☆经营分析☆ ◇港澳资讯000783 更新日期：2008-05-19◇ 灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜经纪业务(行业) ｜ 220791.0｜ 172316.0｜ 78.04｜ 44.50｜
｜自营投资业务(行业) ｜ 259939.0｜ 245870.0｜ 94.59｜ 52.39｜
｜证券承销业务(行业) ｜ 7717.0｜ 1513.0｜ 19.61｜ 1.56｜
｜资产管理业务(行业) ｜ 1612.0｜ 1011.0｜ 62.72｜ 0.32｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜湖北省(地区) ｜ 86022.9｜- ｜- ｜ 17.34｜
｜上海市(地区) ｜ 25076.3｜- ｜- ｜ 5.05｜
｜广东省(地区) ｜ 18612.8｜- ｜- ｜ 3.75｜
｜北京市(地区) ｜ 16265.5｜- ｜- ｜ 3.28｜
｜黑龙江省(地区) ｜ 14283.2｜- ｜- ｜ 2.88｜
｜四川省(地区) ｜ 9891.0｜- ｜- ｜ 1.99｜
｜福建省(地区) ｜ 10311.2｜- ｜- ｜ 2.08｜
｜辽宁省(地区) ｜ 6248.2｜- ｜- ｜ 1.26｜
｜浙江省(地区) ｜ 6506.6｜- ｜- ｜ 1.31｜
｜重庆市(地区) ｜ 5276.3｜- ｜- ｜ 1.06｜
｜天津市(地区) ｜ 3169.9｜- ｜- ｜ 0.64｜
｜山东省(地区) ｜ 3128.8｜- ｜- ｜ 0.63｜
｜陕西省(地区) ｜ 3769.8｜- ｜- ｜ 0.76｜
｜河南省(地区) ｜ 3166.9｜- ｜- ｜ 0.64｜
｜江苏省(地区) ｜ 3579.0｜- ｜- ｜ 0.72｜
｜新疆维吾尔族自治区(地区)｜ 2351.6｜- ｜- ｜ 0.47｜
｜营业部小计(地区) ｜ 217659.9｜- ｜- ｜ 43.87｜
｜公司本部(地区) ｜ 278529.5｜- ｜- ｜ 56.13｜
｜合计(地区) ｜ 496189.4｜- ｜- ｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜石油加工(行业) ｜ 559099.5｜ 44360.4｜ 7.93｜ 97.82｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜炼油产品(产品) ｜ 536592.5｜ 35391.3｜ 6.60｜ 93.88｜
｜其中：汽煤柴(产品) ｜ 389504.0｜ 19928.9｜ 5.12｜ 68.15｜
｜化工产品(产品) ｜ 22507.0｜ 8969.1｜ 39.85｜ 3.94｜
｜合计(产品) ｜ 559099.5｜ 44360.4｜ 7.93｜ 97.82｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜天津市(地区) ｜ 392277.5｜- ｜- ｜ 68.63｜
｜河北省(地区) ｜ 50259.6｜- ｜- ｜ 8.79｜
｜山东省(地区) ｜ 7723.1｜- ｜- ｜ 1.35｜
｜河南省(地区) ｜ 5531.5｜- ｜- ｜ 0.97｜
｜北京市(地区) ｜ 59301.0｜- ｜- ｜ 10.38｜
｜其它(地区) ｜ 33791.8｜- ｜- ｜ 5.91｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜山东(地区) ｜ 51352.0｜- ｜- ｜ 36.40｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜炼油产品(产品) ｜ 1443629.0｜ -163312.0｜-11.31｜ 1023.17｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜河北(地区) ｜ 173496.0｜- ｜- ｜ 122.97｜
｜其他(地区) ｜ 67847.0｜- ｜- ｜ 48.09｜
｜天津(地区) ｜ 1072478.0｜- ｜- ｜ 760.12｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜石油化工(行业) ｜ 1494819.0｜ -144300.0｜ -9.65｜ 1059.45｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化工产品(产品) ｜ 51190.0｜ 19011.0｜ 37.14｜ 36.28｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜北京(地区) ｜ 82016.0｜- ｜- ｜ 58.13｜
｜河南(地区) ｜ 47630.0｜- ｜- ｜ 33.76｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年三季度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜石油制品业(7-9月)(行业) ｜ 419109.5｜ -44795.6｜-10.69｜ 35.58｜
｜其中：关联交易金额(7-9月｜ 343683.6｜ -43462.4｜-12.65｜ 29.18｜
｜)(行业) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜炼油产品(7-9月)(产品) ｜ 406506.6｜ -49296.8｜-12.13｜ 34.51｜
