☆经营分析☆ ◇港澳资讯200168 更新日期：2008-05-04◇ 灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工业(行业) ｜ 30351.0｜ 5767.0｜ 19.00｜ 74.42｜
｜商业(行业) ｜ 19848.0｜ 9311.0｜ 46.91｜ 48.67｜
｜公司内各业务分部相互抵销｜ -9462.0｜ 51.0｜ -0.54｜ -23.20｜
｜(行业) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜合计(行业) ｜ 40737.0｜ 15129.0｜ 37.14｜ 99.89｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜服装(产品) ｜ 40737.0｜ 15129.0｜ 37.14｜ 99.89｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜出口服装销售(地区) ｜ 25408.0｜- ｜- ｜ 62.30｜
｜国内服装销售(地区) ｜ 24171.0｜- ｜- ｜ 59.27｜
｜服装加工(地区) ｜ 621.0｜- ｜- ｜ 1.52｜
｜公司内各业务分部相互抵销｜ -9462.0｜- ｜- ｜ -23.20｜
｜(地区) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜合计(地区) ｜ 40737.0｜- ｜- ｜ 99.89｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜纺织服装行业(行业) ｜ 29034.5｜ 12292.6｜ 42.34｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜出口服装销售(产品) ｜ 10049.0｜ 2166.7｜ 21.56｜ 34.61｜
｜国内服装销售(产品) ｜ 18985.5｜ 10125.9｜ 53.33｜ 65.39｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜出口服装销售(地区) ｜ 10049.0｜- ｜- ｜ 34.61｜
｜国内服装销售(地区) ｜ 18985.5｜- ｜- ｜ 65.39｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜服装制造业(行业) ｜ 48355.8｜ 19698.4｜ 40.74｜ 99.33｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜出口服装销售(地区) ｜ 22475.8｜ 3607.7｜ 16.05｜ 46.17｜
｜国内服装销售(地区) ｜ 25173.8｜ 16131.8｜ 64.08｜ 51.71｜
｜国内服装加工(地区) ｜ 706.1｜ -41.1｜ -5.82｜ 1.45｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年三季度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜服装制造业(行业) ｜ 33100.0｜ 14162.0｜ 42.00｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜服装制造业(产品) ｜ 33100.0｜ 14162.0｜ 42.00｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2.经营投资】
经营情况评述：
【2007年年报】
一、报告期公司经营情况：
（一）报告期经营情况回顾
1、公司报告期内总体经营情况：
报告期内，公司实现营业务收入40,782万元，利润总额-4,000万元，归属于母公司所有者的净利润-7,970万元，分别比上年下降-16.23%、-192.61%、-626.42%。导致上述指标大幅度下降是因为：（1）2006年出售“圣大保罗”品牌经营公司34%股权产生的投资收益导致2006年度利润大幅度增长；（2）2007年开展业务所需资金受银行收缩贷款的影响进一步减少；（3）为实施普宁市雷伊纸业有限公司而承担高额的财务费用，且该项目一直未能正式投产占用了大量的资金。另外出售该项目计提了大额减值准备；（4）会计师事务所根据审计结果，建议本公司根据谨慎性及权责发生制原则补计有关的损失准备和费用支出。
2、公司主营业务及其经营状况：
1）主营业务收入、主营业务利润构成情况：
（1）按行业划分 营业收入（元） 营业利润（元）
工业 303,513,308.67 57,665,761.53
