☆经营分析☆ ◇港澳资讯600837 更新日期：2008-04-10◇ 灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜经纪业务(行业) ｜ 607952.7｜ 432126.3｜ 71.08｜ 53.97｜
｜自营业务(行业) ｜ 306727.3｜ 300443.7｜ 97.95｜ 27.23｜
｜资产管理业务(行业) ｜ 80593.5｜ 30617.1｜ 37.99｜ 7.15｜
｜证券承销业务(行业) ｜ 42667.0｜ 25652.5｜ 60.12｜ 3.79｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜安徽省(地区) ｜ 14043.0｜ 4575.0｜ 32.58｜ 1.25｜
｜北京市(地区) ｜ 15773.6｜ 4426.4｜ 28.06｜ 1.40｜
｜福建省(地区) ｜ 5056.1｜ 1507.3｜ 29.81｜ 0.45｜
｜广东省(地区) ｜ 49401.6｜ 16342.6｜ 33.08｜ 4.39｜
｜广西自治区(地区) ｜ 5022.2｜ 3016.2｜ 60.06｜ 0.45｜
｜贵州省(地区) ｜ 12174.0｜ 3209.9｜ 26.37｜ 1.08｜
｜海南省(地区) ｜ 4550.5｜ 1733.6｜ 38.10｜ 0.40｜
｜河北省(地区) ｜ 5926.9｜ 1723.8｜ 29.08｜ 0.53｜
｜河南省(地区) ｜ 10399.8｜ 4295.9｜ 41.31｜ 0.92｜
｜黑龙江省(地区) ｜ 26922.1｜ 6331.2｜ 23.52｜ 2.39｜
｜湖北省(地区) ｜ 10362.9｜ 4031.7｜ 38.90｜ 0.92｜
｜湖南省(地区) ｜ 6151.5｜ 2402.0｜ 39.05｜ 0.55｜
｜吉林省(地区) ｜ 19548.3｜ 4808.4｜ 24.60｜ 1.74｜
｜江苏省(地区) ｜ 53557.3｜ 17241.4｜ 32.19｜ 4.75｜
｜江西省(地区) ｜ 16446.3｜ 3887.0｜ 23.63｜ 1.46｜
｜辽宁省(地区) ｜ 21156.2｜ 6930.5｜ 32.76｜ 1.88｜
｜山东省(地区) ｜ 47689.1｜ 13115.7｜ 27.50｜ 4.23｜
｜山西省(地区) ｜ 16007.2｜ 4483.9｜ 28.01｜ 1.42｜
｜陕西省(地区) ｜ 5998.9｜ 1798.5｜ 29.98｜ 0.53｜
｜上海市(地区) ｜ 121944.5｜ 35864.6｜ 29.41｜ 10.83｜
｜四川省(地区) ｜ 6952.1｜ 1568.8｜ 22.57｜ 0.62｜
｜天津市(地区) ｜ 3882.4｜ 1209.5｜ 31.15｜ 0.34｜
｜新疆自治区(地区) ｜ 2991.0｜ 961.7｜ 32.15｜ 0.27｜
｜云南省(地区) ｜ 7475.9｜ 1702.8｜ 22.78｜ 0.66｜
｜浙江省(地区) ｜ 110075.1｜ 26147.4｜ 23.75｜ 9.77｜
｜重庆市(地区) ｜ 8444.2｜ 2510.7｜ 29.73｜ 0.75｜
｜公司本部(地区) ｜ 518527.9｜ 217674.9｜ 41.98｜ 46.03｜
｜境内合计(地区) ｜ 1126480.6｜ 393501.3｜ 34.93｜ 100.00｜
｜境外(地区) ｜ 4.5｜ 551.6｜12322.｜ 0.00｜
｜ ｜ ｜ ｜ 93｜ ｜
｜合计(地区) ｜ 1126485.1｜ 394052.9｜ 34.98｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜安徽(地区) ｜ 7143.1｜- ｜- ｜ 1.50｜
｜北京(地区) ｜ 7359.2｜- ｜- ｜ 1.55｜
｜福建(地区) ｜ 2672.5｜- ｜- ｜ 0.56｜
｜广东(地区) ｜ 24174.8｜- ｜- ｜ 5.09｜
｜广西(地区) ｜ 2690.7｜- ｜- ｜ 0.57｜
｜贵州(地区) ｜ 6098.8｜- ｜- ｜ 1.28｜
｜海南(地区) ｜ 2403.1｜- ｜- ｜ 0.51｜
｜河北(地区) ｜ 2777.9｜- ｜- ｜ 0.58｜
｜河南(地区) ｜ 4978.4｜- ｜- ｜ 1.05｜
｜黑龙江(地区) ｜ 13545.6｜- ｜- ｜ 2.85｜
｜湖北(地区) ｜ 5048.8｜- ｜- ｜ 1.06｜
｜湖南(地区) ｜ 3124.0｜- ｜- ｜ 0.66｜
｜吉林(地区) ｜ 10375.9｜- ｜- ｜ 2.18｜
｜江苏(地区) ｜ 27470.6｜- ｜- ｜ 5.78｜
｜江西(地区) ｜ 7373.5｜- ｜- ｜ 1.55｜
｜辽宁(地区) ｜ 10445.7｜- ｜- ｜ 2.20｜
｜山东(地区) ｜ 24119.8｜- ｜- ｜ 5.07｜
｜山西(地区) ｜ 7847.9｜- ｜- ｜ 1.65｜
｜陕西(地区) ｜ 2873.0｜- ｜- ｜ 0.60｜
｜四川(地区) ｜ 3491.5｜- ｜- ｜ 0.73｜
｜天津(地区) ｜ 2131.2｜- ｜- ｜ 0.45｜
｜新疆(地区) ｜ 1143.5｜- ｜- ｜ 0.24｜
｜云南(地区) ｜ 3512.9｜- ｜- ｜ 0.74｜
｜浙江(地区) ｜ 57470.1｜- ｜- ｜ 12.09｜
｜重庆(地区) ｜ 4420.8｜- ｜- ｜ 0.93｜
｜上海(地区) ｜ 230632.8｜- ｜- ｜ 48.52｜
｜合计(地区) ｜ 475326.0｜- ｜- ｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜经纪业务(行业) ｜ 308023.8｜ 228648.4｜ 74.23｜ 64.80｜
｜证券承销业务(行业) ｜ 17146.8｜ 11611.9｜ 67.72｜ 3.61｜
｜资产管理业务(行业) ｜ 29629.9｜ 10401.1｜ 35.10｜ 6.23｜
｜自营业务(行业) ｜ 106602.5｜ 95506.6｜ 89.59｜ 22.43｜
｜其他业务(行业) ｜ 13923.0｜ 4722.9｜ 33.92｜ 2.93｜
