☆经营分析☆ ◇港澳资讯601186 更新日期：2008-04-28◇ 灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜铁路(行业) ｜ 7619904.0｜ 716036.0｜ 9.40｜ 42.93｜
｜公路(行业) ｜ 5653224.0｜ 458799.0｜ 8.12｜ 31.85｜
｜水利水电(行业) ｜ 618743.0｜ 62306.0｜ 10.07｜ 3.49｜
｜城市轨道(行业) ｜ 533664.0｜ 51980.0｜ 9.74｜ 3.01｜
｜其他(行业) ｜ 2362929.0｜ 200081.0｜ 8.47｜ 13.31｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工程承包业务(产品) ｜14343694.6｜ 1280854.5｜ 8.93｜ 94.76｜
｜其中：铁路工程(产品) ｜ 6440729.1｜ 598937.6｜ 9.30｜ 42.55｜
｜其中：公路工程(产品) ｜ 4912617.9｜ 399889.9｜ 8.14｜ 32.45｜
｜其中：城市轨道工程(产品)｜ 456006.9｜ 44292.3｜ 9.71｜ 3.01｜
｜其中：水利水电工程(产品)｜ 561474.4｜ 64886.2｜ 11.56｜ 3.71｜
｜其中：其它(产品) ｜ 1972866.3｜- ｜- ｜ 13.03｜
｜勘察设计咨询业务(产品) ｜ 270700.4｜ 75925.4｜ 28.05｜ 1.79｜
｜工业制造业务(产品) ｜ 127614.3｜ 27671.1｜ 21.68｜ 0.84｜
｜其他业务(产品) ｜ 395079.6｜ 59191.2｜ 14.98｜ 2.61｜
｜其中：房地产(产品) ｜ 68695.2｜ 22121.6｜ 32.20｜ 0.45｜
｜其中：贸易物流(产品) ｜ 244376.5｜ 20512.6｜ 8.39｜ 1.61｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工程承包业务(产品) ｜15096892.3｜ 1286027.0｜ 8.52｜ 95.26｜
｜其中：铁路工程(产品) ｜ 6342414.4｜ 581327.2｜ 9.17｜ 40.02｜
｜其中：公路工程(产品) ｜ 5872451.2｜ 435511.8｜ 7.42｜ 37.05｜
｜其中：城市轨道工程(产品)｜ 497622.8｜ 51952.4｜ 10.44｜ 3.14｜
｜其中：水利水电工程(产品)｜ 511487.3｜ 41903.9｜ 8.19｜ 3.23｜
｜其中：其它(产品) ｜ 1872916.6｜- ｜- ｜ 11.82｜
｜勘察设计咨询业务(产品) ｜ 342818.3｜ 82132.2｜ 23.96｜ 2.16｜
｜工业制造业务(产品) ｜ 133462.2｜ 23063.0｜ 17.28｜ 0.84｜
｜其他业务(产品) ｜ 275636.4｜ 56290.6｜ 20.42｜ 1.74｜
｜其中：房地产(产品) ｜ 60734.6｜ 19563.8｜ 32.21｜ 0.38｜
｜其中：贸易物流(产品) ｜ 158975.6｜ 20978.3｜ 13.20｜ 1.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2005年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工程承包业务(产品) ｜10722617.3｜ 959366.1｜ 8.95｜ 93.95｜
｜其中：铁路工程(产品) ｜ 3338966.5｜ 362460.7｜ 10.86｜ 29.26｜
｜其中：公路工程(产品) ｜ 4898316.6｜ 381034.2｜ 7.78｜ 42.92｜
｜其中：城市轨道工程(产品)｜ 277095.5｜ 24222.1｜ 8.74｜ 2.43｜
｜其中：水利水电工程(产品)｜ 396097.5｜ 33667.0｜ 8.50｜ 3.47｜
｜其中：其它(产品) ｜ 1812141.2｜- ｜- ｜ 15.88｜
｜勘察设计咨询业务(产品) ｜ 297783.4｜ 94568.2｜ 31.76｜ 2.61｜
｜工业制造业务(产品) ｜ 139282.8｜ 27988.5｜ 20.09｜ 1.22｜
｜其他业务(产品) ｜ 252851.1｜ 43629.4｜ 17.25｜ 2.22｜
｜其中：房地产(产品) ｜ 50683.9｜ 7757.0｜ 15.30｜ 0.44｜
｜其中：贸易物流(产品) ｜ 155019.3｜ 15665.4｜ 10.11｜ 1.36｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2.经营投资】
经营情况评述：
【2007年年报】
2、各板块运营情况
（1）工程承包业务
工程承包业务是本集团核心及传统业务领域。本集团在中国31个省市、自治区以及香港和澳门提供服务，并在非洲、亚洲、中东和欧洲等海外国家及地区参与基础设施建设工程项目。
报告期内，工程承包业务营业收入与毛利分别较上一年度增长11.20%与15.80%。
工程承包业务（已扣除分部间交易）
2007 2006 增长
营业收入 167,884.63 150,968.92 11.20%
营业成本 152,992.62 138,108.65 10.78%
毛利 14,892.01 12,860.27 15.80%
毛利率 8.87% 8.52% 0.35个百分点
就业务种类而言，本集团工程承包业务覆盖铁路、公路、房屋建筑、市政公用、城市轨道、水利水电、桥梁、隧道、机场建设等多个领域。报告期内，主要细分市场的营业收入、营业成本、毛利率及其变动情况如下：
单位：百万元
分行业 营业收入 营业成本 毛利率
铁路 76,199.04 69,038.68 9.40%
公路 56,532.24 51,944.25 8.12%
水利水电 6,187.43 5,564.37 10.07%
城市轨道 5,336.64 4,816.84 9.74%
其他 23,629.29 21,628.48 8.47%
接上表:
分行业 营业收入增幅 营业成本增幅 毛利率比上年
铁路 20.14% 19.84% 增加0.23个百分点
公路 -3.73% -4.46% 增加0.70个百分点
水利水电 20.97% 18.50% 增加1.88个百分点
城市轨道 7.24% 8.08% 减少0.70个百分点
其他 26.16% 27.41% 减少0.89个百分点
2007年，铁路市场的营业收入占本集团工程承包业务收入的45.39%。铁路市场营业收入以及毛利率的增长是本集团营业收入及毛利率整体增长的主要因素。
凭借良好的施工技术、信誉、以及在海外市场多年的经营，近年，本集团海外市场业务蓬勃发展，于2007年末，海外市场未完工合同额达1167.82亿元，境外市场营业收入较2006年增长80.83%。预计未来几年，海外市场将进一步为集团创造良好的回报。
工程承包业务境外市场营业收入（百万元） 6,359.17 3,516.57
2007.12.31 2006.12.31
海外未完工合同额（亿元） 1167.82 420.14
（2）勘察设计咨询业务
勘察设计咨询业务是本集团另一项重要的收入来源，业务覆盖范围包括提供铁路、公路、城市轨道交通、水利及水电设施、机场、码头、工业与民用建筑和市政工程等土木工程和交通基础建设的勘察设计及咨询服务。
近年，国家对铁路、轨道交通投资的庞大规划使得勘察设计咨询市场呈现繁荣景象，本集团勘察设计咨询业务的营业收入及毛利率因而呈现较快增长。报告期内，本集团勘察设计咨询业务营业收入达36.25亿元，增长5.75%，毛利率则增长1.76个百分点。
单位：百万元
勘察设计咨询业务（已扣除分部间交易）
2007 2006 增长率
营业收入 3,625.42 3,428.18 5.75%
营业成本 2,693.00 2,606.86 3.30%
毛利润 932.42 821.32 13.53%
毛利率 25.72% 23.96% 1.76个百分点
（3）工业制造业务
本集团的工业制造业务包括设计、研发、生产及保养大型养路机械设备与铁路轨道系统零部件。
单位：百万元
工业制造业务（已扣除分部间交易）
2007 2006 增长率
营业收入 1,411.76 1,334.62 5.78%
营业成本 1,077.62 1,103.99 -2.39%
毛利 334.14 230.63 44.88%
毛利率 23.67% 17.28% 6.39个百分点
本集团大型铁路养路机械的客户主要为铁道部下属各铁路局及铁路公司，上述主要客户养路机械订购计划下达的时间、订购金额对本集团养路机械业务有较大影响。2006年，由于主要客户推迟了养路设备订购计划的下达时间，本集团养路机械制造业务营业收入、毛利呈现下降。2007年主要客户的订单需求恢复正常并且随着铁路建设计划的下达大幅增长，本集团工业制造业务营业收入与毛利润率因而呈现增长。2007年，工业制造业务新签合同金额达63.21亿人民币，较2006年增长493.91%。
