☆经营分析☆ ◇港澳资讯000005 更新日期：2008-04-26◇ 灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房地产(行业) ｜ 25393.8｜ 17353.7｜ 68.34｜ 84.92｜
｜物业出租/客房收入(行业) ｜ 3678.3｜ 1162.5｜ 31.60｜ 12.30｜
｜物业管理(行业) ｜ 784.3｜ 622.5｜ 79.37｜ 2.62｜
｜其他(行业) ｜ 46.7｜ 12.0｜ 25.73｜ 0.16｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房地产销售(产品) ｜ 25393.8｜ 17353.7｜ 68.34｜ 84.92｜
｜物业出租/客房收入(产品) ｜ 3678.3｜ 1162.5｜ 31.60｜ 12.30｜
｜物业管理(产品) ｜ 784.3｜ 622.5｜ 79.37｜ 2.62｜
｜其他(产品) ｜ 46.7｜ 12.0｜ 25.73｜ 0.16｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜深圳(地区) ｜ 29471.9｜- ｜- ｜ 98.56｜
｜上海(地区) ｜ 431.3｜- ｜- ｜ 1.44｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房地产销售(行业) ｜ 12919.1｜ 5968.2｜ 46.20｜ 81.64｜
｜酒店、酒店式公寓及度假酒｜ 1796.4｜ 1536.8｜ 85.55｜ 11.35｜
｜店(行业) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜物业管理(行业) ｜ 845.0｜ 782.2｜ 92.56｜ 5.34｜
｜信息服务及其他(行业) ｜ 263.8｜ 255.3｜ 96.79｜ 1.67｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房地产销售(产品) ｜ 12919.1｜ 5968.2｜ 46.20｜ 81.64｜
｜酒店、酒店式公寓及度假酒｜ 1796.4｜ 1536.8｜ 85.55｜ 11.35｜
｜店(产品) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜物业管理(产品) ｜ 845.0｜ 782.2｜ 92.56｜ 5.34｜
｜信息服务及其他(产品) ｜ 263.8｜ 255.3｜ 96.79｜ 1.67｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜深圳地区(地区) ｜ 15593.7｜- ｜- ｜ 98.54｜
｜上海地区(地区) ｜ 230.5｜- ｜- ｜ 1.46｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房地产业务(行业) ｜ 28205.2｜ 15552.7｜ 55.14｜ 85.28｜
｜度假酒店、公寓服务及物业｜ 3100.6｜ 1235.7｜ 39.85｜ 9.37｜
｜出租(行业) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他(行业) ｜ 1500.4｜ 412.2｜ 27.47｜ 4.54｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房地产销售(产品) ｜ 28205.2｜ 15552.7｜ 55.14｜ 85.28｜
｜度假酒店、公寓服务及物业｜ 3100.6｜ 1235.7｜ 39.85｜ 9.37｜
｜出租(产品) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他(产品) ｜ 1500.4｜ 412.2｜ 27.47｜ 4.54｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他地区(地区) ｜ 529.6｜- ｜- ｜ 1.60｜
