☆百家争鸣☆ ◇港澳资讯000717 更新日期：2008-03-24◇ 灵通V4.0
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【2008-03-24】
受包钢即将重组韶钢松山(000717)的消息刺激，该股前几日均出现连续涨停走势，今日盘中再现快速拉升走势，强势特征明显。早盘该股以10.00元大幅搞开，之后在大盘的调整下该股曾出现缓慢向下震荡走势。临近早盘10.49分时该股被大单快速拉起，同时也带动了其他一些钢铁股走出快速上扬。截止10.58分报10.06元，上涨6.46%，换手5.75%，成交6.45亿元。由于该股近几日底部持续放量，加之钢铁股估值依然很低，建议投资者不放适当关注。
【出处】中国证券网 【作者】
【2008-03-24】
韶钢松山（000717）：公司是广东省最大的钢铁生产企业，主要产品有中厚板材、工业线材、建筑用材等，广东省钢材市场供不应求的现状保证了公司产品销售价格。同时还受益于钢材价格上涨、所得税率下降。二级市场上，该股近期强势拉升，后市值得关注。（徐波）
(本机构及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券不存在任何利害关系)
【出处】港澳资讯
【2008-03-21】
异动原因：
受益于钢材价格上涨、所得税率下降，韶钢松山（000717）近日向投资者交出了一份亮丽的年报。值得关注的是，被认定为"2007年第一批广东省高新技术企业"的韶钢松山将加大技术改造的力度，2008年度计划总投资高达45.10亿元。
投资亮点：
（1）业内人士分析称，虽然钢材涨价影响最大，但对于钢铁这样的周期性行业而言，技术进步等核心竞争力的提升才能使得优秀公司最终脱颖而出。获得所得税率降低的鼓励政策，对韶钢松山业绩影响虽然有限，但这种"好孩子有奖"的政策导向，有利该公司未来的进一步发展。
（2）公司地处经济较为发达、钢铁消费需求市场广阔的广东省，是广东省最大的钢铁生产企业，主要产品有中厚板材、工业线材、建筑用材等。根据广东省"十一五"发展规划，全省"十一五"规划建设重点项目233项，总投资超过15,000亿元，其中"十一五"期间计划投资11,000多亿元，这更为本公司提供了良好的发展机遇和市场空间。公司在所处区域具有一定竞争优势。
（3）加大产品开发力度，提升产品品牌形象。根据市场需求，充分发挥炼钢、轧钢技术改造后的装备优势，棒线材开发了拉丝材、30MnSi PC钢、硬线钢、冷镦钢等7个新品种。30MnSi PC钢盘条已形成规模生产，高线品种钢比例达到65%以上，实现了建筑用材向工业深加工用材的转变。
风险提示：
国内原燃材料价格大幅上涨，进口矿及海运价格持续攀升，增加了公司生产经营组织和降成本工作的难度。公司炼铁生产受焦炭质量和铁矿石成本的影响，铁钢平衡困难，制约了产能的充分发挥。
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钢铁板块
【出处】中国证券网 【作者】
【2008-01-08】
总体来看，我国此轮经济增长周期远未结束，对钢材的刚性需求规模依然维持，国内钢材需求拉动依然明显，短期而言，市场对京沪高铁项目启动的预期，将对钢铁板块构成较好支持，而在近期盘面上，钢铁股普遍表现活跃，资金介入迹象较为明显，可适当关注具有短线爆发力的韶钢松山（000717）。
公司是广东省最大的钢铁生产企业，主要产品有中厚板材、工业线材、建筑用材等，广东省钢材市场供不应求的现状保证了公司产品销售价格。走势上看，钢铁股近期表现活跃，而目前该股形态上出现圆弧底形态，看涨趋势明显，且价量配合良好，短期均线加快向上发散，后市有望出现加速上攻走势。
（新时代证券 黄鹏）
【出处】新时代证券 【作者】黄鹏
【2007-12-05】
异动原因：
据新华社上海12月4日电据国内知名钢铁资讯机构“我的钢铁”提供的最新市场分析报告说，过去一周内，国内钢材价格大幅普涨。据分析，影响建筑钢材市场今后走势的因素包括：一是煤炭价格。二是建筑钢材市场供应能力。一方面华北市场受到限电影响，产能得不到发挥，另一方面调坯轧材企业没有充足原料，生产不能正常运转。三是市场有效库存维持低位。上海市场螺纹钢库存连续下降，目前降到18万吨左右。四是钢坯市场价格再次上涨。
投资亮点：
（1）公司地处经济较为发达、钢铁消费需求市场广阔的广东省，是广东省最大的钢铁生产企业，主要产品有中厚板材、工业线材、建筑用材等。根据广东省“十一五”发展规划，全省“十一五”规划建设重点项目233项，总投资超过15,000亿元，其中“十一五”期间计划投资11,000多亿元，这更为本公司提供了良好的发展机遇和市场空间。公司在所处区域具有一定竞争优势。
（2）公司被认定为07年第一批广东省高新技术企业，07年6月20日，报经广东省地税局备案确认，公司从07年起享受高新技术企业所得税优惠政策，所得税率由原来的33％调整为15％计算缴纳。
（3）加大产品开发力度，提升产品品牌形象。根据市场需求，充分发挥炼钢、轧钢技术改造后的装备优势，棒线材开发了拉丝材、30MnSi PC钢、硬线钢、冷镦钢等7个新品种。30MnSi PC钢盘条已形成规模生产，高线品种钢比例达到65%以上，实现了建筑用材向工业深加工用材的转变。
风险提示：
国内原燃材料价格大幅上涨，进口矿及海运价格持续攀升，增加了公司生产经营组织和降成本工作的难度。公司炼铁生产受焦炭质量和铁矿石成本的影响，铁钢平衡困难，制约了产能的充分发挥。
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【出处】顶点财经 【作者】
【2007-11-21】
异动原因：
公司地处经济较为发达、钢铁消费需求市场广阔的广东省，是广东省最大的钢铁生产企业，主要产品有中厚板材、工业线材、建筑用材等。根据广东省“十一五”发展规划，全省“十一五”规划建设重点项目233项，总投资超过15,000亿元，其中“十一五”期间计划投资11,000多亿元，这更为本公司提供了良好的发展机遇和市场空间。
投资亮点：
（1）公司近年来没有上马新建项目，而是在原有产能的基础上进行产品结构的优化，提高"双高"产品比重，走精品生产路线。2007年上半年板材约100万吨，其中船板产量就达到了37万吨；预计全年板材产量将达到200万吨，占比提高到50%，船板产量有望超过70万吨，成为公司主要的利润贡献点。
（2）公司根据市场趋势，增加了板材和建筑用钢的比重，而这两类产品正是价格涨幅最高的品种。其中，高线价格涨幅为18.9％，普通中板价格上涨18.5％，船板价格涨幅近25％，公司产品结构充分享受了钢材价格的上涨，使公司在不增产情况下实现了增效。
（3）加大产品开发力度，提升产品品牌形象。根据市场需求，充分发挥炼钢、轧钢技术改造后的装备优势，棒线材开发了拉丝材、30MnSi PC钢、硬线钢、冷镦钢等7个新品种。30MnSi PC钢盘条已形成规模生产，高线品种钢比例达到65%以上，实现了建筑用材向工业深加工用材的转变。
风险提示：
国内原燃材料价格大幅上涨，进口矿及海运价格持续攀升，增加了公司生产经营组织和降成本工作的难度。公司炼铁生产受焦炭质量和铁矿石成本的影响，铁钢平衡困难，制约了产能的充分发挥。
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【出处】顶点财经 【作者】
【2007-10-25】
●公司地处经济较为发达、钢铁消费需求市场广阔的广东省，是广东省最大的钢铁生产企业，主要产品有中厚板材、工业线材、建筑用材等。
●公司近年来没有上马新建项目，而是在原有产能的基础上进行产品结构的优化，提高"双高"产品比重，走精品生产路线。2007年上半年板材约100万吨，其中船板产量就达到了37万吨；预计全年板材产量将达到200万吨，占比提高到50%，船板产量有望超过70万吨，成为公司主要的利润贡献点。
公司根据市场趋势，增加了板材和建筑用钢的比重，而这两类产品正是价格涨幅最高的品种。其中，高线价格涨幅为18.9％，普通中板价格上涨18.5％，船板价格涨幅近25％，公司产品结构充分享受了钢材价格的上涨，使公司在不增产情况下实现了增效。
鉴于国家的行业整合计划和公司所处的地理位置，存在并购重组的可能性，合作对象很可能是国内大型钢企。
●2007-2009年每股收益为0.532、0.665、0.804元，当前股价对应市盈率分别为20.75、16.42、13.68倍，目前钢铁行业2007年平均市盈率约23倍，2008年约18倍，公司相对低估，具有估值优势。
我们给予公司2008年25倍市盈率的估值水平，对应股价为17元，目前仍有超过50%的升幅，给予"推荐"评级。
（东莞证券）
【出处】东莞证券 【作者】
【2007-10-11】
韶钢松山(000717)：公司主要从事黑色金属冶炼及压延加工,以及与此相关的技术服务等，采取了积极的措施应对原材料和运费价格上涨，经营稳步发展，可持有。（马晋）
【出处】港澳资讯
【2007-09-03】
异动原因：
广东是全国最大的钢材消费市场，而广东钢材自给率不足，是引入型钢材消费大省，公司地处广东省，市场优势非常明显。且根据广东省“十一五”发展规划，全省“十一五”规划建设重点项目233项，总投资超过15,000亿元，其中“十一五”期间计划投资11,000多亿元，这更为本公司提供了良好的发展机遇和市场空间。
