☆百家争鸣☆ ◇港澳资讯601857 更新日期：2008-03-12◇ 灵通V4.0
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【2008-03-12】
中国石油(601857)：今日该股早盘跳空2.79%开盘，之后再度下探，截至9：53分，涨幅1.48%，最高价23.00。今日早盘中石油高开，也带动了其他指标股，使得早盘沪指一度涨幅达到百点之上。该股在07年11月初期登陆A股既成了千夫所指做空A股的“凶手”，不可否认，它是市场最关键的焦点，如果中石油能稳定并有一定幅度的上涨，对市场人气的恢复是有很大关联度的。短期看，23一线也是中石油必然能真正突破的一道关口，在当前成交量较小状态，一度上23元不算什么，只算是初显锋芒而已。
【出处】中国证券网 【作者】
【2008-03-11】
早盘该股低开，后快速上攻，从绿盘变为红盘仅花费7分钟，后在0.7%附近稍作整理，再次拔高突破，最高涨幅达到1.7%，但从盘面来看，该股的成交单相对薄落，估计真要脱离底部纠缠还需要时间的考验，特别是大盘运行到4091缺口附近，估计这一缺口非补不可，同时监管支召集机构投资者开临时会议，大家普遍看空市场，他们也是市场的主力，一旦他们方向确立，那走势也就是他们说了算了，投资者还是要引以为戒，当没有实质利好出来时，我们对这类大盘股还是少碰为好，除非他突破25元关口。
【出处】中国证券网 【作者】
【2008-02-19】
公司作为我国油气行业占主导的最大油气产销商，是我国油气行业占主导地位的最大的油气生产和销售商，是我国销售收入最大的公司之一，也是全球最大的石油公司之一。今年资本市场有望推出股指期货和券商融资融券业务试点。如果开展融资融券，必定选择稳定性和筹码流动性较好的蓝筹股，因此作为权重绩优蓝筹的该股，后期投资机会显现。而自上市以来，该股股价已被腰斩，值得重点关注。（越声理财 向进）
【出处】越声理财 【作者】向进
【2008-02-13】
随着宏观政策趋紧，加上美国次债问题对全球经济影响尚难以消除，所以2008年行情难以复制2007年的辉煌，但我国经济依然保持增长，国内消费依然旺盛的局面加上奥运经济促进作用，预计全年股市依然不缺亮点，特别是两次调整使市场估值趋于合理。
随着停批半年之久的股票型基金发行重新启动，充分说明证券市场持续健康发展可期，而从具体操作角度看，可重点关注中国石油（601857），节前最后一个交易日限售股解禁，预示利空出尽后将是利好，鼠年应给予密切关注。公司作为担负国计民生重任的企业，其垄断优势必将成为机构逢低配置目标。
公司作为我国油气行业占主导的最大油气产销商，也是全球最大石油企业之一，公司在国家战略石油储备体系中具有关键地位。公司是我国油气行业占主导地位的最大的油气生产和销售商，是我国销售收入最大的公司之一，也是世界最大的石油公司之一。目前该股股价自上市来已经腰斩50%，这些都为后市上涨提供了广阔的空间。一旦融资融券顺利展开，势必选择稳定性和筹码流动性好的蓝筹股，而该股无疑将成重点目标。（越声理财 向进）
【出处】越声理财 【作者】向进
【2008-02-12】
单从股指走势而言，07年的A股市场无疑是广大投资者收获之年。而其中几次的大幅跳水震荡，又为广大投资者补上了投资有风险的教育课程，猪年已圆满画上句号，不管你在07年是成功者还是失败者，都得为鼠年的投资作好打算。展望08年，因为宏观调控货币紧缩的政策加强，加上美国次债问题对全球经济影响尚难以消除，所以寄希望于再现07年那样的翻几番行情，应该是不现实的。但是，我国经济依然保持增长及国内消费依然旺盛的局面，加上奥运经济促进作用，预计08年股市将依然不缺亮点。特别是股指11月份调整以来下跌千多点后，已大大减轻了鼠年的风险程度。
近日，政策面也利好频传。两只新股票型基金获准发行，意味着停批半年之久的股票型基金发行重新启动，充分表明了管理层对股市的呵护、对证券市场持续健康发展的支持。可以预见的是，节后新的股票型基金发行问世，将为A股市场注入大批增量资金。与此同时，基金拆分也在持续进行中。尤其是券商个人专户理财的放行及融资融券的可能推出，则打通了增量资金入市的又一渠道。
尽管货币政策偏紧，但相对股票市场的需求而言，流动性依然相对乐观。在企业整合趋势加剧、通胀压力逐步加大、房地产投资调控预期提升的情况下，真正支撑股票市场的过剩流动性增长速度仍将较快。此外，外部因素的负面影响也会逐渐缓解。美联储正在采取一系列措施阻止美国经济陷入衰退，减税计划、接连降息等，都充分显示了美国政府阻止经济陷入衰退的决心。短期内这些政策的出台虽然不能扭转美国经济的走势，但可以降低市场对美国经济及中国出口增长前景的担忧。另一方面，从历史经验来看，即使考虑经济衰退的假设，美欧股市经过大幅下跌后，必定会有个缓冲期，而后市外围市场的企稳就会非常有利于A股恢复上涨。
鼠年的股市既有---- 宏观经济稳步向好不变 、人民币升值趋势维持甚至加快 、上市公司业绩继续增长 。。。等有利因素；又有----宏观调控压力 、 新股发行和大小非解禁扩容压力 、 市场估值水平较高。。。等不利因素。所以投资者需要把握好市场节奏，选择有价值的个股进行投资。如已从48元跌到25元左右的（601857）中国石油(601857)，节前最后一个交易日限售股解禁，预示着利空出尽而后将会是利好，鼠年应给予密切关注！特别是作为担负国计民生重任的企业，其垄断优势必将成为基金逢低配置的目标。而未来如果融资融券和股指期货的推行，更会使该股成为市场的"大众情人"引发各路机构争相抢之。
投资亮点：公司作为中国油气行业占主导的最大油气产销商，也是全球最大石油企业之一，公司在国家战略石油储备体系中具有关键地位。公司是我国油气行业占主导地位的最大的油气生产和销售商，是我国销售收入最大的公司之一，也是世界最大的石油公司之一。目前该股股价自上市来，腰斩50%左右，为后市的上涨提供了广阔的空间。试想一下，如果中石油未来连30元也上回不了，那鼠年股市还有什么戏可言？而目前股价就算按最低预期重上30元计算，也至少有20%以上的稳定获利空间，所以该股投资潜力开始显现。特别值得注意的是，该股限售股解禁利空已出，利空出尽就是利好将支持后市股价绝底反攻。而且今年资本市场将有望推出股指期货和券商融资融券业务适时试点。根据我们与券商有关人士交流后认为，券商如果开展融资融券，必定选择稳定性和筹码流动性较好的蓝筹股开展，那些三线股肯定难以实行融资融券。因此跌幅巨大的权重绩优蓝筹（601857）中国石油，在鼠年将会投资机会无限，值得重点关注。
【出处】越声理财 【作者】
【2008-01-29】
从48.62元到24元，上市不到三个月股价已遭"腰斩"中国石油绵绵跌势何时休？
