☆经营分析☆   ◇港澳资讯000623   更新日期：2008-04-25◇   灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜医药(行业)              ｜   77303.1｜   49740.7｜ 64.35｜       91.47｜
｜公路通行费(行业)        ｜    6569.7｜    3583.9｜ 54.55｜        7.77｜
｜公路工程(行业)          ｜     641.8｜    -251.4｜-39.16｜        0.76｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中成药(产品)            ｜   77092.8｜   49698.9｜ 64.47｜       91.22｜
｜药用包装(产品)          ｜     210.3｜      41.9｜ 19.90｜        0.25｜
｜公路通行费(产品)        ｜    6569.7｜    3583.9｜ 54.55｜        7.77｜
｜公路工程(产品)          ｜     641.8｜    -251.4｜-39.16｜        0.76｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜东北(地区)              ｜   19061.9｜-         ｜-     ｜       22.55｜
｜华北(地区)              ｜   14128.9｜-         ｜-     ｜       16.72｜
｜华东(地区)              ｜   20160.8｜-         ｜-     ｜       23.85｜
｜华南(地区)              ｜   13312.4｜-         ｜-     ｜       15.75｜
｜西北(地区)              ｜    6678.1｜-         ｜-     ｜        7.90｜
｜西南(地区)              ｜   11172.6｜-         ｜-     ｜       13.22｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜医药行业(行业)          ｜   35277.6｜   23846.3｜ 67.60｜       91.47｜
｜车辆通行费及公路工程收入｜    3151.4｜    1805.1｜ 57.28｜        8.17｜
｜(行业)                  ｜          ｜          ｜      ｜            ｜
｜合计(行业)              ｜   38429.0｜   25651.4｜ 66.75｜       99.64｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中成药(产品)            ｜   35252.1｜   23847.2｜ 67.65｜       91.40｜
｜药用包装(产品)          ｜      25.6｜      -0.9｜ -3.64｜        0.07｜
｜车辆通行费及公路工程收入｜    3151.4｜    1805.1｜ 57.28｜        8.17｜
｜(产品)                  ｜          ｜          ｜      ｜            ｜
｜合计(产品)              ｜   38429.0｜   25651.4｜ 66.75｜       99.64｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜东北(地区)              ｜    8643.6｜-         ｜-     ｜       22.41｜
｜华北(地区)              ｜    5948.8｜-         ｜-     ｜       15.42｜
｜华东(地区)              ｜   10154.2｜-         ｜-     ｜       26.33｜
｜华南(地区)              ｜    6023.3｜-         ｜-     ｜       15.62｜
｜西北(地区)              ｜    2814.4｜-         ｜-     ｜        7.30｜
｜西南(地区)              ｜    4844.7｜-         ｜-     ｜       12.56｜
｜合计(地区)              ｜   38429.0｜-         ｜-     ｜       99.64｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜西    南(地区)          ｜    9575.9｜-         ｜-     ｜       12.45｜
｜华    北(地区)          ｜   11980.4｜-         ｜-     ｜       15.57｜
｜华    南(地区)          ｜   13589.6｜-         ｜-     ｜       17.66｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜医药行业(行业)          ｜   68453.1｜   45994.0｜ 65.94｜       88.98｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜合    计(地区)          ｜   77022.9｜-         ｜-     ｜      100.12｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜药用包装(产品)          ｜     449.4｜     173.3｜ 37.69｜        0.58｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜西    北(地区)          ｜    5023.1｜-         ｜-     ｜        6.53｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜公路工程收入(产品)      ｜     848.7｜     327.7｜ 38.62｜        1.10｜
