☆经营分析☆ ◇港澳资讯600540 更新日期：2008-03-07◇ 灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜新疆(地区) ｜ 63992.3｜- ｜- ｜ 87.91｜
｜河南(地区) ｜ 1557.0｜- ｜- ｜ 2.14｜
｜山东(地区) ｜ 527.8｜- ｜- ｜ 0.73｜
｜西安(地区) ｜ 430.3｜- ｜- ｜ 0.59｜
｜四川(地区) ｜ 180.6｜- ｜- ｜ 0.25｜
｜南京(地区) ｜ 11.0｜- ｜- ｜ 0.02｜
｜山西(地区) ｜ 1145.9｜- ｜- ｜ 1.57｜
｜合计(地区) ｜ 67844.8｜- ｜- ｜ 93.20｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜农业(行业) ｜ 40653.5｜ 3572.3｜ 8.79｜ 55.85｜
｜工业(行业) ｜ 27191.3｜ 5037.2｜ 18.52｜ 37.35｜
｜合计(行业) ｜ 67844.8｜ 8609.5｜ 12.69｜ 93.20｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜皮棉(产品) ｜ 36334.7｜ 2372.0｜ 6.53｜ 49.91｜
｜食用油(产品) ｜ 18017.8｜ 4989.1｜ 27.69｜ 24.75｜
｜短绒(产品) ｜ 1869.1｜ 560.4｜ 29.98｜ 2.57｜
｜棉种(产品) ｜ 577.3｜ 119.5｜ 20.70｜ 0.79｜
｜粕类(产品) ｜ 7736.1｜ 160.3｜ 2.07｜ 10.63｜
｜棉籽(产品) ｜ 678.6｜ 248.7｜ 36.66｜ 0.93｜
｜壳类(产品) ｜ 1100.6｜ -53.8｜ -4.89｜ 1.51｜
｜农、副产品(产品) ｜ 1193.8｜ 271.7｜ 22.76｜ 1.64｜
｜木制品(产品) ｜ 173.6｜ -36.0｜-20.74｜ 0.24｜
｜其他(产品) ｜ 163.3｜ -22.4｜-13.72｜ 0.22｜
｜合计(产品) ｜ 67844.8｜ 8609.5｜ 12.69｜ 93.20｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工业(行业) ｜ 15087.0｜ 3465.4｜ 22.97｜ 34.81｜
｜农业(行业) ｜ 26108.4｜ 1756.7｜ 6.73｜ 60.23｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜皮棉(产品) ｜ 24806.6｜ 1455.0｜ 5.87｜ 57.23｜
｜棉种(产品) ｜ 527.1｜ 85.7｜ 16.27｜ 1.22｜
｜棉籽(产品) ｜ 396.8｜ 199.6｜ 50.31｜ 0.92｜
｜食用油(产品) ｜ 10141.5｜ 2784.6｜ 27.46｜ 23.40｜
｜棉粕(产品) ｜ 4891.0｜ 688.8｜ 14.08｜ 11.28｜
｜副产品及其他(产品) ｜ 432.5｜ 8.3｜ 1.91｜ 1.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜山东(地区) ｜ 527.8｜- ｜- ｜ 1.22｜
｜河南(地区) ｜ 1849.6｜- ｜- ｜ 4.27｜
｜新疆(地区) ｜ 38287.5｜- ｜- ｜ 88.33｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜农业(行业) ｜ 36910.7｜ 4781.2｜ 12.95｜ 60.52｜
｜工业(行业) ｜ 18781.5｜ 2572.3｜ 13.70｜ 30.79｜
｜合计(行业) ｜ 55692.2｜ 7353.5｜ 13.20｜ 91.31｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜皮棉(产品) ｜ 33633.3｜ 3869.6｜ 11.51｜ 55.15｜
｜食用油(产品) ｜ 10858.1｜ 1559.2｜ 14.36｜ 17.80｜
｜短绒(产品) ｜ 910.9｜ 243.4｜ 26.72｜ 1.49｜
｜棉种(产品) ｜ 588.7｜ 189.1｜ 32.13｜ 0.97｜
｜棉粕(产品) ｜ 6546.6｜ 1322.8｜ 20.21｜ 10.73｜
｜棉籽(产品) ｜ 816.9｜ 268.4｜ 32.86｜ 1.34｜
｜棉壳(产品) ｜ 891.3｜ -270.1｜-30.31｜ 1.46｜
｜籽棉(产品) ｜ 104.4｜ 12.3｜ 11.82｜ 0.17｜
｜豆、菜粕(产品) ｜ 213.5｜ 7.4｜ 3.46｜ 0.35｜
｜农、副产品(产品) ｜ 833.9｜ 195.4｜ 23.43｜ 1.37｜
｜木制品(产品) ｜ 227.9｜ -58.1｜-25.51｜ 0.37｜
｜净羊毛(产品) ｜ 38.9｜ -0.9｜ -2.21｜ 0.06｜
｜其他(产品) ｜ 27.8｜ 15.0｜ 54.02｜ 0.05｜
｜合计(产品) ｜ 55692.2｜ 7353.5｜ 13.20｜ 91.31｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜新疆(地区) ｜ 54432.5｜- ｜- ｜ 89.25｜
｜郑州（食用油）(地区) ｜ 150.6｜- ｜- ｜ 0.25｜
｜西安（食用油）(地区) ｜ 336.4｜- ｜- ｜ 0.55｜
｜湖北孝感（期货棉）(地区)｜ 414.6｜- ｜- ｜ 0.68｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年三季度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜农业(行业) ｜ 20486.5｜ 2557.9｜ 12.49｜ 65.42｜
｜工业(行业) ｜ 10826.7｜ 2101.2｜ 19.41｜ 34.58｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜皮棉(产品) ｜ 21202.2｜ 2686.7｜ 12.67｜ 67.71｜
｜食用植物油(产品) ｜ 5740.4｜ 754.9｜ 13.15｜ 18.33｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2.经营投资】
经营情况评述：
【2007年年报】
(一)管理层讨论与分析
1、报告期内公司经营情况的回顾：
报告期内，根据公司“一主两翼”发展战略和董事会的整体部署，公司认真贯彻落实“土地承包经营、产权明晰到户、农资集中采购、产品订单收购”的经营制度，进一步完善了“公司+农户”的经营机制，克服了低温多雨天气对棉花生产的影响，使农业生产再次夺得丰收。公司加大了所属油脂加企业的技改力度，油脂生产能力得到提高，工业生产比重大幅增长，销售呈现强劲势头，取得了良好的经营业绩。报告期内，在公司全体员工的共同努力下，实现营业收入72793.74万元，比上年增长 19.35%；营业利润 2127.61 万元，比上年增长 41.89％；实现净利润2102.48万元，比上年增长48.15％。
公司还投资2800万元在乌鲁木齐设立了新疆乌鲁木齐新赛油脂有限公司，从事食用油的精炼和分装。公司为加快棉花资源整合，做大做强公司主业。公司通过银行贷款完成了对沙湾县思远棉业有限责任公司等六家轧花企业的收购整合工作，当年相继投入运营；并通过变更募集资金和银行贷款投资建设“5万锭紧密精梳纺项目”，当年建成并投入试运营。
为了解决公司发展的资金问题，公司配股方案经 2007 年 9 月 24 日公司 2007 年第 4 次临时股东大会表决通过，配股申请已经中国证监会以证监许可字[2008]232号文核准。本次配股以股权登记日2008年2月27 日公司总股本18,000万股为基数，每10股配售3股，可配售股份总额为5,400万股，配股价格为5.84元/股。配股缴款起止时间为2008年2月28日至3月5 日的上海证券交易所正常交易时间。
（二）公司主营业务及其经营成果分析
1、主营业务分行业、产品构成情况
单位：元 币种：人民币
分行业或
主营业务收入 主营业务成本 毛利率
分产品
分行业
农业 406535159.43 370812002.10 8.79%
工业 271913021.07 221541421.03 18.52%
合计 678448180.50 592353423.13 12.69%
分产品
皮棉 363347137.29 339627373.84 6.53%
食用油 180177537.66 130286902.73 27.69%
短绒 18690982.63 13086812.82 29.98%
棉种 5773496.00 4578344.62 20.70%
粕类 77361277.81 75758468.53 2.07%
棉籽 6785538.92 4298080.25 36.66%
壳类 11005505.93 11543400.19 -4.89%
农、副产品 11938004.59 9221390.57 22.76%
木制品 1735542.68 2095444.50 -20.74%
其他 1633156.99 1857205.08 -13.72%
合 计 678448180.50 592353423.13 12.69%
接上表:
主营业务收 毛利率比上
分行业或 主营业务成本
入比上年增 年增减（增长
分产品 比上年增减
减 百分点）
分行业
农业 10.14% 15.41% -4.16
工业 44.78% 36.68% 4.81
合计 21.82% 22.54% -0.51
分产品
皮棉 8.03% 14.11% -4.98
食用油 65.94% 40.11% 13.33
短绒 105.19% 96.06% 3.26
棉种 -1.92% 14.59% -11.43
粕类 14.44% 39.52% -17.61
棉籽 -16.94% -21.64% 3.80
壳类 23.47% -0.61% 25.42
农、副产品 27.23% 26.23% 0.62
木制品 -23.85% -26.75% 4.77
其他 144.75% 253.37% -34.95
合 计 21.82% 22.54% -0.51
2、主营业务分地区情况
单位：元 币种：人民币
地区 主营业务收入 本年比上年增长率
新疆 639,922,750.24 17.56%
河南 15,569,881.68 352.27%
山东 5,278,449.76
西安 4,302,814.70 27.90%
四川 1,805,805.72 412.68%
南京 109,600.00 -56.67%
山西 11,458,878.40
合计 678,448,180.50 21.82%
（三）对公司未来发展的展望
公司所处行业的发展趋势及公司面临的市场竞争格局等相关变化趋势以及对公司可能的影响程度：
棉花行业市场情况分析：我国是世界上最大的棉花生产国和消费国，在世界棉业市场中有着举足轻重的作用。2006 年度，我国棉花总产量 673 万吨，占世界棉花总产量26.71%，棉花总消费量1,023万吨，占世界棉花总消费量38.86%，进口依存度为34%。在出口与内需双重增长的情况下，预计我国棉花需求量仍会继续保持较大增幅，棉花供应不足矛盾将继续突出。从政策影响、供需关系及市场竞争对行业的影响来看，我国的棉花行业发展趋势主要表现在：①棉花新技术大量应用成为趋势，如滴灌技术的推广使用，在大幅降低棉花种植成本的同时极大提高了生产效率。②“公司＋农户”模式将成为我国棉花生产的良好组织形式。③ 棉花加工能力过剩及市场监管的逐步加强，将共同加速行业整合，使行业集中度随之迅速提高。④随着中国棉花期货市场的发展和企业经营意识的增强，利用棉花期货套期保值将成为与现货交易互补的必要手段。⑤随着近几年纺织企业成本逐步提高，纺织企业开始由沿海地区向主要原料供应基地进行转移，集棉花种、 纺一体的大型棉业企业将逐渐产生，郑州及新疆地区很有可能产生新的棉花加工、纺织产业集群。
