☆经营分析☆ ◇港澳资讯600200 更新日期：2008-04-18◇ 灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜服装行业(行业) ｜ 45838.9｜ 3995.6｜ 8.72｜ 19.24｜
｜药品行业(行业) ｜ 38339.5｜ 13186.1｜ 34.39｜ 16.10｜
｜贵金属加工(行业) ｜ 140555.2｜ 1841.3｜ 1.31｜ 59.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销(地区) ｜ 178436.4｜- ｜- ｜ 74.91｜
｜外销(地区) ｜ 59387.9｜- ｜- ｜ 24.93｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜服装行业(行业) ｜ 19471.6｜ 2010.8｜ 10.33｜ 17.71｜
｜药品行业(行业) ｜ 19115.6｜ 6487.4｜ 33.94｜ 17.39｜
｜羽绒制品(行业) ｜ 5342.8｜ 319.1｜ 5.97｜ 4.86｜
｜贵金属加工(行业) ｜ 65609.9｜ 776.9｜ 1.18｜ 59.69｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销(地区) ｜ 83233.7｜- ｜- ｜ 75.72｜
｜外销(地区) ｜ 26359.2｜- ｜- ｜ 23.98｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜服装行业(行业) ｜ 31592.0｜ 3571.0｜ 11.30｜ 16.92｜
｜药品行业(行业) ｜ 32413.4｜ 11807.8｜ 36.43｜ 17.36｜
｜羽绒制品(行业) ｜ 21339.4｜ 1921.6｜ 9.01｜ 11.43｜
｜贵金属加工(行业) ｜ 99476.7｜ 1687.8｜ 1.70｜ 53.27｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销(地区) ｜ 140874.0｜- ｜- ｜ 75.44｜
｜外销(地区) ｜ 43967.1｜- ｜- ｜ 23.54｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年三季度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜服装行业(行业) ｜ 22105.8｜ 2780.2｜ 12.58｜ 17.00｜
｜药品行业(行业) ｜ 24426.8｜ 9060.9｜ 37.09｜ 18.79｜
｜羽绒制品(行业) ｜ 14977.8｜ 986.8｜ 6.59｜ 11.52｜
｜贵金属业务(行业) ｜ 68350.1｜ 1506.1｜ 2.20｜ 52.58｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2.经营投资】
经营情况评述：
【2007年年报】
管理层讨论与分析
报告期内公司经营情况回顾
1、报告期内总体经营情况
报告期内，公司主营业务的市场环境处于变动和转型之中。医药业务方面，国家医疗卫生体制改革逐步推进，行业环境有恢复性改善。网上招标、定点配送、医院药房托管等新的药品流通渠道由试点逐步扩大，药品价格稳中趋降；药品生产领域的GMP飞行检查和监管驻厂常态化；新药审批监管更趋规范和严格。服装市场的内外销业务竞争激烈，内销市场逐步分化，少数品牌影响力较大的企业继续稳定和巩固市场，大多数企业依然聚集于低端市场参与激烈的竞争；人民币汇率的上升以及出口退税的降低继续压缩着服装外销的市场拓展和盈利空间。
针对上述行业环境，公司积极采取措施加以应对。一方面加强业务整合，改善业务流程，提高运营效率。另一方面，在细分市场上找准定位抢占份额，巩固基本市场并努力拓展。同时公司加强管理、压缩成本，定量考核降本节支指标，努力提高产品质量和成品率。
医药业务方面，报告期内公司在扩大销售网络的覆盖范围的同时，在重点区域寻求突破，直销、招商和进入医药大流通市场等营销方式也进一步优化。公司依托于产品品质逐步开展品牌营销，根据市场供求适时微调价格，逐步把握定价的谈判权。服装板块在内销业务上，公司继续推进在职业装这一细分市场上的比较优势，军品定单取得较快的增长，“芭芭拉”等品牌服装也继续得到维护；外销业务上，重点抓直接定单和大客户，根据业务质量和合作诚信择优纳入新客户，压缩或淘汰部分劣质客户。
年度内，作为公司主营业务重要补充的方面，公司遵循有进有退的原则，出售了控股子公司江苏吴中服装集团有限公司持有的绍兴市茂龙吴中羽绒制品有限公司的全部股权，退出了羽绒经营业务。同时公司受让了宿迁市苏宿置业有限公司的控股权并进行了增资，公司还参与了苏州隆兴置业有限公司的“香溪琴谷”项目的合作开发。
在公司总部管理方面，“以制度管理为核心的企业管理”继续得到加强，“财务监管、法务监管理、投资监管和内部审计”的总部管理理念得到贯彻落实，全面预算管理工作也做的更加扎实，有效地夯实了公司的业务运营基础。
报告期内，公司实现营业收入238189.22万元，比上年同期增长27.55%，其中主营业务收入237724.28万元，比上年同期增长28.45%。实现营业利润（毛利）20293.15万元，与上年同期基本持平，其中主营业务利润19978.35万元，比上年同期增长4.54%。公司净利润-6432.73万元。
根据公司年初制订的经营计划，2007年度计划实现主营业务收入22亿元，主营业务成本占收入的比重保持在2006年度的水平并有所降低。报告期内公司实际实现主营业务收入237724.28万元，完成了年初计划，主营业务成本217745.93万元，占收入的比例为91.60%，较2006年上升1.90%。主营业务成本率没有完成年初计划的主要原因是医药的降价、服装出口退税率下调以及市场竞争激烈引起公司产品销售价格和盈利水平的下降。
报告期公司主营业务收入上升的主要原因是公司服装、医药、贵金属业务均较上年取得了增长，尤其是贵金属业务增长较快，本年度该业务实现收入140555.17万元，较上年度增长41.29%，但该业务毛利率较低，这也是本报告期公司主营业务成本占收入比重上升的主要原因。