"2008年的第一场雪，比以往来得更猛烈些。"昨日，沪深两市再度笼罩在下跌阴云中。其中，一线权重股中国石油（601857）破位下行，并带动其他指标股展开新一轮跳水，为跌市推波助澜。
股价已遭"腰斩"
昨日早盘，中国石油以25.98元低开，之后震荡下行。下午开盘后，该股跌势加剧，并创出24元的历史低位，终盘报于24.02元，全日跌幅达8.11%。至此，在以中国石油为代表的权重股拖累下，沪综指大跌342点。
盘面显示，自2007年11月5日上市交易以来，中国石油一路走低。11月19日，该股作为第一大权重股与第7大权重股分别计入上证综合指数和沪深300指数。然后，在不到两个月的时间，该股即跌破被视为"生命线"的30元，之后更是新低不断。昨日中石油创下24元的新低，与其上市首日最高价48.62元相比，跌幅已达50.64%，股价遭"腰斩"。不仅如此，截至昨日收盘，中国石油总市值与流通市值分别缩水至43956.6亿与720.6亿元，其A股与H股的溢价更高达2.33倍。
估值是否合理？
上市之初，中石油的高估值曾令市场哗然，并使基金等机构投资者望而却步。如今，中石油股价已遭"腰斩"，并见至市场对其估值的下限。那么，公司是否具备投资价值呢？
平安证券的分析师李先明表示，虽然中石油股价已至市场估值下限，但从对应H股的比价效应看，仍存在高估成分，毕竟现在H股股价仅有11港元。在公司上市之初，市场氛围乐观，对其定价普遍较高；如今，外围股市持续走弱，宏观调控压力频频，市场对其定价更于谨慎。不过，考虑到中石油良好的基本面状况及在市场的龙头地位，20元附近应该是阶段性的估值低点。
一位私募基金经理也有类似观点。他指出，从成长性的角度考虑，中石油不具备高速增长性，目前价位仍旧过高。不过，对长线投资者来说，其价格确实有一定的诱惑力。考虑到中石油在上证指数以及未来推出的股指期货中具有相当战略地位，这可能赋予其相对于其内在估值的一定溢价，其向下的空间不大。未来走势很可能以窄幅波动为主。
值得一提的是，中国石油的网下配售股将于今年2月5日解禁。届时将有10亿网下配售股上市，中国石油自由流通股本占A股总股本的比例将变为2.47%，这将在一定程度上提高中国石油在沪深300指数中的地位。
这位私募基金经理表示，目前中石油网下配售的战略投资者持有的股票并未上市。等这部分筹码流通后，中石油的股价应该会真正稳定下来。"如果市场能够平稳承接这部分筹码，将对市场信心的恢复起到帮助 。"
【出处】中国证券网 【作者】
【2008-01-23】
该股是两市第一权重股，多空双方必争之地，当前大盘经历了大幅下跌后，多方若想反弹，中国石油将是较好的选择，逢低关注。
（德邦证券 周亮）
【出处】德邦证券 【作者】周亮
【2007-12-12】
中国石油是我国第一大企业，是集石油天然气勘探、开采、炼油、化工、销售、管道为一体的超大型垄断型集团企业。2006年净利润1362亿元，是亚洲最盈利的公司。
随着南堡油田开发、龙岗勘探等多个项目的推进，将使公司业绩稳定提升。
未来很多年内公司将分享国际石油价格的不断上涨带来的利益。预计未来三年公司的年均复合增长率为6.5%上下。
【出处】第一创业 【作者】贾殿村
【2007-12-08】
“本周终于不用再看中石油的脸色了。”12月7日，有金融行业人士对记者如是说。
从12月3日开始到12月7日的整整一周时间内，中石油在30元价格附近走出了一个横盘状态。在市场上“破30还是跌到22”的争论中，中石油的“走钢丝”技巧令人赞叹，每次濒临30元底部都会有单接稳，但想要赚钱的人似乎空间也不够大，“快跌变慢是否意味着即将企稳甚至反弹的到来呢”？
横盘还是下跌
“借助中石油的手让大盘回调1000点，滑梯一般走势的中石油可谓‘功德圆满’，再往下也没有什么可以观望的，是否破30元其实不再重要，因为短期内机构仍旧不会大笔买入。”财经资深评论人士认为，因为头顶上有千亿套牢盘压力，不会有哪个机构“傻”得在这个时候进驻市场，但是中石油本身的下跌力量已经衰竭，震荡徘徊将是主要动向。
中投证券分析师李栓牢同意上述判断，他表示“中石油短期在技术上已有支撑，在其他权重股走势各异的情况下，即便中石油下跌也会被冲淡，但是也不能做出上涨的判断”。
宛如失神的病患，中石油拖着悬疑的脚步在30元价位附近开始了游荡。
分析人士的普遍看法是，机构连续持仓比例比照上一周几乎毫无变化，这证明大笔资金对于中石油的确不够青睐，股价进一步下跌十分可能。
机构在等待
“私募经理们现在都在吃喝玩乐”，有私募基金分析人士告诉记者，虽然市场下跌了1000多点，但是私募人士认为还没有到可以进场的时间。
“或者圣诞节之后吧，我们判断市场还会有一个大底出现。”该分析人士表示，目前市场的量能远未放出，依靠目前的市场力量即便出现反弹也不会高——或者会有反弹到5200－5300点，但是，60%－70%的套牢盘都在这个点位，上到这里肯定会被再次打压下来，机构和私募等的就是这个二次底部确认。
“以中石油为例，目前的价格仍旧过高，因为从公司的成长性和盈利水平上看，不具备高速增长性，只有再跌一些我们才会买入。”
不过，另有分析人士则乐观得多，他们认为12月5日市场的百点反弹已经再次确认了市场的底部。“跌破4800点之后迅速回升就可以表明，近期底部应该是4800点附近，即便将来反弹之后重新回落，也不应该低于这个点位。”有银河证券相关分析师表示，单从中石油的走势说，出现价格再探新低不无可能，但是大盘的底部应该已经得到了确认。
业绩稳定
中石油作为亚洲最赚钱的公司，一贯是垄断资源的受益者。
不过，12月初开始国际油价从冲击百元美金的高点缓缓回落，已经表明中石油将不会赶上这班高油价的盈利快车。
国际油价的大幅攀升曾经使投资者产生憧憬——中石油的开采水平加上本身售油的渠道优势，以及新近发现大型油田的综合优势，只可能令股价节节攀升。
招商证券分析师裘效峰的观点与此看法不同：“作为一家产业链十分完整的企业，一时的国际油价波动或者油田的发现，或者某一方面成本的下跌、零售价格的上涨对于中石油的影响都不会特别明显——因为综合到整个集团之后，这些都不会迅速或者根本上改变财政面貌。”
裘效峰认为，中石油之所以能够在十多年的时间里保持“亚洲最赚钱”公司的头衔，与其经营和发展的平稳性有关，“虽然国际油价持续了半年时间的高涨，但是仍旧不会对中石油的整体业绩造成太大冲击，有什么风吹草动就会变化甚至波及股价的情况不会在中石油身上出现”。
“30元左右应该说已经进入到了中石油的合理价位，但是结合其持股机构过少，以及大盘的整体动向，出现进一步走跌也有可能。”
【出处】华夏时报 【作者】姜艳艳
【2007-12-06】
一直在30元上方顽强抵抗的中国石油(31.44,0.85,2.78%,进入该吧)（601857.SH）昨日出现反弹，收于31.44元（人民币，下同），上涨2.78%，回补周一留下的向下跳空缺口。
