☆经营分析☆ ◇港澳资讯600754 更新日期：2008-05-04◇ 灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2008年一季度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜酒店营运业务(行业) ｜ 12340.6｜ 10045.5｜ 81.40｜ 61.74｜
｜酒店管理业务(行业) ｜ 2495.7｜ 2455.1｜ 98.37｜ 12.49｜
｜餐饮与食品业务(行业) ｜ 491.3｜ 237.1｜ 48.27｜ 2.46｜
｜物品供应业务(行业) ｜ 4581.3｜ 194.0｜ 4.23｜ 22.92｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜酒店营运业务(行业) ｜ 53166.5｜ 45295.6｜ 85.20｜ 63.69｜
｜酒店管理业务(行业) ｜ 8982.9｜ 8739.1｜ 97.29｜ 10.76｜
｜餐饮与食品业务(行业) ｜ 4586.9｜ 2220.7｜ 48.41｜ 5.49｜
｜物品供应业务(行业) ｜ 14930.1｜ 776.7｜ 5.20｜ 17.89｜
｜其他业务(行业) ｜ 163.6｜ 94.3｜ 57.63｜ 0.20｜
｜合计(行业) ｜ 81830.1｜ 57126.3｜ 69.81｜ 98.03｜
｜其中：关联交易(行业) ｜ 16982.3｜ 5555.8｜ 32.72｜ 20.34｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜上海(地区) ｜ 72084.4｜- ｜- ｜ 86.35｜
｜其他(地区) ｜ 9745.7｜- ｜- ｜ 11.67｜
｜合计(地区) ｜ 81830.1｜- ｜- ｜ 98.03｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜酒店营运业务(行业) ｜ 27540.4｜ 23371.5｜ 84.86｜ 67.14｜
｜酒店管理业务(行业) ｜ 4559.9｜ 4478.4｜ 98.21｜ 11.12｜
｜连锁餐饮业务(行业) ｜ 372.2｜ 250.6｜ 67.34｜ 0.91｜
｜贸易业务(行业) ｜ 8106.1｜ 433.2｜ 5.34｜ 19.76｜
｜其他业务(行业) ｜ 440.8｜ 4.7｜ 1.07｜ 1.07｜
｜合计(行业) ｜ 41019.4｜ 28538.4｜ 69.57｜ 100.00｜
｜其中:关联交易(行业) ｜ 9559.1｜ 2866.6｜ 29.99｜ 23.30｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜上海(地区) ｜ 35185.3｜- ｜- ｜ 85.78｜
｜其他(地区) ｜ 5834.1｜- ｜- ｜ 14.22｜
｜合计(地区) ｜ 41.1｜- ｜- ｜ 0.10｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜酒店营运业务(行业) ｜ 62328.8｜ 54113.9｜ 81.84｜ 80.22｜
｜酒店管理业务(行业) ｜ 9357.4｜ 9154.1｜ 92.33｜ 12.04｜
｜连锁餐饮业务注(行业) ｜ 4921.0｜ 2557.2｜ 46.95｜ 6.33｜
｜贸易业务(行业) ｜ 13059.5｜ 680.7｜ 5.11｜ 16.81｜
｜其他业务(行业) ｜ 3284.8｜ 1160.2｜ 34.01｜ 4.23｜
｜合计(行业) ｜ 92951.4｜ 67666.2｜ 68.58｜ 119.64｜
｜其中：关联交易(行业) ｜ 16609.4｜ 6429.4｜ 36.62｜ 21.38｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜上海(地区) ｜ 84422.4｜- ｜- ｜ 108.66｜
｜其他(地区) ｜ 8529.0｜- ｜- ｜ 10.98｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2.经营投资】
经营情况评述：
【2007年年报】
(一)管理层讨论与分析
1、经营情况回顾
在 2007 年里，本公司认真贯彻实施“国际化、品牌化、市场化”的发展战略，在品牌、网络、管理和人才培养等方面取得了新的发展。公司积极稳健经营，致力于公司价值最大化，完成了2007 年主要经营目标和各项工作任务，保持了本公司在国内同行业市场的领先地位。
