☆港澳分析☆ ◇港澳资讯600898 更新日期：2008-04-28◇ 灵通V4.0
★本栏包括【1.投资评级统计】、【2.港澳投资圈点】、【3.综合数据分析】
【1.投资评级统计】
统计日期：2008-04-28
┌────┬───────────┬──────────────┐
｜ ｜ 综合评级 ｜ 评级分布 ｜
├────┼────┬──────┼──┬──┬──┬──┬──┤
｜时间段 ｜综合评级｜综合评级指数｜买入｜增持｜中性｜减持｜卖出｜
├────┼────┼──────┼──┼──┼──┼──┼──┤
｜1月内 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜1月前 ｜ 2｜ 增持 ｜ ｜ 1｜ ｜ ｜ ｜
｜2月前 ｜ 1.5｜ 增持 ｜ 1｜ 1｜ ｜ ｜ ｜
｜3月前 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜6月前 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
└────┴────┴──────┴──┴──┴──┴──┴──┘
评级说明：
评级系数: 1.0=买入 2.0=增持 3.0=中性 4.0=减持 5.0=卖出
综合评级指数：1.00~1.09买入； 1.10~2.09增持；2.10~3.09中性；3.10~4.09减持；4.10~5.00卖出。
(注：本评级统计只作参考之用，不可作为买卖依据)
【2.港澳投资圈点】
港澳资讯提供:
三联商社(600898)投资圈点：
投资亮点：
1、公司通过服务提升，商品结构调整，卖场改造等专项工作，逐步改造的面向中产阶层的精品商场体系已经初具规模，并且这种经典卖场的独特魅力已经逐步发挥了经营效力。
2、农村的家电消费能力开始持续释放，这使得公司经营业绩有望获得突飞猛进的增长。
3、公司形成总部、直营店、特许店（关联方）的三级营销体系，为市场开发与营销的深入充分发挥各自优势。
负面因素分析：
1、各连锁企业大幅度压低价格，再加上“价格战”进一步升级的作用，导致利润空间进一步缩小。
2、铜、钢、塑料、石油等原材料价格上涨，导致家电行业成本上升，利润空间缩小。
3、供过于求，销售收入增长下滑。
港澳资讯综合评价：
公司是我国商业领域占据领先地位的企业之一,是家电连锁行业重要品牌之一；目前已初步建立起集信息流, 资金流,物流于一体的新型家电供需链体系，开始了向现代流通业的战略转型，公司将坚持立体的区域性复制模式，围绕"旗舰店+直营店+特许店+网络店"的区域立体门店布局，前景较好；可关注。
【3.综合数据分析】
【数据分析1：微观基本面情况】
公司近一年来发生的重大行为：
┌─────┬──────┬───────┬───────┐
｜ 发生日期 ｜ 行为性质 ｜涉及金额(万元)｜是否关联交易 ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2008-04-12｜ 股权冻结 ｜ 0.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2008-04-08｜ 诉讼事项 ｜ 4000.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2008-03-04｜ 股权拍卖 ｜ 53730.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2008-01-17｜ 股权冻结 ｜ 0.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2008-01-17｜ 股权冻结 ｜ 0.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2008-01-09｜ 股权冻结 ｜ 0.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2007-10-19｜ 股权冻结 ｜ 0.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2007-08-23｜ 股权冻结 ｜ 0.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2007-08-11｜ 股权冻结 ｜ 0.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2007-07-31｜ 股权冻结 ｜ 0.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2007-07-14｜ 股权冻结 ｜ 0.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2007-06-06｜ 股权冻结 ｜ 0.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2007-04-20｜ 股权冻结 ｜ 0.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2007-02-02｜ 股权冻结 ｜ 0.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2006-09-21｜ 以资抵债 ｜ 0.00｜ ｜
└─────┴──────┴───────┴───────┘
【数据分析2：财务状况】
以下信息排名取自 2008一季报
在目前可比的2617家非金融类上市公司,8家电脑与电子产品零售行业中
主营收入为169728万元，位居上市公司第954位，位居行业内第5位
