☆公司报导☆ ◇港澳资讯601899 更新日期：2008-05-27◇ 灵通V4.0
【2008-05-27】
紫金矿业(601899)完成对金铜矿的可行性报告
紫金矿业（601899）表示，目前已完成对FSGRI所拥有的远东南斑岩型金铜矿开发的初步可行性报告，目前公司与FSGRI就收购事项进行谈判，以期达成最终协议。
此前，紫金矿业与菲律宾Lepanto Consolidated Mining Company 签署谅解备忘录，拟以7000万美元向其收购Far Southeast Gold Resource,Inc20%的股份。
远东南斑岩型金铜矿位于菲律宾Mankayan,Benguet，该金铜矿于1988年已完成了银行可接受的可行性报告，并于1995年对其资源情况进行了更新。根据1995年更新的资料，按当时的成本及金属价格，FSGRI公司矿石资源量为6.57亿吨，铜品位0.65%，金品位0.94克/吨，其中：可采矿石储量为1.23亿吨，铜品位0.8%，金品位1.51克/吨。
【2008-05-27】
紫金矿业(601899)境外收购获进展
紫金矿业今天公告，公司2007年11月与菲律宾Lepanto Consolidated Mining Company签署谅解备忘录，拟以7000万美元向其收购Far Southeast Gold Resource,Inc(以下简称“FSGRI”)20％的股份。根据备忘录有关约定，公司已完成了FSGRI所拥有的远东南斑岩型金铜矿开发初步可行性报告，目前双方就该收购事项进行谈判，以期达成最终协议。
远东南斑岩型金铜矿位于菲律宾Mankayan,Benguet，该金铜矿于1988年已完成了银行可接受的可行性报告，并于1995年对其资源情况进行了更新，根据1995年更新的资料，按当时的成本及金属价格，该公司矿石资源量为6.57亿吨，铜品位0.65%，金品位0.94克/吨。其中：可采矿石储量为1.23亿吨，铜品位0.8%，金品位1.51克/吨。资料显示，矿石资源量以0.7%铜当量为边界品位；矿石储量以铜价每磅1美元，金价每盎司400美元，铜当量边界品位1.5%来圈定。
【2008-05-27】
紫金矿业(601899)洽购菲律宾金铜矿
紫金矿业（601899）今日公告表示，菲律宾金铜矿项目已经完成开发初步可行性报告，目前双方就该收购事项进行谈判。
据悉，紫金矿业于2007年11月8日在香港联交所刊登公告，宣布公司与菲律宾Lepanto Consolidated Mining Company签署谅解备忘录，拟以7000万美元向其收购Far Southeast Gold Resource,Inc(以下简称“FSGRI”)20％的股份。
根据备忘录有关约定，公司已完成了FSGRI所拥有的远东南斑岩型金铜矿开发初步可行性报告，目前双方就该收购事项进行谈判，以期达成最终协议。
公告显示，远东南斑岩型金铜矿位于菲律宾Mankayan,Benguet，该金铜矿于1988年已完成了银行可接受的可行性报告，并于1995年对其资源情况进行了更新，根据1995年更新的资料，按当时的成本及金属价格，该公司矿石资源量为6.57亿吨，铜品位0.65%，金品位0.94克/吨，其中：可采矿石储量为1.23亿吨，铜品位0.8%，金品位1.51克/吨。据悉，矿石资源量以0.7%铜当量为边界品位；矿石储量以铜价每磅1美元，金价每盎司400美元，铜当量边界品位1.5%来圈定。
【2008-05-20】
紫金矿业(601899)大股东提出10派0.90元动议
反对公司2007年度利润不分配
紫金矿业（601899）今日公告，5月17日，公司董事会收到大股东闽西兴杭国有资产投资经营有限公司提交的《关于进行2007年度利润分配的股东提案》，不赞成公司董事会提出的对2007年度利润不进行分配的建议，另提出对2007年度利润进行分配的动议。
公告显示，闽西兴杭持有公司股票4,210,902,120股，占公司股份总数的28.96%。
2007年度紫金矿业实现净利润254832万元，扣除法定盈余公积，加上上年未分配利润后，可供股东分配的利润为315255万元。闽西兴杭提出的具体分红方案为：按照公司截至2008年4月底的股本总数14,541,309,100股为基数（含首次公开发行A股），每10股派发现金红利人民币0.90元（含税），共计分配1,308,717,819元，剩余1,843,833,999元留待下次分配。
在5月5日紫金矿业发出的《关于召开2007年度股东大会的通知》中，公司董事会曾建议根据公司发展需要，2007年度不进行利润分配，也不进行资本公积转增股本。
但大股东闽西兴杭在股东提案中认为，董事会作出不分配不转增的建议不妥。
闽西兴杭表示，公司自2003年在香港上市以来，一直到2006年度均保持了每年实现净利润50％以上的分红派息率。
“我们知道公司的发展需要投入巨额的资金，但股东投资也必须讲究回报，即使按照实现净利润的50％分红，公司仍可留有15亿以上的现金，公司正常生产产生的现金流也相当可观。同时我们欣喜地看到公司已经完成了股东大会的决议，在国内A股市场成功上市，募集了约98亿净额的资金，完全可以满足公司业务发展的需要。”
为此，闽西兴杭提议对公司2007年度实现的净利润进行分配。
紫金矿业将于6月20日召开公司2007年度股东大会。公司董事会今日公告称，董事会认为闽西兴杭的提案属于股东大会职权范围，有明确的议题和决议事项，符合《公司法》和《公司章程》有关规定，应将该临时提案列入公司2007年度股东大会审议。
【2008-05-20】
紫金矿业(601899)大股东提议现金分红
紫金矿业今日公告，公司董事会收到大股东闽西兴杭国有资产投资经营有限公司提交的提案，不赞成公司董事会提出的对2007年度利润不进行分配的建议，动议对2007年度利润进行分配，具体的分红方案为：2007年度公司实现的净利润为25.48亿元，在扣除法定盈余公积，加上上年未分配利润后，可供股东分配的利润为31.53亿元。按照公司截至2008年4月底的股本总数145.41亿股为基数，每10股派发现金红利0.90元（含税），共计分配13.09亿元，剩余18.44亿元留待下次分配。
公司董事会认为，该股东提案属于股东大会职权范围，有明确的议题和决议事项，应将该临时提案列入公司2007年度股东大会审议。
【2008-04-28】
紫金矿业(601899)提示股价风险
面对上市首日即遭暴炒的股价，紫金矿业今日发布风险提示公告称，公司股票面值为0.1元人民币，上市首个交易日最高价为22.00元/股，此价格对应的市盈率为125.54倍。2008年4月25日收盘价为13.92元，此价格对应的市盈率为79.43倍。按汇率1港元＝0.89787元人民币计算，2008年4月25日紫金矿业H股收盘价为6.82元人民币。
【2008-04-26】
"疯狂"过山车 紫金矿业上市首日遭爆炒
高换手率后的直线飙涨、盘中超过200%的涨幅，以及临停后的“过山车”行情，让紫金矿业昨日成为市场的话题中心。而与它同一天上市的濮耐股份、三士力等两只新股也因为股价异动被两次实施临时停牌。
紫金矿业此次发行14亿股A股，发行价7.13元，发行市盈率40.69倍远高出近期上市个股的平均水平。昨日上市以前，市场关于该股会否破发的猜测一度弥漫。然而，紫金矿业上市首日的表现却让持“破发论”的投资者大跌眼镜。
周五，紫金矿业以9.98元、39.97%的涨幅开盘，早市收在10.15元，报涨42.36%。午后，紫金矿业的盘面开始变得不平静，尤其14时以后，该股在换手率已超过80%的情况下开始大幅飙涨，持续买单在短短25分钟内将紫金矿业推上202.95%的涨幅，报在21.60元。由于股价异动，该股从14时26分开始被上交所实施30分钟临时停牌。临停打开后，该股股价坐上“过山车”，一路狂泻让近50%股价蒸发。
截至收盘，紫金矿业报13.92元，涨幅95.23%，首日换手率高达92.53%，103亿的天量成交额超过了当日沪市整体成交的二十分之一。而从上海证券交易所盘后披露的成交数据看，昨日该股买入卖出前五名中均未出现机构席位。
在紫金矿业的示范效应下，两只中小板新股濮耐股份、三士力也开始快速追高，并因为触及上市首日价格限制，在最后一小时交易时间内被两度实施临时停牌。濮耐股份和三士力昨日分别上涨213.15%、164.39%。
“紫金矿业的走势确实有些疯狂。”国泰君安研究所分析师翟鹏对记者表示。有分析人士将紫金矿业的走势同2006年上市的中工国际联系起来，后者发行价7.40元，上市首日被托上50元，随后跳水收在31.97元，此后该股连续5天跌停。
“参与炒作的大资金在新股上市首日用持续买单将股价不断推高，吸引场外资金介入，尾市在高点抛出自己申购来的股份，第二日以后在跌停板不断将首日买入的大量股票‘让’给抢反弹资金，以此获利。”某大型券商分析师这样向记者解释了大资金炒作新股的获利方式。
而国泰君安翟鹏也提出，紫金矿业的发行市盈率已经高出同期发行其他新股平均水平约10倍，首日暴涨更让它的估值远远高于港股的估值水平。
“选择在这样一个时点炒作，恐怕跟市场投资信心重振有关。”某资深市场人士对记者说，但他也提醒投资者，对股票的选择应当有自己的价值判断，不要盲目追涨杀跌。
【2008-04-25】
紫金矿业(601899)今日扬帆起航
扩张能力 成本优势 专家团队
紫金矿业（601899）上市首日会“破发”吗？昨日大涨9.29%的沪指为部分人士的担忧吹来暖风。
首开A股IPO每股面值0.1元先河的紫金矿业今日挂牌上市。多位行业分析师认为，由于近期印花税下调对A股的正面影响以及公司在资源扩张、成本控制、专家管理团队三大方面的优势，作为黄金行业龙头企业的紫金矿业今日“破发”的可能性已经不大。
“破发”可能性有多大
“紫金矿业发展战略非常清晰，未来成长性可以预期，再加上管理层的技术背景，市场没有理由不给予它一定的溢价。今天‘破发’的可能性不大。”中信证券有色金属分析师李追阳给了记者一个乐观的回答。
他表示，按照国际上通行的估值水平，黄金股的市盈率在25－30倍左右。国内来看，黄金公司的市盈率在35－40倍左右。如果市场认可，紫金矿业首发当日，股价有可能突破10元，而波动区间在8－10元之间。此次发行后每股收益0.18元。2008年，紫金矿业的每股收益会超过0.25元。紫金是国内黄金行业的龙头企业，盈利能力非常强，股价突破10元不是没有可能。目前，国内两家黄金公司中，山东黄金08年的动态市盈率20多倍，而中金黄金的市盈率在30－40倍之间。
一位有色金属分析师向记者表示，紫金矿业此次14亿股A股发行完成后，总股本将增至1,454,130.91万股，总市值将突破1100亿元，在有色金属板块中，其市值规模将仅次于中国铝业，名位第二。
记者注意到，昨日紫金矿业港股收盘价为7.92港币，涨幅为4.624％。非常巧合的是，这个价格非常接近紫金矿业A股的发行价7.13元。
资源扩张支撑持续增长
自从紫金矿业4月3日获准上市发行以来，投资者的质疑接连不断，“0.1元面值发行就是为了圈钱”、“40倍发行过高”等等，业内人士提醒，紫金矿业在资源扩张能力、成本控制方面以及公司的管理水平方面与其行业龙头的地位还是相称的。
国都证券有色金属分析师段振军表示，紫金现在已经是一个多金属矿业公司，它在资源控制量上领先于同行，而且公司的资源扩张保持快速增长。
紫金保有的矿产资源/储量主要包括：黄金（含伴生金）638.19吨、铜937.11万吨、铅52.47万吨、镍66.75万吨、锌318.81万吨、锡9.93万吨、铂钯151.36吨、钼（含伴生钼）38.52万吨、 钨6.36万吨、铁1.68亿吨、煤3.01亿吨。紫金矿业金金属储量全国第一，铜储量第三，锌储量相当于驰宏锌锗的量。
中国黄金协会统计，2007年紫金矿业生产黄金52.294吨，其中矿产金24.827吨，占全国产金量的19.33％，矿产金产量的10.50％。全国黄金企业实现利润总额为90.197亿元。紫金矿业实现利润（扣除黄金以外的产品利润）为23.87亿元，占全国黄金企业实现利润总额的26.46％。
不过，分析人士指出，目前，黄金、铜都处于历史高位，而锌价出现大幅跳水。未来金属价格的变动会影响到紫金矿业业绩的提升。
成本控制凸显技术实力
“贵州的水银洞金矿，一家外国公司花了2000万－3000万元勘探费后，不敢再做了。而我们解决了‘卡林型’金矿的难选冶问题，目前水银洞的金金属储量为68.3吨，该矿成为紫金矿业三大金矿之一，主营业务成本为42.98元/克，远低于国内其他黄金矿山平均水平。”
此前，紫金矿业的一位负责人在接受媒体采访时表示，公司在勘探方面的投入和产出比是1：100（仅按后期开采产生利润的20%计算）。也就是每投入1块钱，公司的收益是100元。成本控制能力的背后是技术水平。
技术团队提升含“金”量
“紫金矿业的高管绝大部分是业内专家，不像许多外国矿业公司需要完全依赖中介机构来评价矿山的价值与前景。对于一个矿山价值的判断，我们基本可以做到‘一过目就心中有数’。”
而公司的公告材料也显示，包括紫金矿业董事长陈景河在内的多位公司高管都有地矿专业背景，这也大大提升了公司的管理效率。记者还注意到，在国内的黄金公司中，紫金矿业是较早所有权与管理权分离的公司。国有相对控股使得“两权”执行比较彻底。紫金矿业的管理层决策效率大大提高，成为国内黄金行业中一个有朝气、有活力的公司。
【2008-04-23】
紫金矿业(601899)10.5亿股A股将于25日上市
在股市极度疲弱之时，又一只大盘股将登陆市场。昨天，紫金矿业(601899)对《第一财经日报》证实，公司10.5亿股A股将于25日在上海证交所挂牌。
紫金矿业A股以招股价上限7.13元人民币定价。其中网上发行10.5亿股，网下发行3.5亿股，总发行量为14亿股，集资金额约人民币99.8亿元。紫金矿业A股冻结了2.15万亿元人民币，反映市场对其反应热烈。
紫金矿业此次回归A股的主承销商为安信证券。据安信证券的投资价值分析报告称，紫金矿业的每股公允价值为12.4～13.56元。
紫金矿业是中国矿产金产量最大的企业，也是中国第三大铜生产商及第六大锌锭生产商。同时还是世界同类企业生产成本最低的企业。此次A股上市，紫金矿业计划融资用于扩建现有矿山产能和收购四个矿山资产，其中两个铜矿、一个金矿以及一个铅锌矿。
在公司上海路演期间，紫金矿业董事长陈景河曾透露，公司将在未来加大资源开采和并购，向国际多金属企业拓展，包括铜、锌、铁、镍等多种金属领域。
紫金矿业H股昨天收报于7.19港元，涨0.84%；过去一个月则上涨9.86%。
【2008-04-20】
紫金矿业:公开发行A股网上资金申购摇号中签结果
(601899)“紫金矿业”公布首次公开发行A股网上资金申购摇号中签结果公告
紫金矿业集团股份有限公司首次公开发行A股网上资金申购摇号中签号码于2008年4月18日产生，中签号码为：
末“3”位数：131，525，025
末“4”位数：8024，3024，2637，4637，6637，8637，0637
末“6”位数：194119，694119
末“7”位数：8636724，8575494，3575494
末“8”位数：18565640，38565640，58565640，78565640，98565640
42144240(第2组)
凡申购配号尾数与上述号码相同的投资者，均可认购1000股“紫金矿业”A股股票。
【2008-04-17】
紫金矿业(601899)冻结资金约2.3万亿 机构申购持谨慎态度
本报讯 昨天是紫金矿业A股IPO网上申购日，据消息人士透露，紫金矿业此次网上申购资金约为2.2万亿，网下冻结资金约为1200亿，合计冻结资金约为2.3万亿。
近期深沪股市持续低迷，中国太保、中海集运、中煤能源等公司相继破发，中国石油也一度逼近发行价，作为首家以0.10元面值发行A股的公司，紫金矿业此次IPO备受关注。
紫金矿业此次拟发行14亿股A股，发行价为7.13元/股，对应的市盈率为40.69倍。回拨机制启动前，网下发行股份4.2亿股，占此次发行数量的30%；网上发行股份9.8亿股，占此次发行数量的70%。据此测算，在回拨机制启动前，紫金矿业网下配售比例约为2.495%，网上发行中签率约为0.318%。4月上旬，鱼跃医疗和金钼股份发行时合计冻结资金约2.5万亿，与紫金矿业处在同一发行档期的还有三力士和濮耐股份（两者于4月15日网上申购），这表明目前依然有约2.5－3万亿资金囤积在一级市场。
