☆经营分析☆ ◇港澳资讯600553 更新日期：2008-02-28◇ 灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜建材(行业) ｜ 125690.3｜ 24192.9｜ 19.25｜ 99.61｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜水泥(产品) ｜ 120857.4｜ 24158.8｜ 19.99｜ 95.78｜
｜熟料(产品) ｜ 4832.9｜ 34.0｜ 0.70｜ 3.83｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜山西(地区) ｜ 3284.8｜- ｜- ｜ 2.60｜
｜河南(地区) ｜ 4419.7｜- ｜- ｜ 3.50｜
｜天津(地区) ｜ 12430.2｜- ｜- ｜ 9.85｜
｜北京(地区) ｜ 31533.4｜- ｜- ｜ 24.99｜
｜东北(地区) ｜ 6032.6｜- ｜- ｜ 4.78｜
｜河北(地区) ｜ 67989.6｜- ｜- ｜ 53.88｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜建材(行业) ｜ 51473.9｜ 10343.5｜ 20.09｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜水泥(产品) ｜ 48964.3｜ 3156.2｜ 21.30｜ 95.12｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜北京(地区) ｜ 13354.0｜- ｜- ｜ 25.94｜
｜天津(地区) ｜ 3070.1｜- ｜- ｜ 5.96｜
｜河南(地区) ｜ 1152.3｜- ｜- ｜ 2.24｜
｜山西(地区) ｜ 724.9｜- ｜- ｜ 1.41｜
｜东北(地区) ｜ 3126.0｜- ｜- ｜ 6.07｜
｜河北(地区) ｜ 29875.7｜- ｜- ｜ 58.04｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜建材(行业) ｜ 115972.8｜ 22623.6｜ 19.06｜ 99.42｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜水泥(产品) ｜ 114223.9｜ 22274.2｜ 19.09｜ 97.92｜
｜熟料(产品) ｜ 1748.9｜ 349.4｜ 17.58｜ 1.50｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜北京(地区) ｜ 30462.7｜- ｜- ｜ 26.11｜
｜天津(地区) ｜ 13994.1｜- ｜- ｜ 12.00｜
｜山西(地区) ｜ 1866.6｜- ｜- ｜ 1.60｜
｜河北(地区) ｜ 67160.6｜- ｜- ｜ 57.57｜
｜河南(地区) ｜ 2488.8｜- ｜- ｜ 2.13｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年三季度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜建材行业(行业) ｜ 86654.5｜ 17030.0｜ 19.65｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜水泥(产品) ｜ 85129.9｜ 16675.3｜ 19.59｜ 98.24｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2.经营投资】
经营情况评述：
【2007年年报】
(一)管理层讨论与分析
（一）、报告期内公司经营情况的回顾
1、 （1）报告期总体经营情况
报告期内，随着固定资产投资规模持续增长和水泥行业结构调整政策的逐步推进，水泥行业景气度上升，区域水泥售价上涨。公司按照董事会年初的工作要求，结合企业实际情况，秉承“以管理出效益，以管理提高运行质量”的经营理念，深化内部改革，强化内部管理，发挥公司在区域市场的品种质量，规模优势，在准确把握市场需求动向的基础上，紧抓行业景气度上升的契机，努力克服成本压力增大和市场竞争激烈等不利因素，有效发挥了公司产能，实现了经济效益和公司价值的稳步提升。
报告期内，公司生产水泥 574.25 万吨，销售水泥 577.44 万吨，较去年同期增加 3.62%和4.85%；熟料生产 404.66 万吨，销售 36.49 万吨，同比增长 8.74%和243.27%；，与公司年初制定的 2007年水泥产销量达到 545万吨相比，超额完成任务。
