☆经营分析☆ ◇港澳资讯600842 更新日期：2008-04-02◇ 灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜医药制剂业务(行业) ｜ 18448.0｜ 10347.3｜ 56.09｜ 74.86｜
｜药机业务(行业) ｜ 5376.3｜ 1085.7｜ 20.19｜ 21.82｜
｜其他业务(行业) ｜ 74.6｜ 22.8｜ 30.50｜ 0.30｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜丹香冠心针剂(产品) ｜ 6474.1｜ 2761.9｜ 42.66｜ 26.27｜
｜硫酸羟基氯喹片(产品) ｜ 4800.2｜ 3916.9｜ 81.60｜ 19.48｜
｜其他产品(产品) ｜ 12624.7｜ 4777.0｜ 37.83｜ 51.23｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东地区(地区) ｜ 9179.0｜- ｜- ｜ 37.25｜
｜华北地区(地区) ｜ 4926.0｜- ｜- ｜ 19.99｜
｜东北地区(地区) ｜ 1738.0｜- ｜- ｜ 7.05｜
｜华南地区(地区) ｜ 4694.0｜- ｜- ｜ 19.05｜
｜西北地区(地区) ｜ 746.0｜- ｜- ｜ 3.03｜
｜西南地区(地区) ｜ 771.0｜- ｜- ｜ 3.13｜
｜出口(地区) ｜ 1286.0｜- ｜- ｜ 5.22｜
｜其他(地区) ｜ 59.0｜- ｜- ｜ 0.24｜
｜合计(地区) ｜ 23399.0｜- ｜- ｜ 94.95｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜医药制剂业务(行业) ｜ 9214.5｜ 4585.8｜ 49.77｜ 72.91｜
｜药机业务(行业) ｜ 2882.8｜ 621.8｜ 24.20｜ 22.81｜
｜其他业务(行业) ｜ 441.6｜ 96.8｜ 21.92｜ 3.49｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜丹香冠心针剂(产品) ｜ 3354.1｜ 1319.4｜ 39.34｜ 26.54｜
｜硫酸羟氯喹片(产品) ｜ 2203.8｜ 1760.6｜ 79.89｜ 17.44｜
｜其他产品(产品) ｜ 6823.0｜ 2162.8｜ 31.70｜ 53.98｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华北地区(地区) ｜ 2346.0｜- ｜- ｜ 18.56｜
｜东北地区(地区) ｜ 873.9｜- ｜- ｜ 6.91｜
｜华东地区(地区) ｜ 6091.0｜- ｜- ｜ 48.19｜
｜华南地区(地区) ｜ 1674.6｜- ｜- ｜ 13.25｜
｜西南地区(地区) ｜ 709.6｜- ｜- ｜ 5.61｜
｜西北地区(地区) ｜ 164.4｜- ｜- ｜ 1.30｜
｜出口国外(地区) ｜ 515.5｜- ｜- ｜ 4.08｜
｜其他(地区) ｜ 5.9｜- ｜- ｜ 0.05｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜农药业务(行业) ｜ 1250.6｜ 817.7｜ 64.75｜ 5.43｜
｜医药制剂业务(行业) ｜ 17107.0｜ 7261.0｜ 42.42｜ 74.31｜
｜药机业务(行业) ｜ 3644.7｜ 1130.5｜ 30.82｜ 15.83｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜丹香冠心针剂(产品) ｜ 4681.7｜ 1033.5｜ 22.07｜ 20.34｜
｜硫酸羟氯喹片(产品) ｜ 3394.5｜ 2711.2｜ 79.87｜ 14.75｜
｜其他产品(产品) ｜ 13926.0｜ 5464.5｜ 39.23｜ 60.49｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东地区(地区) ｜ 12256.4｜- ｜- ｜ 53.24｜
｜华北地区(地区) ｜ 2700.1｜- ｜- ｜ 11.73｜
｜东北地区(地区) ｜ 1458.6｜- ｜- ｜ 6.34｜
｜华南地区(地区) ｜ 3485.2｜- ｜- ｜ 15.14｜
｜西北地区(地区) ｜ 382.1｜- ｜- ｜ 1.66｜
｜西南地区(地区) ｜ 859.6｜- ｜- ｜ 3.73｜
｜出口国外(地区) ｜ 1002.1｜- ｜- ｜ 4.35｜
｜其他(地区) ｜ 58.2｜- ｜- ｜ 0.25｜
｜合计(地区) ｜ 22002.2｜- ｜- ｜ 95.58｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年三季度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜农药业务(行业) ｜ 2229.4｜ -319.7｜-14.34｜ 12.38｜
｜医药制剂业务(行业) ｜ 11793.5｜ 5575.9｜ 47.28｜ 65.51｜
