☆经营分析☆ ◇港澳资讯600141 更新日期：2008-04-24◇ 灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化工(行业) ｜ 171123.6｜ 34291.9｜ 20.04｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜三聚磷酸钠(产品) ｜ 88825.8｜ 8228.8｜ 9.26｜ 51.91｜
｜六偏磷酸钠(产品) ｜ 16522.0｜ 1731.3｜ 10.28｜ 9.65｜
｜二甲基亚砜(产品) ｜ 8657.7｜ 1737.0｜ 20.06｜ 5.06｜
｜磷矿石(产品) ｜ 24427.5｜ 14561.0｜ 59.61｜ 14.27｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内(地区) ｜ 94437.3｜- ｜- ｜ 55.19｜
｜国外(地区) ｜ 70881.1｜- ｜- ｜ 41.42｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化工(行业) ｜ 79067.0｜ 14474.2｜ 18.31｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜三聚磷酸钠(产品) ｜ 45583.1｜ 4691.5｜ 11.47｜ 57.65｜
｜六偏磷酸钠(产品) ｜ 8080.5｜ 1393.0｜ 17.24｜ 10.22｜
｜磷矿石(产品) ｜ 8271.1｜ 4401.9｜ 53.22｜ 10.46｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内(地区) ｜ 39195.3｜- ｜- ｜ 49.57｜
｜国外(地区) ｜ 39871.7｜- ｜- ｜ 50.43｜
｜合计(地区) ｜ 79067.0｜- ｜- ｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化工(行业) ｜ 147219.8｜ 28689.6｜ 19.49｜ 92.50｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜三聚磷酸钠(产品) ｜ 89807.3｜ 14496.2｜ 16.14｜ 56.43｜
｜六偏磷酸钠(产品) ｜ 16184.8｜ 3362.3｜ 20.77｜ 10.17｜
｜二甲基亚砜(产品) ｜ 8671.5｜ 2551.9｜ 29.43｜ 5.45｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内(地区) ｜ 79571.4｜- ｜- ｜ 50.00｜
｜国外(地区) ｜ 67648.3｜- ｜- ｜ 42.51｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年三季度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化工(行业) ｜ 99315.0｜ 19504.2｜ 19.64｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜三聚磷酸钠(产品) ｜ 51722.5｜ 7419.9｜ 14.35｜ 52.08｜
｜六偏磷酸钠(产品) ｜ 11438.8｜ 2207.1｜ 19.29｜ 11.52｜
｜二甲基亚砜(产品) ｜ 6397.6｜ 2152.3｜ 33.64｜ 6.44｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2.经营投资】
经营情况评述：
【2007年年报】
八、董事会报告
一、管理层讨论与分析
1、总体经营情况
报告期内，在全体员工的共同努力下，公司克服磷化工市场持续疲软、利率汇率不断调整、自然灾害频发、出口退税调整等一系列困难和挑战，生产经营取得显著业绩，全年实现销售收入171123.64万元，同比增长7.52%；实现营业利润10886.71万元，同比增长57.64%；实现净利润8241.67万元, 同比增长79.56%,继续保持良好的发展态势。
报告期内，公司完成非公开发行股票工作，成功募集资金总额2.745亿元，既有效提升经营业绩，又改善了公司资产负债结构，为实现新一轮跨越式发展奠定了坚实基础。
报告期内，公司充分发挥多年积累的自有采购和销售网络、资金、人才、品牌等综合优势，积极拓展贸易业务，三聚磷酸钠、纯碱等贸易取得了较好业绩，进一步提高了市场影响力和行业地位。
报告期内，公司深入推进管理创新，高度重视产品质量提升，大力实施名牌战略，规范化和制度化建设取得了积极进展。进一步完善了事业部制管理体制，通过了ISO9001、ISO14001、OHSMS18001“三合一”管理体系认证和HACCP食品安全管理认证，起草并通过了9个国家（行业）产品质量标准，主导产品三聚磷酸钠荣获中国名牌产品，工业级次磷酸钠和三聚磷酸纳被认定为湖北省名牌产品，兴发牌磷化工系列产品荣获湖北省出口名牌。
报告期内，公司不断加大技术创新力度，高标准搭建技术创新平台，技术中心被认定为国家级技术中心，楚磷工业园被认定为国家科技兴贸创新基地，获得了11项国家技术专利。二甲基亚砜废盐的综合利用、磷泥综合利用、次磷酸的制备和正流程高含量三偏磷酸钠的工艺开发等自主研发课题取得阶段性成果。同时，公司以技术创新推动节能减排工作，积极推行清洁生产技术，不断优化循环经济发展模式，综合利用“四废”，实现“变废为宝”。先后对固废、废热、废水、废气等进行综合整治和资源化利用。热法磷酸余热回收装置逐步进入调试和试生产阶段，减少固废和废汽排放，降低燃煤采购费用。
2、公司主营业务及经营状况
报告期内，公司主营业务范围未发生重大变化。主营业务范围为：磷化工系列产品及精细化工产品生产销售；水力发电、供电、磷矿石的开采、销售等。报告期内，公司紧盯磷化工发展趋势，科学组织原材料供给，不断优化生产经营调度，主导产品三聚磷酸钠、六偏磷酸钠和二甲基亚砜同比产量分别上升7.06%、21.47%和4.87%；磷矿石产量和自发电量同比分别上升54.73%和18.13%。据《全国洗涤助剂技术经济月报汇编》（2007年第12期）统计数据表明，报告年度内公司主导产品三聚磷酸钠产销量居全国同行业第一位。与此同时，公司充分发挥多年集并的市场网络优势，强化现代营销理念，进一步完善国际市场为主导、国际化大公司为重点、国际国内同步营销的市场结构，持续巩固传统产品市场，努力开拓新产品市场，主营收入稳步增长，经营业绩明显提升。
3、公司经营中出现的困难与问题及解决方案
经营中出现的困难与问题：
（1）大宗原材料和产品市场形势具有不确定性。报告期内，上游大宗原材料纯碱、焦炭、硫磺等价格大幅上涨，初级加工的磷酸盐产品市场竞争格局日趋激烈，公司主导产品成本和价格出现了一定程度的不规律波动，对经营业绩的提升带来不确定影响。
（2）宏观经济政策具有不确定性。报告期内，受利率、汇率、出口退税调整等政策影响，公司面临的宏观经营环境具有较大的不确定性，给公司经营业绩的快速增长带来一定影响。
（3）国际贸易纠纷具有不确定性。报告期内，公司积极应对国际反倾销诉讼，2008年2月美国对六偏磷酸钠的反倾销由美国商务部作出终裁，倾销幅度为188.05%。通过应诉反倾销，较好提高了公司对国际贸易规则的进一步了解和应对能力。
主要解决方案及应对措施：
（1）针对原材料价格上涨、市场竞争日益激烈的市场格局，公司对大宗原材料采购进行重大调整，一是推进了原材料来源地、物流渠道、供应商结构的多元化调整，较好掌握了市场主导权；二是大力推进白煤代替焦炭等替代原材料的使用，有效化解了供给风险和成本上涨压力；三是全面开展比质比价招标采购，不断降低采购成本；四是大力提高磷矿、煤炭、硅石等大宗原材料的自给配套率，稳定了供给，消化了市场涨价压力。五是加强内部控制管理，严格控制成本费用预算，积极挖潜增效。
