☆行业分析☆ ◇港澳资讯000619 更新日期：2008-04-22◇ 灵通V4.0
★本栏包括【1.行业地位】、【2.行业研究】
【所处行业】：建筑产品
【1.行业地位】
【截至日期】：2008-03-31
┌───┬────┬───┬───┬───┬─┬────┬─┬───┬─┐
｜ 代码 ｜ 简称 ｜总股本｜实际流｜总资产｜排｜主营收入｜排｜净利润｜排｜
｜ ｜ ｜(亿股)｜通A股 ｜(亿元)｜名｜(亿元) ｜名｜增长率｜名｜
├───┼────┼───┼───┼───┼─┼────┼─┼───┼─┤
｜002162｜ 斯米克 ｜ 3.80｜ 0.95｜ 15.96｜ 4｜ 1.41｜ 5｜256.60｜ 1｜
｜600885｜力诺太阳｜ 1.54｜ 1.30｜ 7.89｜ 7｜ 1.21｜ 6｜199.88｜ 2｜
｜000055｜ 方大Ａ ｜ 3.88｜ 1.19｜ 12.66｜ 5｜ 1.51｜ 4｜138.28｜ 3｜
｜600176｜中国玻纤｜ 4.27｜ 2.30｜ 89.57｜ 1｜ 9.19｜ 1｜108.37｜ 4｜
｜002163｜三鑫股份｜ 1.36｜ 0.34｜ 11.11｜ 6｜ 2.77｜ 3｜ 78.66｜ 5｜
｜600321｜国栋建设｜ 2.28｜ 1.39｜ 16.41｜ 3｜ 1.00｜ 7｜ 3.19｜ 6｜
｜000639｜金德发展｜ 0.73｜ 0.50｜ 2.68｜ 9｜ 0.26｜ 8｜ ｜ 7｜
｜002205｜国统股份｜ 0.80｜ 0.16｜ 5.87｜ 8｜ 0.01｜ 9｜ ｜ 8｜
｜000619｜海螺型材｜ 3.60｜ 2.81｜ 31.52｜ 2｜ 8.96｜ 2｜ ｜ 9｜
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｜与行业指标对比 ｜
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｜ 海螺型材 ｜ 3.60｜ 2.81｜ 31.52｜ 2｜ 8.96｜ 2｜-40.26｜ 9｜
｜ 行业平均 ｜ 2.47｜ 1.22｜ 21.52｜ ｜ 2.92｜ ｜ 79.30｜ ｜
｜该股相对平均值% ｜ 45.57｜130.79｜ 46.46｜ ｜ 206.49｜ ｜-150.7｜ ｜
｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ 7｜ ｜
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【截至日期】：2007-12-31
┌───┬────┬───┬───┬───┬─┬────┬─┬───┬─┐
｜ 代码 ｜ 简称 ｜总股本｜实际流｜总资产｜排｜主营收入｜排｜净利润｜排｜
｜ ｜ ｜(亿股)｜通A股 ｜(亿元)｜名｜(亿元) ｜名｜增长率｜名｜
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｜000638｜S*ST中辽｜ 1.55｜ 0.88｜ 1.13｜17｜ 2.12｜15｜7356.8｜ 1｜
｜600072｜中船股份｜ 3.62｜ 2.17｜ 21.55｜ 5｜ 10.83｜ 5｜446.15｜ 2｜
｜600176｜中国玻纤｜ 4.27｜ 2.30｜ 85.05｜ 1｜ 32.01｜ 2｜119.68｜ 3｜
｜002205｜国统股份｜ 0.60｜ ｜ 4.91｜13｜ 3.36｜14｜116.63｜ 4｜
｜600885｜力诺太阳｜ 1.54｜ 1.30｜ 7.56｜11｜ 5.57｜ 9｜104.25｜ 5｜
｜900939｜*ST汇丽B｜ 1.81｜ ｜ 1.66｜16｜ 0.58｜17｜102.78｜ 6｜
｜600321｜国栋建设｜ 2.28｜ 1.39｜ 16.12｜ 6｜ 4.90｜11｜ 54.73｜ 7｜
｜600477｜杭萧钢构｜ 2.48｜ 1.06｜ 31.53｜ 3｜ 28.35｜ 4｜ 44.30｜ 8｜
｜000786｜北新建材｜ 5.75｜ 3.02｜ 53.37｜ 2｜ 31.43｜ 3｜ 30.89｜ 9｜
｜000055｜ 方大Ａ ｜ 3.88｜ 1.19｜ 13.17｜ 8｜ 6.40｜ 8｜ 18.32｜10｜
｜002163｜三鑫股份｜ 1.36｜ 0.34｜ 10.57｜ 9｜ 10.50｜ 6｜ 15.40｜11｜
｜002201｜九鼎新材｜ 0.80｜ 0.16｜ 7.42｜12｜ 4.57｜12｜ 8.27｜12｜