（4）其他业务
单位：百万元
其他业务（已扣除分部间交易）
2007 2006 增长率
营业收入 4565.48 2756.36 65.63%
其中：房地产 739.56 607.35 21.77%
物流与物质贸易 2,824.24 1,589.76 77.65%
营业成本 3835.09 2193.46 74.84%
毛利 730.39 562.9 29.75%
毛利率 16.00% 20.42% 下降4.42个百分点
本集团其他业务板块主要包括房地产业务、物流与物质贸易业务以及其他业务。
房地产业务2007年实现的营业收入较2006年增长21.77%。未扣除分部间交易之前，房地产业务2007毛利率为31.28%，与2006年基本持平。于未来期间，本集团将考虑加大在房地产方面的投入，合理而谨慎的利用本集团在融资能力、房屋建筑技术与建筑成本控制能力上的优势，为投资者创造更高回报。
本集团主要从事建筑材料相关的物流与物质贸易业务。2007年本集团物流业务实现的营业收入较2006年增长77.65%。未扣除分部间交易之前，物流与物质贸易业务2007毛利率为7.01%，较2006年下降1.88%个百分点。毛利率的下降主要与主要贸易产品钢材的成本上涨有关。
（二）对公司未来发展的展望
1、行业发展的趋势及面临的竞争格局
本集团所处基础设施建设领域不仅建设规模巨大而且在较长时期处于上升通道。
根据2007年10月31日国务院常务会议原则通过的《综合交通网中长期发展规划》，2020年前，我国将重点构建“五纵”、“五横”综合运输大通道和四条国际运输通道，建成四十二个全国性综合交通枢纽，总投资10万亿元以上。
在铁路建设方面，2008年铁路建设投资3000亿元，业界估计后三年每年需完成基建投资2500亿元，才能实现“十一五”规划目标。到2020年，路网总规模将达到12万公里以上，复线率、电气化率分别达到50%和60%，时速200公里及以上的客运专线将达到1.8万公里。
在公路方面，“十一五”期间，我国公路里程规划复合增速为3.6%，低于“十五”时期6.6%，但规划投资仍比“十五”时期增加66.8%。2010年前每年公路投资预计将达到1400亿元左右，后十年每年1000亿元上下。
在城市轨道方面，与发达国家相比，我国城市轨道交通（包括地铁和城轨）基础设施建设仍相对落后。中国交通运输协会城市轨道交通专业委员会完成的报告显示，由于经济增长迅猛、城市化进程加快，现在我国已经进入了城市轨道交通快速发展的新时期。目前，在国内40多座百万人口以上的特大城市中，已经有30多座城市开展了城市快速轨道的建设或建设前期工作，25个城市制定的城市发展方案中计划发展城市轨道交通。截至2007年7月，其中14个大城市上报城市轨道交通网规划方案并通过了审批。预计这14个城市拟规划建设55条新线路，长约1,500千米，总投资约5,000亿元。在“十一五”规划中，预计全国特大城市的地铁和轻轨通车里程将超过1,500千米。
在国内工程建设领域，本集团无论在施工、勘察设计咨询方面都居领先地位，本公司相信，良好的市场外部环境，将有助于本公司为股东实现更佳的回报。
就境外建筑市场而言，近年来，由于石油价格上涨，非洲及中东地区国民收入的不断提高，对基础设施需求增长迅速。本集团凭借在非洲与中东市场多年的努力，在报告期取得新签合同数额的较大幅度增长。2007年，本集团海外新签合同数额达到901.13亿元，较2006年增长105.13%。由于非洲中东地区基础设施较为弱后，本公司相信能源价格的上涨以及上述地区经济的增长，将在未来持续使本公司处于良好的市场环境下。2008年初，本集团新中标利比亚沿海铁路和利比亚南北铁路两个项目实施合同,合同总金额约26亿美元。
基础工程建设市场景气的同时，建筑市场门槛较低、竞争激励、建筑市场体制机制尚未完全理顺的现状并未改变。装备落后、管理低效、技术落后的建筑类企业未来将无法在市场竞争中存活。于2008年3月10日与3月13日，本公司分别在上海证券交易所与香港联交所上市，这为本公司实现装备现代化、技术现代化、管理现代化提供有力的资金支持，为本公司建设集工程承包、勘察设计咨询、工业制造、房地产、物流及资本运营一体的大型建设集团提供了坚实的基础。本公司将有效利用上述募集资金，进一步提升自己的竞争能力与优势地位。
（三）公司的投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
报告期内，公司无非募集资金重大投资项目。
投资情况说明：
公司的投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
报告期内，公司无非募集资金重大投资项目。
经营情况评述：
一、公司的主营业务
（一）主营业务概览
本公司是我国乃至全球特大型综合建设集团之一，2006年、2007年连续入选“世界500强企业”，分别排名第485位和第384位；连续九年入选“全球225家最大承包商”，2006年排名全球第六大工程承包商；2006年、2007年连续入选“中国企业500强”，分别排名第20位和第15位。按照工程承包业务收入计算，本公司自2004年起连续三年位居全国首位，是我国最大的工程承包商。
1、工程承包业务
本公司是我国最大的铁路建设集团之一，参与建设了我国几乎所有的大型铁路建设项目，截至2006年12月31日独立修建铁路里程累计近34,000公里，占我国建国以来修建铁路里程的50%以上。
本公司是我国最大的公路工程承包商之一，主要业务集中于高速公路和高等级公路的修建，尤其擅长修建难度大、技术标准高的公路桥梁和隧道。本公司是我国桥梁和隧道建设市场上的领军企业之一，承建的部分桥梁已达到了国际领先水平，可以承建各种结构形式的桥梁；承建的部分隧道及地下工程处于国内领先乃至世界领先水平。
本公司是我国城市轨道交通建设市场的领导者之一，参与了我国已建及在建城市轨道交通项目的所有城市的勘察、设计和建设，参加建设的地下铁路和城市轻轨工程达148项。
本公司还积极参与投身于其他工程建设市场。
2、勘察设计咨询业务
本公司作为我国基础设施建设勘察设计咨询行业的领导者之一，在勘察设计与咨询服务市场上处于领先地位。依托雄厚的技术实力和强大的技术团队，本公司在铁路、公路、城市轨道交通、桥梁、隧道的建设上向众多国内外客户提供全过程的勘察、设计与咨询服务。
3、工业制造业务
工业制造为本公司的重要业务板块，本公司主要通过昆明中铁大型养路机械集团有限公司和中铁轨道系统集团有限公司从事大型养路机械设备、道岔、轨枕等铁路系统工业产品的设计、研发、生产与销售。
4、其他业务
近年来，除经营工程承包、勘察设计咨询和工业制造等主要业务之外，根据实施结构调整的发展战略，本公司还积极拓展与上述业务相关并具有发展潜力的其他业务，包括房地产开发、资本运营和物流等。
（二）本公司的竞争优势
1、本公司历史悠久、专注于基础设施建设，是我国乃至全球特大型综合建设集团之一，拥有业内全面完整的产业链和资质体系，业务范围几乎覆盖了基础设施建设的所有领域，能够充分利用市场机遇，具备持续发展的潜力。
2、本公司从事海外工程承包历史悠久，是目前我国成长最快、海外新签合同额最高的基础建设工程承包商。
3、本公司是目前我国基础设施建设勘察设计咨询行业的领导者之一，拥有雄厚的勘察设计咨询实力，取得了良好的业绩。
4、本公司拥有强大的自主创新能力、领先的核心技术及先进的设备，为本公司赢得并执行大型、复杂和尖端项目提供了强大支撑。
5、本公司利用在资金、勘察设计与施工技术能力等方面的优势，在全国多个大中城市进行房地产开发，“中铁地产”已经成为具有较大影响力的品牌。
6、本公司铁路大型养路机械制造业务位居亚洲第一、世界第二，高速铁路轨道系统产品技术领先、区位优势明显、市场前景广阔。
7、本公司是我国最大的铁路工程物流服务商和全球第二大铁路物资供应商，物流网络发达，物流业务发展潜力巨大。
8、本公司拥有经验丰富的管理团队、雄厚的专业技术人才队伍和历史悠久的企业文化，确立了“中国铁建”品牌，获得了广泛认知度，有助于公司的持续发展。
二、与本公司业务相关的主要资产情况
（一）主要生产设备
本公司及下属子公司的主要生产设备包括：施工设备、生产设备、运输设备、等，一些主要设备包括盾构、TBM、液压凿岩车、隧道挖掘装载机、土石方施工设备、混凝土施工设备、重型自卸汽车、大型焊接设备、旋挖钻机、大型养路机械、电气化施工设备、客运专线桥梁建造设备等。
（二）主要土地使用权及房屋建筑物
截止本招股意向书签署之日，本公司拥有的土地共计836宗，面积共计15,798,262.01平方米，其中有13宗土地（面积共计629,929.87平方米）的土地使用权设置了抵押；在我国境内以租赁方式取得了5宗土地的使用权，面积共计101,588.4平方米；在我国境内自有房屋共计3,322项，建筑面积共计3,160,069.89平方米；在我国境内租赁使用172项、建筑面积共计207,690.66平方米的房屋。此外，本公司在海外拥有46项、建筑面积共计22,076.58平方米的房产，并租赁了22项、建筑面积共计8,608.17平方米的房产。