（2）针对利率、汇率、出口退税调整等政策影响，公司主要采取四个方面的措施：一是通过资金结算中心统一调度公司（含控股子公司）的经营性资金，提高资金使用效率；二是大力推行出口商品发票贴现、人民币掉期等业务，降低人民币升值对公司经营业绩的影响。三是根据市场情况，及时调整市场和产品结构，加大内销力度，2007年内销同比增长17.88%；四是通过艰难谈判工作，提高产品出口售价，将汇率、出口退税下调等不利因素向下游转嫁。
（3）针对国际贸易纠纷特别是美国六偏磷酸钠反倾销，公司作为中国最大的六偏磷酸钠生产企业，为维护自身以及行业整体利益，积极组织了反倾销应诉，及时调整了销售策略，大力开拓美国以外的国际市场和国内市场，有效化解了不利影响。报告期内六偏磷酸钠营业收入同比上升2.08%，其中：出口同比上升2.64%，而出口美国市场同比下降37.00%。2007年出口到美国的六偏磷酸钠收入仅占公司全年销售收入3.77%。公司六偏磷酸钠国内外市场需求量并没有因为美国反倾销而减少，2008年1-2月，公司在没有对美国出口的情况下，六偏磷酸钠的销量同比大幅增加，销价和销售收入同比均有稳定增长，美国六偏磷酸钠反倾销对公司经营业绩没有产生负面影响。
（4）针对国际环境和市场的变化，公司管理层将进一步加强学习和培训，提高管理能力和市场应变能力，将各种不利因素消化到最低程度。
4、主营业务分行业、产品情况表
单位:元 币种:人民币
主营业
分行业或分 主营业务收入 主营业务成本 务利润
产品 率(%)
分行业
化工 1,711,236,396.41 1,368,317,137.47 20.04
分产品
三聚磷酸钠 888,257,596.00 805,969,490.42 9.26
六偏磷酸钠 165,220,111.68 147,907,100.23 10.28
二甲基亚砜 86,576,778.41 69,206,693.99 20.06
磷矿石 244,274,570.52 98,665,017.26 59.61
续上表：
主 营 业 主营业务 主营业务利
分行业或分 务 收 入 成本比上 润率比上年
产品 比 上 年 年 增 减 增减(%)
增减(%) (%)
分行业
减少 1.23 个
化工 7.52 7.86
百分点
分产品
减少 12.89 个
三聚磷酸钠 -1.09 0.42
百分点
减少 49.56 个
六偏磷酸钠 2.08 15.35
百分点
减少 31.82 个
二甲基亚砜 -0.16 13.09
百分点
减少 12.89 个
磷矿石 29.55 65.74 百分点
主营业务利润率下降的主要原因：
（1）国家从2007年7月1日取消了三聚磷酸钠的出口退税，其收入核算的口径发生了变化，即外销的合同价由原来的不含税价变为含税价。
（2）国家从2007年7月1日将六偏磷酸钠和二甲基亚砜的出口退税率由13%调低至5%，差额部分调增了主营业务成本。
（3）会计核算口径发生变化，一是原来在管理费用中列支的行政规费如矿产资源补偿费，现调整到在成本中列支。二是2007年属于生产人员与车间管理人员薪酬附属的养老保险费、医疗保险费、生育保险费、失业保险费等计入产品生产成本。
5、主营业务分地区情况
单位:万元 币种:人民币
地 区 主营业务收入 主营业务收入比上年增减（％）
国内 94,437.26 18.68
国外 70,881.09 4.78
二、对公司未来发展的展望
（一）行业的发展趋势及公司面临的市场竞争格局
1、公司所属的磷化工产业正在进行战略性调整，整个行业面临着重新洗牌，正在加快向集约化、专业化、精细化方向发展，骨干企业的影响力将进一步提高，行业集中度持续提升。
2、磷化工行业“矿电磷一体化”发展趋势更加突出。国内主要磷化工企业为打造一体化的产业链，加大了对磷矿资源的抢占和控制力度，磷矿资源进一步向骨干加工企业集中。
3、成本竞争优势让位于技术竞争优势的步伐明显加快。受国际磷矿石价格迅猛上涨因素拉动，磷矿和深加工磷酸盐产品价格呈现稳步上升的趋势，但初级产品市场竞争力和盈利空间受到挤压，骨干企业在进一步巩固成本竞争优势的同时，将关注的焦点转向技术竞争优势的培育，技术创新正在加快成为企业竞争成败的关键因素。
（二）未来公司发展机遇、挑战
公司面临的机遇：
1、国家出台《国家环境保护“十一五”规划》和《节能减排综合性工作方案》等政策，加大对磷化工行业的宏观调控，取消高耗能企业优惠电价政策，整顿和限制落后装置生产能力，磷化工将加快向有序、规范化方向发展。公司拥有“电矿化”结合优势, 在循环经济方面已经探索了一条成功道路，并基本完成了落后装置的淘汰和升级换代，总体上将面临良好的发展机遇和市场环境。
2、国家、湖北省不断加大磷矿资源整合步伐，电矿化肥结合已经成为行业发展的基本取向。公司拥有磷矿、电力等资源优势，精细磷化工走在国内同行业前列，“电矿化”结合的产业链条已基本形成，能较好地顺应行业发展趋势。
3、报告期内，公司完成非公开发行股票工作，充实了公司权益资本，大大改善了财务状况，迅速降低了资产负债率，为公司加快发展拓展了空间。
公司面临的挑战：
1、国际国内宏观经济环境具有较大的不确定性，人民币升值、国际贸易纠纷增多、发达国家经济可能衰退等问题有可能压缩出口产品的利润空间。
2、随着公司发展规模的不断扩大，项目建设的有序、大量开展，对资金的需求将不断增大。
3、与现代企业制度规范化、制度化、信息化的要求相比，公司管理水平和技术创新能力还不能适应公司快速发展的需要，有待进一步提高。
4、技术优势正在取代成本优势，成为企业经营业绩提升的关键因素，但公司人力资源储备依然不足，自主科技创新能力依然薄弱，制约了公司核心竞争力的提升。
（三）公司的发展规划
公司将全面落实科学发展观，坚持精细化工为基本发展方向，加快实施关联产业多元化战略和跨区域重组整合战略，全面巩固“电矿结合、采选结合、矿肥结合、矿化结合”发展格局，提高公司在产业链中的竞争优势。大力推行技术创新和产品升级换代，加快实现工业级磷化工产品向食品级和电子级产品转变，无机磷化工向有机磷化工延伸，积极开发非磷等精细化工产品，大力发展循环经济，持续推动节能减排工作，全面提高“四废”的资源化利用水平，加快建设国际一流的环保型精细化工企业。
（四）新年度的经营计划
2008年公司计划实现销售收入26.5亿元。
为实现上述目标，公司拟采取以下措施：
（1）始终把经济效益作为公司生产经营的风向标，统筹协调好电力供应、产品生产、原材料供应和市场开拓等方面的关系，最大限度地提高经营业绩。
（2）坚持精细化工产品发展方向，按照循环经济发展要求，集中人力、物力和财力，高标准打造宜昌精细化工园。
（3）加快建立适应市场要求、符合公司实际、具有鲜明特色的自主创新道路，以技术创新促进节能减排。
（4）严格强化内部管理，切实提高管理水平，推动企业持续健康快速发展。
（5）坚持把人力资源作为企业第一资源，积极探索人才引进、培养、选拔、使用新机制，致力于改善员工结构；加大人力资源培训力度，提高队伍整体素质；健全用人机制，加快经营管理队伍、专业技术队伍和技术工人队伍的建设步伐。
（6）注重企业文化、企业品牌等软实力建设，积极回报社会，致力构建和谐社会。
（五）资金需求及使用计划
2008年，公司需新增发展资金1.5亿元，其中：主营业务拓展需补充流动资金5000万元，预计新建5000吨/年次磷酸钠项目和支付原工程欠款需资金1亿元。
三、公司投资情况
报告期内公司投资额为339,660,088.54元，比上年增加46,079,710.81元，增加的比例为15.70%。被投资的公司情况：
被投资的公司名称 主要经营活动 占被投资公司权益的比例(%)
保康楚烽化工有
限责任公司 矿产品开发、加工、销售 100
二硫化碳产品、二甲基亚砜产品
重庆兴发金冠
化工有限公司 50
及其他化工产品；销售化工原料
1、募集资金使用情况
1)公司于2007年通过非公开发行募集资金净额26,651.35万元，已累计使用17,953.96万元，其中本年度已使用17,953.96万元，尚未使用8,697.39万元。尚未使用募集资金全部存入银行募集资金专户。
公司2006年非公开发行5000万股股票经公司五届董事会三次会议和2006年第一次临时股东大会审议通过，经中国证券监督管理委员会（以下简称“证监会”）【证监发行字（2006）173号】核准，公司采取非公开发行股票方式向10名特定投资者以每股5.49元价格成功发行股份5000万股，募集资金净额26651.35万元，已经中勤万信会计师事务所有限公司（【勤信验字（2007）002号】）验资报告验证。
