☆百家争鸣☆ ◇港澳资讯600509 更新日期：2008-05-23◇ 灵通V4.0
【2008-05-23】
近期国际原油价格继续高歌猛进，一举突破130美元，在此背景下，周四太阳能股几乎全线涨停，成熟技术开发石油替代产品无疑更具现实性，操作上可关注天富热电。
前期公司斥巨资投入石油替代煤化工产业，并在高新技术项目上重点出击，公司逐步由单一的传统业务向多元化高新技术项目转型。新疆是我国重要的能源战略储备区，石河子市又是新疆煤炭资源的中心，具有发展煤炭采掘、加工、发电以及资源综合利用的优越条件。公司参股公司充分利用当地丰富廉价的煤炭资源、充足的水资源，加上当地的煤炭、电力为煤化工提供保障，不断做大做强煤化工。
近期该股走势强悍，除权后回压横盘整理，周四一举突破60日均线，可重点关注。
【出处】第一创业证券北京 【作者】姜宁
【2008-05-06】
天富热电今日刊登2007年度分红派息及资本公积转增股本方案实施公告：实施2007年度利润分配及资本公积金转增股本方案为：每10股转增10股派1.4元(含税,扣税后每10股派1.26元)。受此利好消息影响，该股今日股价一路高歌猛进，直奔涨停，由于该股自探到15.90元新低后，k线已经走出7连阳，4月28日的天量涨停，更是证明了疯狂的的资金已经悄悄的进入。今日借公布送配利好，再次涨停，并不稀奇。
【出处】中国证券网 【作者】
【2008-01-09】
2008年将继续保持快速增长
公司高新技术项目中碳化硅、丙酮酸在2007 年已经建成并开始试生产，医用沥青基球状活性炭项目预计2008 年建成并投产，这些项目将为公司主营收入增长产生重要贡献。传统发电业务方面，2007 年以来公司装机容量出现较大幅度增加，基于石河子地区快速增长用
电需求，这些新增装机容量将在2008 年对公司主营收入产生较大贡献。另外配股后，将大幅度减少财务费用，有助于提高盈利水平。
碳化硅项目已经进入产业化阶段
公司实际已安装碳化硅晶体生长炉13 台，新疆生产基地的6 台晶体生长炉正式投料生产，标志着碳化硅项目已经进入产业化阶段。我们判断，公司下一步工作的重点将由研发逐步转向大规模的生产，因此公司2008 年实际安装的碳化硅生长炉很可能超过原先预计的48 台。由于4H 碳化硅晶片需求明显超出原有的预期，预计2008 年公司碳化硅晶片生产以4H 为主，净利率水平将进一步提高。
维持买入投资评级，公司具有长期战略投资价值
根据我们的盈利预测，公司2007 和2008 年除碳化硅业务外的EPS分别为0.266 元和0.626 元，加上碳化硅业务的利润贡献，EPS 会更高，由于公司具有非常出色的成长性，根据我们在公司深度研究报告中的估值分析，公司可以获得较高的估值水平，因此我们维持买入的投资评级，目标位调高至60.20 元。
【出处】广发证券 【作者】
【2007-12-14】
天富热电（600509）：公司是新疆地区唯一一家水、热、电并举,发、供、调一体化的地方电力企业。二级市场该股行情看涨，后市仍有上涨空间；建议持有。（吴艳丽）
【出处】港澳资讯
【2007-12-13】
异动原因：
证券时报近日报道：天富热电(600509)经向控股子公司北京天科合达蓝光半导体有限公司询问关于碳化硅晶片项目的进展情况后,获悉该项目实际已安装碳化硅晶体生长炉13台,其中2007年9月30日后新安装的8台生长炉(北京研发中心2台,新疆生产基地6台),目前已全部安装调试完毕,北京研发中心安装的2台已进入正常生产状态,新疆生产基地的6台已逐步进入投料生产状态.目前,公司市场开拓工作已取得积极进展,已得到部分客户的意向性订单。
投资亮点：
