☆公司报导☆ ◇港澳资讯900927 更新日期：2008-01-23◇ 灵通V4.0
【2008-01-23】
上海物贸(600822)确定今年融资授信额度
1月21日，上海物贸（600822）确定公司2008年度银行融资授信额度合计为9.4亿元；公司2008年度对控股子公司融资担保额度合计为9.83亿元及1200万美元。
【2008-01-02】
上海物贸(600822)投资5.2亿元建百联油库
日前，百联集团旗下的上海物资贸易股份有限公司上市以来最大投资项目——百联油库奠基典礼在上海化学工业区百联油库工地隆重举行。
作为国内最大的物贸中心之一，上海物贸四大核心业务中，目前金属材料业务增长最快，汽车服务贸易业务相对平稳，能源和木制品业务处于调整期。此次由上海物贸全资子公司上海燃料浦东有限责任公司投资建设的百联油库，座落于上海化学工业园区，油库面积（含辅助设施）212亩，项目总投资约5.2亿元人民币，储罐设计容量为20万立方米左右，其中拟建立3万吨以柴油为主的成品油应急专项储备，年周转量达300至400万立方米，具有可根据不同用户需要进行燃料油调兑功能，并利用电子计算机信息技术进行全程管理，预计2009年初建成并投入使用。百联油库投产后，作为上海市地方成品油应急专项储备基地之一，将为上海化学工业区的发展增添新的配套设施，为上海物贸股份发展生产性服务业增添新亮点，有效地缓解季节性成品油供应短缺情况。
百联集团董事长薛全荣表示，百联油库项目是结合市政规划、按照行业发展趋势以及企业自身发展战略而制定的，将成为未来上海物贸持续快速发展的重要支撑。
【2007-09-08】
上海物贸拟5亿元投资油库项目
建成后年销售油料可达200万吨
本报讯 上海物贸（600822）在昨日召开的临时股东大会上，审议通过了关于子公司投资建设上海百联油库项目的议案。上海物贸董事长吕勇明表示，这是上市公司成立以来最大的投资项目，油库建设完成后，将为公司提供长期稳定的收益。
5亿元投资油库项目
根据上海市政规划和北外滩开发的要求，上海物贸全资子公司上海燃料浦东有限责任公司的沪南、沪东油库已拆除或即将拆除，使得公司油品仓储设施缺乏，严重制约油品业务的发展。在此影响之下，今年上半年公司燃料油业务同比出现下降，实现销售收入23.68亿元，同比下降15.49%。
为了发挥储备、保障经营的功能，保证油品业务可持续发展，也为了满足上海市及周边地区的燃料油需求，上海物贸燃料浦东公司与上海化工区发展有限公司达成意向，建设百联油库项目。该项目选址为金山上海化学工业区，占地面积212.5亩。项目将建造3座3万立方米油罐，2座2万立方米油罐，3座7千立方米油罐，10座5千立方米油罐及储存、发货、消防、办公等配套设施。项目总投资51988万元，建成后，预计将形成20.1万立方米油料仓储能力，经营品种包括原油、燃料油、柴油、汽油，正常年份可达年销售200万吨的规模。
吕勇明表示，这是上市公司成立以来最大的投资项目，虽然投资回收期需要10年之久，但建成后达到200万吨的年销售量却能为公司提供持久、稳定的收益。同时，该项目建成后将作为上海市地方成品油应急专项储备基地，以缓解国际油价的波动对国内油价及经济的冲击力度，满足上海高速发展的工业对石油及其产成品日益增长的需求，同时季节性的成品油供应短缺情况也将随着产品油应急专项储备的启用而得到有效缓解。
木制品加工遭遇困难
上海物贸目前四大核心业务为金属材料、汽车服务贸易、能源业务和木制品加工。今年上半年，木制品加工业务在国家出口退税率下调、增加消费税等政策的影响下，受到很大冲击，利润总额同比出现较大幅度下降，产品毛利率同比下降1.98%。
上海物贸董秘李伟表示，下半年调整木制品加工业务的产品结构、价格结构、市场结构是公司的工作重点之一。"目前，公司的木制品加工以出口为主，产品设计更接近自然，并且着重发展高附加值产品。"
据了解，上海物贸所属森大木业占地面积220亩，拥有著名品牌"凤凰牌"。在税率影响下，公司已经适当调整产品价格，并增加高附加值产品。目前，公司出口国外的胶合板是国内企业中报价最高的。
李伟坦言，木制品加工业务今年的盈利能力已不能与去年同日而语，但公司采取了一系列措施，在消化成本的技术上，仍然能够保持适当盈利。
【2007-08-23】
上海物贸(600822)投资5亿建设油库
上海物贸（600822）今日公告，公司拟由全资子公司上海燃料浦东有限责任公司投资51988万元建设百联油库项目。
公告称，由于市政规划和北外滩开发的要求，燃料浦东公司的沪南、沪东油库已拆除或即将拆除，使得公司油品仓储设施缺乏，严重制约油品业务的发展。为了满足上海市及周边地区的燃料油需求，发挥储备、保障经营的功能，保证油品业务可持续发展，燃料浦东公司与上海化工区发展有限公司达成购地意向，建设百联油库项目，并已得到市经委、市发改委同意。此项议案尚须提交公司临时股东大会审议。
该项目建成后可作为上海市地方成品油应急专项储备基地，以缓解国际油价的波动对国内油价及经济的冲击力度，满足上海高速发展的工业对石油及其产成品日益增长的需求，同时季节性的成品油供应短缺情况将随着产品油应急专项储备的启用而得到有效缓解。
项目选址为金山上海化学工业区C3-2-1B、C3-1-4A地块，位于南银河路以南，州工路以北，占地面积141,659平方米（约212.5亩）。项目将建造3座3万立方米油罐，2座2万立方米油罐，3座7千立方米油罐，10座5千立方米油罐及储存、发货、消防、办公等配套设施。项目建成后，预计将形成20.1万立方米油料仓储能力，经营品种包括原油、燃料油﹑柴油﹑汽油，正常年份可达年销售200万吨的规模。
【2007-04-13】
上海物贸收购永大期货被叫停
上海物贸及其全资子公司收购上海永大期货经纪有限公司75％股权被叫停。上海物贸今天刊登公告说，中国证监会认为公司及子公司不符合期货公司股东的条件。
2006年6月，上海物贸第四届董事会第十四次会议和随后召开的2005年年度股东大会，相继审议通过了关于上海物贸出资1214.85万元收购上海永大45％股权及上海物贸全资子公司上海燃料浦东有限责任公司出资809.90万元收购天津一德投资集团所持永大期货30％股权的议案。
日前，上海物贸及上海燃料浦东公司收到中国证监会《关于不予核准上海物资贸易股份有限公司的期货公司股东资格的决定》、《关于不予核准上海燃料浦东有限责任公司的期货公司股东资格的决定》。上海物贸表示，经中国证监会审核，公司及上海燃料浦东公司不符合期货公司股东的条件，不予核准公司及上海燃料浦东公司作为期货公司股东的资格。
【2007-02-07】
上海物贸:有限售流通股2389192股于13日流通
(600822)"上海物贸"公布有限售条件的流通股上市流通公告
上海物资贸易股份有限公司本次有限售条件的流通股2389192股将于2007年2月13日起上市流通。
【2006-08-27】
G物贸(600822)06年中期业绩:每股收益0.1169元
(600822、900927)"G物贸、物贸B股"2006年中期主要财务指标
单位：人民币元
本报告期末 上年度期末
总资产 2,911,875,511.82 2,635,761,311.45
股东权益(不含少数股东权益) 521,412,830.97 492,347,403.19
每股净资产 2.0632 1.9482
调整后的每股净资产 2.0481 1.9319
报告期(1-6月) 上年同期
主营业务收入 12,367,553,386.57 5,778,465,919.99
净利润 29,550,470.72 6,534,523.95
扣除非经常性损益的净利润 26,130,349.53 4,599,229.20
每股收益 0.1169 0.0259
净资产收益率(%) 5.6674 1.4080
经营活动产生的现金流量净额 -44,058,111.51 -3,922,712.73
【2006-06-09】
G物贸(600822)拟收购永大期货
周三，上海物贸(600822.SH)发布公告称，公司于6月5日召开董、监事会会议审议通过出资人民币1214.85万元收购上海永大期货经纪有限公司(下称“永大期货”)45%股权暨关联交易的议案，通过公司全资子公司上海燃料浦东有限责任公司出资人民币809.90万元收购天津一德投资集团有限公司所持永大期货30%股权的议案。
上海物贸主营有色及黑色金属贸易、燃料油贸易。在2005年年报中，公司在总结当年经营中存在的问题时指出，由于生产资料业务与国家宏观政策及市场波动具有很大的相关度，公司“靠天吃饭”的现状仍未根本改变，应对市场波动能力脆弱；同时由于生产资料业务的经营还停留在传统贸易方式上，公司防范和化解风险能力不强。
为了解决上述问题，公司在年报中提出了多项新年度经营计划，其中确定以业务转型为重点，公司将围绕发展现代服务业，探索经营模式创新，进一步向现代贸易方向转变，向加工、服务贸易延伸，发展上下游服务，提高服务的附加值。
【2006-01-10】
上海物贸(600822)将加入G族
上海物贸(600822)公告，公司每10股获付3股股票的股改方案实施的股权登记日是2006年1月11日，对价股份上市日为2006年1月13日，当日公司股票复牌，股票简称改为"G物贸"。
【2005-12-28】
上海物贸(600822)股改方案通过
本报记者 周松林