本报告期公司营业利润、净利润下降幅度较大且出现亏损的原因主要是以下几个方面：
A、受宏观环境影响，公司服装、医药的盈利水平均有所下降；
B、公司生产经营规模扩大后，各项管理费用增加，而业务量增长相对滞后，服装和药业的产销未达到预期目标；
C、由于从紧的金融政策和贷款利率的持续上升导致公司财务成本较大。
D、2007年1月1日起公司执行新会计准则，根据新准则，本年度公司资产减值准备计提增加较大。
2、报告期内公司主营业务及其经营状况
公司主营业务包括医药、服装和贵金属加工业务。
（1）占主营业务收入或主营业务利润总额10%以上的主要产品
分行业或 主营业务 主营业务 主营业务
分产品 收入 成本 利润率%
服装行业 45,838.89 41,843.24 8.72
药品行业 38,339.50 25,153.38 34.39
贵金属加工140,555.17 138,713.83 1.31
接上表:
分行业或 主营业务收入比 主营业务成本比 主营业务利润率
分产品 上年增减(%) 上年增减(%) 比上年增减(%)
服装行业 44.03 48.54 -2.77
药品行业 18.28 22.07 -2.04
贵金属加工 41.29 41.85 -0.39
（2）主营业务分地区状况
主营业务收入 主营业务收入比上年增减%
内销 178,436.38 26.66
外销 59,387.90 34.13
9、对公司未来发展的展望
（1）所处行业的发展趋势及公司面临的市场竞争格局
公司主营服装和医药行业是市场充分竞争并非常成熟的行业。服装行业高端产品毛利率高，但品牌塑造和维护成本巨大，品牌提升的周期长、风险大；低端产品同质化严重，竞争异常激烈，库存控制难度大，产品周期短，因此毛利率较低并稳中有降。医药行业中普药的需求量随着国家医疗卫生改革政策的深化得到增长，但毛利率相对较低；新药的毛利率相对较高，但开发成本巨大，并伴有较大的开发风险，由于国家对药品的价格进行调控，对医药流通体制进行整顿和规范，使新药的盈利周期越来越短。总体而言，服装行业的需求市场巨大而稳定，品牌是服装企业的核心竞争力，缺乏强势品牌的企业只能挖掘细分市场，或者参与低端激烈的市场竞争。医药行业有一定的进入门槛，国内的医药市场处于消费提升阶段，加之国家极力推行对农村和乡镇的医保覆盖面，行业增长持续性得到保障。
对于服装产业，公司的经营策略是抓外销直接大定单提高业务质量，构建稳健诚信的境外经销商渠道；内销上紧抓细分市场中的军品军装以及学生装业务，并逐步提升品牌竞争力。对于医药产业，公司一方面加大新药开发推出新品，另一方面要注重培育主导市场，并在此基础上拓展营销渠道，特别是抓好医院药房托管渠道，扩大业务覆盖面。
（2）公司的发展战略、业务规划
公司的发展战略是：集中优势资源重点发展制药业，巩固和提升服装业的基础地位，稳步推进精细化工业务和房地产开发业务，将其作为公司主业的重要补充，在特定阶段内为公司销售利润作出贡献。通过一个中期时段的调整充实，将公司发展成为具备规范的治理结构、强势的品牌效应、完善的研发创新体系、有吴中特色的经营理念、卓越的管理团队和较强核心竞争力的集团型企业。
公司2008年的经营计划为：实现主营业务收入26亿元，主营业务成本占收入的比重与2007年度持平，争取有所下降。
2008年，公司经营上要继续围绕市场营销拓展业务，构建和完善营销通路，通过营销的有效增长带动公司在医药和服装上的产能优势的发挥。医药业务在巩固原有市场、业务和客户的基础上，新品销售要取得突破，迅速形成公司主导产品群，继续加快重点药品研发进度，培养医药业务的后备力量。服装外销形成稳定的客户群，并在业务质量上得到提高，内销方面军品业务要争取实现大幅度增长。
在具体经营措施上，无论是服装还是医药都要进一步突出其在细分市场上的业务比较优势。服装外销要建立稳定的直销渠道，巩固和发展与国外合作方的业务范围和品类；内销市场一方面将不同类别的职业装如学生装、保安制服、军品军服做深做细，另一方面要稳步和持续推进品牌建设。医药方面要继续巩固和拓展营销网络，终端销售和招商代理要并重发展，同时针对医疗卫生改革，有针对性地切入医院药房托管以及医药物流大市场等渠道，药品研发要快速推出和补充新品，取得和拓展业务优势。
（3）公司发展战略所需的资金、使用计划及资金来源
2008年度，公司拟维持现有的流动资金借款规模，通过加强往来款催讨、加快存货周转、提高资金使用效率来应对业务规模扩大所需的流动资金，同时根据公司的项目投资需求适当增加部分项目贷款。
（4）公司面临的风险因素分析及对策措施
从服装和医药两个行业看，服装方面公司外销的主要市场美国和欧盟，由于汇率上升和出口退税率降低，公司服装外销的竞争能力有所削弱，影响了外销增长潜力的发挥；由于国内服装产能过剩，导致国外经销商过分压低出口价格，一方面给规范运作的公司带来成本压力，另一方面也给国外反倾销手段的运用以借口；品牌服装建设也存在投入大、周期长、风险高的因素。药品方面，毛利率较高的医药新品价格还会下降，药品流通体制的变革和波动给公司的营销带来压力，但同时也存在较大的机遇。
针对这些情况，本公司将采取下列措施加以应对：（1）狠抓核心业务，把握市场机遇，在药业业务方面把握国家医疗卫生改革给公司普药销售带来的契机，迅速地巩固和扩大市场份额；服装方面继续拓展以军品为主的集团规模型采购的内销市场。（2）积极稳妥地发展公司新拓展的业务，在房地产业务和贵金属精细化工业务方面，要在控制风险的前提下，为公司在短期内注入销售规模和利润贡献，满足公司主营业务调整时期的特殊需要。（3）控制管理成本、合理筹划财务成本、有效降低生产成本，力争将公司的整体运营成本控制在合理的范围。（4）稳步推进品牌运营，通过持续稳定的品牌运作提升公司业务附加值，逐步培植核心竞争力。（5）加快在研项目的推进进度，积极推出新品，并有效构建营销网络迅速容纳新品的销售需求。（6）加强企业管理和人力资源队伍建设，通过完善公司治理、强化内控制度的执行来提升公司规范有序运作水平，通过人力资源团队建设最大限度地服务于公司业务发展之需。
10、报告期内，公司自主创新及节能环保情况
（1）公司自主创新情况
报告期内，公司在主营业务的拓展上，逐步提高自主创新水平，力争以自主创新推动产业和业务发展，以产业发展支撑公司科技创新平台及运营机制，从而使公司主营业务形成较强的核心竞争力。近年来公司在自主创新方面，主要做了以下几个方面的工作：