┌──────┬─────────┬──────┐
｜ 年份 ｜主营业务收入(万元)｜ 增长率(%) ｜
├──────┼─────────┼──────┤
｜ 2007年 ｜ 169727.55｜ -6.58｜
├──────┼─────────┼──────┤
｜ 2006年 ｜ 181680.95｜ -12.67｜
├──────┼─────────┼──────┤
｜ 2005年 ｜ 208039.73｜ -9.21｜
└──────┴─────────┴──────┘
净利润为-566万元，位居上市公司第2459位，位居行业内第7位
┌──────┬─────────┬──────┐
｜ 年份 ｜ 净利润(万元) ｜ 增长率(%) ｜
├──────┼─────────┼──────┤
｜ 2007年 ｜ -565.54｜ -444.94｜
├──────┼─────────┼──────┤
｜ 2006年 ｜ 163.95｜ -93.08｜
├──────┼─────────┼──────┤
｜ 2005年 ｜ 2370.50｜ -33.45｜
└──────┴─────────┴──────┘
主营业务利润率为0.00%，位居上市公司第924位，位居行业内第3位
┌──────┬─────────┬──────┐
｜ 年份 ｜主营业务利润率(%) ｜ 增长率(%) ｜
├──────┼─────────┼──────┤
｜ 2007年 ｜ 0.00｜ -9999999.00｜
├──────┼─────────┼──────┤
｜ 2006年 ｜ 0.00｜ -100.00｜
├──────┼─────────┼──────┤
｜ 2005年 ｜ 5.01｜ 0.03｜
└──────┴─────────┴──────┘
营业利润占利润总额的比率为130.13%，位居上市公司第46位，位居行业内第1位
投资收益占利润总额的比率为0.00%，位居上市公司第2172位，位居行业内第7位
货币资金占流动资产的比率为37.68%，位居上市公司第835位，位居行业内第4位
经营活动产生的现金净流量为6892.73万元，位居上市公司第1326位，位居行业内第4位
【数据分析3：主力情况】
从持有人情况来看，2008显示，前十名流通股东中:
共有1家机构持有410.63万股该公司的股票
较上期增加0.00万股,
从股东户数来分析，2008一季报显示：股东总户数为40312家,户均持股3795股
较上期而言无明显变化筹码较集中
一年中涨跌异动时的上榜情况:
┌───────────────────┬──────┐
｜ 营业部名称 ｜ 出现次数 ｜
├───────────────────┼──────┤
｜江海证券经纪有限责任公司深圳宝安南路证｜ 7｜
｜ 券营业部 ｜ ｜
├───────────────────┼──────┤
｜国信证券有限责任公司深圳泰然九路证券营｜ 5｜
｜ 业部 ｜ ｜
├───────────────────┼──────┤
｜长江证券有限责任公司南京云南北路证券营｜ 4｜
｜ 业部 ｜ ｜
└───────────────────┴──────┘
【数据分析4：技术走势特征】
最近20周内，该股的成交状况：
┌──────┬───┬────┬───┬─────┬────┬────┐
｜ 周起止日期 ｜周涨幅｜大盘涨幅｜换手率｜周成交金额｜关联性 ｜活跃度 ｜
｜ ｜ (%) ｜ (%) ｜ ｜增减(万元)｜(β系数)｜ ｜
├──────┼───┼────┼───┼─────┼────┼────┤
｜01-21/01-25 ｜-16.07｜ -13.18｜ 13.94｜ -0.65｜ - ｜ - ｜
├──────┼───┼────┼───┼─────┼────┼────┤
｜01-07/01-11 ｜ 19.02｜ 7.51｜ 31.79｜ 3.04｜ - ｜ - ｜
├──────┼───┼────┼───┼─────┼────┼────┤
｜12-17/12-21 ｜-10.91｜ -3.04｜ 9.92｜ -0.59｜ - ｜ - ｜
├──────┼───┼────┼───┼─────┼────┼────┤
｜12-24/12-28 ｜-13.70｜ -1.87｜ 22.10｜ -0.02｜ - ｜ - ｜
├──────┼───┼────┼───┼─────┼────┼────┤
｜01-02/01-04 ｜ 34.01｜ 7.06｜ 19.96｜ 0.80｜ - ｜ - ｜
├──────┼───┼────┼───┼─────┼────┼────┤
｜12-10/12-14 ｜-15.02｜ -3.33｜ 14.48｜ -0.34｜ - ｜ - ｜
└──────┴───┴────┴───┴─────┴────┼────┘
由表格可看出，在大盘最近20周内，该股有2次超过大盘
附：贝塔系数应用说明
β系数反映了个股对市场（或大盘）变化的敏感性，也就是个股与大盘的相
关性或通俗的"股性"。可根据市场走势预测选择不同β系数的证券从而获得额
外收益，特别适合作波段操作时使用。当有很大把握预测到一个大牛市或大盘某
个上涨阶段的到来时，应该选择那些高β系数的证券，它将成倍地放大市场收益
率，为你带来高额的收益；相反在一个熊市到来或大盘某个下跌阶段的到来时，
你应该调整投资结构以抵御市场风险，避免损失，办法是选择那些低β系数的证
券。例如，一支个股β系数为1.3，说明当大盘涨1%时，它有可能涨1.3%，
同理大盘跌1%时，它有可能跌1.3%；但如果一支个股β系数为-1.3时，
说明当大盘涨1%时，它有可能跌1.3%，同理大盘跌1%时，它有可能涨1.3%。
如果跟踪β系数的变化，可以看出个股股性的变化，和主力进出的情况。
★本栏包括【1.投资评级统计】、【2.港澳投资圈点】、【3.综合数据分析】