按一些行业分析师的观点，30元一线已经达到中国石油的估值下限。某券商的一位策略分析师昨日认为，中国石油的机会开始出现。北京首放认为，中国石油连续破位下行，从48元一路下跌至30元附近，并伴有"八连阴"及3个跳空缺口。本周中国石油出现明显的止跌企稳走势，部分机构开始认同其调整后的股价。
不过，投资者仍对中国石油持比较谨慎的态度。一家小型机构的投资人士表示，中国石油即使已经企稳，也得经过较长时期的盘整后才会显现机会，目前不敢轻易参与。一位私募投资人士也表示中国石油还不值得买。他认为，目前还仅可以看作是下跌过程中的反弹，成交量放大并不明显，看不到有资金介入的迹象。某大型基金的行业分析人士坚持中国石油仍被高估的观点。
【出处】第一财经日报 【作者】
【2007-11-29】
截至昨日已“八连阴”的中国石油（601857.SH），似乎依然没有看到下跌的尽头。尽管最大跌幅已经超过四分之一，但机构对于中国石油的估值依然分歧巨大，估价上下限之差达15元。
中国石油昨日继续震荡下跌，收盘跌幅达到1.23%，以32.15元报收，创下上市新低。这是中国石油连续第八个交易日收出阴线。
中国石油上市以来累计下跌26.87%，近8个交易日累计下跌17.18%。中国石油的下跌，直接带动上证指数和沪深300指数连续3个交易日以下跌收盘。
兴业基金认为，中国石油的连续下跌，成为指数下跌的主要动力。
以上市首日收盘价及中国石油披露的半年报每股收益0.42元计算，上市首日中国石油动态市盈率高达52.33倍。以昨日收盘价32.15元计算，中国石油的动态市盈率已经降至38.27倍。
统计数据显示，若以昨日收盘价和半年报业绩计算，昨日中国石油的动态市盈率在两市总市值前三十的个股中位列19，仍远高于中国石化（600028.SH）24.92倍的市盈率。
对于中国石油的合理估值，机构之间的分歧较大。
国泰君安证券11月20日发布的一份报告指出，根据12家券商的预测，中国石油合理估值区间介于25~40元之间，估价上下限之差达15元。
申万巴黎基金认为，中国石油明年的市盈率应当在30倍左右，其合理估值区间在30~35元。
有基金人士表示，相对于中国石化，中国石油的业绩趋于稳定，加之其A股较H股价格明显偏高，中国石油的估值在25~28元较为妥当。
华泰证券11月1日在其关于中国石油的定价报告中预计，中国石油今年、明年及2009年摊薄后每股收益分别为0.83元、0.93元和1.01元。按今年以来国企大盘股挂牌首日表现、中国石油明年25~30倍动态市盈率及中国石化的市场估值测算，中国石油上市后的合理估值区间为23~27.6元。
一位私募基金人士认为，大多数中国石油的投资者都被套，止损和不敢抄底的心理使中国石油继续被看空，可能跌破30元。
【出处】第一财经日报 【作者】王斌
【2007-11-29】
近日大盘在很大程度被中国石油左右，加上其与中国石化的联动性，其对股指影响相当明显。那么当前大盘很大程度上要看中国石油的脸色。
中国石油（601857）是全球最大的一体化能源公司之一，也是亚洲最赚钱的公司，南堡油田的发现进一步提升公司的价值。近期将汽油、柴油和航空煤油价格每吨各提高500元，支持公司业绩进一步提升。对于在我国市场上处于垄断地位的中国石油，基本面情况自然相当不错。
经过连续快速下跌后，目前该股分时下跌速度明显减缓，32元一带分时量能显著放大，表明承接盘已开始介入，而KDJ指标初现拒绝下移迹象。由于目前该股已进入投资区域，建议适当关注。（国海证券 王安田）
【出处】国海证券 【作者】王安田
【2007-11-28】
昨日，上证指数半年线告破，而中国石油再度成为拖累指数的元凶--该股跌破33元，最终下跌3.58%，收于32.55元，直接影响指数近40点。
上周五在34.80元补仓的股民张先生很无奈，"中国石油上市第一天，我就在48块5的价格买了这只号称'亚洲最赚钱的股票'，哪个晓得，买了之后就一路跌下来。上周五，跌到34块多的时候，我又补了1000股，可这周又加速下跌，我算了一下，已经亏损30%多了。"
昨天，中国石油再次创出32.52元的新低，这一价格已经跌破此前市场对其合理估值的上限33元，而在接下来的时间里，中国石油会怎样走呢？
分析人士认为，据中国石油上市前各券商对其定位分析报告显示，国内10家券商研究所的定价预测的价格中轴在35.5元，其下限为广发证券给出的26元的低价，国海证券则给出了45元的上限。国内知名研究机构申银万国的预测区间为27.60元-31.60元，国泰君安的预测空间为39.40元-44.00元。就其价格中轴35元而言，中国石油目前的价位已经进入券商估值区间。天相投资首席策略分析师仇彦英认为，中国石油能够获得较强支撑的股价区间应该在30元左右。
然而，在这一价格区间，机构仍未有大幅买入迹象，相反仍是多数散户在加仓。TOPVIEW的统计数据显示，截至11月23日，按散户、中户、大户、法人、机构等账户性质分类，散户持有筹码增加至54.2%，同比增加1.14%；而中户账户减持0.15%，大户账户减持了0.57%，法人账户减持了0.46%；机构账户进行了增持，但增持比例不大，仅为0.04%。（记者 刘泰山）
【出处】成都日报 【作者】
【2007-11-20】
昨日中国石油(38.07,-0.75,-1.93%)（601857.SH）首日计入上证指数表现低迷，分析师认为其表现在预期之中。
申银万国证券研究所首席策略分析师陈李昨日在接受《第一财经日报》电话采访时认为："说到底还是前期估值过高的问题，现在属于价值回归过程，可能在短期内还有一个下调筑底的阶段。"
相对中国石油，陈李认为中国石化(23.13,-0.52,-2.20%)目前的价格比较合理，未来并不一定会继续追随中国石油的走势。"从中期角度而言，我认为大盘继续下调的压力和空间已经不太大了，但是否会由中国石油带领着走出调整，我认为现在还较难判断。"
银河证券石油行业分析师李国洪为中国石油开出的二级市场合理定价区间为33.64~37.18元，近期中国石油已切入其估值上限区域。李国洪昨日对本报表示："中国石油可以说已经快到我所估计的合理区间了，当然我认为目前还没有完全到位，还有一定下调空间。我前期给出的定价区间观点不变。"
【出处】第一财经日报 【作者】
【2007-11-19】
中国石油（601857）公司主要从事与石油、天然气有关的各项业务，实现了勘探、生产、炼油、销售一体化，是我国最大的油气一体化生产商。公司在我国原油的储量和产量方面处于主导地位，而在原油管道运输领域同样居于全国主导地位，拥有并经营的管道长度达9620公里，约占全国的60%。从走势上看，该股本周呈现标准的探底企稳态势，资金逢低介入相当积极。近3个交易日的日K线呈现标准的两阳夹一阴的上攻组合，而且股价已经突破了近期高点连线的压力。由于该股本月19日将记入各类指数，后市有望震荡上行，对大盘形成有力支持。（北京首证）
