☆百家争鸣☆ ◇港澳资讯600005 更新日期：2008-05-27◇ 灵通V4.0
【2008-05-27】
目前，公司是国内唯一批量生产取向硅钢的企业，在考虑未来宝钢可能的产能以后，国内的取向硅钢市场还是供不应求。公司在国内取向硅钢市场的龙头地位依然存在。
今明两年三热轧和重轨将陆续达产；三硅钢、CSP将于今年底投产；三冷轧将于明年上半年投产；新项目的陆续投产、达产以及产品结构的进一步优化，将为公司的业绩带来持续的增长。
根据预测，武钢股份（600005）进入该新版08-10年的EPS分别为1.24、1.44、1.62，动态市盈率为12、10、9。考虑到公司取向硅钢在国内的垄断地位以及未来业绩的持续增长，我们给予公司"推荐"评级。
【出处】东北证券 【作者】张能进
【2008-05-09】
公司是国内第三大钢铁企业，当前其加强战略产品和新产品市场开拓，市场竞争力持续增强，其硅钢产品继续保持国内第一的市场地位，高性能桥梁钢、管线钢、石油储备罐用钢、帘线钢等战略品种国内市场占有率位居榜首。通过强力推进汽车板基地建设，国内一些知名的汽车制造商成为其稳定用户，从而确保了公司战略产品国内市场份额的稳定增长。公司将以成为国际最具有竞争力的冷轧硅钢片、国内高档汽车板和高性能工程结构钢的主要生产基地为战略目标，不断提升其可持续发展能力和竞争力，其发展潜力不容小视。
近期该股稳步攀升，成交量配合较佳，后市有望继续向上拓展空间，可重点关注。
（北京首证）
【出处】北京首证 【作者】
【2008-05-08】
我们依然维持对公司的盈利预测，预计2008-2010年每股收益分别为1.00元、1.10元和1.15元；目前市盈率为17.2、15.6和15倍；市净率为4.4、3.7、3.2倍。近期武钢股份 （600005 股吧,行情,资讯,主力买卖）进入该新版随着大盘出现一波幅度较大的反弹，这是符合我们预期的。
由于目前武钢股份的股价已经超过我们前期16元的目标价，我们下调公司评级至"增持-A"，股价继续上涨的动力将主要来源于业绩的超预期。
【出处】安信证券 【作者】
【2008-04-30】
异动原因：
在第三届中博会项目签约仪式上，武汉钢铁集团公司与河南平顶山煤业集团签署36亿元合作协议，双方共建千万吨级煤炭储备中心，加强战略合作。
投资亮点：
1、行业地位：公司为国内第三大钢铁企业，钢材产品涉及7大类、500多个品种，年产钢铁各900万吨，是我国板材主要生产基地之一，也是国内产品品种最全、产量最大的热轧板卷供应商，国内产品品种最全的专用中厚板生产厂，公司将在国内独家生产全系列轿车用板,公司进口矿比例约为60%；二冷轧投产后，公司将具备生产高档冷板及高档轿车板的能力，将努力打造成我国汽车板的主要生产基地和全球最具竞争力的冷轧硅钢片生产基地，07年公司冷轧产品实现营业收入2634888万元，毛利率为27.94%。
2、开发鄂西铁矿：武钢将加快鄂西铁矿资源的开发，打造新型新业链，目前已探明的面积达1.8万平方公里，储量近20亿吨的铁矿带，其铁矿量可供武钢用上10年。武钢集团计划斥资70亿元优先享有恩施境内约14亿吨的铁矿资源；07年到09年一期开发130万吨原矿，09年后二期开发1000万吨原矿，三期开发2500万吨原矿，这将改写武钢铁矿石80%依赖进口的历史。
3、科技创新显成效：公司有25项产品质量达到国际先进水平，8项达到国内领先水平，3项达到国内先进水平；申请专利27项，取得专利授权23项，参与制定国家标准和行业标准12项。奥运会主会场国家体育场"鸟巢"工程中近七成的钢材是武钢自主研发的；07年获市级以上科学技术进步奖28项，其中，部级5项、省级12项、市级11项，全年申请专利70项。
风险提示：
1、原材料价格大幅上涨，生产成本上升，毛利率下降。
相关板块：
钢铁板块
【出处】中国证券网 【作者】
【2008-04-30】
武钢股份竞争力处于国内钢铁企业前列，是我国中部地区高档产品生产研发基地。目前公司正处于内涵和外延方式高速成长期，近期在铁矿石大幅涨价后，钢材价格的上升幅度高于预期，而目前国际市场钢材价格远大于国内涨幅度，未来价格上涨还有空间，因此，公司未来前景值得期待。
该权证上市以来，由于其定价不高，为主力资金提供了难得的逢低吸纳机会。随着权证数量尤其是内在价值较高的钢铁权证的日渐稀少，其稀缺性和极强的杠杆效应使其将成为反弹行情中短线资金的最佳品种。近期该权证换手充分，积蓄了充足的上攻能量，形态上已形成典型上攻红三兵，后市有望走出上攻行情，可重点关注。
（金证顾问）
【出处】金证顾问 【作者】
【2008-04-24】
民族证券研究员认为，武钢股份在国内硅钢生产领域有突出地位，近期处于高速成长中，给予"买入"的投资评级。
武钢股份是国内一线板材生产企业，在板材特别是硅钢生产领域的优势地位十分突出，是国内仅次于宝钢和鞍钢的第三大钢铁上市公司。2007年公司粗钢和钢材产量分别为1189.79万吨和1056.3万吨，同比增速分别为8.16％和5.76％。得益于公司对内部挖潜力度的增强、能耗水平不断下降、产品结构调整得当，公司在产量增长不高的情况下，收入和利润均获得快速增长。07年公司主营业收入和利润的增长率分别达到26.1％和67.3％。同时主营业利润率水平显著提高到22.59％，同比上升约3个百分点，该水平在国内钢铁类上市公司中仅次于鞍钢股份。
预计2008年公司1580热轧将全面达产（300万吨），08年内冷轧（设计100万吨产能）也将投产，由此将使公司的钢材产量达到1300万吨以上，同比增速可达25％，将是近年来武钢产量增长最快的一年。08年后，公司还将有三硅钢、薄板坯连铸连轧等项目陆续投产，公司未来三年产能将处于高速成长中，业绩增长值得期待。
冷轧硅钢是公司的核心盈利点，目前公司50％以上的主营业利润来自于硅钢业务。2008年公司冷轧硅钢将保持稳定生产，预计冷轧硅钢总产量可达130万吨，其中冷轧取向硅钢的产量预计可达31万吨。此外，轿车用钢板、高强度板也将成为公司未来新的盈利增长点。
【出处】民族证券 【作者】
【2008-04-22】
武钢股份(600005)：今日公布2007年年报：基本每股收益0.832元，净资产收益率25.293%，公布2008年一季报：基本每股收益0.261元，净资产收益率7.454%，2007年分配方案向全体股东每10股派现金红利3.80元(含税)，不进行资本公积金转增股本。10：30分复牌，该股平开，买卖盘意愿都不太强烈，截至10：33分，跌幅1.50%，最低价11.51元。短期观察，该股仍有下探的欲望，目前区域还是继续保持观望为主。