｜合计(行业) ｜ 475326.0｜ 350891.0｜ 73.82｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜农业(行业) ｜ 5311.7｜ 1343.5｜ 25.27｜ 1.98｜
｜商业(行业) ｜ 26971.5｜ 2916.3｜ 10.75｜ 10.07｜
｜施工企业(行业) ｜ 4301.4｜ 276.6｜ 6.43｜ 1.61｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜农产品经营(产品) ｜ 5311.7｜ 1343.5｜ 25.27｜ 1.98｜
｜医药经营(产品) ｜ 14436.2｜ 2128.3｜ 14.68｜ 5.39｜
｜贸易经营(产品) ｜ 12535.3｜ 788.0｜ 6.22｜ 4.68｜
｜施工企业(产品) ｜ 4301.4｜ 276.6｜ 6.43｜ 1.61｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜上海(地区) ｜ 39128.4｜- ｜- ｜ 14.61｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年三季度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜农业(行业) ｜ 2814.7｜ 851.5｜ 30.25｜ 9.28｜
｜商业(行业) ｜ 22360.9｜ 2054.9｜ 9.19｜ 73.72｜
｜施工企业(行业) ｜ 3458.2｜ 210.0｜ 6.07｜ 11.40｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜农产品经营(产品) ｜ 2814.7｜ 851.5｜ 30.25｜ 9.28｜
｜医药经营(产品) ｜ 10656.8｜ 1505.4｜ 14.13｜ 35.13｜
｜绿化工程(产品) ｜ 3458.2｜ 210.0｜ 6.07｜ 11.40｜
｜贸易经营(产品) ｜ 11704.2｜ 549.4｜ 4.69｜ 38.58｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2.经营投资】
经营情况评述：
【2007年年报】
董事会报告
（一）经营情况讨论与分析
公司是中国证券市场历史最悠久的证券公司之一，前身是上海海通证券有限责任公司。目前公司注册资本为41.14 亿元，主营业务范围为：证券（含境内上市外资股）的代理买卖；代理证券还本付息、分红派息；证券的代保管、鉴证；代理登记开户；证券的自营买卖；证券的承销；客户资产管理；证券投资咨询（含财务顾问）。公司长期秉承“务实、开拓、稳健、卓越”的经营理念，在机构建设、业务开拓、风险控制等诸多方面取得了较好的业绩。 2007 年公司成功实现“借壳上市”并完成定向增发，资本实力位于国内证券公司前列。 1、公司总体经营情况
公司遵循年初经理工作会议的指导思想，抓住机遇，大力开拓，狠抓基础工作，取得 了良好的业绩。公司借壳上市的成功以及海通香港公司的获准设立，标志着公司“上市、集团化、国际化”战略取得了实质性的突破。截至2007 年 12 月31 日，公司总资产953.45 亿元，同比增长299.79%；净资产（归属 于上市公司股东）366.32 亿元，同比增长 897.63％；主营业务收入 112.65 亿元，同比增长 320.69%；，实现利润总额77.94 亿元，同比增长 1012.79 %。 2、主营业务情况分析
2007 年，在证券市场全面好转，宏观经济持续向好，上市公司盈利提升，投资者信心恢复的形势下，证券市场迎来了波澜壮阔的上升行情，市场交易量急剧放大，企业融资额 超过 8000 亿元，A 股市场成为全球最大的IPO 市场。公司抓住机遇，各项业务保持高速发 展态势，在若干业务领域保持了领先地位。
公司主营业务分行业情况表
单位：（人民币）元
营业收入 营业成本 营业利
润率
经纪业务 6,079,526,870.18 1,758,263,447.36 71.08%
自营业务 3,067,273,383.35 62,836,290.57 97.95%
资产管理业务 805,935,310.77 499,764,146.77 37.99%
证券承销业务 426,670,393.04 170,145,683.04 60.12%
续上表:
营业收入比上 营业成本比 营业利润率
年同期增减 上年同期增 比上年同期
减 增减
经纪业务 352.30% 197.85% 26.74%
自营业务 349.31% 91.69% 2.89%
资产管理业务 229.95% 223.54% 3.34%
证券承销业务 130.96% 109.24% 7.39%
（1） 公司营业收入地区分部情况
单位：（人民币）元
地区 2007年度 2006年度
营业部 营业收入 营业部
家数 家数
安徽省 3 140,430,179.53 3
北京市 3 157,735,885.30 3
福建省 1 50,561,417.25 1
广东省 9 494,016,303.78 9
广西自治区 1 50,222,079.79 1
贵州省 2 121,739,528.31 2
海南省 1 45,504,527.89 1
河北省 1 59,269,432.23 1
河南省 2 103,997,946.60 1
黑龙江省 3 269,220,535.78 3
湖北省 2 103,628,589.82 2
湖南省 1 61,514,518.50 1
吉林省 3 195,482,854.27 3
江苏省 9 535,572,734.54 9
江西省 1 164,462,645.21 1
辽宁省 4 211,562,088.09 4
山东省 8 476,891,448.49 8
山西省 1 160,072,038.11 1
陕西省 2 59,989,381.47 2
上海市 23 1,219,444,576.88 23
四川省 1 69,521,185.51 1
天津市 1 38,824,266.18 1
新疆自治区 1 29,910,442.03 1
云南省 1 74,759,455.28 1
浙江省 7 1,100,750,660.10 7
重庆市 2 84,442,149.26 2
公司本部 5,185,279,023.72