（三）知识产权情况
本公司及/或下属二级公司共持有67件境内注册商标，本公司及/或下属公司共持有87件境内专利。
财务指标 2007年1－11月 2006年度 2005年度 2004年度
流动比率 0.95 0.97 0.97 0.95
速动比率 0.60 0.63 0.63 0.67
资产负债率（母公司） 57.66% - - -
应收账款周转率 - 8.25 7.74 -
存货周转率 - 6.96 6.49 -
息税折旧摊销前利润
（千元） 8,348,725 5,034,883 3,192,301 2,201,703
利息保障倍数6.43 4.73 3.70 5.03
每股经营活动产生的
现金净流量（元） 0.75 0.79 0.57 0.36
每股净现金流量（元） 0.66 0.52 0.32 0.09
无形资产（土地使用权及特许经营资产除外）
占净资产的比例 0.31% 1.03% 1.59% 1.49%
三、主要税收优惠：
铁路建设税收优惠政策根据财政部、国家税务总局《关于青藏铁路建设期间有关税收政策问题的通知》财税[2003]128号，对本公司下属参与青藏铁路建设的子公司发生的与青藏铁路建设有关的营业税、增值税、城市维护建设税、教育费附加、印花税、自采自用的砂、石等材料的资源税、城镇土地使用税、耕地占用税以及企业所得税等税收予以免征。
根据财政部、国家税务总局《关于减免西安至南京铁路西安至合肥段施工营业税和耕地占用税的通知》（财税[2001]127号）规定，对本公司下属子公司参与建设西安至南京铁路西安至合肥段取得的施工收入，减按法定税率的50%计征营业税；免征该段铁路建设过程中取弃土场、改移道路、临时工程占用耕地的耕地占用税。
西部大开发税收优惠政策
根据财政部、国家税务总局、海关总署财税发[2001]202号文《关于西部大开发税收优惠政策问题的通知》和国家税务总局国税发[2002]47号《关于落实西部大开发有关税收政策具体实施意见的通知》，本公司的子公司中铁二十局集团有限公司，经陕西省国家税务局《关于中铁二十局集团有限公司享受西部大开发税收优惠政策的批复》（陕国税函[2003]300号）批准，自2002年起减按15%税率计缴企业所得税，如果每年都满足“设在西部地区，以国家规定的鼓励类产业项目为主营业务，且当年主营业务收入占企业总收入的70%”的条件，并经所在
地税务机关批准，则该项税收优惠政策执行至2010年。本公司的子公司中铁二十一局集团有限公司经甘肃省地方税务局《关于执行西部大开发税收优惠政策审核确认通知书》（甘地税三审确字[2005]22号）以及兰州市地方税务局《减免税批准通知书》（兰地税减字[63114]号）批准，2005年度及2006年度减按15%税率计缴企业所得税。
本公司的子公司中铁二十一局集团第三工程有限公司，经陕西省国家税务局《关于中铁二十一局集团第三工程有限公司享受西部大开发企业所得税优惠政策的批复》（陕国税函[2005]65号）批准，自2004年起减按15%的税率计缴企业所得税，如果每年都满足“设在西部地区，以国家规定的鼓励类产业项目为主营业务，且当年主营业务收入占企业总收入的70%”的条件，并经所在地税务机关批准，则该项税收优惠政策执行至2010年。
本公司的子公司中铁二十一局集团第四工程有限公司，经青海省地方税务局《关于下达减按15%税率缴纳企业所得税企业名单（第十三批）的通知》（青地税发[2007]58号）批准，自2004年起减按15%税率计缴企业所得税，如果每年都满足“设在西部地区，以国家规定的鼓励类产业项目为主营业务，且当年主营业务收入占企业总收入的70%”条件，并经所在地税务机关批准，则该项税收优惠政策执行至2010年。
本公司的子公司中铁二十二局集团第五工程有限公司，经重庆市渝中区国家税务局《减、免税批准通知书》（渝中国税减[2007]39号）批准， 自2007年度减按15%税率计缴企业所得税，如果每年都满足“设在西部地区，以国家规定的鼓励类产业项目为主营业务，且当年主营业务收入占企业总收入的70%”条件，并经所在地税务机关批准，则该项税收优惠政策执行至2010年。本公司的子公司中铁二十三局集团第四工程有限公司，经过四川省国家税务局《内资企业享受西部大开发所得税优惠政策审批表》批准，自2004年起减按15%的税率计缴企业所得税，如果每年都满足“设在西部地区，以国家规定的鼓励类产业项目为主营业务，且当年主营业务收入占企业总收入的70%”的条件，并经所在地税务机关批准，则该项税收优惠政策执行至2010年。
本公司的子公司中铁二十三局集团养马河工程有限公司，经四川省国家税务局《关于同意四川美丰化肥有限责任公司等6户企业首次享受西部大开发企业所得税优惠税率的批复》（川国税函[2006]89号）以及简阳市国家税务局《减免税批准通知书》（简国税减免[2006]329号）批准，自2006年起减按15%的税率计缴企业所得税，如果每年都满足“设在西部地区，以国家规定的鼓励类产业项目为主营业务，且当年主营业务收入占企业总收入的70%”的条件，并经所在地税务机关批准，则该项税收优惠政策执行至2010年。
本公司的子公司中铁二十五局集团柳州铁路工程有限公司，经广西壮族自治区国家税务局发出的文件《关于柳州铁路工程处要求减按15%税率征收企业所得税的批复》（桂国税函[2001]689号），自2001年起减按15%的税率计缴企业所得税，如果每年都满足“设在西部地区，以国家规定的鼓励类产业项目为主营业务，且当年主营业务收入占企业总收入的70%”的条件，并经所在地税务机关批准，则该项税收优惠政策执行至2010年。
本集团的子公司中铁第一勘察设计院集团有限公司（原铁道第一勘察设计院）经甘肃省国家税务局审核批准，自2001年起减按15%税率缴纳企业所得税，如果每年都满足“设在西部地区，以国家规定的鼓励类产业项目为主营业务，且当年主营业务收入占企业总收入的70%”的条件，并经所在地税务机关批准，则该项税收优惠政策执行至2010年。
本公司的子公司昆明中铁大型养路机械集团有限公司，经云南省国家税务局发出的文件《关于云南阳宗海发电有限责任公司等54户企业申请享受西部大开发所得税优惠政策问题的批复》（云国税函[2002]506号），自2002年起减按15%税率计缴企业所得税，如果每年都满足“设在西部地区，以国家规定的鼓励类产业项目为主营业务，且当年主营业务收入占企业总收入的70%”的条件，并经所在地税务机关批准，则该项税收优惠政策执行至2010年。
根据《中华人民共和国企业所得税法》及《关于实施企业所得税过渡优惠政策的通知》（国发[2007]39号）的规定，自2008年1月1日起，上述西部大开发企业所得税优惠政策继续执行。
本公司各子公司的其他税收优惠政策
中国土木工程集团公司：
北京中铁建总国际经贸有限公司，根据财政部、国家税务总局《关于企业所得税若干优惠政策的通知》（财税字[1994]001号）以及北京市国家税务局《关于新办第三产业享受税收优惠等几个具体业务问题的通知》（京国税发［2002］162号）的规定，经北京市海淀区国家税务局《减税、免税批复通知书》（海国税批复[2005]450号）批准，2005年度享受新办企业免征企业所得税政策。
中铁十一局集团有限公司：
中铁十一局集团有限公司于2004年起被湖北省科学技术厅认定为高新技术企业，根据武汉市国家税务局武昌分局《关于减免企业所得税批复》（[2004]减免（所）第048号）及《备案审核表》，2004至2006年度减按15%税率缴纳企业所得税。
中铁十一局集团第一工程公司经湖北省科学技术厅认定为高新技术企业，2006及2007年度减按15%税率计缴企业所得税。
中铁十三局集团有限公司：
深圳市中铁达实业有限公司和中铁十三局集团有限公司第二工程公司注册于深圳经济特区，按15%的税率就应纳税所得额计缴企业所得税。根据《中华人民共和国企业所得税法》及《关于实施企业所得税过渡优惠政策的通知》（国发[2007]39号）的规定，原15%税率自2008年1月1日起5年内逐步过渡到法定税率，即2008年按18%税率执行，2009年按20%税率执行，2010年按22%税率执行，2011年按24%税率执行，2012年按25%税率执行。
长春春原工程科技开发有限公司，根据财政部、国家税务总局《关于企业所得税若干优惠政策的通知》（财税字[1994]001号）的规定，经长春市二道区国家税务局《减免税批准通知书》（长二国减[2006]66号），自生产经营之日起，第一年至第二年，即2006及2007年度享受新办企业免征企业所得税政策。
中铁十七局集团有限公司：
中铁十七局集团有限公司于2002年起被山西省科学技术厅认定为高新技术企业（晋科工发[2002]93号），根据太原市国家税务局《太原市国家税务局关于中铁十七局集团有限公司减征企业所得税的批复》（并国税函[2003]33号），自2002年度起，减按15%税率计缴企业所得税。
中铁十七局集团第六工程有限公司注册于厦门经济特区，按15%的税率就应纳税所得额计缴企业所得税。根据《中华人民共和国企业所得税法》及《关于实施企业所得税过渡优惠政策的通知》（国发[2007]39号）的规定，原15%税率自2008年1月1日起5年内逐步过渡到法定税率，即2008年按18%税率执行，2009年按20%税率执行，2010年按22%税率执行，2011年按24%税率执行，2012年按25%税率执行。