｜合计(产品)              ｜   77022.9｜   50377.1｜ 63.72｜      100.12｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜合计(行业)              ｜   77022.9｜   50377.1｜ 63.72｜      100.12｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中成药(产品)            ｜   68003.7｜   45820.7｜ 66.13｜       88.40｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华    东(地区)          ｜   20033.3｜-         ｜-     ｜       26.04｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜车辆通行费收入(产品)    ｜    7721.1｜    4055.4｜ 47.32｜       10.04｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜车辆通行费收入(行业)    ｜    7721.1｜    4055.4｜ 47.32｜       10.04｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜东    北(地区)          ｜   16820.6｜-         ｜-     ｜       21.86｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜公路工程收入(行业)      ｜     848.7｜     327.7｜ 38.62｜        1.10｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2006年三季度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中药材及中成药加工业(行 ｜   53174.6｜   34258.6｜ 63.31｜       90.02｜
｜业)                     ｜          ｜          ｜      ｜            ｜
｜其他行业(行业)          ｜    5892.9｜    2535.0｜ 43.02｜        9.98｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中成药(产品)            ｜   53035.3｜   34213.4｜ 63.39｜       89.79｜
｜药用包装(产品)          ｜     139.3｜      45.2｜ 32.16｜        0.24｜
｜公路收费(产品)          ｜    5892.9｜    3157.4｜ 53.85｜        9.98｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2.经营投资】

经营情况评述：
    【2007年年报】
     董事会报告  
     （一）报告期内公司的经营情况的回顾  
     1、2007年公司总体经营情况  
     在深入展开整顿与规范药品市场秩序专项行动和治理医药购销领域商业贿赂专项工作的大背景下，2007年医药行产业环境得到明显净化，医药行业在动荡的同时出现了恢复性增长。面对水、电、煤等能源价格上涨、中药材价格上涨、工资上涨、药品降价等诸多方面的压力，公司营业成本进一步上升。公司在董事会与管理层的正确领导下克服重重困难，在报告期内实现营业收入845,146,602.11元，同比增长9.86%；总资产5,638,499,597.20元，同比增长71.92%；归属于母公司所有者的净利润1,992,259,763.58元，同比增长413.57%。  
     2、公司主营业务及其经营情况  
    （1）主营业务范围  
     经营范围：种植养殖、商业（国家专项控制、专营除外）、机械修理、仓储、本企业生   产、科研所需要的原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件（国家实行核定公司经营的12   种进口商品除外）进口；医药工业、医药商业、医药科研与开发（凭相关批准文件开展经营   活动）。  
    （2）报告期内，公司主营业务行业、产品、地区构成：  
主营业务分行业情况    单位：人民币元                                                
分行业     营业收入         营业成本        营业        
                                            利润率（%） 
医  药      773,031,215.77  275,623,755.29  64.35       
公路通行费  65,696,964.00   29,858,211.23   54.55       
公路工程    6,418,422.34    8,931,959.15    -39.16      
合    计    845,146,602.11  314,413,925.67  62.80             
续上表：
分行业        营业收入比    营业成本比    营业利润率比 
           ?上年增减（%） 上年增减（%）  上年增减（%） 
医  药       13.08          22.72         -2.80  
公路通行费   -14.91         -5.12         -4.69   
公路工程     -24.37         -14.09        -16.66   
合    计     9.86           18.00         -2.57
主营业务分产品情况    单位：人民币元                                                   
分产品   营业收入        营业成本        营业        
                                         利润率（%） 
中成药   770,927,818.65  273,938,914.73  64.47       
药用包装 2,103,397.12    1,684,840.56    19.90       
路通行费 65,696,964.00   29,858,211.23   54.55       
公路工程 6,418,422.34    8,931,959.15    -39.16      
合    计 845,146,602.11  314,413,925.67  62.80       
续上表：
分产品       营业收入比    营业成本比     营业利润率比
          上年增减（%）  上年增减（%）  上年增减（%） 
