☆经营分析☆ ◇港澳资讯200418 更新日期：2008-04-08◇ 灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜日用电器制造业(行业) ｜ 462882.7｜ 94904.9｜ 20.50｜ 92.56｜
｜铸件制造业(行业) ｜ 18417.0｜ 1261.8｜ 6.85｜ 3.68｜
｜其它行业(行业) ｜ 18769.5｜ 3421.9｜ 18.23｜ 3.75｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜洗衣机(产品) ｜ 326326.4｜ 70497.8｜ 21.60｜ 65.26｜
｜电机(产品) ｜ 17441.5｜ 2128.6｜ 12.20｜ 3.49｜
｜冰箱(产品) ｜ 119114.8｜ 22278.5｜ 18.70｜ 23.82｜
｜铸件(产品) ｜ 18417.0｜ 1261.8｜ 6.85｜ 3.68｜
｜其它(产品) ｜ 18769.5｜ 3421.9｜ 18.23｜ 3.75｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内(地区) ｜ 372119.9｜- ｜- ｜ 74.41｜
｜境外(地区) ｜ 127949.3｜- ｜- ｜ 25.59｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜日用电器制造业(行业) ｜ 235444.9｜ 46260.1｜ 19.65｜ 82.95｜
｜铸件制造业(行业) ｜ 8981.5｜ 851.8｜ 9.48｜ 3.16｜
｜其他行业(行业) ｜ 39397.5｜ 5857.1｜ 14.87｜ 13.88｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜洗衣机(产品) ｜ 127919.3｜ 26837.3｜ 20.98｜ 45.07｜
｜电机(产品) ｜ 16882.9｜ 864.5｜ 5.12｜ 5.95｜
｜冰箱(产品) ｜ 84717.3｜ 17922.4｜ 21.16｜ 29.85｜
｜铸件(产品) ｜ 8981.5｜ 851.8｜ 9.48｜ 3.16｜
｜微电脑控制器(产品) ｜ 5925.5｜ 636.0｜ 10.73｜ 2.09｜
｜其他(产品) ｜ 39397.5｜ 5857.1｜ 14.87｜ 13.88｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内销售(地区) ｜ 198707.5｜- ｜- ｜ 70.01｜
｜境外销售(地区) ｜ 85116.4｜- ｜- ｜ 29.99｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜日用电器制造业(行业) ｜ 392000.9｜ 85646.5｜ 21.85｜ 79.17｜
｜铸件制造业(行业) ｜ 15217.2｜ 576.6｜ 3.79｜ 3.07｜
｜其它行业(行业) ｜ 18415.7｜ 4268.5｜ 23.35｜ 3.72｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜洗衣机(产品) ｜ 304547.9｜ 65586.2｜ 21.54｜ 61.51｜
｜电机(产品) ｜ 13314.3｜ 388.8｜ 2.92｜ 2.69｜
｜冰箱(产品) ｜ 74097.8｜ 19630.3｜ 26.49｜ 14.97｜
｜铸件(产品) ｜ 15217.2｜ 576.6｜ 3.79｜ 3.07｜
｜其它(产品) ｜ 18415.7｜ 4268.5｜ 23.35｜ 3.72｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内(地区) ｜ 290864.2｜- ｜- ｜ 58.75｜
｜境外(地区) ｜ 134769.6｜- ｜- ｜ 27.22｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年三季度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜日用电子器具制造业(行业)｜ 286299.3｜ 69932.1｜ 24.43｜ 88.76｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜洗衣机(产品) ｜ 217495.7｜ 51296.6｜ 23.59｜ 67.43｜