境内合计 11,264,805,893.92
境外 44,765.89
合计 93 11,264,850,659.81 92
续上表:
地区 2006年度
营业收入 增减百
分比
安徽省 30,769,268.27 356.40%
北京市 35,433,444.29 345.16%
福建省 12,494,758.25 304.66%
广东省 117,617,685.06 320.02%
广西自治区 7,707,124.04 551.63%
贵州省 25,375,428.31 379.75%
海南省 9,776,326.53 365.46%
河北省 14,138,634.11 319.20%
河南省 21,771,756.30 377.67%
黑龙江省 58,221,032.80 362.41%
湖北省 22,194,067.21 366.92%
湖南省 10,719,547.04 473.85%
吉林省 44,206,179.60 342.21%
江苏省 111,255,485.96 381.39%
江西省 18,226,904.24 802.31%
辽宁省 47,366,621.48 346.65%
山东省 106,042,811.75 349.72%
山西省 35,275,235.83 353.78%
陕西省 11,483,131.79 422.41%
上海市 318,653,200.23 282.69%
四川省 16,034,944.26 333.56%
天津市 11,485,108.47 238.04%
新疆自治区 5,983,745.58 399.86%
云南省 15,164,801.17 392.98%
浙江省 215,566,878.70 410.63%
重庆市 21,180,973.95 298.67%
公司本部 1,333,569,476.12 288.83%
境内合计 2,677,714,571.34
境外
合计 2,677,714,571.34
注：原甘肃证券、兴安证券营业部数据未在本表中反映，下表列示范围与此相同。
（2 ）公司营业利润地区分部情况
单位：（人民币）元
地区 2007年度 2006年度
营业部 营业利润 营业部
家数 家数
安徽省 3 94,680,228.41 3
北京市 3 113,471,545.53 3
福建省 1 35,487,982.80 1
广东省 9 330,589,968.71 9
广西自治区 1 20,060,216.99 1
贵州省 2 89,640,799.40 2
海南省 1 28,168,923.92 1
河北省 1 42,031,610.48 1
河南省 2 61,038,744.34 1
黑龙江省 3 205,908,190.32 3
湖北省 2 63,311,946.87 2
湖南省 1 37,494,722.63 1
吉林省 3 147,398,775.39 3
江苏省 9 363,158,973.79 9
江西省 1 125,592,609.29 1
辽宁省 4 142,257,286.45 4
山东省 8 345,734,842.56 8
山西省 1 115,233,311.95 1
陕西省 2 42,004,699.28 2
上海市 23 860,798,673.28 23
四川省 1 53,833,023.79 1
天津市 1 26,729,296.52 1
新疆自治区 1 20,293,366.57 1
云南省 1 57,731,256.10 1
浙江省 7 839,276,836.01 7
重庆市 2 59,335,591.47 2
公司本部 3,008,529,536.12
境内合计 93 7,329,792,958.97 92
境外 -5,471,704.40
合计 7,324,321,254.57
续上表:
地区 2006年度
营业利润 增减百分比
安徽省 16,378,484.60 478.08%
北京市 10,538,428.85 976.74%
福建省 7,330,162.33 384.14%
广东省 56,714,059.23 482.91%
广西自治区 783,976.36 2458.78%
贵州省 15,750,928.26 469.11%
海南省 4,805,237.76 486.21%
河北省 7,768,058.57 441.08%
河南省 11,452,101.20 432.99%
黑龙江省 36,641,975.08 461.95%
湖北省 9,760,218.65 548.67%
湖南省 5,076,841.80 638.54%
吉林省 27,490,607.85 436.18%
江苏省 60,658,000.21 498.70%
江西省 10,178,498.48 1133.90%
辽宁省 25,405,470.09 459.95%
山东省 62,846,752.69 450.12%
山西省 21,089,530.67 446.40%
陕西省 5,396,302.93 678.40%
上海市 179,447,518.08 379.69%
四川省 10,448,502.41 415.22%
天津市 6,444,516.79 314.76%
新疆自治区 2,002,815.15 913.24%
云南省 9,101,605.97 534.30%
浙江省 138,873,801.17 504.34%
重庆市 11,437,498.54 418.78%
公司本部 146,480,878.19 1953.87%
境内合计 900,302,771.910 714.15%
境外
合计 900,302,771.91 713.54%
6、资产结构和资产质量
报告期末，公司总资产 953.45 亿元，同比增长 299.79%，主要是客户存放的交易结算资金大幅增加和公司完成非公开增发自有资金增加，货币资金和结算备付金占总资产的比率为 87.93%，大部分资产为变现能力较强的金融资产，公司投资性房产、固定资产（含在 海通证券股份有限公司 2007 年年度报告建工程）仅占公司总资产的 1.15%，公司资产流动性强，资产结构优良。
