☆经营分析☆   ◇港澳资讯000004   更新日期：2008-04-25◇   灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜生物医药(行业)          ｜    3306.1｜    1200.3｜ 36.31｜       81.73｜
｜物业管理(行业)          ｜     253.1｜      51.3｜ 20.28｜        6.26｜
｜软件收入(行业)          ｜     404.8｜     274.9｜ 67.91｜       10.01｜
｜其他(行业)              ｜      81.0｜      45.4｜ 56.02｜        2.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜克林霉素磷酸酯(产品)    ｜    1273.8｜     464.6｜ 36.48｜       31.49｜
｜门冬氨酸钾镁(产品)      ｜     310.1｜      39.4｜ 12.71｜        7.67｜
｜三磷酸腺苷二钠氯化镁(产 ｜     148.8｜      73.1｜ 49.13｜        3.68｜
｜品)                     ｜          ｜          ｜      ｜            ｜
｜水溶性维生素(产品)      ｜     257.2｜      72.8｜ 28.29｜        6.36｜
｜环磷腺苷葡胺(产品)      ｜     222.8｜      64.8｜ 29.10｜        5.51｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华中地区(地区)          ｜     404.8｜-         ｜-     ｜       10.01｜
｜华东地区(地区)          ｜      13.4｜-         ｜-     ｜        0.33｜
｜华南地区(地区)          ｜    3425.0｜-         ｜-     ｜       84.67｜
｜华北地区(地区)          ｜     201.7｜-         ｜-     ｜        4.99｜
｜减：分部间抵销(地区)    ｜    3310.7｜-         ｜-     ｜       81.85｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜生物医药(行业)          ｜    1305.4｜     541.8｜ 41.50｜       83.64｜
｜工程及技术服务(行业)    ｜     126.8｜      83.4｜ 65.73｜        8.13｜
｜物业管理(行业)          ｜     128.6｜-         ｜-     ｜        8.24｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜克林霉素磷酸酯(产品)    ｜     470.7｜     213.8｜ 45.43｜       30.16｜
｜门冬氨酸钾镁(产品)      ｜     219.2｜      50.0｜ 22.83｜       14.04｜
｜水溶性维生素(产品)      ｜     134.1｜      50.0｜ 37.29｜        8.59｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华北区(地区)            ｜     419.1｜-         ｜-     ｜       26.85｜
｜华东区(地区)            ｜    1004.3｜-         ｜-     ｜       64.35｜
｜华中区(地区)            ｜     103.5｜-         ｜-     ｜        6.63｜
｜华南区(地区)            ｜      33.9｜-         ｜-     ｜        2.17｜
｜合 计(地区)             ｜    1560.8｜-         ｜-     ｜      100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜减：分部间抵销(地区)    ｜    1619.4｜-         ｜-     ｜       33.97｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜绒促性素(产品)          ｜      98.9｜      32.3｜ 32.62｜        2.07｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其中:关联交易(行业)     ｜    4563.9｜    2172.9｜ 47.61｜       95.74｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜门冬氨酸钾镁(产品)      ｜     606.1｜     199.0｜ 32.83｜       12.71｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华北区(地区)            ｜    1691.0｜-         ｜-     ｜       35.47｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜克林霉素磷酸酯(产品)    ｜     876.9｜     433.4｜ 49.42｜       18.40｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华中区(地区)            ｜     351.7｜-         ｜-     ｜        7.38｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜卡铂(产品)              ｜      61.0｜      13.2｜ 21.69｜        1.28｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南区(地区)            ｜    2182.6｜-         ｜-     ｜       45.79｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜制药业(行业)            ｜    3202.9｜    1048.5｜ 32.74｜       67.19｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东区(地区)            ｜    1958.0｜-         ｜-     ｜       41.08｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜水溶性维生素(产品)      ｜     228.2｜      30.3｜ 13.25｜        4.79｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜合计(行业)              ｜    1009.3｜     899.8｜ 89.15｜       21.17｜
