☆经营分析☆ ◇港澳资讯000903 更新日期：2008-03-10◇ 灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内燃机行业(行业) ｜ 179545.8｜ 36024.3｜ 20.06｜ 91.98｜
｜轻型载货车行业(行业) ｜ 15644.9｜ 742.4｜ 4.75｜ 8.02｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜柴油机(产品) ｜ 169819.4｜ 33710.5｜ 19.85｜ 87.00｜
｜配件及其他(产品) ｜ 10104.2｜ 2691.6｜ 26.64｜ 5.18｜
｜轻型载货车(产品) ｜ 15267.0｜ 364.5｜ 2.39｜ 7.82｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜西部地区(地区) ｜ 83290.3｜- ｜- ｜ 42.67｜
｜东部及其他地区(地区) ｜ 111900.4｜- ｜- ｜ 57.33｜
｜合计(地区) ｜ 195190.7｜- ｜- ｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内燃机行业(行业) ｜ 93793.3｜ 20800.7｜ 22.18｜ 90.69｜
｜轻型载货车行业(行业) ｜ 9633.1｜ 351.4｜ 3.65｜ 9.31｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜“100、102、90、95”系列｜ 91663.7｜ 20047.1｜ 22.18｜ 88.63｜
｜柴油机(产品) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜柴油机配件及其他(产品) ｜ 2129.6｜ 753.6｜ 35.39｜ 2.06｜
｜轻型载货车(产品) ｜ 9633.1｜ 351.4｜ 3.65｜ 9.31｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜西部地区(地区) ｜ 42290.2｜- ｜- ｜ 40.89｜
｜东部及其他地区(地区) ｜ 61136.2｜- ｜- ｜ 59.11｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜柴油机(产品) ｜ 142820.2｜ 30413.1｜ 21.29｜ 80.42｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜东部及其他地区(地区) ｜ 79898.6｜- ｜- ｜ 44.99｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜轻型载货车(产品) ｜ 14991.9｜ 414.8｜ 2.77｜ 8.44｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜轻型载货车行业(行业) ｜ 14991.9｜ 414.8｜ 2.77｜ 8.44｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜西部地区(地区) ｜ 92912.8｜- ｜- ｜ 52.31｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内燃机行业(行业) ｜ 157819.6｜ 31745.6｜ 20.12｜ 88.86｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜配件及其他(产品) ｜ 14999.4｜ 1332.5｜ 8.88｜ 8.45｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年三季度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜锅炉及原动机制造业(行业)｜ 119230.4｜ 23614.4｜ 19.81｜ 91.33｜
｜汽车制造业(行业) ｜ 11312.3｜ 411.5｜ 3.64｜ 8.67｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜“100、102、90、95”系列｜ 119230.4｜ 23614.4｜ 19.81｜ 91.33｜
｜柴油机(产品) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜轻型载货车(产品) ｜ 11312.3｜ 411.5｜ 3.64｜ 8.67｜
｜合计(产品) ｜ 130542.7｜ 24025.9｜ 18.40｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2.经营投资】
经营情况评述：
【2007年年报】
一、报告期内公司的经营情况
（一）报告期内公司生产经营情况回顾
1、报告期内公司总体生产经营情况