上海物贸(600822)股权分置改革方案昨日顺利通过。据统计，参加上海物贸投票表决的股东及股东代表共计436名，代表股份148，455，575股，占公司总股本的79.7418％，其中同意股份为147，732，370股，占全体参加表决的股东所持有效表决权股份的99.51％。参加表决的A股流通股股份总数为4，074，277股，赞成3，351，072股，流通股赞成比例为82.25％。
上海物贸是较早上市的同时拥有A股、B股的商业贸易类公司，上市以来一直处于微利状态。2004年底，借助百联集团大规模整合资产的机会，在大股东的支持下，公司进行了较为彻底的资产置换。公司高管表示，2005年随着资产置换的全面完成，预期公司未来资产盈利能力将得到有效提升，有利于保证公司股价的健康走势。
上海物贸顺利通过股改方案，也为拥有多家上市公司的百联集团来了个开门红，百联集团相关领导表示，百联旗下的其他上市公司也将陆续推出各自的股改方案。
【2005-12-04】
上海物贸(600822)股改方案通过
□记者 周松林
上海物贸(600822)股权分置改革方案昨日顺利通过。据统计，参加上海物贸投票表决的股东及股东代表共计436名，代表股份148，455，575股，占公司总股本的79.7418％，其中同意股份为147，732，370股，占全体参加表决的股东所持有效表决权股份的99.51％。参加表决的A股流通股股份总数为4，074，277股，赞成3，351，072股，流通股赞成比例为82.25％。
上海物贸是较早上市的同时拥有A股、B股的商业贸易类公司，上市以来一直处于微利状态。2004年底，借助百联集团大规模整合资产的机会，在大股东的支持下，公司进行了较为彻底的资产置换。公司高管表示，2005年随着资产置换的全面完成，预期公司未来资产盈利能力将得到有效提升，有利于保证公司股价的健康走势。
上海物贸顺利通过股改方案，也为拥有多家上市公司的百联集团来了个开门红，百联集团相关领导表示，百联旗下的其他上市公司也将陆续推出各自的股改方案。
【2005-11-22】
上海物贸(600822)股改获批准
上海物贸(600822)公告，公司于11月21日接到上海市国资委的批复，原则同意公司的股权分置改革方案。
【2005-10-31】
上海物贸(600822)积极开展与流通股股东的交流
上海物贸在确定为股权分置改革企业后,积极开展了一系列与流通股股东的沟通。公司高管表示,公司流通股股东大多为中小投资者,因此,与中小投资者要开展更多的互动,双方的沟通必须透明、广泛和深入。
保护中小股东的利益是义不容辞的义务
继10月27日举行网上路演后,公司又紧锣密鼓地在某营业部进行了股东沟通会,到场的有百联集团代表、上海物贸董事会秘书和东方证券相关人员。
公司董事会秘书蔡嘉德首先表示,从企业发展和股东利益的角度出发,实现共赢是公司股改的最大目标。此次与各位股东的交流主要是倾听和释疑,在此基础上获得相互的信任和理解,以推动公司股改顺利进行。此言获得了在场股东的一致响应。
在场的股东表示,他们持有公司的股票有好几年了,随着大盘的跌荡,都有一定的损失,他们要求公司首先不要侵占小股东的利益,其次希望公司能有一个良好的成长性。对此,公司董秘蔡嘉德深表赞同,他强调,保护中小股东的利益是百联集团和上海物贸义不容辞的义务,公司一直以来都把中小股东的利益放在首位,此次股改也充分考虑了这一点,尽可能的在方案中保护中小股东的利益。本次股改的相关费用由大股东百联集团支付,也体现了其对上海物贸和广大股东的责任性。
基本面发生翻天覆地的变化
关于公司今后的成长性,蔡嘉德表示,今天的上海物贸和以前的上海物贸已经完全不一样了,前几年,由于没有跟上国家流通体制改革步伐,公司的经营业绩一直都不甚理想。公司自2002年至2004年中期的每股收益分别为0.0105、0.0102和0.0145元,始终处于微利状态；公司实际上没有充分利用资本市场的有利条件很好地发展自己,给投资者、特别是中小投资者的回报也不尽如人意。目前公司的发展得到了大股东百联集团的全力支持,公司已经成为百联集团精心打造的生产资料事业的核心平台,基本面发生了翻天覆地的变化,上海物贸在百联集团中的重要性也已经不言而喻。百联集团为公司置入具有良好发展前景的有色及黑色金属贸易、木制品经营、汽车服务贸易、化学品贸易及进出口贸易等业务,置换出了与主营业务关联度较低,资产质量不高,盈利能力不强的资产。公司今年的利润将实现大幅增长,第三季度公司实现主营业务收入70.83 亿元,比去年同期增长226 %,实现净利润824.65万元,比去年同期增长595.04 %。每股收益达到0.0326元,增长非常明显。凭借着上海物贸在生产资料流通领域中的经营优势、基础优势、平台优势,公司已经成为专业从事有色及黑色金属贸易、木制品经营、汽车服务贸易、燃料油贸易及化学品贸易五大块业务的生产资料流通领域的蓝筹企业,长期发展值得期待。
从10送2.19到10送2.5
谈到公司的股改时,在场的股东都表示支持,觉得这是资本市场必要的改革,有利于公司,也有利于中小股东,但是公司的对价水平不高,与其他股改公司相比没有丝毫优势,建议公司是否能适当增加对价,从而更加保障他们的利益不受损失。对此,东方证券有关领导解释说,截至2005年10月21日,上海物贸前60个交易日收盘均价为7.46元/股,以此价格估计本次股权分置改革前流通A股股东持股市值为9929.26万元。而亚洲资本市场同行业相关上市公司的平均市盈率为22.5倍,按照22.5倍市盈率和上海物贸模拟的2004年度每股收益0.272元计算,则本次股权分置改革方案实施后的上海物贸股票合理价格为6.12元。本次股权分置改革方案实施后,原流通A股股东理论持股市值为8145.72万元。通过测算,理论对价为改革前流通A股市值9929.26万元与改革后理论持股市值8145.72万元的差额,即1783.54万元。亦即流通A股股东共可获送2,914,281股,每持有10股可获送2.19股。最终确定为10送2.5,充分说明了百联集团对流通A股股东的利益的有效保障。
还会开展更广泛更深入的沟通
蔡嘉德进一步表示,仅仅比较不同公司的对价水平是不合理的,每家公司的情况都不同。公司此次推出的股改方案,是有一定沟通基础的。大股东与部分的投资者也作了沟通,综合考虑了多方面的因素。我们判断一个公司的方案,除了看对价,更要看公司未来的发展。随着大股东对上市公司可持续发展的大力支持和公司主营业务的进一步整合,公司的发展前景有目共睹。当然,目前的方案并不是最终方案,各位投资者的意见我们会反映给公司的非流通股股东。
双方的交流始终在一种友好轻松和融洽的氛围中进行,在场的股东表示这还是他们第一次面对面地与上市公司的高管沟通,公司高管真诚的倾听使他们感动,详细的释疑使他们对公司和此次股改有了进一步的认识,也希望今后有更多的机会能与公司交流沟通。
公司董事会秘书蔡嘉德表示,接下来公司还会开展更广泛更深入地与投资者的沟通,争取达成共识,顺利完成股改。(公司巡礼)
【2005-10-28】
上海物贸(600822)股权分置改革网上交流会精彩回放
股权分置改革篇
问题：请问10送2.5 的对价水平是如何测算出来的？
桂水发：你提的问题很好，也是我应该在这里需要向大家说明的。如果依据公司2004年公布的年报是很难测算出支付对价水平的。但上海物贸2005年6月实施重大资产置换，重组后的上海物贸盈利能力大幅提高，为合理测算对价水平，我们根据上海立信长江会计师事务所有限公司为上海物贸本次重大资产置换2004年度模拟会计报表出具的信长会师报字（2005）第21629号《审计报告》，假设置入的资产自2004年1月1日起就由上海物贸合法持有，置出的资产自2004年1月1日起上海物贸就不再持有，上海物贸2004年度实现净利润经模拟计算为6877.80万元，每股收益为0.272元。在此基础上，采用二级市场市盈率法，以股权分置改革前流通A股股东持股市值与股权分置改革后流通A股股东理论持股市值之差为依据确定对价水平。
问题： 公司盘面不大，应该来说多送点股也无所谓，比如10送5，就是10送10的话，大股东也才需要拿出1330万股，这是否比较容易解决股权分置问题？
王珩：我认为股权分置改革应是流通A股股东和非流通股股东利益平衡的结果，改革方案既要考虑股东的直接利益，也要考虑上市公司的长期发展。这样，股权分置问题的解决，将统一流通股A股东和非流通股股东的利益，完善上市公司的股权制度和治理结构，规范上市公司运作，长远而言符合全体股东和公司的利益。因此，具体送股比例应综合多方面的因素确定，不应仅考虑公司的股权结构。上海物贸的对价水平是在非流通股股东、流通A股股东、保荐机构等广泛沟通的基础上提出的，考虑到控股股东在2000、2004年作出的两次重大资产重组因素，股改方案应该说充分考虑了流通股股东的利益。
问题：贵公司三季报已经出来，第三季度盈利约为0.03元，这样全年盈利只有1毛多。以22.5倍市盈率计算，也只值4元。10送2.5是不是太少了？
吕勇明：这次重组今年六月才完成，注入的资产所产生的效应，三季度才刚刚体现，我相信到年底经过经营者的努力，业绩会有更大的增长。对您提出希望大股东提高对价的要求，我们充分关注，我们会就此向大股东及时反映传达。
问题：股权分置问题的解决对今后业绩到底有什么影响，能保证业绩的继续增长吗？
吴建华：股权分置问题的解决，有利于统一流通股股东和非流通股股东的利益，完善上市公司的股权制度和治理结构，规范上市公司运作，符合全体股东和公司的利益。
公司业绩在2004年的重大资产重组的基础上将会有突破性的增长，长期的业绩水平还取决于宏观经济环境、行业竞争水平等诸多方面的因素。
问题：方案通不过怎么办?
