☆经营分析☆ ◇港澳资讯600101 更新日期：2008-02-29◇ 灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力销售及安装(行业) ｜ 41152.6｜ 12793.4｜ 28.31｜ 79.24｜
｜天然气、化工销售(行业) ｜ 2863.0｜ 960.2｜ 4.67｜ 5.51｜
｜自来水销售(行业) ｜ 4660.2｜ 2786.4｜ 33.45｜ 8.97｜
｜建筑安装(行业) ｜ 2943.3｜ 299.2｜ -0.68｜ 5.67｜
｜宾馆服务(行业) ｜ 1568.1｜ 1541.8｜ -2.40｜ 3.02｜
｜其他(行业) ｜ 129.2｜ -19.3｜-341.0｜ 0.25｜
｜ ｜ ｜ ｜ 6｜ ｜
｜小 计(行业) ｜ 53316.4｜ 18361.7｜ 24.09｜ 102.66｜
｜减：公司内各分部抵销数( ｜ 1381.6｜ 114.6｜ 8.30｜ 2.66｜
｜行业) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜合计(行业) ｜ 51934.8｜ 18247.1｜ 23.42｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜遂宁(地区) ｜ 51809.7｜- ｜- ｜ 99.76｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力销售及安装(行业) ｜ 18332.1｜ 3146.9｜ 17.17｜ 58.20｜
｜天然气、化工销售(行业) ｜ 9549.3｜ 3131.8｜ 32.80｜ 30.32｜
｜自来水销售(行业) ｜ 2253.0｜ 1275.1｜ 56.60｜ 7.15｜
｜建筑安装(行业) ｜ 990.5｜ 203.6｜ 20.55｜ 3.14｜
｜宾馆服务(行业) ｜ 590.7｜ 591.6｜100.15｜ 1.88｜
｜制药收入(行业) ｜ 1.5｜ -2.0｜-132.5｜ 0.00｜
｜ ｜ ｜ ｜ 9｜ ｜
｜其他(行业) ｜ 472.7｜ 365.0｜ 77.21｜ 1.50｜
｜小 计(行业) ｜ 32189.9｜ 8711.9｜ 27.06｜ 102.19｜
｜减 :公司内各分部抵销数( ｜ 690.9｜ 153.1｜ 22.16｜ 2.19｜
｜行业) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜合 计(行业) ｜ 31499.0｜ 8558.8｜ 27.17｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜遂 宁(地区) ｜ 31466.6｜- ｜- ｜ 99.90｜
｜成 都(地区) ｜ 32.4｜- ｜- ｜ 0.10｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力销售及安装(行业) ｜ 35571.6｜ 13030.2｜-54.37｜ 55.45｜
｜天然气、化工销售(行业) ｜ 18579.7｜ 6286.9｜ -9.11｜ 28.96｜
｜自来水销售(行业) ｜ 4855.4｜ 2520.5｜ -4.85｜ 7.57｜
｜建筑安装(行业) ｜ 5624.1｜ 281.8｜ -5.72｜ 8.77｜
｜宾馆服务(行业) ｜ 1271.1｜ 1197.6｜-30.89｜ 1.98｜
｜其他(行业) ｜ 579.5｜ 359.5｜-30.11｜ 0.90｜
｜小计(行业) ｜ 66481.4｜ 23676.5｜-33.33｜ 103.64｜
｜减：公司内各分部抵销数( ｜ 2705.8｜ 232.3｜ 8.59｜ 4.22｜
｜行业) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜合计(行业) ｜ 63775.6｜ 23444.1｜-30.16｜ 99.42｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力(产品) ｜ 35571.6｜ 13030.2｜ 35.71｜ 55.45｜
｜天燃气、化工(产品) ｜ 18579.7｜ 6286.9｜ 32.80｜ 28.96｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜遂宁(地区) ｜ 63695.7｜- ｜- ｜ 99.30｜
｜成都(地区) ｜ 80.0｜- ｜- ｜ 0.12｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年三季度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力销售(行业) ｜ 24409.5｜ 8920.1｜ 36.54｜ 55.44｜
｜天然气、化工销售(行业) ｜ 13103.3｜ 4158.7｜ 31.74｜ 29.76｜
｜自来水销售(行业) ｜ 2984.0｜ 1581.2｜ 52.99｜ 6.78｜
｜宾馆服务(行业) ｜ 1307.8｜ 1242.7｜ 95.02｜ 2.97｜
｜建筑、工程安装(行业) ｜ 2849.3｜ 905.6｜ 31.78｜ 6.47｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2.经营投资】
经营情况评述：
【2007年年报】
（一）报告期内公司总体经营情况
2007 年是四川省电力公司成为公司实际控制人的第一年，公司紧紧围绕稳定经营、化解风险、平稳过渡的目标，坚持和落实科学发展观，克服了上半年因涪江水枯自发电量大幅减少、资金紧张等诸多困难和不利因素，取得了较好的成效。
2007 年，公司开展了公司治理专项工作的自查和整改，实施了股权分置改革方案。成立了董事会专门委员会，完善了法人治理结构，加强了内控制度建设，修订、完善了
《子公司管理制度》、《董事会专门委员会工作细则》、《信息披露管理制度》、《总经理工作细则》等20 余项制度，使公司决策更加科学，运作更加规范。
公司狠抓水电气生产管理，积极做好生产设施、设备的运行管理和维护，设备完好率和有效使用时间显著提高，特别是电力生产方面抓住了下半年涪江来水较好的时机，努力多发、满发，弥补了上半年生产的欠账。加强了供应网络管理，查漏堵缺，千方百计减少电力线损和水、气输差，增强供应能力。
报告期内，公司电源建设和电网建设均取得突破性进展。过军渡电站首台机组于 10月 10 日并网发电。《公司电网“十一五”发展规划》顺利通过评审，为公司电网发展制定了框架；建成了 110KV 堰北双回输电线路，解决了长期以来电力引进的瓶颈问题，引电保障率有了较大的提高；配网建设加快，提高了供电能力和稳定性。
不断强化经营管理，企业效益稳步增长。2007 年，公司加强制度建设，强化经营管理，企业精细化、规范化管理水平切实提高，效益逐步增长；加强财务管理，全面实施预算管理，增强预算刚性，加大资本性支出审核管理和可控成本的控制。
公司强化营销基础工作，完善营销监管机制，营销工作规范化、精细化管理不断深入。认真开展了以整治非法违规供用、管网漏损、计量误差等为重点的水电气营业普查，坚持外查失误，内堵漏洞，整顿和规范了供用市场；健全服务监管体系，严格服务督查与惩处，不断提高服务质量，用真诚、优质、高效、便捷的服务争取用户，开拓市场。
