☆经营分析☆ ◇港澳资讯000009 更新日期：2008-03-10◇ 灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房地产行业(行业) ｜ 76017.5｜ 19568.6｜ 25.74｜ 39.01｜
｜医药行业(行业) ｜ 54701.7｜ 23510.1｜ 42.98｜ 28.07｜
｜商业贸易(行业) ｜ 24153.7｜ 1059.2｜ 4.39｜ 12.40｜
｜提供劳务(行业) ｜ 1998.0｜ 1184.6｜ 59.29｜ 1.03｜
｜其他行业(行业) ｜ 36207.6｜ 14270.0｜ 39.41｜ 18.58｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华中地区(地区) ｜ 80707.6｜- ｜- ｜ 41.42｜
｜华东地区(地区) ｜ 14922.4｜- ｜- ｜ 7.66｜
｜华南地区(地区) ｜ 53858.2｜- ｜- ｜ 27.64｜
｜北方地区(地区) ｜ 17528.1｜- ｜- ｜ 9.00｜
｜境外地区(地区) ｜ 22657.7｜- ｜- ｜ 11.63｜
｜其他地区(地区) ｜ 3404.5｜- ｜- ｜ 1.75｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜制药加工(行业) ｜ 26437.2｜ 11486.0｜ 43.45｜ 32.72｜
｜房地产(行业) ｜ 16605.1｜ 3865.6｜ 23.28｜ 20.55｜
｜商业贸易(行业) ｜ 21921.9｜ 2477.4｜ 11.30｜ 27.13｜
｜提供劳务(行业) ｜ 15838.4｜ 4543.8｜ 28.69｜ 19.60｜
｜合计(行业) ｜ 80802.6｜ 22372.7｜ 27.69｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华中地区(地区) ｜ 28287.9｜- ｜- ｜ 35.01｜
｜华东地区(地区) ｜ 6946.9｜- ｜- ｜ 8.60｜
｜华南地区(地区) ｜ 12324.1｜- ｜- ｜ 15.25｜
｜北方地区(地区) ｜ 7138.1｜- ｜- ｜ 8.83｜
｜境外地区(地区) ｜ 21921.9｜- ｜- ｜ 27.13｜
｜其他地区(地区) ｜ 4183.7｜- ｜- ｜ 5.18｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东地区(地区) ｜ 26523.4｜- ｜- ｜ 10.52｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜提供劳务(行业) ｜ 6391.0｜ 5410.6｜ 84.66｜ 2.54｜
｜商业贸易(行业) ｜ 46649.9｜ 4572.1｜ 9.80｜ 18.51｜
｜医药行业(行业) ｜ 53559.9｜ 25801.9｜ 48.17｜ 21.25｜
｜房地产业(行业) ｜ 128999.7｜ 33578.6｜ 26.03｜ 51.18｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他地区(地区) ｜ 5081.6｜- ｜- ｜ 2.02｜
｜华南地区(地区) ｜ 62867.4｜- ｜- ｜ 24.94｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他行业(行业) ｜ 13537.8｜ 2582.3｜ 19.07｜ 5.37｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外地区(地区) ｜ 49325.5｜- ｜- ｜ 19.57｜
｜华中地区(地区) ｜ 91000.6｜- ｜- ｜ 36.11｜
｜北方地区(地区) ｜ 14339.9｜- ｜- ｜ 5.69｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年三季度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜生物药品制造业(行业) ｜ 38419.8｜ 18076.4｜ 47.05｜ 26.59｜
｜房地产开发与经营业(行业)｜ 42859.1｜ 12684.7｜ 29.60｜ 29.67｜
｜其他社会服务业(行业) ｜ 23522.0｜ 9497.1｜ 40.38｜ 16.28｜
｜其他批发和零售贸易(行业)｜ 39673.3｜ 3914.9｜ 9.87｜ 27.46｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2.经营投资】