｜002162｜ 斯米克 ｜ 3.80｜ 0.95｜ 14.78｜ 7｜ 9.04｜ 7｜ ｜13｜
｜000619｜海螺型材｜ 3.60｜ 2.47｜ 28.55｜ 4｜ 44.19｜ 1｜ ｜14｜
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｜002108｜沧州明珠｜ 0.69｜ 0.18｜ 4.32｜14｜ 3.66｜13｜ ｜15｜
｜000509｜SST华塑 ｜ 2.50｜ 1.51｜ 8.35｜10｜ 5.11｜10｜ ｜16｜
｜000639｜金德发展｜ 0.73｜ 0.50｜ 2.70｜15｜ 1.30｜16｜ ｜17｜
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｜与行业指标对比 ｜
├────────┬───┬───┬───┬─┬────┬─┬───┬─┤
｜ 海螺型材 ｜ 3.60｜ 2.47｜ 28.55｜ 4｜ 44.19｜ 1｜-22.27｜14｜
｜ 行业平均 ｜ 2.43｜ 1.14｜ 18.40｜ ｜ 12.00｜ ｜485.74｜ ｜
｜该股相对平均值% ｜ 48.33｜115.78｜ 55.22｜ ｜ 268.43｜ ｜-104.5｜ ｜
｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ 9｜ ｜
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【二级市场表现】截至日期：2008-04-22
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｜统计区间｜累计涨 ｜振幅(%) ｜同期大盘累｜行业平均涨跌幅(%) ｜
｜ ｜跌幅(%) ｜ ｜计涨跌幅 ｜ ｜
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｜1周 ｜-9.74 ｜9.46 ｜-5.99 ｜-17.58 ｜
｜1个月 ｜-27.08 ｜27.87 ｜-17.09 ｜-41.01 ｜
｜3个月 ｜-34.44 ｜45.76 ｜-30.97 ｜-38.72 ｜
｜6个月 ｜-42.72 ｜52.60 ｜-44.46 ｜-41.00 ｜
｜年初至今｜-40.40 ｜54.73 ｜-40.17 ｜-45.46 ｜
｜1年 ｜-49.38 ｜73.63 ｜-12.18 ｜-38.62 ｜
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【2.行业研究】
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｜ 主 题 ｜ 塑料门窗行业分析 ｜文章日期｜2004-11-29｜
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｜ 内 容 ｜ 塑料门窗行业分析 ｜
｜ ｜ ｜
｜ ｜ 塑料门窗是以聚氯乙烯（PVC）树脂为主要原料，加上一定比例｜
｜ ｜的稳定剂等，经挤出成型材，然后通过切割等工艺制成的门窗。 ｜
｜ ｜ 一、发达国家门窗市场前景： ｜
｜ ｜ 塑料门窗最早是于20 世纪50 年代由德国首先开发成功的。195｜
｜ ｜5 年德国诺彼尔Dynamit Nobel 公司开发成功塑料窗框用异型材，赫｜
｜ ｜斯特Hoechst 公司进而研制出PVC 塑料窗，经过50 来年的努力和产 ｜
｜ ｜品技术水平的不断提高，塑料门窗以其保温、隔热、隔音、耐腐蚀等｜
｜ ｜诸多优势，在欧洲乃至世界迅速推广应用。由于上世纪70 年代世界 ｜
｜ ｜性能源危机爆发，德国政府为了解决寒冷地区门窗的冬季结露和节省｜
｜ ｜供暖能源的问题，开始重视塑料门窗的研制和应用。在政府的大力推｜
｜ ｜动下，塑料门窗的质量迅速提高，标准和规范逐步完善，最终形成了｜
｜ ｜规模巨大、高度发展的产业。 ｜
｜ ｜ 英国、美国、法国、瑞士、丹麦和中国台湾的塑料门窗生产技 ｜
｜ ｜术都主要由德国引进并迅速发展。目前，欧洲塑料门窗的市场平均占｜
｜ ｜有率为40％，德国塑料门窗的市场占有率已达54％。美国是在1976 ｜
｜ ｜年从德国引进的塑料门窗生产技术，到80 年代得到了迅速发展。目 ｜
｜ ｜前，美国塑料门窗的市场占有率已达45％。据权威资料显示，全球塑｜
｜ ｜料门窗市场目前的平均占有率已达20％以上。1）据欧洲门窗协会年 ｜
｜ ｜会报告，2002 年欧洲门窗市场共销售窗户约1 亿樘（每樘窗约为1.6｜