报告期内，公司实现营业收入 126184.76 万元，同比增长 8.17%；营业利润 158.05 万元，同比增加 122.18%；利润总额 7939.85 万元，同比增长 21.65%；净利润 5097.81万元，同比增长 39.81%。
2007 年，公司实现水泥产销量、利润增加的主要原因是：
一、随着水泥行业景气度的不断提升，区域水泥市场售价上涨，带动了公司 2007年度盈利水平的上升。同时，在国家推进节能减排、淘汰落后产能的背景下，给公司的发展带来了广阔的市场空间。
二、2007 年公司落实“以管理出效益，以管理提高运行质量”的理念，基础管理工作进一步加强。1、是资金管理水平进一步提升，全面预算管理在公司的推行，降低了资金风险；融资能力不断增强，银行信用等级从去年的 A 级上升到 AA 级。2、是强化生产组织，各单位合理安排检修计划，建立并执行了设备巡检制度、问题隐患反馈制和责任追究制，减少了故障停车，提高了设备运转率。
3、是公司法人治理结构不断完善。报告期内，公司严格按照《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》等法律法规及监管机构的要求规范运作，逐步完善了法人治理结构，使公司独立运行和风险防范能力有了较大提高。
三、2007 年公司对各子公司的营销资源进行了有效整合和优化配置，由营销部统一面对市场开展营销业务，进一步提升了企业的市场控制力和影响力。各销售分公司积极组织落实公司“统一营销”策略，采取有效的营销手段，大大提升了市场话语权。
四、2007 年下半年公司对供应资源整合进行了积极探索和创新，对所属子公司、分公司的物资供应资源进行统一运作，集中采购，努力降低原燃材料的采购成本，在面对各种原燃材料价格上涨的情况下，通过充分利用整合资源带来的规模效应，原燃材料供应紧张的局面已得到初步缓解，采购成本得到了有效控制，大大提高了整体经济效益。
五、各单位把节能减排工作视为企业生产和发展的生命和源泉，分解、落实“十一五”期间的节能指标，节能减排工作取得了经济效益和社会效益双丰收。1、加大技改技措力度，紧紧围绕节能减排开展工作。邯郸经理部 4#窑改造后，熟料产量提高了 5t/h，熟料电耗降低了 3.11kwh/t；同时由于冷却机效率的提高，收尘效果得到改善，减少了大量废气及粉尘的排放，大大改善了周边的生态环境。保定太行和益水泥有限公司利用余热烘干矿渣及供暖、供水，年经济效益达 180万元，还可以节约 1280 吨煤，减少 SO2 排放约 20 吨。保定太行兴盛水泥有限公司采取有力措施降低粉尘和噪声排放，厂界噪声由原来的 69分贝降到 63分贝。2、抓好资源综合利用，整个综合利用项目今年新增效益 231 万元。保定太行和益水泥有限公司扎实开展资源综合利用工作，于 2007 年11 月8 日顺利通过河北省发改委能源监测中心检测，2007 年所有产品全部免税。北京太行前景水泥有限公司积极开展脱硫石膏在水泥生产中的应用，每年可消纳脱硫石膏 8.92 万吨。
二、对公司未来发展的展望
1. 公司所处行业的发展趋势及公司面临的竞争格局
随着国家发布的一系列水泥行业政策的实施，极大的推动了水泥企业合并重组，提高了水泥企业生产集中度和市场竞争能力，一些优势企业通过重组联合逐步提高了市场控制能力。今后水泥企业的并购重组趋势任会继续。
根据国务院批准的水泥工业发展政策要求，2008 年各地要淘汰各种规格的干法中空窑、湿法窑等落后工艺技术装备，进一步消减立窑生产能力，有条件的地区要淘汰全部立窑。地方各级人民政府要依法关停年产规模小于 20 万吨和环保不达标企业。2007 年2 月，国家发改委发布了《关于做好淘汰落后水泥生产能力有关工作的通知》，对各省、自治区、直辖市下达了淘汰落后水泥产能量化指标，淘汰落后产能、水泥产业结构调整的步伐将进一步加快。到 2010 年末，全国完成淘汰小水泥产能 2.5 亿吨。
2.公司未来发展机遇和挑战
“十一五”期间，我国将把产业结构调整、提高产业集中度作为水泥行业发展的主旋律。为此，2006 年底，国家发改委、国土资源部、中国人民银行三部委联合下发了《关于公布国家重点支持水 泥工业结构调整大型企业(集团)名单的通知》，该“通知”首次公布了 60 家国家重点支持的大型水泥企业，金隅集团（包括我公司）位于 12 家国家重点支持企业当中，在公司未来的发展中将享受到国家相关部门在项目核准、土地审批、信贷投放等方面的优先支持，为公司的持续发展赢得了一个良好的环境。
随着水泥行业结构调整政策的逐步落实，区域内落后水泥产能的不断淘汰和公司产能的不断扩张，使公司的区域竞争优势进一步达到加强。同时，河北省也对水泥行业结构调整和加快淘汰落后生产能力提出了明确要求，并决定水泥行业在“十一五”期间淘汰落后产能 3500万吨。
