☆百家争鸣☆ ◇港澳资讯601186 更新日期：2008-05-22◇ 灵通V4.0
【2008-05-22】
公司是我国最大的铁路建设集团之一，参与建设了我国几乎所有的大型铁路建设项目，占我国建国以来修建铁路里程的50%以上，将受益于我国"十一五"期间铁路建设提速。目前公司在多个国家和地区已完成多个海外项目，未来三年海外大工程项目将迎来集中结算期，从而促使公司海外业务收入及利润更快速增长，中长线投资价值突出。
此外，该股目前还具有灾后重建概念，未来市场想象空间较大。作为次新股，该股上市首日就有多家机构席位买入，而在大盘调整的背景下，仍维持高位运行，显示出机构投资者看好其前景。
该股上市后构筑头肩底形态，近日回抽颈线获得支撑，由于该股相对港股折价，具有较高的安全边际，后市有望反弹，可重点关注。
【出处】重庆东金 【作者】
【2008-05-21】
●受益于工程承包行业良好的景气状况、自身的优势地位和不断改进的公司治理，公司07 年收入增长12%的情况下，净利润同比大幅增长110.2%。非经常性损益项目贡献35.6%的净利润，收益质量明显较中国中铁高。
●丰厚的合同储备有效保障了高速外延扩张。07 年公司新签合同额及未完工合同额均创历史新高，合同储备显著加大，将直接助推收入增速的提高。
●未来几年仍将以工程承包为"绝对核心"，承包业务发展好坏决定公司未来。04～07 年铁路业务占承包业务比重逐年递增，铁路工程对承包业务的影响越来越大，其盈利能力直接影响着公司整体盈利状况。
●海外业务厚积薄发，后劲十足。海外业务作为最大亮点，其对公司收入及利润的影响在08 年后将逐步显现。公司3234 亿元的未完工合同中，海外业务占比36％，随项目的逐一实施，将带来收入的激增和盈利结构改善。
●高利润板块的构建初见成效。设计咨询显强势、房产业务根基已夯实、工业制造"两驾马车"运行良好、其它业务加速发展，将提高综合盈利能力。
●毛利率已见底反弹，且在多重因素推动下有望继续上升。公司的期间费用率持续下降、不断的整合及日渐改善，将明显增加内生性增长的动力。
●作为我国铁路建设热潮的主要受益者，海外业务快速发展带来的业绩增长还有可能超预期，我们看好公司的长期发展前景。当前股价对应08～10年动态PE 分别为36 倍、25 倍和19 倍。维持"增持"评级。
【出处】联合证券 【作者】
【2008-05-08】
公司是我国最大的铁路建设集团之一，参与建设了我国几乎所有的大型铁路建设项目。近期京沪高铁项目正式动工，其有望获得新的发展机遇。
（方正证券 华欣）
【出处】方正证券 【作者】华欣
【2008-05-07】
周二沪深股指呈现窄幅整理格局，成交量与上日基本持平，六成个股下跌，这种情况表明市场分歧有所加大。以盘江股份为首的煤炭板块整体表现活跃，石油板块也大面积飘红，ST板块中有近30只涨停，此外，午后题材股开始活跃，以龙头股份为代表的创投概念股盘中突然发力拉升，相关个股纷纷冲击涨停，而券商股在长江证券带动下也开始快速上涨，市场依然处在短期上升通道中，成交量保持在温和状态使得市场资金敢于频频制造短线热点来活跃人气。总体来看，市场形成了较好的赚钱效应，后期投资者仍可保持相对乐观预期，建议关注中国铁建。
公司是我国最大的铁路建设集团之一，参与建设了我国几乎所有的大型铁路建设项目，按照工程承包业务收入计算，公司自2004年起连续三年位居全国首位。在未来我国铁路行业发展提速的大背景下，公司有望迎来更多的发展机遇。
二级市场上，该股上市定位较为合理，机构基金也是积极参与其中，由于受股指大幅震荡影响，此后表现较为平淡，近日放量有效突破前期密集成交区，短期整理后有望再度走高，可适当关注。
（金百灵投资）
【出处】金百灵投资 【作者】
【2008-05-06】
“十一五”期间，我国投资交通基础设施的资金将高达3.8万亿元，比“十五”期间增长73％，铁路基建行业有望获得空前的发展机遇，业绩增长明确。公司是我国最大的铁路建设集团之一，参与建设了我国几乎所有的大型铁路建设项目。
目前公司承担铁路电气化工程逐年增加，近期国家重点项目京沪高铁项目正式动工，公司中标了京沪高速铁路6个标段中的2个，而我国铁路建设进程的加快，将给公司带来广阔的发展空间。
技术上看，近期该股构筑了大双底形态，股价跳空向上突破颈线位，在前期高点附近震荡，而该股上市首日就有4家机构席位合计买入超过15个亿，显示机构投资者看好其发展前景，一旦突破，上升空间相当广阔。
（第一创业证券北京 陈靖）
【出处】第一创业证券 【作者】陈靖
【2008-04-26】
公司是我国最大的铁路建设集团之一，参与建设了我国几乎所有的大型铁路建设项目，占我国建国以来修建铁路里程的50%以上，2006年、2007年连续入选"世界500强企业"，连续九年入选"全球225家最大承包商"，2006年排名全球第六大工程承包商。目前公司承担铁路电气化工程逐年增加，在铁道部已经招标在建的9条铁路四电集成项目中，公司承担的项目的里程所占比例达26.49%。近期国家重点项目京沪高铁项目正式动工，公司中标了京沪高速铁路6个标段中的2个，其线路长度和中标价分别占线路全长的40.1%和中标总价的40.3%，我国铁路建设进程的加快，将给公司带来广阔的市场空间。
【出处】中国证券报 【作者】
【2008-04-26】
近期国家重点项目京沪高铁项目正式动工，公司中标了京沪高速铁路6个标段中的2个，其线路长度和中标价分别占线路全长的40.1%和中标总价的40.3%，我国铁路建设进程的加快，将给公司带来广阔的市场空间。
【出处】方正证券 【作者】
【2008-03-10】
港澳资讯·新股上市定位·中国铁建（601186）