(1)煤化工(甲醇、二甲醚)：煤制甲醇项目是公司进入化工生产领域重点发展项目，也是新疆首个大型煤化工项目，项目总体规划为年产60万吨煤制甲醇，一期工程建设年产20万吨甲醇项目，建设工期3年(07年上半年动工建设)，总投资10.15亿元；二期项目是年产甲醇40万吨、二甲醚30万吨；公司拥有当地丰富廉价的煤炭、水资源等优势，甲醇成本在全国最具竞争优势。07年3月发改委同意公司发行07天富债(发行额度2.8亿元)，募资用于红山嘴玛纳斯河一级水电站和年产20万吨煤制甲醇项目的建设。
(2)配股融资：07年4月公司拟以截止07年3月31日总股本2.536亿股为基数，向全体股东每10股配售3股，控股股东天富集团承诺认配不少于本次配股其可认配股份数的50%，配股价格为每股15元。配股募资用于偿还公司玛纳斯河一级水电站项目及公司的南热电厂2×125MW热电联产工程项目贷款，预计本次募资总额不超过10亿元，每年可为公司节省利息支出约6000万元，将改善公司资产负债结构，提高盈利能力。
风险提示：
1、国家经济的快速发展使电力市场电量需求增长，造成煤炭供应持续偏紧，电煤价格居高不下，给公司生产经营带来成本风险。
2、如果有关部门未能按照预期提高公司供热、供电价格，将直接影响到公司效益。
相关板块：
电力概念
【出处】顶点财经 【作者】
【2007-12-05】
分析师张国君表示，投资天富热电的理由在于：1、传统业务稳步发展，公司紧紧抓住石河子市经济快速发展的机遇，做大做强主营业务；2、SiC项目快速推进，SiC产能扩张步伐加快，下游市场开拓顺利，4H-SiC市场需求超预期；3、新型炭材料50吨生产装置完成调试；炭小球50吨工业示范线08年建成；丙酮酸生产装置已进入调试阶段；4、预计公司07、08和09年每股收益分别为0.42、0.86和1.41元，因而，维持公司"强烈推荐"评级，目标价58元。
【出处】平安证券 【作者】
【2007-10-27】
公司10月16日发布公告，预计07年1-9月份净利润较上年同期增长900-1000%。上年同期业绩为净利润5,144,087.57元，每股收益0.02元。业绩预增原因为主营业务收入较上年同期增加和补贴收入增加。
天富热电10月17日发布公告，公司控股子公司上海汇合达投资管理有限公司以货币方式对北京天科合达蓝光半导体有限公司增加投资3,417万元人民币。合作设立合达蓝光的另外两方，中科院物理研究所、新加坡G3 Blue Technology Pte. Ltd.也将以同等比例增加出资。其中，中科院物理研究所以其在设立合达蓝光时用无形资产出资所形成的，由其在公司中独享的公积金2010万元转为对合达蓝光的新增出资；新加坡G3 Blue Technology Pte. Ltd 以其在设立合达蓝光时用无形资产出资所形成的，由其在公司中独享的公积金1273万元转为对合达蓝光的新增出资。所有新增出资到位后，合达蓝光的注册资本将达到8300万元，其中上海汇合达对合达蓝光出资总计为4,233万元，仍占注册资本的51%。
我们预计公司2007、2008 和2009 年每股收益分别为0.42、0.86和1.41元。考虑到碳化硅晶体的巨大技术壁垒和巨大的市场前景，而公司是国内目前碳化硅晶体生产的唯一企业，具有很强的成本优势，前期的目标价40元已经达到，考虑到公司良好的业绩体现和SiC项目的顺利进展，我们提高公司目标价至58元，维持“强烈推荐”评级。
【出处】中国证券网 【作者】
【2007-10-18】
公司预计1－9月净利润较上年同期增长900－1000%，主要原因是主营业务收入和补贴收入增加。广发证券研究员惠毓伦指出，公司目前拥有西热电厂、东热电厂、红山嘴电厂和玛纳斯河一级水电站，总装机容量43.7万千瓦。在建项目南热电2×125MW热电联产项目两机两炉中，1号发电机组已在2007下半年投产发电，2号机组计划于2008年初建成投产。届时公司可控装机容量将达56.2万千瓦，权益装机49.95万千瓦。
