☆港澳分析☆ ◇港澳资讯600818 更新日期：2008-05-06◇ 灵通V4.0
★本栏包括【1.投资评级统计】、【2.港澳投资圈点】、【3.综合数据分析】
【1.投资评级统计】
(暂无评级)
【2.港澳投资圈点】
港澳资讯提供:
中路股份（600818）
投资亮点：
1、股东改变：公司大股东变更为中路集团，通过资产置换主营转向保龄球设备制造、麻将桌、LPG燃气助动车业务上，毛利率有明显提高。
2、股权投资概念：中路股份积极拓展私募股权投资，，通过直接投资、间接投资、委托投资、跟随投资等各种投资方式投资拟上市公司股权。在报告期内公司持有广州业御银科技股份438万股，持有成本1260万元。
负面因素：
1、成本上涨：公司的保龄球设备制造、麻将桌、LPG燃气助动车等业务由于原材料价格的上涨，营业成本有一定程度上涨。
2、PE投资风险大：公司重点发展的产业之一PE投资业务受众多因素制约，并且公司该产业起步不久风险较大。
综合评价：公司通过资产置换，大股东变更为中路集团。公司的经营资产质量有所提高。公司重点发展PE产业，为公司带来了巨大的利润，不过未来仍有挑战。操作上逢低可适当参与，有一定投资价值。
【3.综合数据分析】
【数据分析1：微观基本面情况】
公司近一年来发生的重大行为：
┌─────┬──────┬───────┬───────┐
｜ 发生日期 ｜ 行为性质 ｜涉及金额(万元)｜是否关联交易 ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2008-03-06｜ 对外担保 ｜ 3900.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2008-02-28｜ 对外担保 ｜ 2000.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2008-01-24｜ 对外担保 ｜ 2500.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2008-01-24｜ 对外投资 ｜ 3000.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2007-11-24｜ 股权质押 ｜ 0.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2007-08-25｜ 资产出售 ｜ 3716.82｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2007-07-24｜ 银行借贷 ｜ 1500.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2007-06-02｜ 对外投资 ｜ 4080.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2007-04-28｜ 对外担保 ｜ 1800.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2006-10-27｜ 对外投资 ｜ 1050.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2006-10-27｜ 银行借贷 ｜ 1200.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2006-10-27｜ 银行借贷 ｜ 1000.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2006-10-21｜ 收购兼并 ｜ 2007.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2006-10-12｜ 股权质押 ｜ 0.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2006-09-26｜ 股权转让 ｜ 0.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2006-08-28｜ 对外担保 ｜ 2500.00｜ ｜
└─────┴──────┴───────┴───────┘
【数据分析2：财务状况】
以下信息排名取自 2008一季报
在目前可比的3208家非金融类上市公司,12家消闲用品行业中
主营收入为103634万元，位居上市公司第1630位，位居行业内第7位
┌──────┬─────────┬──────┐
｜ 年份 ｜主营业务收入(万元)｜ 增长率(%) ｜
├──────┼─────────┼──────┤
｜ 2007年 ｜ 103634.46｜ -4.69｜
├──────┼─────────┼──────┤
｜ 2006年 ｜ 108733.50｜ -1.53｜