上市定位：11－11.7元
基本情况：
股票简称“中国铁建”
交易代码：601186
发行方式：采用网下向询价对象询价配售与网上资金申购发行相结合的方式
总股本：1287000万股（A+H）
发行股份：245000万股
首次可流通股份：183750万股
发行价格：9.08元/股
发行市盈率：30.56倍
中签率(%): 0.64002876
上市日期: 2008-03-10
上市地： 上海
主承销商：中信证券股份有限公司
主要财务指标 2007年1-11月 2006年 2005年
流动比率 0.95 0.97 0.97
速动比率 0.60 0.63 0.63
应收帐款周转率 - 8.25 7.74 -
存货周转率 - 6.96 6.49 -
资产负债率 57.66% - -
每股净现金流量 0.66 0.52 0.32
每股收益 0.25 0.13 0.03
营业收入(万元) 15137088.9 15848809.2 11412534.6
营业利润(万元) 452231.2 213628.9 83112.0
净利润(万元) 284810.5 149759.0 44168.9
募集资金投向：
募集资金用途 （资金单位：万元）
序号 项目名称 预计投资额
1 购置国内工程施工所需的设备 1,050,000
2 昆明中铁大型养路机械集团有限公司技术引进国产化项目改扩建工程 115,000
3 中铁轨道系统集团有限公司轨道系统项目 32,000
4 房地产开发4 长沙秀峰山庄项目 40,000
5 铁路客运专线5 石家庄--武汉铁路客运专线项目 150,000
6 补充营运资金和还贷 200,000
合计 1,587,000
主要投资风险：
1、在基础设施建设业务上定价能力有限
政府将不定期公布交通基础设施的参考价格，如果下调或上升幅度不能覆盖公司成本的增加额，将会造成该类项目利润水平较低。
2、业务上较大程度依赖我国政府基础建设的投资
公司主要收入来自于公路铁路等基础设施的建设，如果政府较大程度缩减公路运输建设的财政预算，将会对公司承揽业务造成不利影响。
公司概况及上市定位
中国铁建是我国乃至全球最具实力、最具规模的特大型综合建设集团之一，拥有业内全面完整的产业链和资质体系，业务范围几乎覆盖了基础设施建设的所有领域。2006 年、2007年连续入选“世界500 强企业”，分别排名第485 位和第384 位；连续九年入选“全球225 家最大承包商”，2006 年排名全球第六大工程承包商；2006 年、2007 年连续入选“中国企业500 强”，分别排名第20 位和第15 位。按照工程承包业务收入计算，公司自2004 年起连续三年位居全国首位，是我国最大的工程承包商。
公司经营业务遍及除台湾以外的全国31 个省、自治区、直辖市，香港、澳门特别行政区以及世界60 多个国家和地区，目前已经完成了287 个海外项目，并在海外27 个国家和地区正在承建着137 个海外项目。凭借着雄厚的实力和丰富的经验，公司自上世纪八十年代以来在工程承包、勘察设计咨询等领域获得了超过240 项国家级奖项。
公司股票公开发行后，2006年摊薄每股收益为0.116元。我们预计公司08年每股收益为0.35元，根据港澳资讯定价模型测算，预计中国铁建上市后的合理定价为11－11.7元。
【出处】港澳资讯
【2008-04-23】
公司是我国最大的铁路建设集团之一，参与建设了我国几乎所有的大型铁路建设项目。近期京沪高铁项目正式动工，公司有望获得新机遇。
（方正证券 华欣）
【出处】方正证券 【作者】华欣
【2008-04-23】
公司以工程承包、勘察设计咨询为核心业务，同时经营工业制造业务，并积极拓展房地产开发、资本运营和物流等业务，是我国乃至全球最具实力、最具规模的特大型综合建设集团之一。2006年、2007年公司连续入选世界500强企业。我国经济强劲增长带动国内基础设施，特别是交通基础设施建设的需求持续增长。公司在国内铁路建设市场上处于领先地位，参与建设了我国几乎所有的大型铁路建设项目。
前期公司中标了京沪高速铁路6个标段中的2个，其线路长度和中标价分别占线路全长的40.1%和中标总价的40.3%，随着京沪高铁正式开工，我国铁路建设将在未来几年内将步入高增长周期，这将为公司提供广阔的发展空间。
该股上市首日就有4家机构席位合计买入超过15个亿，显示出机构投资者看好该股前景。由于大盘不断创出新低，该股难以避免受到冲击，但仍保持在上市之初开盘价11元附近强势整固，相对大盘明显抗跌。目前该股A股股价低于H股股价，这使得该股获得较高的安全边际，后市有望先于大盘反弹，可积极关注。
（世基投资）
【出处】世基投资 【作者】
【2008-04-19】
公司是全球排名第六的工程承包商，目前在超过60个国家和地区已经完成了287个海外项目，并在27个国家和地区承建着137个海外项目。同时，公司在2006年、2007年连续入选世界500强企业。按照工程承包业务收入计算，公司自2004年起连续三年位居全国首位，是我国最大的工程承包商。此外，公司承担铁路电气化工程逐年增加，在未来我国铁路行业发展提速大背景下，其将迎来更多的发展机遇。
二级市场上，近期该股低调上市，价值被严重低估，盘中频频出现巨量买盘，其股价的强劲拉升已到了临界点，建议重点关注。
【出处】广州博信 【作者】
【2008-04-03】