惠毓伦还表示，公司生物法制丙酮酸、碳基材料和碳化硅等高新技术项目自2007年开始投产，尤其是碳化硅项目产业化后将使业绩快速增长。
惠毓伦预计公司2007-2008年除碳化硅业务外的每股收益分别为0.366元和0.812元，具有较高的长期战略投资价值。
【出处】广发证券 【作者】
【2007-10-18】
天富热电近日公告，预计2007年1-9月份净利润较上年同期增长900%-1000%。此外，公司控股子公司上海汇合达投资管理有限公司，以货币方式对北京天科合达蓝光半导体有限公司增加投资3417万元人民币。
对此，平安证券研究员付云峰、程磊认为，公司前三季度每股收益可达到0.22元，利润大幅增长来源于电热业务的复苏。而对合达蓝光的增资，将有望加快SiC项目的运行步伐。考虑到公司良好的业绩体现和SiC项目的顺利进展，维持"强烈推荐"的评级。
目前公司供电量占石河子地区总体用电量的51.67%，供热量占石河子地区总体用热量的76.76%以上，从2006年8月25日开始公司电热销售价格上调，从而对公司07年电热业务造成较大影响。
目前合达蓝光拥有14台晶体生长炉，晶片产能将达到2.8万片/年。公司的SiC项目已经比较成熟，生产出的碳化硅晶片产品已经下线并发货给用户。研究员认为，此次增资将有利于公司增加新的晶体生长炉，从而迅速提高公司晶片的产能，加快项目运行的步伐，同时汇合达也保持了对合达蓝光51%的控股，这些都将利于公司获得更大的发展空间。预计未来公司将成为国际主要SiC晶片提供商之一，从而完成由传统热电业务向高科技业务的转型，长期增长可期。
【出处】中国证券报 【作者】
【2007-08-29】
●碳化硅项目进展超出预期，国防科工委、科技部、国家发改委都大力支持项目开发，已经被列为新疆建设兵团一把手工程。调研情况看，从技术产品、加工工艺、生产进度、市场及客户开发上都超过了预期。
●新疆石河子、北京中科院、苏州新区产业基地功能模块已经定位，北京的生产环境已进入批量生产，成品率达到国际先进水平。从销售情况看，拥有近10家国内外客户，现在处于客户试用阶段，从反馈结果来看，产品质量获得客户认可。
●2007年是碳化硅晶片从试验环境走向产业化的关键之年，从生产上看已经成功了，2008年建设晶体加工产业化基地，形成每年12万片碳化硅等半导体晶片加工能力，2009年要扩展到30万片年加工能力，要成为国家级碳化硅晶片研发和生产中心。
●从中报来看，公司发电量供不应求，前期投入的电力投资逐渐走入收获期。
●预测未来三年每股收益贡献0.012、0.231、0.693元，其技术含量及市场潜力不逊色目前中小板科技类上市公司，传统电力行业随着当地经济高速发展，产能逐步放大，给予"推荐"评级，12个月目标价格41.5元。
（中投证券）
【出处】中投证券 【作者】
【2007-07-25】
●公司2007年上半年实现主营业务收入4.90亿元，比上年同期增长26.36%；实现净利润2947.1万元，比上年同期增长775.46%；每股收益0.12元。与我们的预期基本一致。
●随着公司玛纳斯河一级水电站和2×125MW热电联产项目的陆续建成投产，公司将能够满足石河子当地的用电需求，电力利润也将于2008年开始大幅提升。
●公司首批新安装的3台碳化硅生长炉调试运行正常，生产出的碳化硅晶片产品已经下线并发货给用户。为保证下半年碳化硅项目的顺利进行，公司目前已新订购了9台晶体生长炉。我们预计2007年10月，公司将拥有14台晶体生长炉，晶片产能将达到2.8万片/年。