｜深圳(地区) ｜ 32276.7｜- ｜- ｜ 97.59｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年三季度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房地产开发与经营业(7-9月｜ 6963.3｜ 1886.3｜ 27.09｜ 20.25｜
｜)(行业) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜租赁服务业(7-9月)(行业) ｜ 701.1｜ 231.4｜ 33.01｜ 2.04｜
｜房地产管理业(7-9月)(行业｜ 76.0｜ 27.3｜ 35.91｜ 0.22｜
｜) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜计算机应用服务业(7-9月)(｜ 64.1｜ -34.4｜-53.74｜ 0.19｜
｜行业) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房地产销售(7-9月)(产品) ｜ 6963.3｜ 1886.3｜ 27.09｜ 20.25｜
｜物业出租及公寓服务(7-9月｜ 701.1｜ 231.4｜ 33.01｜ 2.04｜
｜)(产品) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜物业管理(7-9月)(产品) ｜ 76.0｜ 27.3｜ 35.91｜ 0.22｜
｜信息服务及其它(7-9月)(产｜ 64.1｜ -34.4｜-53.74｜ 0.19｜
｜品) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2.经营投资】
经营情况评述：
【2007年年报】
1、 报告期内公司经营情况回顾：
●经营回顾：
（1）债务重组
报告期内，本司就历史遗留债务问题，分别与招商银行深圳分行,交通银行深圳分行,深圳发展银行,中国银行深圳分行,工商银行深圳分行,深圳城市商业银行,东方资产管理公司, 农业银行深圳分行等进行了全面的重组。除了与农业银行深圳分行剩余的历史遗留债务正在收尾清理外，其余历史遗留债务全部清偿完毕；
（2）新增对外投资
报告期内，本司与美联银行合作收购了长沙“太阳星城”项目，新增住宅开发量为4500 个住宅单位，约51 万平米。本司获得其中50%的项目权益和70%的利润分成收益权。第一期预售时间预计为2009 年第一季度；报告期内本司还与美联银行合作投资了珠海“海韵星湾”项目，新增住宅开发量1000 个住宅单位约11 万平方米。本司获得其中25%的项目权益和40%的利润分成收益权, 项目预售时间预计为2010 年第二季度；
（3）经营性房地产物业的出售
报告期内，本司根据市场情况适时地出售了 198 套华乐大厦酒店式公寓单位共计2.11 万平米。华乐大厦其余约5000 平米裙楼商场和停车库及顶层14 套华乐大厦酒店式公寓单位仍保留作经营性物业继续经营；
（4）深圳车港工程的建设
报告期内，本司配合政府的口岸改造工程, 按照车港首层建成出境大厅的各项要求, 进行二层以上的消防配套, 人行天桥及停车场地面等各项工程。
●经营情况：
报告期的营业收入29903.16 万元，比上年减少9.6%，营业利润5987.7 万元，比上年增加223.85%，净利润7737.47 万元，比上年增加219.12%。
①主营业务分行业、产品情况：
房地产业务实现收入25393.83 万元，成本8040.14 万元，利润17353.69 万元。
酒店、公寓服务及物业出租收入3678.31 万元，成本2515.81 万元，利润1162.5 万元。
物业管理收入784.32 万元，成本161.78 万元，利润622.54 万元。
其他收入46.71 万元，成本34.69 万元，利润12.02 万元。
②主营业务分地区情况
地 区 主营业务收入 主营业务收入比上年增减
深圳 29471.89万 -9.42%
上海 431.27万 -19.70%
2、 报告期投资情况：
⑴ 募集资金使用：
本报告期已使用
84.21万元
募集资金总额 39,442.06万元 募集资金总额
已累计使用募集资金总额 37,096.48万元
拟投入金 是否变更 实际投入 产生收 是否符 是否符
承诺项目 益情况 合计划 合预计
额 项目 金额 进度 收益
口岸配套设施 13,147.35 否 10,801.77 无。 否 否