投资亮点：
(1)报告期内，公司产钢212.48万吨，与上年同期的214.52万吨相比下降0.95%；产钢材197.05万吨，与上年同期的206.16万吨相比下降4.42%；销售钢材191.47万吨，与上年同期的211.33万吨相比下降9.40%；实现营业收入66.37亿元，与上年同期的62.06亿元相比增长6.96%；营业利润4.46亿元，与上年同期的3.81亿元相比增长17.09%；净利润4.61亿元，与上年同期的2.79亿元相比增长65.18%。报告期内共实现主营业务收入65.65亿元，比上年同期增长6.93%；主营业务利润7.80亿元，与上年同期相比增长62.99%；净利润4.61亿元，与上年同期相比增长65.18%。
（2）加大产品开发力度，提升产品品牌形象。根据市场需求，充分发挥炼钢、轧钢技术改造后的装备优势，棒线材开发了拉丝材、30MnSi PC钢、硬线钢、冷镦钢等7个新品种。30MnSi PC钢盘条已形成规模生产，高线品种钢比例达到65%以上，实现了建筑用材向工业深加工用材的转变。
（3）板带材开发试制了造船板、低合金板、优碳板、锅炉容器板、桥梁板等12个新品种。开发出D级、D32、D36扩大等级高强宽船板，并通过七国船级社工厂认可现场审核，以满足珠三角船基地对船板的需求。产销研开发机制进一步理顺，产品开发、生产、销售一体化的运作模式步入了健康发展的快车道，研发能力进一步增强，产品质量不断提高。
风险提示：
国内原燃材料价格大幅上涨，进口矿及海运价格持续攀升，增加了公司生产经营组织和降成本工作的难度。公司炼铁生产受焦炭质量和铁矿石成本的影响，铁钢平衡困难，制约了产能的充分发挥。
投资建议：
三元顾问分析师李伟峰认为：钢材价格的上涨，使钢铁行业业绩增长十分突出。该股业绩优良，股性活跃，7月下旬以来一直在上升通道中运行，价量配合合理。第一目标价位15元。
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钢铁板块
【出处】顶点财经 【作者】
【2007-08-13】
韶钢松山日前发布业绩预增公告，中期业绩同比上升50%－80%。对应每股收益0.312元-0.374元，而公司2006年每股收益为0.31元，2007年一季度每股收益为0.07元。
07年上半年，公司业绩大幅增长的主要原因有三点。首先，优化产品结构，增加板材比例；其次，今年4月份获得06年技术改造国产设备投资抵免所得税8282万元，影响每股收益0.06元；最后，6月份经广东省科技厅认定公司作为广东省第一批高新技术企业，从07年1月1日起，享受高新技术企业所得税优惠，所得税按15%缴纳。
目前，公司形成500万吨钢的生产能力，主要产品为中厚板、线材和棒材，中厚板是公司的主要利润来源。公司地处需求旺盛且单价相对较高的广东市场，产品80％左右供应广东市场，区域优势突出。长材和中厚板是2007年涨幅最大的品种，尽管5月份以来钢材价格下降幅度较大，但是截至6月底，普线、螺纹钢和中厚板相对于年初分别上涨12.8%、11.7%和14.0%。2007年以来近400元价格涨幅使得长材企业盈利能力明显提升。除韶钢松山外，近期还有唐钢股份（上半年预增50%-80%）和南钢股份（上半年预增250%-300%）等公司预增。钢材价格的上涨，使钢铁行业业绩增长十分突出。
今日投资《在线分析师》显示，公司07-09年综合盈利预测分别为0.60、0.68、0.73元，目前共有8位分析师跟踪该股，给予强力买入、买入、观望的分别为3、4、1人，其中中信证券分析师预测，公司2007和2008年的每股收益分别为0.65元、0.75元，维持公司"买入"的投资评级，提高目标价至13元。
【出处】今日投资 【作者】
【2007-08-09】
异动原因：
韶钢松山主要产品包括线材、棒材(螺纹钢筋、普圆钢筋)、中板(船板、汽车大梁板)等三大系列钢材产品。公司生产的中厚板、高强度螺纹钢筋、深加工用线材等为特大型钢铁企业不生产。母公司韶钢集团是我国500家最大工业企业和国家512家重点企业之一。
投资亮点：
（1）广东是全国最大的钢材消费市场，而广东钢材自给率不足，是引入型钢材消费大省，公司地处广东省，市场优势非常明显。且根据广东省“十一五”发展规划，全省“十一五”规划建设重点项目233项，总投资超过15,000亿元，其中“十一五”期间计划投资11,000多亿元，这更为本公司提供了良好的发展机遇和市场空间。
（2）公司加大产品开发力度，提升产品品牌形象。根据市场需求，充分发挥炼钢、轧钢技术改造后的装备优势，棒线材开发了拉丝材、30MnSi PC钢、硬线钢、冷镦钢等7个新品种。30MnSi PC钢盘条已形成规模生产，高线品种钢比例达到65%以上，实现了建筑用材向工业深加工用材的转变。
（3）板带材开发试制了造船板、低合金板、优碳板、锅炉容器板、桥梁板等12个新品种。开发出D级、D32、D36扩大等级高强宽船板，并通过七国船级社工厂认可现场审核，以满足珠三角船基地对船板的需求。产销研开发机制进一步理顺，产品开发、生产、销售一体化的运作模式步入了健康发展的快车道，研发能力进一步增强，产品质量不断提高。
风险提示：
1、 作为广东地区大型钢铁生产企业，本公司对原燃材料资源的依赖性很强，公司自身没有矿山，生产所需的铁矿石、煤等原燃材料均需外购，大部分原燃材料由国内供应商供应，部分铁矿石、煤需要进口。
2、同行业各企业在极力增强自身的综合竞争力和适应市场的能力，使竞争的起点不断抬高，同时，与国外同行业的竞争也始终存在。
投资建议：
目前该股双底形态明显，基本面良好，短线有望加速飙升，建议投资者重点关注。第一目标价位：11元。
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【出处】顶点财经 【作者】
【2007-08-03】
周四抚顺特钢开盘即被封住涨停，而近期地产、金融和钢铁股全面开花。近期武汉钢铁集团与昆明钢铁集团签署战略重组协议，而在今年7月初，宝钢在获得新疆八一钢铁集团公司的控股权后，又与包钢签署了战略合作框架协议，从中可以看出，我国钢铁行业整合提速。
加快产业重组和行业整合是做强我国钢铁行业的当务之急，钢铁业整合的步伐将进一步加快，而武钢股份和宝钢股份最近连续强势，结合抚顺特钢开盘即被封住涨停的现象，基金重仓的钢铁蓝筹将因相关行业信息的刺激，以及不断增长的业绩而获得资金关注。
韶钢松山（000717）就是值得重点关注的钢铁股。
行业盈利大幅回升
今年上半年，纳入钢协统计的77家大中型钢铁企业实现利润782.74亿元，同比增长108.75％，这77家大中型钢铁企业实现产品销售收入9212.6亿元，同比增长34.89％，销售利润率8.51％，比去年同期提高2.89个百分点；资产负债率57.29％，比去年同期下降0.35个百分点。相关人士表示，今年钢铁行业利润肯定会超过去年，再创历史新高。
蓝筹形象深入人心
韶钢松山主要产品包括线材、棒材(螺纹钢筋、普圆钢筋)、中板(船板、汽车大梁板)等三大系列钢材产品。公司生产的中厚板、高强度螺纹钢筋、深加工用线材等为特大型钢铁企业不生产。母公司韶钢集团是我国500家最大工业企业和国家512家重点企业之一。
该股上市以来，业绩一直非常出色，备受市场关注。目前公司计划在高线品种钢中重点做强拉丝材、冷镦钢、硬线钢等，将高线产品打造成为韶钢的拳头产品、广东的精品。
基金重仓 积极关注
一季报显示，在公司前十大流通股股东名单中，基金家数达到6家。目前该股双底形态明显，颈线位顺势回抽得到确认，周四放量冲破颈线压制，KDJ再度出现强势信号，可重点关注。
（广发证券 杨敏）
【出处】广发证券 【作者】杨敏
【2007-08-02】
周四放量反弹，涨幅榜上，抚顺特钢开盘即被封住涨停，同时，青松建化今日公布中报，其中期业绩有不错的增幅，早盘也直接封住涨停，下午，基金重仓股开始出现资金密集拉升，地产，金融，钢铁全面开花，特别是昨日，中国第三大钢铁企业武汉钢铁集团在昆明与昆明钢铁集团签署战略重组协议，而在今年7月初，宝钢在获得新疆八一钢铁集团公司的控股权之后，又与内蒙古的包钢签署了战略合作框架协议，可以看出，中国钢铁行业整合"提速"，中国钢铁协会行业统计数据表明，今年上半年中国年产钢百万吨以上的大中型企业同比增长14.5％，比行业平均增长低4.3个百分点，地方小企业产量同期增长36.8％，比平均水平高17.9个百分点，说明钢铁行业的产业集中度正在进一步下降，由此可以想象，加快产业重组和行业整合是做强中国钢铁行业的当务之急，钢铁业整合的步伐仍将加快，而武钢，宝钢最近的连续强势，结合今天抚顺特钢开盘即被封住涨停，我们认为，基金重仓的钢铁蓝筹将因为行业的相关信息刺激，以及不断增长的业绩体现出较为难得的资金关注机遇，其中韶钢松山（000717）：去年公司每股收益0.31元，净利润同比增长205.93％，今年一季度公司继续保持业绩增长的强劲势头，净利润再度同比增长213％，中报继续大幅度预增，在此基础上，公司股票得到了投资基金等实力机构的首次重点配置，今年一季度新进基金6家共买入流通股9569万股，作为典型基金新进培植业绩增长的蓝筹品种，公司股价双底形态颈线位顺势回抽得到确认，周四放量大阳冲破颈线压制，技术指标KDJ再度出现强势信号，作为蓝筹基金重仓股，后市动向值得重点关注.