截至2007年末，本公司实现营业收入83,476万元，比上年增长7.44%；实现营业利润 32,150 万元，比上年增长 27.44%；实现归属于母公司所有者的净利润 26,378 万元，比上年增长21.21%；实现基本每股收益0.4373元，比上年增长21.21%。
3、公司主营业务及其经营状况
（1）主营业务分行业、产品情况表
金额单位:元 币种:人民币
主营业务
主营业务 主营业务
分行业或分产品 利润率
收入 成本 (%)
酒店营运业务 531,665,132 78,709,519 80.11
酒店管理业务 89,829,107 2,438,502 91.81
餐饮与食品业务 45,869,469 23,662,573 46.16
物品供应业务 149,301,493 141,534,402 5.02
其他业务 1,635,578 693,056 56.93
合计 818,300,779 247,038,052 65.74
其中：关联交易 169,823,352 114,265,055 30.95
接上表:
主营业务 主营业务 主营业务利
收入比上 成本比上
分行业或分产品 润率比上年
年增减 年增减 增减（%）
（%） （%）
减少 0.95 个
酒店营运业务 6.35 12.87 百分点
减少 0.52 个
酒店管理业务 -4.00 20.00 百分点
增加 7.64 个
餐饮与食品业务 25.71 8.19
百分点
减少 0.07 个
物品供应业务 14.00 13.99 百分点
减少 3.15 个
其他业务 13.77 34.70 百分点
减少 1.58 个
合计 7.33 13.16 百分点
减少 6.37 个
其中：关联交易 4.4 15.95 百分点
注：主营业务利润率=（(主营业务收入-主营业务成本-主营业务税金及附加)÷主营业务收入）*100%
（2）主营业务分地区情况
金额单位:元 币种:人民币
地区 营业收入 营业收入比上年增减（％）
上海 720,843,935 6.41
其他 97,456,844 14.66
合计 818,300,779 7.33
（二）对公司未来发展的展望
1、公司所处行业的发展趋势及公司面临的市场竞争格局
（1）行业的发展趋势
本公司所处的旅游行业保持着良好的平稳发展态势。国家有关部门信息显示，全年入境旅游人数 2007 年 13187 万人次，比上年增长 5.5%；国际旅游外汇收入 2007 年 419亿美元，比上年增长23.5%；全年国内出游人数2007年16.1亿人次，比上年增长15.5%；国内旅游总收入2007年7771亿元，比上年增长24.7%。2008年全国旅游业发展的预期目标为：入境过夜旅游人数5900万人次，增长8%；旅游外汇收入460亿美元，增长10%；国内旅游人数 17.7 亿人次，增长 10.0%；旅游业总收入 1.2 万亿元，增长 10%。2007 年全国住宿和餐饮业零售额12352亿元，同比增长19.4%。（资料来源：国家统计局和国家旅游局）。2008年奥运会给我国旅游业带来了巨大的契机，随着上海成功取得2010年世博会的申办权，我国农村居民人均纯收入和城镇居民可支配收入逐年增加，预期中国入境旅游、国内旅游和商务（公务）旅游等市场将呈现适度增长的趋势。
（2）公司面临的市场竞争格局
公司所处的行业也是一个充分竞争的行业，并且这种竞争还将进一步加剧。中国星级酒店2006年末已经达到12751家，比上年增加923家；拥有客房145.98万间，比上年增加12.78万间（资料来源： 2006年中国旅游业统计公报）；预期2007年星级酒店和客房间数的供应仍保持增长趋势。中国庞大的酒店资产的存量和增量，将会继续吸引其他国际国内资本和专业酒店集团的加入。连锁餐饮企业（集团）全国2006年末达到349个，比上年增加49个；限额以上连锁餐饮企业门店数2006年末达到11360个，比上年增加1612个（资料来源：国家统计局）；预期连锁餐饮企业（集团）及其门店数也将保持一定程度的增长。
(三)公司投资情况
报告期内公司投资额为31,255万元，比上年同期增加26,531万元，增加561.62%。
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
（1）6月，本公司增加对上海锦江国际旅馆投资有限公司的投资，其中非现金资产（部分经济型酒店整体资产、股权）为274,421,100元，现金578,900元人民币。（具体内容详见第十部分“重要事项”中（三）/2共同对外投资的重大关联交易）
（2）9月，本公司出资20,000,000元人民币，增加对武汉锦江国际大酒店有限公司的投资。
（3）9月，本公司出资48万美元，折合人民币3,629,136元，增加对杭州肯德基有限公司的投资。
（4）12月，本公司出资4,572,619元人民币用于本公司新亚明珠大酒店（锦江之星）的修缮。