合计 13,147.35 - 10,801.77 - - -
大型停车设施，实际投入募集资金10,801.77万
元，项目主体已完工，根据深发改[2005]153号
批复，今年对深圳车港进行改造，首层将由政府
投资建成出入境大厅，未达到计划进度和收并兴
建连接车港二层以上停车场的市政引桥。根据政
府要求，二层以上给排水、消益的说明（分具体
项防等收尾工程需同步或提前进行，工程量预算
额大约为2000 万元左右，剩余募集资目）金将在
今年内进行投入，目前已重新取得开工许可证。
未能按原计划完工原因：规划修改。
变更原因及
变更程序说明（分具体项目）
尚未使用的募集资金
尚未使用的2345.58 万元募集资金暂存入银行。
用途及去向
⑵ 报告期内非募集资金投资的重大项目：
① 本司下属子公司首冠国际有限公司出资1.2 亿元与美联银行合作以增资方式收购了湖南天景名园置业有限责任公司90%股权，共同投资开发50 万平方米的长沙开福区太阳星城住宅项目。目前项目公司的工商变更登记手续已完成，正在着手进行项目开工的前期工作，对报告期的财务状况没有影响。
② 本司下属子公司首冠国际有限公司出资1.14 亿元港币收购了澳成有限责任公司25%股权，合作开发珠海港龙豪庭不动产项目。目前项目公司的工商变更登记手续已完成，正在着手进行项目开工的前期工作，对报告期的财务状况没有影响。
3、报告期财务状况：
报告期内公司总资产、股东权益、营业利润、净利润、现金及现金等价物净增加额分别比上年增长：-4.95%、6.24%、223.85%、219.12%、540.9 %。
变动主要原因： 公司房产销售价格上涨、营业成本降低、营业外收入增加。
4、新年度业务计划：
08年度，本司将规范管理,严格执行各项规章制度,不断加强和改善公司治理结构，同时加大新业务的拓展力度,立足主营,增强和提高公司的市场竞争力和赢利能力。
(1)针对本司储备的南油土地项目和肇庆项目,本年度全力推动肇庆项目问题彻底解决,同时加快办理南油土地项目开工建设的各项手续,充分利用现有的土地资源优势,增强发展的后劲；
(2)加快与美联银行合作开发的长沙和珠海两个房地产开发项目的进度,力争实现长沙”太阳星城”项目第一期在本年度销售的目标以及珠海“海韵星湾”项目2010年上半年销售的目标；
(3)继续探索不动产经营的发展模式, 进入工业商业地产等综合开发的领域；
(4)除了配合政府完成车港项目作为城市交通枢纽大型室内停车设施配套的建设之外,年内启动新的国家重点基建项目前期工作。
投资情况说明：
报告期投资情况：
⑴ 募集资金使用：
本报告期已使用
84.21万元
募集资金总额 39,442.06万元 募集资金总额
已累计使用募集资金总额 37,096.48万元
拟投入金 是否变更 实际投入 产生收 是否符 是否符
承诺项目 益情况 合计划 合预计
额 项目 金额 进度 收益
口岸配套设施 13,147.35 否 10,801.77 无。 否 否
合计 13,147.35 - 10,801.77 - - -
大型停车设施，实际投入募集资金10,801.77万
元，项目主体已完工，根据深发改[2005]153号
批复，今年对深圳车港进行改造，首层将由政府
投资建成出入境大厅，未达到计划进度和收并兴
建连接车港二层以上停车场的市政引桥。根据政
府要求，二层以上给排水、消益的说明（分具体
项防等收尾工程需同步或提前进行，工程量预算
额大约为2000 万元左右，剩余募集资目）金将在
今年内进行投入，目前已重新取得开工许可证。
未能按原计划完工原因：规划修改。
变更原因及
变更程序说明（分具体项目）
尚未使用的募集资金
尚未使用的2345.58 万元募集资金暂存入银行。
用途及去向
⑵ 报告期内非募集资金投资的重大项目：
① 本司下属子公司首冠国际有限公司出资1.2 亿元与美联银行合作以增资方式收购了湖南天景名园置业有限责任公司90%股权，共同投资开发50 万平方米的长沙开福区太阳星城住宅项目。目前项目公司的工商变更登记手续已完成，正在着手进行项目开工的前期工作，对报告期的财务状况没有影响。
② 本司下属子公司首冠国际有限公司出资1.14 亿元港币收购了澳成有限责任公司25%股权，合作开发珠海港龙豪庭不动产项目。目前项目公司的工商变更登记手续已完成，正在着手进行项目开工的前期工作，对报告期的财务状况没有影响。
经营情况评述：
【2007年半年报】
