☆经营分析☆ ◇港澳资讯600088 更新日期：2008-04-11◇ 灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜影视业务(行业) ｜ 29512.9｜ 161.5｜ 0.55｜ 37.08｜
｜广告业务(行业) ｜ 39784.9｜ 14190.1｜ 35.67｜ 49.98｜
｜旅游业务(行业) ｜ 10201.1｜ 4585.0｜ 44.95｜ 12.82｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜上海(地区) ｜ 71371.8｜- ｜- ｜ 89.67｜
｜无锡(地区) ｜ 9704.8｜- ｜- ｜ 12.19｜
｜北京(地区) ｜ 5537.1｜- ｜- ｜ 6.96｜
｜南海(地区) ｜ 1636.3｜- ｜- ｜ 2.06｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜影视业务(行业) ｜ 10990.4｜ 513.1｜ 4.67｜ 33.53｜
｜广告业务(行业) ｜ 16622.1｜ 4160.2｜ 25.03｜ 50.71｜
｜旅游业务(行业) ｜ 5123.4｜ 2368.7｜ 46.23｜ 15.63｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜上海(地区) ｜ 27780.5｜- ｜- ｜ 84.75｜
｜无锡(地区) ｜ 5080.0｜- ｜- ｜ 15.50｜
｜北京(地区) ｜ 2037.0｜- ｜- ｜ 6.21｜
｜南海(地区) ｜ 790.3｜- ｜- ｜ 2.41｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜影视业务(行业) ｜ 32143.2｜ 3734.0｜ 8.37｜ 49.13｜
｜广告业务(行业) ｜ 24166.2｜ 9227.6｜ 34.02｜ 36.94｜
｜旅游门票(行业) ｜ 7197.4｜ 2632.7｜ 32.99｜ 11.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜上海(地区) ｜ 53556.4｜ 9395.4｜ 17.54｜ 81.86｜
｜无锡(地区) ｜ 7077.5｜ 2278.0｜ 32.19｜ 10.82｜
｜北京(地区) ｜ 5690.1｜ 1369.5｜ 24.07｜ 8.70｜
｜南海(地区) ｜ 1196.4｜ 376.7｜ 31.48｜ 1.83｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年三季度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜影视业务(7-9月)(行业) ｜ 6199.1｜ 634.1｜ 10.23｜ 17.79｜
｜广告业务(7-9月)(行业) ｜ 5456.5｜ 1934.2｜ 35.45｜ 15.66｜
｜旅游门票(7-9月)(行业) ｜ 1447.0｜ 264.5｜ 18.28｜ 4.15｜
｜其中:关联交易(7-9月)(行 ｜ 4355.8｜ 474.3｜ 10.89｜ 12.50｜
｜业) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2.经营投资】
经营情况评述：
【2007年年报】
(一)管理层讨论与分析
1、公司报告期内总体经营情况
面对 2007 年市场环境，公司新一届董事会充分估计经营形势，设定了较为稳健的年度经营目标。公司经营班子带领全体员工，团结一心，奋力拼搏，采取有效措施优化业务结构，拓宽业务渠道，坚持科学决策、稳健经营，使影视、广告、旅游三大主业相互渗透、良性发展，通过扩大增量收益，消化大幅上升的主营业务成本等不利因素，努力化解经营风险。
报告期内，公司共实现营业收入 795,946,266.36 元，比去年同期增长 21.66%。其中：影视业务收入295,128,633.20元，比去年同期下降8.19%，主要是报告期内央视高清频道项目无法继续获得来源于三大电视机厂商的捆绑销售协议收入，公司从中数传媒分回的收视费分成收入大幅度下滑，若扣除此因素的影响，影视业务收入项目实际比去年同期增长了17.25%；广告业务收入397,848,844.45元，比去年同期增长64.63%，主要因素是控股子公司上海中视国际广告有限公司在报告期内加大CCTV-10套科教频道独家广告代理资源的宣传力度，提升策划能力，同时加大其他广告资源的开发力度，通过
自身良好的市场运营能力，使广告业务收入实现了持续增长的局面；旅游业务收入102,010,821.00元（其中无锡地区旅游收入为92,086,330.85元，南海地区旅游收入为9,924,490.15 元），比去年同期增长 12.45%，主要是随着旅游市场的持续升温，无锡影视基地分公司在获得“国家旅游局 5A 级景区”的基础上，通过充分的促销宣传、合理的服务流程，加强了门票创收力度，使其总体收入有了一定幅度的增长。
报告期内，公司实现营业利润75,772,827.81元，比去年同期增长20.57%；实现净利润63,126,397.71元，比去年同期增长21.71%。主要得益于报告期内广告业务规模的迅速扩大、旅游业务盈利能力的不断增长和有效控制了期间费用开支。
2、公司主营业务及其经营状况
（1）、主营业务按行业划分的构成情况：(单位：元)
行业分类 主营业务收入 所占比例% 主营业务毛利 所占比例%
影视业务 295,128,633.20 37.12% 1,614,523.42 0.85%
广告业务 397,848,844.45 50.04% 141,901,112.30 74.93%
