☆百家争鸣☆ ◇港澳资讯000683 更新日期：2008-03-24◇ 灵通V4.0
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【2008-03-24】
异动原因：
公司是国内最大的集天然碱开发、开采、加工于一体的大型企业，拥有全国已探明储量的95%以上天然碱资源的开采权，拥有国内最大的天然碱科研、加工基地及得天独厚的碱湖自然资源。
投资亮点：
（1）公司在新的体制环境下，着力打造新产业格局的同时，也推进了各项基础管理工作。推进"精品战略"，在稳步提升产品质量的基础上，围绕市场做产品细分和结构调整，逐步实现了产品的升级；公司通过重组资产质量已经有较大的提高，公司未来经营情况有望稳步发展。
（2）公司地处亚洲最大的鄂尔多斯盆地天然气田正计划投巨资建设管网,介入西气东输工程,并利用当地气价低廉优势开发甲醇等化工产品。甲醇是多种有机化工产品的基本原料和重要溶剂，也是一种清洁燃料，用途较为广泛，有着良好的市场前景，项目符合国家产业发展政策。
（3）公司下一步将继续推进无机化工向有机化工的转变，在合适的时机将纯碱业务置换出去，把更多的甲醇业务置换进来将使得公司主业更加突出；未来公司将向甲醇生产的多元化方面发展，即通过天然气和煤炭两种原料来生产甲醇。
风险提示：
1、根据国家发改委的有关文件精神，国家计划将每年逐步上浮天然气价格，公司将面临生产成本增加的不利影响。
2、公司投资的甲醇项目，虽然在投资前进行了严格的可行性分析，但由于项目建设周期长，市场波动快，在项目建成投产时可能由于原材料价格上涨、市场变化等因素导致达不到可行性分析中的预期水平，从而对公司业绩产生不利影响。
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化工板块
【出处】中国证券网 【作者】
【2008-01-21】
异动原因：
远兴能源（000683）前日公告称，中国证监会股票发行审核委员会审核了公司非公开发行A股股票的申请，根据会议审核结果，公司本次非公开发行A股股票的申请获得有条件通过。
投资亮点：
(1)公司在新的体制环境下，着力打造新产业格局的同时，也推进了各项基础管理工作。推进“精品战略”，在稳步提升产品质量的基础上，围绕市场做产品细分和结构调整，逐步实现了产品的升级；公司通过重组资产质量已经有较大的提高，公司未来经营情况有望稳步发展。
（2）公司是国内最大的集天然碱开发、开采、加工于一体的大型企业，拥有全国已探明储量的95%以上天然碱资源的开采权，拥有国内最大的天然碱科研、加工基地及得天独厚的碱湖自然资源。摇钱术：曝光主力最新操作动向
（3）公司地处亚洲最大的鄂尔多斯盆地天然气田正计划投巨资建设管网,介入西气东输工程,并利用当地气价低廉优势开发甲醇等化工产品。甲醇是多种有机化工产品的基本原料和重要溶剂，也是一种清洁燃料，用途较为广泛，有着良好的市场前景，项目符合国家产业发展政策。
风险提示：
1、根据国家发改委的有关文件精神，国家计划将每年逐步上浮天然气价格，公司将面临生产成本增加的不利影响。
2、公司投资的甲醇项目，虽然在投资前进行了严格的可行性分析，但由于项目建设周期长，市场波动快，在项目建成投产时可能由于原材料价格上涨、市场变化等因素导致达不到可行性分析中的预期水平，从而对公司业绩产生不利影响。
相关板块：
化工板块
【出处】顶点财经 【作者】
【2008-01-18】
公告点评
事件：远兴能源（000683）公告称， 2008年1月16日，中国证券监督管理委员会股票发行审核委员会审核了公司非公开发行A股股票的申请，公司本次非公开发行A股股票的申请获得有条件通过。
点评：增发的直接好处是公司资金压力大大减轻，长远而言是公司可以腾出资金加大对主业的投资，增加盈利。公司拟增发不超过7000万股，发行价不低于9.29元，募集资金将用于偿还5亿元银行贷款，剩余的部分将用来补充流动资金。
公司下一步将继续推进无机化工向有机化工的转变，在合适的时机将纯碱业务置换出去，把更多的甲醇业务置换进来将使得公司主业更加突出；未来公司将向甲醇生产的多元化方面发展，即通过天然气和煤炭两种原料来生产甲醇。可以判断，增发完成后，公司可以加快完成业务的转型。
预计2007年公司净利润为1.9亿元，2008年净利润为5.1亿－6.6亿元，2009年净利润为8.2亿元。假定公司此次发行4200万股，则2007－2009年摊薄后EPS分别为0.37元、1.00－1.29 元和1.60元。（海通证券 刘金）