已经连续两个交易日上涨的中国铁建(601186)今日继续发威,该股早市开盘报10.61元,直接高开1.53%，随后该股展开宽幅震荡行情，最高曾冲至10.86元，上涨3.64%。最低曾探至10.46元，涨幅仅0.19%，截止止10：06分该股报10.77元，上涨2.87%。至此该股已经连续三个交易日收红，假设目前成果能保持到收盘，该股近三个交易日的涨幅将达到10%左右，而目前该股股价在10.80元一线，距离9.08元的发行价高出18%左右，暂无破发顾虑，前期的发行价保卫战可以说多方已经取得胜利。
【出处】中国证券网 【作者】
【2008-04-03】
公司是我国最大的铁路建设集团之一，参与建设了几乎所有的大型铁路建设项目，公司自2004年起连续三年位居全国首位，是最大的工程承包商。
（方正证券 华欣）
【出处】方正证券 【作者】华欣
【2008-04-02】
近期A股市场的持续暴跌使A－H股溢价逐步缩小，目前该股A股和H股股价已十分接近，短线投资机会开始显现，值得投资者密切关注。
（宏源证券 杜伟平）
【出处】宏源证券 【作者】杜伟平
【2008-04-02】
周二沪深两市大盘再次出现暴跌，在此情况下，投资可选择一些比较安全的品种予以适当关注，重点可关注中国铁建，目前其A股收盘价和其港股收盘价已相差不大，短期看具有一定安全性，在目前大盘弱势情况下，有望表现强势。
从行业成长性看，当前我国强劲的经济发展与贸易增长带动了国内基础设施建设，特别是交通运输设施建设需求的持续增长。为了满足后续不断增长的运输需求，国家将对运输基础设施进行大力投资。“十一五”期间我国对交通运输基础设施的投资总额巨大，其中，铁路基本建设将迎来大发展，而公路建设的投资总量依旧巨大，城市轨道交通建设也将随着城市化进程的加快而呈现上升趋势。
从公司基本面看，公司是我国乃至全球特大型综合建设集团之一，作为行业龙头之一，公司在许多专业技术领域达到国内领先水平，部分尖端技术达到世界先进水平，其业务范围几乎覆盖了基础设施建设的所有领域，拥有全面完整的建筑业产业链，还拥有完整的工程承包资质体系等，具有强大的自主创新能力和竞争优势。凭借自身诸多优势，公司有望在广阔的市场中取得快速发展。
二级市场上，经过前期调整，周二该股逆市上涨，且股价处于底部，安全性较高，可适当关注。
（浙商证券 陈泳潮）
【出处】浙商证券 【作者】陈泳潮
【2008-04-01】
A股市场的持续暴跌使A-H股的溢价逐步缩小，而不少股票在A股逼近H股股价时都会有明显的反弹行情，例如前期中国平安就出现了明显的反弹，且最近走势远强于大盘同期，中国铁建（601186)该股A股和H股股价也已经十分接近，短线投资机会显现，值得投资者关注。
投资亮点：
一，A，H股股价逼近
截止4月1日前市收盘，中国铁建H股收报10.64港元，而今日A股收盘10.05元，最新的外汇牌价人民币对港币为0.9019，那么折算后，A股对比H股仅有不到5%的溢价，而中国铁建H股发行价为10.7港元，已经破发。2008年4月1日公司公告称，超额配售本公司额外发行及国有股东额外划转的上述共计19969.60万股H股将于2008年4月8日在香港联合交易所开始交易。近期港股市场表现远强于A股市场，A股和H股股价的逼近使中国铁建A股的短线投资价值突显出来，该股短线具备强劲反弹的动力。
二，行业龙头地位
公司行业龙头地位突出，2006年、2007年连续入选"世界500强企业"，分别排名第485位和第384位；连续九年入选"全球225家最大承包商"，2006年排名全球第六大工程承包商；2006年、2007年连续入选"中国企业500强"，分别排名第20位和第15位，按照工程承包业务收入计算，公司自2004年起连续三年位居全国首位，是我国最大的工程承包商。公司是我国最大的铁路建设集团之一，参与建设了我国几乎所有的大型铁路建设项目，是我国最大的公路工程承包商之一，我国城市轨道交通建设市场的领导者之一，参加建设的地下铁路和城市轻轨工程达148项；参加建设大型机场30个，水利电力工程130项。
三，地产概念
公司对原先分散在各子公司的房地产业务进行了再整合，组建了中铁房地产集团有限公司，以充分利用集团资金优势与内部资源，积极促进结构调整，构建创效板块，做大做强房地产主业，截止2007年12月31日，公司处于不同开发阶段的房地产项目共有21个，土地总面积228万平方米，规划建筑面积合计540万平方米，待销售面积491万平方米。由于相关调控政策的松动以及部分城市房价的上涨，地产板块近期表现强劲。
二级市场上，该股今日盘中主力扫货迹象明显，短线走势远远强于大盘同期，预计该股短线有望强劲反弹，值得投资者密切关注。
【出处】宏源证券 【作者】
【2008-03-28】
周四沪深大盘继续大幅暴跌，盘口看，市场一片恐慌，继中国太保跌破发行价后，中海集运也跌破了发行价，其它如建设银行、中国石油等离发行价也仅一步之遥，市场处于恐慌下跌中，造成目前这种下跌状态已不是技术面可解释的。在此情况下，投资者可对一些前期有资金流入，近期又出现恐慌性下跌的成长性品种可适当关注，如中国铁建。
当前我国我国强劲的经济发展与贸易增长带动了国内基础设施建设，特别是交通运输设施建设需求的持续增长。为了满足后续不断增长的运输需求，国家将对运输基础设施进行大力投资。“十一五”期间，我国对交通运输基础设施的投资总额大约为3.8万亿元，比“十五”期间增加了73%，其中，铁路基本建设将迎来大发展，未来还将有超过9000亿元的铁路基建投资，年均复合增长率超过30%。公路建设的投资总量依旧巨大，城市轨道交通建设也将随着城市化进程的加快而呈现上升趋势。作为基建龙头之一，公司具有强大的自主创新能力、领先的核心技术及先进的设备，拥有全面完整的产业链和资质体系。凭借自身竞争优势，公司有望在广阔的市场环境中取得快速发展。
走势上看，上市后该股逐级震荡走低，一旦大盘企稳，其有望率先反弹，可适当关注。
（浙商证券 陈泳潮）