经营情况评述：
【2007年年报】
一、管理层讨论与分析
（一）报告期内公司经营情况的回顾
1、总体经营情况概述
本集团的主营业务为高新技术产业、房地产业和生物医药业的投资。2007 年，本集团以全面提高资本回报为目标，加大资本运作力度，发挥优势，抓住重点，突出要项，努力提升各项业务的盈利能力。在集团董事局和管理层的领导下，按照年初制定的目标，积极开展工作，克服国家宏观调控对集团房地产业务的影响，在营业收入有所下降的情况下,保持了经营业绩的稳步增长。2007年共实现营业收入194,849.22 万元，比上年同期减少 22.69%；实现净利润23,038.89 万元，比 2006 年调整后的净利润增长了69.86%，比2006 年调整前的净利润增长了 129.78%。现将主要经营状况分述如下：
2、公司主营业务及其经营状况分析
（A ）主营业务分行业或产品情况 单位：（人民币）万元
主营业务分行业情况
分行业或分产品 营业收入 营业成本 营业利润率(%)
房地产行业 76,017.46 56,448.86 25.74%
医药行业 54,701.66 31,191.53 42.98%
商业贸易 24,153.70 23,094.46 4.39%
提供劳务 1,997.95 813.38 59.29%
其他行业 36,207.59 21,937.59 39.41%
续上表
主营业务分行业情况
营业收入比上 营业成本比上 营业利润率比上
分行业或分产品 年增减（%） 年增减（%） 年增减（%）
房地产行业 -41.07% -40.84% -0.29%
医药行业 2.13% 12.37% -5.19%
商业贸易 -48.22% -45.11% -5.41%
提供劳务 -68.74% -17.04% -25.37%
其他行业 161.15% 97.98% 19.33%
其中：报告期内上市公司向控股股东及其子公司销售产品或提供劳务的关联交易金额 0 元。
（B ）主营业务分地区情况 单位：（人民币）万元
地区 营业收入 营业收入比上年增减（%）
华中地区 80,707.56 -11.31%
华东地区 14,922.38 -43.74%
华南地区 53,858.19 -14.77%
北方地区 17,528.08 22.23%
境外地区 22,657.66 -54.06%
其他地区 3,404.51 -33.00%
（二）对公司未来发展的展望
1、行业发展趋势及公司面临的市场竞争格局
本集团定位为建设一个以高新技术产业、房地产业和生物医药业为主的投资控股集团。2008 年，随着中小板的扩大和创业板的即将推出，国家对高新技术产业的扶持力度将会进一步加大，拥有自主知识产权的高新技术企业也面临较大的发展机遇。本集团将会加大对高新技术产业的投资和不断扩大高新技术产业在本集团的资产比重。
房地产行业的支柱产业地位仍然不会改变，国家的宏观调控政策仍将执行下去，调控目标仍然是房价上涨过快的问题。在机遇和挑战共存的市场环境中，本集团将灵活应对，利用自身优势加快发展。
生物医药行业未来将进入长期快速发展阶段，但由于市场竞争日趋激烈，利润增长速度可能会趋缓。另外，随着国家医药体制改革的逐步深入，以及新GMP 标准认证的实施，医药企业优劣分化将更为明显，医药行业面临着新的全行业整合机遇。
2、新年度各项业务的发展规划
2008 年，本集团将深入开展对标经营，对标管理，推动各项业务又好又快发展。以提高资产流动性为目标，加大产业结构调整力度；同时继续优化负债结构，提升公司抗风险能力。
（1）房地产
加大武汉“宝安* 山水龙城”，深圳“宝安* 世纪春城”和“华浩源（宝安* 景园）”，惠州“宝安·山水江南”，海南“宝安·江南城”等项目的建设和销售力度，加快资金回笼；同时努力拓展新的房地产开发项目。
着力培育天门“宝安商业广场”，荆州“宝安商业街”，红安“宝安商业街”，连云港“宝安商业广场”，文昌“宝安商业广场”， 咸阳“宝安购物广场”等商业项目的利润增长点。
继续做好上海宝安大厦租售工作，进一步提高宝安大酒店的服务水平和客房入住率；做好荆州宾馆的经营管理工作；做好北京京门大厦租售工作。
（2 ）生物医药
武汉马应龙药业集团股份有限公司将以品牌建设为中心，完善销售渠道管理模式和营销后台服务体系，积极探索多样化的营销模式，巩固和扩大公司在治痔药物领域的竞争优势。
大佛药业公司将坚持专业化定位和聚焦经营战略，抓住主导产品，围绕重点市场，集中人财物力，加大市场开发和推广力度，实现销量明显增长。
精方药业公司将围绕“把握重点，实现增值”的经营思路开展各项工作，同时做好厂区搬迁工作，确保产品销售不受影响，提高企业效益。
（3）其他方面
贝特瑞公司2008 年将继续加大新产品研发力度，以保持技术领先优势。同时进一步做好营销管理工作，实施大客户战略和增值服务，扩大市场份额。基础管理方面，要完善各种激励、约束机制，以及企业文化的建设等。
