☆经营分析☆ ◇港澳资讯600036 更新日期：2008-04-23◇ 灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜贷款(产品) ｜ 3902800.0｜- ｜- ｜ 95.29｜
｜存放中央银行(产品) ｜ 174200.0｜- ｜- ｜ 4.25｜
｜存放同业及其他金融机构款｜ 420200.0｜- ｜- ｜ 10.26｜
｜项(产品) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜债券投资(产品) ｜ 661300.0｜- ｜- ｜ 16.15｜
｜手续费及佣金收入(产品) ｜ 725800.0｜- ｜- ｜ 17.72｜
｜其它业务(产品) ｜ 61700.0｜- ｜- ｜ 1.51｜
｜合计(产品) ｜ 5946000.0｜- ｜- ｜ 145.17｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南、中南地区(地区) ｜ 1730400.0｜- ｜- ｜ 42.25｜
｜华东地区(地区) ｜ 1399400.0｜- ｜- ｜ 34.17｜
｜北部地区(地区) ｜ 582300.0｜- ｜- ｜ 14.22｜
｜西部地区(地区) ｜ 352200.0｜- ｜- ｜ 8.60｜
｜其它地区(地区) ｜ 31500.0｜- ｜- ｜ 0.77｜
｜合计(地区) ｜ 4095800.0｜- ｜- ｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜贷款(产品) ｜ 1700200.0｜- ｜- ｜ 66.87｜
｜存放中央银行款项(产品) ｜ 73100.0｜- ｜- ｜ 2.88｜
｜存放和拆放款项(产品) ｜ 158400.0｜- ｜- ｜ 6.23｜
｜债券投资(产品) ｜ 296700.0｜- ｜- ｜ 11.67｜
｜银行卡、代理服务、信托服｜ 301200.0｜- ｜- ｜ 11.85｜
｜务等业务(产品) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他业务(产品) ｜ 12800.0｜- ｜- ｜ 0.50｜
｜合计(产品) ｜ 2542400.0｜- ｜- ｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南及中南地区(地区) ｜ 1110400.0｜- ｜- ｜ 43.68｜
｜华东地区(地区) ｜ 823700.0｜- ｜- ｜ 32.40｜
｜北部地区(地区) ｜ 357100.0｜- ｜- ｜ 14.05｜
｜西部地区(地区) ｜ 204000.0｜- ｜- ｜ 8.02｜
｜其他地区(地区) ｜ 47200.0｜- ｜- ｜ 1.86｜
｜合计(地区) ｜ 2542400.0｜- ｜- ｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜贷款(产品) ｜ 2681500.0｜- ｜- ｜ 108.25｜
｜存放中央银行(产品) ｜ 104400.0｜- ｜- ｜ 4.21｜
｜拆借、存放等同业业务(产 ｜ 213600.0｜- ｜- ｜ 8.62｜
｜品) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜投资(产品) ｜ 437300.0｜- ｜- ｜ 17.65｜
｜手续费及佣金收入(产品) ｜ 298800.0｜- ｜- ｜ 12.06｜
｜其他业务(产品) ｜ 68200.0｜- ｜- ｜ 2.75｜
｜合计(产品) ｜ 3803800.0｜- ｜- ｜ 153.56｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南、中南地区(地区) ｜ 1309500.0｜ 384900.0｜ 29.39｜ 52.86｜
｜华东地区(地区) ｜ 1328600.0｜ 377500.0｜ 28.41｜ 53.64｜
｜华北、东北地区(地区) ｜ 745400.0｜ 234100.0｜ 31.41｜ 30.09｜
｜西南、西北地区(地区) ｜ 368400.0｜ 35400.0｜ 9.61｜ 14.87｜
｜其他地区(地区) ｜ 51900.0｜ -1700.0｜ -3.28｜ 2.10｜
｜合计(地区) ｜ 3803800.0｜ 1030200.0｜ 27.08｜ 153.56｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜贷款(行业) ｜ 1221300.0｜- ｜- ｜ 71.95｜
｜存放中央银行款项(行业) ｜ 48100.0｜- ｜- ｜ 2.83｜
｜存放和拆借同业和金融性公｜ 82200.0｜- ｜- ｜ 4.84｜
｜司款项(行业) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜债券投资(行业) ｜ 175500.0｜- ｜- ｜ 10.34｜
｜合计(行业) ｜ 1527100.0｜- ｜- ｜ 89.97｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南及中南地区(地区) ｜ 714500.0｜- ｜- ｜ 42.10｜
｜华东地区(地区) ｜ 547500.0｜- ｜- ｜ 32.26｜
｜华北及东北地区(地区) ｜ 266300.0｜- ｜- ｜ 15.69｜
｜西北及西南地区(地区) ｜ 148100.0｜- ｜- ｜ 8.73｜
｜其他地区(地区) ｜ 20900.0｜- ｜- ｜ 1.23｜
｜合计(地区) ｜ 1697300.0｜- ｜- ｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2.经营投资】
经营情况评述：
【2007年年报】
1总体经营情况分析
2007年度，公司利润保持快速增长，盈利能力继续提升，业务发展、风险管理以及利润增长整体协调，同时，结构调整持续推进，公司综合经营状况呈现良好的运行态势。
2007年 2006年
（人民币百万元）
净利息收入 33,902 21,509
净手续费及佣金收入 6,439 2,514
其它净收入 617 748
业务及管理费 14,354 9518
营业税及附加 2,384 1573
资产减值准备 3,305 3,691
营业外收支净额 128 95
利润总额 21,043 10,084
所得税 5,800 3,290
归属于上市公司
股东净利润 15,243 6,794
2007年本公司盈利能力持续显著提高，实现利润总额人民币210.43亿元，比上年增长108.68%；归属于上市公司股东净利润为人民币152.43亿元，比上年增长124.36%。利润大幅增长，主要受以下因素影响，一是生息资产规模增长、利差扩大，净利息收入快速增长；二是非利息净收入继续保持高速增长；三是成本费用得到有效管理，费用的投入产出能力提高；四是资产质量保持优良，信用成本下降显著；五是低税率地区利润占比提高使实际所得税率有所降低。下表列出2007年度本公司主要损益项目变化对税前利润的影响。
（人民币百万元）2006年税前利润 10,084
2007年变化
净利息收入 12,393
净手续费及佣金收入 3,925
其它净收入 (131)
经营费用 (5,647)
资产减值准备 386
营业外收支净额 33
2007年税前利润 21,043
3.2.2营业净收入
2007年本公司实现营业净收入人民币409.58亿元，比上年增长65.35%。主要是贷款和垫款利息收入、买入返售金融资产利息收入、债券投资利息收入、手续费及佣金收入增长较快的影响。其中净利息收入的占比为82.77%，比上年下降4.06个百分点，净手续费及佣金收入的占比为15.72%，比上年提高5.57个百分点。下表列出本公司营业净收入构成的三年比较。
2007年 2006年 2005年
净利息收入 82.77% 86.83% 86.77%
净手续费及佣金收入 15.72% 10.15% 8.17%
其它净收入 1.51% 3.02% 5.06%
营业净收入 100.00% 100.00% 100.00%
3.2.3净利息收入2007年本公司净利息收入为人民币339.02亿元，比上年增长57.62%。主要是由于生息资产平均余额的增长和生息资产平均收益水平的提高。下表列出本公司资产负债项目平均余额、利息收入／利息支出及平均收益／成本率情况。生息资产及计息负债项目平均余额为日均余额。
2007年 2006年
平均 平均
平均余额 利息收入 收益率%平均余额 利息收入收益率%
（人民币百万元，百分比除外）
贷款和垫款 672,739 39,028 5.80 526,122 26,891 5.11