中成药     13.52         23.49         -2.87  
药用包装  -53.19         -38.96        -18.67   
路通行费  -14.91         -5.12         -4.69   
公路工程   -24.37         -14.09        -16.66   
合    计   9.86          18.00         -2.57 
         主营业务分地区情况表   单位：人民币元                             
地区          2007年            2006年         主营业务收入比上
               主营业务收入     主营业务收入   年同期增减（％）
东北           190,618,673.94   167,290,949.72 13.94
华北           141,288,446.93   119,804,103.14 17.93
华东           201,607,940.99   200,333,294.65 0.64
华南           133,124,420.80   105,895,501.40 25.71
西北           66,781,128.22    50,231,237.13  32.95
西南           111,725,991.23   125,758,573.97 -11.16
合计           845,146,602.11   769,313,660.01 9.86
        （3）占公司主营业务收入和主营业务利润10％以上的经营活动为医药制造、销售。  
          （4）主要供应商、客户情况                             
前五名供应商采购金额合计（万元）7,233   占采购总额的比例 42.18%  
前五名销售客户金额合计（万元）  1,018   占销售总额的比例 1.20%  
      （二）公司未来发展展望  
     1、公司所处行业的发展趋势和市场竞争格局  
     随着国家医改政策包括医疗保障体制改革、医疗机构体制改革、医疗服务价格、药品流通体制改革等几个方面的逐步实施，一系列的国家政策将给医药行业带来深远影响。2007 年是国家整顿和规范药品市场秩序取得阶段性成果的一年，2008年国家将进一步深入整顿和规范药品市场秩序。国家将加强药品研制环节整治工作，全面完成药品注册现场核查和药品批准文号清查工作；进一步加强药品GMP的监督实施，全面开展药品生产工艺核定工作，完善向高风险品种生产企业派驻监督员制度；加快建设药品监控信息网络，进一步完善特殊药品监控网络，加强药品流向实时监控；加强药品经营企业监督检查，严格药品经营准入管理。  
     公司将根据国家政策调整和变化，及时做好应对措施。公司将严格按照GMP认证标准生产优质药品，保持公司在产品质量和安全方面的优势，保障人民群众的用药安全。  
     2、公司面临的机遇和挑战  
     一方面国家将大力扶持中医药、民族医药的发展，国家医改所带动的医药行业整合将给公司带来较好的发展机会，另一方面能源价格、原辅材料价格、工资等上涨及市场竞争日益激烈，也给公司提出了挑战。  
     面对机遇和挑战，公司将继续加大新产品研发投入，探索多元化营销模式，适时调整主营业务布局，提高公司产品的市场占有率，优化产品结构，实现大品种保持平稳增长，中小品种快速增长的良好局面；同时强化管理，开源节流，节能降耗，降低成本支出。  
     3、公司发展战略  
     秉承“世人健康、敖东的职责”的宗旨，坚持以人为本、科技为先，提升企业的核心竞争力，致力于成为中医药行业的龙头企业。  
     4、2008年经营计划  
     2008年，公司将以资本市场创造的良好平台为依托，用投资收益获得的巨大回报支持制药主业的发展，以信息化和精益生产为手段推动企业管理升级并降低成本，以多元化销售模式提升公司产品的市场占有率，以市场为导向研发新产品加大科研费用投入，确保2008年公司主要经济指标保持稳定、持续、快速增长。  
     5、为实现未来发展战略所需的资金需求、使用计划、及资金来源情况  
     2007年公司新产品研发资金占主营业务收入的2%左右，2008年公司将加大新产品研发资金投入，预计达到主营业务收入的3%左右；同时公司将加大市场营销资金的投入，以争取主导产品市场份额得到进一步提升。上述资金来源主要是公司自筹资金。  
     （三）公司投资情况  
     1、报告期内，公司没有募集资金使用情况，也没有报告期之前募集资金的使用延续到报告期的情况。  
     2、报告期内，公司没有非募集资金重大项目投资情况。

投资情况说明：
     公司投资情况  
     1、报告期内，公司没有募集资金使用情况，也没有报告期之前募集资金的使用延续到报告期的情况。  
     2、报告期内，公司没有非募集资金重大项目投资情况。


经营情况评述：
【2007年半年报】
     （一）报告期内公司经营状况的回顾 
     1、总体经营情况 
     公司是集医药业、证券业、公路建设业为一体的控股型集团公司。公司主业为医药制造业，由于原材料、水、电、煤等能源价格上涨，受国家宏观政策影响药品价格持续下降，给公司生产经营带来了一定的压力。报告期内，公司实现营业总收入38,567.86 万元，比去年同期下降5.69%；营业利润98,515.09 万元，比去年同期增长303.22%；净利润97,777.48 万元，比去年同期增长319.16% （如果按2006 年中期披露的净利润10,084.14 万元计算，公司净利润比去年同期增长869.62%）。 
    （2）报告期内，公司主营业务行业、产品、地区构成： 
    ① 按行业列示 
                                     主营业务成本                 
    分行业      主营业务收入（元）                   毛利率(%)      
                                          （元）                 
   医药行业     352,776,243.52   114,313,710.74      67.60         
车辆通行费及公 
  路工程收入    31,513,590.00    13,462,224.00       57.28      
   合     计    384,289,833.52   127,775,934.74      66.75        
接上表：
                               主营业务成 
                主营业务收入                 毛利率比上年 
    分行业                      本比上年增 
                比上年增减(%)                 同期增减(%) 