｜化工产品(7-9月)(产品) ｜ 12602.9｜ 4501.2｜ 35.72｜ 1.07｜
｜其中：关联交易金额(7-9月｜ 343683.6｜ -43462.4｜-12.65｜ 29.18｜
｜)(产品) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2.经营投资】
经营情况评述：
【2007年年报】
董事会报告
（一）报告期内经营情况的回顾
2007年12月5 日，中国证监会批准石家庄炼油化工股份有限公司定向回购股份、重大资产出售暨以新增股份吸收合并长江证券有限责任公司。2007年12月19日，公司在湖北省工商行政管理局登记为长江证券股份有限公司，注册资本167,480万元人民币。2007年12月27 日，公司股票在深圳证券交易所复牌，股票简称“长江证券”。公司成为国内证券市场第六家上市证券公司，为公司的长远发展奠定了坚实的基础。
长江证券有限责任公司的前身湖北证券公司成立于1991年3月18日，长期以来，公司始终坚持“诚信经营、规范运作、稳健发展”的理念，经营管理稳健，资产质量优良，各项业务指标在券商排名不断提高。2004年12月，公司成为全国首批八家创新试点券商之一。2005年1月14日，公司受中国证监会委托，对大鹏证券经纪业务进行托管，开创了创新试点券商托管风险券商的先河。经过不断努力，公司在中国证券行业中的影响力和地位日益提高，在券商之间的新一轮竞争中已逐渐形成自身的核心竞争力。
公司经营业务范围：证券（含境内上市外资股）的代理买卖；代理证券的还本付息、分红派息；证券代保管、鉴证；代理登记开户；证券的自营买卖；证券的承销（含主承销）；证券投资咨询（含财务顾问）；受托投资管理；中国证监会批准的其他业务。
1、公司总体经营情况
2007年是公司运作卓有成效的一年。经营业绩达到历史最好水平，全年营业收入达到49.62亿元，利润总额33.70亿元，实现净利润23.64亿元，较2006年增长353.44%；借壳上市工作获得突破性进展，在年底成功登陆深圳证券交易所实现公开上市的目标；完成投资银行和零售业务两大系统的改革，公司盈利能力明显提高；控股公司管理得到加强，金融控股平台进一步完善；人力资源改革迈出重大步伐，初步形成了市场化的薪酬体系；企业文化建设有声有色，公司凝聚力显著增强。
2、主营业务情况分析
单位：（人民币）万元
营业利润
分行业 营业收入 营业成本 率(%)
经纪业务 220,791 48,475 78.04%
自营投资业务 259,939 14,069 94.59%
证券承销业务 7,717 6,204 19.61%
资产管理业务 1,612 601 62.72%
续上表：
营业收入比上 营业成本比上 营业利润率比
分行业 年增减（%） 年增减（%） 上年增减（%）
经纪业务 276.20% 66.02% 60.93%
自营投资业务 203.79% 117.75% 62.41%
证券承销业务 5.25% 31.75% -153.76%
资产管理业务 172.30% 221.39% 22.66%
证券经纪业务
公司牢牢把握2007年A股市场成交量爆发式增长的市场机遇，从提高理财服务能力和扩大营销队伍两方面着手，通过加强非现场客户咨询服务、优化内部管理流程、强化区域资源整合等措施取得了经纪业务的良好成绩。报告期内公司实现证券交易总额15238.09亿元，比上年同期增长404.24 ％，全行业排名第17位。其中股票基金交易量13383.32 亿元，比上年同期增长412 ％，市场份额达到1.44%，全行业排名17位；经纪业务营业收入220,791万元，比上年同期增长276.2 ％；经纪业务利润172,316万元，经纪业务利润率比上年同期增长60.93％。
自营投资业务
2007年，证券投资部门抓住市场机遇，坚持价值投资与投资组合的盈利模式，确立“决策与交易分离”的委托指令交易方式，不断强化投资决策委员会、风险管理部、自营部门三级内控机制建设。通过对市场投资热点的准确把握和对风险的有效控制，挑选成长性高、业绩持续增长的公司构筑股票投资组合。根据对市场的判断，公司及时调整投资规模，积极进行新股申购，在充分调研的基础上参与新股发行和上市公司增发，使资产配置更加科学。在报告期内，公司取得了优良的投资收益，为公司经营业绩提升作出重要贡献。
资产管理业务
公司管理的长江超越理财1号集合资产管理计划于2007年5月底到期并顺利清盘，该产品累计收益率为60.78%；2007年公司签约管理了2只定向理财产品，规模达2.2亿元；长江超越理财系列产品的报批以及人民币理财业务开发也取得了进展。2007年公司客户资产管理业务实现客户资产管理收益700万元，利润总额为330万元。
证券承销业务
2007年，公司收购法国巴黎银行持有的长江巴黎百富勤有限公司的股权，使之成为公司专营投行业务的全资子公司——长江证券承销保荐有限公司。公司2007年完成财务顾问项目26个，实现营业收入6519.47万元，营业利润315.47万元。
报告期内公司累计承销国债78.4亿，同业排名第5位；承担了两家企业债发行的主承销，并首次成为央企的企业债主承销商；承销金融债115.70亿元；承销短期融资券14只；实现银行间现券交易量1234亿元。公司在企业债和公司债承销家数和承销规模方面均创公司历年最好成绩，在增加核心客户和项目储备方面也取得了长足的进步。
3、公司营业收入、营业利润的分部报告
（1）公司营业收入地区分部情况
单位：（人民币） 万元
2007年 1-12月 2006年 1-12月 增减百分比
地区 营业部数量 营业收入 营业部数量 营业收入 （%）
湖北省 14 86,022.90 11 15,983.50 438.20%
上海市 8 25,076.26 7 6,385.67 292.70%
广东省 7 18,612.76 7 4,126.57 351.05%
