☆行业分析☆ ◇港澳资讯900955 更新日期：2008-05-17◇ 灵通V4.0
★本栏包括【1.行业地位】、【2.行业研究】
【所处行业】：服装、服饰与奢侈品
【1.行业地位】
【截至日期】：2008-03-31
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｜ 代码 ｜ 简称 ｜总股本｜实际流｜总资产｜排｜主营收入｜排｜净利润｜排｜
｜ ｜ ｜(亿股)｜通A股 ｜(亿元)｜名｜(亿元) ｜名｜增长率｜名｜
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｜002029｜ 七匹狼 ｜ 1.89｜ 1.24｜ 14.40｜ 9｜ 4.03｜ 7｜184.69｜ 1｜
｜000681｜*ST远东 ｜ 1.99｜ 1.30｜ 1.92｜22｜ 0.06｜22｜126.56｜ 2｜
｜002154｜ 报喜鸟 ｜ 0.96｜ 0.24｜ 7.06｜18｜ 1.20｜15｜ 60.91｜ 3｜
｜600400｜红豆股份｜ 4.31｜ 2.29｜ 36.19｜ 4｜ 2.66｜10｜ 41.71｜ 4｜
｜600655｜豫园商城｜ 6.05｜ 5.20｜ 75.63｜ 2｜ 26.05｜ 3｜ 37.88｜ 5｜
｜600107｜ 美尔雅 ｜ 3.60｜ 2.69｜ 11.77｜14｜ 0.75｜18｜ 34.85｜ 6｜
｜002003｜伟星股份｜ 1.50｜ 0.94｜ 13.51｜11｜ 2.10｜12｜ 29.30｜ 7｜
｜002173｜ 山下湖 ｜ 0.67｜ 0.17｜ 6.80｜19｜ 0.79｜17｜ 28.24｜ 8｜
｜600612｜中国铅笔｜ 2.77｜ 0.64｜ 28.17｜ 6｜ 34.73｜ 1｜ 27.47｜ 9｜
｜000026｜飞亚达Ａ｜ 2.49｜ 0.80｜ 11.09｜15｜ 2.73｜ 9｜ 26.44｜10｜
｜600763｜通策医疗｜ 1.60｜ 0.82｜ 2.08｜21｜ 0.28｜21｜ 13.96｜11｜
｜600555｜ 九龙山 ｜ 4.34｜ 1.24｜ 30.41｜ 5｜ 0.62｜19｜ 4.09｜12｜
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｜000902｜中国服装｜ 2.15｜ 1.03｜ 13.55｜10｜ 4.61｜ 6｜ 3.93｜13｜
｜002098｜浔兴股份｜ 1.55｜ 0.58｜ 12.59｜13｜ 1.71｜14｜ 3.27｜14｜
｜600884｜杉杉股份｜ 4.11｜ 2.51｜ 38.84｜ 3｜ 5.03｜ 5｜ ｜15｜
｜002044｜江苏三友｜ 1.25｜ 0.58｜ 3.99｜20｜ 0.84｜16｜ ｜16｜
｜600398｜凯诺科技｜ 3.23｜ 2.48｜ 23.76｜ 7｜ 2.64｜11｜ ｜17｜
｜600177｜ 雅戈尔 ｜ 22.27｜ 12.32｜325.23｜ 1｜ 30.78｜ 2｜ ｜18｜
｜600233｜大杨创世｜ 1.65｜ 0.97｜ 8.16｜16｜ 1.95｜13｜ ｜19｜
｜600086｜东方金钰｜ 3.52｜ 1.61｜ 13.04｜12｜ 3.15｜ 8｜ ｜20｜
｜600200｜江苏吴中｜ 6.24｜ 4.51｜ 20.10｜ 8｜ 5.89｜ 4｜ ｜21｜
｜200168｜ 雷伊Ｂ ｜ 3.19｜ ｜ 8.00｜17｜ 0.49｜20｜ ｜22｜
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｜与行业指标对比 ｜
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｜ 九龙山 ｜ 4.34｜ 1.24｜ 30.41｜ 5｜ 0.62｜19｜ 4.09｜12｜
｜ 行业平均 ｜ 3.70｜ 2.01｜ 32.11｜ ｜ 6.05｜ ｜-29.30｜ ｜
｜该股相对平均值% ｜ 17.54｜-38.04｜ -5.28｜ ｜ -89.71｜ ｜-113.9｜ ｜
｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ 5｜ ｜
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【截至日期】：2007-12-31
┌───┬────┬───┬───┬───┬─┬────┬─┬───┬─┐
｜ 代码 ｜ 简称 ｜总股本｜实际流｜总资产｜排｜主营收入｜排｜净利润｜排｜
｜ ｜ ｜(亿股)｜通A股 ｜(亿元)｜名｜(亿元) ｜名｜增长率｜名｜
├───┼────┼───┼───┼───┼─┼────┼─┼───┼─┤
｜600763｜通策医疗｜ 1.60｜ 0.82｜ 2.02｜23｜ 0.91｜22｜781.23｜ 1｜
｜600655｜豫园商城｜ 6.05｜ 5.20｜ 70.11｜ 2｜ 56.36｜ 3｜224.54｜ 2｜
｜600177｜ 雅戈尔 ｜ 22.27｜ 12.32｜353.44｜ 1｜ 70.34｜ 1｜220.45｜ 3｜
｜600233｜大杨创世｜ 1.65｜ 0.97｜ 8.06｜17｜ 8.19｜12｜137.23｜ 4｜
｜000026｜飞亚达Ａ｜ 2.49｜ 0.80｜ 10.45｜15｜ 8.05｜13｜ 99.53｜ 5｜
｜002154｜ 报喜鸟 ｜ 0.96｜ 0.24｜ 7.77｜18｜ 4.68｜17｜ 96.70｜ 6｜
｜002029｜ 七匹狼 ｜ 1.89｜ 1.24｜ 14.55｜ 9｜ 8.76｜10｜ 77.22｜ 7｜
｜002003｜伟星股份｜ 1.40｜ 0.89｜ 10.88｜13｜ 11.86｜ 8｜ 69.73｜ 8｜
｜600400｜红豆股份｜ 4.31｜ 2.29｜ 35.45｜ 4｜ 11.51｜ 9｜ 56.11｜ 9｜
｜600398｜凯诺科技｜ 3.23｜ 2.48｜ 24.09｜ 7｜ 13.18｜ 7｜ 48.96｜10｜
｜600612｜中国铅笔｜ 2.77｜ 0.64｜ 27.64｜ 6｜ 64.25｜ 2｜ 48.45｜11｜
｜002173｜ 山下湖 ｜ 0.67｜ 0.17｜ 6.01｜19｜ 2.92｜19｜ 35.12｜12｜
｜002239｜ 金飞达 ｜ 1.00｜ ｜ 3.31｜21｜ 7.16｜15｜ 29.15｜13｜
｜002098｜浔兴股份｜ 1.55｜ 0.58｜ 12.03｜10｜ 8.61｜11｜ 28.47｜14｜
｜600884｜杉杉股份｜ 4.11｜ 2.51｜ 39.20｜ 3｜ 21.84｜ 6｜ 21.51｜15｜
｜600086｜东方金钰｜ 3.52｜ 1.61｜ 11.24｜12｜ 2.91｜20｜ 11.42｜16｜
｜002044｜江苏三友｜ 1.25｜ 0.58｜ 4.10｜20｜ 5.66｜16｜ ｜17｜
｜600107｜ 美尔雅 ｜ 3.60｜ 1.86｜ 10.68｜14｜ 2.46｜21｜ ｜18｜
｜000902｜中国服装｜ 2.15｜ 0.82｜ 11.92｜11｜ 22.15｜ 5｜ ｜19｜
｜600555｜ 九龙山 ｜ 4.34｜ 1.24｜ 29.75｜ 5｜ 7.44｜14｜ ｜20｜
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｜000681｜*ST远东 ｜ 1.99｜ 1.30｜ 2.02｜22｜ 0.39｜23｜ ｜21｜
｜200168｜ 雷伊Ｂ ｜ 3.19｜ ｜ 8.19｜16｜ 4.08｜18｜ ｜22｜
｜600200｜江苏吴中｜ 6.24｜ 4.51｜ 20.02｜ 8｜ 23.82｜ 4｜ ｜23｜
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｜与行业指标对比 ｜
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｜ 九龙山 ｜ 4.34｜ 1.24｜ 29.75｜ 5｜ 7.44｜14｜-186.7｜20｜