周丛根：本次推出的上海物贸的股改方案是经过多方专家共同论证，也是与国资管理部门进行了充分的沟通，我们相信方案本身体现了非流通股东与流通股东的利益平衡，充分体现了大股东的诚意以及对中小流通股东的利益关注。因此，方案会得到广大投资者的理解和支持。
问题：贵公司将会采取什么措施在本次股权分置改革中保护中小投资者的利益不受损害？
蔡嘉德：根据公布的股改方案，本公司的控股股东百联集团充分考虑到中小投资者的利益，并采取了多种措施保障中小投资者利益的措施，例如：除遵守中国证监会关于《上市公司股权分置改革管理办法》的对投资者限售承诺外还承担与公司本次股权分置改革相关的所有费用；承诺至股权分置改革方案实施完毕后上海物贸A股股票复牌之前，百联集团将按有关规定在保荐机构东方证券有限公司开立股票资金账户，将其持有的限制流通股指定交易至该帐户，等多种措施保障中小投资者的利益。并正如在《本公司重大资产置换暨关联交易报告书》所阐述的那样一如既往地支持上市公司。
问题：公司股改方案实施后的每股收益水平将处于什么位置？
蔡嘉德：根据公司停牌前的最后一个交易日本公司A股流通股的收盘价格，本公司在10月24日公布的股改方案为，按亚洲资本市场平均市盈率22.5倍，每20股送2.5股，即根据本公司2005年6月实施重大资产置换后的盈利水平，根据上海立信长江会计师事务所有限公司为上海物贸本次重大资产置换2004年度模拟会计报表出具的信长会师报字（2005）第21629号《审计报告》，假设置入的资产自2004年1月1日起就由上海物贸合法持有，置出的资产自2004年1月1日起上海物贸就不再持有，上海物贸2004年度实现净利润经模拟计算为6877.80万元，每股收益为0.272元。据测算复牌后的股票理论价格应为7.04元/股。
公司经营发展篇
问题：上海物贸的重大资产置换与百联集团的发展战略有何关系？上海物贸在百联集团中的战略地位如何？
周丛根：上海物贸经过本次重组后，已经成为百联集团三大核心业务版块之一，生产资料业务的资本运作平台，上海物贸从原来物资集团下属的子公司提升为百联集团主要业务经营的载体，在百联集团中的战略地位举足轻重。
问题：在上海物贸今后的发展中，百联集团将提供哪些帮助？
周丛根：按照百联集团整体重组规划，百联集团在集团层面成立了超市商业、百货、生产资料、专业专卖、购物中心、房产置业、物流、综合业务八个事业部，上海物贸属于生产资料事业部。为了充分利用上市公司平台，更加合理地配置集团在生产资料流通领域的资源，进一步发挥协同效应和集约化规模效应，以上海物贸为基础对百联集团所属的生产资料流通业务了进行适当的资产及业务整合，以优化百联集团的产业布局，做大做强百联集团的生产资料流通业务。公司的主营业务从原来的冶金炉料、煤炭、橡胶产品、自营和代理各类商品及技术的进出口业务、经营对销贸易、转口贸易、成品油、危险化学品、废旧物资，变更为以有色及黑色金属贸易、木制品经营、汽车服务贸易、燃料油贸易及化学品贸易为核心业务的生产资料流通业务。
问题：请问公司的竞争优势主要体现在哪些方面？
吕勇明：公司从事生产资料行业有众多的客户网络和经营网点，具有著名的生产资料方面的品牌优势，几十年的丰富经验，随着百联集团所属的上海乾通金属材料有限公司、上海市二手车交易市场有限公司、上海爱姆意机电设备连锁有限公司、上海金桥热力公司、上海物资集团进出口有限公司、上海晶通化学品有限公司、上海百联汽车服务贸易有限公司、上海森大木业有限公司等优质资产的注入，上海物贸的持续发展能力和经营资产有了显著提高，将成为自身建设成为以资本市场为纽带、专业从事生产资料流通业务的蓝筹企业。
问题：作为财务负责人，您如何从公司资产管理现状看待公司盈利前景?
李伟：通过本次资产置换，本公司将部分资产质量较差、盈利能力不强的资产置出上市公司，而本次百联集团拟置入本公司的权益性资产为盈利能力较强的优质资产。根据上海立信长江会计事务所有限公司为本次资产置换出具的审计报告，本次置出资产在2004年1-8月累计实现的利润仅为58.53万元，而拟置入资产2004年1-8月累计实现的净利润为6，592.86万元，按百联集团持有的股权比例所对应的净利润为3，498.81万元。
本次资产置换完成后，本公司的资产质量将大大提高，盈利能力也将显著增强，具备广阔的盈利前景。
问题：生产资料流通业务与宏观经济景气周期存在着较为显著的正相关关系，未来宏观经济走势的变化等会对生产资料流通业务带来较大的影响，公司将如何应对?
吕勇明：针对上述情况，本公司一方面将认真分析和正确预期国家宏观经济形势、政府宏观调控政策和生产资料领域相关政策的变化，通过合理搭配业务经营品种，不断提高经营管理水平；另一方面，本公司还将加强对所属的生产资料流通业务进行战略整合的力度，加快公司各项业务分销体系的建设，进一步做大做强公司的主营业务，提高公司整体抵御风险的能力。
问题：公司的核心竞争力是什么？与同行业相比有何优势？
吴建华：我觉得我们公司与同行业相比，至少有三方面的优势：第一，是基础优势。长期以来，我们的企业在经营的过程中，形成了良好的客户关系和分销网络。我们有一批能经营、会管理、善于沟通的业务员队伍。我们有相对雄厚的资金、资产、资源；第二，是经营优势。我们五大核心业务，在全市和全国同行中居于领先地位；第三，是平台优势。这五大业务，在上市公司治理结构框架内运行。将有助于提升它的“服务创造价值”的潜能。我们还有大股东--百联集团，全国战略和资源支撑。我们对公司的未来是很有信心的！
问题：上海物贸明年的经营情况如何?会有哪些突破?