商业 198,482,323.70 93,108,456.55
公司内各业务
分部相互抵销 -94,625,409.73 511,651.84
合计 407,370,222.64 151,285,869.92
（二）公司未来展望：
1、公司所处行业的发展趋势及面临的市场竞争格局
由于行业产能的持续扩张、出口增速的下降、成本上升和人民币升值等内外因素的交困，纺织服装行业正在经历一次主动和被动的产业转型和升级，以产能扩张和同质化初级产品贴牌出口为主的行业增长模式正在逐步遭到抛弃，以技术创新、品牌培育和渠道建设为主的行业发展模式正在培育并将成为未来的主流模式。这其中主要包括产业链上下游的拓展和延伸、行业内的多元化、营销市场由出口向内销的拓展、盈利环节由生产加工向品牌和零售环节渗透、加大研发投入和设备引进开发新产品获得更丰厚的盈利空间等。另外2007年以来一些新业务模式的探索也引起了行业的广泛关注，并有望成为未来行业发展模式的一个新路径，如服装网络直销模式。
我国目前消费升级的趋势明显，品牌服装行业将在此宏观环境中取得较快的发展，品牌服装企业面临市场容量不断扩大的难得历史机遇。国内品牌服装行业经过多年的发展，已经培养了一批拥有知名品牌、管理相对成熟，且初具规模的企业，加之品牌塑造成本与商业成本的不断上升，使得小规模的新进入者很难取得成功，竞争门槛有所抬高。品牌服装行业的竞争更多的表现为国内初具规模的企业之间以及与国际品牌之间的竞争，产业集中趋势明显。
2、管理层所关注的未来发展机遇及挑战
公司面临的挑战：人民币升值加速、出口退税率的进一步降低、新劳动法实施带来的劳动力成本提升，使得服装外销受阻，从而使服装内销市场竞争更加激烈，成本压力继续压缩企业利润空间，服装行业运行压力加大。随着品牌服装行业竞争升级，行业集中已是比较明确的趋势。未来几年中，发展速度与规模成了企业生存的重要因素。
公司未来发展机遇：居民收入水平提高，品牌消费意识增强为公司未来业绩增长提供了广阔空间。新的一年被称之为“内需年”，消费升级带动内需市场，行业增长的驱动因素也将从出口拉动向国内消费转变，我国服装行业将继续保持高速增长的态势，服装行业已经步入品牌竞争为核心的时代，具有强大品牌实力的企业将越来越强势。
经过多年的发展，公司在市场及品牌定位，在品牌建设以及渠道管理上积累了一定的经验，初步建立了覆盖国内主要商圈的渠道体系，这为公司在未来的竞争中取得一定优势奠定了良好的基础。
二、公司投资情况
（一）报告期内公司无募集资金或使用。
（二）报告期内无对外投资情况。
投资情况说明：
公司投资情况
（一）报告期内公司无募集资金或使用。
（二）报告期内无对外投资情况。
经营情况评述：
【2007年半年报】
报告期公司为缓解资金压力，于2007年6月28日与香港CEC Menswear Ltd.签定相关股权转让协议，以人民币2,350万元的价格，出售本公司持有“圣大保罗“品牌系列公司5%的股权。股权转让后，由于香港CEC Menswear Limited拥有圣大保罗等品牌经营公司39%股权，成为第一大股东并可控制圣大保罗等品牌经营公司的日常经营管理。因此，本公司已无权决定该等公司的财务和经营政策，按企业会计准则的要求，该等公司期末资产负债表未纳入合并范围，利润表和现金流量表纳入合并范围。本公司对该等公司的长期股权投资核算，在个别财务报表中由成本法改变为权益法。截止本报告日，上述股权变更正在办理之中。
（注：广东利威制衣有限公司、上海保威服饰有限公司、北京保德威服饰有限公司、四川保德威商贸有限公司、广州瑞程贸易有限公司、广州瑞唐贸易有限公司、上海同瑞服饰有限公司、上海简成商贸有限公司、上海保德威服饰有限公司和德州中合服饰有限公司十家公司共同经营“圣大保罗”、“JEEP”和“SIDEOUT”品牌服装，因次简称“圣大保罗等品牌经营公司”。）
雷伊纸业项目是本公司重大投资项目。截止报告日雷伊纸业项目已经具备了生产能力，但仍未正常批量生产。一方面是由于厂区外的、属于市政工程的排污管道仍未完工，导致该项目还不能正常批量生产。另一方面，由于纸业属于资金密集型行业，全面启动生产所需资金量较大，而目前公司资金紧张的状况尚未解决。因此该项目何时能正常批量生产受上述两项因素影响。公司正寻求解决上述问题的措施，目前公司正一方面和当地政府协商，推动排污管道的建设，另一方面积极寻求纸业项目的合作者，通过多种方式解决纸业项目的资金需求。
（二）主营业务范围及经营情况：
1、主营业务范围：公司是集服装生产和销售于一体的服装企业。
2、报告期业经营情况：单位：元
项目 主营业务收入 主营业务成本 主营业务利润
出口服装销售 100,490,360 78,823,462 21,666,898
国内服装销售 189,854,835 88,596,119 101,258,716
合计 290,345,195 167,419,581 122,925,614