食用油行业市场情况分析：在世界10个食用油主要消费国排序中，中国、印度、美国位居三甲,人口增长和生活水平提高带动了全球食用油需求和产量的不断增长。目前全球食用油消费主要以植物油为主，近十年基本保持 5%左右的年需求及消费增幅。2006～2007年度全球食用油市场首次出现销大于产，产销差额为42.6万吨。2007 年，我国植物油消费预计 2,280.7 万吨，同比增长 144.4 万吨，产量
1,520.2万吨，同比增长52.6万吨，需求缺口达760.5万吨，增长91.8万吨，占总消费量33.35%，缺口部分完全依赖进口，成为食用油净进口国。作为人口大国，我国的食用油行业发展潜力巨大，主要发展趋势为：（1）食用油消费需求刚性增长，国内大幅供需缺口将长期存在，进口依赖程度越来越强，油脂、油料进口将保持增长趋势；（2）随着社会经济发展和人民生活水平提高，消费者对食用油需求呈现出多样化趋势，普通油品在一定程度上已难以满足特定消费者对营养、健康的需求，具有营养、保健、美味的特种食用油产品将呈现出巨大市场空间；（3）小包装油将以每年20%～30%的速度增长，逐步取代散装油成为食用油市场主角。
依照公司现时各项基础、生产经营能力、潜力和未来发展计划及各项假设，结合公司对未来市场发展趋势的判断，公司计划在未来三年，通过推进棉花资源整合战略，进一步扩大棉花的加工规模，控制更多棉花资源，迅速提高公司棉业竞争力；随棉业发展而发展油脂业务，努力创建国内著名的棉、油产品名牌。伺机扩大棉纺业务规模，形成比较竞争优势，加速推进棉业、油脂和棉纺一体化进程。
因此，从行业发展趋势及公司未来发展趋势来看，公司“一主两翼”发展战略的主营业务结构将进一步明晰，皮棉、棉纺和食用油三大核心业务将协调发展并相互促进，公司的盈利能力与抗风险能力将得到进一步加强。
投资情况说明：
1、募集资金使用情况
经中国证券监督管理委员会《关于核准新疆赛里木现代农业股份有限公司公开发行股票的通知》（证监发行字[2003]134 号）核准，公司于 2003 年 12 月 19 日向社会公开发行人民币普通股5,000万股，每股面值人民币1.00元，发行价6.67 元。截止 2003 年 12 月 25 日，共发行人民币普通股 5,000 万股，扣除发行费用1,908.96 万元后，实际募集资金净额为 31,441.04 万元。已累计使用 31,441.04万元，其中本年度已使用6,892万元，尚未使用0万元。
2、承诺项目使用情况
单位:万元 币种:人民币
是否
拟投入 实际投
承诺项目名称 变更
金额 入金额
项目
棉粮种子产业化项目 14,531 否 4,024.21
机采棉及精准技术项目 10,045 是 -
霍热灌区万亩滴灌控制系统
2,787 否 1,157.88
工程项目
塔斯尔海灌区 3 万亩滴灌节
2,976 否 973.95
水项目
塔格特灌区高效节水工程改
2,768 否 1,150.00
造建设项目
苗木快繁基地建设项目 2,286 是 -
年产 4000 吨农业节水灌溉
2,998.25 是 -
管材项目
3 万亩现代农业综合开发园
2,980 是 -
区建设项目
3000吨果品气调保鲜库建设
1,303 是 -
项目
枸杞深加工项目 2,976 是 -
合计 45,650.25 / 7,306.04
接上表:
产生 是否符 是否符
承诺项目名称 预计收益 收益 合计划 合预计
情况 进度 收益
棉粮种子产业化项目 投资利润率11.2％ - 否 否
机采棉及精准技术项目 投资利润率14.65％ - - -
霍热灌区万亩滴灌控制系统 -
投资利润率11.3％ 是 是
工程项目
塔斯尔海灌区 3 万亩滴灌节 -
投资利润率14.5％ 是 是
水项目
塔格特灌区高效节水工程改 -
投资利润率9.4％ 是 是
造建设项目
苗木快繁基地建设项目 投资利润率18％ - - -
年产 4000 吨农业节水灌溉 -
投资利润率16.82％ - -
管材项目
3 万亩现代农业综合开发园 -
投资利润率52.31％ - -
区建设项目
3000吨果品气调保鲜库建设 -
投资利润率19.8％ - -
项目
枸杞深加工项目 投资利润率23.4％ - - -
合计 / /
说明：①公司在2003年至2007年6月30日对“粮棉种子产业化项目”的投资为4,355.91万元，其中募集资金投入4,024.21万元，自有资金投入331.70万元。
②公司利用募集资金在2004年至2007年6月30日对“霍热灌区万亩滴灌自动化控制系统示范工程”的投资为1,157.88万元，剩余1,629.12万元公司将利用自有资金因地制宜逐步投入。
③公司利用募集资金在2004年至2007年6月30日对“塔斯尔海灌区3万亩滴灌节水建设项目”的投资为973.95万元，剩余2,002.05万元公司将利用自有资金因地制宜逐步投入。
④“塔格特灌区高效节水工程改造建设项目”计划投资总额为2768万元，公司利用募集资金在2004年至2005年累计实现对该项目的投资1150万元，2005年11月，公司已将塔格特分公司出售，该项目终止。
3、招股说明书承诺的募集资金投资项目变更情况
单位:元 币种:人民币
变更后项 实际投 是否符 是否符
变更后的项目名称 对应原承诺项目名称 目拟投入 入 合计划 合预计
金额 进度 收益
新赛钢木增资扩股 3000吨果品气 1,303 1,303 是 否
设立博乐新赛油脂 调保鲜库建设项目
苗木快繁基地建设项目 2,286 是 是
项目
设立博乐新赛油脂 3 万亩现代农业综
合开发园区建设 2,980 7,400 是 是
项目 项目
设立博乐新赛油脂
年产4000吨农业 2,998.25 是 是
节水灌溉管材项目
项目
设立图木舒克新赛
枸杞深加工项目 2,700 2,700 是 是
油脂公司
收购呼图壁县康瑞
棉花加工有限公司 “机采棉及精
准技术项目"中的子 1,040 1,040 是 是
及设立新疆新赛棉 项目“机采棉项目”
业有限公司
投资设立新疆新赛 “机采棉及精
准技术项目"中的子 4,800 4,800 是 是
棉业有限公司项目 项目“机采棉项目”
“机械化采棉及精准技术推广项
目”中的子项目“精准农业工程配
套项目”4,205万元；“塔格特灌区
高效节水工程改造建设项目”剩余
资金 1,618 万元；“粮棉种子产业投资建设 5 万锭精
化项目”中的子项目“良种研究发 6,892 6,892 是 否
梳棉纺项目
展中心项目-研发中心办公楼、温
室、库房项目”793万元以及以前年
度通过决策已变更的部分募集资金
项目“枸杞深加工项目”投向尚未
指定用途的部分剩余资金276万元
合计 / 24,999.25 24,135 / /
（1）项目变更的主要原因及变更情况说明：
①经公司2004年8月20日第二届董事会2004年第三次会议和2004年10月22日第二届董事会2004年第四次会议审议，并经2004年11月27日2004年度第一次临时股东大会决议批准《关于公司变更部分募集资金使用投向的议案》，并在《上海证券报》、上海交易所网站上予以公告。
a、将“3,000吨果品气调保鲜库建设项目”1,303万元变更为“投资新赛钢木增资扩股项目”，新投入的项目涉及募集资金总额为1,303万元，资金缺口197万元，由公司自有资金弥补。
◇ “3,000吨果品气调保鲜库建设项目”变更背景及原因：该项目从立项到审批，到公司申请发行上市历经三年多时间，期间项目的外部环境，包括产品市场、政策环境、经营环境和技术环境等发生了很大变化，公司所在地及周边地区果蔬业整体市场发展很快，公司控股股东艾比湖总公司所属几家农场相继种植的红提葡萄和其他果蔬发展很快，且占当地果蔬业比重较大，同时贮藏新鲜果品能力亦已接近饱和，该项目建成后将会与公司控股股东在收购贮藏新鲜果品上形成同业竞争和关联交易，且已错过最佳的投资时机，项目投入后将存在较高风险。为了适应市场变化，使募集资金尽快产生效益、确保股东利益最大化，公司决定将“3,000 吨果品气调保鲜库建设项目”变更为“投资新赛钢木的增资扩股项目”。
b、 停止实施“苗木快繁基地建设项目（投资2,286万元）”、“3万亩现代农业综合开发园区建设项目（投资 2,980 万元）”以及“年产 4,000 吨农业节水灌溉管材项目（投资 2,998.25 万元）”，上述三个项目投资总额为 8,264.25 万元，并将其中的7,400万元变更用于“投资设立博乐油脂项目”。
◇“苗木快繁基地建设项目”变更背景及原因：该项目计划总投资2,286万元，由于该项目提出的背景是《西部大开发中的新疆开发规划》，该规划全面实施后的5～10年内，新疆全区森林覆盖率将达到2.06%，包括新增平原人工造林、天然林封育、退耕还林还草、荒漠化土地综合治理开发以及县市高标准平原绿化等，需要大量的优质种苗和果苗，而这些规划的实施和农业产业结构调整需要结合地区实际因地制宜逐步实施，需要一个相当长的过程。近几年，公司所在地已经建设了多家中小规模的苗木繁育基地和经济林苗圃园，基本满足当地和周边地区的城镇园林建设及经济林苗木育林的需要，本项目投资后市场竞争激烈，短期内收益不明显。
◇ “3 万亩现代农业综合开发园区建设项目”变更的背景及原因：该项目计划总投资 2,980 万元，由于该项目建设地位于新疆博乐市阿拉山口东南部的博乐塔格特农场周边的现有“三北”防护林与目前正在建设的新“三北”防护林之间，并毗邻方圆总面积达 2,670 万平方公里的新疆湿地自然保护区。为遏制山北防护林地带以及艾比湖周边地区生态环境恶化，保持水土平衡，减缓区域性沙化、盐碱化、石漠化的草场荒漠化速度，逐步增加湿地面积，延缓生态退化；恢复原有植被，营造人工植被，防风固沙、限制过渡性农业综合开发，改善生态环境；公司所在地林业行政主管部门根据国务院发布的于 2003 年 1 月 20 日起施行的《退耕还林条例》，制定了相应的规划安排和限制性规定，该项目实施地区域属于限制开发范围之内，已不再适宜投入。
◇ “年产 4,000 吨农业节水灌溉管材项目” 变更背景及理由：该项目计划总投资为2,998.25万元。近几年来，公司所在地及周边地区节水农业发展很快，所需农用节水 PVC 器材量很大，市场需求旺盛，在本公司募集资金到位之前，公司所在地已经建设了一家节水设备有限公司，生产规模为 5,000 吨的农用节水器材生产线一条,并且新疆石河子天业股份公司的同类产品也占据了当地市场部分份额，当地及周边地区的节水器材市场供给亦已接近饱和状态，本项目已错过最佳的投资时机。
为使募集资金尽快产生效益、确保股东利益最大化，公司根据客观环境变化，经过广泛的市场调研和科学论证，决定将未实施的首发募集资金项目“3万亩现代农业综合开发园区建设项目”、“年产4000吨农业节水灌溉管材项目”、“苗木快繁基地建设项目”，三个项目计划投资总额合计为8,264.25万元，将其中的7,400万元变更用于“投资设立新疆博乐新赛油脂有限公司项目”。
②经公司2005年4月15日第二届董事会2005年第一次会议审议，并经2005年5月26日2004年年度股东大会决议批准了《关于公司变更部分募集资金使用投向的议案》，并在《上海证券报》、上海交易所网站上予以公告。本次募集资金投资项目变更具体如下：
将未实施首发募集资金项目“枸杞深加工项目”变更为“设立图市油脂”。即将未实施首发募集资金项目“枸杞深加工项目”投资总额2,976万元中的2,700万元，用于“设立图市油脂”。
◇ “枸杞深加工项目”变更背景及原因如下：“枸杞深加工项目”计划总投资为2,976万元，由于该项目从立项到审批，到公司申请发行上市历经三年多时间，期间项目实施的市场环境和经营环境等发生了很大变化。近几年来，当地枸杞小型饮料加工厂和枸杞酒厂以及干果分包装厂发展很快，占据了当地枸杞原料资源相当份额，本项目已错过最佳投资时机，项目投入后将加剧当地枸杞原料市场竞争，存在较高风险。为使募集资金尽快产生效益、确保股东利益最大化，公司根据客观环境变化，经过广泛市场调研和科学论证，将尚未实施的首发募集资金项目“枸杞深加工项目”变更为“投资设立图市油脂项目”。
