☆经营分析☆ ◇港澳资讯600306 更新日期：2008-03-14◇ 灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜销售商品(行业) ｜ 169367.8｜ 23056.9｜ 13.61｜ 92.19｜
｜商铺销售(行业) ｜ 12522.4｜ 2242.8｜ 17.91｜ 6.82｜
｜其他(行业) ｜ 11.6｜- ｜- ｜ 0.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜沈阳(地区) ｜ 181901.8｜- ｜- ｜ 99.02｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜商品销售(行业) ｜ 83089.1｜ 12759.1｜ 15.36｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜沈阳(地区) ｜ 83089.1｜- ｜- ｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜销售商品(行业) ｜ 163884.6｜ 21344.3｜ 13.02｜ 99.03｜
｜广告收入(行业) ｜ 6.7｜- ｜- ｜ 0.00｜
｜抵消后合计(行业) ｜ 163891.3｜ 21351.0｜ 13.03｜ 99.03｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜沈阳(地区) ｜ 163891.3｜ 21351.0｜ 13.03｜ 99.03｜
｜抵消后合计(地区) ｜ 163891.3｜ 21351.0｜ 13.03｜ 99.03｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年三季度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜家电(7-9月)(行业) ｜ 15301.1｜ 467.0｜ 3.05｜ 12.42｜
｜鞋帽(7-9月)(行业) ｜ 3741.4｜ 835.8｜ 22.34｜ 3.04｜
｜服装(7-9月)(行业) ｜ 6808.4｜ 1216.0｜ 17.86｜ 5.53｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2.经营投资】
经营情况评述：
【2007年年报】
(一)管理层讨论与分析
报告期内，公司面对机遇与挑战，发展与竞争并存的多元化市场，公司以"创新特色"为主题，在市场竞争异常激烈的严峻形势下，实现了经营、管理、服务、企业文化、队伍建设的和谐进步，主要经济指标实现情况：主营业务收入实现 183711 万元，比同期 165494 万元增加 18217万元，增长幅度为 11.01 %；主营业务利润实现 1555 万元，比同期 2121 万元减少 566万元，下降幅度 26.68%。净利润实现 524 万元，比同期 1040 万元减少 516 万元，下降幅度 49.61 % 。主要是面对激烈的市场竞争，促销活动中给消费者让利使毛利水平下降所致；主要原因是报告期费用增加，其中：销售费用同比增加 1026 万元，增加幅度 15.57 % ；管理费用增加 3019 万元，增加幅度 25.71 %。
报告期内，营业收入比上年同期增加 11.01%，主要是因调整经营结构，加强营销活动所致。
报告期营业利润率比上年同期下降较大，主要是期间费用增加所致。
报告期应收款项占总资产的比重较上年同期减少 31.96%，主要是报告期收回前期欠款所致。
报告期在建工程占总资产的比重较上年同期增加 30.49 %，主要是报告期安立置业商用楼投资增加 797万元及投资 1157 万元建设地源热泵工程所致。
报告期管理费用较上年同期增加 25.71%，主要是报告期工资费用增加 1787 万元、修理费增加 766万元所致。
报告期公司经营活动产生的现金流量净额较上年同期减少较大，主要是报告期支付职工工资，支付的各项税费和支付的与经营活动有关的现金较同期增加所致。
报告期公司投资活动产生的现金流量净额较上年同期增加较大，主要是报告期收回处置子公司款项所致。
报告期公司筹资活动产生的现金流量净额较上年同期增加较大，主要是报告期借款增加所致。
报告期内主要工作：
1、调整经营结构
2007 年，按照市场消费趋势和当地顾客的消费习惯，结合当前经营形势和中街地区的商圈特点，我们以"成熟、时尚、流行"为主题明确细化了商业城整体经营定位，目标顾客年龄段锁定为 25-55 岁之间，商品结构集中在中档偏上，根据这一定位，对经营结构实施了针对性的强势调整。一楼箱包与二楼鞋品合并，原二楼运动服饰商品划归到三楼与运动鞋帽合成运动城，压缩照材和学习用品的经营面积 480 平方米。于 2007年 9 月3 日增加超市的经营项目，填补了商业城多年以来的经营缺项。2007年，为改善营业楼经营环境，全城装修改造面积达 24715平方米，占总经营面积的 66%。这次调整装修是商业城继 2002 年升级改造后又一次大动作，商品结构、营业面积得到了科学整合、充分利用，经营功能日趋完善。