接上表：
项目 主营业务收入比上 主营业务成本比 主营业务利润比
年同期增减 上年同期增减 上年同期增减
出口服装销售 3.46% -0.27% 19.75%
国内服装销售 51.06% 122.47% 17.94%
合计
（三）报告期内无对公司本期利润产生重大影响的其他经营活动：
（四）报告期内投资收益对公司净利润影响超过10%参股公司情况：
圣大保罗等品牌经营公司经营“圣大保罗”、“JEEP”和“SIDEOUT”品牌服装，模拟合并总资产24,614.39万元，主营收入17,308.71万元，主营利润4,859.70万元，净利润4,615.54万元。本报告期公司按36%的股权受益。
（五）经营中困难与问题：
除董事会讨论与分析所涉及的事项外，公司报告期经营中面临如下困难和问题：
1、2006年以来尽管公司已经采取各种途径来收回各项资金、调整资金使用及投资结构来提高资金使用效率，但受银行收缩贷款规模的影响（截止报告日公司短期借款从2007年年初的3.85亿元降低到3.12亿元，短期借款减少了7,300万元），公司资金面存在一定的压力。因此公司目前正积极寻求新的融资渠道和方式，引入新的增量资金，以改善目前的资金状况，缓解公司资金压力，提升公司经营状况。
2、出口服装业务多年来一直为公司传统业务，该项业务占公司主营业务比重较大。尽管公司在接单、生产和销售方面具有一定的优势，但随着人民币升值、国内劳动力成本上升、国际服装市场逐步完全开放、国内服装企业的竞争日趋激烈等不利因素的出现，使得公司出口服装业务所面临的竞争进一步增加。公司认识到如不尽快从各个环节上努力挖掘潜力，提高管理水平，降低生产成本，进一步提升该项业务的核心竞争力，将会影响到公司出口加工业务的发展。
三、报告期投资情况：
（一）报告期内无募集资金或以前期间募集资金延续到报告期内的情况。
（二）报告期内无重大非募集资金投资项目。
投资情况说明：
报告期投资情况：
（一）报告期内无募集资金或以前期间募集资金延续到报告期内的情况。
（二）报告期内无重大非募集资金投资项目。
【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2007-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜圣大保罗等品牌经营公司 ｜ 17308.71｜ 4615.54｜ 24614.39｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工业(行业) ｜ 30351.0｜ 5767.0｜ 19.00｜ 74.42｜
｜商业(行业) ｜ 19848.0｜ 9311.0｜ 46.91｜ 48.67｜
｜公司内各业务分部相互抵销｜ -9462.0｜ 51.0｜ -0.54｜ -23.20｜
｜(行业) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜合计(行业) ｜ 40737.0｜ 15129.0｜ 37.14｜ 99.89｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜服装(产品) ｜ 40737.0｜ 15129.0｜ 37.14｜ 99.89｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜出口服装销售(地区) ｜ 25408.0｜- ｜- ｜ 62.30｜
｜国内服装销售(地区) ｜ 24171.0｜- ｜- ｜ 59.27｜
｜服装加工(地区) ｜ 621.0｜- ｜- ｜ 1.52｜
｜公司内各业务分部相互抵销｜ -9462.0｜- ｜- ｜ -23.20｜
｜(地区) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜合计(地区) ｜ 40737.0｜- ｜- ｜ 99.89｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜纺织服装行业(行业) ｜ 29034.5｜ 12292.6｜ 42.34｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜出口服装销售(产品) ｜ 10049.0｜ 2166.7｜ 21.56｜ 34.61｜
｜国内服装销售(产品) ｜ 18985.5｜ 10125.9｜ 53.33｜ 65.39｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜出口服装销售(地区) ｜ 10049.0｜- ｜- ｜ 34.61｜