钢企盈利大幅回升今年有望在创新高
今年上半年，纳入钢协统计的77家大中型钢铁企业实现利润782.74亿元，同比增长108.75％。上半年，该77家大中型钢铁企业实现产品销售收入9212.6亿元，同比增长34.89％；实现利税1258.76亿元，同比增长67.35％；产品销售利润率8.51％，比去年同期提高2.89个百分点；资产负债率57.29％，比去年同期下降0.35个百分点。相关人士表示，今年钢铁行业利润肯定会超过去年，再创历史新高。资料显示，2006年，钢铁行业实现利润达到创纪录的1699.5亿元，同比增长30.6％。
06年业绩爆增2倍蓝筹形象深入人心
绩优大盘钢铁股。韶钢松山（000717）：2000年至2005年，平均每年每股派现0.23元。主要产品包括线材、棒材（螺纹钢筋、普圆钢筋）、中板（船板、汽车大梁板）等三大系列钢材产品。公司生产的中厚板、高强度螺纹钢筋、深加工用线材等为特大型钢铁企业不生产，小型、民营企业又无法生产的产品。母公司韶钢集团是中国50（净值,资讯）0家最大工业企业和国家512家重点企业之一。韶钢松山（000717）公布年报显示，2006年公司实现主营收入124亿元，同比增长16.86％；净利润4.17亿元，同比上升205.93％，每股收益0.3107元，净资产收益率7.83％。年报披露，去年公司共产钢材407万吨（其中板材178万吨、线材131万吨、螺纹98万吨），同比上年339万吨增长19.86％。公司全年销售钢材422万吨，比上年的329万吨增长28.27％。2007年，公司计划在高线品种钢中重点做强拉丝材、冷镦钢、硬线钢、30MnSiPC钢盘条四个系列，将高线产品打造成为韶钢的拳头产品、广东的精品。预计全年将产钢460万吨，产铁430万吨，产钢材435万吨，实现主营业务收入126.7亿元。因此作为业绩暴增的绩优大盘钢铁股在当前市场中尤其容易受到主力资金的重点攻击。
一季度业绩再涨2倍中报继续大幅增长，机构投资蜂拥而来在公布了优异年报之后，公司07年一季度业绩继续保持着快速增长的强劲势头，净利润同比增长213％.每股收益达到0.07元，2007年6月21日公告，公司被认定为07年第一批广东省高新技术企业，07年6月20日，报经广东省地税局备案确认，本公司从07年起享受高新技术企业所得税优惠政策，所得税率由原来的33％调整为15％计算缴纳。使的公司业绩将再添光彩.2007年7月10日公告，07年中期业绩预增50％-80％，上年同期业绩：06年中期净利润为27892.93万元，每股收益为0.208元。原因说明：所得税的抵免，影响公司07年4月份净利润增加8281.76万元；公司从07年1月1日起享受高新技术企业所得税优惠政策，公司所得税按15％税率直接缴纳。随着公司500万吨钢铁产能的逐步释放，我们预计公司业绩未来三年将处在明显增长之中。今年在产量增加，产品售价复苏的推动下，公司业绩维持大幅回升的趋势将有望实现。筹码分布方面：06年年报披露十大流通股东只有一家易方达深圳100交易型开放基金，个人大户占据多数，而到了07年一季度披露的十大流通股东名单，基金家数达到6家，丰和基金新进4252万股，上投摩根中国优势基金增仓至1822万股，开元基金新进1229万股，天元基金新进941万股等等，前十大流通股东合计持有24206万股，（上期为19002万股）占流通盘的30.28％。其中韶钢集团持有6402万股流通股，占流通盘的8.01％，唐钢矿业公司持有5686万股流通股，占流通盘的7.11％.数据显示，公司股票在今年一季度刚刚得到市场主流资金的重点配置，作为典型的基金新进品种其未来筹码变化情况值得跟踪留意。
作为典型基金新进培植业绩增长的蓝筹品种，公司股价双底形态颈线位顺势回抽得到确认，周四放量大阳冲破颈线压制，技术指标KDJ再度出现强势信号，作为蓝筹基金重仓股，后市动向值得重点关注。
【出处】广发证券 【作者】杨敏
【2007-06-22】
我们给予韶钢松山“买入”评级，主要依据来自于四个方面：公司的核心竞争力在于公司所处区域的广阔市场和公司在过去几十年发展中形成的良好市场渠道；公司的工艺水平调整和技术产品结构调整基本围绕着公司盈利水平的提高而实施，增强了公司可持续发展能力；集团公司与宝钢集团的湛江港项目合作得到广东省政府的大力支持，将使股份公司获得未来稳定增长预期；公司未来三个季度的费用水平的下降将有利于提升公司2007年的业绩。
广东地区是国内重要的钢材消费地区。广东省是国内经济发达地区，钢材消费3/4水平将依赖外省的钢材。公司在广东省经过多年的经营，形成了自己特有的配送系统和销售渠道，因此公司的产品价格高于外地企业的同类产品，从而使公司保持较好的盈利水平。公司工艺流程和产品结构调整围绕着市场。2005年公司实施了电炉的技术改造，使公司的炼钢部分原料从废钢转为铁水，降低了公司的生产成本。2007年随着公司炉卷轧机的投产，公司提升公司造船板所占比重，从而提升公司吨钢盈利。
公司可换股债的发行将有助于公司财务费用的下降。公司2007年2月成功的发行15亿元可转换债。我们认为可转换债的成功发行将有助于公司财务费用的下降，2007年1季度公司的财务费用与2006年同期比较下降30%。公司的管理费用一季度增长主要由于会计制度变更造成的。公司2007年一季度的管理费用9700万元，比较2006年同期出现大幅度增长，主要原因是由于会计制度变更造成的，将以前列入制造费用的成本转为管理费用。
公司发展得到广东省政府的支持。湛江港项目具有100万吨的规模，目前已基本确定形成宝钢集团和韶钢集团共同开发的格局，该项目的实施将有效的提升广东省钢铁制造业的技术水平，作为具体实施主体之一的韶钢集团得到广东省政府在资金上的支持。我们认为该项目虽然短期将无助于公司业绩的提升，但是从长期来看必然将促进股份公司稳定增长预期的形成。
钢铁行业形势整体向好形势依旧没有改变。公司2007、2008年每股收益分别可达0.65元、0.72元，相对应的市盈率水平分别为11.38倍、10.2倍，同时考虑与宝钢合作湛江港项目等催化剂因素，给予公司“买入”评级，目标价格为9.75-10.8元。
【出处】海通证券 【作者】毛祖宏
【2007-06-21】
本分析员调整公司的盈利预测，最新的预测为2007、2008、2009年每股收益分别为0.63、0.64、0.70元，动态市盈率分别为12.8、12.7、11.6倍。本分析员上调公司投资评级至“增持-B”
报告摘要：
韶钢松山成为广东省高新技术企业。公司今日公告，广东省科学技术厅认定韶钢松山为2007年第一批广东省高新技术企业，公司从2007年1月1日起享受高新技术企业所得税优惠，所得税由原来的33%调整为15%计算缴纳。
公司昨日股价出现异动，一度涨停。公司被认定为广东省高新技术企业，所得税率大幅下降，对公司而言是个利好，相应的公司的净利润将得以提升。作为一个典型的钢铁企业，主要产品为螺纹钢、线材、中厚板，被认定为高新技术企业，多少与人们的常有观念有些差异，让人觉得比较惊奇。
公司是广东省最大的钢铁企业，宝钢集团的湛江项目也地处广东，目前宝钢集团的湛江项目仍在等待批复，宝钢集团和韶钢之间是否存在合作的可能还需要继续确认和等待，但市场已经开始出现这样的预期。
公司的产品结构仍需要进行强度较大的升级，增加高附加值产品的比重成为方向，以满足广东省当地旺盛的钢铁需求。另外，公司的矿石成本较高，这可能成为公司未来一段时间着力解决的问题。
由于公司所得税率出现变化，本分析员调整公司的盈利预测，最新的预测为2007、2008、2009年每股收益分别为0.63、0.64、0.70元，动态市盈率分别为12.8、12.7、11.6倍。
由于公司业绩的弹性较大，本次税率的优惠对于公司的业绩提升作用较大。
本分析员上调公司投资评级至“增持-B”，预计公司股价会出现短时期快速上涨的状况
【出处】安信证券 【作者】赵志成
【2007-06-15】
投资要点
● 公司作为广东最大的钢企，其产品主要为中板与长材，具备500万吨的钢材产能，广东省钢材供需缺口为本省钢企提供了相对宽松的运行环境。
● 随着公司开始重视产品的边际盈利能力，未来几年产量的增长并不明显，但产品结构及成本的改变将带来利润的改善。
● 假设近年钢材价格平稳运行，保守测算公司2007-2009年每股收益分别为0.550、0.671、0.727元，给予买入建议，同时未来将根据产品结构改善力度等因素进行业绩上调。
韶钢松山（000717）地处粤北，位居粤、湘、桂、赣四省（区）的交通枢纽韶关市，距广州黄埔港仅两百多公里，进口铁矿石十分方便，运输成本较低；韶钢松山周边地区有储量丰富的大宝山铁矿、大顶铁矿、紫金铁矿、丰顺八乡铁矿以及分布于各县、市的小铁矿群，有遍布粤北大地的石灰石、白云石等熔剂矿，有丰富的水利、电力和运力资源，且价格低廉。同时，广东市场的需求旺盛，整个广东的年钢材消费量在3000-4000万吨，而韶钢与广钢的规模也只有1000万吨不到，大部分需要外购予以解决，市场机会还是较好。
原材料成本趋于改善
公司的原材料主要体现在铁矿石、电力以及人力等方面。具体来看，铁矿石对于公司而言，进口铁矿成本要高出当地市场100元/吨，但公司通过不断加大当地市场矿石的供应从而逐渐降低对外需求，2004年公司进口矿石占比65%，而2005年降到55%，2006年降到45%左右，2007年计划降到35%左右。2006年由于调整进口矿石比例，节约成本为4亿元，效果很明显。公司70%为自发电，30%外购，当前的外购电价格约为0.55-0.58元/度，而自发电为循环发电项目。不过，煤炭需要从山西等地方采购，在煤炭方面的优势不明显，并且当前无大的新的焦化厂，需要外购焦炭，成本相对偏高。人力成本方面，资料显示公司的优势十分明显。
