☆经营分析☆ ◇港澳资讯900917 更新日期：2008-04-25◇ 灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜纺织业(行业) ｜ 120167.0｜ 5161.8｜ 4.30｜ 77.57｜
｜毛绒玩具(行业) ｜ 20695.5｜ 751.9｜ 3.63｜ 13.36｜
｜医药业(行业) ｜ 25185.4｜ 4662.3｜ 18.51｜ 16.26｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜面料(产品) ｜ 72449.5｜ 1826.1｜ 2.52｜ 46.77｜
｜服装(产品) ｜ 31269.2｜ 3531.1｜ 11.29｜ 20.18｜
｜纺纱(产品) ｜ 16448.3｜ -195.4｜ -1.19｜ 10.62｜
｜毛绒玩具(产品) ｜ 20695.5｜ 751.9｜ 3.63｜ 13.36｜
｜医药业(产品) ｜ 25185.4｜ 4662.3｜ 18.51｜ 16.26｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国大陆地区(地区) ｜ 160765.4｜- ｜- ｜ 103.77｜
｜中国香港地区(地区) ｜ 3274.7｜- ｜- ｜ 2.11｜
｜北美地区(地区) ｜ 8073.5｜- ｜- ｜ 5.21｜
｜内部抵销(地区) ｜ -18410.2｜- ｜- ｜ -11.88｜
｜合计(地区) ｜ 153703.4｜- ｜- ｜ 99.21｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜纺织业(行业) ｜ 47710.7｜ 6356.9｜ 13.32｜ 78.66｜
｜长毛绒玩具(行业) ｜ 7195.7｜ 939.7｜ 13.06｜ 11.86｜
｜医药(行业) ｜ 12576.5｜ 2384.5｜ 18.96｜ 20.74｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜面料(产品) ｜ 31238.5｜ 4630.6｜ 14.82｜ 51.51｜
｜服装(产品) ｜ 8136.1｜ 1460.5｜ 17.95｜ 13.41｜
｜纺纱(产品) ｜ 8336.1｜ 265.8｜ 3.19｜ 13.74｜
｜长毛绒玩具(产品) ｜ 7195.7｜ 939.7｜ 13.06｜ 11.86｜
｜医药(产品) ｜ 12576.5｜ 2384.5｜ 18.96｜ 20.74｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国大陆地区(地区) ｜ 62113.7｜- ｜- ｜ 102.41｜
｜中国香港地区(地区) ｜ 2796.3｜- ｜- ｜ 4.61｜
｜北美地区(地区) ｜ 3737.4｜- ｜- ｜ 6.16｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜纺织业(行业) ｜ 168316.9｜ 18434.5｜ 10.95｜ 88.94｜
｜长毛绒玩具(行业) ｜ 32066.3｜ 4850.7｜ 15.13｜ 16.94｜
｜医药(行业) ｜ 23341.2｜ 4000.6｜ 17.14｜ 12.33｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜面料(产品) ｜ 98346.0｜ 9338.7｜ 9.50｜ 51.97｜
｜服装(产品) ｜ 39104.5｜ 6483.4｜ 16.58｜ 20.66｜
｜纺纱(产品) ｜ 22569.1｜ 1442.6｜ 6.39｜ 11.93｜
｜长毛绒玩具(产品) ｜ 32066.3｜ 4850.7｜ 15.13｜ 16.94｜
｜医药业(产品) ｜ 23341.2｜ 4000.6｜ 17.14｜ 12.33｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国大陆地区(地区) ｜ 192519.7｜- ｜- ｜ 101.73｜
｜中国香港地区(地区) ｜ 31486.5｜- ｜- ｜ 16.64｜
｜北美地区(地区) ｜ 2263.6｜- ｜- ｜ 1.20｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年三季度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜纺织业(7-9月)(行业) ｜ 52281.6｜ 5311.4｜ 10.16｜ 37.56｜
｜医药(7-9月)(行业) ｜ 6314.5｜ 1025.3｜ 16.24｜ 4.54｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜长毛绒面料(7-9月)(产品) ｜ 26205.8｜ 2651.0｜ 10.12｜ 18.83｜
｜服装(7-9月)(产品) ｜ 19595.8｜ 2190.9｜ 11.18｜ 14.08｜
｜长毛绒玩具(7-9月)(产品) ｜ 11171.9｜ 1501.8｜ 13.44｜ 8.03｜
｜医药(7-9月)(产品) ｜ 6314.5｜ 1025.3｜ 16.24｜ 4.54｜
｜其中:关联交易(7-9月)(产 ｜ 9734.7｜ -9.4｜ -0.10｜ 6.99｜
｜品) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2.经营投资】
经营情况评述：
【2007年年报】
(一) 管理层讨论与分析
