☆港澳分析☆ ◇港澳资讯600837 更新日期：2008-05-25◇ 灵通V4.0
★本栏包括【1.投资评级统计】、【2.港澳投资圈点】、【3.综合数据分析】
【1.投资评级统计】
统计日期：2008-05-25
┌────┬───────────┬──────────────┐
｜ ｜ 综合评级 ｜ 评级分布 ｜
├────┼────┬──────┼──┬──┬──┬──┬──┤
｜时间段 ｜综合评级｜综合评级指数｜买入｜增持｜中性｜减持｜卖出｜
├────┼────┼──────┼──┼──┼──┼──┼──┤
｜1月内 ｜ 3｜ 中性 ｜ ｜ ｜ 4｜ ｜ ｜
｜1月前 ｜ 2.57｜ 中性 ｜ 1｜ 4｜ 9｜ ｜ ｜
｜2月前 ｜ 3｜ 中性 ｜ ｜ ｜ 1｜ ｜ ｜
｜3月前 ｜ 2.63｜ 中性 ｜ ｜ 3｜ 5｜ ｜ ｜
｜6月前 ｜ 2.61｜ 中性 ｜ 1｜ 12｜ 16｜ 2｜ ｜
└────┴────┴──────┴──┴──┴──┴──┴──┘
评级说明：
评级系数: 1.0=买入 2.0=增持 3.0=中性 4.0=减持 5.0=卖出
综合评级指数：1.00~1.09买入； 1.10~2.09增持；2.10~3.09中性；3.10~4.09减持；4.10~5.00卖出。
(注：本评级统计只作参考之用，不可作为买卖依据)
【2.港澳投资圈点】
港澳资讯提供:
海通证券（600837）
投资亮点：
1. 行业领先：公司通过换股合并上市，2007年末，公司总资产达到953.45亿元，同比增长299.79%，主营业收入112.65亿元，同比增长320.69%，07年度增长迅速，经济业务方面实现总交易量4.73万亿，市场占有率4.23%。
2. 经营多元化：公司经纪业务与其他各项业务都呈现了快速增长。07年，公司担任13家股票主承销商，主承销金额341.24亿元，同比增长9.02倍，融资金额排名第七，并设立海富通基金等等基金，完善自营业务，积极申请QDII，走多元化道路。
负面消息：
1. 渠道竞争：商业银行在资金及销售网络上具有极大优势，而这些优势已经在债券、短期融资券承销等业务上，给公司带来了巨大压力。
2. 周期性风险：公司主要从事证券业，容易受到经济运行周期与证券市场运行周期的影响，波动性大。
综合评价：公司在经济业务方面实现总交易量4.73万亿，市场占有率4.23%，通过合并上市公司已经发展成一家全国性券商，公司实行多元化发展涉足众多金融业务，设立海富通等基金，QDII等等，公司快速发展，不过由于券公司的周期性较强。操作上注意波段操作，具有一定投资价值。
【3.综合数据分析】
【数据分析1：微观基本面情况】
公司近一年来发生的重大行为：
┌─────┬──────┬───────┬───────┐
｜ 发生日期 ｜ 行为性质 ｜涉及金额(万元)｜是否关联交易 ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2008-02-27｜ 对外投资 ｜ 8000.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2007-07-05｜ 吸收合并 ｜ 0.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2006-12-30｜ 资产出售 ｜ 75600.00｜ 是 ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2006-07-27｜ 银行借贷 ｜ 9600.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2006-07-04｜ 对外担保 ｜ 1000.00｜ ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2006-07-04｜ 银行借贷 ｜ 2700.00｜ ｜
└─────┴──────┴───────┴───────┘
【数据分析2：财务状况】
以下信息排名取自 2008一季报
【数据分析3：主力情况】
从持有人情况来看，2008一季报显示，前十名流通股东中:
共有4家机构持有501.23万股该公司的股票
较上期增加-34007.25万股,机构有减持迹象。
从股东户数来分析，2008一季报显示：股东总户数为48908家,户均持股2390股
较上期而言趋向分散筹码较分散
一年中涨跌异动时的上榜情况:
┌───────────────────┬──────┐
｜ 营业部名称 ｜ 出现次数 ｜
├───────────────────┼──────┤