【出处】中国证券报 【作者】
【2007-12-17】
异动原因：
2007年12月5日远兴能源控股子公司内蒙古博源联合化工有限公司接到中国石油长庆油田公司油气销售分公司《关于上调天然气价格的函》：自2007年11月10日起，该油田供给博源联化公司的天然气出厂价格每千立方米将上浮400元。2008年该公司甲醇产量按产能85%计算，根据该公司能源使用量测算，预计该公司2008年将增加生产成本约30,088万元左右，今后如产量增加成本也将随之增加。
投资亮点：
(1)公司在新的体制环境下，着力打造新产业格局的同时，也推进了各项基础管理工作。推进“精品战略”，在稳步提升产品质量的基础上，围绕市场做产品细分和结构调整，逐步实现了产品的升级；公司通过重组资产质量已经有较大的提高，公司未来经营情况有望稳步发展。
（2）内蒙古博源联合化工有限公司100万吨甲醇项目和本公司另一控股公司内蒙古苏里格天然气化工有限公司18万吨甲醇形成了规模效应，有利于增强市场竞争力，并将成为公司新的利润增长点。http://www.topcj.com
（3）公司地处亚洲最大的鄂尔多斯盆地天然气田正计划投巨资建设管网,介入西气东输工程,并利用当地气价低廉优势开发甲醇等化工产品。甲醇是多种有机化工产品的基本原料和重要溶剂，也是一种清洁燃料，用途较为广泛，有着良好的市场前景，项目符合国家产业发展政策。
风险提示：
1、根据国家发改委的有关文件精神，国家计划将每年逐步上浮天然气价格，公司将面临生产成本增加的不利影响。
2、公司投资的甲醇项目，虽然在投资前进行了严格的可行性分析，但由于项目建设周期长，市场波动快，在项目建成投产时可能由于原材料价格上涨、市场变化等因素导致达不到可行性分析中的预期水平，从而对公司业绩产生不利影响。
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【出处】顶点财经 【作者】
【2007-11-15】
异动原因：
远兴能源公告说，公司持股51.2%的内蒙古博源联合化工有限公司100万吨/年天然气制甲醇项目二期60万吨/年于近日正式投产，至此，博源化工100万吨/年天然气制甲醇项目已全部投产，之前于9月初投产的40万吨/年项目生产进展顺利，目前以基本达产。
投资亮点：
(1)公司产业结构初步形成了有机和无机并存，天然气和天然碱化工为基础，新能源化工为主导方向，多极支撑的产业格局。通过股权置换、增资扩股等方式，公司增加了对内蒙古博源联合化工有限公司的持股比例，由年初30%增至目前的51.2%。
（2）内蒙古博源联合化工有限公司100万吨甲醇项目和本公司另一控股公司内蒙古苏里格天然气化工有限公司18万吨甲醇形成了规模效应，有利于增强市场竞争力，并将成为公司新的利润增长点。
（3）公司地处亚洲最大的鄂尔多斯盆地天然气田正计划投巨资建设管网,介入西气东输工程,并利用当地气价低廉优势开发甲醇等化工产品。甲醇是多种有机化工产品的基本原料和重要溶剂，也是一种清洁燃料，用途较为广泛，有着良好的市场前景，项目符合国家产业发展政策。
（4）三季报显示，第三季度公司实现营业收入32028万元，净利润1898万元，每股收益0.035元，净利润同比增加251％；1－9月公司累计实现营业收入82878万元，净利润7005万元，每股收益0.141元，净利润同比增加56％。业绩上升原因主要在于公司成功转型，甲醇业务快速发展所致。
风险提示：
1、根据国家发改委的有关文件精神，国家计划将每年逐步上浮天然气价格，公司将面临生产成本增加的不利影响。
2、公司投资的甲醇项目，预计将于2007年建成投产，虽然在投资前进行了严格的可行性分析，但由于项目建设周期长，市场波动快，在项目建成投产时可能由于原材料价格上涨、市场变化等因素导致达不到可行性分析中的预期水平，从而对公司业绩产生不利影响。
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【出处】顶点财经 【作者】
【2007-10-23】
远兴能源（000683）公布的三季报显示，第三季度公司实现营业收入32028万元，净利润1898万元，每股收益0.035元，净利润同比增加251％；1－9月公司累计实现营业收入82878万元，净利润7005万元，每股收益0.141元，净利润同比增加56％。
业绩上升原因主要在于公司成功转型，甲醇业务快速发展所致。2006年5月，公司原第一大股东将其持有的公司国家股1.24亿股和1.20亿股分别转让给内蒙古博源投资集团有限公司和上海证大投资发展有限公司。