成功处置了江西共青城土地、广州致美斋股权等查封的明伦集团资产，力争最大限度减少损失，维护了公司和广大股东利益，为公司再发展创造了条件。
本报告期内，公司完成发电量42,250.92 万千瓦时，同比减少3.16%，售电量63,483.73万千瓦时；生产自来水2,008.9 万吨，同比增长4.79%，销售自来水 1,539.18 万吨，同比增长6.46%。
公司实现营业收入51,934.78 万元，实现净利润 8,895.51 万元，同比增长 155.73 ％。
（二）公司营业收入及其经营状况
1、营业收入分行业的情况： 单位：元 币种：人民币
营业
分行业或分产品 营业收入 营业成本 利润
率(%)
电力销售及安装 411,526,201.55 283,592,061.37 28.31
天然气、化工销售 28,629,935.00 19,027,646.00 4.67
自来水销售 46,602,120.13 18,737,649.02 33.45
建筑安装 29,432,824.14 26,440,885.40 -0.68
宾馆服务 15,681,317.97 263,512.12 -2.40
其他 1,291,650.51 1,485,006.37 -341.06
小计 533,164,049.30 349,546,760.28 24.09
减：公司内各分部抵销数 13,816,239.30 12,669,904.11
合计 519,347,810.00 336,876,856.17 23.42
续上表
营业收入 营业成本 营业利润率比上年
分行业或分产品 比上年增 比上年增
增减(%)
减(%) 减(%)
电力销售及安装 14.54 23.87 增加74.30个百分点
天然气、化工销售 -84.66 -84.54 增加13.57个百分点
自来水销售 -4.86 -20.13 增加36.12个百分点
建筑安装 -47.67 -50.51 增加5.02个百分点
宾馆服务 8.91 -70.30 增加24.87个百分点
其他 -57.13 -31.13 减少210.84 个百分点
小计 -20.25 -19.07 增加53.14个百分点
减：公司内各分
部抵销数
合计 -19.04 -17.27 增加53.09个百分点
2、营业收入分地区的情况
公司主要收入均来自于遂宁地区的电力、自来水、天然气及相关业务。
单位：元 币种：人民币
地区 营业收入 营业收入比上年增减（％）
遂宁 518,096,821.78 -19.06
3、占营业收入或营业利润总额10%以上的主要产品 单位：元 币种：人民币
分行业或分产品 营业收入 营业成本 营业利润率(%)
电力销售及安装 411,526,201.55 283,592,061.37 28.31
自来水 46,602,120.13 18,737,649.02 33.45
（三）主要供应商、客户情况
公司主营业务收入的主要部分来自电力生产销售收入，公司属自发、自供型企业，业务独立性较强，向前五名客户销售总额为7,634.99 万元，占年度销售总额的21.03 %；供应商主要为煤、电力设备、器材供应商，公司向前五名供应商合计购买金额为7,364.18 万元，占年度购买总额的47.38%。
二、公司未来发展的展望
（一）公司经营中的机遇与挑战
1、公司所在地的遂宁市委、市人民政府和公司实际控制人四川省电力公司对本公司的发展十分重视，将公司的发展列入了重要工作日程，给公司做强做大电力产业，保持持续、稳定的发展势头带来了良好的机遇。
2、在今后较长的时间内，电力、天然气供应能力与需要增长的差异既是公司经营的机遇，也是对公司经营的挑战。遂宁经济近年来快速增长，新增用电负荷较多，社会用电大幅增长，公司电力生产难以保证供区内的电力需求。加之电力供应紧张，发电、供电设备处于长时间、高负荷运行状态，设备出力接近设计极限，对公司发、供电设施建设和设备管理提出了较高的要求。
公司投资的过军渡电站为遂宁市过军渡枢纽工程的一部分，该枢纽工程以城市生态、景观为主要功能，电站的发电生产将在满足过军渡工程上述功能的情况下进行，不能做到满负荷发电，该电站设计年设备利用小时为2200 小时，无法在短期内使公司发电量有大幅提高。
3、经营压力较大、发展后劲不足。公司主营业务增幅缓慢，多经产业经营效益欠佳，发电生产受天制约，供电环节增长有限，自来水市场拓展空间较小，燃气受气源影响较大，公司盈利能力不强。近年来，由于受明伦集团的影响，公司经营受到较大的损失，缺乏项目储备，缺少新的利润增长点。
公司针对上述困难采取了以下措施：
强化管理，加强了发电、输电、变电设备的检修和维护，努力消除事故隐患，提高设备运行可靠率，减少机组临时停机、临时检修，确保设备长周期、高负荷安全稳定运行，有效地缓解了电力供需矛盾。
努力争取四川省电力公司的支持，力争购电指标、多引电力，一定程度上缓解了枯期遂宁电网供用矛盾。加强调度，优化电力运行方式。对电网实行统一调度，合理安排，根据涪江历年来水情况制定出了水电站发电运行方案，优化运行方式，提高机组利用率，努力多发电、多上网。公司将加快过军渡电站的建设，保证第二台机组近期建成发电，同时，科学、有效地利用涪江来水，提高电站的生产能力，以应对未来的机遇与挑战。
根据公司的发展规划，围绕公司主业拓展业务领域，力争取得公司控股股东和实际控制人的支持，抓住机遇，实现公司的迅速扩张。
（二）公司的发展战略
2008 年，公司将紧紧围绕“夯实基础，规范管理，推进改革，加快发展，构建和谐”的目标，把发展作为第一要务，以提高经济效益为中心，以规范管理、推进内部改革为核心，以安全生产、项目建设为重心，进一步夯实发展基础。彻底化解风险，妥善解决历史遗留问题；重新构建公司组织体系，稳妥实施人力资源、薪酬等各项改革；建立制度体系，推进精细化管理，强化分子公司管控，不断提高公司盈利能力，实现公司又好又快发展。
（三）2008 年度公司经营计划
全年生产经营完成目标：
完成：发电量4.40 亿千瓦时，售电量6.72 亿千瓦时；自来水销售量 1600 万m3 。实现销售收入 5.04 亿元。
实现上述目标的主要工作措施是：
1、狠抓主业生产，为公司发展奠定坚实的经济基础
公司要集中人力、财力和物力等资源，紧紧围绕电力、自来水和天然气核心业务，加强生产和设备管理，努力挖潜革新，多产多供。
加快电力建设，推动电网和电源协调发展。要加快推进过军渡电站工程建设，加强项目管理，狠抓工程质量、进度、安全和投资控制，确保实现按期全面竣工的目标。加强对发电设备和渠系的管理与维护，确保安全稳定运行；多方筹措资金，基建与改造并举，尽力争取省公司投入，加大 110kV变电站及电网建设，尽快形成城区 110kV 电网环网。加大配网建设改造力度，尽快改变配电网络薄弱的现状，促进电力市场快速发展。强化增供促销，促进售电量较快增长，进一步做强电力主业。
稳步发展自来水和燃气事业。根据市城区的发展需求，实施自来水“十一五”发展规划，稳步推进水厂新建、改扩建，扩大生产能力，增强供水能力，稳定和扩大供水市场。优化燃气管网，扩大燃气供应市场；合理布局 CNG 站点，增加供应量。
2、完善公司法人治理结构，运作规范
按照证监会的要求建立和完善法人治理结构，加强董事会建设，提高董事会决策水平和效率，集中精力抓发展。规范信息披露，强化投资者关系管理，把明星电力建设成为质地优良、管理规范、投资者信任的上市公司。按照《公司法》、《公司章程》要求，加强制度建设，确保公司运作规范；要切实加强公司生产经营方针、目标和各项管理制度的贯彻、执行，切实加强对分子公司经营行为的有效控制和管理，严格分子公司的工作报告制度，确保政令畅通、运作高效、执行有力、落实到位。
3、狠抓改革创新，为公司发展注入活力和动力