虽然面对良好的水泥行业发展机遇，但随着国家宏观调控力度的不断加大，政策性调整措施的实施，产业竞争将进一步加剧。对此，我们必须认真贯彻党的十七大精神，深入落实科学发展观，适应产业发展要求转变思想观念，认真实施公司产业发展规划，切实提升经济运行质量，努力实现速度、质量、效益相协调，实现企业又好又快发展。同时，加强各项基础管理工作力度，大力发展循环经济，继续加强企业技术创新、能源资源节约和生态环境保护，为企业的进一步发展打下坚实的基础。
3.新年度经营计划
公司将充分利用水泥行业景气度上升的有利机会，进一步加强生产、销售、供应、人才、资金的管理力度。同时，大力发展循环经济，促进节能减排工作再上新台阶，使公司 2008 年各项指标高于去年同期。
4.资金需求及使用计划
由于国家实行货币紧缩政策，增加了企业融资的难度。对此，公司将开展多渠道，多种形式的融资工作，确保公司的生产经营。
5.未来经营中面对的风险及解决措施
（1）宏观政策风险
随着国家加快落后水泥生产能力淘汰、推进产业结构升级等产业政策的逐步实施，部分竞争对手可能扩大水泥的生产与销售，将对公司经营造成一定的影响。
公司将积极响应国家产业政策，充分发挥产能、技术和品质优势，及时进行生产规模扩张、技术改造和产品结构调整，减少和消化竞争对手对公司经营可能造成的影响。
（2）市场竞争风险
与区域内众多小水泥和立窑落等落后设备生产水泥相比，公司虽然具有产品质量高且稳定、污染小等优势，但因生产设备投资较高、工艺相对复杂、环保控制严格，质量控制环节多、销售组织严格规范等因素，造成综合成本较高，因此公司产品价格相应较高。而部分中小企业利用较低的生产成本和低廉的销售价格与优质水泥争夺市场，对公司产品销售价格、销量产生一定的影响。
随着国家淘汰落后产能政策的进一步深化，以及水泥生产所需的原煤、电力等能源价格的上涨，将对能耗高且不具备规模优势的区域内的小企业形成较为明显的成本压力。随着区域内落后产能的不断淘汰和公司产能的不断扩张，公司的区域竞争优势将会进一步加强。
（3）主要原燃材料涨价的风险
原煤和电力在公司水泥生产总成本中所占比重较高，如果上述能源价格由于政策变动或市场供求等因素出现较大幅度上涨，将会增加公司的生产成本。
公司将继续通过加强工艺技术、设备、产品质量的管理和节能技术改造力度，消化煤、电等原燃材料涨价因素。
（4）融资风险
2007 年国家持续加大了宏观调控力度，加强了各种调控措施的细化和落实。央行年内 6 次上调贷款利息至年末的 7.47%，四季度又紧急控制信贷发放规模。2008 年继续实行紧缩的货币政策，增加了企业的融资难度。
对此，公司将开展多渠道，多种形式的融资工作，努力减低融资成本，确保企业的生产经营。
(二)公司主营业务及其经营状况
1、主营业务分行业、产品情况表
单位:元 币种:人民币
分行
营业
业或 营业收入 营业成本 利润
分产 率（%）
品
行业
建材 1,256,903,023.85 1,014,974,522.44 19.25
产品
水泥 1,208,573,899.10 966,985,459.10 19.99
熟料 48,329,124.75 47,989,063.32 0.70
接上表:
分行
业或 营业收入比上 营业成本比上 营业利润率比
分产 年增减(%) 年增减(%) 上年增减(%)
品
行业
增加0.19个百分
建材 8.38 8.40 点
产品
增加0.90个百分
水泥 5.81 4.84 点
减少17.51个百
熟料 176.65 242.89 分点
2、主营业务分地区情况
单位:元 币种:人民币
地区 营业收入 营业收入比上年增减（％）
山西 32,848,261.34 75.98
河南 44,197,027.58 77.58
天津 124,301,978.32 -11.17
北京 315,334,130.18 3.51
东北 60,326,085.60 100
河北 679,895,540.83 1.23
(三)公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
2007年4 月16 日，我公司控股子公司-北京太行前景水泥有限公司与北京强联水泥熟料有限公司签署《对于北京强联水泥有限公司股权转让的协议书》，北京前景出资 1628.392 万元人民币，收购北京强联水泥熟料有限公司持有的北京强联水泥有限公司 40%的股权，并于 2007 年5 月23日完成工商变更。
投资情况说明：
公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