｜其他业务(行业) ｜ 3980.8｜ 973.9｜ 24.47｜ 22.11｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜丹香冠心针剂(产品) ｜ 3697.9｜ 837.1｜ 22.64｜ 20.54｜
｜硫酸羟基氯喹(产品) ｜ 2576.4｜ 2047.8｜ 79.48｜ 14.31｜
｜其他产品(产品) ｜ 11729.2｜ 2420.4｜ 20.64｜ 65.15｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2.经营投资】
经营情况评述：
【2007年年报】
董事会报告
(一)管理层讨论与分析
1、报告期内公司经营情况的回顾
2007 年，面对激烈的市场竞争、国家宏观政策的影响和原材料价格不断上涨等不利因素，公司的生产经营经受住了严峻的考验。在公司董事会的领导下，公司经营层以科学发展观为统领，发扬求真务实、以人为本的精神。在全体员工的共同努力下，公司上下同心同德，克服重重困难，顽强拼搏进取，积极转变发展方式，取得了近年来最好的经营业绩。报告期内，公司实现营业收入 24690 万元，营业利润 4613.23 万元，实现净利润 4031.87 万元。其中：医药制剂产业实现销售收入 18448.01 万元，同比增长 7.84%。制药机械全年实现销售收入 5376.33 万元，同比增长 47.51%。。
2007 年，公司以“求真务实、锐意进取”为经营管理工作的主题，主要在加强产品研发、探索营销模式和提升管理水平的基础上开展工作。
（1）营销管理方面：公司通过继续加强对市场的投入，形成一支专业化的营销队伍，进一步优化了营销网络建设，使公司在品牌推广、网络建设、终端形象、服务质量等营销管理方面有了较大的提升，使 2007年公司的主导产品销售呈良性发展，新产品的销售也取得一定的增长。
（2）产品研发方面：公司十分注重新产品的开发，以确保公司的可持续发展和抗风险能力。报告期内，公司在新产品研发上投入资金 1095 万元，占销售收入的 4.43％。目前，公司的右旋佐匹克隆新品已完成临床试验总结后进行生产注册申报。雷沙吉兰新品已获得临床批文，并开始着手进行人体药物动力学试验，在获得相关药物动力学数据后即开展临床试验。在积极开展上海市知识产权示范企业创建工作方面，取得了一定的成效，已列入创建培育企业。
（3）内部管理方面：报告期内，公司在财务管理方面继续加强应收账款的管理，通过对 10 个关键控制点的管理，使应收账款周转天数明显加快，货款回笼率有了明显提高。公司在人力资源管理方面，完成了原农药事业部的人员安置分流工作；同时积极开展员工的技能培训工作，提高了员工的素质。
（4）控股子公司管理方面：根据公司颁布的对外投资管理制度，规范各子公司对外投资管理程序，理顺投资过程中各管理环节，严格审核对外投资项目。加强对子公司的投资收益、投资回报管理。通过公司下达的各项经营指标进行考核和审计，同时进一步完善经营者激励机制，使经营者的业绩和个人收入相结合，确保了公司的投资有较好的回报。
2、主营业务分行业、产品情况表
单位:万元 币种:人民币
分行业或 营业收入 营业成本 营业利
分产品 润率
（%）
行业
医药制剂
业务 18,448.01 8,100.68 55.43
药机业务 5,376.33 4,290.64 18.82
其他业务 74.62 51.86 30.50
产品
丹香冠心
针剂 6,474.11 3,712.18 42.66
硫酸羟基
氯喹片 4,800.15 883.25 81.60
其他产品 12,624.70 7,847.75 37.83
续上表:
分行业或 营业收入比 营业成本比 营业利润率比
分产品 上年增减(%) 上年增减(%) 上年增减(%)
行业
医药制剂
业务 7.84 -17.73 增加30.66个百分点
药机业务 47.51 70.66 减少38.93个百分点
其他业务 -94.03 -88.02 减少53.35个百分点
产品
丹香冠心
针剂 38.29 1.75 增加20.59个百分点
硫酸羟基
氯喹片 41.41 29.25 增加1.73个百分点
其他产品 -9.34 -7.25 减少3.57个百分点
3、主营业务分地区情况
单位:万元 币种:人民币
地区 营业收入 营业收入比上年增减（％）
华东地区 9,179 -25.11
华北地区 4,926 82.44
东北地区 1,738 19.16
华南地区 4,694 34.68
西北地区 746 95.24
西南地区 771 -10.30
出口 1,286 28.33
其他 59 1.37
合计 23,399 5.39
（二）对公司未来发展的展望
1、分析所处行业的发展趋势
2008 年，国内医药市场药品降价、成本费用压力依然存在，行业竞争更加激烈。但随着医药卫生体制改革的加速推进，市场结构及需求变化将进一步加快，零售和城市社区与农村合作医疗等市场将在政策培育和引导下加速发展。同时，药品注册管理办法的试行和新的药品定价方法的即将出台，具有品牌、产品、规模和营销网络优势的企业将获得更多的发展空间。
2、公司面临的机遇与挑战
1）机遇
（1）、医改将构筑全新的医疗体系，取消以药补医，确立政府在提供公共卫生和基本医疗服务中的主导地位，到 2010 年在全国初步建立基本医疗卫生制度框架，到 2020 年建立覆盖城乡居民的基本医疗卫生制度，这将为医药消费创造一大块新兴市场。