2、承诺项目使用情况
单位:万元 币种:人民币
承诺项目名 是否变 实际投入金
拟投入金额 预计收益
称 更项目 额
收购宜昌兴
发集团有限
责任公司所
持保康楚烽 5,030.77 否 5,030.77
化工有限责
任公司70%
股权
续建保康白
竹100万吨/ 16,755 否 8,057.61
年采矿项目
补充公司流
动资金
4,865.58万元 4,865.58 否 4,865.58
合计 26,651.35 / 17,953.96
续上表:
是否符 是否符
承诺项目名 产生收益情 合计划 合预计
称 况 进度 收益
收购宜昌兴
发集团有限
责任公司所
持保康楚烽 是
化工有限责
任公司70%
股权
续建保康白
竹100万吨/ 是
年采矿项目
补充公司流
动资金
4,865.58万元 是
合计 / /
2006年8月25 日，公司2006年第一次临时股东大会决定：
1)投入资金5,030.77万元收购宜昌兴发集团有限责任公司所持保康楚烽化工有限责任公司70%股权，目前已完成收购，完成资金投入5,030.77万元。
2)投入资金16,755万元续建保康白竹100万吨/年采矿项目，目前完成投资计划的48%，完成资金投入8,057.61万元。
3)补充公司流动资金4,865.58万元，目前已补充流动资金4,865.58万元。
3、非募集资金项目情况
1)2007年3月24 日，公司召开五届八次董事会，决定出资1,750万元新建1万吨/年酸式焦磷酸钠项目，目前项目已建成，处于试产阶段。
2)2007年8月25 日，公司召开五届十二次董事会，决定①出资9,938万元新建25万吨/年热法磷酸生产余热利用项目，目前项目进入试生产阶段；②出资4,403万元建设宜昌楚磷化工有限公司锅炉改造项目，目前正处于建设阶段。
3)2007年12月16日，公司召开五届十五次董事会，决定出资4,594万元投资瓦屋Ⅳ矿段探矿项目。目前，项目进展顺利，累计完成投资2,077.07万元，占投资计划的45.21%。
投资情况说明：
公司投资情况
报告期内公司投资额为339,660,088.54元，比上年增加46,079,710.81元，增加的比例为15.70%。被投资的公司情况：
被投资的公司名称 主要经营活动 占被投资公司权益的比例(%)
保康楚烽化工有
限责任公司 矿产品开发、加工、销售 100
二硫化碳产品、二甲基亚砜产品
重庆兴发金冠
化工有限公司 50
及其他化工产品；销售化工原料
1、募集资金使用情况
1)公司于2007年通过非公开发行募集资金净额26,651.35万元，已累计使用17,953.96万元，其中本年度已使用17,953.96万元，尚未使用8,697.39万元。尚未使用募集资金全部存入银行募集资金专户。
公司2006年非公开发行5000万股股票经公司五届董事会三次会议和2006年第一次临时股东大会审议通过，经中国证券监督管理委员会（以下简称“证监会”）【证监发行字（2006）173号】核准，公司采取非公开发行股票方式向10名特定投资者以每股5.49元价格成功发行股份5000万股，募集资金净额26651.35万元，已经中勤万信会计师事务所有限公司（【勤信验字（2007）002号】）验资报告验证。
2、承诺项目使用情况
单位:万元 币种:人民币
承诺项目名 是否变 实际投入金
拟投入金额 预计收益
称 更项目 额
收购宜昌兴
发集团有限
责任公司所
持保康楚烽 5,030.77 否 5,030.77
化工有限责
任公司70%
股权
续建保康白
竹100万吨/ 16,755 否 8,057.61
年采矿项目
补充公司流
动资金
4,865.58万元 4,865.58 否 4,865.58
合计 26,651.35 / 17,953.96
续上表:
是否符 是否符
承诺项目名 产生收益情 合计划 合预计
称 况 进度 收益
收购宜昌兴
发集团有限
责任公司所
持保康楚烽 是
化工有限责
任公司70%
股权
续建保康白
竹100万吨/ 是
年采矿项目
补充公司流
动资金
4,865.58万元 是
合计 / /
2006年8月25 日，公司2006年第一次临时股东大会决定：
1)投入资金5,030.77万元收购宜昌兴发集团有限责任公司所持保康楚烽化工有限责任公司70%股权，目前已完成收购，完成资金投入5,030.77万元。
2)投入资金16,755万元续建保康白竹100万吨/年采矿项目，目前完成投资计划的48%，完成资金投入8,057.61万元。
3)补充公司流动资金4,865.58万元，目前已补充流动资金4,865.58万元。
3、非募集资金项目情况
1)2007年3月24 日，公司召开五届八次董事会，决定出资1,750万元新建1万吨/年酸式焦磷酸钠项目，目前项目已建成，处于试产阶段。
2)2007年8月25 日，公司召开五届十二次董事会，决定①出资9,938万元新建25万吨/年热法磷酸生产余热利用项目，目前项目进入试生产阶段；②出资4,403万元建设宜昌楚磷化工有限公司锅炉改造项目，目前正处于建设阶段。
3)2007年12月16日，公司召开五届十五次董事会，决定出资4,594万元投资瓦屋Ⅳ矿段探矿项目。目前，项目进展顺利，累计完成投资2,077.07万元，占投资计划的45.21%。
经营情况评述：
【2007年半年报】
董事会报告
报告期内，公司克服了磷化工市场疲软、汇率和利率调整、电力供给不足以及因宝峡路建设导致物流不畅的困难，2007 年 1—6 月共实现营业收入790,670,406.38 元，同比增长 19.98%；实现营业利润 28,418,282.03 元，同比增长 43.81%，净利润 19,110,715.69 元，同比增长 43.13%。据《全国洗涤助剂技术经济月报汇编》（2007 年第 6 期）统计数据表明，报告期内公司主导产品三聚磷酸钠产量居全国同行业第一位，出口量居全国同行业第一位。
面对困难，公司科学安排计划，精心组织调度，上半年共生产三聚磷酸钠 92928 吨、六偏磷酸钠 17247 吨、次磷酸钠 3063 吨、单氟磷酸钠 466 吨，同比分别净增 10230 吨、2579 吨、1120 吨和 103 吨，装置运行效益得到了最大限度提高；加强矿山管理，完成磷矿石开采 45.34 万吨，同比增长96.19%；大力开拓新产品市场，突出开发二甲基砜、钙盐、特种磷酸盐等新产品市场。
(二)公司主营业务及其经营状况
1、主营业务分行业、产品情况表
单位:元 币种:人民币
分行业或分 毛利
营业收入 营业成本
产品 率(%)
分行业
化工 790,670,406.38 645,927,958.17 18.31
分产品
三聚磷酸钠 455,830,756.34 408,916,253.25 11.47
六偏磷酸钠 80,805,122.96 66,874,978.56 17.24
磷矿石 82,711,323.80 38,692,720.44 53.22
续上表:
营业
营业成
收入
本比上
分行业或分 比上 毛利率比上年同期增
年同期
产品 年同 减(%)
增减
期增
(%)
减(%)
分行业
化工 19.98 22.08 减少 7.11 个百分点
分产品
三聚磷酸钠 33.43 41.28 减少 24.92个百分点
六偏磷酸钠 6.24 8.82 减少 10.22个百分点
磷矿石 97.72 213.78 减少 24.54个百分点
其中：报告期内上市公司向控股股东及其子公司销售产品或提供劳务的关联交易金额94.99万元。
2、主营业务分地区情况
单位:元 币种:人民币
地区 营业收入 营业收入比上年增减(%)
国内 391,953,370.57 13.12
国外 398,717,035.81 27.59
合计 790,670,406.38 19.98
4、公司在经营中出现的问题与困难
报告期内，公司经营中出现的问题与困难：一是由于受一季度电力供应紧张影响，不能满负荷生产，导致部分产品掉产；二是磷化工市场持续疲软，致使公司部分产品销价下跌，同时随着纯碱、焦炭等重要原材料价格上涨，企业利润空间进一步被压缩；三是因三峡蓄水水位下降、宝峡公路施工、县内地质灾害频繁，给公司物流及正常生产经营带来了一定的影响；四是银行贷款利率上调、出口退税率调整，影响公司下半年营业收入和经营成果。