报告期末，公司总股本 41.14 亿股，归属于上市公司股东的所有者权益 366.32 亿元，较上年末调整后的股东权益 36.72 亿元，增长 897.60%。报告期内，公司通过非公开发行股票和收购兼并等资本运作，扩大了公司的资产规模和经营规模。母公司的净资本为 345.22 亿元，较上年末调整后的净资本 22.40 亿元，增长 1441.16%，母公司净资本与净资产的比例为 94.60％，公司资产质量优良，各项财务及业务风险控制指标符合《证券公司管理办法》及《证券公司风险控制指标管理办法》的有关规定。
报告期末，公司负债总额 584.62 亿元，扣除客户存放的交易结算资金后，负债总额47.75 亿元，资产负债率为 11.46％，公司债务较轻，偿债能力较强。
7、现金流转情况
报告期内，公司现金及现金等价物净增加额 638.29 亿元。其中：
（1）经营活动产生的现金流量净额为369.14 亿元。主要流入项目为：代理买卖业务现金净额 346.27 亿元；收取利息、手续费及佣金的现金 93.61 亿元。主要流出项目为：支付利息、手续费及佣金的现金21.97 亿元；交纳存出保证金等支付与经营活动有关的现金26.71 亿元；支付的各项税费 5.30 亿元。
（2 ）投资活动产生的现金流量净额为4.82 亿元。主要流入项目为：收回投资所收到的现金 3.16 亿元；取得投资收益收到的现金0.69 亿元；合并原甘肃证券、兴安证券并入的现金6.70 亿元。主要流出项目为：投资支付的现金2.44 亿元；购建固定资产等支付的现金 3.35 亿元。
（3）筹资活动产生的现金流量净额为264.48 亿元。主要流入项目为：吸收投资收到的现金266.33 亿元。主要流出项目为：分配股利等支付的现金 1.08 亿元；支付吸收合并都市股份款项2 亿元。
投资情况说明：
无
经营情况评述：
【2007年半年报】
经营情况讨论与分析
公司是中国证券市场历史最悠久的证券公司之一，获得了创新类证券公司资格，前身是上海海通证券有限责任公司。公司长期以来秉承 “务实、开拓、稳健、卓越”的原则，在分支机构建设、业务开拓、风险控制等诸多方面取得了较好的成绩。
公司注册资本 33.89 亿元，主营业务范围为：证券（含境内上市外资股）的代理买卖；代理证券还本付息、分红派息；证券的代保管、鉴证；代理登记开户；证券的自营买卖；证券的承销；客户资产管理；证券投资咨询（含财务顾问）。
1、公司总体经营情况
公司遵循年初经理工作会议和 1 季度工作会议确定的指导思想，抓住机遇，大力开拓，狠抓基础工作，取得了良好的业绩。公司借壳上市的成功以及香港公司的获准设立，标志着公司的“上市、集团化、国际化”战略又迈出了至关重要的一步。
截至 6 月30 日，总资产574.33 亿元，同比增长140.83%；净资产（归属于母公司所有者）66.80 亿元，同比增长 81.97％；主营业务收入 47.53 亿元，同比增长 317.44%；实现利润总额32.63 亿元，同比增长 586.15%。
2、主营业务情况分析
2007 年上半年，在证券市场全面好转，伴随着股权分置改革的顺利完成，上市公司盈利的提升，投资者信心的恢复，证券市场迎来了波澜壮阔的上升行情，市场交易量急剧放大，企业融资额超过去年总和，A 股市场成为全球最大的IPO 市场。上半年，公司抓住机遇，各项业务保持高速发展态势，在若干业务领域保持了领先地位。
主营业务分行业情况表
营业收入 营业成本 毛利率
（万元） （万元）
经纪业务 308,023.82 79,375.44 74.23%
证券承销业务 17,146.81 5,534.89 67.72%
资产管理业务 29,629.91 19,228.77 35.10%
自营业务 106,602.46 11,095.82 89.59%
其他业务 13,922.97 9,200.05 33.92%
合计 475,325.97 124,434.97 73.82%
接上表： 主营业务分行业情况表
营业收入比上 营业成本比上 毛利率比上年同
年同期增减 年同期增减 期增减
经纪业务 442.01% 213.99% 33.71%
证券承销业务 96.99% 43.25% 21.78%
资产管理业务 156.91% 149.49% 5.82%
自营业务 224.65% 114.11% 6.38%
其他业务 251.39% 246.84% 2.62%
合计 317.44% 178.47% 21.50%
注1：其他业务包含期货业务、国际业务、出租固定资产无形资产等其他业务；
主营业务分地区情况
地区 营业收入（万元） 营业收入比上年同期增减
安徽 7,143.07 462.91%
北京 7,359.17 370.87%
福建 2,672.46 424.75%
广东 24,174.81 358.43%
广西 2,690.67 842.00%
贵州 6,098.82 436.90%
海南 2,403.05 523.35%
河北 2,777.93 333.61%
河南 4,978.43 426.54%
黑龙江 13,545.63 395.49%
湖北 5,048.76 426.58%
湖南 3,124.04 632.94%
吉林 10,375.92 424.11%
江苏 27,470.55 510.19%
江西 7,373.50 907.10%
辽宁 10,445.70 405.41%
山东 24,119.77 434.04%
山西 7,847.94 408.33%
陕西 2,873.03 391.02%
四川 3,491.48 388.16%
天津 2,131.23 558.45%
新疆 1,143.49 287.95%
云南 3,512.86 430.68%
浙江 57,470.12 560.30%
重庆 4,420.79 342.60%
上海 230,632.75 249.08%
合 计 475,325.97
（三）报告期投资情况
报告期内，无新增投资情况。
投资情况说明：
报告期投资情况
报告期内，无新增投资情况。
【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2007-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜海富通基金管理有限公司 ｜ 74600.00｜ 20900.00｜ 59800.00｜
｜海通期货有限公司 ｜ 1793.98｜ 7.11｜ 29100.00｜
｜海富产业基金管理有限公司 ｜ 2986.67｜ 380.62｜ 3463.12｜
