☆行业分析☆   ◇港澳资讯600833   更新日期：2008-05-17◇   灵通V4.0
★本栏包括【1.行业地位】、【2.行业研究】
【所处行业】：药品零售
【1.行业地位】
【截至日期】：2008-03-31
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｜ 代码 ｜  简称  ｜总股本｜实际流｜总资产｜排｜主营收入｜排｜净利润｜排｜
｜      ｜        ｜(亿股)｜通A股 ｜(亿元)｜名｜(亿元)  ｜名｜增长率｜名｜
├───┼────┼───┼───┼───┼─┼────┼─┼───┼─┤
｜000411｜英特集团｜  1.15｜  0.80｜ 15.63｜10｜    9.75｜ 7｜541.10｜ 1｜
｜600759｜正和股份｜  9.39｜  0.91｜ 15.56｜11｜    0.21｜16｜247.89｜ 2｜
｜600706｜*ST长信 ｜  0.87｜  0.62｜  8.27｜14｜    0.36｜15｜190.58｜ 3｜
｜000705｜浙江震元｜  1.25｜  0.99｜  9.12｜13｜    3.02｜11｜129.94｜ 4｜
｜600056｜中国医药｜  2.39｜  1.05｜ 26.80｜ 8｜    6.71｜ 9｜ 85.19｜ 5｜
｜600297｜美罗药业｜  1.37｜  0.71｜ 13.33｜12｜    2.81｜12｜ 67.67｜ 6｜
｜600211｜西藏药业｜  1.39｜  0.61｜  7.72｜15｜    2.67｜13｜ 63.05｜ 7｜
｜600332｜广州药业｜  8.11｜  1.63｜ 53.27｜ 2｜   25.16｜ 3｜ 45.96｜ 8｜
｜000028｜一致药业｜  2.88｜  1.11｜ 31.40｜ 5｜   18.46｜ 4｜ 45.70｜ 9｜
｜600713｜南京医药｜  2.51｜  1.98｜ 51.63｜ 3｜   27.27｜ 2｜ 34.84｜10｜
｜600833｜第一医药｜  1.59｜  1.00｜  6.72｜16｜    2.51｜14｜ 28.25｜11｜
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｜600511｜国药股份｜  1.33｜  0.77｜ 18.76｜ 9｜   10.66｜ 6｜ 27.79｜12｜
｜000078｜海王生物｜  6.18｜  4.04｜ 30.34｜ 7｜    5.50｜10｜ 21.05｜13｜
｜000963｜华东医药｜  4.34｜  2.25｜ 30.52｜ 6｜   16.06｜ 5｜ 14.99｜14｜
｜600849｜上海医药｜  5.69｜  3.43｜ 79.51｜ 1｜   40.53｜ 1｜  0.79｜15｜
｜000607｜华立药业｜  4.88｜  4.12｜ 31.40｜ 4｜    7.35｜ 8｜  0.78｜16｜
｜000669｜领先科技｜  0.62｜  0.43｜  3.28｜17｜    0.14｜17｜      ｜17｜
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｜与行业指标对比                                                        ｜
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｜    第一医药    ｜  1.59｜  1.00｜  6.72｜16｜    2.51｜14｜ 28.25｜11｜
｜    行业平均    ｜  3.29｜  1.56｜ 25.48｜  ｜   10.54｜  ｜ 85.40｜  ｜
｜该股相对平均值% ｜-51.57｜-35.71｜-73.64｜  ｜  -76.18｜  ｜-66.92｜  ｜
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【截至日期】：2007-12-31
┌───┬────┬───┬───┬───┬─┬────┬─┬───┬─┐
｜ 代码 ｜  简称  ｜总股本｜实际流｜总资产｜排｜主营收入｜排｜净利润｜排｜
｜      ｜        ｜(亿股)｜通A股 ｜(亿元)｜名｜(亿元)  ｜名｜增长率｜名｜
├───┼────┼───┼───┼───┼─┼────┼─┼───┼─┤
｜600713｜南京医药｜  2.51｜  1.98｜ 49.99｜ 3｜   93.45｜ 3｜328.76｜ 1｜
｜600849｜上海医药｜  5.69｜  3.43｜ 71.26｜ 1｜  139.20｜ 1｜269.95｜ 2｜
｜600056｜中国医药｜  2.39｜  1.05｜ 27.23｜ 7｜   24.75｜10｜204.85｜ 3｜
｜600706｜*ST长信 ｜  0.87｜  0.62｜  8.29｜16｜    3.09｜15｜105.71｜ 4｜
｜000411｜英特集团｜  1.15｜  0.80｜ 13.04｜11｜   33.82｜ 7｜ 84.73｜ 5｜
｜000963｜华东医药｜  4.34｜  2.25｜ 25.02｜ 8｜   48.53｜ 5｜ 79.30｜ 6｜
｜600759｜正和股份｜  9.39｜  0.91｜ 14.75｜10｜    0.13｜18｜ 68.38｜ 7｜
｜600511｜国药股份｜  1.33｜  0.77｜ 19.56｜ 9｜   35.74｜ 6｜ 57.06｜ 8｜