【出处】北京首证 【作者】
【2007-11-19】
中国石油的主营业务为原油和天然气的勘探、开发、生产和销售；原油和石油产品的炼制、运输、储存和销售；基本石油化工产品、衍生化工产品及其他化工产品的生产和销售；天然气、原油和成品油的输送及天然气的销售，是世界最大的一体化能源公司之一，连续五年亚太第一。
公司是全国最大原油和天然气生产商，资源优势突出，原油储量60%以上，天然气储量85%。2006年的原油和天然气已探明储量为116.2亿桶和15140.6亿立方米，分别占我国三大石油公司合计的70.8%和85.5%。在国际上，中石油的油气总储量仅次于埃克森美孚石油，居世界第二位。未来天然气业务是公司上游业务的亮点。近5年来，公司的原油和天然气产量年均复合增长率分别为1.92%和22.95%，由于公司的储采比较高，而且随着公司新油气田（冀东南堡油田、龙岗气田等）的发现和开发，未来3年公司天然气产量将保持15%以上的增速。随着天然气价格的不断上涨，中国石油将成为其中的最直接受益者。
二级市场上，该股由于上市首日定价过高而出现高开低走的态势。上市后的几个交易日专用机构卖出的席位号频繁出现，显示出机构急于套利暂时出局的心理。但是随着股指期货推出的日益临近，该股成为各个实力机构必备的投资品种。在大盘前几个交易日的暴跌行情中，中国石油却表现出了良好的抗跌性，底部承接力量十分扎实。随着该股的成功企稳以及低点的出现，底部反转形态势不可挡。从K线图上看出来，该股呈现出低点抬高，高点继续创出的情况，表明该股此时的股价受到了强有力的支撑，后市有望继续走强。
（金证顾问）
【出处】金证顾问 【作者】
【2007-11-18】
公司是全国最大原油和天然气生产商，资源优势突出，原油储量60%以上，天然气储量85%，同时公司还是全亚洲最盈利的企业。2006年的原油和天然气已探明储量为116.2亿桶和15140.6亿立方米，分别占我国三大石油公司合计的70.8%和85.5%。在国际上，中石油的油气总储量仅次于埃克森美孚石油，居世界第二位。未来天然气业务是公司上游业务的亮点，中国石油在国内油气开采领域优势明显，天然气市场的快速发展是公司未来增长的有力保障。随着该股的成功企稳以及低点出现，底部反转形态势不可挡。
【出处】金证顾问 【作者】
【2007-11-17】
中国石油（601857）：公司主要从事与石油、天然气有关的各项业务，实现了勘探、生产、炼油、销售一体化，是我国最大的油气一体化生产商公司。公司在我国原油的储量和产量方面处于主导地位，而在原油管道运输领域同样居于全国主导地位，拥有并经营的管道长度达9620公里，约占全国的60%。
作为我国最大的原油和天然气生产商，油气资源在国内占显著优势地位，拥有大庆、辽河、新疆、长庆、塔里木、四川等多个大型油气区，其中大庆油区是我国最大的油区，也是世界最高产的油气产地之一。截至去年底，公司的原油和天然气已探明储量分别为116.2亿桶和15,140.6亿立方米，分别占我国三大石油公司合计的70.8%和85.5%。2006年公司的原油和天然气产量分别为8.3亿桶和449.5亿立方米，分别占我国三大石油公司合计的66.4%和78.5%。2007年前6个月，公司的原油产量和天然气可销售量分别为4.2亿桶和226.0亿立方米，市场优势十分明显。公司还是我国最大的石油产品生产和销售商之一,已形成了多个大规模的炼厂，其中包括3个千万吨级炼厂，并具有覆盖全国的成品油终端销售网络。2007年前6个月，公司分别生产3,554.5万吨汽油、柴油和煤油，并销售4,093万吨以上产品。截至今年上半年公司拥有并经营、特许经营以及中国石油集团拥有或与第三方共同拥有的由本公司提供监督支持的加油站共18,630座。另外公司海外战略已取得很大的进展，截至去年底，公司在海外11个国家和地区经营油气勘探与生产业务，境外原油和天然气探明储量分别占公司的5.5%和1.5%，2006年境外油气产量分别占公司的6%和3%。值得关注的是，公司此次募集资金项目将提升国内油气资源供应能力和炼油加工能力，有利于巩固在国内油气勘探与生产方面的领先地位，强化炼化一体化方面的竞争优势，从而提升公司的长期可持续发展能力和抗风险能力。
从走势上看，该股本周呈现标准的探底企稳态势，近五天换手达到17％，均价37.79元，资金逢低介入相当积极。从调整幅度来看，高低点落差超过25％，整理已相当充分，近3个交易日的日K线呈现标准的两阳夹一阴的上攻组合，而且股价已经突破了近期高点连线的压力。由于该股本月19日将记入各类指数，后市有望震荡上行，对大盘形成有力支持，建议投资者中线关注。
【出处】北京首证 【作者】
【2007-11-16】
伴随着股指期货推出日期的临近，我们认为，不少权重股目前并不具备明显的估值优势，但其战略价值明显，预计在股指期货推出前，部分具备明显优势的权重股将有突出机会，重点可关注中国石油（601857）。
公司是我国油气行业占主导地位的最大的油气生产和销售商，是我国销售收入最大的公司之一，目前公司成长有保障，发展也已步入稳定期。当前对于公司的最大期望在于新油田的开发以及成品油价格的涨价，这两重因素对公司来说都是正面的，将对其业绩产生良好影响，维持其稳定增长局面，今后一段时间，公司依然将是亚洲最赚钱企业。
该股上市后被市场给予不可思议定价，动态PE最高达到58倍，目前也处于45倍水平，这种估值在其他成熟市场属于梦幻估值，但A股市场有其特殊性，特别是随着股指期货的即将推出，中国石油将是市场中最重要的战略筹码。目前该股权重占整个市场的25%以上，并将于19日计入各大指数，这将突出显示其在沪深300成份股中的影响，成为左右股指波动的重要筹码，它对市场的意义其实已远远超过其估值本身，是主力资金不折不扣的战略工具，因此，应当享有超额溢价。虽然从中期价值角度看，该股调整压力依然不小，但在股指期货推出前，该股具备很好的博弈机会。
（杭州新希望）
【出处】杭州新希望 【作者】
【2007-11-12】
中国石油(601857)公司在我国原油的储量和产量方面处于主导地位，拥有并经营的输油管道长度达9620公里，约占全国的60%。去年底，公司的原油和天然气已探明储量分别为116.2亿桶和15,140.6亿立方米，分别占我国三大石油公司合计的70.8%和85.5%。此次发行募集资金项目将提升公司国内油气资源供应能力和炼油加工能力，有利于巩固公司在国内油气勘探与生产方面的领先地位。从走势上看，该股呈现高开低走态势，五天换手近80%，资金介入还是相当积极的。该股目前调整已相当充分，60分钟K线已呈现明显探底回升态势，后市有望震荡上行。（北京首证）
