☆百家争鸣☆ ◇港澳资讯600572 更新日期：2008-03-18◇ 灵通V4.0
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【2008-03-11】
康恩贝公布2007年报，2007年全年实现营业收入12.38亿元，同比下降3.26%，实现营业利润1.23亿元，同比增长39.91%，归属于母公司净利润1.06亿元，同比增长25.73%，摊薄后每股收益0.59元；拟定2007年利润分配预案：每10股送2股，派现1.5元（含税），并转增6股。
评论：公司07年业绩完全符合我们预期。公司07年营业收入同比下降是由于新会计准则和统计口径影响所致，若按06年年报中披露未按新会计准则调整前指标相比，07年营业收入同比增长49.12%，归属于母公司净利润同比增长86.99%。公司业绩大幅增长的主要原因是由于07年9月通过定向增发收购金华康恩贝97%的股权，金华康恩贝07年实现销售收入3.8亿元，净利润3111万元，贡献每股收益0.17元，扣除金华康恩贝带来的收益后，公司实现净利润7502.17万元，同比06年增长32.18%，亦呈良好的增长态势。 康恩贝是一家以植物药生产销售为主的企业，目前已经形成了以前列康、天保康葛根素注射液、乌灵胶囊、金奥康等为代表的产品群，新收购的金华康恩贝也具有较好的盈利能力，另外公司08的重组并购也值得投资者期待。
我们维持对公司08年、09年EPS分别为0.74元和0.88元的预测，维持"增持"投资评级。
【出处】天相投顾 【作者】
【2007-11-30】
事件：
近日公司连续下跌。
短评：
公司股价近日连续大幅下跌，主要是受到短期利空集中释放的影响：
1、公司间接控股29.1%的江西天施康中药股份IPO未获通过；2、为支持子公司佐力药业单独上市，公司计划以6260.4万元的价格，转让公司及公司子公司浙江康恩贝医药销售有限公司分别持有的浙江佐力药业股份有限公司31%和6%股份。
佐力药业是康恩贝控股63%的子公司，为支持其单独上市，康恩贝同意向佐力药业经营管理团队成员转让合计37%股份或4440万股，转让价格为1.41元/每股，转让价款总计6260.4万元。转让完成后，康恩贝还直接持有佐力药业26%股份计3120万股，为其第二大股东。通过本次股份转让，公司将获得约1300万元的投资收益。
对于天施康IPO未获通过，我们认为对于公司没有实质性的影响。
天施康未能通过发审委的审核，只是影响了公司持有股权在短期内的增值，而且，根据惯例，IPO公司原有股东所持有的股权一般都有36个月的锁定期，即便天施康IPO成功，公司也难以迅速变现。
如果天施康只是由于技术性原因未能过会，还可以在半年后重新上报材料，重新申请上市。
公司为支持佐力药业而转让公司股权，对于公司的业绩有一定的影响。公司合并佐力药业报表截至到07年11月，对于07年公司业绩影响不大，而且，由于股权转让收益的影响，将导致07年业绩好于预期，每股收益由原预期的0.57提高到0.62元左右。但根据我们的预测模型，08年公司每股收益将由原预期的0.77元下降至0.62元左右。
但是，公司在土地处置方面的收益有可能超出我们前期的预期。据了解，近期兰溪地区的土地价格涨幅较大，距公司原厂区约2公里、地段差于公司土地的的养颜堂地段的土地转让价格已经达到150万元每亩左右，因此，公司有望在土地处置中获得更大的收益。
根据上述情况，我们认为，如果不考虑土地因素，公司07、08年的每股收益为0.62、0.59元，考虑土地处置收益因素，公司08年每股收益仍有可能达到原预期的0.85元左右。
即便不考虑土地处置收益，以08年每股收益0.59元和40倍市盈率计算，公司合理股价为23.60元，距11月29日收盘价18.27元仍有接近30%的上涨空间，公司股价被严重低估，我们给于强烈推荐A的投资评级；
【出处】国都证券 【作者】徐文峰
【2007-10-19】
公司2007年三季度业绩大幅度增长。前三季度由于合并新增子公司金华康恩贝的原因，公司实现营业收入9.14亿元，，同比增长61.30％，其中，金华康恩贝实现营业收入2.87亿元，净利润2340万元；公司实现净利润6657.5万元，较去年同期增长88.79％；实现基本每股收益0.47元，较去年同期增长80.77%；实现每股经营活动产生的现金流量净额0.28元，较去年同期增长1033.33%。基于公司突出的业绩表现，国金证券研究员严小飞给予公司股票"买入"的投资评级。
公司的天施康"赢销金伙伴计划"效果良好。2006年底，公司推出了"天施康07赢销金伙伴计划"，实现了营销的精细化管理。拓展了代理商的范围及医院的纯销量，取得了良好的效果。公司为全国重点中成药开发、生产基地，重点产品为珍视明滴眼液、肠炎宁薄膜包衣片、曲安奈德鼻喷雾剂。公司有新药品种20个，国家中药保护产品25个，全国独家生产品种14个等合计321个品种（规格）的优势产品。其中珍视明滴眼液、肠炎宁拥有较高的市场知名度及占有率。
公司的投资收益为2300万元，较去年同期增长1960.93%，研究员认为，主要原因是公司出售法人股获得的收益和证券投资获得的收益，以及金华康恩贝确认的对江西天施康中药股份有限公司的投资收益所致。
【出处】中国证券报 【作者】
【2007-10-18】
基本结论
公司2007年三季度业绩大幅度增长，符合预期：
2007年前三季度公司实现营业收入9.14亿元，由于合并新增子公司金华康恩贝的原因，同比增长61.30％。其中金华康恩贝2007年1-9月实现营业收入2.87亿元，净利润2340万元。
2007年前三季度实现净利润6657.5万元，较去年同期增长88.79％。
实现基本每股收益0.47元，较去年同期增长80.77%。实现每股经营活动产生的现金流量净额0.28元，较去年同期增长1033.33%。