大股东更替之后，公司的主营业务也从单纯的纯碱、小苏打向甲醇及其下游产品拓展，而今年以来甲醇价格逐步走高为公司业绩增长奠定了基础。
公司未来主业以甲醇为主，纯碱和小苏打为辅。具体而言，公司通过天然碱矿生产纯碱和小苏打，通过煤和天然气两条路线生产甲醇，同时一部分甲醇加工为DMF，这样，可以延长甲醇的产业链。
公司持股88.76％股权的内蒙古苏里天然气化工有限公司具有18万吨甲醇生产能力，技改项目完成后甲醇产能可以扩大为35万吨；公司持股51.20％股权的内蒙古博源联合化工有限公司具有以天然气为原料的100万吨/年甲醇装置，其中，新建40万吨的装置2007年7月底投产，新建60万吨的装置2007年12月底投产。
从上面分析可以看出，公司2008年甲醇的产能能够达到135万吨。另外，公司还进行少量的二甲醚生产，2008年也会有2万吨左右的二甲醚产出。
定向增发的顺利进行将促进公司转型的深入。公司6月7日的第二次临时股东大会审议通过了非公开发行方案。公司拟增发不超过7000万股，发行价不低于9.29元，募集资金将用于偿还5亿元银行贷款，剩余的部分将用来补充流动资金。从三季度报告披露的信息看，公司的定向增发进展顺利，9月21日证监会已经给远兴能源下达了审查反馈意见通知书，公司正在就反馈意见做出说明。我们预计公司今年底明年初应该能上会。如果增发成功，公司的财务费用将下降4000万－5000万元，这会促进公司业务转型的深入进行。
初步预测公司2007年－2009年净利润分别为10500万元、21500万元和30000万元，相应的EPS分别为0.22元、0.46元和0.64元。我们假定公司此次发行5000万股，则总股本将由4.69亿股增加到5.19亿股，则2007年－2009年摊薄后EPS分别为0.20元、0.41元和0.58元。综合考虑，我们给予公司 “买入”的投资评级。
公司面临的主要不确定因素为：定向增发不能获批风险；甲醇价格下行风险；天然气涨价风险；甲醇项目不能如期达产风险。
【出处】海通证券 【作者】刘金
【2007-09-06】
异动原因：
经内蒙古自治区工商行政管理局核准，天然碱已正式办理了公司名称工商变更登记手续。自2007年8月22日起，公司名称变更为"内蒙古远兴能源股份有限公司"；天然碱控股子公司内蒙古博源联合化工有限公司（公司持有该公司51.2%的股份），100万吨/年天然气制甲醇项目一期40万吨/年于近日正式投产，产品符合国家统一标准。
投资亮点：
(1)公司产业结构初步形成了有机和无机并存，天然气和天然碱化工为基础，新能源化工为主导方向，多极支撑的产业格局。通过股权置换、增资扩股等方式，公司增加了对内蒙古博源联合化工有限公司的持股比例，由年初30%增至目前的51.2%。
（2）内蒙古博源联合化工有限公司100万吨甲醇项目和本公司另一控股公司内蒙古苏里格天然气化工有限公司18万吨甲醇形成了规模效应，有利于增强市场竞争力，并将成为公司新的利润增长点。
（3）公司地处亚洲最大的鄂尔多斯盆地天然气田正计划投巨资建设管网,介入西气东输工程,并利用当地气价低廉优势开发甲醇等化工产品。甲醇是多种有机化工产品的基本原料和重要溶剂，也是一种清洁燃料，用途较为广泛，有着良好的市场前景，项目符合国家产业发展政策。
风险提示：
1、根据国家发改委的有关文件精神，国家计划将每年逐步上浮天然气价格，公司将面临生产成本增加的不利影响。
2、公司投资的甲醇项目，预计将于2007年建成投产，虽然在投资前进行了严格的可行性分析，但由于项目建设周期长，市场波动快，在项目建成投产时可能由于原材料价格上涨、市场变化等因素导致达不到可行性分析中的预期水平，从而对公司业绩产生不利影响。
投资建议：
中山证券分析师岳从忠认为：公司在新的体制环境下，着力打造新产业格局的同时，也推进了各项基础管理工作。推进“精品战略”，在稳步提升产品质量的基础上，围绕市场做产品细分和结构调整，逐步实现了产品的升级；公司通过重组资产质量已经有较大的提高，公司未来经营情况有望稳步发展。第一目标位18元。
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化工板块
【出处】顶点财经 【作者】
【2007-07-23】