｜ 行业平均 ｜ 3.58｜ 1.87｜ 31.43｜ ｜ 15.98｜ ｜ 6.92｜ ｜
｜该股相对平均值% ｜ 21.53｜-33.59｜ -5.35｜ ｜ -53.44｜ ｜-2799.｜ ｜
｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ 09｜ ｜
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【二级市场表现】截至日期：2008-05-17
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｜统计区间｜累计涨 ｜振幅(%) ｜同期大盘累｜行业平均涨跌幅(%) ｜
｜ ｜跌幅(%) ｜ ｜计涨跌幅 ｜ ｜
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｜1周 ｜-3.49 ｜4.16 ｜0.29 ｜1.29 ｜
｜1个月 ｜26.58 ｜38.36 ｜12.46 ｜8.33 ｜
｜3个月 ｜-16.07 ｜57.65 ｜-19.41 ｜-28.96 ｜
｜6个月 ｜-17.77 ｜56.48 ｜-31.83 ｜-36.30 ｜
｜年初至今｜-12.87 ｜59.85 ｜-31.12 ｜-31.17 ｜
｜1年 ｜-7.80 ｜67.80 ｜-10.47 ｜-4.93 ｜
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【2.行业研究】
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｜ 主 题 ｜房地产行业:中国房企如何摆脱"顺驰"梦魇 ｜文章日期｜2008-05-17｜
｜ ｜ ｜ ｜ ｜
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｜ 内 容 ｜ 资金链日益趋紧的不少房企，都有一种隐隐的担心，在这次资金｜
｜ ｜“寒流”中是否会沦为下一个“顺驰”。 ｜
｜ ｜ 在“5.12汶川大地震”的捐款活动中，不少房企已遭遇了一次不｜
｜ ｜大不小的尴尬———据焦点房地产网的统计数据，截至5月15日下午1｜
｜ ｜7：50，94家地产企业捐款为2.6193亿元人民币———平均下来每家 ｜
｜ ｜企业不足300万人民币。 ｜
｜ ｜ 尽管万科董事长王石在其博客中一再强调说，“捐200万是合适 ｜
｜ ｜的，赈灾慈善活动是个常态，企业捐赠活动应可持续性而不能成为负｜
｜ ｜担。”但相比其他行业企业动则上千万的捐助而言，曾经“风光无限｜
｜ ｜”的不少房企这次确实有些“底气不足”。 ｜
｜ ｜ 从房地产目前过冬的外部环境和整个经济形势从紧的氛围来看—｜
｜ ｜——房价暴跌、成交量下降、购房者持币观望，开发商负债累累、资｜
｜ ｜金链紧绷———挣扎在生存边缘的地产企业，能够从羞涩的钱袋中慷｜
｜ ｜慨解囊，已经难能可贵了，起码尽了“企业公民”该尽的责任。 ｜
｜ ｜ 近日不少媒体指出，监管层严控房贷的迹象似乎并无继续的迹象｜
｜ ｜，但这一利好却无法消除市场对地产开放商资金链的担忧，房地产股｜
｜ ｜连续暴跌，市场解读日益悲观———如果面对更猛烈的信贷收缩，大｜
｜ ｜多数房企早已承受不起。 ｜
｜ ｜ 作为地产行业标杆的万科，在一季度上市地产公司发布的业绩中｜
｜ ｜，其销售额远远将其他公司甩在了后面。在各地楼市被浓郁悲观笼罩｜
｜ ｜的这半年，万科能在4个月内销售144亿元，其降价策略可能是起了最｜
｜ ｜关键的作用。 ｜
｜ ｜ 144亿的现金流无疑让不少房企眼馋不已———可以支付迫在眉 ｜
｜ ｜捷的土地款，可以偿还再三催要的银行贷款，更重要的是可以继续买｜
｜ ｜地，目前大量土地流拍或以起拍价成交，正是购地的大好时机。 ｜
｜ ｜ 这同样是万科加大资金周转的重要表现，此前万科率先降价在业｜
｜ ｜界争论纷纷、疑虑频仍，近期万科管理层一些言论，也表明了其资金｜
｜ ｜的确曾出现一定程度的紧张。 ｜
｜ ｜ 万科能成为行业老大并非偶然。万科及其董事长王石前瞻性和掌｜
｜ ｜控力确实不俗，万科降价虽非还利于民，而是从市场现状和企业战略｜
｜ ｜出发。事实证明，万科的降价策略比之被动固守，更为明智。 ｜
｜ ｜ 国土资源部最新统计数据显示，开发商的自有资金很难支持后续｜
｜ ｜开发费用。不同房地产商之间关于“拐与不拐”日前也是引发激烈争｜
｜ ｜论。恒大和路劲则代表了当前两类企业的处境，前者上市融资渠道再｜
｜ ｜次受阻，后者收购资产变现出现困难，与此类似的开发商的资金链都｜
｜ ｜在观望中越绷越紧。 ｜
｜ ｜ 业内人士表示，2008年资金链断裂将使诸多开发商面临淘汰的境｜
｜ ｜地。那些资本原始积累较少，盲目跟随那些上市房企囤房囤地的开发｜
｜ ｜商，或许就将成为这一轮宏观调控的牺牲品。 ｜
｜ ｜ 国泰君安首席分析师张宇表示，一个成熟而有规模的企业，要遵｜
｜ ｜从现金为王的规则。但每个企业有自己的现金风险预期，理性的企业｜
｜ ｜不会等闲视之，但楼市首先要实现理性的价格规则。 ｜
｜ ｜ 在2004-2005年的房地产宏观调控中，顺驰付出了惨重的代价， ｜
｜ ｜控股股东易手，纠纷至今未能厘清。此轮2007-2008年的房地产宏观 ｜
｜ ｜调控，会不会有“另一个顺驰”轰然倒下？ ｜
｜ ｜ 不少专家都认为，这是中国房地产行业成长所必须面对的阵痛，｜
｜ ｜同时也是行业内的一次正常洗牌，阵痛之后，中国地产行业将走向正｜
｜ ｜途。 ｜
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｜ 主 题 ｜ 深圳关内二手房止跌迹象初显 ｜文章日期｜2008-05-17｜
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｜ 内 容 ｜ 4月份属于楼市传统的旺销季节，市场预期春交会将会有所回暖 ｜
｜ ｜，但深圳楼市的实际表现与预期相差较大。全市二手房的挂牌均价仍｜
｜ ｜然疲软，区域走势差异较大，关内的二手房价格有止跌迹象，关外则｜
｜ ｜继续小幅下跌。成交量虽逐渐增加，但仍处谷底，4月成交量只约相 ｜
｜ ｜当于去年同期的三分之一。 ｜
｜ ｜ 关内关外房价走势迥异 ｜
｜ ｜ 深圳市规划国土房产信息中心刚刚发布的监测数据显示，深圳市｜
｜ ｜二手住宅4月份挂牌均为12473元/平方米，环比微跌6元/平方米。当 ｜
｜ ｜月关内关外的二手房楼市走势差异明显，关内的二手房价格4月扭转 ｜
｜ ｜跌势，特别是福田区和罗湖区，当月挂牌均价有较明显的上涨，其中｜
｜ ｜福田区的涨幅最大，环比上涨4.5％，挂牌均价重回16000元/平方米 ｜
｜ ｜之上。 ｜
｜ ｜ 其次是罗湖区，环比上涨3.5％，挂牌均价为11420元/平方米。 ｜
｜ ｜ 南山区和盐田区的涨幅相对较小，其中南山区环比上涨1.1％， ｜
｜ ｜挂牌均价为13808元/平方米。 ｜
｜ ｜ 盐田区4月的挂牌均价几乎与上月持平，微涨0.1％。 ｜
｜ ｜ 关外两区的二手房价格4月继续走低，宝安区和龙岗区环比分别 ｜
｜ ｜下跌1.6％和1.1％，其中宝安区的二手房挂牌均价4月跌破9000元/平｜
｜ ｜方米，龙岗区则跌至7618元/平方米。 ｜
｜ ｜ 值得注意的是， 随着新房价格的不断走低，二手房价格下跌的 ｜
｜ ｜空间和压力越来越大。根据资深地产专家的统计，深圳4月份全市的 ｜
｜ ｜新房成交均价跌破12000元/平方米，已经比二手房的挂牌均价约低4 ｜
｜ ｜％。 ｜
｜ ｜ 二手商业物业和写字楼的价格方面，则均出现不同程度的下跌。｜
｜ ｜其中深圳全市的商业物业4月挂牌均价为36816元/平方米，环比下跌7｜
｜ ｜.3％，出售写字楼的挂牌均价为21457元/平方米，环比下跌了1.8％ ｜
｜ ｜。 ｜
｜ ｜ 成交量旺季不旺 ｜
｜ ｜ 在传统的旺销时节，深圳二手商品房的成交量逐渐增加，但仍然｜
｜ ｜处于谷底，4月的成交量约相当于去年同期的三分之一。从去年10月 ｜
｜ ｜开始，深圳二手商品房的成交量一直在谷底波动，4月的成交量与去 ｜
｜ ｜年11月的成交量（37.3万平方米）相当。 ｜
｜ ｜ 根据统计数据，4月份 深圳 全市二手商品房的成交面积为38423｜