【出处】中国证券网 【作者】
【2008-04-19】
在国际海运费高位运行的情况下，武钢与英国泽迪亚克海运公司正式签订了10至14年的长期运输合同，预计每年可为武钢运输300万吨进口矿石。
其次，武钢生产的优质汽车板已被中国东风集团、奇瑞汽车、郑州宇通等一批汽车生产厂家所使用，并建立了战略合作关系。武钢拟投资成立汽车贸易公司，开展汽车服务贸易业务，增强武钢与汽车生产企业的密切联系，延伸产业链，加快推进武钢汽车板基地的建设。东风集团已同意正式授予武钢国贸总公司“一级代理”销售资质。近日蓝筹股的锋芒已经使部分撤离资金开始留意蓝筹的转变方向，钢铁板块有望卷土重来。
【出处】南京证券 【作者】
【2008-04-03】
由于近期受到铁矿石价格上涨的影响，钢铁股未来的业绩开始受到市场怀疑。受此影响近期钢铁股大幅下挫，昨日在其他大盘股止跌回稳的带动下，武钢股来个后来者报到，于今日盘中反攻，并带动其他钢铁股快速反弹。
今日武钢低开2.65%，开盘后立即快速上扬，截止10.09分报13.70元，涨幅3.86%，换手0.41%，成交1.75亿元，由于今日大幅上扬，预计未来仍有上涨空间的可能，建议投资者适当关注。
【出处】中国证券网 【作者】
【2008-02-27】
近期蓝筹股集体下挫是带动大盘下跌的主因，在周二大盘大震荡过程中，前期逆势上涨的题材股出现补跌，而以金融股为首的基金重仓股有展开反攻迹象。去年四季度，武钢股份成为基金在钢铁股中少有的增持对象。公司是国内第三大钢铁企业，且是国内产品品种最全、产量最大的热轧板卷供应商，在国内独家生产全系列轿车用板，行业竞争优势突出。未来国家将集中大规模建设电网，对硅钢的需求将进一步提升，公司作为硅钢市场巨头，国内垄断优势相当明显，并有望在竞争中获得支持。近期该股整体表现明显强于大盘，当前股价出现三连阴，且60日均线获得支撑，短线有望再起强势，可关注。
（新时代证券 黄鹏）
【出处】新时代证券 【作者】黄鹏
【2008-02-19】
硅钢需求旺盛
根据最新的 "十一五"电网规划调整报告，国网公司计划"十一五"期间电网投资1.13万亿元，比2005年原规划调高幅度31.6%。再加上南方电网投资，预计全国"十一五"电网建设和改造投资的总额在1.43万亿元左右，这一规模是"十五"期间电网投资2倍多，这样"十一五"后三年的电网建设和改造投资约在1万亿元，年均投资额约3300亿元，"十一五"后期电网建设投资将进一步加速。此外，雪灾后重建，电网投资增长将加速，对硅钢的需求将进一步提升。
目前电网建设落后于电源建设的现状难以在短时间改变，这决定了电网投资在较长的一段时期内将保持高速增长，保障了未来硅钢尤其是取向硅钢的旺盛需求。
根据我国电力发展规划预测，2010年我国电力行业的硅钢消费量在530～580万吨左右，其中取向硅钢需求量在90万吨左右，无取向硅钢需求量在460万吨左右。而根据现有计划产品预测，到2010年国内取向硅钢产量估计在50万吨左右，国内自给率也就在一半，中国仍然是国际上最大的硅钢进口国。我们认为这个数据可能低估了我国电力建设增长速度。由于当时估计新建电源是比较保守的，即到2010年总装机容量在7.5亿KW，而到2007年总装机容量已经接近了这个水平，与此相对应的电力设备需求量也将超过之前的预期，相对应的对硅钢的需求也将明显增长。
公司垄断国内硅钢市场
1、武钢垄断国内取向硅钢半壁江山
目前的取向硅钢市场中，国内自给率仅50%。硅钢市场目前是一个寡头垄断市场，目前市场呈四足鼎立，即武钢对抗三家外国企业之势，作为竞争中的惟一一家国内企业，无疑能够在竞争中获得一定的政策支持，而电力行业特别和电网投资的快速增长，使公司能充分分享行业成长所带来的蛋糕。
目前武钢取向硅钢的吨毛利在2万元，仅此一产品公司获取毛利在60亿元以上。如果在加上无取向硅钢的盈利，硅钢产品贡献利润超过了60%。无论是产品销售收入还是盈利能力，与电力设备行业的同行相比，武钢都是名副其实的老大。如果考虑到其硅钢的垄断地位，那么公司的行业地位就更加突出。
2、重点转向高磁感取向硅钢（HiB）
面对国内企业纷纷规划生产取向硅钢，公司领先把重点转向取向硅钢的高端产品---高磁感取向硅钢（HiB钢）。高磁感冷轧硅钢（HiB）具有更高的磁导性和低损耗特性，用于制造高性能要求的高压变压器，主要应用于骨干电网的输变电设备。
以武钢2008年1季度价格为例，HiB钢中的27QG095不含税价格为34348元/吨，普通取向硅钢30Q180不含税价格为29727元/吨。HiB比普通取向硅钢价格高出3000~4000元/吨，毛利率高出10个百分点以上。
公司2006年HiB钢的产量为5000吨，2007年提高到2万吨，计划2008年提高到5万吨。建设中的三硅钢12万吨的取向硅钢产品中，其中包含8万吨的HiB钢。
3、硅钢价格一路走高
公司的取向硅钢依靠垄断优势，在不断波动的钢材市场中，价格一路走高，目前钢材价格较2004年下半年上涨了1.5倍，不含税价格从1.2万元/吨上涨到2008年一季度的3.2万元。即使是在钢铁行业最为严峻的2005年下半年和2006年初，其他钢材价格大幅下跌、处于亏损边缘，武钢的取向硅钢仍能保持稳步上升，2005年一、二季度大幅提高取向硅钢价格，环比涨幅分别为27%和45%（以30Q120为例）。
4、无取向硅钢有技术优势
在群雄逐鹿的无取向硅钢市场，公司依托取向硅钢的技术储备，生产的高牌号无取向硅钢具有领先优势。高牌号和薄规格是未来无取向硅钢发展的趋势，也是目前无取向硅钢中盈利水平最高的品种系列。以武钢2008年1季度价格为例，高牌号的35WW300不含税价格为10470元/吨，50WW1300不含税价格为5919元/吨，高牌号35WW300比低牌号50WW1300价格高出77%。
未来业绩增长有保证
公司未来的业绩增长主要来自于两个方面：规模扩张和产品结构、质量的提升。
1、规模扩张。公司2006年钢、材产量分别为1100万吨和998万吨，2007年预计钢产量1100万吨，钢材产量1040万吨，公司1580热轧、万能轧机都于2007年底投产，2008年CSP、三冷轧、三硅钢都将陆续投产，预计2009年炼钢产能将提升到1800万吨、钢材1700万吨。根据公司规划，公司从2008～2010年，年均钢产量增长20%。如果考虑到公司对集团内钢铁资产如鄂钢、昆钢资产的重组，其规模扩张速度更快。
