☆经营分析☆ ◇港澳资讯600873 更新日期：2008-03-21◇ 灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电气设备制造(行业) ｜ 64912.3｜ 12700.0｜ 19.56｜ 93.61｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力铁塔(产品) ｜ 50815.2｜ 8773.0｜ 17.26｜ 73.28｜
｜变压器(产品) ｜ 6958.6｜ 1400.7｜ 20.13｜ 10.04｜
｜电度表(产品) ｜ 7138.5｜ 2526.3｜ 35.39｜ 10.29｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜东北(地区) ｜ 3820.0｜- ｜- ｜ 5.51｜
｜华北(地区) ｜ 29424.8｜- ｜- ｜ 42.44｜
｜华东(地区) ｜ 16155.0｜- ｜- ｜ 23.30｜
｜华中(地区) ｜ 6574.6｜- ｜- ｜ 9.48｜
｜西北(地区) ｜ 1909.1｜- ｜- ｜ 2.75｜
｜西南(地区) ｜ 780.8｜- ｜- ｜ 1.13｜
｜华南(地区) ｜ 6248.0｜- ｜- ｜ 9.01｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电气设备制造业(行业) ｜ 31465.2｜ 6572.9｜ 20.89｜ 96.63｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力铁塔(产品) ｜ 25691.9｜ 5228.2｜ 20.35｜ 78.90｜
｜电度表(产品) ｜ 2984.7｜ 978.2｜ 32.77｜ 9.17｜
｜变压器(产品) ｜ 2788.6｜ 366.5｜ 13.14｜ 8.56｜
｜合计(产品) ｜ 31465.2｜ 6572.9｜ 20.89｜ 96.63｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东(地区) ｜ 9812.6｜- ｜- ｜ 30.14｜
｜华北(地区) ｜ 7885.9｜- ｜- ｜ 24.22｜
｜西北(地区) ｜ 914.2｜- ｜- ｜ 2.81｜
｜华南(地区) ｜ 2814.6｜- ｜- ｜ 8.64｜
｜合计(地区) ｜ 31465.2｜- ｜- ｜ 96.63｜
｜华中(地区) ｜ 6493.2｜- ｜- ｜ 19.94｜
｜西南(地区) ｜ 244.9｜- ｜- ｜ 0.75｜
｜东北(地区) ｜ 3299.9｜- ｜- ｜ 10.13｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电气设备制造业(行业) ｜ 46849.2｜ 10138.4｜ 21.64｜ 91.02｜
｜酒店旅游业(行业) ｜ 1311.9｜ 814.0｜ 62.04｜ 2.55｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力铁塔(产品) ｜ 36096.5｜ 7598.9｜ 21.05｜ 70.13｜
｜变压器(产品) ｜ 6801.2｜ 1289.9｜ 18.97｜ 13.21｜
｜电度表(产品) ｜ 3951.5｜ 1249.5｜ 31.62｜ 7.68｜
｜客房餐饮(产品) ｜ 1311.9｜ 814.0｜ 62.04｜ 2.55｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东(地区) ｜ 17330.0｜- ｜- ｜ 33.67｜
｜华北(地区) ｜ 17436.5｜- ｜- ｜ 33.88｜
｜华南(地区) ｜ 6232.1｜- ｜- ｜ 12.11｜
｜华中(地区) ｜ 299.0｜- ｜- ｜ 0.58｜
｜西南(地区) ｜ 2982.3｜- ｜- ｜ 5.79｜
｜东北(地区) ｜ 3026.5｜- ｜- ｜ 5.88｜
｜西北(地区) ｜ 854.7｜- ｜- ｜ 1.66｜
｜其中:关联交易(地区) ｜ 148.5｜- ｜- ｜ 0.29｜
｜合计(地区) ｜ 48161.1｜- ｜- ｜ 93.57｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年三季度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电气设备制造业(行业) ｜ 32141.3｜ 6710.5｜ 20.88｜ 96.76｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜铁塔(产品) ｜ 24914.9｜ 4913.8｜ 19.72｜ 75.01｜