值得注意的是，紫金矿业此次网下冻结资金仅为1200亿。而不久前发行的金钼股份网下配售冻结资金约1580亿，网下最终配售比例为1.40%；中国太保网下配售冻结资金一度超过5600亿元，网下最终配售比例为1.60%。这表明机构参与紫金矿业网下申购时持谨慎态度。但也有分析人士认为，部分机构投资者可能选择网上申购方式参与“打新”，以避开网下配售部分在3个月锁定期内可能发生的市场风险。（王 俊）
【2008-04-17】
紫金矿业(601899)定价"虚高"之辩一言
紫金矿业昨天进行网上申购，申购价格为7.13元/股，由于其面值为0.1元，因此对应1元面值的股价应为71.3元，一些分析人士惊呼创下A股首发发行价最高纪录。更有不少人认为，该发行价格对应的市盈率在40倍左右，上市后二级市场股价很可能将步中国石油后尘。
首先，从IPO定价机制来看，7.13元/股发行价是经过初步询价、累计投标询价的过程来确定的，这一市场化定价过程既不是企业或券商一厢情愿就能操控的，也不是监管层一纸行政命令能制定的，是市场机构投资者发表定价话语权的结果。
其次，上市公司始终是资本市场的核心元素，好公司受到投资者的青睐、获得较高的估值无可非议。紫金矿业作为中国黄金行业的领军企业之一，代表了国内黄金行业勘探、采矿和选矿的最高水平，是中国矿产金产量最大的企业。自2003年在香港上市以来，该公司不仅盈利一直保持高速增长，而且盈利增速屡次超出市场预期：2000－2007年间，紫金矿业矿产金产量年均复合增长率达30%，净利润年均复合增长率76%，无论从行业地位、业绩水平和持续发展能力上来看，紫金矿业都毫无疑问是一家优秀的蓝筹公司。与此同时，紫金矿业还一直实行较高的分红政策，注重股东回报。
JP摩根预测紫金矿业2008年每股收益为0.25元，高盛、瑞士银行的最新报告预测其2008年每股收益为0.32元。根据这些业绩预测，7.13元/股的发行价格对应的动态市盈率仅为22.28－28.52倍，低于目前A股的平均市盈率水平。忽略上市公司的长期投资价值而仅看静态发行市盈率，就此简单认定紫金矿业发行价“虚高”，并不十分恰当。
无论采取什么估值方法和估价体系，真正的企业投资价值仍然是由上市公司的业绩、行业和发展前景等因素决定。我们也期待并相信，紫金矿业上市后能给A股市场投资者带来实实在在的回报！
【2008-04-17】
紫金矿业(601899)海外投资累计超过2亿美元
记者4月16日从紫金矿业集团公司了解到，紫金矿业近年来加强投资、收购和参股境外企业，截至３月底，完成对外投资超过２亿美元。
紫金矿业近年来实施“走出去”战略，在全球范围内寻求资源能源的投资，建立海外重要矿产的供应基地。紫金矿业集团董事长陈景河说：“海外扩张是紫金未来发展的主要方向，是由我们的目标和企业定位来决定的。紫金希望通过海外扩张，到２０２０年，跻身国际一流矿业公司的行列。”
紫金矿业２００４年开始实施海外发展战略，当时在厦门设立了国际部。次年，紫金矿业出资约１０００万元参股加拿大顶峰矿业公司，成为该公司的第一大股东。去年，紫金矿业的海外投资达到高峰，４月，紫金矿业成功收购了英国上市公司蒙特瑞科，并控制了秘鲁特大型的白河铜钼矿；６月，又成功收购了塔吉克斯坦ＺＧＣ公司。
截至今年３月底，紫金矿业先后在加拿大、俄罗斯、南非、秘鲁、塔吉克斯坦等国家和地区投资、收购或参股境外企业，紫金矿业已成为国内矿业企业控制海外资源较多的企业之一。
【2008-04-16】
紫金矿业(601899)今日网上申购 申购价格为7.13元/股
紫金矿业A股IPO今日网上申购,申购价格为7.13元/股。此次发行14亿股A股，回拨机制启动前，网下发行4.2亿股,占此次发行数量的30%；网上发行9.8亿股，占此次发行数量的70%。申购简称“紫金申购”；申购代码为“780899”。
紫金矿业公告表示，此次发行价格区间为6.88元-7.13元/股(含下限和上限),由于网上发行时此次发行价格尚未确定,参与网上资金申购的投资者须按照此次发行价格区间上限(7.13元/股)进行申购。如最终确定的发行价格低于价格区间上限，差价将于2008年4月21日（T+3日）与未中签的网上申购款同时退还给网上申购投资者。此次发行价格区间对应的市盈率区间为：35.48-40.69倍。(董文胜)
【2008-04-16】
紫金矿业(601899)成功路演
中国最大的黄金生产企业紫金矿业集团股份有限公司昨日在本报中国证券网成功路演。
昨天下午两点，中国证券网上海路演中心嘉宾云集。紫金矿业高管、保荐人安信证券的相关领导二十余人精心备战发行前的路演。长达三小时的路演紧张热烈，相关人士回答了来自投资者的数百个问题。大家的问题集中在公司的资源优势、技术实力、发展趋势、主营产业集中度、产业规模、核心竞争力、发展战略、国际化发展之路、创新等方面，表现出了对公司的强烈关注和浓厚兴趣。紫金矿业董事长、总裁陈景河表示，公司希望通过本次A股发行，搭建新的融资平台，加快紫金矿业内生增长和外延扩张的步伐，加快国际化的进程，实现业务和利润的持续快速增长，做强做大，与国内广大投资者共同分享紫金矿业的高速成长收益。
【2008-04-16】
紫金矿业(601899)首次公开发行A股网上路演精彩回放
巍峨紫金山 传奇创新路
文字整理 于雅琴
主办: 上海证券报中国证券网(www.cnstock.com)
出席嘉宾
紫金矿业集团股份有限公司董事长 陈景河
紫金矿业集团股份有限公司副董事长 刘晓初
紫金矿业集团股份有限公司财务总监 周铮元
紫金矿业集团股份有限公司董事会秘书 郑于强
安信证券股份有限公司总裁 王彦国
安信证券股份有限公司副总裁 阴秀生
安信证券股份有限公司总裁助理 秦冲
紫金矿业集团股份有限公司
董事长 陈景河先生致推介辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者，以及所有关心和支持紫金矿业的朋友们：
大家下午好！
欢迎参加紫金矿业集团股份有限公司首次公开发行A股网上路演活动，很高兴通过网络平台与大家进行交流，希望能借此机会和广大投资者就紫金矿业首次公开发行A股交换意见。我代表紫金矿业董事会，对各位朋友的参与，表示热烈欢迎和诚挚谢意!
紫金矿业集团股份有限公司是中国最大的黄金生产企业，重要的有色金属生产商。公司以黄金及金属矿产开发为主，核心企业紫金山金矿是国内单体矿山保有可利用储量最大、采选规模最大、黄金产量最大、矿石入选品位最低、单位矿石处理成本最低、经济效益最好的黄金矿山，是中国唯一的一座世界级金矿。
至2007年底，紫金矿业已拥有采矿权33个，矿区面积50平方公里；探矿权163个，面积5293平方公里。紫金坐拥庞大战略资源，旗下储量/资源量有：黄金约638吨、铜约937万吨、锌约319万吨，其他金属储量也与日俱增，成为我国控制金属矿产资源最多的企业。紫金矿业在20多个省（区）和8个国家和地区开展业务。
四年前，紫金矿业H股在香港上市。凭借其强大的资源优势和出色的成长性，成为香港股票市场耀眼的明星，投资者获得了丰厚的回报。2004年12月，紫金矿业被列入FTSE矿山指数；2006年3月，紫金矿业被纳入道琼斯中国海外50指数。名列2007年国家统计局公布的“2006年中国大企业集团竞争力十强”之一；2007年位居福布斯中国顶尖企业榜第二位，紫金已成为投资者“投资中国、分享中国”的成功范例。
回归内地资本市场是我们多年的心愿，我们希望通过本次A股发行，搭建新的融资平台，加快紫金矿业内生增长和外延扩张的步伐，加快国际化的进程，实现业务和利润的持续快速增长，做强做大，与国内广大投资者共同分享紫金矿业的高速成长收益。
我们坚信，广大投资者的高度信任与大力支持，是此次发行成功的保证。通过本次网上交流沟通，我们将充分听取各位建设性的意见，进一步深入推进公司的改革与发展。紫金矿业将不负众望，充分发挥自身优势，以丰厚的投资收益回报投资者、回报社会。
欢迎大家提问，我们将认真回答每一位关注紫金矿业的投资者的问题。
谢谢大家！
安信证券股份有限公司
总裁 王彦国先生致辞
尊敬的各位投资者、关心和支持紫金矿业的朋友们：
大家下午好！
首先，作为紫金矿业集团股份有限公司首次公开发行A股的保荐机构和主承销商，安信证券向今天参与本次发行网上路演的各位来宾、各位投资者，表示热烈的欢迎和衷心的感谢！非常高兴能够借此机会，与各位投资者进行网上交流！
紫金矿业是以黄金为主导产业，集矿产资源勘探、开采和冶炼为一体的中国顶级黄金生产商和重要有色金属生产商。公司是国内控制金、铜、锌矿产资源最多的企业之一。同时，紫金矿业管理团队还具备了丰富行业背景和经验，在低成本矿山开发领域拥有领先的技术优势。紫金矿业回归A股，是一个世界级黄金企业的回归，不仅为中国资本市场增加了一个新的大盘蓝筹股，而且给中国投资者带来了分享中国黄金企业成长独一无二的投资机会。此外，紫金矿业本次发行的股票面值为0.1元，这标志着中国证券市场进一步与国际市场接轨，是中国证券市场的重大创新。
安信证券有幸成为紫金矿业本次A股发行的保荐机构和主承销商，我们将以：“让投资者安心、放心、开心”为使命，凭借优良的资产质量、雄厚的股东实力、强大的人才优势和众多的网点分布成为中国最具市场价值和核心竞争力、广受尊敬的国内一流金融服务企业。我们真诚地希望通过我们优质、高效的服务，让投资者充分分享紫金矿业的投资价值。同时，我们将严格按照证券发行保荐制度的有关要求，勤勉尽责，做好本次发行和后续的持续督导工作。
我们相信通过本次发行，紫金矿业将搭建起国内资本平台，并依托国内、国际资本市场，进一步发挥自身优势，实施其发展成为高技术效益型特大国际矿业集团的战略，继续保持高速的增长，创造出更加优异的业绩，以回馈广大的投资者。
今天的路演中，我们将与发行人一起认真、负责地回答各位投资者的提问。最后，预祝紫金矿业本次发行工作圆满成功！
谢谢大家！
紫金矿业集团股份有限公司
副董事长 刘晓初先生致答谢辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友：
大家好！
非常感谢各位对紫金矿业集团股份有限公司公开发行A股的热情关注和真诚交流。今天我们有机会与大家共同探讨紫金矿业的经营管理、资本运作、未来发展，感到非常高兴。大家提出很多有价值的意见与建议，我们感到受益良多，在今后的经营管理中，公司管理层将会严格依照国际、国内资本市场的要求，恪尽职守、锐意进取，秉承对投资者高度负责的态度，进一步提高公司经营运作的透明度，遵守信息披露的有关规定，接受社会公众和投资者的监督，确保公司管理决策的科学和高效。
2003年12月，紫金矿业的H股在香港联交所上市，开创了内地黄金生产企业在境外融资的新篇章，公司的持续快速增长，获得了国际投资者的广泛认可和高度评价。此次回归A股市场，是紫金矿业发展史上的又一重要里程碑。我们将紧紧抓住发展机遇，以市场为导向，以效益为中心，以安全环保为前提，以管理创新、制度创新和科技创新为手段，全面提升公司核心竞争力，为尽早实现国际一流的高技术效益型的国际矿业集团而努力。
在此，我谨代表紫金矿业集团股份有限公司，感谢广大投资者、证券界、新闻界以及社会其他各界朋友的关注和支持！感谢中国证券网为我们提供这样一个交流平台！感谢主承销商安信证券等中介机构为紫金矿业A股发行所做出的积极努力！
网上交流虽然结束了,但是公司与各位交流的渠道永远是畅通的,如果大家还有要了解的问题,可直接与公司联系,公司欢迎广大投资者随时就大家共同关心的问题进行沟通。
紫金矿业巨大的增长潜力、良好的盈利能力和股本回报都将为股东带来持久、可观的投资收益，欢迎大家投资紫金矿业，分享紫金矿业快速增长的丰硕成果。
再次感谢广大投资者及各位网友对紫金矿业的支持和关注！谢谢大家！
行业篇
问:请问董事长，您对国内市场未来几年黄金产品的需求趋势有什么看法？
陈景河答:在过去5年，中国制造业黄金需求的年复合增长率达到了4.5%，高于世界平均水平。2005年中国黄金制造业需求大约为257吨，占世界总需求量的8%左右，全球第四，需求的主要驱动力来自于首饰消费。根据《我国黄金工业“十一五”规划及可持续发展研究》有关预测，未来十年内我国黄金工业仍然存在着严重的供需矛盾。
另一方面，2006年底我国外汇储备超过1万亿美元。为了与快速增长的外汇储备相配比，中国人民银行曾于2002年增加了黄金的储备数量，黄金储备量达到600吨，但黄金占国家外汇储备的比例仍仅在1%，低于其他主要国家的水平，预计仍将增加其黄金储备，那样的话将会大大增加中国对黄金的需求。谢谢！
问:请问公司主要的矿山资产有哪些？
刘晓初答:本公司及主要控股子公司拥有的主要矿山资产包括：紫金山金铜矿、曙光金铜矿、水银洞金矿、草地金矿、东坪金矿、龙口金矿、信宜东坑金矿、阿舍勒铜锌矿、德尔尼铜矿、乌拉特后旗锌矿、商城汤家坪钼矿、银岩锡矿和蒙库铁矿，遍布全国20个省区。谢谢！
问:请问公司的技术优势体现在哪些方面？
陈景河答:公司在低品位氧化金矿、低品位铜矿、微细浸染型难处理金矿、复杂硫化铜金矿选冶技术方面的突破，使许多原不能开发或没有开发效益的呆矿资源得到成功开发利用，不仅填补行业技术空白，支撑了公司各矿山的开发，同时为公司未来控制和开发其他低品位、难处理矿山提供了可靠的技术准备，已成为公司的核心竞争力。谢谢！
问:请详细介绍公司的资源优势？
刘晓初答:对矿业类公司而言，拥有的矿产资源是企业发展的基础。扩大矿产资源占有是公司长期的发展战略目标和首要任务，本公司十分注重资源的占有，特别是2003年以来，充分利用金价大幅上涨的有利时机和发行H股募集的资金优势，在国内中西部地区大规模实施收购兼并黄金矿产资源，同时采用先进技术加大对矿山中深部和外围矿区的补充勘查力度，扩大了公司黄金资源占有，不但抵消了正常生产的的资源消耗，而且黄金资源/储量得以稳步增长，也为企业进一步可持续发展提供了资源保证。目前，本公司保有的金金属资源/储量在国内黄金行业上市公司中位居第一。
为实现成为国际一流矿业集团的战略目标，本公司在保持黄金产业绝对优势的同时，有选择地向铜、锌、铁等领域延伸。近年来，本公司先后并购或参股了青海德尔尼铜矿、西藏玉龙铜矿、黑龙江多宝山铜矿、新疆蒙库铁矿等一批矿山，所控制矿产资源迅速增长。
截至2007年底，本公司已经成为国内控制黄金及有色金属资源最多的企业之一，各矿种保有矿产资源储量分别为：金金属量638.19吨（其中伴生金98.05吨），铜金属量937.11万吨、锌金属量318.81万吨、铂钯金属量151.36吨、钼金属量38.52万吨（其中伴生钼7.38吨）、镍金属量66.75万吨、铅金属量52.47万吨、锡金属量9.93万吨、铁矿石1.68亿吨、煤3.01亿吨（非控股公司储量按权益折算）。目前本公司拥有探矿权165个，采矿权32个，矿权（含采矿权、探矿权）总面积5,128.38平方公里。公司拥有的矿产资源为公司未来持续快速发展提供了保障。
发行篇
问:请问发行价格是多少?
陈景河答:经初步询价，本次紫金矿业股票发行价格区间确定为6.88元/股～7.13元/股，最终价格将视网上网下申购情况确定。谢谢！
问:请问每股面值0.1元是不是网上申购也是0.1元？
周铮元答:您好! 申购与股票面值没有直接的关系,每股申购价为6.88元到7.13元区间。谢谢!
问:请问公司自H股上市以来每年的股利分配情况？
周铮元答:您好! 2003年度～2005年度，连续三个年度，每年运用资本公积金进行10股转增10股新普通股；2006年度，运用资本公积金进行10股转增2.5股新普通股。2004年度、2005年度、2006年度派发现金红利分别达26,282.62万元、42,052.19万元、94,617.43万元，派息率分别为62.50%、59.76%、55.51%。公司三届八次董事会建议，本公司2007年年度不进行利润分配，也不进行资本公积金转增股本。
谢谢!
问:发行后什么时候上市啊？
郑于强答:我们将尽快向上海交易所申请安排上市。
问:公司是否有自己的网址？是否在网站上建立了投资者关系栏目?