报告期内，本司在非经常性业务方面以出售存量房产和固定资产方式清理了逾期债务，并同所有银行达成了债务重组协议。该业务事项消除了公司在流动性和持续经营方面存在的不确定性，使公司财务状态发生了根本性的转变，也创造了约9000 万元债务重组收益的机会。
在本报告期内，本司又与美联银行合作设立了首冠发展有限公司，共同投资开发50 万平方米的长沙开福区太阳星城住宅项目，年内开工面积即可达20 万平方米。
从长远来看，与美联银行的上述合作是一种战略合作模式，本司将逐步在多个重点城市以此种战略合作模式稳步地开展不动产开发业务。
1．主营业务分行业或产品情况表
单位：（人民币）万元
主营业务 主营业务 毛利率
分行业或分产品 收入 成本 (%)
房地产销售 12919.06 6950.82 46.2%
酒店、酒店式公寓及 1796.41 259.64 85.55%
度假酒店
物业管理 844.98 62.83 92.56%
信息服务及其他 263.76 8.46 96.79
其中：关联交易金额 0.00 0.00 0.00
接上表:
主营业务收 主营业务成 毛利率比
分行业或分产品 入比上年同 本比上年同 上年同期
期增减（％） 期增减（％） 增减（％）
房地产销售 -47.15% -45.77% -1.36%
酒店、酒店式公寓及 -6.56% -79.84% 52.54%
度假酒店
物业管理 522.41% -27.79% 56.66%
信息服务及其他 259.82% -93.46% 162.40%
其中：关联交易金额 0.00 0.00 0.00
关联交易的定价原则 主营业务收入中无关联交易收入。
关联交易必要性、持续性的说明 主营业务收入中无关联交易收入。
其中：①报告期内上市公司向控股股东及其子公司销售产品的关联交易总金额为0元。
② 因上年同期房地产项目的销售收入中累计结转了以前年度的预售收入，故本年度主营业务比上年同期减少。
2．主营业务分地区情况
单位：（人民币）万元
主营业务收入比
地区 主营业务收入 上年增减 （％）
深圳 15,593.66 -40.69%
其他 230.54 -19.69%
3．因去年上半年销售收入中累计结转了2005年的预售房产，相比之下，本报告期主营业务比上年同期减少。
4. 报告期投资情况：
①募集资金使用情况：
承诺投资项目及项目进度 实际投资项目及项目进度口岸
配套设施，计划使用募
大型停车设施，实际投入募集
资金10,717.56 万元，项目主体已完
集资金13,147.35 万元，2001 工，根据深发改[2005]153 号批
复，今年对深圳车港进行改造，首
年完工。 层将由政府投资建成出入境大厅，
并兴建连接车港二层以上停车场
的市政引桥。根据政府要求，二
层以上给排水、消防等收尾工程需
同步或提前进行，工程量预算额
大约为2000 万元左右，剩余募集
资金将在今年内进行投入，目前
已重新取得开工许可证。
未能按原计划完工原因：规划修改。
投资情况说明：
报告期投资情况：
①募集资金使用情况：
承诺投资项目及项目进度 实际投资项目及项目进度口岸
配套设施，计划使用募
大型停车设施，实际投入募集
资金10,717.56 万元，项目主体已完
集资金13,147.35 万元，2001 工，根据深发改[2005]153 号批
复，今年对深圳车港进行改造，首
年完工。 层将由政府投资建成出入境大厅，
并兴建连接车港二层以上停车场
的市政引桥。根据政府要求，二
层以上给排水、消防等收尾工程需
同步或提前进行，工程量预算额
大约为2000 万元左右，剩余募集
资金将在今年内进行投入，目前
已重新取得开工许可证。
未能按原计划完工原因：规划修改。
【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2006-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜深圳世纪星源物业发展有限公｜ ｜ 7101.00｜ ｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳华乐星苑物业管理服务有｜ ｜ 2164.00｜ ｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房地产(行业) ｜ 25393.8｜ 17353.7｜ 68.34｜ 84.92｜