｜变压器(产品) ｜ 4492.9｜ 959.1｜ 21.35｜ 13.53｜
｜电能表(产品) ｜ 2733.5｜ 837.7｜ 30.64｜ 8.23｜
｜其中:关联交易(产品) ｜ 141.1｜ 30.9｜ 21.91｜ 0.42｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2.经营投资】
经营情况评述：
【2007年年报】
(一)管理层讨论与分析
（一）、报告期内经营情况回顾
1、基本情况
报告期内，公司实现营业收入 69341 万元，比去年同期的 51472 万元增加17869 万元，增长 34.72%；实现营业利润 2098 万元，比去年同期的 2330 万元减少 232 万元，降低 9.96%；实现净利润 1156 万元，比去年同期的 969 万元增加 187 万元，增长 19.32%。
营业收入增加的主要原因是业务量扩大。长安铁塔公司随电网建设扩张对产品结构进行了调整，在继续做好各网、省公司业务的基础上，重点加强了对国家电网公司的集中大规模招投标工作，尤其是进一步拓展了高端产品市场；浩特电气分公司重点改进变压器生产工艺结构，加大了消弧线圈、接地变及二次设备等特种变压器及电能表的销售力度, 市场开拓进一步得到加强。
营业利润较同期减少的主要原因一是贷款利率提高，增加了财务费用支出，二是主要产品原材料价格上涨幅度较大，导致毛利率下降。
净利润增加的主要原因是税收政策变化，所得税费用减少。
（二）、未来发展的展望
1、公司所处行业发展趋势和机遇
（1）电气设备制造
国家加大了对电网投资的力度，调高了电网技术等级标准，为公司发展带来更大的发展机遇。未来几年，输配电设备制造产业市场发展前景广阔，输电线路所需塔材的标准等级将会提高，输变电的基础设备需求在一定程度上会有所增加。同时， 1000kV 特高压电网进入试运行阶段，也为公司产品市场带来了更大发展空间。
（2）房地产开发近年来，潍坊地区房地产市场相对活跃，具有较大的盈利空间，目前项目建设已启动。
2、未来公司战略及经营计划
（1）发展战略
不断提高市场占有率和产品行业地位，做大做强主导产业；加大技术投入和研发力度，调整产品结构；提升产品科技含量，促进企业由产量型向效益型转变；培育新项目；拓展新的利润增长点，实现由传统行业向高科技产业的转变。
（2）经营计划
2008 年公司主营业务保持稳步增长，其中：变压器年产量 80 万 kVA，电度表年产量为 40 万只，铁塔年产量 7 万吨。通过调整产品结构，实现成本费用同比降低。坚持集约化发展战略,突出主导产业,扩大和巩固现有市场，不断推出更新换代产品，加快接地变、消弧线圈控制系统和新型电度表的研发进度，搞好房地产项目运营。
3、资金需求及来源
根据公司的发展战略和年度经营计划，公司资金需求基本与去年持平，主要通过信贷资金解决。
4、经营困难及措施
经过近几年的发展，公司经营形势不断好转，但也面临着一定的困难，主要表现在以下两个方面：
（1）原材料价格的波动，是影响利润的重要因素。
（2）公司主要产品和行业特点，决定了生产周期较长，资金占用较大。
面对经营中的困难，公司将采取如下措施：
（1）加强客户信誉和风险控制，加强生产过程管理，提高资金使用效率。
(2)通过期货套期保值和远期合同，降低采购成本，加大科技投入，提高产品附加值，提高利润空间。
(二)公司主营业务及其经营状况
1、主营业务分行业、产品情况表
单位:元 币种:人民币
分行
营业
业或 营业收入 营业成本 利润
分产 率（%）
品
行业
电气
设备 649,123,450.38 522,123,922.29 19.56
制造
业
产品
电力 508,152,448.72 420,422,566.84 17.26
铁塔
变压器 69,585,871.09 55,579,000.05 20.13
电度表 71,385,130.57 46,122,355.40 35.39
接上表:
分行
业或 营业收入比上 营业成本比上 营业利润率比
分产 年增减(%) 年增减(%) 上年增减(%)
品
行业
电气
设备 减少2.08个百分
38.56 42.23
制造 点
业
产品
电力 减少3.79个百分
40.78 47.53
铁塔 点
变压 增加1.16个百分
2.31 0.85
器 点
电度 增加3.77个百分
80.65 70.70
表 点
（1）分行业：电气设备制造业收入实现 64,912万元，同比增长 38.56%，主营业务利润率降低 2.08%，收入增长的主要原因是公司加大营销力度，积极开拓市场，增加了产品收入。主营业务利润率降低的主要原因是原材料价格上涨.
