☆经营分析☆ ◇港澳资讯600874 更新日期：2008-05-22◇ 灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜污水处理收入(行业) ｜ 85308.0｜ 49320.7｜ 57.81｜ 84.96｜
｜路费收入(行业) ｜ 6976.0｜ 4696.3｜ 67.32｜ 6.95｜
｜自来水供水收入(行业) ｜ 2787900.0｜ 2785823.5｜ 25.52｜ 2776.47｜
｜中水管道接驳及供水收入( ｜ 2867.1｜ 867.3｜ 30.25｜ 2.86｜
｜行业) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜销售建筑材料收入(行业) ｜ 163.8｜ -1.9｜ -1.16｜ 0.16｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜天津(地区) ｜ 77914.1｜- ｜- ｜ 77.59｜
｜贵州(地区) ｜ 3249.7｜- ｜- ｜ 3.24｜
｜曲靖(地区) ｜ 4233.0｜- ｜- ｜ 4.22｜
｜阜阳(地区) ｜ 2609.7｜- ｜- ｜ 2.60｜
｜宝应(地区) ｜ 1022.6｜- ｜- ｜ 1.02｜
｜杭州(地区) ｜ 10529.2｜- ｜- ｜ 10.49｜
｜洪湖(地区) ｜ 819.7｜- ｜- ｜ 0.82｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜天津(地区) ｜ 37972.5｜- ｜- ｜ 79.96｜
｜贵州(地区) ｜ 1569.7｜- ｜- ｜ 3.31｜
｜云南曲靖(地区) ｜ 2049.0｜- ｜- ｜ 4.31｜
｜安徽阜阳(地区) ｜ 1221.7｜- ｜- ｜ 2.57｜
｜江苏宝应(地区) ｜ 506.8｜- ｜- ｜ 1.07｜
｜湖北洪湖(地区) ｜ 374.7｜- ｜- ｜ 0.79｜
｜浙江杭州(地区) ｜ 3783.5｜- ｜- ｜ 7.97｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜污水处理业务(行业) ｜ 41079.9｜ 23506.5｜ 57.22｜ 86.51｜
｜道路及收费站业务(行业) ｜ 3488.0｜ 2724.6｜ 78.11｜ 7.34｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜污水处理及污水处理厂建设｜ 68444.6｜ 41060.6｜ 59.99｜ 84.27｜
｜业务(行业) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜道路及收费站业务(行业) ｜ 6589.0｜ 5029.4｜ 76.33｜ 8.11｜
｜建材业务(行业) ｜ 215.4｜ 17.1｜ 7.94｜ 0.27｜
｜中水及管道接驳(行业) ｜ 2376.3｜ 928.5｜ 39.07｜ 2.93｜
｜自来水供水业务(行业) ｜ 3112.8｜ 658.7｜ 21.16｜ 3.83｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜天津(地区) ｜ 68347.0｜- ｜- ｜ 84.15｜
｜贵州(地区) ｜ 2634.7｜- ｜- ｜ 3.24｜
｜曲靖(地区) ｜ 4151.4｜- ｜- ｜ 5.11｜
｜阜阳(地区) ｜ 1706.3｜- ｜- ｜ 2.10｜
｜宝应(地区) ｜ 428.4｜- ｜- ｜ 0.53｜
｜杭州(地区) ｜ 2990.3｜- ｜- ｜ 3.68｜
｜洪湖(地区) ｜ 480.0｜- ｜- ｜ 0.59｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年三季度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜污水处理业务(行业) ｜ 21187.9｜ 13782.4｜ 65.05｜ 36.83｜
｜道路及收费站业务(行业) ｜ 1647.3｜ 1271.9｜ 77.21｜ 2.86｜
｜其中:关联交易(行业) ｜ 17014.1｜ 11986.4｜ 70.45｜ 29.57｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2.经营投资】
经营情况评述：
【2007年年报】
（一） 报告期内公司经营情况的回顾
1．概述公司报告期内总体经营情况
2007年是本集团实施五年战略规划的开局之年，也是为公司未来集团化发展夯实基础的一年。公司坚持以发展为主线，以市场开发为中心，全面强化自身业务流程管理，加强成本控制和运营审计工作，完善绩效考核制度和奖励机制，充分调动了广大员工的工作积极性和创造性，集团公司整体经营状况呈现了稳中有升的态势。
2007年，本集团实现主营业务收入人民币 9.81亿元，较 2006 年增加了21.56%；实现净利润人民币 1.838 亿元，较 2006年增加了 15.83%。
2.分析公司主营业务及其经营状况
公司的主营业务是：污水处理厂及相关的配套设施的建设、设计、管理、经营、技术咨询及配套服务；天津市中环线东南半环城市道路，天津市贷款道路建设车辆通行费收费站及相关的配套设施建设、设计、收费、养护、管理、技术咨询及配套服务；环保科技及环保产品的开发经营。
(1)公司主营业务经营情况的说明
a. 污水处理服务业务
报告期内，本集团投资运营的污水处理厂处理规模达到 248.5 万立方米/日，报告期内共处理污水5.7 亿立方米，实现收入 8.53 亿元。
在天津地区，本公司依照《污水处理委托协议》和《污水处理临时服务协议》，全年共处理污水34012 万立方米，实现污水处理服务收入人民币 65645 万元，均比去年同期增长 10.95%。处理量的增加一方面是因为咸阳路污水处理厂 2007 年来水量增加，另一方面是因为北仓污水处理厂2006年6月1日才开始正常运行，所以 2007 年该厂的处理水量比 2006 年大幅增长。
报告期内，本公司所属子公司污水处理业务均按照与当地政府和公司签署的污水处理特许经营协议和污水处理服务协议提供污水处理服务。贵阳小河污水处理厂、曲靖两江口污水处理厂、阜阳第一污水处理厂、宝应仙荷污水处理厂、洪湖污水处理厂、杭州七格污水处理厂等 6 个污水处理厂共处理污水 23086万立方米，实现污水处理服务收入人民币 19663万元，较去年同期增长 66.72%及 111.93%。水量的增长主要来自于杭州公司和洪湖公司，杭州公司 2006 年 11 月投入商业运营，洪湖公司2006年7月投入商业运营。报告期内，公司投资建设的赤壁污水处理厂完成投资人民币 3500 万元，截止2007 年底该项目已完成投资计划的 65.04%。
报告期内，本集团新增委托运营规模共计 24 万立方米/日，委托运营规模达到 38 万立方米/日，实现委托运营服务收入 1300 万元。完成了调试运营、技术服务及培训等项目 9 项。
报告期内，联合中标的天津滨海新区汉沽营城污水处理厂 DBO 项目协议正式签署。联合中标湛江市赤坎水质净化厂二期工程总承包项目（5 万立方米/日）。
报告期内，本公司中标山东文登污水处理厂 TOT 项目（8 万立方米/日，资产转让价 1.2 亿元），注册成立文登创业水务有限公司。2008 年1 月1日该项目开始商业运营。