2、产品结构和盈利能力提升。随着新项目的逐步投产和达产，公司的产品结构进一步优化，尤其是取向硅钢产量的增长。取向硅钢2006、2007年产量分别为20万吨和27万吨，2008年预计提高到31万吨，其中HiB钢的产量也将从2007年的2万吨提高到2008年的5万吨。目前普通取向硅钢的吨钢毛利在2万元以上，HiB钢的吨钢毛利还要再高出2000元以上，取向硅钢产量的提升以及HiB钢在取向硅钢中比重的提高，为公司未来的业绩增长提供坚实的基础。
另一方面，公司目前的冷轧产品盈利较差，2007年上半年毛利率只有3.4%。根据实地调研，二冷轧产量已经于2007年12月份实现了月达产，2008年将逐渐加大品种板的比例，公司对于冷轧产品的盈利目标是"保10%争20%"。冷轧产品盈利的提高，将进一步增厚公司2008年业绩。我们在盈利预测中假设冷轧产品毛利率达到8%。
3、产品价格上涨超预期。自1月开始，武钢连续三个月上调钢材产品出厂价格。公司产品经过此三次调整，热轧2008年出厂价已累计上调550元/吨，冷轧累计上调790元/吨，镀锌累计上调500元/吨，轧板累计上调250元/吨，无取向低牌号累计上调400元/吨，取向大部分品种上调2100元/吨。这些涨价将能够消化可能的铁矿石和燃料价格上涨，如果能够维持现有的价格，即使铁矿石长单价格上涨50%，能源价格上涨20%，海运费也略有上涨，公司产品毛利仍然还有提升。
盈利预测和估值
武钢股份（2007/2008年EPS 0.83/1.28元，2007/2008 年PE 25/16倍）。据取向硅钢行业的竞争格局，硅钢业务不应低于电力设备的估值水平。我们认为，长期以来公司的垄断价值没有得到市场的充分挖掘，因此，给予硅钢和其他产品2008年30倍和15倍的估值。综合以上，提升公司盈利预测，继续维持公司"买入"评级并提高公司目标价至30元。
【出处】中信证券 【作者】周希增
【2008-02-20】
周二沪深股指在中石油等指标股放量反弹带动下延续盘升走势，盘面显示，个股表现依旧活跃，军工、有色金属表现突出，不过短期股市仍处于震荡中，投资者应注意控制好仓位，回避缺乏实质性业绩支撑品种，把重点放在绩优品种上，建议关注武钢股份。
公司为国内第三大钢铁企业，是我国板材主要生产基地之一，也是国内产品品种最全、产量最大的热轧板卷供应商，国内产品品种最全的专用中厚板生产厂，公司将在国内独家生产全系列轿车用板；二冷轧投产后，其将具备生产高档冷板及高档轿车板的能力。前期公司公告，2007年度净利润与去年相比将出现大幅增长。近日国际铁矿石价格大涨65%，虽然公司具有较强的成本转嫁能力，但仍将对产品成本方面产生一定负面作用，因此，公司将加快铁矿资源的开发，打造新型新业链，真正实现可持续稳定发展。
二级市场上看，由于基本面优秀，该股得到机构资金大规模参与，机构中长线锁仓迹象明显，股价也是在上升通道内一路震荡走高，近日股价在前期高点附近横盘蓄势，后市有望再续升势，可适当关注。
（金百灵投资）
【出处】金百灵投资 【作者】
【2008-02-13】
由于钢铁产品销售量增加、销售价格上扬、产品结构优化等，公司此前预计2007年度业绩同比增长50%以上。随着产业链日趋完善以及经营管理水平的持续提高，武钢股份（600005）投资价值为机构称道。
硅钢、冷轧两相宜
近期公司已数次上调主要产品出厂价，从具体提价政策看，其优势产品硅钢及冷轧产品的盈利能力得到了更多保证，其良好的产品结构成为抵御行业景气度下降风险的有效途径。目前公司的二冷轧和二硅钢已基本达产，双高产品比重不断增加。
公司在取向硅钢产品领域一直占有绝对的竞争优势，由于下游行业的需求继续保持旺盛，以及硅钢产品产能的扩张，硅钢产品尤其是取向硅钢仍是公司的主要利润来源。此外，虽然公司之前在冷轧板方面的进展低于市场预期，但充分的产品储备生产已让此后的增产增效成为可能。随着二冷轧项目达产，公司冷轧产品结构将进一步优化，其盈利能力进一步增强值得期待。据行业研究员测算，公司冷轧产品的成材率已达到90%以上， 2008年毛利率有望提高到10%至20%以上，利润贡献度将得到有效提高。
整合资源 有望跨越式发展
公司斥资收购集团公司与公司钢铁主业配套的焦化、氧气、金属资源、能源动力、铁路运输等资产，由此，公司钢铁生产供应链体系得以延伸到上游煤焦化、工业气体制备、金属资源回收等领域。公司对钢铁主业生产所必须资源的控制能力得以增强，综合实力得以提高，成本控制也将更具优势。另外，随着产业链的延伸，其产业链也将日趋完善，生产的独立性和完整性将明显提高，从而为公司继续扩大产能和集团公司进一步注入资产奠定了基础。而在钢铁行业并购重组愈演愈烈的背景下，以集团公司为依托，公司抓住机遇，以有效的资源整合打造更为成熟的资本运作平台，有助于公司在行业发展中取得先机，实现跨越式发展。
机构看好 维持买入建议
国金证券预计，2007年至2009年，公司净利润分别为63.48、103.48、124.87亿元；对应的EPS分别为0.81元、1.32元和1.593元，维持对公司买入建议。（天信投资 王飞）
【出处】天信投资 【作者】王飞
【2008-02-04】
异动原因：
中国铝业08年2月1日16时通过伦敦证券交易所发布公告宣布，截至2月1日已通过新加坡全资子公司，联合美国铝业公司，获得了力拓的英国上市公司(Rio Tinto Plc)12%的现有股份，交易总对价约140.5亿美元，是中国企业历史上规模最大的一笔海外投资。钢铁行业面临一个全球并购的巨大浪潮，行业跨越式发展前景广阔，建议超配钢铁龙头股。
投资亮点：
1、公司是我国中部最早兴建的特大型钢铁企业，是国内高端钢材精品的主要生产基地，也是国内高档钢材产品的领跑者，市场竞争优势明显。
2、公司还具备目前市场热门的参股券商题材，持有5000万股长江证券，占其总股本的2.375%，目前长江证券正在借壳上市，公司有望获得巨额股权增值。此外，公司还持有长信基金管理公司16.68%股权，在目前牛市持续的背景下，将带来丰厚回报。
3、武钢集团日前与美国诺贝公司签订激光拼焊合资项目合同，组建合资公司进入中国激光拼焊板市场。
4、随着二冷轧和二硅钢的投产，产品结构显著升级。规模扩张确保市场及成本优势。2008年产能实现规模由1000万吨向1500万吨扩张，2010年有望实现1800万吨，是公司力保其行业龙头优势的关键举措。
风险提示：
1、煤电的联动效应近期开始显现,导致国内部分省市出现电力紧张。这不仅影响这些省市居民的日常生活用电,而且也开始对这些地区的有色,钢铁等用电大户的正常生产经营产生重大影响。
2、随着我国钢铁产能继续释放和钢材消费强度逐步下降，国家加强对初级产品出口的控制，中低端产品总量趋于饱和，市场供求失衡的矛盾将更加突出。