稳步实施机构改革，推进管理机制创新。通过深入调研、科学论证，实施组织架构改革，按职能化和专业化设置部门和分支机构，科学设置岗位，合理配置人员，真正建立起权责明确、运转灵活、办事高效的组织体系。加快人事用工制度改革，合理配置人力资源，建立科学的用人机制，充分发挥人才潜能，努力实现人才资源效益最大化，为公司的可持续发展储备人才。
4、优化产业结构，整合多种经营
进一步加强对多种经营企业的管理，采取有进有退的办法优化结构，稳健运作，进一步扩大多种经营产业的市场份额，提高效益。
三、公司投资情况
（一）募集资金使用情况
报告期内，公司无新募集资金使用情况。
公司现有的募集资金投资为前期募集资金延续到本报告期内使用。2001 年，本公司实施配股融资，实际募集资金34118.77 万元。
按照《配股说明书》承诺的投资项目，于2001 年度完成了收购遂宁金源科技发展公司和遂宁兴业资产经营公司分别持有的对遂宁白禅寺电力有限公司出资、收购四川万通燃气股份有限公司国有法人股的工作，先后完成了自来水改扩建项目、药业公司GMP 迁扩建项目。
公司2001 年度配股募集资金延续到本年度继续使用，已累计使用 32,499.99 万元，其中本年度已使用88.36万元，尚未使用的募集资金 1,618.78万元为银行存款。
本报告期内，公司未进行募集资金项目的投资。本年度发生的88.36万元为药业GMP 迁扩建项目部分工程决算后所付的工程款。
（二）非募集资金项目情况
报告期内，公司以自筹资金进行的投资项目为过军渡电站建设项目。
截止报告期末，电站厂房及机修间、重力坝后值班室建筑、安装全部完成。厂房下游防洪堤面板混凝土浇筑完成；进厂公路、厂区内混凝土路面浇筑基本完成。闸顶工作桥面铺装全部完成，闸顶公路桥上、下游人行道盖板全部完成，交通桥石栏杆安装完成；闸坝右岸上游连接堤坝坝顶混凝土面板浇筑完成。
工程库区于2007 年6 月16 日正式下闸蓄水。首台机组于10月10 日开始并网发电，截止2007 年 12月25 日，过军渡电站共发电2043 万kwh。
1 号机（第二台机组）导水机构、灯泡体组装完成；发电机定子、转子叠片完成，定子线圈安装完成。
两台主变及 GIS 设备组装调试完成，完成了 35KV 外接电源直变 400V 及线路架设。24孔泄洪、冲砂闸门已全部完成调试，已投入正常使用。
投资情况说明：
公司投资情况
（一）募集资金使用情况
报告期内，公司无新募集资金使用情况。
公司现有的募集资金投资为前期募集资金延续到本报告期内使用。2001 年，本公司实施配股融资，实际募集资金34118.77 万元。
按照《配股说明书》承诺的投资项目，于2001 年度完成了收购遂宁金源科技发展公司和遂宁兴业资产经营公司分别持有的对遂宁白禅寺电力有限公司出资、收购四川万通燃气股份有限公司国有法人股的工作，先后完成了自来水改扩建项目、药业公司GMP 迁扩建项目。
公司2001 年度配股募集资金延续到本年度继续使用，已累计使用 32,499.99 万元，其中本年度已使用88.36万元，尚未使用的募集资金 1,618.78万元为银行存款。
本报告期内，公司未进行募集资金项目的投资。本年度发生的88.36万元为药业GMP 迁扩建项目部分工程决算后所付的工程款。
（二）非募集资金项目情况
报告期内，公司以自筹资金进行的投资项目为过军渡电站建设项目。
截止报告期末，电站厂房及机修间、重力坝后值班室建筑、安装全部完成。厂房下游防洪堤面板混凝土浇筑完成；进厂公路、厂区内混凝土路面浇筑基本完成。闸顶工作桥面铺装全部完成，闸顶公路桥上、下游人行道盖板全部完成，交通桥石栏杆安装完成；闸坝右岸上游连接堤坝坝顶混凝土面板浇筑完成。
工程库区于2007 年6 月16 日正式下闸蓄水。首台机组于10月10 日开始并网发电，截止2007 年 12月25 日，过军渡电站共发电2043 万kwh。
1 号机（第二台机组）导水机构、灯泡体组装完成；发电机定子、转子叠片完成，定子线圈安装完成。
两台主变及 GIS 设备组装调试完成，完成了 35KV 外接电源直变 400V 及线路架设。24孔泄洪、冲砂闸门已全部完成调试，已投入正常使用。
经营情况评述：
【2007年半年报】
董事会报告
一、报告期内整体经营情况的讨论与分析
(一)公司主营业务经营情况的说明
报告期内，公司进一步化解风险、规范管理、推进改革、稳步发展，公司坚持以电力事业发展为主，做强电力主业，稳步发展自来水和燃气事业，优化产业结构，做优多种经营的发展战略思路，走集团化发展、精细化管理、规范化运作的路子，实现了公司管理规范、统一、高效，电力、自来水、天然气产业生产经营稳定，过军渡电站等重点工程建设稳步推进，制定了电网建设与发展规划，建成了双堰到遂北 110 千伏输电工程，解决了电力引进的瓶颈问题。由于受天气异常的影响，致涪江来水减少，公司水电发电受到严重制约，自发电量较同期大幅减少，供、售电量增加及新增负荷用电等主要通过对外购进电力弥补，导致外购电量及外购电成本大幅增加。对此，公司加强安全生产，强化设备管理，采取切实有效的措施确保机组设备安全、稳定运行，努力保水发电，机组设备的有效利用率显著提高，努力确保遂宁电力系统的稳定正常运行和有序供应，不断满足公司供区内人民生活、社会发展和经济建设的正常用电需求。
报告期内，公司在化解风险的同时，进一步对公司治理中存在的问题进行了深入的自查和总结，积极采取措施完善法人治理结构、强化内部管理，为公司的规范运作提供了保证。经2007 年2 月5 日召开的2007 年第一次临时股东大会暨相关股东会议审议通过，公司股权分置改革2007 年2 月26 日顺利实施，为优化公司经营管理、实施公司再融资战略，推进公司持续发展奠定了良好的基础。
2007 年 1 至 6 月，公司完成发电量 17,869.63 万千瓦时，比去年同期减少 1,558.02 万千瓦时，下降 8.02 %，其中水电减少 2,802.42 万千瓦时，下降 21.24%，火电增加 1,244.40 万千瓦时；完成供电量 32,151.55 万千瓦时，较同期增加 2,941.64 万千瓦时，增长 10.07%；销售天然气2,798.72 万立方米， 较同期增加214.81 万立方米，增长8.31%；销售自来水733.58 万吨，同比增加63.72万吨，增长9.51 %。
报告期内，公司主营业务收入31,090.32万元，比上年同期增加10.68 %，净利润1,049.75万元，比上年同期减少68.36%。
二、公司主营业务及其经营状况
（一）主营业务分行业、产品情况表
单位:元
币种:人民币
分行业或分产品 营业收入 营业成本 毛利率(%)
电力销售及安装 183,321,409.66 151,852,609.33 17.17
天然气、化工销售 95,492,611.70 64,174,613.32 32.80
自来水销售 22,530,021.91 9,778,812.07 56.60
建筑安装 9,905,292.85 7,869,749.68 20.55
宾馆服务 5,906,942.42 -9,014.11 100.15
纺织品及电子产品出口
制药收入 15,097.44 35,115.20 -132.59
其他 4,727,239.62 1,077,390.64 77.21
小计 321,898,615.60 234,779,276.13 27.06
减 :公司内各分部抵销数 6,908,797.36 5,377,697.22 22.16
合计 314,989,818.24 229,401,578.91 27.17
续上表:
营业收入比 营业成本比 毛利率比
分行业或分产品 上年同期增 上年同期增 上年同期增