公司的投资收益为2300万元，较全年同期1960.93%，主要原因是公司出售法人股获得收益和证券投资获得收益，以及金华康恩贝确认的对江西天施康中药股份有限公司的投资收益所致。
江西天施康中药股份公司产品丰富，业绩稳定：
江西天施康基本资料：公司为全国重点中成药开发、生产基地，重点产品为珍视明滴眼液、夏天无片、复方夏天无片、夏天无针、肠炎宁薄膜包衣片、曲安奈德鼻喷雾剂。公司有新药品种20个，国家中药保护产品25个，全国独家生产品种14个等合计321个品种（规格）的优势产品。其中珍视明滴眼液、肠炎宁拥有较高的市场知名度及占有率。
天施康"赢销金伙伴计划"效果良好：2006年底，公司推出了"天施康07赢销金伙伴计划"，实现了营销的精细化管理。拓展了代理商的范围及医院的纯销量，取得了良好的效果。
控股子公司金华康恩贝持有江西天施康中药股份有限公司（简称"天施康公司"）30%股份。天施康公司的首次公开发行股票并上市的申请已经中国证监会受理，现正在履行有关审核程序。
我们认为江西天施康产品丰富、业绩稳定，未来将会为公司贡献持续及稳定的投资收益。
维持"买入"建议：我们预测公司07年将实现每股收益0.598元（截至三季度完成预测每股收益的78.6%），08年将实现每股收益0.787元，目前股价对应的市盈率为07年35.17倍PE，08年26.72倍PE，低于我们的08年35×PE，27.55元目标位，给予"买入"建议。
【出处】国金证券 【作者】
【2007-10-18】
康恩贝（600572）：今日两市小幅低开后股指震荡走低，中行、工行、宝钢等指标股对指数拖累明显，从盘中看大多数个股下跌，而该股今日逆市上攻走势抢眼，从公告看，公司今年前三季度每股收益为0.47元，净利润同比增长88.79％，业绩的稳步增长对盘中走势形成明显支持，而目前公司是国家二级企业和国家火炬计划重点高新技术企业，被列为省内唯一的植物药提取生产基地。主导产品前列康在同类产品中市场占有率达到90%，在治疗前列腺炎的中成药市场占有率约为10％，因此基本面有望对走势形成支撑，短期看如资金配合其仍有一定反弹空间。
【出处】中国证券网 【作者】
【2007-10-18】
异动原因：
公司是国家二级企业和国家火炬计划重点高新技术企业，被列为省内唯一的植物药提取生产基地。主导产品前列康在同类产品中的市场占有率达到90%，在治疗前列腺炎的中成药市场占有率约为10%。
投资亮点：
(1)公司主导产品复方甘草浙贝氯化铵片和盐酸左氧氟沙星注射液、子公司杭州康恩贝的格列吡嗪缓释胶囊(唐贝克)、盐酸吡格列酮片、甲磺酸多沙唑嗪片(必亚欣)和佐力药业乌灵胶囊等产品均进入《国家基本医疗保险和工伤保险药品目录》。
(2) 06年9月拟非公开不超过4280万股，以持有金华康恩贝公司97%的股权，还将利用募集资金5900万元投资金华康恩贝阿洛西林扩产GMP技术改造项目。
(3)以5000万元收购康恩贝集团医疗保健品有限公司100%股权，该公司拥有口服液1.25亿支，胶囊3亿粒的年生产能力；(4)公司是国家二级企业和国家火炬计划重点高新技术企业，被列为省内唯一的植物药提取生产基地，主导产品前列康在同类产品中的市场占有率达到90%。发展战略为用6到8年时间，使植物药板块达到50亿至60亿元的产业规模，用10到15年时间，发展成一家国际级植物药企业；风险提示：
医药行业整体尚处于调控阶段，竞争较为激烈，而目前来说公司业绩还较为依赖单一产品，因此业绩可能因此存在一定波动风险。
投资建议：
中山证券分析师岳从忠认为，公司为国家大型制药企业，拥有多个具有一定市场潜力的新药品种。可适当跟踪关注。第一目标位25元。
相关板块：
医药板块
【出处】顶点财经 【作者】
【2007-09-03】
康恩贝（600572）中报显示：07年上半年实现主营业务收入4.22亿元，同比增20.13%，其中工业收入3.07亿元，同比增 29.76%，医药商业收入1.15亿元，同比增2.35%，实现净利润3,043万元，较去年同期增51.08%。实现基本每股收益0.222元，符合预期。
报告期内，乌灵胶囊销售同比增长60%，天保康葛根素注射液销售回升，收入同比增长41%，主导产品前列康销售继续保持良好态势。公司非公开增发收购的金华康恩贝公司资产为优良资产，金华康恩贝06年主营收入4.72亿元，净利润0.32亿，主打产品为阿乐欣和金奥康。即将注入的金华康恩贝业绩增长迅速，除了优质优价的金奥康产品将从主营浙江省市场拓展全国市场、从医院市场拓展OTC市场之外，金华康恩贝持有30%股权的天施康公司肠炎宁等产品的销售也迅速提升，业绩增长迅速。
国金证券分析师严小飞认为，考虑到即将注入的优质资产金华康恩贝业绩增长迅速，上调该股08-09年每股收益分别至0.787元、0.823元，上调投资评级为"买入"评级，给予08年35市盈率，目标价位上调至27.55元。
【出处】今日投资 【作者】
【2007-08-09】
康恩贝（600572）公布半年业绩快报，主营收入同比增长20.13%，净利润同比增长51%，每股收益0.222元。
平安观点：公司主导产品前列康牌普乐安片，该产品主要用于治疗前列腺增生症及前列腺炎,公司占据了普乐安市场90%以上的份额。2007年前列康销售额继续增长。公司的乌灵胶囊市场广阔，乌灵胶囊目前是国内抗抑郁药的第一品牌,具备价格和毒副作用小等方面的优势,预计该项产品仍具有较大的成长空间。但公司新产品储备上略显不足，预计全年每股收益0.46元，当前股价对应的PE为50倍，我们继续给与"推荐"投资评级。
【出处】平安证券 【作者】
【2007-07-10】
一、植物药优势企业中报业绩预增