债券投资 198,086 6,613 3.34 124,520 3,919 3.15
存放中央银行款项 109,563 1,742 1.59 66,431 1,044 1.57
存拆放同业和
其它金融机构款项 109,224 4,202 3.85 74,103 2,136 2.88
生息资产总额 1,089,612 51,585 4.73 791,176 33,990 4.30
2007年 2006年
平均 平均
平均余额 利息支出 成本率%平均余额 利息支出 成本率%
（人民币百万元，百分比除外）
客户存款 790,466 13,255 1.68 694,702 10,449 1.50
同业和其它金融
机构存拆放款项 196,643 3,983 2.03 65,205 1,551 2.38
已发行债务 14,218 445 3.13 15,528 481 3.10
计息负债总额 1,001,327 17,683 1.77 775,435 12,481 1.61
净利息收入 － 33,902 － － 21,509 －
净利差(1) － 2.96 － － 2.69
净利息收益率(2) － 3.11 － － 2.72
下表列出本公司由于规模变化和利率变化导致利息收入和利息支出变化的分布情况：规模变化以平均
余额（日均余额）变化来衡量；利率变化以平均利率变化来衡量。
2007年对比2006年
增加／（减少）由于 增加／（减少）
规模 利率 净值
（人民币百万元）
资产
贷款和垫款 7,494 4,643 12,137
债券投资 2,315 379 2,694
存放中央银行款项 678 20 698
存拆放同业和
其它金融机构款项 1,012 1,054 2,066
利息收入变动 11,499 6,096 17,595
负债
客户存款 1,440 1,366 2,806
同业和其它金融机
构存拆放款项 3,126 （694） 2,432
已发行债务 （41） 5 （36）
利息支出变动 4,525 677 5,202
净利息收入变动 6,974 5,419 12,393
3.2.4利息收入2007年本公司利息收入比上年增长51.77%，主要是由于贷款和垫款和垫款、债券投资、存放同业和其它金融机构款项平均余额的扩大和平均收益率的上升。贷款和垫款利息收入仍然是本公司利息收入的最大组成部分。贷款和垫款利息收入下表列出本公司贷款和垫款各组成部分的平均余额、利息收入及平均收益率情况。
2007年 2006年
平均 平均
平均余额 利息收入 收益率%平均余额 利息收入 收益率%
（人民币百万元，百分比除外）
公司贷款 408,848 25,231 6.17 336,814 18,853 5.60
零售贷款 140,402 8,482 6.04 84,320 4,967 5.89
票据贴现 123,489 5,315 4.30 104,988 3,071 2.93
贷款和垫款 672,739 39,028 5.80 526,122 26,891 5.11
注：表中项目的平均余额均为日均余额。2007年本公司贷款和垫款利息收入比上年增长45.13%。主要受以下因素的影响：（1）公司贷款、零售贷款业务快速发展，公司贷款平均余额增长21.39%，零售贷款平均余额增长66.51%，整体贷款和垫款平均余额的增长对贷款和垫款利息收入的影响占61.75%。（2）2007年中国人民银行六次提高贷款基准利率及美元利率处于高位，使公司贷款平均收益率及零售贷款平均收益率明显上升；受票据市场利率在2007年显著上升的影响，2007年票据贴现平均收益率比上年上升了137个基点。债券投资利息收入2007年债券投资利息收入比上年增长68.74%。主要是投资资产的日均余额增长较快，余额1,980.86亿元，比上年增长59.08%，规模因素对投资的贡献为85.93%；另一方面，在市场利率上升的情况下，投资类资产收益率也有提升，由2006年的3.15%提高到2007年的3.34%，提高19个基点，收益率因素对投资收益额贡献为14.07%。存拆放同业和其它金融机构款项利息收入2007年本公司存拆放同业和其它金融机构款项利息收入比上年增长96.72%，存拆放同业和其它金融机构款项利息收入在利息收入中的占比由2006年的6.28%提高至2007年的8.15%。主要是存放同业和其他金融机构款项的平均余额达到1,092.24亿元，比上年增长47.39%，而且2007年存放同业和其他金融机构款项平均收益率比上年上升了97个基点。主营业务收入、营业利润的构成
（1）按业务种类划分
（单位：人民币百万元）
业务种类 主营业务收入 所占比例(%)
贷款 39,028 65.64
存放中央银行 1,742 2.93
存放同业及其
他金融机构款项 4,202 7.07
债券投资 6,613 11.12
12.21
手续费及佣金收入 7,258
其它业务 617 1.03
合计 59,460 100.00
（2）按地区划分
（单位：人民币百万元）
地 区 营业净收入 营业利润
华南、中南地区 17,304 10,536
华东地区 13,994 6,144
北部地区 5,823 2,700
西部地区 3,522 1,372
其它地区 315 163
合计 40,958 20,915
募集资金使用情况及非募集资金重大投资项目
H 股募集资金使用情况
2006年9月22 日公司以每股港币8.55元的价格在香港联合交易所有限公司（以下简称”香港联交所”或”联交所”）发行了22亿股每股面值人民币1元的H股，并于9月27 日，由于超额配股权的行使，以每股港币8.55元的价格在香港联交所发行了2.2亿股每股面值人民币1元的H股，实际共募集资金净额人民币205.05亿元，于2006年10月5 日全部到位。根据招股说明书的承诺，募集资金已全部用于补充资本，提高了资本充足率和抗风险能力。
非募集资金的重大投资项目
截至2007年末，本公司累计投入上海陆家嘴项目建设资金人民币4.88亿元，其中，报告期内投入人民币0.81亿元。
投资情况说明：
募集资金使用情况及非募集资金重大投资项目
H 股募集资金使用情况
2006年9月22 日公司以每股港币8.55元的价格在香港联合交易所有限公司（以下简称”香港联交所”或”联交所”）发行了22亿股每股面值人民币1元的H股，并于9月27 日，由于超额配股权的行使，以每股港币8.55元的价格在香港联交所发行了2.2亿股每股面值人民币1元的H股，实际共募集资金净额人民币205.05亿元，于2006年10月5 日全部到位。根据招股说明书的承诺，募集资金已全部用于补充资本，提高了资本充足率和抗风险能力。
非募集资金的重大投资项目
截至2007年末，本公司累计投入上海陆家嘴项目建设资金人民币4.88亿元，其中，报告期内投入人民币0.81亿元。
经营情况评述：
【2007年半年报】
总体经营情况
2007 年上半年，公司各项业务进展良好，利润保持快速增长，盈利能力继续提升，资产质量不断提高，同时加快结构调整步伐，业务结构、收入结构、客户结构更加合理，经营状况呈现良好的发展态势。具体表现出以下几个方面：
一、利润快速增长。2007 年上半年，实现净利润 61.20 亿元，同比增加 33.43 亿元，增幅120.4%；净利息收入实现 146.96 亿元，同比增加 52.68 亿元，增幅 55.9%，非利息净收入实现27.92 亿元，同比增加 13.10 亿元，增幅 88.4%。利润大幅增长，主要受以下因素影响，一是业务规模增长、资产结构调整及利差扩大，二是非利息净收入继续保持高速增长；三是费用管理成效显著，费用投入转化为收入的能力不断提高；四是资产质量持续保持优良，五是计税工资同比增加以及低税率地区利润占比提高使实际所得税率有所降低。
二、各项业务协调快速发展。截至 2007 年 6 月 30 日，资产总额为 11,087.76 亿元，比年初增长 1,746.74 亿元，增幅 18.7%；客户贷款总额为 6,295.53 亿元，比年初增长 638.51 亿元，增幅11.3%；存户款项总额为 8,445.71 亿元，比年初增长 708.14 亿元，增幅 9.2%。其中，企业客户存款余额 5,272.79 亿元，比年初增长 654.81 亿元，增幅 14.2%；零售客户存款余额3,172.92 亿元，比年初增长 53.33 亿元，增幅 1.7%。
三、业务收入结构不断优化。2007 年上半年，非利息净收入占比 16.0%，比上年末提高 1.7 个百分点，其中手续费净收入占比 15.2%，比上年末提高 5.2 个百分点；零售贷款占客户贷款比例21.8%，比年初提高3.8 个百分点；中小企业贷款占企业贷款比例为 41.4%，比年初提高2.2 个百分点。
四、资产质量持续优良。截至 2007 年 6 月 30 日，不良贷款余额 104.21 亿元，比年初下降15.85 亿元；不良贷款率 1.66%，比年初下降 0.46 个百分点；不良资产清收工作成效显著，上半年共收回不良贷款 17.99 亿元