｜ ｜1.33平方米，较上月增加约4万平方米，增幅为11.6％；成交套数方 ｜
｜ ｜面，4月全市成交套数为4334套，较上月增加1123套，日均成交套数 ｜
｜ ｜约为144套，较上月多约40套。 ｜
｜ ｜ 还值得一提的是，4月份深圳楼市细分市场的区域集中度较高， ｜
｜ ｜全市新房的成交量有约70％集中在关外，而全市二手房的成交量有约｜
｜ ｜70％集中在关内。4月份全市二手房的成交面积比新房的成交面积多 ｜
｜ ｜约14.4万平方米，新房二手房的成交面积比为1.5：1。分区来看，罗｜
｜ ｜湖区、福田区、南山区的二手房市场具有压倒性的优势，特别是罗湖｜
｜ ｜区，4月份二手房的成交面积约是新房成交面积的10倍，福田区和南 ｜
｜ ｜山区的二手房新房成交面积比也接近3：1，盐田区4月二手房的成交 ｜
｜ ｜量略少于新房的成交量，成交面积比为0.9：1，关外两区的新房成交｜
｜ ｜量明显多于二手房的成交量，宝安区和龙岗区4月的二手房新房成交 ｜
｜ ｜面积比分别为0.7：1和0.6：1。 ｜
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｜ 主 题 ｜上海房地产缩量难抑涨价风 投资空间收窄 ｜文章日期｜2008-05-17｜
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｜ 内 容 ｜ 在一片喊跌声中，上海楼市的开发商们以涨价来抵抗各方的压力｜
｜ ｜。来自官方的数据显示，上海4月份房屋销售价格同比上涨9.7%，环 ｜
｜ ｜比上涨0.2%；新建住房销售价格同比上涨9.8%，环比上涨0.1%；90平｜
｜ ｜米住房价格环比上涨0.1%；二手房价格同比上涨11.0%，环比上涨0.3｜
｜ ｜%。而来自民间的感觉则是，危机四伏的开发商们，仍旧选择以涨价 ｜
｜ ｜方式来做最后一搏。 ｜
｜ ｜ 以涨抗跌 ｜
｜ ｜ 帮亲戚在上海购房的小朱最近忙着考察楼盘。看到深圳、广州楼｜
｜ ｜市大跌的新闻后，她觉得上海的房价至少也该松动一下，但结果令她｜
｜ ｜大失所望。 ｜
｜ ｜ “虽然能感觉到买的人少，但是开发商们还是将价格不断往上抬｜
｜ ｜。一圈跑下来，稍微像样点的房子都要150万朝上，这哪里是我们能 ｜
｜ ｜买得起的房子。上海的生存成本实在太高了。”小朱感叹。上海楼市｜
｜ ｜在近期是中国楼市中的一个“另类”。尽管唱空者越来越多，但开发｜
｜ ｜商们却如同吃了定心丸一般继续拉升房价。据有关方面统计，4月份 ｜
｜ ｜所推出的65批商品住宅房源中，除4个楼盘的报价有不同程度下滑之 ｜
｜ ｜外，53％的房源新开盘价格比前一批次出现不同程度的上涨。4月份 ｜
｜ ｜，申城商品住宅成交均价达到每平方米15120元，比上月上涨15％。 ｜
｜ ｜ 但在涨价风潮的同时，更多的购房者给出的态度是“不买账”。｜
｜ ｜4月份的成交显示，上海住宅成交量147万平方米，相比3月的177万平｜
｜ ｜方米下降17％；其中商品住宅成交为97.92万平方米，环比下滑1%。4｜
｜ ｜月楼市的总供应量为198.18万平方米，环比下滑3.2%；总成交量为18｜
｜ ｜1.52万平方米，环比下滑15.8%。 ｜
｜ ｜ 分析师指出，在银行紧缩银根，国家对房地产市场调控态度坚决｜
｜ ｜的情况下，开发商和购房者之间的博弈将会更加激烈。开发商故伎重｜
｜ ｜演，其目的也是为了通过涨价来影响购房者的观望情绪，只不过，现｜
｜ ｜在的市场不同此前，刚性需求的购买力已经很难支撑起现在的市场。｜
｜ ｜ 投资空间收窄 ｜
｜ ｜ 上海楼市的抗跌也引起了一些投资客的关注。“这出乎我们的意｜
｜ ｜料，上海这几年的涨幅实在惊人，本以为会跌得比较快。”投资客沈｜
｜ ｜军说。 ｜
｜ ｜ 不过，尽管心痒，沈军仍然决定不出手，因为上海楼市仍然存在｜
｜ ｜太多的不确定因素，现在的上涨或者只是海市蜃楼，不符合他的基本｜
｜ ｜原则。更重要的是，上海楼市现在的交易成本很高。“一套房子倒手｜
｜ ｜后，种种费用加起来，买进卖出的成本居然要几十万，占到房屋成本｜
｜ ｜的10％左右，成本太高了，银行收紧贷款后杠杆作用也小了，加上现｜
｜ ｜在买进容易出手难，炒房变成了高风险、低收益的行业。”沈军抱怨｜
｜ ｜。 ｜
｜ ｜ 事实上，在一系列政策的打击下，投资客们正在想方设法撤离楼｜
｜ ｜市。分析师指出，对于投资客而言，房屋并不是其想要拥有的标的，｜
｜ ｜房屋只是充当一个媒介，投资客的成功与否在于能否实现利润，因此｜
｜ ｜，目前落袋为安成为很多人的目标。 ｜
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｜ 主 题 ｜上海楼市:外资进入凶猛 两极分化将进一步｜文章日期｜2008-05-17｜
｜ ｜ 加剧 ｜ ｜ ｜
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｜ 内 容 ｜ 地处上海南外滩的华润置地·上海滩花园二期最近开盘，售楼处｜
｜ ｜报价为35000-40000元/平方米，较一期的32000元/平方米上涨了3000｜
｜ ｜元/平方米。作为上海市中心所剩不多的一片可供成片开发的高档滨 ｜
｜ ｜江聚居区，上海滩花园主要是精装修两房和三房。 ｜
｜ ｜ “这个楼盘升值潜力非常广阔，吸引了很多境外人士前来购买。｜
｜ ｜”上海滩花园售楼处的工作人员介绍说，在预定的客户中，“境外人｜
｜ ｜士占相当的比例”。 ｜
｜ ｜ 上海滩花园二期相对一期不到10%的涨幅在上海沿江高档楼盘中 ｜
｜ ｜还算是“厚道”的。据统计，今年一季度在楼市整体观望气氛浓厚的｜
｜ ｜情况下，上海高档公寓与别墅出现较大幅度增长，后者达到27%。戴 ｜
｜ ｜德梁行专家认为，在总体房价盘整的情况下，上海高档楼盘的价格仍｜
｜ ｜在走高，这表明上海市中心与郊区房价的两极分化正在加剧。 ｜
｜ ｜ 高档楼盘量跌价涨 ｜
｜ ｜ 前不久，戴德梁行发布的一份最新统计显示，上海2008年第一季｜
｜ ｜度高端住宅市场（单价20000元/平方米以上）成交面积为223734平方｜
｜ ｜米，环比下降11%；成交均价则为29707元/平方米，环比上涨了3%。 ｜
｜ ｜ 对于这一点，来自韩国济州的金仲韵先生深有体会。作为一家驻｜
｜ ｜沪韩资企业的中层管理人员，这几年他在上海买过好几套房子，既有｜
｜ ｜徐汇中心区的高档楼盘，也有靠近漕河泾开发区位于中外环附近的房｜
｜ ｜子，他总体感觉是，“中心区房子总是在涨，而远离市区的房子涨幅｜
｜ ｜要远远小于中心区的。” ｜
｜ ｜ 上海二手房指数办公室提供的数据显示，4月份上海二手房成交 ｜
｜ ｜量下降，成交价格尽管涨幅回落，但仍保持上涨态势。市场呈现出看｜
｜ ｜多买少的局面。4月，上海二手房指数为2339点，较3月上涨24点，涨｜
｜ ｜幅为1.03％。 ｜
｜ ｜ 4月上海二手房市场具体表现是，中心区域二手房仍维持一贯的 ｜
｜ ｜抢眼走势，继续领涨全市。如黄浦区以2.95％的涨幅领涨各区，其中｜
｜ ｜老城区板块涨幅最大，为3.38％。传统成熟区域二手房保持稳定格局｜
｜ ｜，自住需求较旺盛，价格稳中有升。只有少数区域二手房价格出现小｜
｜ ｜幅调整，属于个别现象，且皆为房价连续攀升后的短期回调盘整。 ｜
｜ ｜ 房地产分析人士认为，随着人民币兑美元不断升值，外资热钱进｜
｜ ｜入上海投资楼市的热情仍然高涨，沪上高档住宅的价格还将继续看涨｜
｜ ｜，特别是市中心和靠近黄浦江的一些顶级公寓，在外资眼中俨然如古｜
｜ ｜董般稀少和珍贵，这也是小陆家嘴地区的顶级楼盘汤臣一品“打死也｜
｜ ｜不降价出售”的底气所在。 ｜
｜ ｜ 有关专家认为，只要人民币升值潜力依然存在，热钱流入房地产｜
｜ ｜领域的冲动就不可能减弱。从多个国家的经历来看，房地产领域会不｜
｜ ｜可避免地出现越来越明显的泡沫，而升值过程至少还要持续到2012年｜
｜ ｜。 ｜
｜ ｜ 40亿外资砸向高档房 ｜
｜ ｜ 尽管政府针对房地产市场的调控政策一波接着一波，但海外基金｜
｜ ｜却逆势而上掀起又一波大规模投资上海高档房地产市场的热潮，今年｜
｜ ｜前三个月就有40亿元外资重金介入上海高档楼盘。 ｜