｜冰箱(产品) ｜ 68803.6｜ 18635.6｜ 27.09｜ 21.33｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2.经营投资】
经营情况评述：
【2007年年报】
一、报告期内公司经营情况的回顾
1、报告期内总体经营情况
2007年全球白色家电行业继续稳定增长，其中产品升级换代成为增长的一个重要驱动因素。同时，受到原材料价格上升和美元贬值的压力,以及节能环保法规标准的约束，增加了企业运营的成本和压力。2007年家电用主要有色金属的价格仍然维持在高位波动，不锈钢及塑料粒子价格则分别同比上涨10%和5%左右,增加了产品直接材料成本。从国内家电产业竞争格局分析，家电制造商通过收购兼并，产业规模和品牌集中度进一步提升，家电经销商通过整合集中，不断提升议价能力，家电行业整合集中的趋势十分明显。
国家统计局数据显示，2007年中国家用电器行业累计产值为6,053亿元，同比增长26.05%。2007年家用电器行业累计销售产值5,953亿元，同比增长28.24%。2007年国内洗衣机产量3,856万台，同比增长13.21%；冰箱产量4,397万台，同比增长22.24%； 冰柜产量1,187万台，同比增长39.16%。2007年出口洗衣机1,340万台，同比增长17.6%，出口洗衣机金额15.04亿美元，同比增长22.5%。美元对人民币汇率从2007年初的7.79降到年底的7.29,对出口产品价格造成压力并产生汇兑损失。
2007年，公司围绕“以洗为主，做强做大核心主业”的目标，落实“以效益为核心，整合资源，整顿管理，全面提高运行质量”的指导思想，克服困难，奋发图强，整体运行质量得到改善，品牌价值和经营效益都有较大幅增长。
2007年，公司加大了主业整合的力度，按照“以洗为主”的目标,收购了荆州三金、宁波新乐的股权，扩大了洗衣机业务规模；与美国GE建立合资企业，深化了战略合作关系；收购了苏泰公司和飞翎电子公司的外方股权，转让了松下冷机、松下冷压和利帆达公司的股权，历史性问题得到解决。公司组织结构也进行了优化调整,设立了计划运营部，招标办公室、波轮洗衣机工厂、滚筒洗衣机工厂、工业洗衣机工厂以及营销体系回归股份公司直接管理。
公司实行了财务集中统一管理模式，下属子公司财务主管实行委派制。增强了母公司的控制力，提高了资金使用效率，压缩了银行贷款。公司还通过”清产核资”和残损机处理,理清了资产，降低了仓储面积，盘活了资产。公司对各类采购实行公开招标制度，引进新的供应商，强化了供应链,基本消化了原材料涨价带来的成本上升。
公司坚持“面向用户、自主创新”，共投入研发费用5,000万元，完成新品开发项目65个，申报专利26项，并在洗衣机环保、节能及自主创新方面有较大突破,变频雾态洗水魔方洗衣机通过国家最高能效等级一级的认证。新品销售收入和利润贡献率都达到了30%以上，在国家“2007创新盛典”上，公司新型号滚筒洗衣机荣获“最佳自主创新设计奖”，新型号波轮洗衣机荣获“最佳功能创新设计奖”，公司的设计团队荣获“最佳设计团队奖”。
面对复杂多变的市场竞争环境，公司进一步加强基础管理，特别是对投资企业的管理,以及销售体系和服务体系的不断改善；进一步加强组织结构调整和绩效考核制度建设，不断完善激励机制，创造有利于自主创新，有利于自我完善,有利于业绩持续稳定增长的公司文化氛围；进一步采取有效措施防范和化解经营风险,继续加强品牌管理和品牌提升。
2、公司主营业务的范围及其经营情况
本公司主营家用电器及零配件等的生产、销售和技术服务。报告期内公司营业收入500,069万元，营业利润42,669万元。
1）主营业务分行业情况表 单位：（人民币）万元
主营业务分行业情况
分行业或分产品 营业收入 营业成本 毛利率（％）
日用电器制造业 462,882.74 367,977.87 20.50
铸件制造业 18,416.96 17,155.21 6.85
其它行业 18,769.46 15,347.55 18.23
主营业务分产品情况
洗衣机 326,326.42 255,828.64 21.60
电机 17,441.53 15,312.91 12.20
冰箱 119,114.80 96,836.31 18.70
铸件 18,416.96 17,155.21 6.85
其它 18,769.46 15,347.55 18.23
续上表
主营业务分行业情况
营业收入比 营业成本比
毛利率比上
分行业或分产品 上年增减 上年增减
年增减（％）
（％） （％）
日用电器制造业 0.30 0.82 -0.41
铸件制造业 21.03 17.18 3.06
其它行业 1.92 8.48 -4.95
主营业务分产品情况
洗衣机 2.00 1.98 -0.10