针对存在困难，公司采取的措施：一是公司始终坚持效益优先原则，精心组织生产,最大限度地提高装置运行效益；二是狠抓挖潜增效工作，开展双增双节，加大成本费用控制力度，大力推行循环经济，减少能源和原材料消耗；三是进一步巩固国际市场，坚持稳定内销，大力开拓新产品市场，提高新产品销售利润；四是通过适当调整相应产品销售价格，对产品结构以及市场分布等进行调整，最大限度降低出口退税率下调带来的不利影响。
(三)公司投资情况
1、募集资金使用情况
公司 2006 年非公开发行 5000 万股股票经公司五届董事会三次会议和2006 年第一次临时股东大会审议通过，并获得中国证券监督管理委员会证监发行字【2006】173 号核准。2006 年 12 月 31 日至 1 月 19 日，公司采取非公开发行股票方式成功向 10 名特定投资者发行股份 5000 万股，本次非公开发行股票募集资金总额为 274,500,000.00 元，扣除发行费用（承销费、保荐费、律师费、会计师费等）7,986,545.00 元后，募集资金净额为266,513,455.00 元，已经中勤万信会计师事务所有限公司（勤信验字【2007】002 号）验资报告验证。
截止 2007 年 6 月 30 日，已使用募集资金 11,359.78 万元，尚余15,291.57 万元，未使用资金全部存入银行募集资金专户。
2、募集资金承诺项目情况
单位:万元 币种:人民币
是否
拟投入金 实际投入 预计
承诺项目名称 变更
额 金额 收益
项目
收购保康楚烽化工有
限责任公司70%股
权，并续建白竹磷矿 21,785.77 否 6,494.2
100万吨/年采矿项
目
补充公司流动资金 4,865.58 否 4,865.58
合计 26,651.35 -- 11,359.78
续上表:
是否 是否
产生收 符合 符合
承诺项目名称 益情况 计划 预计
进度 收益
收购保康楚烽化工有
限责任公司70%股
权，并续建白竹磷矿 515.15 是 -
100万吨/年采矿项
目
补充公司流动资金 - 是 -
合计 515.15 -- --
1）收购保康楚烽化工有限责任公司 70%股权，并续建白竹磷矿 100 万吨/年采矿项目。项目预计总投资额21,785.77万元，本报告期内，实际投入6,494.2万元。其中：收购了宜昌兴发集团有限在责任公司所持保康楚烽化工有限责任公司70%的股权投资5030.77 万元，股权过户手续已办理完毕；在建工程投资1,463.43 万元，主要用于支付采矿权价款、井巷工程建设以及采购设备。目前白竹磷矿100 万吨/年采矿项目工程进展顺利。
2）补充公司流动资金4,865.58 万元。
3、非募集资金项目情况
1)1 万吨/年食品级酸式焦磷酸钠项目
公司于五届八次董事会决议通过宜昌楚磷化工有限公司新建1 万吨/年食品级酸式焦磷酸钠项目，该项目预计总投资为 1750 万元，报告期内累计完成投资1258.67 万元，项目主体工程基本完工。
2)收购重庆金冠化工有限公司50%股权
公司五届九次董事会审议通过了关于出资2000 万元收购了上海百金化工有限公司持有的重庆金冠化工有限公司 50%股权的议案。本报告期内，股权过户手续已办理完毕，完成收购工作。
3)、对重庆兴发金冠有限公司增资
公司五届十次董事会审议通过了关于对重庆兴发金冠化工有限公司增加注册资本的议案。公司对重庆兴发金冠化工有限公司增资1,500万元，增资完成后，上海百金化工有限公司出资 3000 万元，占注册资本的50%；公司出资3000 万元，占注册资本的50%。本报告期内，增资扩股工作已完成。
投资情况说明：
公司投资情况
1、募集资金使用情况
公司 2006 年非公开发行 5000 万股股票经公司五届董事会三次会议和2006 年第一次临时股东大会审议通过，并获得中国证券监督管理委员会证监发行字【2006】173 号核准。2006 年 12 月 31 日至 1 月 19 日，公司采取非公开发行股票方式成功向 10 名特定投资者发行股份 5000 万股，本次非公开发行股票募集资金总额为 274,500,000.00 元，扣除发行费用（承销费、保荐费、律师费、会计师费等）7,986,545.00 元后，募集资金净额为266,513,455.00 元，已经中勤万信会计师事务所有限公司（勤信验字【2007】002 号）验资报告验证。
截止 2007 年 6 月 30 日，已使用募集资金 11,359.78 万元，尚余15,291.57 万元，未使用资金全部存入银行募集资金专户。
2、募集资金承诺项目情况
单位:万元 币种:人民币
是否
拟投入金 实际投入 预计
承诺项目名称 变更
额 金额 收益
项目
收购保康楚烽化工有
限责任公司70%股
权，并续建白竹磷矿 21,785.77 否 6,494.2
100万吨/年采矿项
目
补充公司流动资金 4,865.58 否 4,865.58
合计 26,651.35 -- 11,359.78
续上表:
是否 是否
产生收 符合 符合
承诺项目名称 益情况 计划 预计
进度 收益
收购保康楚烽化工有
限责任公司70%股
权，并续建白竹磷矿 515.15 是 -
100万吨/年采矿项
目
补充公司流动资金 - 是 -
合计 515.15 -- --
1）收购保康楚烽化工有限责任公司 70%股权，并续建白竹磷矿 100 万吨/年采矿项目。项目预计总投资额21,785.77万元，本报告期内，实际投入6,494.2万元。其中：收购了宜昌兴发集团有限在责任公司所持保康楚烽化工有限责任公司70%的股权投资5030.77 万元，股权过户手续已办理完毕；在建工程投资1,463.43 万元，主要用于支付采矿权价款、井巷工程建设以及采购设备。目前白竹磷矿100 万吨/年采矿项目工程进展顺利。
2）补充公司流动资金4,865.58 万元。
3、非募集资金项目情况
1)1 万吨/年食品级酸式焦磷酸钠项目
公司于五届八次董事会决议通过宜昌楚磷化工有限公司新建1 万吨/年食品级酸式焦磷酸钠项目，该项目预计总投资为 1750 万元，报告期内累计完成投资1258.67 万元，项目主体工程基本完工。
2)收购重庆金冠化工有限公司50%股权
公司五届九次董事会审议通过了关于出资2000 万元收购了上海百金化工有限公司持有的重庆金冠化工有限公司 50%股权的议案。本报告期内，股权过户手续已办理完毕，完成收购工作。
3)、对重庆兴发金冠有限公司增资
公司五届十次董事会审议通过了关于对重庆兴发金冠化工有限公司增加注册资本的议案。公司对重庆兴发金冠化工有限公司增资1,500万元，增资完成后，上海百金化工有限公司出资 3000 万元，占注册资本的50%；公司出资3000 万元，占注册资本的50%。本报告期内，增资扩股工作已完成。
【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2007-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜兴山县耿家河煤炭有限公司 ｜ ｜ 113.11｜ 1361.96｜
｜兴山县兴盛矿产有限公司 ｜ ｜ 904.67｜ 17077.22｜
｜兴山县峡口港有限责任公司 ｜ ｜ 229.71｜ 4014.61｜
｜兴山县新兴化工有限公司 ｜ ｜ 43.80｜ 468.03｜
｜神农架武山矿业有限责任公司｜ ｜ 1087.01｜ 4014.61｜
｜兴山县巨安爆破工程有限公司｜ ｜ -16.51｜ 135.18｜
｜保康楚烽化工有限责任公司 ｜ ｜ 1672.86｜ 37627.06｜
｜宜昌楚磷化工有限公司 ｜ ｜ 646.19｜ 28021.32｜
｜湖北兴发化工进出口有限公司｜ ｜ 190.33｜ 10661.18｜
｜重庆兴发金冠化工有限公司 ｜ ｜ 1007.12｜ 10410.01｜
｜安宁盛世达化工有限公司 ｜ ｜ 101.62｜ 730.83｜
｜湖北泰盛化工有限公司 ｜ ｜ 7050.74｜ 26278.64｜
