☆经营分析☆   ◇港澳资讯200770   更新日期:2008-05-04◇   灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称          |营业收入  |营业利润  |毛利率|占主营业务  |
|                   |(万元)    |(万元)    | (%)  |收入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|机械行业(行业)          |  177037.3|  -10681.2| -6.03|      100.00|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|锅炉(产品)              |  177037.3|  -10681.2| -6.03|      100.00|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|南方地区(地区)          |   46084.9|-         |-     |       26.03|
|北方地区(地区)          |  130952.4|-         |-     |       73.97|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称          |营业收入  |营业利润  |毛利率|占主营业务  |
|                   |(万元)    |(万元)    | (%)  |收入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|机械制造行业(行业)      |   96411.1|   10974.7| 11.38|      100.00|
|其中:关联交易(行业)    |    3843.7|     496.6| 12.92|        3.99|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|锅炉(产品)              |   96411.1|   10974.7| 11.38|      100.00|
|其中:关联交易(产品)    |    3843.7|     496.6| 12.92|        3.99|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|南方地区(地区)          |   25049.9|-         |-     |       25.98|
|北方地区(地区)          |   71361.1|-         |-     |       74.02|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称          |营业收入  |营业利润  |毛利率|占主营业务  |
|                   |(万元)    |(万元)    | (%)  |收入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|机械制造行业(行业)      |  228919.7|   25435.1| 11.11|       99.01|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|锅炉销售(产品)          |  228769.6|   26964.2| 11.79|       98.95|
|技术服务(产品)          |     150.1|      21.4| 14.24|        0.06|
|合计(产品)              |  228919.7|   26985.6| 11.79|       99.01|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2006年三季度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称          |营业收入  |营业利润  |毛利率|占主营业务  |
|                   |(万元)    |(万元)    | (%)  |收入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|锅炉及原动机制造业(行业)|  152991.1|   17735.2| 11.59|      100.00|
|其中:关联交易金额(行业)|    6171.7|     689.6| 11.17|        4.03|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|锅炉(产品)              |  152991.1|   17735.2| 11.59|      100.00|
|其中:关联交易金额(产品)|    6171.7|     689.6| 11.17|        4.03|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2.经营投资】

经营情况评述:
【2007年年报】
    一、报告期内经营情况的讨论分析
    2007年,公司董事会以重组成功为契机,制定了“调整结构,优化布局;技术领先,节能环保”的工作思路,积极提升公司的管理和技术实力。
    根据公司2006年度披露的董事会报告,由于2006年电站锅炉行业发展减速,严重影响了公司当年获得的订单数量以及价格,从而导致对2007年业绩的影响。同时,在全球钢铁供应链中,原材料成本大幅增加以及供货时间大幅延长。促使公司管理层重新评估了估计的基础,这些因素导致了一些锅炉项目的严重亏损。因此,公司在项目管理方面有待进一步改进及完善。
    另外,流动资金的需求造成公司借款金额的增加,同时由于贷款利率提高,导致了公司财务费用的增加。
    鉴于上述情况,公司管理层在2007年陆续发布了业绩预警公告。
    报告期内,公司实现营业收入177,037万元,比上年度减少23.43%;实现利润总额-52,169万元,比上年度减少1,678%,实现归属于上市公司股东的净利润-48,060万元,比上年度下降3,870%。
    二、公司经营情况
    (1)主营业务范围及其经营状况
    公司主要经营范围:从事电站锅炉、特种锅炉、脱硫设备及其它压力容器及辅助设备等产品
    的开发、生产及销售。
    公司主营业务分行业、产品情况: 单位:(人民币)元
    主营业务分行业情况
    分行业或       营业收入             营业成本      营业利润率(%) 
    分产品                                                          
    机械行业    1,770,372,881.47   1,877,184,531.08      -6.03%     
    主营业务分产品情况
    锅炉        1,770,372,881.47   1,877,184,531.08      -6.03%     