2007年4 月16 日，我公司控股子公司-北京太行前景水泥有限公司与北京强联水泥熟料有限公司签署《对于北京强联水泥有限公司股权转让的协议书》，北京前景出资 1628.392 万元人民币，收购北京强联水泥熟料有限公司持有的北京强联水泥有限公司 40%的股权，并于 2007 年5 月23日完成工商变更。
经营情况评述：
【2007年半年报】
(一)董事会报告
报告期内，公司所处行业及经营范围没有发生重大变化，公司继续致力于水泥及水泥熟料的制造与销售等业务。
报告期内，公司按照董事会年初的工作要求，结合企业实际情况，确定了“一切以经济效益为中心”的指导思想和“苦练内功，克服粗放经营，实施严细管理，实现实在效益”的工作思路，在面临大宗原燃材料市场价格总体上涨的情况下，利用二季度水泥市场回暖的有利时机，充分发挥自身品牌、品质等优势，加大市场开拓力度，扩大市场份额，提高产品的市场占有率。同时，通过大力推行技术创新、工艺革新和技术改造，提高设备运转率；实施营销创新及售后服务体系建设；提高节能减排意识和挖潜增效；进一步优化产、供、销流程等措施的实施，提升了公司整体运营能力，弥补了一季度的亏损，实现了扭亏为盈。
报告期内，公司生产水泥 238.41 万吨，销售水泥 229.52万吨，较去年同期减少 0.11%和0.88%；熟料生产 202.54万吨，销售 14.15 万吨，同比增长 15.20%和 53.30%；实现营业收入51473.87 万元，比去年同期增长 6.43%；实现利润总额 833.38 万元，比去年同期减少 37.39%；实现净利润 225.54 万元，同比减少 42.99%。
(二)公司主营业务及其经营状况
1、主营业务分行业、产品情况表 单位:元 币种:人民币
分行业 营业收入 营业成本 毛利率
或分产
品 (%)
分行业
建材 514,738,737.92 411,304,003.62 20.09
分产品
水泥 489,642,781.32 458,080,646.08 21.30
续上表
分行业 营业收入比上 营业成本比上 毛利率比上年
或分产 年同期增减(%) 年同期增减(%) 同期增减(%)
品
分行业
建材 6.43 5.33 增加0.61个百分点
分产品
水泥 6.89 5.00 增加1.66个百分点
其中：报告期内上市公司向控股股东及其子公司销售产品或提供劳务的关联交易金额 14492.8 万元。
2、主营业务分地区情况 单位:元 币种:人民币
地区 营业收入 营业收入比上年增减(%)
北京 133,539,886.74 2.02
天津 30,701,237.62 -38.72
河南 11,522,695.69 100.00
山西 7,248,543.81 17.59
东北 31,259,510.00 88.01
河北 298,756,949.67 19.12
3、公司在经营中出现的问题与困难
（1）流动资金紧张的矛盾仍较突出。今年以来，央行已三次实施银行加息，控制信贷投放，使企业贷款难度增加，融资成本上升。
（2）水泥市场竞争激烈，对公司产品的质量性能、售后服务等方面提出了更高的要求。
(三)公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
2007年4 月16 日，我公司控股子公司-北京太行前景水泥有限公司与北京强联水泥熟料有限公司签署《对于北京强联水泥有限公司股权转让的协议书》，北京前景出资 1628.392 万元人民币，收购北京强联水泥熟料有限公司持有的北京强联水泥有限公司 40%的股权，并于 2007年 5 月23 日完成工商变更。
投资情况说明：
公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
2007年4 月16 日，我公司控股子公司-北京太行前景水泥有限公司与北京强联水泥熟料有限公司签署《对于北京强联水泥有限公司股权转让的协议书》，北京前景出资 1628.392 万元人民币，收购北京强联水泥熟料有限公司持有的北京强联水泥有限公司 40%的股权，并于 2007年 5 月23 日完成工商变更。
【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2007-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜邯郸市太行水泥有限公司 ｜ 2596.13｜ 120.49｜ 1927.80｜
｜哈尔滨太行兴隆水泥有限公司｜ 8079.38｜ 15.15｜ 15463.97｜
｜北京太行前景水泥有限公司 ｜ 34925.23｜ 4774.60｜ 50315.05｜
｜保定太行和益水泥有限公司 ｜ 30880.09｜ 3338.77｜ 45158.12｜
｜北京军星混凝土有限责任公司｜ ｜ ｜ 2731.73｜