重在产品结构改变
公司产品以中板及长材为主，2006年1-9月，公司产品在广东中厚板市场占有率48%，线材占有率20%，棒材占有率23%；同时具备500万吨的钢材生产能力，其中中板与宽板的能力为200万吨，棒线螺能力为300万吨，中厚板2007年会接近满产，但长材类的要根据市场状况进行排产，达产并不是最重要的问题。产品规格方面，中板宽度达3250mm，宽板宽度为3500mm，2006年船板50万吨，A、B级别，通过7家船级社认证；管线钢开始与珠江钢管合作，不过当前生产的级别为X50，还需要加以提高。
值得一提的是，从2006年开始，公司转变经营思路，开始重视产品的边际盈利能力，而不是单纯追求产量的增长。因此，我们认为2007年也会延续这种情形，主要产品的牌号、规格整体上还有很大的提升空间，产品结构的改变还是可以期待，主要包括毛利更高的中高厚板产量以及毛利逐渐提高等。
未来业绩稳健增长
我们按照现在的产能结构排产，未来产量变化并不明显，公司更多的是依靠成本的变化与产品结构的调整获得稳定增长；假设2008-2009年钢材价格稳步上升，2007-2009年公司每股收益分别为0.550、0.671、0.727元。公司未来发展更值得看好，湛江港项目若取得实质进展，公司将进入与宝钢合作的新阶段，届时在宝钢的协助下，产品的结构改变将变得更加容易。此外，按照公司股改说明书表述，股权激励是未来需要完成的事项，如果股权激励能够顺利完成，将继续提升公司治理结构。考虑到公司产品改善的空间，我们给予“买入”投资评级。
【出处】国金证券 【作者】周涛
【2007-06-09】
韶钢松山地处经济发展迅速的华南广东省，区位优势明显。该地区钢材需求旺盛、原材料和产品进出口方便、水资源丰富，是今后钢铁工业调整和发展的重点地区。
从目前钢材市场供需看，广东地区存在较大的钢材供给缺口。根据广东省的规划，未来几年广东省将继续以重化工业为突破口实现经济转型，预计"十一五"期间广东地区年需求钢材超过3600万吨，而现有钢材产能约1300万吨左右，未来钢材新增产能不足。韶钢作为广东省最大的钢铁企业，将极大受益于广东工业布局及经济结构调整。
公司拥有直接面向广东市场的营销优势，产品在广东地区具备较强的影响力，75％以上的产品销售在省内。目前广东地区重点发展的造船、汽车等行业对中厚板的需求十分旺盛，该地区大规模的基础设施建设有效拉动了建筑钢材的需求，公司产品结构在适应区域性市场的背景下不存在供大于求的风险。
在原材料价格上涨和旺盛的需求拉动下，年初以来国内建筑钢材和中厚板产品价格大幅走高，其中广东地区钢材产品价格一直处于全国高位。公司持续调高产品出厂价格，盈利能力得到显著提升。
目前国内建筑钢材整体供需形势未发生根本性改变，从宏观基本面来看，国内基础建设和投资需求依然强劲。虽然钢材出口形势的转变可能会加大国内市场资源供应的压力，短期内国内建筑钢材市场价格可能呈现盘整回落态势，但在生产成本的支撑下，建筑钢材市场价格不会持续大幅下跌。
国产设备抵免所得税提升公司业绩。根据相关政策规定，公司2006年度中板轧机冶金综合自动化系统等24个技术改造项目国产设备投资应抵免企业所得税的额度为8281.76万元，可从新增的企业所得税中抵免。因该所得税的抵免，公司2007年4月份净利润增加8281.76万元，这将在公司今年上半年报中体现，公司每股收益增加约0.06元。
目前公司仍在加大技术改造投入，预计公司未来将在加快产业升级步伐的同时继续享受购买国产设备抵免所得税优惠政策。
可转债募集资金所投项目已产生效益,将减少财务费用。公司年初发行的可转换公司债券募集资金投向炼钢厂连铸机改造工程配套设施等九个技改项目，这九个技改项目前期已通过银行贷款先行实施，截至2006年9月底已经全部建成投产并开始产生效益。可转债募集资金将全部偿付该九个项目相关银行贷款，这将减少公司未来的财务压力。
预计公司2007年、2008年每股收益分别为0.57元、0.70元，分别同比增长82.88%、23.58%。目前公司估值为行业平均水平，考虑公司独特的区位优势、业绩的稳定增长以及未来的并购价值，结合未来两年业绩预期，给予公司13-15倍的长期估值水平，对应股价区间为9.10-10.50元，给予"推荐"评级。
关键数字：最新股价为7.13元。目前共有6家机构对该股做出评价，其中，2家"买入"，2家"增持"，2家"中性"。
【出处】华泰证券 【作者】马克明
【2007-06-08】
韶钢松山（000717）拥有直接面向广东市场的营销优势，产品在该地区具备较强影响力。目前广东地区重点发展的造船、汽车等行业对中厚板需求十分旺盛，该地区大规模基础设施建设有效拉动了建筑钢材的需求，公司产品不存在供大于求的风险。
在原材料价格上涨和旺盛的需求拉动下，年初以来国内建筑钢材和中厚板产品价格大幅走高，其中广东地区钢材产品价格一直处于全国高位。公司持续调高产品出厂价格，盈利能力得到显著提升。公司今年享受国产设备投资抵免企业所得税,净利润增加八千余万元，目前公司仍在加大技术改造投入，未来将在加快产业升级步伐的同时继续享受购买国产设备抵免所得税优惠政策。公司发行可转债募集资金拟投资的九个技改项目前期已通过银行贷款先行实施，目前已经建成投产并开始产生效益。可转债募集资金将全部偿付项目相关银行贷款，将减少公司未来财务压力。未来国内钢铁行业将会步入并购时代，韶钢具备在广东省内的区域性产品垄断、生产流程大幅改造后工艺改善成本大幅下降、中厚板比例较高产品结构理想等优势，未来不排除湛江钢铁项目投产后，宝钢收购韶钢成为其大股东的可能性。
华泰证券分析师马克明预计公司2007、2008年每股收益分别为0.57元、0.70元。考虑公司独特的区位优势、业绩的稳定增长以及未来的并购价值，给予公司13-15倍的长期估值水平，对应股价区间为9.10~10.50元，给予"推荐"评级。
【出处】今日投资 【作者】黄汉兵
【2007-04-27】
近期多家核心大盘蓝筹股公布的季报均超过市场预期，工商银行一季度净利润同比增长超过了50％、宝钢股份净利润同比增长超过150％，而整个核心蓝筹股业绩增长超过市场预期大大提升了市场的想象空间，因此，节前大盘仍有望维持小幅震荡走高。
我们认为，市场热点将主要围绕业绩预增、含权股填权、资产注入与整体上市及参股金融等四个方面展开，投资者不妨对一些中报业绩有望大幅增长的成长股继续关注。
韶钢松山（000717）去年公司每股收益0.31元,净利润同比增长205.93％，今年一季度公司继续保持业绩增长的强劲势头，净利润再度同比增长213％，在此基础上，公司股票得到了基金等实力机构的首次重点配置，今年一季度新进基金大量买入该股。
作为基金新增仓的蓝筹品种，目前公司股价沿5日均线缓慢盘升，周一放量大阳冲破长期上升通道上轨，周二、周三强势调整两个交易日后周四再度拔出新高，技术指标再度出现金叉买入信号，加速拉升箭在弦上。
（天同证券 张锐）
【出处】天同证券 【作者】张锐
【2007-04-26】
虽然临近长假，但多头资金做多激情依然旺盛，今日A股市场再度大涨，上证综指也随之创下3784。68点的历史新高，如此就可以看出新多资金对节后行情的乐观期待，所以，持股过节已成为各路资金的共识。而由于当前市场热点渐渐转向低价蓝筹，因此，拥有大幅业绩增长以及诸多题材溢价预期的（000717）韶钢松山有望成为持股过节之佳品，短线股价趋势相对乐观，建议投资者实战关注之。
业绩暴增打造新蓝筹股
据日前公布的年报信息显示，在2006年，该公司共产钢材407万吨(其中板材178万吨、线材131万吨、螺纹98万吨)，同比上年339万吨增长19.86%。公司全年销售钢材422万吨，比上年的329万吨增长28.27%。而且由于钢铁价格在2006年二、三季度渐渐达到高点，因此，公司呈现出典型的量价齐升的态势，从而使得该股业绩暴增。
而且，相关信息显示，在2007年，该公司计划在高线品种钢中重点做强拉丝材、冷镦钢、硬线钢、30MnSiPC钢盘条四个系列，将高线产品打造成为韶钢的拳头产品、广东的精品。预计全年将产钢460万吨，产铁430万吨，产钢材435万吨，实现主营业务收入126.7亿元，这意味着公司在07年的业绩仍将大幅上涨，一季度的每股收益较去年同期暴增200%就是最好的说明。如此可见，在A股市场大钢铁股的洪流中，该股有望成为新蓝筹股，股价也有望随之暴涨。
双重题材赋予股价催化剂
与此同时，韶钢松山还获得了两大题材的刺激，一是节能题材。日前，广东省国资委在韶钢松山召开现场办公会，宣传推广公司充分利用资本市场实施循环经济发展战略的经验。即在2006年，公司高炉煤气、焦炉煤气和转炉煤气回收量折合标煤123万吨，自用后外供量折合标煤77万吨，每年直接增加收入近7000万元。通过回收高炉煤气建起的煤气发电站和煤气余压发电站，年自发电达13.46亿千瓦时；而且该公司2006年钢产量与1990年相比增长了7.5倍，但工业总用水量同比减少了28%，目前98％的工业用水已经实现内部循环利用。如此不仅仅给公司带来了盈利能力提升的预期，而且也带来了节能减排这二级市场目前极为欢迎的题材。