2007年，公司在激烈的市场竞争环境下，努力克服原材料价格上涨、国家环保排放要求不断提高、国家实施紧缩性货币政策等因素带来的影响，积极推进产品结构调整以适应国家排放法规和市场需求的变化，保持柴油机产销量稳步增长；积极开展轿车用柴油机生产、销售及售后服务的组织准备工作；通过强化内部管理，注重工作实效，提高公司管理运营水平；通过证券市场再融资筹集资金，确保了轿车柴油机产能建设项目的资金需求。回顾 2007 年，公司各项工作取得较好的效果，经济运行质量良好，核心竞争力进一步增强，公司继续保持持续健康的良好发展态势。2007 年，公司实现营业收入 195,191 万元，比上年增长9.90%，实现营业利润23,070 万元，比上年增长42.12%，实现净利润20,156 万元，比上年增长44.93%。
2、主营业务范围及经营状况
公司主营业务为多缸小缸径柴油机及轻型载货车的开发、生产和销售。
（1） 按行业划分的主营业务收入、主营业务利润构成情况
单位：元
行业类别 主营业务收入 主营业务利润
内燃机行业 1,770,415,984.60 344,123,885.36
轻型载货车行业 152,670,492.03 3,244,791.90
合计 1,923,086,476.63 347,368,677.26
（2） 按产品划分的主营业务收入、主营业务利润的构成情况
单位：元
产品类别 主营业务收入 主营业务利润
柴油机 1,698,193,984.67 328,519,247.91
柴油机配件及其他 72,221,999.93 15,604,637.45
轻型载货车 152,670,492.03 3,244,791.90
合计 1,923,086,476.63 347,368,677.26
（3） 按地区划分的主营业务收入、主营业务利润的构成情况
单位：元
地区 主营业务收入 主营业务利润
西部地区 820,604,902.76 148,226,532.24
东部及其他地区 1,102,481,573.87 199,142,145.02
合计 1,923,086,476.63 347,368,677.26
（二）对公司未来发展的展望
1、公司所处行业的发展趋势、面临的市场竞争格局
公司所处的柴油机行业的发展，很大程度上取决于下游汽车工业的发展。汽车工业是国民经济的支柱产业之一，随着国民经济的快速发展以及人们生活水平的提高，预计在未来几年，我国汽车工业仍将保持快速的发展趋势，尤其是轿车用柴油机尚处于起步阶段，发展空间非常广阔。现代汽车工业正处于创新的时代，节约燃料、降低排放和提高安全性是创新的主题。随着油价的持续上涨和环保要求的不断提高，节能和环保成为汽车消费的主旋律。在未来相当长的时期内，现代先进柴油机仍然是动力性、经济性、节能性以及清洁性结合最好的汽车动力，其以成熟稳定的技术成为最为理想和现实的节能环保汽车配套动力。发展柴油汽车是汽车工业的必然趋势，将逐渐成为世界汽车发展的潮流。
我国多缸小缸径柴油机的行业集中度较高，年产量超过 5 万台的十一家企业的市场占有率之和接近 70%，公司是目前国内最大的多缸小缸径柴油机生产企业，也是国内为数不多的拥有自主知识产权轿车柴油发动机生产技术的企业，公司将充分发挥自身的技术优势、研发优势、服务网络与营销优势及品牌优势，进一步巩固公司的行业地位，推进轿车柴油机的产业化建设。
2、未来公司发展机遇
“十一五”期间正是我国进行柴油轿车产业化的黄金时期，柴油轿车发展的政策正逐渐明朗，随着先进柴油机技术的发展和应用，消费者对柴油轿车的偏见正在发生改变，消费柴油轿车的意愿正逐步增强，加之油价的持续走高以及燃油税的预期实施将推动柴油轿车进入扩张阶段。随着轿车柴油化进程的不断推进，公司新一代轿车柴油机将进入快速的发展通道。
3、公司发展战略
坚持发展主营业务，加强自主研发，巩固低速车市场，扩大轻卡、轻客、农机、工程车市场，强力推进轿车、中高档商用车市场，巩固扩大国内市场，逐步拓展国外市场。走云内特色的自主创新道路，努力建设创新型企业，全面提高公司的市场竞争能力。“十一五”末力争实现公司新老产品50－60 万台，销售收入60－70 亿元的目标。
4、新年度的经营计划
为实现公司"十一五"发展规划目标，保持公司持续稳定发展，2008 年公司将围绕发展主业，开展以下一些工作：集中公司优势资源，按照公司“轿车柴油机产能建设”项目时间进度安排，进行轿车柴油机产品产能建设；配合新产品的市场销售，做好采购、生产、销售、质量、人力资源管理等各方面工作，实现轿车柴油机产品和达到国Ⅲ排放标准的现有产品市场销售；通过加强内部管理，控制原材料、零部件采购成本，配合有效的营销策略，保持公司主营业绩稳定增长；继续深入开展具有自主知识产权的 D16TCI、D19TCI、D25TCI 柴油机满足欧Ⅳ、欧Ⅴ排放要求产品的研发；积极推进成都公司搬迁及技术改造工作，力争年内实现土地拍卖，改善成都公司资产和财务状况，实现公司整体协调发展。
5、发展规划资金需求、使用计划及资金来源
针对未来发展战略的资金需求，公司通过包括证券市场融资、银行贷款等在内的多种融资渠道，筹集公司发展所需资金。公司主要投资项目资金需求、使用计划及资金来源情况如下：
（1）轿车柴油机产能建设项目
在“十一五”期间，根据汽车市场行业技术发展的要求，公司将适时投入资金进行轿车用柴油机的生产能力建设。为保证轿车柴油机产能建设项目的顺利实施，经中国证监会证件发行字[2007]408 号文核准，公司于2007 年 12 月24 日实施了公开增发A 股7,850 万股，募集资金净额 123,017 万元，本次募集资金将全部投向轿车柴油机产能建设项目，项目资金需求状况如下：
投 资 项 目 项目总投资额（万元） 资金来源
轿车柴油机产能建设项目 179,640 -
其中：建设投资 102,440 募集资金
项目前期流动资金 23,160 募集资金
流动资金