恒基物业公司2008 年将以商务写字楼、政府办公楼、学校、医院等特种物业为市场拓展的重点，加大市场拓展力度，增加公司利润来源。同时夯实基础管理，实现增值增收。
3、公司未来发展所需资金及使用计划，以及资金来源说明
为了实现集团未来的发展战略目标，集团将会综合考虑资金投向、需求额度及融资成本等因素，积极开展多种渠道融资方式。2008 年集团相应的资金安排主要是通过自有资金、发行公司债券和利用相关银行的综合授信额度贷款解决。
4、风险分析和应对措施
⑴房地产业经营中的主要问题及困难：
① 国家土地政策及信贷政策的变化增加了土地储备和房产销售的难度。
② 随着公司房地产开发规模的扩大和业务增长速度的加快，公司对运营资金的需求进一步加大。
③ 国家宏观调控政策导向对房地产市场发展带来一些不确定因素,增加了公司发展房地产支柱产业的难度。
对策措施：
① 公司将密切关注房地产市场的变化，加快现有项目建设的速度，采取灵活的方式在国家政策许可
的范围内为公司房地产开发获取战略性土地储备。
② 采取租售结合的方式加快资金周转速度，同时加大对公司债权的回收力度。
③ 通过对市场需求进行细分，让公司产品更加符合客户的需求，并选择房地产市场发展潜力较大的
城市、地区拓展公司业务。
⑵ 生物医药产业经营中的主要问题及困难：新产品研发周期长、投入大。
对策措施：加大新产品引进、收购及合作力度，加快营销网络建设和适度投入资金。
二、报告期内公司投资情况
（一）募集资金使用情况
2007 年，本集团未有募集资金，亦无报告期前募集资金延续到报告期内的投资事项。
（二）非募集资金使用情况
报告期内无非募集资金投资的重大项目。
投资情况说明：
报告期内公司投资情况
（一）募集资金使用情况
2007 年，本集团未有募集资金，亦无报告期前募集资金延续到报告期内的投资事项。
（二）非募集资金使用情况
报告期内无非募集资金投资的重大项目。
经营情况评述：
【2007年半年报】
二）公司经营情况
本集团主营业务是房地产和生物医药。报告期内，本集团所处行业经营环境变化较大。房地产方面，国家持续出台一系列针对房地产市场的宏观调控政策，使房地产市场面临较大的不确定性和政策风险；医药商业领域，受国家药监系统整顿和国家医疗体系改革的影响，本集团生物医药行业的主导产品在报告期内也面临较大的市场竞争压力。在这种形势下，本集团以全面提高资本回报为目标，加大资本运作力度，发挥优势，抓住重点，突出要项，力争两大主营业务保持稳定增长。截止报告期末，本集团共实现营业收入80,802.61万元，比上年同期下降9.98%；实现营业利润21,670.08万元，比上年同期增长327.16%；实现净利润10,869.13万元，比上年同期增长6040.22%。现将经营情况分述如下：
1、房地产方面
本集团所属武汉宝安房地产公司开发的位于武汉滠口的“宝安·山水龙城”项目二期工程的建设和销售进展顺利，三期工程正在建设之中。位于荆州的“宝安·商业街”销售和租赁均较好。位于天门的“宝安·商业广场”目前租售情况良好。红莲湖旅游度假区高尔夫球场18洞改造工程已基本完成，度假区知名度不断扩大。荆州宾馆报告期内经营稳定。天台山公司今年以新的旅游项目为突破口，着力打造了爱河风情峡谷和户外拓展基地两个新的旅游项目，上半年景区接待游客人数比去年同期增长了近一倍；红安“宝安·商业街”已开始投入营运，租售情况理想。
本集团所属深圳恒安房地产公司合作开发的位于龙华的“宝安·世纪春城”三期1－4栋已完成竣工验收，并于6月底入伙；独立开发的四期项目正在进行主体施工，工程进展顺利。位于布吉的独立开发的“华浩源”四期（宝安·景园）工程总体进展顺利，墙体砌筑施工已经完成过半，门窗工程及园林工程已开始施工。惠州公司的“宝安·山水江南”项目，样板小区部分已完成结构封顶，样板小区以外部分仍在进行基础工程施工。
本集团所属海南公司开发的位于海口海边的“宝安·江南城”三期项目仍在筹建之中，目前已完成场地平整和清障工作。文昌“宝安·商业广场”目前租售情况良好。
本集团所属上海公司经营管理的位于浦东陆家嘴金融贸易区的宝安大厦出租情况良好，租金收缴率100％。宝安大酒店上半年酒店客房平均出租率超过70%。连云港“宝安·商业广场”出租率接近100％。
本集团所属北京恒丰公司经营管理的京门大厦、恒丰花园出租保持稳定。
本集团所属贵州公司的“宝安·松景阁”二期项目仍在进行项目开发的前期准备工作。
本集团所属咸阳宝安购物广场物业出租率为98%。
2、生物医药方面