【出处】浙商证券 【作者】陈泳潮
【2008-03-27】
今天大盘继续暴跌，盘口看，市场一片恐慌，继中国太保跌破发行价后，今天中海集运也跌破了发行价，其它如建设银行、中国石油等离发行价也仅一步之遥，市场处于恐慌下跌之中，造成目前这种下跌状态不是技术面的原因可以解释的，值得各方面反思。我们觉得该是管理层重视的时候了。走势上看，有资金刻意砸盘的感觉，为什么我们的基金不是稳定市场的力量而成为了市场的一大做空动能，值得反思。在此情况下投资者可对一些前期有资金流入，近期又出现恐慌性下跌的成长性品种可适当关注，特别是近来上市的中字头的国企股，像中国铁建(601186)(进入该股吧，新版行情，资讯)上市几日都是机构席位大量买入，如今又大跌卖出，从今日收盘价来看，目前股价已经与港股相当接近。从公司所处的行业角度来看，行业需求依然持续增长，作为我国乃至全球特大型综合建设集团之一，连续九年入选ENR 评选的“全球225家最大承包商”，2006年排名全球第六大工程承包商，公司也将在行业需求旺盛的基础上充分享受基础设施建设的投资盛宴。
过去20年间，我国强劲的经济发展与贸易增长带动了国内基础设施建设，特别是交通运输设施建设需求的持续增长。为了满足后续不断增长的运输需求，国家将对运输基础设施进行大力投资。根据“十一五”规划据规划，“十一五”期间我国对交通运输基础设施的投资总额大约为3.8万亿元，比“十五”期间增加了73%。其中，铁路基本建设将迎来大发展，未来3年还将有超过9000亿元的铁路基建投资，年均复合增长率超过30%。公路建设的投资总量依旧巨大，城市轨道交通建设也将随着城市化进程的加快而呈现上升趋势。作为基建龙头之一，公司具有强大的自主创新能力、领先的核心技术及先进的设备，拥有全面完整的产业链和资质体系。凭借自身竞争优势，公司有望在广阔的市场中取得快速发展。
此外，近年来公司海外业务快速成长，连续中标巨额合同，使公司成为一个既具有超过60个国家和地区完成287个海外项目的经验，又在27个国家和地区承建137个海外项目的最大工程承包商之一。数据显示，自2004年起，公司海外工程承包业务收入一直保持50%以上的高速增长，同时新签合同额增速更是连续3年突破了100％，其中独立中标的总投资额为83亿美元的尼日利亚拉各斯至卡诺铁路现代化项目，是我国建筑企业在国际市场中标的最大项目。预计未来公司将凭借自身诸多优势发展海外业务，并成为公司一个新的利润增长点。
二级市场上看，公司上市后股价震荡走低，套牢了大量前期介入的资金，一旦大盘企稳，有望率先反弹，投资者可适当关注。
【出处】浙商证券 【作者】陈泳潮
【2008-03-27】
今天大盘继续暴跌，盘口看，市场一片恐慌，继中国太保跌破发行价后，今天中海集运(601866)也跌破了发行价，其它如建设银行(601939)、中国石油(601857)等离发行价也仅一步之遥，市场处于恐慌下跌之中，造成目前这种下跌状态不是技术面的原因可以解释的，值得各方面反思。我们觉得该是管理层重视的时候了。走势上看，有资金刻意砸盘的感觉，为什么我们的基金不是稳定市场的力量而成为了市场的一大做空动能，值得反思。在此情况下投资者可对一些前期有资金流入，近期又出现恐慌性下跌的成长性品种可适当关注，特别是近来上市的中字头的国企股，像601186上市几日都是机构席位大量买入，如今又大跌卖出，从今日收盘价来看，目前股价已经与港股相当接近。从公司所处的行业角度来看，行业需求依然持续增长，作为我国乃至全球特大型综合建设集团之一，连续九年入选ENR 评选的"全球225家最大承包商"，2006年排名全球第六大工程承包商，公司也将在行业需求旺盛的基础上充分享受基础设施建设的投资盛宴。
过去20年间，我国强劲的经济发展与贸易增长带动了国内基础设施建设，特别是交通运输设施建设需求的持续增长。为了满足后续不断增长的运输需求，国家将对运输基础设施进行大力投资。根据"十一五"规划据规划，"十一五"期间我国对交通运输基础设施的投资总额大约为3.8万亿元，比"十五"期间增加了73%。其中，铁路基本建设将迎来大发展，未来3年还将有超过9000亿元的铁路基建投资，年均复合增长率超过30%。公路建设的投资总量依旧巨大，城市轨道交通建设也将随着城市化进程的加快而呈现上升趋势。作为基建龙头之一，公司具有强大的自主创新能力、领先的核心技术及先进的设备，拥有全面完整的产业链和资质体系。凭借自身竞争优势，公司有望在广阔的市场中取得快速发展。
此外，近年来公司海外业务快速成长，连续中标巨额合同，使公司成为一个既具有超过60个国家和地区完成287个海外项目的经验，又在27个国家和地区承建137个海外项目的最大工程承包商之一。数据显示，自2004年起，公司海外工程承包业务收入一直保持50%以上的高速增长，同时新签合同额增速更是连续3年突破了100％，其中独立中标的总投资额为83亿美元的尼日利亚拉各斯至卡诺铁路现代化项目，是我国建筑企业在国际市场中标的最大项目。预计未来公司将凭借自身诸多优势发展海外业务，并成为公司一个新的利润增长点。
二级市场上看，公司上市后股价震荡走低，套牢了大量前期介入的资金，一旦大盘企稳，有望率先反弹，投资者可适当关注。
【出处】浙商证券 【作者】陈泳潮
【2008-03-27】
继昨日中国铁建大幅下挫后，今日早盘该股更是被打压至跌停区域。盘中一度离发行价格不到10%的空间，早盘该股以10.50元大幅低开，之后该股一路下滑，丝毫没有反弹的意识。截止10.49分报10.00元，下跌8.26%，换手5.00%，成交9.99亿元。由于该股昨日我们和讯股票以提示大家警惕破发的个股之一，加之该股今日已经跌破前期小平台，建议投资者回避为主。
