☆百家争鸣☆ ◇港澳资讯002061 更新日期：2008-04-23◇ 灵通V4.0
【2007-09-05】
今年2月21日，新华社受权播发《中共中央国务院关于推进社会主义新农村建设的若干意见》。这份2006年中央“一号文件”显示，中共十六届五中全会提出的建设社会主义新农村的重大历史任务，今年将迈出有力的一步，这是近3年来第3个有关“三农”工作的一号文件。中央一号文件的发布对农业的长期重大利好，农业的长期向好是可以期待的。在过去一段时间里，农业板块已经得到了不错的表现，后市那些没有被大幅度炒作的农业类个股值得投资者重点关注。
环保农药奠定长期发展基础
近年来，公司草甘膦产量越来越大，所占比例不断提高。草甘膦、乙草胺、丁草胺等低毒高效除草剂所占的比重越来越大，公司规划确定绿色农药及符合世界农药剂型发展和环保要求的农药新剂型。公司将在新厂区开始建设3万吨草甘膦项目，建成后的草甘膦产能将达到4.2万吨，一举踏入草甘膦生产企业前列。环保型产品已经越来越得到社会的关注，农药作为一种与人们“吃”相关联的产品，环保型产品以其明显的优势必然将取代传统农药，在世界各国越来越关注环保和我国建立环境友好型生态的背景下，环保将是大趋势，公司也必然得到市场的长期认可。我国农业属生物密集型，农业增产对化肥的依赖程度很高，根据中国农产品加工网的资料，目前每年农药化肥施用量折纯达4300万吨，占全球农药化肥使用量的1/3左右，居世界第一。我国化肥、农药占农业成本20%以上，国家把发展农业摆在头等重要地位，而地少人多的现状必然令农药化肥需求进一步增加，能源及化工原料价格上涨及国家对环保的要求，促使大量小化肥厂停产，化肥产品的供不应求效应越来越被放大。化肥是我国农业产业的重要生产资料，属当前国家重点鼓励发展的产业，行业前景也将看好。
厂房搬迁带来机遇
根据南通市政府的规定，公司在化工生产装置要在2010年以前全部搬出南通市市区，厂区生产主体迁入南通经济技术开发区化工二区，同时将获得搬迁补偿总额为41667.99万元，而且公司如能按期完成可获得搬迁奖励1385.36万元；在搬迁期间若能确保老厂区搬迁和厂区建设以及老厂区生产安全，可获搬迁安全奖500万元。厂房搬迁也是公司调整产业机构的重大机遇。当年新安化工同样借助厂房搬迁的机遇实现了新的发展，股价也继续出现大幅度上涨，相信公司也将有不俗表现。
震荡走高 加速在即
该股一段时间以来沿着上升通道震荡走高，并始终得到30天均线的支撑，主力体现出了其超强的控制力和良好的耐心，目前该股已经逐步逼近前期高点，主力有望加速拉升，短线值得投资者重点关注。
【出处】中国证券网 【作者】
【2007-06-27】
公司公告称，股东大会通过出资组建内蒙古远兴江山化工有限公司议案；投资建设4万吨/年DMAC项目的议案等。
联合证券认为，低价的原料供应、便宜的蒸汽电力、领先的规模优势，与公司技术优势相得益彰，远兴江山将打造国内最具竞争力的DMF装置，使公司行业龙头地位得到巩固，“双寡头”竞争格局更加稳定。由于DMAC将长期受益于国际氨纶巨头向中国的产业转移，江山化工新建4万吨DMAC装置于2008年中建成，恰逢其时，对中长期业绩提升明显。潜在的顺酐项目秉承公司一贯的高起点、创新的投资风格，将一举确立国内领先的技术和成本优势，潜在盈利空间巨大。基于低估的静态市盈率和含金量更高的动态市盈率，公司价值存在明显低估，维持“增持”评级。
【出处】联合证券 【作者】
【2007-06-25】