本集团控股的武汉马应龙药业集团股份有限公司上半年围绕“在发展中调整，在调整中提高”的经营方针开展各项工作，实现了经营业绩的持续增长。报告期内，公司实现主营业务收入2.64亿元，同比增长3.31%，实现净利润8,914.49万元，同比增长126.08%。产品研发方面，痔炎消片获得国家药监局生产批件；金玄痔疮熏洗剂目前在国家药监局等待生产批准；痔血清胶囊临床试验基本结束，目前正在进行临床统计工作；益气通便颗粒、保妇康泡腾片正在国家药品审评中心进行技术审评；聚乙二醇4000散、环吡酮胺栓已结束前期审评，报送国家药监局审批。报告期内，马应龙品牌被评为2007年度《中国500最具价值品牌》的第218位，比2006年上升了两位，品牌价值达到31.72亿元。
本集团所属大佛药业公司进一步明确“成为国内耳鼻喉科市场专家和领先者”的发展目标，以及“专注于耳鼻喉科市场，聚焦经营，持续发展”的经营战略。今年上半年对主导产品达芬霖进行了重新定位，推出了新的营销推广策略和计划，并取得了积极成效，经营业绩有一定提升。
本集团所属精方药业公司通过狠抓质量管理，严格规范各项操作流程，同时在成本控制方面做好原辅料的定点跟踪和采购工作，创造了可观的经济效益。
3、其他方面
本集团所属贝特瑞公司上半年生产销售情况良好，各种产品均产销两旺。新产品开发成绩显著，开发出一系列适合客户需求、具有差异化优势的产品，上半年申请了三项发明专利。该公司是目前国内最大、全球第三大的锂离子电池负极材料生产企业。
本集团所属深圳恒基物业公司上半年努力拓展物业项目和顾问项目，并取得了良好效果。与此同时，公司通过充分利用自身资源，在房屋租赁、停车场、可利用广告资源等方面，积极挖潜增效，使得公司主营业务收入和净利润比去年同期均有较大幅度的增长。
（三）占主营业务收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况
（A）主营业务分行业或产品情况 单位：（人民币）元 未经审计
分行业或产品 营业收入 营业成本 毛利率（%）
制药加工 264,372,353.11 149,512,754.31 43.45%
房地产 166,050,659.51 127,395,058.28 23.28%
商业贸易 219,218,799.52 194,444,434.28 11.30%
提供劳务 158,384,322.82 112,946,631.09 28.69%
合计 808,026,134.96 584,298,877.96 27.69%
接上表:
分行业或产品 营业收入比上 营业成本比上 毛利率比上年
年同期增减（ 年同期增减（ 同期增减（%）
%） %）
制药加工 3.31% 15.26% 减少5.86个百分点
房地产 -30.83% -23.10% 减少7.71个百分点
商业贸易 -10.36% -10.48% 增加0.12个百分点
提供劳务 0.64% 26.26% 减少14.47个百分点
合计 -9.98% -2.91% 减少5.27个百分点
其中：报告期内上市公司向控股股东及其子公司销售产品或提供劳务的关联交易金额为0元。
（B）主营业务分地区情况 单位：（人民币）元 未经审计
地区 主营业务收入 主营业务收入
比上年同期增减（%）
华中地区 282,879,052.95 41.15%
华东地区 69,469,408.97 -60.04%
华南地区 123,241,447.65 -35.00%
北方地区 71,380,883.84 27.19%
境外地区 219,218,799.52 -10.36%
其他地区 41,836,542.03 26.48%
（五）经营中的问题和困难
国家对房地产市场的宏观调控和银行的不断加息，使本集团房地产业务面临一些政策风险。同时，医药行业今年也面临重大的变革，国家药监系统的整顿和国家医疗体系的改革，使得新药审批工作进展缓慢，影响了本集团下属药业企业新产品的投产和市场推广。
应对策略：房地产方面，本集团将紧紧把握国家政策和未来房地产市场变化的趋势和客户需求的变化，一方面通过及早调整新项目规划以符合国家要求，另一方面加快现有项目的开发和销售进度，提高盈利水平和现金流。生物医药方面，将加快对营销体系的整合和积极拓展OTC市场，提高药品的销量；同时采取有效措施，对药品的生产过程实行严密监控，以确保产品的质量安全。
（六）投资情况
1、公司报告期内无募集资金或以前期间募集资金的使用延续到报告期的情况。
2、重大非募集资金投资项目的实际进度和收益情况：
本报告期内无重大非募集资金投资项目。
（七）下半年经营计划修改计划
本报告期内，未曾对年度经营计划进行修改。
投资情况说明：
投资情况
1、公司报告期内无募集资金或以前期间募集资金的使用延续到报告期的情况。
2、重大非募集资金投资项目的实际进度和收益情况：
本报告期内无重大非募集资金投资项目。
【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2007-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜武汉马应龙药业集团股份有限｜ ｜ 13340.38｜ ｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房地产行业(行业) ｜ 76017.5｜ 19568.6｜ 25.74｜ 39.01｜