｜物业出租/客房收入(行业) ｜ 3678.3｜ 1162.5｜ 31.60｜ 12.30｜
｜物业管理(行业) ｜ 784.3｜ 622.5｜ 79.37｜ 2.62｜
｜其他(行业) ｜ 46.7｜ 12.0｜ 25.73｜ 0.16｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房地产销售(产品) ｜ 25393.8｜ 17353.7｜ 68.34｜ 84.92｜
｜物业出租/客房收入(产品) ｜ 3678.3｜ 1162.5｜ 31.60｜ 12.30｜
｜物业管理(产品) ｜ 784.3｜ 622.5｜ 79.37｜ 2.62｜
｜其他(产品) ｜ 46.7｜ 12.0｜ 25.73｜ 0.16｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜深圳(地区) ｜ 29471.9｜- ｜- ｜ 98.56｜
｜上海(地区) ｜ 431.3｜- ｜- ｜ 1.44｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房地产销售(行业) ｜ 12919.1｜ 5968.2｜ 46.20｜ 81.64｜
｜酒店、酒店式公寓及度假酒｜ 1796.4｜ 1536.8｜ 85.55｜ 11.35｜
｜店(行业) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜物业管理(行业) ｜ 845.0｜ 782.2｜ 92.56｜ 5.34｜
｜信息服务及其他(行业) ｜ 263.8｜ 255.3｜ 96.79｜ 1.67｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房地产销售(产品) ｜ 12919.1｜ 5968.2｜ 46.20｜ 81.64｜
｜酒店、酒店式公寓及度假酒｜ 1796.4｜ 1536.8｜ 85.55｜ 11.35｜
｜店(产品) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜物业管理(产品) ｜ 845.0｜ 782.2｜ 92.56｜ 5.34｜
｜信息服务及其他(产品) ｜ 263.8｜ 255.3｜ 96.79｜ 1.67｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜深圳地区(地区) ｜ 15593.7｜- ｜- ｜ 98.54｜
｜上海地区(地区) ｜ 230.5｜- ｜- ｜ 1.46｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房地产业务(行业) ｜ 28205.2｜ 15552.7｜ 55.14｜ 85.28｜
｜度假酒店、公寓服务及物业｜ 3100.6｜ 1235.7｜ 39.85｜ 9.37｜
｜出租(行业) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他(行业) ｜ 1500.4｜ 412.2｜ 27.47｜ 4.54｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房地产销售(产品) ｜ 28205.2｜ 15552.7｜ 55.14｜ 85.28｜
｜度假酒店、公寓服务及物业｜ 3100.6｜ 1235.7｜ 39.85｜ 9.37｜
｜出租(产品) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他(产品) ｜ 1500.4｜ 412.2｜ 27.47｜ 4.54｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他地区(地区) ｜ 529.6｜- ｜- ｜ 1.60｜
｜深圳(地区) ｜ 32276.7｜- ｜- ｜ 97.59｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年三季度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房地产开发与经营业(7-9月｜ 6963.3｜ 1886.3｜ 27.09｜ 20.25｜