｜兴山县兴营矿产有限公司 ｜ ｜ 4.57｜ 188.39｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化工(行业) ｜ 171123.6｜ 34291.9｜ 20.04｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜三聚磷酸钠(产品) ｜ 88825.8｜ 8228.8｜ 9.26｜ 51.91｜
｜六偏磷酸钠(产品) ｜ 16522.0｜ 1731.3｜ 10.28｜ 9.65｜
｜二甲基亚砜(产品) ｜ 8657.7｜ 1737.0｜ 20.06｜ 5.06｜
｜磷矿石(产品) ｜ 24427.5｜ 14561.0｜ 59.61｜ 14.27｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内(地区) ｜ 94437.3｜- ｜- ｜ 55.19｜
｜国外(地区) ｜ 70881.1｜- ｜- ｜ 41.42｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化工(行业) ｜ 79067.0｜ 14474.2｜ 18.31｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜三聚磷酸钠(产品) ｜ 45583.1｜ 4691.5｜ 11.47｜ 57.65｜
｜六偏磷酸钠(产品) ｜ 8080.5｜ 1393.0｜ 17.24｜ 10.22｜
｜磷矿石(产品) ｜ 8271.1｜ 4401.9｜ 53.22｜ 10.46｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内(地区) ｜ 39195.3｜- ｜- ｜ 49.57｜
｜国外(地区) ｜ 39871.7｜- ｜- ｜ 50.43｜
｜合计(地区) ｜ 79067.0｜- ｜- ｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化工(行业) ｜ 147219.8｜ 28689.6｜ 19.49｜ 92.50｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜三聚磷酸钠(产品) ｜ 89807.3｜ 14496.2｜ 16.14｜ 56.43｜
｜六偏磷酸钠(产品) ｜ 16184.8｜ 3362.3｜ 20.77｜ 10.17｜
｜二甲基亚砜(产品) ｜ 8671.5｜ 2551.9｜ 29.43｜ 5.45｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内(地区) ｜ 79571.4｜- ｜- ｜ 50.00｜
｜国外(地区) ｜ 67648.3｜- ｜- ｜ 42.51｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年三季度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化工(行业) ｜ 99315.0｜ 19504.2｜ 19.64｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜三聚磷酸钠(产品) ｜ 51722.5｜ 7419.9｜ 14.35｜ 52.08｜
｜六偏磷酸钠(产品) ｜ 11438.8｜ 2207.1｜ 19.29｜ 11.52｜
｜二甲基亚砜(产品) ｜ 6397.6｜ 2152.3｜ 33.64｜ 6.44｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2.经营投资】
经营情况评述：
【2007年年报】
八、董事会报告
一、管理层讨论与分析
1、总体经营情况
报告期内，在全体员工的共同努力下，公司克服磷化工市场持续疲软、利率汇率不断调整、自然灾害频发、出口退税调整等一系列困难和挑战，生产经营取得显著业绩，全年实现销售收入171123.64万元，同比增长7.52%；实现营业利润10886.71万元，同比增长57.64%；实现净利润8241.67万元, 同比增长79.56%,继续保持良好的发展态势。
报告期内，公司完成非公开发行股票工作，成功募集资金总额2.745亿元，既有效提升经营业绩，又改善了公司资产负债结构，为实现新一轮跨越式发展奠定了坚实基础。
报告期内，公司充分发挥多年积累的自有采购和销售网络、资金、人才、品牌等综合优势，积极拓展贸易业务，三聚磷酸钠、纯碱等贸易取得了较好业绩，进一步提高了市场影响力和行业地位。
报告期内，公司深入推进管理创新，高度重视产品质量提升，大力实施名牌战略，规范化和制度化建设取得了积极进展。进一步完善了事业部制管理体制，通过了ISO9001、ISO14001、OHSMS18001“三合一”管理体系认证和HACCP食品安全管理认证，起草并通过了9个国家（行业）产品质量标准，主导产品三聚磷酸钠荣获中国名牌产品，工业级次磷酸钠和三聚磷酸纳被认定为湖北省名牌产品，兴发牌磷化工系列产品荣获湖北省出口名牌。
报告期内，公司不断加大技术创新力度，高标准搭建技术创新平台，技术中心被认定为国家级技术中心，楚磷工业园被认定为国家科技兴贸创新基地，获得了11项国家技术专利。二甲基亚砜废盐的综合利用、磷泥综合利用、次磷酸的制备和正流程高含量三偏磷酸钠的工艺开发等自主研发课题取得阶段性成果。同时，公司以技术创新推动节能减排工作，积极推行清洁生产技术，不断优化循环经济发展模式，综合利用“四废”，实现“变废为宝”。先后对固废、废热、废水、废气等进行综合整治和资源化利用。热法磷酸余热回收装置逐步进入调试和试生产阶段，减少固废和废汽排放，降低燃煤采购费用。
2、公司主营业务及经营状况
报告期内，公司主营业务范围未发生重大变化。主营业务范围为：磷化工系列产品及精细化工产品生产销售；水力发电、供电、磷矿石的开采、销售等。报告期内，公司紧盯磷化工发展趋势，科学组织原材料供给，不断优化生产经营调度，主导产品三聚磷酸钠、六偏磷酸钠和二甲基亚砜同比产量分别上升7.06%、21.47%和4.87%；磷矿石产量和自发电量同比分别上升54.73%和18.13%。据《全国洗涤助剂技术经济月报汇编》（2007年第12期）统计数据表明，报告年度内公司主导产品三聚磷酸钠产销量居全国同行业第一位。与此同时，公司充分发挥多年集并的市场网络优势，强化现代营销理念，进一步完善国际市场为主导、国际化大公司为重点、国际国内同步营销的市场结构，持续巩固传统产品市场，努力开拓新产品市场，主营收入稳步增长，经营业绩明显提升。
3、公司经营中出现的困难与问题及解决方案
经营中出现的困难与问题：
（1）大宗原材料和产品市场形势具有不确定性。报告期内，上游大宗原材料纯碱、焦炭、硫磺等价格大幅上涨，初级加工的磷酸盐产品市场竞争格局日趋激烈，公司主导产品成本和价格出现了一定程度的不规律波动，对经营业绩的提升带来不确定影响。
（2）宏观经济政策具有不确定性。报告期内，受利率、汇率、出口退税调整等政策影响，公司面临的宏观经营环境具有较大的不确定性，给公司经营业绩的快速增长带来一定影响。
（3）国际贸易纠纷具有不确定性。报告期内，公司积极应对国际反倾销诉讼，2008年2月美国对六偏磷酸钠的反倾销由美国商务部作出终裁，倾销幅度为188.05%。通过应诉反倾销，较好提高了公司对国际贸易规则的进一步了解和应对能力。
主要解决方案及应对措施：
（1）针对原材料价格上涨、市场竞争日益激烈的市场格局，公司对大宗原材料采购进行重大调整，一是推进了原材料来源地、物流渠道、供应商结构的多元化调整，较好掌握了市场主导权；二是大力推进白煤代替焦炭等替代原材料的使用，有效化解了供给风险和成本上涨压力；三是全面开展比质比价招标采购，不断降低采购成本；四是大力提高磷矿、煤炭、硅石等大宗原材料的自给配套率，稳定了供给，消化了市场涨价压力。五是加强内部控制管理，严格控制成本费用预算，积极挖潜增效。