相关板块：
钢铁板块
【出处】顶点财经 【作者】
【2008-02-04】
公司是国内第三大钢铁企业，主要产品有硅钢、热轧、冷轧等，其中在硅钢方面，公司是国内唯一的生产者，技术领先且毛利率高达50%以上。在热轧方面，公司是国内产品品种最全、产量最大的热轧板卷供应商，在国内独家生产全系列轿车用板，行业竞争优势突出。公司未来几年将继续扩大主要产品的产能，前景看好。公司还持有长江证券的股权，股权增值空间可观。基金年报显示，该股去年四季度获得基金的大幅增仓，显示其未来的发展获得机构投资者的首肯。
二级市场上看，该股近期在半年线处获得强劲支撑，短线反弹力度强劲，后市有望继续稳步走高，短线可积极进行参与。
（河南万国 李红胜）
【出处】河南万国 【作者】李红胜
【2008-01-31】
异动原因：
武钢股份(600005)是国内第三大钢铁企业,当前世界排第25名。公司也是国内产品品种最全,产量最大的热轧板卷供应商,在国内独家生产全系列轿车用板,行业竞争优势突出.武钢股份拥有当今世界先进水平的炼铁,炼钢,轧钢等完整的钢铁生产工艺流程。
投资亮点：
1、公司是我国中部最早兴建的特大型钢铁企业，是国内高端钢材精品的主要生产基地，也是国内高档钢材产品的领跑者，市场竞争优势明显。
2、公司还具备目前市场热门的参股券商题材，持有5000万股长江证券，占其总股本的2.375%，目前长江证券正在借壳上市，公司有望获得巨额股权增值。此外，公司还持有长信基金管理公司16.68%股权，在目前牛市持续的背景下，将带来丰厚回报。
3、武钢集团日前与美国诺贝公司签订激光拼焊合资项目合同，组建合资公司进入中国激光拼焊板市场。
4、随着二冷轧和二硅钢的投产，产品结构显著升级。规模扩张确保市场及成本优势。2008年产能实现规模由1000万吨向1500万吨扩张，2010年有望实现1800万吨，是公司力保其行业龙头优势的关键举措。
风险提示：
1、煤电的联动效应近期开始显现,导致国内部分省市出现电力紧张。这不仅影响这些省市居民的日常生活用电,而且也开始对这些地区的有色,钢铁等用电大户的正常生产经营产生重大影响。
2、随着我国钢铁产能继续释放和钢材消费强度逐步下降，国家加强对初级产品出口的控制，中低端产品总量趋于饱和，市场供求失衡的矛盾将更加突出。
相关板块：
钢铁板块
【出处】顶点财经 【作者】
【2008-01-29】
周一沪深大盘再现暴跌行情，短线市场累计跌幅为历史罕见，市场预计美联储或再降息50个基点，有望刺激全球股指反弹，加上目前大盘短线已急跌至牛熊分水岭的年线，无论是超跌反弹，还是多空半年线争夺，都将为A股提供反弹机会。
公司是国内第三大钢铁企业，也是国内产品品种最全、产量最大的热轧板卷供应商，在国内独家生产全系列轿车用板，行业竞争优势突出。公司拥有当今世界先进水平的炼铁、炼钢、轧钢等完整的钢铁生产工艺流程，钢材产品共计7大类、500多个品种。
去年券商业绩普遍大增，随着券商年报的进一步披露以及部分券商IPO的实施预期，券商概念股有望成为后市热点，而公司投资持有长江证券股权，未来股权增值空间可观。基金最近季报显示，该股四季度获得了基金的大幅增持，显示其未来发展获得机构投资者的肯定。目前该股出现较大幅度调整，股价距离半年线不远，可积极关注。（国海证券 王安田）
【出处】国海证券 【作者】王安田
【2008-01-28】
公司（600005）是国内第三大钢铁企业，主要产品有硅钢、热轧、冷轧等，其中在硅钢方面，公司是国内唯一的生产者，技术领先且毛利率高达50%以上。在热轧方面，公司是国内产品品种最全、产量最大的热轧板卷供应商，在国内独家生产全系列轿车用板，行业竞争优势突出。随着我国经济高速增长，固定资产投资将维持较高的增速，钢材有望保持旺盛的需求，钢价持续走强，在此基础上，未来几年公司将持续扩大主要产品的产能，前景看好。同时，公司收购集团资产的完成也有效地降低了公司的生产成本，提升了公司的盈利能力。在目前市场估值较高情况下，公司作为一支成长性好，市盈率偏低的龙头企业，值得关注。
（浙商证券 陈泳潮）
【出处】浙商证券 【作者】陈泳潮
【2008-01-23】
我们认为，去年四季度基金大比例加仓是近期武钢股份走强的最主要原因之一，四季度基金持仓资料显示，基金合计持有武钢股份12.92亿股，占流通比达到41.2%，较三季度增仓3.23亿股，这在四季度基金整体降低仓的情况下，对该股青睐有加，值得市场关注，进一步分析认为，武钢股份除本身作为具有估值优势的钢铁蓝筹外，还具有创投、参股基金等多重概念，众多热门题材为其价值发现提供了良好的机会，这些因素是基金大规模增仓该股的重要原因。
公司是国内第三大钢铁企业，也是国内产品品种最全、产量最大的热轧板卷供应商，在国内独家生产全系列轿车用板，行业竞争优势突出，并拥有当今世界先进水平的炼铁、炼钢、轧钢等完整的钢铁生产工艺流程，钢材产品共计7大类、500多个品种。
二级市场上看，前期该股率先大盘见底，近日受消息影响，股价出现回调，目前20日均线快速上移并具有较好支撑。在周二早盘微弱的反弹中，武钢股份曾一度超过3%，午盘沪市45只维持红盘的个股之中，可重点关注。
（国海证券 王安田）
【出处】国海证券 【作者】王安田
【2008-01-14】
公司1月2日再次上调了2月份主要钢材出厂价格，这表明受供需关系和成本上升的双重影响，钢材价格继续走强，行业景气继续延伸。
未来几年公司将持续扩大硅钢、热轧、冷轧等主要产品的产能，这几个主要品种均为公司高毛利的产品，尤其硅钢产品05、06年的毛利率分别达43.87％和44.66％，而07年上半年更是达到了55.02％，预计07年全年都将保持这一毛利率水准，未来几年硅钢产品受供求关系影响，毛利率水准将维持在50％以上。
我们预测未来两年大陆GDP增长将在9％以上，固定资产投资仍将保持20％以上的增速，建筑、汽车、造船等主要用钢行业都将保持高景气，钢材的需求仍将维持旺盛，同时国家淘汰钢铁落后产能的计划也在进行中，因此未来钢材价格将保持稳中上涨态势。
综上，我们预计武钢07～09年实现营收526.4亿元、628.8亿元和783.2亿元，YoY增长分别为27.40%、19.46%和24.56％，实现净利润分别为67.8亿元、93.8亿元、109.5亿元，对应EPS分别为0.87元、1.20元和1.40元，YoY增长分别为74.01%，38.39%和16.68％。武钢作为国内主要的钢铁企业，除了在热轧、冷轧等高端钢材方面占据优势外，还独具硅钢生产技术，比较优势明显，我们给予公司08年22倍合理PE，6个月目标价26.5元，买入评级。