【出处】中国证券网 【作者】
【2008-05-22】
公司是我国最大的铁路建设集团之一，参与建设了我国几乎所有的大型铁路建设项目，占我国建国以来修建铁路里程的50%以上，将受益于我国"十一五"期间铁路建设提速。目前公司在多个国家和地区已完成多个海外项目，未来三年海外大工程项目将迎来集中结算期，从而促使公司海外业务收入及利润更快速增长，中长线投资价值突出。
此外，该股目前还具有灾后重建概念，未来市场想象空间较大。作为次新股，该股上市首日就有多家机构席位买入，而在大盘调整的背景下，仍维持高位运行，显示出机构投资者看好其前景。
该股上市后构筑头肩底形态，近日回抽颈线获得支撑，由于该股相对港股折价，具有较高的安全边际，后市有望反弹，可重点关注。
【出处】重庆东金 【作者】
【2008-05-21】
●受益于工程承包行业良好的景气状况、自身的优势地位和不断改进的公司治理，公司07 年收入增长12%的情况下，净利润同比大幅增长110.2%。非经常性损益项目贡献35.6%的净利润，收益质量明显较中国中铁高。
●丰厚的合同储备有效保障了高速外延扩张。07 年公司新签合同额及未完工合同额均创历史新高，合同储备显著加大，将直接助推收入增速的提高。
●未来几年仍将以工程承包为"绝对核心"，承包业务发展好坏决定公司未来。04～07 年铁路业务占承包业务比重逐年递增，铁路工程对承包业务的影响越来越大，其盈利能力直接影响着公司整体盈利状况。
●海外业务厚积薄发，后劲十足。海外业务作为最大亮点，其对公司收入及利润的影响在08 年后将逐步显现。公司3234 亿元的未完工合同中，海外业务占比36％，随项目的逐一实施，将带来收入的激增和盈利结构改善。
●高利润板块的构建初见成效。设计咨询显强势、房产业务根基已夯实、工业制造"两驾马车"运行良好、其它业务加速发展，将提高综合盈利能力。
●毛利率已见底反弹，且在多重因素推动下有望继续上升。公司的期间费用率持续下降、不断的整合及日渐改善，将明显增加内生性增长的动力。
●作为我国铁路建设热潮的主要受益者，海外业务快速发展带来的业绩增长还有可能超预期，我们看好公司的长期发展前景。当前股价对应08～10年动态PE 分别为36 倍、25 倍和19 倍。维持"增持"评级。
【出处】联合证券 【作者】
【2008-05-08】
公司是我国最大的铁路建设集团之一，参与建设了我国几乎所有的大型铁路建设项目。近期京沪高铁项目正式动工，其有望获得新的发展机遇。
（方正证券 华欣）
【出处】方正证券 【作者】华欣
【2008-05-07】
周二沪深股指呈现窄幅整理格局，成交量与上日基本持平，六成个股下跌，这种情况表明市场分歧有所加大。以盘江股份为首的煤炭板块整体表现活跃，石油板块也大面积飘红，ST板块中有近30只涨停，此外，午后题材股开始活跃，以龙头股份为代表的创投概念股盘中突然发力拉升，相关个股纷纷冲击涨停，而券商股在长江证券带动下也开始快速上涨，市场依然处在短期上升通道中，成交量保持在温和状态使得市场资金敢于频频制造短线热点来活跃人气。总体来看，市场形成了较好的赚钱效应，后期投资者仍可保持相对乐观预期，建议关注中国铁建。
公司是我国最大的铁路建设集团之一，参与建设了我国几乎所有的大型铁路建设项目，按照工程承包业务收入计算，公司自2004年起连续三年位居全国首位。在未来我国铁路行业发展提速的大背景下，公司有望迎来更多的发展机遇。
二级市场上，该股上市定位较为合理，机构基金也是积极参与其中，由于受股指大幅震荡影响，此后表现较为平淡，近日放量有效突破前期密集成交区，短期整理后有望再度走高，可适当关注。
（金百灵投资）
【出处】金百灵投资 【作者】
【2008-05-06】
“十一五”期间，我国投资交通基础设施的资金将高达3.8万亿元，比“十五”期间增长73％，铁路基建行业有望获得空前的发展机遇，业绩增长明确。公司是我国最大的铁路建设集团之一，参与建设了我国几乎所有的大型铁路建设项目。
目前公司承担铁路电气化工程逐年增加，近期国家重点项目京沪高铁项目正式动工，公司中标了京沪高速铁路6个标段中的2个，而我国铁路建设进程的加快，将给公司带来广阔的发展空间。
技术上看，近期该股构筑了大双底形态，股价跳空向上突破颈线位，在前期高点附近震荡，而该股上市首日就有4家机构席位合计买入超过15个亿，显示机构投资者看好其发展前景，一旦突破，上升空间相当广阔。
（第一创业证券北京 陈靖）
【出处】第一创业证券 【作者】陈靖
【2008-04-26】
公司是我国最大的铁路建设集团之一，参与建设了我国几乎所有的大型铁路建设项目，占我国建国以来修建铁路里程的50%以上，2006年、2007年连续入选"世界500强企业"，连续九年入选"全球225家最大承包商"，2006年排名全球第六大工程承包商。目前公司承担铁路电气化工程逐年增加，在铁道部已经招标在建的9条铁路四电集成项目中，公司承担的项目的里程所占比例达26.49%。近期国家重点项目京沪高铁项目正式动工，公司中标了京沪高速铁路6个标段中的2个，其线路长度和中标价分别占线路全长的40.1%和中标总价的40.3%，我国铁路建设进程的加快，将给公司带来广阔的市场空间。
【出处】中国证券报 【作者】
【2008-04-26】
近期国家重点项目京沪高铁项目正式动工，公司中标了京沪高速铁路6个标段中的2个，其线路长度和中标价分别占线路全长的40.1%和中标总价的40.3%，我国铁路建设进程的加快，将给公司带来广阔的市场空间。
【出处】方正证券 【作者】
【2008-03-10】
港澳资讯·新股上市定位·中国铁建（601186）
上市定位：11－11.7元
基本情况：