五、品牌形象进一步提升。2007 年上半年，本公司获得及连续获得了“中国最佳银行”、 “中国最佳零售银行”、“中国本土最佳现金管理银行”、“中国最受尊敬企业”、“最具发展潜力企业奖”、“2006CCTV 年度最佳雇主”、“2007 年中国最佳呼叫中心”、“2006 年十大我最喜爱之香港上市企业”、2006 年度中国上市公司价值百强榜首位等荣誉三十余项。
5.2 业务运作
5.2.1 零售银行业务部分
本公司为零售客户提供多种零售银行产品和服务，包括零售贷款、存款、借记卡、信用卡、理财服务、投资服务、代理销售保险产品和基金产品及外汇买卖与外汇兑换服务，其中“一卡通”、“一网通”、“信用卡”、“金葵花理财”、“个人网上银行”等产品和服务得到广泛认同。截至2007年6月30日，本公司的零售贷款总额人民币1,373.44亿元，占客户贷款总额的21.82%，比年初提高3.79个百分点；零售客户存款总额人民币3,172.92亿元，占存户款项的37.57%，比年初下降2.75个百分点；零售银行营业收入占营业收入总额的35.28％，比上年同期提高9.3个百分点。
零售贷款
本公司向零售银行客户提供各类贷款产品。2007年上半年，面对以住房按揭贷款为主的零售贷款竞争的加剧及房地产宏观调控力度加大的严峻形势，本公司加大了零售贷款产品创新和营销力度，积极发展信用卡业务，零售贷款的整体市场竞争力进一步提高。截至2007年6月30日，零售贷款总额比年初增加34.67％，其中住房按揭贷款总额比年初增长30.80％，信用卡应收账款总额比年初增长39.45％。
零售客户存款
本公司的零售客户存款产品主要包括活期存款、定期存款和通知存款。零售客户存款是本公司最重要的低成本资金来源。2007年上半年，本公司虽然加大了代发工资等业务营销力度，但是面对资本市场持续高温对零售客户存款大量分流的严峻形势，截至2007年6月30日，零售客户存款占存户款项总额的比例仍然出现小幅下降。但与国内同业相比，本公司的这一比例仍处于较高水平。本公司零售客户存款中活期存款比例比年初提高了5.64个百分点，达到54.51％。
零售非利息收入业务
本公司近年来一直致力于非利息收入业务的拓展，目前非利息收入业务已进入良性发展轨道。2007年上半年中POS消费交易量550亿元，同比增加185亿元，同比增长50.83 ％；代理证券交易额7,832.62亿元，同比增加6,163.12亿元，同比增长369.16 ％，代理基金1,298.26亿元，同比增加793.83亿元，同比增长157.37％，代理销售保险28.12亿元，同比增加15.43亿元，同比增长121.59％。
银行卡业务
截至2007年6月30日，一卡通累计发卡4,170.41万张，上半年新增发卡285.51万张。一卡通存款总额人民币2,513.65亿元，占零售客户存款总额的82.44%，卡均存款为人民币6,027元。信用卡累计发卡1,451万张，上半年新增发卡416万张，累计流通卡数997万张，累计流通户数597万户，本年累计实现信用卡交易额人民币539亿元，循环信用余额达人民币54亿元。客户规模的持续扩大带来了业务规模和营业收入的迅速增长。截至2007年6月30日，信用卡本年累计交易量达到人民币539亿，比去年同期增长99.79%；实现信用卡应收帐款余额142亿元，同比增长127.04%，其中循环信用余额人民币54亿元，同比增长125.26%。
客户
截至2007年6月30日，本公司的零售客户存款账户总数为2,441万户，零售客户存款总额人民币3,172.92亿元。其中金葵花客户（指在本公司资产大于50万的客户）数量17.59万户，金葵花客户存款总额人民币为1,259.88亿元，占本公司零售客户存款总额的39.71％。
营销
本公司长期致力于产品和服务品牌的建设，一卡通、一网通、信用卡等品牌已经具有较高的知名度。2007年，本公司除继续打造上述品牌外，还积极宣传推广“金葵花”理财、“伙伴一生”金融计划和个人信贷等品牌。本公司相信，品牌建设有助于客户的拓展和客户忠诚度的提高。
目前，本公司主要通过分支机构营销零售银行产品，同时，为适应形势变化，在分支机构建立了多层次的营销系统。截至 2007 年 6 月 30 日，本公司已在各分支机构建立了 17 个财富管理中心，187 个理财中心、292个金葵花贵宾室。5.2.2 公司银行业务 本公司向公司、金融机构和政府机构客户提供广泛的公司银行产品和服务。截至 2007 年6 月30 日，本公司的企业贷款总额为人民币 4,194.77 亿元，占客户贷款总额的 66.63%，比年初提高3.01 个百分点；票据贴现总额为人民币 727.32亿元，占客户贷款总额的 11.55%，比年初降低 6.8个百分点；公司客户存款总额为人民币 5,272.79 亿元，占存户款项总额的 62.43%，比年初提高2.75 个百分点。
企业贷款
本公司的企业贷款业务包括流动资金贷款、固定资产贷款和其它贷款，其它贷款主要包括贸易融资、保理等。2007 年，本公司积极配合国家宏观调控政策，继续实施行业聚焦和专业化经营战略，加大对交通、能源电力、城市基础设施、高新技术产业等优质行业的支持力度，并控制向钢铁、水泥、房地产等国家重点调控行业的贷款投放，企业贷款的行业结构得到进一步的优化。
2007 年，根据经营战略调整原则，本公司重点发展中小企业客户。为促进中小企业业务发展，本公司在强化考核的基础上，实施区域化的中小企业发展策略，重点针对长三角、珠三角区域的杭州、南京、上海、苏州、宁波、佛山、东莞、深圳等 8 家分行进行大力推动，同时，进一步推进产品创新、流程再造以及专业化营销团队的建立，为中小企业业务发展提供更有效产品支持和机制保障。
通过以上措施，本公司中小企业业务呈现较大增长。中小企业一般贷款客户数达到 6962 户，比年初增加 1242 户；中小企业客户数占比为 76.86％，比上年提高 1.64 个百分点；中小企业一般贷款总额达到人民币 1,737 亿元，比上年增长 23％。
票据贴现
票据贴现业务作为本公司资产负债管理和资金运用的重要手段和渠道之一，长期在客户贷款总额中保持较高占比。2007 年上半年，为适应国家宏观调控的要求，本公司通过加快票据周转等措施，压缩票据贴现余额。截至 2007 年6 月30日，票据贴现总额为人民币 727.32亿元。
公司客户存款
本公司坚持发展效益存款，凭借良好的客户合作关系，以及网上企业银行和现金管理等功能日趋强大的电子银行服务，有效地加深了客户的结算往来，客户活期存款在公司客户存款中继续保持较高的占比。
截至 2007 年 6 月 30 日，公司客户存款总额为人民币 5,272.79 亿元，比年初增长 14.18%。其中活期存款占比为 58.18％，比定期存款占比高 16.36 个百分点。
公司非利息收入业务
2007 年上半年，本公司加大公司非利息收入业务的开拓力度，大力发展现金管理、资金交易、资产托管、企业年金、财务顾问和投资银行等业务，努力提高手续费和佣金收入在公司银行业务收入中的比重。
在网上企业银行和现金管理方面，截至 2007 年 6 月 30 日，网上企业银行用户达 4,8862 户，比年初新增 7,595 户，2007 年上半年累计交易笔数 517 万笔，交易金额 4.30 万亿元，分别比去年同期增长 41%和 157%；本公司流动性现金管理（包括名义资金管理、集团支付、集团协议转账、人民币现金池、外币现金池、资金余额管理和财资管理平台）服务客户达 3144 户，其中全国性集团客户 351户，分别比年初增加 640 户和65 户。
在国际结算方面，2007 年上半年本公司完成国际结算量 437 亿美元，同比增长 29%，结售汇交易量 279亿美元，同比增长 30%。
在对公理财业务方面，2007 年上半年本公司先后推出了 59 期不同期限、不同投资对象、不同运作方式的公司理财产品，累计实现产品销售 104 亿元。
在短期融资券承销方面，2007 年上半年本公司主承销 13 家企业短期融资券，主承销金额 165亿元。
在资产托管业务管理方面，2007 年上半年本公司托管资产总额人民币 869 亿元，比年初增长113%。其中证券投资基金 328 亿元，较年初增长 57%；托管证券公司资产管理计划 250 亿元, 较年初增长 111%，托管信托资金资产 249 亿，较年初增长 503%，企业年金托管资产 26 亿，较年初增长11%。
在企业年金业务方面，2007 年上半年本公司正式签约企业年金客户 1000 家，比年初新增 902户；签约客户的个人账户汇总数逾 50 万户，比年初增长 67％。业务增量和存量均居国内银行业前列。
客户基础
本公司经过 20 年的发展，形成了总量近 22 万户的公司类存款客户和逾 9000 户的公司类贷款客户群体，其中既有中国国内的行业龙头企业和大型企业集团，也包括大量的中国政府机构、金融机构以及多家在中国经营的财富 500 强跨国企业。近年来，本公司通过加强对目标行业的市场规划和重点开发，形成了更为合理、均衡的行业布局，同时，通过加强对中小企业业务的开拓，提升中小企业业务的比重，形成大、中、小客户合理分布的客户结构。