③经公司2006年6月19日第二届董事会2006年第五次会议审议，并经2006年7月22日2006年度第一次临时股东大会决议批准了《关于变更部分募集资金使用投向的议案》，并在《上海证券报》、上海交易所网站上予以公告。本次募集资金投资项目变更具体如下：
将未实施的首发募集资金项目“机械化采棉及精准技术推广项目”中的子项目“机采棉项目”5,840万元变更为“收购呼图壁康瑞股权并增资项目”和“投资设立新赛棉业项目”，分别需要投资1,040万元和4,800万元，合计5,840万元。
◇ “机械化采棉及精准技术推广项目－机采棉项目”变更背景及原因：① 国家机采棉产品收购标准至今未出台，无参照质量标准；② 机采棉种植品种及品种培育、种植方式需进行大幅度变革，配套完备时间具有不确定性；③ 公司近年来采取有计划地组织季节性劳务输入与大部分承包农户自行解决采摘的方式，未来几年内，公司棉花采摘不会受到影响。本项目子项目“机采棉项目”外部环境尚不成熟，急于实施尚存在一定经营风险。为确保股东利益最大化，更好地利用募集资金，公司将未实施首发募集资金项目 “机采棉及精准技术项目”中的子项目 “机采棉项目”5,840万元变更为“收购呼图壁康瑞股权并增资项目”和“投资设立新赛棉业项目”，分别需要投资1,040万元、4,800万元，合计5,840万元。
④经公司2007年3月29日第三届董事会第四次会议审议，并经2007年4月19日2007年度第一次临时股东大会决议批准了 《关于公司变更部分募集资金使用投向的议案》，并在《上海证券报》、上海交易所网站上予以公告。本次募集资金投资项目变更具体如下：
将“机械化采棉及精准技术推广项目”中的子项目“精准农业工程配套项目” 4,205万元；“塔格特灌区高效节水工程改造建设项目”剩余资金1,618万元；“粮棉种子产业化项目”中的子项目“良种研究发展中心项目-研发中心办公楼、温室、库房项目”793万元以及以前年度通过决策已变更的部分募集资金项目“枸杞深加工项目”投向尚未指定用途的部分剩余资金276万元，合计6,892万元全部用于“投资建设5万锭精梳棉纺项目”。
◇“机采棉及精准技术项目－精准农业工程及配套项目”变更背景及原因：公司精准农业工程项目区分布在霍热、塔斯尔海、塔格特分公司，项目区的塔格特分公司的整体净资产于2005年底已经出售，故不再投入。项目区的另外两个分公司按照分年度已经利用公司自有资金进行部分实施，不再重复建设；与子项目“机采棉及精准技术项目”及计划投资的配套流动资金及项目前期费用等不需再投入。
◇“塔格特灌区高效节水工程改造建设项目”变更背景及原因：公司于2005年底已经出售塔格特分公司的整体净资产，剩余资金停止投入。
◇ “粮棉种子产业化项目－良种研究发展中心项目”变更背景及原因：公司上市后利用自有资金已对所属农科所 （良种研究发展中心）进行了包括研发中心办公楼、温室 、库房等在内累计投入793万元，不需重复建设。
为确保股东利益最大化，更好地利用募集资金，公司将“机采棉及精准技术项目”中的子项目“精准农业工程机配套项目”4,205万元、“塔格特灌区高效节水工程改造建设项目”剩余资金 1,618 万元、“粮棉种子产业化项目”中的子项目“良种研究发展中心项目—研发中心办公楼、温室、库房项目”793 万元以及以前年度通过决策已变更的部分募集资金项目“枸杞深加工项目”投向尚未指定用途的部分剩余资金 276 万元，合计 6,892 万元变更为“投资建设 5 万锭精梳棉纺项目”。
⑤经公司2007年7月27日第三届董事会第九次会议审议, 并经2007年8月15日2007年度第二次临时股东大会决议批准《关于停止实施“粮棉种子产业化项目”的议案》，并在《上海证券报》、上海交易所网站上予以公告。本次募集资金投资项目变更具体如下：
“粮棉种子产业化项目”，原计划投资额为14,531万元，截止2007年6月30日，项目实际投入4,355.91万元，其中募集资金投入4,024.21万元，自有资金投入331.70万元；另外，该项目的子项目“良种研究发展中心项目—研发中心办公楼、 温室、库房项目”经公司2007年度第一次临时股东大会审议通过，将该子项目所涉及的793万元变更为“投资建设5万锭精梳棉纺项目”。截止2007年6月30日，“粮棉种子产业化项目”尚余9,382.09万元未投入，由于市场环境的变化以及公司最新的战略发展规划，公司决定停止实施“粮棉种子产业化项目”。
◇ “粮棉种子产业化项目”变更背景及原因：由于市场环境的变化，“粮棉种子产业化项目”已不再拥有立项之初的优势条件和所预测的高额回报。根据公司最新的战略发展规划，公司未来的经营业务将遵循以棉花种植、收购、加工与贸易为主业，食用油脂和棉纺经营同步发展的“一主两翼”发展方向，粮棉种子的规模化生产不再是公司经营的重点，因此，公司管理层经认真研究和分析，认为从合理控制项目投资风险和确保投资资金效益最大化的角度考虑，“粮棉种子产业化项目”已不适合继续投入，公司停止实施该项目，将有限的资金投入到更符合当前市场环境和公司发展战略、投资效益更佳的项目上去。
(2)募集资金的实际使用效益说明
实际效益及差
投资项目 承诺效益
异情况说明
1、粮棉种子产业化项目 年投资利润率11.20% 参见说明1
2、霍热灌区万亩滴灌自动
化控制系统示范工程项目 年投资利润率11.30% 参见说明2
3、塔斯尔海灌区 3 万亩
滴灌节水建设项目 年投资利润率14.50% 参见说明3
4、塔格特灌区高效节水
工程改造建设项目 - 参见说明4
5、投资新疆赛里木钢木制
品有限公司增资扩股项目 年净利润355万元 参见说明5
6、投资设立新疆博乐新
赛油脂有限公司 年净利润853万元 参见说明6
7、设立新疆图木舒克
新赛油脂有限公司 年净利润385.60万元 参见说明7
8、收购呼图壁县康瑞
棉花加工有限公司股权并增资
投资回报率10% 参见说明8
项目
9、投资设立新疆新
赛棉业有限公司项目 年净利润480万元 参见说明9
10、投资建设 5 万
锭精梳棉纺项目 投资回报率9.58% 参见说明10
说明：
①公司招股说明书披露“粮棉种子产业化项目”产生效益是以投资回收期计算的投资利润率 （即年投资利润）11.20%。由于该项目实际投资情况和原计划投资额发生较大变化以及在会计上无法对实际投资项目的收入、成本、费用进行单独的财务核算，在实务中无法量化募集资金的使用效益。从财务角度分析，该项目投入的募集资金形成的资产与公司的其他资产形成一体共同实现公司的生产经营，项目效益体现在公司各年的整体效益中。
②由于在会计上无法对实际投资“霍热灌区万亩滴灌自动化控制系统示范工程项目”的收入、成本、费用进行单独的财务核算，在实务中无法量化募集资金的使用效益。该项目投入于霍热分公司的喷灌改滴灌工程以及机井工程，从财务角度分析，该项目投入的募集资金至少可以起到节省水费以及稳定棉花的产量等作用，其形成的资产与公司的其他资产形成一体共同实现公司的生产经营，项目效益体现在公司各年的整体效益中。
③由于在会计上无法对实际投资“塔斯尔海灌区3万亩滴灌节水建设项目”的收入、成本、费用进行单独的财务核算，在实务中无法量化募集资金的使用效益。该项目投入于塔斯尔海分公司的喷灌改滴灌工程以及机井工程，从财务角度分析，该项目投入的募集资金至少可以起到节省水费及稳定棉花的产量等作用,其形成的资产与公司的其他资产形成一体共同实现公司的生产经营，项目效益体现在公司各年的整体效益中。
④“塔格特灌区高效节水工程改造建设项目”计划投资总额为2768万元，公司利用募集资金在2004年至2005年累计实现对该项目的投资1150万元，2005年11月，公司已将塔格特分公司出售，该项目终止。
⑤“投资新疆赛里木钢木制品有限公司增资扩股项目”2005年、2006年、2007年实际的亏损分别为188.91万元，330.80万元，367.94万元。
该项目各年出现亏损的原因系受阿拉山口口岸经营环境的影响，新疆赛里木钢木制品有限公司业务出现较大萎缩，收入下降，承担其固定成本和费用所致。
⑥“投资设立新疆博乐新赛油脂有限公司”2005年、2006年、2007年实际实现的净利润分别为-89.93万元、258.01万元、610.29万元。
⑦“设立新疆图木舒克新赛油脂有限公司”2006年、2007年实际实现净利润分别为-565.13万元、111.09万元。
该项目2006年度实现净利润-565.13万元，原因系项目投产第一年，设备运转不是很正常，导致产量未能达产，辅料消耗较大，单位产品成本过高以及摊销项目筹建期开办费149.16万元所致。
⑧“收购呼图壁县康瑞棉花加工有限公司股权并增资项目”2006年6-12月、2007年该项目实际实现净利润分别为31.76万元、161.37万元。
⑨ “投资设立新疆新赛棉业有限公司项目”2006年、2007年该项目实际实现净利润分别-4.10万元、-274.93万元。
新疆新赛棉业有限公司于2006年8月设立，系公司全资子公司。2006年度公司虽已设立，但经营业务尚在准备中，未正常运营，实现净利润为-4.10万元系发生筹建费用；由于棉花的季节性特点，其效益体现在2008年上半年。
⑩“投资建设5万锭精梳棉纺项目”于2007年12月投入试生产，未产生效益。
4、非募集资金项目情况
单位：万元 币种：人民币
项 目 计划金额 投入金额 项目进度(%)
淹、喷灌改滴灌改造工程 1,000 1,000 100
新疆新赛油脂有限公司 300 吨脱 960 970 99
绒棉籽加工项目
综合加工厂 121 生产线技改项目 250 202 100
塔斯尔海分公司综合加工厂 121 108.7 177 100
生产线技改项目
5万锭精梳棉纺项目 11,550 8,560 74.1
经营情况评述：
【2007年半年报】
(一)董事会报告
本公司的主营业务是棉花种植、加工、销售及食用油的生产、销售，公司经营情况保持平稳的增长势头。2007年1－6月共实现营业收入433,468,863.94元，营业利润31,137,313.80元，分别比去年同期增长51.77％和121.83％；归属母公司所有者的净利润27,766,769.74元，同比增长92.50％；经营活动产生的现金流量净额为24,553,940.65元。
1、报告期内，公司确定了“一主两翼”的战略发展目标，即以棉花种植、收购、加工与贸易为主业，食用油脂和棉纺经营同步发展的 “一主两翼”的发展格局。公司围绕这个战略目标，积极推进产业整合、进行管理创新，努力取得显著成绩。
2、2007年4月27 日，公司向全资子公司新疆新赛棉业公司增资，注册资本由4800万元增加到1亿元。该公司将扩大公司棉花购销的经营规模，主要在疆内有计划地实施棉花资源整合，最大限度地获取棉花资源，提高棉业经营规模和公司的综合实力。
3、随着公司油脂事业的迅速发展，公司成立了油脂事业部，对公司的油脂企业进行统一管理，建立油脂产业“研发、采购、生产、销售”一体化经营管理机制。报告期内，食用油市场价格涨幅较大，油脂公司获得了较去年同期较高的收益。
4、2007年3月31 日，公司董事会决定成立棉纺分公司，投资1.8亿进行5万锭精梳棉纺项目，目前该项目正在建设期，预计年内完成并开始生产。
5、2006年11月25日，公司第二届董事会2006年第11次会议审议通过了《关于投资乌鲁木齐市克拉玛依西路房地产项目的议案》，公司拟投入3500万元进行房地产投资。由于市场投资条件发生变化，公司未对该项目进行投资。公司决定终止该项目的实施计划。
(二)公司主营业务及其经营状况
1、主营业务分行业、产品情况表
单位:万元 币种:人民币
分行业
毛利率
或分产 营业收入 营业成本 (%)
品
分行业
工业 15,087.00 11,621.65 22.97
农业 26,108.39 24,351.68 6.73
分产品
皮棉 24,806.57 23,351.54 5.87
棉种 527.07 441.34 16.27
棉籽 396.80 197.19 50.31
食用油 10,141.47 7,356.86 27.46
棉粕 4,890.96 4,202.15 14.08
副产品 432.51 424.25 1.91
及其他
续上表:
分行业
营业收入比上年同期 营业成本比上年同期 毛利率比上年同期增
或分产 增减(%) 增减(%) 减(%)
品
分行业
