☆经营分析☆ ◇港澳资讯600155 更新日期：2008-04-07◇ 灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜塑料(行业) ｜ 85378.8｜ 5525.0｜ 6.47｜ 51.65｜
｜化工(行业) ｜ 88683.0｜ 11704.8｜ 13.20｜ 53.65｜
｜抵消(行业) ｜ 8768.0｜ 0.0｜ 0.00｜ 5.30｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜Cpp(产品) ｜ 1890.0｜ -190.1｜ -9.14｜ 1.14｜
｜Pe膜、农膜(产品) ｜ 23388.0｜ -1037.1｜ -4.25｜ 14.15｜
｜氯碱(产品) ｜ 84129.0｜ 11662.3｜ 16.09｜ 50.90｜
｜木糖醇(产品) ｜ 2542.1｜ 160.8｜ 6.75｜ 1.54｜
｜Pvc管(产品) ｜ 35838.4｜ 4897.9｜ 15.83｜ 21.68｜
｜门窗型材(产品) ｜ 24262.3｜ 1854.4｜ 8.28｜ 14.68｜
｜水泥厂(产品) ｜ 2011.9｜ -118.4｜ -5.56｜ 1.22｜
｜抵消(产品) ｜ 8768.0｜ 0.0｜ 0.00｜ 5.30｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜省内(地区) ｜ 71076.3｜- ｜- ｜ 43.00｜
｜省外(地区) ｜ 94217.5｜- ｜- ｜ 57.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜塑料(行业) ｜ 41031.8｜ 2750.4｜ 6.70｜ 56.93｜
｜化工(行业) ｜ 39851.0｜ 6114.6｜ 15.34｜ 55.29｜
｜抵消(行业) ｜ -8810.2｜ 0.0｜ 0.00｜ -12.22｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜cpp(产品) ｜ 676.7｜ -87.3｜-12.90｜ 0.94｜
｜pe膜(产品) ｜ 9371.2｜ -180.1｜ -1.92｜ 13.00｜
｜氯碱(产品) ｜ 38570.2｜ 6390.0｜ 16.57｜ 53.52｜
｜木糖醇(产品) ｜ 392.4｜ -231.1｜-58.89｜ 0.54｜
｜pvc管(产品) ｜ 17579.9｜ 2136.5｜ 12.15｜ 24.39｜
｜门窗型材(产品) ｜ 11794.1｜ 1113.9｜ 9.44｜ 16.36｜
｜热伸缩膜(产品) ｜ 1609.9｜ -232.6｜-14.45｜ 2.23｜
｜水泥厂(产品) ｜ 888.4｜ -44.3｜ -4.99｜ 1.23｜
｜抵消(产品) ｜ -8810.2｜ 0.0｜ 0.00｜ -12.22｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜省内(地区) ｜ 19082.4｜- ｜- ｜ 26.48｜
｜省外(地区) ｜ 52990.3｜- ｜- ｜ 73.52｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜塑料加工(行业) ｜ 79996.1｜ 7429.7｜ 9.29｜ 53.22｜
｜化工产品(行业) ｜ 66914.0｜ 7700.0｜ 11.51｜ 44.52｜
｜合计(行业) ｜ 146910.1｜ 15129.6｜ 10.30｜ 97.75｜
｜内部抵消(行业) ｜ -3117.0｜- ｜- ｜ -2.07｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜PE农用薄膜(产品) ｜ 19894.4｜ -196.7｜ -0.99｜ 13.24｜
｜PVC管材管件(产品) ｜ 31107.4｜ 5125.7｜ 16.48｜ 20.70｜
｜PVC异型材及塑钢门窗(产品｜ 28113.2｜ 2566.7｜ 9.13｜ 18.70｜
｜) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜包装膜(产品) ｜ 881.1｜ -249.5｜-28.31｜ 0.59｜
｜氯碱化工产品(产品) ｜ 64929.7｜ 8124.3｜ 12.51｜ 43.20｜
｜木糖醇、糠醇(产品) ｜ 846.2｜ -417.0｜-49.28｜ 0.56｜
｜水泥(产品) ｜ 1138.1｜ -295.6｜-25.98｜ 0.76｜
｜内部抵消(产品) ｜ -3117.0｜- ｜- ｜ -2.07｜