旅游业务 102,010,821.00 12.83% 45,850,153.36 24.21%
（2）、主营业务按地区划分的构成情况：(单位：元)
地区分类 主营业务收入 所占比例% 主营业务毛利 所占比例%
上海 713,717,686.64 89.78% 129,966,504.70 68.63%
无锡 97,047,556.20 12.21% 33,627,076.90 17.76%
北京 55,371,353.33 6.97% 18,767,368.83 9.91%
南海 16,362,752.48 2.06% 11,044,790.09 5.83%
（3）、主营业务分行业的情况：(单位：元)
营业
分行业或
营业收入 营业成本 利润
分产品
率（%）
影视业务 295,128,633.20 293,514,109.78 0.55
广告业务 397,848,844.45 255,947,732.15 35.67
旅游业务 102,010,821.00 56,160,667.64 44.95
续上表
营业收 营业成 营业利润
分行业或 入比上 本比上
率比上年
分产品 年增减 年增减
(%) (%) 增减(%)
减少11.06
影视业务 -8.19 3.30 个百分点
减少2.51
广告业务 64.63 71.33 个百分点
增加9.46
旅游业务 12.45 -4.04 个百分点
影视业务收入比去年同期下降8.19%，毛利率比去年同期下降11.06%，主要因素是报告期内公司运营的央视高清频道项目无法继续获得来源于三大电视机厂商的捆绑销售协议收入，同时收视费分成收入仅 12.7 万元，致使高清频道收入大幅度减少，但为确保频道订阅用户的正常收视，公司需要产生节目购买、编排和频道包装等成本支出，因此使得影视业务的毛利率比上年度大幅下降。
广告业务收入比去年同期增长64.63%，毛利率比去年同期下降2.51%，主要因素是报告期内控股子公司上海中视国际广告有限公司在原有业务稳步发展的情况下，加大对CCTV-10套科教频道独家广告代理资源的宣传力度，推动了公司在广告业务市场知名度的不断提升，客户的认知度也越来越高，同时加大其他广告资源的开发力度，从而使广告业务收入实现了持续增长的局面，但由于广告媒体成本的增加，使得广告业务毛利率比上年度有所下降。
旅游门票收入比去年同期增长12.45%，毛利率比去年同期增长9.46%，主要原因是随着旅游市场的持续升温，公司所属的无锡影视基地分公司积极开拓旅游市场，扩大门票创收力度，使收入产生了较大幅度的增长，并通过压缩成本费用等开支，使旅游业务的毛利率逐年递增。
（4）、主营业务分地区的情况：(单位：元)
地区 营业收入 营业收入比上年增减（％）
上海 713,717,686.64 33.26
无锡 97,047,556.20 10.61
北京 55,371,353.33 -2.69
南海 16,362,752.48 2.55
（5）、主要供应商、客户情况：
公司前五名供应商合计采购金额为282,027,592.39元，占年度采购总额的44.75%。
公司前五名客户合计销售金额为286,460,497.67元，占年度销售总额的35.99%。
（二）对公司未来发展的展望
1、行业发展趋势
中国经济的高速发展推动着传媒业以平均增长率 12%的速度蓬勃发展，文化消费升级和新媒体是产业成长的主要推动力，传媒行业仍具有较高的成长性。
影视行业：目前，影视作品的市场格局竞争激烈，市场依然呈现供过于求的现象。
广告行业：传统媒体是广告客户主要考虑的市场营销手段，但2007年传统媒体广告市场增幅放缓，创近年来增幅最低。新媒体增速加快，对于广告市场的分流影响不可小视。随着奥运会的强势拉动将使中国网络广告市场规模持续增长，未来三年，网络广告市场规模将超过报纸成为广告投放第二大媒介。
旅游行业：近年来，国内的旅游市场增长强劲，规模不断扩大，但增长速度有所回落。今年国家调整了全年的法定节假日，取消了“五一”黄金周，推行带薪休假制度，这对于旅游业将产生较大影响。
数字电视及新媒体行业：目前，数字电视已经呈现出快速发展的态势。随着各地数字电视整体转换的推进，全国已达到近 2500 万户机顶盒的数字电视用户规模，但是付费电视的发展相比之下仍然缓慢。2008年，央视在北京开播了免费地面数字高清电视，天津、上海、沈阳、青岛、秦皇岛等5个奥运城市和广州、深圳等其余7个城市也将开通地面数字高清电视。免费地面数字高清电视的开播对于数字高清付费电视业务的发展，带来新的竞争。
2、公司业务发展战略及新年度计划
2008年是公司发展至关重要的一年。为实现全年任务，公司迎难而上，全力拼搏，制定了“精耕细作、稳中求进”的经营指导方针，继续精耕细作影视、广告、旅游三大主业，重点抓好影视内容产业精品建设，确保广告、旅游业务不断提高市场份额；同时抢抓机遇，努力保持中视传媒在高清电视领域的先发优势，积极推进新媒体业务的培育和发展。确保实现营业收入不低于上年同期。
公司影视业务以市场为导向，继续坚持“走央视、走市场”双管齐下的经营策略，在题材、资金投入、合作方式等方面尝试多样风格，积极探索新的节目运作模式，适应复杂市场环境中的不同需求。
公司广告业务面临着市场挑战，一是缺乏 2008 年广告市场最热门商品——体育资源，特别是奥运资源，二是媒体资源成本提升。公司将积极应对奥运竞争环境，加强对行业、对市场的分析，策划出更具竞争力的产品体系，提高市场应变能力和营销能力。
公司旅游业务紧扣影视旅游主题，充分发挥 5A 景区特色，不断创新营销策略，加大推广力度，有效改善景区环境，不断提高景区品质。
3、公司未来发展的资金需求及资金来源
随着公司主营业务收入的增加，公司将根据未来发展战略的资金需求，在符合国家法律和政策的前提下，选择最优的方式，以较低的成本为公司的持续发展筹措资金。