｜it业及技术服务(行业)    ｜     351.7｜     224.6｜ 63.86｜        7.38｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2006年三季度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜计算机应用服务业(7-9月)(｜      72.1｜      56.5｜ 78.44｜        3.58｜
｜行业)                   ｜          ｜          ｜      ｜            ｜
｜生物药品制造业(7-9月)(行｜     447.9｜     214.6｜ 47.92｜       22.25｜
｜业)                     ｜          ｜          ｜      ｜            ｜
｜其他房地产业(7-9月)(行业｜       0.1｜       0.1｜100.00｜        0.01｜
｜)                       ｜          ｜          ｜      ｜            ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜克林霉素磷酸酯(7-9月)(产｜     163.6｜      74.4｜ 45.46｜        8.13｜
｜品)                     ｜          ｜          ｜      ｜            ｜
｜门冬氨酸钾镁(7-9月)(产品｜     156.0｜      45.6｜ 29.25｜        7.75｜
｜)                       ｜          ｜          ｜      ｜            ｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2.经营投资】

经营情况评述：
【2007年年报】
  第八节   董事会报告  
     一、对财务报告有关主要数据及重大事项的讨论与分析  
      （一）2006 年公司经营情况的回顾  
     1、公司总体经营情况  
     2007  年，公司以生物制药的生产销售和房地产的开发经营为主业，根据市场环境和公司自身实际情况，确定业务发展步骤, 配置资源，增收节支。面对市场竞争进一步加剧，原材料价格持续上涨、制造成本持续攀升等异常严峻的经营形势，公司营业利润大幅度下降。特别是公司房地产项目尚未启动，为项目启动发生搬迁费用较大，从而导致公司全年亏损。 
     2007 年度公司实现营业务收入 40,449,541.51 元，比去年同期减少 15.14%；利润总额-8,979,084.51 元，比去年同期减少 256.31% ；实现归属于上市公司的净利润-9,267,271.29 元，比去年同期减少 1425.99%。  
     2、主营业务的范围及其经营状况  
      （1）主营业务的范围及其经营状况  
     公司主营业务包括房地产开发和销售、生物制药的研发与销售。生物制药包括注射用克林霉素磷酸酯、注射用门冬氨酸钾镁、注射用三磷酸腺苷二钠氯化镁、注射用水溶性维生素、注射用环磷腺苷葡胺、注射用尿激酶等产品。房地产开发和销售包括从事房地产开发和销售、房屋的物业管理等业务。  
①主营业务分行业、产品情况：  
                   营业收入    营业成本   营业利润  
 行 业             （万元）    （万元）   率（%）   
 生物医药          3,306.10    2,105.76   36.31%    
 物业管理          253.07      201.76     20.28%    
 软件收入          404.83      129.92     67.91%    
 其他              80.96       35.61      56.01%    
 其中:关联交易     0           0          0         
分产品             营业收入    营业成本   营业利润                                 
                   （万元）    （万元）   率        
克林霉素磷酸酯      1,273.79   809.16     36.48%    
门冬氨酸钾镁        310.11     270.68     12.72%    
三磷酸腺苷二钠
氯化镁              148.80     75.70      49.13%    
水溶性维生素        257.19     184.43     28.29%    
环磷腺苷葡胺        222.84     158.00     29.10%    
其中:关联交易       0          0          0         
续上表：
                营业收入比上 营业成本比上 营业利润率比上年增 
 行 业          年增减（%）  增减（%）     减（%）  
 生物医药       3.12%        -2.31%        3.57% 
 物业管理       -5.44%       22.67%        -21.26% 
 软件收入       13.12%       2.17%         4.05% 
 其他           3.81%        62.62%        -26.90% 
 其中:关联交易  0            0             0 
                营业收入     营业成本比上  营业利润率比上年增