其他流动资金 54,040 自有资金或银行贷款
公司将按照增发招股意向书中承诺的募集资金投资计划使用募集资金。
（2）成都公司搬迁及技术改造项目
成都公司搬迁及技术改造工作正在顺利推进，目前已完成了新厂区厂房建设，部分设备的招投标工作也已开展。为解决成都公司目前搬迁资金来源问题，保证搬迁工作的顺利实施，确保搬迁后正常生产经营的连续性，公司向成都公司提供不超过 3.3 亿元的担保额度。截至报告期末，成都公司已从中国建设银行股份有限公司成都铁道支行获得 18,000 万元担保借款，成都公司担保额度内的借款在成都公司搬迁工作结束后以现有厂址的土地使用权变现收益偿还。
6、可能对公司未来发展战略和经营目标的实现产生不利影响的风险因素
（1） 轿车柴油发动机市场虽然在欧美发达国家已非常成熟，柴油发动机占轿车发动机很大比例，但在国内尚属于初期推广阶段，柴油发动机占轿车发动机的比例不足 1%，必然面临一个市场逐步发育壮大的过程，由于存在符合环保要求的车用柴油品质、国内消费者对柴油轿车在认识上还有一个过程、中国柴油轿车市场能否快速成长还受国家更加明确的政策引导的影响，以及先进柴油机的整车应用标定、生产能力、新产品服务体系建设以及市场竞争状况等问题，可能对公司未来发展战略和经营目标的实现带来影响。柴油发动机经济、节能、环保优势以及技术性能稳定的特点决定了轿车柴油化是大势所趋。公司所生产和开发的产品符合国家鼓励发展的产品技术发展方向，技术性能达到国际先进水平。目前公司已经同国内许多知名的汽车生产厂家达成合作意向并已进入整车应用标定匹配阶段，部分厂家已经完成标定匹配工作。公司将继续加快科技进步的步伐，充分利用国内外技术资源条件和平台，与汽车厂家紧密合作，做好整车匹配标定和配套工作，加快新产品产业化生产能力及服务体系建设进程，努力实现公司的发展战略目标，为股东创造应有的回报。
（2） 原材料价格呈现持续上涨趋势，将会进一步加大公司原材料、零部件采购成本，为此，公司将加强外购成本和内部成本的控制，尽可能降低原材料价格上涨对公司经营形成的压力。
三、报告期内公司投资情况
（一）报告期内募集资金项目情况
1、报告期内公司无以前期间募集资金使用延续到本报告期的情况。
2、轿车柴油机产能建设项目
经中国证监会证监发行字[2007]408 号文核准，公司于 2007 年 12 月 24 日实施了公开增发A股，发行新股7,850万股，募集资金净额123,017万元，本次募集资金全部投向“轿车柴油机产能建设项目”，项目建设投资 102,440 万元，前期流动资金投入 23,160 万元，通过本次募集资金解决，项目资金需求总量与实际募集资金量存在的缺口，由公司自有资金或银行贷款解决。报告期内，公司已以自筹资金投入3,816万元进行了项目的可行性研究、备案以及新厂房土建工程和部分设备的招标等工作。公司将根据有关规定，聘请会计师事务所专项审计、经保荐机构发表明确同意意见及公司董事会审议通过后，以募集资金置换前期投入的自筹资金。
（二）报告期内公司非募集资金投资的重大项目
1、为保证实现公司“十一五”发展战略目标，实施“轿车柴油机产能建设项目”，截至报告期末公司已累计投入资金13,173万元用于项目征地、土石方工程及场地平整工程。
2、按照成都市政府调整东部经济结构工作的要求，成都公司已确定整体搬迁至成都市经济技术开发区工作。截至报告期末成都公司搬迁项目已累计投入资金 13,995 万元，目前新厂区土建工程已基本完成，已开展了部分设备的订购工作。
投资情况说明：
报告期内公司投资情况
（一）报告期内募集资金项目情况
1、报告期内公司无以前期间募集资金使用延续到本报告期的情况。
2、轿车柴油机产能建设项目
经中国证监会证监发行字[2007]408 号文核准，公司于 2007 年 12 月 24 日实施了公开增发A股，发行新股7,850万股，募集资金净额123,017万元，本次募集资金全部投向“轿车柴油机产能建设项目”，项目建设投资 102,440 万元，前期流动资金投入 23,160 万元，通过本次募集资金解决，项目资金需求总量与实际募集资金量存在的缺口，由公司自有资金或银行贷款解决。报告期内，公司已以自筹资金投入3,816万元进行了项目的可行性研究、备案以及新厂房土建工程和部分设备的招标等工作。公司将根据有关规定，聘请会计师事务所专项审计、经保荐机构发表明确同意意见及公司董事会审议通过后，以募集资金置换前期投入的自筹资金。
（二）报告期内公司非募集资金投资的重大项目
1、为保证实现公司“十一五”发展战略目标，实施“轿车柴油机产能建设项目”，截至报告期末公司已累计投入资金13,173万元用于项目征地、土石方工程及场地平整工程。
2、按照成都市政府调整东部经济结构工作的要求，成都公司已确定整体搬迁至成都市经济技术开发区工作。截至报告期末成都公司搬迁项目已累计投入资金 13,995 万元，目前新厂区土建工程已基本完成，已开展了部分设备的订购工作。
经营情况评述：
【2007年半年报】
管理层对公司经营情况的讨论与分析
1、主营业务范围及总体经营情况
公司主营业务为多缸小缸径柴油机及轻型载货车的开发、生产和销售。
2007 年上半年，公司在董事会的领导下，认真总结 2006 年生产经营取得较好成绩的经验，围绕本年度经营计划开展各项工作：坚持以市场为导向，加强客户关系管理工作，继续推进产品结构调整和优化，不断促进技术创新加快柴油机新技术的消化、吸收以及现有产品的技术升级和市场推广工作，强化内部管理，公司生产经营业绩继续保持稳步增长的良好发展态势，加之公司在证券市场的投资运作取得了较好的收益，共实现证券投资收益 68,939 千元，致使公司2007 年上半年的经营业绩与上年同期相比有较大幅度增长。