中铁十九局集团有限公司：
中铁十九局集团华南工程有限公司注册于珠海经济特区，按15%的税率就应纳税所得额计缴企业所得税。根据《中华人民共和国企业所得税法》及《关于实施企业所得税过渡优惠政策的通知》（国发[2007]39号）的规定，原15%税率自2008年1月1日起5年内逐步过渡到法定税率，即2008年按18%税率执行，2009年按20%税率执行，2010年按22%税率执行，2011年按24%税率执行，2012年按25%税率执行。
中铁二十二局集团有限公司：
中铁二十二局集团第三工程有限公司注册于厦门经济特区，按15%的税率就应纳税所得额计缴企业所得税。根据《中华人民共和国企业所得税法》及《关于实施企业所得税过渡优惠政策的通知》（国发[2007]39号）的规定，原15%税率自2008年1月1日起5年内逐步过渡到法定税率，即2008年按18%税率执行，2009年按20%税率执行，2010年按22%税率执行，2011年按24%税率执行，2012年按25%税率执行。
中铁二十三局集团有限公司：
根据财政部、国家税务总局《关于部分资源综合利用及其他产品增值税政策问题的通知》（财税[2001]198号），中铁二十三局集团川东水泥有限公司（原中铁路桥集团川东水泥有限公司），经四川省达州市国家税务局《关于对中铁路桥集团川东水泥有限公司资源综合利用享受增值税即征即退政策的批复》（达市国税发[2004]104号），对2004年度资源利用生产销售PS425水泥（其炉底渣（不包括高炉水渣）等废渣的掺和比例应不低于30%）应纳增值税享受即征即退的优惠政策。
中铁二十三局集团第七工程有限公司注册于珠海经济特区，按15%的税率就应纳税所得额计缴企业所得税。根据《中华人民共和国企业所得税法》及《关于实施企业所得税过渡优惠政策的通知》（国发[2007]39号）的规定，原15%税率自2008年1月1日起5年内逐步过渡到法定税率，即2008年按18%税率执行，2009年按20%税率执行，2010年按22%税率执行，2011年按24%税率执行，2012年按25%税率执行。
中铁第四勘察设计院集团有限公司：
根据财政部、国家税务总局财税[2000]38号文件《关于工程勘察设计单位体制改革若干税收政策的通知》、国务院办公厅国办发[2000]71号文件《关于中央所属工程勘察设计单位体制改革实施方案的通知》以及国家税务总局国税发[2001]60号文件《国家税务总局关于工程勘察设计单位体制改革企业所得税问题的通知》，铁道第四勘察设计院经武汉市武昌区国家税务局《关于减免企业所得税批复》（[2004]减免（所）第016号）批准，2004年度减半征收企业所得税。
中铁第五勘察设计院集团有限公司：
根据财政部、国家税务总局财税[2003]137号文件《财政部国家税务总局关于转制科研机构有关税收政策问题的通知》以及财税[2005]14号文件《财政部国家税务总局关于延长转制科研机构有关税收政策执行期限的通知》，铁道第五勘察设计院属转为企业的科研机构，经北京市大兴区国家税务局《大兴区国家税务局关于铁道建筑研究设计院减免企业所得税的批复》（兴国税复[2003]15号）以及《大兴区国家税务局关于铁道第五勘察设计院减免企业所得税的批复》（兴国税复[2006]9号），2002至2007年度免缴企业所得税。
中铁第五勘察设计院集团有限公司齐齐哈尔分院根据齐齐哈尔市铁锋区国家税务局批准，享受转制科研机构税收优惠政策，自2006年至2010年免征企业所得税。根据《中华人民共和国企业所得税法》及《关于实施企业所得税过渡优惠政策的通知》（国发[2007]39号）的规定，自2008年1月1日起，上述定期免税的优惠政策，继续享受至期满为止。
中铁物资集团有限公司：
根据财政部、国家税务总局关于废旧物资回收经营业务有关增值税政策的通知（财税[2001]第78号），经西安市国家税务局碑林税务分局发文批准（碑林国税免字[2004]第019号、市国税碑发[2005]43号、碑国税函[2006]34号），2004至2006年度中铁物资集团西北有限公司销售的废旧物资免征增值税。
中铁物资集团中南有限公司，根据财政部、国家税务总局《关于企业所得税若干优惠政策的通知》（财税字[1994]001号）的规定，经武汉市汉阳区国家税务局《企业所得税减免批复通知》（阳国税预减免字[2006]第011号）批准，2006年度享受新办企业免征企业所得税政策。
投资情况说明：
募集资金运用
一、本次发行募集资金投入计划及投资项目概述
（一）本次A股募集资金投资项目的资金投入计划
本次A股发行的募集资金将按轻重缓急顺序投资于下述项目：
募集资金 项目 使用募 募集资金年度投入计划（亿元）
序号 使用项目 总投资 集资金 2007年 2008年 2009年 2010年
（亿元） （亿元）
1 购置国内工程 124.81 105.00 - 60.00 40.00 5.00
施工所需的设备
2 昆明中铁大型养
路机械集团有限
公司技术引进国产
化项目改扩建工程 12.00 11.50 - 6.50 5.00 -
3 中铁轨道系统集
团有限公司轨道
系统项目 3.45 3.20 2.80 0.40 - -
4 长沙秀峰山庄项目 10.60 4.00 0.50 3.00 0.50 -
5 石家庄——武汉铁
路客运专线项目 50.00 15.00 - 2.00 10.00 3.00
6 补充营运资金和还贷 >20.00 20.00 - 20.00 - -
合计 >220.86 158.70 3.30 91.90 55.50 8.00
如果实际募集资金数额（扣除发行费用后）多于以上项目资金需求总额，则多出部分将用于补充流动资金或偿还银行贷款；若实际募集资金数额（扣除发行费用后）不足以满足以上项目的投资需要，不足部分本公司将通过自有资金或实施债务融资等方式补足项目投资缺口。
（二）项目简介
1、购置国内工程施工所需的设备
本公司作为国内特大型建设集团，拟在购置今后三年时间投入京沪、武广、京武等多个高速铁路和客运专线项目以及公路、市政、桥梁、隧道等工程所需的提梁机等专业设备和盾构、TMB等其他设备计3,524台套。其中，拟使用本次A股发行募集资金105亿元，不足部分由自有资金或银行贷款等方式补足。
2、昆明中铁大型养路机械集团有限公司技术引进国产化项目改扩建工程
本公司全资子公司昆明中铁大型养路机械集团有限公司是我国铁路大型养路机械产销量最大、自主研发和制造能力最强的企业，也是我国最大的铁路养路机械制造和修理基地。其原有生产设施无法满足新机型的生产工艺要求，技术引进国产化项目改扩建工程形成大型养路机械生产能力200（D08-32型捣固车）标准台/年；满足大型养路机械生产能力配套物资、产品进货、周转、仓储、外运要求，同时建成大机维修基地（具备年架修能力50-80标准台）；建成大型养路机械施工与租赁基地（具备年维修能力1,150km标准线路）等。本项目于2007年5月开始实施，项目建设期为4年，到2012年达到最大产量。
3、中铁轨道系统集团有限公司轨道系统项目
本公司全资子公司中铁轨道系统集团有限公司通过引进国外技术的方式进行客运专线道岔及有碴轨道预应力混凝土岔枕的研发，将生产具有国际先进水平的道岔系列产品，实现高速道岔国产化，按市场需求和产品综合平衡，本项目设计规模确定为高速道岔200组/年、提速道岔500组/年、普速道岔1,500组/年，根据我国铁路“十一五”规划，道岔和岔枕在内的铁路产品有着巨大的市场前景。
4、长沙秀峰山庄项目
长沙秀峰山庄位于长沙市金霞经济开发区。东邻芙蓉北路，距离城区繁华中心仅15分钟车程；南接城市二环线，西通岳麓，东达星沙，通达长沙各个区域。该项目土地总面积36.76公顷，总建筑面积90万平方米，项目一期规划34栋，总建筑面积约25万平方米，包括联排、多层、小高层及高层等多种住宅，二、三期还将有小学、运动场、商业风情街、会所等生活配套设施投入使用。该项目2007年1月开工建设，预计2011年结束。
5、石家庄——武汉铁路客运专线项目
建设石武客运专线，实现客货分线运输，不仅将大幅度提升旅客运输质量和服务水平，缩短沿线城市时空距离，提高服务频率，方便旅客出行，还将释放既有京广线能力，有效缓解货运能力紧张状况，满足沿线及影响区域客货运输需求。本项目将于2008年开工、2011年底建成，总工期4年，另加调试期6个月。根据铁道部发展计划司的意见批复，批准本公司出资参股京广铁路客运专线河南有限责任公司，且受让郑州铁路局在该公司的股份。待本次募集资金到位后，本公司拟受让郑州铁路局在京广铁路客运专线河南有限责任公司的股权，其后与该公司其他股东进行同比例增资。
二、本公司H 股募集资金运用情况
经本公司第一届董事会第一次会议及2007年第一次临时股东大会的批准，本公司拟公开发行不超过17.06亿股H 股（未考虑H股超额配售权和国有股减持），发行募集资金扣除发行费用后，拟将约75%购置海外工程项目设备、约15%投资于尼日利亚水泥厂项目、约10%用于补充海外项目流动资金。具体境外募集资金用途请以发行H 股时的H 股招股说明书披露内容为准。