｜ 机构专用 ｜ 11｜
├───────────────────┼──────┤
｜华龙证券有限责任公司上海中山北二路证券｜ 3｜
｜ 营业部 ｜ ｜
├───────────────────┼──────┤
｜东吴证券有限责任公司杭州湖墅南路证券营｜ 2｜
｜ 业部 ｜ ｜
└───────────────────┴──────┘
【数据分析4：技术走势特征】
最近20周内，该股的成交状况：
┌──────┬───┬────┬───┬─────┬────┬────┐
｜ 周起止日期 ｜周涨幅｜大盘涨幅｜换手率｜周成交金额｜关联性 ｜活跃度 ｜
｜ ｜ (%) ｜ (%) ｜ ｜增减(万元)｜(β系数)｜ ｜
├──────┼───┼────┼───┼─────┼────┼────┤
｜01-14/01-18 ｜ -4.34｜ -5.55｜ 15.08｜ -0.13｜ - ｜ - ｜
├──────┼───┼────┼───┼─────┼────┼────┤
｜01-07/01-11 ｜ 13.96｜ 15.18｜ 17.22｜ 0.57｜ - ｜ - ｜
└──────┴───┴────┴───┴─────┴────┼────┘
由表格可看出，在大盘最近20周内，该股有1次超过大盘
附：贝塔系数应用说明
β系数反映了个股对市场（或大盘）变化的敏感性，也就是个股与大盘的相
关性或通俗的"股性"。可根据市场走势预测选择不同β系数的证券从而获得额
外收益，特别适合作波段操作时使用。当有很大把握预测到一个大牛市或大盘某
个上涨阶段的到来时，应该选择那些高β系数的证券，它将成倍地放大市场收益
率，为你带来高额的收益；相反在一个熊市到来或大盘某个下跌阶段的到来时，
你应该调整投资结构以抵御市场风险，避免损失，办法是选择那些低β系数的证
券。例如，一支个股β系数为1.3，说明当大盘涨1%时，它有可能涨1.3%，
同理大盘跌1%时，它有可能跌1.3%；但如果一支个股β系数为-1.3时，
说明当大盘涨1%时，它有可能跌1.3%，同理大盘跌1%时，它有可能涨1.3%。
如果跟踪β系数的变化，可以看出个股股性的变化，和主力进出的情况。
★本栏包括【1.投资评级统计】、【2.港澳投资圈点】、【3.综合数据分析】
【1.投资评级统计】
统计日期：2008-05-25
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｜ ｜ 综合评级 ｜ 评级分布 ｜
├────┼────┬──────┼──┬──┬──┬──┬──┤
｜时间段 ｜综合评级｜综合评级指数｜买入｜增持｜中性｜减持｜卖出｜
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｜1月内 ｜ 3｜ 中性 ｜ ｜ ｜ 4｜ ｜ ｜
｜1月前 ｜ 2.57｜ 中性 ｜ 1｜ 4｜ 9｜ ｜ ｜
｜2月前 ｜ 3｜ 中性 ｜ ｜ ｜ 1｜ ｜ ｜
｜3月前 ｜ 2.63｜ 中性 ｜ ｜ 3｜ 5｜ ｜ ｜
｜6月前 ｜ 2.61｜ 中性 ｜ 1｜ 12｜ 16｜ 2｜ ｜
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评级说明：
评级系数: 1.0=买入 2.0=增持 3.0=中性 4.0=减持 5.0=卖出
综合评级指数：1.00~1.09买入； 1.10~2.09增持；2.10~3.09中性；3.10~4.09减持；4.10~5.00卖出。
(注：本评级统计只作参考之用，不可作为买卖依据)
【2.港澳投资圈点】
港澳资讯提供:
海通证券（600837）
投资亮点：
1. 行业领先：公司通过换股合并上市，2007年末，公司总资产达到953.45亿元，同比增长299.79%，主营业收入112.65亿元，同比增长320.69%，07年度增长迅速，经济业务方面实现总交易量4.73万亿，市场占有率4.23%。
2. 经营多元化：公司经纪业务与其他各项业务都呈现了快速增长。07年，公司担任13家股票主承销商，主承销金额341.24亿元，同比增长9.02倍，融资金额排名第七，并设立海富通基金等等基金，完善自营业务，积极申请QDII，走多元化道路。
负面消息：
1. 渠道竞争：商业银行在资金及销售网络上具有极大优势，而这些优势已经在债券、短期融资券承销等业务上，给公司带来了巨大压力。
2. 周期性风险：公司主要从事证券业，容易受到经济运行周期与证券市场运行周期的影响，波动性大。
综合评价：公司在经济业务方面实现总交易量4.73万亿，市场占有率4.23%，通过合并上市公司已经发展成一家全国性券商，公司实行多元化发展涉足众多金融业务，设立海富通等基金，QDII等等，公司快速发展，不过由于券公司的周期性较强。操作上注意波段操作，具有一定投资价值。