●碳化硅晶片产品下线并供客户使用，标志着碳化硅产品从晶体生长、切割、打磨和抛光整个产业链都已打通，是具有划时代意义的事件。我们预计公司未来SiC的产能、产量将逐步增加，从而成为世界主要的第三代半导体材料SiC供应商之一。
●我们预计公司2007、2008和2009年每股收益分别为0.42、0.86和1.41元。考虑到碳化硅产业链已打通，而公司是目前国内唯一的炭化硅晶体生产企业，具有很强的成本优势和技术优势；同时公司碳小球项目已开始市场化运作，我们给予公司目标价为40元，维持公司"强烈推荐"评级。（平安证券）
【出处】上海证券报 【作者】
【2007-07-16】
●公司中报业绩大幅增加
公司预计2007年上半年实现净利润0.29~0.32亿元，每股收益为0.11~0.13元，与我们的预期基本一致。从2006年8月25日开始公司电热销售价格上调。我们预计2007年公司电热业务的利润将比2006年有较大幅度的增加，已在上半年得到体现。
●发电装机有望在2007年底增长55%
公司目前全资拥有红山嘴电厂、西热电厂和东热电厂，总装机容量26.2万千瓦。在建的发电项目包括南热电厂2×12.5万千瓦热电联产项目以及玛纳斯河一级径流式5万千瓦水电项目。到2008年可控装机容量将达到56.2万千瓦，实现发电规模的翻番。
●欧元低息贷款将有利于公司经营发展
2007年3月13日公司与中国工商银行石河子分行签订了转德国复兴信贷银行的《外汇转贷款借款合同》，转贷款总金额不超过5000万欧元，综合年利率约2.5%。此外，公司高科技项目无论是炭材料、炭小球还是碳化硅晶体的项目，其产业化和商业化进展顺利。
●维持"强烈推荐"评级
我们预计公司2007、2008和2009年每股收益分别为0.42、0.86和1.41元。考虑到碳化硅晶体的巨大技术壁垒和巨大的市场前景，而公司是国内目前碳化硅晶体生产的唯一企业，具有很强的成本优势，我们提高目标价至40元，维持公司的"强烈推荐"评级。
【出处】平安证券 【作者】
【2008-05-23】
近期国际原油价格继续高歌猛进，一举突破130美元，在此背景下，周四太阳能股几乎全线涨停，成熟技术开发石油替代产品无疑更具现实性，操作上可关注天富热电。
前期公司斥巨资投入石油替代煤化工产业，并在高新技术项目上重点出击，公司逐步由单一的传统业务向多元化高新技术项目转型。新疆是我国重要的能源战略储备区，石河子市又是新疆煤炭资源的中心，具有发展煤炭采掘、加工、发电以及资源综合利用的优越条件。公司参股公司充分利用当地丰富廉价的煤炭资源、充足的水资源，加上当地的煤炭、电力为煤化工提供保障，不断做大做强煤化工。
近期该股走势强悍，除权后回压横盘整理，周四一举突破60日均线，可重点关注。
【出处】第一创业证券北京 【作者】姜宁
【2008-05-06】
天富热电今日刊登2007年度分红派息及资本公积转增股本方案实施公告：实施2007年度利润分配及资本公积金转增股本方案为：每10股转增10股派1.4元(含税,扣税后每10股派1.26元)。受此利好消息影响，该股今日股价一路高歌猛进，直奔涨停，由于该股自探到15.90元新低后，k线已经走出7连阳，4月28日的天量涨停，更是证明了疯狂的的资金已经悄悄的进入。今日借公布送配利好，再次涨停，并不稀奇。
【出处】中国证券网 【作者】
【2008-01-09】
2008年将继续保持快速增长
公司高新技术项目中碳化硅、丙酮酸在2007 年已经建成并开始试生产，医用沥青基球状活性炭项目预计2008 年建成并投产，这些项目将为公司主营收入增长产生重要贡献。传统发电业务方面，2007 年以来公司装机容量出现较大幅度增加，基于石河子地区快速增长用
电需求，这些新增装机容量将在2008 年对公司主营收入产生较大贡献。另外配股后，将大幅度减少财务费用，有助于提高盈利水平。