2007年度公司共实现营业收入15.49亿元人民币，比2006年度的18.92亿元下降18%；营业成本14.13亿元，比 2006 年度的16.05 亿元下降12%；营业利润-7555 万元，比 2006 年度的-1270 万元下降 495%；归属于母公司股东的净利润 509.45万元，比 2006 年度的373.99 万元增加 36%；净资产收益率 0.09%，比2006 年度的0.17%减少 0.08 个百分点。总资产 89.23 亿元，比2006 年度的41.50 亿元增长 115%；归属于母公司股东权益 58.87亿元，比 2006 年度的22.34 亿元增长164%，资产规模和股东权益明显提高。
2007 年度，由于人民币升值、利率不断上调、原辅材料价格上涨、出口退税税率下调、人工成本上升等因素的影响，公司纺织企业所处的外部环境更加不利，直接影响了公司利润。另外，国家医疗体制改革深化，药品持续大幅降价，使医药生产企业经受了新的考验。
从公司内部不利因素分析：
在营销模式上，公司长期以来以外销为主，几年前虽提出拓展国内市场、内外并举思路，并进行了一些探索和努力，但由于受到资金、人才储备的限制，效果不甚理想。在成本方面，公司内大多数企业设备折旧高，造成产品平均成本增加。
面对不利的外部环境和公司内部存在的制约因素，2007 年公司主要开展了以下工作：
1、2006 年10 月的“突发事件”发生后，针对公司出现的问题，结合中国证监会开展的公司治理专项活动，公司认真进行整改，进一步完善了相关规章制度，并遵照执行。同时，公司全面调整了经营班子，充实新的高管人员。
2、如期归还5 亿元短期融资债券。公司发行的一年期企业短期融资债券 5 亿元于2007 年7 月19日到期，公司提前筹划并如期归还。
3、为7 家企业的 527.2亩土地办理了产权证。公司通过对在上海的企业用地和房产情况开展全面清查和多方努力，到 2007年上半年，共办妥 527.2 亩土地的绿色产权证，公司的资产得到了增值。
4、根据公司发展的客观需要，于去年初成立发展战略论证领导小组和工作组，提出了公司发展战略草案，经董事会讨论修订后已开始实施。
5、经过反复考察、论证和谈判，公司通过合资方式确定在保定建立华北毛绒生产基地，正式启动了毛绒企业外迁转移战略。保定生产基地的建立和运营，将优化公司毛绒基地的布局，降低成本，同时为腾出在上海的工业地产，转变业态做准备。在合资方式上，公司以价值 420 万元的无形资产——毛绒生产专有技术入股。
6、落实公司海外压缩、调整战略。2007 年9 月，公司已将美国子公司 HG RESOURCES.INC 在加拿大多伦多工厂的土地和厂房出售，基本结束了在加拿大的业务。公司压缩了纽约公司的规模，降低了运营成本。
7、加大对医药企业的调整和整合力度。一是调整了集团的医药管理架构，将原来的药品营销中心业务和人员归并到医药销售公司。二是加大了调整、引进和止损的工作力度。
8、积极配合长江证券完成借壳上市，完成对长信基金增资。长江证券于 2007 年 12 月27 日在深交所成功上市，公司持有其上市后的股份 1.34 亿股，占其上市后总股本的 8.01%。长江证券的上市，不仅为该公司的发展创造了新的平台，而且大幅提高了我公司的净资产规模，改善了资产质量。长信基金于 2007年 12 月 29日完成增资，注册资本从 1 亿元人民币增至 1.5 亿元，公司增加出资 1716.50 万元，仍占其总股本的 34.33%。
(二) 公司主营业务及其经营状况
1、主营业务分行业、分产品情况表 单位:元 币种:人民币
分行业或分 营业收入 营业成本
产品 营业利润
率
分行业
纺织业 1,201,669,791.97 1,150,052,043.51 4.30%
毛绒玩具 206,955,234.71 199,436,000.64 3.63%
医药业 251,854,262.29 205,231,071.27 18.51%
分产品
面料 724,494,843.59 706,234,057.23 2.52%
服装 312,691,837.47 277,380,949.95 11.29%
纺纱 164,483,110.91 166,437,036.33 -1.19%
毛绒玩具 206,955,234.71 199,436,000.64 3.63%
医药业 251,854,262.29 205,231,071.27 18.51%
续上表
分行业或分 营业收入比 营业成本
产品 上年同期增 比上年同 营业利润率比上年
减(%) 期增减(%) 同期增减(%)
分行业
纺织业 -28.61 -23.27 减少0.07百分点
毛绒玩具 -35.46 -26.72 减少0.11百分点
医药业 7.90 6.11 增加0.01百分点
分产品
面料 -92.66 -20.65 减少0.88百分点
服装 -20.04 -14.97 减少0.05百分点
纺纱 -27.12 -21.22 减少0.08百分点
毛绒玩具 -35.46 -26.72 减少0.11百分点
医药业 7.90 6.11 增加0.01百分点
2、主营业务分地区情况 单位:元 币种:人民币
地区 营业收入 营业收入比上年
增减（％）
中国大陆地区 1,607,653,801.95 -16.49
中国香港地区 32,746,936.71 -89.60
北美地区 80,735,027.13 256.67
内部抵销 -184,101,564.23 -53.86
合计 1,537,034,201.56 -17.53
（三）2008年公司的发展目标
2008 年，公司生产经营面临的外部环境不容乐观。为全面实施发展战略，从长计议，今年需对上海本地纺织企业进一步实行外迁转移，会暂时给相关企业生产经营产生一定的影响。对少数长期严重亏损企业进行彻底处置，也会出现一定的损失。人民币升值、贷款利息增长、原料价格上升等不利因素仍然存在。
从有利因素分析：公司发展战略正在逐步全面实施。纺织企业逐步向具有成本优势的区域外迁转移，有利于降低成本，优化市场布局，发挥在上海松江区的工业地产的效用。