股票简称“中国铁建”
交易代码：601186
发行方式：采用网下向询价对象询价配售与网上资金申购发行相结合的方式
总股本：1287000万股（A+H）
发行股份：245000万股
首次可流通股份：183750万股
发行价格：9.08元/股
发行市盈率：30.56倍
中签率(%): 0.64002876
上市日期: 2008-03-10
上市地： 上海
主承销商：中信证券股份有限公司
主要财务指标 2007年1-11月 2006年 2005年
流动比率 0.95 0.97 0.97
速动比率 0.60 0.63 0.63
应收帐款周转率 - 8.25 7.74 -
存货周转率 - 6.96 6.49 -
资产负债率 57.66% - -
每股净现金流量 0.66 0.52 0.32
每股收益 0.25 0.13 0.03
营业收入(万元) 15137088.9 15848809.2 11412534.6
营业利润(万元) 452231.2 213628.9 83112.0
净利润(万元) 284810.5 149759.0 44168.9
募集资金投向：
募集资金用途 （资金单位：万元）
序号 项目名称 预计投资额
1 购置国内工程施工所需的设备 1,050,000
2 昆明中铁大型养路机械集团有限公司技术引进国产化项目改扩建工程 115,000
3 中铁轨道系统集团有限公司轨道系统项目 32,000
4 房地产开发4 长沙秀峰山庄项目 40,000
5 铁路客运专线5 石家庄--武汉铁路客运专线项目 150,000
6 补充营运资金和还贷 200,000
合计 1,587,000
主要投资风险：
1、在基础设施建设业务上定价能力有限
政府将不定期公布交通基础设施的参考价格，如果下调或上升幅度不能覆盖公司成本的增加额，将会造成该类项目利润水平较低。
2、业务上较大程度依赖我国政府基础建设的投资
公司主要收入来自于公路铁路等基础设施的建设，如果政府较大程度缩减公路运输建设的财政预算，将会对公司承揽业务造成不利影响。
公司概况及上市定位
中国铁建是我国乃至全球最具实力、最具规模的特大型综合建设集团之一，拥有业内全面完整的产业链和资质体系，业务范围几乎覆盖了基础设施建设的所有领域。2006 年、2007年连续入选“世界500 强企业”，分别排名第485 位和第384 位；连续九年入选“全球225 家最大承包商”，2006 年排名全球第六大工程承包商；2006 年、2007 年连续入选“中国企业500 强”，分别排名第20 位和第15 位。按照工程承包业务收入计算，公司自2004 年起连续三年位居全国首位，是我国最大的工程承包商。
公司经营业务遍及除台湾以外的全国31 个省、自治区、直辖市，香港、澳门特别行政区以及世界60 多个国家和地区，目前已经完成了287 个海外项目，并在海外27 个国家和地区正在承建着137 个海外项目。凭借着雄厚的实力和丰富的经验，公司自上世纪八十年代以来在工程承包、勘察设计咨询等领域获得了超过240 项国家级奖项。
公司股票公开发行后，2006年摊薄每股收益为0.116元。我们预计公司08年每股收益为0.35元，根据港澳资讯定价模型测算，预计中国铁建上市后的合理定价为11－11.7元。
【出处】港澳资讯
【2008-04-23】
公司是我国最大的铁路建设集团之一，参与建设了我国几乎所有的大型铁路建设项目。近期京沪高铁项目正式动工，公司有望获得新机遇。
（方正证券 华欣）
【出处】方正证券 【作者】华欣
【2008-04-23】
公司以工程承包、勘察设计咨询为核心业务，同时经营工业制造业务，并积极拓展房地产开发、资本运营和物流等业务，是我国乃至全球最具实力、最具规模的特大型综合建设集团之一。2006年、2007年公司连续入选世界500强企业。我国经济强劲增长带动国内基础设施，特别是交通基础设施建设的需求持续增长。公司在国内铁路建设市场上处于领先地位，参与建设了我国几乎所有的大型铁路建设项目。
前期公司中标了京沪高速铁路6个标段中的2个，其线路长度和中标价分别占线路全长的40.1%和中标总价的40.3%，随着京沪高铁正式开工，我国铁路建设将在未来几年内将步入高增长周期，这将为公司提供广阔的发展空间。
该股上市首日就有4家机构席位合计买入超过15个亿，显示出机构投资者看好该股前景。由于大盘不断创出新低，该股难以避免受到冲击，但仍保持在上市之初开盘价11元附近强势整固，相对大盘明显抗跌。目前该股A股股价低于H股股价，这使得该股获得较高的安全边际，后市有望先于大盘反弹，可积极关注。
（世基投资）
【出处】世基投资 【作者】
【2008-04-19】
公司是全球排名第六的工程承包商，目前在超过60个国家和地区已经完成了287个海外项目，并在27个国家和地区承建着137个海外项目。同时，公司在2006年、2007年连续入选世界500强企业。按照工程承包业务收入计算，公司自2004年起连续三年位居全国首位，是我国最大的工程承包商。此外，公司承担铁路电气化工程逐年增加，在未来我国铁路行业发展提速大背景下，其将迎来更多的发展机遇。
二级市场上，近期该股低调上市，价值被严重低估，盘中频频出现巨量买盘，其股价的强劲拉升已到了临界点，建议重点关注。
【出处】广州博信 【作者】
【2008-04-03】
已经连续两个交易日上涨的中国铁建(601186)今日继续发威,该股早市开盘报10.61元,直接高开1.53%，随后该股展开宽幅震荡行情，最高曾冲至10.86元，上涨3.64%。最低曾探至10.46元，涨幅仅0.19%，截止止10：06分该股报10.77元，上涨2.87%。至此该股已经连续三个交易日收红，假设目前成果能保持到收盘，该股近三个交易日的涨幅将达到10%左右，而目前该股股价在10.80元一线，距离9.08元的发行价高出18%左右，暂无破发顾虑，前期的发行价保卫战可以说多方已经取得胜利。