2、加快品牌优化升级步伐
按照"创新特色"的工作要求，2007 年，商业城在品牌引进上取得了新的进展。促进了品牌结构升级。
2007年商业城共新引进品牌 635 个，占品牌总数的 29.7 %，新引进品牌合计销售额 6,771.5万元。
2007年，销售超百万以上品牌合计 260 个，占品牌总数的 12.2%。超百万品牌合计销售额 80,393.2 万元，占全年销售总额的万元 68.1%。市场号召力强，知名度高，销售增长速度快的强势品牌和国际名品引进好于往年，并有所突破，品牌经营的优势已显现。
3、特色文化营销显现活力
2007年，商业城营销工作重在特色营销、创新营销上下功夫，店庆活动被打造成经典品牌。2007 年，商业城营销工作亮点纷呈，其中"凤凰涅槃十一年，千万豪礼庆开元"主题营销活动再掀销售飓风，店庆五天累计客流量 200 多万人次，消费客流量 25 万人次，营业 80 小时，累计实现销售 17,342.4万元，比预期 13,000 万元的店庆计划超额实现 4,342.4 万元。"店庆"为主题的营销活动已真正成为商业城的经典品牌。
4、重大项目建设扎实推进
2007年，商业城重大项目稳步推进。安立置业综合楼产权式商铺年初顺利完成销售工作，共售出铺位373个，筹集资金 126,58万元；3 月份位于太原街的沈阳商业城名品折扣有限公司中山店正式开始招商，12 月30日正式投入营业。该店第一批引进的联营专柜 88 个，品牌 105 个。其中引进的古奇、杰尼亚、费雷、比布罗斯、劳罗比亚娜、克里普斯等知名品牌，受到广大消费者的欢迎。 12 月份公司与沈阳好乐多超级市场有限公司签属合作协议，位于苏屯区商业中心，面积 6000平方米商业城超市，正式启动运营，初步取得了较好的效果。安立置业综合楼 6-23层的四星级酒店进入装修饰阶段，现已与北京天伦酒店管理团队签订了管理协议，2008 年投入使用。2007 年商业城投资 2000 多万元开始水源热泵改造工程的建设，截止 11 月末，已完成主机房综合楼的供暖安装，初步具备供暖条件，预计2008年3月份工程全部结束，4 月份投入试运行。该项目的使用将比现有供暖和制冷系统年节约运行费用约 300万元。2007年公司本着对投资者高度负责的态度，组织专门力量对"一路两环三街"立项和经营以来存在的问题进行了反复论证，针对由于外部因素致使该项目无法继续运营的实际情况，再次向沈阳市人民政府提出要求合理解决的诉求，得到了有关市政府领导和部门的高度重视和支持，使该项目遗留的历史问题得到彻底解决。2007 年由于上述项目的启动和实施，以及户外广告项目历史遗留问题的解决，对夯实企业发展基础，提升企业中长期发展实力，将起到了关键性的作用
5、ERP 全面应用提高管理水平
商业城 ERP2007 年进入管理环节程序化、业务流程规范化的新领域。3 月份，重新调整业务流程，规范了合同和扣率管理；5 月份，完成 ERP 系统结算，实现业务财务对接，ERP 管理系统开始在经营工作的各个领域得到广泛应用。有力促进了企业的管理进步，为企业管理由劳动密集行向技术型转化奠定了坚实基础。
公司主要子公司及参股公司的经营情况及业绩分析
沈阳铁西百货大楼有限公司是公司的控股子公司,公司拥有其 99.82%的股权，该公司注册资本:5172万元,业务性质:商业,主要产品或服务:国内一般商业贸易。截止报告期末，总资产 25,583万元。报告期实现主营业务收入 77,615 万元，主营业务利润 11,062 万元，净利润 1,600.40 万元。
辽宁物流有限公司是公司的控股子公司，公司拥有其 99.93%的股权，该公司注册资本 7800万元，业务性质：商业，主要产品或服务：国内一般商业贸易。截止报告期末，总资产 25,048 万元。报告期实现净利润-462 万元。
辽宁国联家电有限公司是公司的控股子公司，公司拥有其 33.34%的股权（间接控股 66.6%），该公司注册资本:1050 万元,业务性质:商业,主要产品或服务:国内一般商业贸易。截止报告期末，总资产 318 万元。报告期实现净利润-9万元。该公司经营的商品主要是价高利微的大件家电商品，以占据一定的市场份额为宗旨。报告期由于价格竞争空前、打折让利，出现经营性亏损。公司正着力进行调整。
沈阳安立置业经营有限责任公司是公司的控股子公司，公司拥有其 99.08%的股权，该公司注册资本 21800 万元，业务性质：房地产，主要产品或服务：房地产开发、商品房销售。截止报告期末，总资产 40,526万元。由于该项目正值基本建设、内部装修、招商引资阶段。报告期实现主营业务收入12,682 万元，净利润 164 万元。
公司对未来的展望