电机 31.00 18.47 9.28
冰箱 -7.00 -4.32 -2.08
铸件 21.00 17.18 3.06
其它 2.00 8.48 -4.95
2）主营业务分地区情况表 单位：（人民币）万元
地区 营业收入 营业收入比上年增减（％）
境内 372,119.85 3.26
境外 127,949.32 -5.06
3）主要供应商、客户情况 单位：（人民币）万元
前五名供应商采购金额合计 41,845.58 占采购总额比重 10.45
前五名销售客户金额合计 105,145.64 占销售总额比重 21.00
二、对公司未来发展的展望
1、公司所处行业的发展趋势以及机遇和挑战
预计2008年全球白色家电需求将稳定增长，国内洗衣机市场也将在升级换代和农村市场增长的拉动下,继续保持平稳发展，洗衣机出口保持一定增幅，高端市场依然广阔。同时,全球经济受诸多不确定因素的影响将增加，原材料涨价，市场交易成本上升,汇率变化和非关税壁垒等压力和风险依然存在。
2、新年度的业务发展计划
2008年公司将抓住股权变更的机遇，优化组合资源，实现协同效益，加强基础管理，完善组织激励机制，稳定战略合作关系，稳定核心骨干力量，突出“以洗为主”，巩固并提升核心技术，做强做大洗衣机核心业务。
1)加强基础管理,着力提高运营质量和效率
在整合销售和开发生产管理体系基础上，围绕销售目标和成本费用控制目标，严格内部管理和考核制度，严格财务纪律，加强内部审计力量，提高审计的针对性和有效性，有效增强营销的规范性，合理控制销售费用，有效防范营销风险。落实“零售和售后服务的100%回访”，提高服务质量，提高零售效率。抓住产品更新换代的机会，完善产品线,提高滚筒洗衣机的销售比重。抓住“家电下乡”的政策导向机会，拓展3，4级市场的销售。抓住国家节能减排的政策机遇，开发节能环保产品。抓住北京奥运的时机，提升品牌形象。
2)坚持自主创新，全力推动降本增效
继续增加在高端产品的投入，重点开发高端滚桶洗衣机和大容量全自动洗衣机。严格按照工艺定额标准考核原材料消耗，并加强能源消耗的管理，消除“跑冒滴漏”等浪费。对物流仓储实施实时监控；要按照“先进先出”的原则控制仓储，从而提高物流效率，提高存货周转率，降低滞销和残损机比例降低运输成本。要以改善服务质量为突破口，整顿规范销售服务队伍。
3)优化调整组织结构，转换机制，整合优势
继续推进组织机构的调整，加强投资企业管理，按照部门岗位职责严格绩效考核，建立并贯彻目标导向的考核制度。加强品牌维护，借助与国家击剑队合作和奥运会机会，加大品牌提升力度。
三、公司投资情况
1、募集资金使用情况
本公司募集资金已使用完毕。报告期内无募集资金也无报告期前募集资金使用延续到报告期内的情况。
2、非募集资金使用情况
报告期内，公司实际投资5,056.76万元。其中较为重大的投资项目如下：
1）公司收购了江苏小天鹅集团有限公司持有的宁波新乐电器有限公司32%的股权，收购价款为3,123.38万元，公司持股比例为32%；
2）公司分别收购了江苏小天鹅集团有限公司和部分自然人持有的小天鹅（荆州）三金电器有限公司35%和22.482%的股权，收购总价款为1,540.38万元，公司持股比例为57.482%；
3）公司收购了孔雀电器有限公司持有无锡飞翎电子有限公司10%的股权，收购价款为393万元，公司持股比例由51%上升到61%。五、会计师事务所审计意见
公司所聘请的江苏公证会计师事务所有限公司为本公司2007年年度报告出具了标准无保留意见的审计报告。六、董事会日常工作情况
投资情况说明：
公司投资情况
1、募集资金使用情况
本公司募集资金已使用完毕。报告期内无募集资金也无报告期前募集资金使用延续到报告期内的情况。
2、非募集资金使用情况
报告期内，公司实际投资5,056.76万元。其中较为重大的投资项目如下：
1）公司收购了江苏小天鹅集团有限公司持有的宁波新乐电器有限公司32%的股权，收购价款为3,123.38万元，公司持股比例为32%；
2）公司分别收购了江苏小天鹅集团有限公司和部分自然人持有的小天鹅（荆州）三金电器有限公司35%和22.482%的股权，收购总价款为1,540.38万元，公司持股比例为57.482%；
3）公司收购了孔雀电器有限公司持有无锡飞翎电子有限公司10%的股权，收购价款为393万元，公司持股比例由51%上升到61%。五、会计师事务所审计意见
公司所聘请的江苏公证会计师事务所有限公司为本公司2007年年度报告出具了标准无保留意见的审计报告。六、董事会日常工作情况
经营情况评述：
【2007年半年报】
经营讨论与分析
1、经营范围：