公司拥有自主知识产权、具有当今国际先进水平的环保、节能型轿车柴油机新产品整车应用标定、国产零部件匹配、整车应用匹配工作继续稳步推进，新产品各项技术性能指标得到了汽车厂家的认可，小批量生产前的软、硬件设施建设等相关工作基本准备就绪。随着国内乘用车柴油化进程的加快、相关政策法规的完善和实施以及消费环境的成熟，公司新产品将随着行业的发展逐步进入快速的发展通道。
2007 年 1—6 月，公司实现营业收入 1,034,264 千元，同比增长 6.63%；实现营业利润 153,394 千元，同比增长 110.32%；实现净利润130,858 千元，同比增长 104.37%。
2、占报告期营业收入 10%以上的行业的营业收入、营业成本及毛利率
单位：元
行业类别 营业收入 营业成本 毛利率%
内燃机行业 937,932,753.83 729,925,931.12 22.18
轻型载货车行业 96,331,235.37 92,817,586.38 3.65
合计 1,034,263,989.20 822,743,517.50 20.45
3、占报告期营业收入 10%以上的产品的营业收入、营业成本及毛利率
单位：元
行业类别 营业收入 营业成本 毛利率%
柴油机 916,637,079.96 716,166,506.31 22.18
轻型载货车 96,331,232.37 92,817,586.38 3.65
配件及其他 21,295,676.87 13,759,424.81 35.39
合计 1,034,263,989.20 822,743,517.50 20.45
4、报告期内利润构成、主营业务或其结构、主营业务盈利能力未发生重大变化
5、报告期内公司对利润产生重大影响的其他经营业务活动
报告期内，公司在证券市场的投资运作实现收益 68,939 千元，对报告期公司利润水平产生了较大的影响。
6、经营中的问题和困难
进入 2007 年以来，柴油机行业内的市场竞争更加激烈，加之物价上涨等因素的影响，公司柴油机产品在面临较大的市场竞争压力的同时，原材料、零部件采购成本也出现了一定幅度的上升，对公司产品的盈利空间呈现一定程度的挤压态势，为此，公司将加强外购成本和内部成本的控制，尽可能降低产品市场竞争和物价上涨对公司经营形成的压力。
随着公司现有产品的市场竞争压力日益加大，对公司产品的质量性能、售后服务、品牌建设等各方面提出了更高的要求，公司将加强质量控制、改进和优化产品结构、加快现有产品的升级换代开发工作、创新营销手段，不断增强公司产品参与市场竞争的能力。
三、 报告期内公司投资情况
1、募集资金投资项目情况
报告期内公司无募集资金或以前期间募集资金使用延续到本报告期的情况。
2、重大非募集资金投资项目情况
（1）经开区新产品产能建设项目
根据公司“十一五”发展规划，公司将在“十一五”期间结合汽车行业技术发展和市场需求情况，适时投入资金在昆明经济技术开发区进行轿车用柴油机的生产能力建设。该项目所需资金一部分将通过证券市场筹集，其余部分由公司自有资金或银行贷款解决。截至本报告期末，公司已以自有资金投资 158,804 千元用于新厂区建设项目征地、厂房建
（2）成都公司搬迁项目
按照成都市政府调整东部经济结构工作的要求，成都公司将于2007 年完成主体搬迁工作。截至报告期末成都公司搬迁项目已累计投入资金 73,119 千元，用于项目征地、厂房建设等前期支出。目前新厂区主要生产车间厂房钢构主体已基本完成，部分设备的公开招标工作已完成即将进入采购阶段。
四、 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能与上年同期相比发生大幅度变动的警示及原因说明
本报告期内，公司柴油机产销量、营业收入和营业利润均较去年同期有一定幅度增长，加之公司在证券市场的投资运作实现了较好的收益，公司半年度净利润与去年同期相比增长 104.37%。预计2007 年 1—9 月份公司净利润与去年同期相比将有 50%以上的增长。
投资情况说明：
报告期内公司投资情况
1、募集资金投资项目情况
报告期内公司无募集资金或以前期间募集资金使用延续到本报告期的情况。
2、重大非募集资金投资项目情况
（1）经开区新产品产能建设项目
根据公司“十一五”发展规划，公司将在“十一五”期间结合汽车行业技术发展和市场需求情况，适时投入资金在昆明经济技术开发区进行轿车用柴油机的生产能力建设。该项目所需资金一部分将通过证券市场筹集，其余部分由公司自有资金或银行贷款解决。截至本报告期末，公司已以自有资金投资 158,804 千元用于新厂区建设项目征地、厂房建
（2）成都公司搬迁项目
按照成都市政府调整东部经济结构工作的要求，成都公司将于2007 年完成主体搬迁工作。截至报告期末成都公司搬迁项目已累计投入资金 73,119 千元，用于项目征地、厂房建设等前期支出。目前新厂区主要生产车间厂房钢构主体已基本完成，部分设备的公开招标工作已完成即将进入采购阶段。
【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2007-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜云内动力达州汽车有限公司 ｜ ｜ -647.00｜ 20254.00｜
｜成都云内动力有限公司 ｜ ｜ -1234.00｜ 81160.00｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内燃机行业(行业) ｜ 179545.8｜ 36024.3｜ 20.06｜ 91.98｜