工业 73.72 54.12 增加9.80个百分点
农业 45.85 62.81 减少9.71个百分点
分产品
皮棉 42.76 60.24 减少10.27个百分点
棉种 437.62 739.20 减少30.09个百分点
棉籽 85.12 15.31 增加30.09个百分点
食用油 124.34 73.87 增加21.06个百分点
棉粕 36.06 59.99 减少12.85个百分点
副产品 -44.99 -49.84 增加9.47个百分点
及其他
1）皮棉毛利率比上年同期减少10.27个百分点，主要是上半年皮棉的市场价格比较低。
2）棉种毛利率比上年同期减少30.09个百分点，主要是上年公司自产棉籽加工成棉种，毛利率较高；本期棉种为外购销售，毛利率较低。
3）棉籽毛利率比上年同期增加30.09个百分点，主要是霍热分公司毛棉籽外销给种业公司作为棉种原料，价格较高。
4）食用油毛利率比上年同期增加21.06个百分点，主要上半年食用油的市场价格涨幅较大。
2、主营业务分地区情况
单位:元 币种:人民币
地区 营业收入 营业收入比上年增减(%)
山东 5,278,449.73
河南 18,496,367.71 2,144.53
新疆 382,874,916.24 45.13
(三)公司投资情况
1、募集资金使用情况
公司于2003年通过首次发行募集资金31,441.04万元，已累计使用27,624.73万元，其中本年度已使用3,076.15万元。尚未使用3,816.31万元，系“投资建设5万锭精梳棉纺项目” 的3816.31万元尚未投入。
2、募集资金承诺项目情况
单位:万元 币种:人民币
拟投入 是否变 实际投入 预计
承诺项目名称 金额 更项目 金额 收益
1、粮棉种子产业化项目 14,531.00 否 4,024.21
2、机械化采棉及精准技 10,045.00 是
术推广项目
3、霍热灌区万亩滴灌自
动化控制系统示范工 2,787.00 否 1,157.88
程项目
4、塔斯尔海灌区3万亩 2,976.00 否 973.49
滴灌节水建设项目
5、塔格特灌区高效节水 2,768.00 否 1,150.00
工程改造建设项目 已出售
6、苗木快繁基地建设项 2,286.00 是 0
目
7、年产4000 吨农业节 2,998.25 是 0
水灌溉管材项目
8、3万亩现代农业综合 2,980.00 是 0
开发园区建设项目
9、3000吨果品气调保鲜 1,303.00 是 0
库建设项目
10、枸杞深加工项目 2,976.00 是 0
合计 45,650.25 --
续上表:
是否符 是否符
承诺项目名称 产生收益情况 合计划 合预计
进度 收益
项目效益体现
1、粮棉种子产业化项目 在公司整体效 是 是
益中
2、机械化采棉及精准技
术推广项目 项目效益体现
3、霍热灌区万亩滴灌自
动化控制系统示范工 在公司整体效 是 是
程项目
益中
项目效益体现
4、塔斯尔海灌区3万亩 在公司整体效 是 是
滴灌节水建设项目 益中
塔格特分公司
5、塔格特灌区高效节水 2005年11月
工程改造建设项目
6、苗木快繁基地建设项
目
7、年产4000 吨农业节
水灌溉管材项目
8、3万亩现代农业综合
开发园区建设项目
9、3000吨果品气调保鲜
库建设项目
10、枸杞深加工项目
合计 -- --
(1)“粮棉种子产业化项目”计划投资总额为14,531万元，公司利用募集资金在2003年至2007年6月30 日已实现对该项目子项目“良种繁育基地建设项目”和“良种加工体系及农业生产辅助设施项目”的投资4024.21元，上述投资项目的收入、成本、费用未进行单独的财务核算，在实务中很难对该项目的募集资金的使用效益量化。从财务角度分析，上述投资项目投入的募集资金有助于提高公司皮棉的产量，故其效益体现在公司各年的整体效益中。
(2)“霍热灌区万亩滴灌自动化控制系统示范工程项目” 计划投资总额为2787万元，公司利用募集资金在2004年至2007年6月30 日已实现对该项目的投资1157.88元。该投资项目的收入、成本、费用未进行单独的财务核算，在实务中很难对该项目的募集资金的使用效益量化。从财务角度分析，上述投资项目投入的募集资金有助于提高公司皮棉的产量，故其效益体现在公司各年的整体效益中。本项目将继续因地制宜利用公司自有资金进行逐步投入。
(3)“塔斯尔海灌区3万亩滴灌节水建设项目”, 计划投资总额为2976万元，公司利用募集资金在2004年至2007年6月30 日已实现对该项目的投资973.49元。该投资项目的收入、成本、费用未进行单独的财务核算，在实务中很难对该项目的募集资金的使用效益量化。从财务角度分析，上述投资项目投入的募集资金有助于提高公司皮棉的产量，故其效益体现在公司各年的整体效益中。本项目将继续因地制宜利用公司自有资金进行逐步投入。
(4)“塔格特灌区高效节水工程改造建设项目”计划投资总额为2768万元人民币，公司利用募集资金累计实现对该项目的投资1150元。2005年11月,公司已将塔格特分公司出售,该项目终止。
3、募集资金变更项目情况
单位:万元 币种:人民币
变更后项
变更后的项目名称 对应原承诺项目名称 目拟投入 实际投
金额 入金额
新赛钢木增资扩股 3000吨果品气调保鲜库 1,303 1,303
建设项目
设立博乐新赛油脂项目 苗木快繁基地建设项目 2,286 2,286
3万亩现代农业综合开发
2,980 2,980
园区建设项目
年产4000吨农业节水灌
2,998.25 2,134
溉管材项目
小计 8,264.25 7,400
设立图木舒克新赛油脂公司 枸杞深加工项目 2,700 2,700
收购呼图壁县康瑞棉花加工 "机采棉及精准技术项
目"中的子项目"机采棉 1,040 1,040
有限公司股权并增资项目
项目"
"机采棉及精准技术项
投资设立新疆新赛棉业有限
目"中的子项目"机采棉 4,800 4,800
公司项目
项目"
"机采棉及精准技术项
目"中的子项目"精准农 4,205
业工程机配套项目"
"塔格特灌区高效节水工
程改造建设项目"的剩余 1,618
资金
"粮棉种子产业化项目"
投资建设5万锭精梳棉纺项
中的子项目"良种研究发
目 展中心项目-研发中心办 793
公楼、温室 、库房项
目"
"枸杞深加工项目"投向
尚未指定用途的部分剩余 276
资金
小计 6,892 3,076.15
合计 -- 24999.25 20319.15
续上表:
是否符
预计 产生收 是否符合
变更后的项目名称 合计划
收益 益情况 预计收益
进度
新赛钢木增资扩股 是 否
设立博乐新赛油脂项目 是 是
设立图木舒克新赛油脂公司 是 是
收购呼图壁县康瑞棉花加工 是 是
有限公司股权并增资项目
投资设立新疆新赛棉业有限 是
公司项目
投资建设5万锭精梳棉纺项 是
目
合计 -- --
4、非募集资金项目情况
单位:万元 币种:人民币
项目名称 项目金额 项目进度
霍热分公司综合加工厂121 型生产线技改项目 250 施工阶段
霍热分公司综合加工厂171 生产线机采棉技改项目 100 施工阶段
日处理棉籽300吨项目 984.13 施工阶段
塔斯尔海分公司综合加工厂121生产线技改项目 400 施工阶段
投资情况说明：
公司投资情况
1、募集资金使用情况
公司于2003年通过首次发行募集资金31,441.04万元，已累计使用27,624.73万元，其中本年度已使用3,076.15万元。尚未使用3,816.31万元，系“投资建设5万锭精梳棉纺项目” 的3816.31万元尚未投入。
2、募集资金承诺项目情况
单位:万元 币种:人民币
拟投入 是否变 实际投入 预计
承诺项目名称 金额 更项目 金额 收益
1、粮棉种子产业化项目 14,531.00 否 4,024.21
2、机械化采棉及精准技 10,045.00 是
术推广项目
3、霍热灌区万亩滴灌自
动化控制系统示范工 2,787.00 否 1,157.88
程项目
4、塔斯尔海灌区3万亩 2,976.00 否 973.49
滴灌节水建设项目
5、塔格特灌区高效节水 2,768.00 否 1,150.00
工程改造建设项目 已出售
6、苗木快繁基地建设项 2,286.00 是 0
目
7、年产4000 吨农业节 2,998.25 是 0
水灌溉管材项目
8、3万亩现代农业综合 2,980.00 是 0
开发园区建设项目
9、3000吨果品气调保鲜 1,303.00 是 0
库建设项目
10、枸杞深加工项目 2,976.00 是 0
合计 45,650.25 --
续上表:
是否符 是否符
承诺项目名称 产生收益情况 合计划 合预计
进度 收益
项目效益体现
1、粮棉种子产业化项目 在公司整体效 是 是
益中
2、机械化采棉及精准技
术推广项目 项目效益体现
3、霍热灌区万亩滴灌自
动化控制系统示范工 在公司整体效 是 是
程项目
益中
项目效益体现
4、塔斯尔海灌区3万亩 在公司整体效 是 是
滴灌节水建设项目 益中
塔格特分公司
5、塔格特灌区高效节水 2005年11月
工程改造建设项目
6、苗木快繁基地建设项
目
7、年产4000 吨农业节
水灌溉管材项目
8、3万亩现代农业综合
开发园区建设项目
9、3000吨果品气调保鲜
库建设项目
10、枸杞深加工项目
合计 -- --
(1)“粮棉种子产业化项目”计划投资总额为14,531万元，公司利用募集资金在2003年至2007年6月30 日已实现对该项目子项目“良种繁育基地建设项目”和“良种加工体系及农业生产辅助设施项目”的投资4024.21元，上述投资项目的收入、成本、费用未进行单独的财务核算，在实务中很难对该项目的募集资金的使用效益量化。从财务角度分析，上述投资项目投入的募集资金有助于提高公司皮棉的产量，故其效益体现在公司各年的整体效益中。
(2)“霍热灌区万亩滴灌自动化控制系统示范工程项目” 计划投资总额为2787万元，公司利用募集资金在2004年至2007年6月30 日已实现对该项目的投资1157.88元。该投资项目的收入、成本、费用未进行单独的财务核算，在实务中很难对该项目的募集资金的使用效益量化。从财务角度分析，上述投资项目投入的募集资金有助于提高公司皮棉的产量，故其效益体现在公司各年的整体效益中。本项目将继续因地制宜利用公司自有资金进行逐步投入。
(3)“塔斯尔海灌区3万亩滴灌节水建设项目”, 计划投资总额为2976万元，公司利用募集资金在2004年至2007年6月30 日已实现对该项目的投资973.49元。该投资项目的收入、成本、费用未进行单独的财务核算，在实务中很难对该项目的募集资金的使用效益量化。从财务角度分析，上述投资项目投入的募集资金有助于提高公司皮棉的产量，故其效益体现在公司各年的整体效益中。本项目将继续因地制宜利用公司自有资金进行逐步投入。
(4)“塔格特灌区高效节水工程改造建设项目”计划投资总额为2768万元人民币，公司利用募集资金累计实现对该项目的投资1150元。2005年11月,公司已将塔格特分公司出售,该项目终止。
3、募集资金变更项目情况
单位:万元 币种:人民币
变更后项
变更后的项目名称 对应原承诺项目名称 目拟投入 实际投
金额 入金额
新赛钢木增资扩股 3000吨果品气调保鲜库 1,303 1,303
建设项目
设立博乐新赛油脂项目 苗木快繁基地建设项目 2,286 2,286
3万亩现代农业综合开发
2,980 2,980
园区建设项目
年产4000吨农业节水灌
2,998.25 2,134
溉管材项目
小计 8,264.25 7,400
设立图木舒克新赛油脂公司 枸杞深加工项目 2,700 2,700
收购呼图壁县康瑞棉花加工 "机采棉及精准技术项
目"中的子项目"机采棉 1,040 1,040
有限公司股权并增资项目
项目"
"机采棉及精准技术项
投资设立新疆新赛棉业有限
目"中的子项目"机采棉 4,800 4,800
公司项目
项目"
"机采棉及精准技术项
目"中的子项目"精准农 4,205
业工程机配套项目"
"塔格特灌区高效节水工
程改造建设项目"的剩余 1,618
资金
"粮棉种子产业化项目"
投资建设5万锭精梳棉纺项
中的子项目"良种研究发
目 展中心项目-研发中心办 793
公楼、温室 、库房项
目"
"枸杞深加工项目"投向
尚未指定用途的部分剩余 276
资金