北京市 3 16,265.51 3 4,042.40 302.37%
黑龙江省3 14,283.24 3 3,001.61 375.85%
四川省 3 9,890.98 3 2,330.37 324.44%
福建省 3 10,311.20 3 2,199.63 368.77%
辽宁省 2 6,248.23 2 1,598.50 290.88%
浙江省 2 6,506.61 2 1,407.21 362.38%
重庆市 2 5,276.31 2 876.66 501.86%
天津市 1 3,169.89 1 835.77 279.28%
山东省 1 3,128.78 1 795.84 293.14%
陕西省 1 3,769.83 1 832.21 352.99%
河南省 1 3,166.85 1 362.06 774.67%
江苏省 1 3,578.95 1 1,117.22 220.34%
新疆维吾尔
族自治区1 2,351.57 1 520.47 351.81%
营业部小计53 217,659.86 49 46,415.70 368.94%
公司本部 ― 278,529.53 - 94,677.74 194.19%
合计 ― 496,189.39 - 141,093.44 251.67%
注:上表数据包含长江期货在湖北和上海地区的 2 家期货营业部数据
（2 ）公司营业利润地区分部情况
单位：（人民币） 万元
2007年 1-12月 2006年 1-12月 增减百分比
地区 营业部数量 营业利润 营业部数量 营业利润 （%）
湖北省 14 71,557.23 11 11,043.67 547.95%
上海市 8 19,089.80 7 3,119.06 512.04%
广东省 7 12,172.22 7 1,633.82 645.01%
北京市 3 12,966.88 3 2,492.72 420.19%
黑龙江省 3 10,501.50 3 1,833.68 472.70%
四川省 3 7,797.53 3 1,295.00 502.12%
福建省 3 7,953.04 3 1,200.57 562.44%
辽宁省 2 4,616.24 2 820.88 462.35%
浙江省 2 4,817.15 2 530.45 808.12%
重庆市 2 4,162.33 2 433.95 859.17%
天津市 1 2,051.53 1 417.24 391.69%
山东省 1 2,412.56 1 444.19 443.13%
陕西省 1 2,625.50 1 280.87 834.77%
河南省 1 2,234.18 1 96.37 2218.32%
江苏省 1 2,493.24 1 481.30 418.02%
新疆维吾尔
族自治区 1 1,536.99 1 159.91 861.18%
营业部小计53 168,987.92 49 26,283.70 542.94%
公司本部 ― 170,938.08 - 60,924.01 180.58%
合计 ― 339,926.00 - 87,207.71 289.79%
注:上表数据包含长江期货在湖北和上海地区的 2 家期货营业部数据
（二）公司投资情况
1、报告期内公司没有募集资金和募集资金投资情况。
2、报告期内公司非募集资金发生的其他投资情况。
（1）经公司第六届第十三次董事会决议通过，公司于2007 年 8 月受让了武汉鑫贸实业有限公司持有的长江期货49%的股份，公司受让了湖北粮食经纪行持有的长江期货经纪有限公司(以下简称”长江期货”)2%的股份，并对长江期货经纪有限公司增资7,000 万元。增资后，长江期货经纪有限公司的注册资本变更为 10000 万元，公司持有其 100%的股权。该股权转让及增资事宜业经证监期货字[2007]116 号文批复同意。
（2 ）2006 年 11 月2 日，经公司第六届董事会第五次会议决议通过，公司与法国巴黎银行签署股权受让协议，公司以人民币 204,597,707.41 元受让法国巴黎银行持有的长江巴黎百富勤证券有限责任公司33%的股权，并各自按股权比例分享或承担股权买卖完成日之前的经营利润和亏损。2006 年 12 月 7 日，中国证监会以证监机构字（2006 ）307 号文同意该股权转让事项。2007 年 1月24 日，中国证监会以证监机构字[2007]19 号文同意长江巴黎百富勤证券有限责任公司变更为长江证券承销保荐有限公司。至2007 年2 月 15 日，长江证券承销保荐有限公司办理了工商变更登记。2007 年 9 月，经公司决定并经证监会以证监机构字[2007]235 号文批复同意，长江证券承销保荐有限公司减资 5 亿元，并变更业务范围。该减资后，长江证券承销保荐有限公司的注册资本为 10,000 万元，公司持有其 100%的股权。
投资情况说明：
公司投资情况
1、报告期内公司没有募集资金和募集资金投资情况。
2、报告期内公司非募集资金发生的其他投资情况。
（1）经公司第六届第十三次董事会决议通过，公司于2007 年 8 月受让了武汉鑫贸实业有限公司持有的长江期货49%的股份，公司受让了湖北粮食经纪行持有的长江期货经纪有限公司(以下简称”长江期货”)2%的股份，并对长江期货经纪有限公司增资7,000 万元。增资后，长江期货经纪有限公司的注册资本变更为 10000 万元，公司持有其 100%的股权。该股权转让及增资事宜业经证监期货字[2007]116 号文批复同意。