南京证券研究员吴剑平认为，过去两年天然碱完成了控股股东以及主营转型的转换，甲醇产品在公司主营业务收入的比重越来越大。预计07年40万吨甲醇项目投产后将成为公司主营业务收入的主要来源。盈利预测表明，2007、2008、2009年公司EPS分别为0.2、0.31、0.49元，未来3年复合增长率保持在50％左右。相对估值法给予公司PEG为0.8，对应PE为40倍，12个月内合理价格为12.4元，给予“推荐”评级。
甲醇项目主要由两个控股公司实施，即苏里格天然气化工有限公司（简称苏天化）目前拥有18万吨甲醇产能，在建15万吨甲醇项目；内蒙古博源联合化工有限公司100万吨甲醇项目，2007年7月份投产40万吨。预计公司将拥有133万吨甲醇产能，成为全国最大的甲醇生产基地。天然气在甲醇成本中占75％左右的比重，是甲醇最主要成本，因而天然气价格对于甲醇生产的成本具有决定性的作用。公司地处鄂尔多斯苏里格气田之上，与中东部甲醇生产商相比，公司天然气价格要低20％左右。
2007年中期，公司实现主营业务收入50850万元，净利润4974万元，同比分别增长-0.6%和31.5％。主营业务利润率为32.5%，比去年同期的26.8%提高6个百分点。
【出处】南京证券 【作者】吴剑平
【2007-06-27】
公司是国内最大的集天然碱开发、开采、加工于一体的大型企业，坐拥得天独厚的碱湖自然资源，拥有全国已探明储量90%以上的天然碱资源开采权。该股周二从跌停板被拉至红盘，实现当天的单边反转行情，随着股指企稳，后市有望加速反攻。
【出处】华泰证券 【作者】
【2007-06-19】
公司正全力打造天然碱、天然气和煤化工三大板块
在更换完大股东后，公司确立了全力打造天然碱、天然气化工和煤化工三大产业板块的发展思路。为了加快进入天然气化工和煤化工产业，公司退出了部分纯碱业务，置换进了甲醇业务。2006年公司将其持有的桐柏安棚碱矿有限责任公司8%的股权和桐柏海晶碱业有限责任公司47%的股权与公司大股东--内蒙古博源投资集团所持有的内蒙古博源联合化工有限公司30%的股权进行置换。
甲醇业务是公司2008年的主要盈利增长点
公司目前拥有18万吨的甲醇产能，随着18万吨甲醇装置技改项目和100万吨甲醇装置的建成投产，2008年公司甲醇产能将扩大到135万吨。我们预计2007～2008年公司甲醇产量分别为35万吨和135万吨，贡献净利润6500万元和18000万元。
向甲醇产业的上、下游扩展
为了增强甲醇产业的竞争力，公司积极的向甲醇产业的上、下游扩张。上游：公司有望取得总计约17亿吨煤矿的探矿权和采矿权，在取得相关煤矿资源以后，公司将在适当时候进入煤基甲醇生产领域；下游：公司与江山化工合资成立远兴江山化工公司，该公司将主营甲醇下游产品DMF的生产。我们认为以上举措将完整甲醇产业链，降低公司甲醇产品的经营风险。
投资建议
我们预计公司2007～2009年的每股收益分别为0.17元、0.47元和0.39元，按目前股价计算，公司2008年和2009年动态市盈率分别为27倍和33倍，估值水平较为合理，给予公司持有评级，目标价位14元。
【出处】广发证券 【作者】郑屹
【2007-05-22】
天然碱(000683) 拥有全国已探明储量95%以上的天然碱资源开采权；正在建设全国最大的甲醇生产基地。该股周一盘中大买单频繁，主升浪即将来临。（越声理财 向进）
【出处】越声理财 【作者】向进
【2007-05-11】
近期公司有重大发展战略转变，通过换股、增发、资产置换等一系列措施，大力发展甲醇业务，而且今年纯碱行业将进入快速增长期，公司发展潜力值得看好。（方正证券）
【出处】方正证券 【作者】
【2007-05-08】
公司近期有重大发展战略转变，通过换股、增发、资产置换等一系列措施，大力发展甲醇业务。作为天然碱行业的龙头，预计未来该股将有较好的市场表现。
【出处】方正证券 【作者】
【2007-04-26】
随着资源股战略投资价值的日益显现，市场对资源股热烈追捧，公司集垄断资源、新能源和重组等多重概念于一身，且资源垄断优势突出，建议积极关注。（兴业证券）
【出处】兴业证券 【作者】
【2007-04-07】
公司坐拥天独厚的碱湖自然资源和亚洲最大的鄂尔多斯盆地天然气田资源优势，2007年将建成博源联合化工有限公司100万吨天然气制甲醇项目。二级市场上，准备介入天然气甲醇项目的香梨股份股价从3元涨到16元，集矿产资源和新能源发展于一身的天然碱仅8元多股价，值得积极关注。
【出处】越声理财 【作者】向 进
【2007-03-30】
天然碱(000683)2006年每股收益达0.36元，净利润增长307%。公司具有巨大的资源优势。该股后市有继续上攻冲击高点的可能。（远东证券）