｜ ｜9 平米），其中塑料窗约4200 万樘，消耗PVC 塑料型材近95 万吨，｜
｜ ｜。铝合金门窗基本上采用带断桥的彩色铝合金型材。 ｜
｜ ｜ 部分发达国家各类门窗的发展状况： ｜
｜ ｜ 2001年 2002年 2003年 ｜
｜ ｜ 木窗 PVC窗 铝窗 木窗 PVC窗 铝窗 木窗 PVC窗 铝窗 ｜
｜ ｜ 英国 21% 58% 21% 20% 59% 21% 19% 59.5% 21.5% ｜
｜ ｜ 法国 35.5% 40.5% 24% 37% 41% 22% 36.5% 41.5% 22% ｜
｜ ｜ 俄罗斯 28% 58% 14% ｜
｜ ｜ 东欧 56.5% 38% 5.5% 56% 39% 5% 55.5% 40% 4.5% ｜
｜ ｜ 北欧 56% 12.5% 31.5% 56% 12.5% 31% 56% 13% 31% ｜
｜ ｜ 从以上发达国家市场的现状看，木窗、铝合金窗、塑窗仍将在 ｜
｜ ｜市场上长期共存。 发达国家的门窗正朝着多样化、高档化、节能化 ｜
｜ ｜、人文化方向发展，而且精品化、个性化意识越来越强。 ｜
｜ ｜ 二、我国塑料门窗行业发展现状： ｜
｜ ｜ 目前，我国门窗市场上的产品按材质可分为五类：木材、钢材 ｜
｜ ｜、铝合金、塑料和玻璃钢。木门窗以其保温性、可塑造性、装饰性都｜
｜ ｜无可挑剔，目前木门窗正走向高档化；钢门窗强度和刚度好，目前主｜
｜ ｜要生产彩钢门窗；铝合金门窗，因其具有较高的强度和较好的装饰效｜
｜ ｜果，常被高档住宅和大型公共设施采用。塑料门窗具备良好的节能、｜
｜ ｜隔音、隔热、防腐效果和极好的装饰效果和较高的性价比，已经在全｜
｜ ｜国住宅建筑中迅速推广。 ｜
｜ ｜ 塑料门窗是列为我国重点发展的建筑材料之一。为了加强 ｜
｜ ｜我国化学建材的协调发展，根据国务院领导同志的指示，由建设部、｜
｜ ｜化学工业部、中国轻工总会、国家建材局和中国石化总公司于1993 ｜
｜ ｜年3 月成立了全国化学建材协调组。协调组成立以后，为了加强对我｜
｜ ｜国化学建材持续、快速、健康发展的政策引导，协调组于1994 年报 ｜
｜ ｜请国务院批转并于1995印发了《关于加强我国化学建材生产和推广应｜
｜ ｜用的若干意见》，意见中制定出阶段性发展目标--到2000 年PVC 塑 ｜
｜ ｜料门窗在全国平均市场占有率达到15%。2000 年在机构改革后重新组｜
｜ ｜建的全国化学建材协调组等部门联合制定的《国家化学建材产业"十 ｜
｜ ｜五"计划和2010年发展规划纲要》，纲要中又提出了进一步的要求。 ｜
｜ ｜ 在各方面的推动和全行业的共同努力下，自1994 年以来，塑料｜
｜ ｜门窗的生产与应用有了快速增长。从1993 年的年产型材6 万吨、门 ｜
｜ ｜窗约600 万平米，到2002 年已达到年产型材120 万吨、门窗约1.5 ｜
｜ ｜亿平米，塑料门窗在全国新建建筑市场占有率约为35%以上，其中在 ｜
｜ ｜中国北方采暖地区的相当一部分大中城市已达到60%以上。 ｜
｜ ｜ 从工厂分布来看，东南地区37%，山东12%，中部地区17%，东北｜
｜ ｜地区19%，西部地区15%。从产能的分部来看2003年全国产能280万吨 ｜
｜ ｜，山东地区9%，中部地区1%，东北地区32%，西部地区7%，东南地区3｜
｜ ｜9%。与此同时，塑料门窗行业也形成了一个有280 万吨型材和2.5 亿｜
｜ ｜平米门窗生产能力的新兴行业。现已建成芜湖海螺型材科技股份有限｜
｜ ｜公司等年产可达50 万吨以上的世界级的大型型材生产企业，门窗产 ｜
｜ ｜品有平开、推拉、折叠、平开下悬、推拉下悬等多个品种，并开始推｜
｜ ｜广应用双色共挤、喷涂、覆膜等新技术、新工艺。围绕着我国塑料门｜
｜ ｜窗行业的发展，通过引进消化吸收，各类机械、模具、五金、零件等｜
｜ ｜配套材料已基本国产化，并迅速缩小了与国外先进水平的差距。 ｜
｜ ｜ 三、目前塑料门窗的行业调整即将结束： ｜
｜ ｜ 由于受国家商务部对进口聚氯乙烯(PVC)树脂反倾销初裁胜诉｜
｜ ｜影响，国内PVC树脂价格从2003年初的5800 元/吨左右升至近期的900｜
｜ ｜0元/吨左右，涨幅接近55％左右。以 1吨塑料型材为例，PVC占去总 ｜
｜ ｜成本的75～80％，而其他辅助材料(ACR、钛白粉、CPE、复合稳定剂 ｜
｜ ｜等)，还有厂房设备折旧、管理费用要占到成本的20～25％左右。这 ｜
｜ ｜对门窗行业尤其是塑钢门窗行业的发展产生了深远的影响。全行业的｜
｜ ｜开工率仅在 50～60％，行业效益大幅下滑。行业调整开始加剧。 ｜