百货店面临的形势，是一个机遇与挑战并存，机遇大于挑战的环境。根据中央经济工作的精神，国家将继续实施稳健的财政政策和货币政策，以增加居民消费为重点，提高低收入者收入水平和消费能力，零售业成为中国经济发展的热门领域，在经济增长方式和消费升级的支撑下，消费指数将进一步提升。这对商业零售业的发展是具有积极意义。
随着国内外商业资本的大量涌入，2008 年商品零售行业将面临着严峻的挑战和巨大的压力，百货业发展形成"增长速度快，连锁发展迅猛，整体获利能力下降"的态势。这也是目前商业城在经营中面临的重大问题。
基于面临的形势和企业发展的需要，2008 年，商业城工作思路是：以深化改革为突破口，以拓展经营触角为立足点，以降耗节流为重点，继续调整品牌结构，创新特色，形成优势，增强企业核心竞争力，推动企业又好又快发展。重点抓好以下工作：
1、 以改革为动力，转换机制，为企业腾飞注入动力
按照市委、市政府的指示精神，2008 年将是商业城面临全面改革的重要一年。公司将抓住大股东商业城（集团）国有资产整体转让的重大历史性机遇，把企业做强做实做大。在全面提升企业效益的基础上，逐步引入新的激励机制，搞好分配制度改革，在保持队伍稳定的基础上，搞好用工制度的改革，同时，在招商引资、干部使用、费用控制、销售创利等过程中都要将改革创新的精神贯穿全部。
2、拓展经营触角，创新经营，提高企业盈利水平
在经营活动中，2008 年，要按照"结构调整、品牌经营、创新营销，完善功能、拓展触角"的总体思路，在确保母公司本部、铁西百货大楼经营上台阶的基础上，完善和拓展新组建的中山店、苏家屯超市的经营。同时，公司将全面启动子公司沈阳安立置业经营有限责任公司商业地产项目。加快安立置业综合楼 1-5 层名品折扣商场的开业准备工作。加强名品折扣商场和新开业的超市的经营管理，安立置业综合楼 6-23 层的四星级酒店将抓紧筹建，确保在 2008 年下半年投入运营。对辽宁物流所属的沈阳日神置业有限公司的相关项目也要加快建设步伐，为商业城扩大销售规模，拓展企业新的功能，提高盈力水平奠定基础。
3、以控制费用为重要切入点，提高企业经济效益
按照"预算管理、定额管理、总量控制、分工负责"的基本原则，严格执行《费用管理制度》，把事后审计变为事前审计，严格费用审批程序，做好各部门费用核算，控制费用支出。树立全员"节俭意识"。在总量上要对企业的费用计划进行控制，严格控制费用的增长，提高企业经济效益。
4、创新服务，提升服务水平
2008 年，按照"分等规范"和"定级规范"的考核要求，做好硬件环境的改造。在原有的基础上，围绕商场定位做好服务导视系统、店面陈列和橱窗展示、商品布局规划等环境的改造；让消费者在温馨、明亮、舒适的环境中，实现购物体验。同时，加强营业员岗位培训。在强化岗位技能、专业技术培训，严格执行营业员职业资格上岗证制度的同时，不断创新培训方式、方法，学习和借鉴知名企业在培训方面的成功经验，拓宽培训渠道。提升服务水平。
5、进一步加强对干部的管理与考核。要通过建立干部考绩档案、干部选拔激励和监督机制、干部交流制度、后备干部人才库，规范干部管理，认真执行奖惩制度，形成能上能下、能进能出的动态用人机制，优胜劣汰，进一步激发员工的进取意识和危机意识。为想干事、能干事、干成事的干部员工创造一个发展平台。
2008 经营的基本计划
商业城 2008年经营计划：商品销售收入比上年增长 10%，费用总额比上年下降 10%。其他指标也要好于 2007 年。
(二)公司主营业务及其经营状况
1、主营业务分行业、产品情况表 单位:元 币种:人民币
分行 营业
业或 营业收入 营业成本 利润
分产
率（%）
品
行业
销售
1,693,678,341.84 1,463,109,791.59 13.61
商品
商铺
125,223,645.00 102,795,936.50 17.91
销售
其他 116,367.00
续上表
分行 营业收入比上 营业成本比上 营业利润率比
业或
分产 年增减(%) 年增减(%) 上年增减(%)
品
行业
销售 减少34.11个百
11.01 9.63
商品 分点
商铺
销售
其他
2、主营业务分地区情况 单位:元 币种:人民币
地区 营业收入 营业收入比上年增减（％）
沈阳 1,819,018,353.84 11.01
(三)公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
2007年 1月19 日，本公司控股子公司-沈阳铁西百货大楼有限公司向沈阳市铁西区土地储备交易中心购买 4691 平方米土地使用权，实际购买金额为 2,700 万元，本次收购价格的确定依据是以沈阳市铁西区土地储备交易中心挂牌价格为原则，该事项已于 2007 年1 月23 日刊登在中国证券报、上海证券报上。该宗土地为本公司控股子公司-沈阳铁西百货大楼有限公司所持营业楼房产所附着的土地，通过该笔交易可使沈阳铁西百货大楼有限公司房产与土地使用权主体一致、资产完整、提升资产的增值空间。资产转让手续已办理完毕.