小计 6,892 3,076.15
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜新疆(地区) ｜ 63992.3｜- ｜- ｜ 87.91｜
｜河南(地区) ｜ 1557.0｜- ｜- ｜ 2.14｜
｜山东(地区) ｜ 527.8｜- ｜- ｜ 0.73｜
｜西安(地区) ｜ 430.3｜- ｜- ｜ 0.59｜
｜四川(地区) ｜ 180.6｜- ｜- ｜ 0.25｜
｜南京(地区) ｜ 11.0｜- ｜- ｜ 0.02｜
｜山西(地区) ｜ 1145.9｜- ｜- ｜ 1.57｜
｜合计(地区) ｜ 67844.8｜- ｜- ｜ 93.20｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜农业(行业) ｜ 40653.5｜ 3572.3｜ 8.79｜ 55.85｜
｜工业(行业) ｜ 27191.3｜ 5037.2｜ 18.52｜ 37.35｜
｜合计(行业) ｜ 67844.8｜ 8609.5｜ 12.69｜ 93.20｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜皮棉(产品) ｜ 36334.7｜ 2372.0｜ 6.53｜ 49.91｜
｜食用油(产品) ｜ 18017.8｜ 4989.1｜ 27.69｜ 24.75｜
｜短绒(产品) ｜ 1869.1｜ 560.4｜ 29.98｜ 2.57｜
｜棉种(产品) ｜ 577.3｜ 119.5｜ 20.70｜ 0.79｜
｜粕类(产品) ｜ 7736.1｜ 160.3｜ 2.07｜ 10.63｜
｜棉籽(产品) ｜ 678.6｜ 248.7｜ 36.66｜ 0.93｜
｜壳类(产品) ｜ 1100.6｜ -53.8｜ -4.89｜ 1.51｜
｜农、副产品(产品) ｜ 1193.8｜ 271.7｜ 22.76｜ 1.64｜
｜木制品(产品) ｜ 173.6｜ -36.0｜-20.74｜ 0.24｜
｜其他(产品) ｜ 163.3｜ -22.4｜-13.72｜ 0.22｜
｜合计(产品) ｜ 67844.8｜ 8609.5｜ 12.69｜ 93.20｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工业(行业) ｜ 15087.0｜ 3465.4｜ 22.97｜ 34.81｜
｜农业(行业) ｜ 26108.4｜ 1756.7｜ 6.73｜ 60.23｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜皮棉(产品) ｜ 24806.6｜ 1455.0｜ 5.87｜ 57.23｜
｜棉种(产品) ｜ 527.1｜ 85.7｜ 16.27｜ 1.22｜
｜棉籽(产品) ｜ 396.8｜ 199.6｜ 50.31｜ 0.92｜
｜食用油(产品) ｜ 10141.5｜ 2784.6｜ 27.46｜ 23.40｜
｜棉粕(产品) ｜ 4891.0｜ 688.8｜ 14.08｜ 11.28｜
｜副产品及其他(产品) ｜ 432.5｜ 8.3｜ 1.91｜ 1.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜山东(地区) ｜ 527.8｜- ｜- ｜ 1.22｜
｜河南(地区) ｜ 1849.6｜- ｜- ｜ 4.27｜
｜新疆(地区) ｜ 38287.5｜- ｜- ｜ 88.33｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜农业(行业) ｜ 36910.7｜ 4781.2｜ 12.95｜ 60.52｜
｜工业(行业) ｜ 18781.5｜ 2572.3｜ 13.70｜ 30.79｜
｜合计(行业) ｜ 55692.2｜ 7353.5｜ 13.20｜ 91.31｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜皮棉(产品) ｜ 33633.3｜ 3869.6｜ 11.51｜ 55.15｜
｜食用油(产品) ｜ 10858.1｜ 1559.2｜ 14.36｜ 17.80｜
｜短绒(产品) ｜ 910.9｜ 243.4｜ 26.72｜ 1.49｜
｜棉种(产品) ｜ 588.7｜ 189.1｜ 32.13｜ 0.97｜
｜棉粕(产品) ｜ 6546.6｜ 1322.8｜ 20.21｜ 10.73｜
｜棉籽(产品) ｜ 816.9｜ 268.4｜ 32.86｜ 1.34｜
｜棉壳(产品) ｜ 891.3｜ -270.1｜-30.31｜ 1.46｜
｜籽棉(产品) ｜ 104.4｜ 12.3｜ 11.82｜ 0.17｜
｜豆、菜粕(产品) ｜ 213.5｜ 7.4｜ 3.46｜ 0.35｜
｜农、副产品(产品) ｜ 833.9｜ 195.4｜ 23.43｜ 1.37｜
｜木制品(产品) ｜ 227.9｜ -58.1｜-25.51｜ 0.37｜
｜净羊毛(产品) ｜ 38.9｜ -0.9｜ -2.21｜ 0.06｜
｜其他(产品) ｜ 27.8｜ 15.0｜ 54.02｜ 0.05｜
｜合计(产品) ｜ 55692.2｜ 7353.5｜ 13.20｜ 91.31｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜新疆(地区) ｜ 54432.5｜- ｜- ｜ 89.25｜
｜郑州（食用油）(地区) ｜ 150.6｜- ｜- ｜ 0.25｜
｜西安（食用油）(地区) ｜ 336.4｜- ｜- ｜ 0.55｜
｜湖北孝感（期货棉）(地区)｜ 414.6｜- ｜- ｜ 0.68｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年三季度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜农业(行业) ｜ 20486.5｜ 2557.9｜ 12.49｜ 65.42｜
｜工业(行业) ｜ 10826.7｜ 2101.2｜ 19.41｜ 34.58｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜皮棉(产品) ｜ 21202.2｜ 2686.7｜ 12.67｜ 67.71｜
｜食用植物油(产品) ｜ 5740.4｜ 754.9｜ 13.15｜ 18.33｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2.经营投资】
经营情况评述：
【2007年年报】
(一)管理层讨论与分析
1、报告期内公司经营情况的回顾：
报告期内，根据公司“一主两翼”发展战略和董事会的整体部署，公司认真贯彻落实“土地承包经营、产权明晰到户、农资集中采购、产品订单收购”的经营制度，进一步完善了“公司+农户”的经营机制，克服了低温多雨天气对棉花生产的影响，使农业生产再次夺得丰收。公司加大了所属油脂加企业的技改力度，油脂生产能力得到提高，工业生产比重大幅增长，销售呈现强劲势头，取得了良好的经营业绩。报告期内，在公司全体员工的共同努力下，实现营业收入72793.74万元，比上年增长 19.35%；营业利润 2127.61 万元，比上年增长 41.89％；实现净利润2102.48万元，比上年增长48.15％。
公司还投资2800万元在乌鲁木齐设立了新疆乌鲁木齐新赛油脂有限公司，从事食用油的精炼和分装。公司为加快棉花资源整合，做大做强公司主业。公司通过银行贷款完成了对沙湾县思远棉业有限责任公司等六家轧花企业的收购整合工作，当年相继投入运营；并通过变更募集资金和银行贷款投资建设“5万锭紧密精梳纺项目”，当年建成并投入试运营。
为了解决公司发展的资金问题，公司配股方案经 2007 年 9 月 24 日公司 2007 年第 4 次临时股东大会表决通过，配股申请已经中国证监会以证监许可字[2008]232号文核准。本次配股以股权登记日2008年2月27 日公司总股本18,000万股为基数，每10股配售3股，可配售股份总额为5,400万股，配股价格为5.84元/股。配股缴款起止时间为2008年2月28日至3月5 日的上海证券交易所正常交易时间。
（二）公司主营业务及其经营成果分析
1、主营业务分行业、产品构成情况
单位：元 币种：人民币
分行业或
主营业务收入 主营业务成本 毛利率
分产品
分行业
农业 406535159.43 370812002.10 8.79%
工业 271913021.07 221541421.03 18.52%
合计 678448180.50 592353423.13 12.69%
分产品
皮棉 363347137.29 339627373.84 6.53%
食用油 180177537.66 130286902.73 27.69%
短绒 18690982.63 13086812.82 29.98%
棉种 5773496.00 4578344.62 20.70%
粕类 77361277.81 75758468.53 2.07%
棉籽 6785538.92 4298080.25 36.66%
壳类 11005505.93 11543400.19 -4.89%
农、副产品 11938004.59 9221390.57 22.76%
木制品 1735542.68 2095444.50 -20.74%
其他 1633156.99 1857205.08 -13.72%
合 计 678448180.50 592353423.13 12.69%
接上表:
主营业务收 毛利率比上
分行业或 主营业务成本
入比上年增 年增减（增长
分产品 比上年增减
减 百分点）
分行业
农业 10.14% 15.41% -4.16
工业 44.78% 36.68% 4.81
合计 21.82% 22.54% -0.51
分产品
皮棉 8.03% 14.11% -4.98
食用油 65.94% 40.11% 13.33
短绒 105.19% 96.06% 3.26
棉种 -1.92% 14.59% -11.43
粕类 14.44% 39.52% -17.61
棉籽 -16.94% -21.64% 3.80
壳类 23.47% -0.61% 25.42
农、副产品 27.23% 26.23% 0.62
木制品 -23.85% -26.75% 4.77
其他 144.75% 253.37% -34.95
合 计 21.82% 22.54% -0.51
2、主营业务分地区情况
单位：元 币种：人民币
地区 主营业务收入 本年比上年增长率
新疆 639,922,750.24 17.56%
河南 15,569,881.68 352.27%
山东 5,278,449.76
西安 4,302,814.70 27.90%
四川 1,805,805.72 412.68%
南京 109,600.00 -56.67%
山西 11,458,878.40
合计 678,448,180.50 21.82%
（三）对公司未来发展的展望
公司所处行业的发展趋势及公司面临的市场竞争格局等相关变化趋势以及对公司可能的影响程度：
棉花行业市场情况分析：我国是世界上最大的棉花生产国和消费国，在世界棉业市场中有着举足轻重的作用。2006 年度，我国棉花总产量 673 万吨，占世界棉花总产量26.71%，棉花总消费量1,023万吨，占世界棉花总消费量38.86%，进口依存度为34%。在出口与内需双重增长的情况下，预计我国棉花需求量仍会继续保持较大增幅，棉花供应不足矛盾将继续突出。从政策影响、供需关系及市场竞争对行业的影响来看，我国的棉花行业发展趋势主要表现在：①棉花新技术大量应用成为趋势，如滴灌技术的推广使用，在大幅降低棉花种植成本的同时极大提高了生产效率。②“公司＋农户”模式将成为我国棉花生产的良好组织形式。③ 棉花加工能力过剩及市场监管的逐步加强，将共同加速行业整合，使行业集中度随之迅速提高。④随着中国棉花期货市场的发展和企业经营意识的增强，利用棉花期货套期保值将成为与现货交易互补的必要手段。⑤随着近几年纺织企业成本逐步提高，纺织企业开始由沿海地区向主要原料供应基地进行转移，集棉花种、 纺一体的大型棉业企业将逐渐产生，郑州及新疆地区很有可能产生新的棉花加工、纺织产业集群。