5.2.3 资金业务
经营环境
回顾上半年，由于贸易收支的不平衡和利率水平的不平衡，全球流动性严重过剩，主要经济体央行持续不断地加息，全球债券市场陷入低迷。在国内，由于流动性严重过剩，中国人民银行采取了各种紧缩措施，加大公开市场回笼力度，多次上调存款准备金率和存贷款利率，同时资本市场的变化对商业银行资产负债业务的冲击和对市场利率的影响明显增大。综合因素作用下，国内债券市场利率持续走高，资金市场利率宽幅波动。
经营策略
1、人民币业务方面，准确把握市场走势和政策趋势，加大资金运用力度，有效规避人民币加息风险。
首先是立足于贷款调控环境和资产负债结构的趋势性变化，多方面开辟资金运用渠道。包括：（1）加大债券投资力度，上半年人民币债券投资新增 338 亿元；（2）积极有效地发展买入返售资产业务，上半年各项买入返售资产增加 643 亿元，其中买入返售票据增加 309 亿元，新增占比近 50％，有效抵补了信贷调控对收益增长的不利影响；（3）稳妥开展信用类融资业务，上半年信用拆放融资增加 93 亿元，顺应了国内信用市场发展的趋势，同时也在货币利率大幅波动中获取了较高的收益。
其次是有效管理债券组合，加大结构调整，规避加息风险。包括：（1）严格控制债券组合久期。新增投资以 3 年以内的固定利率债券和浮动利率债券为主，放缓了中长期固定利率债券的投资进度，同时积极进行存量债券的置换，可供出售投资账户和持有至到期债券账户组合久期均保持在 1.5 左右；（2）适度增加高品质短期信用类债券投资和利率衍生交易，抵补久期下降对收益增长的负面影响。本公司及时把握了上半年国内利率衍生市场的发展机遇。
2、外币业务方面，根据收益率曲线的形态变化，采取相对灵活的策略，动态调整投资结构和投资重点，有效控制了组合风险；同时充分利用美国降息预期左右摇摆而造成的市场波动，采取比较主动的交易策略，成功地进行了波段操作，取得了较好收益。
经营成果
2007 年上半年，本公司本外币债券组合折合年收益率达到 3.21％，比去年同期提高 0.17 个百分点。主要影响因素：本公司持有大量存量的浮动利率债券，随着中国人民银行多次上调基准利率，该部分债券票息经过重定价调整，对组合收益的贡献度明显上升；上半年新增投资中高票息的短期信用类债券增加以及利率衍生交易的开展对组合收益产生额外的贡献；本公司严格控制债券组合久期在规避风险的同时也在一定程度上影响了收益增长，但随着利率调整的逐步到位，本公司也试图适度增加高票息的中长期固定利率债券，预计将提升全年的投资收益水平。
2007 年上半年，本公司买入返售类资产和信用拆放等融资业务折合年收益率 2.87％，与去年同期基本持平。虽然上半年市场利率水平高于去年同期，但进一步提升资金的边际收益率较为困难；此外，资金市场波动加大，对流动性安全形成一定威胁，本公司由此缩短了该类业务的平均期限，也对收益增长有所影响。
业务分行业、产品情况
（单位：人民币百万元）
业务种类 2007 年 1－6 月
营业收入总额 占比
贷款 17,002 66.87%
存放中央银行款项 731 2.88%
存放和拆放款项 1,584 6.23%
债券投资 2,967 11.67%
银行卡、代理服务、信托服务等业务 3,012 11.85%
其他业务 128 0.50%
合计 25,424 100%
5.9 业务分地区情况
（单位：人民币百万元）
地区 2007 年 1－6 月
营业收入总额 占比
华南及中南地区 11,104 43.67%
华东地区 8,237 32.40%
北部地区 3,571 14.05%
西部地区 2,040 8.02%
其他地区 472 1.86%
合计 25,424 100%
6.9 募集资金使用
（一）人民币普通股募集资金使用情况
公司于2002年4月1日首次公开发行人民币普通股15亿股，每股发行价7.30元，实际募集资金净额107.69亿元，已于2002年4月2 日全部到位。根据招股说明书的承诺，募集资金已全部用于补充资本，提高了资本充足率和抗风险能力。公司严格按照募集资金使用计划的承诺，合理运用募集资金，具体情况如下：
（1）机构网点建设：计划投入35亿元，截止报告期末累计拨付营运资金计人民币35亿元。
（2 ）电子化建设：计划投入23亿元，截止报告期末累计投入23亿元。
（3）人才培训：计划投入2亿元，截止报告期末累计投入2亿元。
（4 ）购建固定资产：计划投入10亿元，截止报告期末累计投入10亿元。
（5）剩余资金用于公司的日常运营。
（二）可转债募集资金使用情况
2004 年 11 月公司发行可转换公司债券 65 亿元，并经中国银监会批准计入附属资本。根据募集说明书承诺，可转债募集资金在转股前 50％的资金用于支持优质企业的贷款项目，其余投资国债和其他金融产品。2006 年 2 月公司推出股权分置改革方案后，大部分可转债已经转股。转股所对应的资金全部用于补充核心资本。转股增加的资本将主要用于拨付新设机构的营运资金、信息 系统建设以及购建固定资产，其余部分参与资金营运，包括支持优质企业贷款、票据融资和高等级债券投资等。
（三）次级债券募集资金使用情况
2004 年上半年公司发行 35 亿元次级定期债务，按监管规定已计入公司附属资本。目前该项资金主要用于支持优质企业贷款项目和高等级债券投资等。
（四）H 股募集资金使用情况
公司于 2006 年 9 月 22 日以每股港币8.55 元的价格在香港联交所发行了 22 亿股每股面值人民币 1 元的 H 股，并于 9 月27 日，由于超额配股权的行使，以每股港币8.55 元的价格在香港联交所发行了 2.2 亿股每股面值人民币 1 元的 H 股，实际共募集资金净额港币 203.37 亿元，于 2006 年 10月 5 日全部到位。根据招股说明书的承诺，募集资金已全部用于补充资本，提高了资本充足率和抗风险能力。
6.10 非募集资金的重大投资项目
截至 2007 年 6 月 30 日，本公司累计投入上海陆家嘴项目建设资金4.22 亿元，其中，报告期内投入0.15 亿元。
投资情况说明：
募集资金使用
（一）人民币普通股募集资金使用情况
公司于2002年4月1日首次公开发行人民币普通股15亿股，每股发行价7.30元，实际募集资金净额107.69亿元，已于2002年4月2 日全部到位。根据招股说明书的承诺，募集资金已全部用于补充资本，提高了资本充足率和抗风险能力。公司严格按照募集资金使用计划的承诺，合理运用募集资金，具体情况如下：
（1）机构网点建设：计划投入35亿元，截止报告期末累计拨付营运资金计人民币35亿元。
（2 ）电子化建设：计划投入23亿元，截止报告期末累计投入23亿元。
（3）人才培训：计划投入2亿元，截止报告期末累计投入2亿元。
（4 ）购建固定资产：计划投入10亿元，截止报告期末累计投入10亿元。
（5）剩余资金用于公司的日常运营。
（二）可转债募集资金使用情况
2004 年 11 月公司发行可转换公司债券 65 亿元，并经中国银监会批准计入附属资本。根据募集说明书承诺，可转债募集资金在转股前 50％的资金用于支持优质企业的贷款项目，其余投资国债和其他金融产品。2006 年 2 月公司推出股权分置改革方案后，大部分可转债已经转股。转股所对应的资金全部用于补充核心资本。转股增加的资本将主要用于拨付新设机构的营运资金、信息 系统建设以及购建固定资产，其余部分参与资金营运，包括支持优质企业贷款、票据融资和高等级债券投资等。
（三）次级债券募集资金使用情况
2004 年上半年公司发行 35 亿元次级定期债务，按监管规定已计入公司附属资本。目前该项资金主要用于支持优质企业贷款项目和高等级债券投资等。
（四）H 股募集资金使用情况
公司于 2006 年 9 月 22 日以每股港币8.55 元的价格在香港联交所发行了 22 亿股每股面值人民币 1 元的 H 股，并于 9 月27 日，由于超额配股权的行使，以每股港币8.55 元的价格在香港联交所发行了 2.2 亿股每股面值人民币 1 元的 H 股，实际共募集资金净额港币 203.37 亿元，于 2006 年 10月 5 日全部到位。根据招股说明书的承诺，募集资金已全部用于补充资本，提高了资本充足率和抗风险能力。
6.10 非募集资金的重大投资项目
截至 2007 年 6 月 30 日，本公司累计投入上海陆家嘴项目建设资金4.22 亿元，其中，报告期内投入0.15 亿元。
【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2006-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜招银国际金融有限公司 ｜ ｜ ｜ 11509.70｜
｜易办事（香港）有限公司 ｜ ｜ ｜ 817.70｜
｜中国银联股份有限公司 ｜ ｜ ｜ 3801.60｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜贷款(产品) ｜ 3902800.0｜- ｜- ｜ 95.29｜