4、公司未来发展面临的风险
公司所处的文化传媒市场虽然处于高速增长期，但同样受宏观经济周期性波动的影响，从而会对公司的经营业绩产生不利的影响。
(三)公司投资情况
1、报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况。
为充分利用中视传媒的制作优势，加强在非传统制作领域的合作，经公司四届四次董事会批准，同意公司与北京泛美国际航空学校有限公司（以下简称“北京泛美”）共同投资成立北京中视泛美航拍制作有限公司（以下简称“中视泛美”）。
中视泛美拟注册资本 1000 万元（人民币），其中：中视传媒将以吊舱、现金的方式出资 500 万元，北京泛美以现金方式出资 500 万元，各占注册资本的 50%。中视泛美主要经营国内影视制作、广告宣传等方面的航拍业务，最终以工商行政管理部门核定为准。
截至本报告期末，组建中视泛美的各项准备工作正在进行之中。
投资情况说明：
公司投资情况
1、报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况。
为充分利用中视传媒的制作优势，加强在非传统制作领域的合作，经公司四届四次董事会批准，同意公司与北京泛美国际航空学校有限公司（以下简称“北京泛美”）共同投资成立北京中视泛美航拍制作有限公司（以下简称“中视泛美”）。
中视泛美拟注册资本 1000 万元（人民币），其中：中视传媒将以吊舱、现金的方式出资 500 万元，北京泛美以现金方式出资 500 万元，各占注册资本的 50%。中视泛美主要经营国内影视制作、广告宣传等方面的航拍业务，最终以工商行政管理部门核定为准。
截至本报告期末，组建中视泛美的各项准备工作正在进行之中。
经营情况评述：
【2007年半年报】
董事会报告
（一）公司报告期内总体经营情况
报告期内，公司所处行业未发生重大变化。上半年，公司精心组织生产经营，加大市场开发力度，继续深化内部经营管理，长远部署发展全局，努力培养核心竞争力。经过全体员工的共同努力，公司克服部分业务成本增加等不利影响，通过扩大营销渠道、强化预算管理和考核机制等手段，经营业绩总体保持平稳，整体战略发展态势健康。
报告期内，公司共实现营业收入 327,799,485.05 元，比去年同期增长 43.90%。其中：影视业务收入 109,904,296.44 元，比去年同期增长 26.48%，主要是公司运营的《欢乐中国行》栏目日趋成熟，致使影视业务收入产生增量；广告业务收入166,221,394.74元，比去年同期增长70.25%，主要因素是控股子公司上海中视国际广告公司在报告期内加大对 CCTV-10 套科教频道独家广告代理资源的宣传力度，提升策划能力，通过自身良好的市场运营开发能力，使广告业务收入实现了多年持续高速递增的可喜局面；旅游业务收入 51,233,715.47 元（其中无锡旅游业务收入为 46,661,580.19元，南海旅游业务收入为 4,572,135.28 元），比去年同期增长 18.92%，主要是随着旅游市场的持续升温，无锡影视基地分公司在获得“国家旅游局5A级景区”的基础上，通过充分的促销宣传、合理的服务流程，加强了门票创收力度，使收入产生了较大幅度的增长。
报告期内，公司实现营业利润 34,186,958.12 元，比去年同期增长 33.18%；归属于母公司股东的净利润 24,802,493.07 元，比去年同期增长 25.04%，主要因素是报告期内随着公司三大主业收入的持续增长，特别是广告业务收入的大幅度增加，以及旅游业务盈利能力的增长而产生的利润增量。
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为104,781,103.64元，比去年同期增长73.37%，主要是广告业务收入的增长所带来的经营性现金流量的增加。
报告期末，公司的总资产为1,328,179,742.94元，比年初增长6.89%；归属于母公司股东权益为784,944,395.60元，比年初增长0.14%。
（二）公司主营业务及其经营状况
1、主营业务按行业划分的构成情况：
(单位：元)
行业分类 营业收入 所占比例% 营业毛利 所占比例%
影视业务 109,904,296.44 33.53 5,130,690.07 7.28
广告业务 166,221,394.74 50.71 41,601,737.60 59.04
旅游业务 51,233,715.47 15.63 23,686,804.48 33.61
其他业务 440,078.40 0.13 47,739.69 0.07
2、主营业务按地区划分的构成情况：
(单位：元)
地区分类 营业收入 所占比例% 营业毛利 所占比例%
上海 277,805,322.50 84.75 43,709,134.78 62.03
无锡 50,800,183.93 15.50 17,104,792.69 24.27
北京 20,370,490.83 6.21 8,016,918.96 11.38
南海 7,902,885.28 2.41 3,943,600.10 5.60
3、主营业务分行业的情况：
(单位：元)
毛利
行业分类 营业收入 营业成本 率
（%）
影视业务 109,904,296.44 104,773,606.37 4.67
广告业务 166,221,394.74 124,619,657.14 25.03
旅游业务 51,233,715.47 27,546,910.99 46.23
续上表：
营业收 营业成 毛利率
入比上 本比上 比上年
行业分类
年同期 年同期 同期增
增减(%) 增减(%) 减(%)
影视业务 26.48 33.68 -5.13
广告业务 70.25 97.61 -10.38
旅游业务 18.92 6.55 6.24