2007年9月18日,公司三届十次董事会审议通过了本公司受让辽宁物有限公司3795万股权议案,受让价款为5368万元,受让该笔股权后,本公司对辽宁物流有限公司的持股比例增加到99.93%,有利于公司保持对在建的商业地产项目的控制以及获得理想的投资回报.
股权转让手续已办理完毕.
投资情况说明：
公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
2007年 1月19 日，本公司控股子公司-沈阳铁西百货大楼有限公司向沈阳市铁西区土地储备交易中心购买 4691 平方米土地使用权，实际购买金额为 2,700 万元，本次收购价格的确定依据是以沈阳市铁西区土地储备交易中心挂牌价格为原则，该事项已于 2007 年1 月23 日刊登在中国证券报、上海证券报上。该宗土地为本公司控股子公司-沈阳铁西百货大楼有限公司所持营业楼房产所附着的土地，通过该笔交易可使沈阳铁西百货大楼有限公司房产与土地使用权主体一致、资产完整、提升资产的增值空间。资产转让手续已办理完毕.
2007年9月18日,公司三届十次董事会审议通过了本公司受让辽宁物有限公司3795万股权议案,受让价款为5368万元,受让该笔股权后,本公司对辽宁物流有限公司的持股比例增加到99.93%,有利于公司保持对在建的商业地产项目的控制以及获得理想的投资回报.
股权转让手续已办理完毕.
经营情况评述：
【2007年半年报】
(一)报告期内整体经营情况的讨论与分析报告期内,公司营业收入实现83089 万元,比上年同期80075 万元增加3014 万元，上升比例3.76%；由于报告期销售费用、管理费用同比增加，使得营业利润同比减少 388 万元，下降比例 49.30%。报告期内，公司补贴收入大幅度增长，影响了利润总额的增加，利润总额累计实现 1051 万元，,比上年同期943 万元增加 108 万元，上升比例 11.45%；净利润实现838 万元,比上年同期553 万元增加285 元，上升比例 51.54%。公司主要控股公司及参股公司的经营情况及业绩分析沈阳铁西百货大楼有限公司是公司的控股子公司,公司拥有其 99.82%的股权，该公司注册资本:5172万元,业务性质:商业,主要产品或服务:国内一般商业贸易。截止报告期末，总资产 23458 万元。报告期实现主营业务收入38601 万元，主营业务利润 4898 万元，净利润 646 万元。沈阳安立置业经营有限责任公司是公司的控股子公司，公司拥有其 99.08%的股权，该公司注册资本21800 万元，业务性质：房地产，主要产品或服务：房地产开发、商品房销售。截止报告期末，总资产 51741.5 万元。由于该项目正值基本建设、内部装修、招商引资阶段，尚无收入。报告期净利润-248万元。报告期内，在市政府协调下，本公司与沈阳市城市建设管理局签定了户外广告经营发布权解除协议，本公司于 5 月23 日召开三届八次董事会会议，决定减持在沈阳商业城广告有限公司的出资，相关公告刊登在 5 月25 日的中国证券报和上海证券报上，截止中期报告披露日，减资手续已办理完毕，减资后沈阳商业城广告有限公司不再是本公司的子公司。
(二)公司主营业务及其经营状况
1、主营业务分行业、产品情况表
单位:元 币种:人民币
分行
业或 营业收入比上年 营业成本比
营业收入 营业成本
分产 同期增减(%) 上年同期增 减(%)
品
分行业
商品 830,890,803.86 703,299,420.30 3.76 1.62
销售
2、主营业务分地区情况
单位:元 币种:人民币
地区 营业收入 营业收入比上年增减(%)
沈阳 830,890,803.86 3.76
3、利润构成与上年度相比发生重大变化的原因分析报告期公司营业外收入占利润总额的比例比去年同期提高 42.22%、投资收益占利润总额的比例比去年同期提高 77.38%，主要原因是妥善解决户外广告经营权所致。
(三)公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
报告期内，公司无非募集资金投资项目。
投资情况说明：
公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
报告期内，公司无非募集资金投资项目。
【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2007-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜辽宁国联家电有限公司 ｜ ｜ -9.00｜ 318.00｜
｜沈阳铁西百货大楼有限公司 ｜ 77615.00｜ 1600.40｜ 25583.00｜
｜辽宁物流有限公司 ｜ ｜ -462.00｜ 25048.00｜