（2）、中央提出的低水平、广覆盖政策。要增加百姓买得起、疗效确切、使用安全的普药品种，公司以丹参为首的普药品种将成为受益者之一。
2）挑战
（1）、抗风险的压力。公司的产业规模较小，产品品种数量较少，规模效益不够，实现盈利持续性增长的基础有待夯实。
（2）、成本的压力。原辅料价格的上升、用工成本的上升以及 GMP、环保的门槛的提高。
（3）、发展的压力。股东的要求、行业的竞争以及公司自身发展的压力，都对公司提出了更高、更新的发展要求。
3）发展战略
（1）、突出中西品牌建设。中西品牌已有百年历史，并已形成了丹香冠心注射液、氟西汀、羟氯喹等一批有市场知名度的上海品牌产品。要进一步弘扬、壮大中西品牌，强化品牌营销，创建上海著名品牌。
（2）、形成具有中西特色的领军产品。集中资源，重点聚焦，做精做优心脑血管的丹参类产品和中枢神经系统产品，形成特色产品群和产业链及专业领军企业。
（3）、创建创新型企业。坚持科技创新，提升研发能力，加强新品开发力度；坚持转变经济发展方式，大力提高经济运行质量，确立科学发展模式下的盈利优势。
（4）、严控质量保证体系。坚持质量第一，严格执行新版 GMP 标准和 GSP 标准，塑造中西药品安全、优质、可靠的良好形象，为民造福，为社会造福。
（5）、围绕产业发展积极探索发展合作模式，引入优质资源，形成新的核心竞争力。
3、新年度经营计划
2008 年公司要牢牢把握发展机遇，以科学发展观为统领，坚持求真务实，进一步确立以市场为导向、突出培育核心竞争力的观念，全力以优质产品拓展市场，突出品牌，走科研、生产、销售创新之路，努力突破市场营销瓶颈，改善企业经济运行质量，提高企业经营规模，促进产业结构和产品结构的科学合理调整，使企业的发展更具专业化，产品更具系列化，确保企业经营规模逐步、合理的扩大，使企业在健康良性的轨道上又好又快的发展。为此，将做好以下几方面的工作：
（1）市场销售方面：在发展中调整营销方式，推进营销转型，实施营销创新。将资源集中在聚焦产品和重点产品上，将重点客户和市场资源掌握在企业手中，切实加大品牌营销、知识营销和学术营销的力度和密度，提高中西药品和品牌在市场上的知名度和影响力。
（2）新产品开发方面：公司将继续加大人力和财力的投入，积极探索科研创新发展之路，不仅要在体制上有所创新，还要在科研人员的素质和激励机制上有所创新，积极研发具有市场潜力、前景良好的产品，并逐步投放市场。
（3）基础管理方面：强化和完善质量保证体系，确保产品质量；完善各项制度，狠抓制度落实； 加强财务管理，增强企业运行质量，降低企业经营风险。
（4）积极推进医药原料药项目建设工作，增强企业发展后劲，要在项目建设过程中实施严格、科学的管理，全力以赴、措施到位、责任到人，加快推进原料药基地建设进度，确保项目质量达标，将工程建成优质工程、廉政工程。
4、公司未来发展战略所需的资金需求及使用计划，以及资金来源情况
2008 年公司将对医药原料药生产项目进行建设，资金来源主要由自筹解决。
5、对公司未来发展战略中的风险因素及拟采取的对策和措施
1）、风险因素：
（1）、由于原、辅材料、能源（水、电、煤等），以及运输等的价格不断上涨，使公司的经营性成本不断上升。
（2）、医药制剂市场竞争的日益加剧，使得一些产品的价格进一步下降，利润空间缩小，外资企业进一步渗透国内市场。
（3）药机行业市场萎缩。GMP 改造高峰过后，市场对制药机械的需求持续低迷。
2）、对策和措施：
（1）、医药制剂方面，要充分利用理想的硬件设施和规模化的产能条件，以及品牌优势和已形成的营销网络体系，加上不断提升的技术能级和超前的新品开发意识，使新品上市之初即处于相对优势 地位。
（2）、面对国内制药机械竞争不断升级的局面，着眼于企业长远发展，积极采取措施，通过国内外制药机械展览会等形式，广泛宣传远东药机产品；通过抓紧新产品的开发，加快老产品的两次开发去赢得市场，满足市场的需求。
(三)公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
报告期内,公司自筹资金,在上海浦东星火开发区,投资建设医药原料药生产项目,计划于 2008 年年底完成。该项目总投资为 2989.12 万元,目前已使用资金 1200 万元。
投资情况说明：
公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
报告期内,公司自筹资金,在上海浦东星火开发区,投资建设医药原料药生产项目,计划于 2008 年年底完成。该项目总投资为 2989.12 万元,目前已使用资金 1200 万元。
经营情况评述：
【2007年半年报】
董事会报告
(一)报告期内整体经营情况的讨论与分析
报告期内，公司在对医药制剂业务进行进一步改进和完善营销模式，实施新的区域性组织架构和管理体制的同时，继续加大力度推行新药学术营销，并在全国设定重点客户，确保普药销售稳中有 升，上半年主要产品丹香冠心注射液出现价升量长的可喜态势，销售量、销售额都保持在 20％以上 的增幅。羟氯喹通过几年的学术推广，销售逐年稳步增长，在 06 年同期实现销售收入 1634.88 万元的基础上，今年上半年实现销售收入 2203.78万元,同比增长 34.80％。
药机业务正逐步走出低谷，今年药机生产经营已呈现良好势头，新型联动机投入市场后反响较好，在去年四季度完成 10 条新型联动机合同的基础上，今年又签订一批合同，生产任务饱满。同时企业不断拓展国外市场，药机出口额也较去年有所改观，上半年的出口交货值同比增长 266％。