公司是国家二级企业和国家火炬计划重点高新技术企业，被列为省内唯一的植物药提取生产基地。主导产品前列康在同类产品中的市场占有率达到90%，在治疗前列腺炎的中成药市场占有率约为10%。公司是植物药的倡导者，并在该领域中占有国内的优势。07年1月投资5000万元新设成立浙江康恩贝植物药提取有限公司，同时由植物药提取公司分别受让公司所持的湖南九汇现代中药70%股权和湖南九汇现代中药所持的云南希尔康制药90%股权；06年中药与植物药产品收入达50113万元，占工业销售收入的91.45%，利润率为81.38%，植物药的巨大利润效应得到体现。07年中期公司主营业务收入同比增长约20%，同时07年上半年公司证券投资收益约800万元，预计公司07年中期净利润额比上年同期增长50％以上，业绩的快速增长预期已经明确。
二、打通销售环节提升估值水平
今年6月份，康恩贝子公司医药销售公司与九州通集团签署了战略合作协议，合同销售数量涉及4亿元人民币，时间跨度为3年（2007年6月至2010年6月）。具体安排如下：普乐安（前列康）销售1.9亿元、刻停片销售1亿元、普药销售1.1亿元。合作形式：经销制。九州通做药品到终端的配送工作，康恩贝做好品牌建设工作，同时全力配合好产品推广工作。另外，九州通承诺：普乐安只经营康恩贝产的前列康；刻停片在同类产品中实行首推。九州通是一家以医药商业和实业投资为主，以药品批发、物流配送、零售连锁和医药电子商务为核心业务的大型民营企业，现注册资金3.2亿元，拥有总资产32亿元、员工5400余人、下属企业30余家，2005年实现销售收入110亿元，2006年实现销售收入128亿元。据中国医药商业协会统计，2006年九州通在全国上万家医药商业企业中位列第三名。国泰研究报告指出，与九州通签下4亿元大单，对公司影响深远并且积极，06-08年3年复合增长率将为32%，按照08年45倍PE计算公司股价为32.4元，目前股价在20元附近，存在很大估值空间。
三、震荡行情绩优股相对抗跌
周二大盘冲高后逐渐回落，招行全天表现强势，并创出新高，原因在于其业绩增幅巨大。由此来看，绩优股在目前震荡行情中相对抗跌，康恩贝一季报每股收益为o.1151元，显示出绩优股的特征。在一轮调整之后，该股股价从28元上方，直线回落至18元附近，止跌企稳，目前该股股价仍然不足20元，股价相对于良好的业绩存在低估的可能，容易引发机构资金逢低吸纳，建议对该股中线关注。
【出处】首创证券 【作者】严昌宇
【2007-07-05】
公司主导产品前列康牌普乐安片为自主开发的具有独立知识产权的植物药、国家中药保护品种，该产品主要用于治疗前列腺增生症及前列腺炎，公司占据了普乐安市场90％以上的份额。2006年前列康销售额继续增长，而公司的乌灵胶囊市场广阔。乌灵胶囊是从我国珍稀药用真菌中分离获得菌种，经现代生物技术精制而成的纯中药制剂。乌灵胶囊目前是国内抗抑郁药的第一品牌，具备价格和毒副作用小等方面的优势，预计该项产品仍具有较大的成长空间。
公司股东大会通过非公开发行股票的决议，拟以非公开发行新股不超过4280万股的方式，收购康恩贝集团持有的金华康恩贝90％的股权和两名自然人股东持有的浙江金华康恩贝生物制药有限公司7％股权，并投资金华康恩贝公司的阿洛西林扩产GMP技术改造项目。从中可以看出，定向增发后公司的实力得到了大幅提升。随着公司位于兰溪市工厂的退城进园，老厂区的转让将给公司带来可观的收益。
二级市场上，该股经过充分调整后，股价在60日线的支撑下止跌企稳，后市有望即将大举反攻，投资者不妨重点关注。
（齐鲁证券 盛昕）
【出处】齐鲁证券 【作者】盛昕
【2007-06-28】
周三大盘震荡反弹，沪综指重新收复4000点整数关，蓝筹股再度成为引领指数持续反弹的重要动力，业绩为主线的热点轮动效应非常明显，在中报预期下，业绩仍将是个股反弹的最强动力之一。因此，从业绩等基本面因素出发，相对调整空间巨大的绩优品种，后市有望产生强劲的反弹攻势，建议关注康恩贝，公司中报预增50％以上。
公司是国家二级企业和国家火炬计划重点高新技术企业，被列为省内唯一的植物药提取生产基地，其主导产品前列康在同类产品中的市场占有率达到90％，在治疗前列腺炎的中成药市场占有率约为10％。
前期公司拟非公开发行不超过4280万股，除康恩贝集团以其持有的金华康恩贝90％的股权认购外，其余股票募集资金计划投资收购浙江金华康恩贝生物制药有限公司股权等，此举将进一步增强公司的盈利规模。近期公司发布公告，今年中期公司主营业务收入同比增长约20％，同时今年上半年公司证券投资收益约800万元，预计今年中期净利润额比上年同期增长50％以上。短线该股企稳态势明显，建议逢低关注。
（浙江利捷 周国飞）
【出处】浙江利捷 【作者】周国飞
【2007-06-27】
周三大盘震荡反弹，沪指重新收复4000点整数关。蓝筹股再度成为引领指数持续反弹的重要动力，盘中汽车、机械、银行等板块全线走强。业绩为主线的热点轮动效应非常明显，在中报的预期之下，业绩仍将是个股反弹的最强动力之一。因此，从业绩等基本面因素出发，相对调整空间巨大的绩优品种，后市有望产生强劲的反弹攻势。建议关注康恩贝（600572），07年中报预增50%以上，连续调整之后，近期有所走稳，反弹逢低将成建仓机会。
一、植物药倡导者存在行业优势
公司是国家二级企业和国家火炬计划重点高新技术企业，被列为省内唯一的植物药提取生产基地。主导产品前列康在同类产品中的市场占有率达到90%，在治疗前列腺炎的中成药市场占有率约为10%。发展战略是用6到8年时间，使植物药板块达到50亿至60亿元的产业规模，用10到15年时间，发展成一家国际级植物药企业；前列康继06年单品种销售收入24422万元，同比增幅为11%，推出的OTC产品康恩贝牌滴通鼻炎水，06年底已实现销售1100多万元；07年6月中国中药协会推荐普乐安片、普乐安胶囊为优质优价产品。公司是植物药的倡导者，并在该领域中占有国内的优势。07年1月投资5000万元新设成立浙江康恩贝植物药提取有限公司，同时由植物药提取公司分别受让公司所持的湖南九汇现代中药70%股权和湖南九汇现代中药所持的云南希尔康制药90%股权；06年中药与植物药产品收入达50113万元，占工业销售收入的91.45%，利润率为81.38%，植物药的巨大利润效应得到体现。
二、联手销售巨头增强盈利能力