｜保定太行兴盛水泥有限公司 ｜ 32804.70｜ 8.90｜ 7091.04｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜建材(行业) ｜ 125690.3｜ 24192.9｜ 19.25｜ 99.61｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜水泥(产品) ｜ 120857.4｜ 24158.8｜ 19.99｜ 95.78｜
｜熟料(产品) ｜ 4832.9｜ 34.0｜ 0.70｜ 3.83｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜山西(地区) ｜ 3284.8｜- ｜- ｜ 2.60｜
｜河南(地区) ｜ 4419.7｜- ｜- ｜ 3.50｜
｜天津(地区) ｜ 12430.2｜- ｜- ｜ 9.85｜
｜北京(地区) ｜ 31533.4｜- ｜- ｜ 24.99｜
｜东北(地区) ｜ 6032.6｜- ｜- ｜ 4.78｜
｜河北(地区) ｜ 67989.6｜- ｜- ｜ 53.88｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜建材(行业) ｜ 51473.9｜ 10343.5｜ 20.09｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜水泥(产品) ｜ 48964.3｜ 3156.2｜ 21.30｜ 95.12｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜北京(地区) ｜ 13354.0｜- ｜- ｜ 25.94｜
｜天津(地区) ｜ 3070.1｜- ｜- ｜ 5.96｜
｜河南(地区) ｜ 1152.3｜- ｜- ｜ 2.24｜
｜山西(地区) ｜ 724.9｜- ｜- ｜ 1.41｜
｜东北(地区) ｜ 3126.0｜- ｜- ｜ 6.07｜
｜河北(地区) ｜ 29875.7｜- ｜- ｜ 58.04｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜建材(行业) ｜ 115972.8｜ 22623.6｜ 19.06｜ 99.42｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜水泥(产品) ｜ 114223.9｜ 22274.2｜ 19.09｜ 97.92｜
｜熟料(产品) ｜ 1748.9｜ 349.4｜ 17.58｜ 1.50｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜北京(地区) ｜ 30462.7｜- ｜- ｜ 26.11｜
｜天津(地区) ｜ 13994.1｜- ｜- ｜ 12.00｜
｜山西(地区) ｜ 1866.6｜- ｜- ｜ 1.60｜
｜河北(地区) ｜ 67160.6｜- ｜- ｜ 57.57｜
｜河南(地区) ｜ 2488.8｜- ｜- ｜ 2.13｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年三季度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜建材行业(行业) ｜ 86654.5｜ 17030.0｜ 19.65｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜水泥(产品) ｜ 85129.9｜ 16675.3｜ 19.59｜ 98.24｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2.经营投资】
经营情况评述：
【2007年年报】
(一)管理层讨论与分析
（一）、报告期内公司经营情况的回顾
1、 （1）报告期总体经营情况
报告期内，随着固定资产投资规模持续增长和水泥行业结构调整政策的逐步推进，水泥行业景气度上升，区域水泥售价上涨。公司按照董事会年初的工作要求，结合企业实际情况，秉承“以管理出效益，以管理提高运行质量”的经营理念，深化内部改革，强化内部管理，发挥公司在区域市场的品种质量，规模优势，在准确把握市场需求动向的基础上，紧抓行业景气度上升的契机，努力克服成本压力增大和市场竞争激烈等不利因素，有效发挥了公司产能，实现了经济效益和公司价值的稳步提升。
报告期内，公司生产水泥 574.25 万吨，销售水泥 577.44 万吨，较去年同期增加 3.62%和4.85%；熟料生产 404.66 万吨，销售 36.49 万吨，同比增长 8.74%和243.27%；，与公司年初制定的 2007年水泥产销量达到 545万吨相比，超额完成任务。