报告期内，本公司获得了天津静海天宇科技园污水处理厂（1.5 万立方米/日）BOT项目，注册成立了天津静海创业水务有限公司，该项目已经开始建设工作。
报告期内，本公司中标西安市污水处理厂、西安市北石桥污水净化中心 TOT 项目（两厂处理总规模 31 万立方米/日，资产转让价人民币 6.43 亿元），注册成立西安创业水务有限公司。2008年3月18日，项目公司已正式签署《资产转让协议》、《污水处理服务协议》、《特许经营协议》及《职工安置协议》。
报告期内，本公司获得工业废水甲级运营资质，为公司进入工业废水处理领域创造了条件。2008年1月，公司所属北仓污水处理厂项目参评二 OO 七年度国家优质奖，获得银质奖。
b.再生水业务
报告期内，中水公司纪庄子再生水厂实现售水量 328 万立方米，实现再生水销售收入人民币 427万元，比去年同期分别增长 81.43％和 82.53%。售水量大幅提高原因：一是增加了用水量较大的新用户；二是部分临水用户转为综合用水用户后用水量较临时用水有大幅提升。
报告期内，集团公司北仓再生水厂、东郊再生水厂土建工程均已完工，完成投资 3,092 万元。咸阳路再生水厂进入试运行阶段。
c.自来水业务
报告期内，曲靖创业水务公司自来水上网水量 3400 万立方米，同去年同期基本持平,实现自来水业务收入人民币 2800 万元。为集团公司培养和储备了自来水业务专业技术人员和管理人员，为集团公司自来水业务的拓展提供了人才保障。
d.道路收费业务情况
报告期内，本公司道路收费业务实现收入人民币 6,976 万元，较 2006 年的收入人民币 6,589 万元略有增长。从 2003 年7月 1 日本公司道路收费模式转变为委托收费以来，收入情况基本平稳，未发生重大变化。本公司与天津市贷款道路建设车辆通行费征收办公室签订的《委托收费协议》，收费办公室为本公司提供收费服务并负责收费站的运营、管理、维修、养护等。
(2)主营业务分行业情况表
单位:千元 币种:人民币
分行业或 营业收 营业成 营业利
分产 品 入 本 润率(%)
行业
污水处理
853,080 359,873 57.81
收入
路费收入 69,760 22,797 67.32
自来水供
27,879 20,765 25.52
水收入
中水管道
接驳及供 28,671 19,998 30.25
水收入
销售建筑
1,638 1,657 -1.16
材料收入
接上表:
分行业或 营业收入比 营业成本比 营业利润率比
分产 品 上年增减(%) 上年增减(%) 上年增减(%)
行业
污水处理
24.64 31.42 减少2.18个百分点
收入
路费收入 5.87 46.17 减少9.01个百分点
自来水供
-10.44 -15.39 增加4.36个百分点
水收入
中水管道
接驳及供 20.65 38.13 减少8.82个百分点
水收入
销售建筑
-23.96 -16.44 减少9.1个百分点
材料收入
(3)主营业务分地区情况表
单位:千元 币种:人民币
地区 营业收入 营业收入比上年增减（％）
天津 782,740 14.52
贵州 32,497 23.34
曲靖 42,330 1.97
阜阳 26,097 52.94
宝应 10,226 138.7
杭州 105,292 252.11
洪湖 8,197 70.77
（二）对公司未来发展的展望
1、所处行业发展趋势及公司面临的市场竞争格局
2007 年，水资源的紧张形势和频繁发生的水体污染事件，使得水资源环境污染问题受到了更加广泛的关注，新的国家环保部的成立，也表明国家已经将环境保护和节能减排提升到了国家战略的高度。中国的水务行业依然处于成长期，市场集中度偏低，缺少行业领导者，地域垄断特征明显，同时伴随着市场逐步成熟，产业分级与市场细分将成为主导方向。
从长远来看，伴随着水务项目模式由股权转让向特许经营制度的回归，城市水业将进一步向服务转型。国家对水务行业实施的成本监审政策，对服务提供商的专业运营能力也提出了更高的要求。同时，伴随着节能减排战略推行的绿色信贷、绿色财政、绿色保险和绿色证券等系列政策，给高污染、高能耗的企业的发展带来极大的压力，也推动了工业废水的专业化运营服务市场需求将加大。
2、公司未来的发展机遇、发展战略和新年度的经营计划
发展机遇：节能减排和环境保护的战略以及水务市场的不断成熟为公司发展提供了良好的发展机遇。
发展战略：2008 年，水务公司面临着行业的发展机遇与挑战，公司将继续秉承净化人类生活的水环境，提高用水品质的组织使命，努力实现国内领先、国际知名的专业水务投资运营商的战略目标。
新年度经营计划：
（1）确保已进入商业运营的项目按照协议要求完成相关的水处理工作，西安项目按时商业运营；
（2）启动天津地区污水处理厂升级改造工程，BOT 项目（赤壁、静海等项目）2008年计划投资人民币 5,100万元，DBO 项目按合同约定保质保量完成。东郊、北仓、咸阳路再生水厂确保施工进度，上述三个再生水厂 2008年计划投资人民币 8,200 万元。
（3）努力开拓全国水务市场，力争实现处理规模 30 万立方米/日的增长。
（4）组建专业工程技术咨询公司，延伸公司水务服务产业链。
3、资金需求及使用计划
公司现有融资渠道基本可以满足公司年度经营计划的需求。随着水务市场竞争的日趋激烈，行业内存在一定的并购机会。结合公司的市场开发目标，公司也在寻找合适的并购机会，为公司未来的增长奠定基础。相关项目可能涉及的资金需求，公司将从现有渠道获得。
4、风险因素分析
2005年 7 月，天津市政府颁布《天津市政公用事业特许经营管理办法》（”《管理办法》”），第二十二条规定：规定范围内的现有市政公用事业项目，经市建设行政主管部门审核并报市人民政府批准后，可以直接授予原经营者特许经营权，由市建设行政主管部门与经营者签订特许经营协议。
集团公司已经于《管理办法》施行后（2005年11 月）向天津市建设行政管理部门递交了申请天津市中心城区四座污水处理厂特许经营权的请示。公司预计，特许经营协议将于 2008年年内签署，届时公司将按相关规定及时公告。
《管理办法》对特许经营的主要规定如下：
a. 新建项目的特许经营者通过公开招标方式确定；
b. 授权市建设行政主管部门负责市政公用事业特许经营的组织实施；
c. 特许经营者应当执行国家和本市市政公用事业产品价格和服务收费标准。
d. 特许经营期限最长不得超过 30 年。
e. 现有市政公用事业项目，经市建设行政主管部门审核并报市人民政府批准后，可以直接授予
原经营者特许经营权，由市建设行政主管部门与经营者签订特许经营协议。
(三)公司投资情况
报告期内公司投资额为 15,085 万元人民币，比上年减少 108,657 万元，变化的比例为-87.81%。
1、募集资金使用情况
公司于 2004 年通过发行可转债募集资金 116,539 万元人民币，2005 年回售 82,390.2 万元。截至
2007年 12月 31 日，已累计使用 34,149 万元人民币，其中本年度使用 10,085 万元人民币，本公司本次募集资金已全部使用完毕。
2、承诺项目使用情况
单位:万元 币种:人民币
纪庄子污水处理厂（扩建）
咸阳路污水处理厂工程项目 东南郊一带排水工程）
拟投入金额 62,000 32,100
是否变更项目 否 否
实际投入金额 11,712 13,485
截至目前尚有小部分工程未完 截至目前尚有小部分工程未
工，处在收尾阶段，2007年底 完工，处在收尾阶段，2007
项目进度 对该部分未完工程进行预估， 年底对该部分未完工程进