①搭建以省级企业技术中心为主体的自主创新平台和技术创新体系，利用公司拥有的省基因药物工程技术中心加快新品开发；②通过技术革新、改进产品生产工艺、降低生产成本，从而提升产品的市场竞争力； ③强化产学研的紧密合作，加强科研成果的产业化进程； ④吸引和留住优秀创新型人才，增强企业自主创新能力。
（2）公司节能环保情况
报告期内，公司重视节能降耗和环境保护工作，严格按照“强化管理、落实责任、源头控制”的节能减排工作思路，通过加大技改力度、优化工艺流程，使公司节能减排工作取得较好的成效，不但降低了单产能消耗，提升了公司产品的盈利能力和市场竞争力，还改善了公司的安全环保环境，产生了较好的经济效益和社会效益。报告期内，公司在节能降耗还环境保护方面做了以下几项工作： ①为降低制造成本，减少能源消耗、避免浪费，公司指定专门部门和人员负责定期对全公司节能降耗情况进行检查、监督； ②设立技改专项小组负责公司技术改造，优化产品工艺流程、降低单产能耗； ③加强公司内对节能降耗重要性的宣传，鼓励员工围绕节能降耗积极提出合理化建议；④在新增投资上加大对环保设备的采购力度。
(二)公司投资情况
被投资的公司情况：
被投资的公司名称 主要经营活动 占被投资公司
权益的比例(%) 备注
宿迁市苏宿置业有限公司 房地产开发、经营 98
江苏吴中医药集团有限公司 医药产业投资管理 98
苏州隆兴置业有限公司 房地产开发经营 0 公司与其合作开
发“香溪琴谷”项目。
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
1)、宿迁市苏宿置业有限公司股权转让及增资项目
公司出资19,000,000元投资该项目，项目刚开工建设，尚未结算投资收益。
2)、江苏吴中医药集团有限公司增资项
公司出资58,800,000元投资该项目，报告期首期到位资金1176万元，不单独核算收益。
3)、苏州隆兴置业有限公司“一箭河项目一期”（现楼盘名为香溪琴谷，下同）项目
公司出资155,000,000元投资该项目，项目刚开工建设，尚未结算投资收益。
说明：（1）公司第五届董事会第四次会议审议通过了关于本公司出资7500万元与苏州隆兴置业有限公司合作开发“一箭河项目一期”的议案，本公司投资7500万元与苏州隆兴置业有限公司合作开发“一箭河项目一期”（现楼盘名为“香溪琴谷”），合作周期两年。苏州隆兴置业有限公司按本公司提供的合作开发资金实际使用时间支付年收益率10%的保底收益，在“一箭河项目一期”销售完成后，苏州隆兴置业有限公司再支付本公司该项目一期合作项目总收益（扣除已支付给本公司的固定收益）部分的20%。
（2）公司第五届董事会第五次会议审议通过了公司以自有资金1900万元受让江苏兴业实业有限公司持有的宿迁市苏宿置业有限公司95%出资额，并独家增资3000万元（增资实际于2008年2月25日完成），增资资金主要用于“苏苑花园”的二期工程和后续开发项目。
（3）公司第五届董事会2007年第四次临时会议审议通过了关于增资江苏吴中医药集团有限公司的议案，公司以自有资金向医药集团增资5880万元，分期到位，报告期内完成了首次到位资金1176万元。增资资金主要用于医药集团补充流动资金以及增加新药研发支出。
（4）公司第五届董事会2007年第六次临时会议审议通过了本公司再投资8000万元与苏州隆兴置业有限公司合作开发“一箭河项目一期”（香溪琴谷）的议案。鉴于“一箭河”项目的商业前景良好，本公司追加投资8000万元用于“一箭河一期”项目开发，合作周期2年。苏州隆兴置业有限公司按本公司提供的合作开发资金实际使用时间支付年收益率8%的保底收益，在该项目销售完成后，苏州隆兴置业有限公司再支付本公司该项目一期总收益（扣除已支付给本公司的固定收益）部分的20%。
投资情况说明：
公司投资情况
被投资的公司情况：
被投资的公司名称 主要经营活动 占被投资公司
权益的比例(%) 备注
宿迁市苏宿置业有限公司 房地产开发、经营 98
江苏吴中医药集团有限公司 医药产业投资管理 98
苏州隆兴置业有限公司 房地产开发经营 0 公司与其合作开
发“香溪琴谷”项目。
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
1)、宿迁市苏宿置业有限公司股权转让及增资项目
公司出资19,000,000元投资该项目，项目刚开工建设，尚未结算投资收益。
2)、江苏吴中医药集团有限公司增资项
公司出资58,800,000元投资该项目，报告期首期到位资金1176万元，不单独核算收益。
3)、苏州隆兴置业有限公司“一箭河项目一期”（现楼盘名为香溪琴谷，下同）项目
公司出资155,000,000元投资该项目，项目刚开工建设，尚未结算投资收益。
说明：（1）公司第五届董事会第四次会议审议通过了关于本公司出资7500万元与苏州隆兴置业有限公司合作开发“一箭河项目一期”的议案，本公司投资7500万元与苏州隆兴置业有限公司合作开发“一箭河项目一期”（现楼盘名为“香溪琴谷”），合作周期两年。苏州隆兴置业有限公司按本公司提供的合作开发资金实际使用时间支付年收益率10%的保底收益，在“一箭河项目一期”销售完成后，苏州隆兴置业有限公司再支付本公司该项目一期合作项目总收益（扣除已支付给本公司的固定收益）部分的20%。
（2）公司第五届董事会第五次会议审议通过了公司以自有资金1900万元受让江苏兴业实业有限公司持有的宿迁市苏宿置业有限公司95%出资额，并独家增资3000万元（增资实际于2008年2月25日完成），增资资金主要用于“苏苑花园”的二期工程和后续开发项目。
（3）公司第五届董事会2007年第四次临时会议审议通过了关于增资江苏吴中医药集团有限公司的议案，公司以自有资金向医药集团增资5880万元，分期到位，报告期内完成了首次到位资金1176万元。增资资金主要用于医药集团补充流动资金以及增加新药研发支出。
（4）公司第五届董事会2007年第六次临时会议审议通过了本公司再投资8000万元与苏州隆兴置业有限公司合作开发“一箭河项目一期”（香溪琴谷）的议案。鉴于“一箭河”项目的商业前景良好，本公司追加投资8000万元用于“一箭河一期”项目开发，合作周期2年。苏州隆兴置业有限公司按本公司提供的合作开发资金实际使用时间支付年收益率8%的保底收益，在该项目销售完成后，苏州隆兴置业有限公司再支付本公司该项目一期总收益（扣除已支付给本公司的固定收益）部分的20%。