├──────┼─────────┼──────┤
｜ 2005年 ｜ 110427.10｜ 0.38｜
└──────┴─────────┴──────┘
净利润为1947万元，位居上市公司第2427位，位居行业内第9位
┌──────┬─────────┬──────┐
｜ 年份 ｜ 净利润(万元) ｜ 增长率(%) ｜
├──────┼─────────┼──────┤
｜ 2007年 ｜ 1947.12｜ 7.00｜
├──────┼─────────┼──────┤
｜ 2006年 ｜ 1819.70｜ -48.04｜
├──────┼─────────┼──────┤
｜ 2005年 ｜ 3501.93｜ -30.94｜
└──────┴─────────┴──────┘
主营业务利润率为0.00%，位居上市公司第1313位，位居行业内第1位
┌──────┬─────────┬──────┐
｜ 年份 ｜主营业务利润率(%) ｜ 增长率(%) ｜
├──────┼─────────┼──────┤
｜ 2007年 ｜ 0.00｜ -9999999.00｜
├──────┼─────────┼──────┤
｜ 2006年 ｜ 0.00｜ -100.00｜
├──────┼─────────┼──────┤
｜ 2005年 ｜ 14.62｜ -3.77｜
└──────┴─────────┴──────┘
营业利润占利润总额的比率为51.36%，位居上市公司第2785位，位居行业内第7位
投资收益占利润总额的比率为25.65%，位居上市公司第760位，位居行业内第5位
货币资金占流动资产的比率为17.99%，位居上市公司第2266位，位居行业内第9位
经营活动产生的现金净流量为7582.26万元，位居上市公司第1549位，位居行业内第1位
【数据分析3：主力情况】
从持有人情况来看，2008一季报显示，前十名流通股东中:
共有2家机构持有331.10万股该公司的股票
较上期增加188.11万股,机构继续看好该股。
从股东户数来分析，2008一季报显示：股东总户数为20033家,户均持股5137股
较上期而言无明显变化筹码非常集中
一年中涨跌异动时的上榜情况:
┌───────────────────┬──────┐
｜ 营业部名称 ｜ 出现次数 ｜
├───────────────────┼──────┤
｜国信证券有限责任公司上海北京东路证券营｜ 3｜
｜ 业部 ｜ ｜
├───────────────────┼──────┤
｜汉唐证券有限责任公司北京前门证券营业部｜ 3｜
├───────────────────┼──────┤
｜宏源证券股份有限公司武汉东湖路证券营业｜ 3｜
｜ 部 ｜ ｜
└───────────────────┴──────┘
【数据分析4：技术走势特征】
最近20周内，该股的成交状况：
┌──────┬───┬────┬───┬─────┬────┬────┐
｜ 周起止日期 ｜周涨幅｜大盘涨幅｜换手率｜周成交金额｜关联性 ｜活跃度 ｜
｜ ｜ (%) ｜ (%) ｜ ｜增减(万元)｜(β系数)｜ ｜
├──────┼───┼────┼───┼─────┼────┼────┤
｜01-14/01-18 ｜ 10.05｜ 8.80｜ 19.76｜ 0.07｜ - ｜ - ｜
├──────┼───┼────┼───┼─────┼────┼────┤
｜01-21/01-25 ｜ -4.69｜ -13.18｜ 19.58｜ -0.50｜ - ｜ - ｜
├──────┼───┼────┼───┼─────┼────┼────┤
｜01-07/01-11 ｜ 9.18｜ 4.24｜ 36.02｜ 1.02｜ - ｜ - ｜
├──────┼───┼────┼───┼─────┼────┼────┤
｜12-24/12-28 ｜ -4.81｜ -1.87｜ 20.70｜ 0.10｜ - ｜ - ｜
└──────┴───┴────┴───┴─────┴────┼────┘
由表格可看出，在大盘最近20周内，该股有3次超过大盘
附：贝塔系数应用说明
β系数反映了个股对市场（或大盘）变化的敏感性，也就是个股与大盘的相
关性或通俗的"股性"。可根据市场走势预测选择不同β系数的证券从而获得额
外收益，特别适合作波段操作时使用。当有很大把握预测到一个大牛市或大盘某
个上涨阶段的到来时，应该选择那些高β系数的证券，它将成倍地放大市场收益
率，为你带来高额的收益；相反在一个熊市到来或大盘某个下跌阶段的到来时，
你应该调整投资结构以抵御市场风险，避免损失，办法是选择那些低β系数的证
券。例如，一支个股β系数为1.3，说明当大盘涨1%时，它有可能涨1.3%，
同理大盘跌1%时，它有可能跌1.3%；但如果一支个股β系数为-1.3时，
说明当大盘涨1%时，它有可能跌1.3%，同理大盘跌1%时，它有可能涨1.3%。