｜国内服装销售(地区) ｜ 18985.5｜- ｜- ｜ 65.39｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜服装制造业(行业) ｜ 48355.8｜ 19698.4｜ 40.74｜ 99.33｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜出口服装销售(地区) ｜ 22475.8｜ 3607.7｜ 16.05｜ 46.17｜
｜国内服装销售(地区) ｜ 25173.8｜ 16131.8｜ 64.08｜ 51.71｜
｜国内服装加工(地区) ｜ 706.1｜ -41.1｜ -5.82｜ 1.45｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年三季度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜服装制造业(行业) ｜ 33100.0｜ 14162.0｜ 42.00｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜服装制造业(产品) ｜ 33100.0｜ 14162.0｜ 42.00｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2.经营投资】
经营情况评述：
【2007年年报】
一、报告期公司经营情况：
（一）报告期经营情况回顾
1、公司报告期内总体经营情况：
报告期内，公司实现营业务收入40,782万元，利润总额-4,000万元，归属于母公司所有者的净利润-7,970万元，分别比上年下降-16.23%、-192.61%、-626.42%。导致上述指标大幅度下降是因为：（1）2006年出售“圣大保罗”品牌经营公司34%股权产生的投资收益导致2006年度利润大幅度增长；（2）2007年开展业务所需资金受银行收缩贷款的影响进一步减少；（3）为实施普宁市雷伊纸业有限公司而承担高额的财务费用，且该项目一直未能正式投产占用了大量的资金。另外出售该项目计提了大额减值准备；（4）会计师事务所根据审计结果，建议本公司根据谨慎性及权责发生制原则补计有关的损失准备和费用支出。
2、公司主营业务及其经营状况：
1）主营业务收入、主营业务利润构成情况：
（1）按行业划分 营业收入（元） 营业利润（元）
工业 303,513,308.67 57,665,761.53
商业 198,482,323.70 93,108,456.55
公司内各业务
分部相互抵销 -94,625,409.73 511,651.84
合计 407,370,222.64 151,285,869.92
（二）公司未来展望：
1、公司所处行业的发展趋势及面临的市场竞争格局
由于行业产能的持续扩张、出口增速的下降、成本上升和人民币升值等内外因素的交困，纺织服装行业正在经历一次主动和被动的产业转型和升级，以产能扩张和同质化初级产品贴牌出口为主的行业增长模式正在逐步遭到抛弃，以技术创新、品牌培育和渠道建设为主的行业发展模式正在培育并将成为未来的主流模式。这其中主要包括产业链上下游的拓展和延伸、行业内的多元化、营销市场由出口向内销的拓展、盈利环节由生产加工向品牌和零售环节渗透、加大研发投入和设备引进开发新产品获得更丰厚的盈利空间等。另外2007年以来一些新业务模式的探索也引起了行业的广泛关注，并有望成为未来行业发展模式的一个新路径，如服装网络直销模式。
我国目前消费升级的趋势明显，品牌服装行业将在此宏观环境中取得较快的发展，品牌服装企业面临市场容量不断扩大的难得历史机遇。国内品牌服装行业经过多年的发展，已经培养了一批拥有知名品牌、管理相对成熟，且初具规模的企业，加之品牌塑造成本与商业成本的不断上升，使得小规模的新进入者很难取得成功，竞争门槛有所抬高。品牌服装行业的竞争更多的表现为国内初具规模的企业之间以及与国际品牌之间的竞争，产业集中趋势明显。
2、管理层所关注的未来发展机遇及挑战
公司面临的挑战：人民币升值加速、出口退税率的进一步降低、新劳动法实施带来的劳动力成本提升，使得服装外销受阻，从而使服装内销市场竞争更加激烈，成本压力继续压缩企业利润空间，服装行业运行压力加大。随着品牌服装行业竞争升级，行业集中已是比较明确的趋势。未来几年中，发展速度与规模成了企业生存的重要因素。
公司未来发展机遇：居民收入水平提高，品牌消费意识增强为公司未来业绩增长提供了广阔空间。新的一年被称之为“内需年”，消费升级带动内需市场，行业增长的驱动因素也将从出口拉动向国内消费转变，我国服装行业将继续保持高速增长的态势，服装行业已经步入品牌竞争为核心的时代，具有强大品牌实力的企业将越来越强势。
经过多年的发展，公司在市场及品牌定位，在品牌建设以及渠道管理上积累了一定的经验，初步建立了覆盖国内主要商圈的渠道体系，这为公司在未来的竞争中取得一定优势奠定了良好的基础。
二、公司投资情况
（一）报告期内公司无募集资金或使用。
（二）报告期内无对外投资情况。