去年底公司的参股企业长江证券借壳上市后，公司的净资产规模明显提高，2007 年度长江证券分红预案为每 10 股派 5 元人民币，有利于改善公司 2008 年度的业绩。
根据公司面临的新的形势，2008 年公司发展的基本思路是：加大全面实施企业发展战略的力度，不断优化和调整产业结构，把实施战略调整与转变业态相结合；把引进战略投资者与整合内部资源相结合，努力提高企业管理水平和经营业绩，为公司的持续健康发展奠定基础。
为此，公司要集中精力抓好以下主要工作：
1、加快纺织企业外迁转移步伐，合理调整产业布局和规模，努力克服不利因素，遏制亏损企业效益继续下滑势头。保定海欣长毛绒基地启动和运营后，海欣本部的长毛绒生产规模要进一步压缩和转移；南京海欣丽宁要做好外迁转移和合理利用原有资源的论证等工作。筹划实施好玩具企业的整合和外迁工作。
对服装企业应尽快拟订具体的整合方案。
2、加大医药企业整合力度，对长期亏损的企业要尽快止损；同时，通过资产整合等方式，实行优势互补，盘活现有资产。
3、拟订上海本部工业地产等资源的整体发展规划，为转变业态，提高资产回报率积极筹划。
4、加强和完善职能部门的管理功能，充实适合的人员，提高集团管理水准和效率；严格执行内控管理制度，防范法律风险和经营风险。
5、加强企业经营班子建设，提高管理人员素质，改善结构，引进适宜的人才。努力形成引得进、留得住、用得好的人才机制。在完善和实施经济目标责任制的同时，探索和实行其他有效的激励方式。
6、积极寻找适合公司发展的投资机遇，为公司产业调整和布局提供前瞻性的方案。
7、抓住北京奥运会即将举办的契机，做好“福娃”玩具吉祥物的生产销售，努力多创效益。
8、加强新产品开发、品牌推广工作，积极拓展内销市场。
（四）公司投资情况
报告期内公司对长信基金管理有限责任公司增资 17,165,000.00 元人民币，投资额比上年增加8,698,117.57 元，增加的比例为 97.34%。
被投资的公司情况
被投资的公司名称 主要经营活动 占被投资公司 备注
权益的比例(%)
长信基金管理有限责任 设立基金、基金管
34.33 增资
公司 理业务
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
报告期内，公司以自有资金对长信基金管理有限责任公司增资 1,716.5 万元人民币。
投资情况说明：
公司投资情况
报告期内公司对长信基金管理有限责任公司增资 17,165,000.00 元人民币，投资额比上年增加8,698,117.57 元，增加的比例为 97.34%。
被投资的公司情况
被投资的公司名称 主要经营活动 占被投资公司 备注
权益的比例(%)
长信基金管理有限责任 设立基金、基金管
34.33 增资
公司 理业务
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
报告期内，公司以自有资金对长信基金管理有限责任公司增资 1,716.5 万元人民币。
经营情况评述：
【2007年半年报】
董事会报告
报告期内，公司营业收入 6.07 亿元，比去年同期的 7.87 亿元下降 23％；营业利润-1.7 万元，比去年同期的 2881.29万元下降 100.06％；净利润 358.52 万元，比去年同期的 3093.93 万元下降88.41%。
报告期内，公司生产经营特别是毛绒产业面临的外部困难和压力仍然较大（详见“五、（一）、4”）。为了努力克服各种困难，保持生产经营的稳定，并为未来发展打好基础，公司集中精力开展了以下主要工作：
1、对下属企业推行经济责任目标考核制，通过开展季度和半年度检查和考评，做好集团对下属企业的过程控制和管理。
2、制定了“投资管理制度”，加大对投资项目的管理力度，对已投资项目进行清理，把已关闭的加拿大工厂的设备运回国内，对其厂房和土地进行转让。
3、对位于上海松江的企业用地，完成了获取土地权证和换证工作。
4、积极配合长江证券做好借壳上市所需的相关工作。
5、筹措资金，为完成归还 5 亿元人民币短期融资券做准备（该项工作已于 7 月中旬完成）。
6、为迎接明年上半年北京奥运会“福娃”玩具的销售高峰，在充分调查论证基础上，提前做好备货。
7、全面清理和进一步完善了内控制度，一系列规章制度已通过董事会和股东大会审定并实施。根据监管部门的统一安排，对公司治理情况进行了全面自查，提出了整改报告和措施，现正在按要求予以整改。
(一)公司主营业务及其经营状况
1、主营业务分行业、产品情况表
单位:元
币种:人民币
分行业或 营业收入 营业成本 毛利
分产品 率(%) 分行业
纺织业 477,107,142.41 413,537,871.33 13.32
长毛绒玩具 71,957,328.15 62,559,842.57 13.06
医药 125,764,596.54 101,919,347.59 18.96
分产品
面料 312,385,045.71 266,079,242.93 14.82
服装 81,360,787.37 66,755,504.99 17.95
纺纱 83,361,309.33 80,703,123.41 3.19
长毛绒玩具 71,957,328.15 62,559,842.57 13.06
医药 125,764,596.54 101,919,347.59 18.96
续上表：
分行业或 营业收入比上 营业成本比 毛利率比
分产品 年同期增减 上年同期增 上年同期增
(%) 减(%) 减
分行业
纺织业 -27.95 -22.61 减少 5.98 个百分点
长毛绒玩具 -32.66 -25.89 减少 7.94 个百分点
医药 12.77 9.80 增加 2.19 个百分点
分产品
面料 -25.79 -20.44 减少 5.74 个百分点
服装 -36.87 -28.02 减少 10.10个百分点
纺纱 -25.77 -24.70 减少 1.37 个百分点