【出处】远东证券 【作者】
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【2008-03-24】
异动原因：
公司是国内最大的集天然碱开发、开采、加工于一体的大型企业，拥有全国已探明储量的95%以上天然碱资源的开采权，拥有国内最大的天然碱科研、加工基地及得天独厚的碱湖自然资源。
投资亮点：
（1）公司在新的体制环境下，着力打造新产业格局的同时，也推进了各项基础管理工作。推进"精品战略"，在稳步提升产品质量的基础上，围绕市场做产品细分和结构调整，逐步实现了产品的升级；公司通过重组资产质量已经有较大的提高，公司未来经营情况有望稳步发展。
（2）公司地处亚洲最大的鄂尔多斯盆地天然气田正计划投巨资建设管网,介入西气东输工程,并利用当地气价低廉优势开发甲醇等化工产品。甲醇是多种有机化工产品的基本原料和重要溶剂，也是一种清洁燃料，用途较为广泛，有着良好的市场前景，项目符合国家产业发展政策。
（3）公司下一步将继续推进无机化工向有机化工的转变，在合适的时机将纯碱业务置换出去，把更多的甲醇业务置换进来将使得公司主业更加突出；未来公司将向甲醇生产的多元化方面发展，即通过天然气和煤炭两种原料来生产甲醇。
风险提示：
1、根据国家发改委的有关文件精神，国家计划将每年逐步上浮天然气价格，公司将面临生产成本增加的不利影响。
2、公司投资的甲醇项目，虽然在投资前进行了严格的可行性分析，但由于项目建设周期长，市场波动快，在项目建成投产时可能由于原材料价格上涨、市场变化等因素导致达不到可行性分析中的预期水平，从而对公司业绩产生不利影响。
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【出处】中国证券网 【作者】
【2008-01-21】
异动原因：
远兴能源（000683）前日公告称，中国证监会股票发行审核委员会审核了公司非公开发行A股股票的申请，根据会议审核结果，公司本次非公开发行A股股票的申请获得有条件通过。
投资亮点：
(1)公司在新的体制环境下，着力打造新产业格局的同时，也推进了各项基础管理工作。推进“精品战略”，在稳步提升产品质量的基础上，围绕市场做产品细分和结构调整，逐步实现了产品的升级；公司通过重组资产质量已经有较大的提高，公司未来经营情况有望稳步发展。
（2）公司是国内最大的集天然碱开发、开采、加工于一体的大型企业，拥有全国已探明储量的95%以上天然碱资源的开采权，拥有国内最大的天然碱科研、加工基地及得天独厚的碱湖自然资源。摇钱术：曝光主力最新操作动向
（3）公司地处亚洲最大的鄂尔多斯盆地天然气田正计划投巨资建设管网,介入西气东输工程,并利用当地气价低廉优势开发甲醇等化工产品。甲醇是多种有机化工产品的基本原料和重要溶剂，也是一种清洁燃料，用途较为广泛，有着良好的市场前景，项目符合国家产业发展政策。
风险提示：
1、根据国家发改委的有关文件精神，国家计划将每年逐步上浮天然气价格，公司将面临生产成本增加的不利影响。
2、公司投资的甲醇项目，虽然在投资前进行了严格的可行性分析，但由于项目建设周期长，市场波动快，在项目建成投产时可能由于原材料价格上涨、市场变化等因素导致达不到可行性分析中的预期水平，从而对公司业绩产生不利影响。
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【2008-01-18】
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事件：远兴能源（000683）公告称， 2008年1月16日，中国证券监督管理委员会股票发行审核委员会审核了公司非公开发行A股股票的申请，公司本次非公开发行A股股票的申请获得有条件通过。
点评：增发的直接好处是公司资金压力大大减轻，长远而言是公司可以腾出资金加大对主业的投资，增加盈利。公司拟增发不超过7000万股，发行价不低于9.29元，募集资金将用于偿还5亿元银行贷款，剩余的部分将用来补充流动资金。
公司下一步将继续推进无机化工向有机化工的转变，在合适的时机将纯碱业务置换出去，把更多的甲醇业务置换进来将使得公司主业更加突出；未来公司将向甲醇生产的多元化方面发展，即通过天然气和煤炭两种原料来生产甲醇。可以判断，增发完成后，公司可以加快完成业务的转型。