（2 ）2006 年 11 月2 日，经公司第六届董事会第五次会议决议通过，公司与法国巴黎银行签署股权受让协议，公司以人民币 204,597,707.41 元受让法国巴黎银行持有的长江巴黎百富勤证券有限责任公司33%的股权，并各自按股权比例分享或承担股权买卖完成日之前的经营利润和亏损。2006 年 12 月 7 日，中国证监会以证监机构字（2006 ）307 号文同意该股权转让事项。2007 年 1月24 日，中国证监会以证监机构字[2007]19 号文同意长江巴黎百富勤证券有限责任公司变更为长江证券承销保荐有限公司。至2007 年2 月 15 日，长江证券承销保荐有限公司办理了工商变更登记。2007 年 9 月，经公司决定并经证监会以证监机构字[2007]235 号文批复同意，长江证券承销保荐有限公司减资 5 亿元，并变更业务范围。该减资后，长江证券承销保荐有限公司的注册资本为 10,000 万元，公司持有其 100%的股权。
经营情况评述：
【2007年半年报】
管理层讨论与分析
5.2.1公司主营业务仍为石化产品的生产和销售，没有发生变化。主要产品有不同标号的汽油、柴油、航煤、苯、甲苯、二甲苯、溶剂油，液化汽、聚丙烯等。
5.2.2报告期内公司经营情况
报告期内公司面对资源严重短缺、加工负荷大幅降低、化工原材料价格高涨、运输形势紧张等一系列不利因素，狠抓企业内部管理，深化改革，眼睛向内，理性应对，充分优化产品结构，努力挖潜增效、降本减费，深入推行精细管理、目标管理，不断强化职能管理，实现了安全平稳生产和各项经济技术指标的有效控制。
报告期内公司累计加工原油及原料油150万吨，销售产品138万吨，实现销售收入57.16亿元，利润总额0.35亿元，净利润0.14亿元，税金及附加1.7亿元。
5.2.3主营业务分行业、产品情况表 （单位：人民币万元）
分行业或 主营业务收入 主营业务成本 主营
分产品 业务
利润
率(%)
536,592.50 501,201.24 6.60%
炼油产品 389,503.98 369,575.09 5.12%
其中：汽煤柴 22,506.96 13,537.86 39.85%
化工产品 559,099.47 514,739.10 7.93%
合计 444,317.05 407,193.30 8.36%
关联交易
接上表：
分行业或 主营业务收 主营业务成 主营业务
分产品 入与去年同 本与去年同 利润率比
期增减(%) 期增减(%) 上年同期
增减（%）
炼油产品 -26.90% -36.97% 14.94%
其中：汽煤柴 -28.76% -38.20% 14.50%
化工产品 -8.91% -14.85% 4.20%
合计 -26.31% -36.54% 14.83%
关联交易 -30.31% -40.21% 15.18%
关联交易定价原则：公司与关联方发生的关联交易，属持续性的关联交易，均执行配置计划，国家定价或市场价，不存在显失公允的交易价格，对本公司利润没有影响.
5.2.4主营业务分地区情况：（单位：人民币万元）
地区 主营业务收入 主营业务收入比
上年同期增减(%)
天津市 392,277.47 -28.32
河北省 50,259.63 -25.37
山东省 7,723.07 -80.59
河南省 5,531.51 -80.67
北京市 59,300.97 159.07
其它 33,791.76 -36.09
5.3公司无对净利润产生重大影响的其他经营业务
5.4参股公司经营情况
参股18.35%的石家庄化纤有限责任公司，成立于1997年，系由本公司与中国石化、中国石化集团公司共同出资组建的有限责任公司，注册在石家庄高新技术开发区，法定代表人：毕建国。公司主营己内酰胺、锦纶及相关产品的生产和销售。2002年度，公司已对18.35%的长期投资全额计提了减值准备。
上半年石化纤积极优化生产，全产全销，实现销售收入8.28亿元，净利润0.78亿元。报告期末总资产14.46亿元，股东权益-5.83亿元。
5.5经营中出现的问题与困难及解决方案。
公司下半年原油资源进厂的形势仍未明朗，油价前低后高、高位振荡的局势将进一步加剧，完成各种技术经济指标和经营亏损的压力进一步加大。
公司将继续坚持“以人为本，安全第一，精细管理，做精做强”工作方针，以安全稳定为前提，以强化企业内部管理为核心，全面提高轻油收率、综合商品率等主要技术经济指标，努力提高公司经营业绩。
5.6报告期内投资情况的说明
5.6.1报告期内无募集资金使用
5.6.2报告期内非募集资金使用情况如下：
报告期内，公司技术改造形象进度实际完成投资2824万元。
1、报告期内公司无募集资金使用
2、报告期内公司非募集资金项目完成情况如下：
单位：人民币（万元）
项目名称 项目金额 项目进度 项目收益
投产后新增年
二催化装置节能改造 1850 已完成 均税后利润
739万元。
一般技措及零购 305 部分完成
设备更新 329 部分完成
环保、安全隐患治理等 106 部分完成
2000吨/年生物柴油中试装置 234 已完成
合计 2824
投资情况说明：
报告期内投资情况的说明
5.6.1报告期内无募集资金使用
5.6.2报告期内非募集资金使用情况如下：
报告期内，公司技术改造形象进度实际完成投资2824万元。
1、报告期内公司无募集资金使用
2、报告期内公司非募集资金项目完成情况如下：
单位：人民币（万元）
项目名称 项目金额 项目进度 项目收益
投产后新增年
二催化装置节能改造 1850 已完成 均税后利润
739万元。
一般技措及零购 305 部分完成
设备更新 329 部分完成
环保、安全隐患治理等 106 部分完成
2000吨/年生物柴油中试装置 234 已完成
合计 2824
【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2007-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜长江期货经纪有限公司 ｜ 2000.00｜ ｜ ｜
｜长信基金管理有限责任公司 ｜ 27900.00｜ 7500.00｜ ｜