根据公告，6月11日，康恩贝子公司医药销售公司与九州通集团签署了战略合作协议，合同销售数量涉及4亿元人民币，时间跨度为3年（2007年6月至2010年6月）。具体安排如下：普乐安（前列康）销售1.9亿元、刻停片销售1亿元、普药销售1.1亿元。合作形式：经销制。九州通做药品到终端的配送工作，康恩贝做好品牌建设工作，同时全力配合好产品推广工作。另外，九州通承诺：普乐安只经营康恩贝产的前列康；刻停片在同类产品中实行首推。九州通是一家以医药商业和实业投资为主，以药品批发、物流配送、零售连锁和医药电子商务为核心业务的大型民营企业，现注册资金3.2亿元，拥有总资产32亿元、员工5400余人、下属企业30余家，2005年实现销售收入110亿元，2006年实现销售收入128亿元。据中国医药商业协会统计，2006年九州通在全国上万家医药商业企业中位列第三名。国泰研究报告指出，与九州通签下4亿元大单，对公司影响深远并且积极，06-08年3年复合增长率将为32%，按照08年45倍PE计算公司股价为32.4元，当前股价相对低估。
三、增发收购资产中报业绩预增
06年9月拟非公开不超过4280万股，除康恩贝集团以其持有的金华康恩贝90%的股权认购外，其余股票募集资金计划投资收购浙江金华康恩贝生物制药有限公司的7%股权；投资5900万元用于阿洛西林扩产GMP技术改造项目；06年金华康恩贝实现销售收入4.72亿元，净利润3212.44万元，由此将进一步增强公司的盈利规模。近期公司发布公告，07年中期公司主营业务收入同比增长约20%，同时07年上半年公司证券投资收益约800万元，预计公司07年中期净利润额比上年同期增长50％以上，业绩的快速增长预期非常明显。
四、大非长期持有机构大举新进
根据股改承诺，康恩贝集团持有的康恩贝股份公司非流通股股份自获得上市流通权之日起，至少在六十个月内不上市交易或者转让。在现在大非小非急于出手的市场里，公司做出了两市最长时间的减持承诺，显示出管理层对于公司未来发展的信心。同时，一季报显示，国泰君安证券、长江证券、中信经典配置基金均是新进建仓，体现出机构也对该股重点看好。走势上来看，该股近期受到大盘连续调整影响，该股股价也是快速从28元附近快速回落，并迅速在20元上方逐渐止跌。近两个交易日稳步收阳之后，该股企稳态势明确，在业绩的支撑之下，后市存在一定的反弹机会，建议逢低适当关注。
【出处】浙江利捷 【作者】周国飞
【2007-06-25】
公司（600572）的主导产品前列康牌普乐安片为自主开发的具有独立知识产权的植物药、国家中药保护品种。2004年，公司利用上市的有利契机加大OTC市场的开拓力度，市场迅速做大：2004年前列康销量和销售额分别增长12.65％和18.86％；2005年剧增86％；2006年，前列康销售额增长11％。 另外，公司的乌灵胶囊是国内抗抑郁药的第一品牌，具备价格和毒副作用小等方面的优势，市场前景广阔。
二级市场上该股展开了价值型的拉升行情，但受到大盘影响出现了波段性行情，总体势头依然强于大盘。最近两个交易日出现了短暂的调整势头。蕴藏着巨大的反弹动能，后市依然非常乐观。
（首创证券）
【出处】首创证券 【作者】
【2007-06-23】
康恩贝（600572）
从二级市场走势分析，由于该股的拉升期刚好是在大盘的阵痛期，受此影响，其拉升过程中也出现了正常的波段性行情，但总体势头依然强于大盘。最近两个交易日受该股业绩预增利好公告的影响，出现了短暂的调整势头。但毕竟该股的拉升受益于其价值的支撑，后市依然乐观。
【出处】首创证券 【作者】
【2007-06-19】
康恩贝（600572）主营现代中药和天然植物药产品的生产和销售，是国家中药五十强企业，目前，康恩贝的普乐安片和普乐安胶囊被中国中药协会评审推荐为优质优价产品，成为支持公司业绩持续向好的因素之一。
前列康牌普乐安片、普乐安胶囊2005年、2006年单品种销售收入分别为2.2亿元、2.44亿元，占当年度公司主营业务收入的比例分别达到25%和29%，为公司主导产品。评选推荐工作会议于2007年5月23至24日在北京市召开。中国中药协会同时建议有关价格主管部门参照国家现行中成药优质优价政策，核定该产品价格。公司的普乐安片和普乐安胶囊作为OTC药品，此次被中国中药协会评审推荐为优质优价产品，对于维护该产品的市场价格、提高竞争力和促进销售具有非常积极的作用。
国都证券分析师徐文峰认为，鉴于重新核定产品价格的过程、提价的幅度，及对销售量的影响等因素仍有待进一步观察，暂时维持公司07、 08年每股收益0.67、0.77元预测不变，且由于股价近期升幅较大，已达到根据35倍市盈率和公司08年业绩预测的合理股价26.95元，因此，暂下调投资评级至：短期"谨慎推荐"，长期"A"。
【出处】今日投资 【作者】周莹
【2007-04-13】
康恩贝（600572）为快速发展的医药民营企业，两市唯一的现代植物药企业。主营业务是现代中药和天然植物药产品的研制、生产和销售，以心脑血管药、泌尿系统药、镇咳、祛痰药等类产品为主导，现有主要产品有前列康牌普乐安片、康恩贝牌乌灵胶囊、天保宁牌银杏叶片、康恩贝牌银杏叶提取物等，上述药品在市场上均有较高品牌知名度和较高市场占有率。尤其在2004年公司上市后，成长迅速。
未来公司主导产品仍有较大的增长空间：1、前列康在前列腺植物药市场占据压倒性的优势地位，前列腺药物市场空间巨大。预计前列康在未来两年将保持23%左右的较快增长。2、抑郁症是目前世界第四大疾病，2020年将成为世界第二大疾病，乌灵胶囊--抗轻度抑郁症药物市场广阔。乌灵胶囊未来两年将保持15%左右的增速。公司的其他植物药产品将恢复性增长。
国都证券分析师徐文峰预计，公司07、08年的每股收益为0.67、0.77元。按照当前有代表性中药企业和西药企业的市盈率水平35倍计算，公司07-08年的合理股价应在21-26.95元之间，公司股价倍市场严重低估，给予公司的投资评级为：短期推荐，长期A。