吴建华：明年上海物贸的经营将在今年的基础上延续，物资贸易的经营与市场的变化调控政策的相关度比较大。预计明年整个国民经济也是呈增长的趋势，所以我们对明年生产资料业务的预期，也有一定增长。从我们经营的角度来看，我们将对现有的业务进行一些创新。就是提升我们业务的盈利能力和核心竞争力。主要是延伸服务链，提升服务价值。
（文字整理 杨 兰）
【2005-10-28】
上海物贸(600822)成功路演全景网
本报讯（记者 刘欲晓）昨日，上海物贸就股权分置改革在全景网进行了路演。来自上海物贸及其控股股东百联集团的高管人员以及保荐机构东方证券的有关领导就股权分置改革的方方面面与广大投资者进行交流。
百联集团副董事长兼上海物贸董事长吕勇明表示，为使上海物贸形成更加完善的生产资料流通业务，并考虑到百联集团未来整合所属商业房产资源的需要，上海物贸通过今年重组，已经成为百联集团的三大核心业务之一———生产资料业务的平台。公司销售收入大幅增长，随着各项业务的进一步整合，公司正迎来一个发展的高潮期。
百联集团副总经理周丛根表示，为充分利用上市公司平台，按照百联集团整体重组规划，百联集团对以上海物贸为基础的生产资料流通业务进行适当的资产及业务整合，借此优化百联集团的产业布局，做大做强百联集团的生产资料流通业务。同时，上海物贸也能够借助百联集团强大的综合实力和自身作为上市公司的优势，与百联集团实施重大资产置换来提高上市公司的资产质量和经营业绩，实现可持续发展。
对于有的投资者认为股改对价支付较低，公司有关负责人认为，各企业的情况千差万别，不能单纯以对价绝对数来判断对价高低。股改方案是经过公司与大股东以及国资部门充分沟通后的成果，是慎重和负责的方案。
公司负责人还否认了公司将于股改后进行再融资。
【2005-10-26】
上海物贸(600822)公司价值提升是最好回报
本报讯(记者 刘欲晓)上海物贸就股权分置改革方案媒体说明会日前举行。百联集团副董事长、上海物资贸易股份有限公司董事长吕勇明表示，作为大股东百联集团旗下6家上市公司中首家进行股改的公司，百联集团对于此次上海物贸的股权分置改革非常重视和慎重。本着对流通股股东利益充分尊重和尽可能提升公司内在价值的原则，在听取各方意见并与国资管理部门充分沟通后，百联集团拿出了每10股流通股获2.5股对价的方案。
据吕勇明介绍，目前上海物贸的股权结构中，除百联集团持有约1.44亿股国有股外，由于历史原因，还有包括江南重工、上海华生化工有限公司、上海中南投资管理有限公司等单位共持有募集法人股1563万股。通过沟通，这些股东均表示同意进行股权分置改革，但对于是否愿意支付对价则未作出承诺。为了使改革顺利进行，百联集团顾全大局，做出代为支付这部分对价的承诺，显示了公司大股东尽快完成公司股改的信心和诚意。
在媒体说明会上，百联集团副总裁周丛根否认了上海物贸率先股改是为百联旗下其他上市公司“投石问路”的说法。他指出，股权分置改革的对价实际上涉及到的是相关各方的利益平衡问题。上市公司的情况千差万别，百联旗下公司的情况也很不一样。同时，对上海物贸的股改方案，他认为不能单纯以对价的绝对数进行评价。
他介绍说，在百联集团百货、超商和生产资料三大业务板块中，上海物贸承担起了集团公司生产资料流通领域平台的角色。为了使集团成为中国第一，世界知名的物资流通领域的企业，今年6月，百联集团对上海物贸进行了重大资产重组。通过置入百联集团优质资产，同时置出一些非主营且盈利能力较差的资产，上海物贸发生了翻天覆地的变化。从财务指标上来看，公司净资产由重组前的3.08亿元增加到4.65亿元；营业收入由85亿元上升到142亿元，净利润则由363万元增至650多万元；公司的净资产收益率则由1.18%上升至14.8%。
周丛根认为，完成此次股改后，上海物贸将获得更为持续稳定的发展，为利益各方的长期共赢打下良好的基础，因此，百联集团认为此次推出的股改方案是积极的，充分考虑了中小股股东利益。
上海物贸总经理吴建华表示，凭借着上海物贸在生产资料流通领域中的经营优势、基础优势、平台优势，公司已经成为专业从事以有色及黑色金属贸易、木制品经营、汽车服务贸易、燃料油贸易及化学品贸易的五大块业务的生产资料流通领域的蓝筹企业，长期发展值得期待。
<><刘欲晓>
【2005-10-25】
上海物贸(600822)解释股改方案
上海物贸解释股改方案 对价在资产置换基础上确定
百联集团旗下上市公司正分别研究股改方案
□记者 周松林 上海报道
上海物贸本周推出了10送2.5的对价方案，百联集团副董事长、上海物贸董事长吕勇明向记者表示，投资上市公司，主要应注重公司价值的提升，而评价股改方案的关键，还是要看大股东对公司可持续发展和业绩提升的支持。经过与大股东的资产重组和置换，上海物贸已成为百联精心打造的三大核心业务之一--生产资料流通业务的平台，公司的发展得到大股东百联集团的全力把持。通过资产置换，公司的面貌已经发生翻天覆地的变化，预计今年利润将大幅上升。
今年6月，上海物贸与百联集团进行了重大资产置换，置入百联旗下的以有色及黑色金属贸易、木制品经营、汽车服务贸易、燃料油贸易及化学品贸易为核心的生产资料流通业务和资产。上海物贸由此将成为以资本市场为纽带、专业从事生产资料流通业务的蓝筹企业。本次股改方案，就是在此次资产置换的基础上形成的，而在资产置换过程中，百联集团已经对上海物贸及其股东作出了重大让利。根据资产置换后模拟的上海物贸2004年经营业绩计算，去年公司实现净利润6877万元，每股收益0.272元。以此模拟业绩为依据，根据亚洲资本市场同行业相关公司的平均市盈率测算，理论的对价水平为10送2.19股。在充分考虑流通股股东利益的前提下，百联集团确定了10送2.5的方案。此外，百联还将代为支付部分非流通股股东的对价部分，并承诺承担本次股改的全部费用，体现了大股东支持上市公司进行股改的诚意。
据记者了解，上海物贸的股改方案在制定过程中已与有关各方尤其是国资委进行了充分的讨论和研究，相信此方案及其对价水平较多体现了上海国资委的意愿。
吕勇明同时表示，上海物贸进入股改程序，不能理解为是为百联集团旗下其他上市公司进行股改的投石问路。百联旗下的上市公司情况各异，尤其是股权结构差异较大，目前百联正在针对各公司的不同情况，分别研究可行的方案。
【2005-10-25】
上海物贸(600822)股改应更注重公司未来发展
上海物贸日前公布股改方案：控股股东百联集团向流通股股东每10股支付2.5股对价。在昨天举行的上海物贸媒体见面会上,百联集团副董事长、上海物贸董事长吕勇明表示,股改不应简单看对价高低,要更注重公司未来发展。
上海物贸是一家典型的“大B小A”公司,在公司2.5亿股的总股本里,B股有6655万股,A股则仅为1330万股,在其1.7亿股非流通股里,有1.44亿股是百联集团持有的国家股,其余1650万股为社会法人股,另有1198万股为募集法人股。
据介绍,本次股改上海物贸的B股仍不在对价考虑范围内,募集法人股依然不支付也不获得对价,社会法人股股东的对价股份将由百联集团代为支付。百联集团最后支付的总对价为333万股,股改后,其持有物贸股份的股权比例由57.13%下降到55.81%,下降1.32个百分点。
10送2.5的对价不算高,吕勇明表示,股改不应简单看对价高低,要更注重公司未来发展。去年11月,百联集团正式成为上海物贸控股股东,按照集团的整体重组规划,今年上半年,百联集团对上海物贸所属的生产资料流通业务进行了适当的资产及业务整合,在置换出大量低质资产的同时,注入了乾通金属、森大木业、百联汽车、晶通化学、金桥热力等公司的控股权,使得上海物贸形成了有色及黑色金属贸易、汽车服务贸易、化学品贸易、燃料油贸易及木制品贸易5大核心业务,并成为百联集团在生产资料流通领域的核心平台。(记者 施俊)
【2005-10-25】
上海物贸(600822)领衔百联系股改
作为百联集团旗下6家上市公司中首家启动股改的企业，上海物贸（600822）昨日召开媒体说明会。记者从会上了解到，经过两番重组的上海物贸在大股东百联集团的强力支持下，今年业绩有望大幅攀升。
百联集团副董事长、上海物贸董事长吕勇明表示，公司股改方案的关键是大股东对上市公司可持续发展和业绩提升的支持程度。据介绍，上海物贸重组后得到了大股东百联集团的全力支持，目前已成为百联集团生产资料流通领域的核心平台，大股东还向公司注入有发展前景的汽车服务贸易、化学品贸易、木制品经营等业务，把一些不符合主业发展的业务剥离出去。“预计今年利润将大幅度增长。”吕说。
“对一些重点业务，我们今后在经营场地和资金等方面都将予以倾斜，以保证它们的持续发展。”吕勇明对早报记者说。
根据上海物贸的股改方案，流通股股东每持有10股可获2.5股股票；公司募集法人股股东既不支付对价也不获得对价。保荐机构东方证券副总裁桂水发对此表示，该股改方案遵循市值不变的方式，其基础是公司业绩。据悉，借用2004年的财务数据，他们曾进行过一次模拟试验，得出的对价水平是每10股送2.19股。而大股东出于表达诚意的考虑，最后确定了上述方案。
此外，在百联旗下6家上市公司中率先股改的上海物贸是否带有“投石问路”的意味？对此，吕勇明表示，“百联旗下各上市公司情况不同，有的是A股，有的是H股，有的甚至大股东本身就是上市公司。因此，百联并没有拿上海物贸‘投石问路’的考虑。”
【2005-10-24】
上海物贸(600822)10送2.5
沪市第二家含B股公司进入股改 上海物贸10送2.5
百联集团旗下公司股改开局
□记者 周松林 上海报道
上海物贸(600822)今天推出了10送2.5股的股改方案。这是沪市第二家含B股公司进入股改程序，也是百联集团旗下上市公司首度进入股改公司名单。作为国内目前规模最大的商业企业集团，百联集团旗下共有第一百货、友谊股份、华联超市、第一医药、上海物贸等五家沪市上市公司，并通过友谊股份控股香港上市公司联华超市。
上海物贸的对价方案为:流通A股股东每10股流通A股可获得2.5股。非流通股按规定履行限售期义务。百联集团承诺承担与公司本次股改相关的所有费用。股改完成后，百联集团对上海物贸的持股比例将从57.13％降至55.81％。