｜沈阳安立置业经营有限责任公｜ 12682.00｜ 164.00｜ 40526.00｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜销售商品(行业) ｜ 169367.8｜ 23056.9｜ 13.61｜ 92.19｜
｜商铺销售(行业) ｜ 12522.4｜ 2242.8｜ 17.91｜ 6.82｜
｜其他(行业) ｜ 11.6｜- ｜- ｜ 0.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜沈阳(地区) ｜ 181901.8｜- ｜- ｜ 99.02｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜商品销售(行业) ｜ 83089.1｜ 12759.1｜ 15.36｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜沈阳(地区) ｜ 83089.1｜- ｜- ｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜销售商品(行业) ｜ 163884.6｜ 21344.3｜ 13.02｜ 99.03｜
｜广告收入(行业) ｜ 6.7｜- ｜- ｜ 0.00｜
｜抵消后合计(行业) ｜ 163891.3｜ 21351.0｜ 13.03｜ 99.03｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜沈阳(地区) ｜ 163891.3｜ 21351.0｜ 13.03｜ 99.03｜
｜抵消后合计(地区) ｜ 163891.3｜ 21351.0｜ 13.03｜ 99.03｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年三季度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜家电(7-9月)(行业) ｜ 15301.1｜ 467.0｜ 3.05｜ 12.42｜
｜鞋帽(7-9月)(行业) ｜ 3741.4｜ 835.8｜ 22.34｜ 3.04｜
｜服装(7-9月)(行业) ｜ 6808.4｜ 1216.0｜ 17.86｜ 5.53｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2.经营投资】
经营情况评述：
【2007年年报】
(一)管理层讨论与分析
报告期内，公司面对机遇与挑战，发展与竞争并存的多元化市场，公司以"创新特色"为主题，在市场竞争异常激烈的严峻形势下，实现了经营、管理、服务、企业文化、队伍建设的和谐进步，主要经济指标实现情况：主营业务收入实现 183711 万元，比同期 165494 万元增加 18217万元，增长幅度为 11.01 %；主营业务利润实现 1555 万元，比同期 2121 万元减少 566万元，下降幅度 26.68%。净利润实现 524 万元，比同期 1040 万元减少 516 万元，下降幅度 49.61 % 。主要是面对激烈的市场竞争，促销活动中给消费者让利使毛利水平下降所致；主要原因是报告期费用增加，其中：销售费用同比增加 1026 万元，增加幅度 15.57 % ；管理费用增加 3019 万元，增加幅度 25.71 %。
报告期内，营业收入比上年同期增加 11.01%，主要是因调整经营结构，加强营销活动所致。
报告期营业利润率比上年同期下降较大，主要是期间费用增加所致。
报告期应收款项占总资产的比重较上年同期减少 31.96%，主要是报告期收回前期欠款所致。
报告期在建工程占总资产的比重较上年同期增加 30.49 %，主要是报告期安立置业商用楼投资增加 797万元及投资 1157 万元建设地源热泵工程所致。
报告期管理费用较上年同期增加 25.71%，主要是报告期工资费用增加 1787 万元、修理费增加 766万元所致。
报告期公司经营活动产生的现金流量净额较上年同期减少较大，主要是报告期支付职工工资，支付的各项税费和支付的与经营活动有关的现金较同期增加所致。
报告期公司投资活动产生的现金流量净额较上年同期增加较大，主要是报告期收回处置子公司款项所致。
报告期公司筹资活动产生的现金流量净额较上年同期增加较大，主要是报告期借款增加所致。
报告期内主要工作：
1、调整经营结构
2007 年，按照市场消费趋势和当地顾客的消费习惯，结合当前经营形势和中街地区的商圈特点，我们以"成熟、时尚、流行"为主题明确细化了商业城整体经营定位，目标顾客年龄段锁定为 25-55 岁之间，商品结构集中在中档偏上，根据这一定位，对经营结构实施了针对性的强势调整。一楼箱包与二楼鞋品合并，原二楼运动服饰商品划归到三楼与运动鞋帽合成运动城，压缩照材和学习用品的经营面积 480 平方米。于 2007年 9 月3 日增加超市的经营项目，填补了商业城多年以来的经营缺项。2007年，为改善营业楼经营环境，全城装修改造面积达 24715平方米，占总经营面积的 66%。这次调整装修是商业城继 2002 年升级改造后又一次大动作，商品结构、营业面积得到了科学整合、充分利用，经营功能日趋完善。
