☆经营分析☆ ◇港澳资讯600331 更新日期：2008-05-06◇ 灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化工业(行业) ｜ 117810.2｜ 28992.0｜ 24.61｜ 21.19｜
｜冶金业(行业) ｜ 403972.6｜ 166505.2｜ 41.22｜ 72.66｜
｜采矿业(行业) ｜ 24626.5｜ 15090.0｜ 61.28｜ 4.43｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜锌锭(产品) ｜ 399098.0｜ 163570.6｜ 40.99｜ 71.79｜
｜磷酸一铵(产品) ｜ 83102.3｜ 31931.9｜ 38.42｜ 14.95｜
｜氧化锌矿(产品) ｜ 8285.7｜ 7303.3｜ 88.14｜ 1.49｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东地区(地区) ｜ 161124.5｜- ｜- ｜ 28.98｜
｜西南地区(地区) ｜ 319687.4｜- ｜- ｜ 57.50｜
｜华北地区(地区) ｜ 21920.8｜- ｜- ｜ 3.94｜
｜东北地区(地区) ｜ 8301.9｜- ｜- ｜ 1.49｜
｜华南地区(地区) ｜ 16868.5｜- ｜- ｜ 3.03｜
｜西北地区(地区) ｜ 7852.4｜- ｜- ｜ 1.41｜
｜华中地区(地区) ｜ 10653.9｜- ｜- ｜ 1.92｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化工(行业) ｜ 50973.0｜ 9981.8｜ 19.58｜ 20.91｜
｜冶金(行业) ｜ 178310.0｜ 81985.4｜ 45.98｜ 73.15｜
｜采矿(行业) ｜ 14240.8｜ 10912.3｜ 76.63｜ 5.84｜
｜物管收入(行业) ｜ 241.0｜ 136.6｜ 56.65｜ 0.10｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜锌锭(产品) ｜ 175392.6｜ 80418.4｜ 45.85｜ 71.95｜
｜磷铵(产品) ｜ 35458.5｜ 7598.6｜ 21.43｜ 14.55｜
｜氧化锌矿(产品) ｜ 8285.7｜ 7605.9｜ 91.79｜ 3.40｜
｜铅锌精矿(产品) ｜ 4343.0｜ 2427.0｜ 55.88｜ 1.78｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内地区(地区) ｜ 243764.9｜- ｜- ｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜冶金业(行业) ｜ 392313.6｜ 170164.1｜ 43.37｜ 77.11｜
｜化工业(行业) ｜ 87482.5｜ 11402.5｜ 13.03｜ 17.19｜
｜采矿业(行业) ｜ 24921.7｜ 18084.5｜ 72.57｜ 4.90｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜锌锭(产品) ｜ 386704.1｜ 167283.1｜ 43.26｜ 76.00｜
｜氧化锌矿(产品) ｜ 15220.4｜ 13431.2｜ 88.24｜ 2.99｜
｜磷酸一铵(产品) ｜ 58823.4｜ 6007.6｜ 10.21｜ 11.56｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内(地区) ｜ 471601.2｜- ｜- ｜ 92.69｜
｜国外(地区) ｜ 33116.5｜- ｜- ｜ 6.51｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年三季度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜冶金业(行业) ｜ 248057.9｜ 103617.3｜ 41.77｜ 74.15｜
｜采矿业(行业) ｜ 20265.3｜ 15722.4｜ 77.58｜ 6.06｜
｜化工业(行业) ｜ 66017.9｜ 7847.1｜ 11.89｜ 19.73｜
｜物业(行业) ｜ 185.8｜ 73.0｜ 39.31｜ 0.06｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜锌锭(产品) ｜ 248057.9｜ 103617.3｜ 41.77｜ 74.15｜
｜氧化锌矿(产品) ｜ 14083.5｜ 12669.0｜ 89.96｜ 4.21｜
｜磷铵(产品) ｜ 42143.5｜ 4676.4｜ 11.10｜ 12.60｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2.经营投资】
经营情况评述：
【2007年年报】
(一)管理层讨论与分析
2007年度，公司董事会严格遵守《公司法》、《证券法》等法律法规的规定，认真履行《公司章程》赋予的各项职责，贯彻执行股东大会的各项决议，围绕公司年度生产经营目标切实开展各项工作。公司全体董事恪尽职守、勤勉尽责、努力工作，有效地维护了公司和股东的利益。
一、报告期内公司经营情况的回顾
1、报告期内总体经营情况
2007年，国际国内锌价起伏跌宕，上半年较好的全球经济和国内宏观经济形式以及对锌产品的需求推动锌价走出单边上涨行情；下半年由于供应的大幅增长，三季度美国次贷危机的爆发导致全球经济增涨放慢，有色金属需求下降，三、四季度锌价又呈现出大幅下跌行情。对公司有色金属板块效益带来较大影响。