分产品          比上年增减   增减（%）     减（%）              
                （%）           
克林霉素磷酸酯  45.26%       82.44%        -12.95% 
门冬氨酸钾镁    -48.83%      -33.51%       -20.12% 
三磷酸腺苷二钠
氯化镁          151.94%      136.59%       3.30% 
水溶性维生素    12.70%       -6.84%        15.04% 
环磷腺苷葡胺    643.36%      490.65%       18.33% 
其中:关联交易   0            0             0 
关联交易定价原则  无    
②主营业务分地区情况  
地区            营业收入（万元）  营业收入比上年同期增减（%）  
华中地区        404.83            13.12% 
华东地区        13.42             100.00% 
华南地区        3425.03           48.70% 
华北地区        201.68            -1217.98% 
减：分部间抵销  3,310.65          53.03% 
（2）报告期内公司主营业务较前一报告期期发生较大变化。  
           占营业收入的比例（%）     占营业成本的比例（%）  
业务/产品  报告期数  去年同期数  报告期数   去年同期数  
制药业     81.73%    67.19%      85.15%     83.82%  
房地产               18.20%                 4.65%  
     变动原因：主要是 2006年本公司之子公司北京国农置业有限公司为中国农业大学提供房地产咨询服务确认销售收入 7,423,411.00 元，而本期本公司房地产咨询服务未产生销售收入所致。  
      （二）对公司未来发展的展望  
     1、所处行业的发展趋势及面临的市场形势：  
     房地产继续为公司主营产业，2008 年国家进一步出台涉及土地、规划、信贷、税收等方面的调控措施可能性依然较大。公司在崇明岛的房地产项目即将开工，将面临一定政策风险。在机遇与挑战共存的环境中，公司将灵活应对，利用优势加快发展。目前公司在建及储备项目的绝对数量少，因此需要长期不懈地在项目拓展、新型建材设施的使用、营销手段创新等多个开发环节研究，优化开发管理流程，确保项目开发的质量、进度、控制成本，提高开发项目综合利润，提升公司在房地产业的综合竞争能力。  
     2008 年医药经济将继续稳步增长，宏观调控措施将在一定程度上影响医药行业。加上国家医药体制改革的逐步深入，药品监管更趋严格，药品注册新政以及新 GMP 标准认证的实施，医药企业优劣分化更为明显。医药企业理性面对严格的监管政策环境，规范发展是医药经济未来发展的主旋律。公司将加大对国家宏观经济和政策环境变化的研究力度，及时根据国家政策调整和变化，及时做好应对措施，化解政策风险。同时继续严格按照国家有关药品生产、流通等领域的法律法规要求，做好药品生产和流通的质量管理，继续保持在产品质量和安全方面的优势。  
     2、2008 年的计划和措施  
     ⑴通过继续整合现有资源，优化组织架构和管理模式，提高运营效率、降低营业成本，全面提高运营质量。  
     ⑵通过多种运作手段，加大土地及项目资源储备力度，加强市场及产品研究，优化产品设计，科学决策，实现公司持续、健康、高速发展。  
     ⑶稳步推进资金一体化运作，强化资金计划管理，通过内部挖潜，不断提高资金使用效率，控制资金风险，降低资金成本。  
     ⑷采用“自主研发、合同制研究”模式。整合内外部资源、完善营销运营模式、实施降本增效新举措。  
     ⑸实现成本控制转型，通过技术管理创新、服务增值，降本增效。产品工艺技术改进与提高质量标准，服务促进产品增值。  
     ⑹建立战略性的人力资源管理机制，持续引进技术管理骨干。  
     3、资金需求情况  
     公司目前暂无重大固定资产投资项目和资本支出计划，公司未来发展经营活动所需要的资金将主要通过公司自筹资金（加大力度收回应收账款、其他应收款）和获得银行贷款、争取政府科技补贴贷款、合作开发等融资方式解决。  
     4、可能对公司未来发展战略和经营目标实现产生不利影响的风险因素及应对措施  
     国家出台的土地政策及信贷政策的变化增加了土地储备和房产销售的难度，同时公司目前资本规模较小，公司对运营资金的需求进一步加大。加之开发周期较长，投资大，受外部因素影响大等特点，管理中可能会产生质量、进度无法按计划完成等情况，会对公司整体经营产生影响。因此公司将密切关注房地产市场的变化，需要持有优化阶段性战略目标与战术，适应行业发展的调整方向，采取灵活方式在国家政策许可的范围内为公司房地产开发获取战略性土地储备。另外，国家对抗生素药品使用的进一步规范和限制，多次调整药品价格，使公司面临的市场竞争格局更加激烈。公司将适度投入资金并加快营销网络建设。  
     5、执行新会计准则后，公司可能发生的会计政策、会计估计变更及其对公司的财务状况和经营成果的影响  
     1）会计政策变更事项  
      （1）同一控制企业合并  
     根据《企业会计准则第20 号——企业合并》属于同一控制下企业合并产生的长期股权投资，尚未摊销完毕的股权投资差额应全额冲销，并调整留存收益。由此调减2007年1月1日股东权益4,696,905.49元，其中调减归属于母公司所有者权益4,696,905.49元。  
      （2）非同一控制企业合并形成商誉  
     按照《企业会计准则第20号—企业合并》规定，非同一控制企业合并，合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，应确认为商誉。  
      由此调增2007年1月1日股东权益298,506.27元，其中调增归属于母公司所有者权益266,881.27元。  
      根据新准则计提的商誉减值准备调减2007年1月1日股东权益409,921.68元,其中调减归属于母公司所有者权益409,921.68元。  
       （3）所得税  
      按照《企业会计准则第18号—所得税》规定，对资产、负债的账面价值与计税基础不同形成的暂时性差异，以未来期间很可能取得的用以抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额为限确认递延所得税资产，除准则明确规定可以不确认递延所得税负债的情况以外，企业对于所有的应纳税暂时性差异均应确认相关递延所得税负债。由此调增2007年1月1日股东权益314,160.29元，其中调增归属于母公司所有者权益257,611.43元。  
     二、报告期内的投资情况  