经营情况评述：
【2007年半年报】
(一)报告期内整体经营情况的讨论与分析
报告期内，公司围绕年度经营目标开展工作。医药业务方面，销售部门的业务分工进一步细化，营销模式按产品品种进一步理顺，网络布局得到改善，重点销售区域和重点产品销售得到加强；生产管理方面，产品质量和成品率作为基本考核内容，并进一步在降本节支方面做细做实。针对药品价格继续回落，公司努力扩大发货量，以量补价；针对网上招投标、药房托管等药品流通环节的改革，公司积极采取有效营销手段加以应对，同时继续倡导品质和品牌营销，上半年度公司药业板块业务呈现企稳复苏的局面。服装板块业务方面，公司积极整合业务架构，合理安排流程，努力提高生产效率。在内销业务方面，军品定单已经完成发货，“365”学生装已完成定货会以及生产准备，“芭芭拉”和“铁飞龙”系列内销品牌服装也继续得到推进；外销业务，公司在稳定既有重点大客户、直接大定单的基础上，成立专门的外销业务开发部，继续拓展新客户、新市场。服装生产部门积极配合战略合作单位进行验厂，并通过外商品牌客户的验厂规范生产管理。公司控股企业的贵金属业务上半年度继续取得增长。公司控股企业的羽绒业务积极进行市场细分，拓展了家纺和家具内客户定单，由于去年暖冬形成的整个羽绒和制品市场的库存，上半年羽绒出货受到一定的影响，该业务板块正采取积极措施加以应对，努力提高下半年的业务量。
公司2007 年1-6 月实现营业收入 109926.77 万元，比上年同期增长 43.66%，营业利润 1072.64万元，比上年同期下降 47.74%，归属于母公司的净利润 713.50 万元，比上年同期下降 50.74%。
本公司营业收入增长较大的主要原因是贵金属业务增长较快，本期该业务实现营业收入 65609.93 万元，较上年同期增长 27297.90 万元，增长比例为 71.25%。
虽然本期公司服装、医药、贵金属业务营业收入增长较大，但由于市场竞争、降价、人民币升值、出口退税率下调等各种因素的影响，公司各行业的毛利率下降，导致公司总体主营业务利润与去年同期相比基本持平，而本期由于投资收益比去年同期下降 1132.29万元，从而导致公司营业利润和归属于母公司的净利润与去年同期相比下降较大。
(二)公司主营业务及其经营状况
1、主营业务分行业、产品情况表
单位:元 币种:人民币
分行
毛利
业或 营业收入 营业成本 率
分产 (%)
品
分行业
服装 194,716,244.11 174,608,608.12 10.33
行业
药品 191,155,881.06 126,281,543.44 33.94
行业
羽绒 53,427,672.27 50,236,771.10 5.97
制品
贵金
属加 656,099,325.84 648,330,440.99 1.18
工
分产品
接上表：
分行
业或 营业收入比上 营业成本比上 毛利率比上年
分产 年同期增减(%) 年同期增减(%) 同期增减(%)
品
分行业
服装 减少1.56个百分
33.94 41.13
行业 点
药品 增加0.71个百分
25.60 36.66
行业 点
羽绒 减少1.90个百分
-30.14 -28.68
制品 点
贵金
减少1.16个百分
属加 71.25 73.28 点
工
分产品
服装行业营业收入比上年同期增长 33.94%，主要原因是本期代理出口业务增加。
贵金属加工业务比上年同期增长 71.25%，主要原因是本期加大了该业务的拓展力度导致收入大幅增长。
2、主营业务分地区情况
单位:元 币种:人民币
地区 营业收入 营业收入比上年增减(%)
内销 832,337,116.42 55.37
外销 263,592,476.86 18.66
4、主营业务盈利能力（毛利率）与上年相比发生重大变化的原因说明
行业 本期毛利率 上年度毛利率
服装行业 10.33% 11.30%
药品行业 33.94% 36.43%
羽绒制品 5.97% 9.01%
贵金属加工 1.18% 1.70%
本期公司主营业务综合毛利率为 8.71%，上年度公司主营业务综合毛利率为 10.29%，综合毛利率下降的主要原因为公司占总营业收入 59.87%的贵金属加工业务毛利率由上年度的 1.7%下降为本期的1.18%以及羽绒业务毛利率由上年度的 9.01%下降为本期的 5.97%。羽绒业务毛利率下降的主要原因为本期羽绒销售价格有所下降。贵金属加工业务毛利率主要原因为黄金价格的上涨。
(三)公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
1)、一箭河项目一期
公司预计出资 7,500 万元投资该项目，项目处于前期工作中，尚未结算投资收益。
公司第五届董事会第四次会议审议通过了公司投资 7500万元与苏州隆兴置业有限公司合作开发"一箭河项目一期"的议案，项目合作周期为两年，苏州隆兴置业有限公司按本公司提供的合作开发资金实际使用时间支付年收益率 10%的保底收益,在该项目销售完成后,苏州隆兴置业有限公司再支付本公司该项目总收益（扣除已支付给本公司的固定收益）部分的 20%。
投资情况说明：
公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
1)、一箭河项目一期
公司预计出资 7,500 万元投资该项目，项目处于前期工作中，尚未结算投资收益。
公司第五届董事会第四次会议审议通过了公司投资 7500万元与苏州隆兴置业有限公司合作开发"一箭河项目一期"的议案，项目合作周期为两年，苏州隆兴置业有限公司按本公司提供的合作开发资金实际使用时间支付年收益率 10%的保底收益,在该项目销售完成后,苏州隆兴置业有限公司再支付本公司该项目总收益（扣除已支付给本公司的固定收益）部分的 20%。
【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2007-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜江苏银行股份有限公司 ｜ ｜ 15408.42｜ ｜
｜江苏德邦兴华化工股份有限公｜ ｜ 5575.91｜ ｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜服装行业(行业) ｜ 45838.9｜ 3995.6｜ 8.72｜ 19.24｜