｜富国基金管理有限公司 ｜ 95900.00｜ 36700.00｜ 88500.00｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜经纪业务(行业) ｜ 607952.7｜ 432126.3｜ 71.08｜ 53.97｜
｜自营业务(行业) ｜ 306727.3｜ 300443.7｜ 97.95｜ 27.23｜
｜资产管理业务(行业) ｜ 80593.5｜ 30617.1｜ 37.99｜ 7.15｜
｜证券承销业务(行业) ｜ 42667.0｜ 25652.5｜ 60.12｜ 3.79｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜安徽省(地区) ｜ 14043.0｜ 4575.0｜ 32.58｜ 1.25｜
｜北京市(地区) ｜ 15773.6｜ 4426.4｜ 28.06｜ 1.40｜
｜福建省(地区) ｜ 5056.1｜ 1507.3｜ 29.81｜ 0.45｜
｜广东省(地区) ｜ 49401.6｜ 16342.6｜ 33.08｜ 4.39｜
｜广西自治区(地区) ｜ 5022.2｜ 3016.2｜ 60.06｜ 0.45｜
｜贵州省(地区) ｜ 12174.0｜ 3209.9｜ 26.37｜ 1.08｜
｜海南省(地区) ｜ 4550.5｜ 1733.6｜ 38.10｜ 0.40｜
｜河北省(地区) ｜ 5926.9｜ 1723.8｜ 29.08｜ 0.53｜
｜河南省(地区) ｜ 10399.8｜ 4295.9｜ 41.31｜ 0.92｜
｜黑龙江省(地区) ｜ 26922.1｜ 6331.2｜ 23.52｜ 2.39｜
｜湖北省(地区) ｜ 10362.9｜ 4031.7｜ 38.90｜ 0.92｜
｜湖南省(地区) ｜ 6151.5｜ 2402.0｜ 39.05｜ 0.55｜
｜吉林省(地区) ｜ 19548.3｜ 4808.4｜ 24.60｜ 1.74｜
｜江苏省(地区) ｜ 53557.3｜ 17241.4｜ 32.19｜ 4.75｜
｜江西省(地区) ｜ 16446.3｜ 3887.0｜ 23.63｜ 1.46｜
｜辽宁省(地区) ｜ 21156.2｜ 6930.5｜ 32.76｜ 1.88｜
｜山东省(地区) ｜ 47689.1｜ 13115.7｜ 27.50｜ 4.23｜
｜山西省(地区) ｜ 16007.2｜ 4483.9｜ 28.01｜ 1.42｜
｜陕西省(地区) ｜ 5998.9｜ 1798.5｜ 29.98｜ 0.53｜
｜上海市(地区) ｜ 121944.5｜ 35864.6｜ 29.41｜ 10.83｜
｜四川省(地区) ｜ 6952.1｜ 1568.8｜ 22.57｜ 0.62｜
｜天津市(地区) ｜ 3882.4｜ 1209.5｜ 31.15｜ 0.34｜
｜新疆自治区(地区) ｜ 2991.0｜ 961.7｜ 32.15｜ 0.27｜
｜云南省(地区) ｜ 7475.9｜ 1702.8｜ 22.78｜ 0.66｜
｜浙江省(地区) ｜ 110075.1｜ 26147.4｜ 23.75｜ 9.77｜
｜重庆市(地区) ｜ 8444.2｜ 2510.7｜ 29.73｜ 0.75｜
｜公司本部(地区) ｜ 518527.9｜ 217674.9｜ 41.98｜ 46.03｜
｜境内合计(地区) ｜ 1126480.6｜ 393501.3｜ 34.93｜ 100.00｜
｜境外(地区) ｜ 4.5｜ 551.6｜12322.｜ 0.00｜
｜ ｜ ｜ ｜ 93｜ ｜
｜合计(地区) ｜ 1126485.1｜ 394052.9｜ 34.98｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜安徽(地区) ｜ 7143.1｜- ｜- ｜ 1.50｜
｜北京(地区) ｜ 7359.2｜- ｜- ｜ 1.55｜
｜福建(地区) ｜ 2672.5｜- ｜- ｜ 0.56｜
｜广东(地区) ｜ 24174.8｜- ｜- ｜ 5.09｜
｜广西(地区) ｜ 2690.7｜- ｜- ｜ 0.57｜
｜贵州(地区) ｜ 6098.8｜- ｜- ｜ 1.28｜
｜海南(地区) ｜ 2403.1｜- ｜- ｜ 0.51｜
｜河北(地区) ｜ 2777.9｜- ｜- ｜ 0.58｜
｜河南(地区) ｜ 4978.4｜- ｜- ｜ 1.05｜
｜黑龙江(地区) ｜ 13545.6｜- ｜- ｜ 2.85｜
｜湖北(地区) ｜ 5048.8｜- ｜- ｜ 1.06｜
｜湖南(地区) ｜ 3124.0｜- ｜- ｜ 0.66｜
｜吉林(地区) ｜ 10375.9｜- ｜- ｜ 2.18｜
｜江苏(地区) ｜ 27470.6｜- ｜- ｜ 5.78｜
｜江西(地区) ｜ 7373.5｜- ｜- ｜ 1.55｜
｜辽宁(地区) ｜ 10445.7｜- ｜- ｜ 2.20｜
｜山东(地区) ｜ 24119.8｜- ｜- ｜ 5.07｜
｜山西(地区) ｜ 7847.9｜- ｜- ｜ 1.65｜
｜陕西(地区) ｜ 2873.0｜- ｜- ｜ 0.60｜
｜四川(地区) ｜ 3491.5｜- ｜- ｜ 0.73｜
｜天津(地区) ｜ 2131.2｜- ｜- ｜ 0.45｜
｜新疆(地区) ｜ 1143.5｜- ｜- ｜ 0.24｜
｜云南(地区) ｜ 3512.9｜- ｜- ｜ 0.74｜
｜浙江(地区) ｜ 57470.1｜- ｜- ｜ 12.09｜
｜重庆(地区) ｜ 4420.8｜- ｜- ｜ 0.93｜
｜上海(地区) ｜ 230632.8｜- ｜- ｜ 48.52｜
｜合计(地区) ｜ 475326.0｜- ｜- ｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜经纪业务(行业) ｜ 308023.8｜ 228648.4｜ 74.23｜ 64.80｜
｜证券承销业务(行业) ｜ 17146.8｜ 11611.9｜ 67.72｜ 3.61｜
｜资产管理业务(行业) ｜ 29629.9｜ 10401.1｜ 35.10｜ 6.23｜
｜自营业务(行业) ｜ 106602.5｜ 95506.6｜ 89.59｜ 22.43｜
｜其他业务(行业) ｜ 13923.0｜ 4722.9｜ 33.92｜ 2.93｜