长毛绒玩具 -32.66 -25.89 减少 7.94 个百分点
医药 12.77 9.80 增加 2.19 个百分点
2、主营业务分地区情况
单位:元
币种:人民币
地区 营业收入 营业收入比上年增减(%)
中国大陆地区 621,137,117.09 -21.83
中国香港地区 27,962,901.86 -38.02
北美地区 37,373,979.20 -17.54
3、参股公司经营情况（适用投资收益占净利润 10％以上的情况）
单位:元
币种:人民币
公司名称 经营范围 净利润
上海松江出口加工区海 标准厂房开发经营、出
欣建设开发有限公司 租、物业管理
续上表：
公司名称 参股公司贡献的 占公司净利润
投资收益 的比重(%)
上海松江出口加工区海
欣建设开发有限公司 10,000,000.00 278.93
4、公司在经营中出现的问题与困难
报告期内，公司生产经营所面临的外部困难和压力仍然较大，除了 2006 年已有的不利因素影响仍然存在外，有些因素的影响更加严重；新的不利因素也在产生：
（1）人民币升值幅度仍在加大，截至 2007 年6月 30 日，人民币对美元的汇率为 7.6155:1，较2007 年初升值 2.46%，并且升值的趋势仍在继续。
（2）原辅材料和水电煤运价格仍在上涨，给公司的生产经营带来较大压力。
（3）部分产品的出口退税率自 2006年 12 月起从13%降到 11%，2007年 7月 1 日起某些产品的出口退税率再次下调，给公司的利润带来不利影响。
（4）人民币贷款利率在 2007 年年内三次上调，目前的 1 年期贷款基准利率为 6.84%，较 2007年年初上调 0.72 个百分点，增加了财务费用。
（5）美国公司亏损给公司带来负面影响。
（6）暖冬现象对长毛绒产品接单带来不利影响。
(二)公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
报告期内，公司无非募集资金投资项目。
（三）预测年初至下一报告期期末的累计净利润与上年同期相比下降幅度将会超过 50%。
投资情况说明：
公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
报告期内，公司无非募集资金投资项目。
【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2007-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜上海海欣进出口有限公司 ｜ ｜ -11.50｜ 337.99｜
｜上海海燕玩具有限公司 ｜ ｜ -697.51｜ 3366.88｜
｜上海海欣集团依可贝尔服装有｜ ｜ 41.17｜ 7442.77｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜HG RESOURCES,INC ｜ ｜ -53.21｜ 475.79｜
｜上海海欣长毛绒有限公司 ｜ ｜ -3642.53｜ 47859.06｜
｜上海海欣集团凯特莉服饰有限｜ ｜ -197.64｜ 644.80｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海海欣(香港)国际投资有限｜ ｜ -2439.01｜ 30019.20｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜南京海欣玩具有限公司 ｜ ｜ -80.75｜ 560.49｜
｜上海海天毛纺有限公司 ｜ ｜ -748.15｜ 11757.93｜
｜苏州海欣玩具有限公司 ｜ ｜ -130.24｜ 4075.75｜
｜上海海欣（香港）国际贸易有｜ ｜ -65.76｜ 3380.55｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海海欣物业管理有限公司 ｜ ｜ -2.73｜ 1236.93｜
｜上海海利玩具有限公司 ｜ ｜ -1834.89｜ 3368.19｜
｜西安海欣制药有限公司 ｜ ｜ -903.13｜ 12039.42｜
｜南京海欣丽宁服饰有限公司 ｜ 22141.84｜ 821.76｜ 19780.44｜
｜上海海欣建设发展有限公司 ｜ 5272.67｜ 365.89｜ 14971.72｜
｜江苏苏中海欣制药有限公司 ｜ ｜ -733.66｜ 7396.77｜
｜上海海欣天马玩具有限公司 ｜ ｜ 7.21｜ 2509.90｜
｜江西赣南海欣药业股份有限公｜ ｜ -4330.33｜ 11852.92｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海东华海欣纺织科技有限公｜ 269.65｜ 393.32｜ 2656.54｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海海欣长毛绒服装面料有限｜ ｜ -288.40｜ 26412.20｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海海昊服装有限公司 ｜ ｜ -2488.13｜ 3742.52｜
｜上海海欣化纤有限公司 ｜ 9712.13｜ 783.92｜ 20352.13｜
｜南海海欣长毛绒有限公司 ｜ ｜ -1791.12｜ 18399.04｜
｜上海海欣玩具有限公司 ｜ 5837.55｜ 56.17｜ 8283.86｜
｜上海海欣物流有限公司 ｜ ｜ 5.60｜ 4089.48｜
｜南京海欣丽宁长毛绒有限公司｜ 12777.72｜ 823.54｜ 23290.80｜
｜上海海欣资产管理有限公司 ｜ ｜ -33.35｜ 14048.34｜
｜上海海欣集团服装有限公司 ｜ ｜ ｜ 3193.62｜