｜合计(产品) ｜ 143793.1｜ 14657.8｜ 10.19｜ 95.67｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜省内(地区) ｜ 56675.7｜- ｜- ｜ 37.71｜
｜省外(地区) ｜ 90234.4｜- ｜- ｜ 60.04｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年三季度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜塑料行业(行业) ｜ 53694.0｜ 4967.1｜ 9.25｜ 50.59｜
｜化工行业(行业) ｜ 45245.7｜ 3954.6｜ 8.74｜ 42.63｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜PE农用薄膜(产品) ｜ 20962.1｜ 1788.9｜ 8.53｜ 19.75｜
｜氯碱化工产品(产品) ｜ 44404.4｜ 5459.4｜ 12.29｜ 41.84｜
｜PVC管材(产品) ｜ 10640.4｜ 1966.8｜ 18.48｜ 10.03｜
｜塑料门窗、异型材(产品) ｜ 18979.6｜ 1648.0｜ 8.68｜ 17.88｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2.经营投资】
经营情况评述：
【2007年年报】
(一)管理层讨论与分析
1、报告期内总体生产经营情况
报告期内，公司实现营业收入1,652,938,016.41元，净利润7,795,716.30元，实现归属于母公司所有者的净利润21,022,261.42元,实现了公司2007年盈利的目标，避免了暂停上市的风险。这主要基于：
（1）2007年，公司面临偿付巨额债务和对外担保的双重压力，于2007年1月25日进入破产程序后，公司在各方的支持和帮助下，积极配合公司破产管理人，大力推进债务重组工作，努力化解债务危机，避免了公司破产清算；公司不断加强内部管理，努力筹措和合理安排运营资金，维持了公司的生产经营，保证了营业收入及利润较上年度有一定幅度的增长；
（2）2007 年 12 月 26，河北省保定市中级人民法院对公司债务予以裁定确认，根据 《企业破产法》的相关规定，公司债务将自破产受理日2007年1月25 日起停止计提利息和罚息；
（3）报告期内，保定投资发展有限公司同意豁免公司债务重组额80%的应付款项，即通过债务重组，公司取得50,380,573.73 元的债务重组利得。
2、公司主营业务及其经营状况
公司主营业务为塑料制品（主要包括PVC管材管件、PE农地膜、PVC异型材及塑钢门窗等）和化工产品（主要包括PVC树脂、离子膜烧碱、木糖醇等）的生产和销售。
(1)主营业务分行业、产品情况表
单位:元 币种:人民币
分行业或分 营业利
营业收入 营业成本
产品 润率（%）
分行业
塑料 853,787,825 798,537,669 6.92%
化工 886,830,341 769,782,705 15.21%
抵消 87,680,149 87,680,149
分产品
cpp 18,900,245 20,801,665 -9.14%
pe膜、农膜 233,880,073 244,250,954 -4.25%
氯碱 841,290,249 724,666,757 16.09%
木糖醇 25,421,459 23,813,499 6.75%
pvc管 358,384,494 309,405,785 15.83%
门窗型材 242,623,013 224,079,265 8.28%
水泥厂 20,118,632 21,302,449 -5.56%
抵消 87,680,149 87,680,149
接上表:
营业收入
分行业或分 营业成本比 营业利润率比上
比上年增
产品 上年增减(%) 年增减(%)
减(%)
分行业
塑料 0.93% 4.04% -3.30%
化工 31.84% 29.73% 1.84%
抵消
分产品
cpp 63.46% 40.02% 13.06%
pe膜、农膜 -4.25% 10.52% -3.88%
氯碱 29.17% 28.05% 1.01%
木糖醇 180.18% 83.91% 35.21%
pvc管 9.49% 14.10% -4.87%
门窗型材 -14.22% -12.82% -1.76%
水泥厂 74.17% 48.69% 13.61%
抵消
(2)主营业务分地区情况表
单位:元 币种:人民币
地区 营业收入
省内 710,763,347.06
省外 942,174,669.35
(3)报告期内，公司主营业务的市场变化情况、主营业务成本构成情况、各种主要产品的产销数量和市场占有率情况较以前报告期间未发生较大变化。
