☆港澳分析☆ ◇港澳资讯200539 更新日期：2008-05-27◇ 灵通V4.0
★本栏包括【1.投资评级统计】、【2.港澳投资圈点】、【3.综合数据分析】
【1.投资评级统计】
统计日期：2008-05-27
┌────┬───────────┬──────────────┐
｜ ｜ 综合评级 ｜ 评级分布 ｜
├────┼────┬──────┼──┬──┬──┬──┬──┤
｜时间段 ｜综合评级｜综合评级指数｜买入｜增持｜中性｜减持｜卖出｜
├────┼────┼──────┼──┼──┼──┼──┼──┤
｜1月内 ｜ 2.82｜ 中性 ｜ ｜ 2｜ 9｜ ｜ ｜
｜1月前 ｜ 2.71｜ 中性 ｜ ｜ 2｜ 5｜ ｜ ｜
｜2月前 ｜ 3｜ 中性 ｜ ｜ ｜ 2｜ ｜ ｜
｜3月前 ｜ 2.13｜ 中性 ｜ 3｜ 7｜ 5｜ ｜ ｜
｜6月前 ｜ 2.15｜ 中性 ｜ 7｜ 14｜ 12｜ ｜ ｜
└────┴────┴──────┴──┴──┴──┴──┴──┘
评级说明：
评级系数: 1.0=买入 2.0=增持 3.0=中性 4.0=减持 5.0=卖出
综合评级指数：1.00~1.09买入； 1.10~2.09增持；2.10~3.09中性；3.10~4.09减持；4.10~5.00卖出。
(注：本评级统计只作参考之用，不可作为买卖依据)
【2.港澳投资圈点】
港澳资讯提供:
粤电力A（000539）
投资亮点：
1. ，广东省经济保持平稳快速增长的态势，全省电力供需形势仍呈现区域性、季节性、时段
性缺电局面，最大电力缺口达到了620 万千瓦，电力供需矛盾依然突出。这一客观条件无疑
为公司继续发展壮大提供了外在的动因。
2.公司积极进军新能源领域，公司参股30%的广东粤电石碑山风能开发有限公司建设经营的石
碑山风电项目(100MW)风机已全部吊装完毕，并已经在2006年开始运转发电。
3.公司进军金融业。董事会同意公司对广东粤电财务有限公司增资，并同意公司发起设立阳
光保险控股股份有限公司（现已更名为“阳光保险集团股份有限公司”）及以公司原持有的
阳光财产保险股份有限公司股份作价认购阳光保险控股股份有限公司股份，符合公司相关多
元化发展战略。
负面因素：成本上升影响公司利润空间，公司预计2008年1季度业绩同比大幅下降50~100%。
综合评述：2007年公司实现营业收入103.93亿，其中归属于上市公司股东的扣除非经常性损
益的净利润为6.66亿，分别同比增长19.02%和-13.19%；业绩一般，建议投资者谨慎关注。
【3.综合数据分析】
【数据分析1：微观基本面情况】
公司近一年来发生的重大行为：
┌─────┬──────┬───────┬───────┐
｜ 发生日期 ｜ 行为性质 ｜涉及金额(万元)｜是否关联交易 ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2008-04-23｜ 对外投资 ｜ 14896.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2008-04-23｜ 收购兼并 ｜ 803.48｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2008-04-23｜ 对外投资 ｜ 25452.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2008-04-23｜ 对外投资 ｜ 30519.19｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2008-04-23｜ 对外担保 ｜ 20580.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2008-04-23｜ 企业借贷 ｜ 26000.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2008-04-23｜ 对外投资 ｜ 120000.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2008-04-23｜ 对外投资 ｜ 14500.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2007-11-30｜ 对外投资 ｜ 33923.43｜ 是 ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2007-11-30｜ 对外担保 ｜ 53650.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2007-09-18｜ 对外担保 ｜ 14400.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2007-09-01｜ 对外担保 ｜ 21000.00｜ 是 ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2007-09-01｜ 对外投资 ｜ 0.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2007-08-14｜ 对外投资 ｜ 20000.00｜ 是 ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2007-08-14｜ 收购兼并 ｜ 6853.04｜ 是 ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2007-08-14｜ 企业借贷 ｜ 100000.00｜ 是 ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2007-08-14｜ 对外投资 ｜ 40000.00｜ 是 ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2007-06-07｜ 收购兼并 ｜ 24688.