（2）分产品：①铁塔收入实现 50,815 万元，同比增长 40.78%，主营业务利润率减少了 3.79 个百分点，主营业务利润率下降的主要原因是原材料价格上涨造成铁塔成本上升；②变压器收入实现 6,959
万元，同比增长 2.31%，主营业务利润率增长了 1.16 个百分点，其主要原因是公司采取了如技术革新等多种方法降低了产品成本；③电能表收入实现 7,139 万元，同比增长 35.39%，主营业务利润率增长了 3.77 个百分点，其主要原因是公司积极开发新产品，开拓了销售市场及控制原材料成本。
2、主营业务分地区情况
单位:元 币种:人民币
地区 营业收入 营业收入比上年增减（％）
东北 38,199,915.35 26.22
华北 294,248,465.98 68.75
华东 161,549,664.59 -6.78
华中 65,745,632.12 2,098.56
西北 19,091,339.46 123.37
西南 7,808,308.19 -73.82
华南 62,480,124.69 0.26
合计 649,123,450.38 34.78
(三)公司投资情况
报告期内公司投资额为 6,130,034.90 元，比上年减少 11,770,121.93元，减少的比例为 65.75%。
报告期内公司投资额为 6,130,034.90 元，本年度的工程投资主要为长安铁塔公司新厂区建设工程。
被投资的公司情况
占被投
资公司
被投资的公司名称 主要经营活动 备注
权益的
比例(%)
潍坊五洲风电设备有
限公司由山东五洲投
资集团有限公司与潍
坊长安铁塔股份有限
公司于 2007年 12 月
5 日共同设立的有限
责任公司。法定代表人
：王光顺。注册资
制造、销售：风力
本 5000 万元，其中
：山东五洲投资集团有
潍坊五洲风电设备有限 发电塔架设备，电
40 限公司出资 3000 万
元，出资比例为 60%，
公司 力铁塔，钢结构建
潍坊长安铁塔股份有
限公司出资 2000 万
筑，钢结构桥梁。
元，出资比例为 40%。
截至报告日实收资本
4000 万元，其中：
山东五洲投资集团有限
公司认缴 3000 万元，
潍坊长安铁塔股份有
限公司认缴 1000 万元。
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
1)、长安铁塔公司新厂区工程
，项目建设基本完工
长安铁塔公司新厂区工程：长安铁塔公司新厂区工程本报告期内完成工程投资 6,130,034.90 元。
投资情况说明：
公司投资情况
报告期内公司投资额为 6,130,034.90 元，比上年减少 11,770,121.93元，减少的比例为 65.75%。
报告期内公司投资额为 6,130,034.90 元，本年度的工程投资主要为长安铁塔公司新厂区建设工程。
被投资的公司情况
占被投
资公司
被投资的公司名称 主要经营活动 备注
权益的
比例(%)
潍坊五洲风电设备有
限公司由山东五洲投
资集团有限公司与潍
坊长安铁塔股份有限
公司于 2007年 12 月
5 日共同设立的有限
责任公司。法定代表人
：王光顺。注册资
制造、销售：风力
本 5000 万元，其中
：山东五洲投资集团有
潍坊五洲风电设备有限 发电塔架设备，电
40 限公司出资 3000 万
元，出资比例为 60%，
公司 力铁塔，钢结构建
潍坊长安铁塔股份有
限公司出资 2000 万
筑，钢结构桥梁。
元，出资比例为 40%。
截至报告日实收资本
4000 万元，其中：
山东五洲投资集团有限
公司认缴 3000 万元，
潍坊长安铁塔股份有
限公司认缴 1000 万元。
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
1)、长安铁塔公司新厂区工程
，项目建设基本完工
长安铁塔公司新厂区工程：长安铁塔公司新厂区工程本报告期内完成工程投资 6,130,034.90 元。
经营情况评述：
【2007年半年报】
董事会报告
报告期内，公司在董事会的正确领导下，克服了国家对金融政策调整和原材料价格上涨等因素带来的诸多困难，以提升经营利润,优化资产质量为目标，全面开展各项工作。
在市场开拓方面，继续深入、有层次的开发目标市场，产品市场占有率不断提高，业务量和营业收入增长较大,合同定单量创历史最好水平,为下一步的经营奠定了基础。
在科技创新方面，初步形成了层次分明的研发团队，建立了长效激励机制，提高了公司自主创新能力：完成了变压器技术改造项目；研发了三相预付费 A3、B3 电能表；启动了风电设备研发新项目；公司控股子公司潍坊长安铁塔公司顺利中标了国家电网公司超高压 1000KV 晋东南-南阳-荆门特高压交流试验示范工程输电线路铁塔累计 7800余吨，产品技术竞争优势突出。
在新项目开发方面，成立了五洲明珠(西藏)电气开发公司，开拓了西部市场，房地产开发也开始运作。
在生产管理方面，通过优化生产流程，加强对采购、生产、发货等环节的控制，缩短了生产周期；同时，积极使用新技术、新工艺、新材料，结合 ISO9001 体系管理认证及 QC 活动，产品质量不断提高。