｜上海海欣大津毛织有限公司 ｜ ｜ -2424.31｜ 21901.05｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜纺织业(行业) ｜ 120167.0｜ 5161.8｜ 4.30｜ 77.57｜
｜毛绒玩具(行业) ｜ 20695.5｜ 751.9｜ 3.63｜ 13.36｜
｜医药业(行业) ｜ 25185.4｜ 4662.3｜ 18.51｜ 16.26｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜面料(产品) ｜ 72449.5｜ 1826.1｜ 2.52｜ 46.77｜
｜服装(产品) ｜ 31269.2｜ 3531.1｜ 11.29｜ 20.18｜
｜纺纱(产品) ｜ 16448.3｜ -195.4｜ -1.19｜ 10.62｜
｜毛绒玩具(产品) ｜ 20695.5｜ 751.9｜ 3.63｜ 13.36｜
｜医药业(产品) ｜ 25185.4｜ 4662.3｜ 18.51｜ 16.26｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国大陆地区(地区) ｜ 160765.4｜- ｜- ｜ 103.77｜
｜中国香港地区(地区) ｜ 3274.7｜- ｜- ｜ 2.11｜
｜北美地区(地区) ｜ 8073.5｜- ｜- ｜ 5.21｜
｜内部抵销(地区) ｜ -18410.2｜- ｜- ｜ -11.88｜
｜合计(地区) ｜ 153703.4｜- ｜- ｜ 99.21｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜纺织业(行业) ｜ 47710.7｜ 6356.9｜ 13.32｜ 78.66｜
｜长毛绒玩具(行业) ｜ 7195.7｜ 939.7｜ 13.06｜ 11.86｜
｜医药(行业) ｜ 12576.5｜ 2384.5｜ 18.96｜ 20.74｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜面料(产品) ｜ 31238.5｜ 4630.6｜ 14.82｜ 51.51｜
｜服装(产品) ｜ 8136.1｜ 1460.5｜ 17.95｜ 13.41｜
｜纺纱(产品) ｜ 8336.1｜ 265.8｜ 3.19｜ 13.74｜
｜长毛绒玩具(产品) ｜ 7195.7｜ 939.7｜ 13.06｜ 11.86｜
｜医药(产品) ｜ 12576.5｜ 2384.5｜ 18.96｜ 20.74｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国大陆地区(地区) ｜ 62113.7｜- ｜- ｜ 102.41｜
｜中国香港地区(地区) ｜ 2796.3｜- ｜- ｜ 4.61｜
｜北美地区(地区) ｜ 3737.4｜- ｜- ｜ 6.16｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜纺织业(行业) ｜ 168316.9｜ 18434.5｜ 10.95｜ 88.94｜
｜长毛绒玩具(行业) ｜ 32066.3｜ 4850.7｜ 15.13｜ 16.94｜
｜医药(行业) ｜ 23341.2｜ 4000.6｜ 17.14｜ 12.33｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜面料(产品) ｜ 98346.0｜ 9338.7｜ 9.50｜ 51.97｜
｜服装(产品) ｜ 39104.5｜ 6483.4｜ 16.58｜ 20.66｜
｜纺纱(产品) ｜ 22569.1｜ 1442.6｜ 6.39｜ 11.93｜
｜长毛绒玩具(产品) ｜ 32066.3｜ 4850.7｜ 15.13｜ 16.94｜
｜医药业(产品) ｜ 23341.2｜ 4000.6｜ 17.14｜ 12.33｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国大陆地区(地区) ｜ 192519.7｜- ｜- ｜ 101.73｜
｜中国香港地区(地区) ｜ 31486.5｜- ｜- ｜ 16.64｜
｜北美地区(地区) ｜ 2263.6｜- ｜- ｜ 1.20｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年三季度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜纺织业(7-9月)(行业) ｜ 52281.6｜ 5311.4｜ 10.16｜ 37.56｜
｜医药(7-9月)(行业) ｜ 6314.5｜ 1025.3｜ 16.24｜ 4.54｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜长毛绒面料(7-9月)(产品) ｜ 26205.8｜ 2651.0｜ 10.12｜ 18.83｜
｜服装(7-9月)(产品) ｜ 19595.8｜ 2190.9｜ 11.18｜ 14.08｜
｜长毛绒玩具(7-9月)(产品) ｜ 11171.9｜ 1501.8｜ 13.44｜ 8.03｜
｜医药(7-9月)(产品) ｜ 6314.5｜ 1025.3｜ 16.24｜ 4.54｜
｜其中:关联交易(7-9月)(产 ｜ 9734.7｜ -9.4｜ -0.10｜ 6.99｜
｜品) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2.经营投资】
经营情况评述：
【2007年年报】
(一) 管理层讨论与分析