报告期内，公司的各项经济工作有条不紊地进行，主营业务稳步增长。上半年实现营业收入 12638.85 万元，毛利额实现 5404.36 万元，比同期增长 18.85％；其中医药制剂实现营业收入9214.47 万元，比同期增长 19.54％，毛利额实现 4585.75 万元，比同期增长 19.3％；实现净利润 4140.42 万元，比同期增长 1518.77％。
(二)公司主营业务及其经营状况
1、主营业务分行业、产品情况表
单位:元 币种:人民币
分行业或 营业收入 营业成本 毛利率
分产品 (%)
分行业
医药制剂业务 9,214.47 4,628.72 49.77
药机业务 2,882.80 2,260.99 24.20
其他业务 441.58 344.78 21.92
分产品
丹香冠心针 3,354.12 2,034.76 39.34
硫酸羟氯喹片 2,203.78 443.19 79.89
其他产品 6,823.03 4,660.25 31.70
续上表:
分行业或 营业收入 营业成本 毛利率比上
分产品 比上年同 比上年同 年同期增减(%)
分行业 期增减(%）期增减(%)
医药制剂业务 19.54 19.47 增加0.03个百分点
药机业务 -0.70 -22.31 增加21.08个百分点
其他业务 -80.75 -79.15 减少5.98个百分点
分产品
丹香冠心针 36.44 5.09 增加18.10个百分点剂
硫酸羟氯喹片 34.80 92.08 减少6.00个百分点
其他产品 -17.94 -22.68 增加4.18个百分点
其中：报告期内上市公司向控股股东及其子公司销售产品或提供劳务的关联交易金额 371 万元。
2、主营业务分地区情况
单位:元 币种:人民币
地区 营业收入 营业收入比上年增减(%)
华北地区 2,346 -18.35
东北地区 873.94 9.86
华东地区 6,091.03 -9.23
华南地区 1,674.62 92.69
西南地区 709.58 31.55
西北地区 164.4 119.23
出口国外 515.5 3.68
其他 5.86 -87.84
3、主营业务及其结构与上年度发生重大变化的原因说明
报告期，公司主营业务收入为 12380.93 万元，较上年同期 12408.13 万元略有下降，主要原因是： 农药产业已退出，仅出售库存 74.62 万元，而上年同期收入为 1811.45 万元，减少 1736.83 万元；医药产业主营收入 9214.47 万元，较上年同期 7708.56 万元增加 1505.91 万元，增幅 19.54%；远东药机主营收入 2754.45 万元，比上年同期减少 133.68 万元。
4、主营业务盈利能力（毛利率）与上年相比发生重大变化的原因说明
报告期，公司主营业务盈利能力（毛利率）为 42.35%，上年同期为 33.96%，相比上升 8.38%主要是：
1、医药制剂产业销售比重加大；
2、农药产业已经退出。综合上述原因，导致盈利结构发生变化。
5、利润构成与上年度相比发生重大变化的原因分析
报告期，公司归属于母公司的净利润为 4140.42 万元，上年同期为-444.98 万元，同比增加额为4585.40 万元。 主要是：
（1）、主营业务利润大幅度提高，增加利润 1028.70 万元；
（2）、三项期间费用下降 193.95 万元，相应转化为利润；
（3）、资产减值计提 803.31 万元，相应减少利润；
（4）、公司持有的“康达尔”股票限售期满后出售，扣除成本和计提预计负债后，同比增加利润4992.45 万元；
（5）、营业外收支同比减少影响利润 304.79 万元；
（6）、其他业务利润较上年同期减少 171.80 万元；
（7）税金影响及少数股东权益变化减少利润 350.24 万元。
6、公司在经营中出现的问题与困难
报告期，公司在经营中出现的问题与困难主要有：（1）、原辅材料价格的涨价，子公司中西医药、远东药机均出现不同程度的原辅材料涨价。医药制剂产业的主打产品丹香冠心注射液，其主要原料丹参价格大幅度上升；远东药机的原材料不锈钢、有色金属也有较大幅度的涨价。原辅材料的价格提升给产品成本带来一定的负面影响。（2）、药机产品市场尚未完全走出低谷状态，给药机企业的生产经营带来困难，远东药机正通过积极开发新产品，开拓国际市场，以此来增加主营业务收入。
(三)公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
报告期内，公司无非募集资金投资项目。
投资情况说明：
(三)公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
报告期内，公司无非募集资金投资项目。
【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2007-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜上海中西制药有限公司 ｜ 11581.92｜ 1047.77｜ ｜
｜上海远东制药机械总厂 ｜ 5376.33｜ 239.26｜ ｜