在财务管理方面，积极拓展融资渠道，保证了公司对现金流的需求；同时，深化了预算管理层次，严格控制了成本和费用支出，加强了应收帐款清收，上半年回收应收帐款 31017 万元，创历史新高。
在资产运营方面，对现有的业务结构进行了优化组合，提高了公司内部资源利用率。
报告期内，公司实现收入 32561 万元,比去年同期的 20962 万元增长 11599 万元，增长率 55.33%;营业利润 1013 万元，比去年同期的 956 万元增长57 万元,增长率 5.96%;净利润 611 万元，比去年同期的 536 万元增长 75 万元,增长率为13.99%;归属于母公司的净利润 429万元,比上年同期的 368万元增加 69 万元,增长率为16.48%。
报告期内，变动较大的指标及原因如下：
1、收入：报告期内实现销售收入 32561 万元，比去年同期的 20962 万元增长11599 万元，增长率 55.33%。主要原因是公司加大了对市场开拓的力度，业务量相应增加所致。
2、管理费用：报告期内共发生管理费用 2159 万元，比去年同期的 2021 万元增长138 万元，增长率为 6.8%，主要原因是随公司业务的增长，相关变动费用增长所致。
3、营业费用：报告期内共发生营业费用 2424 万元，比去年同期增长 767 万元，增长率为46.29%，营业费用增长的主要原因是营业收入的增长所致。
4、财务费用：本期共发生财务费用 1003 万元，比去年同期的 875万元增长 128 万元，增长率为14.63%。主要原因是由于生产规模，业务量的增加，对外融资需求增加所致。
5、应收帐款:本期应收帐款为 15，953 万元,比上年同期的 12201 万元增长 3752万元, 增长率为30.75%,主要原因是本年度业务量扩大，当期实现的部分销售收入形成的货款未到结算期所致。
6、存货：本期存货余额 21536万元,比上年同期 17672万元增长了 3864 万元, 增长率为21.87%。主要原因为当期销售收入增长,原材料储备增加所致。
(二)公司主营业务及其经营状况
1、主营业务分行业、产品情况表
单位:元 币种:人民币
分行
业或 营业收入 营业成本 毛利率(%)
分产品
分行业
电气设备 314,651,939.83 248,922,805.02 20.89
制造业
分产品
电力 256,919,260.83 204,637,047.05 20.35
铁塔电度 29,847,090.29 20,065,373.62 32.77
表变压器 27,885,588.71 24,220,384.35 13.14
合计 314,651,939.83 248,922,805.02 20.89
接上表：
分行
业或 营业收入比上 营业成本比上 毛利率比上年
分产品 年同期增减(%) 年同期增减(%) 同期增减(%)
分行业
电气设备
减少1.74个百分
64.21 67.90
制造业 点
分产品
电力 减少0.56个百分
69.10 70.29
铁塔电度 点
增加3.36个百分
74.80 66.47
表变压器 点
减少15.96个百分
23.34 51.09 点
减少1.74个百分
合计 64.21 67.90 点
2、主营业务分地区情况
单位:元 币种:人民币
地区 营业收入 营业收入比上年增减(%)
华东 98,125,906.13 36.49
华北 78,859,326.10 -16.09
华南 28,145,688.04 285.97
华中 64,932,109.93 8,459.55
西南 2,448,771.29 -66.62
东北 32,998,623.04 154.78
西北 9,141,515.30 133.60
合计 314,651,939.83 58.82
注：去年营业收入中包含喜玛拉雅酒店营业收入 6,498,474.30 元。
3、公司在经营中出现的问题与困难
（1）毛利率降低：
报告期内，原材料涨价较大，综合毛利率比去年同期下降了 1.74 个百分点，对公司利润影响较大。下一步公司将适当调整产品销售结构；在材料涨价及融资成本持续上涨的情况下适当压缩毛利率较低的产品规模,生产过程严格抓定额管理，降低直接材料成本，提升毛利率。培养高起点研发队伍，切实提高研发水平，根据市场需求研发适销对路的新产品。进一步优化 1000千伏高电压铁塔项目，推进风电产品项目，加强传统产品的技术改造，优化变压器改型产品性能，丰富电度表产品种类，满足市场竞争的要求。加快铝圈变、电抗器、消弧线圈控制系统和新型电度表等新产品项目的市场推广速度，尽快将研发成果转化为市场成熟项目。
（2）流动资金问题：
报告期内，公司经营活动产生的现金流量为-1354 万元，比去年同期有所好转，但公司的正常生产现金仍然需要融资来补偿，公司产品经营活动回收的资金不足，存货及应收帐款居高不下。融资取得的资金沉淀在存货及应收帐款中较大。近几年，国家不断实施提息政策，削弱了公司整体赢利能力，加大企业融资成本。下一步公司将提前做好合同分析，根据合同毛利及回款条件等因素，把握好合同的可执行性，加大应收账款清收力度；统筹安排好生产进度，根据定单时间要求，结合材料采购，合理组织生产，加快商品周转速度，减少库存，降低管理成本，缓解资金压力。
(三)公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