｜ ｜ 据戴德梁行研究部透露，今年2月凯雷集团以19.9亿元人民币收 ｜
｜ ｜购了服务式公寓项目“济南路8号”，总面积为39814平方米，销售均｜
｜ ｜价约50000元/平方米。此前，在今年1月，英国高富诺基金以12亿元 ｜
｜ ｜人民币收购高档酒店式公寓“华山夏都”，成交均价40984元/平方米｜
｜ ｜。而在去年，高富诺相继收购了“翠湖天地”6、7两幢。 ｜
｜ ｜ 青睐翠湖天地御苑的还有韩国“未来资产”基金，今年2月该基 ｜
｜ ｜金以9.63亿元人民币的价格收购了被改造成酒店式公寓的翠湖天地御｜
｜ ｜苑18号，成交均价约61000元/平方米。 ｜
｜ ｜ 发生在一季度的这三宗大额楼市交易全部发生在几家外资基金公｜
｜ ｜司之间。2006年被基汇资本收购所得的“翠湖天地18号”被“改装”｜
｜ ｜为顶级酒店式公寓之后，短短两年时间，韩国未来资产的收购价格较｜
｜ ｜上次6亿元的收购价高出50%以上。 ｜
｜ ｜ 高富诺收购的“华山夏都”是摩根士丹利在2006年6月以7.6亿元｜
｜ ｜收购的物业，此次转手增值额同样超过50％。凯雷收购的“济南路8 ｜
｜ ｜号”的上家则是来自印度尼西亚的著名家族企业三林集团。丽晶苑在｜
｜ ｜2005年开盘时，三林集团以低价购入，经重新包装后卖给了凯雷。 ｜
｜ ｜ 有关房地产观察人士表示，从去年下半年以来，第一批进入中国｜
｜ ｜市场的境外公司开始逐步套现。此前，花旗高盛两大投行分别出售其｜
｜ ｜在上海的大型办公物业，紧随其后，多年来只进不出的摩根士丹利也｜
｜ ｜开始将投资变现。而接手方依然还是境外机构，但部分性质已经由纯｜
｜ ｜投资基金转向偏长期持有型的基金。 ｜
｜ ｜ 对于前期进入中国市场的基金来说，由于此前收购多是用美金买｜
｜ ｜入，随着近期人民币升值速度明显加快，其回报更可多算一笔。2006｜
｜ ｜年底，凯雷以1.2亿美元的价格从中房置业手中收购中房·森林别墅1｜
｜ ｜10套高级独栋别墅，目前这部分别墅被用于出租，租金在4万元/栋/ ｜
｜ ｜月左右。凯雷收购中房项目至今，人民币汇率对美元已经升值接近12｜
｜ ｜％，即使不计算物业增值部分，单单人民币升值影响已经相当巨大。｜
｜ ｜ ｜
｜ ｜ 有分析认为，包括高盛以及花旗等近期套现行为并非看空上海楼｜
｜ ｜市，可能受次贷危机影响，为了套现应急。据了解，此类套现行为不｜
｜ ｜光在中国，还包括日本等东南亚其他国家。由于次贷造成巨大账面损｜
｜ ｜失，这类公司名下基金正试图套现旗下已增值物业，以期望取得比较｜
｜ ｜好看的账面成绩。 ｜
｜ ｜ 两极分化将进一步加剧 ｜
｜ ｜ 上海佑威房地产研究中心四月发布的一份研究报告认为，未来几｜
｜ ｜年上海市有关方面对本市中低收入者的住房保障总量将会超过市场总｜
｜ ｜量的50%以上；然而，这些中低价位的经济适用房、动迁配套房对中 ｜
｜ ｜心城区房价几乎没有影响，上海中心城区与市郊房价的两极分化或将｜
｜ ｜进一步加剧。 ｜
｜ ｜ 从3月中旬举行的上海之春房交会和5月初举行的上海二手房交易｜
｜ ｜会的现场情况看，推介的楼盘或房源都是以总价百万元左右的中低档｜
｜ ｜房为主，没有一个高档楼盘参展。受政策调控影响，购房者的观望情｜
｜ ｜绪浓厚，看多买少现象异常突出。 ｜
｜ ｜ 据上海2009年住房建设计划中透露，明年预计上海当年新开工面｜
｜ ｜积为1800万平方米，其中新建经济适用房和廉租房400万平方米，配 ｜
｜ ｜套商品房400万平方米，两项合计达到了新开工总量的45%。而早前公｜
｜ ｜布的08年住房建设计划，预计新开工住房面积约为1800万平方米，其｜
｜ ｜中新建、配建经济适用住房和廉租住房400万平方米。加之早前公布 ｜
｜ ｜的经济适用房建设计划，未来5年上海将新建2000万平方米经济适用 ｜
｜ ｜房，这就意味着未来5年内，每年都将有400万平方米的经济适用房可｜
｜ ｜供应。从以上数据来看，政府对中低购入者的住房保障能量，将在不｜
｜ ｜久超过市场总量的50%以上。 ｜
｜ ｜ 佑威房地产研究中心指出，在今年即将上市的房源里，黄浦、卢｜
｜ ｜湾、徐汇等10个中心城区，住宅新开工和竣工面积分别占全市住房开｜
｜ ｜工、竣工面积的30%左右；预计2009年全市的住宅新开工面积中，中 ｜
｜ ｜心城区十区所占比例更是下降至28%左右。这也就意味着，作为传统 ｜
｜ ｜上海市区的外环以内，将只有30%的新增房源，70%的新增房源将在外｜
｜ ｜环线以外的郊区。 ｜
｜ ｜ 此外，从上海市房产部门刚刚公布的经济适用房建设区位来看，｜
｜ ｜主要是在顾村、江桥、颛桥、周浦等外环以外区域，而之前一直在建｜
｜ ｜设的动迁配套房也基本是在以上区域。从房源分布来看，这些中小户｜
｜ ｜型、中低价位房源基本上不在外环线以内，他们首先影响到的只会是｜
｜ ｜平均房价和外环外的房价。这样的城市开发进程，对中心城区房价的｜
｜ ｜影响只会越来越小。 ｜
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｜ 主 题 ｜ 北京房屋租赁市场"价稳量涨" ｜文章日期｜2008-05-17｜
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｜ 内 容 ｜ 据多家北京房产中介机构的监测数据统计，4月份，北京租赁成 ｜
｜ ｜交量环比上涨6.5%，同比涨幅达29.6%；平均租金水平为2158元/月，｜
｜ ｜环比微涨1.2%；4月租赁市场整体呈现"价量稳涨"的态势。 ｜
｜ ｜ 业内专家指出，三、四月份是北京租赁市场的传统旺季，奥运年｜
｜ ｜效应使得外来人口租赁需求较往年有大幅增长，而买卖市场上的观望｜
｜ ｜进一步增加了租房需求；此外，物价上涨背景下，房产业主的价格预｜
｜ ｜期也不断攀升，租金报价居高不下；因此4月份延续了租赁旺季的市 ｜
｜ ｜场走势。 ｜
｜ ｜ 两居室租金涨幅居前 ｜
｜ ｜ 统计数据显示，4月份，北京住房平均租金总体平稳，不过两居 ｜
｜ ｜室租金上涨较为明显。4月份两居室租金为2145元/月，环比上涨了3.｜
｜ ｜9个百分点；而一居室和三居室的租金分别为1768元/月和2860元/月 ｜
｜ ｜，环比分别仅上涨0.5%和0.7%。 ｜
｜ ｜ 4月份两居室的租金较其他户型而言涨幅明显，主要有两个方面 ｜
｜ ｜的原因：一方面，4月份租赁市场涌现出大量的合租需求，两居室户 ｜
｜ ｜型宽敞但又不至于因合租者过多而影响生活质量，所以受到合租者的｜
｜ ｜青睐，刺激租金上涨；另一方面，一居室房屋在春节后的租赁热潮中｜
｜ ｜，租金上涨得过快，市场处在进一步消化吸收状态中；而对于三居室｜
｜ ｜而言，面向的消费群体主要是群租消费者，他们对于租金的承担能力｜
｜ ｜较差，租金上涨空间有限。 ｜
｜ ｜ 统计显示，4月份，两居室租赁成交量占比为58.2%，环比3月份 ｜
｜ ｜的54.1%上涨了4.1个百分点，一居室比重为28.1%，环比3月份的32.4｜
｜ ｜%下降了4.3个百分点，三居室租赁成交量比重为13.7%，环比变动不 ｜
｜ ｜大。 ｜
｜ ｜ 租赁热点趋于外移 ｜
｜ ｜ 目前，北京房屋租赁的热点呈现沿轨道交通外移的趋势。4月份 ｜
｜ ｜，北京租赁市场除CBD周边、奥运区域、学区附近等三大租赁热点区 ｜
｜ ｜域外，轨道交通"次级"区域价量上涨明显。 ｜
｜ ｜ 所谓轨道交通"次级"区域，即处于地铁沿线的郊区，或距离地铁｜
｜ ｜站点一两站的区域。"链家地产"市场研究中心表示，新兴的热点区域｜
｜ ｜如定福庄、木樨园、望京等处于轨道交通的"次级"区域，4月份租赁 ｜
｜ ｜成交量环比分别上涨都在10%以上，平均租金环比分别上涨了4.8%、5｜
｜ ｜.6%和6%。另外，崇文门外、宋家庄、立水桥，以及通州区的北苑、 ｜
｜ ｜土桥等地租赁成交量也有明显增长。 ｜
｜ ｜ 市场人士分析，定福庄、木樨园、望京等轨道交通的"次级"区域｜
｜ ｜，交通便利、房源充沛、租金相对周边而言略低，租赁房源的性价比｜
｜ ｜得到求租者的认可，因此，4月份租赁市场"价量高涨"；今后这些区 ｜
｜ ｜域有可能成为新的租赁热点。 ｜
｜ ｜ 数据还显示，朝阳、海淀、丰台仍然是北京租赁市场的主体成交｜
｜ ｜区，三个行政区的租赁成交占全市的72%。其中，朝阳区的CBD和海淀｜