｜药品行业(行业) ｜ 38339.5｜ 13186.1｜ 34.39｜ 16.10｜
｜贵金属加工(行业) ｜ 140555.2｜ 1841.3｜ 1.31｜ 59.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销(地区) ｜ 178436.4｜- ｜- ｜ 74.91｜
｜外销(地区) ｜ 59387.9｜- ｜- ｜ 24.93｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜服装行业(行业) ｜ 19471.6｜ 2010.8｜ 10.33｜ 17.71｜
｜药品行业(行业) ｜ 19115.6｜ 6487.4｜ 33.94｜ 17.39｜
｜羽绒制品(行业) ｜ 5342.8｜ 319.1｜ 5.97｜ 4.86｜
｜贵金属加工(行业) ｜ 65609.9｜ 776.9｜ 1.18｜ 59.69｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销(地区) ｜ 83233.7｜- ｜- ｜ 75.72｜
｜外销(地区) ｜ 26359.2｜- ｜- ｜ 23.98｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜服装行业(行业) ｜ 31592.0｜ 3571.0｜ 11.30｜ 16.92｜
｜药品行业(行业) ｜ 32413.4｜ 11807.8｜ 36.43｜ 17.36｜
｜羽绒制品(行业) ｜ 21339.4｜ 1921.6｜ 9.01｜ 11.43｜
｜贵金属加工(行业) ｜ 99476.7｜ 1687.8｜ 1.70｜ 53.27｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销(地区) ｜ 140874.0｜- ｜- ｜ 75.44｜
｜外销(地区) ｜ 43967.1｜- ｜- ｜ 23.54｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年三季度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜服装行业(行业) ｜ 22105.8｜ 2780.2｜ 12.58｜ 17.00｜
｜药品行业(行业) ｜ 24426.8｜ 9060.9｜ 37.09｜ 18.79｜
｜羽绒制品(行业) ｜ 14977.8｜ 986.8｜ 6.59｜ 11.52｜
｜贵金属业务(行业) ｜ 68350.1｜ 1506.1｜ 2.20｜ 52.58｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2.经营投资】
经营情况评述：
【2007年年报】
管理层讨论与分析
报告期内公司经营情况回顾
1、报告期内总体经营情况
报告期内，公司主营业务的市场环境处于变动和转型之中。医药业务方面，国家医疗卫生体制改革逐步推进，行业环境有恢复性改善。网上招标、定点配送、医院药房托管等新的药品流通渠道由试点逐步扩大，药品价格稳中趋降；药品生产领域的GMP飞行检查和监管驻厂常态化；新药审批监管更趋规范和严格。服装市场的内外销业务竞争激烈，内销市场逐步分化，少数品牌影响力较大的企业继续稳定和巩固市场，大多数企业依然聚集于低端市场参与激烈的竞争；人民币汇率的上升以及出口退税的降低继续压缩着服装外销的市场拓展和盈利空间。
针对上述行业环境，公司积极采取措施加以应对。一方面加强业务整合，改善业务流程，提高运营效率。另一方面，在细分市场上找准定位抢占份额，巩固基本市场并努力拓展。同时公司加强管理、压缩成本，定量考核降本节支指标，努力提高产品质量和成品率。
医药业务方面，报告期内公司在扩大销售网络的覆盖范围的同时，在重点区域寻求突破，直销、招商和进入医药大流通市场等营销方式也进一步优化。公司依托于产品品质逐步开展品牌营销，根据市场供求适时微调价格，逐步把握定价的谈判权。服装板块在内销业务上，公司继续推进在职业装这一细分市场上的比较优势，军品定单取得较快的增长，“芭芭拉”等品牌服装也继续得到维护；外销业务上，重点抓直接定单和大客户，根据业务质量和合作诚信择优纳入新客户，压缩或淘汰部分劣质客户。
年度内，作为公司主营业务重要补充的方面，公司遵循有进有退的原则，出售了控股子公司江苏吴中服装集团有限公司持有的绍兴市茂龙吴中羽绒制品有限公司的全部股权，退出了羽绒经营业务。同时公司受让了宿迁市苏宿置业有限公司的控股权并进行了增资，公司还参与了苏州隆兴置业有限公司的“香溪琴谷”项目的合作开发。
在公司总部管理方面，“以制度管理为核心的企业管理”继续得到加强，“财务监管、法务监管理、投资监管和内部审计”的总部管理理念得到贯彻落实，全面预算管理工作也做的更加扎实，有效地夯实了公司的业务运营基础。
报告期内，公司实现营业收入238189.22万元，比上年同期增长27.55%，其中主营业务收入237724.28万元，比上年同期增长28.45%。实现营业利润（毛利）20293.15万元，与上年同期基本持平，其中主营业务利润19978.35万元，比上年同期增长4.54%。公司净利润-6432.73万元。
根据公司年初制订的经营计划，2007年度计划实现主营业务收入22亿元，主营业务成本占收入的比重保持在2006年度的水平并有所降低。报告期内公司实际实现主营业务收入237724.28万元，完成了年初计划，主营业务成本217745.93万元，占收入的比例为91.60%，较2006年上升1.90%。主营业务成本率没有完成年初计划的主要原因是医药的降价、服装出口退税率下调以及市场竞争激烈引起公司产品销售价格和盈利水平的下降。
报告期公司主营业务收入上升的主要原因是公司服装、医药、贵金属业务均较上年取得了增长，尤其是贵金属业务增长较快，本年度该业务实现收入140555.17万元，较上年度增长41.29%，但该业务毛利率较低，这也是本报告期公司主营业务成本占收入比重上升的主要原因。
本报告期公司营业利润、净利润下降幅度较大且出现亏损的原因主要是以下几个方面：
A、受宏观环境影响，公司服装、医药的盈利水平均有所下降；