（5）12月，本公司下属子公司上海锦江国际餐饮投资管理有限公司出资28万澳元，折合人民币1,798,539元，增加对澳大利亚新亚大包快餐（连锁）有限公司的投资。
（6）8月，本公司下属子公司上海锦江国际餐饮投资管理有限公司出资100万美元，折合人民币7,550,500元，增加对上海吉野家快餐有限公司的投资。
被投资的公司情况：
占被投资公司
被投资公司名称 主要经营活动 备注
权益的比例(%)
上海锦江国际旅馆投资有限公司 旅馆业的投资 20
武汉锦江大酒店有限公司 经营酒店及餐饮 50
杭州肯德基有限公司 西式快餐 8
上海锦江国际酒店发
展股份有限公司新亚明 旅馆 100
珠大酒店
澳大利亚新亚大包
快餐（连锁）有限公司 中西餐饮 55
上海吉野家快餐有限公司 日式快餐 40
投资情况说明：
公司投资情况
报告期内公司投资额为31,255万元，比上年同期增加26,531万元，增加561.62%。
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
（1）6月，本公司增加对上海锦江国际旅馆投资有限公司的投资，其中非现金资产（部分经济型酒店整体资产、股权）为274,421,100元，现金578,900元人民币。（具体内容详见第十部分“重要事项”中（三）/2共同对外投资的重大关联交易）
（2）9月，本公司出资20,000,000元人民币，增加对武汉锦江国际大酒店有限公司的投资。
（3）9月，本公司出资48万美元，折合人民币3,629,136元，增加对杭州肯德基有限公司的投资。
（4）12月，本公司出资4,572,619元人民币用于本公司新亚明珠大酒店（锦江之星）的修缮。
（5）12月，本公司下属子公司上海锦江国际餐饮投资管理有限公司出资28万澳元，折合人民币1,798,539元，增加对澳大利亚新亚大包快餐（连锁）有限公司的投资。
（6）8月，本公司下属子公司上海锦江国际餐饮投资管理有限公司出资100万美元，折合人民币7,550,500元，增加对上海吉野家快餐有限公司的投资。
被投资的公司情况：
占被投资公司
被投资公司名称 主要经营活动 备注
权益的比例(%)
上海锦江国际旅馆投资有限公司 旅馆业的投资 20
武汉锦江大酒店有限公司 经营酒店及餐饮 50
杭州肯德基有限公司 西式快餐 8
上海锦江国际酒店发
展股份有限公司新亚明 旅馆 100
珠大酒店
澳大利亚新亚大包
快餐（连锁）有限公司 中西餐饮 55
上海吉野家快餐有限公司 日式快餐 40
经营情况评述：
【2007年半年报】
(一)董事会报告
报告期内，公司实现营业收入 41,019 万元，同比增长 11.4%；实现营业利润 15,944 万元，同比增长 24.0%；实现归属于母公司所有者的净利润 13,273 万元，同比增长 20.3%。
在酒店管理方面，报告期末，公司履约管理的星级酒店为 94 家。报告期内，公司加大网络建设力度，系统效应开始显现，锦江中央预订系统（JREZ）预定量持续增长，今年上半年预定间夜数为去年全年的 3.4 倍。加大人才培训力度，适应产业发展对人才的需要，通过半年制、一年制“后备高层管理者培训班”的培训，部分学员已分赴外管酒店，充实了外地成员酒店的管理班子。
在连锁餐饮业务方面，公司持股 49%的上海肯德基有限公司上半年实现营业收入 82,550 万元，同比增长 13.2%；餐厅总数为 200 家。公司持股 50%的上海新亚大家乐餐饮有限公司上半年实现营业收入 9,509 万元，同比增长 7.6%；“大家乐”餐厅数为 6 家，“新亚大包”餐厅数为 67 家。公司持股 40%的上海吉野家快餐有限公司上半年实现营业收入 1,587 万元，同比增长 30.1%；餐厅数为 11家。公司持股 30%的上海静安面包房上半年实现营业收入 2,633 万元，同比增长 23.3%；门店数为 65家。公司持股 51%的上海锦江同乐餐饮管理有限公司上半年实现营业收入 372 万元，同比增长1013.5%；“锦庐”餐厅数为 2 家。
在酒店投资方面，公司控股和联营投资的四、五星级酒店上半年平均出租率 76.6%，比上年同期增加 2.6 个百分点；平均房价 1,054 元，同比下降 4.4%。公司控股和联营投资的二、三星级酒店上半年平均出租率 67.5%，比上年同期减少 3.4 个百分点；平均房价 299 元，同比下降 3.1%。今年上半年上海星级酒店市场竞争日益激烈，平均出租率有所下降，公司投资的星级酒店上半年平均出租率高于市场平均水平。持股 20%的锦江之星旅馆有限公司投资、管理和特许加盟的经济型酒店为 230 家 （含签约筹建）。
(二)公司主营业务及其经营状况
1、主营业务分行业、产品情况表
单位:元 币种:人民币
毛利
分行业 营业收入 营业成本 率(%)
酒店营运业务 275,403,769 41,688,672 84.86
酒店管理业务 45,599,423 815,768 98.21