二是股权整合题材预期，据媒体报道，在广东的重点企业中，韶钢集团是最有希望成为资产或销售收入超千亿元的"航母"之一。而且宝钢集团已与韶钢集团签订框架性合作协议，拟将后者的优质资产注入双方成立的合资公司。如此就给韶钢松山注入了股权整合的题材预期，而八一钢铁就借助于这一题材而大红大紫，所以，业内人士乐观认为这一题材也会"捧红"韶钢松山。
升势有望提速
正由于此，该股在近期明显受到主流资金的青睐，从而使得该股在近期一直运行在上升通道中，而今日的长阳K线形成了一阳吞二阴的K线组合，因此，该股在上述基本面以及诸多题材的刺激下，极有可能出现升势加速的趋势，故建议投资者密切关注。
【出处】广发证券 【作者】杨敏
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【2008-03-24】
受包钢即将重组韶钢松山(000717)的消息刺激，该股前几日均出现连续涨停走势，今日盘中再现快速拉升走势，强势特征明显。早盘该股以10.00元大幅搞开，之后在大盘的调整下该股曾出现缓慢向下震荡走势。临近早盘10.49分时该股被大单快速拉起，同时也带动了其他一些钢铁股走出快速上扬。截止10.58分报10.06元，上涨6.46%，换手5.75%，成交6.45亿元。由于该股近几日底部持续放量，加之钢铁股估值依然很低，建议投资者不放适当关注。
【出处】中国证券网 【作者】
【2008-03-24】
韶钢松山（000717）：公司是广东省最大的钢铁生产企业，主要产品有中厚板材、工业线材、建筑用材等，广东省钢材市场供不应求的现状保证了公司产品销售价格。同时还受益于钢材价格上涨、所得税率下降。二级市场上，该股近期强势拉升，后市值得关注。（徐波）
(本机构及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券不存在任何利害关系)
【出处】港澳资讯
【2008-03-21】
异动原因：
受益于钢材价格上涨、所得税率下降，韶钢松山（000717）近日向投资者交出了一份亮丽的年报。值得关注的是，被认定为"2007年第一批广东省高新技术企业"的韶钢松山将加大技术改造的力度，2008年度计划总投资高达45.10亿元。
投资亮点：
（1）业内人士分析称，虽然钢材涨价影响最大，但对于钢铁这样的周期性行业而言，技术进步等核心竞争力的提升才能使得优秀公司最终脱颖而出。获得所得税率降低的鼓励政策，对韶钢松山业绩影响虽然有限，但这种"好孩子有奖"的政策导向，有利该公司未来的进一步发展。
（2）公司地处经济较为发达、钢铁消费需求市场广阔的广东省，是广东省最大的钢铁生产企业，主要产品有中厚板材、工业线材、建筑用材等。根据广东省"十一五"发展规划，全省"十一五"规划建设重点项目233项，总投资超过15,000亿元，其中"十一五"期间计划投资11,000多亿元，这更为本公司提供了良好的发展机遇和市场空间。公司在所处区域具有一定竞争优势。
（3）加大产品开发力度，提升产品品牌形象。根据市场需求，充分发挥炼钢、轧钢技术改造后的装备优势，棒线材开发了拉丝材、30MnSi PC钢、硬线钢、冷镦钢等7个新品种。30MnSi PC钢盘条已形成规模生产，高线品种钢比例达到65%以上，实现了建筑用材向工业深加工用材的转变。
风险提示：
国内原燃材料价格大幅上涨，进口矿及海运价格持续攀升，增加了公司生产经营组织和降成本工作的难度。公司炼铁生产受焦炭质量和铁矿石成本的影响，铁钢平衡困难，制约了产能的充分发挥。
相关板块：
钢铁板块
【出处】中国证券网 【作者】
【2008-01-08】
总体来看，我国此轮经济增长周期远未结束，对钢材的刚性需求规模依然维持，国内钢材需求拉动依然明显，短期而言，市场对京沪高铁项目启动的预期，将对钢铁板块构成较好支持，而在近期盘面上，钢铁股普遍表现活跃，资金介入迹象较为明显，可适当关注具有短线爆发力的韶钢松山（000717）。
公司是广东省最大的钢铁生产企业，主要产品有中厚板材、工业线材、建筑用材等，广东省钢材市场供不应求的现状保证了公司产品销售价格。走势上看，钢铁股近期表现活跃，而目前该股形态上出现圆弧底形态，看涨趋势明显，且价量配合良好，短期均线加快向上发散，后市有望出现加速上攻走势。
（新时代证券 黄鹏）
【出处】新时代证券 【作者】黄鹏
【2007-12-05】
异动原因：
据新华社上海12月4日电据国内知名钢铁资讯机构“我的钢铁”提供的最新市场分析报告说，过去一周内，国内钢材价格大幅普涨。据分析，影响建筑钢材市场今后走势的因素包括：一是煤炭价格。二是建筑钢材市场供应能力。一方面华北市场受到限电影响，产能得不到发挥，另一方面调坯轧材企业没有充足原料，生产不能正常运转。三是市场有效库存维持低位。上海市场螺纹钢库存连续下降，目前降到18万吨左右。四是钢坯市场价格再次上涨。
投资亮点：
（1）公司地处经济较为发达、钢铁消费需求市场广阔的广东省，是广东省最大的钢铁生产企业，主要产品有中厚板材、工业线材、建筑用材等。根据广东省“十一五”发展规划，全省“十一五”规划建设重点项目233项，总投资超过15,000亿元，其中“十一五”期间计划投资11,000多亿元，这更为本公司提供了良好的发展机遇和市场空间。公司在所处区域具有一定竞争优势。
（2）公司被认定为07年第一批广东省高新技术企业，07年6月20日，报经广东省地税局备案确认，公司从07年起享受高新技术企业所得税优惠政策，所得税率由原来的33％调整为15％计算缴纳。
（3）加大产品开发力度，提升产品品牌形象。根据市场需求，充分发挥炼钢、轧钢技术改造后的装备优势，棒线材开发了拉丝材、30MnSi PC钢、硬线钢、冷镦钢等7个新品种。30MnSi PC钢盘条已形成规模生产，高线品种钢比例达到65%以上，实现了建筑用材向工业深加工用材的转变。
风险提示：
国内原燃材料价格大幅上涨，进口矿及海运价格持续攀升，增加了公司生产经营组织和降成本工作的难度。公司炼铁生产受焦炭质量和铁矿石成本的影响，铁钢平衡困难，制约了产能的充分发挥。
相关板块：
钢铁板块
【出处】顶点财经 【作者】
【2007-11-21】
异动原因：
公司地处经济较为发达、钢铁消费需求市场广阔的广东省，是广东省最大的钢铁生产企业，主要产品有中厚板材、工业线材、建筑用材等。根据广东省“十一五”发展规划，全省“十一五”规划建设重点项目233项，总投资超过15,000亿元，其中“十一五”期间计划投资11,000多亿元，这更为本公司提供了良好的发展机遇和市场空间。
投资亮点：
（1）公司近年来没有上马新建项目，而是在原有产能的基础上进行产品结构的优化，提高"双高"产品比重，走精品生产路线。2007年上半年板材约100万吨，其中船板产量就达到了37万吨；预计全年板材产量将达到200万吨，占比提高到50%，船板产量有望超过70万吨，成为公司主要的利润贡献点。
（2）公司根据市场趋势，增加了板材和建筑用钢的比重，而这两类产品正是价格涨幅最高的品种。其中，高线价格涨幅为18.9％，普通中板价格上涨18.5％，船板价格涨幅近25％，公司产品结构充分享受了钢材价格的上涨，使公司在不增产情况下实现了增效。
（3）加大产品开发力度，提升产品品牌形象。根据市场需求，充分发挥炼钢、轧钢技术改造后的装备优势，棒线材开发了拉丝材、30MnSi PC钢、硬线钢、冷镦钢等7个新品种。30MnSi PC钢盘条已形成规模生产，高线品种钢比例达到65%以上，实现了建筑用材向工业深加工用材的转变。
风险提示：
国内原燃材料价格大幅上涨，进口矿及海运价格持续攀升，增加了公司生产经营组织和降成本工作的难度。公司炼铁生产受焦炭质量和铁矿石成本的影响，铁钢平衡困难，制约了产能的充分发挥。
相关板块：
钢铁板块
【出处】顶点财经 【作者】
【2007-10-25】
●公司地处经济较为发达、钢铁消费需求市场广阔的广东省，是广东省最大的钢铁生产企业，主要产品有中厚板材、工业线材、建筑用材等。
●公司近年来没有上马新建项目，而是在原有产能的基础上进行产品结构的优化，提高"双高"产品比重，走精品生产路线。2007年上半年板材约100万吨，其中船板产量就达到了37万吨；预计全年板材产量将达到200万吨，占比提高到50%，船板产量有望超过70万吨，成为公司主要的利润贡献点。
公司根据市场趋势，增加了板材和建筑用钢的比重，而这两类产品正是价格涨幅最高的品种。其中，高线价格涨幅为18.9％，普通中板价格上涨18.5％，船板价格涨幅近25％，公司产品结构充分享受了钢材价格的上涨，使公司在不增产情况下实现了增效。
鉴于国家的行业整合计划和公司所处的地理位置，存在并购重组的可能性，合作对象很可能是国内大型钢企。
●2007-2009年每股收益为0.532、0.665、0.804元，当前股价对应市盈率分别为20.75、16.42、13.68倍，目前钢铁行业2007年平均市盈率约23倍，2008年约18倍，公司相对低估，具有估值优势。
我们给予公司2008年25倍市盈率的估值水平，对应股价为17元，目前仍有超过50%的升幅，给予"推荐"评级。
（东莞证券）
【出处】东莞证券 【作者】
【2007-10-11】
韶钢松山(000717)：公司主要从事黑色金属冶炼及压延加工,以及与此相关的技术服务等，采取了积极的措施应对原材料和运费价格上涨，经营稳步发展，可持有。（马晋）
【出处】港澳资讯
【2007-09-03】
异动原因：