｜上海中西医药有限公司 ｜ 18195.55｜ 501.77｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜医药制剂业务(行业) ｜ 18448.0｜ 10347.3｜ 56.09｜ 74.86｜
｜药机业务(行业) ｜ 5376.3｜ 1085.7｜ 20.19｜ 21.82｜
｜其他业务(行业) ｜ 74.6｜ 22.8｜ 30.50｜ 0.30｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜丹香冠心针剂(产品) ｜ 6474.1｜ 2761.9｜ 42.66｜ 26.27｜
｜硫酸羟基氯喹片(产品) ｜ 4800.2｜ 3916.9｜ 81.60｜ 19.48｜
｜其他产品(产品) ｜ 12624.7｜ 4777.0｜ 37.83｜ 51.23｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东地区(地区) ｜ 9179.0｜- ｜- ｜ 37.25｜
｜华北地区(地区) ｜ 4926.0｜- ｜- ｜ 19.99｜
｜东北地区(地区) ｜ 1738.0｜- ｜- ｜ 7.05｜
｜华南地区(地区) ｜ 4694.0｜- ｜- ｜ 19.05｜
｜西北地区(地区) ｜ 746.0｜- ｜- ｜ 3.03｜
｜西南地区(地区) ｜ 771.0｜- ｜- ｜ 3.13｜
｜出口(地区) ｜ 1286.0｜- ｜- ｜ 5.22｜
｜其他(地区) ｜ 59.0｜- ｜- ｜ 0.24｜
｜合计(地区) ｜ 23399.0｜- ｜- ｜ 94.95｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜医药制剂业务(行业) ｜ 9214.5｜ 4585.8｜ 49.77｜ 72.91｜
｜药机业务(行业) ｜ 2882.8｜ 621.8｜ 24.20｜ 22.81｜
｜其他业务(行业) ｜ 441.6｜ 96.8｜ 21.92｜ 3.49｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜丹香冠心针剂(产品) ｜ 3354.1｜ 1319.4｜ 39.34｜ 26.54｜
｜硫酸羟氯喹片(产品) ｜ 2203.8｜ 1760.6｜ 79.89｜ 17.44｜
｜其他产品(产品) ｜ 6823.0｜ 2162.8｜ 31.70｜ 53.98｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华北地区(地区) ｜ 2346.0｜- ｜- ｜ 18.56｜
｜东北地区(地区) ｜ 873.9｜- ｜- ｜ 6.91｜
｜华东地区(地区) ｜ 6091.0｜- ｜- ｜ 48.19｜
｜华南地区(地区) ｜ 1674.6｜- ｜- ｜ 13.25｜
｜西南地区(地区) ｜ 709.6｜- ｜- ｜ 5.61｜
｜西北地区(地区) ｜ 164.4｜- ｜- ｜ 1.30｜
｜出口国外(地区) ｜ 515.5｜- ｜- ｜ 4.08｜
｜其他(地区) ｜ 5.9｜- ｜- ｜ 0.05｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜农药业务(行业) ｜ 1250.6｜ 817.7｜ 64.75｜ 5.43｜
｜医药制剂业务(行业) ｜ 17107.0｜ 7261.0｜ 42.42｜ 74.31｜
｜药机业务(行业) ｜ 3644.7｜ 1130.5｜ 30.82｜ 15.83｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜丹香冠心针剂(产品) ｜ 4681.7｜ 1033.5｜ 22.07｜ 20.34｜
｜硫酸羟氯喹片(产品) ｜ 3394.5｜ 2711.2｜ 79.87｜ 14.75｜
｜其他产品(产品) ｜ 13926.0｜ 5464.5｜ 39.23｜ 60.49｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东地区(地区) ｜ 12256.4｜- ｜- ｜ 53.24｜
｜华北地区(地区) ｜ 2700.1｜- ｜- ｜ 11.73｜
｜东北地区(地区) ｜ 1458.6｜- ｜- ｜ 6.34｜
｜华南地区(地区) ｜ 3485.2｜- ｜- ｜ 15.14｜
｜西北地区(地区) ｜ 382.1｜- ｜- ｜ 1.66｜
｜西南地区(地区) ｜ 859.6｜- ｜- ｜ 3.73｜
｜出口国外(地区) ｜ 1002.1｜- ｜- ｜ 4.35｜
｜其他(地区) ｜ 58.2｜- ｜- ｜ 0.25｜
｜合计(地区) ｜ 22002.2｜- ｜- ｜ 95.58｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年三季度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜农药业务(行业) ｜ 2229.4｜ -319.7｜-14.34｜ 12.38｜
｜医药制剂业务(行业) ｜ 11793.5｜ 5575.9｜ 47.28｜ 65.51｜