（2）针对利率、汇率、出口退税调整等政策影响，公司主要采取四个方面的措施：一是通过资金结算中心统一调度公司（含控股子公司）的经营性资金，提高资金使用效率；二是大力推行出口商品发票贴现、人民币掉期等业务，降低人民币升值对公司经营业绩的影响。三是根据市场情况，及时调整市场和产品结构，加大内销力度，2007年内销同比增长17.88%；四是通过艰难谈判工作，提高产品出口售价，将汇率、出口退税下调等不利因素向下游转嫁。
（3）针对国际贸易纠纷特别是美国六偏磷酸钠反倾销，公司作为中国最大的六偏磷酸钠生产企业，为维护自身以及行业整体利益，积极组织了反倾销应诉，及时调整了销售策略，大力开拓美国以外的国际市场和国内市场，有效化解了不利影响。报告期内六偏磷酸钠营业收入同比上升2.08%，其中：出口同比上升2.64%，而出口美国市场同比下降37.00%。2007年出口到美国的六偏磷酸钠收入仅占公司全年销售收入3.77%。公司六偏磷酸钠国内外市场需求量并没有因为美国反倾销而减少，2008年1-2月，公司在没有对美国出口的情况下，六偏磷酸钠的销量同比大幅增加，销价和销售收入同比均有稳定增长，美国六偏磷酸钠反倾销对公司经营业绩没有产生负面影响。
（4）针对国际环境和市场的变化，公司管理层将进一步加强学习和培训，提高管理能力和市场应变能力，将各种不利因素消化到最低程度。
4、主营业务分行业、产品情况表
单位:元 币种:人民币
主营业
分行业或分 主营业务收入 主营业务成本 务利润
产品 率(%)
分行业
化工 1,711,236,396.41 1,368,317,137.47 20.04
分产品
三聚磷酸钠 888,257,596.00 805,969,490.42 9.26
六偏磷酸钠 165,220,111.68 147,907,100.23 10.28
二甲基亚砜 86,576,778.41 69,206,693.99 20.06
磷矿石 244,274,570.52 98,665,017.26 59.61
续上表：
主 营 业 主营业务 主营业务利
分行业或分 务 收 入 成本比上 润率比上年
产品 比 上 年 年 增 减 增减(%)
增减(%) (%)
分行业
减少 1.23 个
化工 7.52 7.86
百分点
分产品
减少 12.89 个
三聚磷酸钠 -1.09 0.42
百分点
减少 49.56 个
六偏磷酸钠 2.08 15.35
百分点
减少 31.82 个
二甲基亚砜 -0.16 13.09
百分点
减少 12.89 个
磷矿石 29.55 65.74 百分点
主营业务利润率下降的主要原因：
（1）国家从2007年7月1日取消了三聚磷酸钠的出口退税，其收入核算的口径发生了变化，即外销的合同价由原来的不含税价变为含税价。
（2）国家从2007年7月1日将六偏磷酸钠和二甲基亚砜的出口退税率由13%调低至5%，差额部分调增了主营业务成本。
（3）会计核算口径发生变化，一是原来在管理费用中列支的行政规费如矿产资源补偿费，现调整到在成本中列支。二是2007年属于生产人员与车间管理人员薪酬附属的养老保险费、医疗保险费、生育保险费、失业保险费等计入产品生产成本。
5、主营业务分地区情况
单位:万元 币种:人民币
地 区 主营业务收入 主营业务收入比上年增减（％）
国内 94,437.26 18.68
国外 70,881.09 4.78
二、对公司未来发展的展望
（一）行业的发展趋势及公司面临的市场竞争格局
1、公司所属的磷化工产业正在进行战略性调整，整个行业面临着重新洗牌，正在加快向集约化、专业化、精细化方向发展，骨干企业的影响力将进一步提高，行业集中度持续提升。
2、磷化工行业“矿电磷一体化”发展趋势更加突出。国内主要磷化工企业为打造一体化的产业链，加大了对磷矿资源的抢占和控制力度，磷矿资源进一步向骨干加工企业集中。
3、成本竞争优势让位于技术竞争优势的步伐明显加快。受国际磷矿石价格迅猛上涨因素拉动，磷矿和深加工磷酸盐产品价格呈现稳步上升的趋势，但初级产品市场竞争力和盈利空间受到挤压，骨干企业在进一步巩固成本竞争优势的同时，将关注的焦点转向技术竞争优势的培育，技术创新正在加快成为企业竞争成败的关键因素。
（二）未来公司发展机遇、挑战
公司面临的机遇：
1、国家出台《国家环境保护“十一五”规划》和《节能减排综合性工作方案》等政策，加大对磷化工行业的宏观调控，取消高耗能企业优惠电价政策，整顿和限制落后装置生产能力，磷化工将加快向有序、规范化方向发展。公司拥有“电矿化”结合优势, 在循环经济方面已经探索了一条成功道路，并基本完成了落后装置的淘汰和升级换代，总体上将面临良好的发展机遇和市场环境。
2、国家、湖北省不断加大磷矿资源整合步伐，电矿化肥结合已经成为行业发展的基本取向。公司拥有磷矿、电力等资源优势，精细磷化工走在国内同行业前列，“电矿化”结合的产业链条已基本形成，能较好地顺应行业发展趋势。
3、报告期内，公司完成非公开发行股票工作，充实了公司权益资本，大大改善了财务状况，迅速降低了资产负债率，为公司加快发展拓展了空间。
公司面临的挑战：
1、国际国内宏观经济环境具有较大的不确定性，人民币升值、国际贸易纠纷增多、发达国家经济可能衰退等问题有可能压缩出口产品的利润空间。
2、随着公司发展规模的不断扩大，项目建设的有序、大量开展，对资金的需求将不断增大。
3、与现代企业制度规范化、制度化、信息化的要求相比，公司管理水平和技术创新能力还不能适应公司快速发展的需要，有待进一步提高。
4、技术优势正在取代成本优势，成为企业经营业绩提升的关键因素，但公司人力资源储备依然不足，自主科技创新能力依然薄弱，制约了公司核心竞争力的提升。
（三）公司的发展规划
公司将全面落实科学发展观，坚持精细化工为基本发展方向，加快实施关联产业多元化战略和跨区域重组整合战略，全面巩固“电矿结合、采选结合、矿肥结合、矿化结合”发展格局，提高公司在产业链中的竞争优势。大力推行技术创新和产品升级换代，加快实现工业级磷化工产品向食品级和电子级产品转变，无机磷化工向有机磷化工延伸，积极开发非磷等精细化工产品，大力发展循环经济，持续推动节能减排工作，全面提高“四废”的资源化利用水平，加快建设国际一流的环保型精细化工企业。
（四）新年度的经营计划
2008年公司计划实现销售收入26.5亿元。
为实现上述目标，公司拟采取以下措施：
（1）始终把经济效益作为公司生产经营的风向标，统筹协调好电力供应、产品生产、原材料供应和市场开拓等方面的关系，最大限度地提高经营业绩。
（2）坚持精细化工产品发展方向，按照循环经济发展要求，集中人力、物力和财力，高标准打造宜昌精细化工园。
（3）加快建立适应市场要求、符合公司实际、具有鲜明特色的自主创新道路，以技术创新促进节能减排。
（4）严格强化内部管理，切实提高管理水平，推动企业持续健康快速发展。
（5）坚持把人力资源作为企业第一资源，积极探索人才引进、培养、选拔、使用新机制，致力于改善员工结构；加大人力资源培训力度，提高队伍整体素质；健全用人机制，加快经营管理队伍、专业技术队伍和技术工人队伍的建设步伐。
（6）注重企业文化、企业品牌等软实力建设，积极回报社会，致力构建和谐社会。
（五）资金需求及使用计划
2008年，公司需新增发展资金1.5亿元，其中：主营业务拓展需补充流动资金5000万元，预计新建5000吨/年次磷酸钠项目和支付原工程欠款需资金1亿元。
三、公司投资情况
报告期内公司投资额为339,660,088.54元，比上年增加46,079,710.81元，增加的比例为15.70%。被投资的公司情况：
被投资的公司名称 主要经营活动 占被投资公司权益的比例(%)
保康楚烽化工有
限责任公司 矿产品开发、加工、销售 100
二硫化碳产品、二甲基亚砜产品
重庆兴发金冠
化工有限公司 50
及其他化工产品；销售化工原料
1、募集资金使用情况
1)公司于2007年通过非公开发行募集资金净额26,651.35万元，已累计使用17,953.96万元，其中本年度已使用17,953.96万元，尚未使用8,697.39万元。尚未使用募集资金全部存入银行募集资金专户。
公司2006年非公开发行5000万股股票经公司五届董事会三次会议和2006年第一次临时股东大会审议通过，经中国证券监督管理委员会（以下简称“证监会”）【证监发行字（2006）173号】核准，公司采取非公开发行股票方式向10名特定投资者以每股5.49元价格成功发行股份5000万股，募集资金净额26651.35万元，已经中勤万信会计师事务所有限公司（【勤信验字（2007）002号】）验资报告验证。