食用油行业市场情况分析：在世界10个食用油主要消费国排序中，中国、印度、美国位居三甲,人口增长和生活水平提高带动了全球食用油需求和产量的不断增长。目前全球食用油消费主要以植物油为主，近十年基本保持 5%左右的年需求及消费增幅。2006～2007年度全球食用油市场首次出现销大于产，产销差额为42.6万吨。2007 年，我国植物油消费预计 2,280.7 万吨，同比增长 144.4 万吨，产量
1,520.2万吨，同比增长52.6万吨，需求缺口达760.5万吨，增长91.8万吨，占总消费量33.35%，缺口部分完全依赖进口，成为食用油净进口国。作为人口大国，我国的食用油行业发展潜力巨大，主要发展趋势为：（1）食用油消费需求刚性增长，国内大幅供需缺口将长期存在，进口依赖程度越来越强，油脂、油料进口将保持增长趋势；（2）随着社会经济发展和人民生活水平提高，消费者对食用油需求呈现出多样化趋势，普通油品在一定程度上已难以满足特定消费者对营养、健康的需求，具有营养、保健、美味的特种食用油产品将呈现出巨大市场空间；（3）小包装油将以每年20%～30%的速度增长，逐步取代散装油成为食用油市场主角。
依照公司现时各项基础、生产经营能力、潜力和未来发展计划及各项假设，结合公司对未来市场发展趋势的判断，公司计划在未来三年，通过推进棉花资源整合战略，进一步扩大棉花的加工规模，控制更多棉花资源，迅速提高公司棉业竞争力；随棉业发展而发展油脂业务，努力创建国内著名的棉、油产品名牌。伺机扩大棉纺业务规模，形成比较竞争优势，加速推进棉业、油脂和棉纺一体化进程。
因此，从行业发展趋势及公司未来发展趋势来看，公司“一主两翼”发展战略的主营业务结构将进一步明晰，皮棉、棉纺和食用油三大核心业务将协调发展并相互促进，公司的盈利能力与抗风险能力将得到进一步加强。
投资情况说明：
1、募集资金使用情况
经中国证券监督管理委员会《关于核准新疆赛里木现代农业股份有限公司公开发行股票的通知》（证监发行字[2003]134 号）核准，公司于 2003 年 12 月 19 日向社会公开发行人民币普通股5,000万股，每股面值人民币1.00元，发行价6.67 元。截止 2003 年 12 月 25 日，共发行人民币普通股 5,000 万股，扣除发行费用1,908.96 万元后，实际募集资金净额为 31,441.04 万元。已累计使用 31,441.04万元，其中本年度已使用6,892万元，尚未使用0万元。
2、承诺项目使用情况
单位:万元 币种:人民币
是否
拟投入 实际投
承诺项目名称 变更
金额 入金额
项目
棉粮种子产业化项目 14,531 否 4,024.21
机采棉及精准技术项目 10,045 是 -
霍热灌区万亩滴灌控制系统
2,787 否 1,157.88
工程项目
塔斯尔海灌区 3 万亩滴灌节
2,976 否 973.95
水项目
塔格特灌区高效节水工程改
2,768 否 1,150.00
造建设项目
苗木快繁基地建设项目 2,286 是 -
年产 4000 吨农业节水灌溉
2,998.25 是 -
管材项目
3 万亩现代农业综合开发园
2,980 是 -
区建设项目
3000吨果品气调保鲜库建设
1,303 是 -
项目
枸杞深加工项目 2,976 是 -
合计 45,650.25 / 7,306.04
接上表:
产生 是否符 是否符
承诺项目名称 预计收益 收益 合计划 合预计
情况 进度 收益
棉粮种子产业化项目 投资利润率11.2％ - 否 否
机采棉及精准技术项目 投资利润率14.65％ - - -
霍热灌区万亩滴灌控制系统 -
投资利润率11.3％ 是 是
工程项目
塔斯尔海灌区 3 万亩滴灌节 -
投资利润率14.5％ 是 是
水项目
塔格特灌区高效节水工程改 -
投资利润率9.4％ 是 是
造建设项目
苗木快繁基地建设项目 投资利润率18％ - - -
年产 4000 吨农业节水灌溉 -
投资利润率16.82％ - -
管材项目
3 万亩现代农业综合开发园 -
投资利润率52.31％ - -
区建设项目
3000吨果品气调保鲜库建设 -
投资利润率19.8％ - -
项目
枸杞深加工项目 投资利润率23.4％ - - -
合计 / /
说明：①公司在2003年至2007年6月30日对“粮棉种子产业化项目”的投资为4,355.91万元，其中募集资金投入4,024.21万元，自有资金投入331.70万元。
②公司利用募集资金在2004年至2007年6月30日对“霍热灌区万亩滴灌自动化控制系统示范工程”的投资为1,157.88万元，剩余1,629.12万元公司将利用自有资金因地制宜逐步投入。
③公司利用募集资金在2004年至2007年6月30日对“塔斯尔海灌区3万亩滴灌节水建设项目”的投资为973.95万元，剩余2,002.05万元公司将利用自有资金因地制宜逐步投入。
④“塔格特灌区高效节水工程改造建设项目”计划投资总额为2768万元，公司利用募集资金在2004年至2005年累计实现对该项目的投资1150万元，2005年11月，公司已将塔格特分公司出售，该项目终止。
3、招股说明书承诺的募集资金投资项目变更情况
单位:元 币种:人民币
变更后项 实际投 是否符 是否符
变更后的项目名称 对应原承诺项目名称 目拟投入 入 合计划 合预计
金额 进度 收益
新赛钢木增资扩股 3000吨果品气 1,303 1,303 是 否
设立博乐新赛油脂 调保鲜库建设项目
苗木快繁基地建设项目 2,286 是 是
项目
设立博乐新赛油脂 3 万亩现代农业综
合开发园区建设 2,980 7,400 是 是
项目 项目
设立博乐新赛油脂
年产4000吨农业 2,998.25 是 是
节水灌溉管材项目
项目
设立图木舒克新赛
枸杞深加工项目 2,700 2,700 是 是
油脂公司
收购呼图壁县康瑞
棉花加工有限公司 “机采棉及精
准技术项目"中的子 1,040 1,040 是 是
及设立新疆新赛棉 项目“机采棉项目”
业有限公司
投资设立新疆新赛 “机采棉及精
准技术项目"中的子 4,800 4,800 是 是
棉业有限公司项目 项目“机采棉项目”
“机械化采棉及精准技术推广项
目”中的子项目“精准农业工程配
套项目”4,205万元；“塔格特灌区
高效节水工程改造建设项目”剩余
资金 1,618 万元；“粮棉种子产业投资建设 5 万锭精
化项目”中的子项目“良种研究发 6,892 6,892 是 否
梳棉纺项目
展中心项目-研发中心办公楼、温
室、库房项目”793万元以及以前年
度通过决策已变更的部分募集资金
项目“枸杞深加工项目”投向尚未
指定用途的部分剩余资金276万元
合计 / 24,999.25 24,135 / /
（1）项目变更的主要原因及变更情况说明：
①经公司2004年8月20日第二届董事会2004年第三次会议和2004年10月22日第二届董事会2004年第四次会议审议，并经2004年11月27日2004年度第一次临时股东大会决议批准《关于公司变更部分募集资金使用投向的议案》，并在《上海证券报》、上海交易所网站上予以公告。
a、将“3,000吨果品气调保鲜库建设项目”1,303万元变更为“投资新赛钢木增资扩股项目”，新投入的项目涉及募集资金总额为1,303万元，资金缺口197万元，由公司自有资金弥补。
◇ “3,000吨果品气调保鲜库建设项目”变更背景及原因：该项目从立项到审批，到公司申请发行上市历经三年多时间，期间项目的外部环境，包括产品市场、政策环境、经营环境和技术环境等发生了很大变化，公司所在地及周边地区果蔬业整体市场发展很快，公司控股股东艾比湖总公司所属几家农场相继种植的红提葡萄和其他果蔬发展很快，且占当地果蔬业比重较大，同时贮藏新鲜果品能力亦已接近饱和，该项目建成后将会与公司控股股东在收购贮藏新鲜果品上形成同业竞争和关联交易，且已错过最佳的投资时机，项目投入后将存在较高风险。为了适应市场变化，使募集资金尽快产生效益、确保股东利益最大化，公司决定将“3,000 吨果品气调保鲜库建设项目”变更为“投资新赛钢木的增资扩股项目”。
b、 停止实施“苗木快繁基地建设项目（投资2,286万元）”、“3万亩现代农业综合开发园区建设项目（投资 2,980 万元）”以及“年产 4,000 吨农业节水灌溉管材项目（投资 2,998.25 万元）”，上述三个项目投资总额为 8,264.25 万元，并将其中的7,400万元变更用于“投资设立博乐油脂项目”。
◇“苗木快繁基地建设项目”变更背景及原因：该项目计划总投资2,286万元，由于该项目提出的背景是《西部大开发中的新疆开发规划》，该规划全面实施后的5～10年内，新疆全区森林覆盖率将达到2.06%，包括新增平原人工造林、天然林封育、退耕还林还草、荒漠化土地综合治理开发以及县市高标准平原绿化等，需要大量的优质种苗和果苗，而这些规划的实施和农业产业结构调整需要结合地区实际因地制宜逐步实施，需要一个相当长的过程。近几年，公司所在地已经建设了多家中小规模的苗木繁育基地和经济林苗圃园，基本满足当地和周边地区的城镇园林建设及经济林苗木育林的需要，本项目投资后市场竞争激烈，短期内收益不明显。
◇ “3 万亩现代农业综合开发园区建设项目”变更的背景及原因：该项目计划总投资 2,980 万元，由于该项目建设地位于新疆博乐市阿拉山口东南部的博乐塔格特农场周边的现有“三北”防护林与目前正在建设的新“三北”防护林之间，并毗邻方圆总面积达 2,670 万平方公里的新疆湿地自然保护区。为遏制山北防护林地带以及艾比湖周边地区生态环境恶化，保持水土平衡，减缓区域性沙化、盐碱化、石漠化的草场荒漠化速度，逐步增加湿地面积，延缓生态退化；恢复原有植被，营造人工植被，防风固沙、限制过渡性农业综合开发，改善生态环境；公司所在地林业行政主管部门根据国务院发布的于 2003 年 1 月 20 日起施行的《退耕还林条例》，制定了相应的规划安排和限制性规定，该项目实施地区域属于限制开发范围之内，已不再适宜投入。
◇ “年产 4,000 吨农业节水灌溉管材项目” 变更背景及理由：该项目计划总投资为2,998.25万元。近几年来，公司所在地及周边地区节水农业发展很快，所需农用节水 PVC 器材量很大，市场需求旺盛，在本公司募集资金到位之前，公司所在地已经建设了一家节水设备有限公司，生产规模为 5,000 吨的农用节水器材生产线一条,并且新疆石河子天业股份公司的同类产品也占据了当地市场部分份额，当地及周边地区的节水器材市场供给亦已接近饱和状态，本项目已错过最佳的投资时机。
为使募集资金尽快产生效益、确保股东利益最大化，公司根据客观环境变化，经过广泛的市场调研和科学论证，决定将未实施的首发募集资金项目“3万亩现代农业综合开发园区建设项目”、“年产4000吨农业节水灌溉管材项目”、“苗木快繁基地建设项目”，三个项目计划投资总额合计为8,264.25万元，将其中的7,400万元变更用于“投资设立新疆博乐新赛油脂有限公司项目”。
②经公司2005年4月15日第二届董事会2005年第一次会议审议，并经2005年5月26日2004年年度股东大会决议批准了《关于公司变更部分募集资金使用投向的议案》，并在《上海证券报》、上海交易所网站上予以公告。本次募集资金投资项目变更具体如下：
将未实施首发募集资金项目“枸杞深加工项目”变更为“设立图市油脂”。即将未实施首发募集资金项目“枸杞深加工项目”投资总额2,976万元中的2,700万元，用于“设立图市油脂”。
◇ “枸杞深加工项目”变更背景及原因如下：“枸杞深加工项目”计划总投资为2,976万元，由于该项目从立项到审批，到公司申请发行上市历经三年多时间，期间项目实施的市场环境和经营环境等发生了很大变化。近几年来，当地枸杞小型饮料加工厂和枸杞酒厂以及干果分包装厂发展很快，占据了当地枸杞原料资源相当份额，本项目已错过最佳投资时机，项目投入后将加剧当地枸杞原料市场竞争，存在较高风险。为使募集资金尽快产生效益、确保股东利益最大化，公司根据客观环境变化，经过广泛市场调研和科学论证，将尚未实施的首发募集资金项目“枸杞深加工项目”变更为“投资设立图市油脂项目”。