连锁餐饮业务 3,721,524 1,215,324 67.34
贸易业务 81,061,018 76,729,054 5.34
其他业务 4,408,245 4,360,857 1.07
合计 410,193,979 124,809,675 69.57
其中:关联交易 95,591,448 66,925,771 29.99
接上表：
营业收入 营业成本 毛利率比上年同期
分行业 比上年同 比上年同 增减(%)
期增减(%) 期增减(%)
酒店营运业务 11.87 17.28 减少 0.70 个百分点
酒店管理业务 -3.36 -42.88 增加 1.24 个百分点
连锁餐饮业务 1013.51 573.19 增加 21.36个百分点
贸易业务 14.50 14.05 增加 0.38 个百分点
其他业务 19.08 19.66 减少 0.48 个百分点
合计 11.40 15.48 减少 1.07 个百分点
其中:关联交易 11.68 20.53 减少 5.14 个百分点
注：关联交易毛利率减少主要系贸易业务关联交易同比增加 22%所致。
2、主营业务分地区情况
单位:元 币种:人民币
地区 营业收入 营业收入比上年增减(%)
上海 351,852,711 6.45
其他 58,341,268 54.83
合计 410,939.979 11.40
(三)公司投资情况
1、报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
报告期内，公司对上海锦江国际旅馆投资有限公司增加了投资，其中非现金资产（部分经济型酒店整体资产、股权）为 27,442.11 万元，现金 57.89 万元人民币。（具体内容详见第六部分“重要事项”中（五）资产交易事项。）
投资情况说明：
公司投资情况
1、报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
报告期内，公司对上海锦江国际旅馆投资有限公司增加了投资，其中非现金资产（部分经济型酒店整体资产、股权）为 27,442.11 万元，现金 57.89 万元人民币。（具体内容详见第六部分“重要事项”中（五）资产交易事项。）
【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2007-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜锦江之星旅馆有限公司 ｜ 41442.00｜ 3844.00｜ 150458.0｜
｜上海扬子江大酒店有限公司 ｜ 27045.00｜ 5360.00｜ 17732.00｜
｜上海锦江国际旅馆投资有限公｜ 17303.00｜ -157.00｜ 169400.0｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海建国宾馆有限公司 ｜ 16127.00｜ 2449.00｜ 14942.00｜
｜武汉锦江国际大酒店有限公司｜ 1773.00｜ -6018.00｜ 47319.00｜
｜杭州肯德基有限公司 ｜ 224317.0｜ 25187.00｜ 71133.00｜
｜上海静安面包房有限公司 ｜ 7841.00｜ 624.00｜ 4029.00｜
｜上海肯德基有限公司 ｜ 183062.0｜ 16319.00｜ 64464.00｜
｜锦江国际酒店管理有限公司 ｜ 25010.00｜ 3952.00｜ 23798.00｜
｜上海锦江同乐餐饮管理有限公｜ 1181.00｜ -533.00｜ 1243.00｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海锦江德尔互动有限公司 ｜ 945.00｜ -1043.00｜ 969.00｜
｜无锡肯德基有限公司 ｜ 53000.00｜ 5076.00｜ 20515.00｜
｜上海吉野家快餐有限公司 ｜ 3703.00｜ -190.00｜ 3567.00｜
｜上海新亚富丽华餐饮股份有限｜ 5446.00｜ 239.00｜ 5766.00｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海新亚大家乐餐饮有限公司｜ 20181.00｜ 6.00｜ 7073.00｜
｜上海锦江国际管理学院 ｜ 153.00｜ -443.00｜ 747.00｜
｜苏州肯德基有限公司 ｜ 85147.00｜ 10712.00｜ 33108.00｜
｜上海海仑宾馆有限公司 ｜ 18303.00｜ 2811.00｜ 15982.00｜
｜上海新亚食品有限公司 ｜ 3254.00｜ 371.00｜ 2869.00｜