2、承诺项目使用情况
单位:万元 币种:人民币
承诺项目名 是否变 实际投入金
拟投入金额 预计收益
称 更项目 额
收购宜昌兴
发集团有限
责任公司所
持保康楚烽 5,030.77 否 5,030.77
化工有限责
任公司70%
股权
续建保康白
竹100万吨/ 16,755 否 8,057.61
年采矿项目
补充公司流
动资金
4,865.58万元 4,865.58 否 4,865.58
合计 26,651.35 / 17,953.96
续上表:
是否符 是否符
承诺项目名 产生收益情 合计划 合预计
称 况 进度 收益
收购宜昌兴
发集团有限
责任公司所
持保康楚烽 是
化工有限责
任公司70%
股权
续建保康白
竹100万吨/ 是
年采矿项目
补充公司流
动资金
4,865.58万元 是
合计 / /
2006年8月25 日，公司2006年第一次临时股东大会决定：
1)投入资金5,030.77万元收购宜昌兴发集团有限责任公司所持保康楚烽化工有限责任公司70%股权，目前已完成收购，完成资金投入5,030.77万元。
2)投入资金16,755万元续建保康白竹100万吨/年采矿项目，目前完成投资计划的48%，完成资金投入8,057.61万元。
3)补充公司流动资金4,865.58万元，目前已补充流动资金4,865.58万元。
3、非募集资金项目情况
1)2007年3月24 日，公司召开五届八次董事会，决定出资1,750万元新建1万吨/年酸式焦磷酸钠项目，目前项目已建成，处于试产阶段。
2)2007年8月25 日，公司召开五届十二次董事会，决定①出资9,938万元新建25万吨/年热法磷酸生产余热利用项目，目前项目进入试生产阶段；②出资4,403万元建设宜昌楚磷化工有限公司锅炉改造项目，目前正处于建设阶段。
3)2007年12月16日，公司召开五届十五次董事会，决定出资4,594万元投资瓦屋Ⅳ矿段探矿项目。目前，项目进展顺利，累计完成投资2,077.07万元，占投资计划的45.21%。
投资情况说明：
公司投资情况
报告期内公司投资额为339,660,088.54元，比上年增加46,079,710.81元，增加的比例为15.70%。被投资的公司情况：
被投资的公司名称 主要经营活动 占被投资公司权益的比例(%)
保康楚烽化工有
限责任公司 矿产品开发、加工、销售 100
二硫化碳产品、二甲基亚砜产品
重庆兴发金冠
化工有限公司 50
及其他化工产品；销售化工原料
1、募集资金使用情况
1)公司于2007年通过非公开发行募集资金净额26,651.35万元，已累计使用17,953.96万元，其中本年度已使用17,953.96万元，尚未使用8,697.39万元。尚未使用募集资金全部存入银行募集资金专户。
公司2006年非公开发行5000万股股票经公司五届董事会三次会议和2006年第一次临时股东大会审议通过，经中国证券监督管理委员会（以下简称“证监会”）【证监发行字（2006）173号】核准，公司采取非公开发行股票方式向10名特定投资者以每股5.49元价格成功发行股份5000万股，募集资金净额26651.35万元，已经中勤万信会计师事务所有限公司（【勤信验字（2007）002号】）验资报告验证。
2、承诺项目使用情况
单位:万元 币种:人民币
承诺项目名 是否变 实际投入金
拟投入金额 预计收益
称 更项目 额
收购宜昌兴
发集团有限
责任公司所
持保康楚烽 5,030.77 否 5,030.77
化工有限责
任公司70%
股权
续建保康白
竹100万吨/ 16,755 否 8,057.61
年采矿项目
补充公司流
动资金
4,865.58万元 4,865.58 否 4,865.58
合计 26,651.35 / 17,953.96
续上表:
是否符 是否符
承诺项目名 产生收益情 合计划 合预计
称 况 进度 收益
收购宜昌兴
发集团有限
责任公司所
持保康楚烽 是
化工有限责
任公司70%
股权
续建保康白
竹100万吨/ 是
年采矿项目
补充公司流
动资金
4,865.58万元 是
合计 / /
2006年8月25 日，公司2006年第一次临时股东大会决定：
1)投入资金5,030.77万元收购宜昌兴发集团有限责任公司所持保康楚烽化工有限责任公司70%股权，目前已完成收购，完成资金投入5,030.77万元。
2)投入资金16,755万元续建保康白竹100万吨/年采矿项目，目前完成投资计划的48%，完成资金投入8,057.61万元。
3)补充公司流动资金4,865.58万元，目前已补充流动资金4,865.58万元。
3、非募集资金项目情况
1)2007年3月24 日，公司召开五届八次董事会，决定出资1,750万元新建1万吨/年酸式焦磷酸钠项目，目前项目已建成，处于试产阶段。
2)2007年8月25 日，公司召开五届十二次董事会，决定①出资9,938万元新建25万吨/年热法磷酸生产余热利用项目，目前项目进入试生产阶段；②出资4,403万元建设宜昌楚磷化工有限公司锅炉改造项目，目前正处于建设阶段。
3)2007年12月16日，公司召开五届十五次董事会，决定出资4,594万元投资瓦屋Ⅳ矿段探矿项目。目前，项目进展顺利，累计完成投资2,077.07万元，占投资计划的45.21%。
经营情况评述：
【2007年半年报】
董事会报告
报告期内，公司克服了磷化工市场疲软、汇率和利率调整、电力供给不足以及因宝峡路建设导致物流不畅的困难，2007 年 1—6 月共实现营业收入790,670,406.38 元，同比增长 19.98%；实现营业利润 28,418,282.03 元，同比增长 43.81%，净利润 19,110,715.69 元，同比增长 43.13%。据《全国洗涤助剂技术经济月报汇编》（2007 年第 6 期）统计数据表明，报告期内公司主导产品三聚磷酸钠产量居全国同行业第一位，出口量居全国同行业第一位。
面对困难，公司科学安排计划，精心组织调度，上半年共生产三聚磷酸钠 92928 吨、六偏磷酸钠 17247 吨、次磷酸钠 3063 吨、单氟磷酸钠 466 吨，同比分别净增 10230 吨、2579 吨、1120 吨和 103 吨，装置运行效益得到了最大限度提高；加强矿山管理，完成磷矿石开采 45.34 万吨，同比增长96.19%；大力开拓新产品市场，突出开发二甲基砜、钙盐、特种磷酸盐等新产品市场。
(二)公司主营业务及其经营状况
1、主营业务分行业、产品情况表
单位:元 币种:人民币
分行业或分 毛利
营业收入 营业成本
产品 率(%)
分行业
化工 790,670,406.38 645,927,958.17 18.31
分产品
三聚磷酸钠 455,830,756.34 408,916,253.25 11.47
六偏磷酸钠 80,805,122.96 66,874,978.56 17.24
磷矿石 82,711,323.80 38,692,720.44 53.22
续上表:
营业
营业成
收入
本比上
分行业或分 比上 毛利率比上年同期增
年同期
产品 年同 减(%)
增减
期增
(%)
减(%)
分行业
化工 19.98 22.08 减少 7.11 个百分点
分产品
三聚磷酸钠 33.43 41.28 减少 24.92个百分点
六偏磷酸钠 6.24 8.82 减少 10.22个百分点
磷矿石 97.72 213.78 减少 24.54个百分点
其中：报告期内上市公司向控股股东及其子公司销售产品或提供劳务的关联交易金额94.99万元。
2、主营业务分地区情况
单位:元 币种:人民币
地区 营业收入 营业收入比上年增减(%)
国内 391,953,370.57 13.12
国外 398,717,035.81 27.59
合计 790,670,406.38 19.98
4、公司在经营中出现的问题与困难
报告期内，公司经营中出现的问题与困难：一是由于受一季度电力供应紧张影响，不能满负荷生产，导致部分产品掉产；二是磷化工市场持续疲软，致使公司部分产品销价下跌，同时随着纯碱、焦炭等重要原材料价格上涨，企业利润空间进一步被压缩；三是因三峡蓄水水位下降、宝峡公路施工、县内地质灾害频繁，给公司物流及正常生产经营带来了一定的影响；四是银行贷款利率上调、出口退税率调整，影响公司下半年营业收入和经营成果。