｜合计(行业) ｜ 475326.0｜ 350891.0｜ 73.82｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜农业(行业) ｜ 5311.7｜ 1343.5｜ 25.27｜ 1.98｜
｜商业(行业) ｜ 26971.5｜ 2916.3｜ 10.75｜ 10.07｜
｜施工企业(行业) ｜ 4301.4｜ 276.6｜ 6.43｜ 1.61｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜农产品经营(产品) ｜ 5311.7｜ 1343.5｜ 25.27｜ 1.98｜
｜医药经营(产品) ｜ 14436.2｜ 2128.3｜ 14.68｜ 5.39｜
｜贸易经营(产品) ｜ 12535.3｜ 788.0｜ 6.22｜ 4.68｜
｜施工企业(产品) ｜ 4301.4｜ 276.6｜ 6.43｜ 1.61｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜上海(地区) ｜ 39128.4｜- ｜- ｜ 14.61｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年三季度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜农业(行业) ｜ 2814.7｜ 851.5｜ 30.25｜ 9.28｜
｜商业(行业) ｜ 22360.9｜ 2054.9｜ 9.19｜ 73.72｜
｜施工企业(行业) ｜ 3458.2｜ 210.0｜ 6.07｜ 11.40｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜农产品经营(产品) ｜ 2814.7｜ 851.5｜ 30.25｜ 9.28｜
｜医药经营(产品) ｜ 10656.8｜ 1505.4｜ 14.13｜ 35.13｜
｜绿化工程(产品) ｜ 3458.2｜ 210.0｜ 6.07｜ 11.40｜
｜贸易经营(产品) ｜ 11704.2｜ 549.4｜ 4.69｜ 38.58｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2.经营投资】
经营情况评述：
【2007年年报】
董事会报告
（一）经营情况讨论与分析
公司是中国证券市场历史最悠久的证券公司之一，前身是上海海通证券有限责任公司。目前公司注册资本为41.14 亿元，主营业务范围为：证券（含境内上市外资股）的代理买卖；代理证券还本付息、分红派息；证券的代保管、鉴证；代理登记开户；证券的自营买卖；证券的承销；客户资产管理；证券投资咨询（含财务顾问）。公司长期秉承“务实、开拓、稳健、卓越”的经营理念，在机构建设、业务开拓、风险控制等诸多方面取得了较好的业绩。 2007 年公司成功实现“借壳上市”并完成定向增发，资本实力位于国内证券公司前列。 1、公司总体经营情况
公司遵循年初经理工作会议的指导思想，抓住机遇，大力开拓，狠抓基础工作，取得 了良好的业绩。公司借壳上市的成功以及海通香港公司的获准设立，标志着公司“上市、集团化、国际化”战略取得了实质性的突破。截至2007 年 12 月31 日，公司总资产953.45 亿元，同比增长299.79%；净资产（归属 于上市公司股东）366.32 亿元，同比增长 897.63％；主营业务收入 112.65 亿元，同比增长 320.69%；，实现利润总额77.94 亿元，同比增长 1012.79 %。 2、主营业务情况分析
2007 年，在证券市场全面好转，宏观经济持续向好，上市公司盈利提升，投资者信心恢复的形势下，证券市场迎来了波澜壮阔的上升行情，市场交易量急剧放大，企业融资额 超过 8000 亿元，A 股市场成为全球最大的IPO 市场。公司抓住机遇，各项业务保持高速发 展态势，在若干业务领域保持了领先地位。
公司主营业务分行业情况表
单位：（人民币）元
营业收入 营业成本 营业利
润率
经纪业务 6,079,526,870.18 1,758,263,447.36 71.08%
自营业务 3,067,273,383.35 62,836,290.57 97.95%
资产管理业务 805,935,310.77 499,764,146.77 37.99%
证券承销业务 426,670,393.04 170,145,683.04 60.12%
续上表:
营业收入比上 营业成本比 营业利润率
年同期增减 上年同期增 比上年同期
减 增减
经纪业务 352.30% 197.85% 26.74%
自营业务 349.31% 91.69% 2.89%
资产管理业务 229.95% 223.54% 3.34%
证券承销业务 130.96% 109.24% 7.39%
（1） 公司营业收入地区分部情况
单位：（人民币）元
地区 2007年度 2006年度
营业部 营业收入 营业部
家数 家数
安徽省 3 140,430,179.53 3
北京市 3 157,735,885.30 3
福建省 1 50,561,417.25 1
广东省 9 494,016,303.78 9
广西自治区 1 50,222,079.79 1
贵州省 2 121,739,528.31 2
海南省 1 45,504,527.89 1
河北省 1 59,269,432.23 1
河南省 2 103,997,946.60 1
黑龙江省 3 269,220,535.78 3
湖北省 2 103,628,589.82 2
湖南省 1 61,514,518.50 1
吉林省 3 195,482,854.27 3
江苏省 9 535,572,734.54 9
江西省 1 164,462,645.21 1
辽宁省 4 211,562,088.09 4
山东省 8 476,891,448.49 8
山西省 1 160,072,038.11 1
陕西省 2 59,989,381.47 2
上海市 23 1,219,444,576.88 23
四川省 1 69,521,185.51 1
天津市 1 38,824,266.18 1
新疆自治区 1 29,910,442.03 1
云南省 1 74,759,455.28 1
浙江省 7 1,100,750,660.10 7
重庆市 2 84,442,149.26 2
公司本部 5,185,279,023.72
境内合计 11,264,805,893.92
境外 44,765.89