经营范围：家用电器及零配件、附件，工业陶瓷产品的制造、销售。经营小天鹅产品及技术的出口业务；经营生产所需原辅材料、机械设备及技术的进出口业务；开展对外合资经营合作生产及“三来一补”业务。家用电器技术服务。承包境外机电行业工程及境内国际招标工程，上述境外工程所需的设备、材料出口，对外派遣实施上述境外工程所需的劳务人员。
2、讨论与分析：
报告期内，公司营业收入有所上升，利润大幅增长。营业总收入28.38亿元，比上年同期增长29.5%，利润总额6377万元，同比增长102%。公司通过加快新品开发上市速度、加强企业内控力度，在行业内继续保持领先地位。主营业务在去年同期基础上有所增长，国际合作项目继续顺利进行，并保持较好的经济效益。品牌价值上升到122亿元。
公司将继续做好主营业务的拓展，包括继续提升国内市场占有率和保证国际合作项目的顺利进行。继续实行公开招标，一件多点的采购策略，降低各项成本，提高运行质量。公司还将积极改善产品结构，推出适应国际国内市场的新品，应对国际市场的非关税贸易壁垒，以及人民币汇率和出口退税政策等变化带来的影响。公司将严格遵守国家有关法律法规，规范运作。
二、公司经营情况：
1、主营业务分行业、产品情况表
单位：（人民币）万元
主营业务分行业情况
分行业或分产品 营业收入 营业成本 毛利率（%）
1、日用电器制造业 235,444.90 189,184.80 19.65
2、铸件制造业 8,981.48 8,129.67 9.48
3、其他行业 39,397.54 33,540.45 14.87
主营业务分产品情况
1、洗衣机 127,919.29 101,082.03 20.98
2、电机 16,882.87 16,018.41 5.12
3、冰箱 84,717.27 66,794.91 21.16
4、铸件 8,981.48 8,129.67 9.48
5、微电脑控制器 5,925.47 5,289.45 10.73
6、其他 39,397.54 33,540.45 14.87
接上表：
分行业或分产品 营业收入比上年 营业成本比上年 毛利率比上年
同期增减（%） 同期增减（%） 同期增减（%）
1、日用电器制造业 28.87 32.03 -1.92
2、铸件制造业 14.00 5.79 7.02
3、其他行业 37.39 41.20 4.46
主营业务分产品情况
1、洗衣机 4.96 3.91 0.80
2、电机 124.50 128.19 -21.91
3、冰箱 78.26 92.61 18.70
4、铸件 14.00 5.79 7.02
5、微电脑控制器 2.53 22.66 -14.66
6、其他 56.99 49.17 4.46
2、主营业务分地区情况
单位：（人民币）万元
地区 营业收入 营业收入比上年增减（％）
境内销售 198,707.53 48.74%
境外销售 85,116.38 3.70%
三、报告期公司投资实际进度与收益情况
1、报告期内，公司无新的募集资金的使用情况或报告期之前募集资金的使用延续到报告期内的情况。
2、报告期内，公司无重大非募集资金投资项目的实际进度和收益情况。
投资情况说明：
报告期公司投资实际进度与收益情况
1、报告期内，公司无新的募集资金的使用情况或报告期之前募集资金的使用延续到报告期内的情况。
2、报告期内，公司无重大非募集资金投资项目的实际进度和收益情况。
【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2007-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜无锡小天鹅通用电器有限公司｜ 65932.64｜ 4001.74｜ 16631.36｜
｜江苏小天鹅营销有限责任公司｜ 262999.0｜ 189.48｜ 54854.21｜
｜无锡小天鹅精密铸造有限公司｜ 18416.96｜ -113.33｜ 11736.41｜
｜小天鹅（荆州）电器有限公司｜ 62002.55｜ 1616.20｜ 36393.13｜
｜无锡小天鹅华印电器有限公司｜ 16745.47｜ 447.20｜ 10501.98｜
｜无锡小天鹅进出口有限责任公｜ 62016.68｜ -1091.01｜ 21100.75｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜江苏小天鹅三江电器制造有限｜ 17407.90｜ 133.11｜ 26654.69｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜博西威家用电器有限公司 ｜ 127582.5｜ 13619.11｜ 69062.91｜