｜其他业务(行业) ｜ 3980.8｜ 973.9｜ 24.47｜ 22.11｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜丹香冠心针剂(产品) ｜ 3697.9｜ 837.1｜ 22.64｜ 20.54｜
｜硫酸羟基氯喹(产品) ｜ 2576.4｜ 2047.8｜ 79.48｜ 14.31｜
｜其他产品(产品) ｜ 11729.2｜ 2420.4｜ 20.64｜ 65.15｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2.经营投资】
经营情况评述：
【2007年年报】
董事会报告
(一)管理层讨论与分析
1、报告期内公司经营情况的回顾
2007 年，面对激烈的市场竞争、国家宏观政策的影响和原材料价格不断上涨等不利因素，公司的生产经营经受住了严峻的考验。在公司董事会的领导下，公司经营层以科学发展观为统领，发扬求真务实、以人为本的精神。在全体员工的共同努力下，公司上下同心同德，克服重重困难，顽强拼搏进取，积极转变发展方式，取得了近年来最好的经营业绩。报告期内，公司实现营业收入 24690 万元，营业利润 4613.23 万元，实现净利润 4031.87 万元。其中：医药制剂产业实现销售收入 18448.01 万元，同比增长 7.84%。制药机械全年实现销售收入 5376.33 万元，同比增长 47.51%。。
2007 年，公司以“求真务实、锐意进取”为经营管理工作的主题，主要在加强产品研发、探索营销模式和提升管理水平的基础上开展工作。
（1）营销管理方面：公司通过继续加强对市场的投入，形成一支专业化的营销队伍，进一步优化了营销网络建设，使公司在品牌推广、网络建设、终端形象、服务质量等营销管理方面有了较大的提升，使 2007年公司的主导产品销售呈良性发展，新产品的销售也取得一定的增长。
（2）产品研发方面：公司十分注重新产品的开发，以确保公司的可持续发展和抗风险能力。报告期内，公司在新产品研发上投入资金 1095 万元，占销售收入的 4.43％。目前，公司的右旋佐匹克隆新品已完成临床试验总结后进行生产注册申报。雷沙吉兰新品已获得临床批文，并开始着手进行人体药物动力学试验，在获得相关药物动力学数据后即开展临床试验。在积极开展上海市知识产权示范企业创建工作方面，取得了一定的成效，已列入创建培育企业。
（3）内部管理方面：报告期内，公司在财务管理方面继续加强应收账款的管理，通过对 10 个关键控制点的管理，使应收账款周转天数明显加快，货款回笼率有了明显提高。公司在人力资源管理方面，完成了原农药事业部的人员安置分流工作；同时积极开展员工的技能培训工作，提高了员工的素质。
（4）控股子公司管理方面：根据公司颁布的对外投资管理制度，规范各子公司对外投资管理程序，理顺投资过程中各管理环节，严格审核对外投资项目。加强对子公司的投资收益、投资回报管理。通过公司下达的各项经营指标进行考核和审计，同时进一步完善经营者激励机制，使经营者的业绩和个人收入相结合，确保了公司的投资有较好的回报。
2、主营业务分行业、产品情况表
单位:万元 币种:人民币
分行业或 营业收入 营业成本 营业利
分产品 润率
（%）
行业
医药制剂
业务 18,448.01 8,100.68 55.43
药机业务 5,376.33 4,290.64 18.82
其他业务 74.62 51.86 30.50
产品
丹香冠心
针剂 6,474.11 3,712.18 42.66
硫酸羟基
氯喹片 4,800.15 883.25 81.60
其他产品 12,624.70 7,847.75 37.83
续上表:
分行业或 营业收入比 营业成本比 营业利润率比
分产品 上年增减(%) 上年增减(%) 上年增减(%)
行业
医药制剂
业务 7.84 -17.73 增加30.66个百分点
药机业务 47.51 70.66 减少38.93个百分点
其他业务 -94.03 -88.02 减少53.35个百分点
产品
丹香冠心
针剂 38.29 1.75 增加20.59个百分点
硫酸羟基
氯喹片 41.41 29.25 增加1.73个百分点
其他产品 -9.34 -7.25 减少3.57个百分点
3、主营业务分地区情况
单位:万元 币种:人民币
地区 营业收入 营业收入比上年增减（％）
华东地区 9,179 -25.11
华北地区 4,926 82.44
东北地区 1,738 19.16
华南地区 4,694 34.68
西北地区 746 95.24
西南地区 771 -10.30
出口 1,286 28.33
其他 59 1.37
合计 23,399 5.39
（二）对公司未来发展的展望
1、分析所处行业的发展趋势
2008 年，国内医药市场药品降价、成本费用压力依然存在，行业竞争更加激烈。但随着医药卫生体制改革的加速推进，市场结构及需求变化将进一步加快，零售和城市社区与农村合作医疗等市场将在政策培育和引导下加速发展。同时，药品注册管理办法的试行和新的药品定价方法的即将出台，具有品牌、产品、规模和营销网络优势的企业将获得更多的发展空间。
2、公司面临的机遇与挑战
1）机遇
（1）、医改将构筑全新的医疗体系，取消以药补医，确立政府在提供公共卫生和基本医疗服务中的主导地位，到 2010 年在全国初步建立基本医疗卫生制度框架，到 2020 年建立覆盖城乡居民的基本医疗卫生制度，这将为医药消费创造一大块新兴市场。