【出处】今日投资 【作者】黄汉兵
更多个股评论、博客、传闻等信息请使用港澳资讯"搜股易"：www.sougue.com
【2008-03-11】
康恩贝公布2007年报，2007年全年实现营业收入12.38亿元，同比下降3.26%，实现营业利润1.23亿元，同比增长39.91%，归属于母公司净利润1.06亿元，同比增长25.73%，摊薄后每股收益0.59元；拟定2007年利润分配预案：每10股送2股，派现1.5元（含税），并转增6股。
评论：公司07年业绩完全符合我们预期。公司07年营业收入同比下降是由于新会计准则和统计口径影响所致，若按06年年报中披露未按新会计准则调整前指标相比，07年营业收入同比增长49.12%，归属于母公司净利润同比增长86.99%。公司业绩大幅增长的主要原因是由于07年9月通过定向增发收购金华康恩贝97%的股权，金华康恩贝07年实现销售收入3.8亿元，净利润3111万元，贡献每股收益0.17元，扣除金华康恩贝带来的收益后，公司实现净利润7502.17万元，同比06年增长32.18%，亦呈良好的增长态势。 康恩贝是一家以植物药生产销售为主的企业，目前已经形成了以前列康、天保康葛根素注射液、乌灵胶囊、金奥康等为代表的产品群，新收购的金华康恩贝也具有较好的盈利能力，另外公司08的重组并购也值得投资者期待。
我们维持对公司08年、09年EPS分别为0.74元和0.88元的预测，维持"增持"投资评级。
【出处】天相投顾 【作者】
【2007-11-30】
事件：
近日公司连续下跌。
短评：
公司股价近日连续大幅下跌，主要是受到短期利空集中释放的影响：
1、公司间接控股29.1%的江西天施康中药股份IPO未获通过；2、为支持子公司佐力药业单独上市，公司计划以6260.4万元的价格，转让公司及公司子公司浙江康恩贝医药销售有限公司分别持有的浙江佐力药业股份有限公司31%和6%股份。
佐力药业是康恩贝控股63%的子公司，为支持其单独上市，康恩贝同意向佐力药业经营管理团队成员转让合计37%股份或4440万股，转让价格为1.41元/每股，转让价款总计6260.4万元。转让完成后，康恩贝还直接持有佐力药业26%股份计3120万股，为其第二大股东。通过本次股份转让，公司将获得约1300万元的投资收益。
对于天施康IPO未获通过，我们认为对于公司没有实质性的影响。
天施康未能通过发审委的审核，只是影响了公司持有股权在短期内的增值，而且，根据惯例，IPO公司原有股东所持有的股权一般都有36个月的锁定期，即便天施康IPO成功，公司也难以迅速变现。
如果天施康只是由于技术性原因未能过会，还可以在半年后重新上报材料，重新申请上市。
公司为支持佐力药业而转让公司股权，对于公司的业绩有一定的影响。公司合并佐力药业报表截至到07年11月，对于07年公司业绩影响不大，而且，由于股权转让收益的影响，将导致07年业绩好于预期，每股收益由原预期的0.57提高到0.62元左右。但根据我们的预测模型，08年公司每股收益将由原预期的0.77元下降至0.62元左右。
但是，公司在土地处置方面的收益有可能超出我们前期的预期。据了解，近期兰溪地区的土地价格涨幅较大，距公司原厂区约2公里、地段差于公司土地的的养颜堂地段的土地转让价格已经达到150万元每亩左右，因此，公司有望在土地处置中获得更大的收益。
根据上述情况，我们认为，如果不考虑土地因素，公司07、08年的每股收益为0.62、0.59元，考虑土地处置收益因素，公司08年每股收益仍有可能达到原预期的0.85元左右。
即便不考虑土地处置收益，以08年每股收益0.59元和40倍市盈率计算，公司合理股价为23.60元，距11月29日收盘价18.27元仍有接近30%的上涨空间，公司股价被严重低估，我们给于强烈推荐A的投资评级；
【出处】国都证券 【作者】徐文峰
【2007-10-19】
公司2007年三季度业绩大幅度增长。前三季度由于合并新增子公司金华康恩贝的原因，公司实现营业收入9.14亿元，，同比增长61.30％，其中，金华康恩贝实现营业收入2.87亿元，净利润2340万元；公司实现净利润6657.5万元，较去年同期增长88.79％；实现基本每股收益0.47元，较去年同期增长80.77%；实现每股经营活动产生的现金流量净额0.28元，较去年同期增长1033.33%。基于公司突出的业绩表现，国金证券研究员严小飞给予公司股票"买入"的投资评级。
公司的天施康"赢销金伙伴计划"效果良好。2006年底，公司推出了"天施康07赢销金伙伴计划"，实现了营销的精细化管理。拓展了代理商的范围及医院的纯销量，取得了良好的效果。公司为全国重点中成药开发、生产基地，重点产品为珍视明滴眼液、肠炎宁薄膜包衣片、曲安奈德鼻喷雾剂。公司有新药品种20个，国家中药保护产品25个，全国独家生产品种14个等合计321个品种（规格）的优势产品。其中珍视明滴眼液、肠炎宁拥有较高的市场知名度及占有率。
公司的投资收益为2300万元，较去年同期增长1960.93%，研究员认为，主要原因是公司出售法人股获得的收益和证券投资获得的收益，以及金华康恩贝确认的对江西天施康中药股份有限公司的投资收益所致。
【出处】中国证券报 【作者】
【2007-10-18】
基本结论
公司2007年三季度业绩大幅度增长，符合预期：
2007年前三季度公司实现营业收入9.14亿元，由于合并新增子公司金华康恩贝的原因，同比增长61.30％。其中金华康恩贝2007年1-9月实现营业收入2.87亿元，净利润2340万元。
2007年前三季度实现净利润6657.5万元，较去年同期增长88.79％。
实现基本每股收益0.47元，较去年同期增长80.77%。实现每股经营活动产生的现金流量净额0.28元，较去年同期增长1033.33%。
公司的投资收益为2300万元，较全年同期1960.93%，主要原因是公司出售法人股获得收益和证券投资获得收益，以及金华康恩贝确认的对江西天施康中药股份有限公司的投资收益所致。