｜上海锦江汤臣大酒店有限公司｜ 22090.00｜ 4034.00｜ 32409.00｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2008年一季度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜酒店营运业务(行业) ｜ 12340.6｜ 10045.5｜ 81.40｜ 61.74｜
｜酒店管理业务(行业) ｜ 2495.7｜ 2455.1｜ 98.37｜ 12.49｜
｜餐饮与食品业务(行业) ｜ 491.3｜ 237.1｜ 48.27｜ 2.46｜
｜物品供应业务(行业) ｜ 4581.3｜ 194.0｜ 4.23｜ 22.92｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜酒店营运业务(行业) ｜ 53166.5｜ 45295.6｜ 85.20｜ 63.69｜
｜酒店管理业务(行业) ｜ 8982.9｜ 8739.1｜ 97.29｜ 10.76｜
｜餐饮与食品业务(行业) ｜ 4586.9｜ 2220.7｜ 48.41｜ 5.49｜
｜物品供应业务(行业) ｜ 14930.1｜ 776.7｜ 5.20｜ 17.89｜
｜其他业务(行业) ｜ 163.6｜ 94.3｜ 57.63｜ 0.20｜
｜合计(行业) ｜ 81830.1｜ 57126.3｜ 69.81｜ 98.03｜
｜其中：关联交易(行业) ｜ 16982.3｜ 5555.8｜ 32.72｜ 20.34｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜上海(地区) ｜ 72084.4｜- ｜- ｜ 86.35｜
｜其他(地区) ｜ 9745.7｜- ｜- ｜ 11.67｜
｜合计(地区) ｜ 81830.1｜- ｜- ｜ 98.03｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜酒店营运业务(行业) ｜ 27540.4｜ 23371.5｜ 84.86｜ 67.14｜
｜酒店管理业务(行业) ｜ 4559.9｜ 4478.4｜ 98.21｜ 11.12｜
｜连锁餐饮业务(行业) ｜ 372.2｜ 250.6｜ 67.34｜ 0.91｜
｜贸易业务(行业) ｜ 8106.1｜ 433.2｜ 5.34｜ 19.76｜
｜其他业务(行业) ｜ 440.8｜ 4.7｜ 1.07｜ 1.07｜
｜合计(行业) ｜ 41019.4｜ 28538.4｜ 69.57｜ 100.00｜
｜其中:关联交易(行业) ｜ 9559.1｜ 2866.6｜ 29.99｜ 23.30｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜上海(地区) ｜ 35185.3｜- ｜- ｜ 85.78｜
｜其他(地区) ｜ 5834.1｜- ｜- ｜ 14.22｜
｜合计(地区) ｜ 41.1｜- ｜- ｜ 0.10｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜酒店营运业务(行业) ｜ 62328.8｜ 54113.9｜ 81.84｜ 80.22｜
｜酒店管理业务(行业) ｜ 9357.4｜ 9154.1｜ 92.33｜ 12.04｜
｜连锁餐饮业务注(行业) ｜ 4921.0｜ 2557.2｜ 46.95｜ 6.33｜
｜贸易业务(行业) ｜ 13059.5｜ 680.7｜ 5.11｜ 16.81｜
｜其他业务(行业) ｜ 3284.8｜ 1160.2｜ 34.01｜ 4.23｜
｜合计(行业) ｜ 92951.4｜ 67666.2｜ 68.58｜ 119.64｜
｜其中：关联交易(行业) ｜ 16609.4｜ 6429.4｜ 36.62｜ 21.38｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜上海(地区) ｜ 84422.4｜- ｜- ｜ 108.66｜
｜其他(地区) ｜ 8529.0｜- ｜- ｜ 10.98｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2.经营投资】
经营情况评述：
【2007年年报】
(一)管理层讨论与分析
1、经营情况回顾
在 2007 年里，本公司认真贯彻实施“国际化、品牌化、市场化”的发展战略，在品牌、网络、管理和人才培养等方面取得了新的发展。公司积极稳健经营，致力于公司价值最大化，完成了2007 年主要经营目标和各项工作任务，保持了本公司在国内同行业市场的领先地位。
截至2007年末，本公司实现营业收入83,476万元，比上年增长7.44%；实现营业利润 32,150 万元，比上年增长 27.44%；实现归属于母公司所有者的净利润 26,378 万元，比上年增长21.21%；实现基本每股收益0.4373元，比上年增长21.21%。