【3.综合数据分析】
【数据分析1：微观基本面情况】
公司近一年来发生的重大行为：
┌─────┬──────┬───────┬───────┐
｜ 发生日期 ｜ 行为性质 ｜涉及金额(万元)｜是否关联交易 ｜
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｜2008-02-27｜ 对外投资 ｜ 8000.00｜ ｜
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｜2007-07-05｜ 吸收合并 ｜ 0.00｜ ｜
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｜2006-12-30｜ 资产出售 ｜ 75600.00｜ 是 ｜
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｜2006-07-27｜ 银行借贷 ｜ 9600.00｜ ｜
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｜2006-07-04｜ 对外担保 ｜ 1000.00｜ ｜
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｜2006-07-04｜ 银行借贷 ｜ 2700.00｜ ｜
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【数据分析2：财务状况】
以下信息排名取自 2008一季报
【数据分析3：主力情况】
从持有人情况来看，2008一季报显示，前十名流通股东中:
共有4家机构持有501.23万股该公司的股票
较上期增加-34007.25万股,机构有减持迹象。
从股东户数来分析，2008一季报显示：股东总户数为48908家,户均持股2390股
较上期而言趋向分散筹码较分散
一年中涨跌异动时的上榜情况:
┌───────────────────┬──────┐
｜ 营业部名称 ｜ 出现次数 ｜
├───────────────────┼──────┤
｜ 机构专用 ｜ 11｜
├───────────────────┼──────┤
｜华龙证券有限责任公司上海中山北二路证券｜ 3｜
｜ 营业部 ｜ ｜
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｜东吴证券有限责任公司杭州湖墅南路证券营｜ 2｜
｜ 业部 ｜ ｜
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【数据分析4：技术走势特征】
最近20周内，该股的成交状况：
┌──────┬───┬────┬───┬─────┬────┬────┐
｜ 周起止日期 ｜周涨幅｜大盘涨幅｜换手率｜周成交金额｜关联性 ｜活跃度 ｜
｜ ｜ (%) ｜ (%) ｜ ｜增减(万元)｜(β系数)｜ ｜
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｜01-14/01-18 ｜ -4.34｜ -5.55｜ 15.08｜ -0.13｜ - ｜ - ｜
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｜01-07/01-11 ｜ 13.96｜ 15.18｜ 17.22｜ 0.57｜ - ｜ - ｜
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由表格可看出，在大盘最近20周内，该股有1次超过大盘
附：贝塔系数应用说明
β系数反映了个股对市场（或大盘）变化的敏感性，也就是个股与大盘的相
关性或通俗的"股性"。可根据市场走势预测选择不同β系数的证券从而获得额
外收益，特别适合作波段操作时使用。当有很大把握预测到一个大牛市或大盘某
个上涨阶段的到来时，应该选择那些高β系数的证券，它将成倍地放大市场收益
率，为你带来高额的收益；相反在一个熊市到来或大盘某个下跌阶段的到来时，
你应该调整投资结构以抵御市场风险，避免损失，办法是选择那些低β系数的证
券。例如，一支个股β系数为1.3，说明当大盘涨1%时，它有可能涨1.3%，
同理大盘跌1%时，它有可能跌1.3%；但如果一支个股β系数为-1.3时，
说明当大盘涨1%时，它有可能跌1.3%，同理大盘跌1%时，它有可能涨1.3%。
如果跟踪β系数的变化，可以看出个股股性的变化，和主力进出的情况。