另据披露，百联集团与持有上海物贸1563万股的三家主要境内法人股股东进行了沟通，其余持有87万股的境内法人股股东尚未联系到。而根据沟通结果，该三家境内法人股股东均表示不同意支付对价。为保证上海物贸本次股改的顺利进行，百联集团将代境内法人股股东支付对价，但被代付对价的非流通股股东在办理其持有的非流通股股份上市流通时，应先征得百联集团的同意，并由上海物贸向交易所提出该等股份的上市流通申请。而公司募集法人股股东不参与对价安排，既不支付对价也不获得对价。
据介绍，上海物贸的对价方案是以股改前流通A股股东持股市值与股改流通A股股东理论持股市值之差为依据确定的。由于上海物贸2005年6月实施重大资产置换，重组后的上海物贸盈利能力大幅提高，根据资产置换后模拟的2004年度会计报表，上海物贸2004年度实现净利润为6877.80万元，每股收益为0.272元。根据此模拟业绩并参照亚洲资本市场同行业相关上市公司的市盈率水平，计算出股改中流通A股股东每10股可获送2.19股。为充分考虑流通A股股东的利益，百联集团愿意按照10送2.5的比例向流通A股股东送股。
【2008-01-23】
上海物贸(600822)确定今年融资授信额度
1月21日，上海物贸（600822）确定公司2008年度银行融资授信额度合计为9.4亿元；公司2008年度对控股子公司融资担保额度合计为9.83亿元及1200万美元。
【2008-01-02】
上海物贸(600822)投资5.2亿元建百联油库
日前，百联集团旗下的上海物资贸易股份有限公司上市以来最大投资项目——百联油库奠基典礼在上海化学工业区百联油库工地隆重举行。
作为国内最大的物贸中心之一，上海物贸四大核心业务中，目前金属材料业务增长最快，汽车服务贸易业务相对平稳，能源和木制品业务处于调整期。此次由上海物贸全资子公司上海燃料浦东有限责任公司投资建设的百联油库，座落于上海化学工业园区，油库面积（含辅助设施）212亩，项目总投资约5.2亿元人民币，储罐设计容量为20万立方米左右，其中拟建立3万吨以柴油为主的成品油应急专项储备，年周转量达300至400万立方米，具有可根据不同用户需要进行燃料油调兑功能，并利用电子计算机信息技术进行全程管理，预计2009年初建成并投入使用。百联油库投产后，作为上海市地方成品油应急专项储备基地之一，将为上海化学工业区的发展增添新的配套设施，为上海物贸股份发展生产性服务业增添新亮点，有效地缓解季节性成品油供应短缺情况。
百联集团董事长薛全荣表示，百联油库项目是结合市政规划、按照行业发展趋势以及企业自身发展战略而制定的，将成为未来上海物贸持续快速发展的重要支撑。
【2007-09-08】
上海物贸拟5亿元投资油库项目
建成后年销售油料可达200万吨
本报讯 上海物贸（600822）在昨日召开的临时股东大会上，审议通过了关于子公司投资建设上海百联油库项目的议案。上海物贸董事长吕勇明表示，这是上市公司成立以来最大的投资项目，油库建设完成后，将为公司提供长期稳定的收益。
5亿元投资油库项目
根据上海市政规划和北外滩开发的要求，上海物贸全资子公司上海燃料浦东有限责任公司的沪南、沪东油库已拆除或即将拆除，使得公司油品仓储设施缺乏，严重制约油品业务的发展。在此影响之下，今年上半年公司燃料油业务同比出现下降，实现销售收入23.68亿元，同比下降15.49%。
为了发挥储备、保障经营的功能，保证油品业务可持续发展，也为了满足上海市及周边地区的燃料油需求，上海物贸燃料浦东公司与上海化工区发展有限公司达成意向，建设百联油库项目。该项目选址为金山上海化学工业区，占地面积212.5亩。项目将建造3座3万立方米油罐，2座2万立方米油罐，3座7千立方米油罐，10座5千立方米油罐及储存、发货、消防、办公等配套设施。项目总投资51988万元，建成后，预计将形成20.1万立方米油料仓储能力，经营品种包括原油、燃料油、柴油、汽油，正常年份可达年销售200万吨的规模。
吕勇明表示，这是上市公司成立以来最大的投资项目，虽然投资回收期需要10年之久，但建成后达到200万吨的年销售量却能为公司提供持久、稳定的收益。同时，该项目建成后将作为上海市地方成品油应急专项储备基地，以缓解国际油价的波动对国内油价及经济的冲击力度，满足上海高速发展的工业对石油及其产成品日益增长的需求，同时季节性的成品油供应短缺情况也将随着产品油应急专项储备的启用而得到有效缓解。
木制品加工遭遇困难
上海物贸目前四大核心业务为金属材料、汽车服务贸易、能源业务和木制品加工。今年上半年，木制品加工业务在国家出口退税率下调、增加消费税等政策的影响下，受到很大冲击，利润总额同比出现较大幅度下降，产品毛利率同比下降1.98%。
上海物贸董秘李伟表示，下半年调整木制品加工业务的产品结构、价格结构、市场结构是公司的工作重点之一。"目前，公司的木制品加工以出口为主，产品设计更接近自然，并且着重发展高附加值产品。"
据了解，上海物贸所属森大木业占地面积220亩，拥有著名品牌"凤凰牌"。在税率影响下，公司已经适当调整产品价格，并增加高附加值产品。目前，公司出口国外的胶合板是国内企业中报价最高的。
李伟坦言，木制品加工业务今年的盈利能力已不能与去年同日而语，但公司采取了一系列措施，在消化成本的技术上，仍然能够保持适当盈利。
【2007-08-23】
上海物贸(600822)投资5亿建设油库
上海物贸（600822）今日公告，公司拟由全资子公司上海燃料浦东有限责任公司投资51988万元建设百联油库项目。
公告称，由于市政规划和北外滩开发的要求，燃料浦东公司的沪南、沪东油库已拆除或即将拆除，使得公司油品仓储设施缺乏，严重制约油品业务的发展。为了满足上海市及周边地区的燃料油需求，发挥储备、保障经营的功能，保证油品业务可持续发展，燃料浦东公司与上海化工区发展有限公司达成购地意向，建设百联油库项目，并已得到市经委、市发改委同意。此项议案尚须提交公司临时股东大会审议。
该项目建成后可作为上海市地方成品油应急专项储备基地，以缓解国际油价的波动对国内油价及经济的冲击力度，满足上海高速发展的工业对石油及其产成品日益增长的需求，同时季节性的成品油供应短缺情况将随着产品油应急专项储备的启用而得到有效缓解。
项目选址为金山上海化学工业区C3-2-1B、C3-1-4A地块，位于南银河路以南，州工路以北，占地面积141,659平方米（约212.5亩）。项目将建造3座3万立方米油罐，2座2万立方米油罐，3座7千立方米油罐，10座5千立方米油罐及储存、发货、消防、办公等配套设施。项目建成后，预计将形成20.1万立方米油料仓储能力，经营品种包括原油、燃料油﹑柴油﹑汽油，正常年份可达年销售200万吨的规模。
【2007-04-13】
上海物贸收购永大期货被叫停
上海物贸及其全资子公司收购上海永大期货经纪有限公司75％股权被叫停。上海物贸今天刊登公告说，中国证监会认为公司及子公司不符合期货公司股东的条件。
2006年6月，上海物贸第四届董事会第十四次会议和随后召开的2005年年度股东大会，相继审议通过了关于上海物贸出资1214.85万元收购上海永大45％股权及上海物贸全资子公司上海燃料浦东有限责任公司出资809.90万元收购天津一德投资集团所持永大期货30％股权的议案。
日前，上海物贸及上海燃料浦东公司收到中国证监会《关于不予核准上海物资贸易股份有限公司的期货公司股东资格的决定》、《关于不予核准上海燃料浦东有限责任公司的期货公司股东资格的决定》。上海物贸表示，经中国证监会审核，公司及上海燃料浦东公司不符合期货公司股东的条件，不予核准公司及上海燃料浦东公司作为期货公司股东的资格。
【2007-02-07】
上海物贸:有限售流通股2389192股于13日流通
(600822)"上海物贸"公布有限售条件的流通股上市流通公告
上海物资贸易股份有限公司本次有限售条件的流通股2389192股将于2007年2月13日起上市流通。
【2006-08-27】
G物贸(600822)06年中期业绩:每股收益0.1169元
(600822、900927)"G物贸、物贸B股"2006年中期主要财务指标
单位：人民币元
本报告期末 上年度期末
总资产 2,911,875,511.82 2,635,761,311.45
股东权益(不含少数股东权益) 521,412,830.97 492,347,403.19
每股净资产 2.0632 1.9482
调整后的每股净资产 2.0481 1.9319
报告期(1-6月) 上年同期
主营业务收入 12,367,553,386.57 5,778,465,919.99
净利润 29,550,470.72 6,534,523.95
扣除非经常性损益的净利润 26,130,349.53 4,599,229.20
每股收益 0.1169 0.0259
净资产收益率(%) 5.6674 1.4080
经营活动产生的现金流量净额 -44,058,111.51 -3,922,712.73
【2006-06-09】
G物贸(600822)拟收购永大期货
周三，上海物贸(600822.SH)发布公告称，公司于6月5日召开董、监事会会议审议通过出资人民币1214.85万元收购上海永大期货经纪有限公司(下称“永大期货”)45%股权暨关联交易的议案，通过公司全资子公司上海燃料浦东有限责任公司出资人民币809.90万元收购天津一德投资集团有限公司所持永大期货30%股权的议案。
上海物贸主营有色及黑色金属贸易、燃料油贸易。在2005年年报中，公司在总结当年经营中存在的问题时指出，由于生产资料业务与国家宏观政策及市场波动具有很大的相关度，公司“靠天吃饭”的现状仍未根本改变，应对市场波动能力脆弱；同时由于生产资料业务的经营还停留在传统贸易方式上，公司防范和化解风险能力不强。
为了解决上述问题，公司在年报中提出了多项新年度经营计划，其中确定以业务转型为重点，公司将围绕发展现代服务业，探索经营模式创新，进一步向现代贸易方向转变，向加工、服务贸易延伸，发展上下游服务，提高服务的附加值。
【2006-01-10】