预计2007年公司净利润为1.9亿元，2008年净利润为5.1亿－6.6亿元，2009年净利润为8.2亿元。假定公司此次发行4200万股，则2007－2009年摊薄后EPS分别为0.37元、1.00－1.29 元和1.60元。（海通证券 刘金）
【出处】中国证券报 【作者】
【2007-12-17】
异动原因：
2007年12月5日远兴能源控股子公司内蒙古博源联合化工有限公司接到中国石油长庆油田公司油气销售分公司《关于上调天然气价格的函》：自2007年11月10日起，该油田供给博源联化公司的天然气出厂价格每千立方米将上浮400元。2008年该公司甲醇产量按产能85%计算，根据该公司能源使用量测算，预计该公司2008年将增加生产成本约30,088万元左右，今后如产量增加成本也将随之增加。
投资亮点：
(1)公司在新的体制环境下，着力打造新产业格局的同时，也推进了各项基础管理工作。推进“精品战略”，在稳步提升产品质量的基础上，围绕市场做产品细分和结构调整，逐步实现了产品的升级；公司通过重组资产质量已经有较大的提高，公司未来经营情况有望稳步发展。
（2）内蒙古博源联合化工有限公司100万吨甲醇项目和本公司另一控股公司内蒙古苏里格天然气化工有限公司18万吨甲醇形成了规模效应，有利于增强市场竞争力，并将成为公司新的利润增长点。http://www.topcj.com
（3）公司地处亚洲最大的鄂尔多斯盆地天然气田正计划投巨资建设管网,介入西气东输工程,并利用当地气价低廉优势开发甲醇等化工产品。甲醇是多种有机化工产品的基本原料和重要溶剂，也是一种清洁燃料，用途较为广泛，有着良好的市场前景，项目符合国家产业发展政策。
风险提示：
1、根据国家发改委的有关文件精神，国家计划将每年逐步上浮天然气价格，公司将面临生产成本增加的不利影响。
2、公司投资的甲醇项目，虽然在投资前进行了严格的可行性分析，但由于项目建设周期长，市场波动快，在项目建成投产时可能由于原材料价格上涨、市场变化等因素导致达不到可行性分析中的预期水平，从而对公司业绩产生不利影响。
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异动原因：
远兴能源公告说，公司持股51.2%的内蒙古博源联合化工有限公司100万吨/年天然气制甲醇项目二期60万吨/年于近日正式投产，至此，博源化工100万吨/年天然气制甲醇项目已全部投产，之前于9月初投产的40万吨/年项目生产进展顺利，目前以基本达产。
投资亮点：
(1)公司产业结构初步形成了有机和无机并存，天然气和天然碱化工为基础，新能源化工为主导方向，多极支撑的产业格局。通过股权置换、增资扩股等方式，公司增加了对内蒙古博源联合化工有限公司的持股比例，由年初30%增至目前的51.2%。
（2）内蒙古博源联合化工有限公司100万吨甲醇项目和本公司另一控股公司内蒙古苏里格天然气化工有限公司18万吨甲醇形成了规模效应，有利于增强市场竞争力，并将成为公司新的利润增长点。
（3）公司地处亚洲最大的鄂尔多斯盆地天然气田正计划投巨资建设管网,介入西气东输工程,并利用当地气价低廉优势开发甲醇等化工产品。甲醇是多种有机化工产品的基本原料和重要溶剂，也是一种清洁燃料，用途较为广泛，有着良好的市场前景，项目符合国家产业发展政策。
（4）三季报显示，第三季度公司实现营业收入32028万元，净利润1898万元，每股收益0.035元，净利润同比增加251％；1－9月公司累计实现营业收入82878万元，净利润7005万元，每股收益0.141元，净利润同比增加56％。业绩上升原因主要在于公司成功转型，甲醇业务快速发展所致。
风险提示：
1、根据国家发改委的有关文件精神，国家计划将每年逐步上浮天然气价格，公司将面临生产成本增加的不利影响。
2、公司投资的甲醇项目，预计将于2007年建成投产，虽然在投资前进行了严格的可行性分析，但由于项目建设周期长，市场波动快，在项目建成投产时可能由于原材料价格上涨、市场变化等因素导致达不到可行性分析中的预期水平，从而对公司业绩产生不利影响。
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【出处】顶点财经 【作者】
【2007-10-23】
远兴能源（000683）公布的三季报显示，第三季度公司实现营业收入32028万元，净利润1898万元，每股收益0.035元，净利润同比增加251％；1－9月公司累计实现营业收入82878万元，净利润7005万元，每股收益0.141元，净利润同比增加56％。