【出处】北京首证 【作者】
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【2008-03-12】
中国石油(601857)：今日该股早盘跳空2.79%开盘，之后再度下探，截至9：53分，涨幅1.48%，最高价23.00。今日早盘中石油高开，也带动了其他指标股，使得早盘沪指一度涨幅达到百点之上。该股在07年11月初期登陆A股既成了千夫所指做空A股的“凶手”，不可否认，它是市场最关键的焦点，如果中石油能稳定并有一定幅度的上涨，对市场人气的恢复是有很大关联度的。短期看，23一线也是中石油必然能真正突破的一道关口，在当前成交量较小状态，一度上23元不算什么，只算是初显锋芒而已。
【出处】中国证券网 【作者】
【2008-03-11】
早盘该股低开，后快速上攻，从绿盘变为红盘仅花费7分钟，后在0.7%附近稍作整理，再次拔高突破，最高涨幅达到1.7%，但从盘面来看，该股的成交单相对薄落，估计真要脱离底部纠缠还需要时间的考验，特别是大盘运行到4091缺口附近，估计这一缺口非补不可，同时监管支召集机构投资者开临时会议，大家普遍看空市场，他们也是市场的主力，一旦他们方向确立，那走势也就是他们说了算了，投资者还是要引以为戒，当没有实质利好出来时，我们对这类大盘股还是少碰为好，除非他突破25元关口。
【出处】中国证券网 【作者】
【2008-02-19】
公司作为我国油气行业占主导的最大油气产销商，是我国油气行业占主导地位的最大的油气生产和销售商，是我国销售收入最大的公司之一，也是全球最大的石油公司之一。今年资本市场有望推出股指期货和券商融资融券业务试点。如果开展融资融券，必定选择稳定性和筹码流动性较好的蓝筹股，因此作为权重绩优蓝筹的该股，后期投资机会显现。而自上市以来，该股股价已被腰斩，值得重点关注。（越声理财 向进）
【出处】越声理财 【作者】向进
【2008-02-13】
随着宏观政策趋紧，加上美国次债问题对全球经济影响尚难以消除，所以2008年行情难以复制2007年的辉煌，但我国经济依然保持增长，国内消费依然旺盛的局面加上奥运经济促进作用，预计全年股市依然不缺亮点，特别是两次调整使市场估值趋于合理。
随着停批半年之久的股票型基金发行重新启动，充分说明证券市场持续健康发展可期，而从具体操作角度看，可重点关注中国石油（601857），节前最后一个交易日限售股解禁，预示利空出尽后将是利好，鼠年应给予密切关注。公司作为担负国计民生重任的企业，其垄断优势必将成为机构逢低配置目标。
公司作为我国油气行业占主导的最大油气产销商，也是全球最大石油企业之一，公司在国家战略石油储备体系中具有关键地位。公司是我国油气行业占主导地位的最大的油气生产和销售商，是我国销售收入最大的公司之一，也是世界最大的石油公司之一。目前该股股价自上市来已经腰斩50%，这些都为后市上涨提供了广阔的空间。一旦融资融券顺利展开，势必选择稳定性和筹码流动性好的蓝筹股，而该股无疑将成重点目标。（越声理财 向进）
【出处】越声理财 【作者】向进
【2008-02-12】
单从股指走势而言，07年的A股市场无疑是广大投资者收获之年。而其中几次的大幅跳水震荡，又为广大投资者补上了投资有风险的教育课程，猪年已圆满画上句号，不管你在07年是成功者还是失败者，都得为鼠年的投资作好打算。展望08年，因为宏观调控货币紧缩的政策加强，加上美国次债问题对全球经济影响尚难以消除，所以寄希望于再现07年那样的翻几番行情，应该是不现实的。但是，我国经济依然保持增长及国内消费依然旺盛的局面，加上奥运经济促进作用，预计08年股市将依然不缺亮点。特别是股指11月份调整以来下跌千多点后，已大大减轻了鼠年的风险程度。
近日，政策面也利好频传。两只新股票型基金获准发行，意味着停批半年之久的股票型基金发行重新启动，充分表明了管理层对股市的呵护、对证券市场持续健康发展的支持。可以预见的是，节后新的股票型基金发行问世，将为A股市场注入大批增量资金。与此同时，基金拆分也在持续进行中。尤其是券商个人专户理财的放行及融资融券的可能推出，则打通了增量资金入市的又一渠道。
尽管货币政策偏紧，但相对股票市场的需求而言，流动性依然相对乐观。在企业整合趋势加剧、通胀压力逐步加大、房地产投资调控预期提升的情况下，真正支撑股票市场的过剩流动性增长速度仍将较快。此外，外部因素的负面影响也会逐渐缓解。美联储正在采取一系列措施阻止美国经济陷入衰退，减税计划、接连降息等，都充分显示了美国政府阻止经济陷入衰退的决心。短期内这些政策的出台虽然不能扭转美国经济的走势，但可以降低市场对美国经济及中国出口增长前景的担忧。另一方面，从历史经验来看，即使考虑经济衰退的假设，美欧股市经过大幅下跌后，必定会有个缓冲期，而后市外围市场的企稳就会非常有利于A股恢复上涨。
鼠年的股市既有---- 宏观经济稳步向好不变 、人民币升值趋势维持甚至加快 、上市公司业绩继续增长 。。。等有利因素；又有----宏观调控压力 、 新股发行和大小非解禁扩容压力 、 市场估值水平较高。。。等不利因素。所以投资者需要把握好市场节奏，选择有价值的个股进行投资。如已从48元跌到25元左右的（601857）中国石油(601857)，节前最后一个交易日限售股解禁，预示着利空出尽而后将会是利好，鼠年应给予密切关注！特别是作为担负国计民生重任的企业，其垄断优势必将成为基金逢低配置的目标。而未来如果融资融券和股指期货的推行，更会使该股成为市场的"大众情人"引发各路机构争相抢之。
投资亮点：公司作为中国油气行业占主导的最大油气产销商，也是全球最大石油企业之一，公司在国家战略石油储备体系中具有关键地位。公司是我国油气行业占主导地位的最大的油气生产和销售商，是我国销售收入最大的公司之一，也是世界最大的石油公司之一。目前该股股价自上市来，腰斩50%左右，为后市的上涨提供了广阔的空间。试想一下，如果中石油未来连30元也上回不了，那鼠年股市还有什么戏可言？而目前股价就算按最低预期重上30元计算，也至少有20%以上的稳定获利空间，所以该股投资潜力开始显现。特别值得注意的是，该股限售股解禁利空已出，利空出尽就是利好将支持后市股价绝底反攻。而且今年资本市场将有望推出股指期货和券商融资融券业务适时试点。根据我们与券商有关人士交流后认为，券商如果开展融资融券，必定选择稳定性和筹码流动性较好的蓝筹股开展，那些三线股肯定难以实行融资融券。因此跌幅巨大的权重绩优蓝筹（601857）中国石油，在鼠年将会投资机会无限，值得重点关注。
【出处】越声理财 【作者】
【2008-01-29】
从48.62元到24元，上市不到三个月股价已遭"腰斩"中国石油绵绵跌势何时休？