（2）、中央提出的低水平、广覆盖政策。要增加百姓买得起、疗效确切、使用安全的普药品种，公司以丹参为首的普药品种将成为受益者之一。
2）挑战
（1）、抗风险的压力。公司的产业规模较小，产品品种数量较少，规模效益不够，实现盈利持续性增长的基础有待夯实。
（2）、成本的压力。原辅料价格的上升、用工成本的上升以及 GMP、环保的门槛的提高。
（3）、发展的压力。股东的要求、行业的竞争以及公司自身发展的压力，都对公司提出了更高、更新的发展要求。
3）发展战略
（1）、突出中西品牌建设。中西品牌已有百年历史，并已形成了丹香冠心注射液、氟西汀、羟氯喹等一批有市场知名度的上海品牌产品。要进一步弘扬、壮大中西品牌，强化品牌营销，创建上海著名品牌。
（2）、形成具有中西特色的领军产品。集中资源，重点聚焦，做精做优心脑血管的丹参类产品和中枢神经系统产品，形成特色产品群和产业链及专业领军企业。
（3）、创建创新型企业。坚持科技创新，提升研发能力，加强新品开发力度；坚持转变经济发展方式，大力提高经济运行质量，确立科学发展模式下的盈利优势。
（4）、严控质量保证体系。坚持质量第一，严格执行新版 GMP 标准和 GSP 标准，塑造中西药品安全、优质、可靠的良好形象，为民造福，为社会造福。
（5）、围绕产业发展积极探索发展合作模式，引入优质资源，形成新的核心竞争力。
3、新年度经营计划
2008 年公司要牢牢把握发展机遇，以科学发展观为统领，坚持求真务实，进一步确立以市场为导向、突出培育核心竞争力的观念，全力以优质产品拓展市场，突出品牌，走科研、生产、销售创新之路，努力突破市场营销瓶颈，改善企业经济运行质量，提高企业经营规模，促进产业结构和产品结构的科学合理调整，使企业的发展更具专业化，产品更具系列化，确保企业经营规模逐步、合理的扩大，使企业在健康良性的轨道上又好又快的发展。为此，将做好以下几方面的工作：
（1）市场销售方面：在发展中调整营销方式，推进营销转型，实施营销创新。将资源集中在聚焦产品和重点产品上，将重点客户和市场资源掌握在企业手中，切实加大品牌营销、知识营销和学术营销的力度和密度，提高中西药品和品牌在市场上的知名度和影响力。
（2）新产品开发方面：公司将继续加大人力和财力的投入，积极探索科研创新发展之路，不仅要在体制上有所创新，还要在科研人员的素质和激励机制上有所创新，积极研发具有市场潜力、前景良好的产品，并逐步投放市场。
（3）基础管理方面：强化和完善质量保证体系，确保产品质量；完善各项制度，狠抓制度落实； 加强财务管理，增强企业运行质量，降低企业经营风险。
（4）积极推进医药原料药项目建设工作，增强企业发展后劲，要在项目建设过程中实施严格、科学的管理，全力以赴、措施到位、责任到人，加快推进原料药基地建设进度，确保项目质量达标，将工程建成优质工程、廉政工程。
4、公司未来发展战略所需的资金需求及使用计划，以及资金来源情况
2008 年公司将对医药原料药生产项目进行建设，资金来源主要由自筹解决。
5、对公司未来发展战略中的风险因素及拟采取的对策和措施
1）、风险因素：
（1）、由于原、辅材料、能源（水、电、煤等），以及运输等的价格不断上涨，使公司的经营性成本不断上升。
（2）、医药制剂市场竞争的日益加剧，使得一些产品的价格进一步下降，利润空间缩小，外资企业进一步渗透国内市场。
（3）药机行业市场萎缩。GMP 改造高峰过后，市场对制药机械的需求持续低迷。
2）、对策和措施：
（1）、医药制剂方面，要充分利用理想的硬件设施和规模化的产能条件，以及品牌优势和已形成的营销网络体系，加上不断提升的技术能级和超前的新品开发意识，使新品上市之初即处于相对优势 地位。
（2）、面对国内制药机械竞争不断升级的局面，着眼于企业长远发展，积极采取措施，通过国内外制药机械展览会等形式，广泛宣传远东药机产品；通过抓紧新产品的开发，加快老产品的两次开发去赢得市场，满足市场的需求。
(三)公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
报告期内,公司自筹资金,在上海浦东星火开发区,投资建设医药原料药生产项目,计划于 2008 年年底完成。该项目总投资为 2989.12 万元,目前已使用资金 1200 万元。
投资情况说明：
公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
报告期内,公司自筹资金,在上海浦东星火开发区,投资建设医药原料药生产项目,计划于 2008 年年底完成。该项目总投资为 2989.12 万元,目前已使用资金 1200 万元。
经营情况评述：
【2007年半年报】
董事会报告
(一)报告期内整体经营情况的讨论与分析
报告期内，公司在对医药制剂业务进行进一步改进和完善营销模式，实施新的区域性组织架构和管理体制的同时，继续加大力度推行新药学术营销，并在全国设定重点客户，确保普药销售稳中有 升，上半年主要产品丹香冠心注射液出现价升量长的可喜态势，销售量、销售额都保持在 20％以上 的增幅。羟氯喹通过几年的学术推广，销售逐年稳步增长，在 06 年同期实现销售收入 1634.88 万元的基础上，今年上半年实现销售收入 2203.78万元,同比增长 34.80％。
药机业务正逐步走出低谷，今年药机生产经营已呈现良好势头，新型联动机投入市场后反响较好，在去年四季度完成 10 条新型联动机合同的基础上，今年又签订一批合同，生产任务饱满。同时企业不断拓展国外市场，药机出口额也较去年有所改观，上半年的出口交货值同比增长 266％。