B、公司生产经营规模扩大后，各项管理费用增加，而业务量增长相对滞后，服装和药业的产销未达到预期目标；
C、由于从紧的金融政策和贷款利率的持续上升导致公司财务成本较大。
D、2007年1月1日起公司执行新会计准则，根据新准则，本年度公司资产减值准备计提增加较大。
2、报告期内公司主营业务及其经营状况
公司主营业务包括医药、服装和贵金属加工业务。
（1）占主营业务收入或主营业务利润总额10%以上的主要产品
分行业或 主营业务 主营业务 主营业务
分产品 收入 成本 利润率%
服装行业 45,838.89 41,843.24 8.72
药品行业 38,339.50 25,153.38 34.39
贵金属加工140,555.17 138,713.83 1.31
接上表:
分行业或 主营业务收入比 主营业务成本比 主营业务利润率
分产品 上年增减(%) 上年增减(%) 比上年增减(%)
服装行业 44.03 48.54 -2.77
药品行业 18.28 22.07 -2.04
贵金属加工 41.29 41.85 -0.39
（2）主营业务分地区状况
主营业务收入 主营业务收入比上年增减%
内销 178,436.38 26.66
外销 59,387.90 34.13
9、对公司未来发展的展望
（1）所处行业的发展趋势及公司面临的市场竞争格局
公司主营服装和医药行业是市场充分竞争并非常成熟的行业。服装行业高端产品毛利率高，但品牌塑造和维护成本巨大，品牌提升的周期长、风险大；低端产品同质化严重，竞争异常激烈，库存控制难度大，产品周期短，因此毛利率较低并稳中有降。医药行业中普药的需求量随着国家医疗卫生改革政策的深化得到增长，但毛利率相对较低；新药的毛利率相对较高，但开发成本巨大，并伴有较大的开发风险，由于国家对药品的价格进行调控，对医药流通体制进行整顿和规范，使新药的盈利周期越来越短。总体而言，服装行业的需求市场巨大而稳定，品牌是服装企业的核心竞争力，缺乏强势品牌的企业只能挖掘细分市场，或者参与低端激烈的市场竞争。医药行业有一定的进入门槛，国内的医药市场处于消费提升阶段，加之国家极力推行对农村和乡镇的医保覆盖面，行业增长持续性得到保障。
对于服装产业，公司的经营策略是抓外销直接大定单提高业务质量，构建稳健诚信的境外经销商渠道；内销上紧抓细分市场中的军品军装以及学生装业务，并逐步提升品牌竞争力。对于医药产业，公司一方面加大新药开发推出新品，另一方面要注重培育主导市场，并在此基础上拓展营销渠道，特别是抓好医院药房托管渠道，扩大业务覆盖面。
（2）公司的发展战略、业务规划
公司的发展战略是：集中优势资源重点发展制药业，巩固和提升服装业的基础地位，稳步推进精细化工业务和房地产开发业务，将其作为公司主业的重要补充，在特定阶段内为公司销售利润作出贡献。通过一个中期时段的调整充实，将公司发展成为具备规范的治理结构、强势的品牌效应、完善的研发创新体系、有吴中特色的经营理念、卓越的管理团队和较强核心竞争力的集团型企业。
公司2008年的经营计划为：实现主营业务收入26亿元，主营业务成本占收入的比重与2007年度持平，争取有所下降。
2008年，公司经营上要继续围绕市场营销拓展业务，构建和完善营销通路，通过营销的有效增长带动公司在医药和服装上的产能优势的发挥。医药业务在巩固原有市场、业务和客户的基础上，新品销售要取得突破，迅速形成公司主导产品群，继续加快重点药品研发进度，培养医药业务的后备力量。服装外销形成稳定的客户群，并在业务质量上得到提高，内销方面军品业务要争取实现大幅度增长。
在具体经营措施上，无论是服装还是医药都要进一步突出其在细分市场上的业务比较优势。服装外销要建立稳定的直销渠道，巩固和发展与国外合作方的业务范围和品类；内销市场一方面将不同类别的职业装如学生装、保安制服、军品军服做深做细，另一方面要稳步和持续推进品牌建设。医药方面要继续巩固和拓展营销网络，终端销售和招商代理要并重发展，同时针对医疗卫生改革，有针对性地切入医院药房托管以及医药物流大市场等渠道，药品研发要快速推出和补充新品，取得和拓展业务优势。
（3）公司发展战略所需的资金、使用计划及资金来源
2008年度，公司拟维持现有的流动资金借款规模，通过加强往来款催讨、加快存货周转、提高资金使用效率来应对业务规模扩大所需的流动资金，同时根据公司的项目投资需求适当增加部分项目贷款。
（4）公司面临的风险因素分析及对策措施
从服装和医药两个行业看，服装方面公司外销的主要市场美国和欧盟，由于汇率上升和出口退税率降低，公司服装外销的竞争能力有所削弱，影响了外销增长潜力的发挥；由于国内服装产能过剩，导致国外经销商过分压低出口价格，一方面给规范运作的公司带来成本压力，另一方面也给国外反倾销手段的运用以借口；品牌服装建设也存在投入大、周期长、风险高的因素。药品方面，毛利率较高的医药新品价格还会下降，药品流通体制的变革和波动给公司的营销带来压力，但同时也存在较大的机遇。
针对这些情况，本公司将采取下列措施加以应对：（1）狠抓核心业务，把握市场机遇，在药业业务方面把握国家医疗卫生改革给公司普药销售带来的契机，迅速地巩固和扩大市场份额；服装方面继续拓展以军品为主的集团规模型采购的内销市场。（2）积极稳妥地发展公司新拓展的业务，在房地产业务和贵金属精细化工业务方面，要在控制风险的前提下，为公司在短期内注入销售规模和利润贡献，满足公司主营业务调整时期的特殊需要。（3）控制管理成本、合理筹划财务成本、有效降低生产成本，力争将公司的整体运营成本控制在合理的范围。（4）稳步推进品牌运营，通过持续稳定的品牌运作提升公司业务附加值，逐步培植核心竞争力。（5）加快在研项目的推进进度，积极推出新品，并有效构建营销网络迅速容纳新品的销售需求。（6）加强企业管理和人力资源队伍建设，通过完善公司治理、强化内控制度的执行来提升公司规范有序运作水平，通过人力资源团队建设最大限度地服务于公司业务发展之需。
10、报告期内，公司自主创新及节能环保情况
（1）公司自主创新情况
报告期内，公司在主营业务的拓展上，逐步提高自主创新水平，力争以自主创新推动产业和业务发展，以产业发展支撑公司科技创新平台及运营机制，从而使公司主营业务形成较强的核心竞争力。近年来公司在自主创新方面，主要做了以下几个方面的工作：
①搭建以省级企业技术中心为主体的自主创新平台和技术创新体系，利用公司拥有的省基因药物工程技术中心加快新品开发；②通过技术革新、改进产品生产工艺、降低生产成本，从而提升产品的市场竞争力； ③强化产学研的紧密合作，加强科研成果的产业化进程； ④吸引和留住优秀创新型人才，增强企业自主创新能力。