2007年度公司共实现营业收入15.49亿元人民币，比2006年度的18.92亿元下降18%；营业成本14.13亿元，比 2006 年度的16.05 亿元下降12%；营业利润-7555 万元，比 2006 年度的-1270 万元下降 495%；归属于母公司股东的净利润 509.45万元，比 2006 年度的373.99 万元增加 36%；净资产收益率 0.09%，比2006 年度的0.17%减少 0.08 个百分点。总资产 89.23 亿元，比2006 年度的41.50 亿元增长 115%；归属于母公司股东权益 58.87亿元，比 2006 年度的22.34 亿元增长164%，资产规模和股东权益明显提高。
2007 年度，由于人民币升值、利率不断上调、原辅材料价格上涨、出口退税税率下调、人工成本上升等因素的影响，公司纺织企业所处的外部环境更加不利，直接影响了公司利润。另外，国家医疗体制改革深化，药品持续大幅降价，使医药生产企业经受了新的考验。
从公司内部不利因素分析：
在营销模式上，公司长期以来以外销为主，几年前虽提出拓展国内市场、内外并举思路，并进行了一些探索和努力，但由于受到资金、人才储备的限制，效果不甚理想。在成本方面，公司内大多数企业设备折旧高，造成产品平均成本增加。
面对不利的外部环境和公司内部存在的制约因素，2007 年公司主要开展了以下工作：
1、2006 年10 月的“突发事件”发生后，针对公司出现的问题，结合中国证监会开展的公司治理专项活动，公司认真进行整改，进一步完善了相关规章制度，并遵照执行。同时，公司全面调整了经营班子，充实新的高管人员。
2、如期归还5 亿元短期融资债券。公司发行的一年期企业短期融资债券 5 亿元于2007 年7 月19日到期，公司提前筹划并如期归还。
3、为7 家企业的 527.2亩土地办理了产权证。公司通过对在上海的企业用地和房产情况开展全面清查和多方努力，到 2007年上半年，共办妥 527.2 亩土地的绿色产权证，公司的资产得到了增值。
4、根据公司发展的客观需要，于去年初成立发展战略论证领导小组和工作组，提出了公司发展战略草案，经董事会讨论修订后已开始实施。
5、经过反复考察、论证和谈判，公司通过合资方式确定在保定建立华北毛绒生产基地，正式启动了毛绒企业外迁转移战略。保定生产基地的建立和运营，将优化公司毛绒基地的布局，降低成本，同时为腾出在上海的工业地产，转变业态做准备。在合资方式上，公司以价值 420 万元的无形资产——毛绒生产专有技术入股。
6、落实公司海外压缩、调整战略。2007 年9 月，公司已将美国子公司 HG RESOURCES.INC 在加拿大多伦多工厂的土地和厂房出售，基本结束了在加拿大的业务。公司压缩了纽约公司的规模，降低了运营成本。
7、加大对医药企业的调整和整合力度。一是调整了集团的医药管理架构，将原来的药品营销中心业务和人员归并到医药销售公司。二是加大了调整、引进和止损的工作力度。
8、积极配合长江证券完成借壳上市，完成对长信基金增资。长江证券于 2007 年 12 月27 日在深交所成功上市，公司持有其上市后的股份 1.34 亿股，占其上市后总股本的 8.01%。长江证券的上市，不仅为该公司的发展创造了新的平台，而且大幅提高了我公司的净资产规模，改善了资产质量。长信基金于 2007年 12 月 29日完成增资，注册资本从 1 亿元人民币增至 1.5 亿元，公司增加出资 1716.50 万元，仍占其总股本的 34.33%。
(二) 公司主营业务及其经营状况
1、主营业务分行业、分产品情况表 单位:元 币种:人民币
分行业或分 营业收入 营业成本
产品 营业利润
率
分行业
纺织业 1,201,669,791.97 1,150,052,043.51 4.30%
毛绒玩具 206,955,234.71 199,436,000.64 3.63%
医药业 251,854,262.29 205,231,071.27 18.51%
分产品
面料 724,494,843.59 706,234,057.23 2.52%
服装 312,691,837.47 277,380,949.95 11.29%
纺纱 164,483,110.91 166,437,036.33 -1.19%
毛绒玩具 206,955,234.71 199,436,000.64 3.63%
医药业 251,854,262.29 205,231,071.27 18.51%
续上表
分行业或分 营业收入比 营业成本
产品 上年同期增 比上年同 营业利润率比上年
减(%) 期增减(%) 同期增减(%)
分行业
纺织业 -28.61 -23.27 减少0.07百分点
毛绒玩具 -35.46 -26.72 减少0.11百分点
医药业 7.90 6.11 增加0.01百分点
分产品
面料 -92.66 -20.65 减少0.88百分点
服装 -20.04 -14.97 减少0.05百分点
纺纱 -27.12 -21.22 减少0.08百分点
毛绒玩具 -35.46 -26.72 减少0.11百分点
医药业 7.90 6.11 增加0.01百分点
2、主营业务分地区情况 单位:元 币种:人民币
地区 营业收入 营业收入比上年
增减（％）
中国大陆地区 1,607,653,801.95 -16.49
中国香港地区 32,746,936.71 -89.60
北美地区 80,735,027.13 256.67
内部抵销 -184,101,564.23 -53.86
合计 1,537,034,201.56 -17.53
（三）2008年公司的发展目标
2008 年，公司生产经营面临的外部环境不容乐观。为全面实施发展战略，从长计议，今年需对上海本地纺织企业进一步实行外迁转移，会暂时给相关企业生产经营产生一定的影响。对少数长期严重亏损企业进行彻底处置，也会出现一定的损失。人民币升值、贷款利息增长、原料价格上升等不利因素仍然存在。
从有利因素分析：公司发展战略正在逐步全面实施。纺织企业逐步向具有成本优势的区域外迁转移，有利于降低成本，优化市场布局，发挥在上海松江区的工业地产的效用。
去年底公司的参股企业长江证券借壳上市后，公司的净资产规模明显提高，2007 年度长江证券分红预案为每 10 股派 5 元人民币，有利于改善公司 2008 年度的业绩。