【出处】群益证券 【作者】
【2008-05-27】
目前，公司是国内唯一批量生产取向硅钢的企业，在考虑未来宝钢可能的产能以后，国内的取向硅钢市场还是供不应求。公司在国内取向硅钢市场的龙头地位依然存在。
今明两年三热轧和重轨将陆续达产；三硅钢、CSP将于今年底投产；三冷轧将于明年上半年投产；新项目的陆续投产、达产以及产品结构的进一步优化，将为公司的业绩带来持续的增长。
根据预测，武钢股份（600005）进入该新版08-10年的EPS分别为1.24、1.44、1.62，动态市盈率为12、10、9。考虑到公司取向硅钢在国内的垄断地位以及未来业绩的持续增长，我们给予公司"推荐"评级。
【出处】东北证券 【作者】张能进
【2008-05-09】
公司是国内第三大钢铁企业，当前其加强战略产品和新产品市场开拓，市场竞争力持续增强，其硅钢产品继续保持国内第一的市场地位，高性能桥梁钢、管线钢、石油储备罐用钢、帘线钢等战略品种国内市场占有率位居榜首。通过强力推进汽车板基地建设，国内一些知名的汽车制造商成为其稳定用户，从而确保了公司战略产品国内市场份额的稳定增长。公司将以成为国际最具有竞争力的冷轧硅钢片、国内高档汽车板和高性能工程结构钢的主要生产基地为战略目标，不断提升其可持续发展能力和竞争力，其发展潜力不容小视。
近期该股稳步攀升，成交量配合较佳，后市有望继续向上拓展空间，可重点关注。
（北京首证）
【出处】北京首证 【作者】
【2008-05-08】
我们依然维持对公司的盈利预测，预计2008-2010年每股收益分别为1.00元、1.10元和1.15元；目前市盈率为17.2、15.6和15倍；市净率为4.4、3.7、3.2倍。近期武钢股份 （600005 股吧,行情,资讯,主力买卖）进入该新版随着大盘出现一波幅度较大的反弹，这是符合我们预期的。
由于目前武钢股份的股价已经超过我们前期16元的目标价，我们下调公司评级至"增持-A"，股价继续上涨的动力将主要来源于业绩的超预期。
【出处】安信证券 【作者】
【2008-04-30】
异动原因：
在第三届中博会项目签约仪式上，武汉钢铁集团公司与河南平顶山煤业集团签署36亿元合作协议，双方共建千万吨级煤炭储备中心，加强战略合作。
投资亮点：
1、行业地位：公司为国内第三大钢铁企业，钢材产品涉及7大类、500多个品种，年产钢铁各900万吨，是我国板材主要生产基地之一，也是国内产品品种最全、产量最大的热轧板卷供应商，国内产品品种最全的专用中厚板生产厂，公司将在国内独家生产全系列轿车用板,公司进口矿比例约为60%；二冷轧投产后，公司将具备生产高档冷板及高档轿车板的能力，将努力打造成我国汽车板的主要生产基地和全球最具竞争力的冷轧硅钢片生产基地，07年公司冷轧产品实现营业收入2634888万元，毛利率为27.94%。
2、开发鄂西铁矿：武钢将加快鄂西铁矿资源的开发，打造新型新业链，目前已探明的面积达1.8万平方公里，储量近20亿吨的铁矿带，其铁矿量可供武钢用上10年。武钢集团计划斥资70亿元优先享有恩施境内约14亿吨的铁矿资源；07年到09年一期开发130万吨原矿，09年后二期开发1000万吨原矿，三期开发2500万吨原矿，这将改写武钢铁矿石80%依赖进口的历史。
3、科技创新显成效：公司有25项产品质量达到国际先进水平，8项达到国内领先水平，3项达到国内先进水平；申请专利27项，取得专利授权23项，参与制定国家标准和行业标准12项。奥运会主会场国家体育场"鸟巢"工程中近七成的钢材是武钢自主研发的；07年获市级以上科学技术进步奖28项，其中，部级5项、省级12项、市级11项，全年申请专利70项。
风险提示：
1、原材料价格大幅上涨，生产成本上升，毛利率下降。
相关板块：
钢铁板块
【出处】中国证券网 【作者】
【2008-04-30】
武钢股份竞争力处于国内钢铁企业前列，是我国中部地区高档产品生产研发基地。目前公司正处于内涵和外延方式高速成长期，近期在铁矿石大幅涨价后，钢材价格的上升幅度高于预期，而目前国际市场钢材价格远大于国内涨幅度，未来价格上涨还有空间，因此，公司未来前景值得期待。
该权证上市以来，由于其定价不高，为主力资金提供了难得的逢低吸纳机会。随着权证数量尤其是内在价值较高的钢铁权证的日渐稀少，其稀缺性和极强的杠杆效应使其将成为反弹行情中短线资金的最佳品种。近期该权证换手充分，积蓄了充足的上攻能量，形态上已形成典型上攻红三兵，后市有望走出上攻行情，可重点关注。
（金证顾问）
【出处】金证顾问 【作者】
【2008-04-24】
民族证券研究员认为，武钢股份在国内硅钢生产领域有突出地位，近期处于高速成长中，给予"买入"的投资评级。
武钢股份是国内一线板材生产企业，在板材特别是硅钢生产领域的优势地位十分突出，是国内仅次于宝钢和鞍钢的第三大钢铁上市公司。2007年公司粗钢和钢材产量分别为1189.79万吨和1056.3万吨，同比增速分别为8.16％和5.76％。得益于公司对内部挖潜力度的增强、能耗水平不断下降、产品结构调整得当，公司在产量增长不高的情况下，收入和利润均获得快速增长。07年公司主营业收入和利润的增长率分别达到26.1％和67.3％。同时主营业利润率水平显著提高到22.59％，同比上升约3个百分点，该水平在国内钢铁类上市公司中仅次于鞍钢股份。
预计2008年公司1580热轧将全面达产（300万吨），08年内冷轧（设计100万吨产能）也将投产，由此将使公司的钢材产量达到1300万吨以上，同比增速可达25％，将是近年来武钢产量增长最快的一年。08年后，公司还将有三硅钢、薄板坯连铸连轧等项目陆续投产，公司未来三年产能将处于高速成长中，业绩增长值得期待。
冷轧硅钢是公司的核心盈利点，目前公司50％以上的主营业利润来自于硅钢业务。2008年公司冷轧硅钢将保持稳定生产，预计冷轧硅钢总产量可达130万吨，其中冷轧取向硅钢的产量预计可达31万吨。此外，轿车用钢板、高强度板也将成为公司未来新的盈利增长点。
【出处】民族证券 【作者】
【2008-04-22】
武钢股份(600005)：今日公布2007年年报：基本每股收益0.832元，净资产收益率25.293%，公布2008年一季报：基本每股收益0.261元，净资产收益率7.454%，2007年分配方案向全体股东每10股派现金红利3.80元(含税)，不进行资本公积金转增股本。10：30分复牌，该股平开，买卖盘意愿都不太强烈，截至10：33分，跌幅1.50%，最低价11.51元。短期观察，该股仍有下探的欲望，目前区域还是继续保持观望为主。
【出处】中国证券网 【作者】