(4)报告期内公司的产品或服务未发生重大变化或调整。
(二)公司未来发展的展望
1、公司所处行业发展趋势及面临的市场竞争格局
公司目前主要有塑料制品和化工产品两大产业，其所处的行业发展趋势为：
（1）公司塑料制品
十一五期间，公司生产的主要塑料产品均在国家支持重点发展的产品范围之内，根据国务院《当前重点鼓励发展的产业、产品和技术目录》、《化学工业规划》等政策，塑料制品市场未来需求主要集中在农用塑料制品、包装塑料制品、建筑塑料制品和工业交通及工程塑料制品，目前塑料工业正逐步走上由塑料大国到塑料强国的跨越式发展之路。十一五期间，塑料工业要推进产业结构优化升级，努力提高产业技术水平，塑料制品总产量的年增长率为10%。
公司塑料产品已有四十余年的生产和销售历史，已经具备一定的市场规模和行业地位，为以后的发展打下了一定的基础。
（2）公司氯碱产品
PVC树脂：PVC树脂生产企业属于高耗能企业，今后国家的能源政策及价格走势将会决定PVC的发展和生产环境，因此国家新的宏观政策的出台，将成为行业发展的不稳定因素；整个PVC市场产能、产量增长过快，市场面临供需失衡压力；近两年由于原油价格屡创历史新高，电石价格保持高位运行，国内电力等各项能源价格持续上涨，造成整个PVC市场原料成本增加，企业利润缩减。2008年，国内PVC市场总体形势不容乐观，国内PVC产能仍将继续增长，企业之间的竞争将更为激烈，一些规模较小的生产企业将面临被淘汰或被整合的危险，PVC行业将向大型化、集团化、规模化发展。
烧碱：烧碱作为重要的基本无机化工原料，被广泛用于轻工、化工、医药、电力等部门。2007 年是烧碱行业全面丰收的一年，在国内产量大幅增长的同时，国内烧碱市场价格却保持高位运行，烧碱市场整体向好，预计2008—2010年国内烧碱产量增长率为7%— 8%。
2、公司发展战略
公司根据企业目前的实际情况，确定了公司的长期发展战略：以公司《重整计划草案》为指南，以保障全体股东和各债权人的利益为宗旨，严格按照承诺履行义务；积极调整产品结构，进行内部资源整合，坚持以氯碱产品为主、塑料制品为辅的战略发展方向，培育公司核心竞争力，提高企业的可持续发展能力，将公司做大、做精、做强；不断完善公司法人治理结构，建立现代企业制度，规范公司运作，保障公司健康稳定发展。
(三)公司投资情况
1、报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、报告期内，公司无非募集资金项目情况。
投资情况说明：
公司投资情况
1、报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、报告期内，公司无非募集资金项目情况。
经营情况评述：
【2007年半年报】
董事会报告
(一)报告期内整体经营情况的讨论与分析
报告期内,公司实现营业收入720,726,399.93元，净利润-152,365,465.77元。主要原因为：一是自公司2007年1月25日进入了破产程序后,公司面临的形势更加严峻，公司生产经营受到了重大影响；二是公司流动资金短缺；三是公司当期财务费用增加。
面对上述困难和挑战，在各方的帮助和支持下，公司上下团结一致，积极配合公司破产管理人，加强管理，努力筹措和合理安排运营资金，维持了公司的生产经营，避免了因债务危机导致可能发生的停工停产；通过做好各项动员和思想工作，保持了员工队伍的思想稳定。
(二)公司主营业务及其经营状况
公司主营业务为塑料制品（主要包括PVC管材管件、PE农地膜、PVC异型材及塑钢门窗等）和化工产品（主要包括PVC树脂、离子膜烧碱、木糖醇等）的生产和销售。
1、主营业务分行业、产品情况表
单位:元币种:人民币
分行业或 毛利率
营业收入 营业成本
分产品 (%)
分行业
塑料 410,317,935.92 382,814,032.06 6.70
化工 398,510,028.62 337,364,143.89 15.34
抵消 -88,101,564.61 -88,101,564.61
分产品
cpp 6,767,296.56 7,640,466.22 -12.90
pe膜 93,711,681.99 95,512,503.79 -1.92
氯碱 385,702,090.29 321,802,362.93 16.57
木糖醇 3,924,386.08 6,235,306.85 -58.89
pvc管 175,799,328.61 154,434,373.56 12.15
门窗型材 117,941,087.30 106,802,099.81 9.44
热伸缩膜 16,098,541.46 18,424,588.68 -14.45
水泥厂 8,883,552.25 9,326,474.11 -4.99
抵消 -88,101,564.61 -88,101,564.61
接上表:
营业收入 营业成本
分行业或 比上年同 毛利率比上年