碳化硅项目已经进入产业化阶段
公司实际已安装碳化硅晶体生长炉13 台，新疆生产基地的6 台晶体生长炉正式投料生产，标志着碳化硅项目已经进入产业化阶段。我们判断，公司下一步工作的重点将由研发逐步转向大规模的生产，因此公司2008 年实际安装的碳化硅生长炉很可能超过原先预计的48 台。由于4H 碳化硅晶片需求明显超出原有的预期，预计2008 年公司碳化硅晶片生产以4H 为主，净利率水平将进一步提高。
维持买入投资评级，公司具有长期战略投资价值
根据我们的盈利预测，公司2007 和2008 年除碳化硅业务外的EPS分别为0.266 元和0.626 元，加上碳化硅业务的利润贡献，EPS 会更高，由于公司具有非常出色的成长性，根据我们在公司深度研究报告中的估值分析，公司可以获得较高的估值水平，因此我们维持买入的投资评级，目标位调高至60.20 元。
【出处】广发证券 【作者】
【2007-12-14】
天富热电（600509）：公司是新疆地区唯一一家水、热、电并举,发、供、调一体化的地方电力企业。二级市场该股行情看涨，后市仍有上涨空间；建议持有。（吴艳丽）
【出处】港澳资讯
【2007-12-13】
异动原因：
证券时报近日报道：天富热电(600509)经向控股子公司北京天科合达蓝光半导体有限公司询问关于碳化硅晶片项目的进展情况后,获悉该项目实际已安装碳化硅晶体生长炉13台,其中2007年9月30日后新安装的8台生长炉(北京研发中心2台,新疆生产基地6台),目前已全部安装调试完毕,北京研发中心安装的2台已进入正常生产状态,新疆生产基地的6台已逐步进入投料生产状态.目前,公司市场开拓工作已取得积极进展,已得到部分客户的意向性订单。
投资亮点：
(1)煤化工(甲醇、二甲醚)：煤制甲醇项目是公司进入化工生产领域重点发展项目，也是新疆首个大型煤化工项目，项目总体规划为年产60万吨煤制甲醇，一期工程建设年产20万吨甲醇项目，建设工期3年(07年上半年动工建设)，总投资10.15亿元；二期项目是年产甲醇40万吨、二甲醚30万吨；公司拥有当地丰富廉价的煤炭、水资源等优势，甲醇成本在全国最具竞争优势。07年3月发改委同意公司发行07天富债(发行额度2.8亿元)，募资用于红山嘴玛纳斯河一级水电站和年产20万吨煤制甲醇项目的建设。
(2)配股融资：07年4月公司拟以截止07年3月31日总股本2.536亿股为基数，向全体股东每10股配售3股，控股股东天富集团承诺认配不少于本次配股其可认配股份数的50%，配股价格为每股15元。配股募资用于偿还公司玛纳斯河一级水电站项目及公司的南热电厂2×125MW热电联产工程项目贷款，预计本次募资总额不超过10亿元，每年可为公司节省利息支出约6000万元，将改善公司资产负债结构，提高盈利能力。
风险提示：
1、国家经济的快速发展使电力市场电量需求增长，造成煤炭供应持续偏紧，电煤价格居高不下，给公司生产经营带来成本风险。
2、如果有关部门未能按照预期提高公司供热、供电价格，将直接影响到公司效益。
相关板块：
电力概念
【出处】顶点财经 【作者】
【2007-12-05】
分析师张国君表示，投资天富热电的理由在于：1、传统业务稳步发展，公司紧紧抓住石河子市经济快速发展的机遇，做大做强主营业务；2、SiC项目快速推进，SiC产能扩张步伐加快，下游市场开拓顺利，4H-SiC市场需求超预期；3、新型炭材料50吨生产装置完成调试；炭小球50吨工业示范线08年建成；丙酮酸生产装置已进入调试阶段；4、预计公司07、08和09年每股收益分别为0.42、0.86和1.41元，因而，维持公司"强烈推荐"评级，目标价58元。
【出处】平安证券 【作者】
【2007-10-27】