    分行业或   营业收入比   营业成本比   营业利润率 
    分产品     上年增减(%)  上年增减(%)  上年增减(%)
    机械行业    -23.43%       -7.9%        -17.88%
    主营业务分产品情况
    锅炉        -23.43%       -7.9%        -17.88%
    注:公司所有产品属于为能源、环保行业提供专用设备的机械制造行业。
    公司主营业务分地区情况单位:(人民币)元
    地区          营业收入      营业收入比上年增减(%)
    南方地区  460,848,671.04         -20.92%
    北方地区1,309,524,210.43         -24.27%
    (2)主要供应商及客户情况
    公司前五名供应商合计的采购金额为52,762 万元,占公司年度采购总额的31.44%;前五名
    客户销售额收入合计为97,448 万元,占公司销售收入总额的55.04% 。   
    三、公司未来发展展望
    1.2008 年公司面临所处行业的发展趋势分析
    近年来,我国电站锅炉行业取得了快速的发展。其一,行业产量大幅增长和产能快速提升。
    目前,整个行业的产能已经超过8000 万千瓦,不仅能满足国内电力工业建设的需要,而且还进入了国际市场;其二,产业结构得到改善,产品水平大有提高。我国电站锅炉行业利用引进技术制造的30 万千瓦、60 万千瓦亚临界和超临界机组已经实现批量生产,技术与生产均进入成熟期。
    随着“上大压小”步伐加快,中小型电站锅炉的市场需求空间将有所降低,整个电站锅炉市场将有所萎缩。
    2.公司未来发展战略
    在全球经济一体化格局背景下,市场竞争的焦点就是质量和品牌,“调整结构,优化布局;技术领先,节能环保”是新武锅股份的发展战略。由于公司现有的生产地址处于武汉市中心城区,设施陈旧,交通条件也受到限制,不利于未来产品线的扩张和技术的提升,尤其不利于大型锅炉(600MW 及以上)的生产。因此,公司计划将生产设施搬迁至新的厂址。新的厂址将包括世界上最长的锅炉生产车间,并拥有最先进的工厂布局,生产流程和交通运输设施。这些将大大提升新武锅股份未来的产能和效率。
    投资新工厂的主要目的是进一步发展本公司锅炉生产制造水平。通过引进阿尔斯通世界一流的超临界及超超临界的锅炉技术、新武锅股份未来的产品将是环保、高效并适应当前电力市场发展的需求,从而大幅度提升本公司的整体营运水平,使其在工程设计、制造生产和完工产品等方面都达到世界顶级水准,从而成为阿尔斯通公司的锅炉业务在全球重要的和中国唯一的锅炉生产基地,并使公司成为亚洲和全球最先进的锅炉设备制造商之一。
    3.新年度的经营计划
    2008 年是公司继2007 年被收购重组后面临挑战的第一年,由于公司计划在2009 年底将生产设施搬迁至新的厂址,因而2008 年承接订单的水平与2007 年相比会有所下降。新一届管理层将重点做好四项工作,即:一是增加盈利订单量;二是提高公司的项目管理水平;三是最优化公司的成本基础;四是以人为本,做好各项专业技能培训和技术转让培训。并积极的开展市场开拓工作,稳定新武锅股份销售的国内市场份额,积极拓展大型60 万千瓦的超临界及30 万千瓦的CFB 锅炉的国内市场的前期推广工作,并通过阿尔斯通开拓海外锅炉本体和锅炉岛的出口市场。进一步加强新产品技术培训和成本控制,逐步完善公司运营的系列管理措施,高效管理,规范运作;增强公司内部控制,完善公司治理结构。
    4.主要风险因素及解决方案
    根据有关方面的预测,2008 年,电站锅炉市场预计将有所下降,公司面临销售市场份额下降的风险。面对新的市场风险,阿尔斯通和新武锅股份将联合推出市场拓展计划,充分发挥技术优势,力保市场份额,使得新武锅股份被市场认可为具有高技术实力的企业之一。
    受国家货币政策的影响,公司存在利率风险。由于中国人民银行对贷款基准利率的调整将直接影响公司的债务成本,公司将采取加强资金管理,科学合理的调度资金,拓宽融资渠道等方式规避利率风险。同时,由于人民币对美元的汇率处于上升趋势,公司将对汇率市场的波动予以密切的关注,并积极应对货币市场的变化。
    四、报告期内的投资情况
    (1)报告期内公司无募集资金或以前期间募集资金的使用延续到报告期的情况。
    (2)报告期内公司无非募集资金投资重大项目的情况。

投资情况说明:
报告期内的投资情况
    (1)报告期内公司无募集资金或以前期间募集资金的使用延续到报告期的情况。
    (2)报告期内公司无非募集资金投资重大项目的情况。


经营情况评述:
【2007年半年报】
   (三) 报告期内主要经营情况                                                
    报告期内公司主要经营范围未发生变化。公司主要经营电站锅炉、特种锅炉、脱硫设备及其它压力容器及辅助设备等产品的开发、生产及销售。报告期内公司持续稳定发展,实现营业收入964,110,483.04元,比去年同期下降7.57%;营业利润9,266,408.30元,比去年同期下降33.32%;实现净利润 6,439,659.73元,比去年同期上升10.51%。
    公司主营业务分行业、产品情况表:   人民币:万元
 分行业            营业收入    营业成本    毛利率(   
                                           %)        
  机械制造行业      96,411.05  85,436.39   11.38         
  其中:关联交易    3,843.67   3,347.06    12.92          
  分产品            营业收入   营业成本    毛利率( 
                                           %)     
  锅炉              96,411.05  85,436.39   11.38           
  其中:关联交易    3,843.67   3,347.06    12.92               
接上表:
分行业            营业收入比上年   营业成本比上年   毛利率比上年  
                  同期增减%       同期增减%       同期增减%    
  机械制造行业    -7.57            -0.04            -6.68         
  其中:关联交易   -17.09           -18.05           1.01          
  分产品          营业收入比上年   营业成本比上年   毛利率比上年  
                  同期增减%       同期增减%       同期增减%    
  锅炉            -7.57            -0.04            -6.68         
  其中:关联交易  -17.09           -18.05           1.01          
  关联交易定价原则  本公司与关联方的交易均按照公平的市场价格交易                                                       
其中:报告期内公司向控股股东及其子公司销售产品的关联交易总金额为3,843.67万元。
   (四)报告期投资情况
    报告期内公司无募集资金或以前期间募集资金的使用延续到报告期的情况。
    报告期内公司未进行其它投资。

投资情况说明:
报告期投资情况
    报告期内公司无募集资金或以前期间募集资金的使用延续到报告期的情况。
    报告期内公司未进行其它投资。

【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2007-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
|       关联企业名称       |营业收入(万元)|净利润(万元)|总资产(万元)|
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
|武汉蓝翔能源环保科技有限公|       5580.00|      391.00|            |
|司                        |              |            |            |
|武汉武锅致信环保设备制造有|       3587.00|      231.00|            |
|限公司                    |              |            |            |
|武汉锅炉博裕实业有限责任公|       1904.00|       37.00|            |
|司                        |              |            |            |
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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