                               减(%) 
   医药行业      -5.04         -5.58          0.19 
车辆通行费及公 
  路工程收入     -15.67         -35.04        12.74 
   合     计     -6.02         -9.88          1.43 
  ② 按产品列示 
                                                                  
                 主营业务收入                                                              
     分产品                       主营业务成本（元）毛利率(%)  
                 （元）                                                              
    中成 药      352,520,518.30   114,048,669.85    67.65       
    药用包装     255,725.22       265,040.89        -3.64      
 车辆通行费及公 
   路工程收入    31,513,590.00    13,462,224.00     57.28     
    合     计   384,289,833.52    127,775,934.74     66.75        
接上表：         主营业务收 主营业务成  毛利率比上年 
     分产品      入比上年增 本比上年增   同期增减(%) 
                 减(%)        减(%) 
    中成 药      -4.91%        -5.38     0.16 
    药用包装     -68.25%       -50.69    -36.91 
 车辆通行费及公 
   路工程收入   -15.67       -35.04      12.74 
    合     计   -6.02%        -9.88      1.43 
   ③ 按地区列示 
        2007 年1-6 月        2006 年1-6 月  主营业务收入比上年 
地  区 
        主营业务收入 （元） 主营业务收入 （元）同期增减％ 
东北    86,435,764.82       104,589,471.40    -17.36% 
华北    59,487,983.09       61,216,626.19     -2.82% 
华东    101,542,235.88      97,661,269.71     3.97% 
华南    60,232,960.03       78,918,554.12     -23.68% 
西北    28,143,991.27       25,328,234.72     11.12% 
西南    48,446,898.43       41,172,123.06     17.67% 
合计    384,289,833.52      408,886,279.20    -6.02% 
    （四）投资情况 
     1、报告期内，公司没有募集资金使用或报告期之前募集资金使用延续到本报告期的情况。 
     2、报告期内，公司未发生重大非募集资金使用情况。 
      （五）公司预测年初至下一报告期期末的累计净利润与上年同期相比增长情况 
     由于广发证券股份有限公司赢利增幅较大，使公司投资收益较去年同期大幅度上升。经公司初步测算，预计公司2007 年1－9 月净利润与上年同期实际净利润相比上升500%－600%，具体数据将在2007 年第三季度报告中进行披露。

投资情况说明：
投资情况 
     1、报告期内，公司没有募集资金使用或报告期之前募集资金使用延续到本报告期的情况。 
     2、报告期内，公司未发生重大非募集资金使用情况。 

【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2007-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜       关联企业名称       ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜吉林敖东胶囊有限公司      ｜              ｜        0.80｜      730.00｜
｜吉林敖东药业集团延吉股份有｜              ｜      502.21｜    17787.17｜
｜限公司                    ｜              ｜            ｜            ｜
｜延边公路建设股份有限公司  ｜              ｜     1126.42｜    38544.69｜
｜吉林敖东延边药业股份有限公｜              ｜    10168.85｜    87018.60｜
｜司                        ｜              ｜            ｜            ｜
｜吉林敖东医药有限责任公司  ｜              ｜    -2121.25｜    13599.62｜
｜吉林敖东鹿业有限责任公司  ｜              ｜      -28.72｜     2925.81｜
｜吉林敖东洮南药业股份有限公｜              ｜     1719.00｜    19746.54｜
｜司                        ｜              ｜            ｜            ｜
｜吉林敖东集团大连药业股份有｜              ｜       98.57｜     4138.27｜
｜限公司                    ｜              ｜            ｜            ｜
｜吉林敖东保益药业有限公司  ｜              ｜     -182.34｜      726.66｜
｜吉林敖东集团金海发药业股份｜              ｜    -1253.59｜     7884.82｜
｜有限公司                  ｜              ｜            ｜            ｜
｜吉林敖东生态药业股份有限公｜              ｜      -48.70｜     4681.50｜
｜司                        ｜              ｜            ｜            ｜
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