｜ ｜ 根据门窗协会提供资料，03年各企业间生产、销售情况差异很 ｜
｜ ｜大。其中浙江中财、芜湖海螺、西安高科、大连实德等产销实现正增｜
｜ ｜长。进入04年以来，随着宏观调控各项政策的实施，加速了行业的调｜
｜ ｜整。主要表现在个中小企业普遍处于停工状态，行业集中度大幅提高｜
｜ ｜，其中行业内主要公司之一的大连实德塑胶公司的开工率下降。芜湖｜
｜ ｜海螺的市场占有率大幅提高，据协会资料和公司的介绍，目前的市场｜
｜ ｜占有率已达30%以上，其挟品牌、技术创新和管理优势逐步占领行业 ｜
｜ ｜的龙头地位，标志着行业整合基本结束。 ｜
｜ ｜ 四、从我国节能政策看塑料型材业的发展前景 ｜
｜ ｜ 建设部副部长刘志峰表示，我国是耗能大国，建筑能源浪费更 ｜
｜ ｜加突出。近来建筑节能工作正在快速发展，继采暖地区之后，国家相｜
｜ ｜继发布了夏热冬冷和夏热冬暖地区居住建筑节能设计标准；公共建筑｜
｜ ｜节能设计标准也即将编制完成；北京等城市又即将执行节能６５％的｜
｜ ｜新标准；针对近年来电力供需矛盾突出，电力短缺信号频闪，今年上｜
｜ ｜海市出台了一系列节约能源的举措，要全方位打造"节能城市"。 ｜
｜ ｜ 建筑门窗行业是建筑行业重要的组成部分，也是贯彻国家建筑 ｜
｜ ｜节能政策的攻关重点。将随着建筑节能工作进一步的深入开展和建筑｜
｜ ｜节能标准的颁布实施对窗户的节能技术提出了更高的要求。 ｜
｜ ｜ 有资料表明，在建筑能耗方面，我国居住建筑的单位总能耗为 ｜
｜ ｜国外发达国家的3 倍左右，而外窗的能耗是它们的1.5~2.2 倍，门窗｜
｜ ｜空气渗透为3~6 倍。尽管窗户面积一般只占建筑外维护结构表面积的｜
｜ ｜1/3~1/5 左右，在多数建筑中，通过窗户损失的采暖能耗和制冷能耗｜
｜ ｜，往往占到建筑维护结构的50%以上，因此，门窗的保温性能和气密 ｜
｜ ｜性能对采暖能耗有重大影响。因而窗户是建筑节能的关键部位。在节｜
｜ ｜能标准方面，多数发达国家已经过多次节能标准的修订，相关的节能｜
｜ ｜指标达到了较高水平，如在德国北方地区要求外窗的传热系数K 值为｜
｜ ｜1.08 W/（m2·K），法国要求为2.25~2.45 W/（m2·K）。从20 世纪｜
｜ ｜90 年代中期开始，塑料门窗的行业走了一条快速发展的道路，产品 ｜
｜ ｜的产能已经大大超过目前建筑市场的需求量，每年有近亿平方米的不｜
｜ ｜同类型的塑料门窗，应用在各种类别的建筑物上，因要求不同达到的｜
｜ ｜效果也不同。根据全国每年新建建筑面积及塑料门窗2002 年的销量 ｜
｜ ｜估算，塑料门窗在全国新建建筑市场占有率约为35%以上，与发达国 ｜
｜ ｜家的塑料门窗应用比例和我国建筑节能的要求的还存在一定的差距。｜
｜ ｜讲到节能门窗，那么它的传热系数（K 值）更是一个关键的指标。下｜
｜ ｜面介绍一下各种窗户的传热系数。 ｜
｜ ｜ 窗用窗框材料的传热系数[W/（m2·K）] ｜
｜ ｜ 普通铝合金框 断热型铝合金框 PVC 塑料框 木框 ｜
｜ ｜ 6.21 3.72 1.91 2.37 ｜
｜ ｜ 从国外经验看，塑料门窗由于具有较好和节能性能和具有的较 ｜
｜ ｜高性价比，逐步占据门窗市场的主导地位。随着我国对建筑节能的重｜
｜ ｜视，塑料门窗行业有着极其广阔的市场前景。 ｜
｜ ｜ 近几年来，全国房地产每年以２０％以上的速度增长，城镇住 ｜
｜ ｜宅６亿平方米，农村住宅７亿平方米，公共和工业建筑７亿平方米，｜
｜ ｜共２０亿平方米的建筑，其门窗的需求量高达５亿平方米。 这个数 ｜
｜ ｜字相当４个欧洲市场的需求量。 ｜
｜ ｜ 从长远来看，中国城镇化建设刚起步，中国房地产还有一二十 ｜
｜ ｜年的发展空间，国研中心专家预计，未来10年地产开发每年将有8亿 ｜
｜ ｜平方米的商品房进入市场，这对由于具有较好和节能性能和具有的较｜
｜ ｜高性价比的塑料门窗行业来说，将是一个难得的大发展机遇。对行业｜
｜ ｜内的具有自主创新能力、专业化生产和较强管理能力的龙头公司提供｜
｜ ｜了广阔的市场空间。 ｜
｜ ｜ 从目前市场竞争格局看，行业主要生产企业大连实德由于市场 ｜
｜ ｜竞争和宏观调控等原因，据现场调研情况看，其生产能力逐步下级，｜
｜ ｜对其主要市场---东北市场的控制力逐步散失。行业内另一主导企业 ｜
｜ ｜海螺型材发挥自身优势，抢占市场，逐步占领实德份额，在行业内控｜
｜ ｜制力加强，已成为行业内龙头企业。 ｜
｜ ｜ ｜
｜ ｜ ｜
｜ ｜ ｜
｜ ｜ ｜
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★本栏包括【1.行业地位】、【2.行业研究】