｜医药行业(行业) ｜ 54701.7｜ 23510.1｜ 42.98｜ 28.07｜
｜商业贸易(行业) ｜ 24153.7｜ 1059.2｜ 4.39｜ 12.40｜
｜提供劳务(行业) ｜ 1998.0｜ 1184.6｜ 59.29｜ 1.03｜
｜其他行业(行业) ｜ 36207.6｜ 14270.0｜ 39.41｜ 18.58｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华中地区(地区) ｜ 80707.6｜- ｜- ｜ 41.42｜
｜华东地区(地区) ｜ 14922.4｜- ｜- ｜ 7.66｜
｜华南地区(地区) ｜ 53858.2｜- ｜- ｜ 27.64｜
｜北方地区(地区) ｜ 17528.1｜- ｜- ｜ 9.00｜
｜境外地区(地区) ｜ 22657.7｜- ｜- ｜ 11.63｜
｜其他地区(地区) ｜ 3404.5｜- ｜- ｜ 1.75｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜制药加工(行业) ｜ 26437.2｜ 11486.0｜ 43.45｜ 32.72｜
｜房地产(行业) ｜ 16605.1｜ 3865.6｜ 23.28｜ 20.55｜
｜商业贸易(行业) ｜ 21921.9｜ 2477.4｜ 11.30｜ 27.13｜
｜提供劳务(行业) ｜ 15838.4｜ 4543.8｜ 28.69｜ 19.60｜
｜合计(行业) ｜ 80802.6｜ 22372.7｜ 27.69｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华中地区(地区) ｜ 28287.9｜- ｜- ｜ 35.01｜
｜华东地区(地区) ｜ 6946.9｜- ｜- ｜ 8.60｜
｜华南地区(地区) ｜ 12324.1｜- ｜- ｜ 15.25｜
｜北方地区(地区) ｜ 7138.1｜- ｜- ｜ 8.83｜
｜境外地区(地区) ｜ 21921.9｜- ｜- ｜ 27.13｜
｜其他地区(地区) ｜ 4183.7｜- ｜- ｜ 5.18｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东地区(地区) ｜ 26523.4｜- ｜- ｜ 10.52｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜提供劳务(行业) ｜ 6391.0｜ 5410.6｜ 84.66｜ 2.54｜
｜商业贸易(行业) ｜ 46649.9｜ 4572.1｜ 9.80｜ 18.51｜
｜医药行业(行业) ｜ 53559.9｜ 25801.9｜ 48.17｜ 21.25｜
｜房地产业(行业) ｜ 128999.7｜ 33578.6｜ 26.03｜ 51.18｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他地区(地区) ｜ 5081.6｜- ｜- ｜ 2.02｜
｜华南地区(地区) ｜ 62867.4｜- ｜- ｜ 24.94｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他行业(行业) ｜ 13537.8｜ 2582.3｜ 19.07｜ 5.37｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外地区(地区) ｜ 49325.5｜- ｜- ｜ 19.57｜
｜华中地区(地区) ｜ 91000.6｜- ｜- ｜ 36.11｜
｜北方地区(地区) ｜ 14339.9｜- ｜- ｜ 5.69｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年三季度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜生物药品制造业(行业) ｜ 38419.8｜ 18076.4｜ 47.05｜ 26.59｜
｜房地产开发与经营业(行业)｜ 42859.1｜ 12684.7｜ 29.60｜ 29.67｜
｜其他社会服务业(行业) ｜ 23522.0｜ 9497.1｜ 40.38｜ 16.28｜
｜其他批发和零售贸易(行业)｜ 39673.3｜ 3914.9｜ 9.87｜ 27.46｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2.经营投资】
经营情况评述：
【2007年年报】
一、管理层讨论与分析