｜)(行业) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜租赁服务业(7-9月)(行业) ｜ 701.1｜ 231.4｜ 33.01｜ 2.04｜
｜房地产管理业(7-9月)(行业｜ 76.0｜ 27.3｜ 35.91｜ 0.22｜
｜) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜计算机应用服务业(7-9月)(｜ 64.1｜ -34.4｜-53.74｜ 0.19｜
｜行业) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房地产销售(7-9月)(产品) ｜ 6963.3｜ 1886.3｜ 27.09｜ 20.25｜
｜物业出租及公寓服务(7-9月｜ 701.1｜ 231.4｜ 33.01｜ 2.04｜
｜)(产品) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜物业管理(7-9月)(产品) ｜ 76.0｜ 27.3｜ 35.91｜ 0.22｜
｜信息服务及其它(7-9月)(产｜ 64.1｜ -34.4｜-53.74｜ 0.19｜
｜品) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
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【2.经营投资】
经营情况评述：
【2007年年报】
1、 报告期内公司经营情况回顾：
●经营回顾：
（1）债务重组
报告期内，本司就历史遗留债务问题，分别与招商银行深圳分行,交通银行深圳分行,深圳发展银行,中国银行深圳分行,工商银行深圳分行,深圳城市商业银行,东方资产管理公司, 农业银行深圳分行等进行了全面的重组。除了与农业银行深圳分行剩余的历史遗留债务正在收尾清理外，其余历史遗留债务全部清偿完毕；
（2）新增对外投资
报告期内，本司与美联银行合作收购了长沙“太阳星城”项目，新增住宅开发量为4500 个住宅单位，约51 万平米。本司获得其中50%的项目权益和70%的利润分成收益权。第一期预售时间预计为2009 年第一季度；报告期内本司还与美联银行合作投资了珠海“海韵星湾”项目，新增住宅开发量1000 个住宅单位约11 万平方米。本司获得其中25%的项目权益和40%的利润分成收益权, 项目预售时间预计为2010 年第二季度；
（3）经营性房地产物业的出售
报告期内，本司根据市场情况适时地出售了 198 套华乐大厦酒店式公寓单位共计2.11 万平米。华乐大厦其余约5000 平米裙楼商场和停车库及顶层14 套华乐大厦酒店式公寓单位仍保留作经营性物业继续经营；
（4）深圳车港工程的建设
报告期内，本司配合政府的口岸改造工程, 按照车港首层建成出境大厅的各项要求, 进行二层以上的消防配套, 人行天桥及停车场地面等各项工程。
●经营情况：
报告期的营业收入29903.16 万元，比上年减少9.6%，营业利润5987.7 万元，比上年增加223.85%，净利润7737.47 万元，比上年增加219.12%。
①主营业务分行业、产品情况：
房地产业务实现收入25393.83 万元，成本8040.14 万元，利润17353.69 万元。
酒店、公寓服务及物业出租收入3678.31 万元，成本2515.81 万元，利润1162.5 万元。
物业管理收入784.32 万元，成本161.78 万元，利润622.54 万元。
其他收入46.71 万元，成本34.69 万元，利润12.02 万元。
②主营业务分地区情况
地 区 主营业务收入 主营业务收入比上年增减
深圳 29471.89万 -9.42%
上海 431.27万 -19.70%
2、 报告期投资情况：
⑴ 募集资金使用：
本报告期已使用
84.21万元
募集资金总额 39,442.06万元 募集资金总额
已累计使用募集资金总额 37,096.48万元
拟投入金 是否变更 实际投入 产生收 是否符 是否符
承诺项目 益情况 合计划 合预计
额 项目 金额 进度 收益
口岸配套设施 13,147.35 否 10,801.77 无。 否 否
合计 13,147.35 - 10,801.77 - - -
大型停车设施，实际投入募集资金10,801.77万