【出处】中国证券网 【作者】
【2008-04-03】
公司是我国最大的铁路建设集团之一，参与建设了几乎所有的大型铁路建设项目，公司自2004年起连续三年位居全国首位，是最大的工程承包商。
（方正证券 华欣）
【出处】方正证券 【作者】华欣
【2008-04-02】
近期A股市场的持续暴跌使A－H股溢价逐步缩小，目前该股A股和H股股价已十分接近，短线投资机会开始显现，值得投资者密切关注。
（宏源证券 杜伟平）
【出处】宏源证券 【作者】杜伟平
【2008-04-02】
周二沪深两市大盘再次出现暴跌，在此情况下，投资可选择一些比较安全的品种予以适当关注，重点可关注中国铁建，目前其A股收盘价和其港股收盘价已相差不大，短期看具有一定安全性，在目前大盘弱势情况下，有望表现强势。
从行业成长性看，当前我国强劲的经济发展与贸易增长带动了国内基础设施建设，特别是交通运输设施建设需求的持续增长。为了满足后续不断增长的运输需求，国家将对运输基础设施进行大力投资。“十一五”期间我国对交通运输基础设施的投资总额巨大，其中，铁路基本建设将迎来大发展，而公路建设的投资总量依旧巨大，城市轨道交通建设也将随着城市化进程的加快而呈现上升趋势。
从公司基本面看，公司是我国乃至全球特大型综合建设集团之一，作为行业龙头之一，公司在许多专业技术领域达到国内领先水平，部分尖端技术达到世界先进水平，其业务范围几乎覆盖了基础设施建设的所有领域，拥有全面完整的建筑业产业链，还拥有完整的工程承包资质体系等，具有强大的自主创新能力和竞争优势。凭借自身诸多优势，公司有望在广阔的市场中取得快速发展。
二级市场上，经过前期调整，周二该股逆市上涨，且股价处于底部，安全性较高，可适当关注。
（浙商证券 陈泳潮）
【出处】浙商证券 【作者】陈泳潮
【2008-04-01】
A股市场的持续暴跌使A-H股的溢价逐步缩小，而不少股票在A股逼近H股股价时都会有明显的反弹行情，例如前期中国平安就出现了明显的反弹，且最近走势远强于大盘同期，中国铁建（601186)该股A股和H股股价也已经十分接近，短线投资机会显现，值得投资者关注。
投资亮点：
一，A，H股股价逼近
截止4月1日前市收盘，中国铁建H股收报10.64港元，而今日A股收盘10.05元，最新的外汇牌价人民币对港币为0.9019，那么折算后，A股对比H股仅有不到5%的溢价，而中国铁建H股发行价为10.7港元，已经破发。2008年4月1日公司公告称，超额配售本公司额外发行及国有股东额外划转的上述共计19969.60万股H股将于2008年4月8日在香港联合交易所开始交易。近期港股市场表现远强于A股市场，A股和H股股价的逼近使中国铁建A股的短线投资价值突显出来，该股短线具备强劲反弹的动力。
二，行业龙头地位
公司行业龙头地位突出，2006年、2007年连续入选"世界500强企业"，分别排名第485位和第384位；连续九年入选"全球225家最大承包商"，2006年排名全球第六大工程承包商；2006年、2007年连续入选"中国企业500强"，分别排名第20位和第15位，按照工程承包业务收入计算，公司自2004年起连续三年位居全国首位，是我国最大的工程承包商。公司是我国最大的铁路建设集团之一，参与建设了我国几乎所有的大型铁路建设项目，是我国最大的公路工程承包商之一，我国城市轨道交通建设市场的领导者之一，参加建设的地下铁路和城市轻轨工程达148项；参加建设大型机场30个，水利电力工程130项。
三，地产概念
公司对原先分散在各子公司的房地产业务进行了再整合，组建了中铁房地产集团有限公司，以充分利用集团资金优势与内部资源，积极促进结构调整，构建创效板块，做大做强房地产主业，截止2007年12月31日，公司处于不同开发阶段的房地产项目共有21个，土地总面积228万平方米，规划建筑面积合计540万平方米，待销售面积491万平方米。由于相关调控政策的松动以及部分城市房价的上涨，地产板块近期表现强劲。
二级市场上，该股今日盘中主力扫货迹象明显，短线走势远远强于大盘同期，预计该股短线有望强劲反弹，值得投资者密切关注。
【出处】宏源证券 【作者】
【2008-03-28】
周四沪深大盘继续大幅暴跌，盘口看，市场一片恐慌，继中国太保跌破发行价后，中海集运也跌破了发行价，其它如建设银行、中国石油等离发行价也仅一步之遥，市场处于恐慌下跌中，造成目前这种下跌状态已不是技术面可解释的。在此情况下，投资者可对一些前期有资金流入，近期又出现恐慌性下跌的成长性品种可适当关注，如中国铁建。
当前我国我国强劲的经济发展与贸易增长带动了国内基础设施建设，特别是交通运输设施建设需求的持续增长。为了满足后续不断增长的运输需求，国家将对运输基础设施进行大力投资。“十一五”期间，我国对交通运输基础设施的投资总额大约为3.8万亿元，比“十五”期间增加了73%，其中，铁路基本建设将迎来大发展，未来还将有超过9000亿元的铁路基建投资，年均复合增长率超过30%。公路建设的投资总量依旧巨大，城市轨道交通建设也将随着城市化进程的加快而呈现上升趋势。作为基建龙头之一，公司具有强大的自主创新能力、领先的核心技术及先进的设备，拥有全面完整的产业链和资质体系。凭借自身竞争优势，公司有望在广阔的市场环境中取得快速发展。
走势上看，上市后该股逐级震荡走低，一旦大盘企稳，其有望率先反弹，可适当关注。
（浙商证券 陈泳潮）
【出处】浙商证券 【作者】陈泳潮