4、主营业务分地区的情况：
(单位：元)
地区分类 营业收入 营业收入比上年同期增减(%)
上海 277,805,322.50 57.27
无锡 50,800,183.93 26.95
北京 20,370,490.83 -13.06
南海 7,902,885.28 3.38
5、主营业务及其结构与上年度相比发生重大变化的原因说明
报告期内，公司的三大主营业务及其结构与上年度相比发生了较大的变化。其中：广告业务由于 CCTV-10 套科教频道独家广告代理收入保持着高速递增，使广告业务收入占公司营业收入的比重超过了 50%，跃居收入排名第一位；而影视业务的收入虽然较去年同期有一定增幅，但由于央视高清频道项目无法继续获得来源于三大电视机厂商的捆绑销售协议收入，且市场运营情况不好，使得影视业务收入占公司营业收入的比重比上年度有所下降。
6、主营业务盈利能力（毛利率）与上年度相比发生重大变化的原因说明
影视业务毛利率比上年度下降 6.95%，主要原因是报告期内公司运营的央视高清频道项目无法继续获得来源于三大电视机厂商的捆绑销售协议收入，并且市场运作情况不好，致使高清频道收入大幅度减少，但为确保央视高清频道的正常播出，需要产生节目购买、编排和频道包装等成本支出，因此使得影视业务的毛利率比上年度有所下降。
广告业务毛利率比上年度下降 13.15%，主要因素是报告期内控股子公司上海中视国际广告公司在原有业务稳步发展的情况下，加大对 CCTV-10 套科教频道独家广告代理资源的宣传力度，推动了公司在广告业务市场知名度的不断提升，客户的认知度也越来越高，从而使广告业务收入实现了多年持续高速递增的可喜局面，但由于广告媒体成本的增加，使得广告业务毛利率比上年度有所下降。
旅游业务毛利率比上年度增长 10.78%，主要原因是随着旅游市场的持续升温，公司所属的无锡影视基地分公司积极开拓旅游市场，扩大门票创收力度，使收入产生了较大幅度的增长，并通过压缩成本费用等开支，使旅游业务的毛利率逐年递增。
7、 报告期内，公司的利润构成与上年度相比未发生重大变化。
8、公司在经营中出现的问题与困难
公司于2006年联合中央数字电视传媒有限公司（以下简称“中数传媒”），共同运营国内首个数字高清电视付费频道——央视高清影视频道。该项目2006年度运营获得较好的收益，主要来源于三大电视机厂商——“松下、日立、海信”签署的捆绑销售收入，该频道2006年度实际开发用户产生的收入仅为三百余万元，实际用户数发展未达到预期目标。付费高清频道销售是一个复杂的系统工程，渠道、机顶盒、节目、技术等各个环节的参与者都对整个产业发展起到决定作用；同时，市场需要培育，普及有个过程。根据央视高清影视频道 2007 年销售现状，预计继续获得捆绑销售协议收入没有可能。目前，央视付费高清影视频道的市场营销难度较大，该项目在2007年实现的收入较上一年度会有大幅度的减少，为保障公司数字高清业务能够持续、稳定、健康地向前发展，公司将抓住机遇，适时调整高清业务的经营方向，力争最大限度地提高公司效益。
总体上，公司影视业务面临的困难是如何进一步做大做强，提升公司在中央电视台和地方电视台的市场份额。近年来，公司在影视制作上进行了一些探索，但是还需要在激烈的竞争中加强精品大片的生产。今后公司将密切与中央电视台、地方电视台等影视节目市场联系，把握符合市场需求的影视剧题材，确保影视剧的精品制作。
9、公司内部控制制度的建立健全及有效执行情况
公司现有内部会计控制制度已基本建立，能适应公司管理的要求和公司发展的需要，保障了公司合法经营的正常秩序。在整个经营的各环节中，公司制定了比较详尽的内部管理与控制制度，并得到有效的贯彻执行，确保了公司对日常经营的有效管理。
(三)公司投资情况
1、报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
为充分利用中视传媒的制作优势，加强在非传统制作领域的合作，经公司四届四次董事会批准，同意公司与北京泛美国际航空学校有限公司 （以下简称“北京泛美”）共同投资成立北京中视泛美航拍制作有限公司（以下简称“中视泛美”）。
中视泛美拟注册资本1000万元（人民币），其中：中视传媒将以吊舱、现金的方式出资 500 万元，北京泛美以现金方式出资 500 万元，各占注册资本的 50%。中视泛美主要经营国内影视制作、广告宣传等方面的航拍业务，最终以工商行政管理部门核定为准。
截至本报告期末，组建中视泛美的各项准备工作正在进行之中。
投资情况说明：
公司投资情况
1、报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
为充分利用中视传媒的制作优势，加强在非传统制作领域的合作，经公司四届四次董事会批准，同意公司与北京泛美国际航空学校有限公司 （以下简称“北京泛美”）共同投资成立北京中视泛美航拍制作有限公司（以下简称“中视泛美”）。
中视泛美拟注册资本1000万元（人民币），其中：中视传媒将以吊舱、现金的方式出资 500 万元，北京泛美以现金方式出资 500 万元，各占注册资本的 50%。中视泛美主要经营国内影视制作、广告宣传等方面的航拍业务，最终以工商行政管理部门核定为准。
截至本报告期末，组建中视泛美的各项准备工作正在进行之中。
【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2007-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜北京中视北方影像技术有限责｜ 5537.14｜ 1535.13｜ 8365.47｜
｜任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海中视国际广告有限公司 ｜ 39565.47｜ 7817.29｜ 52735.25｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜影视业务(行业) ｜ 29512.9｜ 161.5｜ 0.55｜ 37.08｜