｜ ｜区中关村等成熟的商业区的租赁房源挂牌量均有15％左右的增长。 ｜
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★本栏包括【1.行业地位】、【2.行业研究】
【所处行业】：服装、服饰与奢侈品
【1.行业地位】
【截至日期】：2008-03-31
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｜ 代码 ｜ 简称 ｜总股本｜实际流｜总资产｜排｜主营收入｜排｜净利润｜排｜
｜ ｜ ｜(亿股)｜通A股 ｜(亿元)｜名｜(亿元) ｜名｜增长率｜名｜
├───┼────┼───┼───┼───┼─┼────┼─┼───┼─┤
｜002029｜ 七匹狼 ｜ 1.89｜ 1.24｜ 14.40｜ 9｜ 4.03｜ 7｜184.69｜ 1｜
｜000681｜*ST远东 ｜ 1.99｜ 1.30｜ 1.92｜22｜ 0.06｜22｜126.56｜ 2｜
｜002154｜ 报喜鸟 ｜ 0.96｜ 0.24｜ 7.06｜18｜ 1.20｜15｜ 60.91｜ 3｜
｜600400｜红豆股份｜ 4.31｜ 2.29｜ 36.19｜ 4｜ 2.66｜10｜ 41.71｜ 4｜
｜600655｜豫园商城｜ 6.05｜ 5.20｜ 75.63｜ 2｜ 26.05｜ 3｜ 37.88｜ 5｜
｜600107｜ 美尔雅 ｜ 3.60｜ 2.69｜ 11.77｜14｜ 0.75｜18｜ 34.85｜ 6｜
｜002003｜伟星股份｜ 1.50｜ 0.94｜ 13.51｜11｜ 2.10｜12｜ 29.30｜ 7｜
｜002173｜ 山下湖 ｜ 0.67｜ 0.17｜ 6.80｜19｜ 0.79｜17｜ 28.24｜ 8｜
｜600612｜中国铅笔｜ 2.77｜ 0.64｜ 28.17｜ 6｜ 34.73｜ 1｜ 27.47｜ 9｜
｜000026｜飞亚达Ａ｜ 2.49｜ 0.80｜ 11.09｜15｜ 2.73｜ 9｜ 26.44｜10｜
｜600763｜通策医疗｜ 1.60｜ 0.82｜ 2.08｜21｜ 0.28｜21｜ 13.96｜11｜
｜600555｜ 九龙山 ｜ 4.34｜ 1.24｜ 30.41｜ 5｜ 0.62｜19｜ 4.09｜12｜
├───┼────┼───┼───┼───┼─┼────┼─┼───┼─┤
｜000902｜中国服装｜ 2.15｜ 1.03｜ 13.55｜10｜ 4.61｜ 6｜ 3.93｜13｜
｜002098｜浔兴股份｜ 1.55｜ 0.58｜ 12.59｜13｜ 1.71｜14｜ 3.27｜14｜
｜600884｜杉杉股份｜ 4.11｜ 2.51｜ 38.84｜ 3｜ 5.03｜ 5｜ ｜15｜
｜002044｜江苏三友｜ 1.25｜ 0.58｜ 3.99｜20｜ 0.84｜16｜ ｜16｜
｜600398｜凯诺科技｜ 3.23｜ 2.48｜ 23.76｜ 7｜ 2.64｜11｜ ｜17｜
｜600177｜ 雅戈尔 ｜ 22.27｜ 12.32｜325.23｜ 1｜ 30.78｜ 2｜ ｜18｜
｜600233｜大杨创世｜ 1.65｜ 0.97｜ 8.16｜16｜ 1.95｜13｜ ｜19｜
｜600086｜东方金钰｜ 3.52｜ 1.61｜ 13.04｜12｜ 3.15｜ 8｜ ｜20｜
｜600200｜江苏吴中｜ 6.24｜ 4.51｜ 20.10｜ 8｜ 5.89｜ 4｜ ｜21｜
｜200168｜ 雷伊Ｂ ｜ 3.19｜ ｜ 8.00｜17｜ 0.49｜20｜ ｜22｜
├───┴────┴───┴───┴───┴─┴────┴─┴───┴─┤
｜与行业指标对比 ｜
├────────┬───┬───┬───┬─┬────┬─┬───┬─┤
｜ 九龙山 ｜ 4.34｜ 1.24｜ 30.41｜ 5｜ 0.62｜19｜ 4.09｜12｜
｜ 行业平均 ｜ 3.70｜ 2.01｜ 32.11｜ ｜ 6.05｜ ｜-29.30｜ ｜
｜该股相对平均值% ｜ 17.54｜-38.04｜ -5.28｜ ｜ -89.71｜ ｜-113.9｜ ｜
｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ 5｜ ｜
└────────┴───┴───┴───┴─┴────┴─┴───┴─┘
【截至日期】：2007-12-31
┌───┬────┬───┬───┬───┬─┬────┬─┬───┬─┐
｜ 代码 ｜ 简称 ｜总股本｜实际流｜总资产｜排｜主营收入｜排｜净利润｜排｜
｜ ｜ ｜(亿股)｜通A股 ｜(亿元)｜名｜(亿元) ｜名｜增长率｜名｜
├───┼────┼───┼───┼───┼─┼────┼─┼───┼─┤
｜600763｜通策医疗｜ 1.60｜ 0.82｜ 2.02｜23｜ 0.91｜22｜781.23｜ 1｜
｜600655｜豫园商城｜ 6.05｜ 5.20｜ 70.11｜ 2｜ 56.36｜ 3｜224.54｜ 2｜
｜600177｜ 雅戈尔 ｜ 22.27｜ 12.32｜353.44｜ 1｜ 70.34｜ 1｜220.45｜ 3｜
｜600233｜大杨创世｜ 1.65｜ 0.97｜ 8.06｜17｜ 8.19｜12｜137.23｜ 4｜
｜000026｜飞亚达Ａ｜ 2.49｜ 0.80｜ 10.45｜15｜ 8.05｜13｜ 99.53｜ 5｜
｜002154｜ 报喜鸟 ｜ 0.96｜ 0.24｜ 7.77｜18｜ 4.68｜17｜ 96.70｜ 6｜
｜002029｜ 七匹狼 ｜ 1.89｜ 1.24｜ 14.55｜ 9｜ 8.76｜10｜ 77.22｜ 7｜
｜002003｜伟星股份｜ 1.40｜ 0.89｜ 10.88｜13｜ 11.86｜ 8｜ 69.73｜ 8｜
｜600400｜红豆股份｜ 4.31｜ 2.29｜ 35.45｜ 4｜ 11.51｜ 9｜ 56.11｜ 9｜
｜600398｜凯诺科技｜ 3.23｜ 2.48｜ 24.09｜ 7｜ 13.18｜ 7｜ 48.96｜10｜
｜600612｜中国铅笔｜ 2.77｜ 0.64｜ 27.64｜ 6｜ 64.25｜ 2｜ 48.45｜11｜
｜002173｜ 山下湖 ｜ 0.67｜ 0.17｜ 6.01｜19｜ 2.92｜19｜ 35.12｜12｜
｜002239｜ 金飞达 ｜ 1.00｜ ｜ 3.31｜21｜ 7.16｜15｜ 29.15｜13｜
｜002098｜浔兴股份｜ 1.55｜ 0.58｜ 12.03｜10｜ 8.61｜11｜ 28.47｜14｜
｜600884｜杉杉股份｜ 4.11｜ 2.51｜ 39.20｜ 3｜ 21.84｜ 6｜ 21.51｜15｜
｜600086｜东方金钰｜ 3.52｜ 1.61｜ 11.24｜12｜ 2.91｜20｜ 11.42｜16｜
｜002044｜江苏三友｜ 1.25｜ 0.58｜ 4.10｜20｜ 5.66｜16｜ ｜17｜
｜600107｜ 美尔雅 ｜ 3.60｜ 1.86｜ 10.68｜14｜ 2.46｜21｜ ｜18｜
｜000902｜中国服装｜ 2.15｜ 0.82｜ 11.92｜11｜ 22.15｜ 5｜ ｜19｜
｜600555｜ 九龙山 ｜ 4.34｜ 1.24｜ 29.75｜ 5｜ 7.44｜14｜ ｜20｜
├───┼────┼───┼───┼───┼─┼────┼─┼───┼─┤
｜000681｜*ST远东 ｜ 1.99｜ 1.30｜ 2.02｜22｜ 0.39｜23｜ ｜21｜
｜200168｜ 雷伊Ｂ ｜ 3.19｜ ｜ 8.19｜16｜ 4.08｜18｜ ｜22｜
｜600200｜江苏吴中｜ 6.24｜ 4.51｜ 20.02｜ 8｜ 23.82｜ 4｜ ｜23｜
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｜与行业指标对比 ｜
├────────┬───┬───┬───┬─┬────┬─┬───┬─┤
｜ 九龙山 ｜ 4.34｜ 1.24｜ 29.75｜ 5｜ 7.44｜14｜-186.7｜20｜
｜ 行业平均 ｜ 3.58｜ 1.87｜ 31.43｜ ｜ 15.98｜ ｜ 6.92｜ ｜