完成了财务决算。目前，此在 行预估，完成了财务决算。 --
建工程竣工验收工作仍在进行 目前，此在建工程竣工验收
中。 工作仍在进行中。
是否符合
否 否
计划进度
接上表：
工程（含承诺项目名称
北仓污水处理厂工程项目 合计
拟投入金额 14,900 109,000
是否变更项目 否 --
实际投入金额 8,952 34,149
截至目前尚有小部分工程
未完工，处在收尾阶段，
项目进度 2007年底对该部分未完工
程进行预估，完成了财务 --
决算。目前，此在建工程
竣工验收工作仍在进行中。
是否符合
是 --
计划进度
未达到计 由于 2003 年 SARS、外资银行采购程序复杂等原因，以上两个在建工程的建设进度比募集说明书的
划进度说 计划进度相应顺延，其后工程顺利进行没有新的拖延。
明
由于报告期内三个在建工程尚未完成竣工验收,目前采用《污水处理临时服务协议》进行收费，故不
项目收益 --
情况 能同募集说明书中预测收益进行比较。
3、非募集资金项目情况
2007年4月，文登创业水务有限公司(“文登水务”)在山东省文登市注册成立，注册资本为人民币 4800 万元，本公司持股 100%。2007 年12月 19日文登水务与山东省文登市环保局和建设局分别正式签订《资产转让协议》和《特许经营协议》，以 TOT 模式收购文登污水处理厂一、二期资产共计 1.2亿元（各 6000 万元），特许经营期为 30 年。处理规模为 8 万立方米/日，其中一期 4 万立方米/日（改造后调整为 3 万立方米/日），二期 4 万立方米/日（改造后调整为 5 万立方米/日）。2008年 1月 1日正式商业运营。
2007年10 月，天津静海创业水务有限公司(“静海水务”)注册成立，注册资本为人民币 200 万元，本公司持股 100%。项目坐落在天宇科技园内，静海水务以 BOT 模式建设并运营静海天宇污水处理厂，总投资约 4,000 万元，特许经营期为 25 年。近期规模确定为 1.5万立方米/日 ，远期规模定为 5万立方米/日，计划 2008年年底完成主体建设部分。
投资情况说明：
公司投资情况
报告期内公司投资额为 15,085 万元人民币，比上年减少 108,657 万元，变化的比例为-87.81%。
1、募集资金使用情况
公司于 2004 年通过发行可转债募集资金 116,539 万元人民币，2005 年回售 82,390.2 万元。截至
2007年 12月 31 日，已累计使用 34,149 万元人民币，其中本年度使用 10,085 万元人民币，本公司本次募集资金已全部使用完毕。
2、承诺项目使用情况
单位:万元 币种:人民币
纪庄子污水处理厂（扩建）
咸阳路污水处理厂工程项目 东南郊一带排水工程）
拟投入金额 62,000 32,100
是否变更项目 否 否
实际投入金额 11,712 13,485
截至目前尚有小部分工程未完 截至目前尚有小部分工程未
工，处在收尾阶段，2007年底 完工，处在收尾阶段，2007
项目进度 对该部分未完工程进行预估， 年底对该部分未完工程进
完成了财务决算。目前，此在 行预估，完成了财务决算。 --
建工程竣工验收工作仍在进行 目前，此在建工程竣工验收
中。 工作仍在进行中。
是否符合
否 否
计划进度
接上表：
工程（含承诺项目名称
北仓污水处理厂工程项目 合计
拟投入金额 14,900 109,000
是否变更项目 否 --
实际投入金额 8,952 34,149
截至目前尚有小部分工程
未完工，处在收尾阶段，
项目进度 2007年底对该部分未完工
程进行预估，完成了财务 --
决算。目前，此在建工程
竣工验收工作仍在进行中。
是否符合
是 --
计划进度
未达到计 由于 2003 年 SARS、外资银行采购程序复杂等原因，以上两个在建工程的建设进度比募集说明书的
划进度说 计划进度相应顺延，其后工程顺利进行没有新的拖延。
明
由于报告期内三个在建工程尚未完成竣工验收,目前采用《污水处理临时服务协议》进行收费，故不
项目收益 --
情况 能同募集说明书中预测收益进行比较。
3、非募集资金项目情况
2007年4月，文登创业水务有限公司(“文登水务”)在山东省文登市注册成立，注册资本为人民币 4800 万元，本公司持股 100%。2007 年12月 19日文登水务与山东省文登市环保局和建设局分别正式签订《资产转让协议》和《特许经营协议》，以 TOT 模式收购文登污水处理厂一、二期资产共计 1.2亿元（各 6000 万元），特许经营期为 30 年。处理规模为 8 万立方米/日，其中一期 4 万立方米/日（改造后调整为 3 万立方米/日），二期 4 万立方米/日（改造后调整为 5 万立方米/日）。2008年 1月 1日正式商业运营。
2007年10 月，天津静海创业水务有限公司(“静海水务”)注册成立，注册资本为人民币 200 万元，本公司持股 100%。项目坐落在天宇科技园内，静海水务以 BOT 模式建设并运营静海天宇污水处理厂，总投资约 4,000 万元，特许经营期为 25 年。近期规模确定为 1.5万立方米/日 ，远期规模定为 5万立方米/日，计划 2008年年底完成主体建设部分。
经营情况评述：
【2007年半年报】
报告期内集团总体经营情况
2007年上半年，集团实现主营业务收入人民币47488.2万元，较2006年同期增加了29.40%；主营业务收入增长主要是由于集团污水处理量较去年同期相比增加49.97%，污水处理业务收入较去年同期增加32.42%。报告期内，集团实现净利润人民币11058.5万元，较2006年同期增长18.87%。
（二）集团主营业务的范围及其经营状况
1．集团主营业务的说明
集团的主营业务是：污水处理厂及相关的配套设施的建设、设计、管理、经营、技术咨询及配套服务；天津市中环线东南半环城市道路，天津市贷款道路建设车辆通行费收费站及相关的配套设施建设、设计、收费、养护、管理、技术咨询及配套服务；环保科技及环保产品的开发经营。
2、主营业务经营情况
（1）污水处理业务
2007年上半年集团污水处理量 单位：万立方米
2007年上半年 2006年上半年 同比增减
天津地区 17047.30 14723.00 15.79%
外埠公司 9228.61 2797.96 229.83%
合计 26275.91 17520.96 49.97%
a、天津地区污水处理业务
报告期内天津地区4座污水处理厂完成处理水量较去年同期相比总体增加15.79%,其中纪庄子污水处理厂和咸阳路污水处理厂分别增长11.32%和32.1%，增长原因是由于两厂收水范围扩大。另外，与去年同期相比，增加了北仓污水处理厂5个月的处理水量（北仓污水处理厂2006年6月实现达标出水）。
报告期内，集团天津地区4座污水处理厂共实现污水处理服务收入32901.3万元，比去年同期增加4486.1万元，同比增长15.79％。
b、外埠公司污水处理业务
2006年下半年，外埠子公司污水处理业务与去年同期相比，增加了洪湖、宝应、杭州项目3座污水处理厂的处理量（上述3座污水处理厂2006年下半年开始投入商业运营）。报告期内，外埠子公司共计处理污水9228.61万立方米，比去年同期增长229.83%。
（2）再生水业务
报告期内，集团共销售中水136.77万立方米，比去年同期增加72.77万立方米，同比增加113.70％。比去年同期增加的原因主要是用户和用水量增加。
（3）自来水业务
集团自来水业务上半年完成供水量1655.23万立方米，比上年同期增长了7.76%，保持了稳步增长的态势。
（4）道路收费业务