报告期内，公司实现营业收入 126184.76 万元，同比增长 8.17%；营业利润 158.05 万元，同比增加 122.18%；利润总额 7939.85 万元，同比增长 21.65%；净利润 5097.81万元，同比增长 39.81%。
2007 年，公司实现水泥产销量、利润增加的主要原因是：
一、随着水泥行业景气度的不断提升，区域水泥市场售价上涨，带动了公司 2007年度盈利水平的上升。同时，在国家推进节能减排、淘汰落后产能的背景下，给公司的发展带来了广阔的市场空间。
二、2007 年公司落实“以管理出效益，以管理提高运行质量”的理念，基础管理工作进一步加强。1、是资金管理水平进一步提升，全面预算管理在公司的推行，降低了资金风险；融资能力不断增强，银行信用等级从去年的 A 级上升到 AA 级。2、是强化生产组织，各单位合理安排检修计划，建立并执行了设备巡检制度、问题隐患反馈制和责任追究制，减少了故障停车，提高了设备运转率。
3、是公司法人治理结构不断完善。报告期内，公司严格按照《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》等法律法规及监管机构的要求规范运作，逐步完善了法人治理结构，使公司独立运行和风险防范能力有了较大提高。
三、2007 年公司对各子公司的营销资源进行了有效整合和优化配置，由营销部统一面对市场开展营销业务，进一步提升了企业的市场控制力和影响力。各销售分公司积极组织落实公司“统一营销”策略，采取有效的营销手段，大大提升了市场话语权。
四、2007 年下半年公司对供应资源整合进行了积极探索和创新，对所属子公司、分公司的物资供应资源进行统一运作，集中采购，努力降低原燃材料的采购成本，在面对各种原燃材料价格上涨的情况下，通过充分利用整合资源带来的规模效应，原燃材料供应紧张的局面已得到初步缓解，采购成本得到了有效控制，大大提高了整体经济效益。
五、各单位把节能减排工作视为企业生产和发展的生命和源泉，分解、落实“十一五”期间的节能指标，节能减排工作取得了经济效益和社会效益双丰收。1、加大技改技措力度，紧紧围绕节能减排开展工作。邯郸经理部 4#窑改造后，熟料产量提高了 5t/h，熟料电耗降低了 3.11kwh/t；同时由于冷却机效率的提高，收尘效果得到改善，减少了大量废气及粉尘的排放，大大改善了周边的生态环境。保定太行和益水泥有限公司利用余热烘干矿渣及供暖、供水，年经济效益达 180万元，还可以节约 1280 吨煤，减少 SO2 排放约 20 吨。保定太行兴盛水泥有限公司采取有力措施降低粉尘和噪声排放，厂界噪声由原来的 69分贝降到 63分贝。2、抓好资源综合利用，整个综合利用项目今年新增效益 231 万元。保定太行和益水泥有限公司扎实开展资源综合利用工作，于 2007 年11 月8 日顺利通过河北省发改委能源监测中心检测，2007 年所有产品全部免税。北京太行前景水泥有限公司积极开展脱硫石膏在水泥生产中的应用，每年可消纳脱硫石膏 8.92 万吨。
二、对公司未来发展的展望
1. 公司所处行业的发展趋势及公司面临的竞争格局
随着国家发布的一系列水泥行业政策的实施，极大的推动了水泥企业合并重组，提高了水泥企业生产集中度和市场竞争能力，一些优势企业通过重组联合逐步提高了市场控制能力。今后水泥企业的并购重组趋势任会继续。
根据国务院批准的水泥工业发展政策要求，2008 年各地要淘汰各种规格的干法中空窑、湿法窑等落后工艺技术装备，进一步消减立窑生产能力，有条件的地区要淘汰全部立窑。地方各级人民政府要依法关停年产规模小于 20 万吨和环保不达标企业。2007 年2 月，国家发改委发布了《关于做好淘汰落后水泥生产能力有关工作的通知》，对各省、自治区、直辖市下达了淘汰落后水泥产能量化指标，淘汰落后产能、水泥产业结构调整的步伐将进一步加快。到 2010 年末，全国完成淘汰小水泥产能 2.5 亿吨。
2.公司未来发展机遇和挑战
“十一五”期间，我国将把产业结构调整、提高产业集中度作为水泥行业发展的主旋律。为此，2006 年底，国家发改委、国土资源部、中国人民银行三部委联合下发了《关于公布国家重点支持水 泥工业结构调整大型企业(集团)名单的通知》，该“通知”首次公布了 60 家国家重点支持的大型水泥企业，金隅集团（包括我公司）位于 12 家国家重点支持企业当中，在公司未来的发展中将享受到国家相关部门在项目核准、土地审批、信贷投放等方面的优先支持，为公司的持续发展赢得了一个良好的环境。
随着水泥行业结构调整政策的逐步落实，区域内落后水泥产能的不断淘汰和公司产能的不断扩张，使公司的区域竞争优势进一步达到加强。同时，河北省也对水泥行业结构调整和加快淘汰落后生产能力提出了明确要求，并决定水泥行业在“十一五”期间淘汰落后产能 3500万吨。