比上年同
分产品 期增减 同期增减(%)
期增减(%)
(%)
分行业
塑料 -16.42 -16.07 -0.39
化工 42.42 39.19 1.96
抵消
分产品
cpp 12.79 14.87 -2.04
pe膜 -53.77 -51.37 -5.04
氯碱 42.53 39.12 2.05
木糖醇 -57.42 -43.62 -38.89
pvc管 20.58 24.73 -2.92
门窗型材 2.93 0.67 2.03
热伸缩膜 -26.21 -20.47 -8.27
水泥厂 -4.99
抵消
2、主营业务分地区情况
单位:元币种:人民币
地区 营业收入 营业收入比上年增减(%)
省内 190,823,696.45 -2.78
省外 529,902,703.48 -2.87
3、报告期内，公司无对净利润产生重大影响的其他经营业务。
4、报告期内，公司无来源于单个参股公司的投资收益对公司净利润影响达到10%以上的情况。
5、主营业务及其结构与上年度发生重大变化的原因说明
报告期内，公司主营业务及其结构未发生重大变化。
6、主营业务盈利能力（毛利率）与上年相比发生重大变化的原因说明
报告期内，公司主营业务盈利能力（毛利率）与上年相比未发生重大变化。
7、利润构成与上年度相比发生重大变化的原因分析
报告期内，公司利润构成与上年度相比未发生重大变化。
8、公司在经营中出现的问题与困难
在经营中出现的问题与困难及采取的措施：
(1)存在破产清算、暂停上市及退市风险
2007年1月25日，保定市中级人民法院依法受理了债权人申请公司破产还债一案，公司进入破产程序，公司存在破产清算直接退市的风险。同时，公司2005、2006年度已连续两年亏损，如果公司2007年度仍不能扭亏为盈，将面临暂停上市的风险。
措施：积极配合法院和公司破产管理人，争取各方的支持和帮助，积极与各债权人沟通协商力争达成和解，化解公司债务危机，避免破产清算，提高公司资产质量和盈利能力,避免退市风险。
(2)资金危机
由于以前年度公司存在巨额违规担保、控股股东非经营性占用公司巨额资金以及大量逾期银行借款等问题，致使公司出现资金危机，对公司生产经营造成了很大影响。
措施：积极参与并配合公司破产管理人做好公司债务和或有债务的清理和处置工作；加强流动资金管理，控制各项费用，提高资金利用率；利用规模采购的优势和良好的信誉，与现有的供应商建立长期合作关系，稳定现有原材料供应渠道；根据生产计划合理安排原材料库存，同时密切关注国际石油价格，预测原材料价格波动，提前做出采购安排，降低成本；拓宽销售渠道，增加回款力度。
(3)公司控股股东及实际控制人变更的风险
公司控股股东宝硕集团已于2007年5月31日被保定市中级人民法院裁定宣告破产清算，因此宝硕集团持有本公司的股权将依照《破产法》的规定依法进行处置，这将导致本公司的控股股东发生变化，也可能导致本公司的实际控制人发生变化。
措施：公司在积极配合宝硕集团破产管理人做好破产清算工作的同时，努力做好维护公司生产经营活动和员工队伍稳定的工作，积极引进适合公司实际情况的战略投资者，力争从根本上化解风险。
(三)公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
报告期内，公司无非募集资金投资项目。
(四)预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及说明
公司财务部预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损，公司进入破产程序后，公司产品销售市场受到了很大影响，导致公司主营业务盈利能力下降；公司日常生产经营流动资金周转仍没有得到解决，严重影响了公司的生产经营，导致部分分、子公司停产；公司债务谈判无进展，重组工作未获任何进展，公司存在破产清算的可能。鉴于上述，公司预测年初至下一报告期末的累计净利润可能仍为亏损，具体的财务数据将在公司2007年度第三季度报告中予以披露。
投资情况说明：
公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
报告期内，公司无非募集资金投资项目。
【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2007-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜河北宝硕管材有限公司 ｜ ｜ -179.19｜ 44301.42｜
｜保定宝硕新型建筑材料有限公｜ ｜ -418.12｜ 26327.58｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜保定宝源新型塑料包装材料有｜ ｜ -1102.68｜ 12254.68｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜塑料(行业) ｜ 85378.8｜ 5525.0｜ 6.47｜ 51.65｜