报告期内，公司另一主业磷化工系列产品，随着世界磷肥需求的增加，磷化工市场开始整体转好，受成本推动以及下游需求旺盛拉动等因素，磷化工产品价格有较大上涨，磷化工产品利润比上年有较大提高。
报告期内，公司全年实现主营业务收入 555,957.48 万元，比去年增长 9.27%；实现归属于母公司的净利润 55,342.40万元，比去年同期净利润63,913.73万元，下降13.41%。
2、报告期内主要产品产量
报告期内公司主要产品产量：锌锭 190,995.85 吨、氧化锌矿610,444.65 吨、硫化锌精矿41,880.093吨、硫化铅精矿12,540.224吨、磷酸一铵388,173.69吨、磷酸氢钙76,412.53吨、复合肥40,253.24吨、碳酸氢铵145,585.35吨、液氨66,471.882吨、过磷酸钙、白肥、有机磷肥等85,781.565吨。
二、对公司未来发展的展望
1、公司所在行业的市场现状
2008年，受全球经济和国内宏观经济形式的影响，铅锌行业面临严峻的竞争形势，特别是国家加大了对有色金属行业的宏观调控力度，调整了铅锌产品的关税和出口退税政策，加大了环境保护力度，对企业环保工作提出更高要求。同时，受人民币持续升值、银行加息、原材料和能源价格上涨、美国次贷危机等因素影响，将使国内铅锌行业的竞争格局进一步加剧。磷化工行业受磷矿石、液氨和硫磺等主要原材料价格上涨等因素影响，国内磷化工产品价格将保持高位运行。
2、未来公司发展的机遇和挑战
中国经济多年以来飞速发展，并将在未来较长时间内保持又好又快的发展趋势，有色金属作为重要的基础原材料，未来的消费增长将保持较强的延续性，为公司的快速发展带来了难得的机遇。同时，国家经济政策的收紧，宏观经济调控的加强，铅锌行业准入条件的制定，将意味着新一轮行业整合即将到来，使有色金属行业的竞争更加激烈。
2008年公司将加快发展步伐重点做好以下工作：
（1）2008年，公司将努力做好控股子公司云南金鼎锌业有限公司二期10万吨电解锌项目和3万吨/年碳酸锶项目建设。同时，利用非公开发行股票募集的资金加快锌合金项目建设，提高公司锌锭产品附加值，完善公司金属锌的产业链。
（2）对磷化工业务，一方面继续努力做好磷矿山资源的整合工作，另一方面对加大技术投入，积极开发精细磷化工产品，同时继续深化企业内部管理，降低成本，增强企业竞争力。
（3）四川宏达（集团）有限公司已将获得的攀枝花市钒钛资源开发权利无偿让渡给四川宏达股份有限公司。公司已授权管理层开展相关前期工作，公司将按照现行法律规定和产业政策要求，合作开发攀枝花市钒钛资源，努力打造有充足资源保障、高技术、高价值、规模化、可持续的钒钛资源价值链。
3、2008年经营计划：
锌锭 190,000吨、氧化锌矿600,000吨、磷酸一铵400,000 吨、磷酸氢钙70,000吨、复合肥50,000 吨、碳酸氢铵200,000 吨、液氨80,000 吨。
(二)公司主营业务及其经营状况
1、主营业务分行业、产品情况表
单位:元 币种:人民币
分行
营业
业或
营业收入 营业成本 利润
分产
率（%）
品
行业
化工
1,178,102,096.70 888,182,210.36 24.61
业
冶金
4,039,725,782.62 2,374,673,737.64 41.22
业
采矿
246,265,177.31 95,364,800.98 61.28
业
产品
锌锭 3,990,980,155.58 2,355,274,483.11 40.99
磷酸
831,023,260.13 511,704,493.15 38.42
一铵
氧化
82,857,015.60 9,823,852.07 88.14
锌矿
续上表：
分行
业或 营业收入比上 营业成本比 营业利润率比
分产 年增减(%) 上年增减(%) 上年增减(%)
品
行业
化工 增加11.58个百
34.67 16.74
业 分点
冶金 减少2.15个百
2.97 6.90
业 分点
采矿 减少11.29个百
-1.18 39.48
业 分点
产品
减少2.27个百
锌锭 3.21 7.34
分点
磷酸 增加28.21个百
41.27 -3.12
一铵 分点
氧化 减少0.10个百
-45.56 -45.09
锌矿 分点
2、主营业务分地区情况
单位:元 币种:人民币
地区 营业收入 营业收入比上年增减（％）
华东地区 1,611,245,403.88 -19.06
西南地区 3,196,873,514.46 72.33
华北地区 219,208,041.01 45.98
东北地区 83,019,073.02 -36.03
华南地区 168,684,849.54 -64.59
西北地区 78,523,640.51 75.89
华中地区 106,538,534.21 53.56
(三)公司投资情况
报告期内公司投资额为169,407.58万元，比上年增加104,606.15万元，增加的比例为161.43%。
被投资的公司情况
被投资的公司名称 主要经营活动 占被投资公司
权益的比例(%) 备注
生产、销售精细磷
云南宏达化工有限公司 85 投资额为 2550 万元
化工产品
四川宏金新型建材有限
建材生产销售 40 投资额为 4000 万元
公司
云南怒江电网有限公司 电力 39 投资额为7345.22万元
1、募集资金使用情况
公司于2007年通过非公开发行募集资金1,456,130,000元，已累计使用1,209,007,216.90元，其中本年度已使用1,208,851,330.90元，尚未使用247,122,783.10元。尚未使用募集资金存放于募集资金专户。
2、承诺项目使用情况
单位:元 币种:人民币
承诺项目名 是否变
拟投入金额 实际投入金额
称 更项目
10 万吨/a
966,000,000 否 718,877,216.90
锌合金工程
补充流动资
490,130,000 否 490,130,000
金
合计 1,456,130,000 / 1,209,007,216.90
续上表：
是否符 是否符
承诺项目名 预计 产生收 合计划 合预计