【所处行业】：建筑产品
【1.行业地位】
【截至日期】：2008-03-31
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｜ 代码 ｜ 简称 ｜总股本｜实际流｜总资产｜排｜主营收入｜排｜净利润｜排｜
｜ ｜ ｜(亿股)｜通A股 ｜(亿元)｜名｜(亿元) ｜名｜增长率｜名｜
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｜002162｜ 斯米克 ｜ 3.80｜ 0.95｜ 15.96｜ 4｜ 1.41｜ 5｜256.60｜ 1｜
｜600885｜力诺太阳｜ 1.54｜ 1.30｜ 7.89｜ 7｜ 1.21｜ 6｜199.88｜ 2｜
｜000055｜ 方大Ａ ｜ 3.88｜ 1.19｜ 12.66｜ 5｜ 1.51｜ 4｜138.28｜ 3｜
｜600176｜中国玻纤｜ 4.27｜ 2.30｜ 89.57｜ 1｜ 9.19｜ 1｜108.37｜ 4｜
｜002163｜三鑫股份｜ 1.36｜ 0.34｜ 11.11｜ 6｜ 2.77｜ 3｜ 78.66｜ 5｜
｜600321｜国栋建设｜ 2.28｜ 1.39｜ 16.41｜ 3｜ 1.00｜ 7｜ 3.19｜ 6｜
｜000639｜金德发展｜ 0.73｜ 0.50｜ 2.68｜ 9｜ 0.26｜ 8｜ ｜ 7｜
｜002205｜国统股份｜ 0.80｜ 0.16｜ 5.87｜ 8｜ 0.01｜ 9｜ ｜ 8｜
｜000619｜海螺型材｜ 3.60｜ 2.81｜ 31.52｜ 2｜ 8.96｜ 2｜ ｜ 9｜
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｜与行业指标对比 ｜
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｜ 海螺型材 ｜ 3.60｜ 2.81｜ 31.52｜ 2｜ 8.96｜ 2｜-40.26｜ 9｜
｜ 行业平均 ｜ 2.47｜ 1.22｜ 21.52｜ ｜ 2.92｜ ｜ 79.30｜ ｜
｜该股相对平均值% ｜ 45.57｜130.79｜ 46.46｜ ｜ 206.49｜ ｜-150.7｜ ｜
｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ 7｜ ｜
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【截至日期】：2007-12-31
┌───┬────┬───┬───┬───┬─┬────┬─┬───┬─┐
｜ 代码 ｜ 简称 ｜总股本｜实际流｜总资产｜排｜主营收入｜排｜净利润｜排｜
｜ ｜ ｜(亿股)｜通A股 ｜(亿元)｜名｜(亿元) ｜名｜增长率｜名｜
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｜000638｜S*ST中辽｜ 1.55｜ 0.88｜ 1.13｜17｜ 2.12｜15｜7356.8｜ 1｜
｜600072｜中船股份｜ 3.62｜ 2.17｜ 21.55｜ 5｜ 10.83｜ 5｜446.15｜ 2｜
｜600176｜中国玻纤｜ 4.27｜ 2.30｜ 85.05｜ 1｜ 32.01｜ 2｜119.68｜ 3｜
｜002205｜国统股份｜ 0.60｜ ｜ 4.91｜13｜ 3.36｜14｜116.63｜ 4｜
｜600885｜力诺太阳｜ 1.54｜ 1.30｜ 7.56｜11｜ 5.57｜ 9｜104.25｜ 5｜
｜900939｜*ST汇丽B｜ 1.81｜ ｜ 1.66｜16｜ 0.58｜17｜102.78｜ 6｜
｜600321｜国栋建设｜ 2.28｜ 1.39｜ 16.12｜ 6｜ 4.90｜11｜ 54.73｜ 7｜
｜600477｜杭萧钢构｜ 2.48｜ 1.06｜ 31.53｜ 3｜ 28.35｜ 4｜ 44.30｜ 8｜
｜000786｜北新建材｜ 5.75｜ 3.02｜ 53.37｜ 2｜ 31.43｜ 3｜ 30.89｜ 9｜
｜000055｜ 方大Ａ ｜ 3.88｜ 1.19｜ 13.17｜ 8｜ 6.40｜ 8｜ 18.32｜10｜
｜002163｜三鑫股份｜ 1.36｜ 0.34｜ 10.57｜ 9｜ 10.50｜ 6｜ 15.40｜11｜
｜002201｜九鼎新材｜ 0.80｜ 0.16｜ 7.42｜12｜ 4.57｜12｜ 8.27｜12｜