上海物贸(600822)将加入G族
上海物贸(600822)公告，公司每10股获付3股股票的股改方案实施的股权登记日是2006年1月11日，对价股份上市日为2006年1月13日，当日公司股票复牌，股票简称改为"G物贸"。
【2005-12-28】
上海物贸(600822)股改方案通过
本报记者 周松林
上海物贸(600822)股权分置改革方案昨日顺利通过。据统计，参加上海物贸投票表决的股东及股东代表共计436名，代表股份148，455，575股，占公司总股本的79.7418％，其中同意股份为147，732，370股，占全体参加表决的股东所持有效表决权股份的99.51％。参加表决的A股流通股股份总数为4，074，277股，赞成3，351，072股，流通股赞成比例为82.25％。
上海物贸是较早上市的同时拥有A股、B股的商业贸易类公司，上市以来一直处于微利状态。2004年底，借助百联集团大规模整合资产的机会，在大股东的支持下，公司进行了较为彻底的资产置换。公司高管表示，2005年随着资产置换的全面完成，预期公司未来资产盈利能力将得到有效提升，有利于保证公司股价的健康走势。
上海物贸顺利通过股改方案，也为拥有多家上市公司的百联集团来了个开门红，百联集团相关领导表示，百联旗下的其他上市公司也将陆续推出各自的股改方案。
【2005-12-04】
上海物贸(600822)股改方案通过
□记者 周松林
上海物贸(600822)股权分置改革方案昨日顺利通过。据统计，参加上海物贸投票表决的股东及股东代表共计436名，代表股份148，455，575股，占公司总股本的79.7418％，其中同意股份为147，732，370股，占全体参加表决的股东所持有效表决权股份的99.51％。参加表决的A股流通股股份总数为4，074，277股，赞成3，351，072股，流通股赞成比例为82.25％。
上海物贸是较早上市的同时拥有A股、B股的商业贸易类公司，上市以来一直处于微利状态。2004年底，借助百联集团大规模整合资产的机会，在大股东的支持下，公司进行了较为彻底的资产置换。公司高管表示，2005年随着资产置换的全面完成，预期公司未来资产盈利能力将得到有效提升，有利于保证公司股价的健康走势。
上海物贸顺利通过股改方案，也为拥有多家上市公司的百联集团来了个开门红，百联集团相关领导表示，百联旗下的其他上市公司也将陆续推出各自的股改方案。
【2005-11-22】
上海物贸(600822)股改获批准
上海物贸(600822)公告，公司于11月21日接到上海市国资委的批复，原则同意公司的股权分置改革方案。
【2005-10-31】
上海物贸(600822)积极开展与流通股股东的交流
上海物贸在确定为股权分置改革企业后,积极开展了一系列与流通股股东的沟通。公司高管表示,公司流通股股东大多为中小投资者,因此,与中小投资者要开展更多的互动,双方的沟通必须透明、广泛和深入。
保护中小股东的利益是义不容辞的义务
继10月27日举行网上路演后,公司又紧锣密鼓地在某营业部进行了股东沟通会,到场的有百联集团代表、上海物贸董事会秘书和东方证券相关人员。
公司董事会秘书蔡嘉德首先表示,从企业发展和股东利益的角度出发,实现共赢是公司股改的最大目标。此次与各位股东的交流主要是倾听和释疑,在此基础上获得相互的信任和理解,以推动公司股改顺利进行。此言获得了在场股东的一致响应。
在场的股东表示,他们持有公司的股票有好几年了,随着大盘的跌荡,都有一定的损失,他们要求公司首先不要侵占小股东的利益,其次希望公司能有一个良好的成长性。对此,公司董秘蔡嘉德深表赞同,他强调,保护中小股东的利益是百联集团和上海物贸义不容辞的义务,公司一直以来都把中小股东的利益放在首位,此次股改也充分考虑了这一点,尽可能的在方案中保护中小股东的利益。本次股改的相关费用由大股东百联集团支付,也体现了其对上海物贸和广大股东的责任性。
基本面发生翻天覆地的变化
关于公司今后的成长性,蔡嘉德表示,今天的上海物贸和以前的上海物贸已经完全不一样了,前几年,由于没有跟上国家流通体制改革步伐,公司的经营业绩一直都不甚理想。公司自2002年至2004年中期的每股收益分别为0.0105、0.0102和0.0145元,始终处于微利状态；公司实际上没有充分利用资本市场的有利条件很好地发展自己,给投资者、特别是中小投资者的回报也不尽如人意。目前公司的发展得到了大股东百联集团的全力支持,公司已经成为百联集团精心打造的生产资料事业的核心平台,基本面发生了翻天覆地的变化,上海物贸在百联集团中的重要性也已经不言而喻。百联集团为公司置入具有良好发展前景的有色及黑色金属贸易、木制品经营、汽车服务贸易、化学品贸易及进出口贸易等业务,置换出了与主营业务关联度较低,资产质量不高,盈利能力不强的资产。公司今年的利润将实现大幅增长,第三季度公司实现主营业务收入70.83 亿元,比去年同期增长226 %,实现净利润824.65万元,比去年同期增长595.04 %。每股收益达到0.0326元,增长非常明显。凭借着上海物贸在生产资料流通领域中的经营优势、基础优势、平台优势,公司已经成为专业从事有色及黑色金属贸易、木制品经营、汽车服务贸易、燃料油贸易及化学品贸易五大块业务的生产资料流通领域的蓝筹企业,长期发展值得期待。
从10送2.19到10送2.5
谈到公司的股改时,在场的股东都表示支持,觉得这是资本市场必要的改革,有利于公司,也有利于中小股东,但是公司的对价水平不高,与其他股改公司相比没有丝毫优势,建议公司是否能适当增加对价,从而更加保障他们的利益不受损失。对此,东方证券有关领导解释说,截至2005年10月21日,上海物贸前60个交易日收盘均价为7.46元/股,以此价格估计本次股权分置改革前流通A股股东持股市值为9929.26万元。而亚洲资本市场同行业相关上市公司的平均市盈率为22.5倍,按照22.5倍市盈率和上海物贸模拟的2004年度每股收益0.272元计算,则本次股权分置改革方案实施后的上海物贸股票合理价格为6.12元。本次股权分置改革方案实施后,原流通A股股东理论持股市值为8145.72万元。通过测算,理论对价为改革前流通A股市值9929.26万元与改革后理论持股市值8145.72万元的差额,即1783.54万元。亦即流通A股股东共可获送2,914,281股,每持有10股可获送2.19股。最终确定为10送2.5,充分说明了百联集团对流通A股股东的利益的有效保障。
还会开展更广泛更深入的沟通
蔡嘉德进一步表示,仅仅比较不同公司的对价水平是不合理的,每家公司的情况都不同。公司此次推出的股改方案,是有一定沟通基础的。大股东与部分的投资者也作了沟通,综合考虑了多方面的因素。我们判断一个公司的方案,除了看对价,更要看公司未来的发展。随着大股东对上市公司可持续发展的大力支持和公司主营业务的进一步整合,公司的发展前景有目共睹。当然,目前的方案并不是最终方案,各位投资者的意见我们会反映给公司的非流通股股东。
双方的交流始终在一种友好轻松和融洽的氛围中进行,在场的股东表示这还是他们第一次面对面地与上市公司的高管沟通,公司高管真诚的倾听使他们感动,详细的释疑使他们对公司和此次股改有了进一步的认识,也希望今后有更多的机会能与公司交流沟通。
公司董事会秘书蔡嘉德表示,接下来公司还会开展更广泛更深入地与投资者的沟通,争取达成共识,顺利完成股改。(公司巡礼)
【2005-10-28】
上海物贸(600822)股权分置改革网上交流会精彩回放
股权分置改革篇
问题：请问10送2.5 的对价水平是如何测算出来的？
桂水发：你提的问题很好，也是我应该在这里需要向大家说明的。如果依据公司2004年公布的年报是很难测算出支付对价水平的。但上海物贸2005年6月实施重大资产置换，重组后的上海物贸盈利能力大幅提高，为合理测算对价水平，我们根据上海立信长江会计师事务所有限公司为上海物贸本次重大资产置换2004年度模拟会计报表出具的信长会师报字（2005）第21629号《审计报告》，假设置入的资产自2004年1月1日起就由上海物贸合法持有，置出的资产自2004年1月1日起上海物贸就不再持有，上海物贸2004年度实现净利润经模拟计算为6877.80万元，每股收益为0.272元。在此基础上，采用二级市场市盈率法，以股权分置改革前流通A股股东持股市值与股权分置改革后流通A股股东理论持股市值之差为依据确定对价水平。
问题： 公司盘面不大，应该来说多送点股也无所谓，比如10送5，就是10送10的话，大股东也才需要拿出1330万股，这是否比较容易解决股权分置问题？
王珩：我认为股权分置改革应是流通A股股东和非流通股股东利益平衡的结果，改革方案既要考虑股东的直接利益，也要考虑上市公司的长期发展。这样，股权分置问题的解决，将统一流通股A股东和非流通股股东的利益，完善上市公司的股权制度和治理结构，规范上市公司运作，长远而言符合全体股东和公司的利益。因此，具体送股比例应综合多方面的因素确定，不应仅考虑公司的股权结构。上海物贸的对价水平是在非流通股股东、流通A股股东、保荐机构等广泛沟通的基础上提出的，考虑到控股股东在2000、2004年作出的两次重大资产重组因素，股改方案应该说充分考虑了流通股股东的利益。
问题：贵公司三季报已经出来，第三季度盈利约为0.03元，这样全年盈利只有1毛多。以22.5倍市盈率计算，也只值4元。10送2.5是不是太少了？
吕勇明：这次重组今年六月才完成，注入的资产所产生的效应，三季度才刚刚体现，我相信到年底经过经营者的努力，业绩会有更大的增长。对您提出希望大股东提高对价的要求，我们充分关注，我们会就此向大股东及时反映传达。
问题：股权分置问题的解决对今后业绩到底有什么影响，能保证业绩的继续增长吗？
吴建华：股权分置问题的解决，有利于统一流通股股东和非流通股股东的利益，完善上市公司的股权制度和治理结构，规范上市公司运作，符合全体股东和公司的利益。
公司业绩在2004年的重大资产重组的基础上将会有突破性的增长，长期的业绩水平还取决于宏观经济环境、行业竞争水平等诸多方面的因素。
问题：方案通不过怎么办?