｜存放中央银行(产品) ｜ 174200.0｜- ｜- ｜ 4.25｜
｜存放同业及其他金融机构款｜ 420200.0｜- ｜- ｜ 10.26｜
｜项(产品) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜债券投资(产品) ｜ 661300.0｜- ｜- ｜ 16.15｜
｜手续费及佣金收入(产品) ｜ 725800.0｜- ｜- ｜ 17.72｜
｜其它业务(产品) ｜ 61700.0｜- ｜- ｜ 1.51｜
｜合计(产品) ｜ 5946000.0｜- ｜- ｜ 145.17｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南、中南地区(地区) ｜ 1730400.0｜- ｜- ｜ 42.25｜
｜华东地区(地区) ｜ 1399400.0｜- ｜- ｜ 34.17｜
｜北部地区(地区) ｜ 582300.0｜- ｜- ｜ 14.22｜
｜西部地区(地区) ｜ 352200.0｜- ｜- ｜ 8.60｜
｜其它地区(地区) ｜ 31500.0｜- ｜- ｜ 0.77｜
｜合计(地区) ｜ 4095800.0｜- ｜- ｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜贷款(产品) ｜ 1700200.0｜- ｜- ｜ 66.87｜
｜存放中央银行款项(产品) ｜ 73100.0｜- ｜- ｜ 2.88｜
｜存放和拆放款项(产品) ｜ 158400.0｜- ｜- ｜ 6.23｜
｜债券投资(产品) ｜ 296700.0｜- ｜- ｜ 11.67｜
｜银行卡、代理服务、信托服｜ 301200.0｜- ｜- ｜ 11.85｜
｜务等业务(产品) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他业务(产品) ｜ 12800.0｜- ｜- ｜ 0.50｜
｜合计(产品) ｜ 2542400.0｜- ｜- ｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南及中南地区(地区) ｜ 1110400.0｜- ｜- ｜ 43.68｜
｜华东地区(地区) ｜ 823700.0｜- ｜- ｜ 32.40｜
｜北部地区(地区) ｜ 357100.0｜- ｜- ｜ 14.05｜
｜西部地区(地区) ｜ 204000.0｜- ｜- ｜ 8.02｜
｜其他地区(地区) ｜ 47200.0｜- ｜- ｜ 1.86｜
｜合计(地区) ｜ 2542400.0｜- ｜- ｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜贷款(产品) ｜ 2681500.0｜- ｜- ｜ 108.25｜
｜存放中央银行(产品) ｜ 104400.0｜- ｜- ｜ 4.21｜
｜拆借、存放等同业业务(产 ｜ 213600.0｜- ｜- ｜ 8.62｜
｜品) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜投资(产品) ｜ 437300.0｜- ｜- ｜ 17.65｜
｜手续费及佣金收入(产品) ｜ 298800.0｜- ｜- ｜ 12.06｜
｜其他业务(产品) ｜ 68200.0｜- ｜- ｜ 2.75｜
｜合计(产品) ｜ 3803800.0｜- ｜- ｜ 153.56｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南、中南地区(地区) ｜ 1309500.0｜ 384900.0｜ 29.39｜ 52.86｜
｜华东地区(地区) ｜ 1328600.0｜ 377500.0｜ 28.41｜ 53.64｜
｜华北、东北地区(地区) ｜ 745400.0｜ 234100.0｜ 31.41｜ 30.09｜
｜西南、西北地区(地区) ｜ 368400.0｜ 35400.0｜ 9.61｜ 14.87｜
｜其他地区(地区) ｜ 51900.0｜ -1700.0｜ -3.28｜ 2.10｜
｜合计(地区) ｜ 3803800.0｜ 1030200.0｜ 27.08｜ 153.56｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜贷款(行业) ｜ 1221300.0｜- ｜- ｜ 71.95｜
｜存放中央银行款项(行业) ｜ 48100.0｜- ｜- ｜ 2.83｜
｜存放和拆借同业和金融性公｜ 82200.0｜- ｜- ｜ 4.84｜
｜司款项(行业) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜债券投资(行业) ｜ 175500.0｜- ｜- ｜ 10.34｜
｜合计(行业) ｜ 1527100.0｜- ｜- ｜ 89.97｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南及中南地区(地区) ｜ 714500.0｜- ｜- ｜ 42.10｜
｜华东地区(地区) ｜ 547500.0｜- ｜- ｜ 32.26｜
｜华北及东北地区(地区) ｜ 266300.0｜- ｜- ｜ 15.69｜
｜西北及西南地区(地区) ｜ 148100.0｜- ｜- ｜ 8.73｜
｜其他地区(地区) ｜ 20900.0｜- ｜- ｜ 1.23｜
｜合计(地区) ｜ 1697300.0｜- ｜- ｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2.经营投资】
经营情况评述：
【2007年年报】
1总体经营情况分析
2007年度，公司利润保持快速增长，盈利能力继续提升，业务发展、风险管理以及利润增长整体协调，同时，结构调整持续推进，公司综合经营状况呈现良好的运行态势。
2007年 2006年
（人民币百万元）
净利息收入 33,902 21,509
净手续费及佣金收入 6,439 2,514
其它净收入 617 748
业务及管理费 14,354 9518
营业税及附加 2,384 1573
资产减值准备 3,305 3,691
营业外收支净额 128 95
利润总额 21,043 10,084
所得税 5,800 3,290
归属于上市公司
股东净利润 15,243 6,794
2007年本公司盈利能力持续显著提高，实现利润总额人民币210.43亿元，比上年增长108.68%；归属于上市公司股东净利润为人民币152.43亿元，比上年增长124.36%。利润大幅增长，主要受以下因素影响，一是生息资产规模增长、利差扩大，净利息收入快速增长；二是非利息净收入继续保持高速增长；三是成本费用得到有效管理，费用的投入产出能力提高；四是资产质量保持优良，信用成本下降显著；五是低税率地区利润占比提高使实际所得税率有所降低。下表列出2007年度本公司主要损益项目变化对税前利润的影响。
（人民币百万元）2006年税前利润 10,084
2007年变化
净利息收入 12,393
净手续费及佣金收入 3,925
其它净收入 (131)
经营费用 (5,647)
资产减值准备 386
营业外收支净额 33
2007年税前利润 21,043
3.2.2营业净收入
2007年本公司实现营业净收入人民币409.58亿元，比上年增长65.35%。主要是贷款和垫款利息收入、买入返售金融资产利息收入、债券投资利息收入、手续费及佣金收入增长较快的影响。其中净利息收入的占比为82.77%，比上年下降4.06个百分点，净手续费及佣金收入的占比为15.72%，比上年提高5.57个百分点。下表列出本公司营业净收入构成的三年比较。
2007年 2006年 2005年
净利息收入 82.77% 86.83% 86.77%
净手续费及佣金收入 15.72% 10.15% 8.17%
其它净收入 1.51% 3.02% 5.06%
营业净收入 100.00% 100.00% 100.00%
3.2.3净利息收入2007年本公司净利息收入为人民币339.02亿元，比上年增长57.62%。主要是由于生息资产平均余额的增长和生息资产平均收益水平的提高。下表列出本公司资产负债项目平均余额、利息收入／利息支出及平均收益／成本率情况。生息资产及计息负债项目平均余额为日均余额。
2007年 2006年
平均 平均
平均余额 利息收入 收益率%平均余额 利息收入收益率%
（人民币百万元，百分比除外）
贷款和垫款 672,739 39,028 5.80 526,122 26,891 5.11
债券投资 198,086 6,613 3.34 124,520 3,919 3.15
存放中央银行款项 109,563 1,742 1.59 66,431 1,044 1.57