虽然面对良好的水泥行业发展机遇，但随着国家宏观调控力度的不断加大，政策性调整措施的实施，产业竞争将进一步加剧。对此，我们必须认真贯彻党的十七大精神，深入落实科学发展观，适应产业发展要求转变思想观念，认真实施公司产业发展规划，切实提升经济运行质量，努力实现速度、质量、效益相协调，实现企业又好又快发展。同时，加强各项基础管理工作力度，大力发展循环经济，继续加强企业技术创新、能源资源节约和生态环境保护，为企业的进一步发展打下坚实的基础。
3.新年度经营计划
公司将充分利用水泥行业景气度上升的有利机会，进一步加强生产、销售、供应、人才、资金的管理力度。同时，大力发展循环经济，促进节能减排工作再上新台阶，使公司 2008 年各项指标高于去年同期。
4.资金需求及使用计划
由于国家实行货币紧缩政策，增加了企业融资的难度。对此，公司将开展多渠道，多种形式的融资工作，确保公司的生产经营。
5.未来经营中面对的风险及解决措施
（1）宏观政策风险
随着国家加快落后水泥生产能力淘汰、推进产业结构升级等产业政策的逐步实施，部分竞争对手可能扩大水泥的生产与销售，将对公司经营造成一定的影响。
公司将积极响应国家产业政策，充分发挥产能、技术和品质优势，及时进行生产规模扩张、技术改造和产品结构调整，减少和消化竞争对手对公司经营可能造成的影响。
（2）市场竞争风险
与区域内众多小水泥和立窑落等落后设备生产水泥相比，公司虽然具有产品质量高且稳定、污染小等优势，但因生产设备投资较高、工艺相对复杂、环保控制严格，质量控制环节多、销售组织严格规范等因素，造成综合成本较高，因此公司产品价格相应较高。而部分中小企业利用较低的生产成本和低廉的销售价格与优质水泥争夺市场，对公司产品销售价格、销量产生一定的影响。
随着国家淘汰落后产能政策的进一步深化，以及水泥生产所需的原煤、电力等能源价格的上涨，将对能耗高且不具备规模优势的区域内的小企业形成较为明显的成本压力。随着区域内落后产能的不断淘汰和公司产能的不断扩张，公司的区域竞争优势将会进一步加强。
（3）主要原燃材料涨价的风险
原煤和电力在公司水泥生产总成本中所占比重较高，如果上述能源价格由于政策变动或市场供求等因素出现较大幅度上涨，将会增加公司的生产成本。
公司将继续通过加强工艺技术、设备、产品质量的管理和节能技术改造力度，消化煤、电等原燃材料涨价因素。
（4）融资风险
2007 年国家持续加大了宏观调控力度，加强了各种调控措施的细化和落实。央行年内 6 次上调贷款利息至年末的 7.47%，四季度又紧急控制信贷发放规模。2008 年继续实行紧缩的货币政策，增加了企业的融资难度。
对此，公司将开展多渠道，多种形式的融资工作，努力减低融资成本，确保企业的生产经营。
(二)公司主营业务及其经营状况
1、主营业务分行业、产品情况表
单位:元 币种:人民币
分行
营业
业或 营业收入 营业成本 利润
分产 率（%）
品
行业
建材 1,256,903,023.85 1,014,974,522.44 19.25
产品
水泥 1,208,573,899.10 966,985,459.10 19.99
熟料 48,329,124.75 47,989,063.32 0.70
接上表:
分行
业或 营业收入比上 营业成本比上 营业利润率比
分产 年增减(%) 年增减(%) 上年增减(%)
品
行业
增加0.19个百分
建材 8.38 8.40 点
产品
增加0.90个百分
水泥 5.81 4.84 点
减少17.51个百
熟料 176.65 242.89 分点
2、主营业务分地区情况
单位:元 币种:人民币
地区 营业收入 营业收入比上年增减（％）
山西 32,848,261.34 75.98
河南 44,197,027.58 77.58
天津 124,301,978.32 -11.17
北京 315,334,130.18 3.51
东北 60,326,085.60 100
河北 679,895,540.83 1.23
(三)公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
2007年4 月16 日，我公司控股子公司-北京太行前景水泥有限公司与北京强联水泥熟料有限公司签署《对于北京强联水泥有限公司股权转让的协议书》，北京前景出资 1628.392 万元人民币，收购北京强联水泥熟料有限公司持有的北京强联水泥有限公司 40%的股权，并于 2007 年5 月23日完成工商变更。
投资情况说明：
公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
2007年4 月16 日，我公司控股子公司-北京太行前景水泥有限公司与北京强联水泥熟料有限公司签署《对于北京强联水泥有限公司股权转让的协议书》，北京前景出资 1628.392 万元人民币，收购北京强联水泥熟料有限公司持有的北京强联水泥有限公司 40%的股权，并于 2007 年5 月23日完成工商变更。