2007上半年，集团道路收费业务实现收入人民币3488万元，比上年同期增长5.87％。公司从2003年7月1日道路收费模式转变为委托收费以来，收入情况基本平稳，未发生重大变化。
3、主营业务分行业情况表
单位:千元 币种:人民币
分行业或 毛利率
营业收入 营业成本
分产品 (%)
分行业
污水处理 410,799 175,734 57.22
业务
道路及收 34,880 7,634 78.11
费站业务
接上表:
分行业或 营业收入比上 营业成本比上年 毛利率比上年
分产品 年同期增减(%) 同期增减(%) 同期增减(%)
分行业
污水处理 32.42 66.83 减少8.82个百分点
业务
道路及收 5.87 81.12 减少9.1个百分点
费站业务
4、主营业务分地区情况表
单位:千元 币种:人民币
地区 营业收入 营业收入比上年增减(%)
天津 379,725 19.75
贵州 15,697 20.23
云南曲靖 20,490 -8.3
安徽阜阳 12,217 66.22
江苏宝应 5,068 上年同期未商业运营
湖北洪湖 3,747 上年同期未商业运营
浙江杭州 37,835 上年同期未商业运营
(三)公司投资情况
1、募集资金使用情况
公司于2004年通过发行可转债募集资金人民币1,165,390,000元。2005年8月，本公司可转债募集资金累计回售人民币823,902,000元，可转债募集资金余额人民币341,488,000元。本报告期末，募集资金已累计使用人民币273,090,000元，其中本年度已使用32,450,000元，尚未使用募集资金总额68,398,000元，将继续投入募集资金承诺项目上。
2、募集资金承诺项目情况
单位:元币种:人民币
是否变 是否符合
承诺项目名称 拟投入金额 实际投入金额 项目进度
更项目 计划进度
项目的各项验收工作已
基本完成。项目已经试
咸阳路污水处
620,000,000 否 123,720,000 运行，并且出水水质合 否
理厂工程项目
格。目前正在进行项目
的竣工决算工作。
纪庄子污水处 项目的各项验收工作已
理厂(扩建)工 基本完成。项目已经试
程(含东南郊 321,000,000 否 73,720,000 运行，并且出水水质合 否
一带排水工 格。目前正在进行项目
程) 的竣工决算工作。
项目的各项验收工作已
基本完成。项目已经试
北仓污水处理
149,900,000 否 75,650,000 运行，并且出水水质合 是
厂工程项目
格。目前正在进行项目
的竣工决算工作。
合计 1,090,000,000 -- 273,090,000 --
未达到计划进度和收益的说明：由于2003年非典型性肺炎及外资银行采购程序复杂等原因，上述两个募集资金项目工程进度与募集说明书所述的计划进度相比相应顺延，其后工程顺利进行没有新的拖延。由于尚未完成竣工决算，目前只是按照与排水公司签署的《污水处理临时服务协议》收取污水处理服务费，因此无法与募集说明书中的收益进行比较。
3、非募集资金项目情况
报告期内，本公司出资人民币4800万元在山东省威海市的文登市注册成立全资子公司文登创业水务有限公司（“文登创业”）。文登创业将以1.2亿元人民币的价格收购并特许经营文登市污水处理厂一期工程，处理规模4万立方米/日，特许经营期30年。目前已经与文登市环保局和文登市建设局分别草签了《资产转让协议》和《特许经营协议》，争取尽快签署正式协议。
报告期内，本公司开始投资建设北辰再生水厂。北辰再生水厂总投资人民币9600万元，报告期内已完成实际投资120万元。北辰再生水厂建设规模2万立方米/日，供水方向为北辰新技术开发区，预计2008年底建设完成。
投资情况说明：
公司投资情况
1、募集资金使用情况
公司于2004年通过发行可转债募集资金人民币1,165,390,000元。2005年8月，本公司可转债募集资金累计回售人民币823,902,000元，可转债募集资金余额人民币341,488,000元。本报告期末，募集资金已累计使用人民币273,090,000元，其中本年度已使用32,450,000元，尚未使用募集资金总额68,398,000元，将继续投入募集资金承诺项目上。
2、募集资金承诺项目情况
单位:元币种:人民币
是否变 是否符合
承诺项目名称 拟投入金额 实际投入金额 项目进度
更项目 计划进度
项目的各项验收工作已
基本完成。项目已经试
咸阳路污水处
620,000,000 否 123,720,000 运行，并且出水水质合 否
理厂工程项目
格。目前正在进行项目
的竣工决算工作。
纪庄子污水处 项目的各项验收工作已
理厂(扩建)工 基本完成。项目已经试
程(含东南郊 321,000,000 否 73,720,000 运行，并且出水水质合 否
一带排水工 格。目前正在进行项目
程) 的竣工决算工作。
项目的各项验收工作已
基本完成。项目已经试
北仓污水处理
149,900,000 否 75,650,000 运行，并且出水水质合 是
厂工程项目
格。目前正在进行项目
的竣工决算工作。
合计 1,090,000,000 -- 273,090,000 --
未达到计划进度和收益的说明：由于2003年非典型性肺炎及外资银行采购程序复杂等原因，上述两个募集资金项目工程进度与募集说明书所述的计划进度相比相应顺延，其后工程顺利进行没有新的拖延。由于尚未完成竣工决算，目前只是按照与排水公司签署的《污水处理临时服务协议》收取污水处理服务费，因此无法与募集说明书中的收益进行比较。
3、非募集资金项目情况
报告期内，本公司出资人民币4800万元在山东省威海市的文登市注册成立全资子公司文登创业水务有限公司（“文登创业”）。文登创业将以1.2亿元人民币的价格收购并特许经营文登市污水处理厂一期工程，处理规模4万立方米/日，特许经营期30年。目前已经与文登市环保局和文登市建设局分别草签了《资产转让协议》和《特许经营协议》，争取尽快签署正式协议。
报告期内，本公司开始投资建设北辰再生水厂。北辰再生水厂总投资人民币9600万元，报告期内已完成实际投资120万元。北辰再生水厂建设规模2万立方米/日，供水方向为北辰新技术开发区，预计2008年底建设完成。
【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2007-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜阜阳创业水务有限公司 ｜ ｜ 463.15｜ 11856.05｜
｜天津创业环保（香港）有限公｜ ｜ 158.48｜ 6746.57｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜文登创业水务有限公司 ｜ ｜ ｜ 4800.00｜
｜洪湖市创业水务有限公司 ｜ ｜ 90.22｜ 5582.62｜
｜天津创业建材有限公司 ｜ ｜ -936.09｜ 2269.81｜
｜宝应创业水务有限责任公司 ｜ ｜ -172.06｜ 10280.12｜
｜贵州创业水务有限公司 ｜ ｜ 226.27｜ 16539.51｜
｜赤壁创业水务有限公司 ｜ ｜ 107.57｜ 9404.72｜
｜杭州天创水务有限公司 ｜ ｜ 695.34｜ 54316.38｜
｜天津静海创业水务有限公司 ｜ ｜ ｜ 200.00｜
｜天津中水有限公司 ｜ ｜ 104.10｜ 40384.33｜
｜曲靖创业水务有限公司 ｜ ｜ 297.95｜ 29837.21｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜污水处理收入(行业) ｜ 85308.0｜ 49320.7｜ 57.81｜ 84.96｜