｜002162｜ 斯米克 ｜ 3.80｜ 0.95｜ 14.78｜ 7｜ 9.04｜ 7｜ ｜13｜
｜000619｜海螺型材｜ 3.60｜ 2.47｜ 28.55｜ 4｜ 44.19｜ 1｜ ｜14｜
├───┼────┼───┼───┼───┼─┼────┼─┼───┼─┤
｜002108｜沧州明珠｜ 0.69｜ 0.18｜ 4.32｜14｜ 3.66｜13｜ ｜15｜
｜000509｜SST华塑 ｜ 2.50｜ 1.51｜ 8.35｜10｜ 5.11｜10｜ ｜16｜
｜000639｜金德发展｜ 0.73｜ 0.50｜ 2.70｜15｜ 1.30｜16｜ ｜17｜
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｜与行业指标对比 ｜
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｜ 海螺型材 ｜ 3.60｜ 2.47｜ 28.55｜ 4｜ 44.19｜ 1｜-22.27｜14｜
｜ 行业平均 ｜ 2.43｜ 1.14｜ 18.40｜ ｜ 12.00｜ ｜485.74｜ ｜
｜该股相对平均值% ｜ 48.33｜115.78｜ 55.22｜ ｜ 268.43｜ ｜-104.5｜ ｜
｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ 9｜ ｜
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【二级市场表现】截至日期：2008-04-22
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｜统计区间｜累计涨 ｜振幅(%) ｜同期大盘累｜行业平均涨跌幅(%) ｜
｜ ｜跌幅(%) ｜ ｜计涨跌幅 ｜ ｜
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｜1周 ｜-9.74 ｜9.46 ｜-5.99 ｜-17.58 ｜
｜1个月 ｜-27.08 ｜27.87 ｜-17.09 ｜-41.01 ｜
｜3个月 ｜-34.44 ｜45.76 ｜-30.97 ｜-38.72 ｜
｜6个月 ｜-42.72 ｜52.60 ｜-44.46 ｜-41.00 ｜
｜年初至今｜-40.40 ｜54.73 ｜-40.17 ｜-45.46 ｜
｜1年 ｜-49.38 ｜73.63 ｜-12.18 ｜-38.62 ｜
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【2.行业研究】
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｜ 主 题 ｜ 塑料门窗行业分析 ｜文章日期｜2004-11-29｜
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｜ 内 容 ｜ 塑料门窗行业分析 ｜
｜ ｜ ｜
｜ ｜ 塑料门窗是以聚氯乙烯（PVC）树脂为主要原料，加上一定比例｜
｜ ｜的稳定剂等，经挤出成型材，然后通过切割等工艺制成的门窗。 ｜
｜ ｜ 一、发达国家门窗市场前景： ｜
｜ ｜ 塑料门窗最早是于20 世纪50 年代由德国首先开发成功的。195｜
｜ ｜5 年德国诺彼尔Dynamit Nobel 公司开发成功塑料窗框用异型材，赫｜
｜ ｜斯特Hoechst 公司进而研制出PVC 塑料窗，经过50 来年的努力和产 ｜
｜ ｜品技术水平的不断提高，塑料门窗以其保温、隔热、隔音、耐腐蚀等｜
｜ ｜诸多优势，在欧洲乃至世界迅速推广应用。由于上世纪70 年代世界 ｜
｜ ｜性能源危机爆发，德国政府为了解决寒冷地区门窗的冬季结露和节省｜
｜ ｜供暖能源的问题，开始重视塑料门窗的研制和应用。在政府的大力推｜
｜ ｜动下，塑料门窗的质量迅速提高，标准和规范逐步完善，最终形成了｜
｜ ｜规模巨大、高度发展的产业。 ｜
｜ ｜ 英国、美国、法国、瑞士、丹麦和中国台湾的塑料门窗生产技 ｜
｜ ｜术都主要由德国引进并迅速发展。目前，欧洲塑料门窗的市场平均占｜
｜ ｜有率为40％，德国塑料门窗的市场占有率已达54％。美国是在1976 ｜
｜ ｜年从德国引进的塑料门窗生产技术，到80 年代得到了迅速发展。目 ｜
｜ ｜前，美国塑料门窗的市场占有率已达45％。据权威资料显示，全球塑｜
｜ ｜料门窗市场目前的平均占有率已达20％以上。1）据欧洲门窗协会年 ｜
｜ ｜会报告，2002 年欧洲门窗市场共销售窗户约1 亿樘（每樘窗约为1.6｜