根据公司面临的新的形势，2008 年公司发展的基本思路是：加大全面实施企业发展战略的力度，不断优化和调整产业结构，把实施战略调整与转变业态相结合；把引进战略投资者与整合内部资源相结合，努力提高企业管理水平和经营业绩，为公司的持续健康发展奠定基础。
为此，公司要集中精力抓好以下主要工作：
1、加快纺织企业外迁转移步伐，合理调整产业布局和规模，努力克服不利因素，遏制亏损企业效益继续下滑势头。保定海欣长毛绒基地启动和运营后，海欣本部的长毛绒生产规模要进一步压缩和转移；南京海欣丽宁要做好外迁转移和合理利用原有资源的论证等工作。筹划实施好玩具企业的整合和外迁工作。
对服装企业应尽快拟订具体的整合方案。
2、加大医药企业整合力度，对长期亏损的企业要尽快止损；同时，通过资产整合等方式，实行优势互补，盘活现有资产。
3、拟订上海本部工业地产等资源的整体发展规划，为转变业态，提高资产回报率积极筹划。
4、加强和完善职能部门的管理功能，充实适合的人员，提高集团管理水准和效率；严格执行内控管理制度，防范法律风险和经营风险。
5、加强企业经营班子建设，提高管理人员素质，改善结构，引进适宜的人才。努力形成引得进、留得住、用得好的人才机制。在完善和实施经济目标责任制的同时，探索和实行其他有效的激励方式。
6、积极寻找适合公司发展的投资机遇，为公司产业调整和布局提供前瞻性的方案。
7、抓住北京奥运会即将举办的契机，做好“福娃”玩具吉祥物的生产销售，努力多创效益。
8、加强新产品开发、品牌推广工作，积极拓展内销市场。
（四）公司投资情况
报告期内公司对长信基金管理有限责任公司增资 17,165,000.00 元人民币，投资额比上年增加8,698,117.57 元，增加的比例为 97.34%。
被投资的公司情况
被投资的公司名称 主要经营活动 占被投资公司 备注
权益的比例(%)
长信基金管理有限责任 设立基金、基金管
34.33 增资
公司 理业务
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
报告期内，公司以自有资金对长信基金管理有限责任公司增资 1,716.5 万元人民币。
投资情况说明：
公司投资情况
报告期内公司对长信基金管理有限责任公司增资 17,165,000.00 元人民币，投资额比上年增加8,698,117.57 元，增加的比例为 97.34%。
被投资的公司情况
被投资的公司名称 主要经营活动 占被投资公司 备注
权益的比例(%)
长信基金管理有限责任 设立基金、基金管
34.33 增资
公司 理业务
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
报告期内，公司以自有资金对长信基金管理有限责任公司增资 1,716.5 万元人民币。
经营情况评述：
【2007年半年报】
董事会报告
报告期内，公司营业收入 6.07 亿元，比去年同期的 7.87 亿元下降 23％；营业利润-1.7 万元，比去年同期的 2881.29万元下降 100.06％；净利润 358.52 万元，比去年同期的 3093.93 万元下降88.41%。
报告期内，公司生产经营特别是毛绒产业面临的外部困难和压力仍然较大（详见“五、（一）、4”）。为了努力克服各种困难，保持生产经营的稳定，并为未来发展打好基础，公司集中精力开展了以下主要工作：
1、对下属企业推行经济责任目标考核制，通过开展季度和半年度检查和考评，做好集团对下属企业的过程控制和管理。
2、制定了“投资管理制度”，加大对投资项目的管理力度，对已投资项目进行清理，把已关闭的加拿大工厂的设备运回国内，对其厂房和土地进行转让。
3、对位于上海松江的企业用地，完成了获取土地权证和换证工作。
4、积极配合长江证券做好借壳上市所需的相关工作。
5、筹措资金，为完成归还 5 亿元人民币短期融资券做准备（该项工作已于 7 月中旬完成）。
6、为迎接明年上半年北京奥运会“福娃”玩具的销售高峰，在充分调查论证基础上，提前做好备货。
7、全面清理和进一步完善了内控制度，一系列规章制度已通过董事会和股东大会审定并实施。根据监管部门的统一安排，对公司治理情况进行了全面自查，提出了整改报告和措施，现正在按要求予以整改。
(一)公司主营业务及其经营状况
1、主营业务分行业、产品情况表
单位:元
币种:人民币
分行业或 营业收入 营业成本 毛利
分产品 率(%) 分行业
纺织业 477,107,142.41 413,537,871.33 13.32
长毛绒玩具 71,957,328.15 62,559,842.57 13.06
医药 125,764,596.54 101,919,347.59 18.96
分产品
面料 312,385,045.71 266,079,242.93 14.82
服装 81,360,787.37 66,755,504.99 17.95
纺纱 83,361,309.33 80,703,123.41 3.19
长毛绒玩具 71,957,328.15 62,559,842.57 13.06
医药 125,764,596.54 101,919,347.59 18.96
续上表：
分行业或 营业收入比上 营业成本比 毛利率比
分产品 年同期增减 上年同期增 上年同期增
(%) 减(%) 减
分行业
纺织业 -27.95 -22.61 减少 5.98 个百分点
长毛绒玩具 -32.66 -25.89 减少 7.94 个百分点
医药 12.77 9.80 增加 2.19 个百分点
分产品
面料 -25.79 -20.44 减少 5.74 个百分点
服装 -36.87 -28.02 减少 10.10个百分点
纺纱 -25.77 -24.70 减少 1.37 个百分点
长毛绒玩具 -32.66 -25.89 减少 7.94 个百分点
医药 12.77 9.80 增加 2.19 个百分点