郑于强答: 本公司网址为http://www.zjky.cn/。网站已设立“投资者关系”栏目，用于披露本公司的定期报告、临时公告以及有关公司生产经营的重要动向，以便投资者及时知晓。另外，投资者还可以从上海交易所网站以及香港联交所网站查阅到公司的信息披露情况。
问:请问哪天可以申购紫金矿业的股票？一旦中签后哪天需要缴款？
秦冲答:网下申购时间为2008年4月15日至4月16日，网上申购时间为4月16日。网下申购资金必须在4月16日下午4点前到帐。
经营篇
问:请问公司的规模优势体现在哪些方面？
陈景河答:目前，本公司是国内最大的矿产金生产企业，按2007年黄金生产量排名，在世界主要黄金矿业公司中居第10位，公司拥有的矿产资源遍布福建、新疆、青海、贵州、吉林、西藏、内蒙、安徽以及四川等20个省（区），并成功跨出国门，参股加拿大矿业企业Pinnacle Mines Ltd.、英国矿业企业Ridge Mining P.L.C.，分别成为其第一大股东。
2007年，本公司核心企业紫金山金矿黄金产量15.89吨，是国内采选规模最大、黄金产量最大的黄金单体矿山，已成为世界级超大型金矿。
2007年度，本公司黄金产量为52.29吨，其中矿产金24.83吨，矿产金占全国黄金企业矿产金总量的10.50%；产铜4.91万吨，产锌15.92万吨；实现销售收入1,504,712.74万元，实现利润总额442,851.86万元，归属于母公司所有者的净利润254,832.25万元。截至2007年12月31日，公司总资产1,679,916.09万元，归属于母公司所有者权益533,702.74万元。公司凭借强大的采矿、选矿和冶炼能力，在市场竞争中已具备了明显的规模优势。谢谢！
问:请问公司核心的技术竞争能力体现在哪些方面？
刘晓初答:本公司在低品位氧化金矿、低品位铜矿、微细浸染型难处理金矿、复杂硫化铜金矿选冶技术等方面的突破，使许多原来不能开发或没有效益的贫呆矿资源得到成功开发利用，不仅填补国内技术空白，而且逐步形成了公司的技术优势，支撑公司各矿山的开发，并为公司未来去占领和开发其他低品位、难处理矿山提供核心竞争力。谢谢！
问:请问2007年公司各种矿产品占主营收入的比例？
陈景河答:2007年，黄金产品、铜产品、锌产品实现的销售收入占本公司销售收入的比例分别为59.69%、15.39%、18.67%，主营业务利润占本公司主营业务利润的比例分别为50.96%、30.19%、12.40%。未来几年黄金的销售和利润比例将会有明显的提高。谢谢！
问:请问公司的成本优势是怎么形成的？
陈景河答:本公司是我国黄金行业中生产成本最低的生产商之一，也是世界同类企业生产成本最低的生产商之一，这主要得益于公司涵盖从地质勘探、采矿、选矿、冶炼和精炼等一体化生产经营模式，领先行业的金矿石自给率，优越的资源优势和露天开采方式，以及采剥工程市场化外包方式。公司严格的成本控制和在降低成本方面的努力使公司黄金生产成本低于国际和国内同行平均水平，保持了低成本的竞争优势，可以使公司在金价上升时能比同类公司受益更大，在金价下跌时仍具有较强的抗风险能力。谢谢！
问:请详细介绍公司的资源扩充计划？
陈景河答:作为资源型的矿业企业，不断扩大占有和控制优良的矿产资源，是公司保证可持续发展的最基本条件和生命工程。公司目前虽然占有一定数量和品种的矿产资源，但仍十分重视并争取到更优更多的战略后备资源，同时要加强资源回收、综合利用的研究，最大限度地提高资源回收率；同时，立足国内，着眼全球，加快南美、非洲和周边国家矿产资源的科学调研论证，寻求战略后备优质资源的控制和矿产开发，实现跨国经营。谢谢！
问:为鼓励创新，公司有哪些措施？
刘晓初答:技术开发能力是企业核心竞争力的体现，公司一直将技术创新作为公司发展战略的核心，已形成研发、设计、工程监理和技术应用的综合体系。
（1）按照公司赋予的职责定位加强研发机构建设，优化资源配置，集中力量形成优势学科领域和研究基地，提高科技创新和服务能力，解决公司发展重大科技问题。
（2）建立稳定支持研发机构创新活动的科技投入机制，支持需要长期积累的学科建设、基础性技术工作和队伍建设。
（3）完善有利于研发机构创新机制，加强对研发机构开展自主选题研究的支持，完善研发院所长负责制，扩大研发院所在科技经费、人事制度等方面的决策自主权，提高研发机构内部创新活动的协调集成能力。
（4）建设研发机构整体创新能力评价制度，在研发成果质量、人才队伍建设、管理运行机制等方面对研发机构整体创新能力进行综合评价，促进研发机构提高管理水平和创新能力。
（5）形成研发机构开放合作的有效机制。实行固定人员与流动人员相结合的用人制度。全面实行聘用制和岗位管理，面向全社会公开招聘研发和管理人才。通过建立有效机制，促进研发院所与企业和大学之间多种形式的联合，促进知识流动、人才培养和科技资源共享。
（6）积极实施企业自主创新活动。在企业技术创新过程中，公司把创新精神提炼为公司的重要经营理念之一，支持鼓励集团成员企业成为技术创新主体，鼓励员工参与技术创新和管理创新活动。
谢谢！
问:请问公司的技术开发机构设置和科技人员数量？
刘晓初答:本公司是国家火炬计划重点高新技术企业，已建立了包括技术中心、矿冶设计研究院、厦门地质勘查院、东北亚矿产勘查开发公司及各子公司技术部门在内的较为完善的研发体系。2006年9月，本公司技术中心获得科技部、国家发改委、海关总署、税务总局联合认定的“国家级企业研究开发中心”。2001年12月，经中华人民共和国人事部[2001]121号文批准，本公司设立了“博士后科研工作站”。2002年1月，本公司实验室获得了中国实验室国家认可委员会的“中国实验室国家认可”证书。实验室下设岩矿鉴定室等四个检测室，主要承担黄金冶炼厂各种原辅材料、金银铜产品、各种矿物原料及其选冶过程产品以及岩矿鉴定等检测工作，同时对各子公司化验室检测业务进行协调和指导。
截至2007年底，本公司现有专职从事科研开发的人员468人，其中拥有高中级技术职称的人员248人。
问:请详细介绍公司的国际化经营计划？
刘晓初答:根据公司总体发展战略，公司必须加快国际化经营步伐，着眼在全球范围行业内进行市场定位、资源配置、技术研发，构建具有国际竞争力的跨国矿业集团。公司将跟踪国际矿业发展趋势，大力开拓国际市场和开展国际合作，在实施国际化战略中，采取多种途径，坚持从周边国家做起、从项目合作起步，重点开拓南美、非洲和周边国家，不断积聚和壮大企业规模实力，培养和造就一批国际化经营管理人才，打造新的更强的比较优势，增强和提升参与世界市场竞争的能力和实力。
问:请问公司的竞争优势体现在哪些方面？
陈景河答:公司的竞争优势主要体现在6个方面：资源优势、规模优势、成本优势、地质勘查与综合评价优势、技术优势、管理及人力资源优势。谢谢！
发展篇
问:请问公司的总体发展战略是什么？
陈景河答:本公司的中长期发展目标是：建成国际一流的“高技术、效益型”的特大国际矿业集团。根据这一发展目标，本公司制订了三步发展战略：
第一步，实现国内黄金行业领先。这一目标目前已基本实现；
第二步，争取到2010年达到国内金属矿业行业领先；
第三步，争取到2020年进入国际矿业先进行列，综合效益和利润指标进入国际一流金属矿产采掘企业行业前列。谢谢！
问:请问公司在资本运营上，还有哪些计划？
陈景河答:此次A股发行后，公司还将根据未来市场变化，研究和开拓多种形式的衍生交易方式，避免因产品价格变化致使企业经济效益大幅度波动，实现公司经济效益的稳步增长。另外，随着国际化进程不断加快，将积极寻求和适时开展在海外市场进行项目融资的实际运作，化解投资风险，以期在海外资本市场的重大发展。谢谢！
问:请问公司实施国际化的发展战略面临怎样的风险？
陈景河答:国际化经营必然带来地域上的分散性，给本公司的管理和人、财、物等交流活动的调控增加了困难，带来了更多的经营和管理风险。跨越不同的国家开展生产经营活动，由于不同的国家具有不同的政治、经济、文化及法律体制，本公司国际化经营面临跨体制障碍。国际化经营，可能因国际政治、经济环境发生变化导致项目失败。另外，本公司相对缺乏国际化经营的经验和必要的经营管理人才。因此，公司实施国际化发展战略时，存在因为国际经营环境及国际管理的复杂性，将面临较多的政治、经济风险挑战。谢谢！
问:请问公司如何进行企业文化的建设？
刘晓初答:企业文化是企业的灵魂，是全体员工共同的价值取向，培育健康向上的企业文化是公司长盛不衰的力量源泉。“以人为本，追求卓越”的企业经营理念和“和谐创造财富，企业、员工、社会协调发展”的企业价值观是公司快速发展的保证。营造具有紫金特色的企业文化，要逐步形成具有开拓创新、奉献进取、积极向上的特色；完善公司外在形象、内在形象、综合形象三个层面；培育创新、一流、质量、市场、环境和团队意识；强化谋道（讲究科学的紫金经营之道）、铸魂（培育有特色的紫金精神）和塑形（塑造良好的紫金形象）三项建设。
【2008-04-15】
紫金矿业(601899)确定发行价区间为6.88元-7.13元/股
紫金矿业今日公告称，公司发行价格区间为6.88元/股至7.13元/股。
紫金矿业本次发行数量为140000万股。回拨机制启动前，网下发行股份42000万股，占本次发行数量的30%；网上发行股份98000万股，占本次发行数量的70%。
【2008-04-09】
访紫金矿业(601899)董事长兼总裁陈景河
神奇紫金山 金光照世界
据记载，紫金山位于福建省上杭县城之北、汀江左岸，系武夷山脉余脉，主峰海拔1138米，山中“怪石嶙峋，耸峙天表”，有“杭川第一名胜”之美称。如此一座不高的山，何以能闻名于世呢？
“山不在高，有仙则名”。《汀州府志》上记载，“宋康定年间盛产金”。但紫金山的“名”绝不仅仅是因为有金。“杭川大地，汀水缠绵；五龙欲飞，麒麟梦圆。……”一首《永遇乐·金山》的词引出了其作者、紫金矿业的董事长兼总裁陈景河。紫金山的“仙”就是陈景河以及他所带领的一支团队。
身为教授级高工的陈景河，看起来儒雅、谦和、坚定且自信。办公室墙上的装饰很特别——全是地图。其中的中国地质图和其座椅后面的亚欧地质图告诉我，办公室就是陈景河的作战指挥部。谈起黄金产业的相关话题，陈景河思路清晰，一侃就是数小时。
2007年，紫金矿业从 15年前总资产才352万元、利润才3万元的无名小企业，一举成为中国成长最快的矿业公司、中国最大的黄金生产企业、中国控制金属矿产资源最多的企业、国家统计局公布的“2006年中国大企业集团竞争力十强”第7位企业、中国成长百强排名前10名企业、福布斯中国顶尖企业排名第2位的企业！
紫金矿业是中国矿产金产量最大的企业，2006年黄金产量为49.21吨，其中矿产金20.70吨，矿产金占全国矿产金总量的10.29%；2006年度黄金产品销售收入758,841.94万元，占公司主营业务收入的比例为70.40%。2007年公司黄金产量为52.29吨,其中矿产金24.83吨，矿产金占全国矿产金总量的10.50%；2007年黄金产品累计实现销售收入898,120.24万元，占公司主营业务收入比例为59.69%。作为以黄金为主导产业的矿产资源类公司, 按2007年黄金产量排名，公司在世界主要黄金矿业公司中居第10位。
2003年12月，公司在香港交易所首次公开发行并上市，成为首家境外上市的国内黄金生产企业。自境外上市以来，通过扩大生产和兼并收购，公司各项业务得到了持续快速增长。2005年度至2007年度，主营业务收入年复合增长率达121.43%，利润总额年复合增长率达98.13%，归属于母公司所有者的净利润年复合增长率达91.08%。2004年度、2005年度、2006年度派发现金红利分别达26,282.62万元、42,052.19万元、94,617.43万元，派息率分别为62.50%、59.76%、55.51%。
2004年12月，公司被列入由英国金融时报及伦敦证券交易所共同设立的——富时指数集团FTSE矿山指数，这是中国第一家企业入选该指数；2006年3月被列入道琼斯中国海外50指数。公司被列入英国伦敦金银协会LBMA黄金供货商名录，黄金产品获准使用“采用国际标准产品”标志，生产的标准金锭可以在全世界范围内进行销售。
国际化是公司发展的必然要求
“中国矿业企业在国际上基本没有话语权，每一个有志气的中国人，都应该立志为民族争光。”
——陈景河
“善弈者谋势”，国际化发展是陈景河近两年考虑最多的事情。论起形势，他畅言，目前公司的主要发展方向是海外，这由公司国际一流的“高技术、效益型”的特大国际矿业集团的发展目标和定位决定的。到2020年，公司要成为国际一流的矿业公司，就必须充分占领资源，而占领资源必须放眼全球，国内已经无法满足紫金的发展要求。“占有了资源,就把握了未来。国内目前资源量供给不足，基本金属大多要进口补充。尽管我们拥有中国唯一一座世界级金矿，但我们与国际行业巨头还有很大的差距，走出去是公司发展的必然要求”。
分析现状，陈景河说，经济全球化必然推动矿产资源开发的全球化。全球矿产资源空间分布不均匀，矿产资源进行全球配置是世界各国经济发展的必然需求。根据美国地质调查局（USGS）的统计，截至2006年世界查明的黄金储量为4.2万吨，基础储量为9万吨，资源主要集中在南非、澳大利亚、秘鲁、俄罗斯、美国、中国、乌兹别克斯坦、加拿大等。（下转B3版）
“中国矿业企业在国际上基本没有话语权，每一个有志气的中国人，都应该立志为民族争光。”——陈景河
紫金矿业董事长兼总裁陈景河
开发国际国内两种资源，走国际化道路，发展跨国经营是实现紫金矿业战略目标的必然要求。尽管公司目前已开始涉足在中国香港、加拿大、俄罗斯、秘鲁、塔吉克斯坦等国家和地区开展经营业务或收购、开发矿产资源，但这仅是起步。公司拟以本次发行A股股票募集资金的50%左右用于境外并购国家急需的黄金等金属资源及后续开发项目，增加资源勘探的投入，加快矿山建设和扩大生产规模，使综合竞争力、规模效应和经营实力得到大幅度提高。
随着世界经济全球化进程的加快，黄金开采业在世界范围内的竞争愈演愈烈，而这种竞争的一个明显特点就是跨国跨地区实施兼并重组，资源占有已成为世界黄金业竞争的焦点。面对竞争，陈景河非常自信。他侃侃而谈公司的优势。第一，中国最适合到国外去发展矿业行业。因为矿业是一个非常艰苦的行业，吃苦耐劳是中国人特有的优良品质。第二，世界上没有同样的两个矿，每个矿有自己的特点，需要独立研究。中国人有很强的创新能力，紫金矿业就有相当高的评价能力，而国外的公司大都依赖于中介机构。这中间区别就大了。第三，对每个单体矿的特殊性，都需要有特定的技术配套。中国人在设计方面很有天赋。紫金矿业的技术创新能力在业内有目共睹，我们可以使一个项目实现低投入、低成本运作。
面对国际化发展的具体问题，他说股权收购会是采取的比较多的方式，根据情况，可以绝对控股，也可以是相对控股。运作上可以直接经营，也可以是委托经营。公司的海外股权收购对象主要为境外的上市公司，充分考虑投资的流动性和退出机制。同时，公司也将培养和造就一批国际化经营管理人才，打造新的更强的比较优势，从项目合作起步，重点开拓南美、非洲和中国周边国家，增强和提升参与世界市场竞争的能力和实力。
科技创新能力是重要的生产力
“我给创新能力的定义是：科学原理与客观实际良好结合，最适合的就是最好的创新。”——陈景河
公司在低品位金矿资源利用、难选冶金矿处理、堆浸选冶技术、微生物提铜技术等湿法冶金技术研究及应用方面的成就早已为世界同行所折服。这些技术为公司控制和开发其他低品位、难处理矿山提供了可靠的技术准备，已成为公司的核心竞争力。
公司在矿产资源开发方面拥有的各项专利及专有技术带来了巨大的经济效益。谈起这些，陈景河如数家珍。他以占到公司矿产金产量88%的三大金矿山为例介绍了他们的科技创新。
紫金山金矿的成功开发是勇气与技术创新的结合。“符合开采标准的黄金只有5.45吨，是一个规模小、品位低、矿体变化大、效益不理想的矿山”，这是过去对紫金山金矿的定义，业内同行都对其进行了否定评价。紫金矿业在实践中慎重论证，结合矿山实际，通过“低品位氧化金矿选矿”的专利技术的成功运用，独创了“破碎—筛分—洗矿，细粒重选、炭浸，粗粒堆浸”联合提金工艺。该工艺集堆浸、重选、炭浸等选矿方法的优点于一身，解决了矿堆渗透性及矿石中含粗粒金的回收问题，在降低入选品位的同时提高了选矿回收率，降低了生产成本，使紫金山大量的低品位资源得到开发利用，入选矿石边界品位一降再降，从１克／吨降到0.7克／吨、0.5克／吨、0.3克／吨，直至现在的0.2克/吨。使这个曾被认为开发价值不大的金矿近几年已成为国内单体矿山保有可利用储量最大、采选规模最大、黄金产量最大、矿石入选品位最低、单位矿石处理成本最低、经济效益最好的黄金矿山，日处理矿石量能力达80,000吨，创出日产黄金50公斤以上的记录，成为名副其实的世界级金矿。