公司10月16日发布公告，预计07年1-9月份净利润较上年同期增长900-1000%。上年同期业绩为净利润5,144,087.57元，每股收益0.02元。业绩预增原因为主营业务收入较上年同期增加和补贴收入增加。
天富热电10月17日发布公告，公司控股子公司上海汇合达投资管理有限公司以货币方式对北京天科合达蓝光半导体有限公司增加投资3,417万元人民币。合作设立合达蓝光的另外两方，中科院物理研究所、新加坡G3 Blue Technology Pte. Ltd.也将以同等比例增加出资。其中，中科院物理研究所以其在设立合达蓝光时用无形资产出资所形成的，由其在公司中独享的公积金2010万元转为对合达蓝光的新增出资；新加坡G3 Blue Technology Pte. Ltd 以其在设立合达蓝光时用无形资产出资所形成的，由其在公司中独享的公积金1273万元转为对合达蓝光的新增出资。所有新增出资到位后，合达蓝光的注册资本将达到8300万元，其中上海汇合达对合达蓝光出资总计为4,233万元，仍占注册资本的51%。
我们预计公司2007、2008 和2009 年每股收益分别为0.42、0.86和1.41元。考虑到碳化硅晶体的巨大技术壁垒和巨大的市场前景，而公司是国内目前碳化硅晶体生产的唯一企业，具有很强的成本优势，前期的目标价40元已经达到，考虑到公司良好的业绩体现和SiC项目的顺利进展，我们提高公司目标价至58元，维持“强烈推荐”评级。
【出处】中国证券网 【作者】
【2007-10-18】
公司预计1－9月净利润较上年同期增长900－1000%，主要原因是主营业务收入和补贴收入增加。广发证券研究员惠毓伦指出，公司目前拥有西热电厂、东热电厂、红山嘴电厂和玛纳斯河一级水电站，总装机容量43.7万千瓦。在建项目南热电2×125MW热电联产项目两机两炉中，1号发电机组已在2007下半年投产发电，2号机组计划于2008年初建成投产。届时公司可控装机容量将达56.2万千瓦，权益装机49.95万千瓦。
惠毓伦还表示，公司生物法制丙酮酸、碳基材料和碳化硅等高新技术项目自2007年开始投产，尤其是碳化硅项目产业化后将使业绩快速增长。
惠毓伦预计公司2007-2008年除碳化硅业务外的每股收益分别为0.366元和0.812元，具有较高的长期战略投资价值。
【出处】广发证券 【作者】
【2007-10-18】
天富热电近日公告，预计2007年1-9月份净利润较上年同期增长900%-1000%。此外，公司控股子公司上海汇合达投资管理有限公司，以货币方式对北京天科合达蓝光半导体有限公司增加投资3417万元人民币。
对此，平安证券研究员付云峰、程磊认为，公司前三季度每股收益可达到0.22元，利润大幅增长来源于电热业务的复苏。而对合达蓝光的增资，将有望加快SiC项目的运行步伐。考虑到公司良好的业绩体现和SiC项目的顺利进展，维持"强烈推荐"的评级。
目前公司供电量占石河子地区总体用电量的51.67%，供热量占石河子地区总体用热量的76.76%以上，从2006年8月25日开始公司电热销售价格上调，从而对公司07年电热业务造成较大影响。
目前合达蓝光拥有14台晶体生长炉，晶片产能将达到2.8万片/年。公司的SiC项目已经比较成熟，生产出的碳化硅晶片产品已经下线并发货给用户。研究员认为，此次增资将有利于公司增加新的晶体生长炉，从而迅速提高公司晶片的产能，加快项目运行的步伐，同时汇合达也保持了对合达蓝光51%的控股，这些都将利于公司获得更大的发展空间。预计未来公司将成为国际主要SiC晶片提供商之一，从而完成由传统热电业务向高科技业务的转型，长期增长可期。
【出处】中国证券报 【作者】
【2007-08-29】
●碳化硅项目进展超出预期，国防科工委、科技部、国家发改委都大力支持项目开发，已经被列为新疆建设兵团一把手工程。调研情况看，从技术产品、加工工艺、生产进度、市场及客户开发上都超过了预期。