称 收益 益情况 进度 收益
10 万吨/a
是
锌合金工程
补充流动资
金
合计 / /
3、非募集资金项目情况
预算数
工程项目名称 期初数 本年增加
(万元)
10万吨电锌二期工
--- 4,177,535.31 36,391,951.78
程
10万吨电锌工程 92,867.37 61,789,012.27 33,731,721.44
云南金鼎车
— 45,998,009.68 94,004,995.93
间技改工程
金六公路及兰坪县货
— 20,000,000.00 97,800,000.00
运专线公路工程
其它工程 — 32,382,020.06 44,343,628.64
合 计 — 164,346,577.32 306,272,297.79
续上表：
本年转入固定 其他减少 资金 项目进
工程项目名称 期末数
资产数 数 来源 度(%)
10万吨电锌二期工
40,569,487.09 自筹 -
程
10万吨电锌工程 34,711,994.89 - 60,808,738.82 自筹 100.00
云南金鼎车
78,918,973.78 61,084,031.83 自筹 -
间技改工程
金六公路及兰坪县货
117,800,000.00 自筹 -
运专线公路工程
其它工程 28,430,479.42 7,722,731.02 40,572,438.26 自筹 -
合计 142,061,448.09 7,772,731.02 320,834,696.00 -
4、其他投资
支付四川甘洛采矿权投资4,000万元；
投资情况说明：
公司投资情况
报告期内公司投资额为169,407.58万元，比上年增加104,606.15万元，增加的比例为161.43%。
被投资的公司情况
被投资的公司名称 主要经营活动 占被投资公司
权益的比例(%) 备注
生产、销售精细磷
云南宏达化工有限公司 85 投资额为 2550 万元
化工产品
四川宏金新型建材有限
建材生产销售 40 投资额为 4000 万元
公司
云南怒江电网有限公司 电力 39 投资额为7345.22万元
1、募集资金使用情况
公司于2007年通过非公开发行募集资金1,456,130,000元，已累计使用1,209,007,216.90元，其中本年度已使用1,208,851,330.90元，尚未使用247,122,783.10元。尚未使用募集资金存放于募集资金专户。
2、承诺项目使用情况
单位:元 币种:人民币
承诺项目名 是否变
拟投入金额 实际投入金额
称 更项目
10 万吨/a
966,000,000 否 718,877,216.90
锌合金工程
补充流动资
490,130,000 否 490,130,000
金
合计 1,456,130,000 / 1,209,007,216.90
续上表：
是否符 是否符
承诺项目名 预计 产生收 合计划 合预计
称 收益 益情况 进度 收益
10 万吨/a
是
锌合金工程
补充流动资
金
合计 / /
3、非募集资金项目情况
预算数
工程项目名称 期初数 本年增加
(万元)
10万吨电锌二期工
--- 4,177,535.31 36,391,951.78
程
10万吨电锌工程 92,867.37 61,789,012.27 33,731,721.44
云南金鼎车
— 45,998,009.68 94,004,995.93
间技改工程
金六公路及兰坪县货
— 20,000,000.00 97,800,000.00
运专线公路工程
其它工程 — 32,382,020.06 44,343,628.64
合 计 — 164,346,577.32 306,272,297.79
续上表：
本年转入固定 其他减少 资金 项目进
工程项目名称 期末数
资产数 数 来源 度(%)
10万吨电锌二期工
40,569,487.09 自筹 -
程
10万吨电锌工程 34,711,994.89 - 60,808,738.82 自筹 100.00
云南金鼎车
78,918,973.78 61,084,031.83 自筹 -
间技改工程
金六公路及兰坪县货
117,800,000.00 自筹 -
运专线公路工程
其它工程 28,430,479.42 7,722,731.02 40,572,438.26 自筹 -
合计 142,061,448.09 7,772,731.02 320,834,696.00 -
4、其他投资
支付四川甘洛采矿权投资4,000万元；
经营情况评述：
【2007年半年报】
(一)报告期内整体经营情况的讨论与分析
报告期内，公司主要产品锌锭价格仍处于历史高位，公司克服各种困难，不断提高公司本部及子公司云南金鼎锌业有限公司的锌锭产量；同时大力推广精细化管理，不断降低生产成本，公司磷化工业务目前已扭亏为盈。经过公司员工和管理层的共同努力，上半年公司共实现收入 243,765万元，比去年同期（追溯调整前）增长 23.46%，实现营业利润 71,801万元，比去年同期（追溯调整前）增长33.82%，实现净利润（归属母公司）35,307 万元，比去年同期（追溯调整前）增长 59.80%。
(二)公司主营业务及其经营状况
1、主营业务分行业、产品情况表
单位:元 币种:人民币
分行
业或 毛利
营业收入 营业成本
分产 率(%)
品
分行
业
化工 509,730,377.64 409,912,255.57 19.58
冶金 1,783,099,657.21 963,245,422.68 45.98
采矿 142,408,459.32 33,285,207.29 76.63
物管 2,410,483.65 1,044,874.40 56.65
收入
分产
品
锌锭 1,753,926,106.75 949,741,789.24 45.85
磷铵 354,584,925.55 278,598,831.05 21.43
氧化 82,857,015.60 6,798,498.92 91.79
锌矿
铅锌 43,429,889.08 19,159,774.33 55.88