③经公司2006年6月19日第二届董事会2006年第五次会议审议，并经2006年7月22日2006年度第一次临时股东大会决议批准了《关于变更部分募集资金使用投向的议案》，并在《上海证券报》、上海交易所网站上予以公告。本次募集资金投资项目变更具体如下：
将未实施的首发募集资金项目“机械化采棉及精准技术推广项目”中的子项目“机采棉项目”5,840万元变更为“收购呼图壁康瑞股权并增资项目”和“投资设立新赛棉业项目”，分别需要投资1,040万元和4,800万元，合计5,840万元。
◇ “机械化采棉及精准技术推广项目－机采棉项目”变更背景及原因：① 国家机采棉产品收购标准至今未出台，无参照质量标准；② 机采棉种植品种及品种培育、种植方式需进行大幅度变革，配套完备时间具有不确定性；③ 公司近年来采取有计划地组织季节性劳务输入与大部分承包农户自行解决采摘的方式，未来几年内，公司棉花采摘不会受到影响。本项目子项目“机采棉项目”外部环境尚不成熟，急于实施尚存在一定经营风险。为确保股东利益最大化，更好地利用募集资金，公司将未实施首发募集资金项目 “机采棉及精准技术项目”中的子项目 “机采棉项目”5,840万元变更为“收购呼图壁康瑞股权并增资项目”和“投资设立新赛棉业项目”，分别需要投资1,040万元、4,800万元，合计5,840万元。
④经公司2007年3月29日第三届董事会第四次会议审议，并经2007年4月19日2007年度第一次临时股东大会决议批准了 《关于公司变更部分募集资金使用投向的议案》，并在《上海证券报》、上海交易所网站上予以公告。本次募集资金投资项目变更具体如下：
将“机械化采棉及精准技术推广项目”中的子项目“精准农业工程配套项目” 4,205万元；“塔格特灌区高效节水工程改造建设项目”剩余资金1,618万元；“粮棉种子产业化项目”中的子项目“良种研究发展中心项目-研发中心办公楼、温室、库房项目”793万元以及以前年度通过决策已变更的部分募集资金项目“枸杞深加工项目”投向尚未指定用途的部分剩余资金276万元，合计6,892万元全部用于“投资建设5万锭精梳棉纺项目”。
◇“机采棉及精准技术项目－精准农业工程及配套项目”变更背景及原因：公司精准农业工程项目区分布在霍热、塔斯尔海、塔格特分公司，项目区的塔格特分公司的整体净资产于2005年底已经出售，故不再投入。项目区的另外两个分公司按照分年度已经利用公司自有资金进行部分实施，不再重复建设；与子项目“机采棉及精准技术项目”及计划投资的配套流动资金及项目前期费用等不需再投入。
◇“塔格特灌区高效节水工程改造建设项目”变更背景及原因：公司于2005年底已经出售塔格特分公司的整体净资产，剩余资金停止投入。
◇ “粮棉种子产业化项目－良种研究发展中心项目”变更背景及原因：公司上市后利用自有资金已对所属农科所 （良种研究发展中心）进行了包括研发中心办公楼、温室 、库房等在内累计投入793万元，不需重复建设。
为确保股东利益最大化，更好地利用募集资金，公司将“机采棉及精准技术项目”中的子项目“精准农业工程机配套项目”4,205万元、“塔格特灌区高效节水工程改造建设项目”剩余资金 1,618 万元、“粮棉种子产业化项目”中的子项目“良种研究发展中心项目—研发中心办公楼、温室、库房项目”793 万元以及以前年度通过决策已变更的部分募集资金项目“枸杞深加工项目”投向尚未指定用途的部分剩余资金 276 万元，合计 6,892 万元变更为“投资建设 5 万锭精梳棉纺项目”。
⑤经公司2007年7月27日第三届董事会第九次会议审议, 并经2007年8月15日2007年度第二次临时股东大会决议批准《关于停止实施“粮棉种子产业化项目”的议案》，并在《上海证券报》、上海交易所网站上予以公告。本次募集资金投资项目变更具体如下：
“粮棉种子产业化项目”，原计划投资额为14,531万元，截止2007年6月30日，项目实际投入4,355.91万元，其中募集资金投入4,024.21万元，自有资金投入331.70万元；另外，该项目的子项目“良种研究发展中心项目—研发中心办公楼、 温室、库房项目”经公司2007年度第一次临时股东大会审议通过，将该子项目所涉及的793万元变更为“投资建设5万锭精梳棉纺项目”。截止2007年6月30日，“粮棉种子产业化项目”尚余9,382.09万元未投入，由于市场环境的变化以及公司最新的战略发展规划，公司决定停止实施“粮棉种子产业化项目”。
◇ “粮棉种子产业化项目”变更背景及原因：由于市场环境的变化，“粮棉种子产业化项目”已不再拥有立项之初的优势条件和所预测的高额回报。根据公司最新的战略发展规划，公司未来的经营业务将遵循以棉花种植、收购、加工与贸易为主业，食用油脂和棉纺经营同步发展的“一主两翼”发展方向，粮棉种子的规模化生产不再是公司经营的重点，因此，公司管理层经认真研究和分析，认为从合理控制项目投资风险和确保投资资金效益最大化的角度考虑，“粮棉种子产业化项目”已不适合继续投入，公司停止实施该项目，将有限的资金投入到更符合当前市场环境和公司发展战略、投资效益更佳的项目上去。
(2)募集资金的实际使用效益说明
实际效益及差
投资项目 承诺效益
异情况说明
1、粮棉种子产业化项目 年投资利润率11.20% 参见说明1
2、霍热灌区万亩滴灌自动
化控制系统示范工程项目 年投资利润率11.30% 参见说明2
3、塔斯尔海灌区 3 万亩
滴灌节水建设项目 年投资利润率14.50% 参见说明3
4、塔格特灌区高效节水
工程改造建设项目 - 参见说明4
5、投资新疆赛里木钢木制
品有限公司增资扩股项目 年净利润355万元 参见说明5
6、投资设立新疆博乐新
赛油脂有限公司 年净利润853万元 参见说明6
7、设立新疆图木舒克
新赛油脂有限公司 年净利润385.60万元 参见说明7
8、收购呼图壁县康瑞
棉花加工有限公司股权并增资
投资回报率10% 参见说明8
项目
9、投资设立新疆新
赛棉业有限公司项目 年净利润480万元 参见说明9
10、投资建设 5 万
锭精梳棉纺项目 投资回报率9.58% 参见说明10
说明：
①公司招股说明书披露“粮棉种子产业化项目”产生效益是以投资回收期计算的投资利润率 （即年投资利润）11.20%。由于该项目实际投资情况和原计划投资额发生较大变化以及在会计上无法对实际投资项目的收入、成本、费用进行单独的财务核算，在实务中无法量化募集资金的使用效益。从财务角度分析，该项目投入的募集资金形成的资产与公司的其他资产形成一体共同实现公司的生产经营，项目效益体现在公司各年的整体效益中。
②由于在会计上无法对实际投资“霍热灌区万亩滴灌自动化控制系统示范工程项目”的收入、成本、费用进行单独的财务核算，在实务中无法量化募集资金的使用效益。该项目投入于霍热分公司的喷灌改滴灌工程以及机井工程，从财务角度分析，该项目投入的募集资金至少可以起到节省水费以及稳定棉花的产量等作用，其形成的资产与公司的其他资产形成一体共同实现公司的生产经营，项目效益体现在公司各年的整体效益中。
③由于在会计上无法对实际投资“塔斯尔海灌区3万亩滴灌节水建设项目”的收入、成本、费用进行单独的财务核算，在实务中无法量化募集资金的使用效益。该项目投入于塔斯尔海分公司的喷灌改滴灌工程以及机井工程，从财务角度分析，该项目投入的募集资金至少可以起到节省水费及稳定棉花的产量等作用,其形成的资产与公司的其他资产形成一体共同实现公司的生产经营，项目效益体现在公司各年的整体效益中。
④“塔格特灌区高效节水工程改造建设项目”计划投资总额为2768万元，公司利用募集资金在2004年至2005年累计实现对该项目的投资1150万元，2005年11月，公司已将塔格特分公司出售，该项目终止。
⑤“投资新疆赛里木钢木制品有限公司增资扩股项目”2005年、2006年、2007年实际的亏损分别为188.91万元，330.80万元，367.94万元。
该项目各年出现亏损的原因系受阿拉山口口岸经营环境的影响，新疆赛里木钢木制品有限公司业务出现较大萎缩，收入下降，承担其固定成本和费用所致。
⑥“投资设立新疆博乐新赛油脂有限公司”2005年、2006年、2007年实际实现的净利润分别为-89.93万元、258.01万元、610.29万元。
⑦“设立新疆图木舒克新赛油脂有限公司”2006年、2007年实际实现净利润分别为-565.13万元、111.09万元。
该项目2006年度实现净利润-565.13万元，原因系项目投产第一年，设备运转不是很正常，导致产量未能达产，辅料消耗较大，单位产品成本过高以及摊销项目筹建期开办费149.16万元所致。
⑧“收购呼图壁县康瑞棉花加工有限公司股权并增资项目”2006年6-12月、2007年该项目实际实现净利润分别为31.76万元、161.37万元。
⑨ “投资设立新疆新赛棉业有限公司项目”2006年、2007年该项目实际实现净利润分别-4.10万元、-274.93万元。
新疆新赛棉业有限公司于2006年8月设立，系公司全资子公司。2006年度公司虽已设立，但经营业务尚在准备中，未正常运营，实现净利润为-4.10万元系发生筹建费用；由于棉花的季节性特点，其效益体现在2008年上半年。
⑩“投资建设5万锭精梳棉纺项目”于2007年12月投入试生产，未产生效益。
4、非募集资金项目情况
单位：万元 币种：人民币
项 目 计划金额 投入金额 项目进度(%)
淹、喷灌改滴灌改造工程 1,000 1,000 100
新疆新赛油脂有限公司 300 吨脱 960 970 99
绒棉籽加工项目
综合加工厂 121 生产线技改项目 250 202 100
塔斯尔海分公司综合加工厂 121 108.7 177 100
生产线技改项目
5万锭精梳棉纺项目 11,550 8,560 74.1
经营情况评述：
【2007年半年报】
(一)董事会报告
本公司的主营业务是棉花种植、加工、销售及食用油的生产、销售，公司经营情况保持平稳的增长势头。2007年1－6月共实现营业收入433,468,863.94元，营业利润31,137,313.80元，分别比去年同期增长51.77％和121.83％；归属母公司所有者的净利润27,766,769.74元，同比增长92.50％；经营活动产生的现金流量净额为24,553,940.65元。
1、报告期内，公司确定了“一主两翼”的战略发展目标，即以棉花种植、收购、加工与贸易为主业，食用油脂和棉纺经营同步发展的 “一主两翼”的发展格局。公司围绕这个战略目标，积极推进产业整合、进行管理创新，努力取得显著成绩。
2、2007年4月27 日，公司向全资子公司新疆新赛棉业公司增资，注册资本由4800万元增加到1亿元。该公司将扩大公司棉花购销的经营规模，主要在疆内有计划地实施棉花资源整合，最大限度地获取棉花资源，提高棉业经营规模和公司的综合实力。
3、随着公司油脂事业的迅速发展，公司成立了油脂事业部，对公司的油脂企业进行统一管理，建立油脂产业“研发、采购、生产、销售”一体化经营管理机制。报告期内，食用油市场价格涨幅较大，油脂公司获得了较去年同期较高的收益。
4、2007年3月31 日，公司董事会决定成立棉纺分公司，投资1.8亿进行5万锭精梳棉纺项目，目前该项目正在建设期，预计年内完成并开始生产。
5、2006年11月25日，公司第二届董事会2006年第11次会议审议通过了《关于投资乌鲁木齐市克拉玛依西路房地产项目的议案》，公司拟投入3500万元进行房地产投资。由于市场投资条件发生变化，公司未对该项目进行投资。公司决定终止该项目的实施计划。
(二)公司主营业务及其经营状况
1、主营业务分行业、产品情况表
单位:万元 币种:人民币
分行业
毛利率
或分产 营业收入 营业成本 (%)
品
分行业
工业 15,087.00 11,621.65 22.97
农业 26,108.39 24,351.68 6.73
分产品
皮棉 24,806.57 23,351.54 5.87
棉种 527.07 441.34 16.27
棉籽 396.80 197.19 50.31
食用油 10,141.47 7,356.86 27.46
棉粕 4,890.96 4,202.15 14.08
副产品 432.51 424.25 1.91
及其他
续上表:
分行业
营业收入比上年同期 营业成本比上年同期 毛利率比上年同期增
或分产 增减(%) 增减(%) 减(%)
品
分行业
工业 73.72 54.12 增加9.80个百分点