｜无锡飞翎电子有限公司 ｜ 24095.62｜ 1372.40｜ 20102.51｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜日用电器制造业(行业) ｜ 462882.7｜ 94904.9｜ 20.50｜ 92.56｜
｜铸件制造业(行业) ｜ 18417.0｜ 1261.8｜ 6.85｜ 3.68｜
｜其它行业(行业) ｜ 18769.5｜ 3421.9｜ 18.23｜ 3.75｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜洗衣机(产品) ｜ 326326.4｜ 70497.8｜ 21.60｜ 65.26｜
｜电机(产品) ｜ 17441.5｜ 2128.6｜ 12.20｜ 3.49｜
｜冰箱(产品) ｜ 119114.8｜ 22278.5｜ 18.70｜ 23.82｜
｜铸件(产品) ｜ 18417.0｜ 1261.8｜ 6.85｜ 3.68｜
｜其它(产品) ｜ 18769.5｜ 3421.9｜ 18.23｜ 3.75｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内(地区) ｜ 372119.9｜- ｜- ｜ 74.41｜
｜境外(地区) ｜ 127949.3｜- ｜- ｜ 25.59｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜日用电器制造业(行业) ｜ 235444.9｜ 46260.1｜ 19.65｜ 82.95｜
｜铸件制造业(行业) ｜ 8981.5｜ 851.8｜ 9.48｜ 3.16｜
｜其他行业(行业) ｜ 39397.5｜ 5857.1｜ 14.87｜ 13.88｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜洗衣机(产品) ｜ 127919.3｜ 26837.3｜ 20.98｜ 45.07｜
｜电机(产品) ｜ 16882.9｜ 864.5｜ 5.12｜ 5.95｜
｜冰箱(产品) ｜ 84717.3｜ 17922.4｜ 21.16｜ 29.85｜
｜铸件(产品) ｜ 8981.5｜ 851.8｜ 9.48｜ 3.16｜
｜微电脑控制器(产品) ｜ 5925.5｜ 636.0｜ 10.73｜ 2.09｜
｜其他(产品) ｜ 39397.5｜ 5857.1｜ 14.87｜ 13.88｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内销售(地区) ｜ 198707.5｜- ｜- ｜ 70.01｜
｜境外销售(地区) ｜ 85116.4｜- ｜- ｜ 29.99｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜日用电器制造业(行业) ｜ 392000.9｜ 85646.5｜ 21.85｜ 79.17｜
｜铸件制造业(行业) ｜ 15217.2｜ 576.6｜ 3.79｜ 3.07｜
｜其它行业(行业) ｜ 18415.7｜ 4268.5｜ 23.35｜ 3.72｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜洗衣机(产品) ｜ 304547.9｜ 65586.2｜ 21.54｜ 61.51｜
｜电机(产品) ｜ 13314.3｜ 388.8｜ 2.92｜ 2.69｜
｜冰箱(产品) ｜ 74097.8｜ 19630.3｜ 26.49｜ 14.97｜
｜铸件(产品) ｜ 15217.2｜ 576.6｜ 3.79｜ 3.07｜
｜其它(产品) ｜ 18415.7｜ 4268.5｜ 23.35｜ 3.72｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内(地区) ｜ 290864.2｜- ｜- ｜ 58.75｜
｜境外(地区) ｜ 134769.6｜- ｜- ｜ 27.22｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年三季度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜日用电子器具制造业(行业)｜ 286299.3｜ 69932.1｜ 24.43｜ 88.76｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜洗衣机(产品) ｜ 217495.7｜ 51296.6｜ 23.59｜ 67.43｜
｜冰箱(产品) ｜ 68803.6｜ 18635.6｜ 27.09｜ 21.33｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2.经营投资】