（2）公司节能环保情况
报告期内，公司重视节能降耗和环境保护工作，严格按照“强化管理、落实责任、源头控制”的节能减排工作思路，通过加大技改力度、优化工艺流程，使公司节能减排工作取得较好的成效，不但降低了单产能消耗，提升了公司产品的盈利能力和市场竞争力，还改善了公司的安全环保环境，产生了较好的经济效益和社会效益。报告期内，公司在节能降耗还环境保护方面做了以下几项工作： ①为降低制造成本，减少能源消耗、避免浪费，公司指定专门部门和人员负责定期对全公司节能降耗情况进行检查、监督； ②设立技改专项小组负责公司技术改造，优化产品工艺流程、降低单产能耗； ③加强公司内对节能降耗重要性的宣传，鼓励员工围绕节能降耗积极提出合理化建议；④在新增投资上加大对环保设备的采购力度。
(二)公司投资情况
被投资的公司情况：
被投资的公司名称 主要经营活动 占被投资公司
权益的比例(%) 备注
宿迁市苏宿置业有限公司 房地产开发、经营 98
江苏吴中医药集团有限公司 医药产业投资管理 98
苏州隆兴置业有限公司 房地产开发经营 0 公司与其合作开
发“香溪琴谷”项目。
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
1)、宿迁市苏宿置业有限公司股权转让及增资项目
公司出资19,000,000元投资该项目，项目刚开工建设，尚未结算投资收益。
2)、江苏吴中医药集团有限公司增资项
公司出资58,800,000元投资该项目，报告期首期到位资金1176万元，不单独核算收益。
3)、苏州隆兴置业有限公司“一箭河项目一期”（现楼盘名为香溪琴谷，下同）项目
公司出资155,000,000元投资该项目，项目刚开工建设，尚未结算投资收益。
说明：（1）公司第五届董事会第四次会议审议通过了关于本公司出资7500万元与苏州隆兴置业有限公司合作开发“一箭河项目一期”的议案，本公司投资7500万元与苏州隆兴置业有限公司合作开发“一箭河项目一期”（现楼盘名为“香溪琴谷”），合作周期两年。苏州隆兴置业有限公司按本公司提供的合作开发资金实际使用时间支付年收益率10%的保底收益，在“一箭河项目一期”销售完成后，苏州隆兴置业有限公司再支付本公司该项目一期合作项目总收益（扣除已支付给本公司的固定收益）部分的20%。
（2）公司第五届董事会第五次会议审议通过了公司以自有资金1900万元受让江苏兴业实业有限公司持有的宿迁市苏宿置业有限公司95%出资额，并独家增资3000万元（增资实际于2008年2月25日完成），增资资金主要用于“苏苑花园”的二期工程和后续开发项目。
（3）公司第五届董事会2007年第四次临时会议审议通过了关于增资江苏吴中医药集团有限公司的议案，公司以自有资金向医药集团增资5880万元，分期到位，报告期内完成了首次到位资金1176万元。增资资金主要用于医药集团补充流动资金以及增加新药研发支出。
（4）公司第五届董事会2007年第六次临时会议审议通过了本公司再投资8000万元与苏州隆兴置业有限公司合作开发“一箭河项目一期”（香溪琴谷）的议案。鉴于“一箭河”项目的商业前景良好，本公司追加投资8000万元用于“一箭河一期”项目开发，合作周期2年。苏州隆兴置业有限公司按本公司提供的合作开发资金实际使用时间支付年收益率8%的保底收益，在该项目销售完成后，苏州隆兴置业有限公司再支付本公司该项目一期总收益（扣除已支付给本公司的固定收益）部分的20%。
投资情况说明：
公司投资情况
被投资的公司情况：
被投资的公司名称 主要经营活动 占被投资公司
权益的比例(%) 备注
宿迁市苏宿置业有限公司 房地产开发、经营 98
江苏吴中医药集团有限公司 医药产业投资管理 98
苏州隆兴置业有限公司 房地产开发经营 0 公司与其合作开
发“香溪琴谷”项目。
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
1)、宿迁市苏宿置业有限公司股权转让及增资项目
公司出资19,000,000元投资该项目，项目刚开工建设，尚未结算投资收益。
2)、江苏吴中医药集团有限公司增资项
公司出资58,800,000元投资该项目，报告期首期到位资金1176万元，不单独核算收益。
3)、苏州隆兴置业有限公司“一箭河项目一期”（现楼盘名为香溪琴谷，下同）项目
公司出资155,000,000元投资该项目，项目刚开工建设，尚未结算投资收益。
说明：（1）公司第五届董事会第四次会议审议通过了关于本公司出资7500万元与苏州隆兴置业有限公司合作开发“一箭河项目一期”的议案，本公司投资7500万元与苏州隆兴置业有限公司合作开发“一箭河项目一期”（现楼盘名为“香溪琴谷”），合作周期两年。苏州隆兴置业有限公司按本公司提供的合作开发资金实际使用时间支付年收益率10%的保底收益，在“一箭河项目一期”销售完成后，苏州隆兴置业有限公司再支付本公司该项目一期合作项目总收益（扣除已支付给本公司的固定收益）部分的20%。
（2）公司第五届董事会第五次会议审议通过了公司以自有资金1900万元受让江苏兴业实业有限公司持有的宿迁市苏宿置业有限公司95%出资额，并独家增资3000万元（增资实际于2008年2月25日完成），增资资金主要用于“苏苑花园”的二期工程和后续开发项目。
（3）公司第五届董事会2007年第四次临时会议审议通过了关于增资江苏吴中医药集团有限公司的议案，公司以自有资金向医药集团增资5880万元，分期到位，报告期内完成了首次到位资金1176万元。增资资金主要用于医药集团补充流动资金以及增加新药研发支出。
（4）公司第五届董事会2007年第六次临时会议审议通过了本公司再投资8000万元与苏州隆兴置业有限公司合作开发“一箭河项目一期”（香溪琴谷）的议案。鉴于“一箭河”项目的商业前景良好，本公司追加投资8000万元用于“一箭河一期”项目开发，合作周期2年。苏州隆兴置业有限公司按本公司提供的合作开发资金实际使用时间支付年收益率8%的保底收益，在该项目销售完成后，苏州隆兴置业有限公司再支付本公司该项目一期总收益（扣除已支付给本公司的固定收益）部分的20%。
经营情况评述：
【2007年半年报】
(一)报告期内整体经营情况的讨论与分析