｜路费收入(行业) ｜ 6976.0｜ 4696.3｜ 67.32｜ 6.95｜
｜自来水供水收入(行业) ｜ 2787900.0｜ 2785823.5｜ 25.52｜ 2776.47｜
｜中水管道接驳及供水收入( ｜ 2867.1｜ 867.3｜ 30.25｜ 2.86｜
｜行业) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜销售建筑材料收入(行业) ｜ 163.8｜ -1.9｜ -1.16｜ 0.16｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜天津(地区) ｜ 77914.1｜- ｜- ｜ 77.59｜
｜贵州(地区) ｜ 3249.7｜- ｜- ｜ 3.24｜
｜曲靖(地区) ｜ 4233.0｜- ｜- ｜ 4.22｜
｜阜阳(地区) ｜ 2609.7｜- ｜- ｜ 2.60｜
｜宝应(地区) ｜ 1022.6｜- ｜- ｜ 1.02｜
｜杭州(地区) ｜ 10529.2｜- ｜- ｜ 10.49｜
｜洪湖(地区) ｜ 819.7｜- ｜- ｜ 0.82｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜天津(地区) ｜ 37972.5｜- ｜- ｜ 79.96｜
｜贵州(地区) ｜ 1569.7｜- ｜- ｜ 3.31｜
｜云南曲靖(地区) ｜ 2049.0｜- ｜- ｜ 4.31｜
｜安徽阜阳(地区) ｜ 1221.7｜- ｜- ｜ 2.57｜
｜江苏宝应(地区) ｜ 506.8｜- ｜- ｜ 1.07｜
｜湖北洪湖(地区) ｜ 374.7｜- ｜- ｜ 0.79｜
｜浙江杭州(地区) ｜ 3783.5｜- ｜- ｜ 7.97｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜污水处理业务(行业) ｜ 41079.9｜ 23506.5｜ 57.22｜ 86.51｜
｜道路及收费站业务(行业) ｜ 3488.0｜ 2724.6｜ 78.11｜ 7.34｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜污水处理及污水处理厂建设｜ 68444.6｜ 41060.6｜ 59.99｜ 84.27｜
｜业务(行业) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜道路及收费站业务(行业) ｜ 6589.0｜ 5029.4｜ 76.33｜ 8.11｜
｜建材业务(行业) ｜ 215.4｜ 17.1｜ 7.94｜ 0.27｜
｜中水及管道接驳(行业) ｜ 2376.3｜ 928.5｜ 39.07｜ 2.93｜
｜自来水供水业务(行业) ｜ 3112.8｜ 658.7｜ 21.16｜ 3.83｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜天津(地区) ｜ 68347.0｜- ｜- ｜ 84.15｜
｜贵州(地区) ｜ 2634.7｜- ｜- ｜ 3.24｜
｜曲靖(地区) ｜ 4151.4｜- ｜- ｜ 5.11｜
｜阜阳(地区) ｜ 1706.3｜- ｜- ｜ 2.10｜
｜宝应(地区) ｜ 428.4｜- ｜- ｜ 0.53｜
｜杭州(地区) ｜ 2990.3｜- ｜- ｜ 3.68｜
｜洪湖(地区) ｜ 480.0｜- ｜- ｜ 0.59｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年三季度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜污水处理业务(行业) ｜ 21187.9｜ 13782.4｜ 65.05｜ 36.83｜
｜道路及收费站业务(行业) ｜ 1647.3｜ 1271.9｜ 77.21｜ 2.86｜
｜其中:关联交易(行业) ｜ 17014.1｜ 11986.4｜ 70.45｜ 29.57｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2.经营投资】
经营情况评述：
【2007年年报】
（一） 报告期内公司经营情况的回顾
1．概述公司报告期内总体经营情况
2007年是本集团实施五年战略规划的开局之年，也是为公司未来集团化发展夯实基础的一年。公司坚持以发展为主线，以市场开发为中心，全面强化自身业务流程管理，加强成本控制和运营审计工作，完善绩效考核制度和奖励机制，充分调动了广大员工的工作积极性和创造性，集团公司整体经营状况呈现了稳中有升的态势。
2007年，本集团实现主营业务收入人民币 9.81亿元，较 2006 年增加了21.56%；实现净利润人民币 1.838 亿元，较 2006年增加了 15.83%。
2.分析公司主营业务及其经营状况
公司的主营业务是：污水处理厂及相关的配套设施的建设、设计、管理、经营、技术咨询及配套服务；天津市中环线东南半环城市道路，天津市贷款道路建设车辆通行费收费站及相关的配套设施建设、设计、收费、养护、管理、技术咨询及配套服务；环保科技及环保产品的开发经营。
(1)公司主营业务经营情况的说明
a. 污水处理服务业务
报告期内，本集团投资运营的污水处理厂处理规模达到 248.5 万立方米/日，报告期内共处理污水5.7 亿立方米，实现收入 8.53 亿元。
在天津地区，本公司依照《污水处理委托协议》和《污水处理临时服务协议》，全年共处理污水34012 万立方米，实现污水处理服务收入人民币 65645 万元，均比去年同期增长 10.95%。处理量的增加一方面是因为咸阳路污水处理厂 2007 年来水量增加，另一方面是因为北仓污水处理厂2006年6月1日才开始正常运行，所以 2007 年该厂的处理水量比 2006 年大幅增长。
报告期内，本公司所属子公司污水处理业务均按照与当地政府和公司签署的污水处理特许经营协议和污水处理服务协议提供污水处理服务。贵阳小河污水处理厂、曲靖两江口污水处理厂、阜阳第一污水处理厂、宝应仙荷污水处理厂、洪湖污水处理厂、杭州七格污水处理厂等 6 个污水处理厂共处理污水 23086万立方米，实现污水处理服务收入人民币 19663万元，较去年同期增长 66.72%及 111.93%。水量的增长主要来自于杭州公司和洪湖公司，杭州公司 2006 年 11 月投入商业运营，洪湖公司2006年7月投入商业运营。报告期内，公司投资建设的赤壁污水处理厂完成投资人民币 3500 万元，截止2007 年底该项目已完成投资计划的 65.04%。
报告期内，本集团新增委托运营规模共计 24 万立方米/日，委托运营规模达到 38 万立方米/日，实现委托运营服务收入 1300 万元。完成了调试运营、技术服务及培训等项目 9 项。
报告期内，联合中标的天津滨海新区汉沽营城污水处理厂 DBO 项目协议正式签署。联合中标湛江市赤坎水质净化厂二期工程总承包项目（5 万立方米/日）。
报告期内，本公司中标山东文登污水处理厂 TOT 项目（8 万立方米/日，资产转让价 1.2 亿元），注册成立文登创业水务有限公司。2008 年1 月1日该项目开始商业运营。
报告期内，本公司获得了天津静海天宇科技园污水处理厂（1.5 万立方米/日）BOT项目，注册成立了天津静海创业水务有限公司，该项目已经开始建设工作。