●新疆石河子、北京中科院、苏州新区产业基地功能模块已经定位，北京的生产环境已进入批量生产，成品率达到国际先进水平。从销售情况看，拥有近10家国内外客户，现在处于客户试用阶段，从反馈结果来看，产品质量获得客户认可。
●2007年是碳化硅晶片从试验环境走向产业化的关键之年，从生产上看已经成功了，2008年建设晶体加工产业化基地，形成每年12万片碳化硅等半导体晶片加工能力，2009年要扩展到30万片年加工能力，要成为国家级碳化硅晶片研发和生产中心。
●从中报来看，公司发电量供不应求，前期投入的电力投资逐渐走入收获期。
●预测未来三年每股收益贡献0.012、0.231、0.693元，其技术含量及市场潜力不逊色目前中小板科技类上市公司，传统电力行业随着当地经济高速发展，产能逐步放大，给予"推荐"评级，12个月目标价格41.5元。
（中投证券）
【出处】中投证券 【作者】
【2007-07-25】
●公司2007年上半年实现主营业务收入4.90亿元，比上年同期增长26.36%；实现净利润2947.1万元，比上年同期增长775.46%；每股收益0.12元。与我们的预期基本一致。
●随着公司玛纳斯河一级水电站和2×125MW热电联产项目的陆续建成投产，公司将能够满足石河子当地的用电需求，电力利润也将于2008年开始大幅提升。
●公司首批新安装的3台碳化硅生长炉调试运行正常，生产出的碳化硅晶片产品已经下线并发货给用户。为保证下半年碳化硅项目的顺利进行，公司目前已新订购了9台晶体生长炉。我们预计2007年10月，公司将拥有14台晶体生长炉，晶片产能将达到2.8万片/年。
●碳化硅晶片产品下线并供客户使用，标志着碳化硅产品从晶体生长、切割、打磨和抛光整个产业链都已打通，是具有划时代意义的事件。我们预计公司未来SiC的产能、产量将逐步增加，从而成为世界主要的第三代半导体材料SiC供应商之一。
●我们预计公司2007、2008和2009年每股收益分别为0.42、0.86和1.41元。考虑到碳化硅产业链已打通，而公司是目前国内唯一的炭化硅晶体生产企业，具有很强的成本优势和技术优势；同时公司碳小球项目已开始市场化运作，我们给予公司目标价为40元，维持公司"强烈推荐"评级。（平安证券）
【出处】上海证券报 【作者】
【2007-07-16】
●公司中报业绩大幅增加
公司预计2007年上半年实现净利润0.29~0.32亿元，每股收益为0.11~0.13元，与我们的预期基本一致。从2006年8月25日开始公司电热销售价格上调。我们预计2007年公司电热业务的利润将比2006年有较大幅度的增加，已在上半年得到体现。
●发电装机有望在2007年底增长55%
公司目前全资拥有红山嘴电厂、西热电厂和东热电厂，总装机容量26.2万千瓦。在建的发电项目包括南热电厂2×12.5万千瓦热电联产项目以及玛纳斯河一级径流式5万千瓦水电项目。到2008年可控装机容量将达到56.2万千瓦，实现发电规模的翻番。
●欧元低息贷款将有利于公司经营发展
2007年3月13日公司与中国工商银行石河子分行签订了转德国复兴信贷银行的《外汇转贷款借款合同》，转贷款总金额不超过5000万欧元，综合年利率约2.5%。此外，公司高科技项目无论是炭材料、炭小球还是碳化硅晶体的项目，其产业化和商业化进展顺利。
●维持"强烈推荐"评级
我们预计公司2007、2008和2009年每股收益分别为0.42、0.86和1.41元。考虑到碳化硅晶体的巨大技术壁垒和巨大的市场前景，而公司是国内目前碳化硅晶体生产的唯一企业，具有很强的成本优势，我们提高目标价至40元，维持公司的"强烈推荐"评级。
【出处】平安证券 【作者】