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2007-04-30｜ 收购兼并 ｜ 10250.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2007-02-13｜ 企业借贷 ｜ 200000.00｜ 是 ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2007-01-13｜ 企业借贷 ｜ 100000.00｜ 是 ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2006-11-21｜ 对外投资 ｜ 2000.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2006-11-21｜ 银行借贷 ｜ 100000.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2006-10-26｜ 对外投资 ｜ 99500.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2006-09-13｜ 对外投资 ｜ 17825.00｜ 是 ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2006-07-22｜ 对外担保 ｜ 4802.00｜ ｜
└─────┴──────┴───────┴───────┘
【数据分析2：财务状况】
以下信息排名取自 2008一季报
在目前可比的3274家非金融类上市公司,88家电力行业中
主营收入为1039309万元，位居上市公司第225位，位居行业内第9位
┌──────┬─────────┬──────┐
｜ 年份 ｜主营业务收入(万元)｜ 增长率(%) ｜
├──────┼─────────┼──────┤
｜ 2007年 ｜ 1039308.84｜ 19.02｜
├──────┼─────────┼──────┤
｜ 2006年 ｜ 873236.32｜ 4.99｜
├──────┼─────────┼──────┤
｜ 2005年 ｜ 831736.58｜ 16.31｜
└──────┴─────────┴──────┘
净利润为65888万元，位居上市公司第241位，位居行业内第19位
┌──────┬─────────┬──────┐
｜ 年份 ｜ 净利润(万元) ｜ 增长率(%) ｜
├──────┼─────────┼──────┤
｜ 2007年 ｜ 65887.78｜ -11.58｜
├──────┼─────────┼──────┤
｜ 2006年 ｜ 74518.12｜ 3.47｜
├──────┼─────────┼──────┤
｜ 2005年 ｜ 72022.24｜ -24.06｜
└──────┴─────────┴──────┘
主营业务利润率为0.00%，位居上市公司第2357位，位居行业内第53位
┌──────┬─────────┬──────┐
｜ 年份 ｜主营业务利润率(%) ｜ 增长率(%) ｜
├──────┼─────────┼──────┤
｜ 2007年 ｜ 0.00｜ -9999999.00｜
├──────┼─────────┼──────┤
｜ 2006年 ｜ 0.00｜ -100.00｜
├──────┼─────────┼──────┤
｜ 2005年 ｜ 23.55｜ -17.23｜
└──────┴─────────┴──────┘
营业利润占利润总额的比率为100.87%，位居上市公司第543位，位居行业内第25位
投资收益占利润总额的比率为4.15%，位居上市公司第1404位，位居行业内第57位
货币资金占流动资产的比率为48.09%，位居上市公司第631位，位居行业内第31位
经营活动产生的现金净流量为259733.44万元，位居上市公司第96位，位居行业内第13位
【数据分析3：主力情况】
从持有人情况来看，2008一季报显示，前十名流通股东中:
共有3家机构持有4427.80万股该公司的股票
较上期增加-1053.68万股,机构有减持迹象。
从股东户数来分析，2008一季报显示：股东总户数为162884家,户均持股8705股
较上期而言趋向分散筹码非常集中
一年中涨跌异动时的上榜情况:
无上榜记录!
【数据分析4：技术走势特征】
最近20周内，该股的成交状况：
┌──────┬───┬────┬───┬─────┬────┬────┐
｜ 周起止日期 ｜周涨幅｜大盘涨幅｜换手率｜周成交金额｜关联性 ｜活跃度 ｜
｜ ｜ (%) ｜ (%) ｜ ｜增减(万元)｜(β系数)｜ ｜
├──────┼───┼────┼───┼─────┼────┼────┤
｜01-14/01-18 ｜ 12.80｜ 8.80｜ 18.43｜ 1.37｜ 1.1486｜ 较活跃 ｜
└──────┴───┴────┴───┴─────┴────┼────┘
由表格可看出，在大盘最近20周内，该股有1次超过大盘
从股性来看，该股最近属于较活跃的品种。
附：贝塔系数应用说明
β系数反映了个股对市场（或大盘）变化的敏感性，也就是个股与大盘的相
关性或通俗的"股性"。可根据市场走势预测选择不同β系数的证券从而获得额
外收益，特别适合作波段操作时使用。当有很大把握预测到一个大牛市或大盘某
个上涨阶段的到来时，应该选择那些高β系数的证券，它将成倍地放大市场收益
率，为你带来高额的收益；相反在一个熊市到来或大盘某个下跌阶段的到来时，
你应该调整投资结构以抵御市场风险，避免损失，办法是选择那些低β系数的证
券。例如，一支个股β系数为1.3，说明当大盘涨1%时，它有可能涨1.3%，
同理大盘跌1%时，它有可能跌1.3%；但如果一支个股β系数为-1.3时，
说明当大盘涨1%时，它有可能跌1.3%，同理大盘跌1%时，它有可能涨1.3%。
如果跟踪β系数的变化，可以看出个股股性的变化，和主力进出的情况。
★本栏包括【1.投资评级统计】、【2.港澳投资圈点】、【3.综合数据分析】
【1.投资评级统计】
统计日期：2008-05-27