1)、长安新厂区建设
本期非募集资金用于公司控股子公司潍坊长安铁塔股份有限公司新厂区建设， 公司出资5,653,445.39 元投资该项目，已完工。
投资情况说明：
公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
1)、长安新厂区建设
本期非募集资金用于公司控股子公司潍坊长安铁塔股份有限公司新厂区建设， 公司出资5,653,445.39 元投资该项目，已完工。
【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2007-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜五洲明珠房地产有限公司 ｜ ｜ ｜ 1707.00｜
｜潍坊长安铁塔股份有限公司 ｜ 50000.00｜ 1318.00｜ 55379.00｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电气设备制造(行业) ｜ 64912.3｜ 12700.0｜ 19.56｜ 93.61｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力铁塔(产品) ｜ 50815.2｜ 8773.0｜ 17.26｜ 73.28｜
｜变压器(产品) ｜ 6958.6｜ 1400.7｜ 20.13｜ 10.04｜
｜电度表(产品) ｜ 7138.5｜ 2526.3｜ 35.39｜ 10.29｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜东北(地区) ｜ 3820.0｜- ｜- ｜ 5.51｜
｜华北(地区) ｜ 29424.8｜- ｜- ｜ 42.44｜
｜华东(地区) ｜ 16155.0｜- ｜- ｜ 23.30｜
｜华中(地区) ｜ 6574.6｜- ｜- ｜ 9.48｜
｜西北(地区) ｜ 1909.1｜- ｜- ｜ 2.75｜
｜西南(地区) ｜ 780.8｜- ｜- ｜ 1.13｜
｜华南(地区) ｜ 6248.0｜- ｜- ｜ 9.01｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电气设备制造业(行业) ｜ 31465.2｜ 6572.9｜ 20.89｜ 96.63｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力铁塔(产品) ｜ 25691.9｜ 5228.2｜ 20.35｜ 78.90｜
｜电度表(产品) ｜ 2984.7｜ 978.2｜ 32.77｜ 9.17｜
｜变压器(产品) ｜ 2788.6｜ 366.5｜ 13.14｜ 8.56｜
｜合计(产品) ｜ 31465.2｜ 6572.9｜ 20.89｜ 96.63｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东(地区) ｜ 9812.6｜- ｜- ｜ 30.14｜
｜华北(地区) ｜ 7885.9｜- ｜- ｜ 24.22｜
｜西北(地区) ｜ 914.2｜- ｜- ｜ 2.81｜
｜华南(地区) ｜ 2814.6｜- ｜- ｜ 8.64｜
｜合计(地区) ｜ 31465.2｜- ｜- ｜ 96.63｜
｜华中(地区) ｜ 6493.2｜- ｜- ｜ 19.94｜
｜西南(地区) ｜ 244.9｜- ｜- ｜ 0.75｜
｜东北(地区) ｜ 3299.9｜- ｜- ｜ 10.13｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电气设备制造业(行业) ｜ 46849.2｜ 10138.4｜ 21.64｜ 91.02｜
｜酒店旅游业(行业) ｜ 1311.9｜ 814.0｜ 62.04｜ 2.55｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力铁塔(产品) ｜ 36096.5｜ 7598.9｜ 21.05｜ 70.13｜
｜变压器(产品) ｜ 6801.2｜ 1289.9｜ 18.97｜ 13.21｜
｜电度表(产品) ｜ 3951.5｜ 1249.5｜ 31.62｜ 7.68｜
｜客房餐饮(产品) ｜ 1311.9｜ 814.0｜ 62.04｜ 2.55｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东(地区) ｜ 17330.0｜- ｜- ｜ 33.67｜
｜华北(地区) ｜ 17436.5｜- ｜- ｜ 33.88｜
｜华南(地区) ｜ 6232.1｜- ｜- ｜ 12.11｜
｜华中(地区) ｜ 299.0｜- ｜- ｜ 0.58｜
｜西南(地区) ｜ 2982.3｜- ｜- ｜ 5.79｜
｜东北(地区) ｜ 3026.5｜- ｜- ｜ 5.88｜
｜西北(地区) ｜ 854.7｜- ｜- ｜ 1.66｜
｜其中:关联交易(地区) ｜ 148.5｜- ｜- ｜ 0.29｜