【2008-04-19】
在国际海运费高位运行的情况下，武钢与英国泽迪亚克海运公司正式签订了10至14年的长期运输合同，预计每年可为武钢运输300万吨进口矿石。
其次，武钢生产的优质汽车板已被中国东风集团、奇瑞汽车、郑州宇通等一批汽车生产厂家所使用，并建立了战略合作关系。武钢拟投资成立汽车贸易公司，开展汽车服务贸易业务，增强武钢与汽车生产企业的密切联系，延伸产业链，加快推进武钢汽车板基地的建设。东风集团已同意正式授予武钢国贸总公司“一级代理”销售资质。近日蓝筹股的锋芒已经使部分撤离资金开始留意蓝筹的转变方向，钢铁板块有望卷土重来。
【出处】南京证券 【作者】
【2008-04-03】
由于近期受到铁矿石价格上涨的影响，钢铁股未来的业绩开始受到市场怀疑。受此影响近期钢铁股大幅下挫，昨日在其他大盘股止跌回稳的带动下，武钢股来个后来者报到，于今日盘中反攻，并带动其他钢铁股快速反弹。
今日武钢低开2.65%，开盘后立即快速上扬，截止10.09分报13.70元，涨幅3.86%，换手0.41%，成交1.75亿元，由于今日大幅上扬，预计未来仍有上涨空间的可能，建议投资者适当关注。
【出处】中国证券网 【作者】
【2008-02-27】
近期蓝筹股集体下挫是带动大盘下跌的主因，在周二大盘大震荡过程中，前期逆势上涨的题材股出现补跌，而以金融股为首的基金重仓股有展开反攻迹象。去年四季度，武钢股份成为基金在钢铁股中少有的增持对象。公司是国内第三大钢铁企业，且是国内产品品种最全、产量最大的热轧板卷供应商，在国内独家生产全系列轿车用板，行业竞争优势突出。未来国家将集中大规模建设电网，对硅钢的需求将进一步提升，公司作为硅钢市场巨头，国内垄断优势相当明显，并有望在竞争中获得支持。近期该股整体表现明显强于大盘，当前股价出现三连阴，且60日均线获得支撑，短线有望再起强势，可关注。
（新时代证券 黄鹏）
【出处】新时代证券 【作者】黄鹏
【2008-02-19】
硅钢需求旺盛
根据最新的 "十一五"电网规划调整报告，国网公司计划"十一五"期间电网投资1.13万亿元，比2005年原规划调高幅度31.6%。再加上南方电网投资，预计全国"十一五"电网建设和改造投资的总额在1.43万亿元左右，这一规模是"十五"期间电网投资2倍多，这样"十一五"后三年的电网建设和改造投资约在1万亿元，年均投资额约3300亿元，"十一五"后期电网建设投资将进一步加速。此外，雪灾后重建，电网投资增长将加速，对硅钢的需求将进一步提升。
目前电网建设落后于电源建设的现状难以在短时间改变，这决定了电网投资在较长的一段时期内将保持高速增长，保障了未来硅钢尤其是取向硅钢的旺盛需求。
根据我国电力发展规划预测，2010年我国电力行业的硅钢消费量在530～580万吨左右，其中取向硅钢需求量在90万吨左右，无取向硅钢需求量在460万吨左右。而根据现有计划产品预测，到2010年国内取向硅钢产量估计在50万吨左右，国内自给率也就在一半，中国仍然是国际上最大的硅钢进口国。我们认为这个数据可能低估了我国电力建设增长速度。由于当时估计新建电源是比较保守的，即到2010年总装机容量在7.5亿KW，而到2007年总装机容量已经接近了这个水平，与此相对应的电力设备需求量也将超过之前的预期，相对应的对硅钢的需求也将明显增长。
公司垄断国内硅钢市场
1、武钢垄断国内取向硅钢半壁江山
目前的取向硅钢市场中，国内自给率仅50%。硅钢市场目前是一个寡头垄断市场，目前市场呈四足鼎立，即武钢对抗三家外国企业之势，作为竞争中的惟一一家国内企业，无疑能够在竞争中获得一定的政策支持，而电力行业特别和电网投资的快速增长，使公司能充分分享行业成长所带来的蛋糕。
目前武钢取向硅钢的吨毛利在2万元，仅此一产品公司获取毛利在60亿元以上。如果在加上无取向硅钢的盈利，硅钢产品贡献利润超过了60%。无论是产品销售收入还是盈利能力，与电力设备行业的同行相比，武钢都是名副其实的老大。如果考虑到其硅钢的垄断地位，那么公司的行业地位就更加突出。
2、重点转向高磁感取向硅钢（HiB）
面对国内企业纷纷规划生产取向硅钢，公司领先把重点转向取向硅钢的高端产品---高磁感取向硅钢（HiB钢）。高磁感冷轧硅钢（HiB）具有更高的磁导性和低损耗特性，用于制造高性能要求的高压变压器，主要应用于骨干电网的输变电设备。
以武钢2008年1季度价格为例，HiB钢中的27QG095不含税价格为34348元/吨，普通取向硅钢30Q180不含税价格为29727元/吨。HiB比普通取向硅钢价格高出3000~4000元/吨，毛利率高出10个百分点以上。
公司2006年HiB钢的产量为5000吨，2007年提高到2万吨，计划2008年提高到5万吨。建设中的三硅钢12万吨的取向硅钢产品中，其中包含8万吨的HiB钢。
3、硅钢价格一路走高
公司的取向硅钢依靠垄断优势，在不断波动的钢材市场中，价格一路走高，目前钢材价格较2004年下半年上涨了1.5倍，不含税价格从1.2万元/吨上涨到2008年一季度的3.2万元。即使是在钢铁行业最为严峻的2005年下半年和2006年初，其他钢材价格大幅下跌、处于亏损边缘，武钢的取向硅钢仍能保持稳步上升，2005年一、二季度大幅提高取向硅钢价格，环比涨幅分别为27%和45%（以30Q120为例）。
4、无取向硅钢有技术优势
在群雄逐鹿的无取向硅钢市场，公司依托取向硅钢的技术储备，生产的高牌号无取向硅钢具有领先优势。高牌号和薄规格是未来无取向硅钢发展的趋势，也是目前无取向硅钢中盈利水平最高的品种系列。以武钢2008年1季度价格为例，高牌号的35WW300不含税价格为10470元/吨，50WW1300不含税价格为5919元/吨，高牌号35WW300比低牌号50WW1300价格高出77%。
未来业绩增长有保证
公司未来的业绩增长主要来自于两个方面：规模扩张和产品结构、质量的提升。
1、规模扩张。公司2006年钢、材产量分别为1100万吨和998万吨，2007年预计钢产量1100万吨，钢材产量1040万吨，公司1580热轧、万能轧机都于2007年底投产，2008年CSP、三冷轧、三硅钢都将陆续投产，预计2009年炼钢产能将提升到1800万吨、钢材1700万吨。根据公司规划，公司从2008～2010年，年均钢产量增长20%。如果考虑到公司对集团内钢铁资产如鄂钢、昆钢资产的重组，其规模扩张速度更快。