广东是全国最大的钢材消费市场，而广东钢材自给率不足，是引入型钢材消费大省，公司地处广东省，市场优势非常明显。且根据广东省“十一五”发展规划，全省“十一五”规划建设重点项目233项，总投资超过15,000亿元，其中“十一五”期间计划投资11,000多亿元，这更为本公司提供了良好的发展机遇和市场空间。
投资亮点：
(1)报告期内，公司产钢212.48万吨，与上年同期的214.52万吨相比下降0.95%；产钢材197.05万吨，与上年同期的206.16万吨相比下降4.42%；销售钢材191.47万吨，与上年同期的211.33万吨相比下降9.40%；实现营业收入66.37亿元，与上年同期的62.06亿元相比增长6.96%；营业利润4.46亿元，与上年同期的3.81亿元相比增长17.09%；净利润4.61亿元，与上年同期的2.79亿元相比增长65.18%。报告期内共实现主营业务收入65.65亿元，比上年同期增长6.93%；主营业务利润7.80亿元，与上年同期相比增长62.99%；净利润4.61亿元，与上年同期相比增长65.18%。
（2）加大产品开发力度，提升产品品牌形象。根据市场需求，充分发挥炼钢、轧钢技术改造后的装备优势，棒线材开发了拉丝材、30MnSi PC钢、硬线钢、冷镦钢等7个新品种。30MnSi PC钢盘条已形成规模生产，高线品种钢比例达到65%以上，实现了建筑用材向工业深加工用材的转变。
（3）板带材开发试制了造船板、低合金板、优碳板、锅炉容器板、桥梁板等12个新品种。开发出D级、D32、D36扩大等级高强宽船板，并通过七国船级社工厂认可现场审核，以满足珠三角船基地对船板的需求。产销研开发机制进一步理顺，产品开发、生产、销售一体化的运作模式步入了健康发展的快车道，研发能力进一步增强，产品质量不断提高。
风险提示：
国内原燃材料价格大幅上涨，进口矿及海运价格持续攀升，增加了公司生产经营组织和降成本工作的难度。公司炼铁生产受焦炭质量和铁矿石成本的影响，铁钢平衡困难，制约了产能的充分发挥。
投资建议：
三元顾问分析师李伟峰认为：钢材价格的上涨，使钢铁行业业绩增长十分突出。该股业绩优良，股性活跃，7月下旬以来一直在上升通道中运行，价量配合合理。第一目标价位15元。
相关板块：
钢铁板块
【出处】顶点财经 【作者】
【2007-08-13】
韶钢松山日前发布业绩预增公告，中期业绩同比上升50%－80%。对应每股收益0.312元-0.374元，而公司2006年每股收益为0.31元，2007年一季度每股收益为0.07元。
07年上半年，公司业绩大幅增长的主要原因有三点。首先，优化产品结构，增加板材比例；其次，今年4月份获得06年技术改造国产设备投资抵免所得税8282万元，影响每股收益0.06元；最后，6月份经广东省科技厅认定公司作为广东省第一批高新技术企业，从07年1月1日起，享受高新技术企业所得税优惠，所得税按15%缴纳。
目前，公司形成500万吨钢的生产能力，主要产品为中厚板、线材和棒材，中厚板是公司的主要利润来源。公司地处需求旺盛且单价相对较高的广东市场，产品80％左右供应广东市场，区域优势突出。长材和中厚板是2007年涨幅最大的品种，尽管5月份以来钢材价格下降幅度较大，但是截至6月底，普线、螺纹钢和中厚板相对于年初分别上涨12.8%、11.7%和14.0%。2007年以来近400元价格涨幅使得长材企业盈利能力明显提升。除韶钢松山外，近期还有唐钢股份（上半年预增50%-80%）和南钢股份（上半年预增250%-300%）等公司预增。钢材价格的上涨，使钢铁行业业绩增长十分突出。
今日投资《在线分析师》显示，公司07-09年综合盈利预测分别为0.60、0.68、0.73元，目前共有8位分析师跟踪该股，给予强力买入、买入、观望的分别为3、4、1人，其中中信证券分析师预测，公司2007和2008年的每股收益分别为0.65元、0.75元，维持公司"买入"的投资评级，提高目标价至13元。
【出处】今日投资 【作者】
【2007-08-09】
异动原因：
韶钢松山主要产品包括线材、棒材(螺纹钢筋、普圆钢筋)、中板(船板、汽车大梁板)等三大系列钢材产品。公司生产的中厚板、高强度螺纹钢筋、深加工用线材等为特大型钢铁企业不生产。母公司韶钢集团是我国500家最大工业企业和国家512家重点企业之一。
投资亮点：
（1）广东是全国最大的钢材消费市场，而广东钢材自给率不足，是引入型钢材消费大省，公司地处广东省，市场优势非常明显。且根据广东省“十一五”发展规划，全省“十一五”规划建设重点项目233项，总投资超过15,000亿元，其中“十一五”期间计划投资11,000多亿元，这更为本公司提供了良好的发展机遇和市场空间。
（2）公司加大产品开发力度，提升产品品牌形象。根据市场需求，充分发挥炼钢、轧钢技术改造后的装备优势，棒线材开发了拉丝材、30MnSi PC钢、硬线钢、冷镦钢等7个新品种。30MnSi PC钢盘条已形成规模生产，高线品种钢比例达到65%以上，实现了建筑用材向工业深加工用材的转变。
（3）板带材开发试制了造船板、低合金板、优碳板、锅炉容器板、桥梁板等12个新品种。开发出D级、D32、D36扩大等级高强宽船板，并通过七国船级社工厂认可现场审核，以满足珠三角船基地对船板的需求。产销研开发机制进一步理顺，产品开发、生产、销售一体化的运作模式步入了健康发展的快车道，研发能力进一步增强，产品质量不断提高。
风险提示：
1、 作为广东地区大型钢铁生产企业，本公司对原燃材料资源的依赖性很强，公司自身没有矿山，生产所需的铁矿石、煤等原燃材料均需外购，大部分原燃材料由国内供应商供应，部分铁矿石、煤需要进口。
2、同行业各企业在极力增强自身的综合竞争力和适应市场的能力，使竞争的起点不断抬高，同时，与国外同行业的竞争也始终存在。
投资建议：
目前该股双底形态明显，基本面良好，短线有望加速飙升，建议投资者重点关注。第一目标价位：11元。
相关板块：
钢铁板块
【出处】顶点财经 【作者】
【2007-08-03】
周四抚顺特钢开盘即被封住涨停，而近期地产、金融和钢铁股全面开花。近期武汉钢铁集团与昆明钢铁集团签署战略重组协议，而在今年7月初，宝钢在获得新疆八一钢铁集团公司的控股权后，又与包钢签署了战略合作框架协议，从中可以看出，我国钢铁行业整合提速。
加快产业重组和行业整合是做强我国钢铁行业的当务之急，钢铁业整合的步伐将进一步加快，而武钢股份和宝钢股份最近连续强势，结合抚顺特钢开盘即被封住涨停的现象，基金重仓的钢铁蓝筹将因相关行业信息的刺激，以及不断增长的业绩而获得资金关注。
韶钢松山（000717）就是值得重点关注的钢铁股。
行业盈利大幅回升
今年上半年，纳入钢协统计的77家大中型钢铁企业实现利润782.74亿元，同比增长108.75％，这77家大中型钢铁企业实现产品销售收入9212.6亿元，同比增长34.89％，销售利润率8.51％，比去年同期提高2.89个百分点；资产负债率57.29％，比去年同期下降0.35个百分点。相关人士表示，今年钢铁行业利润肯定会超过去年，再创历史新高。
蓝筹形象深入人心
韶钢松山主要产品包括线材、棒材(螺纹钢筋、普圆钢筋)、中板(船板、汽车大梁板)等三大系列钢材产品。公司生产的中厚板、高强度螺纹钢筋、深加工用线材等为特大型钢铁企业不生产。母公司韶钢集团是我国500家最大工业企业和国家512家重点企业之一。
该股上市以来，业绩一直非常出色，备受市场关注。目前公司计划在高线品种钢中重点做强拉丝材、冷镦钢、硬线钢等，将高线产品打造成为韶钢的拳头产品、广东的精品。
基金重仓 积极关注
一季报显示，在公司前十大流通股股东名单中，基金家数达到6家。目前该股双底形态明显，颈线位顺势回抽得到确认，周四放量冲破颈线压制，KDJ再度出现强势信号，可重点关注。
（广发证券 杨敏）
【出处】广发证券 【作者】杨敏
【2007-08-02】
周四放量反弹，涨幅榜上，抚顺特钢开盘即被封住涨停，同时，青松建化今日公布中报，其中期业绩有不错的增幅，早盘也直接封住涨停，下午，基金重仓股开始出现资金密集拉升，地产，金融，钢铁全面开花，特别是昨日，中国第三大钢铁企业武汉钢铁集团在昆明与昆明钢铁集团签署战略重组协议，而在今年7月初，宝钢在获得新疆八一钢铁集团公司的控股权之后，又与内蒙古的包钢签署了战略合作框架协议，可以看出，中国钢铁行业整合"提速"，中国钢铁协会行业统计数据表明，今年上半年中国年产钢百万吨以上的大中型企业同比增长14.5％，比行业平均增长低4.3个百分点，地方小企业产量同期增长36.8％，比平均水平高17.9个百分点，说明钢铁行业的产业集中度正在进一步下降，由此可以想象，加快产业重组和行业整合是做强中国钢铁行业的当务之急，钢铁业整合的步伐仍将加快，而武钢，宝钢最近的连续强势，结合今天抚顺特钢开盘即被封住涨停，我们认为，基金重仓的钢铁蓝筹将因为行业的相关信息刺激，以及不断增长的业绩体现出较为难得的资金关注机遇，其中韶钢松山（000717）：去年公司每股收益0.31元，净利润同比增长205.93％，今年一季度公司继续保持业绩增长的强劲势头，净利润再度同比增长213％，中报继续大幅度预增，在此基础上，公司股票得到了投资基金等实力机构的首次重点配置，今年一季度新进基金6家共买入流通股9569万股，作为典型基金新进培植业绩增长的蓝筹品种，公司股价双底形态颈线位顺势回抽得到确认，周四放量大阳冲破颈线压制，技术指标KDJ再度出现强势信号，作为蓝筹基金重仓股，后市动向值得重点关注.