｜该股相对平均值% ｜ 21.53｜-33.59｜ -5.35｜ ｜ -53.44｜ ｜-2799.｜ ｜
｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ 09｜ ｜
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【二级市场表现】截至日期：2008-05-17
┌────┬────┬────┬─────┬─────────┐
｜统计区间｜累计涨 ｜振幅(%) ｜同期大盘累｜行业平均涨跌幅(%) ｜
｜ ｜跌幅(%) ｜ ｜计涨跌幅 ｜ ｜
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｜1周 ｜-3.49 ｜4.16 ｜0.29 ｜1.29 ｜
｜1个月 ｜26.58 ｜38.36 ｜12.46 ｜8.33 ｜
｜3个月 ｜-16.07 ｜57.65 ｜-19.41 ｜-28.96 ｜
｜6个月 ｜-17.77 ｜56.48 ｜-31.83 ｜-36.30 ｜
｜年初至今｜-12.87 ｜59.85 ｜-31.12 ｜-31.17 ｜
｜1年 ｜-7.80 ｜67.80 ｜-10.47 ｜-4.93 ｜
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【2.行业研究】
┌────┬───────────────────┬────┬─────┐
｜ 主 题 ｜房地产行业:中国房企如何摆脱"顺驰"梦魇 ｜文章日期｜2008-05-17｜
｜ ｜ ｜ ｜ ｜
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｜ 内 容 ｜ 资金链日益趋紧的不少房企，都有一种隐隐的担心，在这次资金｜
｜ ｜“寒流”中是否会沦为下一个“顺驰”。 ｜
｜ ｜ 在“5.12汶川大地震”的捐款活动中，不少房企已遭遇了一次不｜
｜ ｜大不小的尴尬———据焦点房地产网的统计数据，截至5月15日下午1｜
｜ ｜7：50，94家地产企业捐款为2.6193亿元人民币———平均下来每家 ｜
｜ ｜企业不足300万人民币。 ｜
｜ ｜ 尽管万科董事长王石在其博客中一再强调说，“捐200万是合适 ｜
｜ ｜的，赈灾慈善活动是个常态，企业捐赠活动应可持续性而不能成为负｜
｜ ｜担。”但相比其他行业企业动则上千万的捐助而言，曾经“风光无限｜
｜ ｜”的不少房企这次确实有些“底气不足”。 ｜
｜ ｜ 从房地产目前过冬的外部环境和整个经济形势从紧的氛围来看—｜
｜ ｜——房价暴跌、成交量下降、购房者持币观望，开发商负债累累、资｜
｜ ｜金链紧绷———挣扎在生存边缘的地产企业，能够从羞涩的钱袋中慷｜
｜ ｜慨解囊，已经难能可贵了，起码尽了“企业公民”该尽的责任。 ｜
｜ ｜ 近日不少媒体指出，监管层严控房贷的迹象似乎并无继续的迹象｜
｜ ｜，但这一利好却无法消除市场对地产开放商资金链的担忧，房地产股｜
｜ ｜连续暴跌，市场解读日益悲观———如果面对更猛烈的信贷收缩，大｜
｜ ｜多数房企早已承受不起。 ｜
｜ ｜ 作为地产行业标杆的万科，在一季度上市地产公司发布的业绩中｜
｜ ｜，其销售额远远将其他公司甩在了后面。在各地楼市被浓郁悲观笼罩｜
｜ ｜的这半年，万科能在4个月内销售144亿元，其降价策略可能是起了最｜
｜ ｜关键的作用。 ｜
｜ ｜ 144亿的现金流无疑让不少房企眼馋不已———可以支付迫在眉 ｜
｜ ｜捷的土地款，可以偿还再三催要的银行贷款，更重要的是可以继续买｜
｜ ｜地，目前大量土地流拍或以起拍价成交，正是购地的大好时机。 ｜
｜ ｜ 这同样是万科加大资金周转的重要表现，此前万科率先降价在业｜
｜ ｜界争论纷纷、疑虑频仍，近期万科管理层一些言论，也表明了其资金｜
｜ ｜的确曾出现一定程度的紧张。 ｜
｜ ｜ 万科能成为行业老大并非偶然。万科及其董事长王石前瞻性和掌｜
｜ ｜控力确实不俗，万科降价虽非还利于民，而是从市场现状和企业战略｜
｜ ｜出发。事实证明，万科的降价策略比之被动固守，更为明智。 ｜
｜ ｜ 国土资源部最新统计数据显示，开发商的自有资金很难支持后续｜
｜ ｜开发费用。不同房地产商之间关于“拐与不拐”日前也是引发激烈争｜
｜ ｜论。恒大和路劲则代表了当前两类企业的处境，前者上市融资渠道再｜
｜ ｜次受阻，后者收购资产变现出现困难，与此类似的开发商的资金链都｜
｜ ｜在观望中越绷越紧。 ｜
｜ ｜ 业内人士表示，2008年资金链断裂将使诸多开发商面临淘汰的境｜
｜ ｜地。那些资本原始积累较少，盲目跟随那些上市房企囤房囤地的开发｜
｜ ｜商，或许就将成为这一轮宏观调控的牺牲品。 ｜
｜ ｜ 国泰君安首席分析师张宇表示，一个成熟而有规模的企业，要遵｜
｜ ｜从现金为王的规则。但每个企业有自己的现金风险预期，理性的企业｜
｜ ｜不会等闲视之，但楼市首先要实现理性的价格规则。 ｜
｜ ｜ 在2004-2005年的房地产宏观调控中，顺驰付出了惨重的代价， ｜
｜ ｜控股股东易手，纠纷至今未能厘清。此轮2007-2008年的房地产宏观 ｜
｜ ｜调控，会不会有“另一个顺驰”轰然倒下？ ｜
｜ ｜ 不少专家都认为，这是中国房地产行业成长所必须面对的阵痛，｜
｜ ｜同时也是行业内的一次正常洗牌，阵痛之后，中国地产行业将走向正｜
｜ ｜途。 ｜
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｜ 主 题 ｜ 深圳关内二手房止跌迹象初显 ｜文章日期｜2008-05-17｜
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｜ 内 容 ｜ 4月份属于楼市传统的旺销季节，市场预期春交会将会有所回暖 ｜
｜ ｜，但深圳楼市的实际表现与预期相差较大。全市二手房的挂牌均价仍｜
｜ ｜然疲软，区域走势差异较大，关内的二手房价格有止跌迹象，关外则｜
｜ ｜继续小幅下跌。成交量虽逐渐增加，但仍处谷底，4月成交量只约相 ｜
｜ ｜当于去年同期的三分之一。 ｜
｜ ｜ 关内关外房价走势迥异 ｜
｜ ｜ 深圳市规划国土房产信息中心刚刚发布的监测数据显示，深圳市｜
｜ ｜二手住宅4月份挂牌均为12473元/平方米，环比微跌6元/平方米。当 ｜
｜ ｜月关内关外的二手房楼市走势差异明显，关内的二手房价格4月扭转 ｜
｜ ｜跌势，特别是福田区和罗湖区，当月挂牌均价有较明显的上涨，其中｜
｜ ｜福田区的涨幅最大，环比上涨4.5％，挂牌均价重回16000元/平方米 ｜
｜ ｜之上。 ｜
｜ ｜ 其次是罗湖区，环比上涨3.5％，挂牌均价为11420元/平方米。 ｜
｜ ｜ 南山区和盐田区的涨幅相对较小，其中南山区环比上涨1.1％， ｜
｜ ｜挂牌均价为13808元/平方米。 ｜
｜ ｜ 盐田区4月的挂牌均价几乎与上月持平，微涨0.1％。 ｜
｜ ｜ 关外两区的二手房价格4月继续走低，宝安区和龙岗区环比分别 ｜
｜ ｜下跌1.6％和1.1％，其中宝安区的二手房挂牌均价4月跌破9000元/平｜
｜ ｜方米，龙岗区则跌至7618元/平方米。 ｜
｜ ｜ 值得注意的是， 随着新房价格的不断走低，二手房价格下跌的 ｜
｜ ｜空间和压力越来越大。根据资深地产专家的统计，深圳4月份全市的 ｜
｜ ｜新房成交均价跌破12000元/平方米，已经比二手房的挂牌均价约低4 ｜
｜ ｜％。 ｜
｜ ｜ 二手商业物业和写字楼的价格方面，则均出现不同程度的下跌。｜
｜ ｜其中深圳全市的商业物业4月挂牌均价为36816元/平方米，环比下跌7｜
｜ ｜.3％，出售写字楼的挂牌均价为21457元/平方米，环比下跌了1.8％ ｜
｜ ｜。 ｜
｜ ｜ 成交量旺季不旺 ｜
｜ ｜ 在传统的旺销时节，深圳二手商品房的成交量逐渐增加，但仍然｜
｜ ｜处于谷底，4月的成交量约相当于去年同期的三分之一。从去年10月 ｜
｜ ｜开始，深圳二手商品房的成交量一直在谷底波动，4月的成交量与去 ｜
｜ ｜年11月的成交量（37.3万平方米）相当。 ｜
｜ ｜ 根据统计数据，4月份 深圳 全市二手商品房的成交面积为38423｜
｜ ｜1.33平方米，较上月增加约4万平方米，增幅为11.6％；成交套数方 ｜
｜ ｜面，4月全市成交套数为4334套，较上月增加1123套，日均成交套数 ｜