合计 93 11,264,850,659.81 92
续上表:
地区 2006年度
营业收入 增减百
分比
安徽省 30,769,268.27 356.40%
北京市 35,433,444.29 345.16%
福建省 12,494,758.25 304.66%
广东省 117,617,685.06 320.02%
广西自治区 7,707,124.04 551.63%
贵州省 25,375,428.31 379.75%
海南省 9,776,326.53 365.46%
河北省 14,138,634.11 319.20%
河南省 21,771,756.30 377.67%
黑龙江省 58,221,032.80 362.41%
湖北省 22,194,067.21 366.92%
湖南省 10,719,547.04 473.85%
吉林省 44,206,179.60 342.21%
江苏省 111,255,485.96 381.39%
江西省 18,226,904.24 802.31%
辽宁省 47,366,621.48 346.65%
山东省 106,042,811.75 349.72%
山西省 35,275,235.83 353.78%
陕西省 11,483,131.79 422.41%
上海市 318,653,200.23 282.69%
四川省 16,034,944.26 333.56%
天津市 11,485,108.47 238.04%
新疆自治区 5,983,745.58 399.86%
云南省 15,164,801.17 392.98%
浙江省 215,566,878.70 410.63%
重庆市 21,180,973.95 298.67%
公司本部 1,333,569,476.12 288.83%
境内合计 2,677,714,571.34
境外
合计 2,677,714,571.34
注：原甘肃证券、兴安证券营业部数据未在本表中反映，下表列示范围与此相同。
（2 ）公司营业利润地区分部情况
单位：（人民币）元
地区 2007年度 2006年度
营业部 营业利润 营业部
家数 家数
安徽省 3 94,680,228.41 3
北京市 3 113,471,545.53 3
福建省 1 35,487,982.80 1
广东省 9 330,589,968.71 9
广西自治区 1 20,060,216.99 1
贵州省 2 89,640,799.40 2
海南省 1 28,168,923.92 1
河北省 1 42,031,610.48 1
河南省 2 61,038,744.34 1
黑龙江省 3 205,908,190.32 3
湖北省 2 63,311,946.87 2
湖南省 1 37,494,722.63 1
吉林省 3 147,398,775.39 3
江苏省 9 363,158,973.79 9
江西省 1 125,592,609.29 1
辽宁省 4 142,257,286.45 4
山东省 8 345,734,842.56 8
山西省 1 115,233,311.95 1
陕西省 2 42,004,699.28 2
上海市 23 860,798,673.28 23
四川省 1 53,833,023.79 1
天津市 1 26,729,296.52 1
新疆自治区 1 20,293,366.57 1
云南省 1 57,731,256.10 1
浙江省 7 839,276,836.01 7
重庆市 2 59,335,591.47 2
公司本部 3,008,529,536.12
境内合计 93 7,329,792,958.97 92
境外 -5,471,704.40
合计 7,324,321,254.57
续上表:
地区 2006年度
营业利润 增减百分比
安徽省 16,378,484.60 478.08%
北京市 10,538,428.85 976.74%
福建省 7,330,162.33 384.14%
广东省 56,714,059.23 482.91%
广西自治区 783,976.36 2458.78%
贵州省 15,750,928.26 469.11%
海南省 4,805,237.76 486.21%
河北省 7,768,058.57 441.08%
河南省 11,452,101.20 432.99%
黑龙江省 36,641,975.08 461.95%
湖北省 9,760,218.65 548.67%
湖南省 5,076,841.80 638.54%
吉林省 27,490,607.85 436.18%
江苏省 60,658,000.21 498.70%
江西省 10,178,498.48 1133.90%
辽宁省 25,405,470.09 459.95%
山东省 62,846,752.69 450.12%
山西省 21,089,530.67 446.40%
陕西省 5,396,302.93 678.40%
上海市 179,447,518.08 379.69%
四川省 10,448,502.41 415.22%
天津市 6,444,516.79 314.76%
新疆自治区 2,002,815.15 913.24%
云南省 9,101,605.97 534.30%
浙江省 138,873,801.17 504.34%
重庆市 11,437,498.54 418.78%
公司本部 146,480,878.19 1953.87%
境内合计 900,302,771.910 714.15%
境外
合计 900,302,771.91 713.54%
6、资产结构和资产质量
报告期末，公司总资产 953.45 亿元，同比增长 299.79%，主要是客户存放的交易结算资金大幅增加和公司完成非公开增发自有资金增加，货币资金和结算备付金占总资产的比率为 87.93%，大部分资产为变现能力较强的金融资产，公司投资性房产、固定资产（含在 海通证券股份有限公司 2007 年年度报告建工程）仅占公司总资产的 1.15%，公司资产流动性强，资产结构优良。
报告期末，公司总股本 41.14 亿股，归属于上市公司股东的所有者权益 366.32 亿元，较上年末调整后的股东权益 36.72 亿元，增长 897.60%。报告期内，公司通过非公开发行股票和收购兼并等资本运作，扩大了公司的资产规模和经营规模。母公司的净资本为 345.22 亿元，较上年末调整后的净资本 22.40 亿元，增长 1441.16%，母公司净资本与净资产的比例为 94.60％，公司资产质量优良，各项财务及业务风险控制指标符合《证券公司管理办法》及《证券公司风险控制指标管理办法》的有关规定。