"2008年的第一场雪，比以往来得更猛烈些。"昨日，沪深两市再度笼罩在下跌阴云中。其中，一线权重股中国石油（601857）破位下行，并带动其他指标股展开新一轮跳水，为跌市推波助澜。
股价已遭"腰斩"
昨日早盘，中国石油以25.98元低开，之后震荡下行。下午开盘后，该股跌势加剧，并创出24元的历史低位，终盘报于24.02元，全日跌幅达8.11%。至此，在以中国石油为代表的权重股拖累下，沪综指大跌342点。
盘面显示，自2007年11月5日上市交易以来，中国石油一路走低。11月19日，该股作为第一大权重股与第7大权重股分别计入上证综合指数和沪深300指数。然后，在不到两个月的时间，该股即跌破被视为"生命线"的30元，之后更是新低不断。昨日中石油创下24元的新低，与其上市首日最高价48.62元相比，跌幅已达50.64%，股价遭"腰斩"。不仅如此，截至昨日收盘，中国石油总市值与流通市值分别缩水至43956.6亿与720.6亿元，其A股与H股的溢价更高达2.33倍。
估值是否合理？
上市之初，中石油的高估值曾令市场哗然，并使基金等机构投资者望而却步。如今，中石油股价已遭"腰斩"，并见至市场对其估值的下限。那么，公司是否具备投资价值呢？
平安证券的分析师李先明表示，虽然中石油股价已至市场估值下限，但从对应H股的比价效应看，仍存在高估成分，毕竟现在H股股价仅有11港元。在公司上市之初，市场氛围乐观，对其定价普遍较高；如今，外围股市持续走弱，宏观调控压力频频，市场对其定价更于谨慎。不过，考虑到中石油良好的基本面状况及在市场的龙头地位，20元附近应该是阶段性的估值低点。
一位私募基金经理也有类似观点。他指出，从成长性的角度考虑，中石油不具备高速增长性，目前价位仍旧过高。不过，对长线投资者来说，其价格确实有一定的诱惑力。考虑到中石油在上证指数以及未来推出的股指期货中具有相当战略地位，这可能赋予其相对于其内在估值的一定溢价，其向下的空间不大。未来走势很可能以窄幅波动为主。
值得一提的是，中国石油的网下配售股将于今年2月5日解禁。届时将有10亿网下配售股上市，中国石油自由流通股本占A股总股本的比例将变为2.47%，这将在一定程度上提高中国石油在沪深300指数中的地位。
这位私募基金经理表示，目前中石油网下配售的战略投资者持有的股票并未上市。等这部分筹码流通后，中石油的股价应该会真正稳定下来。"如果市场能够平稳承接这部分筹码，将对市场信心的恢复起到帮助 。"
【出处】中国证券网 【作者】
【2008-01-23】
该股是两市第一权重股，多空双方必争之地，当前大盘经历了大幅下跌后，多方若想反弹，中国石油将是较好的选择，逢低关注。
（德邦证券 周亮）
【出处】德邦证券 【作者】周亮
【2007-12-12】
中国石油是我国第一大企业，是集石油天然气勘探、开采、炼油、化工、销售、管道为一体的超大型垄断型集团企业。2006年净利润1362亿元，是亚洲最盈利的公司。
随着南堡油田开发、龙岗勘探等多个项目的推进，将使公司业绩稳定提升。
未来很多年内公司将分享国际石油价格的不断上涨带来的利益。预计未来三年公司的年均复合增长率为6.5%上下。
【出处】第一创业 【作者】贾殿村
【2007-12-08】
“本周终于不用再看中石油的脸色了。”12月7日，有金融行业人士对记者如是说。
从12月3日开始到12月7日的整整一周时间内，中石油在30元价格附近走出了一个横盘状态。在市场上“破30还是跌到22”的争论中，中石油的“走钢丝”技巧令人赞叹，每次濒临30元底部都会有单接稳，但想要赚钱的人似乎空间也不够大，“快跌变慢是否意味着即将企稳甚至反弹的到来呢”？
横盘还是下跌
“借助中石油的手让大盘回调1000点，滑梯一般走势的中石油可谓‘功德圆满’，再往下也没有什么可以观望的，是否破30元其实不再重要，因为短期内机构仍旧不会大笔买入。”财经资深评论人士认为，因为头顶上有千亿套牢盘压力，不会有哪个机构“傻”得在这个时候进驻市场，但是中石油本身的下跌力量已经衰竭，震荡徘徊将是主要动向。
中投证券分析师李栓牢同意上述判断，他表示“中石油短期在技术上已有支撑，在其他权重股走势各异的情况下，即便中石油下跌也会被冲淡，但是也不能做出上涨的判断”。
宛如失神的病患，中石油拖着悬疑的脚步在30元价位附近开始了游荡。
分析人士的普遍看法是，机构连续持仓比例比照上一周几乎毫无变化，这证明大笔资金对于中石油的确不够青睐，股价进一步下跌十分可能。
机构在等待
“私募经理们现在都在吃喝玩乐”，有私募基金分析人士告诉记者，虽然市场下跌了1000多点，但是私募人士认为还没有到可以进场的时间。
“或者圣诞节之后吧，我们判断市场还会有一个大底出现。”该分析人士表示，目前市场的量能远未放出，依靠目前的市场力量即便出现反弹也不会高——或者会有反弹到5200－5300点，但是，60%－70%的套牢盘都在这个点位，上到这里肯定会被再次打压下来，机构和私募等的就是这个二次底部确认。
“以中石油为例，目前的价格仍旧过高，因为从公司的成长性和盈利水平上看，不具备高速增长性，只有再跌一些我们才会买入。”
不过，另有分析人士则乐观得多，他们认为12月5日市场的百点反弹已经再次确认了市场的底部。“跌破4800点之后迅速回升就可以表明，近期底部应该是4800点附近，即便将来反弹之后重新回落，也不应该低于这个点位。”有银河证券相关分析师表示，单从中石油的走势说，出现价格再探新低不无可能，但是大盘的底部应该已经得到了确认。
业绩稳定
中石油作为亚洲最赚钱的公司，一贯是垄断资源的受益者。
不过，12月初开始国际油价从冲击百元美金的高点缓缓回落，已经表明中石油将不会赶上这班高油价的盈利快车。
国际油价的大幅攀升曾经使投资者产生憧憬——中石油的开采水平加上本身售油的渠道优势，以及新近发现大型油田的综合优势，只可能令股价节节攀升。
招商证券分析师裘效峰的观点与此看法不同：“作为一家产业链十分完整的企业，一时的国际油价波动或者油田的发现，或者某一方面成本的下跌、零售价格的上涨对于中石油的影响都不会特别明显——因为综合到整个集团之后，这些都不会迅速或者根本上改变财政面貌。”
裘效峰认为，中石油之所以能够在十多年的时间里保持“亚洲最赚钱”公司的头衔，与其经营和发展的平稳性有关，“虽然国际油价持续了半年时间的高涨，但是仍旧不会对中石油的整体业绩造成太大冲击，有什么风吹草动就会变化甚至波及股价的情况不会在中石油身上出现”。
“30元左右应该说已经进入到了中石油的合理价位，但是结合其持股机构过少，以及大盘的整体动向，出现进一步走跌也有可能。”
【出处】华夏时报 【作者】姜艳艳
【2007-12-06】
一直在30元上方顽强抵抗的中国石油(31.44,0.85,2.78%,进入该吧)（601857.SH）昨日出现反弹，收于31.44元（人民币，下同），上涨2.78%，回补周一留下的向下跳空缺口。