业绩上升原因主要在于公司成功转型，甲醇业务快速发展所致。2006年5月，公司原第一大股东将其持有的公司国家股1.24亿股和1.20亿股分别转让给内蒙古博源投资集团有限公司和上海证大投资发展有限公司。
大股东更替之后，公司的主营业务也从单纯的纯碱、小苏打向甲醇及其下游产品拓展，而今年以来甲醇价格逐步走高为公司业绩增长奠定了基础。
公司未来主业以甲醇为主，纯碱和小苏打为辅。具体而言，公司通过天然碱矿生产纯碱和小苏打，通过煤和天然气两条路线生产甲醇，同时一部分甲醇加工为DMF，这样，可以延长甲醇的产业链。
公司持股88.76％股权的内蒙古苏里天然气化工有限公司具有18万吨甲醇生产能力，技改项目完成后甲醇产能可以扩大为35万吨；公司持股51.20％股权的内蒙古博源联合化工有限公司具有以天然气为原料的100万吨/年甲醇装置，其中，新建40万吨的装置2007年7月底投产，新建60万吨的装置2007年12月底投产。
从上面分析可以看出，公司2008年甲醇的产能能够达到135万吨。另外，公司还进行少量的二甲醚生产，2008年也会有2万吨左右的二甲醚产出。
定向增发的顺利进行将促进公司转型的深入。公司6月7日的第二次临时股东大会审议通过了非公开发行方案。公司拟增发不超过7000万股，发行价不低于9.29元，募集资金将用于偿还5亿元银行贷款，剩余的部分将用来补充流动资金。从三季度报告披露的信息看，公司的定向增发进展顺利，9月21日证监会已经给远兴能源下达了审查反馈意见通知书，公司正在就反馈意见做出说明。我们预计公司今年底明年初应该能上会。如果增发成功，公司的财务费用将下降4000万－5000万元，这会促进公司业务转型的深入进行。
初步预测公司2007年－2009年净利润分别为10500万元、21500万元和30000万元，相应的EPS分别为0.22元、0.46元和0.64元。我们假定公司此次发行5000万股，则总股本将由4.69亿股增加到5.19亿股，则2007年－2009年摊薄后EPS分别为0.20元、0.41元和0.58元。综合考虑，我们给予公司 “买入”的投资评级。
公司面临的主要不确定因素为：定向增发不能获批风险；甲醇价格下行风险；天然气涨价风险；甲醇项目不能如期达产风险。
【出处】海通证券 【作者】刘金
【2007-09-06】
异动原因：
经内蒙古自治区工商行政管理局核准，天然碱已正式办理了公司名称工商变更登记手续。自2007年8月22日起，公司名称变更为"内蒙古远兴能源股份有限公司"；天然碱控股子公司内蒙古博源联合化工有限公司（公司持有该公司51.2%的股份），100万吨/年天然气制甲醇项目一期40万吨/年于近日正式投产，产品符合国家统一标准。
投资亮点：
(1)公司产业结构初步形成了有机和无机并存，天然气和天然碱化工为基础，新能源化工为主导方向，多极支撑的产业格局。通过股权置换、增资扩股等方式，公司增加了对内蒙古博源联合化工有限公司的持股比例，由年初30%增至目前的51.2%。
（2）内蒙古博源联合化工有限公司100万吨甲醇项目和本公司另一控股公司内蒙古苏里格天然气化工有限公司18万吨甲醇形成了规模效应，有利于增强市场竞争力，并将成为公司新的利润增长点。
（3）公司地处亚洲最大的鄂尔多斯盆地天然气田正计划投巨资建设管网,介入西气东输工程,并利用当地气价低廉优势开发甲醇等化工产品。甲醇是多种有机化工产品的基本原料和重要溶剂，也是一种清洁燃料，用途较为广泛，有着良好的市场前景，项目符合国家产业发展政策。
风险提示：
1、根据国家发改委的有关文件精神，国家计划将每年逐步上浮天然气价格，公司将面临生产成本增加的不利影响。
2、公司投资的甲醇项目，预计将于2007年建成投产，虽然在投资前进行了严格的可行性分析，但由于项目建设周期长，市场波动快，在项目建成投产时可能由于原材料价格上涨、市场变化等因素导致达不到可行性分析中的预期水平，从而对公司业绩产生不利影响。
投资建议：
中山证券分析师岳从忠认为：公司在新的体制环境下，着力打造新产业格局的同时，也推进了各项基础管理工作。推进“精品战略”，在稳步提升产品质量的基础上，围绕市场做产品细分和结构调整，逐步实现了产品的升级；公司通过重组资产质量已经有较大的提高，公司未来经营情况有望稳步发展。第一目标位18元。
相关板块：
化工板块
【出处】顶点财经 【作者】
【2007-07-23】
南京证券研究员吴剑平认为，过去两年天然碱完成了控股股东以及主营转型的转换，甲醇产品在公司主营业务收入的比重越来越大。预计07年40万吨甲醇项目投产后将成为公司主营业务收入的主要来源。盈利预测表明，2007、2008、2009年公司EPS分别为0.2、0.31、0.49元，未来3年复合增长率保持在50％左右。相对估值法给予公司PEG为0.8，对应PE为40倍，12个月内合理价格为12.4元，给予“推荐”评级。