｜化工(行业) ｜ 88683.0｜ 11704.8｜ 13.20｜ 53.65｜
｜抵消(行业) ｜ 8768.0｜ 0.0｜ 0.00｜ 5.30｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜Cpp(产品) ｜ 1890.0｜ -190.1｜ -9.14｜ 1.14｜
｜Pe膜、农膜(产品) ｜ 23388.0｜ -1037.1｜ -4.25｜ 14.15｜
｜氯碱(产品) ｜ 84129.0｜ 11662.3｜ 16.09｜ 50.90｜
｜木糖醇(产品) ｜ 2542.1｜ 160.8｜ 6.75｜ 1.54｜
｜Pvc管(产品) ｜ 35838.4｜ 4897.9｜ 15.83｜ 21.68｜
｜门窗型材(产品) ｜ 24262.3｜ 1854.4｜ 8.28｜ 14.68｜
｜水泥厂(产品) ｜ 2011.9｜ -118.4｜ -5.56｜ 1.22｜
｜抵消(产品) ｜ 8768.0｜ 0.0｜ 0.00｜ 5.30｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜省内(地区) ｜ 71076.3｜- ｜- ｜ 43.00｜
｜省外(地区) ｜ 94217.5｜- ｜- ｜ 57.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜塑料(行业) ｜ 41031.8｜ 2750.4｜ 6.70｜ 56.93｜
｜化工(行业) ｜ 39851.0｜ 6114.6｜ 15.34｜ 55.29｜
｜抵消(行业) ｜ -8810.2｜ 0.0｜ 0.00｜ -12.22｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜cpp(产品) ｜ 676.7｜ -87.3｜-12.90｜ 0.94｜
｜pe膜(产品) ｜ 9371.2｜ -180.1｜ -1.92｜ 13.00｜
｜氯碱(产品) ｜ 38570.2｜ 6390.0｜ 16.57｜ 53.52｜
｜木糖醇(产品) ｜ 392.4｜ -231.1｜-58.89｜ 0.54｜
｜pvc管(产品) ｜ 17579.9｜ 2136.5｜ 12.15｜ 24.39｜
｜门窗型材(产品) ｜ 11794.1｜ 1113.9｜ 9.44｜ 16.36｜
｜热伸缩膜(产品) ｜ 1609.9｜ -232.6｜-14.45｜ 2.23｜
｜水泥厂(产品) ｜ 888.4｜ -44.3｜ -4.99｜ 1.23｜
｜抵消(产品) ｜ -8810.2｜ 0.0｜ 0.00｜ -12.22｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜省内(地区) ｜ 19082.4｜- ｜- ｜ 26.48｜
｜省外(地区) ｜ 52990.3｜- ｜- ｜ 73.52｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜塑料加工(行业) ｜ 79996.1｜ 7429.7｜ 9.29｜ 53.22｜
｜化工产品(行业) ｜ 66914.0｜ 7700.0｜ 11.51｜ 44.52｜
｜合计(行业) ｜ 146910.1｜ 15129.6｜ 10.30｜ 97.75｜
｜内部抵消(行业) ｜ -3117.0｜- ｜- ｜ -2.07｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜PE农用薄膜(产品) ｜ 19894.4｜ -196.7｜ -0.99｜ 13.24｜
｜PVC管材管件(产品) ｜ 31107.4｜ 5125.7｜ 16.48｜ 20.70｜
｜PVC异型材及塑钢门窗(产品｜ 28113.2｜ 2566.7｜ 9.13｜ 18.70｜
｜) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜包装膜(产品) ｜ 881.1｜ -249.5｜-28.31｜ 0.59｜
｜氯碱化工产品(产品) ｜ 64929.7｜ 8124.3｜ 12.51｜ 43.20｜
｜木糖醇、糠醇(产品) ｜ 846.2｜ -417.0｜-49.28｜ 0.56｜
｜水泥(产品) ｜ 1138.1｜ -295.6｜-25.98｜ 0.76｜
｜内部抵消(产品) ｜ -3117.0｜- ｜- ｜ -2.07｜