｜长江证券承销保荐有限公司 ｜ 6519.47｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜经纪业务(行业) ｜ 220791.0｜ 172316.0｜ 78.04｜ 44.50｜
｜自营投资业务(行业) ｜ 259939.0｜ 245870.0｜ 94.59｜ 52.39｜
｜证券承销业务(行业) ｜ 7717.0｜ 1513.0｜ 19.61｜ 1.56｜
｜资产管理业务(行业) ｜ 1612.0｜ 1011.0｜ 62.72｜ 0.32｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜湖北省(地区) ｜ 86022.9｜- ｜- ｜ 17.34｜
｜上海市(地区) ｜ 25076.3｜- ｜- ｜ 5.05｜
｜广东省(地区) ｜ 18612.8｜- ｜- ｜ 3.75｜
｜北京市(地区) ｜ 16265.5｜- ｜- ｜ 3.28｜
｜黑龙江省(地区) ｜ 14283.2｜- ｜- ｜ 2.88｜
｜四川省(地区) ｜ 9891.0｜- ｜- ｜ 1.99｜
｜福建省(地区) ｜ 10311.2｜- ｜- ｜ 2.08｜
｜辽宁省(地区) ｜ 6248.2｜- ｜- ｜ 1.26｜
｜浙江省(地区) ｜ 6506.6｜- ｜- ｜ 1.31｜
｜重庆市(地区) ｜ 5276.3｜- ｜- ｜ 1.06｜
｜天津市(地区) ｜ 3169.9｜- ｜- ｜ 0.64｜
｜山东省(地区) ｜ 3128.8｜- ｜- ｜ 0.63｜
｜陕西省(地区) ｜ 3769.8｜- ｜- ｜ 0.76｜
｜河南省(地区) ｜ 3166.9｜- ｜- ｜ 0.64｜
｜江苏省(地区) ｜ 3579.0｜- ｜- ｜ 0.72｜
｜新疆维吾尔族自治区(地区)｜ 2351.6｜- ｜- ｜ 0.47｜
｜营业部小计(地区) ｜ 217659.9｜- ｜- ｜ 43.87｜
｜公司本部(地区) ｜ 278529.5｜- ｜- ｜ 56.13｜
｜合计(地区) ｜ 496189.4｜- ｜- ｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜石油加工(行业) ｜ 559099.5｜ 44360.4｜ 7.93｜ 97.82｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜炼油产品(产品) ｜ 536592.5｜ 35391.3｜ 6.60｜ 93.88｜
｜其中：汽煤柴(产品) ｜ 389504.0｜ 19928.9｜ 5.12｜ 68.15｜
｜化工产品(产品) ｜ 22507.0｜ 8969.1｜ 39.85｜ 3.94｜
｜合计(产品) ｜ 559099.5｜ 44360.4｜ 7.93｜ 97.82｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜天津市(地区) ｜ 392277.5｜- ｜- ｜ 68.63｜
｜河北省(地区) ｜ 50259.6｜- ｜- ｜ 8.79｜
｜山东省(地区) ｜ 7723.1｜- ｜- ｜ 1.35｜
｜河南省(地区) ｜ 5531.5｜- ｜- ｜ 0.97｜
｜北京市(地区) ｜ 59301.0｜- ｜- ｜ 10.38｜
｜其它(地区) ｜ 33791.8｜- ｜- ｜ 5.91｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜山东(地区) ｜ 51352.0｜- ｜- ｜ 36.40｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜炼油产品(产品) ｜ 1443629.0｜ -163312.0｜-11.31｜ 1023.17｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜河北(地区) ｜ 173496.0｜- ｜- ｜ 122.97｜
｜其他(地区) ｜ 67847.0｜- ｜- ｜ 48.09｜
｜天津(地区) ｜ 1072478.0｜- ｜- ｜ 760.12｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜石油化工(行业) ｜ 1494819.0｜ -144300.0｜ -9.65｜ 1059.45｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化工产品(产品) ｜ 51190.0｜ 19011.0｜ 37.14｜ 36.28｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜北京(地区) ｜ 82016.0｜- ｜- ｜ 58.13｜
｜河南(地区) ｜ 47630.0｜- ｜- ｜ 33.76｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年三季度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜石油制品业(7-9月)(行业) ｜ 419109.5｜ -44795.6｜-10.69｜ 35.58｜
｜其中：关联交易金额(7-9月｜ 343683.6｜ -43462.4｜-12.65｜ 29.18｜
｜)(行业) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜炼油产品(7-9月)(产品) ｜ 406506.6｜ -49296.8｜-12.13｜ 34.51｜
｜化工产品(7-9月)(产品) ｜ 12602.9｜ 4501.2｜ 35.72｜ 1.07｜