｜ ｜约为144套，较上月多约40套。 ｜
｜ ｜ 还值得一提的是，4月份深圳楼市细分市场的区域集中度较高， ｜
｜ ｜全市新房的成交量有约70％集中在关外，而全市二手房的成交量有约｜
｜ ｜70％集中在关内。4月份全市二手房的成交面积比新房的成交面积多 ｜
｜ ｜约14.4万平方米，新房二手房的成交面积比为1.5：1。分区来看，罗｜
｜ ｜湖区、福田区、南山区的二手房市场具有压倒性的优势，特别是罗湖｜
｜ ｜区，4月份二手房的成交面积约是新房成交面积的10倍，福田区和南 ｜
｜ ｜山区的二手房新房成交面积比也接近3：1，盐田区4月二手房的成交 ｜
｜ ｜量略少于新房的成交量，成交面积比为0.9：1，关外两区的新房成交｜
｜ ｜量明显多于二手房的成交量，宝安区和龙岗区4月的二手房新房成交 ｜
｜ ｜面积比分别为0.7：1和0.6：1。 ｜
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｜ 主 题 ｜上海房地产缩量难抑涨价风 投资空间收窄 ｜文章日期｜2008-05-17｜
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｜ 内 容 ｜ 在一片喊跌声中，上海楼市的开发商们以涨价来抵抗各方的压力｜
｜ ｜。来自官方的数据显示，上海4月份房屋销售价格同比上涨9.7%，环 ｜
｜ ｜比上涨0.2%；新建住房销售价格同比上涨9.8%，环比上涨0.1%；90平｜
｜ ｜米住房价格环比上涨0.1%；二手房价格同比上涨11.0%，环比上涨0.3｜
｜ ｜%。而来自民间的感觉则是，危机四伏的开发商们，仍旧选择以涨价 ｜
｜ ｜方式来做最后一搏。 ｜
｜ ｜ 以涨抗跌 ｜
｜ ｜ 帮亲戚在上海购房的小朱最近忙着考察楼盘。看到深圳、广州楼｜
｜ ｜市大跌的新闻后，她觉得上海的房价至少也该松动一下，但结果令她｜
｜ ｜大失所望。 ｜
｜ ｜ “虽然能感觉到买的人少，但是开发商们还是将价格不断往上抬｜
｜ ｜。一圈跑下来，稍微像样点的房子都要150万朝上，这哪里是我们能 ｜
｜ ｜买得起的房子。上海的生存成本实在太高了。”小朱感叹。上海楼市｜
｜ ｜在近期是中国楼市中的一个“另类”。尽管唱空者越来越多，但开发｜
｜ ｜商们却如同吃了定心丸一般继续拉升房价。据有关方面统计，4月份 ｜
｜ ｜所推出的65批商品住宅房源中，除4个楼盘的报价有不同程度下滑之 ｜
｜ ｜外，53％的房源新开盘价格比前一批次出现不同程度的上涨。4月份 ｜
｜ ｜，申城商品住宅成交均价达到每平方米15120元，比上月上涨15％。 ｜
｜ ｜ 但在涨价风潮的同时，更多的购房者给出的态度是“不买账”。｜
｜ ｜4月份的成交显示，上海住宅成交量147万平方米，相比3月的177万平｜
｜ ｜方米下降17％；其中商品住宅成交为97.92万平方米，环比下滑1%。4｜
｜ ｜月楼市的总供应量为198.18万平方米，环比下滑3.2%；总成交量为18｜
｜ ｜1.52万平方米，环比下滑15.8%。 ｜
｜ ｜ 分析师指出，在银行紧缩银根，国家对房地产市场调控态度坚决｜
｜ ｜的情况下，开发商和购房者之间的博弈将会更加激烈。开发商故伎重｜
｜ ｜演，其目的也是为了通过涨价来影响购房者的观望情绪，只不过，现｜
｜ ｜在的市场不同此前，刚性需求的购买力已经很难支撑起现在的市场。｜
｜ ｜ 投资空间收窄 ｜
｜ ｜ 上海楼市的抗跌也引起了一些投资客的关注。“这出乎我们的意｜
｜ ｜料，上海这几年的涨幅实在惊人，本以为会跌得比较快。”投资客沈｜
｜ ｜军说。 ｜
｜ ｜ 不过，尽管心痒，沈军仍然决定不出手，因为上海楼市仍然存在｜
｜ ｜太多的不确定因素，现在的上涨或者只是海市蜃楼，不符合他的基本｜
｜ ｜原则。更重要的是，上海楼市现在的交易成本很高。“一套房子倒手｜
｜ ｜后，种种费用加起来，买进卖出的成本居然要几十万，占到房屋成本｜
｜ ｜的10％左右，成本太高了，银行收紧贷款后杠杆作用也小了，加上现｜
｜ ｜在买进容易出手难，炒房变成了高风险、低收益的行业。”沈军抱怨｜
｜ ｜。 ｜
｜ ｜ 事实上，在一系列政策的打击下，投资客们正在想方设法撤离楼｜
｜ ｜市。分析师指出，对于投资客而言，房屋并不是其想要拥有的标的，｜
｜ ｜房屋只是充当一个媒介，投资客的成功与否在于能否实现利润，因此｜
｜ ｜，目前落袋为安成为很多人的目标。 ｜
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｜ 主 题 ｜上海楼市:外资进入凶猛 两极分化将进一步｜文章日期｜2008-05-17｜
｜ ｜ 加剧 ｜ ｜ ｜
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｜ 内 容 ｜ 地处上海南外滩的华润置地·上海滩花园二期最近开盘，售楼处｜
｜ ｜报价为35000-40000元/平方米，较一期的32000元/平方米上涨了3000｜
｜ ｜元/平方米。作为上海市中心所剩不多的一片可供成片开发的高档滨 ｜
｜ ｜江聚居区，上海滩花园主要是精装修两房和三房。 ｜
｜ ｜ “这个楼盘升值潜力非常广阔，吸引了很多境外人士前来购买。｜
｜ ｜”上海滩花园售楼处的工作人员介绍说，在预定的客户中，“境外人｜
｜ ｜士占相当的比例”。 ｜
｜ ｜ 上海滩花园二期相对一期不到10%的涨幅在上海沿江高档楼盘中 ｜
｜ ｜还算是“厚道”的。据统计，今年一季度在楼市整体观望气氛浓厚的｜
｜ ｜情况下，上海高档公寓与别墅出现较大幅度增长，后者达到27%。戴 ｜
｜ ｜德梁行专家认为，在总体房价盘整的情况下，上海高档楼盘的价格仍｜
｜ ｜在走高，这表明上海市中心与郊区房价的两极分化正在加剧。 ｜
｜ ｜ 高档楼盘量跌价涨 ｜
｜ ｜ 前不久，戴德梁行发布的一份最新统计显示，上海2008年第一季｜
｜ ｜度高端住宅市场（单价20000元/平方米以上）成交面积为223734平方｜
｜ ｜米，环比下降11%；成交均价则为29707元/平方米，环比上涨了3%。 ｜
｜ ｜ 对于这一点，来自韩国济州的金仲韵先生深有体会。作为一家驻｜
｜ ｜沪韩资企业的中层管理人员，这几年他在上海买过好几套房子，既有｜
｜ ｜徐汇中心区的高档楼盘，也有靠近漕河泾开发区位于中外环附近的房｜
｜ ｜子，他总体感觉是，“中心区房子总是在涨，而远离市区的房子涨幅｜
｜ ｜要远远小于中心区的。” ｜
｜ ｜ 上海二手房指数办公室提供的数据显示，4月份上海二手房成交 ｜
｜ ｜量下降，成交价格尽管涨幅回落，但仍保持上涨态势。市场呈现出看｜
｜ ｜多买少的局面。4月，上海二手房指数为2339点，较3月上涨24点，涨｜
｜ ｜幅为1.03％。 ｜
｜ ｜ 4月上海二手房市场具体表现是，中心区域二手房仍维持一贯的 ｜
｜ ｜抢眼走势，继续领涨全市。如黄浦区以2.95％的涨幅领涨各区，其中｜
｜ ｜老城区板块涨幅最大，为3.38％。传统成熟区域二手房保持稳定格局｜
｜ ｜，自住需求较旺盛，价格稳中有升。只有少数区域二手房价格出现小｜
｜ ｜幅调整，属于个别现象，且皆为房价连续攀升后的短期回调盘整。 ｜
｜ ｜ 房地产分析人士认为，随着人民币兑美元不断升值，外资热钱进｜
｜ ｜入上海投资楼市的热情仍然高涨，沪上高档住宅的价格还将继续看涨｜
｜ ｜，特别是市中心和靠近黄浦江的一些顶级公寓，在外资眼中俨然如古｜
｜ ｜董般稀少和珍贵，这也是小陆家嘴地区的顶级楼盘汤臣一品“打死也｜
｜ ｜不降价出售”的底气所在。 ｜
｜ ｜ 有关专家认为，只要人民币升值潜力依然存在，热钱流入房地产｜
｜ ｜领域的冲动就不可能减弱。从多个国家的经历来看，房地产领域会不｜
｜ ｜可避免地出现越来越明显的泡沫，而升值过程至少还要持续到2012年｜
｜ ｜。 ｜
｜ ｜ 40亿外资砸向高档房 ｜
｜ ｜ 尽管政府针对房地产市场的调控政策一波接着一波，但海外基金｜
｜ ｜却逆势而上掀起又一波大规模投资上海高档房地产市场的热潮，今年｜
｜ ｜前三个月就有40亿元外资重金介入上海高档楼盘。 ｜
｜ ｜ 据戴德梁行研究部透露，今年2月凯雷集团以19.9亿元人民币收 ｜
｜ ｜购了服务式公寓项目“济南路8号”，总面积为39814平方米，销售均｜
｜ ｜价约50000元/平方米。此前，在今年1月，英国高富诺基金以12亿元 ｜