2、加快品牌优化升级步伐
按照"创新特色"的工作要求，2007 年，商业城在品牌引进上取得了新的进展。促进了品牌结构升级。
2007年商业城共新引进品牌 635 个，占品牌总数的 29.7 %，新引进品牌合计销售额 6,771.5万元。
2007年，销售超百万以上品牌合计 260 个，占品牌总数的 12.2%。超百万品牌合计销售额 80,393.2 万元，占全年销售总额的万元 68.1%。市场号召力强，知名度高，销售增长速度快的强势品牌和国际名品引进好于往年，并有所突破，品牌经营的优势已显现。
3、特色文化营销显现活力
2007年，商业城营销工作重在特色营销、创新营销上下功夫，店庆活动被打造成经典品牌。2007 年，商业城营销工作亮点纷呈，其中"凤凰涅槃十一年，千万豪礼庆开元"主题营销活动再掀销售飓风，店庆五天累计客流量 200 多万人次，消费客流量 25 万人次，营业 80 小时，累计实现销售 17,342.4万元，比预期 13,000 万元的店庆计划超额实现 4,342.4 万元。"店庆"为主题的营销活动已真正成为商业城的经典品牌。
4、重大项目建设扎实推进
2007年，商业城重大项目稳步推进。安立置业综合楼产权式商铺年初顺利完成销售工作，共售出铺位373个，筹集资金 126,58万元；3 月份位于太原街的沈阳商业城名品折扣有限公司中山店正式开始招商，12 月30日正式投入营业。该店第一批引进的联营专柜 88 个，品牌 105 个。其中引进的古奇、杰尼亚、费雷、比布罗斯、劳罗比亚娜、克里普斯等知名品牌，受到广大消费者的欢迎。 12 月份公司与沈阳好乐多超级市场有限公司签属合作协议，位于苏屯区商业中心，面积 6000平方米商业城超市，正式启动运营，初步取得了较好的效果。安立置业综合楼 6-23层的四星级酒店进入装修饰阶段，现已与北京天伦酒店管理团队签订了管理协议，2008 年投入使用。2007 年商业城投资 2000 多万元开始水源热泵改造工程的建设，截止 11 月末，已完成主机房综合楼的供暖安装，初步具备供暖条件，预计2008年3月份工程全部结束，4 月份投入试运行。该项目的使用将比现有供暖和制冷系统年节约运行费用约 300万元。2007年公司本着对投资者高度负责的态度，组织专门力量对"一路两环三街"立项和经营以来存在的问题进行了反复论证，针对由于外部因素致使该项目无法继续运营的实际情况，再次向沈阳市人民政府提出要求合理解决的诉求，得到了有关市政府领导和部门的高度重视和支持，使该项目遗留的历史问题得到彻底解决。2007 年由于上述项目的启动和实施，以及户外广告项目历史遗留问题的解决，对夯实企业发展基础，提升企业中长期发展实力，将起到了关键性的作用
5、ERP 全面应用提高管理水平
商业城 ERP2007 年进入管理环节程序化、业务流程规范化的新领域。3 月份，重新调整业务流程，规范了合同和扣率管理；5 月份，完成 ERP 系统结算，实现业务财务对接，ERP 管理系统开始在经营工作的各个领域得到广泛应用。有力促进了企业的管理进步，为企业管理由劳动密集行向技术型转化奠定了坚实基础。
公司主要子公司及参股公司的经营情况及业绩分析
沈阳铁西百货大楼有限公司是公司的控股子公司,公司拥有其 99.82%的股权，该公司注册资本:5172万元,业务性质:商业,主要产品或服务:国内一般商业贸易。截止报告期末，总资产 25,583万元。报告期实现主营业务收入 77,615 万元，主营业务利润 11,062 万元，净利润 1,600.40 万元。
辽宁物流有限公司是公司的控股子公司，公司拥有其 99.93%的股权，该公司注册资本 7800万元，业务性质：商业，主要产品或服务：国内一般商业贸易。截止报告期末，总资产 25,048 万元。报告期实现净利润-462 万元。
辽宁国联家电有限公司是公司的控股子公司，公司拥有其 33.34%的股权（间接控股 66.6%），该公司注册资本:1050 万元,业务性质:商业,主要产品或服务:国内一般商业贸易。截止报告期末，总资产 318 万元。报告期实现净利润-9万元。该公司经营的商品主要是价高利微的大件家电商品，以占据一定的市场份额为宗旨。报告期由于价格竞争空前、打折让利，出现经营性亏损。公司正着力进行调整。
沈阳安立置业经营有限责任公司是公司的控股子公司，公司拥有其 99.08%的股权，该公司注册资本 21800 万元，业务性质：房地产，主要产品或服务：房地产开发、商品房销售。截止报告期末，总资产 40,526万元。由于该项目正值基本建设、内部装修、招商引资阶段。报告期实现主营业务收入12,682 万元，净利润 164 万元。
公司对未来的展望