江山化工（002061）产业布局已初步形成，主要集中在浙江江山、宁波以及内蒙古鄂尔多斯。公司现有15万吨DMF、2万吨DMAC产能，并有着充足项目储备，以确保未来业绩稳步增长。 目前，在国内DMF产能快速释放的情况下，DMF价格有向下的压力。但预计DMF价格的下降并不会改变公司盈利稳步增长的趋势，主要有以下原因：1、公司通过合理的资源配置，降低DMF生产成本，通过自身挖潜，保证DMF盈利能力的稳定。其控股的内蒙古远兴化工将成为公司未来DMF生产基地，依托当地丰富的煤炭资源优势，DMF生产成本将大大降低，从而能有效规避DMF价格下降的风险。2、作为国内DMF行业的"双寡头"之一，DMF价格的下降将使公司的规模优势更加突出，稳定而良好的客户关系，也将增强公司抵御DMF价格下降的风险。3、DMAC、环氧树脂等项目储备将成为新的利润增长点。除了DMF产品外，目前公司已具备了2万吨DMAC、1万吨环氧树脂的生产能力，且这两种产品的产能仍在扩张。另外公司在宁波化工园区的顺酐、环氧树脂等项目将在未来几年陆续投资建设，将成为公司又一利润增长点。 海通证券分析师邓勇认为，作为细分行业市场的龙头，公司规模优势将进一步增强，未来几年业绩将保持稳步增长态势。预计07-09年每股收益分别为0.74、1.13、1.66元，给予"买入"投资评级，6个月内目标价30.00元。
【出处】今日投资 【作者】周莹
【2007-06-12】
江山化工（002061）经前期的技术准备和市场预热，DMAC开始步入盈利最为丰厚的扩张期。公司在已有2万吨DMAC基础上，新建4万吨装置，保守预计装置满产后将新增每股收益0.4元，相当于06绩的70%，对整体业绩提升作用非常明显。
目前，受价格、供应和品质的限制，DMAC在国内还处于导入期，应用领域狭窄（主要用于氨纶和医药）市场空间不大。但作为一种性能优越、低毒环保的高端有机溶剂，DMAC在聚酰亚胺、电子、农药等领域还有较大的潜在市场空间，对DMF的长期替代的趋势也很明显。因此，公司新投产装置后， DMAC总产能将达到6万吨年，超过国内目前的4万吨市场容量，考虑到进口替代、新兴市场和国际市场等因素，4万吨DMAC装置闲置的可能性不大，相反，将更有利于公司抓住市场机会，通过垄断定价，充分享受行业的成长和寡头垄断带来的盈利机会。
联合证券分析师潘波认为，江山化工类似于化工行业的风险投资企业，独特发展模式带来高增长的同时也伴随较高不确定性，盈利更多的是需要"判断方向"，但模糊性的预期也给有耐心的投资者提供了机会。预计07-08年公司每股收益分别为0.72、0.94元，保持"增持"评级。
【出处】今日投资 【作者】周莹
【2007-09-05】
今年2月21日，新华社受权播发《中共中央国务院关于推进社会主义新农村建设的若干意见》。这份2006年中央“一号文件”显示，中共十六届五中全会提出的建设社会主义新农村的重大历史任务，今年将迈出有力的一步，这是近3年来第3个有关“三农”工作的一号文件。中央一号文件的发布对农业的长期重大利好，农业的长期向好是可以期待的。在过去一段时间里，农业板块已经得到了不错的表现，后市那些没有被大幅度炒作的农业类个股值得投资者重点关注。
环保农药奠定长期发展基础
近年来，公司草甘膦产量越来越大，所占比例不断提高。草甘膦、乙草胺、丁草胺等低毒高效除草剂所占的比重越来越大，公司规划确定绿色农药及符合世界农药剂型发展和环保要求的农药新剂型。公司将在新厂区开始建设3万吨草甘膦项目，建成后的草甘膦产能将达到4.2万吨，一举踏入草甘膦生产企业前列。环保型产品已经越来越得到社会的关注，农药作为一种与人们“吃”相关联的产品，环保型产品以其明显的优势必然将取代传统农药，在世界各国越来越关注环保和我国建立环境友好型生态的背景下，环保将是大趋势，公司也必然得到市场的长期认可。我国农业属生物密集型，农业增产对化肥的依赖程度很高，根据中国农产品加工网的资料，目前每年农药化肥施用量折纯达4300万吨，占全球农药化肥使用量的1/3左右，居世界第一。我国化肥、农药占农业成本20%以上，国家把发展农业摆在头等重要地位，而地少人多的现状必然令农药化肥需求进一步增加，能源及化工原料价格上涨及国家对环保的要求，促使大量小化肥厂停产，化肥产品的供不应求效应越来越被放大。化肥是我国农业产业的重要生产资料，属当前国家重点鼓励发展的产业，行业前景也将看好。
厂房搬迁带来机遇