｜轻型载货车行业(行业) ｜ 15644.9｜ 742.4｜ 4.75｜ 8.02｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜柴油机(产品) ｜ 169819.4｜ 33710.5｜ 19.85｜ 87.00｜
｜配件及其他(产品) ｜ 10104.2｜ 2691.6｜ 26.64｜ 5.18｜
｜轻型载货车(产品) ｜ 15267.0｜ 364.5｜ 2.39｜ 7.82｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜西部地区(地区) ｜ 83290.3｜- ｜- ｜ 42.67｜
｜东部及其他地区(地区) ｜ 111900.4｜- ｜- ｜ 57.33｜
｜合计(地区) ｜ 195190.7｜- ｜- ｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内燃机行业(行业) ｜ 93793.3｜ 20800.7｜ 22.18｜ 90.69｜
｜轻型载货车行业(行业) ｜ 9633.1｜ 351.4｜ 3.65｜ 9.31｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜“100、102、90、95”系列｜ 91663.7｜ 20047.1｜ 22.18｜ 88.63｜
｜柴油机(产品) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜柴油机配件及其他(产品) ｜ 2129.6｜ 753.6｜ 35.39｜ 2.06｜
｜轻型载货车(产品) ｜ 9633.1｜ 351.4｜ 3.65｜ 9.31｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜西部地区(地区) ｜ 42290.2｜- ｜- ｜ 40.89｜
｜东部及其他地区(地区) ｜ 61136.2｜- ｜- ｜ 59.11｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜柴油机(产品) ｜ 142820.2｜ 30413.1｜ 21.29｜ 80.42｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜东部及其他地区(地区) ｜ 79898.6｜- ｜- ｜ 44.99｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜轻型载货车(产品) ｜ 14991.9｜ 414.8｜ 2.77｜ 8.44｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜轻型载货车行业(行业) ｜ 14991.9｜ 414.8｜ 2.77｜ 8.44｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜西部地区(地区) ｜ 92912.8｜- ｜- ｜ 52.31｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内燃机行业(行业) ｜ 157819.6｜ 31745.6｜ 20.12｜ 88.86｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜配件及其他(产品) ｜ 14999.4｜ 1332.5｜ 8.88｜ 8.45｜
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【2006年三季度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜锅炉及原动机制造业(行业)｜ 119230.4｜ 23614.4｜ 19.81｜ 91.33｜
｜汽车制造业(行业) ｜ 11312.3｜ 411.5｜ 3.64｜ 8.67｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜“100、102、90、95”系列｜ 119230.4｜ 23614.4｜ 19.81｜ 91.33｜
｜柴油机(产品) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜轻型载货车(产品) ｜ 11312.3｜ 411.5｜ 3.64｜ 8.67｜
｜合计(产品) ｜ 130542.7｜ 24025.9｜ 18.40｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2.经营投资】
经营情况评述：
【2007年年报】
一、报告期内公司的经营情况
（一）报告期内公司生产经营情况回顾
1、报告期内公司总体生产经营情况
2007年，公司在激烈的市场竞争环境下，努力克服原材料价格上涨、国家环保排放要求不断提高、国家实施紧缩性货币政策等因素带来的影响，积极推进产品结构调整以适应国家排放法规和市场需求的变化，保持柴油机产销量稳步增长；积极开展轿车用柴油机生产、销售及售后服务的组织准备工作；通过强化内部管理，注重工作实效，提高公司管理运营水平；通过证券市场再融资筹集资金，确保了轿车柴油机产能建设项目的资金需求。回顾 2007 年，公司各项工作取得较好的效果，经济运行质量良好，核心竞争力进一步增强，公司继续保持持续健康的良好发展态势。2007 年，公司实现营业收入 195,191 万元，比上年增长9.90%，实现营业利润23,070 万元，比上年增长42.12%，实现净利润20,156 万元，比上年增长44.93%。