2、产品结构和盈利能力提升。随着新项目的逐步投产和达产，公司的产品结构进一步优化，尤其是取向硅钢产量的增长。取向硅钢2006、2007年产量分别为20万吨和27万吨，2008年预计提高到31万吨，其中HiB钢的产量也将从2007年的2万吨提高到2008年的5万吨。目前普通取向硅钢的吨钢毛利在2万元以上，HiB钢的吨钢毛利还要再高出2000元以上，取向硅钢产量的提升以及HiB钢在取向硅钢中比重的提高，为公司未来的业绩增长提供坚实的基础。
另一方面，公司目前的冷轧产品盈利较差，2007年上半年毛利率只有3.4%。根据实地调研，二冷轧产量已经于2007年12月份实现了月达产，2008年将逐渐加大品种板的比例，公司对于冷轧产品的盈利目标是"保10%争20%"。冷轧产品盈利的提高，将进一步增厚公司2008年业绩。我们在盈利预测中假设冷轧产品毛利率达到8%。
3、产品价格上涨超预期。自1月开始，武钢连续三个月上调钢材产品出厂价格。公司产品经过此三次调整，热轧2008年出厂价已累计上调550元/吨，冷轧累计上调790元/吨，镀锌累计上调500元/吨，轧板累计上调250元/吨，无取向低牌号累计上调400元/吨，取向大部分品种上调2100元/吨。这些涨价将能够消化可能的铁矿石和燃料价格上涨，如果能够维持现有的价格，即使铁矿石长单价格上涨50%，能源价格上涨20%，海运费也略有上涨，公司产品毛利仍然还有提升。
盈利预测和估值
武钢股份（2007/2008年EPS 0.83/1.28元，2007/2008 年PE 25/16倍）。据取向硅钢行业的竞争格局，硅钢业务不应低于电力设备的估值水平。我们认为，长期以来公司的垄断价值没有得到市场的充分挖掘，因此，给予硅钢和其他产品2008年30倍和15倍的估值。综合以上，提升公司盈利预测，继续维持公司"买入"评级并提高公司目标价至30元。
【出处】中信证券 【作者】周希增
【2008-02-20】
周二沪深股指在中石油等指标股放量反弹带动下延续盘升走势，盘面显示，个股表现依旧活跃，军工、有色金属表现突出，不过短期股市仍处于震荡中，投资者应注意控制好仓位，回避缺乏实质性业绩支撑品种，把重点放在绩优品种上，建议关注武钢股份。
公司为国内第三大钢铁企业，是我国板材主要生产基地之一，也是国内产品品种最全、产量最大的热轧板卷供应商，国内产品品种最全的专用中厚板生产厂，公司将在国内独家生产全系列轿车用板；二冷轧投产后，其将具备生产高档冷板及高档轿车板的能力。前期公司公告，2007年度净利润与去年相比将出现大幅增长。近日国际铁矿石价格大涨65%，虽然公司具有较强的成本转嫁能力，但仍将对产品成本方面产生一定负面作用，因此，公司将加快铁矿资源的开发，打造新型新业链，真正实现可持续稳定发展。
二级市场上看，由于基本面优秀，该股得到机构资金大规模参与，机构中长线锁仓迹象明显，股价也是在上升通道内一路震荡走高，近日股价在前期高点附近横盘蓄势，后市有望再续升势，可适当关注。
（金百灵投资）
【出处】金百灵投资 【作者】
【2008-02-13】
由于钢铁产品销售量增加、销售价格上扬、产品结构优化等，公司此前预计2007年度业绩同比增长50%以上。随着产业链日趋完善以及经营管理水平的持续提高，武钢股份（600005）投资价值为机构称道。
硅钢、冷轧两相宜
近期公司已数次上调主要产品出厂价，从具体提价政策看，其优势产品硅钢及冷轧产品的盈利能力得到了更多保证，其良好的产品结构成为抵御行业景气度下降风险的有效途径。目前公司的二冷轧和二硅钢已基本达产，双高产品比重不断增加。
公司在取向硅钢产品领域一直占有绝对的竞争优势，由于下游行业的需求继续保持旺盛，以及硅钢产品产能的扩张，硅钢产品尤其是取向硅钢仍是公司的主要利润来源。此外，虽然公司之前在冷轧板方面的进展低于市场预期，但充分的产品储备生产已让此后的增产增效成为可能。随着二冷轧项目达产，公司冷轧产品结构将进一步优化，其盈利能力进一步增强值得期待。据行业研究员测算，公司冷轧产品的成材率已达到90%以上， 2008年毛利率有望提高到10%至20%以上，利润贡献度将得到有效提高。
整合资源 有望跨越式发展
公司斥资收购集团公司与公司钢铁主业配套的焦化、氧气、金属资源、能源动力、铁路运输等资产，由此，公司钢铁生产供应链体系得以延伸到上游煤焦化、工业气体制备、金属资源回收等领域。公司对钢铁主业生产所必须资源的控制能力得以增强，综合实力得以提高，成本控制也将更具优势。另外，随着产业链的延伸，其产业链也将日趋完善，生产的独立性和完整性将明显提高，从而为公司继续扩大产能和集团公司进一步注入资产奠定了基础。而在钢铁行业并购重组愈演愈烈的背景下，以集团公司为依托，公司抓住机遇，以有效的资源整合打造更为成熟的资本运作平台，有助于公司在行业发展中取得先机，实现跨越式发展。
机构看好 维持买入建议
国金证券预计，2007年至2009年，公司净利润分别为63.48、103.48、124.87亿元；对应的EPS分别为0.81元、1.32元和1.593元，维持对公司买入建议。（天信投资 王飞）
【出处】天信投资 【作者】王飞
【2008-02-04】
异动原因：
中国铝业08年2月1日16时通过伦敦证券交易所发布公告宣布，截至2月1日已通过新加坡全资子公司，联合美国铝业公司，获得了力拓的英国上市公司(Rio Tinto Plc)12%的现有股份，交易总对价约140.5亿美元，是中国企业历史上规模最大的一笔海外投资。钢铁行业面临一个全球并购的巨大浪潮，行业跨越式发展前景广阔，建议超配钢铁龙头股。
投资亮点：
1、公司是我国中部最早兴建的特大型钢铁企业，是国内高端钢材精品的主要生产基地，也是国内高档钢材产品的领跑者，市场竞争优势明显。
2、公司还具备目前市场热门的参股券商题材，持有5000万股长江证券，占其总股本的2.375%，目前长江证券正在借壳上市，公司有望获得巨额股权增值。此外，公司还持有长信基金管理公司16.68%股权，在目前牛市持续的背景下，将带来丰厚回报。
3、武钢集团日前与美国诺贝公司签订激光拼焊合资项目合同，组建合资公司进入中国激光拼焊板市场。
4、随着二冷轧和二硅钢的投产，产品结构显著升级。规模扩张确保市场及成本优势。2008年产能实现规模由1000万吨向1500万吨扩张，2010年有望实现1800万吨，是公司力保其行业龙头优势的关键举措。
风险提示：
1、煤电的联动效应近期开始显现,导致国内部分省市出现电力紧张。这不仅影响这些省市居民的日常生活用电,而且也开始对这些地区的有色,钢铁等用电大户的正常生产经营产生重大影响。
2、随着我国钢铁产能继续释放和钢材消费强度逐步下降，国家加强对初级产品出口的控制，中低端产品总量趋于饱和，市场供求失衡的矛盾将更加突出。
相关板块：
钢铁板块
【出处】顶点财经 【作者】