贵州省水银洞金矿项目再次证明了“没有金刚钻，揽不起瓷器活”的真理。该矿是难选冶的卡林型金矿，加拿大某公司对这个矿山经营多年，因为没有掌握核心技术，最终无法选冶而放弃。紫金矿业却毅然把它收购了，并只用了不到4个月的时间就攻克了选冶难关——应用化学预氧化技术进行处理，该技术填补了国内空白。目前该金矿现已探明高品位黄金储量近50吨，，该矿建设时间仅用了18个月，于2003年8月正式投产。2003年黄金产量520公斤，当年实现利润2600多万元；2004年产金1.4吨，实现利润近1亿元，2005年-2007年产量超过2吨，实现利润超2亿元。水银洞金矿成为目前紫金对外投资回报率最高的项目，紫金自主知识产权的常压加热化学催化预氧化技术工业化运用因属世界首例而可能被载入世界矿业史册。
珲春紫金矿业有限公司的案例对紫金矿业来讲应该已经是家常便饭了。2003年，紫金通过收购成立珲春紫金矿业有限公司，之后，紫金进行重大技术改造并成功应用新工艺流程、对资源的重新认识和评价，使这一亏损矿山迅速焕发了青春，日处理矿石量能力达5,500吨。一年内，扭亏为盈，不但招回了全部原矿工人，而且吸引了一大批的人才，该公司已成为当地的利税大户。
陈景河对科技创新有这样的感言：“在相当长的时间里，人们把技术神秘化了。其实，有些看似很复杂的东西，把它弄明白了，与生产一结合，就显得很简单。”通过大胆的技术创新，公司不仅成功开发了三大黄金矿山，而且降低了开发成本，扩大了矿山的储量。
科学管理造就良好的生产关系
“管理是一个系统工程，要不断发展，要与客观实践相结合，要按企业发展的不同阶段，不断改变模式和策略”。
——陈景河
公司自发行H股并上市以来，积极参与行业整合，通过并购、合作开发、新设等方式控股、参股了数十家公司，规模迅速扩张，公司组织架构也日益庞大。截至2007年底，本公司投资设立及控股、参股的子公司和分支机构分布于中国内地二十多个省（区）以及中国香港、加拿大、英国、蒙古等国家和地区，管理链条长，跨区域跨国经营，管理是公司的一个课题。
紫金矿业的成功和其管理是分不开的。陈景河从管理团队、体制、人员、制度等方面打开了话匣子。
首先是团队。“我们的管理团队，团结一致，都很有事业心”。公司的管理团队能把公司的事情当作自己的事情，把公司“走向全球”做为自己的使命和责任。这和公司的虚拟股权激励制度等制度设计分不开。
其次是体制。“公司2000年股份制改造后，股权结构比较好。”他介绍说：“我们是国有股相对控股的公司。在运作中，最重要的一点而且是很多企业做不到的，那就是所有权与经营权的分离。我们的大股东尊重市场规则，从来不干涉我们经营中的事情，不会干涉具体人事安排，基本完全由职业经理人控制日常运行。所以我们可以比较快速高效地决策，在市场竞争中比较主动。没有这种体制，就没有今天的紫金矿业。”
第三是人员。“今天我们做出决定，明天员工就可以背起行囊，我们的调动能力很强。这与企业的整体文化、价值观分不开。”“企业是载体，首先要发展，只有企业发展了，才有个人的发展。”这种理念和价值观已经深入人心。”
第四是制度安排。跨区域国际化经营必然带来地域上的分散性，给本公司的管理和人、财、物等交流活动的调控增加了困难，但我们能做到“快而不乱”。分级管理和完善的控制体系是我们的一大亮点。内部控制制度是保证财务和业务正常开展的的要素，为此，公司建立了较为完备的涉及各个经营环节的内部控制制度，总部推荐下一级的管理层和财务人员，监事会在职能外肩负了公司的监察审计工作，“效果都好，很不错”。此外我们的业绩考核与激励约束制度、重大事项的内部报告制度也都非常有效。
“我一直强调管理要与实践结合，不同阶段，不同部署，不同策略”。他介绍说：“跨越不同的区域、国家经营，有政治、经济、文化及法律等方面的障碍。国外的项目情况有时很复杂，我们都因地制宜，与实际情况结合，通过高效的管理促进其迅速运转起来。”这就是“紫金管理”的特点和魅力。
和谐发展观保证持续增长
“要金山银山，更要绿水青山。我们把环保当作一个品牌在经营，而不是满足达标排放。关键的时候，这个品牌可以为公司加分。”——陈景河
有人说陈景河是个哲学家，他对事物的看法很全面、辩证。他说，国家宝贵的矿产资源必须实现资源利用的最大化，让有限的资源发挥出最大的价值。这里的价值不仅仅要考虑经济利益，同时也要充分考虑社会效益，考虑环境问题，考虑可持续发展。一个矿业企业只有实现安全、效益、环境友好、生态友好，才算得上和谐发展，也才能持续稳定地发展。
陈景河谈的最多的还是环保问题，他告诉笔者一个新名词——“紫金概念的环保”：零污染、零排放，环境再造更美丽。
问起环保，陈景河说，你先听听同行的评价。国际著名的SRK国际矿业咨询顾问公司矿业环境专家沃尔夫－马提尼克在考察紫金矿业后说“公司在环保上取得的成绩达到了世界先进水平，将来可以参加大型的国际性会议，向国外同行推广优秀的环境治理。”2001年，中国环境科学研究院对于紫金山矿区环境保护现状进行了系统的评价，其结论是：“通过对紫金山金矿开发对环境的影响的全面分析，并与国内同行业其它矿山相比，认为目前矿山已经有效地控制了环境污染。紫金山矿山可以实现矿山的可持续开发，创建环保模范矿山。”
陈景河告诉笔者，作为国内规模最大的黄金矿山，自公司成立之初起，始终坚持将矿山环境保护和生态治理摆在重要位置，结合矿山实际，积极推行清洁生产工艺，改变传统矿山企业污染物的末端治理为源头控制；推行资源的综合利用，把有害环境的废弃物减少到最低限度。
陈景河有条不紊地介绍了公司环保“三步曲”——闭路处理排放、植被恢复再造、工业旅游示范。
首先是闭路处理排放。采访中了解到，紫金山金矿矿山生态环境保护与治理工作做得比较全面、到位，尤其是对固体废弃物的“三化” 处理、废水监测、植被恢复以及在推行国际环境管理体系论证等方面都有独到之处。
减量化：紫金山金矿是国内目前惟一采用全段面高台阶陡帮开采工艺的矿山。应用这项技术，矿山可以减少基建期剥离量600万立方米，节约费用高达6600万元。此外，通过加强露采边坡稳定性研究，利用IDS系统优化露采境界，也大幅度地减少剥离量。资源化：采用“破碎—筛分—洗矿，细粒重选、炭浸，粗粒堆浸”联合提金工艺，使得大量低品位的剥离废石得到充分回收利用，资源利用率达到了国际领先水平。无害化：对堆浸废渣进行洗堆、撒漂白粉等，并通过工程措施和生物措施，使之稳定堆置，避免水土流失。
做好废水监测，实现达标排放。自2003年7月以来，外排废水中总氰、总铜、pH值、总锌和总砷等污染物控制指标全部低于国家《污水综合排放标准》中规定的一级排放标准限值。
第二步是植被恢复再造。紫金山金矿根据每年编制的植被恢复计划，采取生物与工程相结合，乔、灌、草、花相结合等措施，努力建设成林、草、矿三位一体的复合生态系统。陈景河特别告诉笔者，2007年是紫金山金铜矿植被恢复年，紫金山金铜矿计划2007年绿化面积500亩，目前已绿化面积800余亩，投入资金300余万元，提前完成了全年的绿化任务。
第三步是工业旅游建设。他说，公司已经建成了紫金山黄金生产工业旅游区。目前紫金山金铜矿正努力把矿山建设成为园林式矿山，2007年9月20日，紫金山金矿被列为首批“国家矿山公园”。
最后，陈景河说，欢迎你以后来紫金山打高尔夫。原来，他还计划在以后恢复好的植被上建立世界第一的“矿山高尔夫球场”呢。
妙手著华章 未来更美好
“相信到2020年，紫金将成为高技术效益型的国际一流公司，进入世界500强行列。”——陈景河
全球著名黄金矿业公司——巴里克首席地质专家一行到紫金矿业考察时对紫金矿业的发展和科技进步给予高度评价，认为“紫金矿业就像10年前或20年前的巴里克一样，具有光明的发展前景。” 国际黄金矿业5强之一的南非金田黄金矿业公司对紫金矿业的发展和紫金山金矿的成功开发给予充分肯定和高度评价，赞许“紫金山金矿的开发具有世界先进水平，紫金矿业是中国黄金业界最好的合作伙伴。” 国际性矿业公司艾芬豪公司领导层到紫金矿业考察，对紫金矿业在低品位资源利用方面所取得的成就给予高度评价，相信“紫金矿业先进的技术、卓越的企业文化、富有远见的领导三者相结合，将会有一个黄金般的未来。”
谈到未来，陈景河信心十足，他告诉笔者，“我们的目标是:打造一流的矿业企业，一流的环保矿山。紫金矿业要争取在2020年前进入世界500强，环保水平也必须相应进入世界先进行列。”
他介绍说，此次发行上市后的十年，第一，公司将秉持资源先行的战略，加大未开发大型矿产资源收购力度以及自主风险勘查和合作勘查，为公司积累和储备更多的矿产资源。同时本公司将加强对黄金及有色金属等资源型企业的重组和并购力度，从而实现资源控制的迅速扩大和产能的迅速增长，为公司未来盈利能力增长提供基础。“未来的差距，就是对有限的资源的占有量的差距”。
第二，公司将进一步拓宽矿业领域，公司实施黄金优先策略，同步发展多种金属产业。在现有黄金、铜、锌等有色金属外，公司还将积极开拓镍、铂、铝、锡等矿种业务，增强公司的抗风险能力。随着公司其他矿种产销量的增长，未来的业务规模和盈利水平都将得到进一步提升。“国外一些黄金行业的公司业务品种单一，我们有多种优势，要多条腿走路”。
第三，公司将继续强化科技对公司的支撑和保证作用，提高科技创新能力。始终坚持以生产应用型科研为主方向，加大在优化采矿技术、降低矿石入选品位、提高资源利用率及低品位难选冶资源的技术攻关力度。“我们的研究是建立在实践的基础上，研究与实践结合比较紧密。国外的生产、项目、研究是分离的，我们可以充分发挥自己的优势”。
第四，公司将加大人才培养和引进，“福州大学紫金矿业学院，将为公司长远的发展作好人才储备的工作”。
矿业专家陈景河感叹地说：“‘日照澄洲江雾开，淘金女伴满江隈，美人首饰侯王印，尽是沙中浪底来’，古人人工淘金的历史一去不复返了！A股上市将大大增强公司的实力，紫金矿业将能保持比较高的增长速度，具有较高的盈利和竞争能力”。
结束语
匆匆的采访，匆匆的紫金山行，离开之际，不免产生了留恋之情。留恋这片神奇热土，留恋创造神奇的紫金人。
车奔驰在高速公路上，我眼前仿佛浮现出云雾环绕中的矿区美景、如诗如画的汀江河畔钓鱼台、车水马龙般的生产工地、气势磅礴的金矿露天采矿场、棵棵垂榕、片片草坪……大自然的造物，紫金人的杰作，每一处景物，每一个场面，都藏着一个美丽动人的故事，每一个景点、每一片土壤都留有紫金人的踪迹，更留下紫金人艰苦创业的丰功伟绩。
我仿佛看见陈景河在写他的诗：勘探队员寻找地下宝藏的锤声，吸引了我充满理想的心灵……。愿陈景河带领紫金矿业在参与世界性的矿业集团竞争中扬帆起航，在国际化的思路、和谐化发展模式、科技与管理创新的三驾马车的驱动下，带领勤劳善良的紫金人圆梦。
公司近三年主要奖项和荣誉档案
2007年12月，本公司荣获中国黄金协会颁发的《企业信用等(AAA)级证书》；2007年9月，本公司金锭、阴极铜和锌锭产品获得中国产品质量协会颁发的《中国21315 质量信用(AAA)等级证书》；2007年7月，本公司在福建省企业评价中心、福建省企业评价协会2007年度评选的“福建省企业集团100强”中位列第五位、“福建省工业企业大类行业榜首”中位列贵金属冶炼业榜首、“福建省地税纳税300强（分行业）”中位列“制造业”第一位；2007年1月，公司被中国企业联合会、中国企业家协会评为“2006年度最具影响力企业”；2006年10月，荣获中国企业联合会和中国企业家协会颁发的“2006年度全国和谐劳动关系优秀企业”称号；2006年9月，本公司被中国黄金协会评为“‘十五’期间全国黄金行业科技先进集体”；2006年4月，“紫金”牌金锭被福建省质量协会评为“2005福建省用户满意产品”；2006年3月，公司科研项目“贵州水银洞难处理金矿常压化学催化氧化预处理工艺研究及工业化应用”获中国黄金协会科学技术奖一等奖；2006年2月公司科研项目“紫金山铜矿生物提铜技术研究与工业应用”获中国有色金属工业协会、中国有色金属学会颁发的中国有色金属工业科学技术奖；2006年1月，“紫金”牌金锭被福建省名牌产品评定工作委员会评为2005年“福建省名牌产品”；2005年12月，公司科研项目“我国资源型企业发展战略研究——紫金矿业集团战略设计”获湖北省科技进步奖三等奖；2005年7月中国黄金协会授予本公司“全国黄金行业明星企业”；2004年2月，公司被中国质量监督管理协会评为“矿业系统十大知名品牌”。
陈景河先生档案
陈景河,1957年出生，福建龙岩永定人，中共党员，中国黄金协会副会长，福建省人大代表，龙岩市人大代表，大学文化，教授级高级工程师，国务院政府特殊津贴获得者。曾任闽西地质大队副分队长、分队长及福建闽西紫金矿业集团有限公司董事长、总经理等职。先后获得国家科技进步一等奖、地矿部找矿一等奖、国家经贸委黄金科技进步特等奖、地矿部科技成果三等奖及四等奖等多项奖励，并荣获全国优秀科技工作者、福建省五一劳动奖章、地矿部优秀青年、福建省优秀企业家、福建省劳动模范、福建2003、2004、2005经济年度十大人物、2003年度福建省突出贡献企业家称号，2004年中国十大经济新闻人物等。（公司巡礼）
【2008-04-09】
紫金矿业(601899)低面值发行挑战传统投资理念
紫金矿业回归在即低面值发行挑战传统投资理念
国内最大的矿产金生产企业紫金矿业回归在即，A股市场又将迎来一个大盘绩优蓝筹股。作为A股市场上首支每股面值0.1元的股票，紫金矿业的登陆势必挑战A股投资者的传统投资理念。
目前，A股投资者已经习惯于1元面值的股票，在对上市公司的财务指标横向比较以及投资决策时均以1元面值为基础。而紫金矿业由于每股面值为0.1元，因此表面上看，其未来二级市场的价格就会比1元面值的可比上市公司便宜许多，部分投资者有可能会误认为低面值的紫金矿业股票投资风险较小。
对此，有专家指出，投资者务必认识到，股票的二级市场交易价格是由市场供求所决定，短期的股票价格主要与市盈率和每股收益有关，而长期的价值则取决于股票未来现金流入的现值。股票的投资价值，最终取决于企业的盈利增长能力和公司前景。如果公司业绩不佳，缺乏成长性，那么其股票面值再低也缺少投资价值。因此，投资者在投资股票时应关注公司本身的质地和成长性，面值的高低与公司的投资价值不存在必然联系，也不应作为投资价值判断的依据。作为常识，投资者应该明白，购买等额的高股价股票或低股价股票，只要两只股票的涨跌幅相同，投资者获得的收益和损失就会相同，并不会因为购买股数不同而产生不同的结果。同时，在股东权益方面，有意义的是股份，是股东在资本中所占的份额，股票面值则是人为设定的，与股东权益无关。0.1元和1元面值本质上仅仅是一种数字关系，由于总的资本额不变，只是代表交易股票数量的不同而已。
专家认为，短期来看低面值发行对于国内投资者的传统投资理念提出了挑战，但长期来看这种发行创新方式将有利于中国证券市场与国际接轨，可以促使投资者改变以往只看绝对价格而不注重上市公司质量的习惯，促使投资者把关注重点落实到企业的质地、业绩和成长性上来，而不是以每股绝对价格与可比上市公司简单相比作为投资决策的判断依据。
【2008-04-08】
面值0.1元 紫金矿业(601899)为红筹回归探路
首只0.1元面值股票紫金矿业将于8日起至11日询价。业内人士认为，即将发行的紫金矿业对于境内A股市场来说意义重大，市场又将迎来一个业绩优良的蓝筹公司，开创了中国证券史上首次发行面值为0.10元股票的先河，是我国A股市场与国际接轨的重大标志。
对于发行0.1元面值A股股票，市场存在一定的争议，争议的焦点主要集中在允许低面值股票的发行是否会扰乱市场的价值体系与价格体系，是否会误导投资者的投资判断。
股票面值是股份公司在所发行的股票票面上标明的票面金额，用来表明每一张股票所包含的资本数额。每股面值的高低，与公司的投资价值不存在任何的直接关系。一个公司股票的投资价值，最终取决于企业的盈利增长能力和公司前景。
业内人士认为，发行小面值股票有两方面优点：给公司资本运作留下了更大的空间，比如当股价变高的时候，通过拆细可以降低投资者进入的门槛，增加股票的流动性；其次，对公司之间实施并购也提供了便利，可以满足投资者对股份数量的要求。
紫金矿业人士表示，公司以0.1元面值发行，是出于与H股“同股同面值”的考虑。目前，紫金矿业在香港联交所上市交易的股票每股面值为0.1元。另外，若紫金矿业按照1元面值在A股市场发行，就会出现发行价可能近百元的情况，二级市场交易价格则会更高，能够参与的投资者相对有限。