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜铁路(行业) ｜ 7619904.0｜ 716036.0｜ 9.40｜ 42.93｜
｜公路(行业) ｜ 5653224.0｜ 458799.0｜ 8.12｜ 31.85｜
｜水利水电(行业) ｜ 618743.0｜ 62306.0｜ 10.07｜ 3.49｜
｜城市轨道(行业) ｜ 533664.0｜ 51980.0｜ 9.74｜ 3.01｜
｜其他(行业) ｜ 2362929.0｜ 200081.0｜ 8.47｜ 13.31｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工程承包业务(产品) ｜14343694.6｜ 1280854.5｜ 8.93｜ 94.76｜
｜其中：铁路工程(产品) ｜ 6440729.1｜ 598937.6｜ 9.30｜ 42.55｜
｜其中：公路工程(产品) ｜ 4912617.9｜ 399889.9｜ 8.14｜ 32.45｜
｜其中：城市轨道工程(产品)｜ 456006.9｜ 44292.3｜ 9.71｜ 3.01｜
｜其中：水利水电工程(产品)｜ 561474.4｜ 64886.2｜ 11.56｜ 3.71｜
｜其中：其它(产品) ｜ 1972866.3｜- ｜- ｜ 13.03｜
｜勘察设计咨询业务(产品) ｜ 270700.4｜ 75925.4｜ 28.05｜ 1.79｜
｜工业制造业务(产品) ｜ 127614.3｜ 27671.1｜ 21.68｜ 0.84｜
｜其他业务(产品) ｜ 395079.6｜ 59191.2｜ 14.98｜ 2.61｜
｜其中：房地产(产品) ｜ 68695.2｜ 22121.6｜ 32.20｜ 0.45｜
｜其中：贸易物流(产品) ｜ 244376.5｜ 20512.6｜ 8.39｜ 1.61｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工程承包业务(产品) ｜15096892.3｜ 1286027.0｜ 8.52｜ 95.26｜
｜其中：铁路工程(产品) ｜ 6342414.4｜ 581327.2｜ 9.17｜ 40.02｜
｜其中：公路工程(产品) ｜ 5872451.2｜ 435511.8｜ 7.42｜ 37.05｜
｜其中：城市轨道工程(产品)｜ 497622.8｜ 51952.4｜ 10.44｜ 3.14｜
｜其中：水利水电工程(产品)｜ 511487.3｜ 41903.9｜ 8.19｜ 3.23｜
｜其中：其它(产品) ｜ 1872916.6｜- ｜- ｜ 11.82｜
｜勘察设计咨询业务(产品) ｜ 342818.3｜ 82132.2｜ 23.96｜ 2.16｜
｜工业制造业务(产品) ｜ 133462.2｜ 23063.0｜ 17.28｜ 0.84｜
｜其他业务(产品) ｜ 275636.4｜ 56290.6｜ 20.42｜ 1.74｜
｜其中：房地产(产品) ｜ 60734.6｜ 19563.8｜ 32.21｜ 0.38｜
｜其中：贸易物流(产品) ｜ 158975.6｜ 20978.3｜ 13.20｜ 1.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2005年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工程承包业务(产品) ｜10722617.3｜ 959366.1｜ 8.95｜ 93.95｜
｜其中：铁路工程(产品) ｜ 3338966.5｜ 362460.7｜ 10.86｜ 29.26｜
｜其中：公路工程(产品) ｜ 4898316.6｜ 381034.2｜ 7.78｜ 42.92｜
｜其中：城市轨道工程(产品)｜ 277095.5｜ 24222.1｜ 8.74｜ 2.43｜
｜其中：水利水电工程(产品)｜ 396097.5｜ 33667.0｜ 8.50｜ 3.47｜
｜其中：其它(产品) ｜ 1812141.2｜- ｜- ｜ 15.88｜
｜勘察设计咨询业务(产品) ｜ 297783.4｜ 94568.2｜ 31.76｜ 2.61｜
｜工业制造业务(产品) ｜ 139282.8｜ 27988.5｜ 20.09｜ 1.22｜
｜其他业务(产品) ｜ 252851.1｜ 43629.4｜ 17.25｜ 2.22｜
｜其中：房地产(产品) ｜ 50683.9｜ 7757.0｜ 15.30｜ 0.44｜
｜其中：贸易物流(产品) ｜ 155019.3｜ 15665.4｜ 10.11｜ 1.36｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2.经营投资】
经营情况评述：
【2007年年报】
2、各板块运营情况
（1）工程承包业务
工程承包业务是本集团核心及传统业务领域。本集团在中国31个省市、自治区以及香港和澳门提供服务，并在非洲、亚洲、中东和欧洲等海外国家及地区参与基础设施建设工程项目。
报告期内，工程承包业务营业收入与毛利分别较上一年度增长11.20%与15.80%。
工程承包业务（已扣除分部间交易）
2007 2006 增长
营业收入 167,884.63 150,968.92 11.20%
营业成本 152,992.62 138,108.65 10.78%
毛利 14,892.01 12,860.27 15.80%
毛利率 8.87% 8.52% 0.35个百分点
就业务种类而言，本集团工程承包业务覆盖铁路、公路、房屋建筑、市政公用、城市轨道、水利水电、桥梁、隧道、机场建设等多个领域。报告期内，主要细分市场的营业收入、营业成本、毛利率及其变动情况如下：
单位：百万元
分行业 营业收入 营业成本 毛利率
铁路 76,199.04 69,038.68 9.40%
公路 56,532.24 51,944.25 8.12%
水利水电 6,187.43 5,564.37 10.07%
城市轨道 5,336.64 4,816.84 9.74%
其他 23,629.29 21,628.48 8.47%
接上表:
分行业 营业收入增幅 营业成本增幅 毛利率比上年
铁路 20.14% 19.84% 增加0.23个百分点
公路 -3.73% -4.46% 增加0.70个百分点
水利水电 20.97% 18.50% 增加1.88个百分点
城市轨道 7.24% 8.08% 减少0.70个百分点
其他 26.16% 27.41% 减少0.89个百分点
2007年，铁路市场的营业收入占本集团工程承包业务收入的45.39%。铁路市场营业收入以及毛利率的增长是本集团营业收入及毛利率整体增长的主要因素。
凭借良好的施工技术、信誉、以及在海外市场多年的经营，近年，本集团海外市场业务蓬勃发展，于2007年末，海外市场未完工合同额达1167.82亿元，境外市场营业收入较2006年增长80.83%。预计未来几年，海外市场将进一步为集团创造良好的回报。
工程承包业务境外市场营业收入（百万元） 6,359.17 3,516.57
2007.12.31 2006.12.31
海外未完工合同额（亿元） 1167.82 420.14
（2）勘察设计咨询业务
勘察设计咨询业务是本集团另一项重要的收入来源，业务覆盖范围包括提供铁路、公路、城市轨道交通、水利及水电设施、机场、码头、工业与民用建筑和市政工程等土木工程和交通基础建设的勘察设计及咨询服务。
近年，国家对铁路、轨道交通投资的庞大规划使得勘察设计咨询市场呈现繁荣景象，本集团勘察设计咨询业务的营业收入及毛利率因而呈现较快增长。报告期内，本集团勘察设计咨询业务营业收入达36.25亿元，增长5.75%，毛利率则增长1.76个百分点。
单位：百万元
勘察设计咨询业务（已扣除分部间交易）
2007 2006 增长率
营业收入 3,625.42 3,428.18 5.75%
营业成本 2,693.00 2,606.86 3.30%
毛利润 932.42 821.32 13.53%
毛利率 25.72% 23.96% 1.76个百分点
（3）工业制造业务
本集团的工业制造业务包括设计、研发、生产及保养大型养路机械设备与铁路轨道系统零部件。
单位：百万元
工业制造业务（已扣除分部间交易）
2007 2006 增长率
营业收入 1,411.76 1,334.62 5.78%
营业成本 1,077.62 1,103.99 -2.39%
毛利 334.14 230.63 44.88%
毛利率 23.67% 17.28% 6.39个百分点
本集团大型铁路养路机械的客户主要为铁道部下属各铁路局及铁路公司，上述主要客户养路机械订购计划下达的时间、订购金额对本集团养路机械业务有较大影响。2006年，由于主要客户推迟了养路设备订购计划的下达时间，本集团养路机械制造业务营业收入、毛利呈现下降。2007年主要客户的订单需求恢复正常并且随着铁路建设计划的下达大幅增长，本集团工业制造业务营业收入与毛利润率因而呈现增长。2007年，工业制造业务新签合同金额达63.21亿人民币，较2006年增长493.91%。