经营情况评述：
【2007年年报】
一、报告期内公司经营情况的回顾
1、报告期内总体经营情况
2007年全球白色家电行业继续稳定增长，其中产品升级换代成为增长的一个重要驱动因素。同时，受到原材料价格上升和美元贬值的压力,以及节能环保法规标准的约束，增加了企业运营的成本和压力。2007年家电用主要有色金属的价格仍然维持在高位波动，不锈钢及塑料粒子价格则分别同比上涨10%和5%左右,增加了产品直接材料成本。从国内家电产业竞争格局分析，家电制造商通过收购兼并，产业规模和品牌集中度进一步提升，家电经销商通过整合集中，不断提升议价能力，家电行业整合集中的趋势十分明显。
国家统计局数据显示，2007年中国家用电器行业累计产值为6,053亿元，同比增长26.05%。2007年家用电器行业累计销售产值5,953亿元，同比增长28.24%。2007年国内洗衣机产量3,856万台，同比增长13.21%；冰箱产量4,397万台，同比增长22.24%； 冰柜产量1,187万台，同比增长39.16%。2007年出口洗衣机1,340万台，同比增长17.6%，出口洗衣机金额15.04亿美元，同比增长22.5%。美元对人民币汇率从2007年初的7.79降到年底的7.29,对出口产品价格造成压力并产生汇兑损失。
2007年，公司围绕“以洗为主，做强做大核心主业”的目标，落实“以效益为核心，整合资源，整顿管理，全面提高运行质量”的指导思想，克服困难，奋发图强，整体运行质量得到改善，品牌价值和经营效益都有较大幅增长。
2007年，公司加大了主业整合的力度，按照“以洗为主”的目标,收购了荆州三金、宁波新乐的股权，扩大了洗衣机业务规模；与美国GE建立合资企业，深化了战略合作关系；收购了苏泰公司和飞翎电子公司的外方股权，转让了松下冷机、松下冷压和利帆达公司的股权，历史性问题得到解决。公司组织结构也进行了优化调整,设立了计划运营部，招标办公室、波轮洗衣机工厂、滚筒洗衣机工厂、工业洗衣机工厂以及营销体系回归股份公司直接管理。
公司实行了财务集中统一管理模式，下属子公司财务主管实行委派制。增强了母公司的控制力，提高了资金使用效率，压缩了银行贷款。公司还通过”清产核资”和残损机处理,理清了资产，降低了仓储面积，盘活了资产。公司对各类采购实行公开招标制度，引进新的供应商，强化了供应链,基本消化了原材料涨价带来的成本上升。
公司坚持“面向用户、自主创新”，共投入研发费用5,000万元，完成新品开发项目65个，申报专利26项，并在洗衣机环保、节能及自主创新方面有较大突破,变频雾态洗水魔方洗衣机通过国家最高能效等级一级的认证。新品销售收入和利润贡献率都达到了30%以上，在国家“2007创新盛典”上，公司新型号滚筒洗衣机荣获“最佳自主创新设计奖”，新型号波轮洗衣机荣获“最佳功能创新设计奖”，公司的设计团队荣获“最佳设计团队奖”。
面对复杂多变的市场竞争环境，公司进一步加强基础管理，特别是对投资企业的管理,以及销售体系和服务体系的不断改善；进一步加强组织结构调整和绩效考核制度建设，不断完善激励机制，创造有利于自主创新，有利于自我完善,有利于业绩持续稳定增长的公司文化氛围；进一步采取有效措施防范和化解经营风险,继续加强品牌管理和品牌提升。
2、公司主营业务的范围及其经营情况
本公司主营家用电器及零配件等的生产、销售和技术服务。报告期内公司营业收入500,069万元，营业利润42,669万元。
1）主营业务分行业情况表 单位：（人民币）万元
主营业务分行业情况
分行业或分产品 营业收入 营业成本 毛利率（％）
日用电器制造业 462,882.74 367,977.87 20.50
铸件制造业 18,416.96 17,155.21 6.85
其它行业 18,769.46 15,347.55 18.23
主营业务分产品情况
洗衣机 326,326.42 255,828.64 21.60
电机 17,441.53 15,312.91 12.20
冰箱 119,114.80 96,836.31 18.70
铸件 18,416.96 17,155.21 6.85
其它 18,769.46 15,347.55 18.23
续上表
主营业务分行业情况
营业收入比 营业成本比
毛利率比上
分行业或分产品 上年增减 上年增减
年增减（％）
（％） （％）
日用电器制造业 0.30 0.82 -0.41
铸件制造业 21.03 17.18 3.06
其它行业 1.92 8.48 -4.95
主营业务分产品情况
洗衣机 2.00 1.98 -0.10
电机 31.00 18.47 9.28
冰箱 -7.00 -4.32 -2.08