甲醇项目主要由两个控股公司实施，即苏里格天然气化工有限公司（简称苏天化）目前拥有18万吨甲醇产能，在建15万吨甲醇项目；内蒙古博源联合化工有限公司100万吨甲醇项目，2007年7月份投产40万吨。预计公司将拥有133万吨甲醇产能，成为全国最大的甲醇生产基地。天然气在甲醇成本中占75％左右的比重，是甲醇最主要成本，因而天然气价格对于甲醇生产的成本具有决定性的作用。公司地处鄂尔多斯苏里格气田之上，与中东部甲醇生产商相比，公司天然气价格要低20％左右。
2007年中期，公司实现主营业务收入50850万元，净利润4974万元，同比分别增长-0.6%和31.5％。主营业务利润率为32.5%，比去年同期的26.8%提高6个百分点。
【出处】南京证券 【作者】吴剑平
【2007-06-27】
公司是国内最大的集天然碱开发、开采、加工于一体的大型企业，坐拥得天独厚的碱湖自然资源，拥有全国已探明储量90%以上的天然碱资源开采权。该股周二从跌停板被拉至红盘，实现当天的单边反转行情，随着股指企稳，后市有望加速反攻。
【出处】华泰证券 【作者】
【2007-06-19】
公司正全力打造天然碱、天然气和煤化工三大板块
在更换完大股东后，公司确立了全力打造天然碱、天然气化工和煤化工三大产业板块的发展思路。为了加快进入天然气化工和煤化工产业，公司退出了部分纯碱业务，置换进了甲醇业务。2006年公司将其持有的桐柏安棚碱矿有限责任公司8%的股权和桐柏海晶碱业有限责任公司47%的股权与公司大股东--内蒙古博源投资集团所持有的内蒙古博源联合化工有限公司30%的股权进行置换。
甲醇业务是公司2008年的主要盈利增长点
公司目前拥有18万吨的甲醇产能，随着18万吨甲醇装置技改项目和100万吨甲醇装置的建成投产，2008年公司甲醇产能将扩大到135万吨。我们预计2007～2008年公司甲醇产量分别为35万吨和135万吨，贡献净利润6500万元和18000万元。
向甲醇产业的上、下游扩展
为了增强甲醇产业的竞争力，公司积极的向甲醇产业的上、下游扩张。上游：公司有望取得总计约17亿吨煤矿的探矿权和采矿权，在取得相关煤矿资源以后，公司将在适当时候进入煤基甲醇生产领域；下游：公司与江山化工合资成立远兴江山化工公司，该公司将主营甲醇下游产品DMF的生产。我们认为以上举措将完整甲醇产业链，降低公司甲醇产品的经营风险。
投资建议
我们预计公司2007～2009年的每股收益分别为0.17元、0.47元和0.39元，按目前股价计算，公司2008年和2009年动态市盈率分别为27倍和33倍，估值水平较为合理，给予公司持有评级，目标价位14元。
【出处】广发证券 【作者】郑屹
【2007-05-22】
天然碱(000683) 拥有全国已探明储量95%以上的天然碱资源开采权；正在建设全国最大的甲醇生产基地。该股周一盘中大买单频繁，主升浪即将来临。（越声理财 向进）
【出处】越声理财 【作者】向进
【2007-05-11】
近期公司有重大发展战略转变，通过换股、增发、资产置换等一系列措施，大力发展甲醇业务，而且今年纯碱行业将进入快速增长期，公司发展潜力值得看好。（方正证券）
【出处】方正证券 【作者】
【2007-05-08】
公司近期有重大发展战略转变，通过换股、增发、资产置换等一系列措施，大力发展甲醇业务。作为天然碱行业的龙头，预计未来该股将有较好的市场表现。
【出处】方正证券 【作者】
【2007-04-26】
随着资源股战略投资价值的日益显现，市场对资源股热烈追捧，公司集垄断资源、新能源和重组等多重概念于一身，且资源垄断优势突出，建议积极关注。（兴业证券）
【出处】兴业证券 【作者】
【2007-04-07】
公司坐拥天独厚的碱湖自然资源和亚洲最大的鄂尔多斯盆地天然气田资源优势，2007年将建成博源联合化工有限公司100万吨天然气制甲醇项目。二级市场上，准备介入天然气甲醇项目的香梨股份股价从3元涨到16元，集矿产资源和新能源发展于一身的天然碱仅8元多股价，值得积极关注。
【出处】越声理财 【作者】向 进
【2007-03-30】
天然碱(000683)2006年每股收益达0.36元，净利润增长307%。公司具有巨大的资源优势。该股后市有继续上攻冲击高点的可能。（远东证券）
【出处】远东证券 【作者】