2008年4月3日，紫金矿业港股收盘价格为7.17港元。根据该公司股东大会的决议，在国内发行A股本次发行价不得低于招股意向书摘要正式刊登前20个交易日H股平均交易价的90%，亦不得低于招股意向书摘要正式刊登前一个交易日H股收盘价的90%。照此，就可能会出现发行价在60元以上甚至接近百元的状况，而二级市场交易价格可能更高，投资者进入的门槛较高。
与紫金矿业同样的问题，还将出现在一批即将回归的红筹公司。以中国移动为例，如果中移动近期回归A股，按照1元面值发行新股，发行价将达到千元以上。业内人士认为，紫金矿业以0.1元面值发行将为红筹回归A股探路，为红筹回归A股扫清障碍。
【2008-05-27】
紫金矿业(601899)完成对金铜矿的可行性报告
紫金矿业（601899）表示，目前已完成对FSGRI所拥有的远东南斑岩型金铜矿开发的初步可行性报告，目前公司与FSGRI就收购事项进行谈判，以期达成最终协议。
此前，紫金矿业与菲律宾Lepanto Consolidated Mining Company 签署谅解备忘录，拟以7000万美元向其收购Far Southeast Gold Resource,Inc20%的股份。
远东南斑岩型金铜矿位于菲律宾Mankayan,Benguet，该金铜矿于1988年已完成了银行可接受的可行性报告，并于1995年对其资源情况进行了更新。根据1995年更新的资料，按当时的成本及金属价格，FSGRI公司矿石资源量为6.57亿吨，铜品位0.65%，金品位0.94克/吨，其中：可采矿石储量为1.23亿吨，铜品位0.8%，金品位1.51克/吨。
【2008-05-27】
紫金矿业(601899)境外收购获进展
紫金矿业今天公告，公司2007年11月与菲律宾Lepanto Consolidated Mining Company签署谅解备忘录，拟以7000万美元向其收购Far Southeast Gold Resource,Inc(以下简称“FSGRI”)20％的股份。根据备忘录有关约定，公司已完成了FSGRI所拥有的远东南斑岩型金铜矿开发初步可行性报告，目前双方就该收购事项进行谈判，以期达成最终协议。
远东南斑岩型金铜矿位于菲律宾Mankayan,Benguet，该金铜矿于1988年已完成了银行可接受的可行性报告，并于1995年对其资源情况进行了更新，根据1995年更新的资料，按当时的成本及金属价格，该公司矿石资源量为6.57亿吨，铜品位0.65%，金品位0.94克/吨。其中：可采矿石储量为1.23亿吨，铜品位0.8%，金品位1.51克/吨。资料显示，矿石资源量以0.7%铜当量为边界品位；矿石储量以铜价每磅1美元，金价每盎司400美元，铜当量边界品位1.5%来圈定。
【2008-05-27】
紫金矿业(601899)洽购菲律宾金铜矿
紫金矿业（601899）今日公告表示，菲律宾金铜矿项目已经完成开发初步可行性报告，目前双方就该收购事项进行谈判。
据悉，紫金矿业于2007年11月8日在香港联交所刊登公告，宣布公司与菲律宾Lepanto Consolidated Mining Company签署谅解备忘录，拟以7000万美元向其收购Far Southeast Gold Resource,Inc(以下简称“FSGRI”)20％的股份。
根据备忘录有关约定，公司已完成了FSGRI所拥有的远东南斑岩型金铜矿开发初步可行性报告，目前双方就该收购事项进行谈判，以期达成最终协议。
公告显示，远东南斑岩型金铜矿位于菲律宾Mankayan,Benguet，该金铜矿于1988年已完成了银行可接受的可行性报告，并于1995年对其资源情况进行了更新，根据1995年更新的资料，按当时的成本及金属价格，该公司矿石资源量为6.57亿吨，铜品位0.65%，金品位0.94克/吨，其中：可采矿石储量为1.23亿吨，铜品位0.8%，金品位1.51克/吨。据悉，矿石资源量以0.7%铜当量为边界品位；矿石储量以铜价每磅1美元，金价每盎司400美元，铜当量边界品位1.5%来圈定。
【2008-05-20】
紫金矿业(601899)大股东提出10派0.90元动议
反对公司2007年度利润不分配
紫金矿业（601899）今日公告，5月17日，公司董事会收到大股东闽西兴杭国有资产投资经营有限公司提交的《关于进行2007年度利润分配的股东提案》，不赞成公司董事会提出的对2007年度利润不进行分配的建议，另提出对2007年度利润进行分配的动议。
公告显示，闽西兴杭持有公司股票4,210,902,120股，占公司股份总数的28.96%。
2007年度紫金矿业实现净利润254832万元，扣除法定盈余公积，加上上年未分配利润后，可供股东分配的利润为315255万元。闽西兴杭提出的具体分红方案为：按照公司截至2008年4月底的股本总数14,541,309,100股为基数（含首次公开发行A股），每10股派发现金红利人民币0.90元（含税），共计分配1,308,717,819元，剩余1,843,833,999元留待下次分配。
在5月5日紫金矿业发出的《关于召开2007年度股东大会的通知》中，公司董事会曾建议根据公司发展需要，2007年度不进行利润分配，也不进行资本公积转增股本。
但大股东闽西兴杭在股东提案中认为，董事会作出不分配不转增的建议不妥。
闽西兴杭表示，公司自2003年在香港上市以来，一直到2006年度均保持了每年实现净利润50％以上的分红派息率。
“我们知道公司的发展需要投入巨额的资金，但股东投资也必须讲究回报，即使按照实现净利润的50％分红，公司仍可留有15亿以上的现金，公司正常生产产生的现金流也相当可观。同时我们欣喜地看到公司已经完成了股东大会的决议，在国内A股市场成功上市，募集了约98亿净额的资金，完全可以满足公司业务发展的需要。”
为此，闽西兴杭提议对公司2007年度实现的净利润进行分配。
紫金矿业将于6月20日召开公司2007年度股东大会。公司董事会今日公告称，董事会认为闽西兴杭的提案属于股东大会职权范围，有明确的议题和决议事项，符合《公司法》和《公司章程》有关规定，应将该临时提案列入公司2007年度股东大会审议。
【2008-05-20】
紫金矿业(601899)大股东提议现金分红
紫金矿业今日公告，公司董事会收到大股东闽西兴杭国有资产投资经营有限公司提交的提案，不赞成公司董事会提出的对2007年度利润不进行分配的建议，动议对2007年度利润进行分配，具体的分红方案为：2007年度公司实现的净利润为25.48亿元，在扣除法定盈余公积，加上上年未分配利润后，可供股东分配的利润为31.53亿元。按照公司截至2008年4月底的股本总数145.41亿股为基数，每10股派发现金红利0.90元（含税），共计分配13.09亿元，剩余18.44亿元留待下次分配。
公司董事会认为，该股东提案属于股东大会职权范围，有明确的议题和决议事项，应将该临时提案列入公司2007年度股东大会审议。
【2008-04-28】
紫金矿业(601899)提示股价风险
面对上市首日即遭暴炒的股价，紫金矿业今日发布风险提示公告称，公司股票面值为0.1元人民币，上市首个交易日最高价为22.00元/股，此价格对应的市盈率为125.54倍。2008年4月25日收盘价为13.92元，此价格对应的市盈率为79.43倍。按汇率1港元＝0.89787元人民币计算，2008年4月25日紫金矿业H股收盘价为6.82元人民币。
【2008-04-26】
"疯狂"过山车 紫金矿业上市首日遭爆炒
高换手率后的直线飙涨、盘中超过200%的涨幅，以及临停后的“过山车”行情，让紫金矿业昨日成为市场的话题中心。而与它同一天上市的濮耐股份、三士力等两只新股也因为股价异动被两次实施临时停牌。
紫金矿业此次发行14亿股A股，发行价7.13元，发行市盈率40.69倍远高出近期上市个股的平均水平。昨日上市以前，市场关于该股会否破发的猜测一度弥漫。然而，紫金矿业上市首日的表现却让持“破发论”的投资者大跌眼镜。
周五，紫金矿业以9.98元、39.97%的涨幅开盘，早市收在10.15元，报涨42.36%。午后，紫金矿业的盘面开始变得不平静，尤其14时以后，该股在换手率已超过80%的情况下开始大幅飙涨，持续买单在短短25分钟内将紫金矿业推上202.95%的涨幅，报在21.60元。由于股价异动，该股从14时26分开始被上交所实施30分钟临时停牌。临停打开后，该股股价坐上“过山车”，一路狂泻让近50%股价蒸发。
截至收盘，紫金矿业报13.92元，涨幅95.23%，首日换手率高达92.53%，103亿的天量成交额超过了当日沪市整体成交的二十分之一。而从上海证券交易所盘后披露的成交数据看，昨日该股买入卖出前五名中均未出现机构席位。
在紫金矿业的示范效应下，两只中小板新股濮耐股份、三士力也开始快速追高，并因为触及上市首日价格限制，在最后一小时交易时间内被两度实施临时停牌。濮耐股份和三士力昨日分别上涨213.15%、164.39%。
“紫金矿业的走势确实有些疯狂。”国泰君安研究所分析师翟鹏对记者表示。有分析人士将紫金矿业的走势同2006年上市的中工国际联系起来，后者发行价7.40元，上市首日被托上50元，随后跳水收在31.97元，此后该股连续5天跌停。
“参与炒作的大资金在新股上市首日用持续买单将股价不断推高，吸引场外资金介入，尾市在高点抛出自己申购来的股份，第二日以后在跌停板不断将首日买入的大量股票‘让’给抢反弹资金，以此获利。”某大型券商分析师这样向记者解释了大资金炒作新股的获利方式。
而国泰君安翟鹏也提出，紫金矿业的发行市盈率已经高出同期发行其他新股平均水平约10倍，首日暴涨更让它的估值远远高于港股的估值水平。
“选择在这样一个时点炒作，恐怕跟市场投资信心重振有关。”某资深市场人士对记者说，但他也提醒投资者，对股票的选择应当有自己的价值判断，不要盲目追涨杀跌。
【2008-04-25】
紫金矿业(601899)今日扬帆起航
扩张能力 成本优势 专家团队
紫金矿业（601899）上市首日会“破发”吗？昨日大涨9.29%的沪指为部分人士的担忧吹来暖风。
首开A股IPO每股面值0.1元先河的紫金矿业今日挂牌上市。多位行业分析师认为，由于近期印花税下调对A股的正面影响以及公司在资源扩张、成本控制、专家管理团队三大方面的优势，作为黄金行业龙头企业的紫金矿业今日“破发”的可能性已经不大。
“破发”可能性有多大
“紫金矿业发展战略非常清晰，未来成长性可以预期，再加上管理层的技术背景，市场没有理由不给予它一定的溢价。今天‘破发’的可能性不大。”中信证券有色金属分析师李追阳给了记者一个乐观的回答。
他表示，按照国际上通行的估值水平，黄金股的市盈率在25－30倍左右。国内来看，黄金公司的市盈率在35－40倍左右。如果市场认可，紫金矿业首发当日，股价有可能突破10元，而波动区间在8－10元之间。此次发行后每股收益0.18元。2008年，紫金矿业的每股收益会超过0.25元。紫金是国内黄金行业的龙头企业，盈利能力非常强，股价突破10元不是没有可能。目前，国内两家黄金公司中，山东黄金08年的动态市盈率20多倍，而中金黄金的市盈率在30－40倍之间。
一位有色金属分析师向记者表示，紫金矿业此次14亿股A股发行完成后，总股本将增至1,454,130.91万股，总市值将突破1100亿元，在有色金属板块中，其市值规模将仅次于中国铝业，名位第二。
记者注意到，昨日紫金矿业港股收盘价为7.92港币，涨幅为4.624％。非常巧合的是，这个价格非常接近紫金矿业A股的发行价7.13元。
资源扩张支撑持续增长
自从紫金矿业4月3日获准上市发行以来，投资者的质疑接连不断，“0.1元面值发行就是为了圈钱”、“40倍发行过高”等等，业内人士提醒，紫金矿业在资源扩张能力、成本控制方面以及公司的管理水平方面与其行业龙头的地位还是相称的。
国都证券有色金属分析师段振军表示，紫金现在已经是一个多金属矿业公司，它在资源控制量上领先于同行，而且公司的资源扩张保持快速增长。
紫金保有的矿产资源/储量主要包括：黄金（含伴生金）638.19吨、铜937.11万吨、铅52.47万吨、镍66.75万吨、锌318.81万吨、锡9.93万吨、铂钯151.36吨、钼（含伴生钼）38.52万吨、 钨6.36万吨、铁1.68亿吨、煤3.01亿吨。紫金矿业金金属储量全国第一，铜储量第三，锌储量相当于驰宏锌锗的量。
中国黄金协会统计，2007年紫金矿业生产黄金52.294吨，其中矿产金24.827吨，占全国产金量的19.33％，矿产金产量的10.50％。全国黄金企业实现利润总额为90.197亿元。紫金矿业实现利润（扣除黄金以外的产品利润）为23.87亿元，占全国黄金企业实现利润总额的26.46％。
不过，分析人士指出，目前，黄金、铜都处于历史高位，而锌价出现大幅跳水。未来金属价格的变动会影响到紫金矿业业绩的提升。
成本控制凸显技术实力
“贵州的水银洞金矿，一家外国公司花了2000万－3000万元勘探费后，不敢再做了。而我们解决了‘卡林型’金矿的难选冶问题，目前水银洞的金金属储量为68.3吨，该矿成为紫金矿业三大金矿之一，主营业务成本为42.98元/克，远低于国内其他黄金矿山平均水平。”
此前，紫金矿业的一位负责人在接受媒体采访时表示，公司在勘探方面的投入和产出比是1：100（仅按后期开采产生利润的20%计算）。也就是每投入1块钱，公司的收益是100元。成本控制能力的背后是技术水平。
技术团队提升含“金”量
“紫金矿业的高管绝大部分是业内专家，不像许多外国矿业公司需要完全依赖中介机构来评价矿山的价值与前景。对于一个矿山价值的判断，我们基本可以做到‘一过目就心中有数’。”
而公司的公告材料也显示，包括紫金矿业董事长陈景河在内的多位公司高管都有地矿专业背景，这也大大提升了公司的管理效率。记者还注意到，在国内的黄金公司中，紫金矿业是较早所有权与管理权分离的公司。国有相对控股使得“两权”执行比较彻底。紫金矿业的管理层决策效率大大提高，成为国内黄金行业中一个有朝气、有活力的公司。
【2008-04-23】
紫金矿业(601899)10.5亿股A股将于25日上市
在股市极度疲弱之时，又一只大盘股将登陆市场。昨天，紫金矿业(601899)对《第一财经日报》证实，公司10.5亿股A股将于25日在上海证交所挂牌。
紫金矿业A股以招股价上限7.13元人民币定价。其中网上发行10.5亿股，网下发行3.5亿股，总发行量为14亿股，集资金额约人民币99.8亿元。紫金矿业A股冻结了2.15万亿元人民币，反映市场对其反应热烈。
紫金矿业此次回归A股的主承销商为安信证券。据安信证券的投资价值分析报告称，紫金矿业的每股公允价值为12.4～13.56元。
紫金矿业是中国矿产金产量最大的企业，也是中国第三大铜生产商及第六大锌锭生产商。同时还是世界同类企业生产成本最低的企业。此次A股上市，紫金矿业计划融资用于扩建现有矿山产能和收购四个矿山资产，其中两个铜矿、一个金矿以及一个铅锌矿。
在公司上海路演期间，紫金矿业董事长陈景河曾透露，公司将在未来加大资源开采和并购，向国际多金属企业拓展，包括铜、锌、铁、镍等多种金属领域。
紫金矿业H股昨天收报于7.19港元，涨0.84%；过去一个月则上涨9.86%。
【2008-04-20】
紫金矿业:公开发行A股网上资金申购摇号中签结果
(601899)“紫金矿业”公布首次公开发行A股网上资金申购摇号中签结果公告
紫金矿业集团股份有限公司首次公开发行A股网上资金申购摇号中签号码于2008年4月18日产生，中签号码为：
末“3”位数：131，525，025
末“4”位数：8024，3024，2637，4637，6637，8637，0637
末“6”位数：194119，694119
末“7”位数：8636724，8575494，3575494
末“8”位数：18565640，38565640，58565640，78565640，98565640
42144240(第2组)
凡申购配号尾数与上述号码相同的投资者，均可认购1000股“紫金矿业”A股股票。
【2008-04-17】
紫金矿业(601899)冻结资金约2.3万亿 机构申购持谨慎态度
本报讯 昨天是紫金矿业A股IPO网上申购日，据消息人士透露，紫金矿业此次网上申购资金约为2.2万亿，网下冻结资金约为1200亿，合计冻结资金约为2.3万亿。
近期深沪股市持续低迷，中国太保、中海集运、中煤能源等公司相继破发，中国石油也一度逼近发行价，作为首家以0.10元面值发行A股的公司，紫金矿业此次IPO备受关注。