｜合计(产品) ｜ 143793.1｜ 14657.8｜ 10.19｜ 95.67｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜省内(地区) ｜ 56675.7｜- ｜- ｜ 37.71｜
｜省外(地区) ｜ 90234.4｜- ｜- ｜ 60.04｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年三季度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜塑料行业(行业) ｜ 53694.0｜ 4967.1｜ 9.25｜ 50.59｜
｜化工行业(行业) ｜ 45245.7｜ 3954.6｜ 8.74｜ 42.63｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜PE农用薄膜(产品) ｜ 20962.1｜ 1788.9｜ 8.53｜ 19.75｜
｜氯碱化工产品(产品) ｜ 44404.4｜ 5459.4｜ 12.29｜ 41.84｜
｜PVC管材(产品) ｜ 10640.4｜ 1966.8｜ 18.48｜ 10.03｜
｜塑料门窗、异型材(产品) ｜ 18979.6｜ 1648.0｜ 8.68｜ 17.88｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2.经营投资】
经营情况评述：
【2007年年报】
(一)管理层讨论与分析
1、报告期内总体生产经营情况
报告期内，公司实现营业收入1,652,938,016.41元，净利润7,795,716.30元，实现归属于母公司所有者的净利润21,022,261.42元,实现了公司2007年盈利的目标，避免了暂停上市的风险。这主要基于：
（1）2007年，公司面临偿付巨额债务和对外担保的双重压力，于2007年1月25日进入破产程序后，公司在各方的支持和帮助下，积极配合公司破产管理人，大力推进债务重组工作，努力化解债务危机，避免了公司破产清算；公司不断加强内部管理，努力筹措和合理安排运营资金，维持了公司的生产经营，保证了营业收入及利润较上年度有一定幅度的增长；
（2）2007 年 12 月 26，河北省保定市中级人民法院对公司债务予以裁定确认，根据 《企业破产法》的相关规定，公司债务将自破产受理日2007年1月25 日起停止计提利息和罚息；
（3）报告期内，保定投资发展有限公司同意豁免公司债务重组额80%的应付款项，即通过债务重组，公司取得50,380,573.73 元的债务重组利得。
2、公司主营业务及其经营状况
公司主营业务为塑料制品（主要包括PVC管材管件、PE农地膜、PVC异型材及塑钢门窗等）和化工产品（主要包括PVC树脂、离子膜烧碱、木糖醇等）的生产和销售。
(1)主营业务分行业、产品情况表
单位:元 币种:人民币
分行业或分 营业利
营业收入 营业成本
产品 润率（%）
分行业
塑料 853,787,825 798,537,669 6.92%
化工 886,830,341 769,782,705 15.21%
抵消 87,680,149 87,680,149
分产品
cpp 18,900,245 20,801,665 -9.14%
pe膜、农膜 233,880,073 244,250,954 -4.25%
氯碱 841,290,249 724,666,757 16.09%
木糖醇 25,421,459 23,813,499 6.75%
pvc管 358,384,494 309,405,785 15.83%
门窗型材 242,623,013 224,079,265 8.28%
水泥厂 20,118,632 21,302,449 -5.56%
抵消 87,680,149 87,680,149
接上表:
营业收入
分行业或分 营业成本比 营业利润率比上
比上年增
产品 上年增减(%) 年增减(%)
减(%)
分行业
塑料 0.93% 4.04% -3.30%
化工 31.84% 29.73% 1.84%
抵消
分产品
cpp 63.46% 40.02% 13.06%
pe膜、农膜 -4.25% 10.52% -3.88%
氯碱 29.17% 28.05% 1.01%
木糖醇 180.18% 83.91% 35.21%
pvc管 9.49% 14.10% -4.87%
门窗型材 -14.22% -12.82% -1.76%
水泥厂 74.17% 48.69% 13.61%
抵消
(2)主营业务分地区情况表
单位:元 币种:人民币
地区 营业收入
省内 710,763,347.06
省外 942,174,669.35
(3)报告期内，公司主营业务的市场变化情况、主营业务成本构成情况、各种主要产品的产销数量和市场占有率情况较以前报告期间未发生较大变化。
(4)报告期内公司的产品或服务未发生重大变化或调整。
(二)公司未来发展的展望