2、主营业务分地区情况
单位:元
币种:人民币
地区 营业收入 营业收入比上年增减(%)
中国大陆地区 621,137,117.09 -21.83
中国香港地区 27,962,901.86 -38.02
北美地区 37,373,979.20 -17.54
3、参股公司经营情况（适用投资收益占净利润 10％以上的情况）
单位:元
币种:人民币
公司名称 经营范围 净利润
上海松江出口加工区海 标准厂房开发经营、出
欣建设开发有限公司 租、物业管理
续上表：
公司名称 参股公司贡献的 占公司净利润
投资收益 的比重(%)
上海松江出口加工区海
欣建设开发有限公司 10,000,000.00 278.93
4、公司在经营中出现的问题与困难
报告期内，公司生产经营所面临的外部困难和压力仍然较大，除了 2006 年已有的不利因素影响仍然存在外，有些因素的影响更加严重；新的不利因素也在产生：
（1）人民币升值幅度仍在加大，截至 2007 年6月 30 日，人民币对美元的汇率为 7.6155:1，较2007 年初升值 2.46%，并且升值的趋势仍在继续。
（2）原辅材料和水电煤运价格仍在上涨，给公司的生产经营带来较大压力。
（3）部分产品的出口退税率自 2006年 12 月起从13%降到 11%，2007年 7月 1 日起某些产品的出口退税率再次下调，给公司的利润带来不利影响。
（4）人民币贷款利率在 2007 年年内三次上调，目前的 1 年期贷款基准利率为 6.84%，较 2007年年初上调 0.72 个百分点，增加了财务费用。
（5）美国公司亏损给公司带来负面影响。
（6）暖冬现象对长毛绒产品接单带来不利影响。
(二)公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
报告期内，公司无非募集资金投资项目。
（三）预测年初至下一报告期期末的累计净利润与上年同期相比下降幅度将会超过 50%。
投资情况说明：
公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
报告期内，公司无非募集资金投资项目。
【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2007-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜上海海欣进出口有限公司 ｜ ｜ -11.50｜ 337.99｜
｜上海海燕玩具有限公司 ｜ ｜ -697.51｜ 3366.88｜
｜上海海欣集团依可贝尔服装有｜ ｜ 41.17｜ 7442.77｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜HG RESOURCES,INC ｜ ｜ -53.21｜ 475.79｜
｜上海海欣长毛绒有限公司 ｜ ｜ -3642.53｜ 47859.06｜
｜上海海欣集团凯特莉服饰有限｜ ｜ -197.64｜ 644.80｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海海欣(香港)国际投资有限｜ ｜ -2439.01｜ 30019.20｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜南京海欣玩具有限公司 ｜ ｜ -80.75｜ 560.49｜
｜上海海天毛纺有限公司 ｜ ｜ -748.15｜ 11757.93｜
｜苏州海欣玩具有限公司 ｜ ｜ -130.24｜ 4075.75｜
｜上海海欣（香港）国际贸易有｜ ｜ -65.76｜ 3380.55｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海海欣物业管理有限公司 ｜ ｜ -2.73｜ 1236.93｜
｜上海海利玩具有限公司 ｜ ｜ -1834.89｜ 3368.19｜
｜西安海欣制药有限公司 ｜ ｜ -903.13｜ 12039.42｜
｜南京海欣丽宁服饰有限公司 ｜ 22141.84｜ 821.76｜ 19780.44｜
｜上海海欣建设发展有限公司 ｜ 5272.67｜ 365.89｜ 14971.72｜
｜江苏苏中海欣制药有限公司 ｜ ｜ -733.66｜ 7396.77｜
｜上海海欣天马玩具有限公司 ｜ ｜ 7.21｜ 2509.90｜
｜江西赣南海欣药业股份有限公｜ ｜ -4330.33｜ 11852.92｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海东华海欣纺织科技有限公｜ 269.65｜ 393.32｜ 2656.54｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海海欣长毛绒服装面料有限｜ ｜ -288.40｜ 26412.20｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海海昊服装有限公司 ｜ ｜ -2488.13｜ 3742.52｜
｜上海海欣化纤有限公司 ｜ 9712.13｜ 783.92｜ 20352.13｜
｜南海海欣长毛绒有限公司 ｜ ｜ -1791.12｜ 18399.04｜
｜上海海欣玩具有限公司 ｜ 5837.55｜ 56.17｜ 8283.86｜
｜上海海欣物流有限公司 ｜ ｜ 5.60｜ 4089.48｜
｜南京海欣丽宁长毛绒有限公司｜ 12777.72｜ 823.54｜ 23290.80｜
｜上海海欣资产管理有限公司 ｜ ｜ -33.35｜ 14048.34｜
｜上海海欣集团服装有限公司 ｜ ｜ ｜ 3193.62｜
｜上海海欣大津毛织有限公司 ｜ ｜ -2424.31｜ 21901.05｜
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