紫金矿业此次拟发行14亿股A股，发行价为7.13元/股，对应的市盈率为40.69倍。回拨机制启动前，网下发行股份4.2亿股，占此次发行数量的30%；网上发行股份9.8亿股，占此次发行数量的70%。据此测算，在回拨机制启动前，紫金矿业网下配售比例约为2.495%，网上发行中签率约为0.318%。4月上旬，鱼跃医疗和金钼股份发行时合计冻结资金约2.5万亿，与紫金矿业处在同一发行档期的还有三力士和濮耐股份（两者于4月15日网上申购），这表明目前依然有约2.5－3万亿资金囤积在一级市场。
值得注意的是，紫金矿业此次网下冻结资金仅为1200亿。而不久前发行的金钼股份网下配售冻结资金约1580亿，网下最终配售比例为1.40%；中国太保网下配售冻结资金一度超过5600亿元，网下最终配售比例为1.60%。这表明机构参与紫金矿业网下申购时持谨慎态度。但也有分析人士认为，部分机构投资者可能选择网上申购方式参与“打新”，以避开网下配售部分在3个月锁定期内可能发生的市场风险。（王 俊）
【2008-04-17】
紫金矿业(601899)定价"虚高"之辩一言
紫金矿业昨天进行网上申购，申购价格为7.13元/股，由于其面值为0.1元，因此对应1元面值的股价应为71.3元，一些分析人士惊呼创下A股首发发行价最高纪录。更有不少人认为，该发行价格对应的市盈率在40倍左右，上市后二级市场股价很可能将步中国石油后尘。
首先，从IPO定价机制来看，7.13元/股发行价是经过初步询价、累计投标询价的过程来确定的，这一市场化定价过程既不是企业或券商一厢情愿就能操控的，也不是监管层一纸行政命令能制定的，是市场机构投资者发表定价话语权的结果。
其次，上市公司始终是资本市场的核心元素，好公司受到投资者的青睐、获得较高的估值无可非议。紫金矿业作为中国黄金行业的领军企业之一，代表了国内黄金行业勘探、采矿和选矿的最高水平，是中国矿产金产量最大的企业。自2003年在香港上市以来，该公司不仅盈利一直保持高速增长，而且盈利增速屡次超出市场预期：2000－2007年间，紫金矿业矿产金产量年均复合增长率达30%，净利润年均复合增长率76%，无论从行业地位、业绩水平和持续发展能力上来看，紫金矿业都毫无疑问是一家优秀的蓝筹公司。与此同时，紫金矿业还一直实行较高的分红政策，注重股东回报。
JP摩根预测紫金矿业2008年每股收益为0.25元，高盛、瑞士银行的最新报告预测其2008年每股收益为0.32元。根据这些业绩预测，7.13元/股的发行价格对应的动态市盈率仅为22.28－28.52倍，低于目前A股的平均市盈率水平。忽略上市公司的长期投资价值而仅看静态发行市盈率，就此简单认定紫金矿业发行价“虚高”，并不十分恰当。
无论采取什么估值方法和估价体系，真正的企业投资价值仍然是由上市公司的业绩、行业和发展前景等因素决定。我们也期待并相信，紫金矿业上市后能给A股市场投资者带来实实在在的回报！
【2008-04-17】
紫金矿业(601899)海外投资累计超过2亿美元
记者4月16日从紫金矿业集团公司了解到，紫金矿业近年来加强投资、收购和参股境外企业，截至３月底，完成对外投资超过２亿美元。
紫金矿业近年来实施“走出去”战略，在全球范围内寻求资源能源的投资，建立海外重要矿产的供应基地。紫金矿业集团董事长陈景河说：“海外扩张是紫金未来发展的主要方向，是由我们的目标和企业定位来决定的。紫金希望通过海外扩张，到２０２０年，跻身国际一流矿业公司的行列。”
紫金矿业２００４年开始实施海外发展战略，当时在厦门设立了国际部。次年，紫金矿业出资约１０００万元参股加拿大顶峰矿业公司，成为该公司的第一大股东。去年，紫金矿业的海外投资达到高峰，４月，紫金矿业成功收购了英国上市公司蒙特瑞科，并控制了秘鲁特大型的白河铜钼矿；６月，又成功收购了塔吉克斯坦ＺＧＣ公司。
截至今年３月底，紫金矿业先后在加拿大、俄罗斯、南非、秘鲁、塔吉克斯坦等国家和地区投资、收购或参股境外企业，紫金矿业已成为国内矿业企业控制海外资源较多的企业之一。
【2008-04-16】
紫金矿业(601899)今日网上申购 申购价格为7.13元/股
紫金矿业A股IPO今日网上申购,申购价格为7.13元/股。此次发行14亿股A股，回拨机制启动前，网下发行4.2亿股,占此次发行数量的30%；网上发行9.8亿股，占此次发行数量的70%。申购简称“紫金申购”；申购代码为“780899”。
紫金矿业公告表示，此次发行价格区间为6.88元-7.13元/股(含下限和上限),由于网上发行时此次发行价格尚未确定,参与网上资金申购的投资者须按照此次发行价格区间上限(7.13元/股)进行申购。如最终确定的发行价格低于价格区间上限，差价将于2008年4月21日（T+3日）与未中签的网上申购款同时退还给网上申购投资者。此次发行价格区间对应的市盈率区间为：35.48-40.69倍。(董文胜)
【2008-04-16】
紫金矿业(601899)成功路演
中国最大的黄金生产企业紫金矿业集团股份有限公司昨日在本报中国证券网成功路演。
昨天下午两点，中国证券网上海路演中心嘉宾云集。紫金矿业高管、保荐人安信证券的相关领导二十余人精心备战发行前的路演。长达三小时的路演紧张热烈，相关人士回答了来自投资者的数百个问题。大家的问题集中在公司的资源优势、技术实力、发展趋势、主营产业集中度、产业规模、核心竞争力、发展战略、国际化发展之路、创新等方面，表现出了对公司的强烈关注和浓厚兴趣。紫金矿业董事长、总裁陈景河表示，公司希望通过本次A股发行，搭建新的融资平台，加快紫金矿业内生增长和外延扩张的步伐，加快国际化的进程，实现业务和利润的持续快速增长，做强做大，与国内广大投资者共同分享紫金矿业的高速成长收益。
【2008-04-16】
紫金矿业(601899)首次公开发行A股网上路演精彩回放
巍峨紫金山 传奇创新路
文字整理 于雅琴
主办: 上海证券报中国证券网(www.cnstock.com)
出席嘉宾
紫金矿业集团股份有限公司董事长 陈景河
紫金矿业集团股份有限公司副董事长 刘晓初
紫金矿业集团股份有限公司财务总监 周铮元
紫金矿业集团股份有限公司董事会秘书 郑于强
安信证券股份有限公司总裁 王彦国
安信证券股份有限公司副总裁 阴秀生
安信证券股份有限公司总裁助理 秦冲
紫金矿业集团股份有限公司
董事长 陈景河先生致推介辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者，以及所有关心和支持紫金矿业的朋友们：
大家下午好！
欢迎参加紫金矿业集团股份有限公司首次公开发行A股网上路演活动，很高兴通过网络平台与大家进行交流，希望能借此机会和广大投资者就紫金矿业首次公开发行A股交换意见。我代表紫金矿业董事会，对各位朋友的参与，表示热烈欢迎和诚挚谢意!
紫金矿业集团股份有限公司是中国最大的黄金生产企业，重要的有色金属生产商。公司以黄金及金属矿产开发为主，核心企业紫金山金矿是国内单体矿山保有可利用储量最大、采选规模最大、黄金产量最大、矿石入选品位最低、单位矿石处理成本最低、经济效益最好的黄金矿山，是中国唯一的一座世界级金矿。
至2007年底，紫金矿业已拥有采矿权33个，矿区面积50平方公里；探矿权163个，面积5293平方公里。紫金坐拥庞大战略资源，旗下储量/资源量有：黄金约638吨、铜约937万吨、锌约319万吨，其他金属储量也与日俱增，成为我国控制金属矿产资源最多的企业。紫金矿业在20多个省（区）和8个国家和地区开展业务。
四年前，紫金矿业H股在香港上市。凭借其强大的资源优势和出色的成长性，成为香港股票市场耀眼的明星，投资者获得了丰厚的回报。2004年12月，紫金矿业被列入FTSE矿山指数；2006年3月，紫金矿业被纳入道琼斯中国海外50指数。名列2007年国家统计局公布的“2006年中国大企业集团竞争力十强”之一；2007年位居福布斯中国顶尖企业榜第二位，紫金已成为投资者“投资中国、分享中国”的成功范例。
回归内地资本市场是我们多年的心愿，我们希望通过本次A股发行，搭建新的融资平台，加快紫金矿业内生增长和外延扩张的步伐，加快国际化的进程，实现业务和利润的持续快速增长，做强做大，与国内广大投资者共同分享紫金矿业的高速成长收益。
我们坚信，广大投资者的高度信任与大力支持，是此次发行成功的保证。通过本次网上交流沟通，我们将充分听取各位建设性的意见，进一步深入推进公司的改革与发展。紫金矿业将不负众望，充分发挥自身优势，以丰厚的投资收益回报投资者、回报社会。
欢迎大家提问，我们将认真回答每一位关注紫金矿业的投资者的问题。
谢谢大家！
安信证券股份有限公司
总裁 王彦国先生致辞
尊敬的各位投资者、关心和支持紫金矿业的朋友们：
大家下午好！
首先，作为紫金矿业集团股份有限公司首次公开发行A股的保荐机构和主承销商，安信证券向今天参与本次发行网上路演的各位来宾、各位投资者，表示热烈的欢迎和衷心的感谢！非常高兴能够借此机会，与各位投资者进行网上交流！
紫金矿业是以黄金为主导产业，集矿产资源勘探、开采和冶炼为一体的中国顶级黄金生产商和重要有色金属生产商。公司是国内控制金、铜、锌矿产资源最多的企业之一。同时，紫金矿业管理团队还具备了丰富行业背景和经验，在低成本矿山开发领域拥有领先的技术优势。紫金矿业回归A股，是一个世界级黄金企业的回归，不仅为中国资本市场增加了一个新的大盘蓝筹股，而且给中国投资者带来了分享中国黄金企业成长独一无二的投资机会。此外，紫金矿业本次发行的股票面值为0.1元，这标志着中国证券市场进一步与国际市场接轨，是中国证券市场的重大创新。
安信证券有幸成为紫金矿业本次A股发行的保荐机构和主承销商，我们将以：“让投资者安心、放心、开心”为使命，凭借优良的资产质量、雄厚的股东实力、强大的人才优势和众多的网点分布成为中国最具市场价值和核心竞争力、广受尊敬的国内一流金融服务企业。我们真诚地希望通过我们优质、高效的服务，让投资者充分分享紫金矿业的投资价值。同时，我们将严格按照证券发行保荐制度的有关要求，勤勉尽责，做好本次发行和后续的持续督导工作。
我们相信通过本次发行，紫金矿业将搭建起国内资本平台，并依托国内、国际资本市场，进一步发挥自身优势，实施其发展成为高技术效益型特大国际矿业集团的战略，继续保持高速的增长，创造出更加优异的业绩，以回馈广大的投资者。
今天的路演中，我们将与发行人一起认真、负责地回答各位投资者的提问。最后，预祝紫金矿业本次发行工作圆满成功！
谢谢大家！
紫金矿业集团股份有限公司
副董事长 刘晓初先生致答谢辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友：
大家好！
非常感谢各位对紫金矿业集团股份有限公司公开发行A股的热情关注和真诚交流。今天我们有机会与大家共同探讨紫金矿业的经营管理、资本运作、未来发展，感到非常高兴。大家提出很多有价值的意见与建议，我们感到受益良多，在今后的经营管理中，公司管理层将会严格依照国际、国内资本市场的要求，恪尽职守、锐意进取，秉承对投资者高度负责的态度，进一步提高公司经营运作的透明度，遵守信息披露的有关规定，接受社会公众和投资者的监督，确保公司管理决策的科学和高效。
2003年12月，紫金矿业的H股在香港联交所上市，开创了内地黄金生产企业在境外融资的新篇章，公司的持续快速增长，获得了国际投资者的广泛认可和高度评价。此次回归A股市场，是紫金矿业发展史上的又一重要里程碑。我们将紧紧抓住发展机遇，以市场为导向，以效益为中心，以安全环保为前提，以管理创新、制度创新和科技创新为手段，全面提升公司核心竞争力，为尽早实现国际一流的高技术效益型的国际矿业集团而努力。
在此，我谨代表紫金矿业集团股份有限公司，感谢广大投资者、证券界、新闻界以及社会其他各界朋友的关注和支持！感谢中国证券网为我们提供这样一个交流平台！感谢主承销商安信证券等中介机构为紫金矿业A股发行所做出的积极努力！
网上交流虽然结束了,但是公司与各位交流的渠道永远是畅通的,如果大家还有要了解的问题,可直接与公司联系,公司欢迎广大投资者随时就大家共同关心的问题进行沟通。
紫金矿业巨大的增长潜力、良好的盈利能力和股本回报都将为股东带来持久、可观的投资收益，欢迎大家投资紫金矿业，分享紫金矿业快速增长的丰硕成果。
再次感谢广大投资者及各位网友对紫金矿业的支持和关注！谢谢大家！
行业篇
问:请问董事长，您对国内市场未来几年黄金产品的需求趋势有什么看法？
陈景河答:在过去5年，中国制造业黄金需求的年复合增长率达到了4.5%，高于世界平均水平。2005年中国黄金制造业需求大约为257吨，占世界总需求量的8%左右，全球第四，需求的主要驱动力来自于首饰消费。根据《我国黄金工业“十一五”规划及可持续发展研究》有关预测，未来十年内我国黄金工业仍然存在着严重的供需矛盾。
另一方面，2006年底我国外汇储备超过1万亿美元。为了与快速增长的外汇储备相配比，中国人民银行曾于2002年增加了黄金的储备数量，黄金储备量达到600吨，但黄金占国家外汇储备的比例仍仅在1%，低于其他主要国家的水平，预计仍将增加其黄金储备，那样的话将会大大增加中国对黄金的需求。谢谢！
问:请问公司主要的矿山资产有哪些？
刘晓初答:本公司及主要控股子公司拥有的主要矿山资产包括：紫金山金铜矿、曙光金铜矿、水银洞金矿、草地金矿、东坪金矿、龙口金矿、信宜东坑金矿、阿舍勒铜锌矿、德尔尼铜矿、乌拉特后旗锌矿、商城汤家坪钼矿、银岩锡矿和蒙库铁矿，遍布全国20个省区。谢谢！
问:请问公司的技术优势体现在哪些方面？
陈景河答:公司在低品位氧化金矿、低品位铜矿、微细浸染型难处理金矿、复杂硫化铜金矿选冶技术方面的突破，使许多原不能开发或没有开发效益的呆矿资源得到成功开发利用，不仅填补行业技术空白，支撑了公司各矿山的开发，同时为公司未来控制和开发其他低品位、难处理矿山提供了可靠的技术准备，已成为公司的核心竞争力。谢谢！
问:请详细介绍公司的资源优势？
刘晓初答:对矿业类公司而言，拥有的矿产资源是企业发展的基础。扩大矿产资源占有是公司长期的发展战略目标和首要任务，本公司十分注重资源的占有，特别是2003年以来，充分利用金价大幅上涨的有利时机和发行H股募集的资金优势，在国内中西部地区大规模实施收购兼并黄金矿产资源，同时采用先进技术加大对矿山中深部和外围矿区的补充勘查力度，扩大了公司黄金资源占有，不但抵消了正常生产的的资源消耗，而且黄金资源/储量得以稳步增长，也为企业进一步可持续发展提供了资源保证。目前，本公司保有的金金属资源/储量在国内黄金行业上市公司中位居第一。
为实现成为国际一流矿业集团的战略目标，本公司在保持黄金产业绝对优势的同时，有选择地向铜、锌、铁等领域延伸。近年来，本公司先后并购或参股了青海德尔尼铜矿、西藏玉龙铜矿、黑龙江多宝山铜矿、新疆蒙库铁矿等一批矿山，所控制矿产资源迅速增长。
截至2007年底，本公司已经成为国内控制黄金及有色金属资源最多的企业之一，各矿种保有矿产资源储量分别为：金金属量638.19吨（其中伴生金98.05吨），铜金属量937.11万吨、锌金属量318.81万吨、铂钯金属量151.36吨、钼金属量38.52万吨（其中伴生钼7.38吨）、镍金属量66.75万吨、铅金属量52.47万吨、锡金属量9.93万吨、铁矿石1.68亿吨、煤3.01亿吨（非控股公司储量按权益折算）。目前本公司拥有探矿权165个，采矿权32个，矿权（含采矿权、探矿权）总面积5,128.38平方公里。公司拥有的矿产资源为公司未来持续快速发展提供了保障。
发行篇
问:请问发行价格是多少?
陈景河答:经初步询价，本次紫金矿业股票发行价格区间确定为6.88元/股～7.13元/股，最终价格将视网上网下申购情况确定。谢谢！
问:请问每股面值0.1元是不是网上申购也是0.1元？
周铮元答:您好! 申购与股票面值没有直接的关系,每股申购价为6.88元到7.13元区间。谢谢!
问:请问公司自H股上市以来每年的股利分配情况？
周铮元答:您好! 2003年度～2005年度，连续三个年度，每年运用资本公积金进行10股转增10股新普通股；2006年度，运用资本公积金进行10股转增2.5股新普通股。2004年度、2005年度、2006年度派发现金红利分别达26,282.62万元、42,052.19万元、94,617.43万元，派息率分别为62.50%、59.76%、55.51%。公司三届八次董事会建议，本公司2007年年度不进行利润分配，也不进行资本公积金转增股本。
谢谢!
问:发行后什么时候上市啊？
郑于强答:我们将尽快向上海交易所申请安排上市。
问:公司是否有自己的网址？是否在网站上建立了投资者关系栏目?