周丛根：本次推出的上海物贸的股改方案是经过多方专家共同论证，也是与国资管理部门进行了充分的沟通，我们相信方案本身体现了非流通股东与流通股东的利益平衡，充分体现了大股东的诚意以及对中小流通股东的利益关注。因此，方案会得到广大投资者的理解和支持。
问题：贵公司将会采取什么措施在本次股权分置改革中保护中小投资者的利益不受损害？
蔡嘉德：根据公布的股改方案，本公司的控股股东百联集团充分考虑到中小投资者的利益，并采取了多种措施保障中小投资者利益的措施，例如：除遵守中国证监会关于《上市公司股权分置改革管理办法》的对投资者限售承诺外还承担与公司本次股权分置改革相关的所有费用；承诺至股权分置改革方案实施完毕后上海物贸A股股票复牌之前，百联集团将按有关规定在保荐机构东方证券有限公司开立股票资金账户，将其持有的限制流通股指定交易至该帐户，等多种措施保障中小投资者的利益。并正如在《本公司重大资产置换暨关联交易报告书》所阐述的那样一如既往地支持上市公司。
问题：公司股改方案实施后的每股收益水平将处于什么位置？
蔡嘉德：根据公司停牌前的最后一个交易日本公司A股流通股的收盘价格，本公司在10月24日公布的股改方案为，按亚洲资本市场平均市盈率22.5倍，每20股送2.5股，即根据本公司2005年6月实施重大资产置换后的盈利水平，根据上海立信长江会计师事务所有限公司为上海物贸本次重大资产置换2004年度模拟会计报表出具的信长会师报字（2005）第21629号《审计报告》，假设置入的资产自2004年1月1日起就由上海物贸合法持有，置出的资产自2004年1月1日起上海物贸就不再持有，上海物贸2004年度实现净利润经模拟计算为6877.80万元，每股收益为0.272元。据测算复牌后的股票理论价格应为7.04元/股。
公司经营发展篇
问题：上海物贸的重大资产置换与百联集团的发展战略有何关系？上海物贸在百联集团中的战略地位如何？
周丛根：上海物贸经过本次重组后，已经成为百联集团三大核心业务版块之一，生产资料业务的资本运作平台，上海物贸从原来物资集团下属的子公司提升为百联集团主要业务经营的载体，在百联集团中的战略地位举足轻重。
问题：在上海物贸今后的发展中，百联集团将提供哪些帮助？
周丛根：按照百联集团整体重组规划，百联集团在集团层面成立了超市商业、百货、生产资料、专业专卖、购物中心、房产置业、物流、综合业务八个事业部，上海物贸属于生产资料事业部。为了充分利用上市公司平台，更加合理地配置集团在生产资料流通领域的资源，进一步发挥协同效应和集约化规模效应，以上海物贸为基础对百联集团所属的生产资料流通业务了进行适当的资产及业务整合，以优化百联集团的产业布局，做大做强百联集团的生产资料流通业务。公司的主营业务从原来的冶金炉料、煤炭、橡胶产品、自营和代理各类商品及技术的进出口业务、经营对销贸易、转口贸易、成品油、危险化学品、废旧物资，变更为以有色及黑色金属贸易、木制品经营、汽车服务贸易、燃料油贸易及化学品贸易为核心业务的生产资料流通业务。
问题：请问公司的竞争优势主要体现在哪些方面？
吕勇明：公司从事生产资料行业有众多的客户网络和经营网点，具有著名的生产资料方面的品牌优势，几十年的丰富经验，随着百联集团所属的上海乾通金属材料有限公司、上海市二手车交易市场有限公司、上海爱姆意机电设备连锁有限公司、上海金桥热力公司、上海物资集团进出口有限公司、上海晶通化学品有限公司、上海百联汽车服务贸易有限公司、上海森大木业有限公司等优质资产的注入，上海物贸的持续发展能力和经营资产有了显著提高，将成为自身建设成为以资本市场为纽带、专业从事生产资料流通业务的蓝筹企业。
问题：作为财务负责人，您如何从公司资产管理现状看待公司盈利前景?
李伟：通过本次资产置换，本公司将部分资产质量较差、盈利能力不强的资产置出上市公司，而本次百联集团拟置入本公司的权益性资产为盈利能力较强的优质资产。根据上海立信长江会计事务所有限公司为本次资产置换出具的审计报告，本次置出资产在2004年1-8月累计实现的利润仅为58.53万元，而拟置入资产2004年1-8月累计实现的净利润为6，592.86万元，按百联集团持有的股权比例所对应的净利润为3，498.81万元。
本次资产置换完成后，本公司的资产质量将大大提高，盈利能力也将显著增强，具备广阔的盈利前景。
问题：生产资料流通业务与宏观经济景气周期存在着较为显著的正相关关系，未来宏观经济走势的变化等会对生产资料流通业务带来较大的影响，公司将如何应对?
吕勇明：针对上述情况，本公司一方面将认真分析和正确预期国家宏观经济形势、政府宏观调控政策和生产资料领域相关政策的变化，通过合理搭配业务经营品种，不断提高经营管理水平；另一方面，本公司还将加强对所属的生产资料流通业务进行战略整合的力度，加快公司各项业务分销体系的建设，进一步做大做强公司的主营业务，提高公司整体抵御风险的能力。
问题：公司的核心竞争力是什么？与同行业相比有何优势？
吴建华：我觉得我们公司与同行业相比，至少有三方面的优势：第一，是基础优势。长期以来，我们的企业在经营的过程中，形成了良好的客户关系和分销网络。我们有一批能经营、会管理、善于沟通的业务员队伍。我们有相对雄厚的资金、资产、资源；第二，是经营优势。我们五大核心业务，在全市和全国同行中居于领先地位；第三，是平台优势。这五大业务，在上市公司治理结构框架内运行。将有助于提升它的“服务创造价值”的潜能。我们还有大股东--百联集团，全国战略和资源支撑。我们对公司的未来是很有信心的！
问题：上海物贸明年的经营情况如何?会有哪些突破?