｜其中：关联交易金额(7-9月｜ 343683.6｜ -43462.4｜-12.65｜ 29.18｜
｜)(产品) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2.经营投资】
经营情况评述：
【2007年年报】
董事会报告
（一）报告期内经营情况的回顾
2007年12月5 日，中国证监会批准石家庄炼油化工股份有限公司定向回购股份、重大资产出售暨以新增股份吸收合并长江证券有限责任公司。2007年12月19日，公司在湖北省工商行政管理局登记为长江证券股份有限公司，注册资本167,480万元人民币。2007年12月27 日，公司股票在深圳证券交易所复牌，股票简称“长江证券”。公司成为国内证券市场第六家上市证券公司，为公司的长远发展奠定了坚实的基础。
长江证券有限责任公司的前身湖北证券公司成立于1991年3月18日，长期以来，公司始终坚持“诚信经营、规范运作、稳健发展”的理念，经营管理稳健，资产质量优良，各项业务指标在券商排名不断提高。2004年12月，公司成为全国首批八家创新试点券商之一。2005年1月14日，公司受中国证监会委托，对大鹏证券经纪业务进行托管，开创了创新试点券商托管风险券商的先河。经过不断努力，公司在中国证券行业中的影响力和地位日益提高，在券商之间的新一轮竞争中已逐渐形成自身的核心竞争力。
公司经营业务范围：证券（含境内上市外资股）的代理买卖；代理证券的还本付息、分红派息；证券代保管、鉴证；代理登记开户；证券的自营买卖；证券的承销（含主承销）；证券投资咨询（含财务顾问）；受托投资管理；中国证监会批准的其他业务。
1、公司总体经营情况
2007年是公司运作卓有成效的一年。经营业绩达到历史最好水平，全年营业收入达到49.62亿元，利润总额33.70亿元，实现净利润23.64亿元，较2006年增长353.44%；借壳上市工作获得突破性进展，在年底成功登陆深圳证券交易所实现公开上市的目标；完成投资银行和零售业务两大系统的改革，公司盈利能力明显提高；控股公司管理得到加强，金融控股平台进一步完善；人力资源改革迈出重大步伐，初步形成了市场化的薪酬体系；企业文化建设有声有色，公司凝聚力显著增强。
2、主营业务情况分析
单位：（人民币）万元
营业利润
分行业 营业收入 营业成本 率(%)
经纪业务 220,791 48,475 78.04%
自营投资业务 259,939 14,069 94.59%
证券承销业务 7,717 6,204 19.61%
资产管理业务 1,612 601 62.72%
续上表：
营业收入比上 营业成本比上 营业利润率比
分行业 年增减（%） 年增减（%） 上年增减（%）
经纪业务 276.20% 66.02% 60.93%
自营投资业务 203.79% 117.75% 62.41%
证券承销业务 5.25% 31.75% -153.76%
资产管理业务 172.30% 221.39% 22.66%
证券经纪业务
公司牢牢把握2007年A股市场成交量爆发式增长的市场机遇，从提高理财服务能力和扩大营销队伍两方面着手，通过加强非现场客户咨询服务、优化内部管理流程、强化区域资源整合等措施取得了经纪业务的良好成绩。报告期内公司实现证券交易总额15238.09亿元，比上年同期增长404.24 ％，全行业排名第17位。其中股票基金交易量13383.32 亿元，比上年同期增长412 ％，市场份额达到1.44%，全行业排名17位；经纪业务营业收入220,791万元，比上年同期增长276.2 ％；经纪业务利润172,316万元，经纪业务利润率比上年同期增长60.93％。
自营投资业务
2007年，证券投资部门抓住市场机遇，坚持价值投资与投资组合的盈利模式，确立“决策与交易分离”的委托指令交易方式，不断强化投资决策委员会、风险管理部、自营部门三级内控机制建设。通过对市场投资热点的准确把握和对风险的有效控制，挑选成长性高、业绩持续增长的公司构筑股票投资组合。根据对市场的判断，公司及时调整投资规模，积极进行新股申购，在充分调研的基础上参与新股发行和上市公司增发，使资产配置更加科学。在报告期内，公司取得了优良的投资收益，为公司经营业绩提升作出重要贡献。
资产管理业务
公司管理的长江超越理财1号集合资产管理计划于2007年5月底到期并顺利清盘，该产品累计收益率为60.78%；2007年公司签约管理了2只定向理财产品，规模达2.2亿元；长江超越理财系列产品的报批以及人民币理财业务开发也取得了进展。2007年公司客户资产管理业务实现客户资产管理收益700万元，利润总额为330万元。
证券承销业务
2007年，公司收购法国巴黎银行持有的长江巴黎百富勤有限公司的股权，使之成为公司专营投行业务的全资子公司——长江证券承销保荐有限公司。公司2007年完成财务顾问项目26个，实现营业收入6519.47万元，营业利润315.47万元。
报告期内公司累计承销国债78.4亿，同业排名第5位；承担了两家企业债发行的主承销，并首次成为央企的企业债主承销商；承销金融债115.70亿元；承销短期融资券14只；实现银行间现券交易量1234亿元。公司在企业债和公司债承销家数和承销规模方面均创公司历年最好成绩，在增加核心客户和项目储备方面也取得了长足的进步。
3、公司营业收入、营业利润的分部报告
（1）公司营业收入地区分部情况
单位：（人民币） 万元
2007年 1-12月 2006年 1-12月 增减百分比
地区 营业部数量 营业收入 营业部数量 营业收入 （%）
湖北省 14 86,022.90 11 15,983.50 438.20%
上海市 8 25,076.26 7 6,385.67 292.70%
广东省 7 18,612.76 7 4,126.57 351.05%
北京市 3 16,265.51 3 4,042.40 302.37%