【2008-02-04】
公司是国内第三大钢铁企业，主要产品有硅钢、热轧、冷轧等，其中在硅钢方面，公司是国内唯一的生产者，技术领先且毛利率高达50%以上。在热轧方面，公司是国内产品品种最全、产量最大的热轧板卷供应商，在国内独家生产全系列轿车用板，行业竞争优势突出。公司未来几年将继续扩大主要产品的产能，前景看好。公司还持有长江证券的股权，股权增值空间可观。基金年报显示，该股去年四季度获得基金的大幅增仓，显示其未来的发展获得机构投资者的首肯。
二级市场上看，该股近期在半年线处获得强劲支撑，短线反弹力度强劲，后市有望继续稳步走高，短线可积极进行参与。
（河南万国 李红胜）
【出处】河南万国 【作者】李红胜
【2008-01-31】
异动原因：
武钢股份(600005)是国内第三大钢铁企业,当前世界排第25名。公司也是国内产品品种最全,产量最大的热轧板卷供应商,在国内独家生产全系列轿车用板,行业竞争优势突出.武钢股份拥有当今世界先进水平的炼铁,炼钢,轧钢等完整的钢铁生产工艺流程。
投资亮点：
1、公司是我国中部最早兴建的特大型钢铁企业，是国内高端钢材精品的主要生产基地，也是国内高档钢材产品的领跑者，市场竞争优势明显。
2、公司还具备目前市场热门的参股券商题材，持有5000万股长江证券，占其总股本的2.375%，目前长江证券正在借壳上市，公司有望获得巨额股权增值。此外，公司还持有长信基金管理公司16.68%股权，在目前牛市持续的背景下，将带来丰厚回报。
3、武钢集团日前与美国诺贝公司签订激光拼焊合资项目合同，组建合资公司进入中国激光拼焊板市场。
4、随着二冷轧和二硅钢的投产，产品结构显著升级。规模扩张确保市场及成本优势。2008年产能实现规模由1000万吨向1500万吨扩张，2010年有望实现1800万吨，是公司力保其行业龙头优势的关键举措。
风险提示：
1、煤电的联动效应近期开始显现,导致国内部分省市出现电力紧张。这不仅影响这些省市居民的日常生活用电,而且也开始对这些地区的有色,钢铁等用电大户的正常生产经营产生重大影响。
2、随着我国钢铁产能继续释放和钢材消费强度逐步下降，国家加强对初级产品出口的控制，中低端产品总量趋于饱和，市场供求失衡的矛盾将更加突出。
相关板块：
钢铁板块
【出处】顶点财经 【作者】
【2008-01-29】
周一沪深大盘再现暴跌行情，短线市场累计跌幅为历史罕见，市场预计美联储或再降息50个基点，有望刺激全球股指反弹，加上目前大盘短线已急跌至牛熊分水岭的年线，无论是超跌反弹，还是多空半年线争夺，都将为A股提供反弹机会。
公司是国内第三大钢铁企业，也是国内产品品种最全、产量最大的热轧板卷供应商，在国内独家生产全系列轿车用板，行业竞争优势突出。公司拥有当今世界先进水平的炼铁、炼钢、轧钢等完整的钢铁生产工艺流程，钢材产品共计7大类、500多个品种。
去年券商业绩普遍大增，随着券商年报的进一步披露以及部分券商IPO的实施预期，券商概念股有望成为后市热点，而公司投资持有长江证券股权，未来股权增值空间可观。基金最近季报显示，该股四季度获得了基金的大幅增持，显示其未来发展获得机构投资者的肯定。目前该股出现较大幅度调整，股价距离半年线不远，可积极关注。（国海证券 王安田）
【出处】国海证券 【作者】王安田
【2008-01-28】
公司（600005）是国内第三大钢铁企业，主要产品有硅钢、热轧、冷轧等，其中在硅钢方面，公司是国内唯一的生产者，技术领先且毛利率高达50%以上。在热轧方面，公司是国内产品品种最全、产量最大的热轧板卷供应商，在国内独家生产全系列轿车用板，行业竞争优势突出。随着我国经济高速增长，固定资产投资将维持较高的增速，钢材有望保持旺盛的需求，钢价持续走强，在此基础上，未来几年公司将持续扩大主要产品的产能，前景看好。同时，公司收购集团资产的完成也有效地降低了公司的生产成本，提升了公司的盈利能力。在目前市场估值较高情况下，公司作为一支成长性好，市盈率偏低的龙头企业，值得关注。
（浙商证券 陈泳潮）
【出处】浙商证券 【作者】陈泳潮
【2008-01-23】
我们认为，去年四季度基金大比例加仓是近期武钢股份走强的最主要原因之一，四季度基金持仓资料显示，基金合计持有武钢股份12.92亿股，占流通比达到41.2%，较三季度增仓3.23亿股，这在四季度基金整体降低仓的情况下，对该股青睐有加，值得市场关注，进一步分析认为，武钢股份除本身作为具有估值优势的钢铁蓝筹外，还具有创投、参股基金等多重概念，众多热门题材为其价值发现提供了良好的机会，这些因素是基金大规模增仓该股的重要原因。
公司是国内第三大钢铁企业，也是国内产品品种最全、产量最大的热轧板卷供应商，在国内独家生产全系列轿车用板，行业竞争优势突出，并拥有当今世界先进水平的炼铁、炼钢、轧钢等完整的钢铁生产工艺流程，钢材产品共计7大类、500多个品种。
二级市场上看，前期该股率先大盘见底，近日受消息影响，股价出现回调，目前20日均线快速上移并具有较好支撑。在周二早盘微弱的反弹中，武钢股份曾一度超过3%，午盘沪市45只维持红盘的个股之中，可重点关注。
（国海证券 王安田）
【出处】国海证券 【作者】王安田
【2008-01-14】
公司1月2日再次上调了2月份主要钢材出厂价格，这表明受供需关系和成本上升的双重影响，钢材价格继续走强，行业景气继续延伸。
未来几年公司将持续扩大硅钢、热轧、冷轧等主要产品的产能，这几个主要品种均为公司高毛利的产品，尤其硅钢产品05、06年的毛利率分别达43.87％和44.66％，而07年上半年更是达到了55.02％，预计07年全年都将保持这一毛利率水准，未来几年硅钢产品受供求关系影响，毛利率水准将维持在50％以上。
我们预测未来两年大陆GDP增长将在9％以上，固定资产投资仍将保持20％以上的增速，建筑、汽车、造船等主要用钢行业都将保持高景气，钢材的需求仍将维持旺盛，同时国家淘汰钢铁落后产能的计划也在进行中，因此未来钢材价格将保持稳中上涨态势。
综上，我们预计武钢07～09年实现营收526.4亿元、628.8亿元和783.2亿元，YoY增长分别为27.40%、19.46%和24.56％，实现净利润分别为67.8亿元、93.8亿元、109.5亿元，对应EPS分别为0.87元、1.20元和1.40元，YoY增长分别为74.01%，38.39%和16.68％。武钢作为国内主要的钢铁企业，除了在热轧、冷轧等高端钢材方面占据优势外，还独具硅钢生产技术，比较优势明显，我们给予公司08年22倍合理PE，6个月目标价26.5元，买入评级。
【出处】群益证券 【作者】