精矿
续上表:
分行
业或 营业收入比上年 营业成本比上年 毛利率比上年同
分产 同期增减(%) 同期增减(%) 期增减(%)
品
分行
业
增加8.72个百分
化工 16.03 5.69
点
增加3.1个百分
冶金 26.53 19.45
点
减少0.46个百分
采矿 1.52 -10.14
点
物管 增加28.82个百
118.69 31.35
收入 分点
分产
品
增加2.97个百分
锌锭 24.98 18.47
点
增加11.88个百
磷铵 31.32 14.07
分点
氧化 增加3.6个百分
-16.27 -41.81
锌矿 点
铅锌 增加5.38个百分
5.13 -6.30
精矿 点
其中：报告期内上市公司向控股股东及其子公司销售产品或提供劳务的关联交易金额 0 万元。
2、主营业务分地区情况
单位:元 币种:人民币
地区 营业收入 营业收入比上年增减(%)
国内地区 2,437,648,977.82 34.29
国外地区
3、参股公司经营情况（适用投资收益占净利润 10％以上的情况）
单位:元 币种:人民币
公司名称 经营范围
主要从事有色金属及其产成品、
云南金鼎 半成品、矿产品的地勘、测量、
锌业有限 采矿、选矿、冶炼、加工及自产
公司 自销。
续上表:
占上市公司
参股公司贡献的投
公司名称 净利润 净利润的比
资收益
重(%)
云南金鼎
锌业有限 625,046,807.31 318,773,871.73 90.28
公司
4、主营业务盈利能力（毛利率）与上年相比发生重大变化的原因说明
报告期内公司磷铵产品的毛利率较上年同期增加，主要是磷铵产品销售价格上升所致。
(三)公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
预算数
工程项目名称 期初数 本期增加
(万元)
10 万吨电锌工程 92,867.37 61,789,012.27 33,138,992.49
10万吨/a粒状磷铵工程 2,100.00 12,619,157.71 1,918,328.52
云南金鼎车间技改工程 — 45,998,009.68 135,276,417.59
云南金凤凰小区改造 — 28,191,701.41 41,098,516.42
其它工程 — 28,523,739.96 5,244,657.27
合 计 — 177,121,621.03 216,676,912.29
续上表:
本期转
工程项目名称 入固定 其他减少数 期末数
资产数
10 万吨电锌工程 160,160.00 1,406,754.14 93,361,090.62
10万吨/a粒状磷铵工程 14,537,486.23 --
云南金鼎车间技改工程 9,714,816.43 13,031,833.54 158,527,777.30
云南金凤凰小区改造 7,845,091.76 1,953,878.83 59,491,247.24
其它工程 8,854,863.74 15,986,933.12 8，926，600.37
合 计 41,112,418.16 32,379,399.63 320,306,715.53
续上表:
资金 项目
工程项目名称 进度
来源 (%)
10 万吨电锌工程 自筹 100
10万吨/a粒状磷铵工程 自筹 -
云南金鼎车间技改工程 自筹 -
云南金凤凰小区改造 自筹 -
其它工程 自筹 -
合 计 -
投资情况说明：
公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
预算数
工程项目名称 期初数 本期增加
(万元)
10 万吨电锌工程 92,867.37 61,789,012.27 33,138,992.49
10万吨/a粒状磷铵工程 2,100.00 12,619,157.71 1,918,328.52
云南金鼎车间技改工程 — 45,998,009.68 135,276,417.59
云南金凤凰小区改造 — 28,191,701.41 41,098,516.42
其它工程 — 28,523,739.96 5,244,657.27
合 计 — 177,121,621.03 216,676,912.29
续上表:
本期转
工程项目名称 入固定 其他减少数 期末数
资产数
10 万吨电锌工程 160,160.00 1,406,754.14 93,361,090.62
10万吨/a粒状磷铵工程 14,537,486.23 --
云南金鼎车间技改工程 9,714,816.43 13,031,833.54 158,527,777.30
云南金凤凰小区改造 7,845,091.76 1,953,878.83 59,491,247.24
其它工程 8,854,863.74 15,986,933.12 8，926，600.37
合 计 41,112,418.16 32,379,399.63 320,306,715.53
续上表:
资金 项目
工程项目名称 进度
来源 (%)
10 万吨电锌工程 自筹 100
10万吨/a粒状磷铵工程 自筹 -
云南金鼎车间技改工程 自筹 -
云南金凤凰小区改造 自筹 -
其它工程 自筹 -
合 计 -
【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2007-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜成都江南物业管理有限公司 ｜ ｜ 3.90｜ 1715.65｜
｜云南金鼎锌业有限公司 ｜ ｜ 124345.9｜ 383592.6｜
｜四川宏达有色金属有限公司 ｜ ｜ 6706.88｜ 32101.09｜
｜四川安县宏达化工有限公司 ｜ ｜ 58.09｜ 1572.53｜
｜四川绵竹川润化工有限公司 ｜ ｜ 1483.36｜ 18660.97｜