｜合计(地区) ｜ 48161.1｜- ｜- ｜ 93.57｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年三季度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电气设备制造业(行业) ｜ 32141.3｜ 6710.5｜ 20.88｜ 96.76｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜铁塔(产品) ｜ 24914.9｜ 4913.8｜ 19.72｜ 75.01｜
｜变压器(产品) ｜ 4492.9｜ 959.1｜ 21.35｜ 13.53｜
｜电能表(产品) ｜ 2733.5｜ 837.7｜ 30.64｜ 8.23｜
｜其中:关联交易(产品) ｜ 141.1｜ 30.9｜ 21.91｜ 0.42｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2.经营投资】
经营情况评述：
【2007年年报】
(一)管理层讨论与分析
（一）、报告期内经营情况回顾
1、基本情况
报告期内，公司实现营业收入 69341 万元，比去年同期的 51472 万元增加17869 万元，增长 34.72%；实现营业利润 2098 万元，比去年同期的 2330 万元减少 232 万元，降低 9.96%；实现净利润 1156 万元，比去年同期的 969 万元增加 187 万元，增长 19.32%。
营业收入增加的主要原因是业务量扩大。长安铁塔公司随电网建设扩张对产品结构进行了调整，在继续做好各网、省公司业务的基础上，重点加强了对国家电网公司的集中大规模招投标工作，尤其是进一步拓展了高端产品市场；浩特电气分公司重点改进变压器生产工艺结构，加大了消弧线圈、接地变及二次设备等特种变压器及电能表的销售力度, 市场开拓进一步得到加强。
营业利润较同期减少的主要原因一是贷款利率提高，增加了财务费用支出，二是主要产品原材料价格上涨幅度较大，导致毛利率下降。
净利润增加的主要原因是税收政策变化，所得税费用减少。
（二）、未来发展的展望
1、公司所处行业发展趋势和机遇
（1）电气设备制造
国家加大了对电网投资的力度，调高了电网技术等级标准，为公司发展带来更大的发展机遇。未来几年，输配电设备制造产业市场发展前景广阔，输电线路所需塔材的标准等级将会提高，输变电的基础设备需求在一定程度上会有所增加。同时， 1000kV 特高压电网进入试运行阶段，也为公司产品市场带来了更大发展空间。
（2）房地产开发近年来，潍坊地区房地产市场相对活跃，具有较大的盈利空间，目前项目建设已启动。
2、未来公司战略及经营计划
（1）发展战略
不断提高市场占有率和产品行业地位，做大做强主导产业；加大技术投入和研发力度，调整产品结构；提升产品科技含量，促进企业由产量型向效益型转变；培育新项目；拓展新的利润增长点，实现由传统行业向高科技产业的转变。
（2）经营计划
2008 年公司主营业务保持稳步增长，其中：变压器年产量 80 万 kVA，电度表年产量为 40 万只，铁塔年产量 7 万吨。通过调整产品结构，实现成本费用同比降低。坚持集约化发展战略,突出主导产业,扩大和巩固现有市场，不断推出更新换代产品，加快接地变、消弧线圈控制系统和新型电度表的研发进度，搞好房地产项目运营。
3、资金需求及来源
根据公司的发展战略和年度经营计划，公司资金需求基本与去年持平，主要通过信贷资金解决。
4、经营困难及措施
经过近几年的发展，公司经营形势不断好转，但也面临着一定的困难，主要表现在以下两个方面：
（1）原材料价格的波动，是影响利润的重要因素。
（2）公司主要产品和行业特点，决定了生产周期较长，资金占用较大。
面对经营中的困难，公司将采取如下措施：
（1）加强客户信誉和风险控制，加强生产过程管理，提高资金使用效率。
(2)通过期货套期保值和远期合同，降低采购成本，加大科技投入，提高产品附加值，提高利润空间。
(二)公司主营业务及其经营状况
1、主营业务分行业、产品情况表
单位:元 币种:人民币
分行
营业
业或 营业收入 营业成本 利润
分产 率（%）
品
行业
电气
设备 649,123,450.38 522,123,922.29 19.56
制造
业
产品
电力 508,152,448.72 420,422,566.84 17.26
铁塔
变压器 69,585,871.09 55,579,000.05 20.13
电度表 71,385,130.57 46,122,355.40 35.39
接上表:
分行
业或 营业收入比上 营业成本比上 营业利润率比
分产 年增减(%) 年增减(%) 上年增减(%)
品
行业
电气
设备 减少2.08个百分
38.56 42.23
制造 点
业
产品
电力 减少3.79个百分
40.78 47.53
铁塔 点
变压 增加1.16个百分
2.31 0.85
器 点
电度 增加3.77个百分
80.65 70.70
表 点
（1）分行业：电气设备制造业收入实现 64,912万元，同比增长 38.56%，主营业务利润率降低 2.08%，收入增长的主要原因是公司加大营销力度，积极开拓市场，增加了产品收入。主营业务利润率降低的主要原因是原材料价格上涨.