如果跟踪β系数的变化，可以看出个股股性的变化，和主力进出的情况。
★本栏包括【1.投资评级统计】、【2.港澳投资圈点】、【3.综合数据分析】
【1.投资评级统计】
(暂无评级)
【2.港澳投资圈点】
港澳资讯提供:
中路股份（600818）
投资亮点：
1、股东改变：公司大股东变更为中路集团，通过资产置换主营转向保龄球设备制造、麻将桌、LPG燃气助动车业务上，毛利率有明显提高。
2、股权投资概念：中路股份积极拓展私募股权投资，，通过直接投资、间接投资、委托投资、跟随投资等各种投资方式投资拟上市公司股权。在报告期内公司持有广州业御银科技股份438万股，持有成本1260万元。
负面因素：
1、成本上涨：公司的保龄球设备制造、麻将桌、LPG燃气助动车等业务由于原材料价格的上涨，营业成本有一定程度上涨。
2、PE投资风险大：公司重点发展的产业之一PE投资业务受众多因素制约，并且公司该产业起步不久风险较大。
综合评价：公司通过资产置换，大股东变更为中路集团。公司的经营资产质量有所提高。公司重点发展PE产业，为公司带来了巨大的利润，不过未来仍有挑战。操作上逢低可适当参与，有一定投资价值。
【3.综合数据分析】
【数据分析1：微观基本面情况】
公司近一年来发生的重大行为：
┌─────┬──────┬───────┬───────┐
｜ 发生日期 ｜ 行为性质 ｜涉及金额(万元)｜是否关联交易 ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2008-03-06｜ 对外担保 ｜ 3900.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2008-02-28｜ 对外担保 ｜ 2000.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2008-01-24｜ 对外担保 ｜ 2500.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2008-01-24｜ 对外投资 ｜ 3000.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2007-11-24｜ 股权质押 ｜ 0.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2007-08-25｜ 资产出售 ｜ 3716.82｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2007-07-24｜ 银行借贷 ｜ 1500.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2007-06-02｜ 对外投资 ｜ 4080.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2007-04-28｜ 对外担保 ｜ 1800.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2006-10-27｜ 对外投资 ｜ 1050.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2006-10-27｜ 银行借贷 ｜ 1200.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2006-10-27｜ 银行借贷 ｜ 1000.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2006-10-21｜ 收购兼并 ｜ 2007.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2006-10-12｜ 股权质押 ｜ 0.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2006-09-26｜ 股权转让 ｜ 0.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2006-08-28｜ 对外担保 ｜ 2500.00｜ ｜
└─────┴──────┴───────┴───────┘
【数据分析2：财务状况】
以下信息排名取自 2008一季报
在目前可比的3208家非金融类上市公司,12家消闲用品行业中
主营收入为103634万元，位居上市公司第1630位，位居行业内第7位
┌──────┬─────────┬──────┐
｜ 年份 ｜主营业务收入(万元)｜ 增长率(%) ｜
├──────┼─────────┼──────┤
｜ 2007年 ｜ 103634.46｜ -4.69｜
├──────┼─────────┼──────┤
｜ 2006年 ｜ 108733.50｜ -1.53｜
├──────┼─────────┼──────┤