存拆放同业和
其它金融机构款项 109,224 4,202 3.85 74,103 2,136 2.88
生息资产总额 1,089,612 51,585 4.73 791,176 33,990 4.30
2007年 2006年
平均 平均
平均余额 利息支出 成本率%平均余额 利息支出 成本率%
（人民币百万元，百分比除外）
客户存款 790,466 13,255 1.68 694,702 10,449 1.50
同业和其它金融
机构存拆放款项 196,643 3,983 2.03 65,205 1,551 2.38
已发行债务 14,218 445 3.13 15,528 481 3.10
计息负债总额 1,001,327 17,683 1.77 775,435 12,481 1.61
净利息收入 － 33,902 － － 21,509 －
净利差(1) － 2.96 － － 2.69
净利息收益率(2) － 3.11 － － 2.72
下表列出本公司由于规模变化和利率变化导致利息收入和利息支出变化的分布情况：规模变化以平均
余额（日均余额）变化来衡量；利率变化以平均利率变化来衡量。
2007年对比2006年
增加／（减少）由于 增加／（减少）
规模 利率 净值
（人民币百万元）
资产
贷款和垫款 7,494 4,643 12,137
债券投资 2,315 379 2,694
存放中央银行款项 678 20 698
存拆放同业和
其它金融机构款项 1,012 1,054 2,066
利息收入变动 11,499 6,096 17,595
负债
客户存款 1,440 1,366 2,806
同业和其它金融机
构存拆放款项 3,126 （694） 2,432
已发行债务 （41） 5 （36）
利息支出变动 4,525 677 5,202
净利息收入变动 6,974 5,419 12,393
3.2.4利息收入2007年本公司利息收入比上年增长51.77%，主要是由于贷款和垫款和垫款、债券投资、存放同业和其它金融机构款项平均余额的扩大和平均收益率的上升。贷款和垫款利息收入仍然是本公司利息收入的最大组成部分。贷款和垫款利息收入下表列出本公司贷款和垫款各组成部分的平均余额、利息收入及平均收益率情况。
2007年 2006年
平均 平均
平均余额 利息收入 收益率%平均余额 利息收入 收益率%
（人民币百万元，百分比除外）
公司贷款 408,848 25,231 6.17 336,814 18,853 5.60
零售贷款 140,402 8,482 6.04 84,320 4,967 5.89
票据贴现 123,489 5,315 4.30 104,988 3,071 2.93
贷款和垫款 672,739 39,028 5.80 526,122 26,891 5.11
注：表中项目的平均余额均为日均余额。2007年本公司贷款和垫款利息收入比上年增长45.13%。主要受以下因素的影响：（1）公司贷款、零售贷款业务快速发展，公司贷款平均余额增长21.39%，零售贷款平均余额增长66.51%，整体贷款和垫款平均余额的增长对贷款和垫款利息收入的影响占61.75%。（2）2007年中国人民银行六次提高贷款基准利率及美元利率处于高位，使公司贷款平均收益率及零售贷款平均收益率明显上升；受票据市场利率在2007年显著上升的影响，2007年票据贴现平均收益率比上年上升了137个基点。债券投资利息收入2007年债券投资利息收入比上年增长68.74%。主要是投资资产的日均余额增长较快，余额1,980.86亿元，比上年增长59.08%，规模因素对投资的贡献为85.93%；另一方面，在市场利率上升的情况下，投资类资产收益率也有提升，由2006年的3.15%提高到2007年的3.34%，提高19个基点，收益率因素对投资收益额贡献为14.07%。存拆放同业和其它金融机构款项利息收入2007年本公司存拆放同业和其它金融机构款项利息收入比上年增长96.72%，存拆放同业和其它金融机构款项利息收入在利息收入中的占比由2006年的6.28%提高至2007年的8.15%。主要是存放同业和其他金融机构款项的平均余额达到1,092.24亿元，比上年增长47.39%，而且2007年存放同业和其他金融机构款项平均收益率比上年上升了97个基点。主营业务收入、营业利润的构成
（1）按业务种类划分
（单位：人民币百万元）
业务种类 主营业务收入 所占比例(%)
贷款 39,028 65.64
存放中央银行 1,742 2.93
存放同业及其
他金融机构款项 4,202 7.07
债券投资 6,613 11.12
12.21
手续费及佣金收入 7,258
其它业务 617 1.03
合计 59,460 100.00
（2）按地区划分
（单位：人民币百万元）
地 区 营业净收入 营业利润
华南、中南地区 17,304 10,536
华东地区 13,994 6,144
北部地区 5,823 2,700
西部地区 3,522 1,372
其它地区 315 163
合计 40,958 20,915
募集资金使用情况及非募集资金重大投资项目
H 股募集资金使用情况
2006年9月22 日公司以每股港币8.55元的价格在香港联合交易所有限公司（以下简称”香港联交所”或”联交所”）发行了22亿股每股面值人民币1元的H股，并于9月27 日，由于超额配股权的行使，以每股港币8.55元的价格在香港联交所发行了2.2亿股每股面值人民币1元的H股，实际共募集资金净额人民币205.05亿元，于2006年10月5 日全部到位。根据招股说明书的承诺，募集资金已全部用于补充资本，提高了资本充足率和抗风险能力。
非募集资金的重大投资项目
截至2007年末，本公司累计投入上海陆家嘴项目建设资金人民币4.88亿元，其中，报告期内投入人民币0.81亿元。
投资情况说明：
募集资金使用情况及非募集资金重大投资项目
H 股募集资金使用情况
2006年9月22 日公司以每股港币8.55元的价格在香港联合交易所有限公司（以下简称”香港联交所”或”联交所”）发行了22亿股每股面值人民币1元的H股，并于9月27 日，由于超额配股权的行使，以每股港币8.55元的价格在香港联交所发行了2.2亿股每股面值人民币1元的H股，实际共募集资金净额人民币205.05亿元，于2006年10月5 日全部到位。根据招股说明书的承诺，募集资金已全部用于补充资本，提高了资本充足率和抗风险能力。
非募集资金的重大投资项目
截至2007年末，本公司累计投入上海陆家嘴项目建设资金人民币4.88亿元，其中，报告期内投入人民币0.81亿元。
经营情况评述：
【2007年半年报】
总体经营情况
2007 年上半年，公司各项业务进展良好，利润保持快速增长，盈利能力继续提升，资产质量不断提高，同时加快结构调整步伐，业务结构、收入结构、客户结构更加合理，经营状况呈现良好的发展态势。具体表现出以下几个方面：
一、利润快速增长。2007 年上半年，实现净利润 61.20 亿元，同比增加 33.43 亿元，增幅120.4%；净利息收入实现 146.96 亿元，同比增加 52.68 亿元，增幅 55.9%，非利息净收入实现27.92 亿元，同比增加 13.10 亿元，增幅 88.4%。利润大幅增长，主要受以下因素影响，一是业务规模增长、资产结构调整及利差扩大，二是非利息净收入继续保持高速增长；三是费用管理成效显著，费用投入转化为收入的能力不断提高；四是资产质量持续保持优良，五是计税工资同比增加以及低税率地区利润占比提高使实际所得税率有所降低。
二、各项业务协调快速发展。截至 2007 年 6 月 30 日，资产总额为 11,087.76 亿元，比年初增长 1,746.74 亿元，增幅 18.7%；客户贷款总额为 6,295.53 亿元，比年初增长 638.51 亿元，增幅11.3%；存户款项总额为 8,445.71 亿元，比年初增长 708.14 亿元，增幅 9.2%。其中，企业客户存款余额 5,272.79 亿元，比年初增长 654.81 亿元，增幅 14.2%；零售客户存款余额3,172.92 亿元，比年初增长 53.33 亿元，增幅 1.7%。
三、业务收入结构不断优化。2007 年上半年，非利息净收入占比 16.0%，比上年末提高 1.7 个百分点，其中手续费净收入占比 15.2%，比上年末提高 5.2 个百分点；零售贷款占客户贷款比例21.8%，比年初提高3.8 个百分点；中小企业贷款占企业贷款比例为 41.4%，比年初提高2.2 个百分点。
四、资产质量持续优良。截至 2007 年 6 月 30 日，不良贷款余额 104.21 亿元，比年初下降15.85 亿元；不良贷款率 1.66%，比年初下降 0.46 个百分点；不良资产清收工作成效显著，上半年共收回不良贷款 17.99 亿元