黑龙江省3 14,283.24 3 3,001.61 375.85%
四川省 3 9,890.98 3 2,330.37 324.44%
福建省 3 10,311.20 3 2,199.63 368.77%
辽宁省 2 6,248.23 2 1,598.50 290.88%
浙江省 2 6,506.61 2 1,407.21 362.38%
重庆市 2 5,276.31 2 876.66 501.86%
天津市 1 3,169.89 1 835.77 279.28%
山东省 1 3,128.78 1 795.84 293.14%
陕西省 1 3,769.83 1 832.21 352.99%
河南省 1 3,166.85 1 362.06 774.67%
江苏省 1 3,578.95 1 1,117.22 220.34%
新疆维吾尔
族自治区1 2,351.57 1 520.47 351.81%
营业部小计53 217,659.86 49 46,415.70 368.94%
公司本部 ― 278,529.53 - 94,677.74 194.19%
合计 ― 496,189.39 - 141,093.44 251.67%
注:上表数据包含长江期货在湖北和上海地区的 2 家期货营业部数据
（2 ）公司营业利润地区分部情况
单位：（人民币） 万元
2007年 1-12月 2006年 1-12月 增减百分比
地区 营业部数量 营业利润 营业部数量 营业利润 （%）
湖北省 14 71,557.23 11 11,043.67 547.95%
上海市 8 19,089.80 7 3,119.06 512.04%
广东省 7 12,172.22 7 1,633.82 645.01%
北京市 3 12,966.88 3 2,492.72 420.19%
黑龙江省 3 10,501.50 3 1,833.68 472.70%
四川省 3 7,797.53 3 1,295.00 502.12%
福建省 3 7,953.04 3 1,200.57 562.44%
辽宁省 2 4,616.24 2 820.88 462.35%
浙江省 2 4,817.15 2 530.45 808.12%
重庆市 2 4,162.33 2 433.95 859.17%
天津市 1 2,051.53 1 417.24 391.69%
山东省 1 2,412.56 1 444.19 443.13%
陕西省 1 2,625.50 1 280.87 834.77%
河南省 1 2,234.18 1 96.37 2218.32%
江苏省 1 2,493.24 1 481.30 418.02%
新疆维吾尔
族自治区 1 1,536.99 1 159.91 861.18%
营业部小计53 168,987.92 49 26,283.70 542.94%
公司本部 ― 170,938.08 - 60,924.01 180.58%
合计 ― 339,926.00 - 87,207.71 289.79%
注:上表数据包含长江期货在湖北和上海地区的 2 家期货营业部数据
（二）公司投资情况
1、报告期内公司没有募集资金和募集资金投资情况。
2、报告期内公司非募集资金发生的其他投资情况。
（1）经公司第六届第十三次董事会决议通过，公司于2007 年 8 月受让了武汉鑫贸实业有限公司持有的长江期货49%的股份，公司受让了湖北粮食经纪行持有的长江期货经纪有限公司(以下简称”长江期货”)2%的股份，并对长江期货经纪有限公司增资7,000 万元。增资后，长江期货经纪有限公司的注册资本变更为 10000 万元，公司持有其 100%的股权。该股权转让及增资事宜业经证监期货字[2007]116 号文批复同意。
（2 ）2006 年 11 月2 日，经公司第六届董事会第五次会议决议通过，公司与法国巴黎银行签署股权受让协议，公司以人民币 204,597,707.41 元受让法国巴黎银行持有的长江巴黎百富勤证券有限责任公司33%的股权，并各自按股权比例分享或承担股权买卖完成日之前的经营利润和亏损。2006 年 12 月 7 日，中国证监会以证监机构字（2006 ）307 号文同意该股权转让事项。2007 年 1月24 日，中国证监会以证监机构字[2007]19 号文同意长江巴黎百富勤证券有限责任公司变更为长江证券承销保荐有限公司。至2007 年2 月 15 日，长江证券承销保荐有限公司办理了工商变更登记。2007 年 9 月，经公司决定并经证监会以证监机构字[2007]235 号文批复同意，长江证券承销保荐有限公司减资 5 亿元，并变更业务范围。该减资后，长江证券承销保荐有限公司的注册资本为 10,000 万元，公司持有其 100%的股权。
投资情况说明：
公司投资情况
1、报告期内公司没有募集资金和募集资金投资情况。
2、报告期内公司非募集资金发生的其他投资情况。
（1）经公司第六届第十三次董事会决议通过，公司于2007 年 8 月受让了武汉鑫贸实业有限公司持有的长江期货49%的股份，公司受让了湖北粮食经纪行持有的长江期货经纪有限公司(以下简称”长江期货”)2%的股份，并对长江期货经纪有限公司增资7,000 万元。增资后，长江期货经纪有限公司的注册资本变更为 10000 万元，公司持有其 100%的股权。该股权转让及增资事宜业经证监期货字[2007]116 号文批复同意。