报告期内，本公司中标西安市污水处理厂、西安市北石桥污水净化中心 TOT 项目（两厂处理总规模 31 万立方米/日，资产转让价人民币 6.43 亿元），注册成立西安创业水务有限公司。2008年3月18日，项目公司已正式签署《资产转让协议》、《污水处理服务协议》、《特许经营协议》及《职工安置协议》。
报告期内，本公司获得工业废水甲级运营资质，为公司进入工业废水处理领域创造了条件。2008年1月，公司所属北仓污水处理厂项目参评二 OO 七年度国家优质奖，获得银质奖。
b.再生水业务
报告期内，中水公司纪庄子再生水厂实现售水量 328 万立方米，实现再生水销售收入人民币 427万元，比去年同期分别增长 81.43％和 82.53%。售水量大幅提高原因：一是增加了用水量较大的新用户；二是部分临水用户转为综合用水用户后用水量较临时用水有大幅提升。
报告期内，集团公司北仓再生水厂、东郊再生水厂土建工程均已完工，完成投资 3,092 万元。咸阳路再生水厂进入试运行阶段。
c.自来水业务
报告期内，曲靖创业水务公司自来水上网水量 3400 万立方米，同去年同期基本持平,实现自来水业务收入人民币 2800 万元。为集团公司培养和储备了自来水业务专业技术人员和管理人员，为集团公司自来水业务的拓展提供了人才保障。
d.道路收费业务情况
报告期内，本公司道路收费业务实现收入人民币 6,976 万元，较 2006 年的收入人民币 6,589 万元略有增长。从 2003 年7月 1 日本公司道路收费模式转变为委托收费以来，收入情况基本平稳，未发生重大变化。本公司与天津市贷款道路建设车辆通行费征收办公室签订的《委托收费协议》，收费办公室为本公司提供收费服务并负责收费站的运营、管理、维修、养护等。
(2)主营业务分行业情况表
单位:千元 币种:人民币
分行业或 营业收 营业成 营业利
分产 品 入 本 润率(%)
行业
污水处理
853,080 359,873 57.81
收入
路费收入 69,760 22,797 67.32
自来水供
27,879 20,765 25.52
水收入
中水管道
接驳及供 28,671 19,998 30.25
水收入
销售建筑
1,638 1,657 -1.16
材料收入
接上表:
分行业或 营业收入比 营业成本比 营业利润率比
分产 品 上年增减(%) 上年增减(%) 上年增减(%)
行业
污水处理
24.64 31.42 减少2.18个百分点
收入
路费收入 5.87 46.17 减少9.01个百分点
自来水供
-10.44 -15.39 增加4.36个百分点
水收入
中水管道
接驳及供 20.65 38.13 减少8.82个百分点
水收入
销售建筑
-23.96 -16.44 减少9.1个百分点
材料收入
(3)主营业务分地区情况表
单位:千元 币种:人民币
地区 营业收入 营业收入比上年增减（％）
天津 782,740 14.52
贵州 32,497 23.34
曲靖 42,330 1.97
阜阳 26,097 52.94
宝应 10,226 138.7
杭州 105,292 252.11
洪湖 8,197 70.77
（二）对公司未来发展的展望
1、所处行业发展趋势及公司面临的市场竞争格局
2007 年，水资源的紧张形势和频繁发生的水体污染事件，使得水资源环境污染问题受到了更加广泛的关注，新的国家环保部的成立，也表明国家已经将环境保护和节能减排提升到了国家战略的高度。中国的水务行业依然处于成长期，市场集中度偏低，缺少行业领导者，地域垄断特征明显，同时伴随着市场逐步成熟，产业分级与市场细分将成为主导方向。
从长远来看，伴随着水务项目模式由股权转让向特许经营制度的回归，城市水业将进一步向服务转型。国家对水务行业实施的成本监审政策，对服务提供商的专业运营能力也提出了更高的要求。同时，伴随着节能减排战略推行的绿色信贷、绿色财政、绿色保险和绿色证券等系列政策，给高污染、高能耗的企业的发展带来极大的压力，也推动了工业废水的专业化运营服务市场需求将加大。
2、公司未来的发展机遇、发展战略和新年度的经营计划
发展机遇：节能减排和环境保护的战略以及水务市场的不断成熟为公司发展提供了良好的发展机遇。
发展战略：2008 年，水务公司面临着行业的发展机遇与挑战，公司将继续秉承净化人类生活的水环境，提高用水品质的组织使命，努力实现国内领先、国际知名的专业水务投资运营商的战略目标。
新年度经营计划：
（1）确保已进入商业运营的项目按照协议要求完成相关的水处理工作，西安项目按时商业运营；
（2）启动天津地区污水处理厂升级改造工程，BOT 项目（赤壁、静海等项目）2008年计划投资人民币 5,100万元，DBO 项目按合同约定保质保量完成。东郊、北仓、咸阳路再生水厂确保施工进度，上述三个再生水厂 2008年计划投资人民币 8,200 万元。
（3）努力开拓全国水务市场，力争实现处理规模 30 万立方米/日的增长。
（4）组建专业工程技术咨询公司，延伸公司水务服务产业链。
3、资金需求及使用计划
公司现有融资渠道基本可以满足公司年度经营计划的需求。随着水务市场竞争的日趋激烈，行业内存在一定的并购机会。结合公司的市场开发目标，公司也在寻找合适的并购机会，为公司未来的增长奠定基础。相关项目可能涉及的资金需求，公司将从现有渠道获得。
4、风险因素分析
2005年 7 月，天津市政府颁布《天津市政公用事业特许经营管理办法》（”《管理办法》”），第二十二条规定：规定范围内的现有市政公用事业项目，经市建设行政主管部门审核并报市人民政府批准后，可以直接授予原经营者特许经营权，由市建设行政主管部门与经营者签订特许经营协议。
集团公司已经于《管理办法》施行后（2005年11 月）向天津市建设行政管理部门递交了申请天津市中心城区四座污水处理厂特许经营权的请示。公司预计，特许经营协议将于 2008年年内签署，届时公司将按相关规定及时公告。
《管理办法》对特许经营的主要规定如下：
a. 新建项目的特许经营者通过公开招标方式确定；
b. 授权市建设行政主管部门负责市政公用事业特许经营的组织实施；
c. 特许经营者应当执行国家和本市市政公用事业产品价格和服务收费标准。
d. 特许经营期限最长不得超过 30 年。
e. 现有市政公用事业项目，经市建设行政主管部门审核并报市人民政府批准后，可以直接授予
原经营者特许经营权，由市建设行政主管部门与经营者签订特许经营协议。
(三)公司投资情况
报告期内公司投资额为 15,085 万元人民币，比上年减少 108,657 万元，变化的比例为-87.81%。
1、募集资金使用情况
公司于 2004 年通过发行可转债募集资金 116,539 万元人民币，2005 年回售 82,390.2 万元。截至
2007年 12月 31 日，已累计使用 34,149 万元人民币，其中本年度使用 10,085 万元人民币，本公司本次募集资金已全部使用完毕。
2、承诺项目使用情况
单位:万元 币种:人民币
纪庄子污水处理厂（扩建）
咸阳路污水处理厂工程项目 东南郊一带排水工程）
拟投入金额 62,000 32,100
是否变更项目 否 否
实际投入金额 11,712 13,485
截至目前尚有小部分工程未完 截至目前尚有小部分工程未
工，处在收尾阶段，2007年底 完工，处在收尾阶段，2007
项目进度 对该部分未完工程进行预估， 年底对该部分未完工程进
完成了财务决算。目前，此在 行预估，完成了财务决算。 --
建工程竣工验收工作仍在进行 目前，此在建工程竣工验收
中。 工作仍在进行中。
是否符合
否 否