【2008-03-27】
今天大盘继续暴跌，盘口看，市场一片恐慌，继中国太保跌破发行价后，今天中海集运也跌破了发行价，其它如建设银行、中国石油等离发行价也仅一步之遥，市场处于恐慌下跌之中，造成目前这种下跌状态不是技术面的原因可以解释的，值得各方面反思。我们觉得该是管理层重视的时候了。走势上看，有资金刻意砸盘的感觉，为什么我们的基金不是稳定市场的力量而成为了市场的一大做空动能，值得反思。在此情况下投资者可对一些前期有资金流入，近期又出现恐慌性下跌的成长性品种可适当关注，特别是近来上市的中字头的国企股，像中国铁建(601186)(进入该股吧，新版行情，资讯)上市几日都是机构席位大量买入，如今又大跌卖出，从今日收盘价来看，目前股价已经与港股相当接近。从公司所处的行业角度来看，行业需求依然持续增长，作为我国乃至全球特大型综合建设集团之一，连续九年入选ENR 评选的“全球225家最大承包商”，2006年排名全球第六大工程承包商，公司也将在行业需求旺盛的基础上充分享受基础设施建设的投资盛宴。
过去20年间，我国强劲的经济发展与贸易增长带动了国内基础设施建设，特别是交通运输设施建设需求的持续增长。为了满足后续不断增长的运输需求，国家将对运输基础设施进行大力投资。根据“十一五”规划据规划，“十一五”期间我国对交通运输基础设施的投资总额大约为3.8万亿元，比“十五”期间增加了73%。其中，铁路基本建设将迎来大发展，未来3年还将有超过9000亿元的铁路基建投资，年均复合增长率超过30%。公路建设的投资总量依旧巨大，城市轨道交通建设也将随着城市化进程的加快而呈现上升趋势。作为基建龙头之一，公司具有强大的自主创新能力、领先的核心技术及先进的设备，拥有全面完整的产业链和资质体系。凭借自身竞争优势，公司有望在广阔的市场中取得快速发展。
此外，近年来公司海外业务快速成长，连续中标巨额合同，使公司成为一个既具有超过60个国家和地区完成287个海外项目的经验，又在27个国家和地区承建137个海外项目的最大工程承包商之一。数据显示，自2004年起，公司海外工程承包业务收入一直保持50%以上的高速增长，同时新签合同额增速更是连续3年突破了100％，其中独立中标的总投资额为83亿美元的尼日利亚拉各斯至卡诺铁路现代化项目，是我国建筑企业在国际市场中标的最大项目。预计未来公司将凭借自身诸多优势发展海外业务，并成为公司一个新的利润增长点。
二级市场上看，公司上市后股价震荡走低，套牢了大量前期介入的资金，一旦大盘企稳，有望率先反弹，投资者可适当关注。
【出处】浙商证券 【作者】陈泳潮
【2008-03-27】
今天大盘继续暴跌，盘口看，市场一片恐慌，继中国太保跌破发行价后，今天中海集运(601866)也跌破了发行价，其它如建设银行(601939)、中国石油(601857)等离发行价也仅一步之遥，市场处于恐慌下跌之中，造成目前这种下跌状态不是技术面的原因可以解释的，值得各方面反思。我们觉得该是管理层重视的时候了。走势上看，有资金刻意砸盘的感觉，为什么我们的基金不是稳定市场的力量而成为了市场的一大做空动能，值得反思。在此情况下投资者可对一些前期有资金流入，近期又出现恐慌性下跌的成长性品种可适当关注，特别是近来上市的中字头的国企股，像601186上市几日都是机构席位大量买入，如今又大跌卖出，从今日收盘价来看，目前股价已经与港股相当接近。从公司所处的行业角度来看，行业需求依然持续增长，作为我国乃至全球特大型综合建设集团之一，连续九年入选ENR 评选的"全球225家最大承包商"，2006年排名全球第六大工程承包商，公司也将在行业需求旺盛的基础上充分享受基础设施建设的投资盛宴。
过去20年间，我国强劲的经济发展与贸易增长带动了国内基础设施建设，特别是交通运输设施建设需求的持续增长。为了满足后续不断增长的运输需求，国家将对运输基础设施进行大力投资。根据"十一五"规划据规划，"十一五"期间我国对交通运输基础设施的投资总额大约为3.8万亿元，比"十五"期间增加了73%。其中，铁路基本建设将迎来大发展，未来3年还将有超过9000亿元的铁路基建投资，年均复合增长率超过30%。公路建设的投资总量依旧巨大，城市轨道交通建设也将随着城市化进程的加快而呈现上升趋势。作为基建龙头之一，公司具有强大的自主创新能力、领先的核心技术及先进的设备，拥有全面完整的产业链和资质体系。凭借自身竞争优势，公司有望在广阔的市场中取得快速发展。
此外，近年来公司海外业务快速成长，连续中标巨额合同，使公司成为一个既具有超过60个国家和地区完成287个海外项目的经验，又在27个国家和地区承建137个海外项目的最大工程承包商之一。数据显示，自2004年起，公司海外工程承包业务收入一直保持50%以上的高速增长，同时新签合同额增速更是连续3年突破了100％，其中独立中标的总投资额为83亿美元的尼日利亚拉各斯至卡诺铁路现代化项目，是我国建筑企业在国际市场中标的最大项目。预计未来公司将凭借自身诸多优势发展海外业务，并成为公司一个新的利润增长点。
二级市场上看，公司上市后股价震荡走低，套牢了大量前期介入的资金，一旦大盘企稳，有望率先反弹，投资者可适当关注。
【出处】浙商证券 【作者】陈泳潮
【2008-03-27】
继昨日中国铁建大幅下挫后，今日早盘该股更是被打压至跌停区域。盘中一度离发行价格不到10%的空间，早盘该股以10.50元大幅低开，之后该股一路下滑，丝毫没有反弹的意识。截止10.49分报10.00元，下跌8.26%，换手5.00%，成交9.99亿元。由于该股昨日我们和讯股票以提示大家警惕破发的个股之一，加之该股今日已经跌破前期小平台，建议投资者回避为主。
【出处】中国证券网 【作者】