报告期末，公司负债总额 584.62 亿元，扣除客户存放的交易结算资金后，负债总额47.75 亿元，资产负债率为 11.46％，公司债务较轻，偿债能力较强。
7、现金流转情况
报告期内，公司现金及现金等价物净增加额 638.29 亿元。其中：
（1）经营活动产生的现金流量净额为369.14 亿元。主要流入项目为：代理买卖业务现金净额 346.27 亿元；收取利息、手续费及佣金的现金 93.61 亿元。主要流出项目为：支付利息、手续费及佣金的现金21.97 亿元；交纳存出保证金等支付与经营活动有关的现金26.71 亿元；支付的各项税费 5.30 亿元。
（2 ）投资活动产生的现金流量净额为4.82 亿元。主要流入项目为：收回投资所收到的现金 3.16 亿元；取得投资收益收到的现金0.69 亿元；合并原甘肃证券、兴安证券并入的现金6.70 亿元。主要流出项目为：投资支付的现金2.44 亿元；购建固定资产等支付的现金 3.35 亿元。
（3）筹资活动产生的现金流量净额为264.48 亿元。主要流入项目为：吸收投资收到的现金266.33 亿元。主要流出项目为：分配股利等支付的现金 1.08 亿元；支付吸收合并都市股份款项2 亿元。
投资情况说明：
无
经营情况评述：
【2007年半年报】
经营情况讨论与分析
公司是中国证券市场历史最悠久的证券公司之一，获得了创新类证券公司资格，前身是上海海通证券有限责任公司。公司长期以来秉承 “务实、开拓、稳健、卓越”的原则，在分支机构建设、业务开拓、风险控制等诸多方面取得了较好的成绩。
公司注册资本 33.89 亿元，主营业务范围为：证券（含境内上市外资股）的代理买卖；代理证券还本付息、分红派息；证券的代保管、鉴证；代理登记开户；证券的自营买卖；证券的承销；客户资产管理；证券投资咨询（含财务顾问）。
1、公司总体经营情况
公司遵循年初经理工作会议和 1 季度工作会议确定的指导思想，抓住机遇，大力开拓，狠抓基础工作，取得了良好的业绩。公司借壳上市的成功以及香港公司的获准设立，标志着公司的“上市、集团化、国际化”战略又迈出了至关重要的一步。
截至 6 月30 日，总资产574.33 亿元，同比增长140.83%；净资产（归属于母公司所有者）66.80 亿元，同比增长 81.97％；主营业务收入 47.53 亿元，同比增长 317.44%；实现利润总额32.63 亿元，同比增长 586.15%。
2、主营业务情况分析
2007 年上半年，在证券市场全面好转，伴随着股权分置改革的顺利完成，上市公司盈利的提升，投资者信心的恢复，证券市场迎来了波澜壮阔的上升行情，市场交易量急剧放大，企业融资额超过去年总和，A 股市场成为全球最大的IPO 市场。上半年，公司抓住机遇，各项业务保持高速发展态势，在若干业务领域保持了领先地位。
主营业务分行业情况表
营业收入 营业成本 毛利率
（万元） （万元）
经纪业务 308,023.82 79,375.44 74.23%
证券承销业务 17,146.81 5,534.89 67.72%
资产管理业务 29,629.91 19,228.77 35.10%
自营业务 106,602.46 11,095.82 89.59%
其他业务 13,922.97 9,200.05 33.92%
合计 475,325.97 124,434.97 73.82%
接上表： 主营业务分行业情况表
营业收入比上 营业成本比上 毛利率比上年同
年同期增减 年同期增减 期增减
经纪业务 442.01% 213.99% 33.71%
证券承销业务 96.99% 43.25% 21.78%
资产管理业务 156.91% 149.49% 5.82%
自营业务 224.65% 114.11% 6.38%
其他业务 251.39% 246.84% 2.62%
合计 317.44% 178.47% 21.50%
注1：其他业务包含期货业务、国际业务、出租固定资产无形资产等其他业务；
主营业务分地区情况
地区 营业收入（万元） 营业收入比上年同期增减
安徽 7,143.07 462.91%
北京 7,359.17 370.87%
福建 2,672.46 424.75%
广东 24,174.81 358.43%
广西 2,690.67 842.00%
贵州 6,098.82 436.90%
海南 2,403.05 523.35%
河北 2,777.93 333.61%
河南 4,978.43 426.54%
黑龙江 13,545.63 395.49%
湖北 5,048.76 426.58%
湖南 3,124.04 632.94%
吉林 10,375.92 424.11%
江苏 27,470.55 510.19%
江西 7,373.50 907.10%
辽宁 10,445.70 405.41%
山东 24,119.77 434.04%
山西 7,847.94 408.33%
陕西 2,873.03 391.02%
四川 3,491.48 388.16%
天津 2,131.23 558.45%
新疆 1,143.49 287.95%
云南 3,512.86 430.68%
浙江 57,470.12 560.30%
重庆 4,420.79 342.60%
上海 230,632.75 249.08%
合 计 475,325.97
（三）报告期投资情况
报告期内，无新增投资情况。
投资情况说明：
报告期投资情况
报告期内，无新增投资情况。
【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2007-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜海富通基金管理有限公司 ｜ 74600.00｜ 20900.00｜ 59800.00｜
｜海通期货有限公司 ｜ 1793.98｜ 7.11｜ 29100.00｜
｜海富产业基金管理有限公司 ｜ 2986.67｜ 380.62｜ 3463.12｜
｜富国基金管理有限公司 ｜ 95900.00｜ 36700.00｜ 88500.00｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