五、品牌形象进一步提升。2007 年上半年，本公司获得及连续获得了“中国最佳银行”、 “中国最佳零售银行”、“中国本土最佳现金管理银行”、“中国最受尊敬企业”、“最具发展潜力企业奖”、“2006CCTV 年度最佳雇主”、“2007 年中国最佳呼叫中心”、“2006 年十大我最喜爱之香港上市企业”、2006 年度中国上市公司价值百强榜首位等荣誉三十余项。
5.2 业务运作
5.2.1 零售银行业务部分
本公司为零售客户提供多种零售银行产品和服务，包括零售贷款、存款、借记卡、信用卡、理财服务、投资服务、代理销售保险产品和基金产品及外汇买卖与外汇兑换服务，其中“一卡通”、“一网通”、“信用卡”、“金葵花理财”、“个人网上银行”等产品和服务得到广泛认同。截至2007年6月30日，本公司的零售贷款总额人民币1,373.44亿元，占客户贷款总额的21.82%，比年初提高3.79个百分点；零售客户存款总额人民币3,172.92亿元，占存户款项的37.57%，比年初下降2.75个百分点；零售银行营业收入占营业收入总额的35.28％，比上年同期提高9.3个百分点。
零售贷款
本公司向零售银行客户提供各类贷款产品。2007年上半年，面对以住房按揭贷款为主的零售贷款竞争的加剧及房地产宏观调控力度加大的严峻形势，本公司加大了零售贷款产品创新和营销力度，积极发展信用卡业务，零售贷款的整体市场竞争力进一步提高。截至2007年6月30日，零售贷款总额比年初增加34.67％，其中住房按揭贷款总额比年初增长30.80％，信用卡应收账款总额比年初增长39.45％。
零售客户存款
本公司的零售客户存款产品主要包括活期存款、定期存款和通知存款。零售客户存款是本公司最重要的低成本资金来源。2007年上半年，本公司虽然加大了代发工资等业务营销力度，但是面对资本市场持续高温对零售客户存款大量分流的严峻形势，截至2007年6月30日，零售客户存款占存户款项总额的比例仍然出现小幅下降。但与国内同业相比，本公司的这一比例仍处于较高水平。本公司零售客户存款中活期存款比例比年初提高了5.64个百分点，达到54.51％。
零售非利息收入业务
本公司近年来一直致力于非利息收入业务的拓展，目前非利息收入业务已进入良性发展轨道。2007年上半年中POS消费交易量550亿元，同比增加185亿元，同比增长50.83 ％；代理证券交易额7,832.62亿元，同比增加6,163.12亿元，同比增长369.16 ％，代理基金1,298.26亿元，同比增加793.83亿元，同比增长157.37％，代理销售保险28.12亿元，同比增加15.43亿元，同比增长121.59％。
银行卡业务
截至2007年6月30日，一卡通累计发卡4,170.41万张，上半年新增发卡285.51万张。一卡通存款总额人民币2,513.65亿元，占零售客户存款总额的82.44%，卡均存款为人民币6,027元。信用卡累计发卡1,451万张，上半年新增发卡416万张，累计流通卡数997万张，累计流通户数597万户，本年累计实现信用卡交易额人民币539亿元，循环信用余额达人民币54亿元。客户规模的持续扩大带来了业务规模和营业收入的迅速增长。截至2007年6月30日，信用卡本年累计交易量达到人民币539亿，比去年同期增长99.79%；实现信用卡应收帐款余额142亿元，同比增长127.04%，其中循环信用余额人民币54亿元，同比增长125.26%。
客户
截至2007年6月30日，本公司的零售客户存款账户总数为2,441万户，零售客户存款总额人民币3,172.92亿元。其中金葵花客户（指在本公司资产大于50万的客户）数量17.59万户，金葵花客户存款总额人民币为1,259.88亿元，占本公司零售客户存款总额的39.71％。
营销
本公司长期致力于产品和服务品牌的建设，一卡通、一网通、信用卡等品牌已经具有较高的知名度。2007年，本公司除继续打造上述品牌外，还积极宣传推广“金葵花”理财、“伙伴一生”金融计划和个人信贷等品牌。本公司相信，品牌建设有助于客户的拓展和客户忠诚度的提高。
目前，本公司主要通过分支机构营销零售银行产品，同时，为适应形势变化，在分支机构建立了多层次的营销系统。截至 2007 年 6 月 30 日，本公司已在各分支机构建立了 17 个财富管理中心，187 个理财中心、292个金葵花贵宾室。5.2.2 公司银行业务 本公司向公司、金融机构和政府机构客户提供广泛的公司银行产品和服务。截至 2007 年6 月30 日，本公司的企业贷款总额为人民币 4,194.77 亿元，占客户贷款总额的 66.63%，比年初提高3.01 个百分点；票据贴现总额为人民币 727.32亿元，占客户贷款总额的 11.55%，比年初降低 6.8个百分点；公司客户存款总额为人民币 5,272.79 亿元，占存户款项总额的 62.43%，比年初提高2.75 个百分点。
企业贷款
本公司的企业贷款业务包括流动资金贷款、固定资产贷款和其它贷款，其它贷款主要包括贸易融资、保理等。2007 年，本公司积极配合国家宏观调控政策，继续实施行业聚焦和专业化经营战略，加大对交通、能源电力、城市基础设施、高新技术产业等优质行业的支持力度，并控制向钢铁、水泥、房地产等国家重点调控行业的贷款投放，企业贷款的行业结构得到进一步的优化。
2007 年，根据经营战略调整原则，本公司重点发展中小企业客户。为促进中小企业业务发展，本公司在强化考核的基础上，实施区域化的中小企业发展策略，重点针对长三角、珠三角区域的杭州、南京、上海、苏州、宁波、佛山、东莞、深圳等 8 家分行进行大力推动，同时，进一步推进产品创新、流程再造以及专业化营销团队的建立，为中小企业业务发展提供更有效产品支持和机制保障。
通过以上措施，本公司中小企业业务呈现较大增长。中小企业一般贷款客户数达到 6962 户，比年初增加 1242 户；中小企业客户数占比为 76.86％，比上年提高 1.64 个百分点；中小企业一般贷款总额达到人民币 1,737 亿元，比上年增长 23％。
票据贴现
票据贴现业务作为本公司资产负债管理和资金运用的重要手段和渠道之一，长期在客户贷款总额中保持较高占比。2007 年上半年，为适应国家宏观调控的要求，本公司通过加快票据周转等措施，压缩票据贴现余额。截至 2007 年6 月30日，票据贴现总额为人民币 727.32亿元。
公司客户存款
本公司坚持发展效益存款，凭借良好的客户合作关系，以及网上企业银行和现金管理等功能日趋强大的电子银行服务，有效地加深了客户的结算往来，客户活期存款在公司客户存款中继续保持较高的占比。
截至 2007 年 6 月 30 日，公司客户存款总额为人民币 5,272.79 亿元，比年初增长 14.18%。其中活期存款占比为 58.18％，比定期存款占比高 16.36 个百分点。
公司非利息收入业务
2007 年上半年，本公司加大公司非利息收入业务的开拓力度，大力发展现金管理、资金交易、资产托管、企业年金、财务顾问和投资银行等业务，努力提高手续费和佣金收入在公司银行业务收入中的比重。
在网上企业银行和现金管理方面，截至 2007 年 6 月 30 日，网上企业银行用户达 4,8862 户，比年初新增 7,595 户，2007 年上半年累计交易笔数 517 万笔，交易金额 4.30 万亿元，分别比去年同期增长 41%和 157%；本公司流动性现金管理（包括名义资金管理、集团支付、集团协议转账、人民币现金池、外币现金池、资金余额管理和财资管理平台）服务客户达 3144 户，其中全国性集团客户 351户，分别比年初增加 640 户和65 户。
在国际结算方面，2007 年上半年本公司完成国际结算量 437 亿美元，同比增长 29%，结售汇交易量 279亿美元，同比增长 30%。
在对公理财业务方面，2007 年上半年本公司先后推出了 59 期不同期限、不同投资对象、不同运作方式的公司理财产品，累计实现产品销售 104 亿元。
在短期融资券承销方面，2007 年上半年本公司主承销 13 家企业短期融资券，主承销金额 165亿元。
在资产托管业务管理方面，2007 年上半年本公司托管资产总额人民币 869 亿元，比年初增长113%。其中证券投资基金 328 亿元，较年初增长 57%；托管证券公司资产管理计划 250 亿元, 较年初增长 111%，托管信托资金资产 249 亿，较年初增长 503%，企业年金托管资产 26 亿，较年初增长11%。
在企业年金业务方面，2007 年上半年本公司正式签约企业年金客户 1000 家，比年初新增 902户；签约客户的个人账户汇总数逾 50 万户，比年初增长 67％。业务增量和存量均居国内银行业前列。
客户基础
本公司经过 20 年的发展，形成了总量近 22 万户的公司类存款客户和逾 9000 户的公司类贷款客户群体，其中既有中国国内的行业龙头企业和大型企业集团，也包括大量的中国政府机构、金融机构以及多家在中国经营的财富 500 强跨国企业。近年来，本公司通过加强对目标行业的市场规划和重点开发，形成了更为合理、均衡的行业布局，同时，通过加强对中小企业业务的开拓，提升中小企业业务的比重，形成大、中、小客户合理分布的客户结构。
5.2.3 资金业务
经营环境