｜四川华宏国际经济技术投资有｜ ｜ 523.31｜ 12917.70｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化工业(行业) ｜ 117810.2｜ 28992.0｜ 24.61｜ 21.19｜
｜冶金业(行业) ｜ 403972.6｜ 166505.2｜ 41.22｜ 72.66｜
｜采矿业(行业) ｜ 24626.5｜ 15090.0｜ 61.28｜ 4.43｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜锌锭(产品) ｜ 399098.0｜ 163570.6｜ 40.99｜ 71.79｜
｜磷酸一铵(产品) ｜ 83102.3｜ 31931.9｜ 38.42｜ 14.95｜
｜氧化锌矿(产品) ｜ 8285.7｜ 7303.3｜ 88.14｜ 1.49｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东地区(地区) ｜ 161124.5｜- ｜- ｜ 28.98｜
｜西南地区(地区) ｜ 319687.4｜- ｜- ｜ 57.50｜
｜华北地区(地区) ｜ 21920.8｜- ｜- ｜ 3.94｜
｜东北地区(地区) ｜ 8301.9｜- ｜- ｜ 1.49｜
｜华南地区(地区) ｜ 16868.5｜- ｜- ｜ 3.03｜
｜西北地区(地区) ｜ 7852.4｜- ｜- ｜ 1.41｜
｜华中地区(地区) ｜ 10653.9｜- ｜- ｜ 1.92｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化工(行业) ｜ 50973.0｜ 9981.8｜ 19.58｜ 20.91｜
｜冶金(行业) ｜ 178310.0｜ 81985.4｜ 45.98｜ 73.15｜
｜采矿(行业) ｜ 14240.8｜ 10912.3｜ 76.63｜ 5.84｜
｜物管收入(行业) ｜ 241.0｜ 136.6｜ 56.65｜ 0.10｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜锌锭(产品) ｜ 175392.6｜ 80418.4｜ 45.85｜ 71.95｜
｜磷铵(产品) ｜ 35458.5｜ 7598.6｜ 21.43｜ 14.55｜
｜氧化锌矿(产品) ｜ 8285.7｜ 7605.9｜ 91.79｜ 3.40｜
｜铅锌精矿(产品) ｜ 4343.0｜ 2427.0｜ 55.88｜ 1.78｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内地区(地区) ｜ 243764.9｜- ｜- ｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜冶金业(行业) ｜ 392313.6｜ 170164.1｜ 43.37｜ 77.11｜
｜化工业(行业) ｜ 87482.5｜ 11402.5｜ 13.03｜ 17.19｜
｜采矿业(行业) ｜ 24921.7｜ 18084.5｜ 72.57｜ 4.90｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜锌锭(产品) ｜ 386704.1｜ 167283.1｜ 43.26｜ 76.00｜
｜氧化锌矿(产品) ｜ 15220.4｜ 13431.2｜ 88.24｜ 2.99｜
｜磷酸一铵(产品) ｜ 58823.4｜ 6007.6｜ 10.21｜ 11.56｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内(地区) ｜ 471601.2｜- ｜- ｜ 92.69｜
｜国外(地区) ｜ 33116.5｜- ｜- ｜ 6.51｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年三季度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜冶金业(行业) ｜ 248057.9｜ 103617.3｜ 41.77｜ 74.15｜
｜采矿业(行业) ｜ 20265.3｜ 15722.4｜ 77.58｜ 6.06｜
｜化工业(行业) ｜ 66017.9｜ 7847.1｜ 11.89｜ 19.73｜
｜物业(行业) ｜ 185.8｜ 73.0｜ 39.31｜ 0.06｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜锌锭(产品) ｜ 248057.9｜ 103617.3｜ 41.77｜ 74.15｜
｜氧化锌矿(产品) ｜ 14083.5｜ 12669.0｜ 89.96｜ 4.21｜
｜磷铵(产品) ｜ 42143.5｜ 4676.4｜ 11.10｜ 12.60｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2.经营投资】
经营情况评述：
【2007年年报】
(一)管理层讨论与分析
2007年度，公司董事会严格遵守《公司法》、《证券法》等法律法规的规定，认真履行《公司章程》赋予的各项职责，贯彻执行股东大会的各项决议，围绕公司年度生产经营目标切实开展各项工作。公司全体董事恪尽职守、勤勉尽责、努力工作，有效地维护了公司和股东的利益。
一、报告期内公司经营情况的回顾
1、报告期内总体经营情况
2007年，国际国内锌价起伏跌宕，上半年较好的全球经济和国内宏观经济形式以及对锌产品的需求推动锌价走出单边上涨行情；下半年由于供应的大幅增长，三季度美国次贷危机的爆发导致全球经济增涨放慢，有色金属需求下降，三、四季度锌价又呈现出大幅下跌行情。对公司有色金属板块效益带来较大影响。
报告期内，公司另一主业磷化工系列产品，随着世界磷肥需求的增加，磷化工市场开始整体转好，受成本推动以及下游需求旺盛拉动等因素，磷化工产品价格有较大上涨，磷化工产品利润比上年有较大提高。