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｜ ｜ 综合评级 ｜ 评级分布 ｜
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｜时间段 ｜综合评级｜综合评级指数｜买入｜增持｜中性｜减持｜卖出｜
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｜1月内 ｜ 2.82｜ 中性 ｜ ｜ 2｜ 9｜ ｜ ｜
｜1月前 ｜ 2.71｜ 中性 ｜ ｜ 2｜ 5｜ ｜ ｜
｜2月前 ｜ 3｜ 中性 ｜ ｜ ｜ 2｜ ｜ ｜
｜3月前 ｜ 2.13｜ 中性 ｜ 3｜ 7｜ 5｜ ｜ ｜
｜6月前 ｜ 2.15｜ 中性 ｜ 7｜ 14｜ 12｜ ｜ ｜
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评级说明：
评级系数: 1.0=买入 2.0=增持 3.0=中性 4.0=减持 5.0=卖出
综合评级指数：1.00~1.09买入； 1.10~2.09增持；2.10~3.09中性；3.10~4.09减持；4.10~5.00卖出。
(注：本评级统计只作参考之用，不可作为买卖依据)
【2.港澳投资圈点】
港澳资讯提供:
粤电力A（000539）
投资亮点：
1. ，广东省经济保持平稳快速增长的态势，全省电力供需形势仍呈现区域性、季节性、时段
性缺电局面，最大电力缺口达到了620 万千瓦，电力供需矛盾依然突出。这一客观条件无疑
为公司继续发展壮大提供了外在的动因。
2.公司积极进军新能源领域，公司参股30%的广东粤电石碑山风能开发有限公司建设经营的石
碑山风电项目(100MW)风机已全部吊装完毕，并已经在2006年开始运转发电。
3.公司进军金融业。董事会同意公司对广东粤电财务有限公司增资，并同意公司发起设立阳
光保险控股股份有限公司（现已更名为“阳光保险集团股份有限公司”）及以公司原持有的
阳光财产保险股份有限公司股份作价认购阳光保险控股股份有限公司股份，符合公司相关多
元化发展战略。
负面因素：成本上升影响公司利润空间，公司预计2008年1季度业绩同比大幅下降50~100%。
综合评述：2007年公司实现营业收入103.93亿，其中归属于上市公司股东的扣除非经常性损
益的净利润为6.66亿，分别同比增长19.02%和-13.19%；业绩一般，建议投资者谨慎关注。
【3.综合数据分析】
【数据分析1：微观基本面情况】
公司近一年来发生的重大行为：
┌─────┬──────┬───────┬───────┐
｜ 发生日期 ｜ 行为性质 ｜涉及金额(万元)｜是否关联交易 ｜
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｜2008-04-23｜ 对外投资 ｜ 14896.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2008-04-23｜ 收购兼并 ｜ 803.48｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2008-04-23｜ 对外投资 ｜ 25452.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2008-04-23｜ 对外投资 ｜ 30519.19｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2008-04-23｜ 对外担保 ｜ 20580.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2008-04-23｜ 企业借贷 ｜ 26000.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2008-04-23｜ 对外投资 ｜ 120000.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2008-04-23｜ 对外投资 ｜ 14500.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2007-11-30｜ 对外投资 ｜ 33923.43｜ 是 ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2007-11-30｜ 对外担保 ｜ 53650.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2007-09-18｜ 对外担保 ｜ 14400.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2007-09-01｜ 对外担保 ｜ 21000.00｜ 是 ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2007-09-01｜ 对外投资 ｜ 0.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2007-08-14｜ 对外投资 ｜ 20000.00｜ 是 ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2007-08-14｜ 收购兼并 ｜ 6853.04｜ 是 ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2007-08-14｜ 企业借贷 ｜ 100000.00｜ 是 ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2007-08-14｜ 对外投资 ｜ 40000.00｜ 是 ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2007-06-07｜ 收购兼并 ｜ 24688.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2007-04-30｜ 收购兼并 ｜ 10250.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2007-02-13｜ 企业借贷 ｜ 200000.00｜ 是 ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2007-01-13｜ 企业借贷 ｜ 100000.00｜ 是 ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2006-11-21｜ 对外投资 ｜ 2000.00｜ ｜