｜广告业务(行业) ｜ 39784.9｜ 14190.1｜ 35.67｜ 49.98｜
｜旅游业务(行业) ｜ 10201.1｜ 4585.0｜ 44.95｜ 12.82｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜上海(地区) ｜ 71371.8｜- ｜- ｜ 89.67｜
｜无锡(地区) ｜ 9704.8｜- ｜- ｜ 12.19｜
｜北京(地区) ｜ 5537.1｜- ｜- ｜ 6.96｜
｜南海(地区) ｜ 1636.3｜- ｜- ｜ 2.06｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜影视业务(行业) ｜ 10990.4｜ 513.1｜ 4.67｜ 33.53｜
｜广告业务(行业) ｜ 16622.1｜ 4160.2｜ 25.03｜ 50.71｜
｜旅游业务(行业) ｜ 5123.4｜ 2368.7｜ 46.23｜ 15.63｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜上海(地区) ｜ 27780.5｜- ｜- ｜ 84.75｜
｜无锡(地区) ｜ 5080.0｜- ｜- ｜ 15.50｜
｜北京(地区) ｜ 2037.0｜- ｜- ｜ 6.21｜
｜南海(地区) ｜ 790.3｜- ｜- ｜ 2.41｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜影视业务(行业) ｜ 32143.2｜ 3734.0｜ 8.37｜ 49.13｜
｜广告业务(行业) ｜ 24166.2｜ 9227.6｜ 34.02｜ 36.94｜
｜旅游门票(行业) ｜ 7197.4｜ 2632.7｜ 32.99｜ 11.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜上海(地区) ｜ 53556.4｜ 9395.4｜ 17.54｜ 81.86｜
｜无锡(地区) ｜ 7077.5｜ 2278.0｜ 32.19｜ 10.82｜
｜北京(地区) ｜ 5690.1｜ 1369.5｜ 24.07｜ 8.70｜
｜南海(地区) ｜ 1196.4｜ 376.7｜ 31.48｜ 1.83｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年三季度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜影视业务(7-9月)(行业) ｜ 6199.1｜ 634.1｜ 10.23｜ 17.79｜
｜广告业务(7-9月)(行业) ｜ 5456.5｜ 1934.2｜ 35.45｜ 15.66｜
｜旅游门票(7-9月)(行业) ｜ 1447.0｜ 264.5｜ 18.28｜ 4.15｜
｜其中:关联交易(7-9月)(行 ｜ 4355.8｜ 474.3｜ 10.89｜ 12.50｜
｜业) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2.经营投资】
经营情况评述：
【2007年年报】
(一)管理层讨论与分析
1、公司报告期内总体经营情况
面对 2007 年市场环境，公司新一届董事会充分估计经营形势，设定了较为稳健的年度经营目标。公司经营班子带领全体员工，团结一心，奋力拼搏，采取有效措施优化业务结构，拓宽业务渠道，坚持科学决策、稳健经营，使影视、广告、旅游三大主业相互渗透、良性发展，通过扩大增量收益，消化大幅上升的主营业务成本等不利因素，努力化解经营风险。
报告期内，公司共实现营业收入 795,946,266.36 元，比去年同期增长 21.66%。其中：影视业务收入295,128,633.20元，比去年同期下降8.19%，主要是报告期内央视高清频道项目无法继续获得来源于三大电视机厂商的捆绑销售协议收入，公司从中数传媒分回的收视费分成收入大幅度下滑，若扣除此因素的影响，影视业务收入项目实际比去年同期增长了17.25%；广告业务收入397,848,844.45元，比去年同期增长64.63%，主要因素是控股子公司上海中视国际广告有限公司在报告期内加大CCTV-10套科教频道独家广告代理资源的宣传力度，提升策划能力，同时加大其他广告资源的开发力度，通过
自身良好的市场运营能力，使广告业务收入实现了持续增长的局面；旅游业务收入102,010,821.00元（其中无锡地区旅游收入为92,086,330.85元，南海地区旅游收入为9,924,490.15 元），比去年同期增长 12.45%，主要是随着旅游市场的持续升温，无锡影视基地分公司在获得“国家旅游局 5A 级景区”的基础上，通过充分的促销宣传、合理的服务流程，加强了门票创收力度，使其总体收入有了一定幅度的增长。
报告期内，公司实现营业利润75,772,827.81元，比去年同期增长20.57%；实现净利润63,126,397.71元，比去年同期增长21.71%。主要得益于报告期内广告业务规模的迅速扩大、旅游业务盈利能力的不断增长和有效控制了期间费用开支。
2、公司主营业务及其经营状况
（1）、主营业务按行业划分的构成情况：(单位：元)
行业分类 主营业务收入 所占比例% 主营业务毛利 所占比例%
影视业务 295,128,633.20 37.12% 1,614,523.42 0.85%
广告业务 397,848,844.45 50.04% 141,901,112.30 74.93%
旅游业务 102,010,821.00 12.83% 45,850,153.36 24.21%