（一）报告期内公司经营情况的回顾
1、总体经营情况概述
本集团的主营业务为高新技术产业、房地产业和生物医药业的投资。2007 年，本集团以全面提高资本回报为目标，加大资本运作力度，发挥优势，抓住重点，突出要项，努力提升各项业务的盈利能力。在集团董事局和管理层的领导下，按照年初制定的目标，积极开展工作，克服国家宏观调控对集团房地产业务的影响，在营业收入有所下降的情况下,保持了经营业绩的稳步增长。2007年共实现营业收入194,849.22 万元，比上年同期减少 22.69%；实现净利润23,038.89 万元，比 2006 年调整后的净利润增长了69.86%，比2006 年调整前的净利润增长了 129.78%。现将主要经营状况分述如下：
2、公司主营业务及其经营状况分析
（A ）主营业务分行业或产品情况 单位：（人民币）万元
主营业务分行业情况
分行业或分产品 营业收入 营业成本 营业利润率(%)
房地产行业 76,017.46 56,448.86 25.74%
医药行业 54,701.66 31,191.53 42.98%
商业贸易 24,153.70 23,094.46 4.39%
提供劳务 1,997.95 813.38 59.29%
其他行业 36,207.59 21,937.59 39.41%
续上表
主营业务分行业情况
营业收入比上 营业成本比上 营业利润率比上
分行业或分产品 年增减（%） 年增减（%） 年增减（%）
房地产行业 -41.07% -40.84% -0.29%
医药行业 2.13% 12.37% -5.19%
商业贸易 -48.22% -45.11% -5.41%
提供劳务 -68.74% -17.04% -25.37%
其他行业 161.15% 97.98% 19.33%
其中：报告期内上市公司向控股股东及其子公司销售产品或提供劳务的关联交易金额 0 元。
（B ）主营业务分地区情况 单位：（人民币）万元
地区 营业收入 营业收入比上年增减（%）
华中地区 80,707.56 -11.31%
华东地区 14,922.38 -43.74%
华南地区 53,858.19 -14.77%
北方地区 17,528.08 22.23%
境外地区 22,657.66 -54.06%
其他地区 3,404.51 -33.00%
（二）对公司未来发展的展望
1、行业发展趋势及公司面临的市场竞争格局
本集团定位为建设一个以高新技术产业、房地产业和生物医药业为主的投资控股集团。2008 年，随着中小板的扩大和创业板的即将推出，国家对高新技术产业的扶持力度将会进一步加大，拥有自主知识产权的高新技术企业也面临较大的发展机遇。本集团将会加大对高新技术产业的投资和不断扩大高新技术产业在本集团的资产比重。
房地产行业的支柱产业地位仍然不会改变，国家的宏观调控政策仍将执行下去，调控目标仍然是房价上涨过快的问题。在机遇和挑战共存的市场环境中，本集团将灵活应对，利用自身优势加快发展。
生物医药行业未来将进入长期快速发展阶段，但由于市场竞争日趋激烈，利润增长速度可能会趋缓。另外，随着国家医药体制改革的逐步深入，以及新GMP 标准认证的实施，医药企业优劣分化将更为明显，医药行业面临着新的全行业整合机遇。
2、新年度各项业务的发展规划
2008 年，本集团将深入开展对标经营，对标管理，推动各项业务又好又快发展。以提高资产流动性为目标，加大产业结构调整力度；同时继续优化负债结构，提升公司抗风险能力。
（1）房地产
加大武汉“宝安* 山水龙城”，深圳“宝安* 世纪春城”和“华浩源（宝安* 景园）”，惠州“宝安·山水江南”，海南“宝安·江南城”等项目的建设和销售力度，加快资金回笼；同时努力拓展新的房地产开发项目。
着力培育天门“宝安商业广场”，荆州“宝安商业街”，红安“宝安商业街”，连云港“宝安商业广场”，文昌“宝安商业广场”， 咸阳“宝安购物广场”等商业项目的利润增长点。
继续做好上海宝安大厦租售工作，进一步提高宝安大酒店的服务水平和客房入住率；做好荆州宾馆的经营管理工作；做好北京京门大厦租售工作。
（2 ）生物医药
武汉马应龙药业集团股份有限公司将以品牌建设为中心，完善销售渠道管理模式和营销后台服务体系，积极探索多样化的营销模式，巩固和扩大公司在治痔药物领域的竞争优势。
大佛药业公司将坚持专业化定位和聚焦经营战略，抓住主导产品，围绕重点市场，集中人财物力，加大市场开发和推广力度，实现销量明显增长。
精方药业公司将围绕“把握重点，实现增值”的经营思路开展各项工作，同时做好厂区搬迁工作，确保产品销售不受影响，提高企业效益。
（3）其他方面
贝特瑞公司2008 年将继续加大新产品研发力度，以保持技术领先优势。同时进一步做好营销管理工作，实施大客户战略和增值服务，扩大市场份额。基础管理方面，要完善各种激励、约束机制，以及企业文化的建设等。