（4）其他业务
单位：百万元
其他业务（已扣除分部间交易）
2007 2006 增长率
营业收入 4565.48 2756.36 65.63%
其中：房地产 739.56 607.35 21.77%
物流与物质贸易 2,824.24 1,589.76 77.65%
营业成本 3835.09 2193.46 74.84%
毛利 730.39 562.9 29.75%
毛利率 16.00% 20.42% 下降4.42个百分点
本集团其他业务板块主要包括房地产业务、物流与物质贸易业务以及其他业务。
房地产业务2007年实现的营业收入较2006年增长21.77%。未扣除分部间交易之前，房地产业务2007毛利率为31.28%，与2006年基本持平。于未来期间，本集团将考虑加大在房地产方面的投入，合理而谨慎的利用本集团在融资能力、房屋建筑技术与建筑成本控制能力上的优势，为投资者创造更高回报。
本集团主要从事建筑材料相关的物流与物质贸易业务。2007年本集团物流业务实现的营业收入较2006年增长77.65%。未扣除分部间交易之前，物流与物质贸易业务2007毛利率为7.01%，较2006年下降1.88%个百分点。毛利率的下降主要与主要贸易产品钢材的成本上涨有关。
（二）对公司未来发展的展望
1、行业发展的趋势及面临的竞争格局
本集团所处基础设施建设领域不仅建设规模巨大而且在较长时期处于上升通道。
根据2007年10月31日国务院常务会议原则通过的《综合交通网中长期发展规划》，2020年前，我国将重点构建“五纵”、“五横”综合运输大通道和四条国际运输通道，建成四十二个全国性综合交通枢纽，总投资10万亿元以上。
在铁路建设方面，2008年铁路建设投资3000亿元，业界估计后三年每年需完成基建投资2500亿元，才能实现“十一五”规划目标。到2020年，路网总规模将达到12万公里以上，复线率、电气化率分别达到50%和60%，时速200公里及以上的客运专线将达到1.8万公里。
在公路方面，“十一五”期间，我国公路里程规划复合增速为3.6%，低于“十五”时期6.6%，但规划投资仍比“十五”时期增加66.8%。2010年前每年公路投资预计将达到1400亿元左右，后十年每年1000亿元上下。
在城市轨道方面，与发达国家相比，我国城市轨道交通（包括地铁和城轨）基础设施建设仍相对落后。中国交通运输协会城市轨道交通专业委员会完成的报告显示，由于经济增长迅猛、城市化进程加快，现在我国已经进入了城市轨道交通快速发展的新时期。目前，在国内40多座百万人口以上的特大城市中，已经有30多座城市开展了城市快速轨道的建设或建设前期工作，25个城市制定的城市发展方案中计划发展城市轨道交通。截至2007年7月，其中14个大城市上报城市轨道交通网规划方案并通过了审批。预计这14个城市拟规划建设55条新线路，长约1,500千米，总投资约5,000亿元。在“十一五”规划中，预计全国特大城市的地铁和轻轨通车里程将超过1,500千米。
在国内工程建设领域，本集团无论在施工、勘察设计咨询方面都居领先地位，本公司相信，良好的市场外部环境，将有助于本公司为股东实现更佳的回报。
就境外建筑市场而言，近年来，由于石油价格上涨，非洲及中东地区国民收入的不断提高，对基础设施需求增长迅速。本集团凭借在非洲与中东市场多年的努力，在报告期取得新签合同数额的较大幅度增长。2007年，本集团海外新签合同数额达到901.13亿元，较2006年增长105.13%。由于非洲中东地区基础设施较为弱后，本公司相信能源价格的上涨以及上述地区经济的增长，将在未来持续使本公司处于良好的市场环境下。2008年初，本集团新中标利比亚沿海铁路和利比亚南北铁路两个项目实施合同,合同总金额约26亿美元。
基础工程建设市场景气的同时，建筑市场门槛较低、竞争激励、建筑市场体制机制尚未完全理顺的现状并未改变。装备落后、管理低效、技术落后的建筑类企业未来将无法在市场竞争中存活。于2008年3月10日与3月13日，本公司分别在上海证券交易所与香港联交所上市，这为本公司实现装备现代化、技术现代化、管理现代化提供有力的资金支持，为本公司建设集工程承包、勘察设计咨询、工业制造、房地产、物流及资本运营一体的大型建设集团提供了坚实的基础。本公司将有效利用上述募集资金，进一步提升自己的竞争能力与优势地位。
（三）公司的投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
报告期内，公司无非募集资金重大投资项目。
投资情况说明：
公司的投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
报告期内，公司无非募集资金重大投资项目。
经营情况评述：
一、公司的主营业务
（一）主营业务概览
本公司是我国乃至全球特大型综合建设集团之一，2006年、2007年连续入选“世界500强企业”，分别排名第485位和第384位；连续九年入选“全球225家最大承包商”，2006年排名全球第六大工程承包商；2006年、2007年连续入选“中国企业500强”，分别排名第20位和第15位。按照工程承包业务收入计算，本公司自2004年起连续三年位居全国首位，是我国最大的工程承包商。
1、工程承包业务
本公司是我国最大的铁路建设集团之一，参与建设了我国几乎所有的大型铁路建设项目，截至2006年12月31日独立修建铁路里程累计近34,000公里，占我国建国以来修建铁路里程的50%以上。
本公司是我国最大的公路工程承包商之一，主要业务集中于高速公路和高等级公路的修建，尤其擅长修建难度大、技术标准高的公路桥梁和隧道。本公司是我国桥梁和隧道建设市场上的领军企业之一，承建的部分桥梁已达到了国际领先水平，可以承建各种结构形式的桥梁；承建的部分隧道及地下工程处于国内领先乃至世界领先水平。
本公司是我国城市轨道交通建设市场的领导者之一，参与了我国已建及在建城市轨道交通项目的所有城市的勘察、设计和建设，参加建设的地下铁路和城市轻轨工程达148项。
本公司还积极参与投身于其他工程建设市场。
2、勘察设计咨询业务
本公司作为我国基础设施建设勘察设计咨询行业的领导者之一，在勘察设计与咨询服务市场上处于领先地位。依托雄厚的技术实力和强大的技术团队，本公司在铁路、公路、城市轨道交通、桥梁、隧道的建设上向众多国内外客户提供全过程的勘察、设计与咨询服务。
3、工业制造业务
工业制造为本公司的重要业务板块，本公司主要通过昆明中铁大型养路机械集团有限公司和中铁轨道系统集团有限公司从事大型养路机械设备、道岔、轨枕等铁路系统工业产品的设计、研发、生产与销售。
4、其他业务
近年来，除经营工程承包、勘察设计咨询和工业制造等主要业务之外，根据实施结构调整的发展战略，本公司还积极拓展与上述业务相关并具有发展潜力的其他业务，包括房地产开发、资本运营和物流等。
（二）本公司的竞争优势
1、本公司历史悠久、专注于基础设施建设，是我国乃至全球特大型综合建设集团之一，拥有业内全面完整的产业链和资质体系，业务范围几乎覆盖了基础设施建设的所有领域，能够充分利用市场机遇，具备持续发展的潜力。
2、本公司从事海外工程承包历史悠久，是目前我国成长最快、海外新签合同额最高的基础建设工程承包商。
3、本公司是目前我国基础设施建设勘察设计咨询行业的领导者之一，拥有雄厚的勘察设计咨询实力，取得了良好的业绩。
4、本公司拥有强大的自主创新能力、领先的核心技术及先进的设备，为本公司赢得并执行大型、复杂和尖端项目提供了强大支撑。
5、本公司利用在资金、勘察设计与施工技术能力等方面的优势，在全国多个大中城市进行房地产开发，“中铁地产”已经成为具有较大影响力的品牌。
6、本公司铁路大型养路机械制造业务位居亚洲第一、世界第二，高速铁路轨道系统产品技术领先、区位优势明显、市场前景广阔。
7、本公司是我国最大的铁路工程物流服务商和全球第二大铁路物资供应商，物流网络发达，物流业务发展潜力巨大。
8、本公司拥有经验丰富的管理团队、雄厚的专业技术人才队伍和历史悠久的企业文化，确立了“中国铁建”品牌，获得了广泛认知度，有助于公司的持续发展。
二、与本公司业务相关的主要资产情况
（一）主要生产设备
本公司及下属子公司的主要生产设备包括：施工设备、生产设备、运输设备、等，一些主要设备包括盾构、TBM、液压凿岩车、隧道挖掘装载机、土石方施工设备、混凝土施工设备、重型自卸汽车、大型焊接设备、旋挖钻机、大型养路机械、电气化施工设备、客运专线桥梁建造设备等。
（二）主要土地使用权及房屋建筑物
截止本招股意向书签署之日，本公司拥有的土地共计836宗，面积共计15,798,262.01平方米，其中有13宗土地（面积共计629,929.87平方米）的土地使用权设置了抵押；在我国境内以租赁方式取得了5宗土地的使用权，面积共计101,588.4平方米；在我国境内自有房屋共计3,322项，建筑面积共计3,160,069.89平方米；在我国境内租赁使用172项、建筑面积共计207,690.66平方米的房屋。此外，本公司在海外拥有46项、建筑面积共计22,076.58平方米的房产，并租赁了22项、建筑面积共计8,608.17平方米的房产。