（2）、主营业务按地区划分的构成情况：(单位：元)
地区分类 主营业务收入 所占比例% 主营业务毛利 所占比例%
上海 713,717,686.64 89.78% 129,966,504.70 68.63%
无锡 97,047,556.20 12.21% 33,627,076.90 17.76%
北京 55,371,353.33 6.97% 18,767,368.83 9.91%
南海 16,362,752.48 2.06% 11,044,790.09 5.83%
（3）、主营业务分行业的情况：(单位：元)
营业
分行业或
营业收入 营业成本 利润
分产品
率（%）
影视业务 295,128,633.20 293,514,109.78 0.55
广告业务 397,848,844.45 255,947,732.15 35.67
旅游业务 102,010,821.00 56,160,667.64 44.95
续上表
营业收 营业成 营业利润
分行业或 入比上 本比上
率比上年
分产品 年增减 年增减
(%) (%) 增减(%)
减少11.06
影视业务 -8.19 3.30 个百分点
减少2.51
广告业务 64.63 71.33 个百分点
增加9.46
旅游业务 12.45 -4.04 个百分点
影视业务收入比去年同期下降8.19%，毛利率比去年同期下降11.06%，主要因素是报告期内公司运营的央视高清频道项目无法继续获得来源于三大电视机厂商的捆绑销售协议收入，同时收视费分成收入仅 12.7 万元，致使高清频道收入大幅度减少，但为确保频道订阅用户的正常收视，公司需要产生节目购买、编排和频道包装等成本支出，因此使得影视业务的毛利率比上年度大幅下降。
广告业务收入比去年同期增长64.63%，毛利率比去年同期下降2.51%，主要因素是报告期内控股子公司上海中视国际广告有限公司在原有业务稳步发展的情况下，加大对CCTV-10套科教频道独家广告代理资源的宣传力度，推动了公司在广告业务市场知名度的不断提升，客户的认知度也越来越高，同时加大其他广告资源的开发力度，从而使广告业务收入实现了持续增长的局面，但由于广告媒体成本的增加，使得广告业务毛利率比上年度有所下降。
旅游门票收入比去年同期增长12.45%，毛利率比去年同期增长9.46%，主要原因是随着旅游市场的持续升温，公司所属的无锡影视基地分公司积极开拓旅游市场，扩大门票创收力度，使收入产生了较大幅度的增长，并通过压缩成本费用等开支，使旅游业务的毛利率逐年递增。
（4）、主营业务分地区的情况：(单位：元)
地区 营业收入 营业收入比上年增减（％）
上海 713,717,686.64 33.26
无锡 97,047,556.20 10.61
北京 55,371,353.33 -2.69
南海 16,362,752.48 2.55
（5）、主要供应商、客户情况：
公司前五名供应商合计采购金额为282,027,592.39元，占年度采购总额的44.75%。
公司前五名客户合计销售金额为286,460,497.67元，占年度销售总额的35.99%。
（二）对公司未来发展的展望
1、行业发展趋势
中国经济的高速发展推动着传媒业以平均增长率 12%的速度蓬勃发展，文化消费升级和新媒体是产业成长的主要推动力，传媒行业仍具有较高的成长性。
影视行业：目前，影视作品的市场格局竞争激烈，市场依然呈现供过于求的现象。
广告行业：传统媒体是广告客户主要考虑的市场营销手段，但2007年传统媒体广告市场增幅放缓，创近年来增幅最低。新媒体增速加快，对于广告市场的分流影响不可小视。随着奥运会的强势拉动将使中国网络广告市场规模持续增长，未来三年，网络广告市场规模将超过报纸成为广告投放第二大媒介。
旅游行业：近年来，国内的旅游市场增长强劲，规模不断扩大，但增长速度有所回落。今年国家调整了全年的法定节假日，取消了“五一”黄金周，推行带薪休假制度，这对于旅游业将产生较大影响。
数字电视及新媒体行业：目前，数字电视已经呈现出快速发展的态势。随着各地数字电视整体转换的推进，全国已达到近 2500 万户机顶盒的数字电视用户规模，但是付费电视的发展相比之下仍然缓慢。2008年，央视在北京开播了免费地面数字高清电视，天津、上海、沈阳、青岛、秦皇岛等5个奥运城市和广州、深圳等其余7个城市也将开通地面数字高清电视。免费地面数字高清电视的开播对于数字高清付费电视业务的发展，带来新的竞争。
2、公司业务发展战略及新年度计划
2008年是公司发展至关重要的一年。为实现全年任务，公司迎难而上，全力拼搏，制定了“精耕细作、稳中求进”的经营指导方针，继续精耕细作影视、广告、旅游三大主业，重点抓好影视内容产业精品建设，确保广告、旅游业务不断提高市场份额；同时抢抓机遇，努力保持中视传媒在高清电视领域的先发优势，积极推进新媒体业务的培育和发展。确保实现营业收入不低于上年同期。
公司影视业务以市场为导向，继续坚持“走央视、走市场”双管齐下的经营策略，在题材、资金投入、合作方式等方面尝试多样风格，积极探索新的节目运作模式，适应复杂市场环境中的不同需求。
公司广告业务面临着市场挑战，一是缺乏 2008 年广告市场最热门商品——体育资源，特别是奥运资源，二是媒体资源成本提升。公司将积极应对奥运竞争环境，加强对行业、对市场的分析，策划出更具竞争力的产品体系，提高市场应变能力和营销能力。
公司旅游业务紧扣影视旅游主题，充分发挥 5A 景区特色，不断创新营销策略，加大推广力度，有效改善景区环境，不断提高景区品质。
3、公司未来发展的资金需求及资金来源
随着公司主营业务收入的增加，公司将根据未来发展战略的资金需求，在符合国家法律和政策的前提下，选择最优的方式，以较低的成本为公司的持续发展筹措资金。
4、公司未来发展面临的风险