郑于强答: 本公司网址为http://www.zjky.cn/。网站已设立“投资者关系”栏目，用于披露本公司的定期报告、临时公告以及有关公司生产经营的重要动向，以便投资者及时知晓。另外，投资者还可以从上海交易所网站以及香港联交所网站查阅到公司的信息披露情况。
问:请问哪天可以申购紫金矿业的股票？一旦中签后哪天需要缴款？
秦冲答:网下申购时间为2008年4月15日至4月16日，网上申购时间为4月16日。网下申购资金必须在4月16日下午4点前到帐。
经营篇
问:请问公司的规模优势体现在哪些方面？
陈景河答:目前，本公司是国内最大的矿产金生产企业，按2007年黄金生产量排名，在世界主要黄金矿业公司中居第10位，公司拥有的矿产资源遍布福建、新疆、青海、贵州、吉林、西藏、内蒙、安徽以及四川等20个省（区），并成功跨出国门，参股加拿大矿业企业Pinnacle Mines Ltd.、英国矿业企业Ridge Mining P.L.C.，分别成为其第一大股东。
2007年，本公司核心企业紫金山金矿黄金产量15.89吨，是国内采选规模最大、黄金产量最大的黄金单体矿山，已成为世界级超大型金矿。
2007年度，本公司黄金产量为52.29吨，其中矿产金24.83吨，矿产金占全国黄金企业矿产金总量的10.50%；产铜4.91万吨，产锌15.92万吨；实现销售收入1,504,712.74万元，实现利润总额442,851.86万元，归属于母公司所有者的净利润254,832.25万元。截至2007年12月31日，公司总资产1,679,916.09万元，归属于母公司所有者权益533,702.74万元。公司凭借强大的采矿、选矿和冶炼能力，在市场竞争中已具备了明显的规模优势。谢谢！
问:请问公司核心的技术竞争能力体现在哪些方面？
刘晓初答:本公司在低品位氧化金矿、低品位铜矿、微细浸染型难处理金矿、复杂硫化铜金矿选冶技术等方面的突破，使许多原来不能开发或没有效益的贫呆矿资源得到成功开发利用，不仅填补国内技术空白，而且逐步形成了公司的技术优势，支撑公司各矿山的开发，并为公司未来去占领和开发其他低品位、难处理矿山提供核心竞争力。谢谢！
问:请问2007年公司各种矿产品占主营收入的比例？
陈景河答:2007年，黄金产品、铜产品、锌产品实现的销售收入占本公司销售收入的比例分别为59.69%、15.39%、18.67%，主营业务利润占本公司主营业务利润的比例分别为50.96%、30.19%、12.40%。未来几年黄金的销售和利润比例将会有明显的提高。谢谢！
问:请问公司的成本优势是怎么形成的？
陈景河答:本公司是我国黄金行业中生产成本最低的生产商之一，也是世界同类企业生产成本最低的生产商之一，这主要得益于公司涵盖从地质勘探、采矿、选矿、冶炼和精炼等一体化生产经营模式，领先行业的金矿石自给率，优越的资源优势和露天开采方式，以及采剥工程市场化外包方式。公司严格的成本控制和在降低成本方面的努力使公司黄金生产成本低于国际和国内同行平均水平，保持了低成本的竞争优势，可以使公司在金价上升时能比同类公司受益更大，在金价下跌时仍具有较强的抗风险能力。谢谢！
问:请详细介绍公司的资源扩充计划？
陈景河答:作为资源型的矿业企业，不断扩大占有和控制优良的矿产资源，是公司保证可持续发展的最基本条件和生命工程。公司目前虽然占有一定数量和品种的矿产资源，但仍十分重视并争取到更优更多的战略后备资源，同时要加强资源回收、综合利用的研究，最大限度地提高资源回收率；同时，立足国内，着眼全球，加快南美、非洲和周边国家矿产资源的科学调研论证，寻求战略后备优质资源的控制和矿产开发，实现跨国经营。谢谢！
问:为鼓励创新，公司有哪些措施？
刘晓初答:技术开发能力是企业核心竞争力的体现，公司一直将技术创新作为公司发展战略的核心，已形成研发、设计、工程监理和技术应用的综合体系。
（1）按照公司赋予的职责定位加强研发机构建设，优化资源配置，集中力量形成优势学科领域和研究基地，提高科技创新和服务能力，解决公司发展重大科技问题。
（2）建立稳定支持研发机构创新活动的科技投入机制，支持需要长期积累的学科建设、基础性技术工作和队伍建设。
（3）完善有利于研发机构创新机制，加强对研发机构开展自主选题研究的支持，完善研发院所长负责制，扩大研发院所在科技经费、人事制度等方面的决策自主权，提高研发机构内部创新活动的协调集成能力。
（4）建设研发机构整体创新能力评价制度，在研发成果质量、人才队伍建设、管理运行机制等方面对研发机构整体创新能力进行综合评价，促进研发机构提高管理水平和创新能力。
（5）形成研发机构开放合作的有效机制。实行固定人员与流动人员相结合的用人制度。全面实行聘用制和岗位管理，面向全社会公开招聘研发和管理人才。通过建立有效机制，促进研发院所与企业和大学之间多种形式的联合，促进知识流动、人才培养和科技资源共享。
（6）积极实施企业自主创新活动。在企业技术创新过程中，公司把创新精神提炼为公司的重要经营理念之一，支持鼓励集团成员企业成为技术创新主体，鼓励员工参与技术创新和管理创新活动。
谢谢！
问:请问公司的技术开发机构设置和科技人员数量？
刘晓初答:本公司是国家火炬计划重点高新技术企业，已建立了包括技术中心、矿冶设计研究院、厦门地质勘查院、东北亚矿产勘查开发公司及各子公司技术部门在内的较为完善的研发体系。2006年9月，本公司技术中心获得科技部、国家发改委、海关总署、税务总局联合认定的“国家级企业研究开发中心”。2001年12月，经中华人民共和国人事部[2001]121号文批准，本公司设立了“博士后科研工作站”。2002年1月，本公司实验室获得了中国实验室国家认可委员会的“中国实验室国家认可”证书。实验室下设岩矿鉴定室等四个检测室，主要承担黄金冶炼厂各种原辅材料、金银铜产品、各种矿物原料及其选冶过程产品以及岩矿鉴定等检测工作，同时对各子公司化验室检测业务进行协调和指导。
截至2007年底，本公司现有专职从事科研开发的人员468人，其中拥有高中级技术职称的人员248人。
问:请详细介绍公司的国际化经营计划？
刘晓初答:根据公司总体发展战略，公司必须加快国际化经营步伐，着眼在全球范围行业内进行市场定位、资源配置、技术研发，构建具有国际竞争力的跨国矿业集团。公司将跟踪国际矿业发展趋势，大力开拓国际市场和开展国际合作，在实施国际化战略中，采取多种途径，坚持从周边国家做起、从项目合作起步，重点开拓南美、非洲和周边国家，不断积聚和壮大企业规模实力，培养和造就一批国际化经营管理人才，打造新的更强的比较优势，增强和提升参与世界市场竞争的能力和实力。
问:请问公司的竞争优势体现在哪些方面？
陈景河答:公司的竞争优势主要体现在6个方面：资源优势、规模优势、成本优势、地质勘查与综合评价优势、技术优势、管理及人力资源优势。谢谢！
发展篇
问:请问公司的总体发展战略是什么？
陈景河答:本公司的中长期发展目标是：建成国际一流的“高技术、效益型”的特大国际矿业集团。根据这一发展目标，本公司制订了三步发展战略：
第一步，实现国内黄金行业领先。这一目标目前已基本实现；
第二步，争取到2010年达到国内金属矿业行业领先；
第三步，争取到2020年进入国际矿业先进行列，综合效益和利润指标进入国际一流金属矿产采掘企业行业前列。谢谢！
问:请问公司在资本运营上，还有哪些计划？
陈景河答:此次A股发行后，公司还将根据未来市场变化，研究和开拓多种形式的衍生交易方式，避免因产品价格变化致使企业经济效益大幅度波动，实现公司经济效益的稳步增长。另外，随着国际化进程不断加快，将积极寻求和适时开展在海外市场进行项目融资的实际运作，化解投资风险，以期在海外资本市场的重大发展。谢谢！
问:请问公司实施国际化的发展战略面临怎样的风险？
陈景河答:国际化经营必然带来地域上的分散性，给本公司的管理和人、财、物等交流活动的调控增加了困难，带来了更多的经营和管理风险。跨越不同的国家开展生产经营活动，由于不同的国家具有不同的政治、经济、文化及法律体制，本公司国际化经营面临跨体制障碍。国际化经营，可能因国际政治、经济环境发生变化导致项目失败。另外，本公司相对缺乏国际化经营的经验和必要的经营管理人才。因此，公司实施国际化发展战略时，存在因为国际经营环境及国际管理的复杂性，将面临较多的政治、经济风险挑战。谢谢！
问:请问公司如何进行企业文化的建设？
刘晓初答:企业文化是企业的灵魂，是全体员工共同的价值取向，培育健康向上的企业文化是公司长盛不衰的力量源泉。“以人为本，追求卓越”的企业经营理念和“和谐创造财富，企业、员工、社会协调发展”的企业价值观是公司快速发展的保证。营造具有紫金特色的企业文化，要逐步形成具有开拓创新、奉献进取、积极向上的特色；完善公司外在形象、内在形象、综合形象三个层面；培育创新、一流、质量、市场、环境和团队意识；强化谋道（讲究科学的紫金经营之道）、铸魂（培育有特色的紫金精神）和塑形（塑造良好的紫金形象）三项建设。
【2008-04-15】
紫金矿业(601899)确定发行价区间为6.88元-7.13元/股
紫金矿业今日公告称，公司发行价格区间为6.88元/股至7.13元/股。
紫金矿业本次发行数量为140000万股。回拨机制启动前，网下发行股份42000万股，占本次发行数量的30%；网上发行股份98000万股，占本次发行数量的70%。
【2008-04-09】
访紫金矿业(601899)董事长兼总裁陈景河
神奇紫金山 金光照世界
据记载，紫金山位于福建省上杭县城之北、汀江左岸，系武夷山脉余脉，主峰海拔1138米，山中“怪石嶙峋，耸峙天表”，有“杭川第一名胜”之美称。如此一座不高的山，何以能闻名于世呢？
“山不在高，有仙则名”。《汀州府志》上记载，“宋康定年间盛产金”。但紫金山的“名”绝不仅仅是因为有金。“杭川大地，汀水缠绵；五龙欲飞，麒麟梦圆。……”一首《永遇乐·金山》的词引出了其作者、紫金矿业的董事长兼总裁陈景河。紫金山的“仙”就是陈景河以及他所带领的一支团队。
身为教授级高工的陈景河，看起来儒雅、谦和、坚定且自信。办公室墙上的装饰很特别——全是地图。其中的中国地质图和其座椅后面的亚欧地质图告诉我，办公室就是陈景河的作战指挥部。谈起黄金产业的相关话题，陈景河思路清晰，一侃就是数小时。
2007年，紫金矿业从 15年前总资产才352万元、利润才3万元的无名小企业，一举成为中国成长最快的矿业公司、中国最大的黄金生产企业、中国控制金属矿产资源最多的企业、国家统计局公布的“2006年中国大企业集团竞争力十强”第7位企业、中国成长百强排名前10名企业、福布斯中国顶尖企业排名第2位的企业！
紫金矿业是中国矿产金产量最大的企业，2006年黄金产量为49.21吨，其中矿产金20.70吨，矿产金占全国矿产金总量的10.29%；2006年度黄金产品销售收入758,841.94万元，占公司主营业务收入的比例为70.40%。2007年公司黄金产量为52.29吨,其中矿产金24.83吨，矿产金占全国矿产金总量的10.50%；2007年黄金产品累计实现销售收入898,120.24万元，占公司主营业务收入比例为59.69%。作为以黄金为主导产业的矿产资源类公司, 按2007年黄金产量排名，公司在世界主要黄金矿业公司中居第10位。
2003年12月，公司在香港交易所首次公开发行并上市，成为首家境外上市的国内黄金生产企业。自境外上市以来，通过扩大生产和兼并收购，公司各项业务得到了持续快速增长。2005年度至2007年度，主营业务收入年复合增长率达121.43%，利润总额年复合增长率达98.13%，归属于母公司所有者的净利润年复合增长率达91.08%。2004年度、2005年度、2006年度派发现金红利分别达26,282.62万元、42,052.19万元、94,617.43万元，派息率分别为62.50%、59.76%、55.51%。
2004年12月，公司被列入由英国金融时报及伦敦证券交易所共同设立的——富时指数集团FTSE矿山指数，这是中国第一家企业入选该指数；2006年3月被列入道琼斯中国海外50指数。公司被列入英国伦敦金银协会LBMA黄金供货商名录，黄金产品获准使用“采用国际标准产品”标志，生产的标准金锭可以在全世界范围内进行销售。
国际化是公司发展的必然要求
“中国矿业企业在国际上基本没有话语权，每一个有志气的中国人，都应该立志为民族争光。”
——陈景河
“善弈者谋势”，国际化发展是陈景河近两年考虑最多的事情。论起形势，他畅言，目前公司的主要发展方向是海外，这由公司国际一流的“高技术、效益型”的特大国际矿业集团的发展目标和定位决定的。到2020年，公司要成为国际一流的矿业公司，就必须充分占领资源，而占领资源必须放眼全球，国内已经无法满足紫金的发展要求。“占有了资源,就把握了未来。国内目前资源量供给不足，基本金属大多要进口补充。尽管我们拥有中国唯一一座世界级金矿，但我们与国际行业巨头还有很大的差距，走出去是公司发展的必然要求”。
分析现状，陈景河说，经济全球化必然推动矿产资源开发的全球化。全球矿产资源空间分布不均匀，矿产资源进行全球配置是世界各国经济发展的必然需求。根据美国地质调查局（USGS）的统计，截至2006年世界查明的黄金储量为4.2万吨，基础储量为9万吨，资源主要集中在南非、澳大利亚、秘鲁、俄罗斯、美国、中国、乌兹别克斯坦、加拿大等。（下转B3版）
“中国矿业企业在国际上基本没有话语权，每一个有志气的中国人，都应该立志为民族争光。”——陈景河
紫金矿业董事长兼总裁陈景河
开发国际国内两种资源，走国际化道路，发展跨国经营是实现紫金矿业战略目标的必然要求。尽管公司目前已开始涉足在中国香港、加拿大、俄罗斯、秘鲁、塔吉克斯坦等国家和地区开展经营业务或收购、开发矿产资源，但这仅是起步。公司拟以本次发行A股股票募集资金的50%左右用于境外并购国家急需的黄金等金属资源及后续开发项目，增加资源勘探的投入，加快矿山建设和扩大生产规模，使综合竞争力、规模效应和经营实力得到大幅度提高。
随着世界经济全球化进程的加快，黄金开采业在世界范围内的竞争愈演愈烈，而这种竞争的一个明显特点就是跨国跨地区实施兼并重组，资源占有已成为世界黄金业竞争的焦点。面对竞争，陈景河非常自信。他侃侃而谈公司的优势。第一，中国最适合到国外去发展矿业行业。因为矿业是一个非常艰苦的行业，吃苦耐劳是中国人特有的优良品质。第二，世界上没有同样的两个矿，每个矿有自己的特点，需要独立研究。中国人有很强的创新能力，紫金矿业就有相当高的评价能力，而国外的公司大都依赖于中介机构。这中间区别就大了。第三，对每个单体矿的特殊性，都需要有特定的技术配套。中国人在设计方面很有天赋。紫金矿业的技术创新能力在业内有目共睹，我们可以使一个项目实现低投入、低成本运作。
面对国际化发展的具体问题，他说股权收购会是采取的比较多的方式，根据情况，可以绝对控股，也可以是相对控股。运作上可以直接经营，也可以是委托经营。公司的海外股权收购对象主要为境外的上市公司，充分考虑投资的流动性和退出机制。同时，公司也将培养和造就一批国际化经营管理人才，打造新的更强的比较优势，从项目合作起步，重点开拓南美、非洲和中国周边国家，增强和提升参与世界市场竞争的能力和实力。
科技创新能力是重要的生产力
“我给创新能力的定义是：科学原理与客观实际良好结合，最适合的就是最好的创新。”——陈景河
公司在低品位金矿资源利用、难选冶金矿处理、堆浸选冶技术、微生物提铜技术等湿法冶金技术研究及应用方面的成就早已为世界同行所折服。这些技术为公司控制和开发其他低品位、难处理矿山提供了可靠的技术准备，已成为公司的核心竞争力。
公司在矿产资源开发方面拥有的各项专利及专有技术带来了巨大的经济效益。谈起这些，陈景河如数家珍。他以占到公司矿产金产量88%的三大金矿山为例介绍了他们的科技创新。
紫金山金矿的成功开发是勇气与技术创新的结合。“符合开采标准的黄金只有5.45吨，是一个规模小、品位低、矿体变化大、效益不理想的矿山”，这是过去对紫金山金矿的定义，业内同行都对其进行了否定评价。紫金矿业在实践中慎重论证，结合矿山实际，通过“低品位氧化金矿选矿”的专利技术的成功运用，独创了“破碎—筛分—洗矿，细粒重选、炭浸，粗粒堆浸”联合提金工艺。该工艺集堆浸、重选、炭浸等选矿方法的优点于一身，解决了矿堆渗透性及矿石中含粗粒金的回收问题，在降低入选品位的同时提高了选矿回收率，降低了生产成本，使紫金山大量的低品位资源得到开发利用，入选矿石边界品位一降再降，从１克／吨降到0.7克／吨、0.5克／吨、0.3克／吨，直至现在的0.2克/吨。使这个曾被认为开发价值不大的金矿近几年已成为国内单体矿山保有可利用储量最大、采选规模最大、黄金产量最大、矿石入选品位最低、单位矿石处理成本最低、经济效益最好的黄金矿山，日处理矿石量能力达80,000吨，创出日产黄金50公斤以上的记录，成为名副其实的世界级金矿。