农业 45.85 62.81 减少9.71个百分点
分产品
皮棉 42.76 60.24 减少10.27个百分点
棉种 437.62 739.20 减少30.09个百分点
棉籽 85.12 15.31 增加30.09个百分点
食用油 124.34 73.87 增加21.06个百分点
棉粕 36.06 59.99 减少12.85个百分点
副产品 -44.99 -49.84 增加9.47个百分点
及其他
1）皮棉毛利率比上年同期减少10.27个百分点，主要是上半年皮棉的市场价格比较低。
2）棉种毛利率比上年同期减少30.09个百分点，主要是上年公司自产棉籽加工成棉种，毛利率较高；本期棉种为外购销售，毛利率较低。
3）棉籽毛利率比上年同期增加30.09个百分点，主要是霍热分公司毛棉籽外销给种业公司作为棉种原料，价格较高。
4）食用油毛利率比上年同期增加21.06个百分点，主要上半年食用油的市场价格涨幅较大。
2、主营业务分地区情况
单位:元 币种:人民币
地区 营业收入 营业收入比上年增减(%)
山东 5,278,449.73
河南 18,496,367.71 2,144.53
新疆 382,874,916.24 45.13
(三)公司投资情况
1、募集资金使用情况
公司于2003年通过首次发行募集资金31,441.04万元，已累计使用27,624.73万元，其中本年度已使用3,076.15万元。尚未使用3,816.31万元，系“投资建设5万锭精梳棉纺项目” 的3816.31万元尚未投入。
2、募集资金承诺项目情况
单位:万元 币种:人民币
拟投入 是否变 实际投入 预计
承诺项目名称 金额 更项目 金额 收益
1、粮棉种子产业化项目 14,531.00 否 4,024.21
2、机械化采棉及精准技 10,045.00 是
术推广项目
3、霍热灌区万亩滴灌自
动化控制系统示范工 2,787.00 否 1,157.88
程项目
4、塔斯尔海灌区3万亩 2,976.00 否 973.49
滴灌节水建设项目
5、塔格特灌区高效节水 2,768.00 否 1,150.00
工程改造建设项目 已出售
6、苗木快繁基地建设项 2,286.00 是 0
目
7、年产4000 吨农业节 2,998.25 是 0
水灌溉管材项目
8、3万亩现代农业综合 2,980.00 是 0
开发园区建设项目
9、3000吨果品气调保鲜 1,303.00 是 0
库建设项目
10、枸杞深加工项目 2,976.00 是 0
合计 45,650.25 --
续上表:
是否符 是否符
承诺项目名称 产生收益情况 合计划 合预计
进度 收益
项目效益体现
1、粮棉种子产业化项目 在公司整体效 是 是
益中
2、机械化采棉及精准技
术推广项目 项目效益体现
3、霍热灌区万亩滴灌自
动化控制系统示范工 在公司整体效 是 是
程项目
益中
项目效益体现
4、塔斯尔海灌区3万亩 在公司整体效 是 是
滴灌节水建设项目 益中
塔格特分公司
5、塔格特灌区高效节水 2005年11月
工程改造建设项目
6、苗木快繁基地建设项
目
7、年产4000 吨农业节
水灌溉管材项目
8、3万亩现代农业综合
开发园区建设项目
9、3000吨果品气调保鲜
库建设项目
10、枸杞深加工项目
合计 -- --
(1)“粮棉种子产业化项目”计划投资总额为14,531万元，公司利用募集资金在2003年至2007年6月30 日已实现对该项目子项目“良种繁育基地建设项目”和“良种加工体系及农业生产辅助设施项目”的投资4024.21元，上述投资项目的收入、成本、费用未进行单独的财务核算，在实务中很难对该项目的募集资金的使用效益量化。从财务角度分析，上述投资项目投入的募集资金有助于提高公司皮棉的产量，故其效益体现在公司各年的整体效益中。
(2)“霍热灌区万亩滴灌自动化控制系统示范工程项目” 计划投资总额为2787万元，公司利用募集资金在2004年至2007年6月30 日已实现对该项目的投资1157.88元。该投资项目的收入、成本、费用未进行单独的财务核算，在实务中很难对该项目的募集资金的使用效益量化。从财务角度分析，上述投资项目投入的募集资金有助于提高公司皮棉的产量，故其效益体现在公司各年的整体效益中。本项目将继续因地制宜利用公司自有资金进行逐步投入。
(3)“塔斯尔海灌区3万亩滴灌节水建设项目”, 计划投资总额为2976万元，公司利用募集资金在2004年至2007年6月30 日已实现对该项目的投资973.49元。该投资项目的收入、成本、费用未进行单独的财务核算，在实务中很难对该项目的募集资金的使用效益量化。从财务角度分析，上述投资项目投入的募集资金有助于提高公司皮棉的产量，故其效益体现在公司各年的整体效益中。本项目将继续因地制宜利用公司自有资金进行逐步投入。
(4)“塔格特灌区高效节水工程改造建设项目”计划投资总额为2768万元人民币，公司利用募集资金累计实现对该项目的投资1150元。2005年11月,公司已将塔格特分公司出售,该项目终止。
3、募集资金变更项目情况
单位:万元 币种:人民币
变更后项
变更后的项目名称 对应原承诺项目名称 目拟投入 实际投
金额 入金额
新赛钢木增资扩股 3000吨果品气调保鲜库 1,303 1,303
建设项目
设立博乐新赛油脂项目 苗木快繁基地建设项目 2,286 2,286
3万亩现代农业综合开发
2,980 2,980
园区建设项目
年产4000吨农业节水灌
2,998.25 2,134
溉管材项目
小计 8,264.25 7,400
设立图木舒克新赛油脂公司 枸杞深加工项目 2,700 2,700
收购呼图壁县康瑞棉花加工 "机采棉及精准技术项
目"中的子项目"机采棉 1,040 1,040
有限公司股权并增资项目
项目"
"机采棉及精准技术项
投资设立新疆新赛棉业有限
目"中的子项目"机采棉 4,800 4,800
公司项目
项目"
"机采棉及精准技术项
目"中的子项目"精准农 4,205
业工程机配套项目"
"塔格特灌区高效节水工
程改造建设项目"的剩余 1,618
资金
"粮棉种子产业化项目"
投资建设5万锭精梳棉纺项
中的子项目"良种研究发
目 展中心项目-研发中心办 793
公楼、温室 、库房项
目"
"枸杞深加工项目"投向
尚未指定用途的部分剩余 276
资金
小计 6,892 3,076.15
合计 -- 24999.25 20319.15
续上表:
是否符
预计 产生收 是否符合
变更后的项目名称 合计划
收益 益情况 预计收益
进度
新赛钢木增资扩股 是 否
设立博乐新赛油脂项目 是 是
设立图木舒克新赛油脂公司 是 是
收购呼图壁县康瑞棉花加工 是 是
有限公司股权并增资项目
投资设立新疆新赛棉业有限 是
公司项目
投资建设5万锭精梳棉纺项 是
目
合计 -- --
4、非募集资金项目情况
单位:万元 币种:人民币
项目名称 项目金额 项目进度
霍热分公司综合加工厂121 型生产线技改项目 250 施工阶段
霍热分公司综合加工厂171 生产线机采棉技改项目 100 施工阶段
日处理棉籽300吨项目 984.13 施工阶段
塔斯尔海分公司综合加工厂121生产线技改项目 400 施工阶段
投资情况说明：
公司投资情况
1、募集资金使用情况
公司于2003年通过首次发行募集资金31,441.04万元，已累计使用27,624.73万元，其中本年度已使用3,076.15万元。尚未使用3,816.31万元，系“投资建设5万锭精梳棉纺项目” 的3816.31万元尚未投入。
2、募集资金承诺项目情况
单位:万元 币种:人民币
拟投入 是否变 实际投入 预计
承诺项目名称 金额 更项目 金额 收益
1、粮棉种子产业化项目 14,531.00 否 4,024.21
2、机械化采棉及精准技 10,045.00 是
术推广项目
3、霍热灌区万亩滴灌自
动化控制系统示范工 2,787.00 否 1,157.88
程项目
4、塔斯尔海灌区3万亩 2,976.00 否 973.49
滴灌节水建设项目
5、塔格特灌区高效节水 2,768.00 否 1,150.00
工程改造建设项目 已出售
6、苗木快繁基地建设项 2,286.00 是 0
目
7、年产4000 吨农业节 2,998.25 是 0
水灌溉管材项目
8、3万亩现代农业综合 2,980.00 是 0
开发园区建设项目
9、3000吨果品气调保鲜 1,303.00 是 0
库建设项目
10、枸杞深加工项目 2,976.00 是 0
合计 45,650.25 --
续上表:
是否符 是否符
承诺项目名称 产生收益情况 合计划 合预计
进度 收益
项目效益体现
1、粮棉种子产业化项目 在公司整体效 是 是
益中
2、机械化采棉及精准技
术推广项目 项目效益体现
3、霍热灌区万亩滴灌自
动化控制系统示范工 在公司整体效 是 是
程项目
益中
项目效益体现
4、塔斯尔海灌区3万亩 在公司整体效 是 是
滴灌节水建设项目 益中
塔格特分公司
5、塔格特灌区高效节水 2005年11月
工程改造建设项目
6、苗木快繁基地建设项
目
7、年产4000 吨农业节
水灌溉管材项目
8、3万亩现代农业综合
开发园区建设项目
9、3000吨果品气调保鲜
库建设项目
10、枸杞深加工项目
合计 -- --
(1)“粮棉种子产业化项目”计划投资总额为14,531万元，公司利用募集资金在2003年至2007年6月30 日已实现对该项目子项目“良种繁育基地建设项目”和“良种加工体系及农业生产辅助设施项目”的投资4024.21元，上述投资项目的收入、成本、费用未进行单独的财务核算，在实务中很难对该项目的募集资金的使用效益量化。从财务角度分析，上述投资项目投入的募集资金有助于提高公司皮棉的产量，故其效益体现在公司各年的整体效益中。
(2)“霍热灌区万亩滴灌自动化控制系统示范工程项目” 计划投资总额为2787万元，公司利用募集资金在2004年至2007年6月30 日已实现对该项目的投资1157.88元。该投资项目的收入、成本、费用未进行单独的财务核算，在实务中很难对该项目的募集资金的使用效益量化。从财务角度分析，上述投资项目投入的募集资金有助于提高公司皮棉的产量，故其效益体现在公司各年的整体效益中。本项目将继续因地制宜利用公司自有资金进行逐步投入。
(3)“塔斯尔海灌区3万亩滴灌节水建设项目”, 计划投资总额为2976万元，公司利用募集资金在2004年至2007年6月30 日已实现对该项目的投资973.49元。该投资项目的收入、成本、费用未进行单独的财务核算，在实务中很难对该项目的募集资金的使用效益量化。从财务角度分析，上述投资项目投入的募集资金有助于提高公司皮棉的产量，故其效益体现在公司各年的整体效益中。本项目将继续因地制宜利用公司自有资金进行逐步投入。
(4)“塔格特灌区高效节水工程改造建设项目”计划投资总额为2768万元人民币，公司利用募集资金累计实现对该项目的投资1150元。2005年11月,公司已将塔格特分公司出售,该项目终止。
3、募集资金变更项目情况
单位:万元 币种:人民币
变更后项
变更后的项目名称 对应原承诺项目名称 目拟投入 实际投
金额 入金额
新赛钢木增资扩股 3000吨果品气调保鲜库 1,303 1,303
建设项目
设立博乐新赛油脂项目 苗木快繁基地建设项目 2,286 2,286
3万亩现代农业综合开发
2,980 2,980
园区建设项目
年产4000吨农业节水灌
2,998.25 2,134
溉管材项目
小计 8,264.25 7,400
设立图木舒克新赛油脂公司 枸杞深加工项目 2,700 2,700
收购呼图壁县康瑞棉花加工 "机采棉及精准技术项
目"中的子项目"机采棉 1,040 1,040
有限公司股权并增资项目
项目"
"机采棉及精准技术项
投资设立新疆新赛棉业有限
目"中的子项目"机采棉 4,800 4,800
公司项目
项目"
"机采棉及精准技术项
目"中的子项目"精准农 4,205
业工程机配套项目"
"塔格特灌区高效节水工
程改造建设项目"的剩余 1,618
资金
"粮棉种子产业化项目"
投资建设5万锭精梳棉纺项
中的子项目"良种研究发
目 展中心项目-研发中心办 793
公楼、温室 、库房项
目"
"枸杞深加工项目"投向
尚未指定用途的部分剩余 276
资金
小计 6,892 3,076.15