3、公司主营业务及其经营状况
（1）主营业务分行业、产品情况表
金额单位:元 币种:人民币
主营业务
主营业务 主营业务
分行业或分产品 利润率
收入 成本 (%)
酒店营运业务 531,665,132 78,709,519 80.11
酒店管理业务 89,829,107 2,438,502 91.81
餐饮与食品业务 45,869,469 23,662,573 46.16
物品供应业务 149,301,493 141,534,402 5.02
其他业务 1,635,578 693,056 56.93
合计 818,300,779 247,038,052 65.74
其中：关联交易 169,823,352 114,265,055 30.95
接上表:
主营业务 主营业务 主营业务利
收入比上 成本比上
分行业或分产品 润率比上年
年增减 年增减 增减（%）
（%） （%）
减少 0.95 个
酒店营运业务 6.35 12.87 百分点
减少 0.52 个
酒店管理业务 -4.00 20.00 百分点
增加 7.64 个
餐饮与食品业务 25.71 8.19
百分点
减少 0.07 个
物品供应业务 14.00 13.99 百分点
减少 3.15 个
其他业务 13.77 34.70 百分点
减少 1.58 个
合计 7.33 13.16 百分点
减少 6.37 个
其中：关联交易 4.4 15.95 百分点
注：主营业务利润率=（(主营业务收入-主营业务成本-主营业务税金及附加)÷主营业务收入）*100%
（2）主营业务分地区情况
金额单位:元 币种:人民币
地区 营业收入 营业收入比上年增减（％）
上海 720,843,935 6.41
其他 97,456,844 14.66
合计 818,300,779 7.33
（二）对公司未来发展的展望
1、公司所处行业的发展趋势及公司面临的市场竞争格局
（1）行业的发展趋势
本公司所处的旅游行业保持着良好的平稳发展态势。国家有关部门信息显示，全年入境旅游人数 2007 年 13187 万人次，比上年增长 5.5%；国际旅游外汇收入 2007 年 419亿美元，比上年增长23.5%；全年国内出游人数2007年16.1亿人次，比上年增长15.5%；国内旅游总收入2007年7771亿元，比上年增长24.7%。2008年全国旅游业发展的预期目标为：入境过夜旅游人数5900万人次，增长8%；旅游外汇收入460亿美元，增长10%；国内旅游人数 17.7 亿人次，增长 10.0%；旅游业总收入 1.2 万亿元，增长 10%。2007 年全国住宿和餐饮业零售额12352亿元，同比增长19.4%。（资料来源：国家统计局和国家旅游局）。2008年奥运会给我国旅游业带来了巨大的契机，随着上海成功取得2010年世博会的申办权，我国农村居民人均纯收入和城镇居民可支配收入逐年增加，预期中国入境旅游、国内旅游和商务（公务）旅游等市场将呈现适度增长的趋势。
（2）公司面临的市场竞争格局
公司所处的行业也是一个充分竞争的行业，并且这种竞争还将进一步加剧。中国星级酒店2006年末已经达到12751家，比上年增加923家；拥有客房145.98万间，比上年增加12.78万间（资料来源： 2006年中国旅游业统计公报）；预期2007年星级酒店和客房间数的供应仍保持增长趋势。中国庞大的酒店资产的存量和增量，将会继续吸引其他国际国内资本和专业酒店集团的加入。连锁餐饮企业（集团）全国2006年末达到349个，比上年增加49个；限额以上连锁餐饮企业门店数2006年末达到11360个，比上年增加1612个（资料来源：国家统计局）；预期连锁餐饮企业（集团）及其门店数也将保持一定程度的增长。
(三)公司投资情况
报告期内公司投资额为31,255万元，比上年同期增加26,531万元，增加561.62%。
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
（1）6月，本公司增加对上海锦江国际旅馆投资有限公司的投资，其中非现金资产（部分经济型酒店整体资产、股权）为274,421,100元，现金578,900元人民币。（具体内容详见第十部分“重要事项”中（三）/2共同对外投资的重大关联交易）
（2）9月，本公司出资20,000,000元人民币，增加对武汉锦江国际大酒店有限公司的投资。
（3）9月，本公司出资48万美元，折合人民币3,629,136元，增加对杭州肯德基有限公司的投资。
（4）12月，本公司出资4,572,619元人民币用于本公司新亚明珠大酒店（锦江之星）的修缮。
（5）12月，本公司下属子公司上海锦江国际餐饮投资管理有限公司出资28万澳元，折合人民币1,798,539元，增加对澳大利亚新亚大包快餐（连锁）有限公司的投资。