恒基物业公司2008 年将以商务写字楼、政府办公楼、学校、医院等特种物业为市场拓展的重点，加大市场拓展力度，增加公司利润来源。同时夯实基础管理，实现增值增收。
3、公司未来发展所需资金及使用计划，以及资金来源说明
为了实现集团未来的发展战略目标，集团将会综合考虑资金投向、需求额度及融资成本等因素，积极开展多种渠道融资方式。2008 年集团相应的资金安排主要是通过自有资金、发行公司债券和利用相关银行的综合授信额度贷款解决。
4、风险分析和应对措施
⑴房地产业经营中的主要问题及困难：
① 国家土地政策及信贷政策的变化增加了土地储备和房产销售的难度。
② 随着公司房地产开发规模的扩大和业务增长速度的加快，公司对运营资金的需求进一步加大。
③ 国家宏观调控政策导向对房地产市场发展带来一些不确定因素,增加了公司发展房地产支柱产业的难度。
对策措施：
① 公司将密切关注房地产市场的变化，加快现有项目建设的速度，采取灵活的方式在国家政策许可
的范围内为公司房地产开发获取战略性土地储备。
② 采取租售结合的方式加快资金周转速度，同时加大对公司债权的回收力度。
③ 通过对市场需求进行细分，让公司产品更加符合客户的需求，并选择房地产市场发展潜力较大的
城市、地区拓展公司业务。
⑵ 生物医药产业经营中的主要问题及困难：新产品研发周期长、投入大。
对策措施：加大新产品引进、收购及合作力度，加快营销网络建设和适度投入资金。
二、报告期内公司投资情况
（一）募集资金使用情况
2007 年，本集团未有募集资金，亦无报告期前募集资金延续到报告期内的投资事项。
（二）非募集资金使用情况
报告期内无非募集资金投资的重大项目。
投资情况说明：
报告期内公司投资情况
（一）募集资金使用情况
2007 年，本集团未有募集资金，亦无报告期前募集资金延续到报告期内的投资事项。
（二）非募集资金使用情况
报告期内无非募集资金投资的重大项目。
经营情况评述：
【2007年半年报】
二）公司经营情况
本集团主营业务是房地产和生物医药。报告期内，本集团所处行业经营环境变化较大。房地产方面，国家持续出台一系列针对房地产市场的宏观调控政策，使房地产市场面临较大的不确定性和政策风险；医药商业领域，受国家药监系统整顿和国家医疗体系改革的影响，本集团生物医药行业的主导产品在报告期内也面临较大的市场竞争压力。在这种形势下，本集团以全面提高资本回报为目标，加大资本运作力度，发挥优势，抓住重点，突出要项，力争两大主营业务保持稳定增长。截止报告期末，本集团共实现营业收入80,802.61万元，比上年同期下降9.98%；实现营业利润21,670.08万元，比上年同期增长327.16%；实现净利润10,869.13万元，比上年同期增长6040.22%。现将经营情况分述如下：
1、房地产方面
本集团所属武汉宝安房地产公司开发的位于武汉滠口的“宝安·山水龙城”项目二期工程的建设和销售进展顺利，三期工程正在建设之中。位于荆州的“宝安·商业街”销售和租赁均较好。位于天门的“宝安·商业广场”目前租售情况良好。红莲湖旅游度假区高尔夫球场18洞改造工程已基本完成，度假区知名度不断扩大。荆州宾馆报告期内经营稳定。天台山公司今年以新的旅游项目为突破口，着力打造了爱河风情峡谷和户外拓展基地两个新的旅游项目，上半年景区接待游客人数比去年同期增长了近一倍；红安“宝安·商业街”已开始投入营运，租售情况理想。
本集团所属深圳恒安房地产公司合作开发的位于龙华的“宝安·世纪春城”三期1－4栋已完成竣工验收，并于6月底入伙；独立开发的四期项目正在进行主体施工，工程进展顺利。位于布吉的独立开发的“华浩源”四期（宝安·景园）工程总体进展顺利，墙体砌筑施工已经完成过半，门窗工程及园林工程已开始施工。惠州公司的“宝安·山水江南”项目，样板小区部分已完成结构封顶，样板小区以外部分仍在进行基础工程施工。
本集团所属海南公司开发的位于海口海边的“宝安·江南城”三期项目仍在筹建之中，目前已完成场地平整和清障工作。文昌“宝安·商业广场”目前租售情况良好。
本集团所属上海公司经营管理的位于浦东陆家嘴金融贸易区的宝安大厦出租情况良好，租金收缴率100％。宝安大酒店上半年酒店客房平均出租率超过70%。连云港“宝安·商业广场”出租率接近100％。
本集团所属北京恒丰公司经营管理的京门大厦、恒丰花园出租保持稳定。
本集团所属贵州公司的“宝安·松景阁”二期项目仍在进行项目开发的前期准备工作。
本集团所属咸阳宝安购物广场物业出租率为98%。
2、生物医药方面
本集团控股的武汉马应龙药业集团股份有限公司上半年围绕“在发展中调整，在调整中提高”的经营方针开展各项工作，实现了经营业绩的持续增长。报告期内，公司实现主营业务收入2.64亿元，同比增长3.31%，实现净利润8,914.49万元，同比增长126.08%。产品研发方面，痔炎消片获得国家药监局生产批件；金玄痔疮熏洗剂目前在国家药监局等待生产批准；痔血清胶囊临床试验基本结束，目前正在进行临床统计工作；益气通便颗粒、保妇康泡腾片正在国家药品审评中心进行技术审评；聚乙二醇4000散、环吡酮胺栓已结束前期审评，报送国家药监局审批。报告期内，马应龙品牌被评为2007年度《中国500最具价值品牌》的第218位，比2006年上升了两位，品牌价值达到31.72亿元。