｜ ｜9 平米），其中塑料窗约4200 万樘，消耗PVC 塑料型材近95 万吨，｜
｜ ｜。铝合金门窗基本上采用带断桥的彩色铝合金型材。 ｜
｜ ｜ 部分发达国家各类门窗的发展状况： ｜
｜ ｜ 2001年 2002年 2003年 ｜
｜ ｜ 木窗 PVC窗 铝窗 木窗 PVC窗 铝窗 木窗 PVC窗 铝窗 ｜
｜ ｜ 英国 21% 58% 21% 20% 59% 21% 19% 59.5% 21.5% ｜
｜ ｜ 法国 35.5% 40.5% 24% 37% 41% 22% 36.5% 41.5% 22% ｜
｜ ｜ 俄罗斯 28% 58% 14% ｜
｜ ｜ 东欧 56.5% 38% 5.5% 56% 39% 5% 55.5% 40% 4.5% ｜
｜ ｜ 北欧 56% 12.5% 31.5% 56% 12.5% 31% 56% 13% 31% ｜
｜ ｜ 从以上发达国家市场的现状看，木窗、铝合金窗、塑窗仍将在 ｜
｜ ｜市场上长期共存。 发达国家的门窗正朝着多样化、高档化、节能化 ｜
｜ ｜、人文化方向发展，而且精品化、个性化意识越来越强。 ｜
｜ ｜ 二、我国塑料门窗行业发展现状： ｜
｜ ｜ 目前，我国门窗市场上的产品按材质可分为五类：木材、钢材 ｜
｜ ｜、铝合金、塑料和玻璃钢。木门窗以其保温性、可塑造性、装饰性都｜
｜ ｜无可挑剔，目前木门窗正走向高档化；钢门窗强度和刚度好，目前主｜
｜ ｜要生产彩钢门窗；铝合金门窗，因其具有较高的强度和较好的装饰效｜
｜ ｜果，常被高档住宅和大型公共设施采用。塑料门窗具备良好的节能、｜
｜ ｜隔音、隔热、防腐效果和极好的装饰效果和较高的性价比，已经在全｜
｜ ｜国住宅建筑中迅速推广。 ｜
｜ ｜ 塑料门窗是列为我国重点发展的建筑材料之一。为了加强 ｜
｜ ｜我国化学建材的协调发展，根据国务院领导同志的指示，由建设部、｜
｜ ｜化学工业部、中国轻工总会、国家建材局和中国石化总公司于1993 ｜
｜ ｜年3 月成立了全国化学建材协调组。协调组成立以后，为了加强对我｜
｜ ｜国化学建材持续、快速、健康发展的政策引导，协调组于1994 年报 ｜
｜ ｜请国务院批转并于1995印发了《关于加强我国化学建材生产和推广应｜
｜ ｜用的若干意见》，意见中制定出阶段性发展目标--到2000 年PVC 塑 ｜
｜ ｜料门窗在全国平均市场占有率达到15%。2000 年在机构改革后重新组｜
｜ ｜建的全国化学建材协调组等部门联合制定的《国家化学建材产业"十 ｜
｜ ｜五"计划和2010年发展规划纲要》，纲要中又提出了进一步的要求。 ｜
｜ ｜ 在各方面的推动和全行业的共同努力下，自1994 年以来，塑料｜
｜ ｜门窗的生产与应用有了快速增长。从1993 年的年产型材6 万吨、门 ｜
｜ ｜窗约600 万平米，到2002 年已达到年产型材120 万吨、门窗约1.5 ｜
｜ ｜亿平米，塑料门窗在全国新建建筑市场占有率约为35%以上，其中在 ｜
｜ ｜中国北方采暖地区的相当一部分大中城市已达到60%以上。 ｜
｜ ｜ 从工厂分布来看，东南地区37%，山东12%，中部地区17%，东北｜
｜ ｜地区19%，西部地区15%。从产能的分部来看2003年全国产能280万吨 ｜
｜ ｜，山东地区9%，中部地区1%，东北地区32%，西部地区7%，东南地区3｜
｜ ｜9%。与此同时，塑料门窗行业也形成了一个有280 万吨型材和2.5 亿｜
｜ ｜平米门窗生产能力的新兴行业。现已建成芜湖海螺型材科技股份有限｜
｜ ｜公司等年产可达50 万吨以上的世界级的大型型材生产企业，门窗产 ｜
｜ ｜品有平开、推拉、折叠、平开下悬、推拉下悬等多个品种，并开始推｜
｜ ｜广应用双色共挤、喷涂、覆膜等新技术、新工艺。围绕着我国塑料门｜
｜ ｜窗行业的发展，通过引进消化吸收，各类机械、模具、五金、零件等｜
｜ ｜配套材料已基本国产化，并迅速缩小了与国外先进水平的差距。 ｜
｜ ｜ 三、目前塑料门窗的行业调整即将结束： ｜
｜ ｜ 由于受国家商务部对进口聚氯乙烯(PVC)树脂反倾销初裁胜诉｜
｜ ｜影响，国内PVC树脂价格从2003年初的5800 元/吨左右升至近期的900｜
｜ ｜0元/吨左右，涨幅接近55％左右。以 1吨塑料型材为例，PVC占去总 ｜
｜ ｜成本的75～80％，而其他辅助材料(ACR、钛白粉、CPE、复合稳定剂 ｜
｜ ｜等)，还有厂房设备折旧、管理费用要占到成本的20～25％左右。这 ｜
｜ ｜对门窗行业尤其是塑钢门窗行业的发展产生了深远的影响。全行业的｜
｜ ｜开工率仅在 50～60％，行业效益大幅下滑。行业调整开始加剧。 ｜