（2 ）2006 年 11 月2 日，经公司第六届董事会第五次会议决议通过，公司与法国巴黎银行签署股权受让协议，公司以人民币 204,597,707.41 元受让法国巴黎银行持有的长江巴黎百富勤证券有限责任公司33%的股权，并各自按股权比例分享或承担股权买卖完成日之前的经营利润和亏损。2006 年 12 月 7 日，中国证监会以证监机构字（2006 ）307 号文同意该股权转让事项。2007 年 1月24 日，中国证监会以证监机构字[2007]19 号文同意长江巴黎百富勤证券有限责任公司变更为长江证券承销保荐有限公司。至2007 年2 月 15 日，长江证券承销保荐有限公司办理了工商变更登记。2007 年 9 月，经公司决定并经证监会以证监机构字[2007]235 号文批复同意，长江证券承销保荐有限公司减资 5 亿元，并变更业务范围。该减资后，长江证券承销保荐有限公司的注册资本为 10,000 万元，公司持有其 100%的股权。
经营情况评述：
【2007年半年报】
管理层讨论与分析
5.2.1公司主营业务仍为石化产品的生产和销售，没有发生变化。主要产品有不同标号的汽油、柴油、航煤、苯、甲苯、二甲苯、溶剂油，液化汽、聚丙烯等。
5.2.2报告期内公司经营情况
报告期内公司面对资源严重短缺、加工负荷大幅降低、化工原材料价格高涨、运输形势紧张等一系列不利因素，狠抓企业内部管理，深化改革，眼睛向内，理性应对，充分优化产品结构，努力挖潜增效、降本减费，深入推行精细管理、目标管理，不断强化职能管理，实现了安全平稳生产和各项经济技术指标的有效控制。
报告期内公司累计加工原油及原料油150万吨，销售产品138万吨，实现销售收入57.16亿元，利润总额0.35亿元，净利润0.14亿元，税金及附加1.7亿元。
5.2.3主营业务分行业、产品情况表 （单位：人民币万元）
分行业或 主营业务收入 主营业务成本 主营
分产品 业务
利润
率(%)
536,592.50 501,201.24 6.60%
炼油产品 389,503.98 369,575.09 5.12%
其中：汽煤柴 22,506.96 13,537.86 39.85%
化工产品 559,099.47 514,739.10 7.93%
合计 444,317.05 407,193.30 8.36%
关联交易
接上表：
分行业或 主营业务收 主营业务成 主营业务
分产品 入与去年同 本与去年同 利润率比
期增减(%) 期增减(%) 上年同期
增减（%）
炼油产品 -26.90% -36.97% 14.94%
其中：汽煤柴 -28.76% -38.20% 14.50%
化工产品 -8.91% -14.85% 4.20%
合计 -26.31% -36.54% 14.83%
关联交易 -30.31% -40.21% 15.18%
关联交易定价原则：公司与关联方发生的关联交易，属持续性的关联交易，均执行配置计划，国家定价或市场价，不存在显失公允的交易价格，对本公司利润没有影响.
5.2.4主营业务分地区情况：（单位：人民币万元）
地区 主营业务收入 主营业务收入比
上年同期增减(%)
天津市 392,277.47 -28.32
河北省 50,259.63 -25.37
山东省 7,723.07 -80.59
河南省 5,531.51 -80.67
北京市 59,300.97 159.07
其它 33,791.76 -36.09
5.3公司无对净利润产生重大影响的其他经营业务
5.4参股公司经营情况
参股18.35%的石家庄化纤有限责任公司，成立于1997年，系由本公司与中国石化、中国石化集团公司共同出资组建的有限责任公司，注册在石家庄高新技术开发区，法定代表人：毕建国。公司主营己内酰胺、锦纶及相关产品的生产和销售。2002年度，公司已对18.35%的长期投资全额计提了减值准备。
上半年石化纤积极优化生产，全产全销，实现销售收入8.28亿元，净利润0.78亿元。报告期末总资产14.46亿元，股东权益-5.83亿元。
5.5经营中出现的问题与困难及解决方案。
公司下半年原油资源进厂的形势仍未明朗，油价前低后高、高位振荡的局势将进一步加剧，完成各种技术经济指标和经营亏损的压力进一步加大。
公司将继续坚持“以人为本，安全第一，精细管理，做精做强”工作方针，以安全稳定为前提，以强化企业内部管理为核心，全面提高轻油收率、综合商品率等主要技术经济指标，努力提高公司经营业绩。
5.6报告期内投资情况的说明
5.6.1报告期内无募集资金使用
5.6.2报告期内非募集资金使用情况如下：
报告期内，公司技术改造形象进度实际完成投资2824万元。
1、报告期内公司无募集资金使用
2、报告期内公司非募集资金项目完成情况如下：
单位：人民币（万元）
项目名称 项目金额 项目进度 项目收益
投产后新增年
二催化装置节能改造 1850 已完成 均税后利润
739万元。
一般技措及零购 305 部分完成
设备更新 329 部分完成
环保、安全隐患治理等 106 部分完成
2000吨/年生物柴油中试装置 234 已完成
合计 2824
投资情况说明：
报告期内投资情况的说明
5.6.1报告期内无募集资金使用
5.6.2报告期内非募集资金使用情况如下：
报告期内，公司技术改造形象进度实际完成投资2824万元。
1、报告期内公司无募集资金使用
2、报告期内公司非募集资金项目完成情况如下：
单位：人民币（万元）
项目名称 项目金额 项目进度 项目收益
投产后新增年
二催化装置节能改造 1850 已完成 均税后利润
739万元。
一般技措及零购 305 部分完成
设备更新 329 部分完成
环保、安全隐患治理等 106 部分完成
2000吨/年生物柴油中试装置 234 已完成
合计 2824
【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2007-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜长江期货经纪有限公司 ｜ 2000.00｜ ｜ ｜
｜长信基金管理有限责任公司 ｜ 27900.00｜ 7500.00｜ ｜
｜长江证券承销保荐有限公司 ｜ 6519.47｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