（6）8月，本公司下属子公司上海锦江国际餐饮投资管理有限公司出资100万美元，折合人民币7,550,500元，增加对上海吉野家快餐有限公司的投资。
被投资的公司情况：
占被投资公司
被投资公司名称 主要经营活动 备注
权益的比例(%)
上海锦江国际旅馆投资有限公司 旅馆业的投资 20
武汉锦江大酒店有限公司 经营酒店及餐饮 50
杭州肯德基有限公司 西式快餐 8
上海锦江国际酒店发
展股份有限公司新亚明 旅馆 100
珠大酒店
澳大利亚新亚大包
快餐（连锁）有限公司 中西餐饮 55
上海吉野家快餐有限公司 日式快餐 40
投资情况说明：
公司投资情况
报告期内公司投资额为31,255万元，比上年同期增加26,531万元，增加561.62%。
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
（1）6月，本公司增加对上海锦江国际旅馆投资有限公司的投资，其中非现金资产（部分经济型酒店整体资产、股权）为274,421,100元，现金578,900元人民币。（具体内容详见第十部分“重要事项”中（三）/2共同对外投资的重大关联交易）
（2）9月，本公司出资20,000,000元人民币，增加对武汉锦江国际大酒店有限公司的投资。
（3）9月，本公司出资48万美元，折合人民币3,629,136元，增加对杭州肯德基有限公司的投资。
（4）12月，本公司出资4,572,619元人民币用于本公司新亚明珠大酒店（锦江之星）的修缮。
（5）12月，本公司下属子公司上海锦江国际餐饮投资管理有限公司出资28万澳元，折合人民币1,798,539元，增加对澳大利亚新亚大包快餐（连锁）有限公司的投资。
（6）8月，本公司下属子公司上海锦江国际餐饮投资管理有限公司出资100万美元，折合人民币7,550,500元，增加对上海吉野家快餐有限公司的投资。
被投资的公司情况：
占被投资公司
被投资公司名称 主要经营活动 备注
权益的比例(%)
上海锦江国际旅馆投资有限公司 旅馆业的投资 20
武汉锦江大酒店有限公司 经营酒店及餐饮 50
杭州肯德基有限公司 西式快餐 8
上海锦江国际酒店发
展股份有限公司新亚明 旅馆 100
珠大酒店
澳大利亚新亚大包
快餐（连锁）有限公司 中西餐饮 55
上海吉野家快餐有限公司 日式快餐 40
经营情况评述：
【2007年半年报】
(一)董事会报告
报告期内，公司实现营业收入 41,019 万元，同比增长 11.4%；实现营业利润 15,944 万元，同比增长 24.0%；实现归属于母公司所有者的净利润 13,273 万元，同比增长 20.3%。
在酒店管理方面，报告期末，公司履约管理的星级酒店为 94 家。报告期内，公司加大网络建设力度，系统效应开始显现，锦江中央预订系统（JREZ）预定量持续增长，今年上半年预定间夜数为去年全年的 3.4 倍。加大人才培训力度，适应产业发展对人才的需要，通过半年制、一年制“后备高层管理者培训班”的培训，部分学员已分赴外管酒店，充实了外地成员酒店的管理班子。
在连锁餐饮业务方面，公司持股 49%的上海肯德基有限公司上半年实现营业收入 82,550 万元，同比增长 13.2%；餐厅总数为 200 家。公司持股 50%的上海新亚大家乐餐饮有限公司上半年实现营业收入 9,509 万元，同比增长 7.6%；“大家乐”餐厅数为 6 家，“新亚大包”餐厅数为 67 家。公司持股 40%的上海吉野家快餐有限公司上半年实现营业收入 1,587 万元，同比增长 30.1%；餐厅数为 11家。公司持股 30%的上海静安面包房上半年实现营业收入 2,633 万元，同比增长 23.3%；门店数为 65家。公司持股 51%的上海锦江同乐餐饮管理有限公司上半年实现营业收入 372 万元，同比增长1013.5%；“锦庐”餐厅数为 2 家。
在酒店投资方面，公司控股和联营投资的四、五星级酒店上半年平均出租率 76.6%，比上年同期增加 2.6 个百分点；平均房价 1,054 元，同比下降 4.4%。公司控股和联营投资的二、三星级酒店上半年平均出租率 67.5%，比上年同期减少 3.4 个百分点；平均房价 299 元，同比下降 3.1%。今年上半年上海星级酒店市场竞争日益激烈，平均出租率有所下降，公司投资的星级酒店上半年平均出租率高于市场平均水平。持股 20%的锦江之星旅馆有限公司投资、管理和特许加盟的经济型酒店为 230 家 （含签约筹建）。
(二)公司主营业务及其经营状况
1、主营业务分行业、产品情况表
单位:元 币种:人民币
毛利
分行业 营业收入 营业成本 率(%)
酒店营运业务 275,403,769 41,688,672 84.86
酒店管理业务 45,599,423 815,768 98.21
连锁餐饮业务 3,721,524 1,215,324 67.34
贸易业务 81,061,018 76,729,054 5.34