铸件 21.00 17.18 3.06
其它 2.00 8.48 -4.95
2）主营业务分地区情况表 单位：（人民币）万元
地区 营业收入 营业收入比上年增减（％）
境内 372,119.85 3.26
境外 127,949.32 -5.06
3）主要供应商、客户情况 单位：（人民币）万元
前五名供应商采购金额合计 41,845.58 占采购总额比重 10.45
前五名销售客户金额合计 105,145.64 占销售总额比重 21.00
二、对公司未来发展的展望
1、公司所处行业的发展趋势以及机遇和挑战
预计2008年全球白色家电需求将稳定增长，国内洗衣机市场也将在升级换代和农村市场增长的拉动下,继续保持平稳发展，洗衣机出口保持一定增幅，高端市场依然广阔。同时,全球经济受诸多不确定因素的影响将增加，原材料涨价，市场交易成本上升,汇率变化和非关税壁垒等压力和风险依然存在。
2、新年度的业务发展计划
2008年公司将抓住股权变更的机遇，优化组合资源，实现协同效益，加强基础管理，完善组织激励机制，稳定战略合作关系，稳定核心骨干力量，突出“以洗为主”，巩固并提升核心技术，做强做大洗衣机核心业务。
1)加强基础管理,着力提高运营质量和效率
在整合销售和开发生产管理体系基础上，围绕销售目标和成本费用控制目标，严格内部管理和考核制度，严格财务纪律，加强内部审计力量，提高审计的针对性和有效性，有效增强营销的规范性，合理控制销售费用，有效防范营销风险。落实“零售和售后服务的100%回访”，提高服务质量，提高零售效率。抓住产品更新换代的机会，完善产品线,提高滚筒洗衣机的销售比重。抓住“家电下乡”的政策导向机会，拓展3，4级市场的销售。抓住国家节能减排的政策机遇，开发节能环保产品。抓住北京奥运的时机，提升品牌形象。
2)坚持自主创新，全力推动降本增效
继续增加在高端产品的投入，重点开发高端滚桶洗衣机和大容量全自动洗衣机。严格按照工艺定额标准考核原材料消耗，并加强能源消耗的管理，消除“跑冒滴漏”等浪费。对物流仓储实施实时监控；要按照“先进先出”的原则控制仓储，从而提高物流效率，提高存货周转率，降低滞销和残损机比例降低运输成本。要以改善服务质量为突破口，整顿规范销售服务队伍。
3)优化调整组织结构，转换机制，整合优势
继续推进组织机构的调整，加强投资企业管理，按照部门岗位职责严格绩效考核，建立并贯彻目标导向的考核制度。加强品牌维护，借助与国家击剑队合作和奥运会机会，加大品牌提升力度。
三、公司投资情况
1、募集资金使用情况
本公司募集资金已使用完毕。报告期内无募集资金也无报告期前募集资金使用延续到报告期内的情况。
2、非募集资金使用情况
报告期内，公司实际投资5,056.76万元。其中较为重大的投资项目如下：
1）公司收购了江苏小天鹅集团有限公司持有的宁波新乐电器有限公司32%的股权，收购价款为3,123.38万元，公司持股比例为32%；
2）公司分别收购了江苏小天鹅集团有限公司和部分自然人持有的小天鹅（荆州）三金电器有限公司35%和22.482%的股权，收购总价款为1,540.38万元，公司持股比例为57.482%；
3）公司收购了孔雀电器有限公司持有无锡飞翎电子有限公司10%的股权，收购价款为393万元，公司持股比例由51%上升到61%。五、会计师事务所审计意见
公司所聘请的江苏公证会计师事务所有限公司为本公司2007年年度报告出具了标准无保留意见的审计报告。六、董事会日常工作情况
投资情况说明：
公司投资情况
1、募集资金使用情况
本公司募集资金已使用完毕。报告期内无募集资金也无报告期前募集资金使用延续到报告期内的情况。
2、非募集资金使用情况
报告期内，公司实际投资5,056.76万元。其中较为重大的投资项目如下：
1）公司收购了江苏小天鹅集团有限公司持有的宁波新乐电器有限公司32%的股权，收购价款为3,123.38万元，公司持股比例为32%；
2）公司分别收购了江苏小天鹅集团有限公司和部分自然人持有的小天鹅（荆州）三金电器有限公司35%和22.482%的股权，收购总价款为1,540.38万元，公司持股比例为57.482%；
3）公司收购了孔雀电器有限公司持有无锡飞翎电子有限公司10%的股权，收购价款为393万元，公司持股比例由51%上升到61%。五、会计师事务所审计意见
公司所聘请的江苏公证会计师事务所有限公司为本公司2007年年度报告出具了标准无保留意见的审计报告。六、董事会日常工作情况
经营情况评述：
【2007年半年报】
经营讨论与分析
1、经营范围：
经营范围：家用电器及零配件、附件，工业陶瓷产品的制造、销售。经营小天鹅产品及技术的出口业务；经营生产所需原辅材料、机械设备及技术的进出口业务；开展对外合资经营合作生产及“三来一补”业务。家用电器技术服务。承包境外机电行业工程及境内国际招标工程，上述境外工程所需的设备、材料出口，对外派遣实施上述境外工程所需的劳务人员。