公司所处的文化传媒市场虽然处于高速增长期，但同样受宏观经济周期性波动的影响，从而会对公司的经营业绩产生不利的影响。
(三)公司投资情况
1、报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况。
为充分利用中视传媒的制作优势，加强在非传统制作领域的合作，经公司四届四次董事会批准，同意公司与北京泛美国际航空学校有限公司（以下简称“北京泛美”）共同投资成立北京中视泛美航拍制作有限公司（以下简称“中视泛美”）。
中视泛美拟注册资本 1000 万元（人民币），其中：中视传媒将以吊舱、现金的方式出资 500 万元，北京泛美以现金方式出资 500 万元，各占注册资本的 50%。中视泛美主要经营国内影视制作、广告宣传等方面的航拍业务，最终以工商行政管理部门核定为准。
截至本报告期末，组建中视泛美的各项准备工作正在进行之中。
投资情况说明：
公司投资情况
1、报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况。
为充分利用中视传媒的制作优势，加强在非传统制作领域的合作，经公司四届四次董事会批准，同意公司与北京泛美国际航空学校有限公司（以下简称“北京泛美”）共同投资成立北京中视泛美航拍制作有限公司（以下简称“中视泛美”）。
中视泛美拟注册资本 1000 万元（人民币），其中：中视传媒将以吊舱、现金的方式出资 500 万元，北京泛美以现金方式出资 500 万元，各占注册资本的 50%。中视泛美主要经营国内影视制作、广告宣传等方面的航拍业务，最终以工商行政管理部门核定为准。
截至本报告期末，组建中视泛美的各项准备工作正在进行之中。
经营情况评述：
【2007年半年报】
董事会报告
（一）公司报告期内总体经营情况
报告期内，公司所处行业未发生重大变化。上半年，公司精心组织生产经营，加大市场开发力度，继续深化内部经营管理，长远部署发展全局，努力培养核心竞争力。经过全体员工的共同努力，公司克服部分业务成本增加等不利影响，通过扩大营销渠道、强化预算管理和考核机制等手段，经营业绩总体保持平稳，整体战略发展态势健康。
报告期内，公司共实现营业收入 327,799,485.05 元，比去年同期增长 43.90%。其中：影视业务收入 109,904,296.44 元，比去年同期增长 26.48%，主要是公司运营的《欢乐中国行》栏目日趋成熟，致使影视业务收入产生增量；广告业务收入166,221,394.74元，比去年同期增长70.25%，主要因素是控股子公司上海中视国际广告公司在报告期内加大对 CCTV-10 套科教频道独家广告代理资源的宣传力度，提升策划能力，通过自身良好的市场运营开发能力，使广告业务收入实现了多年持续高速递增的可喜局面；旅游业务收入 51,233,715.47 元（其中无锡旅游业务收入为 46,661,580.19元，南海旅游业务收入为 4,572,135.28 元），比去年同期增长 18.92%，主要是随着旅游市场的持续升温，无锡影视基地分公司在获得“国家旅游局5A级景区”的基础上，通过充分的促销宣传、合理的服务流程，加强了门票创收力度，使收入产生了较大幅度的增长。
报告期内，公司实现营业利润 34,186,958.12 元，比去年同期增长 33.18%；归属于母公司股东的净利润 24,802,493.07 元，比去年同期增长 25.04%，主要因素是报告期内随着公司三大主业收入的持续增长，特别是广告业务收入的大幅度增加，以及旅游业务盈利能力的增长而产生的利润增量。
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为104,781,103.64元，比去年同期增长73.37%，主要是广告业务收入的增长所带来的经营性现金流量的增加。
报告期末，公司的总资产为1,328,179,742.94元，比年初增长6.89%；归属于母公司股东权益为784,944,395.60元，比年初增长0.14%。
（二）公司主营业务及其经营状况
1、主营业务按行业划分的构成情况：
(单位：元)
行业分类 营业收入 所占比例% 营业毛利 所占比例%
影视业务 109,904,296.44 33.53 5,130,690.07 7.28
广告业务 166,221,394.74 50.71 41,601,737.60 59.04
旅游业务 51,233,715.47 15.63 23,686,804.48 33.61
其他业务 440,078.40 0.13 47,739.69 0.07
2、主营业务按地区划分的构成情况：
(单位：元)
地区分类 营业收入 所占比例% 营业毛利 所占比例%
上海 277,805,322.50 84.75 43,709,134.78 62.03
无锡 50,800,183.93 15.50 17,104,792.69 24.27
北京 20,370,490.83 6.21 8,016,918.96 11.38
南海 7,902,885.28 2.41 3,943,600.10 5.60
3、主营业务分行业的情况：
(单位：元)
毛利
行业分类 营业收入 营业成本 率
（%）
影视业务 109,904,296.44 104,773,606.37 4.67
广告业务 166,221,394.74 124,619,657.14 25.03
旅游业务 51,233,715.47 27,546,910.99 46.23
续上表：
营业收 营业成 毛利率
入比上 本比上 比上年
行业分类
年同期 年同期 同期增
增减(%) 增减(%) 减(%)
影视业务 26.48 33.68 -5.13
广告业务 70.25 97.61 -10.38
旅游业务 18.92 6.55 6.24
4、主营业务分地区的情况：
(单位：元)
地区分类 营业收入 营业收入比上年同期增减(%)