百货店面临的形势，是一个机遇与挑战并存，机遇大于挑战的环境。根据中央经济工作的精神，国家将继续实施稳健的财政政策和货币政策，以增加居民消费为重点，提高低收入者收入水平和消费能力，零售业成为中国经济发展的热门领域，在经济增长方式和消费升级的支撑下，消费指数将进一步提升。这对商业零售业的发展是具有积极意义。
随着国内外商业资本的大量涌入，2008 年商品零售行业将面临着严峻的挑战和巨大的压力，百货业发展形成"增长速度快，连锁发展迅猛，整体获利能力下降"的态势。这也是目前商业城在经营中面临的重大问题。
基于面临的形势和企业发展的需要，2008 年，商业城工作思路是：以深化改革为突破口，以拓展经营触角为立足点，以降耗节流为重点，继续调整品牌结构，创新特色，形成优势，增强企业核心竞争力，推动企业又好又快发展。重点抓好以下工作：
1、 以改革为动力，转换机制，为企业腾飞注入动力
按照市委、市政府的指示精神，2008 年将是商业城面临全面改革的重要一年。公司将抓住大股东商业城（集团）国有资产整体转让的重大历史性机遇，把企业做强做实做大。在全面提升企业效益的基础上，逐步引入新的激励机制，搞好分配制度改革，在保持队伍稳定的基础上，搞好用工制度的改革，同时，在招商引资、干部使用、费用控制、销售创利等过程中都要将改革创新的精神贯穿全部。
2、拓展经营触角，创新经营，提高企业盈利水平
在经营活动中，2008 年，要按照"结构调整、品牌经营、创新营销，完善功能、拓展触角"的总体思路，在确保母公司本部、铁西百货大楼经营上台阶的基础上，完善和拓展新组建的中山店、苏家屯超市的经营。同时，公司将全面启动子公司沈阳安立置业经营有限责任公司商业地产项目。加快安立置业综合楼 1-5 层名品折扣商场的开业准备工作。加强名品折扣商场和新开业的超市的经营管理，安立置业综合楼 6-23 层的四星级酒店将抓紧筹建，确保在 2008 年下半年投入运营。对辽宁物流所属的沈阳日神置业有限公司的相关项目也要加快建设步伐，为商业城扩大销售规模，拓展企业新的功能，提高盈力水平奠定基础。
3、以控制费用为重要切入点，提高企业经济效益
按照"预算管理、定额管理、总量控制、分工负责"的基本原则，严格执行《费用管理制度》，把事后审计变为事前审计，严格费用审批程序，做好各部门费用核算，控制费用支出。树立全员"节俭意识"。在总量上要对企业的费用计划进行控制，严格控制费用的增长，提高企业经济效益。
4、创新服务，提升服务水平
2008 年，按照"分等规范"和"定级规范"的考核要求，做好硬件环境的改造。在原有的基础上，围绕商场定位做好服务导视系统、店面陈列和橱窗展示、商品布局规划等环境的改造；让消费者在温馨、明亮、舒适的环境中，实现购物体验。同时，加强营业员岗位培训。在强化岗位技能、专业技术培训，严格执行营业员职业资格上岗证制度的同时，不断创新培训方式、方法，学习和借鉴知名企业在培训方面的成功经验，拓宽培训渠道。提升服务水平。
5、进一步加强对干部的管理与考核。要通过建立干部考绩档案、干部选拔激励和监督机制、干部交流制度、后备干部人才库，规范干部管理，认真执行奖惩制度，形成能上能下、能进能出的动态用人机制，优胜劣汰，进一步激发员工的进取意识和危机意识。为想干事、能干事、干成事的干部员工创造一个发展平台。
2008 经营的基本计划
商业城 2008年经营计划：商品销售收入比上年增长 10%，费用总额比上年下降 10%。其他指标也要好于 2007 年。
(二)公司主营业务及其经营状况
1、主营业务分行业、产品情况表 单位:元 币种:人民币
分行 营业
业或 营业收入 营业成本 利润
分产
率（%）
品
行业
销售
1,693,678,341.84 1,463,109,791.59 13.61
商品
商铺
125,223,645.00 102,795,936.50 17.91
销售
其他 116,367.00
续上表
分行 营业收入比上 营业成本比上 营业利润率比
业或
分产 年增减(%) 年增减(%) 上年增减(%)
品
行业
销售 减少34.11个百
11.01 9.63
商品 分点
商铺
销售
其他
2、主营业务分地区情况 单位:元 币种:人民币
地区 营业收入 营业收入比上年增减（％）
沈阳 1,819,018,353.84 11.01
(三)公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
2007年 1月19 日，本公司控股子公司-沈阳铁西百货大楼有限公司向沈阳市铁西区土地储备交易中心购买 4691 平方米土地使用权，实际购买金额为 2,700 万元，本次收购价格的确定依据是以沈阳市铁西区土地储备交易中心挂牌价格为原则，该事项已于 2007 年1 月23 日刊登在中国证券报、上海证券报上。该宗土地为本公司控股子公司-沈阳铁西百货大楼有限公司所持营业楼房产所附着的土地，通过该笔交易可使沈阳铁西百货大楼有限公司房产与土地使用权主体一致、资产完整、提升资产的增值空间。资产转让手续已办理完毕.