减(%) 减(%) 减(%)
电力销售及安装 15.36 57.38 减少22.11个百分点
天然气、化工销售 8.02 7.15 增加0.54个百分点
自来水销售 5.61 1.01 增加1.98个百分点
建筑安装 -10.19 -16.48 增加5.99个百分点
宾馆服务 -29.57 -101.46 增加7.50个百分点
纺织品及电子产品出口 -100.00 -100.00 减少1.56个百分点
制药收入 -74.76 -70.50 减少33.62个百分点
其他 5.27 -36.42 增加14.94个百分点
小计 9.73 31.42 减少12.04个百分点
减 :公司内各分部抵销数 -32.53 -43.50 增加15.11个百分点
合计 11.26 35.64 减少13.09个百分点
（二）主营业务分地区情况
单位:元
币种:人民币
地 区 营业收入 营业收入比上年增减(%)
遂 宁 314,666,218.08 12.69
成 都 323,600.16 -89.73
合计 314,989,818.24 11.26
（三）主营业务盈利能力（毛利率）与上年相比发生重大变化的原因说明
本报告期内，由于大部分时间处于枯水季节，公司自发电量比去年同期大幅度下降，难于满足网内电量的需求，为保证本地区电力需求，满足地方经济发展和人民生活的需要，公司外购了大量电量来补充网内电量的不足，增大了营业成本，降低了主营业务盈利能力。本报告期毛利率比上年同期减少13.09个百分点。
（四）公司在经营中出现的问题与困难
1、由于公司所属水电站调节能力较差，发电能力受丰枯季节影响较大，导致公司业绩和盈利能力出现波动。
2、公司自发电量在枯水期远远不能满足供电需要，对公司经营业绩产生了较大的影响。
3、公司原控股股东深圳市明伦集团有限公司给公司造成的风险和损失正由司法机关依法进行处置，处置工作尚存在不确定性，有可能对公司经营产生一定的影响。
三、公司投资情况
（一）募集资金使用情况
公司现有的募集资金投资为前期募集资金延续到本报告期内使用。2001 年，本公司以2000 年末股本总额 14,644.386万股为基数，按 10：3 的比例向全体股东配售股份，每股价格为15.00元，扣除相关费用后，实际募集资金34,118.77万元。
按照《配股说明书》承诺的投资项目，于 2001 年度完成了收购遂宁金源科技发展公司和遂宁兴业资产经营公司分别持有的对遂宁白禅寺电力有限公司出资、收购四川万通燃气股份有限公司国有法人股的工作，2004 年度完成了自来水改扩建项目，并进行了增资控股四川遂宁制药厂的项目建设。
根据 2003 年 6 月30 日召开的公司2002 年度股东大会决议，将原计划投资自来水改扩建项目的募集资金中的4,204.83 万元分别用于“新建安居 110千伏变电站工程”项目和“遂宁热电厂环保技改扩容”项目。其中新建安居 110 千伏变电站工程项目投资 1,974.83 万元，遂宁热电厂环保技改扩容项目投资2,230 万元。上述项目相关工程建设基本结束。
本报告期内，公司未进行募集资金项目的投资。本报告期发生的 42.89 万元为药业 GMP迁扩建项目和新建安居110千伏变电站工程两个项目的部分工程决算后所付的工程款。
公司2001 年度配股募集资金已累计使用 32,454.52 万元，其中 2007 年上半年已使用42.89万元，尚未使用的募集资金 1,664.25 万元为银行存款。
（二）非募集资金项目情况
报告期内，公司非募集资金项目为过军渡电站建设工程。
截止报告期末，工程闸坝下游右岸护坡趾板混凝土浇筑完成，斜坡面板浇筑完成；安装间、机修间基本完成。工程于6 月 16 日正式下闸蓄水，现水位蓄至268m 高程。机电安装方面，2 号机定子、转子组合完成，开始进行叠片、下线及线圈安装。闸坝备用电源、柴油发电机安装完成，厂外集水井两台排水泵安装完成，经试运行投入正常使用。
四、关于年初至下一报告期期末的累计净利润可能与上年同期相比发生大幅度变动的警示及说明
由于涪江来水量严重不足，导致公司本报告期内自发电量较上年同期大幅度减少，公司需向四川省电力公司购进电力满足当地电力供应的需要，因此，公司 2007 年上半年实现净利润 1,049.75 万元，比上年同期减少 68.36% ，这一因素将对公司年初至下一报告期期末的累计净利润产生一定的影响。同时，公司原控股股东深圳市明伦集团有限公司给公司造成的风险和损失的处置工作尚存在不确定性，本公司年初至下一报告期期末的累计净利润可能仍会出现较大幅度下降。
投资情况说明：
公司投资情况
（一）募集资金使用情况
公司现有的募集资金投资为前期募集资金延续到本报告期内使用。2001 年，本公司以2000 年末股本总额 14,644.386万股为基数，按 10：3 的比例向全体股东配售股份，每股价格为15.00元，扣除相关费用后，实际募集资金34,118.77万元。
按照《配股说明书》承诺的投资项目，于 2001 年度完成了收购遂宁金源科技发展公司和遂宁兴业资产经营公司分别持有的对遂宁白禅寺电力有限公司出资、收购四川万通燃气股份有限公司国有法人股的工作，2004 年度完成了自来水改扩建项目，并进行了增资控股四川遂宁制药厂的项目建设。
根据 2003 年 6 月30 日召开的公司2002 年度股东大会决议，将原计划投资自来水改扩建项目的募集资金中的4,204.83 万元分别用于“新建安居 110千伏变电站工程”项目和“遂宁热电厂环保技改扩容”项目。其中新建安居 110 千伏变电站工程项目投资 1,974.83 万元，遂宁热电厂环保技改扩容项目投资2,230 万元。上述项目相关工程建设基本结束。
本报告期内，公司未进行募集资金项目的投资。本报告期发生的 42.89 万元为药业 GMP迁扩建项目和新建安居110千伏变电站工程两个项目的部分工程决算后所付的工程款。
公司2001 年度配股募集资金已累计使用 32,454.52 万元，其中 2007 年上半年已使用42.89万元，尚未使用的募集资金 1,664.25 万元为银行存款。
（二）非募集资金项目情况
报告期内，公司非募集资金项目为过军渡电站建设工程。
截止报告期末，工程闸坝下游右岸护坡趾板混凝土浇筑完成，斜坡面板浇筑完成；安装间、机修间基本完成。工程于6 月 16 日正式下闸蓄水，现水位蓄至268m 高程。机电安装方面，2 号机定子、转子组合完成，开始进行叠片、下线及线圈安装。闸坝备用电源、柴油发电机安装完成，厂外集水井两台排水泵安装完成，经试运行投入正常使用。
【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2007-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜遂宁明星加气砖厂 ｜ 80.79｜ -49.10｜ ｜
｜四川明星药业有限责任公司 ｜ ｜ -391.61｜ ｜
｜遂宁市明星自来水有限公司 ｜ 4660.21｜ 1343.87｜ ｜
｜遂宁市明星电气工程有限公司｜ 4374.71｜ 249.93｜ ｜
｜四川明星电力股份公司遂宁宾｜ ｜ -159.51｜ ｜
｜馆 ｜ ｜ ｜ ｜
｜遂宁市明星酒店有限公司 ｜ 1443.03｜ 119.67｜ ｜
｜遂宁市水电建设公司 ｜ 2943.28｜ -82.49｜ ｜
｜四川华润万通燃气股份有限公｜ 19930.86｜ 1629.24｜ ｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜遂宁市明星电力工程设计有限｜ 186.21｜ 24.48｜ ｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力销售及安装(行业) ｜ 41152.6｜ 12793.4｜ 28.31｜ 79.24｜