按一些行业分析师的观点，30元一线已经达到中国石油的估值下限。某券商的一位策略分析师昨日认为，中国石油的机会开始出现。北京首放认为，中国石油连续破位下行，从48元一路下跌至30元附近，并伴有"八连阴"及3个跳空缺口。本周中国石油出现明显的止跌企稳走势，部分机构开始认同其调整后的股价。
不过，投资者仍对中国石油持比较谨慎的态度。一家小型机构的投资人士表示，中国石油即使已经企稳，也得经过较长时期的盘整后才会显现机会，目前不敢轻易参与。一位私募投资人士也表示中国石油还不值得买。他认为，目前还仅可以看作是下跌过程中的反弹，成交量放大并不明显，看不到有资金介入的迹象。某大型基金的行业分析人士坚持中国石油仍被高估的观点。
【出处】第一财经日报 【作者】
【2007-11-29】
截至昨日已“八连阴”的中国石油（601857.SH），似乎依然没有看到下跌的尽头。尽管最大跌幅已经超过四分之一，但机构对于中国石油的估值依然分歧巨大，估价上下限之差达15元。
中国石油昨日继续震荡下跌，收盘跌幅达到1.23%，以32.15元报收，创下上市新低。这是中国石油连续第八个交易日收出阴线。
中国石油上市以来累计下跌26.87%，近8个交易日累计下跌17.18%。中国石油的下跌，直接带动上证指数和沪深300指数连续3个交易日以下跌收盘。
兴业基金认为，中国石油的连续下跌，成为指数下跌的主要动力。
以上市首日收盘价及中国石油披露的半年报每股收益0.42元计算，上市首日中国石油动态市盈率高达52.33倍。以昨日收盘价32.15元计算，中国石油的动态市盈率已经降至38.27倍。
统计数据显示，若以昨日收盘价和半年报业绩计算，昨日中国石油的动态市盈率在两市总市值前三十的个股中位列19，仍远高于中国石化（600028.SH）24.92倍的市盈率。
对于中国石油的合理估值，机构之间的分歧较大。
国泰君安证券11月20日发布的一份报告指出，根据12家券商的预测，中国石油合理估值区间介于25~40元之间，估价上下限之差达15元。
申万巴黎基金认为，中国石油明年的市盈率应当在30倍左右，其合理估值区间在30~35元。
有基金人士表示，相对于中国石化，中国石油的业绩趋于稳定，加之其A股较H股价格明显偏高，中国石油的估值在25~28元较为妥当。
华泰证券11月1日在其关于中国石油的定价报告中预计，中国石油今年、明年及2009年摊薄后每股收益分别为0.83元、0.93元和1.01元。按今年以来国企大盘股挂牌首日表现、中国石油明年25~30倍动态市盈率及中国石化的市场估值测算，中国石油上市后的合理估值区间为23~27.6元。
一位私募基金人士认为，大多数中国石油的投资者都被套，止损和不敢抄底的心理使中国石油继续被看空，可能跌破30元。
【出处】第一财经日报 【作者】王斌
【2007-11-29】
近日大盘在很大程度被中国石油左右，加上其与中国石化的联动性，其对股指影响相当明显。那么当前大盘很大程度上要看中国石油的脸色。
中国石油（601857）是全球最大的一体化能源公司之一，也是亚洲最赚钱的公司，南堡油田的发现进一步提升公司的价值。近期将汽油、柴油和航空煤油价格每吨各提高500元，支持公司业绩进一步提升。对于在我国市场上处于垄断地位的中国石油，基本面情况自然相当不错。
经过连续快速下跌后，目前该股分时下跌速度明显减缓，32元一带分时量能显著放大，表明承接盘已开始介入，而KDJ指标初现拒绝下移迹象。由于目前该股已进入投资区域，建议适当关注。（国海证券 王安田）
【出处】国海证券 【作者】王安田
【2007-11-28】
昨日，上证指数半年线告破，而中国石油再度成为拖累指数的元凶--该股跌破33元，最终下跌3.58%，收于32.55元，直接影响指数近40点。
上周五在34.80元补仓的股民张先生很无奈，"中国石油上市第一天，我就在48块5的价格买了这只号称'亚洲最赚钱的股票'，哪个晓得，买了之后就一路跌下来。上周五，跌到34块多的时候，我又补了1000股，可这周又加速下跌，我算了一下，已经亏损30%多了。"
昨天，中国石油再次创出32.52元的新低，这一价格已经跌破此前市场对其合理估值的上限33元，而在接下来的时间里，中国石油会怎样走呢？
分析人士认为，据中国石油上市前各券商对其定位分析报告显示，国内10家券商研究所的定价预测的价格中轴在35.5元，其下限为广发证券给出的26元的低价，国海证券则给出了45元的上限。国内知名研究机构申银万国的预测区间为27.60元-31.60元，国泰君安的预测空间为39.40元-44.00元。就其价格中轴35元而言，中国石油目前的价位已经进入券商估值区间。天相投资首席策略分析师仇彦英认为，中国石油能够获得较强支撑的股价区间应该在30元左右。
然而，在这一价格区间，机构仍未有大幅买入迹象，相反仍是多数散户在加仓。TOPVIEW的统计数据显示，截至11月23日，按散户、中户、大户、法人、机构等账户性质分类，散户持有筹码增加至54.2%，同比增加1.14%；而中户账户减持0.15%，大户账户减持了0.57%，法人账户减持了0.46%；机构账户进行了增持，但增持比例不大，仅为0.04%。（记者 刘泰山）
【出处】成都日报 【作者】
【2007-11-20】
昨日中国石油(38.07,-0.75,-1.93%)（601857.SH）首日计入上证指数表现低迷，分析师认为其表现在预期之中。
申银万国证券研究所首席策略分析师陈李昨日在接受《第一财经日报》电话采访时认为："说到底还是前期估值过高的问题，现在属于价值回归过程，可能在短期内还有一个下调筑底的阶段。"
相对中国石油，陈李认为中国石化(23.13,-0.52,-2.20%)目前的价格比较合理，未来并不一定会继续追随中国石油的走势。"从中期角度而言，我认为大盘继续下调的压力和空间已经不太大了，但是否会由中国石油带领着走出调整，我认为现在还较难判断。"
银河证券石油行业分析师李国洪为中国石油开出的二级市场合理定价区间为33.64~37.18元，近期中国石油已切入其估值上限区域。李国洪昨日对本报表示："中国石油可以说已经快到我所估计的合理区间了，当然我认为目前还没有完全到位，还有一定下调空间。我前期给出的定价区间观点不变。"
【出处】第一财经日报 【作者】
【2007-11-19】
中国石油（601857）公司主要从事与石油、天然气有关的各项业务，实现了勘探、生产、炼油、销售一体化，是我国最大的油气一体化生产商。公司在我国原油的储量和产量方面处于主导地位，而在原油管道运输领域同样居于全国主导地位，拥有并经营的管道长度达9620公里，约占全国的60%。从走势上看，该股本周呈现标准的探底企稳态势，资金逢低介入相当积极。近3个交易日的日K线呈现标准的两阳夹一阴的上攻组合，而且股价已经突破了近期高点连线的压力。由于该股本月19日将记入各类指数，后市有望震荡上行，对大盘形成有力支持。（北京首证）