计划进度
接上表：
工程（含承诺项目名称
北仓污水处理厂工程项目 合计
拟投入金额 14,900 109,000
是否变更项目 否 --
实际投入金额 8,952 34,149
截至目前尚有小部分工程
未完工，处在收尾阶段，
项目进度 2007年底对该部分未完工
程进行预估，完成了财务 --
决算。目前，此在建工程
竣工验收工作仍在进行中。
是否符合
是 --
计划进度
未达到计 由于 2003 年 SARS、外资银行采购程序复杂等原因，以上两个在建工程的建设进度比募集说明书的
划进度说 计划进度相应顺延，其后工程顺利进行没有新的拖延。
明
由于报告期内三个在建工程尚未完成竣工验收,目前采用《污水处理临时服务协议》进行收费，故不
项目收益 --
情况 能同募集说明书中预测收益进行比较。
3、非募集资金项目情况
2007年4月，文登创业水务有限公司(“文登水务”)在山东省文登市注册成立，注册资本为人民币 4800 万元，本公司持股 100%。2007 年12月 19日文登水务与山东省文登市环保局和建设局分别正式签订《资产转让协议》和《特许经营协议》，以 TOT 模式收购文登污水处理厂一、二期资产共计 1.2亿元（各 6000 万元），特许经营期为 30 年。处理规模为 8 万立方米/日，其中一期 4 万立方米/日（改造后调整为 3 万立方米/日），二期 4 万立方米/日（改造后调整为 5 万立方米/日）。2008年 1月 1日正式商业运营。
2007年10 月，天津静海创业水务有限公司(“静海水务”)注册成立，注册资本为人民币 200 万元，本公司持股 100%。项目坐落在天宇科技园内，静海水务以 BOT 模式建设并运营静海天宇污水处理厂，总投资约 4,000 万元，特许经营期为 25 年。近期规模确定为 1.5万立方米/日 ，远期规模定为 5万立方米/日，计划 2008年年底完成主体建设部分。
投资情况说明：
公司投资情况
报告期内公司投资额为 15,085 万元人民币，比上年减少 108,657 万元，变化的比例为-87.81%。
1、募集资金使用情况
公司于 2004 年通过发行可转债募集资金 116,539 万元人民币，2005 年回售 82,390.2 万元。截至
2007年 12月 31 日，已累计使用 34,149 万元人民币，其中本年度使用 10,085 万元人民币，本公司本次募集资金已全部使用完毕。
2、承诺项目使用情况
单位:万元 币种:人民币
纪庄子污水处理厂（扩建）
咸阳路污水处理厂工程项目 东南郊一带排水工程）
拟投入金额 62,000 32,100
是否变更项目 否 否
实际投入金额 11,712 13,485
截至目前尚有小部分工程未完 截至目前尚有小部分工程未
工，处在收尾阶段，2007年底 完工，处在收尾阶段，2007
项目进度 对该部分未完工程进行预估， 年底对该部分未完工程进
完成了财务决算。目前，此在 行预估，完成了财务决算。 --
建工程竣工验收工作仍在进行 目前，此在建工程竣工验收
中。 工作仍在进行中。
是否符合
否 否
计划进度
接上表：
工程（含承诺项目名称
北仓污水处理厂工程项目 合计
拟投入金额 14,900 109,000
是否变更项目 否 --
实际投入金额 8,952 34,149
截至目前尚有小部分工程
未完工，处在收尾阶段，
项目进度 2007年底对该部分未完工
程进行预估，完成了财务 --
决算。目前，此在建工程
竣工验收工作仍在进行中。
是否符合
是 --
计划进度
未达到计 由于 2003 年 SARS、外资银行采购程序复杂等原因，以上两个在建工程的建设进度比募集说明书的
划进度说 计划进度相应顺延，其后工程顺利进行没有新的拖延。
明
由于报告期内三个在建工程尚未完成竣工验收,目前采用《污水处理临时服务协议》进行收费，故不
项目收益 --
情况 能同募集说明书中预测收益进行比较。
3、非募集资金项目情况
2007年4月，文登创业水务有限公司(“文登水务”)在山东省文登市注册成立，注册资本为人民币 4800 万元，本公司持股 100%。2007 年12月 19日文登水务与山东省文登市环保局和建设局分别正式签订《资产转让协议》和《特许经营协议》，以 TOT 模式收购文登污水处理厂一、二期资产共计 1.2亿元（各 6000 万元），特许经营期为 30 年。处理规模为 8 万立方米/日，其中一期 4 万立方米/日（改造后调整为 3 万立方米/日），二期 4 万立方米/日（改造后调整为 5 万立方米/日）。2008年 1月 1日正式商业运营。
2007年10 月，天津静海创业水务有限公司(“静海水务”)注册成立，注册资本为人民币 200 万元，本公司持股 100%。项目坐落在天宇科技园内，静海水务以 BOT 模式建设并运营静海天宇污水处理厂，总投资约 4,000 万元，特许经营期为 25 年。近期规模确定为 1.5万立方米/日 ，远期规模定为 5万立方米/日，计划 2008年年底完成主体建设部分。
经营情况评述：
【2007年半年报】
报告期内集团总体经营情况
2007年上半年，集团实现主营业务收入人民币47488.2万元，较2006年同期增加了29.40%；主营业务收入增长主要是由于集团污水处理量较去年同期相比增加49.97%，污水处理业务收入较去年同期增加32.42%。报告期内，集团实现净利润人民币11058.5万元，较2006年同期增长18.87%。
（二）集团主营业务的范围及其经营状况
1．集团主营业务的说明
集团的主营业务是：污水处理厂及相关的配套设施的建设、设计、管理、经营、技术咨询及配套服务；天津市中环线东南半环城市道路，天津市贷款道路建设车辆通行费收费站及相关的配套设施建设、设计、收费、养护、管理、技术咨询及配套服务；环保科技及环保产品的开发经营。
2、主营业务经营情况
（1）污水处理业务
2007年上半年集团污水处理量 单位：万立方米
2007年上半年 2006年上半年 同比增减
天津地区 17047.30 14723.00 15.79%
外埠公司 9228.61 2797.96 229.83%
合计 26275.91 17520.96 49.97%
a、天津地区污水处理业务
报告期内天津地区4座污水处理厂完成处理水量较去年同期相比总体增加15.79%,其中纪庄子污水处理厂和咸阳路污水处理厂分别增长11.32%和32.1%，增长原因是由于两厂收水范围扩大。另外，与去年同期相比，增加了北仓污水处理厂5个月的处理水量（北仓污水处理厂2006年6月实现达标出水）。
报告期内，集团天津地区4座污水处理厂共实现污水处理服务收入32901.3万元，比去年同期增加4486.1万元，同比增长15.79％。
b、外埠公司污水处理业务
2006年下半年，外埠子公司污水处理业务与去年同期相比，增加了洪湖、宝应、杭州项目3座污水处理厂的处理量（上述3座污水处理厂2006年下半年开始投入商业运营）。报告期内，外埠子公司共计处理污水9228.61万立方米，比去年同期增长229.83%。
（2）再生水业务
报告期内，集团共销售中水136.77万立方米，比去年同期增加72.77万立方米，同比增加113.70％。比去年同期增加的原因主要是用户和用水量增加。
（3）自来水业务
集团自来水业务上半年完成供水量1655.23万立方米，比上年同期增长了7.76%，保持了稳步增长的态势。
（4）道路收费业务
2007上半年，集团道路收费业务实现收入人民币3488万元，比上年同期增长5.87％。公司从2003年7月1日道路收费模式转变为委托收费以来，收入情况基本平稳，未发生重大变化。