报告期内，公司围绕年度经营目标开展工作。医药业务方面，销售部门的业务分工进一步细化，营销模式按产品品种进一步理顺，网络布局得到改善，重点销售区域和重点产品销售得到加强；生产管理方面，产品质量和成品率作为基本考核内容，并进一步在降本节支方面做细做实。针对药品价格继续回落，公司努力扩大发货量，以量补价；针对网上招投标、药房托管等药品流通环节的改革，公司积极采取有效营销手段加以应对，同时继续倡导品质和品牌营销，上半年度公司药业板块业务呈现企稳复苏的局面。服装板块业务方面，公司积极整合业务架构，合理安排流程，努力提高生产效率。在内销业务方面，军品定单已经完成发货，“365”学生装已完成定货会以及生产准备，“芭芭拉”和“铁飞龙”系列内销品牌服装也继续得到推进；外销业务，公司在稳定既有重点大客户、直接大定单的基础上，成立专门的外销业务开发部，继续拓展新客户、新市场。服装生产部门积极配合战略合作单位进行验厂，并通过外商品牌客户的验厂规范生产管理。公司控股企业的贵金属业务上半年度继续取得增长。公司控股企业的羽绒业务积极进行市场细分，拓展了家纺和家具内客户定单，由于去年暖冬形成的整个羽绒和制品市场的库存，上半年羽绒出货受到一定的影响，该业务板块正采取积极措施加以应对，努力提高下半年的业务量。
公司2007 年1-6 月实现营业收入 109926.77 万元，比上年同期增长 43.66%，营业利润 1072.64万元，比上年同期下降 47.74%，归属于母公司的净利润 713.50 万元，比上年同期下降 50.74%。
本公司营业收入增长较大的主要原因是贵金属业务增长较快，本期该业务实现营业收入 65609.93 万元，较上年同期增长 27297.90 万元，增长比例为 71.25%。
虽然本期公司服装、医药、贵金属业务营业收入增长较大，但由于市场竞争、降价、人民币升值、出口退税率下调等各种因素的影响，公司各行业的毛利率下降，导致公司总体主营业务利润与去年同期相比基本持平，而本期由于投资收益比去年同期下降 1132.29万元，从而导致公司营业利润和归属于母公司的净利润与去年同期相比下降较大。
(二)公司主营业务及其经营状况
1、主营业务分行业、产品情况表
单位:元 币种:人民币
分行
毛利
业或 营业收入 营业成本 率
分产 (%)
品
分行业
服装 194,716,244.11 174,608,608.12 10.33
行业
药品 191,155,881.06 126,281,543.44 33.94
行业
羽绒 53,427,672.27 50,236,771.10 5.97
制品
贵金
属加 656,099,325.84 648,330,440.99 1.18
工
分产品
接上表：
分行
业或 营业收入比上 营业成本比上 毛利率比上年
分产 年同期增减(%) 年同期增减(%) 同期增减(%)
品
分行业
服装 减少1.56个百分
33.94 41.13
行业 点
药品 增加0.71个百分
25.60 36.66
行业 点
羽绒 减少1.90个百分
-30.14 -28.68
制品 点
贵金
减少1.16个百分
属加 71.25 73.28 点
工
分产品
服装行业营业收入比上年同期增长 33.94%，主要原因是本期代理出口业务增加。
贵金属加工业务比上年同期增长 71.25%，主要原因是本期加大了该业务的拓展力度导致收入大幅增长。
2、主营业务分地区情况
单位:元 币种:人民币
地区 营业收入 营业收入比上年增减(%)
内销 832,337,116.42 55.37
外销 263,592,476.86 18.66
4、主营业务盈利能力（毛利率）与上年相比发生重大变化的原因说明
行业 本期毛利率 上年度毛利率
服装行业 10.33% 11.30%
药品行业 33.94% 36.43%
羽绒制品 5.97% 9.01%
贵金属加工 1.18% 1.70%
本期公司主营业务综合毛利率为 8.71%，上年度公司主营业务综合毛利率为 10.29%，综合毛利率下降的主要原因为公司占总营业收入 59.87%的贵金属加工业务毛利率由上年度的 1.7%下降为本期的1.18%以及羽绒业务毛利率由上年度的 9.01%下降为本期的 5.97%。羽绒业务毛利率下降的主要原因为本期羽绒销售价格有所下降。贵金属加工业务毛利率主要原因为黄金价格的上涨。
(三)公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
1)、一箭河项目一期
公司预计出资 7,500 万元投资该项目，项目处于前期工作中，尚未结算投资收益。
公司第五届董事会第四次会议审议通过了公司投资 7500万元与苏州隆兴置业有限公司合作开发"一箭河项目一期"的议案，项目合作周期为两年，苏州隆兴置业有限公司按本公司提供的合作开发资金实际使用时间支付年收益率 10%的保底收益,在该项目销售完成后,苏州隆兴置业有限公司再支付本公司该项目总收益（扣除已支付给本公司的固定收益）部分的 20%。
投资情况说明：
公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
1)、一箭河项目一期
公司预计出资 7,500 万元投资该项目，项目处于前期工作中，尚未结算投资收益。
公司第五届董事会第四次会议审议通过了公司投资 7500万元与苏州隆兴置业有限公司合作开发"一箭河项目一期"的议案，项目合作周期为两年，苏州隆兴置业有限公司按本公司提供的合作开发资金实际使用时间支付年收益率 10%的保底收益,在该项目销售完成后,苏州隆兴置业有限公司再支付本公司该项目总收益（扣除已支付给本公司的固定收益）部分的 20%。
【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2007-06-30
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｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜江苏银行股份有限公司 ｜ ｜ 15408.42｜ ｜
｜江苏德邦兴华化工股份有限公｜ ｜ 5575.91｜ ｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
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