｜ ｜ 根据门窗协会提供资料，03年各企业间生产、销售情况差异很 ｜
｜ ｜大。其中浙江中财、芜湖海螺、西安高科、大连实德等产销实现正增｜
｜ ｜长。进入04年以来，随着宏观调控各项政策的实施，加速了行业的调｜
｜ ｜整。主要表现在个中小企业普遍处于停工状态，行业集中度大幅提高｜
｜ ｜，其中行业内主要公司之一的大连实德塑胶公司的开工率下降。芜湖｜
｜ ｜海螺的市场占有率大幅提高，据协会资料和公司的介绍，目前的市场｜
｜ ｜占有率已达30%以上，其挟品牌、技术创新和管理优势逐步占领行业 ｜
｜ ｜的龙头地位，标志着行业整合基本结束。 ｜
｜ ｜ 四、从我国节能政策看塑料型材业的发展前景 ｜
｜ ｜ 建设部副部长刘志峰表示，我国是耗能大国，建筑能源浪费更 ｜
｜ ｜加突出。近来建筑节能工作正在快速发展，继采暖地区之后，国家相｜
｜ ｜继发布了夏热冬冷和夏热冬暖地区居住建筑节能设计标准；公共建筑｜
｜ ｜节能设计标准也即将编制完成；北京等城市又即将执行节能６５％的｜
｜ ｜新标准；针对近年来电力供需矛盾突出，电力短缺信号频闪，今年上｜
｜ ｜海市出台了一系列节约能源的举措，要全方位打造"节能城市"。 ｜
｜ ｜ 建筑门窗行业是建筑行业重要的组成部分，也是贯彻国家建筑 ｜
｜ ｜节能政策的攻关重点。将随着建筑节能工作进一步的深入开展和建筑｜
｜ ｜节能标准的颁布实施对窗户的节能技术提出了更高的要求。 ｜
｜ ｜ 有资料表明，在建筑能耗方面，我国居住建筑的单位总能耗为 ｜
｜ ｜国外发达国家的3 倍左右，而外窗的能耗是它们的1.5~2.2 倍，门窗｜
｜ ｜空气渗透为3~6 倍。尽管窗户面积一般只占建筑外维护结构表面积的｜
｜ ｜1/3~1/5 左右，在多数建筑中，通过窗户损失的采暖能耗和制冷能耗｜
｜ ｜，往往占到建筑维护结构的50%以上，因此，门窗的保温性能和气密 ｜
｜ ｜性能对采暖能耗有重大影响。因而窗户是建筑节能的关键部位。在节｜
｜ ｜能标准方面，多数发达国家已经过多次节能标准的修订，相关的节能｜
｜ ｜指标达到了较高水平，如在德国北方地区要求外窗的传热系数K 值为｜
｜ ｜1.08 W/（m2·K），法国要求为2.25~2.45 W/（m2·K）。从20 世纪｜
｜ ｜90 年代中期开始，塑料门窗的行业走了一条快速发展的道路，产品 ｜
｜ ｜的产能已经大大超过目前建筑市场的需求量，每年有近亿平方米的不｜
｜ ｜同类型的塑料门窗，应用在各种类别的建筑物上，因要求不同达到的｜
｜ ｜效果也不同。根据全国每年新建建筑面积及塑料门窗2002 年的销量 ｜
｜ ｜估算，塑料门窗在全国新建建筑市场占有率约为35%以上，与发达国 ｜
｜ ｜家的塑料门窗应用比例和我国建筑节能的要求的还存在一定的差距。｜
｜ ｜讲到节能门窗，那么它的传热系数（K 值）更是一个关键的指标。下｜
｜ ｜面介绍一下各种窗户的传热系数。 ｜
｜ ｜ 窗用窗框材料的传热系数[W/（m2·K）] ｜
｜ ｜ 普通铝合金框 断热型铝合金框 PVC 塑料框 木框 ｜
｜ ｜ 6.21 3.72 1.91 2.37 ｜
｜ ｜ 从国外经验看，塑料门窗由于具有较好和节能性能和具有的较 ｜
｜ ｜高性价比，逐步占据门窗市场的主导地位。随着我国对建筑节能的重｜
｜ ｜视，塑料门窗行业有着极其广阔的市场前景。 ｜
｜ ｜ 近几年来，全国房地产每年以２０％以上的速度增长，城镇住 ｜
｜ ｜宅６亿平方米，农村住宅７亿平方米，公共和工业建筑７亿平方米，｜
｜ ｜共２０亿平方米的建筑，其门窗的需求量高达５亿平方米。 这个数 ｜
｜ ｜字相当４个欧洲市场的需求量。 ｜
｜ ｜ 从长远来看，中国城镇化建设刚起步，中国房地产还有一二十 ｜
｜ ｜年的发展空间，国研中心专家预计，未来10年地产开发每年将有8亿 ｜
｜ ｜平方米的商品房进入市场，这对由于具有较好和节能性能和具有的较｜
｜ ｜高性价比的塑料门窗行业来说，将是一个难得的大发展机遇。对行业｜
｜ ｜内的具有自主创新能力、专业化生产和较强管理能力的龙头公司提供｜
｜ ｜了广阔的市场空间。 ｜
｜ ｜ 从目前市场竞争格局看，行业主要生产企业大连实德由于市场 ｜
｜ ｜竞争和宏观调控等原因，据现场调研情况看，其生产能力逐步下级，｜
｜ ｜对其主要市场---东北市场的控制力逐步散失。行业内另一主导企业 ｜
｜ ｜海螺型材发挥自身优势，抢占市场，逐步占领实德份额，在行业内控｜
｜ ｜制力加强，已成为行业内龙头企业。 ｜
｜ ｜ ｜
｜ ｜ ｜
｜ ｜ ｜
｜ ｜ ｜
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