报告期内，公司全年实现主营业务收入 555,957.48 万元，比去年增长 9.27%；实现归属于母公司的净利润 55,342.40万元，比去年同期净利润63,913.73万元，下降13.41%。
2、报告期内主要产品产量
报告期内公司主要产品产量：锌锭 190,995.85 吨、氧化锌矿610,444.65 吨、硫化锌精矿41,880.093吨、硫化铅精矿12,540.224吨、磷酸一铵388,173.69吨、磷酸氢钙76,412.53吨、复合肥40,253.24吨、碳酸氢铵145,585.35吨、液氨66,471.882吨、过磷酸钙、白肥、有机磷肥等85,781.565吨。
二、对公司未来发展的展望
1、公司所在行业的市场现状
2008年，受全球经济和国内宏观经济形式的影响，铅锌行业面临严峻的竞争形势，特别是国家加大了对有色金属行业的宏观调控力度，调整了铅锌产品的关税和出口退税政策，加大了环境保护力度，对企业环保工作提出更高要求。同时，受人民币持续升值、银行加息、原材料和能源价格上涨、美国次贷危机等因素影响，将使国内铅锌行业的竞争格局进一步加剧。磷化工行业受磷矿石、液氨和硫磺等主要原材料价格上涨等因素影响，国内磷化工产品价格将保持高位运行。
2、未来公司发展的机遇和挑战
中国经济多年以来飞速发展，并将在未来较长时间内保持又好又快的发展趋势，有色金属作为重要的基础原材料，未来的消费增长将保持较强的延续性，为公司的快速发展带来了难得的机遇。同时，国家经济政策的收紧，宏观经济调控的加强，铅锌行业准入条件的制定，将意味着新一轮行业整合即将到来，使有色金属行业的竞争更加激烈。
2008年公司将加快发展步伐重点做好以下工作：
（1）2008年，公司将努力做好控股子公司云南金鼎锌业有限公司二期10万吨电解锌项目和3万吨/年碳酸锶项目建设。同时，利用非公开发行股票募集的资金加快锌合金项目建设，提高公司锌锭产品附加值，完善公司金属锌的产业链。
（2）对磷化工业务，一方面继续努力做好磷矿山资源的整合工作，另一方面对加大技术投入，积极开发精细磷化工产品，同时继续深化企业内部管理，降低成本，增强企业竞争力。
（3）四川宏达（集团）有限公司已将获得的攀枝花市钒钛资源开发权利无偿让渡给四川宏达股份有限公司。公司已授权管理层开展相关前期工作，公司将按照现行法律规定和产业政策要求，合作开发攀枝花市钒钛资源，努力打造有充足资源保障、高技术、高价值、规模化、可持续的钒钛资源价值链。
3、2008年经营计划：
锌锭 190,000吨、氧化锌矿600,000吨、磷酸一铵400,000 吨、磷酸氢钙70,000吨、复合肥50,000 吨、碳酸氢铵200,000 吨、液氨80,000 吨。
(二)公司主营业务及其经营状况
1、主营业务分行业、产品情况表
单位:元 币种:人民币
分行
营业
业或
营业收入 营业成本 利润
分产
率（%）
品
行业
化工
1,178,102,096.70 888,182,210.36 24.61
业
冶金
4,039,725,782.62 2,374,673,737.64 41.22
业
采矿
246,265,177.31 95,364,800.98 61.28
业
产品
锌锭 3,990,980,155.58 2,355,274,483.11 40.99
磷酸
831,023,260.13 511,704,493.15 38.42
一铵
氧化
82,857,015.60 9,823,852.07 88.14
锌矿
续上表：
分行
业或 营业收入比上 营业成本比 营业利润率比
分产 年增减(%) 上年增减(%) 上年增减(%)
品
行业
化工 增加11.58个百
34.67 16.74
业 分点
冶金 减少2.15个百
2.97 6.90
业 分点
采矿 减少11.29个百
-1.18 39.48
业 分点
产品
减少2.27个百
锌锭 3.21 7.34
分点
磷酸 增加28.21个百
41.27 -3.12
一铵 分点
氧化 减少0.10个百
-45.56 -45.09
锌矿 分点
2、主营业务分地区情况
单位:元 币种:人民币
地区 营业收入 营业收入比上年增减（％）
华东地区 1,611,245,403.88 -19.06
西南地区 3,196,873,514.46 72.33
华北地区 219,208,041.01 45.98
东北地区 83,019,073.02 -36.03
华南地区 168,684,849.54 -64.59
西北地区 78,523,640.51 75.89
华中地区 106,538,534.21 53.56
(三)公司投资情况
报告期内公司投资额为169,407.58万元，比上年增加104,606.15万元，增加的比例为161.43%。
被投资的公司情况
被投资的公司名称 主要经营活动 占被投资公司
权益的比例(%) 备注
生产、销售精细磷
云南宏达化工有限公司 85 投资额为 2550 万元
化工产品
四川宏金新型建材有限
建材生产销售 40 投资额为 4000 万元
公司
云南怒江电网有限公司 电力 39 投资额为7345.22万元
1、募集资金使用情况
公司于2007年通过非公开发行募集资金1,456,130,000元，已累计使用1,209,007,216.90元，其中本年度已使用1,208,851,330.90元，尚未使用247,122,783.10元。尚未使用募集资金存放于募集资金专户。
2、承诺项目使用情况
单位:元 币种:人民币
承诺项目名 是否变
拟投入金额 实际投入金额
称 更项目
10 万吨/a
966,000,000 否 718,877,216.90
锌合金工程
补充流动资
490,130,000 否 490,130,000
金
合计 1,456,130,000 / 1,209,007,216.90
续上表：
是否符 是否符
承诺项目名 预计 产生收 合计划 合预计
称 收益 益情况 进度 收益
10 万吨/a
是
锌合金工程
补充流动资
金
合计 / /