钢企盈利大幅回升今年有望在创新高
今年上半年，纳入钢协统计的77家大中型钢铁企业实现利润782.74亿元，同比增长108.75％。上半年，该77家大中型钢铁企业实现产品销售收入9212.6亿元，同比增长34.89％；实现利税1258.76亿元，同比增长67.35％；产品销售利润率8.51％，比去年同期提高2.89个百分点；资产负债率57.29％，比去年同期下降0.35个百分点。相关人士表示，今年钢铁行业利润肯定会超过去年，再创历史新高。资料显示，2006年，钢铁行业实现利润达到创纪录的1699.5亿元，同比增长30.6％。
06年业绩爆增2倍蓝筹形象深入人心
绩优大盘钢铁股。韶钢松山（000717）：2000年至2005年，平均每年每股派现0.23元。主要产品包括线材、棒材（螺纹钢筋、普圆钢筋）、中板（船板、汽车大梁板）等三大系列钢材产品。公司生产的中厚板、高强度螺纹钢筋、深加工用线材等为特大型钢铁企业不生产，小型、民营企业又无法生产的产品。母公司韶钢集团是中国50（净值,资讯）0家最大工业企业和国家512家重点企业之一。韶钢松山（000717）公布年报显示，2006年公司实现主营收入124亿元，同比增长16.86％；净利润4.17亿元，同比上升205.93％，每股收益0.3107元，净资产收益率7.83％。年报披露，去年公司共产钢材407万吨（其中板材178万吨、线材131万吨、螺纹98万吨），同比上年339万吨增长19.86％。公司全年销售钢材422万吨，比上年的329万吨增长28.27％。2007年，公司计划在高线品种钢中重点做强拉丝材、冷镦钢、硬线钢、30MnSiPC钢盘条四个系列，将高线产品打造成为韶钢的拳头产品、广东的精品。预计全年将产钢460万吨，产铁430万吨，产钢材435万吨，实现主营业务收入126.7亿元。因此作为业绩暴增的绩优大盘钢铁股在当前市场中尤其容易受到主力资金的重点攻击。
一季度业绩再涨2倍中报继续大幅增长，机构投资蜂拥而来在公布了优异年报之后，公司07年一季度业绩继续保持着快速增长的强劲势头，净利润同比增长213％.每股收益达到0.07元，2007年6月21日公告，公司被认定为07年第一批广东省高新技术企业，07年6月20日，报经广东省地税局备案确认，本公司从07年起享受高新技术企业所得税优惠政策，所得税率由原来的33％调整为15％计算缴纳。使的公司业绩将再添光彩.2007年7月10日公告，07年中期业绩预增50％-80％，上年同期业绩：06年中期净利润为27892.93万元，每股收益为0.208元。原因说明：所得税的抵免，影响公司07年4月份净利润增加8281.76万元；公司从07年1月1日起享受高新技术企业所得税优惠政策，公司所得税按15％税率直接缴纳。随着公司500万吨钢铁产能的逐步释放，我们预计公司业绩未来三年将处在明显增长之中。今年在产量增加，产品售价复苏的推动下，公司业绩维持大幅回升的趋势将有望实现。筹码分布方面：06年年报披露十大流通股东只有一家易方达深圳100交易型开放基金，个人大户占据多数，而到了07年一季度披露的十大流通股东名单，基金家数达到6家，丰和基金新进4252万股，上投摩根中国优势基金增仓至1822万股，开元基金新进1229万股，天元基金新进941万股等等，前十大流通股东合计持有24206万股，（上期为19002万股）占流通盘的30.28％。其中韶钢集团持有6402万股流通股，占流通盘的8.01％，唐钢矿业公司持有5686万股流通股，占流通盘的7.11％.数据显示，公司股票在今年一季度刚刚得到市场主流资金的重点配置，作为典型的基金新进品种其未来筹码变化情况值得跟踪留意。
作为典型基金新进培植业绩增长的蓝筹品种，公司股价双底形态颈线位顺势回抽得到确认，周四放量大阳冲破颈线压制，技术指标KDJ再度出现强势信号，作为蓝筹基金重仓股，后市动向值得重点关注。
【出处】广发证券 【作者】杨敏
【2007-06-22】
我们给予韶钢松山“买入”评级，主要依据来自于四个方面：公司的核心竞争力在于公司所处区域的广阔市场和公司在过去几十年发展中形成的良好市场渠道；公司的工艺水平调整和技术产品结构调整基本围绕着公司盈利水平的提高而实施，增强了公司可持续发展能力；集团公司与宝钢集团的湛江港项目合作得到广东省政府的大力支持，将使股份公司获得未来稳定增长预期；公司未来三个季度的费用水平的下降将有利于提升公司2007年的业绩。
广东地区是国内重要的钢材消费地区。广东省是国内经济发达地区，钢材消费3/4水平将依赖外省的钢材。公司在广东省经过多年的经营，形成了自己特有的配送系统和销售渠道，因此公司的产品价格高于外地企业的同类产品，从而使公司保持较好的盈利水平。公司工艺流程和产品结构调整围绕着市场。2005年公司实施了电炉的技术改造，使公司的炼钢部分原料从废钢转为铁水，降低了公司的生产成本。2007年随着公司炉卷轧机的投产，公司提升公司造船板所占比重，从而提升公司吨钢盈利。
公司可换股债的发行将有助于公司财务费用的下降。公司2007年2月成功的发行15亿元可转换债。我们认为可转换债的成功发行将有助于公司财务费用的下降，2007年1季度公司的财务费用与2006年同期比较下降30%。公司的管理费用一季度增长主要由于会计制度变更造成的。公司2007年一季度的管理费用9700万元，比较2006年同期出现大幅度增长，主要原因是由于会计制度变更造成的，将以前列入制造费用的成本转为管理费用。
公司发展得到广东省政府的支持。湛江港项目具有100万吨的规模，目前已基本确定形成宝钢集团和韶钢集团共同开发的格局，该项目的实施将有效的提升广东省钢铁制造业的技术水平，作为具体实施主体之一的韶钢集团得到广东省政府在资金上的支持。我们认为该项目虽然短期将无助于公司业绩的提升，但是从长期来看必然将促进股份公司稳定增长预期的形成。
钢铁行业形势整体向好形势依旧没有改变。公司2007、2008年每股收益分别可达0.65元、0.72元，相对应的市盈率水平分别为11.38倍、10.2倍，同时考虑与宝钢合作湛江港项目等催化剂因素，给予公司“买入”评级，目标价格为9.75-10.8元。
【出处】海通证券 【作者】毛祖宏
【2007-06-21】
本分析员调整公司的盈利预测，最新的预测为2007、2008、2009年每股收益分别为0.63、0.64、0.70元，动态市盈率分别为12.8、12.7、11.6倍。本分析员上调公司投资评级至“增持-B”
报告摘要：
韶钢松山成为广东省高新技术企业。公司今日公告，广东省科学技术厅认定韶钢松山为2007年第一批广东省高新技术企业，公司从2007年1月1日起享受高新技术企业所得税优惠，所得税由原来的33%调整为15%计算缴纳。
公司昨日股价出现异动，一度涨停。公司被认定为广东省高新技术企业，所得税率大幅下降，对公司而言是个利好，相应的公司的净利润将得以提升。作为一个典型的钢铁企业，主要产品为螺纹钢、线材、中厚板，被认定为高新技术企业，多少与人们的常有观念有些差异，让人觉得比较惊奇。
公司是广东省最大的钢铁企业，宝钢集团的湛江项目也地处广东，目前宝钢集团的湛江项目仍在等待批复，宝钢集团和韶钢之间是否存在合作的可能还需要继续确认和等待，但市场已经开始出现这样的预期。
公司的产品结构仍需要进行强度较大的升级，增加高附加值产品的比重成为方向，以满足广东省当地旺盛的钢铁需求。另外，公司的矿石成本较高，这可能成为公司未来一段时间着力解决的问题。
由于公司所得税率出现变化，本分析员调整公司的盈利预测，最新的预测为2007、2008、2009年每股收益分别为0.63、0.64、0.70元，动态市盈率分别为12.8、12.7、11.6倍。
由于公司业绩的弹性较大，本次税率的优惠对于公司的业绩提升作用较大。
本分析员上调公司投资评级至“增持-B”，预计公司股价会出现短时期快速上涨的状况
【出处】安信证券 【作者】赵志成
【2007-06-15】
投资要点
● 公司作为广东最大的钢企，其产品主要为中板与长材，具备500万吨的钢材产能，广东省钢材供需缺口为本省钢企提供了相对宽松的运行环境。
● 随着公司开始重视产品的边际盈利能力，未来几年产量的增长并不明显，但产品结构及成本的改变将带来利润的改善。
● 假设近年钢材价格平稳运行，保守测算公司2007-2009年每股收益分别为0.550、0.671、0.727元，给予买入建议，同时未来将根据产品结构改善力度等因素进行业绩上调。
韶钢松山（000717）地处粤北，位居粤、湘、桂、赣四省（区）的交通枢纽韶关市，距广州黄埔港仅两百多公里，进口铁矿石十分方便，运输成本较低；韶钢松山周边地区有储量丰富的大宝山铁矿、大顶铁矿、紫金铁矿、丰顺八乡铁矿以及分布于各县、市的小铁矿群，有遍布粤北大地的石灰石、白云石等熔剂矿，有丰富的水利、电力和运力资源，且价格低廉。同时，广东市场的需求旺盛，整个广东的年钢材消费量在3000-4000万吨，而韶钢与广钢的规模也只有1000万吨不到，大部分需要外购予以解决，市场机会还是较好。
原材料成本趋于改善
公司的原材料主要体现在铁矿石、电力以及人力等方面。具体来看，铁矿石对于公司而言，进口铁矿成本要高出当地市场100元/吨，但公司通过不断加大当地市场矿石的供应从而逐渐降低对外需求，2004年公司进口矿石占比65%，而2005年降到55%，2006年降到45%左右，2007年计划降到35%左右。2006年由于调整进口矿石比例，节约成本为4亿元，效果很明显。公司70%为自发电，30%外购，当前的外购电价格约为0.55-0.58元/度，而自发电为循环发电项目。不过，煤炭需要从山西等地方采购，在煤炭方面的优势不明显，并且当前无大的新的焦化厂，需要外购焦炭，成本相对偏高。人力成本方面，资料显示公司的优势十分明显。
重在产品结构改变