元，项目主体已完工，根据深发改[2005]153号
批复，今年对深圳车港进行改造，首层将由政府
投资建成出入境大厅，未达到计划进度和收并兴
建连接车港二层以上停车场的市政引桥。根据政
府要求，二层以上给排水、消益的说明（分具体
项防等收尾工程需同步或提前进行，工程量预算
额大约为2000 万元左右，剩余募集资目）金将在
今年内进行投入，目前已重新取得开工许可证。
未能按原计划完工原因：规划修改。
变更原因及
变更程序说明（分具体项目）
尚未使用的募集资金
尚未使用的2345.58 万元募集资金暂存入银行。
用途及去向
⑵ 报告期内非募集资金投资的重大项目：
① 本司下属子公司首冠国际有限公司出资1.2 亿元与美联银行合作以增资方式收购了湖南天景名园置业有限责任公司90%股权，共同投资开发50 万平方米的长沙开福区太阳星城住宅项目。目前项目公司的工商变更登记手续已完成，正在着手进行项目开工的前期工作，对报告期的财务状况没有影响。
② 本司下属子公司首冠国际有限公司出资1.14 亿元港币收购了澳成有限责任公司25%股权，合作开发珠海港龙豪庭不动产项目。目前项目公司的工商变更登记手续已完成，正在着手进行项目开工的前期工作，对报告期的财务状况没有影响。
3、报告期财务状况：
报告期内公司总资产、股东权益、营业利润、净利润、现金及现金等价物净增加额分别比上年增长：-4.95%、6.24%、223.85%、219.12%、540.9 %。
变动主要原因： 公司房产销售价格上涨、营业成本降低、营业外收入增加。
4、新年度业务计划：
08年度，本司将规范管理,严格执行各项规章制度,不断加强和改善公司治理结构，同时加大新业务的拓展力度,立足主营,增强和提高公司的市场竞争力和赢利能力。
(1)针对本司储备的南油土地项目和肇庆项目,本年度全力推动肇庆项目问题彻底解决,同时加快办理南油土地项目开工建设的各项手续,充分利用现有的土地资源优势,增强发展的后劲；
(2)加快与美联银行合作开发的长沙和珠海两个房地产开发项目的进度,力争实现长沙”太阳星城”项目第一期在本年度销售的目标以及珠海“海韵星湾”项目2010年上半年销售的目标；
(3)继续探索不动产经营的发展模式, 进入工业商业地产等综合开发的领域；
(4)除了配合政府完成车港项目作为城市交通枢纽大型室内停车设施配套的建设之外,年内启动新的国家重点基建项目前期工作。
投资情况说明：
报告期投资情况：
⑴ 募集资金使用：
本报告期已使用
84.21万元
募集资金总额 39,442.06万元 募集资金总额
已累计使用募集资金总额 37,096.48万元
拟投入金 是否变更 实际投入 产生收 是否符 是否符
承诺项目 益情况 合计划 合预计
额 项目 金额 进度 收益
口岸配套设施 13,147.35 否 10,801.77 无。 否 否
合计 13,147.35 - 10,801.77 - - -
大型停车设施，实际投入募集资金10,801.77万
元，项目主体已完工，根据深发改[2005]153号
批复，今年对深圳车港进行改造，首层将由政府
投资建成出入境大厅，未达到计划进度和收并兴
建连接车港二层以上停车场的市政引桥。根据政
府要求，二层以上给排水、消益的说明（分具体
项防等收尾工程需同步或提前进行，工程量预算
额大约为2000 万元左右，剩余募集资目）金将在
今年内进行投入，目前已重新取得开工许可证。
未能按原计划完工原因：规划修改。
变更原因及
变更程序说明（分具体项目）
尚未使用的募集资金
尚未使用的2345.58 万元募集资金暂存入银行。
用途及去向
⑵ 报告期内非募集资金投资的重大项目：
① 本司下属子公司首冠国际有限公司出资1.2 亿元与美联银行合作以增资方式收购了湖南天景名园置业有限责任公司90%股权，共同投资开发50 万平方米的长沙开福区太阳星城住宅项目。目前项目公司的工商变更登记手续已完成，正在着手进行项目开工的前期工作，对报告期的财务状况没有影响。
② 本司下属子公司首冠国际有限公司出资1.14 亿元港币收购了澳成有限责任公司25%股权，合作开发珠海港龙豪庭不动产项目。目前项目公司的工商变更登记手续已完成，正在着手进行项目开工的前期工作，对报告期的财务状况没有影响。
经营情况评述：
【2007年半年报】
报告期内，本司在非经常性业务方面以出售存量房产和固定资产方式清理了逾期债务，并同所有银行达成了债务重组协议。该业务事项消除了公司在流动性和持续经营方面存在的不确定性，使公司财务状态发生了根本性的转变，也创造了约9000 万元债务重组收益的机会。