2、主营业务范围及经营状况
公司主营业务为多缸小缸径柴油机及轻型载货车的开发、生产和销售。
（1） 按行业划分的主营业务收入、主营业务利润构成情况
单位：元
行业类别 主营业务收入 主营业务利润
内燃机行业 1,770,415,984.60 344,123,885.36
轻型载货车行业 152,670,492.03 3,244,791.90
合计 1,923,086,476.63 347,368,677.26
（2） 按产品划分的主营业务收入、主营业务利润的构成情况
单位：元
产品类别 主营业务收入 主营业务利润
柴油机 1,698,193,984.67 328,519,247.91
柴油机配件及其他 72,221,999.93 15,604,637.45
轻型载货车 152,670,492.03 3,244,791.90
合计 1,923,086,476.63 347,368,677.26
（3） 按地区划分的主营业务收入、主营业务利润的构成情况
单位：元
地区 主营业务收入 主营业务利润
西部地区 820,604,902.76 148,226,532.24
东部及其他地区 1,102,481,573.87 199,142,145.02
合计 1,923,086,476.63 347,368,677.26
（二）对公司未来发展的展望
1、公司所处行业的发展趋势、面临的市场竞争格局
公司所处的柴油机行业的发展，很大程度上取决于下游汽车工业的发展。汽车工业是国民经济的支柱产业之一，随着国民经济的快速发展以及人们生活水平的提高，预计在未来几年，我国汽车工业仍将保持快速的发展趋势，尤其是轿车用柴油机尚处于起步阶段，发展空间非常广阔。现代汽车工业正处于创新的时代，节约燃料、降低排放和提高安全性是创新的主题。随着油价的持续上涨和环保要求的不断提高，节能和环保成为汽车消费的主旋律。在未来相当长的时期内，现代先进柴油机仍然是动力性、经济性、节能性以及清洁性结合最好的汽车动力，其以成熟稳定的技术成为最为理想和现实的节能环保汽车配套动力。发展柴油汽车是汽车工业的必然趋势，将逐渐成为世界汽车发展的潮流。
我国多缸小缸径柴油机的行业集中度较高，年产量超过 5 万台的十一家企业的市场占有率之和接近 70%，公司是目前国内最大的多缸小缸径柴油机生产企业，也是国内为数不多的拥有自主知识产权轿车柴油发动机生产技术的企业，公司将充分发挥自身的技术优势、研发优势、服务网络与营销优势及品牌优势，进一步巩固公司的行业地位，推进轿车柴油机的产业化建设。
2、未来公司发展机遇
“十一五”期间正是我国进行柴油轿车产业化的黄金时期，柴油轿车发展的政策正逐渐明朗，随着先进柴油机技术的发展和应用，消费者对柴油轿车的偏见正在发生改变，消费柴油轿车的意愿正逐步增强，加之油价的持续走高以及燃油税的预期实施将推动柴油轿车进入扩张阶段。随着轿车柴油化进程的不断推进，公司新一代轿车柴油机将进入快速的发展通道。
3、公司发展战略
坚持发展主营业务，加强自主研发，巩固低速车市场，扩大轻卡、轻客、农机、工程车市场，强力推进轿车、中高档商用车市场，巩固扩大国内市场，逐步拓展国外市场。走云内特色的自主创新道路，努力建设创新型企业，全面提高公司的市场竞争能力。“十一五”末力争实现公司新老产品50－60 万台，销售收入60－70 亿元的目标。
4、新年度的经营计划
为实现公司"十一五"发展规划目标，保持公司持续稳定发展，2008 年公司将围绕发展主业，开展以下一些工作：集中公司优势资源，按照公司“轿车柴油机产能建设”项目时间进度安排，进行轿车柴油机产品产能建设；配合新产品的市场销售，做好采购、生产、销售、质量、人力资源管理等各方面工作，实现轿车柴油机产品和达到国Ⅲ排放标准的现有产品市场销售；通过加强内部管理，控制原材料、零部件采购成本，配合有效的营销策略，保持公司主营业绩稳定增长；继续深入开展具有自主知识产权的 D16TCI、D19TCI、D25TCI 柴油机满足欧Ⅳ、欧Ⅴ排放要求产品的研发；积极推进成都公司搬迁及技术改造工作，力争年内实现土地拍卖，改善成都公司资产和财务状况，实现公司整体协调发展。
5、发展规划资金需求、使用计划及资金来源
针对未来发展战略的资金需求，公司通过包括证券市场融资、银行贷款等在内的多种融资渠道，筹集公司发展所需资金。公司主要投资项目资金需求、使用计划及资金来源情况如下：
（1）轿车柴油机产能建设项目
在“十一五”期间，根据汽车市场行业技术发展的要求，公司将适时投入资金进行轿车用柴油机的生产能力建设。为保证轿车柴油机产能建设项目的顺利实施，经中国证监会证件发行字[2007]408 号文核准，公司于2007 年 12 月24 日实施了公开增发A 股7,850 万股，募集资金净额 123,017 万元，本次募集资金将全部投向轿车柴油机产能建设项目，项目资金需求状况如下：
投 资 项 目 项目总投资额（万元） 资金来源
轿车柴油机产能建设项目 179,640 -
其中：建设投资 102,440 募集资金
项目前期流动资金 23,160 募集资金
流动资金
其他流动资金 54,040 自有资金或银行贷款
公司将按照增发招股意向书中承诺的募集资金投资计划使用募集资金。
（2）成都公司搬迁及技术改造项目