｜天然气、化工销售(行业) ｜ 2863.0｜ 960.2｜ 4.67｜ 5.51｜
｜自来水销售(行业) ｜ 4660.2｜ 2786.4｜ 33.45｜ 8.97｜
｜建筑安装(行业) ｜ 2943.3｜ 299.2｜ -0.68｜ 5.67｜
｜宾馆服务(行业) ｜ 1568.1｜ 1541.8｜ -2.40｜ 3.02｜
｜其他(行业) ｜ 129.2｜ -19.3｜-341.0｜ 0.25｜
｜ ｜ ｜ ｜ 6｜ ｜
｜小 计(行业) ｜ 53316.4｜ 18361.7｜ 24.09｜ 102.66｜
｜减：公司内各分部抵销数( ｜ 1381.6｜ 114.6｜ 8.30｜ 2.66｜
｜行业) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜合计(行业) ｜ 51934.8｜ 18247.1｜ 23.42｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜遂宁(地区) ｜ 51809.7｜- ｜- ｜ 99.76｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力销售及安装(行业) ｜ 18332.1｜ 3146.9｜ 17.17｜ 58.20｜
｜天然气、化工销售(行业) ｜ 9549.3｜ 3131.8｜ 32.80｜ 30.32｜
｜自来水销售(行业) ｜ 2253.0｜ 1275.1｜ 56.60｜ 7.15｜
｜建筑安装(行业) ｜ 990.5｜ 203.6｜ 20.55｜ 3.14｜
｜宾馆服务(行业) ｜ 590.7｜ 591.6｜100.15｜ 1.88｜
｜制药收入(行业) ｜ 1.5｜ -2.0｜-132.5｜ 0.00｜
｜ ｜ ｜ ｜ 9｜ ｜
｜其他(行业) ｜ 472.7｜ 365.0｜ 77.21｜ 1.50｜
｜小 计(行业) ｜ 32189.9｜ 8711.9｜ 27.06｜ 102.19｜
｜减 :公司内各分部抵销数( ｜ 690.9｜ 153.1｜ 22.16｜ 2.19｜
｜行业) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜合 计(行业) ｜ 31499.0｜ 8558.8｜ 27.17｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜遂 宁(地区) ｜ 31466.6｜- ｜- ｜ 99.90｜
｜成 都(地区) ｜ 32.4｜- ｜- ｜ 0.10｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力销售及安装(行业) ｜ 35571.6｜ 13030.2｜-54.37｜ 55.45｜
｜天然气、化工销售(行业) ｜ 18579.7｜ 6286.9｜ -9.11｜ 28.96｜
｜自来水销售(行业) ｜ 4855.4｜ 2520.5｜ -4.85｜ 7.57｜
｜建筑安装(行业) ｜ 5624.1｜ 281.8｜ -5.72｜ 8.77｜
｜宾馆服务(行业) ｜ 1271.1｜ 1197.6｜-30.89｜ 1.98｜
｜其他(行业) ｜ 579.5｜ 359.5｜-30.11｜ 0.90｜
｜小计(行业) ｜ 66481.4｜ 23676.5｜-33.33｜ 103.64｜
｜减：公司内各分部抵销数( ｜ 2705.8｜ 232.3｜ 8.59｜ 4.22｜
｜行业) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜合计(行业) ｜ 63775.6｜ 23444.1｜-30.16｜ 99.42｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力(产品) ｜ 35571.6｜ 13030.2｜ 35.71｜ 55.45｜
｜天燃气、化工(产品) ｜ 18579.7｜ 6286.9｜ 32.80｜ 28.96｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜遂宁(地区) ｜ 63695.7｜- ｜- ｜ 99.30｜
｜成都(地区) ｜ 80.0｜- ｜- ｜ 0.12｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年三季度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力销售(行业) ｜ 24409.5｜ 8920.1｜ 36.54｜ 55.44｜
｜天然气、化工销售(行业) ｜ 13103.3｜ 4158.7｜ 31.74｜ 29.76｜
｜自来水销售(行业) ｜ 2984.0｜ 1581.2｜ 52.99｜ 6.78｜
｜宾馆服务(行业) ｜ 1307.8｜ 1242.7｜ 95.02｜ 2.97｜
｜建筑、工程安装(行业) ｜ 2849.3｜ 905.6｜ 31.78｜ 6.47｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2.经营投资】
经营情况评述：
【2007年年报】
（一）报告期内公司总体经营情况
2007 年是四川省电力公司成为公司实际控制人的第一年，公司紧紧围绕稳定经营、化解风险、平稳过渡的目标，坚持和落实科学发展观，克服了上半年因涪江水枯自发电量大幅减少、资金紧张等诸多困难和不利因素，取得了较好的成效。
2007 年，公司开展了公司治理专项工作的自查和整改，实施了股权分置改革方案。成立了董事会专门委员会，完善了法人治理结构，加强了内控制度建设，修订、完善了
《子公司管理制度》、《董事会专门委员会工作细则》、《信息披露管理制度》、《总经理工作细则》等20 余项制度，使公司决策更加科学，运作更加规范。
公司狠抓水电气生产管理，积极做好生产设施、设备的运行管理和维护，设备完好率和有效使用时间显著提高，特别是电力生产方面抓住了下半年涪江来水较好的时机，努力多发、满发，弥补了上半年生产的欠账。加强了供应网络管理，查漏堵缺，千方百计减少电力线损和水、气输差，增强供应能力。
报告期内，公司电源建设和电网建设均取得突破性进展。过军渡电站首台机组于 10月 10 日并网发电。《公司电网“十一五”发展规划》顺利通过评审，为公司电网发展制定了框架；建成了 110KV 堰北双回输电线路，解决了长期以来电力引进的瓶颈问题，引电保障率有了较大的提高；配网建设加快，提高了供电能力和稳定性。
不断强化经营管理，企业效益稳步增长。2007 年，公司加强制度建设，强化经营管理，企业精细化、规范化管理水平切实提高，效益逐步增长；加强财务管理，全面实施预算管理，增强预算刚性，加大资本性支出审核管理和可控成本的控制。
公司强化营销基础工作，完善营销监管机制，营销工作规范化、精细化管理不断深入。认真开展了以整治非法违规供用、管网漏损、计量误差等为重点的水电气营业普查，坚持外查失误，内堵漏洞，整顿和规范了供用市场；健全服务监管体系，严格服务督查与惩处，不断提高服务质量，用真诚、优质、高效、便捷的服务争取用户，开拓市场。
成功处置了江西共青城土地、广州致美斋股权等查封的明伦集团资产，力争最大限度减少损失，维护了公司和广大股东利益，为公司再发展创造了条件。