（2）分产品：①铁塔收入实现 50,815 万元，同比增长 40.78%，主营业务利润率减少了 3.79 个百分点，主营业务利润率下降的主要原因是原材料价格上涨造成铁塔成本上升；②变压器收入实现 6,959
万元，同比增长 2.31%，主营业务利润率增长了 1.16 个百分点，其主要原因是公司采取了如技术革新等多种方法降低了产品成本；③电能表收入实现 7,139 万元，同比增长 35.39%，主营业务利润率增长了 3.77 个百分点，其主要原因是公司积极开发新产品，开拓了销售市场及控制原材料成本。
2、主营业务分地区情况
单位:元 币种:人民币
地区 营业收入 营业收入比上年增减（％）
东北 38,199,915.35 26.22
华北 294,248,465.98 68.75
华东 161,549,664.59 -6.78
华中 65,745,632.12 2,098.56
西北 19,091,339.46 123.37
西南 7,808,308.19 -73.82
华南 62,480,124.69 0.26
合计 649,123,450.38 34.78
(三)公司投资情况
报告期内公司投资额为 6,130,034.90 元，比上年减少 11,770,121.93元，减少的比例为 65.75%。
报告期内公司投资额为 6,130,034.90 元，本年度的工程投资主要为长安铁塔公司新厂区建设工程。
被投资的公司情况
占被投
资公司
被投资的公司名称 主要经营活动 备注
权益的
比例(%)
潍坊五洲风电设备有
限公司由山东五洲投
资集团有限公司与潍
坊长安铁塔股份有限
公司于 2007年 12 月
5 日共同设立的有限
责任公司。法定代表人
：王光顺。注册资
制造、销售：风力
本 5000 万元，其中
：山东五洲投资集团有
潍坊五洲风电设备有限 发电塔架设备，电
40 限公司出资 3000 万
元，出资比例为 60%，
公司 力铁塔，钢结构建
潍坊长安铁塔股份有
限公司出资 2000 万
筑，钢结构桥梁。
元，出资比例为 40%。
截至报告日实收资本
4000 万元，其中：
山东五洲投资集团有限
公司认缴 3000 万元，
潍坊长安铁塔股份有
限公司认缴 1000 万元。
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
1)、长安铁塔公司新厂区工程
，项目建设基本完工
长安铁塔公司新厂区工程：长安铁塔公司新厂区工程本报告期内完成工程投资 6,130,034.90 元。
投资情况说明：
公司投资情况
报告期内公司投资额为 6,130,034.90 元，比上年减少 11,770,121.93元，减少的比例为 65.75%。
报告期内公司投资额为 6,130,034.90 元，本年度的工程投资主要为长安铁塔公司新厂区建设工程。
被投资的公司情况
占被投
资公司
被投资的公司名称 主要经营活动 备注
权益的
比例(%)
潍坊五洲风电设备有
限公司由山东五洲投
资集团有限公司与潍
坊长安铁塔股份有限
公司于 2007年 12 月
5 日共同设立的有限
责任公司。法定代表人
：王光顺。注册资
制造、销售：风力
本 5000 万元，其中
：山东五洲投资集团有
潍坊五洲风电设备有限 发电塔架设备，电
40 限公司出资 3000 万
元，出资比例为 60%，
公司 力铁塔，钢结构建
潍坊长安铁塔股份有
限公司出资 2000 万
筑，钢结构桥梁。
元，出资比例为 40%。
截至报告日实收资本
4000 万元，其中：
山东五洲投资集团有限
公司认缴 3000 万元，
潍坊长安铁塔股份有
限公司认缴 1000 万元。
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
1)、长安铁塔公司新厂区工程
，项目建设基本完工
长安铁塔公司新厂区工程：长安铁塔公司新厂区工程本报告期内完成工程投资 6,130,034.90 元。
经营情况评述：
【2007年半年报】
董事会报告
报告期内，公司在董事会的正确领导下，克服了国家对金融政策调整和原材料价格上涨等因素带来的诸多困难，以提升经营利润,优化资产质量为目标，全面开展各项工作。
在市场开拓方面，继续深入、有层次的开发目标市场，产品市场占有率不断提高，业务量和营业收入增长较大,合同定单量创历史最好水平,为下一步的经营奠定了基础。
在科技创新方面，初步形成了层次分明的研发团队，建立了长效激励机制，提高了公司自主创新能力：完成了变压器技术改造项目；研发了三相预付费 A3、B3 电能表；启动了风电设备研发新项目；公司控股子公司潍坊长安铁塔公司顺利中标了国家电网公司超高压 1000KV 晋东南-南阳-荆门特高压交流试验示范工程输电线路铁塔累计 7800余吨，产品技术竞争优势突出。
在新项目开发方面，成立了五洲明珠(西藏)电气开发公司，开拓了西部市场，房地产开发也开始运作。
在生产管理方面，通过优化生产流程，加强对采购、生产、发货等环节的控制，缩短了生产周期；同时，积极使用新技术、新工艺、新材料，结合 ISO9001 体系管理认证及 QC 活动，产品质量不断提高。
在财务管理方面，积极拓展融资渠道，保证了公司对现金流的需求；同时，深化了预算管理层次，严格控制了成本和费用支出，加强了应收帐款清收，上半年回收应收帐款 31017 万元，创历史新高。
在资产运营方面，对现有的业务结构进行了优化组合，提高了公司内部资源利用率。
报告期内，公司实现收入 32561 万元,比去年同期的 20962 万元增长 11599 万元，增长率 55.33%;营业利润 1013 万元，比去年同期的 956 万元增长57 万元,增长率 5.96%;净利润 611 万元，比去年同期的 536 万元增长 75 万元,增长率为13.99%;归属于母公司的净利润 429万元,比上年同期的 368万元增加 69 万元,增长率为16.48%。