报告期内，公司的各项经济工作有条不紊地进行，主营业务稳步增长。上半年实现营业收入 12638.85 万元，毛利额实现 5404.36 万元，比同期增长 18.85％；其中医药制剂实现营业收入9214.47 万元，比同期增长 19.54％，毛利额实现 4585.75 万元，比同期增长 19.3％；实现净利润 4140.42 万元，比同期增长 1518.77％。
(二)公司主营业务及其经营状况
1、主营业务分行业、产品情况表
单位:元 币种:人民币
分行业或 营业收入 营业成本 毛利率
分产品 (%)
分行业
医药制剂业务 9,214.47 4,628.72 49.77
药机业务 2,882.80 2,260.99 24.20
其他业务 441.58 344.78 21.92
分产品
丹香冠心针 3,354.12 2,034.76 39.34
硫酸羟氯喹片 2,203.78 443.19 79.89
其他产品 6,823.03 4,660.25 31.70
续上表:
分行业或 营业收入 营业成本 毛利率比上
分产品 比上年同 比上年同 年同期增减(%)
分行业 期增减(%）期增减(%)
医药制剂业务 19.54 19.47 增加0.03个百分点
药机业务 -0.70 -22.31 增加21.08个百分点
其他业务 -80.75 -79.15 减少5.98个百分点
分产品
丹香冠心针 36.44 5.09 增加18.10个百分点剂
硫酸羟氯喹片 34.80 92.08 减少6.00个百分点
其他产品 -17.94 -22.68 增加4.18个百分点
其中：报告期内上市公司向控股股东及其子公司销售产品或提供劳务的关联交易金额 371 万元。
2、主营业务分地区情况
单位:元 币种:人民币
地区 营业收入 营业收入比上年增减(%)
华北地区 2,346 -18.35
东北地区 873.94 9.86
华东地区 6,091.03 -9.23
华南地区 1,674.62 92.69
西南地区 709.58 31.55
西北地区 164.4 119.23
出口国外 515.5 3.68
其他 5.86 -87.84
3、主营业务及其结构与上年度发生重大变化的原因说明
报告期，公司主营业务收入为 12380.93 万元，较上年同期 12408.13 万元略有下降，主要原因是： 农药产业已退出，仅出售库存 74.62 万元，而上年同期收入为 1811.45 万元，减少 1736.83 万元；医药产业主营收入 9214.47 万元，较上年同期 7708.56 万元增加 1505.91 万元，增幅 19.54%；远东药机主营收入 2754.45 万元，比上年同期减少 133.68 万元。
4、主营业务盈利能力（毛利率）与上年相比发生重大变化的原因说明
报告期，公司主营业务盈利能力（毛利率）为 42.35%，上年同期为 33.96%，相比上升 8.38%主要是：
1、医药制剂产业销售比重加大；
2、农药产业已经退出。综合上述原因，导致盈利结构发生变化。
5、利润构成与上年度相比发生重大变化的原因分析
报告期，公司归属于母公司的净利润为 4140.42 万元，上年同期为-444.98 万元，同比增加额为4585.40 万元。 主要是：
（1）、主营业务利润大幅度提高，增加利润 1028.70 万元；
（2）、三项期间费用下降 193.95 万元，相应转化为利润；
（3）、资产减值计提 803.31 万元，相应减少利润；
（4）、公司持有的“康达尔”股票限售期满后出售，扣除成本和计提预计负债后，同比增加利润4992.45 万元；
（5）、营业外收支同比减少影响利润 304.79 万元；
（6）、其他业务利润较上年同期减少 171.80 万元；
（7）税金影响及少数股东权益变化减少利润 350.24 万元。
6、公司在经营中出现的问题与困难
报告期，公司在经营中出现的问题与困难主要有：（1）、原辅材料价格的涨价，子公司中西医药、远东药机均出现不同程度的原辅材料涨价。医药制剂产业的主打产品丹香冠心注射液，其主要原料丹参价格大幅度上升；远东药机的原材料不锈钢、有色金属也有较大幅度的涨价。原辅材料的价格提升给产品成本带来一定的负面影响。（2）、药机产品市场尚未完全走出低谷状态，给药机企业的生产经营带来困难，远东药机正通过积极开发新产品，开拓国际市场，以此来增加主营业务收入。
(三)公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
报告期内，公司无非募集资金投资项目。
投资情况说明：
(三)公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
报告期内，公司无非募集资金投资项目。
【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2007-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜上海中西制药有限公司 ｜ 11581.92｜ 1047.77｜ ｜
｜上海远东制药机械总厂 ｜ 5376.33｜ 239.26｜ ｜
｜上海中西医药有限公司 ｜ 18195.55｜ 501.77｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