｜ 2005年 ｜ 110427.10｜ 0.38｜
└──────┴─────────┴──────┘
净利润为1947万元，位居上市公司第2427位，位居行业内第9位
┌──────┬─────────┬──────┐
｜ 年份 ｜ 净利润(万元) ｜ 增长率(%) ｜
├──────┼─────────┼──────┤
｜ 2007年 ｜ 1947.12｜ 7.00｜
├──────┼─────────┼──────┤
｜ 2006年 ｜ 1819.70｜ -48.04｜
├──────┼─────────┼──────┤
｜ 2005年 ｜ 3501.93｜ -30.94｜
└──────┴─────────┴──────┘
主营业务利润率为0.00%，位居上市公司第1313位，位居行业内第1位
┌──────┬─────────┬──────┐
｜ 年份 ｜主营业务利润率(%) ｜ 增长率(%) ｜
├──────┼─────────┼──────┤
｜ 2007年 ｜ 0.00｜ -9999999.00｜
├──────┼─────────┼──────┤
｜ 2006年 ｜ 0.00｜ -100.00｜
├──────┼─────────┼──────┤
｜ 2005年 ｜ 14.62｜ -3.77｜
└──────┴─────────┴──────┘
营业利润占利润总额的比率为51.36%，位居上市公司第2785位，位居行业内第7位
投资收益占利润总额的比率为25.65%，位居上市公司第760位，位居行业内第5位
货币资金占流动资产的比率为17.99%，位居上市公司第2266位，位居行业内第9位
经营活动产生的现金净流量为7582.26万元，位居上市公司第1549位，位居行业内第1位
【数据分析3：主力情况】
从持有人情况来看，2008一季报显示，前十名流通股东中:
共有2家机构持有331.10万股该公司的股票
较上期增加188.11万股,机构继续看好该股。
从股东户数来分析，2008一季报显示：股东总户数为20033家,户均持股5137股
较上期而言无明显变化筹码非常集中
一年中涨跌异动时的上榜情况:
┌───────────────────┬──────┐
｜ 营业部名称 ｜ 出现次数 ｜
├───────────────────┼──────┤
｜国信证券有限责任公司上海北京东路证券营｜ 3｜
｜ 业部 ｜ ｜
├───────────────────┼──────┤
｜汉唐证券有限责任公司北京前门证券营业部｜ 3｜
├───────────────────┼──────┤
｜宏源证券股份有限公司武汉东湖路证券营业｜ 3｜
｜ 部 ｜ ｜
└───────────────────┴──────┘
【数据分析4：技术走势特征】
最近20周内，该股的成交状况：
┌──────┬───┬────┬───┬─────┬────┬────┐
｜ 周起止日期 ｜周涨幅｜大盘涨幅｜换手率｜周成交金额｜关联性 ｜活跃度 ｜
｜ ｜ (%) ｜ (%) ｜ ｜增减(万元)｜(β系数)｜ ｜
├──────┼───┼────┼───┼─────┼────┼────┤
｜01-14/01-18 ｜ 10.05｜ 8.80｜ 19.76｜ 0.07｜ - ｜ - ｜
├──────┼───┼────┼───┼─────┼────┼────┤
｜01-21/01-25 ｜ -4.69｜ -13.18｜ 19.58｜ -0.50｜ - ｜ - ｜
├──────┼───┼────┼───┼─────┼────┼────┤
｜01-07/01-11 ｜ 9.18｜ 4.24｜ 36.02｜ 1.02｜ - ｜ - ｜
├──────┼───┼────┼───┼─────┼────┼────┤
｜12-24/12-28 ｜ -4.81｜ -1.87｜ 20.70｜ 0.10｜ - ｜ - ｜
└──────┴───┴────┴───┴─────┴────┼────┘
由表格可看出，在大盘最近20周内，该股有3次超过大盘
附：贝塔系数应用说明
β系数反映了个股对市场（或大盘）变化的敏感性，也就是个股与大盘的相
关性或通俗的"股性"。可根据市场走势预测选择不同β系数的证券从而获得额
外收益，特别适合作波段操作时使用。当有很大把握预测到一个大牛市或大盘某
个上涨阶段的到来时，应该选择那些高β系数的证券，它将成倍地放大市场收益
率，为你带来高额的收益；相反在一个熊市到来或大盘某个下跌阶段的到来时，
你应该调整投资结构以抵御市场风险，避免损失，办法是选择那些低β系数的证
券。例如，一支个股β系数为1.3，说明当大盘涨1%时，它有可能涨1.3%，
同理大盘跌1%时，它有可能跌1.3%；但如果一支个股β系数为-1.3时，
说明当大盘涨1%时，它有可能跌1.3%，同理大盘跌1%时，它有可能涨1.3%。
如果跟踪β系数的变化，可以看出个股股性的变化，和主力进出的情况。