1、公司所处行业发展趋势及面临的市场竞争格局
公司目前主要有塑料制品和化工产品两大产业，其所处的行业发展趋势为：
（1）公司塑料制品
十一五期间，公司生产的主要塑料产品均在国家支持重点发展的产品范围之内，根据国务院《当前重点鼓励发展的产业、产品和技术目录》、《化学工业规划》等政策，塑料制品市场未来需求主要集中在农用塑料制品、包装塑料制品、建筑塑料制品和工业交通及工程塑料制品，目前塑料工业正逐步走上由塑料大国到塑料强国的跨越式发展之路。十一五期间，塑料工业要推进产业结构优化升级，努力提高产业技术水平，塑料制品总产量的年增长率为10%。
公司塑料产品已有四十余年的生产和销售历史，已经具备一定的市场规模和行业地位，为以后的发展打下了一定的基础。
（2）公司氯碱产品
PVC树脂：PVC树脂生产企业属于高耗能企业，今后国家的能源政策及价格走势将会决定PVC的发展和生产环境，因此国家新的宏观政策的出台，将成为行业发展的不稳定因素；整个PVC市场产能、产量增长过快，市场面临供需失衡压力；近两年由于原油价格屡创历史新高，电石价格保持高位运行，国内电力等各项能源价格持续上涨，造成整个PVC市场原料成本增加，企业利润缩减。2008年，国内PVC市场总体形势不容乐观，国内PVC产能仍将继续增长，企业之间的竞争将更为激烈，一些规模较小的生产企业将面临被淘汰或被整合的危险，PVC行业将向大型化、集团化、规模化发展。
烧碱：烧碱作为重要的基本无机化工原料，被广泛用于轻工、化工、医药、电力等部门。2007 年是烧碱行业全面丰收的一年，在国内产量大幅增长的同时，国内烧碱市场价格却保持高位运行，烧碱市场整体向好，预计2008—2010年国内烧碱产量增长率为7%— 8%。
2、公司发展战略
公司根据企业目前的实际情况，确定了公司的长期发展战略：以公司《重整计划草案》为指南，以保障全体股东和各债权人的利益为宗旨，严格按照承诺履行义务；积极调整产品结构，进行内部资源整合，坚持以氯碱产品为主、塑料制品为辅的战略发展方向，培育公司核心竞争力，提高企业的可持续发展能力，将公司做大、做精、做强；不断完善公司法人治理结构，建立现代企业制度，规范公司运作，保障公司健康稳定发展。
(三)公司投资情况
1、报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、报告期内，公司无非募集资金项目情况。
投资情况说明：
公司投资情况
1、报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、报告期内，公司无非募集资金项目情况。
经营情况评述：
【2007年半年报】
董事会报告
(一)报告期内整体经营情况的讨论与分析
报告期内,公司实现营业收入720,726,399.93元，净利润-152,365,465.77元。主要原因为：一是自公司2007年1月25日进入了破产程序后,公司面临的形势更加严峻，公司生产经营受到了重大影响；二是公司流动资金短缺；三是公司当期财务费用增加。
面对上述困难和挑战，在各方的帮助和支持下，公司上下团结一致，积极配合公司破产管理人，加强管理，努力筹措和合理安排运营资金，维持了公司的生产经营，避免了因债务危机导致可能发生的停工停产；通过做好各项动员和思想工作，保持了员工队伍的思想稳定。
(二)公司主营业务及其经营状况
公司主营业务为塑料制品（主要包括PVC管材管件、PE农地膜、PVC异型材及塑钢门窗等）和化工产品（主要包括PVC树脂、离子膜烧碱、木糖醇等）的生产和销售。
1、主营业务分行业、产品情况表
单位:元币种:人民币
分行业或 毛利率
营业收入 营业成本
分产品 (%)
分行业
塑料 410,317,935.92 382,814,032.06 6.70
化工 398,510,028.62 337,364,143.89 15.34
抵消 -88,101,564.61 -88,101,564.61
分产品
cpp 6,767,296.56 7,640,466.22 -12.90
pe膜 93,711,681.99 95,512,503.79 -1.92
氯碱 385,702,090.29 321,802,362.93 16.57
木糖醇 3,924,386.08 6,235,306.85 -58.89
pvc管 175,799,328.61 154,434,373.56 12.15
门窗型材 117,941,087.30 106,802,099.81 9.44
热伸缩膜 16,098,541.46 18,424,588.68 -14.45
水泥厂 8,883,552.25 9,326,474.11 -4.99
抵消 -88,101,564.61 -88,101,564.61
接上表:
营业收入 营业成本
分行业或 比上年同 毛利率比上年
比上年同
分产品 期增减 同期增减(%)
期增减(%)
(%)
分行业