     1、募集资金使用情况：  
     报告期内，本公司未募集资金，也没有以前年度所募集资金延续到报告期内使用之情况。  
     2、非募集资金投资的项目、进度和收益情况：  
     报告期内，本公司没有发生非募集资金投资的项目。

投资情况说明：
报告期内的投资情况  
     1、募集资金使用情况：  
     报告期内，本公司未募集资金，也没有以前年度所募集资金延续到报告期内使用之情况。  
     2、非募集资金投资的项目、进度和收益情况：  
     报告期内，本公司没有发生非募集资金投资的项目。


经营情况评述：
【2007年半年报】
    （二）、报告期经营情况
    报告期内，公司实现主营业务收入 16,825,952.46元，比去年同期增加 4.27%。实现净利润 -3,797,809.08元，比去年同期亏损增加 124.21%。
    报告期内，公司以生物制药的生产销售和房地产的开发经营为主业，根据市场环境和公司自身实际情况，确定业务发展步骤, 配置资源，增收节支。但由于现有房地产业务规模较小，开发周期较长，尚未产生收益，导致公司2007年上半年度合并报表业绩出现亏损。
    1、占报告期内公司主营业务收入10%以上的经营业务情况：
    A、主营业务分行业、产品情况
  分行业               主营业务     主营业务      主营业务    
                       收入（元）    成本（元）   毛利率        
  生物医药             13,053,520.07 7,635,924.25 41.50%        
  工程及技术服务       1,268,166.03  434,629.80   65.73%      
  物业管理             1,286,014.46      　       100.00%      
  其中:分部间已相互抵  　                　                　         　            　           　                    
  减                                                                                                                   
  合计                 15,607,700.56     8,070,554.05      48.29%      
接上表：
  分产品（主要产品）主营业务收入  主营业务成 主营业务毛利率比上  
                    比上年同期增  本比上年同 年同期增减（%）         
                    减（%）       期增减（%）                        
  克林霉素磷酸酯    -5.54%        11.36%     减少8.29个百分点      
  门冬氨酸钾镁      -27.18%       -5.27%     减少17.85个百分点     
  水溶性维生素      69.04%        1.04%      增加42.20个百分点     
  其中:关联交易     0             0          0                     
  关联交易定价原则                                                                                                     
   其中：报告期内上市公司向控股股东及其子公司销售产品和提供劳务的关联交易总金额为0万元。
    本报告期新增物业管理业务。由于物业管理的费用计入期间费用，因此无相关的成本与之对应，毛利率较高（100％）。生物医药业及其药产品继续受国家药价调控的影响，销售下降，毛利率减少。
    B、主营业务分地区情况
  地区     主营业务收入（元）主营业务收入比
                            上年同期增减（%）         
  华北区   4,190,956.53      31.57                                   
  华东区   10,043,220.12     243.14                                  
  华中区   1,034,893.79      -1.69                                   
  华南区   338,630.12       -95.64                                  
  减：分部
  间抵销   
  合计     15,607,700.56    177.38                                  
    (三)、报告期公司投资情况
    1、募集资金使用进度及收益情况：
    报告期内无募集资金使用或募集资金延期到本期使用的情况。
    　 2、重大非募集资金投资项目的实际进度和收益情况：
    报告期内无重大非募集资金投资项目。
    （四）对下一期的预测
    由于公司受托管理实际控制人的房地产项目在业务上具有不均衡性；而自有在建项目因开发周期较长，短期内没有商品房销售。另公司的药产品生产和销售规模偏小，利润较薄，公司预计第三季度仍将亏损。
   

投资情况说明：
报告期公司投资情况
    1、募集资金使用进度及收益情况：
    报告期内无募集资金使用或募集资金延期到本期使用的情况。
    　 2、重大非募集资金投资项目的实际进度和收益情况：
    报告期内无重大非募集资金投资项目。

【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2007-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜       关联企业名称       ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜武汉北大高科软件有限公司  ｜        404.83｜       23.71｜            ｜
｜山东北大高科华泰制药有限公｜       3121.82｜     -422.19｜            ｜
｜司                        ｜              ｜            ｜            ｜
｜北京国农置业有限公司      ｜              ｜     -316.65｜            ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