｜000028｜一致药业｜  2.88｜  1.11｜ 29.06｜ 6｜   68.78｜ 4｜ 55.71｜ 9｜
｜600297｜美罗药业｜  1.37｜  0.71｜ 12.82｜12｜    9.88｜11｜ 54.58｜10｜
｜600833｜第一医药｜  1.59｜  1.00｜  6.97｜17｜    9.10｜13｜ 52.26｜11｜
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｜600332｜广州药业｜  8.11｜  1.63｜ 62.07｜ 2｜  123.21｜ 2｜ 41.11｜12｜
｜000669｜领先科技｜  0.62｜  0.43｜  3.45｜18｜    0.63｜17｜ 38.95｜13｜
｜000078｜海王生物｜  6.18｜  4.04｜ 31.22｜ 4｜   24.95｜ 9｜ 34.91｜14｜
｜000705｜浙江震元｜  1.25｜  0.99｜  8.86｜14｜    9.55｜12｜      ｜15｜
｜600286｜S*ST国瓷｜  1.14｜  0.75｜  9.68｜13｜    1.67｜16｜      ｜16｜
｜000607｜华立药业｜  4.88｜  4.12｜ 30.59｜ 5｜   27.09｜ 8｜      ｜17｜
｜600211｜西藏药业｜  1.39｜  0.61｜  8.32｜15｜    8.23｜14｜      ｜18｜
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｜与行业指标对比                                                        ｜
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｜    第一医药    ｜  1.59｜  1.00｜  6.97｜17｜    9.10｜13｜ 52.26｜11｜
｜    行业平均    ｜  3.17｜  1.51｜ 24.01｜  ｜   36.77｜  ｜-172.7｜  ｜
｜该股相对平均值% ｜-49.75｜ -33.8｜-70.99｜  ｜  -75.25｜  ｜-130.2｜  ｜
｜                ｜      ｜      ｜      ｜  ｜        ｜  ｜     7｜  ｜
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【二级市场表现】截至日期：2008-05-17
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｜统计区间｜累计涨  ｜振幅(%) ｜同期大盘累｜行业平均涨跌幅(%) ｜
｜        ｜跌幅(%) ｜        ｜计涨跌幅  ｜                  ｜
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｜1周     ｜10.87   ｜15.46   ｜0.29      ｜6.84              ｜
｜1个月   ｜28.03   ｜48.81   ｜12.46     ｜8.25              ｜
｜3个月   ｜-17.67  ｜52.47   ｜-19.41    ｜-14.11            ｜
｜6个月   ｜16.35   ｜74.14   ｜-31.83    ｜14.93             ｜
｜年初至今｜2.00    ｜65.00   ｜-31.12    ｜-8.06             ｜
｜1年     ｜-7.37   ｜62.16   ｜-10.47    ｜21.40             ｜
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【2.行业研究】
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｜ 主  题 ｜六成知名品牌采取佣金制 医药流通步入佣 ｜文章日期｜2004-01-05｜
｜        ｜                金时代                ｜        ｜          ｜
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｜ 内  容 ｜          六成知名品牌采取佣金制 医药流通步入佣金时代       ｜
｜        ｜                                                            ｜
｜        ｜　　北京丰科城医药有限公司今年新添了3辆轿车：桑塔纳2000、普 ｜
｜        ｜通桑塔纳和一辆价值30多万元的别克，然而这3辆车都不是公司自己 ｜
｜        ｜购买的，而是几家药厂分别给予该公司的“奖励”。              ｜
｜        ｜　　据可靠消息，长澳药业也购置了一批高档轿车，准备免费送给阿｜
｜        ｜莫灵的经销商开。如果年底销售业绩好，长澳将把轿车产权赠送给经｜
｜        ｜销商。拿轿车换流通网络，这在前几年的流通市场闻所未闻。然而，｜
｜        ｜这种做法的效果已部分显现，据说，已经有许多经销商纷纷到长澳药｜
｜        ｜业洽商合作。                                                ｜