本报告期内，公司完成发电量42,250.92 万千瓦时，同比减少3.16%，售电量63,483.73万千瓦时；生产自来水2,008.9 万吨，同比增长4.79%，销售自来水 1,539.18 万吨，同比增长6.46%。
公司实现营业收入51,934.78 万元，实现净利润 8,895.51 万元，同比增长 155.73 ％。
（二）公司营业收入及其经营状况
1、营业收入分行业的情况： 单位：元 币种：人民币
营业
分行业或分产品 营业收入 营业成本 利润
率(%)
电力销售及安装 411,526,201.55 283,592,061.37 28.31
天然气、化工销售 28,629,935.00 19,027,646.00 4.67
自来水销售 46,602,120.13 18,737,649.02 33.45
建筑安装 29,432,824.14 26,440,885.40 -0.68
宾馆服务 15,681,317.97 263,512.12 -2.40
其他 1,291,650.51 1,485,006.37 -341.06
小计 533,164,049.30 349,546,760.28 24.09
减：公司内各分部抵销数 13,816,239.30 12,669,904.11
合计 519,347,810.00 336,876,856.17 23.42
续上表
营业收入 营业成本 营业利润率比上年
分行业或分产品 比上年增 比上年增
增减(%)
减(%) 减(%)
电力销售及安装 14.54 23.87 增加74.30个百分点
天然气、化工销售 -84.66 -84.54 增加13.57个百分点
自来水销售 -4.86 -20.13 增加36.12个百分点
建筑安装 -47.67 -50.51 增加5.02个百分点
宾馆服务 8.91 -70.30 增加24.87个百分点
其他 -57.13 -31.13 减少210.84 个百分点
小计 -20.25 -19.07 增加53.14个百分点
减：公司内各分
部抵销数
合计 -19.04 -17.27 增加53.09个百分点
2、营业收入分地区的情况
公司主要收入均来自于遂宁地区的电力、自来水、天然气及相关业务。
单位：元 币种：人民币
地区 营业收入 营业收入比上年增减（％）
遂宁 518,096,821.78 -19.06
3、占营业收入或营业利润总额10%以上的主要产品 单位：元 币种：人民币
分行业或分产品 营业收入 营业成本 营业利润率(%)
电力销售及安装 411,526,201.55 283,592,061.37 28.31
自来水 46,602,120.13 18,737,649.02 33.45
（三）主要供应商、客户情况
公司主营业务收入的主要部分来自电力生产销售收入，公司属自发、自供型企业，业务独立性较强，向前五名客户销售总额为7,634.99 万元，占年度销售总额的21.03 %；供应商主要为煤、电力设备、器材供应商，公司向前五名供应商合计购买金额为7,364.18 万元，占年度购买总额的47.38%。
二、公司未来发展的展望
（一）公司经营中的机遇与挑战
1、公司所在地的遂宁市委、市人民政府和公司实际控制人四川省电力公司对本公司的发展十分重视，将公司的发展列入了重要工作日程，给公司做强做大电力产业，保持持续、稳定的发展势头带来了良好的机遇。
2、在今后较长的时间内，电力、天然气供应能力与需要增长的差异既是公司经营的机遇，也是对公司经营的挑战。遂宁经济近年来快速增长，新增用电负荷较多，社会用电大幅增长，公司电力生产难以保证供区内的电力需求。加之电力供应紧张，发电、供电设备处于长时间、高负荷运行状态，设备出力接近设计极限，对公司发、供电设施建设和设备管理提出了较高的要求。
公司投资的过军渡电站为遂宁市过军渡枢纽工程的一部分，该枢纽工程以城市生态、景观为主要功能，电站的发电生产将在满足过军渡工程上述功能的情况下进行，不能做到满负荷发电，该电站设计年设备利用小时为2200 小时，无法在短期内使公司发电量有大幅提高。
3、经营压力较大、发展后劲不足。公司主营业务增幅缓慢，多经产业经营效益欠佳，发电生产受天制约，供电环节增长有限，自来水市场拓展空间较小，燃气受气源影响较大，公司盈利能力不强。近年来，由于受明伦集团的影响，公司经营受到较大的损失，缺乏项目储备，缺少新的利润增长点。
公司针对上述困难采取了以下措施：
强化管理，加强了发电、输电、变电设备的检修和维护，努力消除事故隐患，提高设备运行可靠率，减少机组临时停机、临时检修，确保设备长周期、高负荷安全稳定运行，有效地缓解了电力供需矛盾。
努力争取四川省电力公司的支持，力争购电指标、多引电力，一定程度上缓解了枯期遂宁电网供用矛盾。加强调度，优化电力运行方式。对电网实行统一调度，合理安排，根据涪江历年来水情况制定出了水电站发电运行方案，优化运行方式，提高机组利用率，努力多发电、多上网。公司将加快过军渡电站的建设，保证第二台机组近期建成发电，同时，科学、有效地利用涪江来水，提高电站的生产能力，以应对未来的机遇与挑战。
根据公司的发展规划，围绕公司主业拓展业务领域，力争取得公司控股股东和实际控制人的支持，抓住机遇，实现公司的迅速扩张。
（二）公司的发展战略
2008 年，公司将紧紧围绕“夯实基础，规范管理，推进改革，加快发展，构建和谐”的目标，把发展作为第一要务，以提高经济效益为中心，以规范管理、推进内部改革为核心，以安全生产、项目建设为重心，进一步夯实发展基础。彻底化解风险，妥善解决历史遗留问题；重新构建公司组织体系，稳妥实施人力资源、薪酬等各项改革；建立制度体系，推进精细化管理，强化分子公司管控，不断提高公司盈利能力，实现公司又好又快发展。
（三）2008 年度公司经营计划
全年生产经营完成目标：
完成：发电量4.40 亿千瓦时，售电量6.72 亿千瓦时；自来水销售量 1600 万m3 。实现销售收入 5.04 亿元。
实现上述目标的主要工作措施是：
1、狠抓主业生产，为公司发展奠定坚实的经济基础
公司要集中人力、财力和物力等资源，紧紧围绕电力、自来水和天然气核心业务，加强生产和设备管理，努力挖潜革新，多产多供。
加快电力建设，推动电网和电源协调发展。要加快推进过军渡电站工程建设，加强项目管理，狠抓工程质量、进度、安全和投资控制，确保实现按期全面竣工的目标。加强对发电设备和渠系的管理与维护，确保安全稳定运行；多方筹措资金，基建与改造并举，尽力争取省公司投入，加大 110kV变电站及电网建设，尽快形成城区 110kV 电网环网。加大配网建设改造力度，尽快改变配电网络薄弱的现状，促进电力市场快速发展。强化增供促销，促进售电量较快增长，进一步做强电力主业。
稳步发展自来水和燃气事业。根据市城区的发展需求，实施自来水“十一五”发展规划，稳步推进水厂新建、改扩建，扩大生产能力，增强供水能力，稳定和扩大供水市场。优化燃气管网，扩大燃气供应市场；合理布局 CNG 站点，增加供应量。
2、完善公司法人治理结构，运作规范
按照证监会的要求建立和完善法人治理结构，加强董事会建设，提高董事会决策水平和效率，集中精力抓发展。规范信息披露，强化投资者关系管理，把明星电力建设成为质地优良、管理规范、投资者信任的上市公司。按照《公司法》、《公司章程》要求，加强制度建设，确保公司运作规范；要切实加强公司生产经营方针、目标和各项管理制度的贯彻、执行，切实加强对分子公司经营行为的有效控制和管理，严格分子公司的工作报告制度，确保政令畅通、运作高效、执行有力、落实到位。
3、狠抓改革创新，为公司发展注入活力和动力