吴建华：明年上海物贸的经营将在今年的基础上延续，物资贸易的经营与市场的变化调控政策的相关度比较大。预计明年整个国民经济也是呈增长的趋势，所以我们对明年生产资料业务的预期，也有一定增长。从我们经营的角度来看，我们将对现有的业务进行一些创新。就是提升我们业务的盈利能力和核心竞争力。主要是延伸服务链，提升服务价值。
（文字整理 杨 兰）
【2005-10-28】
上海物贸(600822)成功路演全景网
本报讯（记者 刘欲晓）昨日，上海物贸就股权分置改革在全景网进行了路演。来自上海物贸及其控股股东百联集团的高管人员以及保荐机构东方证券的有关领导就股权分置改革的方方面面与广大投资者进行交流。
百联集团副董事长兼上海物贸董事长吕勇明表示，为使上海物贸形成更加完善的生产资料流通业务，并考虑到百联集团未来整合所属商业房产资源的需要，上海物贸通过今年重组，已经成为百联集团的三大核心业务之一———生产资料业务的平台。公司销售收入大幅增长，随着各项业务的进一步整合，公司正迎来一个发展的高潮期。
百联集团副总经理周丛根表示，为充分利用上市公司平台，按照百联集团整体重组规划，百联集团对以上海物贸为基础的生产资料流通业务进行适当的资产及业务整合，借此优化百联集团的产业布局，做大做强百联集团的生产资料流通业务。同时，上海物贸也能够借助百联集团强大的综合实力和自身作为上市公司的优势，与百联集团实施重大资产置换来提高上市公司的资产质量和经营业绩，实现可持续发展。
对于有的投资者认为股改对价支付较低，公司有关负责人认为，各企业的情况千差万别，不能单纯以对价绝对数来判断对价高低。股改方案是经过公司与大股东以及国资部门充分沟通后的成果，是慎重和负责的方案。
公司负责人还否认了公司将于股改后进行再融资。
【2005-10-26】
上海物贸(600822)公司价值提升是最好回报
本报讯(记者 刘欲晓)上海物贸就股权分置改革方案媒体说明会日前举行。百联集团副董事长、上海物资贸易股份有限公司董事长吕勇明表示，作为大股东百联集团旗下6家上市公司中首家进行股改的公司，百联集团对于此次上海物贸的股权分置改革非常重视和慎重。本着对流通股股东利益充分尊重和尽可能提升公司内在价值的原则，在听取各方意见并与国资管理部门充分沟通后，百联集团拿出了每10股流通股获2.5股对价的方案。
据吕勇明介绍，目前上海物贸的股权结构中，除百联集团持有约1.44亿股国有股外，由于历史原因，还有包括江南重工、上海华生化工有限公司、上海中南投资管理有限公司等单位共持有募集法人股1563万股。通过沟通，这些股东均表示同意进行股权分置改革，但对于是否愿意支付对价则未作出承诺。为了使改革顺利进行，百联集团顾全大局，做出代为支付这部分对价的承诺，显示了公司大股东尽快完成公司股改的信心和诚意。
在媒体说明会上，百联集团副总裁周丛根否认了上海物贸率先股改是为百联旗下其他上市公司“投石问路”的说法。他指出，股权分置改革的对价实际上涉及到的是相关各方的利益平衡问题。上市公司的情况千差万别，百联旗下公司的情况也很不一样。同时，对上海物贸的股改方案，他认为不能单纯以对价的绝对数进行评价。
他介绍说，在百联集团百货、超商和生产资料三大业务板块中，上海物贸承担起了集团公司生产资料流通领域平台的角色。为了使集团成为中国第一，世界知名的物资流通领域的企业，今年6月，百联集团对上海物贸进行了重大资产重组。通过置入百联集团优质资产，同时置出一些非主营且盈利能力较差的资产，上海物贸发生了翻天覆地的变化。从财务指标上来看，公司净资产由重组前的3.08亿元增加到4.65亿元；营业收入由85亿元上升到142亿元，净利润则由363万元增至650多万元；公司的净资产收益率则由1.18%上升至14.8%。
周丛根认为，完成此次股改后，上海物贸将获得更为持续稳定的发展，为利益各方的长期共赢打下良好的基础，因此，百联集团认为此次推出的股改方案是积极的，充分考虑了中小股股东利益。
上海物贸总经理吴建华表示，凭借着上海物贸在生产资料流通领域中的经营优势、基础优势、平台优势，公司已经成为专业从事以有色及黑色金属贸易、木制品经营、汽车服务贸易、燃料油贸易及化学品贸易的五大块业务的生产资料流通领域的蓝筹企业，长期发展值得期待。
<><刘欲晓>
【2005-10-25】
上海物贸(600822)解释股改方案
上海物贸解释股改方案 对价在资产置换基础上确定
百联集团旗下上市公司正分别研究股改方案
□记者 周松林 上海报道
上海物贸本周推出了10送2.5的对价方案，百联集团副董事长、上海物贸董事长吕勇明向记者表示，投资上市公司，主要应注重公司价值的提升，而评价股改方案的关键，还是要看大股东对公司可持续发展和业绩提升的支持。经过与大股东的资产重组和置换，上海物贸已成为百联精心打造的三大核心业务之一--生产资料流通业务的平台，公司的发展得到大股东百联集团的全力把持。通过资产置换，公司的面貌已经发生翻天覆地的变化，预计今年利润将大幅上升。
今年6月，上海物贸与百联集团进行了重大资产置换，置入百联旗下的以有色及黑色金属贸易、木制品经营、汽车服务贸易、燃料油贸易及化学品贸易为核心的生产资料流通业务和资产。上海物贸由此将成为以资本市场为纽带、专业从事生产资料流通业务的蓝筹企业。本次股改方案，就是在此次资产置换的基础上形成的，而在资产置换过程中，百联集团已经对上海物贸及其股东作出了重大让利。根据资产置换后模拟的上海物贸2004年经营业绩计算，去年公司实现净利润6877万元，每股收益0.272元。以此模拟业绩为依据，根据亚洲资本市场同行业相关公司的平均市盈率测算，理论的对价水平为10送2.19股。在充分考虑流通股股东利益的前提下，百联集团确定了10送2.5的方案。此外，百联还将代为支付部分非流通股股东的对价部分，并承诺承担本次股改的全部费用，体现了大股东支持上市公司进行股改的诚意。
据记者了解，上海物贸的股改方案在制定过程中已与有关各方尤其是国资委进行了充分的讨论和研究，相信此方案及其对价水平较多体现了上海国资委的意愿。
吕勇明同时表示，上海物贸进入股改程序，不能理解为是为百联集团旗下其他上市公司进行股改的投石问路。百联旗下的上市公司情况各异，尤其是股权结构差异较大，目前百联正在针对各公司的不同情况，分别研究可行的方案。
【2005-10-25】
上海物贸(600822)股改应更注重公司未来发展
上海物贸日前公布股改方案：控股股东百联集团向流通股股东每10股支付2.5股对价。在昨天举行的上海物贸媒体见面会上,百联集团副董事长、上海物贸董事长吕勇明表示,股改不应简单看对价高低,要更注重公司未来发展。
上海物贸是一家典型的“大B小A”公司,在公司2.5亿股的总股本里,B股有6655万股,A股则仅为1330万股,在其1.7亿股非流通股里,有1.44亿股是百联集团持有的国家股,其余1650万股为社会法人股,另有1198万股为募集法人股。
据介绍,本次股改上海物贸的B股仍不在对价考虑范围内,募集法人股依然不支付也不获得对价,社会法人股股东的对价股份将由百联集团代为支付。百联集团最后支付的总对价为333万股,股改后,其持有物贸股份的股权比例由57.13%下降到55.81%,下降1.32个百分点。
10送2.5的对价不算高,吕勇明表示,股改不应简单看对价高低,要更注重公司未来发展。去年11月,百联集团正式成为上海物贸控股股东,按照集团的整体重组规划,今年上半年,百联集团对上海物贸所属的生产资料流通业务进行了适当的资产及业务整合,在置换出大量低质资产的同时,注入了乾通金属、森大木业、百联汽车、晶通化学、金桥热力等公司的控股权,使得上海物贸形成了有色及黑色金属贸易、汽车服务贸易、化学品贸易、燃料油贸易及木制品贸易5大核心业务,并成为百联集团在生产资料流通领域的核心平台。(记者 施俊)
【2005-10-25】
上海物贸(600822)领衔百联系股改
作为百联集团旗下6家上市公司中首家启动股改的企业，上海物贸（600822）昨日召开媒体说明会。记者从会上了解到，经过两番重组的上海物贸在大股东百联集团的强力支持下，今年业绩有望大幅攀升。
百联集团副董事长、上海物贸董事长吕勇明表示，公司股改方案的关键是大股东对上市公司可持续发展和业绩提升的支持程度。据介绍，上海物贸重组后得到了大股东百联集团的全力支持，目前已成为百联集团生产资料流通领域的核心平台，大股东还向公司注入有发展前景的汽车服务贸易、化学品贸易、木制品经营等业务，把一些不符合主业发展的业务剥离出去。“预计今年利润将大幅度增长。”吕说。
“对一些重点业务，我们今后在经营场地和资金等方面都将予以倾斜，以保证它们的持续发展。”吕勇明对早报记者说。
根据上海物贸的股改方案，流通股股东每持有10股可获2.5股股票；公司募集法人股股东既不支付对价也不获得对价。保荐机构东方证券副总裁桂水发对此表示，该股改方案遵循市值不变的方式，其基础是公司业绩。据悉，借用2004年的财务数据，他们曾进行过一次模拟试验，得出的对价水平是每10股送2.19股。而大股东出于表达诚意的考虑，最后确定了上述方案。
此外，在百联旗下6家上市公司中率先股改的上海物贸是否带有“投石问路”的意味？对此，吕勇明表示，“百联旗下各上市公司情况不同，有的是A股，有的是H股，有的甚至大股东本身就是上市公司。因此，百联并没有拿上海物贸‘投石问路’的考虑。”
【2005-10-24】
上海物贸(600822)10送2.5
沪市第二家含B股公司进入股改 上海物贸10送2.5
百联集团旗下公司股改开局
□记者 周松林 上海报道
上海物贸(600822)今天推出了10送2.5股的股改方案。这是沪市第二家含B股公司进入股改程序，也是百联集团旗下上市公司首度进入股改公司名单。作为国内目前规模最大的商业企业集团，百联集团旗下共有第一百货、友谊股份、华联超市、第一医药、上海物贸等五家沪市上市公司，并通过友谊股份控股香港上市公司联华超市。
上海物贸的对价方案为:流通A股股东每10股流通A股可获得2.5股。非流通股按规定履行限售期义务。百联集团承诺承担与公司本次股改相关的所有费用。股改完成后，百联集团对上海物贸的持股比例将从57.13％降至55.81％。
另据披露，百联集团与持有上海物贸1563万股的三家主要境内法人股股东进行了沟通，其余持有87万股的境内法人股股东尚未联系到。而根据沟通结果，该三家境内法人股股东均表示不同意支付对价。为保证上海物贸本次股改的顺利进行，百联集团将代境内法人股股东支付对价，但被代付对价的非流通股股东在办理其持有的非流通股股份上市流通时，应先征得百联集团的同意，并由上海物贸向交易所提出该等股份的上市流通申请。而公司募集法人股股东不参与对价安排，既不支付对价也不获得对价。
据介绍，上海物贸的对价方案是以股改前流通A股股东持股市值与股改流通A股股东理论持股市值之差为依据确定的。由于上海物贸2005年6月实施重大资产置换，重组后的上海物贸盈利能力大幅提高，根据资产置换后模拟的2004年度会计报表，上海物贸2004年度实现净利润为6877.80万元，每股收益为0.272元。根据此模拟业绩并参照亚洲资本市场同行业相关上市公司的市盈率水平，计算出股改中流通A股股东每10股可获送2.19股。为充分考虑流通A股股东的利益，百联集团愿意按照10送2.5的比例向流通A股股东送股。