报告期内，变动较大的指标及原因如下：
1、收入：报告期内实现销售收入 32561 万元，比去年同期的 20962 万元增长11599 万元，增长率 55.33%。主要原因是公司加大了对市场开拓的力度，业务量相应增加所致。
2、管理费用：报告期内共发生管理费用 2159 万元，比去年同期的 2021 万元增长138 万元，增长率为 6.8%，主要原因是随公司业务的增长，相关变动费用增长所致。
3、营业费用：报告期内共发生营业费用 2424 万元，比去年同期增长 767 万元，增长率为46.29%，营业费用增长的主要原因是营业收入的增长所致。
4、财务费用：本期共发生财务费用 1003 万元，比去年同期的 875万元增长 128 万元，增长率为14.63%。主要原因是由于生产规模，业务量的增加，对外融资需求增加所致。
5、应收帐款:本期应收帐款为 15，953 万元,比上年同期的 12201 万元增长 3752万元, 增长率为30.75%,主要原因是本年度业务量扩大，当期实现的部分销售收入形成的货款未到结算期所致。
6、存货：本期存货余额 21536万元,比上年同期 17672万元增长了 3864 万元, 增长率为21.87%。主要原因为当期销售收入增长,原材料储备增加所致。
(二)公司主营业务及其经营状况
1、主营业务分行业、产品情况表
单位:元 币种:人民币
分行
业或 营业收入 营业成本 毛利率(%)
分产品
分行业
电气设备 314,651,939.83 248,922,805.02 20.89
制造业
分产品
电力 256,919,260.83 204,637,047.05 20.35
铁塔电度 29,847,090.29 20,065,373.62 32.77
表变压器 27,885,588.71 24,220,384.35 13.14
合计 314,651,939.83 248,922,805.02 20.89
接上表：
分行
业或 营业收入比上 营业成本比上 毛利率比上年
分产品 年同期增减(%) 年同期增减(%) 同期增减(%)
分行业
电气设备
减少1.74个百分
64.21 67.90
制造业 点
分产品
电力 减少0.56个百分
69.10 70.29
铁塔电度 点
增加3.36个百分
74.80 66.47
表变压器 点
减少15.96个百分
23.34 51.09 点
减少1.74个百分
合计 64.21 67.90 点
2、主营业务分地区情况
单位:元 币种:人民币
地区 营业收入 营业收入比上年增减(%)
华东 98,125,906.13 36.49
华北 78,859,326.10 -16.09
华南 28,145,688.04 285.97
华中 64,932,109.93 8,459.55
西南 2,448,771.29 -66.62
东北 32,998,623.04 154.78
西北 9,141,515.30 133.60
合计 314,651,939.83 58.82
注：去年营业收入中包含喜玛拉雅酒店营业收入 6,498,474.30 元。
3、公司在经营中出现的问题与困难
（1）毛利率降低：
报告期内，原材料涨价较大，综合毛利率比去年同期下降了 1.74 个百分点，对公司利润影响较大。下一步公司将适当调整产品销售结构；在材料涨价及融资成本持续上涨的情况下适当压缩毛利率较低的产品规模,生产过程严格抓定额管理，降低直接材料成本，提升毛利率。培养高起点研发队伍，切实提高研发水平，根据市场需求研发适销对路的新产品。进一步优化 1000千伏高电压铁塔项目，推进风电产品项目，加强传统产品的技术改造，优化变压器改型产品性能，丰富电度表产品种类，满足市场竞争的要求。加快铝圈变、电抗器、消弧线圈控制系统和新型电度表等新产品项目的市场推广速度，尽快将研发成果转化为市场成熟项目。
（2）流动资金问题：
报告期内，公司经营活动产生的现金流量为-1354 万元，比去年同期有所好转，但公司的正常生产现金仍然需要融资来补偿，公司产品经营活动回收的资金不足，存货及应收帐款居高不下。融资取得的资金沉淀在存货及应收帐款中较大。近几年，国家不断实施提息政策，削弱了公司整体赢利能力，加大企业融资成本。下一步公司将提前做好合同分析，根据合同毛利及回款条件等因素，把握好合同的可执行性，加大应收账款清收力度；统筹安排好生产进度，根据定单时间要求，结合材料采购，合理组织生产，加快商品周转速度，减少库存，降低管理成本，缓解资金压力。
(三)公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
1)、长安新厂区建设
本期非募集资金用于公司控股子公司潍坊长安铁塔股份有限公司新厂区建设， 公司出资5,653,445.39 元投资该项目，已完工。
投资情况说明：
公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
1)、长安新厂区建设
本期非募集资金用于公司控股子公司潍坊长安铁塔股份有限公司新厂区建设， 公司出资5,653,445.39 元投资该项目，已完工。
【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2007-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜五洲明珠房地产有限公司 ｜ ｜ ｜ 1707.00｜
｜潍坊长安铁塔股份有限公司 ｜ 50000.00｜ 1318.00｜ 55379.00｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