本集团所属大佛药业公司进一步明确“成为国内耳鼻喉科市场专家和领先者”的发展目标，以及“专注于耳鼻喉科市场，聚焦经营，持续发展”的经营战略。今年上半年对主导产品达芬霖进行了重新定位，推出了新的营销推广策略和计划，并取得了积极成效，经营业绩有一定提升。
本集团所属精方药业公司通过狠抓质量管理，严格规范各项操作流程，同时在成本控制方面做好原辅料的定点跟踪和采购工作，创造了可观的经济效益。
3、其他方面
本集团所属贝特瑞公司上半年生产销售情况良好，各种产品均产销两旺。新产品开发成绩显著，开发出一系列适合客户需求、具有差异化优势的产品，上半年申请了三项发明专利。该公司是目前国内最大、全球第三大的锂离子电池负极材料生产企业。
本集团所属深圳恒基物业公司上半年努力拓展物业项目和顾问项目，并取得了良好效果。与此同时，公司通过充分利用自身资源，在房屋租赁、停车场、可利用广告资源等方面，积极挖潜增效，使得公司主营业务收入和净利润比去年同期均有较大幅度的增长。
（三）占主营业务收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况
（A）主营业务分行业或产品情况 单位：（人民币）元 未经审计
分行业或产品 营业收入 营业成本 毛利率（%）
制药加工 264,372,353.11 149,512,754.31 43.45%
房地产 166,050,659.51 127,395,058.28 23.28%
商业贸易 219,218,799.52 194,444,434.28 11.30%
提供劳务 158,384,322.82 112,946,631.09 28.69%
合计 808,026,134.96 584,298,877.96 27.69%
接上表:
分行业或产品 营业收入比上 营业成本比上 毛利率比上年
年同期增减（ 年同期增减（ 同期增减（%）
%） %）
制药加工 3.31% 15.26% 减少5.86个百分点
房地产 -30.83% -23.10% 减少7.71个百分点
商业贸易 -10.36% -10.48% 增加0.12个百分点
提供劳务 0.64% 26.26% 减少14.47个百分点
合计 -9.98% -2.91% 减少5.27个百分点
其中：报告期内上市公司向控股股东及其子公司销售产品或提供劳务的关联交易金额为0元。
（B）主营业务分地区情况 单位：（人民币）元 未经审计
地区 主营业务收入 主营业务收入
比上年同期增减（%）
华中地区 282,879,052.95 41.15%
华东地区 69,469,408.97 -60.04%
华南地区 123,241,447.65 -35.00%
北方地区 71,380,883.84 27.19%
境外地区 219,218,799.52 -10.36%
其他地区 41,836,542.03 26.48%
（五）经营中的问题和困难
国家对房地产市场的宏观调控和银行的不断加息，使本集团房地产业务面临一些政策风险。同时，医药行业今年也面临重大的变革，国家药监系统的整顿和国家医疗体系的改革，使得新药审批工作进展缓慢，影响了本集团下属药业企业新产品的投产和市场推广。
应对策略：房地产方面，本集团将紧紧把握国家政策和未来房地产市场变化的趋势和客户需求的变化，一方面通过及早调整新项目规划以符合国家要求，另一方面加快现有项目的开发和销售进度，提高盈利水平和现金流。生物医药方面，将加快对营销体系的整合和积极拓展OTC市场，提高药品的销量；同时采取有效措施，对药品的生产过程实行严密监控，以确保产品的质量安全。
（六）投资情况
1、公司报告期内无募集资金或以前期间募集资金的使用延续到报告期的情况。
2、重大非募集资金投资项目的实际进度和收益情况：
本报告期内无重大非募集资金投资项目。
（七）下半年经营计划修改计划
本报告期内，未曾对年度经营计划进行修改。
投资情况说明：
投资情况
1、公司报告期内无募集资金或以前期间募集资金的使用延续到报告期的情况。
2、重大非募集资金投资项目的实际进度和收益情况：
本报告期内无重大非募集资金投资项目。
【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2007-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜武汉马应龙药业集团股份有限｜ ｜ 13340.38｜ ｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