｜ ｜人民币收购高档酒店式公寓“华山夏都”，成交均价40984元/平方米｜
｜ ｜。而在去年，高富诺相继收购了“翠湖天地”6、7两幢。 ｜
｜ ｜ 青睐翠湖天地御苑的还有韩国“未来资产”基金，今年2月该基 ｜
｜ ｜金以9.63亿元人民币的价格收购了被改造成酒店式公寓的翠湖天地御｜
｜ ｜苑18号，成交均价约61000元/平方米。 ｜
｜ ｜ 发生在一季度的这三宗大额楼市交易全部发生在几家外资基金公｜
｜ ｜司之间。2006年被基汇资本收购所得的“翠湖天地18号”被“改装”｜
｜ ｜为顶级酒店式公寓之后，短短两年时间，韩国未来资产的收购价格较｜
｜ ｜上次6亿元的收购价高出50%以上。 ｜
｜ ｜ 高富诺收购的“华山夏都”是摩根士丹利在2006年6月以7.6亿元｜
｜ ｜收购的物业，此次转手增值额同样超过50％。凯雷收购的“济南路8 ｜
｜ ｜号”的上家则是来自印度尼西亚的著名家族企业三林集团。丽晶苑在｜
｜ ｜2005年开盘时，三林集团以低价购入，经重新包装后卖给了凯雷。 ｜
｜ ｜ 有关房地产观察人士表示，从去年下半年以来，第一批进入中国｜
｜ ｜市场的境外公司开始逐步套现。此前，花旗高盛两大投行分别出售其｜
｜ ｜在上海的大型办公物业，紧随其后，多年来只进不出的摩根士丹利也｜
｜ ｜开始将投资变现。而接手方依然还是境外机构，但部分性质已经由纯｜
｜ ｜投资基金转向偏长期持有型的基金。 ｜
｜ ｜ 对于前期进入中国市场的基金来说，由于此前收购多是用美金买｜
｜ ｜入，随着近期人民币升值速度明显加快，其回报更可多算一笔。2006｜
｜ ｜年底，凯雷以1.2亿美元的价格从中房置业手中收购中房·森林别墅1｜
｜ ｜10套高级独栋别墅，目前这部分别墅被用于出租，租金在4万元/栋/ ｜
｜ ｜月左右。凯雷收购中房项目至今，人民币汇率对美元已经升值接近12｜
｜ ｜％，即使不计算物业增值部分，单单人民币升值影响已经相当巨大。｜
｜ ｜ ｜
｜ ｜ 有分析认为，包括高盛以及花旗等近期套现行为并非看空上海楼｜
｜ ｜市，可能受次贷危机影响，为了套现应急。据了解，此类套现行为不｜
｜ ｜光在中国，还包括日本等东南亚其他国家。由于次贷造成巨大账面损｜
｜ ｜失，这类公司名下基金正试图套现旗下已增值物业，以期望取得比较｜
｜ ｜好看的账面成绩。 ｜
｜ ｜ 两极分化将进一步加剧 ｜
｜ ｜ 上海佑威房地产研究中心四月发布的一份研究报告认为，未来几｜
｜ ｜年上海市有关方面对本市中低收入者的住房保障总量将会超过市场总｜
｜ ｜量的50%以上；然而，这些中低价位的经济适用房、动迁配套房对中 ｜
｜ ｜心城区房价几乎没有影响，上海中心城区与市郊房价的两极分化或将｜
｜ ｜进一步加剧。 ｜
｜ ｜ 从3月中旬举行的上海之春房交会和5月初举行的上海二手房交易｜
｜ ｜会的现场情况看，推介的楼盘或房源都是以总价百万元左右的中低档｜
｜ ｜房为主，没有一个高档楼盘参展。受政策调控影响，购房者的观望情｜
｜ ｜绪浓厚，看多买少现象异常突出。 ｜
｜ ｜ 据上海2009年住房建设计划中透露，明年预计上海当年新开工面｜
｜ ｜积为1800万平方米，其中新建经济适用房和廉租房400万平方米，配 ｜
｜ ｜套商品房400万平方米，两项合计达到了新开工总量的45%。而早前公｜
｜ ｜布的08年住房建设计划，预计新开工住房面积约为1800万平方米，其｜
｜ ｜中新建、配建经济适用住房和廉租住房400万平方米。加之早前公布 ｜
｜ ｜的经济适用房建设计划，未来5年上海将新建2000万平方米经济适用 ｜
｜ ｜房，这就意味着未来5年内，每年都将有400万平方米的经济适用房可｜
｜ ｜供应。从以上数据来看，政府对中低购入者的住房保障能量，将在不｜
｜ ｜久超过市场总量的50%以上。 ｜
｜ ｜ 佑威房地产研究中心指出，在今年即将上市的房源里，黄浦、卢｜
｜ ｜湾、徐汇等10个中心城区，住宅新开工和竣工面积分别占全市住房开｜
｜ ｜工、竣工面积的30%左右；预计2009年全市的住宅新开工面积中，中 ｜
｜ ｜心城区十区所占比例更是下降至28%左右。这也就意味着，作为传统 ｜
｜ ｜上海市区的外环以内，将只有30%的新增房源，70%的新增房源将在外｜
｜ ｜环线以外的郊区。 ｜
｜ ｜ 此外，从上海市房产部门刚刚公布的经济适用房建设区位来看，｜
｜ ｜主要是在顾村、江桥、颛桥、周浦等外环以外区域，而之前一直在建｜
｜ ｜设的动迁配套房也基本是在以上区域。从房源分布来看，这些中小户｜
｜ ｜型、中低价位房源基本上不在外环线以内，他们首先影响到的只会是｜
｜ ｜平均房价和外环外的房价。这样的城市开发进程，对中心城区房价的｜
｜ ｜影响只会越来越小。 ｜
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｜ 主 题 ｜ 北京房屋租赁市场"价稳量涨" ｜文章日期｜2008-05-17｜
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｜ 内 容 ｜ 据多家北京房产中介机构的监测数据统计，4月份，北京租赁成 ｜
｜ ｜交量环比上涨6.5%，同比涨幅达29.6%；平均租金水平为2158元/月，｜
｜ ｜环比微涨1.2%；4月租赁市场整体呈现"价量稳涨"的态势。 ｜
｜ ｜ 业内专家指出，三、四月份是北京租赁市场的传统旺季，奥运年｜
｜ ｜效应使得外来人口租赁需求较往年有大幅增长，而买卖市场上的观望｜
｜ ｜进一步增加了租房需求；此外，物价上涨背景下，房产业主的价格预｜
｜ ｜期也不断攀升，租金报价居高不下；因此4月份延续了租赁旺季的市 ｜
｜ ｜场走势。 ｜
｜ ｜ 两居室租金涨幅居前 ｜
｜ ｜ 统计数据显示，4月份，北京住房平均租金总体平稳，不过两居 ｜
｜ ｜室租金上涨较为明显。4月份两居室租金为2145元/月，环比上涨了3.｜
｜ ｜9个百分点；而一居室和三居室的租金分别为1768元/月和2860元/月 ｜
｜ ｜，环比分别仅上涨0.5%和0.7%。 ｜
｜ ｜ 4月份两居室的租金较其他户型而言涨幅明显，主要有两个方面 ｜
｜ ｜的原因：一方面，4月份租赁市场涌现出大量的合租需求，两居室户 ｜
｜ ｜型宽敞但又不至于因合租者过多而影响生活质量，所以受到合租者的｜
｜ ｜青睐，刺激租金上涨；另一方面，一居室房屋在春节后的租赁热潮中｜
｜ ｜，租金上涨得过快，市场处在进一步消化吸收状态中；而对于三居室｜
｜ ｜而言，面向的消费群体主要是群租消费者，他们对于租金的承担能力｜
｜ ｜较差，租金上涨空间有限。 ｜
｜ ｜ 统计显示，4月份，两居室租赁成交量占比为58.2%，环比3月份 ｜
｜ ｜的54.1%上涨了4.1个百分点，一居室比重为28.1%，环比3月份的32.4｜
｜ ｜%下降了4.3个百分点，三居室租赁成交量比重为13.7%，环比变动不 ｜
｜ ｜大。 ｜
｜ ｜ 租赁热点趋于外移 ｜
｜ ｜ 目前，北京房屋租赁的热点呈现沿轨道交通外移的趋势。4月份 ｜
｜ ｜，北京租赁市场除CBD周边、奥运区域、学区附近等三大租赁热点区 ｜
｜ ｜域外，轨道交通"次级"区域价量上涨明显。 ｜
｜ ｜ 所谓轨道交通"次级"区域，即处于地铁沿线的郊区，或距离地铁｜
｜ ｜站点一两站的区域。"链家地产"市场研究中心表示，新兴的热点区域｜
｜ ｜如定福庄、木樨园、望京等处于轨道交通的"次级"区域，4月份租赁 ｜
｜ ｜成交量环比分别上涨都在10%以上，平均租金环比分别上涨了4.8%、5｜
｜ ｜.6%和6%。另外，崇文门外、宋家庄、立水桥，以及通州区的北苑、 ｜
｜ ｜土桥等地租赁成交量也有明显增长。 ｜
｜ ｜ 市场人士分析，定福庄、木樨园、望京等轨道交通的"次级"区域｜
｜ ｜，交通便利、房源充沛、租金相对周边而言略低，租赁房源的性价比｜
｜ ｜得到求租者的认可，因此，4月份租赁市场"价量高涨"；今后这些区 ｜
｜ ｜域有可能成为新的租赁热点。 ｜
｜ ｜ 数据还显示，朝阳、海淀、丰台仍然是北京租赁市场的主体成交｜
｜ ｜区，三个行政区的租赁成交占全市的72%。其中，朝阳区的CBD和海淀｜
｜ ｜区中关村等成熟的商业区的租赁房源挂牌量均有15％左右的增长。 ｜
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