（三）知识产权情况
本公司及/或下属二级公司共持有67件境内注册商标，本公司及/或下属公司共持有87件境内专利。
财务指标 2007年1－11月 2006年度 2005年度 2004年度
流动比率 0.95 0.97 0.97 0.95
速动比率 0.60 0.63 0.63 0.67
资产负债率（母公司） 57.66% - - -
应收账款周转率 - 8.25 7.74 -
存货周转率 - 6.96 6.49 -
息税折旧摊销前利润
（千元） 8,348,725 5,034,883 3,192,301 2,201,703
利息保障倍数6.43 4.73 3.70 5.03
每股经营活动产生的
现金净流量（元） 0.75 0.79 0.57 0.36
每股净现金流量（元） 0.66 0.52 0.32 0.09
无形资产（土地使用权及特许经营资产除外）
占净资产的比例 0.31% 1.03% 1.59% 1.49%
三、主要税收优惠：
铁路建设税收优惠政策根据财政部、国家税务总局《关于青藏铁路建设期间有关税收政策问题的通知》财税[2003]128号，对本公司下属参与青藏铁路建设的子公司发生的与青藏铁路建设有关的营业税、增值税、城市维护建设税、教育费附加、印花税、自采自用的砂、石等材料的资源税、城镇土地使用税、耕地占用税以及企业所得税等税收予以免征。
根据财政部、国家税务总局《关于减免西安至南京铁路西安至合肥段施工营业税和耕地占用税的通知》（财税[2001]127号）规定，对本公司下属子公司参与建设西安至南京铁路西安至合肥段取得的施工收入，减按法定税率的50%计征营业税；免征该段铁路建设过程中取弃土场、改移道路、临时工程占用耕地的耕地占用税。
西部大开发税收优惠政策
根据财政部、国家税务总局、海关总署财税发[2001]202号文《关于西部大开发税收优惠政策问题的通知》和国家税务总局国税发[2002]47号《关于落实西部大开发有关税收政策具体实施意见的通知》，本公司的子公司中铁二十局集团有限公司，经陕西省国家税务局《关于中铁二十局集团有限公司享受西部大开发税收优惠政策的批复》（陕国税函[2003]300号）批准，自2002年起减按15%税率计缴企业所得税，如果每年都满足“设在西部地区，以国家规定的鼓励类产业项目为主营业务，且当年主营业务收入占企业总收入的70%”的条件，并经所在
地税务机关批准，则该项税收优惠政策执行至2010年。本公司的子公司中铁二十一局集团有限公司经甘肃省地方税务局《关于执行西部大开发税收优惠政策审核确认通知书》（甘地税三审确字[2005]22号）以及兰州市地方税务局《减免税批准通知书》（兰地税减字[63114]号）批准，2005年度及2006年度减按15%税率计缴企业所得税。
本公司的子公司中铁二十一局集团第三工程有限公司，经陕西省国家税务局《关于中铁二十一局集团第三工程有限公司享受西部大开发企业所得税优惠政策的批复》（陕国税函[2005]65号）批准，自2004年起减按15%的税率计缴企业所得税，如果每年都满足“设在西部地区，以国家规定的鼓励类产业项目为主营业务，且当年主营业务收入占企业总收入的70%”的条件，并经所在地税务机关批准，则该项税收优惠政策执行至2010年。
本公司的子公司中铁二十一局集团第四工程有限公司，经青海省地方税务局《关于下达减按15%税率缴纳企业所得税企业名单（第十三批）的通知》（青地税发[2007]58号）批准，自2004年起减按15%税率计缴企业所得税，如果每年都满足“设在西部地区，以国家规定的鼓励类产业项目为主营业务，且当年主营业务收入占企业总收入的70%”条件，并经所在地税务机关批准，则该项税收优惠政策执行至2010年。
本公司的子公司中铁二十二局集团第五工程有限公司，经重庆市渝中区国家税务局《减、免税批准通知书》（渝中国税减[2007]39号）批准， 自2007年度减按15%税率计缴企业所得税，如果每年都满足“设在西部地区，以国家规定的鼓励类产业项目为主营业务，且当年主营业务收入占企业总收入的70%”条件，并经所在地税务机关批准，则该项税收优惠政策执行至2010年。本公司的子公司中铁二十三局集团第四工程有限公司，经过四川省国家税务局《内资企业享受西部大开发所得税优惠政策审批表》批准，自2004年起减按15%的税率计缴企业所得税，如果每年都满足“设在西部地区，以国家规定的鼓励类产业项目为主营业务，且当年主营业务收入占企业总收入的70%”的条件，并经所在地税务机关批准，则该项税收优惠政策执行至2010年。
本公司的子公司中铁二十三局集团养马河工程有限公司，经四川省国家税务局《关于同意四川美丰化肥有限责任公司等6户企业首次享受西部大开发企业所得税优惠税率的批复》（川国税函[2006]89号）以及简阳市国家税务局《减免税批准通知书》（简国税减免[2006]329号）批准，自2006年起减按15%的税率计缴企业所得税，如果每年都满足“设在西部地区，以国家规定的鼓励类产业项目为主营业务，且当年主营业务收入占企业总收入的70%”的条件，并经所在地税务机关批准，则该项税收优惠政策执行至2010年。
本公司的子公司中铁二十五局集团柳州铁路工程有限公司，经广西壮族自治区国家税务局发出的文件《关于柳州铁路工程处要求减按15%税率征收企业所得税的批复》（桂国税函[2001]689号），自2001年起减按15%的税率计缴企业所得税，如果每年都满足“设在西部地区，以国家规定的鼓励类产业项目为主营业务，且当年主营业务收入占企业总收入的70%”的条件，并经所在地税务机关批准，则该项税收优惠政策执行至2010年。
本集团的子公司中铁第一勘察设计院集团有限公司（原铁道第一勘察设计院）经甘肃省国家税务局审核批准，自2001年起减按15%税率缴纳企业所得税，如果每年都满足“设在西部地区，以国家规定的鼓励类产业项目为主营业务，且当年主营业务收入占企业总收入的70%”的条件，并经所在地税务机关批准，则该项税收优惠政策执行至2010年。
本公司的子公司昆明中铁大型养路机械集团有限公司，经云南省国家税务局发出的文件《关于云南阳宗海发电有限责任公司等54户企业申请享受西部大开发所得税优惠政策问题的批复》（云国税函[2002]506号），自2002年起减按15%税率计缴企业所得税，如果每年都满足“设在西部地区，以国家规定的鼓励类产业项目为主营业务，且当年主营业务收入占企业总收入的70%”的条件，并经所在地税务机关批准，则该项税收优惠政策执行至2010年。
根据《中华人民共和国企业所得税法》及《关于实施企业所得税过渡优惠政策的通知》（国发[2007]39号）的规定，自2008年1月1日起，上述西部大开发企业所得税优惠政策继续执行。
本公司各子公司的其他税收优惠政策
中国土木工程集团公司：
北京中铁建总国际经贸有限公司，根据财政部、国家税务总局《关于企业所得税若干优惠政策的通知》（财税字[1994]001号）以及北京市国家税务局《关于新办第三产业享受税收优惠等几个具体业务问题的通知》（京国税发［2002］162号）的规定，经北京市海淀区国家税务局《减税、免税批复通知书》（海国税批复[2005]450号）批准，2005年度享受新办企业免征企业所得税政策。
中铁十一局集团有限公司：
中铁十一局集团有限公司于2004年起被湖北省科学技术厅认定为高新技术企业，根据武汉市国家税务局武昌分局《关于减免企业所得税批复》（[2004]减免（所）第048号）及《备案审核表》，2004至2006年度减按15%税率缴纳企业所得税。
中铁十一局集团第一工程公司经湖北省科学技术厅认定为高新技术企业，2006及2007年度减按15%税率计缴企业所得税。
中铁十三局集团有限公司：
深圳市中铁达实业有限公司和中铁十三局集团有限公司第二工程公司注册于深圳经济特区，按15%的税率就应纳税所得额计缴企业所得税。根据《中华人民共和国企业所得税法》及《关于实施企业所得税过渡优惠政策的通知》（国发[2007]39号）的规定，原15%税率自2008年1月1日起5年内逐步过渡到法定税率，即2008年按18%税率执行，2009年按20%税率执行，2010年按22%税率执行，2011年按24%税率执行，2012年按25%税率执行。
长春春原工程科技开发有限公司，根据财政部、国家税务总局《关于企业所得税若干优惠政策的通知》（财税字[1994]001号）的规定，经长春市二道区国家税务局《减免税批准通知书》（长二国减[2006]66号），自生产经营之日起，第一年至第二年，即2006及2007年度享受新办企业免征企业所得税政策。
中铁十七局集团有限公司：
中铁十七局集团有限公司于2002年起被山西省科学技术厅认定为高新技术企业（晋科工发[2002]93号），根据太原市国家税务局《太原市国家税务局关于中铁十七局集团有限公司减征企业所得税的批复》（并国税函[2003]33号），自2002年度起，减按15%税率计缴企业所得税。
中铁十七局集团第六工程有限公司注册于厦门经济特区，按15%的税率就应纳税所得额计缴企业所得税。根据《中华人民共和国企业所得税法》及《关于实施企业所得税过渡优惠政策的通知》（国发[2007]39号）的规定，原15%税率自2008年1月1日起5年内逐步过渡到法定税率，即2008年按18%税率执行，2009年按20%税率执行，2010年按22%税率执行，2011年按24%税率执行，2012年按25%税率执行。