投资情况说明：
公司投资情况
（一）报告期内公司无募集资金或使用。
（二）报告期内无对外投资情况。
经营情况评述：
【2007年半年报】
报告期公司为缓解资金压力，于2007年6月28日与香港CEC Menswear Ltd.签定相关股权转让协议，以人民币2,350万元的价格，出售本公司持有“圣大保罗“品牌系列公司5%的股权。股权转让后，由于香港CEC Menswear Limited拥有圣大保罗等品牌经营公司39%股权，成为第一大股东并可控制圣大保罗等品牌经营公司的日常经营管理。因此，本公司已无权决定该等公司的财务和经营政策，按企业会计准则的要求，该等公司期末资产负债表未纳入合并范围，利润表和现金流量表纳入合并范围。本公司对该等公司的长期股权投资核算，在个别财务报表中由成本法改变为权益法。截止本报告日，上述股权变更正在办理之中。
（注：广东利威制衣有限公司、上海保威服饰有限公司、北京保德威服饰有限公司、四川保德威商贸有限公司、广州瑞程贸易有限公司、广州瑞唐贸易有限公司、上海同瑞服饰有限公司、上海简成商贸有限公司、上海保德威服饰有限公司和德州中合服饰有限公司十家公司共同经营“圣大保罗”、“JEEP”和“SIDEOUT”品牌服装，因次简称“圣大保罗等品牌经营公司”。）
雷伊纸业项目是本公司重大投资项目。截止报告日雷伊纸业项目已经具备了生产能力，但仍未正常批量生产。一方面是由于厂区外的、属于市政工程的排污管道仍未完工，导致该项目还不能正常批量生产。另一方面，由于纸业属于资金密集型行业，全面启动生产所需资金量较大，而目前公司资金紧张的状况尚未解决。因此该项目何时能正常批量生产受上述两项因素影响。公司正寻求解决上述问题的措施，目前公司正一方面和当地政府协商，推动排污管道的建设，另一方面积极寻求纸业项目的合作者，通过多种方式解决纸业项目的资金需求。
（二）主营业务范围及经营情况：
1、主营业务范围：公司是集服装生产和销售于一体的服装企业。
2、报告期业经营情况：单位：元
项目 主营业务收入 主营业务成本 主营业务利润
出口服装销售 100,490,360 78,823,462 21,666,898
国内服装销售 189,854,835 88,596,119 101,258,716
合计 290,345,195 167,419,581 122,925,614
接上表：
项目 主营业务收入比上 主营业务成本比 主营业务利润比
年同期增减 上年同期增减 上年同期增减
出口服装销售 3.46% -0.27% 19.75%
国内服装销售 51.06% 122.47% 17.94%
合计
（三）报告期内无对公司本期利润产生重大影响的其他经营活动：
（四）报告期内投资收益对公司净利润影响超过10%参股公司情况：
圣大保罗等品牌经营公司经营“圣大保罗”、“JEEP”和“SIDEOUT”品牌服装，模拟合并总资产24,614.39万元，主营收入17,308.71万元，主营利润4,859.70万元，净利润4,615.54万元。本报告期公司按36%的股权受益。
（五）经营中困难与问题：
除董事会讨论与分析所涉及的事项外，公司报告期经营中面临如下困难和问题：
1、2006年以来尽管公司已经采取各种途径来收回各项资金、调整资金使用及投资结构来提高资金使用效率，但受银行收缩贷款规模的影响（截止报告日公司短期借款从2007年年初的3.85亿元降低到3.12亿元，短期借款减少了7,300万元），公司资金面存在一定的压力。因此公司目前正积极寻求新的融资渠道和方式，引入新的增量资金，以改善目前的资金状况，缓解公司资金压力，提升公司经营状况。
2、出口服装业务多年来一直为公司传统业务，该项业务占公司主营业务比重较大。尽管公司在接单、生产和销售方面具有一定的优势，但随着人民币升值、国内劳动力成本上升、国际服装市场逐步完全开放、国内服装企业的竞争日趋激烈等不利因素的出现，使得公司出口服装业务所面临的竞争进一步增加。公司认识到如不尽快从各个环节上努力挖掘潜力，提高管理水平，降低生产成本，进一步提升该项业务的核心竞争力，将会影响到公司出口加工业务的发展。
三、报告期投资情况：
（一）报告期内无募集资金或以前期间募集资金延续到报告期内的情况。
（二）报告期内无重大非募集资金投资项目。
投资情况说明：
报告期投资情况：
（一）报告期内无募集资金或以前期间募集资金延续到报告期内的情况。
（二）报告期内无重大非募集资金投资项目。
【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2007-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜圣大保罗等品牌经营公司 ｜ 17308.71｜ 4615.54｜ 24614.39｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