3、主营业务分行业情况表
单位:千元 币种:人民币
分行业或 毛利率
营业收入 营业成本
分产品 (%)
分行业
污水处理 410,799 175,734 57.22
业务
道路及收 34,880 7,634 78.11
费站业务
接上表:
分行业或 营业收入比上 营业成本比上年 毛利率比上年
分产品 年同期增减(%) 同期增减(%) 同期增减(%)
分行业
污水处理 32.42 66.83 减少8.82个百分点
业务
道路及收 5.87 81.12 减少9.1个百分点
费站业务
4、主营业务分地区情况表
单位:千元 币种:人民币
地区 营业收入 营业收入比上年增减(%)
天津 379,725 19.75
贵州 15,697 20.23
云南曲靖 20,490 -8.3
安徽阜阳 12,217 66.22
江苏宝应 5,068 上年同期未商业运营
湖北洪湖 3,747 上年同期未商业运营
浙江杭州 37,835 上年同期未商业运营
(三)公司投资情况
1、募集资金使用情况
公司于2004年通过发行可转债募集资金人民币1,165,390,000元。2005年8月，本公司可转债募集资金累计回售人民币823,902,000元，可转债募集资金余额人民币341,488,000元。本报告期末，募集资金已累计使用人民币273,090,000元，其中本年度已使用32,450,000元，尚未使用募集资金总额68,398,000元，将继续投入募集资金承诺项目上。
2、募集资金承诺项目情况
单位:元币种:人民币
是否变 是否符合
承诺项目名称 拟投入金额 实际投入金额 项目进度
更项目 计划进度
项目的各项验收工作已
基本完成。项目已经试
咸阳路污水处
620,000,000 否 123,720,000 运行，并且出水水质合 否
理厂工程项目
格。目前正在进行项目
的竣工决算工作。
纪庄子污水处 项目的各项验收工作已
理厂(扩建)工 基本完成。项目已经试
程(含东南郊 321,000,000 否 73,720,000 运行，并且出水水质合 否
一带排水工 格。目前正在进行项目
程) 的竣工决算工作。
项目的各项验收工作已
基本完成。项目已经试
北仓污水处理
149,900,000 否 75,650,000 运行，并且出水水质合 是
厂工程项目
格。目前正在进行项目
的竣工决算工作。
合计 1,090,000,000 -- 273,090,000 --
未达到计划进度和收益的说明：由于2003年非典型性肺炎及外资银行采购程序复杂等原因，上述两个募集资金项目工程进度与募集说明书所述的计划进度相比相应顺延，其后工程顺利进行没有新的拖延。由于尚未完成竣工决算，目前只是按照与排水公司签署的《污水处理临时服务协议》收取污水处理服务费，因此无法与募集说明书中的收益进行比较。
3、非募集资金项目情况
报告期内，本公司出资人民币4800万元在山东省威海市的文登市注册成立全资子公司文登创业水务有限公司（“文登创业”）。文登创业将以1.2亿元人民币的价格收购并特许经营文登市污水处理厂一期工程，处理规模4万立方米/日，特许经营期30年。目前已经与文登市环保局和文登市建设局分别草签了《资产转让协议》和《特许经营协议》，争取尽快签署正式协议。
报告期内，本公司开始投资建设北辰再生水厂。北辰再生水厂总投资人民币9600万元，报告期内已完成实际投资120万元。北辰再生水厂建设规模2万立方米/日，供水方向为北辰新技术开发区，预计2008年底建设完成。
投资情况说明：
公司投资情况
1、募集资金使用情况
公司于2004年通过发行可转债募集资金人民币1,165,390,000元。2005年8月，本公司可转债募集资金累计回售人民币823,902,000元，可转债募集资金余额人民币341,488,000元。本报告期末，募集资金已累计使用人民币273,090,000元，其中本年度已使用32,450,000元，尚未使用募集资金总额68,398,000元，将继续投入募集资金承诺项目上。
2、募集资金承诺项目情况
单位:元币种:人民币
是否变 是否符合
承诺项目名称 拟投入金额 实际投入金额 项目进度
更项目 计划进度
项目的各项验收工作已
基本完成。项目已经试
咸阳路污水处
620,000,000 否 123,720,000 运行，并且出水水质合 否
理厂工程项目
格。目前正在进行项目
的竣工决算工作。
纪庄子污水处 项目的各项验收工作已
理厂(扩建)工 基本完成。项目已经试
程(含东南郊 321,000,000 否 73,720,000 运行，并且出水水质合 否
一带排水工 格。目前正在进行项目
程) 的竣工决算工作。
项目的各项验收工作已
基本完成。项目已经试
北仓污水处理
149,900,000 否 75,650,000 运行，并且出水水质合 是
厂工程项目
格。目前正在进行项目
的竣工决算工作。
合计 1,090,000,000 -- 273,090,000 --
未达到计划进度和收益的说明：由于2003年非典型性肺炎及外资银行采购程序复杂等原因，上述两个募集资金项目工程进度与募集说明书所述的计划进度相比相应顺延，其后工程顺利进行没有新的拖延。由于尚未完成竣工决算，目前只是按照与排水公司签署的《污水处理临时服务协议》收取污水处理服务费，因此无法与募集说明书中的收益进行比较。
3、非募集资金项目情况
报告期内，本公司出资人民币4800万元在山东省威海市的文登市注册成立全资子公司文登创业水务有限公司（“文登创业”）。文登创业将以1.2亿元人民币的价格收购并特许经营文登市污水处理厂一期工程，处理规模4万立方米/日，特许经营期30年。目前已经与文登市环保局和文登市建设局分别草签了《资产转让协议》和《特许经营协议》，争取尽快签署正式协议。
报告期内，本公司开始投资建设北辰再生水厂。北辰再生水厂总投资人民币9600万元，报告期内已完成实际投资120万元。北辰再生水厂建设规模2万立方米/日，供水方向为北辰新技术开发区，预计2008年底建设完成。
【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2007-12-31
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｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜阜阳创业水务有限公司 ｜ ｜ 463.15｜ 11856.05｜
｜天津创业环保（香港）有限公｜ ｜ 158.48｜ 6746.57｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜文登创业水务有限公司 ｜ ｜ ｜ 4800.00｜
｜洪湖市创业水务有限公司 ｜ ｜ 90.22｜ 5582.62｜
｜天津创业建材有限公司 ｜ ｜ -936.09｜ 2269.81｜
｜宝应创业水务有限责任公司 ｜ ｜ -172.06｜ 10280.12｜
｜贵州创业水务有限公司 ｜ ｜ 226.27｜ 16539.51｜
｜赤壁创业水务有限公司 ｜ ｜ 107.57｜ 9404.72｜
｜杭州天创水务有限公司 ｜ ｜ 695.34｜ 54316.38｜
｜天津静海创业水务有限公司 ｜ ｜ ｜ 200.00｜
｜天津中水有限公司 ｜ ｜ 104.10｜ 40384.33｜
｜曲靖创业水务有限公司 ｜ ｜ 297.95｜ 29837.21｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