经营情况评述：
【2007年半年报】
(一)董事会报告
报告期内，公司所处行业及经营范围没有发生重大变化，公司继续致力于水泥及水泥熟料的制造与销售等业务。
报告期内，公司按照董事会年初的工作要求，结合企业实际情况，确定了“一切以经济效益为中心”的指导思想和“苦练内功，克服粗放经营，实施严细管理，实现实在效益”的工作思路，在面临大宗原燃材料市场价格总体上涨的情况下，利用二季度水泥市场回暖的有利时机，充分发挥自身品牌、品质等优势，加大市场开拓力度，扩大市场份额，提高产品的市场占有率。同时，通过大力推行技术创新、工艺革新和技术改造，提高设备运转率；实施营销创新及售后服务体系建设；提高节能减排意识和挖潜增效；进一步优化产、供、销流程等措施的实施，提升了公司整体运营能力，弥补了一季度的亏损，实现了扭亏为盈。
报告期内，公司生产水泥 238.41 万吨，销售水泥 229.52万吨，较去年同期减少 0.11%和0.88%；熟料生产 202.54万吨，销售 14.15 万吨，同比增长 15.20%和 53.30%；实现营业收入51473.87 万元，比去年同期增长 6.43%；实现利润总额 833.38 万元，比去年同期减少 37.39%；实现净利润 225.54 万元，同比减少 42.99%。
(二)公司主营业务及其经营状况
1、主营业务分行业、产品情况表 单位:元 币种:人民币
分行业 营业收入 营业成本 毛利率
或分产
品 (%)
分行业
建材 514,738,737.92 411,304,003.62 20.09
分产品
水泥 489,642,781.32 458,080,646.08 21.30
续上表
分行业 营业收入比上 营业成本比上 毛利率比上年
或分产 年同期增减(%) 年同期增减(%) 同期增减(%)
品
分行业
建材 6.43 5.33 增加0.61个百分点
分产品
水泥 6.89 5.00 增加1.66个百分点
其中：报告期内上市公司向控股股东及其子公司销售产品或提供劳务的关联交易金额 14492.8 万元。
2、主营业务分地区情况 单位:元 币种:人民币
地区 营业收入 营业收入比上年增减(%)
北京 133,539,886.74 2.02
天津 30,701,237.62 -38.72
河南 11,522,695.69 100.00
山西 7,248,543.81 17.59
东北 31,259,510.00 88.01
河北 298,756,949.67 19.12
3、公司在经营中出现的问题与困难
（1）流动资金紧张的矛盾仍较突出。今年以来，央行已三次实施银行加息，控制信贷投放，使企业贷款难度增加，融资成本上升。
（2）水泥市场竞争激烈，对公司产品的质量性能、售后服务等方面提出了更高的要求。
(三)公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
2007年4 月16 日，我公司控股子公司-北京太行前景水泥有限公司与北京强联水泥熟料有限公司签署《对于北京强联水泥有限公司股权转让的协议书》，北京前景出资 1628.392 万元人民币，收购北京强联水泥熟料有限公司持有的北京强联水泥有限公司 40%的股权，并于 2007年 5 月23 日完成工商变更。
投资情况说明：
公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
2007年4 月16 日，我公司控股子公司-北京太行前景水泥有限公司与北京强联水泥熟料有限公司签署《对于北京强联水泥有限公司股权转让的协议书》，北京前景出资 1628.392 万元人民币，收购北京强联水泥熟料有限公司持有的北京强联水泥有限公司 40%的股权，并于 2007年 5 月23 日完成工商变更。
【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2007-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜邯郸市太行水泥有限公司 ｜ 2596.13｜ 120.49｜ 1927.80｜
｜哈尔滨太行兴隆水泥有限公司｜ 8079.38｜ 15.15｜ 15463.97｜
｜北京太行前景水泥有限公司 ｜ 34925.23｜ 4774.60｜ 50315.05｜
｜保定太行和益水泥有限公司 ｜ 30880.09｜ 3338.77｜ 45158.12｜
｜北京军星混凝土有限责任公司｜ ｜ ｜ 2731.73｜
｜保定太行兴盛水泥有限公司 ｜ 32804.70｜ 8.90｜ 7091.04｜
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