稳步实施机构改革，推进管理机制创新。通过深入调研、科学论证，实施组织架构改革，按职能化和专业化设置部门和分支机构，科学设置岗位，合理配置人员，真正建立起权责明确、运转灵活、办事高效的组织体系。加快人事用工制度改革，合理配置人力资源，建立科学的用人机制，充分发挥人才潜能，努力实现人才资源效益最大化，为公司的可持续发展储备人才。
4、优化产业结构，整合多种经营
进一步加强对多种经营企业的管理，采取有进有退的办法优化结构，稳健运作，进一步扩大多种经营产业的市场份额，提高效益。
三、公司投资情况
（一）募集资金使用情况
报告期内，公司无新募集资金使用情况。
公司现有的募集资金投资为前期募集资金延续到本报告期内使用。2001 年，本公司实施配股融资，实际募集资金34118.77 万元。
按照《配股说明书》承诺的投资项目，于2001 年度完成了收购遂宁金源科技发展公司和遂宁兴业资产经营公司分别持有的对遂宁白禅寺电力有限公司出资、收购四川万通燃气股份有限公司国有法人股的工作，先后完成了自来水改扩建项目、药业公司GMP 迁扩建项目。
公司2001 年度配股募集资金延续到本年度继续使用，已累计使用 32,499.99 万元，其中本年度已使用88.36万元，尚未使用的募集资金 1,618.78万元为银行存款。
本报告期内，公司未进行募集资金项目的投资。本年度发生的88.36万元为药业GMP 迁扩建项目部分工程决算后所付的工程款。
（二）非募集资金项目情况
报告期内，公司以自筹资金进行的投资项目为过军渡电站建设项目。
截止报告期末，电站厂房及机修间、重力坝后值班室建筑、安装全部完成。厂房下游防洪堤面板混凝土浇筑完成；进厂公路、厂区内混凝土路面浇筑基本完成。闸顶工作桥面铺装全部完成，闸顶公路桥上、下游人行道盖板全部完成，交通桥石栏杆安装完成；闸坝右岸上游连接堤坝坝顶混凝土面板浇筑完成。
工程库区于2007 年6 月16 日正式下闸蓄水。首台机组于10月10 日开始并网发电，截止2007 年 12月25 日，过军渡电站共发电2043 万kwh。
1 号机（第二台机组）导水机构、灯泡体组装完成；发电机定子、转子叠片完成，定子线圈安装完成。
两台主变及 GIS 设备组装调试完成，完成了 35KV 外接电源直变 400V 及线路架设。24孔泄洪、冲砂闸门已全部完成调试，已投入正常使用。
投资情况说明：
公司投资情况
（一）募集资金使用情况
报告期内，公司无新募集资金使用情况。
公司现有的募集资金投资为前期募集资金延续到本报告期内使用。2001 年，本公司实施配股融资，实际募集资金34118.77 万元。
按照《配股说明书》承诺的投资项目，于2001 年度完成了收购遂宁金源科技发展公司和遂宁兴业资产经营公司分别持有的对遂宁白禅寺电力有限公司出资、收购四川万通燃气股份有限公司国有法人股的工作，先后完成了自来水改扩建项目、药业公司GMP 迁扩建项目。
公司2001 年度配股募集资金延续到本年度继续使用，已累计使用 32,499.99 万元，其中本年度已使用88.36万元，尚未使用的募集资金 1,618.78万元为银行存款。
本报告期内，公司未进行募集资金项目的投资。本年度发生的88.36万元为药业GMP 迁扩建项目部分工程决算后所付的工程款。
（二）非募集资金项目情况
报告期内，公司以自筹资金进行的投资项目为过军渡电站建设项目。
截止报告期末，电站厂房及机修间、重力坝后值班室建筑、安装全部完成。厂房下游防洪堤面板混凝土浇筑完成；进厂公路、厂区内混凝土路面浇筑基本完成。闸顶工作桥面铺装全部完成，闸顶公路桥上、下游人行道盖板全部完成，交通桥石栏杆安装完成；闸坝右岸上游连接堤坝坝顶混凝土面板浇筑完成。
工程库区于2007 年6 月16 日正式下闸蓄水。首台机组于10月10 日开始并网发电，截止2007 年 12月25 日，过军渡电站共发电2043 万kwh。
1 号机（第二台机组）导水机构、灯泡体组装完成；发电机定子、转子叠片完成，定子线圈安装完成。
两台主变及 GIS 设备组装调试完成，完成了 35KV 外接电源直变 400V 及线路架设。24孔泄洪、冲砂闸门已全部完成调试，已投入正常使用。
经营情况评述：
【2007年半年报】
董事会报告
一、报告期内整体经营情况的讨论与分析
(一)公司主营业务经营情况的说明
报告期内，公司进一步化解风险、规范管理、推进改革、稳步发展，公司坚持以电力事业发展为主，做强电力主业，稳步发展自来水和燃气事业，优化产业结构，做优多种经营的发展战略思路，走集团化发展、精细化管理、规范化运作的路子，实现了公司管理规范、统一、高效，电力、自来水、天然气产业生产经营稳定，过军渡电站等重点工程建设稳步推进，制定了电网建设与发展规划，建成了双堰到遂北 110 千伏输电工程，解决了电力引进的瓶颈问题。由于受天气异常的影响，致涪江来水减少，公司水电发电受到严重制约，自发电量较同期大幅减少，供、售电量增加及新增负荷用电等主要通过对外购进电力弥补，导致外购电量及外购电成本大幅增加。对此，公司加强安全生产，强化设备管理，采取切实有效的措施确保机组设备安全、稳定运行，努力保水发电，机组设备的有效利用率显著提高，努力确保遂宁电力系统的稳定正常运行和有序供应，不断满足公司供区内人民生活、社会发展和经济建设的正常用电需求。
报告期内，公司在化解风险的同时，进一步对公司治理中存在的问题进行了深入的自查和总结，积极采取措施完善法人治理结构、强化内部管理，为公司的规范运作提供了保证。经2007 年2 月5 日召开的2007 年第一次临时股东大会暨相关股东会议审议通过，公司股权分置改革2007 年2 月26 日顺利实施，为优化公司经营管理、实施公司再融资战略，推进公司持续发展奠定了良好的基础。
2007 年 1 至 6 月，公司完成发电量 17,869.63 万千瓦时，比去年同期减少 1,558.02 万千瓦时，下降 8.02 %，其中水电减少 2,802.42 万千瓦时，下降 21.24%，火电增加 1,244.40 万千瓦时；完成供电量 32,151.55 万千瓦时，较同期增加 2,941.64 万千瓦时，增长 10.07%；销售天然气2,798.72 万立方米， 较同期增加214.81 万立方米，增长8.31%；销售自来水733.58 万吨，同比增加63.72万吨，增长9.51 %。
报告期内，公司主营业务收入31,090.32万元，比上年同期增加10.68 %，净利润1,049.75万元，比上年同期减少68.36%。
二、公司主营业务及其经营状况
（一）主营业务分行业、产品情况表
单位:元
币种:人民币
分行业或分产品 营业收入 营业成本 毛利率(%)
电力销售及安装 183,321,409.66 151,852,609.33 17.17
天然气、化工销售 95,492,611.70 64,174,613.32 32.80
自来水销售 22,530,021.91 9,778,812.07 56.60
建筑安装 9,905,292.85 7,869,749.68 20.55
宾馆服务 5,906,942.42 -9,014.11 100.15
纺织品及电子产品出口
制药收入 15,097.44 35,115.20 -132.59
其他 4,727,239.62 1,077,390.64 77.21
小计 321,898,615.60 234,779,276.13 27.06
减 :公司内各分部抵销数 6,908,797.36 5,377,697.22 22.16
合计 314,989,818.24 229,401,578.91 27.17
续上表:
营业收入比 营业成本比 毛利率比
分行业或分产品 上年同期增 上年同期增 上年同期增
减(%) 减(%) 减(%)
电力销售及安装 15.36 57.38 减少22.11个百分点