｜        ｜　　北京丰科城的副总经理牛正乾先生告诉记者，像这样由生产企业｜
｜        ｜采取非现金支付方式对经销企业进行奖励，实际上是佣金制的一种形｜
｜        ｜式。现在的药品批发企业约有30%的利润都来自于佣金——而不是过 ｜
｜        ｜去的批零差价。                                              ｜
｜        ｜　　60%知名品牌采取佣金制                                   ｜
｜        ｜　　没有人能确切地说出医药流通行业的佣金制是从哪一天开始的，｜
｜        ｜但是业内普遍认为，1999年之后佣金制开始出现，特别是在一些知名｜
｜        ｜药品生产企业的知名品牌当中。专家估计，目前约60%的知名品牌药 ｜
｜        ｜品都采用了佣金制的结算模式。                                ｜
｜        ｜　　脑白金、吗叮啉、急支糖浆……在狂轰猛炸的广告作用下，这些｜
｜        ｜保健品以及药品在百姓心目中达到了很高的认知度，常常有人到药店｜
｜        ｜点名要买这些产品。那么，经销这些知名品牌一定利润丰厚吧？然而｜
｜        ｜业内人士的回答却大大出乎记者的预料，用他们的话说，“知名品牌｜
｜        ｜不赚钱，赚钱品牌不知名。”                                  ｜
｜        ｜　　所谓不赚钱指的是，批发商在经营知名品牌药品时，基本上是“｜
｜        ｜平价进、平价出”。比如西安杨森的吗叮啉，如果市场零售价14元，｜
｜        ｜可能批发商拿货的价格就在13.8元，只能把费用打平，几乎不赚什么｜
｜        ｜价差。而真正批零差价大、利润丰厚的，反到是一些不怎么知名的小｜
｜        ｜品牌。                                                      ｜
｜        ｜　　那么，经销品牌药品真的不赚钱吗？其实并非如此。丰科城的例｜
｜        ｜子就很能说明问题。牛先生告诉记者，现在很多知名药品的经销都或｜
｜        ｜多或少采用了佣金制的支付方式——经销企业平时看似“白干”，而｜
｜        ｜到了年终的时候，会根据销售业绩，从生产企业获取一定比例的销售｜
｜        ｜额奖励，一般是1%-5%，或是非现金支付的其他形式。             ｜
｜        ｜　　非现金的佣金支付形式有哪些呢？据透露，除了以轿车等高档物｜
｜        ｜品作为“奖励”外，药品生产企业还经常以提供“出国旅游”、“专｜
｜        ｜业培训”等方式把费用返还给经销企业，或是同经销企业一起，举办｜
｜        ｜一些商业推广活动，赞助费用当然由药厂方面负担。              ｜
｜        ｜　　“佣金制”代替“批零差价”                              ｜
｜        ｜　　从赚取差价到赚取佣金，这种变化产生的原因是什么呢？牛正乾｜
｜        ｜认为，主要是由于信息的透明化。过去医药批发商主要采取批零差价｜
｜        ｜的赢利方式，是建立在信息不对称的市场环境之下。换句话说，由于｜
｜        ｜信息闭塞，下游的零售商不知道上游的批发商是以何种价格进的货，｜
｜        ｜也不知道其他地区的批发商同类品种的销售价格，上游的批发商也不｜
｜        ｜知道零售商会以怎样的价格出售，双方之间的交易是一种博弈。然而｜
｜        ｜随着市场放开，竞争日益激烈，信息渠道的多样化促使价格信息趋于｜
｜        ｜透明，零售企业很容易知道批发企业的采购成本，加上同类企业的价｜
｜        ｜格竞争，平进平出逐渐成为批发企业的一种大势所趋。“由于知名品｜
｜        ｜牌的市场关注度更高，所以价格的透明度也更高，因此佣金制最先就｜
｜        ｜从知名品牌开始。”牛正乾说。                                ｜
｜        ｜　　佣金制抬高门槛                                          ｜
｜        ｜　　事实上，虽然支付方式不同，但是“羊毛出在羊身上”，批发企｜
｜        ｜业还是会从药厂那里获得相应的利润，双方的利益似乎并没有太大变｜
｜        ｜化。然而记者在采访中发现，企业对于这种新的营销模式的态度差异｜
｜        ｜很大。                                                      ｜
｜        ｜　　北京一家知名药品生产企业的老总告诉记者，佣金制对药厂来说｜
｜        ｜，好处非常多，“最主要的是有利于保持价格的稳定。”他说。据他｜
｜        ｜介绍，过去，不少销售企业利用进货的价差，常常跨区串货，大打价｜
｜        ｜格战，严重扰乱正常的市场价格秩序。而佣金制主要采取年终返利。｜
｜        ｜一般来说，经销商要到年终才能拿到应得的利润，从而能够有效地减｜
｜        ｜少经销商之间为扩大市场占有率而展开的价格战等恶性竞争。而且佣｜
｜        ｜金制的主动权掌握在厂家手中，也能促使更多经销企业遵守厂家制定｜
｜        ｜的游戏规则，双方之间的合作将更加紧密，有可能建立一种战略伙伴｜