【出处】北京首证 【作者】
【2007-11-19】
中国石油的主营业务为原油和天然气的勘探、开发、生产和销售；原油和石油产品的炼制、运输、储存和销售；基本石油化工产品、衍生化工产品及其他化工产品的生产和销售；天然气、原油和成品油的输送及天然气的销售，是世界最大的一体化能源公司之一，连续五年亚太第一。
公司是全国最大原油和天然气生产商，资源优势突出，原油储量60%以上，天然气储量85%。2006年的原油和天然气已探明储量为116.2亿桶和15140.6亿立方米，分别占我国三大石油公司合计的70.8%和85.5%。在国际上，中石油的油气总储量仅次于埃克森美孚石油，居世界第二位。未来天然气业务是公司上游业务的亮点。近5年来，公司的原油和天然气产量年均复合增长率分别为1.92%和22.95%，由于公司的储采比较高，而且随着公司新油气田（冀东南堡油田、龙岗气田等）的发现和开发，未来3年公司天然气产量将保持15%以上的增速。随着天然气价格的不断上涨，中国石油将成为其中的最直接受益者。
二级市场上，该股由于上市首日定价过高而出现高开低走的态势。上市后的几个交易日专用机构卖出的席位号频繁出现，显示出机构急于套利暂时出局的心理。但是随着股指期货推出的日益临近，该股成为各个实力机构必备的投资品种。在大盘前几个交易日的暴跌行情中，中国石油却表现出了良好的抗跌性，底部承接力量十分扎实。随着该股的成功企稳以及低点的出现，底部反转形态势不可挡。从K线图上看出来，该股呈现出低点抬高，高点继续创出的情况，表明该股此时的股价受到了强有力的支撑，后市有望继续走强。
（金证顾问）
【出处】金证顾问 【作者】
【2007-11-18】
公司是全国最大原油和天然气生产商，资源优势突出，原油储量60%以上，天然气储量85%，同时公司还是全亚洲最盈利的企业。2006年的原油和天然气已探明储量为116.2亿桶和15140.6亿立方米，分别占我国三大石油公司合计的70.8%和85.5%。在国际上，中石油的油气总储量仅次于埃克森美孚石油，居世界第二位。未来天然气业务是公司上游业务的亮点，中国石油在国内油气开采领域优势明显，天然气市场的快速发展是公司未来增长的有力保障。随着该股的成功企稳以及低点出现，底部反转形态势不可挡。
【出处】金证顾问 【作者】
【2007-11-17】
中国石油（601857）：公司主要从事与石油、天然气有关的各项业务，实现了勘探、生产、炼油、销售一体化，是我国最大的油气一体化生产商公司。公司在我国原油的储量和产量方面处于主导地位，而在原油管道运输领域同样居于全国主导地位，拥有并经营的管道长度达9620公里，约占全国的60%。
作为我国最大的原油和天然气生产商，油气资源在国内占显著优势地位，拥有大庆、辽河、新疆、长庆、塔里木、四川等多个大型油气区，其中大庆油区是我国最大的油区，也是世界最高产的油气产地之一。截至去年底，公司的原油和天然气已探明储量分别为116.2亿桶和15,140.6亿立方米，分别占我国三大石油公司合计的70.8%和85.5%。2006年公司的原油和天然气产量分别为8.3亿桶和449.5亿立方米，分别占我国三大石油公司合计的66.4%和78.5%。2007年前6个月，公司的原油产量和天然气可销售量分别为4.2亿桶和226.0亿立方米，市场优势十分明显。公司还是我国最大的石油产品生产和销售商之一,已形成了多个大规模的炼厂，其中包括3个千万吨级炼厂，并具有覆盖全国的成品油终端销售网络。2007年前6个月，公司分别生产3,554.5万吨汽油、柴油和煤油，并销售4,093万吨以上产品。截至今年上半年公司拥有并经营、特许经营以及中国石油集团拥有或与第三方共同拥有的由本公司提供监督支持的加油站共18,630座。另外公司海外战略已取得很大的进展，截至去年底，公司在海外11个国家和地区经营油气勘探与生产业务，境外原油和天然气探明储量分别占公司的5.5%和1.5%，2006年境外油气产量分别占公司的6%和3%。值得关注的是，公司此次募集资金项目将提升国内油气资源供应能力和炼油加工能力，有利于巩固在国内油气勘探与生产方面的领先地位，强化炼化一体化方面的竞争优势，从而提升公司的长期可持续发展能力和抗风险能力。
从走势上看，该股本周呈现标准的探底企稳态势，近五天换手达到17％，均价37.79元，资金逢低介入相当积极。从调整幅度来看，高低点落差超过25％，整理已相当充分，近3个交易日的日K线呈现标准的两阳夹一阴的上攻组合，而且股价已经突破了近期高点连线的压力。由于该股本月19日将记入各类指数，后市有望震荡上行，对大盘形成有力支持，建议投资者中线关注。
【出处】北京首证 【作者】
【2007-11-16】
伴随着股指期货推出日期的临近，我们认为，不少权重股目前并不具备明显的估值优势，但其战略价值明显，预计在股指期货推出前，部分具备明显优势的权重股将有突出机会，重点可关注中国石油（601857）。
公司是我国油气行业占主导地位的最大的油气生产和销售商，是我国销售收入最大的公司之一，目前公司成长有保障，发展也已步入稳定期。当前对于公司的最大期望在于新油田的开发以及成品油价格的涨价，这两重因素对公司来说都是正面的，将对其业绩产生良好影响，维持其稳定增长局面，今后一段时间，公司依然将是亚洲最赚钱企业。
该股上市后被市场给予不可思议定价，动态PE最高达到58倍，目前也处于45倍水平，这种估值在其他成熟市场属于梦幻估值，但A股市场有其特殊性，特别是随着股指期货的即将推出，中国石油将是市场中最重要的战略筹码。目前该股权重占整个市场的25%以上，并将于19日计入各大指数，这将突出显示其在沪深300成份股中的影响，成为左右股指波动的重要筹码，它对市场的意义其实已远远超过其估值本身，是主力资金不折不扣的战略工具，因此，应当享有超额溢价。虽然从中期价值角度看，该股调整压力依然不小，但在股指期货推出前，该股具备很好的博弈机会。
（杭州新希望）
【出处】杭州新希望 【作者】
【2007-11-12】
中国石油(601857)公司在我国原油的储量和产量方面处于主导地位，拥有并经营的输油管道长度达9620公里，约占全国的60%。去年底，公司的原油和天然气已探明储量分别为116.2亿桶和15,140.6亿立方米，分别占我国三大石油公司合计的70.8%和85.5%。此次发行募集资金项目将提升公司国内油气资源供应能力和炼油加工能力，有利于巩固公司在国内油气勘探与生产方面的领先地位。从走势上看，该股呈现高开低走态势，五天换手近80%，资金介入还是相当积极的。该股目前调整已相当充分，60分钟K线已呈现明显探底回升态势，后市有望震荡上行。（北京首证）
【出处】北京首证 【作者】