成都公司搬迁及技术改造工作正在顺利推进，目前已完成了新厂区厂房建设，部分设备的招投标工作也已开展。为解决成都公司目前搬迁资金来源问题，保证搬迁工作的顺利实施，确保搬迁后正常生产经营的连续性，公司向成都公司提供不超过 3.3 亿元的担保额度。截至报告期末，成都公司已从中国建设银行股份有限公司成都铁道支行获得 18,000 万元担保借款，成都公司担保额度内的借款在成都公司搬迁工作结束后以现有厂址的土地使用权变现收益偿还。
6、可能对公司未来发展战略和经营目标的实现产生不利影响的风险因素
（1） 轿车柴油发动机市场虽然在欧美发达国家已非常成熟，柴油发动机占轿车发动机很大比例，但在国内尚属于初期推广阶段，柴油发动机占轿车发动机的比例不足 1%，必然面临一个市场逐步发育壮大的过程，由于存在符合环保要求的车用柴油品质、国内消费者对柴油轿车在认识上还有一个过程、中国柴油轿车市场能否快速成长还受国家更加明确的政策引导的影响，以及先进柴油机的整车应用标定、生产能力、新产品服务体系建设以及市场竞争状况等问题，可能对公司未来发展战略和经营目标的实现带来影响。柴油发动机经济、节能、环保优势以及技术性能稳定的特点决定了轿车柴油化是大势所趋。公司所生产和开发的产品符合国家鼓励发展的产品技术发展方向，技术性能达到国际先进水平。目前公司已经同国内许多知名的汽车生产厂家达成合作意向并已进入整车应用标定匹配阶段，部分厂家已经完成标定匹配工作。公司将继续加快科技进步的步伐，充分利用国内外技术资源条件和平台，与汽车厂家紧密合作，做好整车匹配标定和配套工作，加快新产品产业化生产能力及服务体系建设进程，努力实现公司的发展战略目标，为股东创造应有的回报。
（2） 原材料价格呈现持续上涨趋势，将会进一步加大公司原材料、零部件采购成本，为此，公司将加强外购成本和内部成本的控制，尽可能降低原材料价格上涨对公司经营形成的压力。
三、报告期内公司投资情况
（一）报告期内募集资金项目情况
1、报告期内公司无以前期间募集资金使用延续到本报告期的情况。
2、轿车柴油机产能建设项目
经中国证监会证监发行字[2007]408 号文核准，公司于 2007 年 12 月 24 日实施了公开增发A股，发行新股7,850万股，募集资金净额123,017万元，本次募集资金全部投向“轿车柴油机产能建设项目”，项目建设投资 102,440 万元，前期流动资金投入 23,160 万元，通过本次募集资金解决，项目资金需求总量与实际募集资金量存在的缺口，由公司自有资金或银行贷款解决。报告期内，公司已以自筹资金投入3,816万元进行了项目的可行性研究、备案以及新厂房土建工程和部分设备的招标等工作。公司将根据有关规定，聘请会计师事务所专项审计、经保荐机构发表明确同意意见及公司董事会审议通过后，以募集资金置换前期投入的自筹资金。
（二）报告期内公司非募集资金投资的重大项目
1、为保证实现公司“十一五”发展战略目标，实施“轿车柴油机产能建设项目”，截至报告期末公司已累计投入资金13,173万元用于项目征地、土石方工程及场地平整工程。
2、按照成都市政府调整东部经济结构工作的要求，成都公司已确定整体搬迁至成都市经济技术开发区工作。截至报告期末成都公司搬迁项目已累计投入资金 13,995 万元，目前新厂区土建工程已基本完成，已开展了部分设备的订购工作。
投资情况说明：
报告期内公司投资情况
（一）报告期内募集资金项目情况
1、报告期内公司无以前期间募集资金使用延续到本报告期的情况。
2、轿车柴油机产能建设项目
经中国证监会证监发行字[2007]408 号文核准，公司于 2007 年 12 月 24 日实施了公开增发A股，发行新股7,850万股，募集资金净额123,017万元，本次募集资金全部投向“轿车柴油机产能建设项目”，项目建设投资 102,440 万元，前期流动资金投入 23,160 万元，通过本次募集资金解决，项目资金需求总量与实际募集资金量存在的缺口，由公司自有资金或银行贷款解决。报告期内，公司已以自筹资金投入3,816万元进行了项目的可行性研究、备案以及新厂房土建工程和部分设备的招标等工作。公司将根据有关规定，聘请会计师事务所专项审计、经保荐机构发表明确同意意见及公司董事会审议通过后，以募集资金置换前期投入的自筹资金。
（二）报告期内公司非募集资金投资的重大项目
1、为保证实现公司“十一五”发展战略目标，实施“轿车柴油机产能建设项目”，截至报告期末公司已累计投入资金13,173万元用于项目征地、土石方工程及场地平整工程。
2、按照成都市政府调整东部经济结构工作的要求，成都公司已确定整体搬迁至成都市经济技术开发区工作。截至报告期末成都公司搬迁项目已累计投入资金 13,995 万元，目前新厂区土建工程已基本完成，已开展了部分设备的订购工作。
经营情况评述：
【2007年半年报】
管理层对公司经营情况的讨论与分析
1、主营业务范围及总体经营情况
公司主营业务为多缸小缸径柴油机及轻型载货车的开发、生产和销售。
2007 年上半年，公司在董事会的领导下，认真总结 2006 年生产经营取得较好成绩的经验，围绕本年度经营计划开展各项工作：坚持以市场为导向，加强客户关系管理工作，继续推进产品结构调整和优化，不断促进技术创新加快柴油机新技术的消化、吸收以及现有产品的技术升级和市场推广工作，强化内部管理，公司生产经营业绩继续保持稳步增长的良好发展态势，加之公司在证券市场的投资运作取得了较好的收益，共实现证券投资收益 68,939 千元，致使公司2007 年上半年的经营业绩与上年同期相比有较大幅度增长。