在本报告期内，本司又与美联银行合作设立了首冠发展有限公司，共同投资开发50 万平方米的长沙开福区太阳星城住宅项目，年内开工面积即可达20 万平方米。
从长远来看，与美联银行的上述合作是一种战略合作模式，本司将逐步在多个重点城市以此种战略合作模式稳步地开展不动产开发业务。
1．主营业务分行业或产品情况表
单位：（人民币）万元
主营业务 主营业务 毛利率
分行业或分产品 收入 成本 (%)
房地产销售 12919.06 6950.82 46.2%
酒店、酒店式公寓及 1796.41 259.64 85.55%
度假酒店
物业管理 844.98 62.83 92.56%
信息服务及其他 263.76 8.46 96.79
其中：关联交易金额 0.00 0.00 0.00
接上表:
主营业务收 主营业务成 毛利率比
分行业或分产品 入比上年同 本比上年同 上年同期
期增减（％） 期增减（％） 增减（％）
房地产销售 -47.15% -45.77% -1.36%
酒店、酒店式公寓及 -6.56% -79.84% 52.54%
度假酒店
物业管理 522.41% -27.79% 56.66%
信息服务及其他 259.82% -93.46% 162.40%
其中：关联交易金额 0.00 0.00 0.00
关联交易的定价原则 主营业务收入中无关联交易收入。
关联交易必要性、持续性的说明 主营业务收入中无关联交易收入。
其中：①报告期内上市公司向控股股东及其子公司销售产品的关联交易总金额为0元。
② 因上年同期房地产项目的销售收入中累计结转了以前年度的预售收入，故本年度主营业务比上年同期减少。
2．主营业务分地区情况
单位：（人民币）万元
主营业务收入比
地区 主营业务收入 上年增减 （％）
深圳 15,593.66 -40.69%
其他 230.54 -19.69%
3．因去年上半年销售收入中累计结转了2005年的预售房产，相比之下，本报告期主营业务比上年同期减少。
4. 报告期投资情况：
①募集资金使用情况：
承诺投资项目及项目进度 实际投资项目及项目进度口岸
配套设施，计划使用募
大型停车设施，实际投入募集
资金10,717.56 万元，项目主体已完
集资金13,147.35 万元，2001 工，根据深发改[2005]153 号批
复，今年对深圳车港进行改造，首
年完工。 层将由政府投资建成出入境大厅，
并兴建连接车港二层以上停车场
的市政引桥。根据政府要求，二
层以上给排水、消防等收尾工程需
同步或提前进行，工程量预算额
大约为2000 万元左右，剩余募集
资金将在今年内进行投入，目前
已重新取得开工许可证。
未能按原计划完工原因：规划修改。
投资情况说明：
报告期投资情况：
①募集资金使用情况：
承诺投资项目及项目进度 实际投资项目及项目进度口岸
配套设施，计划使用募
大型停车设施，实际投入募集
资金10,717.56 万元，项目主体已完
集资金13,147.35 万元，2001 工，根据深发改[2005]153 号批
复，今年对深圳车港进行改造，首
年完工。 层将由政府投资建成出入境大厅，
并兴建连接车港二层以上停车场
的市政引桥。根据政府要求，二
层以上给排水、消防等收尾工程需
同步或提前进行，工程量预算额
大约为2000 万元左右，剩余募集
资金将在今年内进行投入，目前
已重新取得开工许可证。
未能按原计划完工原因：规划修改。
【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2006-12-31
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｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜深圳世纪星源物业发展有限公｜ ｜ 7101.00｜ ｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳华乐星苑物业管理服务有｜ ｜ 2164.00｜ ｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
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