｜        ｜关系。                                                      ｜
｜        ｜　　大型药品批发企业对佣金制同样表示满意。北京丰科城医药有限｜
｜        ｜公司是中国最大的民营医药批发企业——湖北九州通医药集团的下属｜
｜        ｜子公司，牛正乾表示，佣金制对公司的经营水平提出了很高要求，同｜
｜        ｜时大大抬高了药批行业进入的门槛。他认为，没有一定资金实力的企｜
｜        ｜业，很难撑过没有利润或者利润很低的那一段苦日子，这将使一批规｜
｜        ｜模小、实力弱的小公司被淘汰出局，市场集中度会大大提高。此外，｜
｜        ｜由于市场价格基本统一，企业不再能够通过抬高价格来获取高额利润｜
｜        ｜，也迫使企业更加注重提高经济运行效率，从降低成本等方面来想办｜
｜        ｜法提高利润。                                                ｜
｜        ｜　　令一些人叫好的事情必然损害另一些人的利益。接受记者采访的｜
｜        ｜几家小型药厂普遍对佣金制“不感兴趣”。一位销售代表认为，虽然｜
｜        ｜佣金制可能会是一种发展趋势，但目前来讲，赚取差价仍然是批发企｜
｜        ｜业普遍采用的形式。他承认，这种佣金制可能会对小企业的发展有不｜
｜        ｜利影响。                                                    ｜
｜        ｜　　                                                        ｜
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｜ 主  题 ｜在竞争中合作在合作中竞争--医药市场将迎｜文章日期｜2003-11-28｜
｜        ｜             来竞合时代               ｜        ｜          ｜
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｜ 内  容 ｜                 在竞争中合作在合作中竞争--医药市场将迎来竞 ｜
｜        ｜合时代                                                      ｜
｜        ｜                                                            ｜
｜        ｜ 　　虽然距中国政府承诺全面开放药品分销领域还有一段时间，但 ｜
｜        ｜随着瑞士裕利医药控股有限公司的抢先到位，我们已经清晰地听到了｜
｜        ｜外资进入的脚步声。                                          ｜
｜        ｜　　毫无疑问，对于在各方面都处于绝对优势的外国公司来说，我国｜
｜        ｜的许多医药企业只是一棵稚嫩的小草。                          ｜
｜        ｜　　据统计，在全国具备“三证”的1.4万多家药品批发企业中，年 ｜
｜        ｜销售额超过5000万元的企业不到5％。而进入我国的裕利医药，年销 ｜
｜        ｜售收入高达30亿美元。                                        ｜
｜        ｜　　比规模差距更为惊人的是质量差距。我国医药流通企业在流通组｜
｜        ｜织规模化、营销对象全国化、流通技术和设备科学化、经营行为规范｜
｜        ｜化等方面，目前均与欧美发达国家不可同日而语。                ｜
｜        ｜　　尽管如此，我们也不必妄自菲薄。辩证地分析，我国医药商业也｜
｜        ｜有自己独特的优势：其一是地缘优势；其二是网络优势。外资进入我｜
｜        ｜国医药行业还需要一个过程，这恰好为我国医药企业将优势变为动力｜
｜        ｜、做大做强提供了时间和空间。                                ｜
｜        ｜　　那么，国内医药商业该做些什么？就企业而言，首先要加速建立｜
｜        ｜现代企业制度，改革产权制度；其次要从市场覆盖、物流配送和客户｜
｜        ｜服务等方面提高核心竞争力。就行业而言，则应通过联合、兼并、重｜
｜        ｜组，扩大企业规模，提高药品流通市场集中度。                  ｜
｜        ｜　　目前，上海医药集团、中国医药集团公司和广州医药集团公司年｜
｜        ｜销售额分别达70亿元、55亿元和30亿元人民币。这些破茧而出的大企｜
｜        ｜业将成为中国医药商业对抗“外敌”的坚强堡垒。                ｜
｜        ｜　　可以预见，随着我国医药商业企业的不断成熟和发展，国内公司｜
｜        ｜与进入中国的外国企业将呈现为“在竞争中合作，在合作中竞争”的｜
｜        ｜关系。竞合的过程中，最值得注意的是与潜在的竞争对手建立联盟，｜
｜        ｜把威胁转化为机遇。(王亮)                                    ｜
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