上海 277,805,322.50 57.27
无锡 50,800,183.93 26.95
北京 20,370,490.83 -13.06
南海 7,902,885.28 3.38
5、主营业务及其结构与上年度相比发生重大变化的原因说明
报告期内，公司的三大主营业务及其结构与上年度相比发生了较大的变化。其中：广告业务由于 CCTV-10 套科教频道独家广告代理收入保持着高速递增，使广告业务收入占公司营业收入的比重超过了 50%，跃居收入排名第一位；而影视业务的收入虽然较去年同期有一定增幅，但由于央视高清频道项目无法继续获得来源于三大电视机厂商的捆绑销售协议收入，且市场运营情况不好，使得影视业务收入占公司营业收入的比重比上年度有所下降。
6、主营业务盈利能力（毛利率）与上年度相比发生重大变化的原因说明
影视业务毛利率比上年度下降 6.95%，主要原因是报告期内公司运营的央视高清频道项目无法继续获得来源于三大电视机厂商的捆绑销售协议收入，并且市场运作情况不好，致使高清频道收入大幅度减少，但为确保央视高清频道的正常播出，需要产生节目购买、编排和频道包装等成本支出，因此使得影视业务的毛利率比上年度有所下降。
广告业务毛利率比上年度下降 13.15%，主要因素是报告期内控股子公司上海中视国际广告公司在原有业务稳步发展的情况下，加大对 CCTV-10 套科教频道独家广告代理资源的宣传力度，推动了公司在广告业务市场知名度的不断提升，客户的认知度也越来越高，从而使广告业务收入实现了多年持续高速递增的可喜局面，但由于广告媒体成本的增加，使得广告业务毛利率比上年度有所下降。
旅游业务毛利率比上年度增长 10.78%，主要原因是随着旅游市场的持续升温，公司所属的无锡影视基地分公司积极开拓旅游市场，扩大门票创收力度，使收入产生了较大幅度的增长，并通过压缩成本费用等开支，使旅游业务的毛利率逐年递增。
7、 报告期内，公司的利润构成与上年度相比未发生重大变化。
8、公司在经营中出现的问题与困难
公司于2006年联合中央数字电视传媒有限公司（以下简称“中数传媒”），共同运营国内首个数字高清电视付费频道——央视高清影视频道。该项目2006年度运营获得较好的收益，主要来源于三大电视机厂商——“松下、日立、海信”签署的捆绑销售收入，该频道2006年度实际开发用户产生的收入仅为三百余万元，实际用户数发展未达到预期目标。付费高清频道销售是一个复杂的系统工程，渠道、机顶盒、节目、技术等各个环节的参与者都对整个产业发展起到决定作用；同时，市场需要培育，普及有个过程。根据央视高清影视频道 2007 年销售现状，预计继续获得捆绑销售协议收入没有可能。目前，央视付费高清影视频道的市场营销难度较大，该项目在2007年实现的收入较上一年度会有大幅度的减少，为保障公司数字高清业务能够持续、稳定、健康地向前发展，公司将抓住机遇，适时调整高清业务的经营方向，力争最大限度地提高公司效益。
总体上，公司影视业务面临的困难是如何进一步做大做强，提升公司在中央电视台和地方电视台的市场份额。近年来，公司在影视制作上进行了一些探索，但是还需要在激烈的竞争中加强精品大片的生产。今后公司将密切与中央电视台、地方电视台等影视节目市场联系，把握符合市场需求的影视剧题材，确保影视剧的精品制作。
9、公司内部控制制度的建立健全及有效执行情况
公司现有内部会计控制制度已基本建立，能适应公司管理的要求和公司发展的需要，保障了公司合法经营的正常秩序。在整个经营的各环节中，公司制定了比较详尽的内部管理与控制制度，并得到有效的贯彻执行，确保了公司对日常经营的有效管理。
(三)公司投资情况
1、报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
为充分利用中视传媒的制作优势，加强在非传统制作领域的合作，经公司四届四次董事会批准，同意公司与北京泛美国际航空学校有限公司 （以下简称“北京泛美”）共同投资成立北京中视泛美航拍制作有限公司（以下简称“中视泛美”）。
中视泛美拟注册资本1000万元（人民币），其中：中视传媒将以吊舱、现金的方式出资 500 万元，北京泛美以现金方式出资 500 万元，各占注册资本的 50%。中视泛美主要经营国内影视制作、广告宣传等方面的航拍业务，最终以工商行政管理部门核定为准。
截至本报告期末，组建中视泛美的各项准备工作正在进行之中。
投资情况说明：
公司投资情况
1、报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
为充分利用中视传媒的制作优势，加强在非传统制作领域的合作，经公司四届四次董事会批准，同意公司与北京泛美国际航空学校有限公司 （以下简称“北京泛美”）共同投资成立北京中视泛美航拍制作有限公司（以下简称“中视泛美”）。
中视泛美拟注册资本1000万元（人民币），其中：中视传媒将以吊舱、现金的方式出资 500 万元，北京泛美以现金方式出资 500 万元，各占注册资本的 50%。中视泛美主要经营国内影视制作、广告宣传等方面的航拍业务，最终以工商行政管理部门核定为准。
截至本报告期末，组建中视泛美的各项准备工作正在进行之中。
【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2007-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜北京中视北方影像技术有限责｜ 5537.14｜ 1535.13｜ 8365.47｜
｜任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海中视国际广告有限公司 ｜ 39565.47｜ 7817.29｜ 52735.25｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