根据南通市政府的规定，公司在化工生产装置要在2010年以前全部搬出南通市市区，厂区生产主体迁入南通经济技术开发区化工二区，同时将获得搬迁补偿总额为41667.99万元，而且公司如能按期完成可获得搬迁奖励1385.36万元；在搬迁期间若能确保老厂区搬迁和厂区建设以及老厂区生产安全，可获搬迁安全奖500万元。厂房搬迁也是公司调整产业机构的重大机遇。当年新安化工同样借助厂房搬迁的机遇实现了新的发展，股价也继续出现大幅度上涨，相信公司也将有不俗表现。
震荡走高 加速在即
该股一段时间以来沿着上升通道震荡走高，并始终得到30天均线的支撑，主力体现出了其超强的控制力和良好的耐心，目前该股已经逐步逼近前期高点，主力有望加速拉升，短线值得投资者重点关注。
【出处】中国证券网 【作者】
【2007-06-27】
公司公告称，股东大会通过出资组建内蒙古远兴江山化工有限公司议案；投资建设4万吨/年DMAC项目的议案等。
联合证券认为，低价的原料供应、便宜的蒸汽电力、领先的规模优势，与公司技术优势相得益彰，远兴江山将打造国内最具竞争力的DMF装置，使公司行业龙头地位得到巩固，“双寡头”竞争格局更加稳定。由于DMAC将长期受益于国际氨纶巨头向中国的产业转移，江山化工新建4万吨DMAC装置于2008年中建成，恰逢其时，对中长期业绩提升明显。潜在的顺酐项目秉承公司一贯的高起点、创新的投资风格，将一举确立国内领先的技术和成本优势，潜在盈利空间巨大。基于低估的静态市盈率和含金量更高的动态市盈率，公司价值存在明显低估，维持“增持”评级。
【出处】联合证券 【作者】
【2007-06-25】
江山化工（002061）产业布局已初步形成，主要集中在浙江江山、宁波以及内蒙古鄂尔多斯。公司现有15万吨DMF、2万吨DMAC产能，并有着充足项目储备，以确保未来业绩稳步增长。 目前，在国内DMF产能快速释放的情况下，DMF价格有向下的压力。但预计DMF价格的下降并不会改变公司盈利稳步增长的趋势，主要有以下原因：1、公司通过合理的资源配置，降低DMF生产成本，通过自身挖潜，保证DMF盈利能力的稳定。其控股的内蒙古远兴化工将成为公司未来DMF生产基地，依托当地丰富的煤炭资源优势，DMF生产成本将大大降低，从而能有效规避DMF价格下降的风险。2、作为国内DMF行业的"双寡头"之一，DMF价格的下降将使公司的规模优势更加突出，稳定而良好的客户关系，也将增强公司抵御DMF价格下降的风险。3、DMAC、环氧树脂等项目储备将成为新的利润增长点。除了DMF产品外，目前公司已具备了2万吨DMAC、1万吨环氧树脂的生产能力，且这两种产品的产能仍在扩张。另外公司在宁波化工园区的顺酐、环氧树脂等项目将在未来几年陆续投资建设，将成为公司又一利润增长点。 海通证券分析师邓勇认为，作为细分行业市场的龙头，公司规模优势将进一步增强，未来几年业绩将保持稳步增长态势。预计07-09年每股收益分别为0.74、1.13、1.66元，给予"买入"投资评级，6个月内目标价30.00元。
【出处】今日投资 【作者】周莹
【2007-06-12】
江山化工（002061）经前期的技术准备和市场预热，DMAC开始步入盈利最为丰厚的扩张期。公司在已有2万吨DMAC基础上，新建4万吨装置，保守预计装置满产后将新增每股收益0.4元，相当于06绩的70%，对整体业绩提升作用非常明显。
目前，受价格、供应和品质的限制，DMAC在国内还处于导入期，应用领域狭窄（主要用于氨纶和医药）市场空间不大。但作为一种性能优越、低毒环保的高端有机溶剂，DMAC在聚酰亚胺、电子、农药等领域还有较大的潜在市场空间，对DMF的长期替代的趋势也很明显。因此，公司新投产装置后， DMAC总产能将达到6万吨年，超过国内目前的4万吨市场容量，考虑到进口替代、新兴市场和国际市场等因素，4万吨DMAC装置闲置的可能性不大，相反，将更有利于公司抓住市场机会，通过垄断定价，充分享受行业的成长和寡头垄断带来的盈利机会。
联合证券分析师潘波认为，江山化工类似于化工行业的风险投资企业，独特发展模式带来高增长的同时也伴随较高不确定性，盈利更多的是需要"判断方向"，但模糊性的预期也给有耐心的投资者提供了机会。预计07-08年公司每股收益分别为0.72、0.94元，保持"增持"评级。
【出处】今日投资 【作者】周莹