3、非募集资金项目情况
预算数
工程项目名称 期初数 本年增加
(万元)
10万吨电锌二期工
--- 4,177,535.31 36,391,951.78
程
10万吨电锌工程 92,867.37 61,789,012.27 33,731,721.44
云南金鼎车
— 45,998,009.68 94,004,995.93
间技改工程
金六公路及兰坪县货
— 20,000,000.00 97,800,000.00
运专线公路工程
其它工程 — 32,382,020.06 44,343,628.64
合 计 — 164,346,577.32 306,272,297.79
续上表：
本年转入固定 其他减少 资金 项目进
工程项目名称 期末数
资产数 数 来源 度(%)
10万吨电锌二期工
40,569,487.09 自筹 -
程
10万吨电锌工程 34,711,994.89 - 60,808,738.82 自筹 100.00
云南金鼎车
78,918,973.78 61,084,031.83 自筹 -
间技改工程
金六公路及兰坪县货
117,800,000.00 自筹 -
运专线公路工程
其它工程 28,430,479.42 7,722,731.02 40,572,438.26 自筹 -
合计 142,061,448.09 7,772,731.02 320,834,696.00 -
4、其他投资
支付四川甘洛采矿权投资4,000万元；
投资情况说明：
公司投资情况
报告期内公司投资额为169,407.58万元，比上年增加104,606.15万元，增加的比例为161.43%。
被投资的公司情况
被投资的公司名称 主要经营活动 占被投资公司
权益的比例(%) 备注
生产、销售精细磷
云南宏达化工有限公司 85 投资额为 2550 万元
化工产品
四川宏金新型建材有限
建材生产销售 40 投资额为 4000 万元
公司
云南怒江电网有限公司 电力 39 投资额为7345.22万元
1、募集资金使用情况
公司于2007年通过非公开发行募集资金1,456,130,000元，已累计使用1,209,007,216.90元，其中本年度已使用1,208,851,330.90元，尚未使用247,122,783.10元。尚未使用募集资金存放于募集资金专户。
2、承诺项目使用情况
单位:元 币种:人民币
承诺项目名 是否变
拟投入金额 实际投入金额
称 更项目
10 万吨/a
966,000,000 否 718,877,216.90
锌合金工程
补充流动资
490,130,000 否 490,130,000
金
合计 1,456,130,000 / 1,209,007,216.90
续上表：
是否符 是否符
承诺项目名 预计 产生收 合计划 合预计
称 收益 益情况 进度 收益
10 万吨/a
是
锌合金工程
补充流动资
金
合计 / /
3、非募集资金项目情况
预算数
工程项目名称 期初数 本年增加
(万元)
10万吨电锌二期工
--- 4,177,535.31 36,391,951.78
程
10万吨电锌工程 92,867.37 61,789,012.27 33,731,721.44
云南金鼎车
— 45,998,009.68 94,004,995.93
间技改工程
金六公路及兰坪县货
— 20,000,000.00 97,800,000.00
运专线公路工程
其它工程 — 32,382,020.06 44,343,628.64
合 计 — 164,346,577.32 306,272,297.79
续上表：
本年转入固定 其他减少 资金 项目进
工程项目名称 期末数
资产数 数 来源 度(%)
10万吨电锌二期工
40,569,487.09 自筹 -
程
10万吨电锌工程 34,711,994.89 - 60,808,738.82 自筹 100.00
云南金鼎车
78,918,973.78 61,084,031.83 自筹 -
间技改工程
金六公路及兰坪县货
117,800,000.00 自筹 -
运专线公路工程
其它工程 28,430,479.42 7,722,731.02 40,572,438.26 自筹 -
合计 142,061,448.09 7,772,731.02 320,834,696.00 -
4、其他投资
支付四川甘洛采矿权投资4,000万元；
经营情况评述：
【2007年半年报】
(一)报告期内整体经营情况的讨论与分析
报告期内，公司主要产品锌锭价格仍处于历史高位，公司克服各种困难，不断提高公司本部及子公司云南金鼎锌业有限公司的锌锭产量；同时大力推广精细化管理，不断降低生产成本，公司磷化工业务目前已扭亏为盈。经过公司员工和管理层的共同努力，上半年公司共实现收入 243,765万元，比去年同期（追溯调整前）增长 23.46%，实现营业利润 71,801万元，比去年同期（追溯调整前）增长33.82%，实现净利润（归属母公司）35,307 万元，比去年同期（追溯调整前）增长 59.80%。
(二)公司主营业务及其经营状况
1、主营业务分行业、产品情况表
单位:元 币种:人民币
分行
业或 毛利
营业收入 营业成本
分产 率(%)
品
分行
业
化工 509,730,377.64 409,912,255.57 19.58
冶金 1,783,099,657.21 963,245,422.68 45.98
采矿 142,408,459.32 33,285,207.29 76.63
物管 2,410,483.65 1,044,874.40 56.65
收入
分产
品
锌锭 1,753,926,106.75 949,741,789.24 45.85
磷铵 354,584,925.55 278,598,831.05 21.43
氧化 82,857,015.60 6,798,498.92 91.79
锌矿
铅锌 43,429,889.08 19,159,774.33 55.88
精矿
续上表:
分行
业或 营业收入比上年 营业成本比上年 毛利率比上年同