江西天施康中药股份公司产品丰富，业绩稳定：
江西天施康基本资料：公司为全国重点中成药开发、生产基地，重点产品为珍视明滴眼液、夏天无片、复方夏天无片、夏天无针、肠炎宁薄膜包衣片、曲安奈德鼻喷雾剂。公司有新药品种20个，国家中药保护产品25个，全国独家生产品种14个等合计321个品种（规格）的优势产品。其中珍视明滴眼液、肠炎宁拥有较高的市场知名度及占有率。
天施康"赢销金伙伴计划"效果良好：2006年底，公司推出了"天施康07赢销金伙伴计划"，实现了营销的精细化管理。拓展了代理商的范围及医院的纯销量，取得了良好的效果。
控股子公司金华康恩贝持有江西天施康中药股份有限公司（简称"天施康公司"）30%股份。天施康公司的首次公开发行股票并上市的申请已经中国证监会受理，现正在履行有关审核程序。
我们认为江西天施康产品丰富、业绩稳定，未来将会为公司贡献持续及稳定的投资收益。
维持"买入"建议：我们预测公司07年将实现每股收益0.598元（截至三季度完成预测每股收益的78.6%），08年将实现每股收益0.787元，目前股价对应的市盈率为07年35.17倍PE，08年26.72倍PE，低于我们的08年35×PE，27.55元目标位，给予"买入"建议。
【出处】国金证券 【作者】
【2007-10-18】
康恩贝（600572）：今日两市小幅低开后股指震荡走低，中行、工行、宝钢等指标股对指数拖累明显，从盘中看大多数个股下跌，而该股今日逆市上攻走势抢眼，从公告看，公司今年前三季度每股收益为0.47元，净利润同比增长88.79％，业绩的稳步增长对盘中走势形成明显支持，而目前公司是国家二级企业和国家火炬计划重点高新技术企业，被列为省内唯一的植物药提取生产基地。主导产品前列康在同类产品中市场占有率达到90%，在治疗前列腺炎的中成药市场占有率约为10％，因此基本面有望对走势形成支撑，短期看如资金配合其仍有一定反弹空间。
【出处】中国证券网 【作者】
【2007-10-18】
异动原因：
公司是国家二级企业和国家火炬计划重点高新技术企业，被列为省内唯一的植物药提取生产基地。主导产品前列康在同类产品中的市场占有率达到90%，在治疗前列腺炎的中成药市场占有率约为10%。
投资亮点：
(1)公司主导产品复方甘草浙贝氯化铵片和盐酸左氧氟沙星注射液、子公司杭州康恩贝的格列吡嗪缓释胶囊(唐贝克)、盐酸吡格列酮片、甲磺酸多沙唑嗪片(必亚欣)和佐力药业乌灵胶囊等产品均进入《国家基本医疗保险和工伤保险药品目录》。
(2) 06年9月拟非公开不超过4280万股，以持有金华康恩贝公司97%的股权，还将利用募集资金5900万元投资金华康恩贝阿洛西林扩产GMP技术改造项目。
(3)以5000万元收购康恩贝集团医疗保健品有限公司100%股权，该公司拥有口服液1.25亿支，胶囊3亿粒的年生产能力；(4)公司是国家二级企业和国家火炬计划重点高新技术企业，被列为省内唯一的植物药提取生产基地，主导产品前列康在同类产品中的市场占有率达到90%。发展战略为用6到8年时间，使植物药板块达到50亿至60亿元的产业规模，用10到15年时间，发展成一家国际级植物药企业；风险提示：
医药行业整体尚处于调控阶段，竞争较为激烈，而目前来说公司业绩还较为依赖单一产品，因此业绩可能因此存在一定波动风险。
投资建议：
中山证券分析师岳从忠认为，公司为国家大型制药企业，拥有多个具有一定市场潜力的新药品种。可适当跟踪关注。第一目标位25元。
相关板块：
医药板块
【出处】顶点财经 【作者】
【2007-09-03】
康恩贝（600572）中报显示：07年上半年实现主营业务收入4.22亿元，同比增20.13%，其中工业收入3.07亿元，同比增 29.76%，医药商业收入1.15亿元，同比增2.35%，实现净利润3,043万元，较去年同期增51.08%。实现基本每股收益0.222元，符合预期。
报告期内，乌灵胶囊销售同比增长60%，天保康葛根素注射液销售回升，收入同比增长41%，主导产品前列康销售继续保持良好态势。公司非公开增发收购的金华康恩贝公司资产为优良资产，金华康恩贝06年主营收入4.72亿元，净利润0.32亿，主打产品为阿乐欣和金奥康。即将注入的金华康恩贝业绩增长迅速，除了优质优价的金奥康产品将从主营浙江省市场拓展全国市场、从医院市场拓展OTC市场之外，金华康恩贝持有30%股权的天施康公司肠炎宁等产品的销售也迅速提升，业绩增长迅速。
国金证券分析师严小飞认为，考虑到即将注入的优质资产金华康恩贝业绩增长迅速，上调该股08-09年每股收益分别至0.787元、0.823元，上调投资评级为"买入"评级，给予08年35市盈率，目标价位上调至27.55元。
【出处】今日投资 【作者】
【2007-08-09】
康恩贝（600572）公布半年业绩快报，主营收入同比增长20.13%，净利润同比增长51%，每股收益0.222元。
平安观点：公司主导产品前列康牌普乐安片，该产品主要用于治疗前列腺增生症及前列腺炎,公司占据了普乐安市场90%以上的份额。2007年前列康销售额继续增长。公司的乌灵胶囊市场广阔，乌灵胶囊目前是国内抗抑郁药的第一品牌,具备价格和毒副作用小等方面的优势,预计该项产品仍具有较大的成长空间。但公司新产品储备上略显不足，预计全年每股收益0.46元，当前股价对应的PE为50倍，我们继续给与"推荐"投资评级。
【出处】平安证券 【作者】
【2007-07-10】
一、植物药优势企业中报业绩预增
公司是国家二级企业和国家火炬计划重点高新技术企业，被列为省内唯一的植物药提取生产基地。主导产品前列康在同类产品中的市场占有率达到90%，在治疗前列腺炎的中成药市场占有率约为10%。公司是植物药的倡导者，并在该领域中占有国内的优势。07年1月投资5000万元新设成立浙江康恩贝植物药提取有限公司，同时由植物药提取公司分别受让公司所持的湖南九汇现代中药70%股权和湖南九汇现代中药所持的云南希尔康制药90%股权；06年中药与植物药产品收入达50113万元，占工业销售收入的91.45%，利润率为81.38%，植物药的巨大利润效应得到体现。07年中期公司主营业务收入同比增长约20%，同时07年上半年公司证券投资收益约800万元，预计公司07年中期净利润额比上年同期增长50％以上，业绩的快速增长预期已经明确。