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｜2006-11-21｜ 银行借贷 ｜ 100000.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2006-10-26｜ 对外投资 ｜ 99500.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2006-09-13｜ 对外投资 ｜ 17825.00｜ 是 ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2006-07-22｜ 对外担保 ｜ 4802.00｜ ｜
└─────┴──────┴───────┴───────┘
【数据分析2：财务状况】
以下信息排名取自 2008一季报
在目前可比的3274家非金融类上市公司,88家电力行业中
主营收入为1039309万元，位居上市公司第225位，位居行业内第9位
┌──────┬─────────┬──────┐
｜ 年份 ｜主营业务收入(万元)｜ 增长率(%) ｜
├──────┼─────────┼──────┤
｜ 2007年 ｜ 1039308.84｜ 19.02｜
├──────┼─────────┼──────┤
｜ 2006年 ｜ 873236.32｜ 4.99｜
├──────┼─────────┼──────┤
｜ 2005年 ｜ 831736.58｜ 16.31｜
└──────┴─────────┴──────┘
净利润为65888万元，位居上市公司第241位，位居行业内第19位
┌──────┬─────────┬──────┐
｜ 年份 ｜ 净利润(万元) ｜ 增长率(%) ｜
├──────┼─────────┼──────┤
｜ 2007年 ｜ 65887.78｜ -11.58｜
├──────┼─────────┼──────┤
｜ 2006年 ｜ 74518.12｜ 3.47｜
├──────┼─────────┼──────┤
｜ 2005年 ｜ 72022.24｜ -24.06｜
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主营业务利润率为0.00%，位居上市公司第2357位，位居行业内第53位
┌──────┬─────────┬──────┐
｜ 年份 ｜主营业务利润率(%) ｜ 增长率(%) ｜
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｜ 2007年 ｜ 0.00｜ -9999999.00｜
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｜ 2006年 ｜ 0.00｜ -100.00｜
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｜ 2005年 ｜ 23.55｜ -17.23｜
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营业利润占利润总额的比率为100.87%，位居上市公司第543位，位居行业内第25位
投资收益占利润总额的比率为4.15%，位居上市公司第1404位，位居行业内第57位
货币资金占流动资产的比率为48.09%，位居上市公司第631位，位居行业内第31位
经营活动产生的现金净流量为259733.44万元，位居上市公司第96位，位居行业内第13位
【数据分析3：主力情况】
从持有人情况来看，2008一季报显示，前十名流通股东中:
共有3家机构持有4427.80万股该公司的股票
较上期增加-1053.68万股,机构有减持迹象。
从股东户数来分析，2008一季报显示：股东总户数为162884家,户均持股8705股
较上期而言趋向分散筹码非常集中
一年中涨跌异动时的上榜情况:
无上榜记录!
【数据分析4：技术走势特征】
最近20周内，该股的成交状况：
┌──────┬───┬────┬───┬─────┬────┬────┐
｜ 周起止日期 ｜周涨幅｜大盘涨幅｜换手率｜周成交金额｜关联性 ｜活跃度 ｜
｜ ｜ (%) ｜ (%) ｜ ｜增减(万元)｜(β系数)｜ ｜
├──────┼───┼────┼───┼─────┼────┼────┤
｜01-14/01-18 ｜ 12.80｜ 8.80｜ 18.43｜ 1.37｜ 1.1486｜ 较活跃 ｜
└──────┴───┴────┴───┴─────┴────┼────┘
由表格可看出，在大盘最近20周内，该股有1次超过大盘
从股性来看，该股最近属于较活跃的品种。
附：贝塔系数应用说明
β系数反映了个股对市场（或大盘）变化的敏感性，也就是个股与大盘的相
关性或通俗的"股性"。可根据市场走势预测选择不同β系数的证券从而获得额
外收益，特别适合作波段操作时使用。当有很大把握预测到一个大牛市或大盘某
个上涨阶段的到来时，应该选择那些高β系数的证券，它将成倍地放大市场收益
率，为你带来高额的收益；相反在一个熊市到来或大盘某个下跌阶段的到来时，
你应该调整投资结构以抵御市场风险，避免损失，办法是选择那些低β系数的证
券。例如，一支个股β系数为1.3，说明当大盘涨1%时，它有可能涨1.3%，
同理大盘跌1%时，它有可能跌1.3%；但如果一支个股β系数为-1.3时，
说明当大盘涨1%时，它有可能跌1.3%，同理大盘跌1%时，它有可能涨1.3%。
如果跟踪β系数的变化，可以看出个股股性的变化，和主力进出的情况。