针对存在困难，公司采取的措施：一是公司始终坚持效益优先原则，精心组织生产,最大限度地提高装置运行效益；二是狠抓挖潜增效工作，开展双增双节，加大成本费用控制力度，大力推行循环经济，减少能源和原材料消耗；三是进一步巩固国际市场，坚持稳定内销，大力开拓新产品市场，提高新产品销售利润；四是通过适当调整相应产品销售价格，对产品结构以及市场分布等进行调整，最大限度降低出口退税率下调带来的不利影响。
(三)公司投资情况
1、募集资金使用情况
公司 2006 年非公开发行 5000 万股股票经公司五届董事会三次会议和2006 年第一次临时股东大会审议通过，并获得中国证券监督管理委员会证监发行字【2006】173 号核准。2006 年 12 月 31 日至 1 月 19 日，公司采取非公开发行股票方式成功向 10 名特定投资者发行股份 5000 万股，本次非公开发行股票募集资金总额为 274,500,000.00 元，扣除发行费用（承销费、保荐费、律师费、会计师费等）7,986,545.00 元后，募集资金净额为266,513,455.00 元，已经中勤万信会计师事务所有限公司（勤信验字【2007】002 号）验资报告验证。
截止 2007 年 6 月 30 日，已使用募集资金 11,359.78 万元，尚余15,291.57 万元，未使用资金全部存入银行募集资金专户。
2、募集资金承诺项目情况
单位:万元 币种:人民币
是否
拟投入金 实际投入 预计
承诺项目名称 变更
额 金额 收益
项目
收购保康楚烽化工有
限责任公司70%股
权，并续建白竹磷矿 21,785.77 否 6,494.2
100万吨/年采矿项
目
补充公司流动资金 4,865.58 否 4,865.58
合计 26,651.35 -- 11,359.78
续上表:
是否 是否
产生收 符合 符合
承诺项目名称 益情况 计划 预计
进度 收益
收购保康楚烽化工有
限责任公司70%股
权，并续建白竹磷矿 515.15 是 -
100万吨/年采矿项
目
补充公司流动资金 - 是 -
合计 515.15 -- --
1）收购保康楚烽化工有限责任公司 70%股权，并续建白竹磷矿 100 万吨/年采矿项目。项目预计总投资额21,785.77万元，本报告期内，实际投入6,494.2万元。其中：收购了宜昌兴发集团有限在责任公司所持保康楚烽化工有限责任公司70%的股权投资5030.77 万元，股权过户手续已办理完毕；在建工程投资1,463.43 万元，主要用于支付采矿权价款、井巷工程建设以及采购设备。目前白竹磷矿100 万吨/年采矿项目工程进展顺利。
2）补充公司流动资金4,865.58 万元。
3、非募集资金项目情况
1)1 万吨/年食品级酸式焦磷酸钠项目
公司于五届八次董事会决议通过宜昌楚磷化工有限公司新建1 万吨/年食品级酸式焦磷酸钠项目，该项目预计总投资为 1750 万元，报告期内累计完成投资1258.67 万元，项目主体工程基本完工。
2)收购重庆金冠化工有限公司50%股权
公司五届九次董事会审议通过了关于出资2000 万元收购了上海百金化工有限公司持有的重庆金冠化工有限公司 50%股权的议案。本报告期内，股权过户手续已办理完毕，完成收购工作。
3)、对重庆兴发金冠有限公司增资
公司五届十次董事会审议通过了关于对重庆兴发金冠化工有限公司增加注册资本的议案。公司对重庆兴发金冠化工有限公司增资1,500万元，增资完成后，上海百金化工有限公司出资 3000 万元，占注册资本的50%；公司出资3000 万元，占注册资本的50%。本报告期内，增资扩股工作已完成。
投资情况说明：
公司投资情况
1、募集资金使用情况
公司 2006 年非公开发行 5000 万股股票经公司五届董事会三次会议和2006 年第一次临时股东大会审议通过，并获得中国证券监督管理委员会证监发行字【2006】173 号核准。2006 年 12 月 31 日至 1 月 19 日，公司采取非公开发行股票方式成功向 10 名特定投资者发行股份 5000 万股，本次非公开发行股票募集资金总额为 274,500,000.00 元，扣除发行费用（承销费、保荐费、律师费、会计师费等）7,986,545.00 元后，募集资金净额为266,513,455.00 元，已经中勤万信会计师事务所有限公司（勤信验字【2007】002 号）验资报告验证。
截止 2007 年 6 月 30 日，已使用募集资金 11,359.78 万元，尚余15,291.57 万元，未使用资金全部存入银行募集资金专户。
2、募集资金承诺项目情况
单位:万元 币种:人民币
是否
拟投入金 实际投入 预计
承诺项目名称 变更
额 金额 收益
项目
收购保康楚烽化工有
限责任公司70%股
权，并续建白竹磷矿 21,785.77 否 6,494.2
100万吨/年采矿项
目
补充公司流动资金 4,865.58 否 4,865.58
合计 26,651.35 -- 11,359.78
续上表:
是否 是否
产生收 符合 符合
承诺项目名称 益情况 计划 预计
进度 收益
收购保康楚烽化工有
限责任公司70%股
权，并续建白竹磷矿 515.15 是 -
100万吨/年采矿项
目
补充公司流动资金 - 是 -
合计 515.15 -- --
1）收购保康楚烽化工有限责任公司 70%股权，并续建白竹磷矿 100 万吨/年采矿项目。项目预计总投资额21,785.77万元，本报告期内，实际投入6,494.2万元。其中：收购了宜昌兴发集团有限在责任公司所持保康楚烽化工有限责任公司70%的股权投资5030.77 万元，股权过户手续已办理完毕；在建工程投资1,463.43 万元，主要用于支付采矿权价款、井巷工程建设以及采购设备。目前白竹磷矿100 万吨/年采矿项目工程进展顺利。
2）补充公司流动资金4,865.58 万元。
3、非募集资金项目情况
1)1 万吨/年食品级酸式焦磷酸钠项目
公司于五届八次董事会决议通过宜昌楚磷化工有限公司新建1 万吨/年食品级酸式焦磷酸钠项目，该项目预计总投资为 1750 万元，报告期内累计完成投资1258.67 万元，项目主体工程基本完工。
2)收购重庆金冠化工有限公司50%股权
公司五届九次董事会审议通过了关于出资2000 万元收购了上海百金化工有限公司持有的重庆金冠化工有限公司 50%股权的议案。本报告期内，股权过户手续已办理完毕，完成收购工作。
3)、对重庆兴发金冠有限公司增资
公司五届十次董事会审议通过了关于对重庆兴发金冠化工有限公司增加注册资本的议案。公司对重庆兴发金冠化工有限公司增资1,500万元，增资完成后，上海百金化工有限公司出资 3000 万元，占注册资本的50%；公司出资3000 万元，占注册资本的50%。本报告期内，增资扩股工作已完成。
【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2007-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜兴山县耿家河煤炭有限公司 ｜ ｜ 113.11｜ 1361.96｜
｜兴山县兴盛矿产有限公司 ｜ ｜ 904.67｜ 17077.22｜
｜兴山县峡口港有限责任公司 ｜ ｜ 229.71｜ 4014.61｜
｜兴山县新兴化工有限公司 ｜ ｜ 43.80｜ 468.03｜
｜神农架武山矿业有限责任公司｜ ｜ 1087.01｜ 4014.61｜
｜兴山县巨安爆破工程有限公司｜ ｜ -16.51｜ 135.18｜
｜保康楚烽化工有限责任公司 ｜ ｜ 1672.86｜ 37627.06｜
｜宜昌楚磷化工有限公司 ｜ ｜ 646.19｜ 28021.32｜
｜湖北兴发化工进出口有限公司｜ ｜ 190.33｜ 10661.18｜
｜重庆兴发金冠化工有限公司 ｜ ｜ 1007.12｜ 10410.01｜
｜安宁盛世达化工有限公司 ｜ ｜ 101.62｜ 730.83｜
｜湖北泰盛化工有限公司 ｜ ｜ 7050.74｜ 26278.64｜
｜兴山县兴营矿产有限公司 ｜ ｜ 4.57｜ 188.39｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