回顾上半年，由于贸易收支的不平衡和利率水平的不平衡，全球流动性严重过剩，主要经济体央行持续不断地加息，全球债券市场陷入低迷。在国内，由于流动性严重过剩，中国人民银行采取了各种紧缩措施，加大公开市场回笼力度，多次上调存款准备金率和存贷款利率，同时资本市场的变化对商业银行资产负债业务的冲击和对市场利率的影响明显增大。综合因素作用下，国内债券市场利率持续走高，资金市场利率宽幅波动。
经营策略
1、人民币业务方面，准确把握市场走势和政策趋势，加大资金运用力度，有效规避人民币加息风险。
首先是立足于贷款调控环境和资产负债结构的趋势性变化，多方面开辟资金运用渠道。包括：（1）加大债券投资力度，上半年人民币债券投资新增 338 亿元；（2）积极有效地发展买入返售资产业务，上半年各项买入返售资产增加 643 亿元，其中买入返售票据增加 309 亿元，新增占比近 50％，有效抵补了信贷调控对收益增长的不利影响；（3）稳妥开展信用类融资业务，上半年信用拆放融资增加 93 亿元，顺应了国内信用市场发展的趋势，同时也在货币利率大幅波动中获取了较高的收益。
其次是有效管理债券组合，加大结构调整，规避加息风险。包括：（1）严格控制债券组合久期。新增投资以 3 年以内的固定利率债券和浮动利率债券为主，放缓了中长期固定利率债券的投资进度，同时积极进行存量债券的置换，可供出售投资账户和持有至到期债券账户组合久期均保持在 1.5 左右；（2）适度增加高品质短期信用类债券投资和利率衍生交易，抵补久期下降对收益增长的负面影响。本公司及时把握了上半年国内利率衍生市场的发展机遇。
2、外币业务方面，根据收益率曲线的形态变化，采取相对灵活的策略，动态调整投资结构和投资重点，有效控制了组合风险；同时充分利用美国降息预期左右摇摆而造成的市场波动，采取比较主动的交易策略，成功地进行了波段操作，取得了较好收益。
经营成果
2007 年上半年，本公司本外币债券组合折合年收益率达到 3.21％，比去年同期提高 0.17 个百分点。主要影响因素：本公司持有大量存量的浮动利率债券，随着中国人民银行多次上调基准利率，该部分债券票息经过重定价调整，对组合收益的贡献度明显上升；上半年新增投资中高票息的短期信用类债券增加以及利率衍生交易的开展对组合收益产生额外的贡献；本公司严格控制债券组合久期在规避风险的同时也在一定程度上影响了收益增长，但随着利率调整的逐步到位，本公司也试图适度增加高票息的中长期固定利率债券，预计将提升全年的投资收益水平。
2007 年上半年，本公司买入返售类资产和信用拆放等融资业务折合年收益率 2.87％，与去年同期基本持平。虽然上半年市场利率水平高于去年同期，但进一步提升资金的边际收益率较为困难；此外，资金市场波动加大，对流动性安全形成一定威胁，本公司由此缩短了该类业务的平均期限，也对收益增长有所影响。
业务分行业、产品情况
（单位：人民币百万元）
业务种类 2007 年 1－6 月
营业收入总额 占比
贷款 17,002 66.87%
存放中央银行款项 731 2.88%
存放和拆放款项 1,584 6.23%
债券投资 2,967 11.67%
银行卡、代理服务、信托服务等业务 3,012 11.85%
其他业务 128 0.50%
合计 25,424 100%
5.9 业务分地区情况
（单位：人民币百万元）
地区 2007 年 1－6 月
营业收入总额 占比
华南及中南地区 11,104 43.67%
华东地区 8,237 32.40%
北部地区 3,571 14.05%
西部地区 2,040 8.02%
其他地区 472 1.86%
合计 25,424 100%
6.9 募集资金使用
（一）人民币普通股募集资金使用情况
公司于2002年4月1日首次公开发行人民币普通股15亿股，每股发行价7.30元，实际募集资金净额107.69亿元，已于2002年4月2 日全部到位。根据招股说明书的承诺，募集资金已全部用于补充资本，提高了资本充足率和抗风险能力。公司严格按照募集资金使用计划的承诺，合理运用募集资金，具体情况如下：
（1）机构网点建设：计划投入35亿元，截止报告期末累计拨付营运资金计人民币35亿元。
（2 ）电子化建设：计划投入23亿元，截止报告期末累计投入23亿元。
（3）人才培训：计划投入2亿元，截止报告期末累计投入2亿元。
（4 ）购建固定资产：计划投入10亿元，截止报告期末累计投入10亿元。
（5）剩余资金用于公司的日常运营。
（二）可转债募集资金使用情况
2004 年 11 月公司发行可转换公司债券 65 亿元，并经中国银监会批准计入附属资本。根据募集说明书承诺，可转债募集资金在转股前 50％的资金用于支持优质企业的贷款项目，其余投资国债和其他金融产品。2006 年 2 月公司推出股权分置改革方案后，大部分可转债已经转股。转股所对应的资金全部用于补充核心资本。转股增加的资本将主要用于拨付新设机构的营运资金、信息 系统建设以及购建固定资产，其余部分参与资金营运，包括支持优质企业贷款、票据融资和高等级债券投资等。
（三）次级债券募集资金使用情况
2004 年上半年公司发行 35 亿元次级定期债务，按监管规定已计入公司附属资本。目前该项资金主要用于支持优质企业贷款项目和高等级债券投资等。
（四）H 股募集资金使用情况
公司于 2006 年 9 月 22 日以每股港币8.55 元的价格在香港联交所发行了 22 亿股每股面值人民币 1 元的 H 股，并于 9 月27 日，由于超额配股权的行使，以每股港币8.55 元的价格在香港联交所发行了 2.2 亿股每股面值人民币 1 元的 H 股，实际共募集资金净额港币 203.37 亿元，于 2006 年 10月 5 日全部到位。根据招股说明书的承诺，募集资金已全部用于补充资本，提高了资本充足率和抗风险能力。
6.10 非募集资金的重大投资项目
截至 2007 年 6 月 30 日，本公司累计投入上海陆家嘴项目建设资金4.22 亿元，其中，报告期内投入0.15 亿元。
投资情况说明：
募集资金使用
（一）人民币普通股募集资金使用情况
公司于2002年4月1日首次公开发行人民币普通股15亿股，每股发行价7.30元，实际募集资金净额107.69亿元，已于2002年4月2 日全部到位。根据招股说明书的承诺，募集资金已全部用于补充资本，提高了资本充足率和抗风险能力。公司严格按照募集资金使用计划的承诺，合理运用募集资金，具体情况如下：
（1）机构网点建设：计划投入35亿元，截止报告期末累计拨付营运资金计人民币35亿元。
（2 ）电子化建设：计划投入23亿元，截止报告期末累计投入23亿元。
（3）人才培训：计划投入2亿元，截止报告期末累计投入2亿元。
（4 ）购建固定资产：计划投入10亿元，截止报告期末累计投入10亿元。
（5）剩余资金用于公司的日常运营。
（二）可转债募集资金使用情况
2004 年 11 月公司发行可转换公司债券 65 亿元，并经中国银监会批准计入附属资本。根据募集说明书承诺，可转债募集资金在转股前 50％的资金用于支持优质企业的贷款项目，其余投资国债和其他金融产品。2006 年 2 月公司推出股权分置改革方案后，大部分可转债已经转股。转股所对应的资金全部用于补充核心资本。转股增加的资本将主要用于拨付新设机构的营运资金、信息 系统建设以及购建固定资产，其余部分参与资金营运，包括支持优质企业贷款、票据融资和高等级债券投资等。
（三）次级债券募集资金使用情况
2004 年上半年公司发行 35 亿元次级定期债务，按监管规定已计入公司附属资本。目前该项资金主要用于支持优质企业贷款项目和高等级债券投资等。
（四）H 股募集资金使用情况
公司于 2006 年 9 月 22 日以每股港币8.55 元的价格在香港联交所发行了 22 亿股每股面值人民币 1 元的 H 股，并于 9 月27 日，由于超额配股权的行使，以每股港币8.55 元的价格在香港联交所发行了 2.2 亿股每股面值人民币 1 元的 H 股，实际共募集资金净额港币 203.37 亿元，于 2006 年 10月 5 日全部到位。根据招股说明书的承诺，募集资金已全部用于补充资本，提高了资本充足率和抗风险能力。
6.10 非募集资金的重大投资项目
截至 2007 年 6 月 30 日，本公司累计投入上海陆家嘴项目建设资金4.22 亿元，其中，报告期内投入0.15 亿元。
【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2006-12-31
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｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜招银国际金融有限公司 ｜ ｜ ｜ 11509.70｜
｜易办事（香港）有限公司 ｜ ｜ ｜ 817.70｜
｜中国银联股份有限公司 ｜ ｜ ｜ 3801.60｜
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