天然气、化工销售 8.02 7.15 增加0.54个百分点
自来水销售 5.61 1.01 增加1.98个百分点
建筑安装 -10.19 -16.48 增加5.99个百分点
宾馆服务 -29.57 -101.46 增加7.50个百分点
纺织品及电子产品出口 -100.00 -100.00 减少1.56个百分点
制药收入 -74.76 -70.50 减少33.62个百分点
其他 5.27 -36.42 增加14.94个百分点
小计 9.73 31.42 减少12.04个百分点
减 :公司内各分部抵销数 -32.53 -43.50 增加15.11个百分点
合计 11.26 35.64 减少13.09个百分点
（二）主营业务分地区情况
单位:元
币种:人民币
地 区 营业收入 营业收入比上年增减(%)
遂 宁 314,666,218.08 12.69
成 都 323,600.16 -89.73
合计 314,989,818.24 11.26
（三）主营业务盈利能力（毛利率）与上年相比发生重大变化的原因说明
本报告期内，由于大部分时间处于枯水季节，公司自发电量比去年同期大幅度下降，难于满足网内电量的需求，为保证本地区电力需求，满足地方经济发展和人民生活的需要，公司外购了大量电量来补充网内电量的不足，增大了营业成本，降低了主营业务盈利能力。本报告期毛利率比上年同期减少13.09个百分点。
（四）公司在经营中出现的问题与困难
1、由于公司所属水电站调节能力较差，发电能力受丰枯季节影响较大，导致公司业绩和盈利能力出现波动。
2、公司自发电量在枯水期远远不能满足供电需要，对公司经营业绩产生了较大的影响。
3、公司原控股股东深圳市明伦集团有限公司给公司造成的风险和损失正由司法机关依法进行处置，处置工作尚存在不确定性，有可能对公司经营产生一定的影响。
三、公司投资情况
（一）募集资金使用情况
公司现有的募集资金投资为前期募集资金延续到本报告期内使用。2001 年，本公司以2000 年末股本总额 14,644.386万股为基数，按 10：3 的比例向全体股东配售股份，每股价格为15.00元，扣除相关费用后，实际募集资金34,118.77万元。
按照《配股说明书》承诺的投资项目，于 2001 年度完成了收购遂宁金源科技发展公司和遂宁兴业资产经营公司分别持有的对遂宁白禅寺电力有限公司出资、收购四川万通燃气股份有限公司国有法人股的工作，2004 年度完成了自来水改扩建项目，并进行了增资控股四川遂宁制药厂的项目建设。
根据 2003 年 6 月30 日召开的公司2002 年度股东大会决议，将原计划投资自来水改扩建项目的募集资金中的4,204.83 万元分别用于“新建安居 110千伏变电站工程”项目和“遂宁热电厂环保技改扩容”项目。其中新建安居 110 千伏变电站工程项目投资 1,974.83 万元，遂宁热电厂环保技改扩容项目投资2,230 万元。上述项目相关工程建设基本结束。
本报告期内，公司未进行募集资金项目的投资。本报告期发生的 42.89 万元为药业 GMP迁扩建项目和新建安居110千伏变电站工程两个项目的部分工程决算后所付的工程款。
公司2001 年度配股募集资金已累计使用 32,454.52 万元，其中 2007 年上半年已使用42.89万元，尚未使用的募集资金 1,664.25 万元为银行存款。
（二）非募集资金项目情况
报告期内，公司非募集资金项目为过军渡电站建设工程。
截止报告期末，工程闸坝下游右岸护坡趾板混凝土浇筑完成，斜坡面板浇筑完成；安装间、机修间基本完成。工程于6 月 16 日正式下闸蓄水，现水位蓄至268m 高程。机电安装方面，2 号机定子、转子组合完成，开始进行叠片、下线及线圈安装。闸坝备用电源、柴油发电机安装完成，厂外集水井两台排水泵安装完成，经试运行投入正常使用。
四、关于年初至下一报告期期末的累计净利润可能与上年同期相比发生大幅度变动的警示及说明
由于涪江来水量严重不足，导致公司本报告期内自发电量较上年同期大幅度减少，公司需向四川省电力公司购进电力满足当地电力供应的需要，因此，公司 2007 年上半年实现净利润 1,049.75 万元，比上年同期减少 68.36% ，这一因素将对公司年初至下一报告期期末的累计净利润产生一定的影响。同时，公司原控股股东深圳市明伦集团有限公司给公司造成的风险和损失的处置工作尚存在不确定性，本公司年初至下一报告期期末的累计净利润可能仍会出现较大幅度下降。
投资情况说明：
公司投资情况
（一）募集资金使用情况
公司现有的募集资金投资为前期募集资金延续到本报告期内使用。2001 年，本公司以2000 年末股本总额 14,644.386万股为基数，按 10：3 的比例向全体股东配售股份，每股价格为15.00元，扣除相关费用后，实际募集资金34,118.77万元。
按照《配股说明书》承诺的投资项目，于 2001 年度完成了收购遂宁金源科技发展公司和遂宁兴业资产经营公司分别持有的对遂宁白禅寺电力有限公司出资、收购四川万通燃气股份有限公司国有法人股的工作，2004 年度完成了自来水改扩建项目，并进行了增资控股四川遂宁制药厂的项目建设。
根据 2003 年 6 月30 日召开的公司2002 年度股东大会决议，将原计划投资自来水改扩建项目的募集资金中的4,204.83 万元分别用于“新建安居 110千伏变电站工程”项目和“遂宁热电厂环保技改扩容”项目。其中新建安居 110 千伏变电站工程项目投资 1,974.83 万元，遂宁热电厂环保技改扩容项目投资2,230 万元。上述项目相关工程建设基本结束。
本报告期内，公司未进行募集资金项目的投资。本报告期发生的 42.89 万元为药业 GMP迁扩建项目和新建安居110千伏变电站工程两个项目的部分工程决算后所付的工程款。
公司2001 年度配股募集资金已累计使用 32,454.52 万元，其中 2007 年上半年已使用42.89万元，尚未使用的募集资金 1,664.25 万元为银行存款。
（二）非募集资金项目情况
报告期内，公司非募集资金项目为过军渡电站建设工程。
截止报告期末，工程闸坝下游右岸护坡趾板混凝土浇筑完成，斜坡面板浇筑完成；安装间、机修间基本完成。工程于6 月 16 日正式下闸蓄水，现水位蓄至268m 高程。机电安装方面，2 号机定子、转子组合完成，开始进行叠片、下线及线圈安装。闸坝备用电源、柴油发电机安装完成，厂外集水井两台排水泵安装完成，经试运行投入正常使用。
【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2007-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜遂宁明星加气砖厂 ｜ 80.79｜ -49.10｜ ｜
｜四川明星药业有限责任公司 ｜ ｜ -391.61｜ ｜
｜遂宁市明星自来水有限公司 ｜ 4660.21｜ 1343.87｜ ｜
｜遂宁市明星电气工程有限公司｜ 4374.71｜ 249.93｜ ｜
｜四川明星电力股份公司遂宁宾｜ ｜ -159.51｜ ｜
｜馆 ｜ ｜ ｜ ｜
｜遂宁市明星酒店有限公司 ｜ 1443.03｜ 119.67｜ ｜
｜遂宁市水电建设公司 ｜ 2943.28｜ -82.49｜ ｜
｜四川华润万通燃气股份有限公｜ 19930.86｜ 1629.24｜ ｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜遂宁市明星电力工程设计有限｜ 186.21｜ 24.48｜ ｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