公司拥有自主知识产权、具有当今国际先进水平的环保、节能型轿车柴油机新产品整车应用标定、国产零部件匹配、整车应用匹配工作继续稳步推进，新产品各项技术性能指标得到了汽车厂家的认可，小批量生产前的软、硬件设施建设等相关工作基本准备就绪。随着国内乘用车柴油化进程的加快、相关政策法规的完善和实施以及消费环境的成熟，公司新产品将随着行业的发展逐步进入快速的发展通道。
2007 年 1—6 月，公司实现营业收入 1,034,264 千元，同比增长 6.63%；实现营业利润 153,394 千元，同比增长 110.32%；实现净利润130,858 千元，同比增长 104.37%。
2、占报告期营业收入 10%以上的行业的营业收入、营业成本及毛利率
单位：元
行业类别 营业收入 营业成本 毛利率%
内燃机行业 937,932,753.83 729,925,931.12 22.18
轻型载货车行业 96,331,235.37 92,817,586.38 3.65
合计 1,034,263,989.20 822,743,517.50 20.45
3、占报告期营业收入 10%以上的产品的营业收入、营业成本及毛利率
单位：元
行业类别 营业收入 营业成本 毛利率%
柴油机 916,637,079.96 716,166,506.31 22.18
轻型载货车 96,331,232.37 92,817,586.38 3.65
配件及其他 21,295,676.87 13,759,424.81 35.39
合计 1,034,263,989.20 822,743,517.50 20.45
4、报告期内利润构成、主营业务或其结构、主营业务盈利能力未发生重大变化
5、报告期内公司对利润产生重大影响的其他经营业务活动
报告期内，公司在证券市场的投资运作实现收益 68,939 千元，对报告期公司利润水平产生了较大的影响。
6、经营中的问题和困难
进入 2007 年以来，柴油机行业内的市场竞争更加激烈，加之物价上涨等因素的影响，公司柴油机产品在面临较大的市场竞争压力的同时，原材料、零部件采购成本也出现了一定幅度的上升，对公司产品的盈利空间呈现一定程度的挤压态势，为此，公司将加强外购成本和内部成本的控制，尽可能降低产品市场竞争和物价上涨对公司经营形成的压力。
随着公司现有产品的市场竞争压力日益加大，对公司产品的质量性能、售后服务、品牌建设等各方面提出了更高的要求，公司将加强质量控制、改进和优化产品结构、加快现有产品的升级换代开发工作、创新营销手段，不断增强公司产品参与市场竞争的能力。
三、 报告期内公司投资情况
1、募集资金投资项目情况
报告期内公司无募集资金或以前期间募集资金使用延续到本报告期的情况。
2、重大非募集资金投资项目情况
（1）经开区新产品产能建设项目
根据公司“十一五”发展规划，公司将在“十一五”期间结合汽车行业技术发展和市场需求情况，适时投入资金在昆明经济技术开发区进行轿车用柴油机的生产能力建设。该项目所需资金一部分将通过证券市场筹集，其余部分由公司自有资金或银行贷款解决。截至本报告期末，公司已以自有资金投资 158,804 千元用于新厂区建设项目征地、厂房建
（2）成都公司搬迁项目
按照成都市政府调整东部经济结构工作的要求，成都公司将于2007 年完成主体搬迁工作。截至报告期末成都公司搬迁项目已累计投入资金 73,119 千元，用于项目征地、厂房建设等前期支出。目前新厂区主要生产车间厂房钢构主体已基本完成，部分设备的公开招标工作已完成即将进入采购阶段。
四、 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能与上年同期相比发生大幅度变动的警示及原因说明
本报告期内，公司柴油机产销量、营业收入和营业利润均较去年同期有一定幅度增长，加之公司在证券市场的投资运作实现了较好的收益，公司半年度净利润与去年同期相比增长 104.37%。预计2007 年 1—9 月份公司净利润与去年同期相比将有 50%以上的增长。
投资情况说明：
报告期内公司投资情况
1、募集资金投资项目情况
报告期内公司无募集资金或以前期间募集资金使用延续到本报告期的情况。
2、重大非募集资金投资项目情况
（1）经开区新产品产能建设项目
根据公司“十一五”发展规划，公司将在“十一五”期间结合汽车行业技术发展和市场需求情况，适时投入资金在昆明经济技术开发区进行轿车用柴油机的生产能力建设。该项目所需资金一部分将通过证券市场筹集，其余部分由公司自有资金或银行贷款解决。截至本报告期末，公司已以自有资金投资 158,804 千元用于新厂区建设项目征地、厂房建
（2）成都公司搬迁项目
按照成都市政府调整东部经济结构工作的要求，成都公司将于2007 年完成主体搬迁工作。截至报告期末成都公司搬迁项目已累计投入资金 73,119 千元，用于项目征地、厂房建设等前期支出。目前新厂区主要生产车间厂房钢构主体已基本完成，部分设备的公开招标工作已完成即将进入采购阶段。
【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2007-12-31
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｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜云内动力达州汽车有限公司 ｜ ｜ -647.00｜ 20254.00｜
｜成都云内动力有限公司 ｜ ｜ -1234.00｜ 81160.00｜
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