二、打通销售环节提升估值水平
今年6月份，康恩贝子公司医药销售公司与九州通集团签署了战略合作协议，合同销售数量涉及4亿元人民币，时间跨度为3年（2007年6月至2010年6月）。具体安排如下：普乐安（前列康）销售1.9亿元、刻停片销售1亿元、普药销售1.1亿元。合作形式：经销制。九州通做药品到终端的配送工作，康恩贝做好品牌建设工作，同时全力配合好产品推广工作。另外，九州通承诺：普乐安只经营康恩贝产的前列康；刻停片在同类产品中实行首推。九州通是一家以医药商业和实业投资为主，以药品批发、物流配送、零售连锁和医药电子商务为核心业务的大型民营企业，现注册资金3.2亿元，拥有总资产32亿元、员工5400余人、下属企业30余家，2005年实现销售收入110亿元，2006年实现销售收入128亿元。据中国医药商业协会统计，2006年九州通在全国上万家医药商业企业中位列第三名。国泰研究报告指出，与九州通签下4亿元大单，对公司影响深远并且积极，06-08年3年复合增长率将为32%，按照08年45倍PE计算公司股价为32.4元，目前股价在20元附近，存在很大估值空间。
三、震荡行情绩优股相对抗跌
周二大盘冲高后逐渐回落，招行全天表现强势，并创出新高，原因在于其业绩增幅巨大。由此来看，绩优股在目前震荡行情中相对抗跌，康恩贝一季报每股收益为o.1151元，显示出绩优股的特征。在一轮调整之后，该股股价从28元上方，直线回落至18元附近，止跌企稳，目前该股股价仍然不足20元，股价相对于良好的业绩存在低估的可能，容易引发机构资金逢低吸纳，建议对该股中线关注。
【出处】首创证券 【作者】严昌宇
【2007-07-05】
公司主导产品前列康牌普乐安片为自主开发的具有独立知识产权的植物药、国家中药保护品种，该产品主要用于治疗前列腺增生症及前列腺炎，公司占据了普乐安市场90％以上的份额。2006年前列康销售额继续增长，而公司的乌灵胶囊市场广阔。乌灵胶囊是从我国珍稀药用真菌中分离获得菌种，经现代生物技术精制而成的纯中药制剂。乌灵胶囊目前是国内抗抑郁药的第一品牌，具备价格和毒副作用小等方面的优势，预计该项产品仍具有较大的成长空间。
公司股东大会通过非公开发行股票的决议，拟以非公开发行新股不超过4280万股的方式，收购康恩贝集团持有的金华康恩贝90％的股权和两名自然人股东持有的浙江金华康恩贝生物制药有限公司7％股权，并投资金华康恩贝公司的阿洛西林扩产GMP技术改造项目。从中可以看出，定向增发后公司的实力得到了大幅提升。随着公司位于兰溪市工厂的退城进园，老厂区的转让将给公司带来可观的收益。
二级市场上，该股经过充分调整后，股价在60日线的支撑下止跌企稳，后市有望即将大举反攻，投资者不妨重点关注。
（齐鲁证券 盛昕）
【出处】齐鲁证券 【作者】盛昕
【2007-06-28】
周三大盘震荡反弹，沪综指重新收复4000点整数关，蓝筹股再度成为引领指数持续反弹的重要动力，业绩为主线的热点轮动效应非常明显，在中报预期下，业绩仍将是个股反弹的最强动力之一。因此，从业绩等基本面因素出发，相对调整空间巨大的绩优品种，后市有望产生强劲的反弹攻势，建议关注康恩贝，公司中报预增50％以上。
公司是国家二级企业和国家火炬计划重点高新技术企业，被列为省内唯一的植物药提取生产基地，其主导产品前列康在同类产品中的市场占有率达到90％，在治疗前列腺炎的中成药市场占有率约为10％。
前期公司拟非公开发行不超过4280万股，除康恩贝集团以其持有的金华康恩贝90％的股权认购外，其余股票募集资金计划投资收购浙江金华康恩贝生物制药有限公司股权等，此举将进一步增强公司的盈利规模。近期公司发布公告，今年中期公司主营业务收入同比增长约20％，同时今年上半年公司证券投资收益约800万元，预计今年中期净利润额比上年同期增长50％以上。短线该股企稳态势明显，建议逢低关注。
（浙江利捷 周国飞）
【出处】浙江利捷 【作者】周国飞
【2007-06-27】
周三大盘震荡反弹，沪指重新收复4000点整数关。蓝筹股再度成为引领指数持续反弹的重要动力，盘中汽车、机械、银行等板块全线走强。业绩为主线的热点轮动效应非常明显，在中报的预期之下，业绩仍将是个股反弹的最强动力之一。因此，从业绩等基本面因素出发，相对调整空间巨大的绩优品种，后市有望产生强劲的反弹攻势。建议关注康恩贝（600572），07年中报预增50%以上，连续调整之后，近期有所走稳，反弹逢低将成建仓机会。
一、植物药倡导者存在行业优势
公司是国家二级企业和国家火炬计划重点高新技术企业，被列为省内唯一的植物药提取生产基地。主导产品前列康在同类产品中的市场占有率达到90%，在治疗前列腺炎的中成药市场占有率约为10%。发展战略是用6到8年时间，使植物药板块达到50亿至60亿元的产业规模，用10到15年时间，发展成一家国际级植物药企业；前列康继06年单品种销售收入24422万元，同比增幅为11%，推出的OTC产品康恩贝牌滴通鼻炎水，06年底已实现销售1100多万元；07年6月中国中药协会推荐普乐安片、普乐安胶囊为优质优价产品。公司是植物药的倡导者，并在该领域中占有国内的优势。07年1月投资5000万元新设成立浙江康恩贝植物药提取有限公司，同时由植物药提取公司分别受让公司所持的湖南九汇现代中药70%股权和湖南九汇现代中药所持的云南希尔康制药90%股权；06年中药与植物药产品收入达50113万元，占工业销售收入的91.45%，利润率为81.38%，植物药的巨大利润效应得到体现。
二、联手销售巨头增强盈利能力