公司产品以中板及长材为主，2006年1-9月，公司产品在广东中厚板市场占有率48%，线材占有率20%，棒材占有率23%；同时具备500万吨的钢材生产能力，其中中板与宽板的能力为200万吨，棒线螺能力为300万吨，中厚板2007年会接近满产，但长材类的要根据市场状况进行排产，达产并不是最重要的问题。产品规格方面，中板宽度达3250mm，宽板宽度为3500mm，2006年船板50万吨，A、B级别，通过7家船级社认证；管线钢开始与珠江钢管合作，不过当前生产的级别为X50，还需要加以提高。
值得一提的是，从2006年开始，公司转变经营思路，开始重视产品的边际盈利能力，而不是单纯追求产量的增长。因此，我们认为2007年也会延续这种情形，主要产品的牌号、规格整体上还有很大的提升空间，产品结构的改变还是可以期待，主要包括毛利更高的中高厚板产量以及毛利逐渐提高等。
未来业绩稳健增长
我们按照现在的产能结构排产，未来产量变化并不明显，公司更多的是依靠成本的变化与产品结构的调整获得稳定增长；假设2008-2009年钢材价格稳步上升，2007-2009年公司每股收益分别为0.550、0.671、0.727元。公司未来发展更值得看好，湛江港项目若取得实质进展，公司将进入与宝钢合作的新阶段，届时在宝钢的协助下，产品的结构改变将变得更加容易。此外，按照公司股改说明书表述，股权激励是未来需要完成的事项，如果股权激励能够顺利完成，将继续提升公司治理结构。考虑到公司产品改善的空间，我们给予“买入”投资评级。
【出处】国金证券 【作者】周涛
【2007-06-09】
韶钢松山地处经济发展迅速的华南广东省，区位优势明显。该地区钢材需求旺盛、原材料和产品进出口方便、水资源丰富，是今后钢铁工业调整和发展的重点地区。
从目前钢材市场供需看，广东地区存在较大的钢材供给缺口。根据广东省的规划，未来几年广东省将继续以重化工业为突破口实现经济转型，预计"十一五"期间广东地区年需求钢材超过3600万吨，而现有钢材产能约1300万吨左右，未来钢材新增产能不足。韶钢作为广东省最大的钢铁企业，将极大受益于广东工业布局及经济结构调整。
公司拥有直接面向广东市场的营销优势，产品在广东地区具备较强的影响力，75％以上的产品销售在省内。目前广东地区重点发展的造船、汽车等行业对中厚板的需求十分旺盛，该地区大规模的基础设施建设有效拉动了建筑钢材的需求，公司产品结构在适应区域性市场的背景下不存在供大于求的风险。
在原材料价格上涨和旺盛的需求拉动下，年初以来国内建筑钢材和中厚板产品价格大幅走高，其中广东地区钢材产品价格一直处于全国高位。公司持续调高产品出厂价格，盈利能力得到显著提升。
目前国内建筑钢材整体供需形势未发生根本性改变，从宏观基本面来看，国内基础建设和投资需求依然强劲。虽然钢材出口形势的转变可能会加大国内市场资源供应的压力，短期内国内建筑钢材市场价格可能呈现盘整回落态势，但在生产成本的支撑下，建筑钢材市场价格不会持续大幅下跌。
国产设备抵免所得税提升公司业绩。根据相关政策规定，公司2006年度中板轧机冶金综合自动化系统等24个技术改造项目国产设备投资应抵免企业所得税的额度为8281.76万元，可从新增的企业所得税中抵免。因该所得税的抵免，公司2007年4月份净利润增加8281.76万元，这将在公司今年上半年报中体现，公司每股收益增加约0.06元。
目前公司仍在加大技术改造投入，预计公司未来将在加快产业升级步伐的同时继续享受购买国产设备抵免所得税优惠政策。
可转债募集资金所投项目已产生效益,将减少财务费用。公司年初发行的可转换公司债券募集资金投向炼钢厂连铸机改造工程配套设施等九个技改项目，这九个技改项目前期已通过银行贷款先行实施，截至2006年9月底已经全部建成投产并开始产生效益。可转债募集资金将全部偿付该九个项目相关银行贷款，这将减少公司未来的财务压力。
预计公司2007年、2008年每股收益分别为0.57元、0.70元，分别同比增长82.88%、23.58%。目前公司估值为行业平均水平，考虑公司独特的区位优势、业绩的稳定增长以及未来的并购价值，结合未来两年业绩预期，给予公司13-15倍的长期估值水平，对应股价区间为9.10-10.50元，给予"推荐"评级。
关键数字：最新股价为7.13元。目前共有6家机构对该股做出评价，其中，2家"买入"，2家"增持"，2家"中性"。
【出处】华泰证券 【作者】马克明
【2007-06-08】
韶钢松山（000717）拥有直接面向广东市场的营销优势，产品在该地区具备较强影响力。目前广东地区重点发展的造船、汽车等行业对中厚板需求十分旺盛，该地区大规模基础设施建设有效拉动了建筑钢材的需求，公司产品不存在供大于求的风险。
在原材料价格上涨和旺盛的需求拉动下，年初以来国内建筑钢材和中厚板产品价格大幅走高，其中广东地区钢材产品价格一直处于全国高位。公司持续调高产品出厂价格，盈利能力得到显著提升。公司今年享受国产设备投资抵免企业所得税,净利润增加八千余万元，目前公司仍在加大技术改造投入，未来将在加快产业升级步伐的同时继续享受购买国产设备抵免所得税优惠政策。公司发行可转债募集资金拟投资的九个技改项目前期已通过银行贷款先行实施，目前已经建成投产并开始产生效益。可转债募集资金将全部偿付项目相关银行贷款，将减少公司未来财务压力。未来国内钢铁行业将会步入并购时代，韶钢具备在广东省内的区域性产品垄断、生产流程大幅改造后工艺改善成本大幅下降、中厚板比例较高产品结构理想等优势，未来不排除湛江钢铁项目投产后，宝钢收购韶钢成为其大股东的可能性。
华泰证券分析师马克明预计公司2007、2008年每股收益分别为0.57元、0.70元。考虑公司独特的区位优势、业绩的稳定增长以及未来的并购价值，给予公司13-15倍的长期估值水平，对应股价区间为9.10~10.50元，给予"推荐"评级。
【出处】今日投资 【作者】黄汉兵
【2007-04-27】
近期多家核心大盘蓝筹股公布的季报均超过市场预期，工商银行一季度净利润同比增长超过了50％、宝钢股份净利润同比增长超过150％，而整个核心蓝筹股业绩增长超过市场预期大大提升了市场的想象空间，因此，节前大盘仍有望维持小幅震荡走高。
我们认为，市场热点将主要围绕业绩预增、含权股填权、资产注入与整体上市及参股金融等四个方面展开，投资者不妨对一些中报业绩有望大幅增长的成长股继续关注。
韶钢松山（000717）去年公司每股收益0.31元,净利润同比增长205.93％，今年一季度公司继续保持业绩增长的强劲势头，净利润再度同比增长213％，在此基础上，公司股票得到了基金等实力机构的首次重点配置，今年一季度新进基金大量买入该股。
作为基金新增仓的蓝筹品种，目前公司股价沿5日均线缓慢盘升，周一放量大阳冲破长期上升通道上轨，周二、周三强势调整两个交易日后周四再度拔出新高，技术指标再度出现金叉买入信号，加速拉升箭在弦上。
（天同证券 张锐）
【出处】天同证券 【作者】张锐
【2007-04-26】
虽然临近长假，但多头资金做多激情依然旺盛，今日A股市场再度大涨，上证综指也随之创下3784。68点的历史新高，如此就可以看出新多资金对节后行情的乐观期待，所以，持股过节已成为各路资金的共识。而由于当前市场热点渐渐转向低价蓝筹，因此，拥有大幅业绩增长以及诸多题材溢价预期的（000717）韶钢松山有望成为持股过节之佳品，短线股价趋势相对乐观，建议投资者实战关注之。
业绩暴增打造新蓝筹股
据日前公布的年报信息显示，在2006年，该公司共产钢材407万吨(其中板材178万吨、线材131万吨、螺纹98万吨)，同比上年339万吨增长19.86%。公司全年销售钢材422万吨，比上年的329万吨增长28.27%。而且由于钢铁价格在2006年二、三季度渐渐达到高点，因此，公司呈现出典型的量价齐升的态势，从而使得该股业绩暴增。
而且，相关信息显示，在2007年，该公司计划在高线品种钢中重点做强拉丝材、冷镦钢、硬线钢、30MnSiPC钢盘条四个系列，将高线产品打造成为韶钢的拳头产品、广东的精品。预计全年将产钢460万吨，产铁430万吨，产钢材435万吨，实现主营业务收入126.7亿元，这意味着公司在07年的业绩仍将大幅上涨，一季度的每股收益较去年同期暴增200%就是最好的说明。如此可见，在A股市场大钢铁股的洪流中，该股有望成为新蓝筹股，股价也有望随之暴涨。
双重题材赋予股价催化剂
与此同时，韶钢松山还获得了两大题材的刺激，一是节能题材。日前，广东省国资委在韶钢松山召开现场办公会，宣传推广公司充分利用资本市场实施循环经济发展战略的经验。即在2006年，公司高炉煤气、焦炉煤气和转炉煤气回收量折合标煤123万吨，自用后外供量折合标煤77万吨，每年直接增加收入近7000万元。通过回收高炉煤气建起的煤气发电站和煤气余压发电站，年自发电达13.46亿千瓦时；而且该公司2006年钢产量与1990年相比增长了7.5倍，但工业总用水量同比减少了28%，目前98％的工业用水已经实现内部循环利用。如此不仅仅给公司带来了盈利能力提升的预期，而且也带来了节能减排这二级市场目前极为欢迎的题材。
二是股权整合题材预期，据媒体报道，在广东的重点企业中，韶钢集团是最有希望成为资产或销售收入超千亿元的"航母"之一。而且宝钢集团已与韶钢集团签订框架性合作协议，拟将后者的优质资产注入双方成立的合资公司。如此就给韶钢松山注入了股权整合的题材预期，而八一钢铁就借助于这一题材而大红大紫，所以，业内人士乐观认为这一题材也会"捧红"韶钢松山。
升势有望提速
正由于此，该股在近期明显受到主流资金的青睐，从而使得该股在近期一直运行在上升通道中，而今日的长阳K线形成了一阳吞二阴的K线组合，因此，该股在上述基本面以及诸多题材的刺激下，极有可能出现升势加速的趋势，故建议投资者密切关注。
【出处】广发证券 【作者】杨敏