2、讨论与分析：
报告期内，公司营业收入有所上升，利润大幅增长。营业总收入28.38亿元，比上年同期增长29.5%，利润总额6377万元，同比增长102%。公司通过加快新品开发上市速度、加强企业内控力度，在行业内继续保持领先地位。主营业务在去年同期基础上有所增长，国际合作项目继续顺利进行，并保持较好的经济效益。品牌价值上升到122亿元。
公司将继续做好主营业务的拓展，包括继续提升国内市场占有率和保证国际合作项目的顺利进行。继续实行公开招标，一件多点的采购策略，降低各项成本，提高运行质量。公司还将积极改善产品结构，推出适应国际国内市场的新品，应对国际市场的非关税贸易壁垒，以及人民币汇率和出口退税政策等变化带来的影响。公司将严格遵守国家有关法律法规，规范运作。
二、公司经营情况：
1、主营业务分行业、产品情况表
单位：（人民币）万元
主营业务分行业情况
分行业或分产品 营业收入 营业成本 毛利率（%）
1、日用电器制造业 235,444.90 189,184.80 19.65
2、铸件制造业 8,981.48 8,129.67 9.48
3、其他行业 39,397.54 33,540.45 14.87
主营业务分产品情况
1、洗衣机 127,919.29 101,082.03 20.98
2、电机 16,882.87 16,018.41 5.12
3、冰箱 84,717.27 66,794.91 21.16
4、铸件 8,981.48 8,129.67 9.48
5、微电脑控制器 5,925.47 5,289.45 10.73
6、其他 39,397.54 33,540.45 14.87
接上表：
分行业或分产品 营业收入比上年 营业成本比上年 毛利率比上年
同期增减（%） 同期增减（%） 同期增减（%）
1、日用电器制造业 28.87 32.03 -1.92
2、铸件制造业 14.00 5.79 7.02
3、其他行业 37.39 41.20 4.46
主营业务分产品情况
1、洗衣机 4.96 3.91 0.80
2、电机 124.50 128.19 -21.91
3、冰箱 78.26 92.61 18.70
4、铸件 14.00 5.79 7.02
5、微电脑控制器 2.53 22.66 -14.66
6、其他 56.99 49.17 4.46
2、主营业务分地区情况
单位：（人民币）万元
地区 营业收入 营业收入比上年增减（％）
境内销售 198,707.53 48.74%
境外销售 85,116.38 3.70%
三、报告期公司投资实际进度与收益情况
1、报告期内，公司无新的募集资金的使用情况或报告期之前募集资金的使用延续到报告期内的情况。
2、报告期内，公司无重大非募集资金投资项目的实际进度和收益情况。
投资情况说明：
报告期公司投资实际进度与收益情况
1、报告期内，公司无新的募集资金的使用情况或报告期之前募集资金的使用延续到报告期内的情况。
2、报告期内，公司无重大非募集资金投资项目的实际进度和收益情况。
【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2007-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜无锡小天鹅通用电器有限公司｜ 65932.64｜ 4001.74｜ 16631.36｜
｜江苏小天鹅营销有限责任公司｜ 262999.0｜ 189.48｜ 54854.21｜
｜无锡小天鹅精密铸造有限公司｜ 18416.96｜ -113.33｜ 11736.41｜
｜小天鹅（荆州）电器有限公司｜ 62002.55｜ 1616.20｜ 36393.13｜
｜无锡小天鹅华印电器有限公司｜ 16745.47｜ 447.20｜ 10501.98｜
｜无锡小天鹅进出口有限责任公｜ 62016.68｜ -1091.01｜ 21100.75｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜江苏小天鹅三江电器制造有限｜ 17407.90｜ 133.11｜ 26654.69｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜博西威家用电器有限公司 ｜ 127582.5｜ 13619.11｜ 69062.91｜
｜无锡飞翎电子有限公司 ｜ 24095.62｜ 1372.40｜ 20102.51｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