根据公告，6月11日，康恩贝子公司医药销售公司与九州通集团签署了战略合作协议，合同销售数量涉及4亿元人民币，时间跨度为3年（2007年6月至2010年6月）。具体安排如下：普乐安（前列康）销售1.9亿元、刻停片销售1亿元、普药销售1.1亿元。合作形式：经销制。九州通做药品到终端的配送工作，康恩贝做好品牌建设工作，同时全力配合好产品推广工作。另外，九州通承诺：普乐安只经营康恩贝产的前列康；刻停片在同类产品中实行首推。九州通是一家以医药商业和实业投资为主，以药品批发、物流配送、零售连锁和医药电子商务为核心业务的大型民营企业，现注册资金3.2亿元，拥有总资产32亿元、员工5400余人、下属企业30余家，2005年实现销售收入110亿元，2006年实现销售收入128亿元。据中国医药商业协会统计，2006年九州通在全国上万家医药商业企业中位列第三名。国泰研究报告指出，与九州通签下4亿元大单，对公司影响深远并且积极，06-08年3年复合增长率将为32%，按照08年45倍PE计算公司股价为32.4元，当前股价相对低估。
三、增发收购资产中报业绩预增
06年9月拟非公开不超过4280万股，除康恩贝集团以其持有的金华康恩贝90%的股权认购外，其余股票募集资金计划投资收购浙江金华康恩贝生物制药有限公司的7%股权；投资5900万元用于阿洛西林扩产GMP技术改造项目；06年金华康恩贝实现销售收入4.72亿元，净利润3212.44万元，由此将进一步增强公司的盈利规模。近期公司发布公告，07年中期公司主营业务收入同比增长约20%，同时07年上半年公司证券投资收益约800万元，预计公司07年中期净利润额比上年同期增长50％以上，业绩的快速增长预期非常明显。
四、大非长期持有机构大举新进
根据股改承诺，康恩贝集团持有的康恩贝股份公司非流通股股份自获得上市流通权之日起，至少在六十个月内不上市交易或者转让。在现在大非小非急于出手的市场里，公司做出了两市最长时间的减持承诺，显示出管理层对于公司未来发展的信心。同时，一季报显示，国泰君安证券、长江证券、中信经典配置基金均是新进建仓，体现出机构也对该股重点看好。走势上来看，该股近期受到大盘连续调整影响，该股股价也是快速从28元附近快速回落，并迅速在20元上方逐渐止跌。近两个交易日稳步收阳之后，该股企稳态势明确，在业绩的支撑之下，后市存在一定的反弹机会，建议逢低适当关注。
【出处】浙江利捷 【作者】周国飞
【2007-06-25】
公司（600572）的主导产品前列康牌普乐安片为自主开发的具有独立知识产权的植物药、国家中药保护品种。2004年，公司利用上市的有利契机加大OTC市场的开拓力度，市场迅速做大：2004年前列康销量和销售额分别增长12.65％和18.86％；2005年剧增86％；2006年，前列康销售额增长11％。 另外，公司的乌灵胶囊是国内抗抑郁药的第一品牌，具备价格和毒副作用小等方面的优势，市场前景广阔。
二级市场上该股展开了价值型的拉升行情，但受到大盘影响出现了波段性行情，总体势头依然强于大盘。最近两个交易日出现了短暂的调整势头。蕴藏着巨大的反弹动能，后市依然非常乐观。
（首创证券）
【出处】首创证券 【作者】
【2007-06-23】
康恩贝（600572）
从二级市场走势分析，由于该股的拉升期刚好是在大盘的阵痛期，受此影响，其拉升过程中也出现了正常的波段性行情，但总体势头依然强于大盘。最近两个交易日受该股业绩预增利好公告的影响，出现了短暂的调整势头。但毕竟该股的拉升受益于其价值的支撑，后市依然乐观。
【出处】首创证券 【作者】
【2007-06-19】
康恩贝（600572）主营现代中药和天然植物药产品的生产和销售，是国家中药五十强企业，目前，康恩贝的普乐安片和普乐安胶囊被中国中药协会评审推荐为优质优价产品，成为支持公司业绩持续向好的因素之一。
前列康牌普乐安片、普乐安胶囊2005年、2006年单品种销售收入分别为2.2亿元、2.44亿元，占当年度公司主营业务收入的比例分别达到25%和29%，为公司主导产品。评选推荐工作会议于2007年5月23至24日在北京市召开。中国中药协会同时建议有关价格主管部门参照国家现行中成药优质优价政策，核定该产品价格。公司的普乐安片和普乐安胶囊作为OTC药品，此次被中国中药协会评审推荐为优质优价产品，对于维护该产品的市场价格、提高竞争力和促进销售具有非常积极的作用。
国都证券分析师徐文峰认为，鉴于重新核定产品价格的过程、提价的幅度，及对销售量的影响等因素仍有待进一步观察，暂时维持公司07、 08年每股收益0.67、0.77元预测不变，且由于股价近期升幅较大，已达到根据35倍市盈率和公司08年业绩预测的合理股价26.95元，因此，暂下调投资评级至：短期"谨慎推荐"，长期"A"。
【出处】今日投资 【作者】周莹
【2007-04-13】
康恩贝（600572）为快速发展的医药民营企业，两市唯一的现代植物药企业。主营业务是现代中药和天然植物药产品的研制、生产和销售，以心脑血管药、泌尿系统药、镇咳、祛痰药等类产品为主导，现有主要产品有前列康牌普乐安片、康恩贝牌乌灵胶囊、天保宁牌银杏叶片、康恩贝牌银杏叶提取物等，上述药品在市场上均有较高品牌知名度和较高市场占有率。尤其在2004年公司上市后，成长迅速。
未来公司主导产品仍有较大的增长空间：1、前列康在前列腺植物药市场占据压倒性的优势地位，前列腺药物市场空间巨大。预计前列康在未来两年将保持23%左右的较快增长。2、抑郁症是目前世界第四大疾病，2020年将成为世界第二大疾病，乌灵胶囊--抗轻度抑郁症药物市场广阔。乌灵胶囊未来两年将保持15%左右的增速。公司的其他植物药产品将恢复性增长。
国都证券分析师徐文峰预计，公司07、08年的每股收益为0.67、0.77元。按照当前有代表性中药企业和西药企业的市盈率水平35倍计算，公司07-08年的合理股价应在21-26.95元之间，公司股价倍市场严重低估，给予公司的投资评级为：短期推荐，长期A。
【出处】今日投资 【作者】黄汉兵