【1.投资评级统计】
统计日期：2008-04-28
┌────┬───────────┬──────────────┐
｜ ｜ 综合评级 ｜ 评级分布 ｜
├────┼────┬──────┼──┬──┬──┬──┬──┤
｜时间段 ｜综合评级｜综合评级指数｜买入｜增持｜中性｜减持｜卖出｜
├────┼────┼──────┼──┼──┼──┼──┼──┤
｜1月内 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜1月前 ｜ 2｜ 增持 ｜ ｜ 1｜ ｜ ｜ ｜
｜2月前 ｜ 1.5｜ 增持 ｜ 1｜ 1｜ ｜ ｜ ｜
｜3月前 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜6月前 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
└────┴────┴──────┴──┴──┴──┴──┴──┘
评级说明：
评级系数: 1.0=买入 2.0=增持 3.0=中性 4.0=减持 5.0=卖出
综合评级指数：1.00~1.09买入； 1.10~2.09增持；2.10~3.09中性；3.10~4.09减持；4.10~5.00卖出。
(注：本评级统计只作参考之用，不可作为买卖依据)
【2.港澳投资圈点】
港澳资讯提供:
三联商社(600898)投资圈点：
投资亮点：
1、公司通过服务提升，商品结构调整，卖场改造等专项工作，逐步改造的面向中产阶层的精品商场体系已经初具规模，并且这种经典卖场的独特魅力已经逐步发挥了经营效力。
2、农村的家电消费能力开始持续释放，这使得公司经营业绩有望获得突飞猛进的增长。
3、公司形成总部、直营店、特许店（关联方）的三级营销体系，为市场开发与营销的深入充分发挥各自优势。
负面因素分析：
1、各连锁企业大幅度压低价格，再加上“价格战”进一步升级的作用，导致利润空间进一步缩小。
2、铜、钢、塑料、石油等原材料价格上涨，导致家电行业成本上升，利润空间缩小。
3、供过于求，销售收入增长下滑。
港澳资讯综合评价：
公司是我国商业领域占据领先地位的企业之一,是家电连锁行业重要品牌之一；目前已初步建立起集信息流, 资金流,物流于一体的新型家电供需链体系，开始了向现代流通业的战略转型，公司将坚持立体的区域性复制模式，围绕"旗舰店+直营店+特许店+网络店"的区域立体门店布局，前景较好；可关注。
【3.综合数据分析】
【数据分析1：微观基本面情况】
公司近一年来发生的重大行为：
┌─────┬──────┬───────┬───────┐
｜ 发生日期 ｜ 行为性质 ｜涉及金额(万元)｜是否关联交易 ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2008-04-12｜ 股权冻结 ｜ 0.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2008-04-08｜ 诉讼事项 ｜ 4000.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2008-03-04｜ 股权拍卖 ｜ 53730.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2008-01-17｜ 股权冻结 ｜ 0.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2008-01-17｜ 股权冻结 ｜ 0.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2008-01-09｜ 股权冻结 ｜ 0.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2007-10-19｜ 股权冻结 ｜ 0.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2007-08-23｜ 股权冻结 ｜ 0.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2007-08-11｜ 股权冻结 ｜ 0.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2007-07-31｜ 股权冻结 ｜ 0.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2007-07-14｜ 股权冻结 ｜ 0.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2007-06-06｜ 股权冻结 ｜ 0.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2007-04-20｜ 股权冻结 ｜ 0.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2007-02-02｜ 股权冻结 ｜ 0.00｜ ｜
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｜2006-09-21｜ 以资抵债 ｜ 0.00｜ ｜
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【数据分析2：财务状况】
以下信息排名取自 2008一季报
在目前可比的2617家非金融类上市公司,8家电脑与电子产品零售行业中
主营收入为169728万元，位居上市公司第954位，位居行业内第5位
┌──────┬─────────┬──────┐
｜ 年份 ｜主营业务收入(万元)｜ 增长率(%) ｜
├──────┼─────────┼──────┤