其他业务 4,408,245 4,360,857 1.07
合计 410,193,979 124,809,675 69.57
其中:关联交易 95,591,448 66,925,771 29.99
接上表：
营业收入 营业成本 毛利率比上年同期
分行业 比上年同 比上年同 增减(%)
期增减(%) 期增减(%)
酒店营运业务 11.87 17.28 减少 0.70 个百分点
酒店管理业务 -3.36 -42.88 增加 1.24 个百分点
连锁餐饮业务 1013.51 573.19 增加 21.36个百分点
贸易业务 14.50 14.05 增加 0.38 个百分点
其他业务 19.08 19.66 减少 0.48 个百分点
合计 11.40 15.48 减少 1.07 个百分点
其中:关联交易 11.68 20.53 减少 5.14 个百分点
注：关联交易毛利率减少主要系贸易业务关联交易同比增加 22%所致。
2、主营业务分地区情况
单位:元 币种:人民币
地区 营业收入 营业收入比上年增减(%)
上海 351,852,711 6.45
其他 58,341,268 54.83
合计 410,939.979 11.40
(三)公司投资情况
1、报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
报告期内，公司对上海锦江国际旅馆投资有限公司增加了投资，其中非现金资产（部分经济型酒店整体资产、股权）为 27,442.11 万元，现金 57.89 万元人民币。（具体内容详见第六部分“重要事项”中（五）资产交易事项。）
投资情况说明：
公司投资情况
1、报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
报告期内，公司对上海锦江国际旅馆投资有限公司增加了投资，其中非现金资产（部分经济型酒店整体资产、股权）为 27,442.11 万元，现金 57.89 万元人民币。（具体内容详见第六部分“重要事项”中（五）资产交易事项。）
【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2007-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜锦江之星旅馆有限公司 ｜ 41442.00｜ 3844.00｜ 150458.0｜
｜上海扬子江大酒店有限公司 ｜ 27045.00｜ 5360.00｜ 17732.00｜
｜上海锦江国际旅馆投资有限公｜ 17303.00｜ -157.00｜ 169400.0｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海建国宾馆有限公司 ｜ 16127.00｜ 2449.00｜ 14942.00｜
｜武汉锦江国际大酒店有限公司｜ 1773.00｜ -6018.00｜ 47319.00｜
｜杭州肯德基有限公司 ｜ 224317.0｜ 25187.00｜ 71133.00｜
｜上海静安面包房有限公司 ｜ 7841.00｜ 624.00｜ 4029.00｜
｜上海肯德基有限公司 ｜ 183062.0｜ 16319.00｜ 64464.00｜
｜锦江国际酒店管理有限公司 ｜ 25010.00｜ 3952.00｜ 23798.00｜
｜上海锦江同乐餐饮管理有限公｜ 1181.00｜ -533.00｜ 1243.00｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海锦江德尔互动有限公司 ｜ 945.00｜ -1043.00｜ 969.00｜
｜无锡肯德基有限公司 ｜ 53000.00｜ 5076.00｜ 20515.00｜
｜上海吉野家快餐有限公司 ｜ 3703.00｜ -190.00｜ 3567.00｜
｜上海新亚富丽华餐饮股份有限｜ 5446.00｜ 239.00｜ 5766.00｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海新亚大家乐餐饮有限公司｜ 20181.00｜ 6.00｜ 7073.00｜
｜上海锦江国际管理学院 ｜ 153.00｜ -443.00｜ 747.00｜
｜苏州肯德基有限公司 ｜ 85147.00｜ 10712.00｜ 33108.00｜
｜上海海仑宾馆有限公司 ｜ 18303.00｜ 2811.00｜ 15982.00｜
｜上海新亚食品有限公司 ｜ 3254.00｜ 371.00｜ 2869.00｜
｜上海锦江汤臣大酒店有限公司｜ 22090.00｜ 4034.00｜ 32409.00｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