分产 同期增减(%) 同期增减(%) 期增减(%)
品
分行
业
增加8.72个百分
化工 16.03 5.69
点
增加3.1个百分
冶金 26.53 19.45
点
减少0.46个百分
采矿 1.52 -10.14
点
物管 增加28.82个百
118.69 31.35
收入 分点
分产
品
增加2.97个百分
锌锭 24.98 18.47
点
增加11.88个百
磷铵 31.32 14.07
分点
氧化 增加3.6个百分
-16.27 -41.81
锌矿 点
铅锌 增加5.38个百分
5.13 -6.30
精矿 点
其中：报告期内上市公司向控股股东及其子公司销售产品或提供劳务的关联交易金额 0 万元。
2、主营业务分地区情况
单位:元 币种:人民币
地区 营业收入 营业收入比上年增减(%)
国内地区 2,437,648,977.82 34.29
国外地区
3、参股公司经营情况（适用投资收益占净利润 10％以上的情况）
单位:元 币种:人民币
公司名称 经营范围
主要从事有色金属及其产成品、
云南金鼎 半成品、矿产品的地勘、测量、
锌业有限 采矿、选矿、冶炼、加工及自产
公司 自销。
续上表:
占上市公司
参股公司贡献的投
公司名称 净利润 净利润的比
资收益
重(%)
云南金鼎
锌业有限 625,046,807.31 318,773,871.73 90.28
公司
4、主营业务盈利能力（毛利率）与上年相比发生重大变化的原因说明
报告期内公司磷铵产品的毛利率较上年同期增加，主要是磷铵产品销售价格上升所致。
(三)公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
预算数
工程项目名称 期初数 本期增加
(万元)
10 万吨电锌工程 92,867.37 61,789,012.27 33,138,992.49
10万吨/a粒状磷铵工程 2,100.00 12,619,157.71 1,918,328.52
云南金鼎车间技改工程 — 45,998,009.68 135,276,417.59
云南金凤凰小区改造 — 28,191,701.41 41,098,516.42
其它工程 — 28,523,739.96 5,244,657.27
合 计 — 177,121,621.03 216,676,912.29
续上表:
本期转
工程项目名称 入固定 其他减少数 期末数
资产数
10 万吨电锌工程 160,160.00 1,406,754.14 93,361,090.62
10万吨/a粒状磷铵工程 14,537,486.23 --
云南金鼎车间技改工程 9,714,816.43 13,031,833.54 158,527,777.30
云南金凤凰小区改造 7,845,091.76 1,953,878.83 59,491,247.24
其它工程 8,854,863.74 15,986,933.12 8，926，600.37
合 计 41,112,418.16 32,379,399.63 320,306,715.53
续上表:
资金 项目
工程项目名称 进度
来源 (%)
10 万吨电锌工程 自筹 100
10万吨/a粒状磷铵工程 自筹 -
云南金鼎车间技改工程 自筹 -
云南金凤凰小区改造 自筹 -
其它工程 自筹 -
合 计 -
投资情况说明：
公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
预算数
工程项目名称 期初数 本期增加
(万元)
10 万吨电锌工程 92,867.37 61,789,012.27 33,138,992.49
10万吨/a粒状磷铵工程 2,100.00 12,619,157.71 1,918,328.52
云南金鼎车间技改工程 — 45,998,009.68 135,276,417.59
云南金凤凰小区改造 — 28,191,701.41 41,098,516.42
其它工程 — 28,523,739.96 5,244,657.27
合 计 — 177,121,621.03 216,676,912.29
续上表:
本期转
工程项目名称 入固定 其他减少数 期末数
资产数
10 万吨电锌工程 160,160.00 1,406,754.14 93,361,090.62
10万吨/a粒状磷铵工程 14,537,486.23 --
云南金鼎车间技改工程 9,714,816.43 13,031,833.54 158,527,777.30
云南金凤凰小区改造 7,845,091.76 1,953,878.83 59,491,247.24
其它工程 8,854,863.74 15,986,933.12 8，926，600.37
合 计 41,112,418.16 32,379,399.63 320,306,715.53
续上表:
资金 项目
工程项目名称 进度
来源 (%)
10 万吨电锌工程 自筹 100
10万吨/a粒状磷铵工程 自筹 -
云南金鼎车间技改工程 自筹 -
云南金凤凰小区改造 自筹 -
其它工程 自筹 -
合 计 -
【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2007-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜成都江南物业管理有限公司 ｜ ｜ 3.90｜ 1715.65｜
｜云南金鼎锌业有限公司 ｜ ｜ 124345.9｜ 383592.6｜
｜四川宏达有色金属有限公司 ｜ ｜ 6706.88｜ 32101.09｜
｜四川安县宏达化工有限公司 ｜ ｜ 58.09｜ 1572.53｜
｜四川绵竹川润化工有限公司 ｜ ｜ 1483.36｜ 18660.97｜
｜四川华宏国际经济技术投资有｜ ｜ 523.31｜ 12917.70｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