2007年9月18日,公司三届十次董事会审议通过了本公司受让辽宁物有限公司3795万股权议案,受让价款为5368万元,受让该笔股权后,本公司对辽宁物流有限公司的持股比例增加到99.93%,有利于公司保持对在建的商业地产项目的控制以及获得理想的投资回报.
股权转让手续已办理完毕.
投资情况说明：
公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
2007年 1月19 日，本公司控股子公司-沈阳铁西百货大楼有限公司向沈阳市铁西区土地储备交易中心购买 4691 平方米土地使用权，实际购买金额为 2,700 万元，本次收购价格的确定依据是以沈阳市铁西区土地储备交易中心挂牌价格为原则，该事项已于 2007 年1 月23 日刊登在中国证券报、上海证券报上。该宗土地为本公司控股子公司-沈阳铁西百货大楼有限公司所持营业楼房产所附着的土地，通过该笔交易可使沈阳铁西百货大楼有限公司房产与土地使用权主体一致、资产完整、提升资产的增值空间。资产转让手续已办理完毕.
2007年9月18日,公司三届十次董事会审议通过了本公司受让辽宁物有限公司3795万股权议案,受让价款为5368万元,受让该笔股权后,本公司对辽宁物流有限公司的持股比例增加到99.93%,有利于公司保持对在建的商业地产项目的控制以及获得理想的投资回报.
股权转让手续已办理完毕.
经营情况评述：
【2007年半年报】
(一)报告期内整体经营情况的讨论与分析报告期内,公司营业收入实现83089 万元,比上年同期80075 万元增加3014 万元，上升比例3.76%；由于报告期销售费用、管理费用同比增加，使得营业利润同比减少 388 万元，下降比例 49.30%。报告期内，公司补贴收入大幅度增长，影响了利润总额的增加，利润总额累计实现 1051 万元，,比上年同期943 万元增加 108 万元，上升比例 11.45%；净利润实现838 万元,比上年同期553 万元增加285 元，上升比例 51.54%。公司主要控股公司及参股公司的经营情况及业绩分析沈阳铁西百货大楼有限公司是公司的控股子公司,公司拥有其 99.82%的股权，该公司注册资本:5172万元,业务性质:商业,主要产品或服务:国内一般商业贸易。截止报告期末，总资产 23458 万元。报告期实现主营业务收入38601 万元，主营业务利润 4898 万元，净利润 646 万元。沈阳安立置业经营有限责任公司是公司的控股子公司，公司拥有其 99.08%的股权，该公司注册资本21800 万元，业务性质：房地产，主要产品或服务：房地产开发、商品房销售。截止报告期末，总资产 51741.5 万元。由于该项目正值基本建设、内部装修、招商引资阶段，尚无收入。报告期净利润-248万元。报告期内，在市政府协调下，本公司与沈阳市城市建设管理局签定了户外广告经营发布权解除协议，本公司于 5 月23 日召开三届八次董事会会议，决定减持在沈阳商业城广告有限公司的出资，相关公告刊登在 5 月25 日的中国证券报和上海证券报上，截止中期报告披露日，减资手续已办理完毕，减资后沈阳商业城广告有限公司不再是本公司的子公司。
(二)公司主营业务及其经营状况
1、主营业务分行业、产品情况表
单位:元 币种:人民币
分行
业或 营业收入比上年 营业成本比
营业收入 营业成本
分产 同期增减(%) 上年同期增 减(%)
品
分行业
商品 830,890,803.86 703,299,420.30 3.76 1.62
销售
2、主营业务分地区情况
单位:元 币种:人民币
地区 营业收入 营业收入比上年增减(%)
沈阳 830,890,803.86 3.76
3、利润构成与上年度相比发生重大变化的原因分析报告期公司营业外收入占利润总额的比例比去年同期提高 42.22%、投资收益占利润总额的比例比去年同期提高 77.38%，主要原因是妥善解决户外广告经营权所致。
(三)公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
报告期内，公司无非募集资金投资项目。
投资情况说明：
公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
报告期内，公司无非募集资金投资项目。
【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2007-12-31
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｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜辽宁国联家电有限公司 ｜ ｜ -9.00｜ 318.00｜
｜沈阳铁西百货大楼有限公司 ｜ 77615.00｜ 1600.40｜ 25583.00｜
｜辽宁物流有限公司 ｜ ｜ -462.00｜ 25048.00｜
｜沈阳安立置业经营有限责任公｜ 12682.00｜ 164.00｜ 40526.00｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