塑料 -16.42 -16.07 -0.39
化工 42.42 39.19 1.96
抵消
分产品
cpp 12.79 14.87 -2.04
pe膜 -53.77 -51.37 -5.04
氯碱 42.53 39.12 2.05
木糖醇 -57.42 -43.62 -38.89
pvc管 20.58 24.73 -2.92
门窗型材 2.93 0.67 2.03
热伸缩膜 -26.21 -20.47 -8.27
水泥厂 -4.99
抵消
2、主营业务分地区情况
单位:元币种:人民币
地区 营业收入 营业收入比上年增减(%)
省内 190,823,696.45 -2.78
省外 529,902,703.48 -2.87
3、报告期内，公司无对净利润产生重大影响的其他经营业务。
4、报告期内，公司无来源于单个参股公司的投资收益对公司净利润影响达到10%以上的情况。
5、主营业务及其结构与上年度发生重大变化的原因说明
报告期内，公司主营业务及其结构未发生重大变化。
6、主营业务盈利能力（毛利率）与上年相比发生重大变化的原因说明
报告期内，公司主营业务盈利能力（毛利率）与上年相比未发生重大变化。
7、利润构成与上年度相比发生重大变化的原因分析
报告期内，公司利润构成与上年度相比未发生重大变化。
8、公司在经营中出现的问题与困难
在经营中出现的问题与困难及采取的措施：
(1)存在破产清算、暂停上市及退市风险
2007年1月25日，保定市中级人民法院依法受理了债权人申请公司破产还债一案，公司进入破产程序，公司存在破产清算直接退市的风险。同时，公司2005、2006年度已连续两年亏损，如果公司2007年度仍不能扭亏为盈，将面临暂停上市的风险。
措施：积极配合法院和公司破产管理人，争取各方的支持和帮助，积极与各债权人沟通协商力争达成和解，化解公司债务危机，避免破产清算，提高公司资产质量和盈利能力,避免退市风险。
(2)资金危机
由于以前年度公司存在巨额违规担保、控股股东非经营性占用公司巨额资金以及大量逾期银行借款等问题，致使公司出现资金危机，对公司生产经营造成了很大影响。
措施：积极参与并配合公司破产管理人做好公司债务和或有债务的清理和处置工作；加强流动资金管理，控制各项费用，提高资金利用率；利用规模采购的优势和良好的信誉，与现有的供应商建立长期合作关系，稳定现有原材料供应渠道；根据生产计划合理安排原材料库存，同时密切关注国际石油价格，预测原材料价格波动，提前做出采购安排，降低成本；拓宽销售渠道，增加回款力度。
(3)公司控股股东及实际控制人变更的风险
公司控股股东宝硕集团已于2007年5月31日被保定市中级人民法院裁定宣告破产清算，因此宝硕集团持有本公司的股权将依照《破产法》的规定依法进行处置，这将导致本公司的控股股东发生变化，也可能导致本公司的实际控制人发生变化。
措施：公司在积极配合宝硕集团破产管理人做好破产清算工作的同时，努力做好维护公司生产经营活动和员工队伍稳定的工作，积极引进适合公司实际情况的战略投资者，力争从根本上化解风险。
(三)公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
报告期内，公司无非募集资金投资项目。
(四)预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及说明
公司财务部预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损，公司进入破产程序后，公司产品销售市场受到了很大影响，导致公司主营业务盈利能力下降；公司日常生产经营流动资金周转仍没有得到解决，严重影响了公司的生产经营，导致部分分、子公司停产；公司债务谈判无进展，重组工作未获任何进展，公司存在破产清算的可能。鉴于上述，公司预测年初至下一报告期末的累计净利润可能仍为亏损，具体的财务数据将在公司2007年度第三季度报告中予以披露。
投资情况说明：
公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
报告期内，公司无非募集资金投资项目。
【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2007-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜河北宝硕管材有限公司 ｜ ｜ -179.19｜ 44301.42｜
｜保定宝硕新型建筑材料有限公｜ ｜ -418.12｜ 26327.58｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜保定宝源新型塑料包装材料有｜ ｜ -1102.68｜ 12254.68｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