贵州省水银洞金矿项目再次证明了“没有金刚钻，揽不起瓷器活”的真理。该矿是难选冶的卡林型金矿，加拿大某公司对这个矿山经营多年，因为没有掌握核心技术，最终无法选冶而放弃。紫金矿业却毅然把它收购了，并只用了不到4个月的时间就攻克了选冶难关——应用化学预氧化技术进行处理，该技术填补了国内空白。目前该金矿现已探明高品位黄金储量近50吨，，该矿建设时间仅用了18个月，于2003年8月正式投产。2003年黄金产量520公斤，当年实现利润2600多万元；2004年产金1.4吨，实现利润近1亿元，2005年-2007年产量超过2吨，实现利润超2亿元。水银洞金矿成为目前紫金对外投资回报率最高的项目，紫金自主知识产权的常压加热化学催化预氧化技术工业化运用因属世界首例而可能被载入世界矿业史册。
珲春紫金矿业有限公司的案例对紫金矿业来讲应该已经是家常便饭了。2003年，紫金通过收购成立珲春紫金矿业有限公司，之后，紫金进行重大技术改造并成功应用新工艺流程、对资源的重新认识和评价，使这一亏损矿山迅速焕发了青春，日处理矿石量能力达5,500吨。一年内，扭亏为盈，不但招回了全部原矿工人，而且吸引了一大批的人才，该公司已成为当地的利税大户。
陈景河对科技创新有这样的感言：“在相当长的时间里，人们把技术神秘化了。其实，有些看似很复杂的东西，把它弄明白了，与生产一结合，就显得很简单。”通过大胆的技术创新，公司不仅成功开发了三大黄金矿山，而且降低了开发成本，扩大了矿山的储量。
科学管理造就良好的生产关系
“管理是一个系统工程，要不断发展，要与客观实践相结合，要按企业发展的不同阶段，不断改变模式和策略”。
——陈景河
公司自发行H股并上市以来，积极参与行业整合，通过并购、合作开发、新设等方式控股、参股了数十家公司，规模迅速扩张，公司组织架构也日益庞大。截至2007年底，本公司投资设立及控股、参股的子公司和分支机构分布于中国内地二十多个省（区）以及中国香港、加拿大、英国、蒙古等国家和地区，管理链条长，跨区域跨国经营，管理是公司的一个课题。
紫金矿业的成功和其管理是分不开的。陈景河从管理团队、体制、人员、制度等方面打开了话匣子。
首先是团队。“我们的管理团队，团结一致，都很有事业心”。公司的管理团队能把公司的事情当作自己的事情，把公司“走向全球”做为自己的使命和责任。这和公司的虚拟股权激励制度等制度设计分不开。
其次是体制。“公司2000年股份制改造后，股权结构比较好。”他介绍说：“我们是国有股相对控股的公司。在运作中，最重要的一点而且是很多企业做不到的，那就是所有权与经营权的分离。我们的大股东尊重市场规则，从来不干涉我们经营中的事情，不会干涉具体人事安排，基本完全由职业经理人控制日常运行。所以我们可以比较快速高效地决策，在市场竞争中比较主动。没有这种体制，就没有今天的紫金矿业。”
第三是人员。“今天我们做出决定，明天员工就可以背起行囊，我们的调动能力很强。这与企业的整体文化、价值观分不开。”“企业是载体，首先要发展，只有企业发展了，才有个人的发展。”这种理念和价值观已经深入人心。”
第四是制度安排。跨区域国际化经营必然带来地域上的分散性，给本公司的管理和人、财、物等交流活动的调控增加了困难，但我们能做到“快而不乱”。分级管理和完善的控制体系是我们的一大亮点。内部控制制度是保证财务和业务正常开展的的要素，为此，公司建立了较为完备的涉及各个经营环节的内部控制制度，总部推荐下一级的管理层和财务人员，监事会在职能外肩负了公司的监察审计工作，“效果都好，很不错”。此外我们的业绩考核与激励约束制度、重大事项的内部报告制度也都非常有效。
“我一直强调管理要与实践结合，不同阶段，不同部署，不同策略”。他介绍说：“跨越不同的区域、国家经营，有政治、经济、文化及法律等方面的障碍。国外的项目情况有时很复杂，我们都因地制宜，与实际情况结合，通过高效的管理促进其迅速运转起来。”这就是“紫金管理”的特点和魅力。
和谐发展观保证持续增长
“要金山银山，更要绿水青山。我们把环保当作一个品牌在经营，而不是满足达标排放。关键的时候，这个品牌可以为公司加分。”——陈景河
有人说陈景河是个哲学家，他对事物的看法很全面、辩证。他说，国家宝贵的矿产资源必须实现资源利用的最大化，让有限的资源发挥出最大的价值。这里的价值不仅仅要考虑经济利益，同时也要充分考虑社会效益，考虑环境问题，考虑可持续发展。一个矿业企业只有实现安全、效益、环境友好、生态友好，才算得上和谐发展，也才能持续稳定地发展。
陈景河谈的最多的还是环保问题，他告诉笔者一个新名词——“紫金概念的环保”：零污染、零排放，环境再造更美丽。
问起环保，陈景河说，你先听听同行的评价。国际著名的SRK国际矿业咨询顾问公司矿业环境专家沃尔夫－马提尼克在考察紫金矿业后说“公司在环保上取得的成绩达到了世界先进水平，将来可以参加大型的国际性会议，向国外同行推广优秀的环境治理。”2001年，中国环境科学研究院对于紫金山矿区环境保护现状进行了系统的评价，其结论是：“通过对紫金山金矿开发对环境的影响的全面分析，并与国内同行业其它矿山相比，认为目前矿山已经有效地控制了环境污染。紫金山矿山可以实现矿山的可持续开发，创建环保模范矿山。”
陈景河告诉笔者，作为国内规模最大的黄金矿山，自公司成立之初起，始终坚持将矿山环境保护和生态治理摆在重要位置，结合矿山实际，积极推行清洁生产工艺，改变传统矿山企业污染物的末端治理为源头控制；推行资源的综合利用，把有害环境的废弃物减少到最低限度。
陈景河有条不紊地介绍了公司环保“三步曲”——闭路处理排放、植被恢复再造、工业旅游示范。
首先是闭路处理排放。采访中了解到，紫金山金矿矿山生态环境保护与治理工作做得比较全面、到位，尤其是对固体废弃物的“三化” 处理、废水监测、植被恢复以及在推行国际环境管理体系论证等方面都有独到之处。
减量化：紫金山金矿是国内目前惟一采用全段面高台阶陡帮开采工艺的矿山。应用这项技术，矿山可以减少基建期剥离量600万立方米，节约费用高达6600万元。此外，通过加强露采边坡稳定性研究，利用IDS系统优化露采境界，也大幅度地减少剥离量。资源化：采用“破碎—筛分—洗矿，细粒重选、炭浸，粗粒堆浸”联合提金工艺，使得大量低品位的剥离废石得到充分回收利用，资源利用率达到了国际领先水平。无害化：对堆浸废渣进行洗堆、撒漂白粉等，并通过工程措施和生物措施，使之稳定堆置，避免水土流失。
做好废水监测，实现达标排放。自2003年7月以来，外排废水中总氰、总铜、pH值、总锌和总砷等污染物控制指标全部低于国家《污水综合排放标准》中规定的一级排放标准限值。
第二步是植被恢复再造。紫金山金矿根据每年编制的植被恢复计划，采取生物与工程相结合，乔、灌、草、花相结合等措施，努力建设成林、草、矿三位一体的复合生态系统。陈景河特别告诉笔者，2007年是紫金山金铜矿植被恢复年，紫金山金铜矿计划2007年绿化面积500亩，目前已绿化面积800余亩，投入资金300余万元，提前完成了全年的绿化任务。
第三步是工业旅游建设。他说，公司已经建成了紫金山黄金生产工业旅游区。目前紫金山金铜矿正努力把矿山建设成为园林式矿山，2007年9月20日，紫金山金矿被列为首批“国家矿山公园”。
最后，陈景河说，欢迎你以后来紫金山打高尔夫。原来，他还计划在以后恢复好的植被上建立世界第一的“矿山高尔夫球场”呢。
妙手著华章 未来更美好
“相信到2020年，紫金将成为高技术效益型的国际一流公司，进入世界500强行列。”——陈景河
全球著名黄金矿业公司——巴里克首席地质专家一行到紫金矿业考察时对紫金矿业的发展和科技进步给予高度评价，认为“紫金矿业就像10年前或20年前的巴里克一样，具有光明的发展前景。” 国际黄金矿业5强之一的南非金田黄金矿业公司对紫金矿业的发展和紫金山金矿的成功开发给予充分肯定和高度评价，赞许“紫金山金矿的开发具有世界先进水平，紫金矿业是中国黄金业界最好的合作伙伴。” 国际性矿业公司艾芬豪公司领导层到紫金矿业考察，对紫金矿业在低品位资源利用方面所取得的成就给予高度评价，相信“紫金矿业先进的技术、卓越的企业文化、富有远见的领导三者相结合，将会有一个黄金般的未来。”
谈到未来，陈景河信心十足，他告诉笔者，“我们的目标是:打造一流的矿业企业，一流的环保矿山。紫金矿业要争取在2020年前进入世界500强，环保水平也必须相应进入世界先进行列。”
他介绍说，此次发行上市后的十年，第一，公司将秉持资源先行的战略，加大未开发大型矿产资源收购力度以及自主风险勘查和合作勘查，为公司积累和储备更多的矿产资源。同时本公司将加强对黄金及有色金属等资源型企业的重组和并购力度，从而实现资源控制的迅速扩大和产能的迅速增长，为公司未来盈利能力增长提供基础。“未来的差距，就是对有限的资源的占有量的差距”。
第二，公司将进一步拓宽矿业领域，公司实施黄金优先策略，同步发展多种金属产业。在现有黄金、铜、锌等有色金属外，公司还将积极开拓镍、铂、铝、锡等矿种业务，增强公司的抗风险能力。随着公司其他矿种产销量的增长，未来的业务规模和盈利水平都将得到进一步提升。“国外一些黄金行业的公司业务品种单一，我们有多种优势，要多条腿走路”。
第三，公司将继续强化科技对公司的支撑和保证作用，提高科技创新能力。始终坚持以生产应用型科研为主方向，加大在优化采矿技术、降低矿石入选品位、提高资源利用率及低品位难选冶资源的技术攻关力度。“我们的研究是建立在实践的基础上，研究与实践结合比较紧密。国外的生产、项目、研究是分离的，我们可以充分发挥自己的优势”。
第四，公司将加大人才培养和引进，“福州大学紫金矿业学院，将为公司长远的发展作好人才储备的工作”。
矿业专家陈景河感叹地说：“‘日照澄洲江雾开，淘金女伴满江隈，美人首饰侯王印，尽是沙中浪底来’，古人人工淘金的历史一去不复返了！A股上市将大大增强公司的实力，紫金矿业将能保持比较高的增长速度，具有较高的盈利和竞争能力”。
结束语
匆匆的采访，匆匆的紫金山行，离开之际，不免产生了留恋之情。留恋这片神奇热土，留恋创造神奇的紫金人。
车奔驰在高速公路上，我眼前仿佛浮现出云雾环绕中的矿区美景、如诗如画的汀江河畔钓鱼台、车水马龙般的生产工地、气势磅礴的金矿露天采矿场、棵棵垂榕、片片草坪……大自然的造物，紫金人的杰作，每一处景物，每一个场面，都藏着一个美丽动人的故事，每一个景点、每一片土壤都留有紫金人的踪迹，更留下紫金人艰苦创业的丰功伟绩。
我仿佛看见陈景河在写他的诗：勘探队员寻找地下宝藏的锤声，吸引了我充满理想的心灵……。愿陈景河带领紫金矿业在参与世界性的矿业集团竞争中扬帆起航，在国际化的思路、和谐化发展模式、科技与管理创新的三驾马车的驱动下，带领勤劳善良的紫金人圆梦。
公司近三年主要奖项和荣誉档案
2007年12月，本公司荣获中国黄金协会颁发的《企业信用等(AAA)级证书》；2007年9月，本公司金锭、阴极铜和锌锭产品获得中国产品质量协会颁发的《中国21315 质量信用(AAA)等级证书》；2007年7月，本公司在福建省企业评价中心、福建省企业评价协会2007年度评选的“福建省企业集团100强”中位列第五位、“福建省工业企业大类行业榜首”中位列贵金属冶炼业榜首、“福建省地税纳税300强（分行业）”中位列“制造业”第一位；2007年1月，公司被中国企业联合会、中国企业家协会评为“2006年度最具影响力企业”；2006年10月，荣获中国企业联合会和中国企业家协会颁发的“2006年度全国和谐劳动关系优秀企业”称号；2006年9月，本公司被中国黄金协会评为“‘十五’期间全国黄金行业科技先进集体”；2006年4月，“紫金”牌金锭被福建省质量协会评为“2005福建省用户满意产品”；2006年3月，公司科研项目“贵州水银洞难处理金矿常压化学催化氧化预处理工艺研究及工业化应用”获中国黄金协会科学技术奖一等奖；2006年2月公司科研项目“紫金山铜矿生物提铜技术研究与工业应用”获中国有色金属工业协会、中国有色金属学会颁发的中国有色金属工业科学技术奖；2006年1月，“紫金”牌金锭被福建省名牌产品评定工作委员会评为2005年“福建省名牌产品”；2005年12月，公司科研项目“我国资源型企业发展战略研究——紫金矿业集团战略设计”获湖北省科技进步奖三等奖；2005年7月中国黄金协会授予本公司“全国黄金行业明星企业”；2004年2月，公司被中国质量监督管理协会评为“矿业系统十大知名品牌”。
陈景河先生档案
陈景河,1957年出生，福建龙岩永定人，中共党员，中国黄金协会副会长，福建省人大代表，龙岩市人大代表，大学文化，教授级高级工程师，国务院政府特殊津贴获得者。曾任闽西地质大队副分队长、分队长及福建闽西紫金矿业集团有限公司董事长、总经理等职。先后获得国家科技进步一等奖、地矿部找矿一等奖、国家经贸委黄金科技进步特等奖、地矿部科技成果三等奖及四等奖等多项奖励，并荣获全国优秀科技工作者、福建省五一劳动奖章、地矿部优秀青年、福建省优秀企业家、福建省劳动模范、福建2003、2004、2005经济年度十大人物、2003年度福建省突出贡献企业家称号，2004年中国十大经济新闻人物等。（公司巡礼）
【2008-04-09】
紫金矿业(601899)低面值发行挑战传统投资理念
紫金矿业回归在即低面值发行挑战传统投资理念
国内最大的矿产金生产企业紫金矿业回归在即，A股市场又将迎来一个大盘绩优蓝筹股。作为A股市场上首支每股面值0.1元的股票，紫金矿业的登陆势必挑战A股投资者的传统投资理念。
目前，A股投资者已经习惯于1元面值的股票，在对上市公司的财务指标横向比较以及投资决策时均以1元面值为基础。而紫金矿业由于每股面值为0.1元，因此表面上看，其未来二级市场的价格就会比1元面值的可比上市公司便宜许多，部分投资者有可能会误认为低面值的紫金矿业股票投资风险较小。
对此，有专家指出，投资者务必认识到，股票的二级市场交易价格是由市场供求所决定，短期的股票价格主要与市盈率和每股收益有关，而长期的价值则取决于股票未来现金流入的现值。股票的投资价值，最终取决于企业的盈利增长能力和公司前景。如果公司业绩不佳，缺乏成长性，那么其股票面值再低也缺少投资价值。因此，投资者在投资股票时应关注公司本身的质地和成长性，面值的高低与公司的投资价值不存在必然联系，也不应作为投资价值判断的依据。作为常识，投资者应该明白，购买等额的高股价股票或低股价股票，只要两只股票的涨跌幅相同，投资者获得的收益和损失就会相同，并不会因为购买股数不同而产生不同的结果。同时，在股东权益方面，有意义的是股份，是股东在资本中所占的份额，股票面值则是人为设定的，与股东权益无关。0.1元和1元面值本质上仅仅是一种数字关系，由于总的资本额不变，只是代表交易股票数量的不同而已。
专家认为，短期来看低面值发行对于国内投资者的传统投资理念提出了挑战，但长期来看这种发行创新方式将有利于中国证券市场与国际接轨，可以促使投资者改变以往只看绝对价格而不注重上市公司质量的习惯，促使投资者把关注重点落实到企业的质地、业绩和成长性上来，而不是以每股绝对价格与可比上市公司简单相比作为投资决策的判断依据。
【2008-04-08】
面值0.1元 紫金矿业(601899)为红筹回归探路
首只0.1元面值股票紫金矿业将于8日起至11日询价。业内人士认为，即将发行的紫金矿业对于境内A股市场来说意义重大，市场又将迎来一个业绩优良的蓝筹公司，开创了中国证券史上首次发行面值为0.10元股票的先河，是我国A股市场与国际接轨的重大标志。
对于发行0.1元面值A股股票，市场存在一定的争议，争议的焦点主要集中在允许低面值股票的发行是否会扰乱市场的价值体系与价格体系，是否会误导投资者的投资判断。
股票面值是股份公司在所发行的股票票面上标明的票面金额，用来表明每一张股票所包含的资本数额。每股面值的高低，与公司的投资价值不存在任何的直接关系。一个公司股票的投资价值，最终取决于企业的盈利增长能力和公司前景。
业内人士认为，发行小面值股票有两方面优点：给公司资本运作留下了更大的空间，比如当股价变高的时候，通过拆细可以降低投资者进入的门槛，增加股票的流动性；其次，对公司之间实施并购也提供了便利，可以满足投资者对股份数量的要求。
紫金矿业人士表示，公司以0.1元面值发行，是出于与H股“同股同面值”的考虑。目前，紫金矿业在香港联交所上市交易的股票每股面值为0.1元。另外，若紫金矿业按照1元面值在A股市场发行，就会出现发行价可能近百元的情况，二级市场交易价格则会更高，能够参与的投资者相对有限。
2008年4月3日，紫金矿业港股收盘价格为7.17港元。根据该公司股东大会的决议，在国内发行A股本次发行价不得低于招股意向书摘要正式刊登前20个交易日H股平均交易价的90%，亦不得低于招股意向书摘要正式刊登前一个交易日H股收盘价的90%。照此，就可能会出现发行价在60元以上甚至接近百元的状况，而二级市场交易价格可能更高，投资者进入的门槛较高。
与紫金矿业同样的问题，还将出现在一批即将回归的红筹公司。以中国移动为例，如果中移动近期回归A股，按照1元面值发行新股，发行价将达到千元以上。业内人士认为，紫金矿业以0.1元面值发行将为红筹回归A股探路，为红筹回归A股扫清障碍。