｜ 2007年 ｜ 169727.55｜ -6.58｜
├──────┼─────────┼──────┤
｜ 2006年 ｜ 181680.95｜ -12.67｜
├──────┼─────────┼──────┤
｜ 2005年 ｜ 208039.73｜ -9.21｜
└──────┴─────────┴──────┘
净利润为-566万元，位居上市公司第2459位，位居行业内第7位
┌──────┬─────────┬──────┐
｜ 年份 ｜ 净利润(万元) ｜ 增长率(%) ｜
├──────┼─────────┼──────┤
｜ 2007年 ｜ -565.54｜ -444.94｜
├──────┼─────────┼──────┤
｜ 2006年 ｜ 163.95｜ -93.08｜
├──────┼─────────┼──────┤
｜ 2005年 ｜ 2370.50｜ -33.45｜
└──────┴─────────┴──────┘
主营业务利润率为0.00%，位居上市公司第924位，位居行业内第3位
┌──────┬─────────┬──────┐
｜ 年份 ｜主营业务利润率(%) ｜ 增长率(%) ｜
├──────┼─────────┼──────┤
｜ 2007年 ｜ 0.00｜ -9999999.00｜
├──────┼─────────┼──────┤
｜ 2006年 ｜ 0.00｜ -100.00｜
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｜ 2005年 ｜ 5.01｜ 0.03｜
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营业利润占利润总额的比率为130.13%，位居上市公司第46位，位居行业内第1位
投资收益占利润总额的比率为0.00%，位居上市公司第2172位，位居行业内第7位
货币资金占流动资产的比率为37.68%，位居上市公司第835位，位居行业内第4位
经营活动产生的现金净流量为6892.73万元，位居上市公司第1326位，位居行业内第4位
【数据分析3：主力情况】
从持有人情况来看，2008显示，前十名流通股东中:
共有1家机构持有410.63万股该公司的股票
较上期增加0.00万股,
从股东户数来分析，2008一季报显示：股东总户数为40312家,户均持股3795股
较上期而言无明显变化筹码较集中
一年中涨跌异动时的上榜情况:
┌───────────────────┬──────┐
｜ 营业部名称 ｜ 出现次数 ｜
├───────────────────┼──────┤
｜江海证券经纪有限责任公司深圳宝安南路证｜ 7｜
｜ 券营业部 ｜ ｜
├───────────────────┼──────┤
｜国信证券有限责任公司深圳泰然九路证券营｜ 5｜
｜ 业部 ｜ ｜
├───────────────────┼──────┤
｜长江证券有限责任公司南京云南北路证券营｜ 4｜
｜ 业部 ｜ ｜
└───────────────────┴──────┘
【数据分析4：技术走势特征】
最近20周内，该股的成交状况：
┌──────┬───┬────┬───┬─────┬────┬────┐
｜ 周起止日期 ｜周涨幅｜大盘涨幅｜换手率｜周成交金额｜关联性 ｜活跃度 ｜
｜ ｜ (%) ｜ (%) ｜ ｜增减(万元)｜(β系数)｜ ｜
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｜01-21/01-25 ｜-16.07｜ -13.18｜ 13.94｜ -0.65｜ - ｜ - ｜
├──────┼───┼────┼───┼─────┼────┼────┤
｜01-07/01-11 ｜ 19.02｜ 7.51｜ 31.79｜ 3.04｜ - ｜ - ｜
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｜12-17/12-21 ｜-10.91｜ -3.04｜ 9.92｜ -0.59｜ - ｜ - ｜
├──────┼───┼────┼───┼─────┼────┼────┤
｜12-24/12-28 ｜-13.70｜ -1.87｜ 22.10｜ -0.02｜ - ｜ - ｜
├──────┼───┼────┼───┼─────┼────┼────┤
｜01-02/01-04 ｜ 34.01｜ 7.06｜ 19.96｜ 0.80｜ - ｜ - ｜
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｜12-10/12-14 ｜-15.02｜ -3.33｜ 14.48｜ -0.34｜ - ｜ - ｜
└──────┴───┴────┴───┴─────┴────┼────┘
由表格可看出，在大盘最近20周内，该股有2次超过大盘
附：贝塔系数应用说明
β系数反映了个股对市场（或大盘）变化的敏感性，也就是个股与大盘的相
关性或通俗的"股性"。可根据市场走势预测选择不同β系数的证券从而获得额
外收益，特别适合作波段操作时使用。当有很大把握预测到一个大牛市或大盘某
个上涨阶段的到来时，应该选择那些高β系数的证券，它将成倍地放大市场收益
率，为你带来高额的收益；相反在一个熊市到来或大盘某个下跌阶段的到来时，
你应该调整投资结构以抵御市场风险，避免损失，办法是选择那些低β系数的证
券。例如，一支个股β系数为1.3，说明当大盘涨1%时，它有可能涨1.3%，
同理大盘跌1%时，它有可能跌1.3%；但如果一支个股β系数为-1.3时，
说明当大盘涨1%时，它有可能跌1.3%，同理大盘跌1%时，它有可能涨1.3%。
如果跟踪β系数的变化，可以看出个股股性的变化，和主力进出的情况。