中铁十九局集团有限公司：
中铁十九局集团华南工程有限公司注册于珠海经济特区，按15%的税率就应纳税所得额计缴企业所得税。根据《中华人民共和国企业所得税法》及《关于实施企业所得税过渡优惠政策的通知》（国发[2007]39号）的规定，原15%税率自2008年1月1日起5年内逐步过渡到法定税率，即2008年按18%税率执行，2009年按20%税率执行，2010年按22%税率执行，2011年按24%税率执行，2012年按25%税率执行。
中铁二十二局集团有限公司：
中铁二十二局集团第三工程有限公司注册于厦门经济特区，按15%的税率就应纳税所得额计缴企业所得税。根据《中华人民共和国企业所得税法》及《关于实施企业所得税过渡优惠政策的通知》（国发[2007]39号）的规定，原15%税率自2008年1月1日起5年内逐步过渡到法定税率，即2008年按18%税率执行，2009年按20%税率执行，2010年按22%税率执行，2011年按24%税率执行，2012年按25%税率执行。
中铁二十三局集团有限公司：
根据财政部、国家税务总局《关于部分资源综合利用及其他产品增值税政策问题的通知》（财税[2001]198号），中铁二十三局集团川东水泥有限公司（原中铁路桥集团川东水泥有限公司），经四川省达州市国家税务局《关于对中铁路桥集团川东水泥有限公司资源综合利用享受增值税即征即退政策的批复》（达市国税发[2004]104号），对2004年度资源利用生产销售PS425水泥（其炉底渣（不包括高炉水渣）等废渣的掺和比例应不低于30%）应纳增值税享受即征即退的优惠政策。
中铁二十三局集团第七工程有限公司注册于珠海经济特区，按15%的税率就应纳税所得额计缴企业所得税。根据《中华人民共和国企业所得税法》及《关于实施企业所得税过渡优惠政策的通知》（国发[2007]39号）的规定，原15%税率自2008年1月1日起5年内逐步过渡到法定税率，即2008年按18%税率执行，2009年按20%税率执行，2010年按22%税率执行，2011年按24%税率执行，2012年按25%税率执行。
中铁第四勘察设计院集团有限公司：
根据财政部、国家税务总局财税[2000]38号文件《关于工程勘察设计单位体制改革若干税收政策的通知》、国务院办公厅国办发[2000]71号文件《关于中央所属工程勘察设计单位体制改革实施方案的通知》以及国家税务总局国税发[2001]60号文件《国家税务总局关于工程勘察设计单位体制改革企业所得税问题的通知》，铁道第四勘察设计院经武汉市武昌区国家税务局《关于减免企业所得税批复》（[2004]减免（所）第016号）批准，2004年度减半征收企业所得税。
中铁第五勘察设计院集团有限公司：
根据财政部、国家税务总局财税[2003]137号文件《财政部国家税务总局关于转制科研机构有关税收政策问题的通知》以及财税[2005]14号文件《财政部国家税务总局关于延长转制科研机构有关税收政策执行期限的通知》，铁道第五勘察设计院属转为企业的科研机构，经北京市大兴区国家税务局《大兴区国家税务局关于铁道建筑研究设计院减免企业所得税的批复》（兴国税复[2003]15号）以及《大兴区国家税务局关于铁道第五勘察设计院减免企业所得税的批复》（兴国税复[2006]9号），2002至2007年度免缴企业所得税。
中铁第五勘察设计院集团有限公司齐齐哈尔分院根据齐齐哈尔市铁锋区国家税务局批准，享受转制科研机构税收优惠政策，自2006年至2010年免征企业所得税。根据《中华人民共和国企业所得税法》及《关于实施企业所得税过渡优惠政策的通知》（国发[2007]39号）的规定，自2008年1月1日起，上述定期免税的优惠政策，继续享受至期满为止。
中铁物资集团有限公司：
根据财政部、国家税务总局关于废旧物资回收经营业务有关增值税政策的通知（财税[2001]第78号），经西安市国家税务局碑林税务分局发文批准（碑林国税免字[2004]第019号、市国税碑发[2005]43号、碑国税函[2006]34号），2004至2006年度中铁物资集团西北有限公司销售的废旧物资免征增值税。
中铁物资集团中南有限公司，根据财政部、国家税务总局《关于企业所得税若干优惠政策的通知》（财税字[1994]001号）的规定，经武汉市汉阳区国家税务局《企业所得税减免批复通知》（阳国税预减免字[2006]第011号）批准，2006年度享受新办企业免征企业所得税政策。
投资情况说明：
募集资金运用
一、本次发行募集资金投入计划及投资项目概述
（一）本次A股募集资金投资项目的资金投入计划
本次A股发行的募集资金将按轻重缓急顺序投资于下述项目：
募集资金 项目 使用募 募集资金年度投入计划（亿元）
序号 使用项目 总投资 集资金 2007年 2008年 2009年 2010年
（亿元） （亿元）
1 购置国内工程 124.81 105.00 - 60.00 40.00 5.00
施工所需的设备
2 昆明中铁大型养
路机械集团有限
公司技术引进国产
化项目改扩建工程 12.00 11.50 - 6.50 5.00 -
3 中铁轨道系统集
团有限公司轨道
系统项目 3.45 3.20 2.80 0.40 - -
4 长沙秀峰山庄项目 10.60 4.00 0.50 3.00 0.50 -
5 石家庄——武汉铁
路客运专线项目 50.00 15.00 - 2.00 10.00 3.00
6 补充营运资金和还贷 >20.00 20.00 - 20.00 - -
合计 >220.86 158.70 3.30 91.90 55.50 8.00
如果实际募集资金数额（扣除发行费用后）多于以上项目资金需求总额，则多出部分将用于补充流动资金或偿还银行贷款；若实际募集资金数额（扣除发行费用后）不足以满足以上项目的投资需要，不足部分本公司将通过自有资金或实施债务融资等方式补足项目投资缺口。
（二）项目简介
1、购置国内工程施工所需的设备
本公司作为国内特大型建设集团，拟在购置今后三年时间投入京沪、武广、京武等多个高速铁路和客运专线项目以及公路、市政、桥梁、隧道等工程所需的提梁机等专业设备和盾构、TMB等其他设备计3,524台套。其中，拟使用本次A股发行募集资金105亿元，不足部分由自有资金或银行贷款等方式补足。
2、昆明中铁大型养路机械集团有限公司技术引进国产化项目改扩建工程
本公司全资子公司昆明中铁大型养路机械集团有限公司是我国铁路大型养路机械产销量最大、自主研发和制造能力最强的企业，也是我国最大的铁路养路机械制造和修理基地。其原有生产设施无法满足新机型的生产工艺要求，技术引进国产化项目改扩建工程形成大型养路机械生产能力200（D08-32型捣固车）标准台/年；满足大型养路机械生产能力配套物资、产品进货、周转、仓储、外运要求，同时建成大机维修基地（具备年架修能力50-80标准台）；建成大型养路机械施工与租赁基地（具备年维修能力1,150km标准线路）等。本项目于2007年5月开始实施，项目建设期为4年，到2012年达到最大产量。
3、中铁轨道系统集团有限公司轨道系统项目
本公司全资子公司中铁轨道系统集团有限公司通过引进国外技术的方式进行客运专线道岔及有碴轨道预应力混凝土岔枕的研发，将生产具有国际先进水平的道岔系列产品，实现高速道岔国产化，按市场需求和产品综合平衡，本项目设计规模确定为高速道岔200组/年、提速道岔500组/年、普速道岔1,500组/年，根据我国铁路“十一五”规划，道岔和岔枕在内的铁路产品有着巨大的市场前景。
4、长沙秀峰山庄项目
长沙秀峰山庄位于长沙市金霞经济开发区。东邻芙蓉北路，距离城区繁华中心仅15分钟车程；南接城市二环线，西通岳麓，东达星沙，通达长沙各个区域。该项目土地总面积36.76公顷，总建筑面积90万平方米，项目一期规划34栋，总建筑面积约25万平方米，包括联排、多层、小高层及高层等多种住宅，二、三期还将有小学、运动场、商业风情街、会所等生活配套设施投入使用。该项目2007年1月开工建设，预计2011年结束。
5、石家庄——武汉铁路客运专线项目
建设石武客运专线，实现客货分线运输，不仅将大幅度提升旅客运输质量和服务水平，缩短沿线城市时空距离，提高服务频率，方便旅客出行，还将释放既有京广线能力，有效缓解货运能力紧张状况，满足沿线及影响区域客货运输需求。本项目将于2008年开工、2011年底建成，总工期4年，另加调试期6个月。根据铁道部发展计划司的意见批复，批准本公司出资参股京广铁路客运专线河南有限责任公司，且受让郑州铁路局在该公司的股份。待本次募集资金到位后，本公司拟受让郑州铁路局在京广铁路客运专线河南有限责任公司的股权，其后与该公司其他股东进行同比例增资。
二、本公司H 股募集资金运用情况
经本公司第一届董事会第一次会议及2007年第一次临时股东大会的批准，本公司拟公开发行不超过17.06亿股H 股（未考虑H股超额配售权和国有股减持），发行募集资金扣除发行费用后，拟将约75%购置海外工程项目设备、约15%投资于尼日利亚水泥厂项目、约10%用于补充海外项目流动资金。具体境外募集资金用途请以发行H 股时的H 股招股说明书披露内容为准。
